(D)

AT BE CH DE ES FR IT LU NL

alle inschrijvers :

beperkte registratie / gekwalificeerde beleggers :

SG

TOT 29 APR 2016

EDMOND DE ROTHSCHILD LATIN AMERICA (C) / (D) AANDELEN LATIJNS-AMERIKA GBF

EdR Latin America (C) / (D) EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT

AANDELEN OPKOMENDE MARKTEN Omvang van het fonds : 16,74 M.EUR

BEHEERSINFORMATIE Beleggingspolitiek Het fonds heeft tot doel te profiteren van de dynamische groei van Latijns-Amerika door blootstelling aan aandelenmarkten in Brazilië, Peru, Colombia, Mexico en Chili met consumptie, infrastructuur en energie als voornaamste beleggingsthema's.

Maandelijkse toelichting De Latijns-Amerikaanse markt bleef in april sterke prestaties neerzetten (7,5 % hoger in USD). Brazilië en Peru behaalden met een stijging van respectievelijk 18 % en 12 % de beste resultaten. Beide landen profiteerden niet alleen van de hogere grondstoffenprijzen, maar ook van de betere economische vooruitzichten en een mogelijke verandering in het economische beleid. In Peru blijkt uit de laatste gegevens over de economische groei een bbp-groei van 6,4 % op jaarbasis (februari), een daling van de inflatie en daarnaast houdt de centrale bank de rente ongewijzigd. In begin april werd bovendien in de eerste ronde van de presidentsverkiezingen beslist dat Fujimori en Kuczynki het in de tweede ronde tegen elkaar zullen opnemen. Beide kandidaten worden beschouwd als gunstig voor de markt. We handhaven onze beleggingen in Peru. In Brazilië heeft het lagerhuis de afzettingsprocedure voor president Rousseff goedgekeurd. Nu moet de senaat over de procedure stemmen. De senaat zal naar verwachting tot 11 mei stemmen om de afzettingsprocedure al dan niet te aanvaarden. Als de procedure wordt aanvaard, zal mw. Rousseff moeten aftreden en haar definitieve proces buiten de regering afwachten, terwijl vicepresident Michel Temer het overneemt. Deze overgangsregering zal volgens ons meer kans hebben om structurele hervormingen goed te keuren. Het nieuwe kabinet, waarover in de pers al wordt gespeculeerd, suggereert een standvastig team van solide namen. Als de hervormingen worden goedgekeurd, kan Brazilië een stap in de juiste richting zetten om zijn schuld-bbp-ratio te stabiliseren. Daarnaast zagen we in april een daling van de algemene inflatieverwachtingen, meevallende winkelverkopen, een stijgende werkloosheid en een geleidelijk aan beter bedrijfsvertrouwen. Met een bezettingsgraad op een ongezien dieptepunt van 76 % kan elke verbetering leiden tot efficiëntiewinsten. De resultaten zijn nog steeds zwak en weerspiegelen de geringe economische activiteit. Braziliaanse banken moesten hun voorzieningen aanzienlijk verhogen. Ondanks de uitstekende resultaten boekte de Mexicaanse markt slechts een winst van 1,1 %. 60 % van de Mexicaanse indexcomponenten rapporteerde meevallende ramingen, 35 % rapporteerde ramingen in overeenstemming met de verwachtingen en slechts 6 % maakte gewag van tegenvallende verwachtingen. Amerca Mobiles niet meegerekend, stegen de omzet, de ebitda en de nettowinst met respectievelijk 14 %, 17 % en 45 %. Wij verwachten dat de consumptie in Mexico op een hoog peil blijft.

FONDSPRESTATIES Referentieindex (index) : MSCI EM Latin America 10/40 (NR) (EUR) Marktindex MSCI EM Latin America 10/40 (NR) (EUR) Index: Index nettodividenden niet herbelegd, aansluitend met de nieuwe index nettodividenden herbelegd bepaald in het prospectus - Index DNR: Marktindex nettodividenden herbelegd.

