Demografická změna - dopady a alternativy jednání Evropské sdružení stavebních spořitelen, XV. evropský kongres Praha 26. října 2007
Think Tank skupiny Deutsche Bank
Dr. Bernhard Gräf
[email protected]
Členění
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 2
1
Demografická změna
2
Současný stav: Co se stane, když nic neučiníme?
3
Společenské seřizovací mechanismy
4
Shrnutí
Členění
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 3
1
Demografická změna
2
Současný stav: Co se stane, když nic neučiníme?
3
Společenské seřizovací mechanismy
4
Shrnutí
Demografická budoucnost Německa…
Pramen: Frankfurter Rundschau
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 4
… bude pravděpodobně vypadat jinak!
Pramen: Frankfurter Rundschau, DB Research
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 5
Možné vývoje počtu obyvatel Projekce obyvatelstva
Vývoj obyvatelstva je závislý na míře porodnosti, předpokládané délce života a netto míře přistěhovalectví
Stagnace až silný pokles . Obyvatelstvo, mil.
85 1) 81 77 2)
1) Stagnace 2) Střední varianta vývoje 3) Silný pokles
1950
1970
1990
2010
Pramen: Spolkový statistický úřad
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 6
3)
2030
73 69
65 2050
Podle předpokladů je možná téměř stagnace až silný pokles (2005 - 2050: až -20 % ) Předpoklady do roku 2050 Stagnace Míra porodnosti Dětí na ženu 1,6 Předpokládaná délka života Přírůstek (roky) 9 Míra přistěhovalectví 1 000 p.a. 200 Obyvatelstvo v roce 2050 Mil. (2005: 82,5) 79,5 2005-2050 v % -3,5
Průměr
Pokles
1,4
1,2
7
7
200
100
73,9 -10,5
67,0 -19
Nezadržitelný proces stárnutí Stárnutí Průměrné stáří obyvatelstva ve všech variantách silně narůstá
všechny varianty společně Průměrné stáří, v letech
54 1)
1) Stará společnost 2) Střední varianta 3) Mladá společnost
52 2)
50 48
3) 46 44 42 40 2002
2012
2022
2032
Pramen: Spolkový statistický úřad
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 7
2042
V roce 2050 bude každá druhá v Německu žijící osoba velmi pravděpodobně starší než 50 let, oproti dnešním přibližně 42 rokům Předpoklady do roku 2050 Stará Míra porodnosti Dětí na ženu 1,2 Očekávaná délka života Přírůstek (roky) 9 Míra přistěhovalectví 1 000 p.a. 100 Průměrný věk Roky (2005: 42,5)
52,3
Střední
Mladá
1,4
1,6
7
7
200
200
49,7
48,2
Skupiny obyvatelstva Skupiny obyvatelstva
Podíl lidí nad 80 let se do roku 2050 ztrojnásobí až na 14 %
Podíl na celkovém obyvatelstvu v % 16 Mladí (0 až 14 let) 12
8 Staří (nad 80 let) 4
0 2005
2015
2025
2035
2045
Pramen: : Spolkový statistický úřad, průměrné obyvatelstvo – horní hranice
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 8
V roce 2050 bude lidí starších 80 let více než osob ve věku do 15 let
Skupiny obyvatelstva Skupiny obyvatelstva
Věkový kvocient
dramatické posuny u důchodců
ve všech variantách obyvatelstva
a práceschopných Počet osob nad 65 let na 100 osob ve věku od 15 do 64 let Podíl na celkovém obyvatelstvu v % 33 nad 65 let (vlevo) 31
68 66
29
64
27
62
25
60
23
58
21 19 2005
15 až 64 let (vpravo) 2015
2025
2035
2045
Pramen: : Spolkový statistický úřad, průměrné obyvatelstvo – horní hranice
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 9
Stará společnost Průměrné obyvatelstvo
70 65 60 55 50
Mladá společnost
45 40 35
56
30
54
25 2005
2015
2025
Pramen: Spolkový statistický úřad
2035
2045
Demografický vývoj je regionálně heterogenní Obyvatelstvo, 2002 - 2020 v % < -10% -10%/-3% -3%/+3% +3%/+10% > +10%
Zčásti silný nárůst obyvatelstva v aglomeračních oblastech (Berlín, Mnichov München, Porýní-Mohan, Hamburk), přičemž přirozené saldo obyvatelstva je zde (počet porodů mínus počet úmrtí) často negativní Nárůst v podstatě pouze díky přistěhovalcům Naopak ve velkých částech Německa, zejména ve východním Německu bude „prázdno“ V mnoha regionech počet obyvatelstva dokonce poklesne již do roku 2020 o více než 10 % Vzhledem k odlivu mladých lidí bude stárnutí silnější ve východním Německu
Pramen: BBR
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 10
Členění
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 11
1
Demografická změna
2
Současný stav: Co se stane, když nic neučiníme?
