De creatie van de leidende pan-europese retail vastgoedspecialist. BAVA 8 december 2014

De creatie van de leidende pan-Europese retail vastgoedspecialist

BAVA 8 december 2014

Inhoudsopgave

1. Hoofdpunten van de transactie 2. Leidende pan-Europese retail vastgoedspecialist 3. Conclusie

2

1. Hoofdpunten van de transactie

3

Creatie van de leidende pan-Europese retail vastgoedspecialist  Belangrijke vergroting van de basis in Continentaal Europa 

Grootste leverancier voor elke retail brand



Vastgoedportefeuille van meer dan € 21 miljard in waarde en netto huurinkomsten in 2013 boven € 1,2 miljard (1)

 Mogelijkheid om onderliggende groei sneller te realiseren 

Ondersteund door Simon Property Group zal de invoering van ‘best practices’ en operationele excellentie versneld worden ingevoerd



Actieve ‘re-tenanting’ en retail management strategie vanuit een veel groter platform



Ontwikkelingspijplijn van meer dan € 3 miljard, voegt winstgevende groei toe

 Waarde creërende transactie  



Draagt onmiddellijk bij aan het resultaat Potentiele synergie van uiteindelijk € 60 miljoen per jaar, die in de komende 3-5 jaar gerealiseerd wordt

Best-in-class financieel profiel 

Gezamenlijke marktkapitalisatie van meer dan €10 miljard, zeer liquide investeringsvehicle (2)



Sterke balans met een LTV van ongeveer 40%

 Ondersteund door Besturen van Klépierre en Corio en de grootste aandeelhouders 

APG, eigenaar van 30.6% van de Corio aandelen, biedt haar aandelen onherroepelijk aan



Volledige ondersteuning van de grootste aandeelhouders in Klépierre: Simon Property Group (29,4%) en BNP Paribas (21,7%) (3)

(1) Gebaseerd op gerapporteerde cijfers voor 2013 (2) Gebaseerd op slotprijzen van 28 juli 2014 (3) Exclusief treasury shares op 30 juni 2014

4

Tijdslijn 7 mei

Vergadering van de voorzitters van de Raad van Commissarissen van Klépierre en Corio en de grootste aandeelhouder van Corio waarbij een nietbindend voorstel werd overhandigd over een combinatie met Corio en Klépierre door een aandelenruil

7 mei 29 juli

In deze periode hebben Corio en Klépierre de strategische rationale besproken, over de overeenkomst onderhandeld en wederzijdse due dilligence uitgevoerd

29 juli

Tekenen van fusie protocol en aankondiging van de deal

27 okt

Publicatie van alle bieding- en fusiedocumenten

8 dec

Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Corio

11 dec

Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders van Klépierre

8 jan

Sluiten van de initiële bieding periode

29

Klépierre dient uiterlijk 3 dagen na sluiting van de periode te bevestigen

5

Belangrijkste punten van de voorgenomen transactie Attractieve financiële transactie

Belangrijke transactie onderdelen

Governance

•

Publiek ruilaanbod geïnitieerd door Klépierre voor 100% van de Corio aandelen potentieel gevolgd door een grensoverschrijdende fusie

•

1.14 Klépierre aandelen voor elk aangeboden Corio aandeel

•

15.6% premie op de Corio slotkoers van 28 juli

•

Sterke balans en toegang tot de kapitaalmarkt behouden

•

Minimaal acceptatie niveau van 95% van de uitstaande aandelen van Corio, deze wordt verminderd naar 80% indien de BAVA van Corio akkoord gaat met de grensoverschrijdende fusie

•

Minimaal 66,67% meerderheid in deze BAVA vereist voor de grensoverschrijdende fusie

•

SIIC en FBI regimes voor Klépierre en Corio worden na verwachting gehandhaafd

•

Notering aan Euronext in Parijs en Amsterdam

•

Na de transactie zal de Raad van Commissarissen bestaan uit 10 leden, 3 op voordracht van Simon Property Group, 1 door APG, 1 door BNP Paribas en 5 onafhankelijke leden

•

Raad van Bestuur met 4 leden

•

Voorzitter van de Raad van Commissarissen: de heer David Simon

6

2. Leidende pan-Europese retail vastgoedspecialist

7

Belangrijke vergroting van de basis in Continentaal Europa Klépierre franchise versterkt over Europa Klépierre (1) (juni 2014)

Corio (juni 2014)

Gecombineerd

Totaal

Totaal

Totaal

Aantal landen

13

+

7 (2)