Grafiek : Evolutie van het fonds (van 31/01/12 tot 29/04/16)

Samengesteld rendement (Netto van kosten) (Voortschrijdende periodes) 1 maand

110 100

3 YTD maanden

1 jaar

2 jaren 3 jaren

10 jaren

-

-

-36,45

-10,13

-

-

-28,35 -26,19

-7,55 -6,90

4,10 8,18 5,16 -20,39 -24,25 -37,25 Aandeel (C) Index 5,43 25,02 21,07 -14,60 -10,26 -24,28 DNR Index 5,43 25,02 21,07 -14,60 -10,26 -24,28

90 80

Sinds Geannuali-seer oprichtin d sinds g oprichting

5 jaren

70

Statistieken (Voortschrijdende periodes)

60 16/03/2016

12/01/2016

04/11/2015

01/09/2015

30/06/2015

23/04/2015

18/02/2015

10/12/2014

08/10/2014

07/08/2014

02/06/2014

26/03/2014

22/01/2014

13/11/2013

11/09/2013

11/07/2013

06/05/2013

01/03/2013

20/12/2012

16/10/2012

13/08/2012

12/06/2012

31/01/2012

Volatiliteit 03/04/2012

50

Sharpe ratio

Tracking error

52 weken

3 jaren

52 weken

3 jaren

52 weken

3 jaren

23,87 30,37

15,81 21,56

9,24 -

9,09 -

-0,85 -0,47

-0,91 -0,41

Aandeel (C) Index

Index

Aandeel (C)

PORTEFEUILLE Fonds

Sectorspreiding

% van het actief

35,8 22,8

Financiële

Diensten

Niet-duurzame consumptiegoederen

12,5

12,1

8,6

Industrie

Basismaterialen

Duurzame consumptie

Landenspreiding

2,1

2,1

1,7

2,4

Nutsvoorziening.

Informatie technologie

Gezondheidszorg

Liquiditeiten

Belangrijkste Posities

% van het actief

5 Belangrijkste posities (Totaal aantal posities : 46)

Brazilië 44,9

ITAU UNIBANCO-ADR CREDICORP LTD RAIA DROGASIL SA BANCO BRADESCO SA-ADR MEGACABLE HOLDINGS SAB DE Totaal

Mexico 33,9 Chili 7,2 Peru 5,9 Argentinië

2,4

Colombia

2,0

Panama

1,3

PER 2016

PER 2017

2,4

15,4

14,0

Liquiditeiten

Sector % Netto Activa Financiële Diensten 7,1 Financiële Diensten 5,9 Niet-duurzame consumptiegoederen 5,1 Financiële Diensten 4,7 Duurzame consumptie 4,6 27,4

Financiële gegevens (Gewogen gemiddelden) EPS var. 2016/2017 12,5

PCF 2016

PBW 2016

Rend. 2016

11,0

2,6

2,7

Fonds

HISTORIEK VAN HET RENDEMENT (%) Netto rendementen Jan. 2012 2013 2014 2015 2016

Aandeel (C) Index Aandeel (C) Index Aandeel (C) Index Aandeel (C) Index Aandeel (C) Index

2,18 0,91 -4,40 -7,40 1,45 1,35 -2,80 -3,16

Feb. 2,55 3,11 1,87 0,97 -1,82 -0,57 2,28 4,84 -1,64 3,33

Maart -2,54 -2,80 2,40 1,81 5,21 9,05 -0,57 -3,37 5,66 14,76

Apr. -2,80 -3,68 -3,01 -2,91 -0,14 2,05 0,65 5,70 4,10 5,43

Mei -7,65 -7,29 -4,87 -5,29 4,18 1,53 -4,84 -5,00

Juni 2,57 1,10 -7,74 -9,27 2,99 3,80 -1,72 -0,64

Juli 5,03 4,36 -1,99 -3,10 0,96 3,39 -5,56 -7,58

Aug. -4,05 -2,99 -3,56 -2,45 8,73 9,65 -8,75 -11,77

Sep. 2,06 1,64 0,72 5,77 -10,86 -9,63 -4,39 -7,32

Okt. -0,06 -1,36 4,33 4,33 -1,23 0,70 4,99 7,22

Nov. -0,13 -2,02 -1,36 -4,59 -4,86 -4,12 1,32 0,21

Dec. 3,69 4,43 -2,31 -3,71 -7,14 -7,11 -7,64 -7,96

Jaarlijks

-13,15 -17,06 -9,65 -0,78 -21,38 -23,45

Dit document is niet bindend. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, het volledige prospectus of het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland de doorslag. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré- 75401 Paris Cedex 08. - T.+ 33 1 40 17 25 25 / F.+ 33 1 40 17 24 42 - www.edram.fr NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal van 11.033.769 euro Licentienummer AMF GP 04000015 - 332.652.536 Ondernemingsnummer Parijs