3
Společenské seřizovací mechanismy
4
Shrnutí
Současný stav: dochází k nedostatku pracovních sil (I) Potenciál výdělečně činných osob do roku 2050 s 20 % poklesne dvakrát tak silně jako celkové obyvatelstvo 1960 = 100
% oproti minulému roku (st. 5l. průměr) 120 Celkové obyvatelstvo
0.0 Celkové obyvatelstvo
115 110
-0.2 -0.4
105 -0.6
100 95 Potenciál výdělečně činných osob = pracovní nabídka
1960
1975
1990
2005
2020
2035
90
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 12
-1.0
85
-1.2
80
-1.4
2050
Pramen: : Spolkový statistický úřad, průměrné obyvatelstvo – horní hranice
-0.8 Potenciál výdělečně činných osob
2005
2015
2025
2035
2045
Pramen: : Spolkový statistický úřad, průměrné obyvatelstvo – horní hranice
Současný stav: dochází k nedostatku pracovních sil (II) – zejména v nových spolkových zemích Potenciál výdělečně činných osob v nových spolkových zemích do roku 2050 snížení téměř na polovinu % oproti minulému roku (st. 5l. průměr)
2005 = 100
0.5
110 Západní Německo
Západní Německo
100
0.0
90 -0.5
80 70
-1.0
60
Východní Německo
-1.5 50
Východní Německo -2.0
40 2005
2015
2025
2035
Pramen: Spolkový statistický úřad, průměrná varianta
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 13
2045
2005
2015
2025
2035
Pramen: Spolkový statistický úřad, průměrná varianta
2045
Současný stav: zřetelně slabší dynamika růstu Y = technický pokrok * ƒ (práce, kapitál) Potenciál růstu
Východní Německo
se v současném stavu snižuje na polovinu
Vyrovnání se se západní úrovní není reálné
Demografický efekt na potenciální BIP % body (st. 5l. průměr)
Demografický efekt na potenciální BIP % body (st. 5l. průměr) 0.0
0.0 -0.2
-0.2
-0.4 -0.6
-0.4
-0.8 -0.6
-1.0 -1.2
-0.8 Celé Německo -1.0 2005
2015
2025
2035
2045
Pramen: : DB Research, základ: průměrné obyvatelstvo – horní hranice
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 14
2000
2010
2020
Staré spolkové země -1.4 Nové spolkové země -1.6 2030 2040 2050
Současný stav: z dávek financované sociální systémy v kleštích Z rozpočtového omezení GRV plyne:
GRV důchod se stane základní pojistkou
Počet plátců pojistného
Úroveň čistých důchodů v % 75 70
Úroveň důchodů =
* Sazba pojistného Počet důchodců
65
Nedostatek důchodů vlivem demografického60 vývoje
Kvocient důchodců
55 50 Základní pojistka 45 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 Pramen: : DB Research, průměrné obyvatelstvo
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 15
GRV důchod poklesne téměř na úroveň základní pojistky Na významu získá ze soukromých zdrojů hrazené důchodové připojištění
Současný stav: celková ekonomická výnosnost klesá Výnosnost demograficky podmíněný pokles Celková ekonomická výnosnost, % 7.6 7.4 7.2 „Současný stav"
7.0 6.8 6.6 6.4 6.2
„Více vlastního zajištění"
6.0 5.8
2000
2020
2040
Pramen: DB Research
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 16
2060
2080
Ze simulací pomocí modelu OLG (Overlapping Generations Model) lze odvodit demograficky podmíněný pokles výnosnosti o přibližně 1 procentní bod Internacionalizace může pokles výnosnosti ztlumit, ale nemůže mu zabránit Problém i pro důchodové připojištění hrazené ze soukromých zdrojů… … což obecně platí také pro stavební spoření! To znamená časnější začátek nebo vyšší roční úspory… … nebo déle pracovat!