16

Aantal winkelcentra

125

+

57

182

Totaal aantal bezoekers (miljoen)

750

+

400

1,150

Totaal BVO (miljoen m²)

2,8

+

1,7

4,5

€14,0 m

+

€7,3 m

€21,3 m

Bruto waarde vastgoed (100% aandeel) (3) (1) (2) (3)

Pro forma voor Zweedse verkopen (5 projecten) Rapportage van Corio is gebaseerd op 6 landen, het Portugese project wordt meegenomen de Spanje Totaal aandeel inclusief overdrachtsbelasting

Leidende pan Europese pure retail speler Bruto waarde van de projecten (€ miljard) 6.8 Retail projecten

26.8

6.2

21.3

9.2 Unibail Rodamco • •

Klépierre + Corio

Intu

Other properties

9.2

8.3

7.9

5.1

3.3

2.7

British Land

Hammerson

Land Securities

Deutsche Euroshop

Eurocommercial Properties

0.1 2.5 Mercialys

Bron: Bedrijven Note: Unibail Rodamco, Klépierre + Corio, Hammerson, Mercialys op 30 juni 2014; British Land, Land Securities, Eurocommercial op 31 maart 2014; Intu op 31 december 2013; Deutsche Euroshop op 31 december 2013, property investments and equity participation; GBP/EUR FX rate 0,8, 0,826 en 0,83 voor 30 juni 2014, 31 maart 2014 en 31 december 2013 respectievelijk

8

Een pan-Europese footprint met leidende posities in de belangrijkste landen Frankrijk / België: # 2 Klépierre (1) projecten m²  GAV: €6,6 mld

Nederland: # 1

Corio (2)

Corio (2)

Klépierre

projecten m²  GAV: €1,5 mld

Nordics: # 1 Klépierre

 35

 12

 13

 20

 969k

 264k

 415k

 699k

projecten m²  GAV: €1.8 m

47 projecten (€ 8,1 mld)

13 projecten (€ 1.8 m)

projecten m²  GAV: € 3.4 mld

20 projecten (€ 3.4 mld)

#1

Iberia: # 2 Klépierre  13

projecten  278k m²  GAV: € 0.7 mld

Duitsland

Corio

(2)

Klépierre



5



#2

CEE / Gr. land/ Turkije

Italië: # 1 projecten m²  GAV: € 1.5 mld

Corio

 28

 10

 324k

 318k

Corio

#1

 10

Klépierre

Corio

Klépierre

(2)


#2

#1

Corio

 29

7

 506k

 250k



36 projecten (€1.6 mld)


Gecombineerde GAV per regio Legenda: Klépierre aanwezigheid Corio aanwezigheid

182 winkelcentra in 16 landen

Klépierre en Corio Bron: Note:

Data heeft alleen betrekking op winkelcentra. JV projecten wordt de BVO voor aandeel Klépierre en Corio’ meegenomen. 100% aandeel is meegenomen voor GAV (= Bruto waarde projecten) inclusief overdrachtsbelasting Corio cijfers hebben betrekking op 57 winkelcentra (1) Exclusief Klémurs; (2) Aangepast voor projecten die verkocht zijn door Corio in 2014

CEE / Griekenland / Duitsland Turkije 5% 8% Iberia Frankrijk 6% 39% Nederland 9% Italië 16%

Nordics 17%

9

Top 24 projecten (bezoekers) - 41% van de gecombineerde waarde van de portefeuille Klépierre

St. Lazare Paris (Parijs, Frankrijk) 0,5 M bezoekers per dag 11.900 m²

Corio

Créteil Soleil (Regio Parijs, Frankrijk) 18 M bezoekers 126.000 m²

Grand Place (Grenoble, Frankrijk) 13 M bezoekers 94,100 m²

Hoog Catharijne (Utrecht, Nederland) 26 M bezoekers 89.500 m²

Arcades (Regio Parijs, Frankrijk) 17 M bezoekers 63.000 m²

La Gavia (Madrid, Spanje) 13 M bezoekers 82,800 m²

Porta di Roma (Rome, Italië) 19 M bezoekers 130.000 m²

Val d’Europe (Regio Parijs, Frankrijk) 16 M bezoekers 98.000 m²

Nový Smíchov (Praag, Czech Republic) 19 M bezoekers 58.200 m²

Le Gru (Turijn, Italië) 13 M visitors 78.500 m²

Grand Littoral (Marseille, Frankrijk) 12 M bezoekers 110,500 m²

Principe Pio (Madrid, Spanje) 12 M bezoekers 28.700 m²

10

Top 24 projecten (bezoekers) - 41% van de gecombineerde waarde van de portefeuille Klépierre