1/5

alle inschrijvers :



SG

TOT 29 APR 2016


EdR Latin America (C) / (D) EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT

AANDELEN OPKOMENDE MARKTEN Omvang van het fonds : 16,74 M.EUR

EDMOND DE ROTHSCHILD LATIN AMERICA : BELANGRIJKSTE BEWEGINGEN VAN DE MAAND Nieuwe posities

Versterkte posities

LOCALIZA RENT A CAR SA BR MALLS PARTICIPACOES SA CIA DE CONCESSOES RODOVIA RASSINI SAB DE CV CIELO SA

Verkochte posities

ITAU UNIBANCO-ADR CREDICORP LTD MEGACABLE HOLDINGS SAB DE BANREGIO GRUPO FINANCIERO SACI FALABELLA

Gereduceerde posities

ENDESA AMERICAS SA ALSEA SAB DE CV EMPRESA NACIONAL DE ELECT BB SEGURIDADE PARTICIPACO CPFL ENERGIA SA

FOMENTO ECONOMICO MEXICAN BANCO BRADESCO SA-ADR GRUMA SAB DE CV GRUPO LALA SAB DE CV HYPERMARCAS SA

RENDEMENTSANALYSE 5 beste positieve bijdragen in absolute termen

5 minst goede negatieve bijdragen in absolute termen

(van 31/03/16 tot 29/04/16)

(van 31/03/16 tot 29/04/16)

Gem. gewicht(%) VALE SA 4,09 CREDICORP LTD 5,35 ITAU UNIBANCO-ADR 5,75 BANCO BRADESCO SA-ADR 5,09 MEGACABLE HOLDINGS SAB DE 3,94

Bijdrage(%) 0,95 0,59 0,56 0,48 0,43

BR MALLS PARTICIPACOES SA GRUMA SAB DE CV BANCO MACRO SA BB SEGURIDADE PARTICIPACO GRUPO LALA SAB DE CV

Gem. gewicht (%) 1,05 2,42 2,39 0,67 4,74

Bijdrage (%) -0,32 -0,25 -0,23 -0,22 -0,19

STATISTIEKEN EN RENDEMENTSANALYSE Statistieken (Voortschrijdende periodes)

Rendementsanalyse

52 weken (wekel. rend.)

3 jaren (maand. rend.)

23,87 9,24 -0,63 -0,85 -0,22 0,76 0,93 0,96

15,81 9,09 -0,61 -0,91 -0,79 0,67 0,84 0,92

Volatiliteit Tracking error Informatie Ratio Sharpe ratio Alpha Bêta R2 Correlatie Coëf.

Sinds oprichting (maand. rend.) % van positieve rendementen 43,14 -19,11 Maximum Verlies 15,18 Maximum Winst Lopende Hersteltermijn

KENMERKEN VAN HET FONDS Informatie per klasse

Klasse C 63,18

Klasse D

Oprichtingsdatum van de klasse : ISIN code :

31/01/2012 FR0011100965

29/06/2012 FR0011100973

Bloomberg code : Lipper Ticker : Telekurs Ticker : Resultaatbestemming : Laatste coupon :

EDRLAMC FP 68144337 13706019 Kapitalisatie -

EDRLAMD FP 68144343 13706020 Uitkering 1,41 op 26/03/2015

Netto-inventariswaarde (EUR) :

70,40

Fondskarakteristieken Juridisch statuut Oprichtingsdatum van het fonds : AMF klassificatie : Internationale Aandelen 30/01/2012 Domicilie van het fonds : Frankrijk Aanbevolen beleggingshorizon : > 5 jaar Administratieve informatie Management Bedrijf : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Waardering : Dagelijks Administratie : CACEIS Fund Admin. Gedecimaliseerd : Duizendste Bewaarnemer : CACEIS Bank France

De betrokken onderschrijvers : Alle inschrijvers

Minimale initiële investering : 1 Aandeel

(1)

Transactievoorwaarden : Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag ( plaatselijke tijd Parijs ) (1) Beheers- en uittredingsvergoedingen Reële beheerkosten : 2% Toetredingsvergoeding : 4,5% maximum Prestatievergoeding : ja (1) Uitstapkosten : geen

Fondsbeheerder (s) Patricia URBANO, Ludovic VAUTHIER (1) Met het oog op de nodige nauwkeurigheid en transparantie verzoeken wij u kennis te nemen van de specifieke informatie betreffende dit product in het prospectus.