Současný stav: poptávka po bytech - na první pohled se vše jeví naprosto jasné Staří lidé disponují menším obytným prostorem než lidé v rozkvětu svého života
Obytná plocha domácnosti ve stáří klesá m2 domácnosti
110 100 Západní Německo
90 80 2003 70
Východní Německo 60
1998
50 40 <25
25-35 35-45 45-55 55-65 65-70 Stáří (let)
Pramen: Spolkový statistický úřad (EVS 1998, 2003)
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 17
70 +
Závěr: demografické trendy vedou k dramatickým poklesům poptávky, neboť se sníží počet obyvatel, ovšem bude výrazný podíl starších
Poptávka na trhu s byty Demografický vývoj Přirozený vývoj/migrace
+
Počet obyvatel
+
Počet domácností
+ Podíl "vlastního" bydlení
+ Státní podpora Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 18
+ Remanence
Příjem na hlavu
+
+
_
Věková struktura
+
Poptávka po obytné ploše (v m²)
+ +
_
_ Úroky
Stavební náklady
Současný stav: poptávka po bytech - tři efekty je třeba držet odděleně Efekt skupin Každá věková skupina (kohorta) má svou vlastní historii (socializaci) a proto jiné výchozí podmínky, zkušenosti atd. Dnešní skupina 80letých je ovlivněna válečnou a poválečnou dobou. To by mohlo ovlivnit spotřební chování a přístup k bydlení. V případě generace Woodstocku by to mohlo být zcela jinak (tato generace bude patřit k 80letým přibližně v roce 2030)
Efekt životního cyklu Člověk v průběhu svého životního cyklu přizpůsobuje své poptávkové chování příjmové a rodinné situaci. 20letí studenti disponují poměrně malými příjmy a zřídka mají děti. 30letý asistent možná žije se svou přítelkyní a trochu vyšším příjmem v bytě ve staré zástavbě. Po promoci a habilitaci se čtyřicetiletý profesor stěhuje se svou manželkou a dvěma dětmi do vlastního domu nebo bytu
Efekt remanence Ve stáří se objevují výrazné tendence setrvačnosti. Když se z profesorovy domácnosti vystěhují děti, rodiče se hned nepřestěhují do menšího bytu. Souvisí to se zvykem (ale nejen s ním, protože stěhování se při delších nájemních vztazích mnohdy nevyplatí, transakční náklady stěhování s věkem rostou) Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 19
Současný stav: poptávka po bytech - efekt věku, skupin a remanence Obytná plocha domácnosti ve stáří klesá EVS 83
EVS 93
EVS 03 110 Efekt remanence 100
AltersEfekt effekt věku
90 80 Ročník 1933 Jahrgang 1933 Efekt Ročník 1963 Jahrgang 1963
skupin
70 60
Lidé ročníku 1963 za dvacet let mezi roky EVS 83 a EVS 03 významně rozšířili svou obytnou plochu (efekt věku popř. životního cyklu) V téže době však ročník 1933 pouze mírně snížil svou plochu na domácnost (efekt remanence) Senioři disponují v EVS 03 výrazně větší plochou než senioři EVS 83 (efekt skupin)
50 40
<25
25-35
35-45 45-55 Věk (v letech)
Pramen: Spolkový statistický úřad
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 20
55-65
>65
EVS = namátkový vzorek příjmů a spotřeby
Současný stav: poptávka po bytech je na východě a západě různá Obytná plocha 2005=100 112 109 106
103 Východ
100
Západ 97 05
10
15
20
25
30
35
Pramen: DB Research
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 21
30
45
50
Přibližně do roku 2020 se v západním Německu ještě výrazně zvýší poptávka po obytných plochách K poklesu zde dojde až po roce 2030 Silné regionální rozdíly – v oblastech odlivu existuje pouze nízký potenciál růstu Ve východním Německu naopak bude poptávka po bytech klesat již přibližně od roku 2015
Současný stav: poptávka po bytech v jednotlivých spolkových zemích Obytná plocha 2005=100
120 115 110 105 100
Bádensko-Virtembersko Bavorsko Braniborsko Meklenbursko-Přední Pomořansko Sársko Sasko-Anhaltsko
95 90 85
2005
2015
2025
2035
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 22
2045
Braniborsko profituje z blízké vzdálenosti od hlavního města – ale v rámci země jsou velké rozdíly Meklenbursko-Přední Pomořansko nabízí díky pobřeží a moři přitažlivá sídla pro domy ve stáří a navzdory slabé průmyslové základně si vede dobře Bavorsko a Bádensko-Virtembersko je v případě poptávky po bytech i nadále nejatraktivnější, … … ovšem i mezi západoněmeckými spolkovými zeměmi dochází k výrazným poklesům, např. v Sársku
Členění
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 23
1
Demografická změna
2
Současný stav: Co se stane, když nic neučiníme?