Corio

Maremagnum (Barcelona, Spanje) 12 M bezoekers 22.000 m²

Jaude (Clermont-Ferrand, Frankrijk) 10 M bezoekers 40.900 m²

L’esplanade (Regio Brussel, Belgie) 8 M bezoekers 55.700 m²

Campania (Napels, Italië) 11 M bezoekers 108.000 m²

Forum Duisburg (Duisburg, Duitsland) 10 M bezoekers 57.800 m²

Blagnac (Toulouse, Frankrijk) 7 M bezoekers 48.000 m²

Boulevard Berlin (Berlijn, Duitsland) 11 M bezoekers 87.100 m²

Akmerkez (Istanbul, Turkije) 9 M bezoekers 33.200 m²

Field’s (Copenhagen, Denemarken) 7 M bezoekers 91.000 m²

Brunn’s Galleri (Aarhus, Denemarken) 11 M bezoekers 25.600 m²

Alexandrium (Rotterdam, Nederland) 9 M bezoekers 108.000 m²

Rives d’Arcins (Bordeaux, Frankrijk) 6 M bezoekers 53.000 m²

11

Realiseren van extra huurgroei

1

2

Consistent implementeren van verhuur strategie vanaf een groter platform

Invoeren van best practices in marketing

3

Focus op beste projecten

4

Verbeteren van de portefeuille door ontwikkeling van leidende projecten

• •

•

Groei van cash flow versnellen Bewezen voordeel van Simon Property Group best practices Een groter aantal leidende projecten vergroot de onderhandelingskracht Anticiperen op trends om re-tenanting te versnellen

• • •

Uitrollen van vernieuwende marketing initiatieven Innovatieve digitale oplossingen Verbeteren van de consumenten ervaringen

•

Verkoop van non-core projecten om pijplijn te financieren Strakke discipline in allocatie van kapitaal

•

•

• •

Selectieve aanpak op project niveau Versterkt door het vermogen van Klépierre en Corio om extra huur te realiseren

12

1

Consistent implementeren van verhuur strategie vanaf een groter platform Verversen en vervangen van verhuurmix per project, gebaseerd op het verzorgingsgebied van het project

De retailer met de beste resultaten de best passende units aanbieden

Retailers versneld de mogelijkheid bieden om in meer landen een positie op te bouwen

Meewerken aan het uitbreiden van nieuwe retail concepten

EEN BELANGRIJKE PARTNER VOOR RETAILERS OM OUTPERFORMANCE TE REALISEREN

13

1

Consistent implementeren van verhuur strategie binnen een groter platform Recente prestaties L’esplanade, Louvain-la-Neuve (België (Klépierre)

Grand Littoral, Marseille (Frankrijk/Corio) • Zara en H&M naar grotere units • Nieuwe ‘flagships’ getekend met Mango, Bershka en Starbucks • CDAC heeft Multiplex cinema toegezegd

Invloed op bijzondere verhuur en merkbeleving • Gebruik centrum als middel om over een merk te communiceren • Uitbreiden van merk evenementen naar meerdere winkelcentra • Gebruik maken van tijdelijke leegstand

14

2

Gezamenlijk invoeren van best practices in marketing Uitrollen van vernieuwende marketing initiatieven en innovatieve digitale oplossingen • Aanpak waarbij de consument centraal staat waarbij het aantal bezoekers omhoog gaat en de duur van het bezoek verlengd wordt Verbeteren van de consumenten beleving en versterken via loyalty programma’s Verbeteren van welzijn (Club lounge en rustige plekken) Recreatieve sfeer (Exclusieve ‘Curiosity Room’ concept, interactieve vloer voor kinderen, etc.)