CONTACTGEGEVENS Uw contactpersonen bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) VK : [email protected]

Duitsland / Oostenrijk : [email protected]

Benelux : [email protected]

Azië : [email protected]

Edmond de Rothschild Paris

[email protected]

Institutioneel clienteel

[email protected] Ondernemingssparen

[email protected] Banken en Vermogensbeheerders

[email protected] Latijns-Amerika : [email protected]

Spanje : [email protected]

Zwitserland : [email protected]

Italië: [email protected]

Platformen en onafhankelijke adviseurs

[email protected] Dit document is niet bindend. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, het volledige prospectus of het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland de doorslag. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré- 75401 Paris Cedex 08. - T.+ 33 1 40 17 25 25 / F.+ 33 1 40 17 24 42 - www.edram.fr NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal van 11.033.769 euro Licentienummer AMF GP 04000015 - 332.652.536 Ondernemingsnummer Parijs

2/5

alle inschrijvers :



SG

TOT 29 APR 2016


EdR Latin America (C) / (D)

AANDELEN OPKOMENDE MARKTEN

EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT

Omvang van het fonds : 16,74 M.EUR

DE BETROKKEN ONDERSCHRIJVERS Land van verkoop

Bij de verkoop betrokken beleggers

Oostenrijk België Zwitserland Duitsland Spanje Frankrijk Italië Luxemburg Nederland Singapore

Alle

Beperkt

WAARSCHUWINGEN EN RISICO'S VAN HET PRODUCT De gegevens die werden gebruikt voor de waardering van deze activa van deze ICBE zijn hoofdzakelijk afkomstig van op de markt beschikbare prijsbronnen en/of van makelaars, prime brokers of externe bewaarders, administratiekantoren/beheerders van doelfondsen of andere producten, specialisten die hiertoe gemachtigd zijn door deze ICBE en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval), en/of direct van deze ICBE en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval). Wat betreft de niveaus en samenstellingen van de indexen, zijn de gegevens voornamelijk afkomstig van gegevensdistributeurs. Wij herinneren u eraan dat de belangrijkste risico's van deze ICBE de volgende zijn: - Risico verbonden aan afgeleide producten - Valutarisico - Kredietrisico - Risico van kapitaalverlies - Discretionair beheerrisico - Risico verbonden aan de valuta van de deelnemingsrechten uitgedrukt in een andere valuta dan die van het GBF - Liquiditeitsrisico - Aandelenrisico - Risico verbonden aan financiële contracten en tegenpartijrisico - Renterisico De details over de bepalingen voor de beoogde inschrijvers en de toepasselijke risico's van deze ICBE zijn te vinden in het volledige prospectus of in het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland van deze ICBE. Het reglement, het volledige prospectus, het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland, het document met de essentiële beleggersinformatie (indien van toepassing) en de jaar-, halfjaar- en kwartaalverslagen zijn verkrijgbaar bij Edmond de Rothschild Asset Management (France), zijn distributeurs en/of vertegenwoordigers en/of de volgende correspondenten: België Caceis Belgium Avenue du Port 86 C b320 België B-1000 Bruxelles : Duitsland

:

Caceis Bank Deutschland GmbH

80939 Munich

Duitsland

Frankrijk

:

Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47, Rue du Faubourg St-Honoré

Lilienthalallee 34 - 36D

Cedex 08 Paris 75401

Frankrijk

Italië

:

Société Générale Securities Services S.p.A.

Via Benigno Crespi 19A

MAC2 Milan

Italië

Italië

:

Via Ansperto 5

Milan

Italië

Italië

:

BNP Paribas Securities Services, Succursale di Milano State Street Bank GmbH, Succursale Italia

Via Ferrante Aporti 10

Milan

Italië

Luxemburg

:

Caceis Bank Luxembourg

5, Allée Scheffer

L-2520 Luxembourg

Luxemburg

Oostenrijk

:

Société Générale Vienna Branch

Prinz-Eugen-Strasse 8-10/5/TOP 11

A-1040 Vienna

Oostenrijk

Spanje

:

28046 Madrid

Spanje

Zwitserland (Betaalkantoor)

:

Edmond de Rothschild Asset Management (France) Pº de la Castellana 55 - Sucursal en España Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse

1204 Genève

Zwitserland

Zwitserland (Wettelijke Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) 8, rue de l'Arquebuse Zwitserland 1204 Genève : Vertegenwoordiger) S.A. en/of op de volgende website (http://www.edram.fr), opdat de belegger zijn risico zou kunnen analyseren en zijn eigen mening zou kunnen vormen, onafhankelijk van de Groep Edmond de Rothschild, door voor zover nodig advies in te winnen bij alle adviseurs die gespecialiseerd zijn in deze kwesties, om zich er met name van te vergewissen dat deze belegging overeenstemt met zijn financiële situatie, zijn ervaring en zijn beleggingsdoelstellingen. De periodieke verslagen zijn ook beschikbaar in België bij de financiële dienstverlener CACEIS BELGIUM, en de netto-inventariswaarde is beschikbaar op de website van BEAMA (www.beama.be). De cijfergegevens, commentaren en analyses in deze presentatie weerspiegelen de opinie van Edmond de Rothschild Asset Management (France) met betrekking tot de markten en hun trends, de regelgeving en belastingaspecten, op basis van zijn eigen expertise, economische analyses en de per vandaag beschikbare informatie. De vermelde cijfers verwijzen naar afgelopen jaren. In het verleden behaalde resultaten en ratings bieden geen aanwijzingen voor de toekomstige resultaten en ratings. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. De waarde van de deelnemingsrechten of aandelen van fondsen en hun rendement kunnen schommelen, en de mogelijkheid bestaat dat de beleggers niet hun volledige inleg terugkrijgen. Het rendement is berekend op basis van herbelegde dividenden. Hierbij is geen rekening gehouden met de vergoedingen en kosten bij de uitgifte of terugkoop van aandelen/deelnemingsrechten, of met belastingen geheven in het land van verblijf van de cliënt. Het beleggingsbeleid van het fonds gaat niet noodzakelijk uit van een correlatie tussen het fonds en de vermelde referentie-index. Het rendement van deze ICBE kan dan ook verschillen van dat van de referentie-index. De cijfers in dit document kunnen luiden in een andere valuta dan die van het land van verblijf van de belegger. Potentiële winsten kunnen dan ook worden verhoogd of verlaagd door schommelingen in de wisselkoersen De informatie in dit document betreffende deze ICBE is niet bedoeld als vervanging van de informatie in het volledige prospectus, of het gedeeltelijke prospectus indien het vermelde compartiment is goedgekeurd voor distributie in Zwitserland, het jaarverslag of het halfjaarverslag. Alvorens een beleggingsbeslissing te nemen, dient de belegger dan ook eerst deze documenten te lezen. Dit document is louter bedoeld ter informatie. Het vormt geen aanbod of verzoek om te verkopen, de basis van een contract of verplichting, of een financieel, juridisch of fiscaal advies. Niets uit dit document mag worden beschouwd als beleggingsadvies. De regelgeving betreffende de marketing van het fonds kan verschillen van land tot land. Deze ICBE kan op de markt worden gebracht in een ander rechtsgebied dan het land waar het geregistreerd staat, in het bijzonder krachtens het stelsel voor private plaatsing voor in aanmerking komende beleggers, wanneer de wetten van dit andere rechtsgebied dit toestaan. Als u ook maar enige twijfel hebt over de marketingvereisten voor deze ICBE, mag u niet aarzelen om contact op te nemen met uw gebruikelijke adviseur. ICBE mogen niet worden aangeboden of verkocht aan personen of in landen of rechtsgebieden waar een dergelijk aanbod of verkoop niet wettelijk zou zijn. Verenigde Staten: Het fonds en zijn aandelen zijn niet geregistreerd krachtens de Securities Act van 1933 of enige andere Amerikaanse regelgeving. Zijn aandelen mogen niet worden aangeboden, verkocht, overgedragen of geleverd ten gunste van, of uit naam van, een US Person, zoals gedefinieerd in de wetten van de VS. In overeenstemming met de huidige plaatselijke regelgeving heeft de icb, of de klasse van de icb, marketingtoestemming voor specifieke institutionele beleggers verkregen, of meer in het algemeen voor in aanmerking komende of professionele beleggers in het/de volgende land(en): Singapore Dit document is niet bindend. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, het volledige prospectus of het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland de doorslag. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré- 75401 Paris Cedex 08. - T.+ 33 1 40 17 25 25 / F.+ 33 1 40 17 24 42 - www.edram.fr NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal van 11.033.769 euro Licentienummer AMF GP 04000015 - 332.652.536 Ondernemingsnummer Parijs