3
Společenské seřizovací mechanismy
4
Shrnutí
Demografická změna nutí k jednání - společenské řídicí mechanismy Více dětí Více lidí v práci Pracovat déle Větší globalizace Více přistěhovalců Více vzdělání Ale: pouze kombinace těchto možností vede k úspěchu A: všichni (stát, jednotlivci a podniky) musí aktivně spolupracovat
¾ aby současný stav nenastal Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 24
Členění
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 25
1
Demografická změna
2
Současný stav: Co se stane, když nic neučiníme?
3
Společenské seřizovací mechanismy
4
Shrnutí
Shrnutí Demografická výzva je faktem Jak silně nás postihne, závisí na našich rozhodnutích Jsme sice na správné cestě (například v souvislosti se zaměstnáváním starších, věkem pro odchod do důchodu, zkrácením školní a vzdělávací doby, uspořádáním péče o děti a přistěhovaleckou politikou řízenou trhem práce, rovněž tak v podnikatelské oblasti) Stále je však třeba mnoho učinit… … a je zde mnoho řídicích mechanismů, které musíme spustit Proto musí heslo znít
„Chopme se toho!“ Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 26
www.dbresearch.de oder www.dbresearch.de/demografie
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 27
© Copyright 2007. Deutsche Bank AG, DB Research, D-60262 Frankfurt am Main, Deutschland. Alle Rechte vorbehalten. Bei Zitaten wird um Quellenangabe „Deutsche Bank Research“ gebeten. Die vorstehenden Angaben stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung des Verfassers wieder, die nicht notwendigerweise der Meinung der Deutsche Bank AG oder ihrer assoziierten Unternehmen entspricht. Alle Meinungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die Meinungen können von Einschätzungen abweichen, die in anderen von der Deutsche Bank veröffentlichten Dokumenten, einschließlich Research-Veröffentlichungen, vertreten werden. Die vorstehenden Angaben werden nur zu Informationszwecken und ohne vertragliche oder sonstige Verpflichtung zur Verfügung gestellt. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit der vorstehenden Angaben oder Einschätzungen wird keine Gewähr übernommen. In Deutschland wird dieser Bericht von Deutsche Bank AG Frankfurt genehmigt und/oder verbreitet, die über eine Erlaubnis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht verfügt. Im Vereinigten Königreich wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG London, Mitglied der London Stock Exchange, genehmigt und/oder verbreitet, die in Bezug auf Anlagegeschäfte im Vereinigten Königreich der Aufsicht der Financial Services Authority unterliegt. In Hongkong wird dieser Bericht durch Deutsche Bank AG, Hong Kong Branch, in Korea durch Deutsche Securities Korea Co. und in Singapur durch Deutsche Bank AG, Singapore Branch, verbreitet. In Japan wird dieser Bericht durch Deutsche Securities Limited, Tokyo Branch, genehmigt und/oder verbreitet. In Australien sollten Privatkunden eine Kopie der betreffenden Produktinformation (Product Disclosure Statement oder PDS) zu jeglichem in diesem Bericht erwähnten Finanzinstrument beziehen und dieses PDS berücksichtigen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.
Dr. Bernhard Gräf · 26. října 2007 · Strana 28