• Ontwikkelen van unieke en onvergetelijke animaties Verrijken van de consumentenbeleving

• Nastreven van het uitrollen van innovatieve digitale marketing oplossingen door de hele portefeuille • Ontsluiten van alle winkelcentra tot een uniek digitaal platform

15

3

Focus op de beste projecten

Versnellen van de focus op de beste projecten in de portefeuille

Heeft in de afgelopen jaren scherp kapitaal management laten zien

Heeft ervaring met focus op verbeteren van de portefeuille

€ 3,6 miljard verkocht sinds 2012

€ 2,2 miljard verkocht sinds 2008

155 projecten verkocht in 2013 en 2014

31 projecten verkocht in 2013 en 2014

• Beide bedrijven gaan door met geplande verkoopprogramma’s • Kennis combineren om versnelde focus op core assets te realiseren • Sterke balans behouden om de ontwikkelings mogelijkheden te kunnen financieren • Strategische investering voor Simon Property Group, zij ondersteunen de herziene focus op de portefeuille

16

Verbeteren van de portefeuille door ontwikkeling van de leidende projecten

4

Recente openingen Markthal (Corio)

Saint Lazare (Klépierre) •

•

Succesvolle transformatie van het drukste treinstation in Parijs

Verse voedselmarkt in het centrum van Rotterdam

Nave de Vero (Corio) •

Nieuw ontwikkeld winkelcentrum nabij Venetië van 38.800 m² met 98% bezetting bij opening

Huidige ontwikkelingen Val d’Europe (Klépierre) •

Capitaliseren van de meest succesvolle ontwikkeling in de Parijse regio

L’esplanade (Klépierre) •

30.000 m² uitbreiding met focus op luxury shopping

Hoog Catharijne (Corio) •

Ambitieus project boven het drukste treinstation van Nederland

• Bewezen track record in project selectie, management en leasing • Meer dan 350.000 m² additionele winkelcentra in de pijplijn voor 2018

17

Een waarde creërende transactie met synergievoordelen van ongeveer € 60 miljoen per jaar te realiseren in 3-5 jaar 50% INKOMSTEN SYNERGIËN  Actieve ‘re-tenanting’  Ontwikkeling van specialty leasing  Cross-selling mogelijkheden met ervaren verhuur en asset management teams

50% OPERATIONELE EN VERBETERING VAN FINANCIERING  Gebruik maken van schaalvergroting door gecentraliseerde inkoop (schoonmaak, beveiliging en energie)  Delen van best practices  Financiële besparingen door geleidelijke herfinanciering van de schulden van Corio met het voordeel van het betere krediet profiel van Klépierre

18

3. Conclusie

19

Een unieke waarde propositie voor zowel de aandeelhouders van Klépierre als van Corio 1. Creatie van de leidende pan Europese retail vastgoedspecialist 2. Grotere footprint van eerste klas winkelcentra in de belangrijkste strategische regio’s 3. Significante organische groei mogelijkheden 4. Best-in-class financieel profiel om gebruik te kunnen maken van nieuwe mogelijkheden 5. Verwachte run-rate synergiën van ongeveer € 60 miljoen 6. Transactie draagt onmiddellijk bij aan het resultaat 7. Transactie is unaniem goedgekeurd door de Raden van Commissarissen en Bestuur van Klépierre en Corio en wordt ondersteund door de belangrijkste aandeelhouders van beide bedrijven

20

Vragen

21

Disclaimer This document has been prepared by Corio NV (the “Company”) solely for use at the Extraordinary General Meeting of Shareholders of 8 December, 2014. This document is not to be reproduced nor distributed, in whole or in part, by any person other than the Company. The Company takes no responsibility for the use of these materials by any person. The information contained in this document has not been subject to independent verification and no representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance may be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. None of the Company, its shareholders, its advisors or representatives nor any other person shall have any liability whatsoever for any loss arising from any use of this document or its contents or otherwise arising in connection with this document. This document does not constitute an offer to sell or an invitation or solicitation of an offer to subscribe for or purchase any securities, and this shall not form the basis for or be used for any such offer or invitation or other contract or engagement in any jurisdiction. Certain statements included in the registration document contain forward-looking statements with respect to future events, trends, plans or objectives. The information, assumptions and estimates that were used to determine these objectives are subject to change or modification due to economic, financial and competitive uncertainties. Furthermore, it is possible that some of the risks described in this document could have an impact on the Company’s ability to achieve these objectives. Accordingly, the Company cannot give any assurance as to whether it will achieve the objectives described, and makes no commitment or undertaking to update or otherwise revise this information. No assurance is given as to the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained in this document. In case of any discrepancies between the information contained in this document and the registration document, the latter will prevail. The “Proposed” or “Projected” Transaction discussed in this document refers to the proposed business combination with Klépierre S.A. A merger agreement has been signed on July 29, 2014 on this transaction. The Projected Transaction remains subject to a number of conditions; there is no assurance that such transaction will be completed in accordance with the terms outlined in this document, within any particular timeframe, or at all.

22

De creatie van de leidende pan-europese retail vastgoedspecialist. BAVA 8 december 2014

Recommend Documents