3/5

alle inschrijvers :



SG

TOT 29 APR 2016





Omvang van het fonds : 16,74 M.EUR Indien u als Belgische belegger kiest voor een ICBE naar Frans recht moet uw belastingaangifte een kennisgeving bevatten van de dividenden en interesten die door deze ICB werden geïnd. Om u te helpen dit bedrag te berekenen hebben wij een tool ontwikkeld en beschikbaar gesteld op onze website www.edram.be. Met deze tool kan u het resultaat berekenen en toevoegen aan uw aangifte. Deze tool vormt geen belastingadvies en stelt u niet vrij van de plichten en controles waar u als belastingplichtige aan bent onderworpen. Het resultaat wordt berekend op basis van de informatie die u ingeeft in de tool. De groep Edmond de Rothschild kan niet aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden van uwentwege. (2) In het kader van artikel 19bis van het WIB 92 is de Belgische belegger bij de terugkoop van zijn deelnemingsrechten (GBF) of aandelen (SICAV) een roerende voorheffing verschuldigd van 25% op de ontvangen rente, de meer- of minderwaarden en het rendement van in schuldvorderingen belegde activa. Deze voorheffing is enkel verschuldigd bij icb's die voor meer dan 25% in schuldbewijzen zijn belegd. (3) Belgische beleggers moeten geen kosten betalen bij de terugkoop van deelnemingsrechten van FCP's. De aan de Belgische belastingdienst verschuldigde kosten zijn louter ter illustratie vermeld en zijn niet bedoeld als belastingadvies. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele situatie van elke cliënt en ontslaat Belgische beleggers niet van hun plicht om de nodige onderzoeken en controles uit te voeren bij een belastingdeskundige.

DEFINITIES Het RENDEMENT, vaak uitgedrukt in %, laat toe om de winst of het verlies van een belegging te meten over een periode (10% = winst van 10 voor iedere 100 geïnvesteerd). Het rendement kan ook op jaarbasis worden uitgedrukt. Zij geeft dan het rendement weer tijdens de periode van één jaar voor een fonds op eender welk moment. In beide gevallen vertaalt een verlies zich in een negatief percentage en een winst in een positief percentage. De VOLATILITEIT van een aandeel wordt weerspiegeld door de spreiding van de rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en laat dus toe zich een beeld te vormen van de regelmaat waarmee de rendementen worden gerealiseerd. Het is een maatstaf voor risico. Als deze nul is, betekent dit dat de individuele rendementen identiek zijn. Hoe hoger de volatiliteit, hoe meer de individuele rendementen van elkaar verschillen. De TRACKING ERROR geeft de volatiliteit van het rendement van een fonds weer ten opzichte van zijn benchmark. Dit vertaald zich in de spreiding van de relatieve rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en maakt het dus mogelijk om de regelmaat van de rendementen ten opzichte van de benchmark te meten. Hoe lager de tracking error, hoe dichter de prestaties van het fonds tegen de benchmark liggen. De INFORMATIE-RATIO geeft de relatieve prestaties van de fondsbeheerder weer voor een gegeven volatiliteit ten opzichte van zijn benchmark. Het weerspiegelt de mate waarin het genomen risico ten opzichte van de benchmark, beloond wordt of niet. De ALPHA is een maat voor de gemiddelde prestatie van het fonds, namelijk de toegevoegde waarde van de manager na het verwijderen van het markteffect, waarop de beheerder geen invloed heeft. Deze berekening wordt uitgedrukt als een percentage. De SHARPE-RATIO toont de betere prestatie van het fonds ten opzicht van de risicovrije rente ( EONIA in dit geval), aangepast voor de volatiliteit van het fonds. De BETA meet de invloed van een markt (vertegenwoordigd door een benchmark) op het gedrag van het fonds. Dit komt tot uiting in de gemiddelde verandering in de intrinsieke waarde van het product, voor een variatie van 1% van de benchmark. Als BETA 0,8 is, betekent dit dat voor 1% verandering van de benchmark, het product varieert met 0,8%. De CORRELATIECOEFFICIENT stelt de richting en de mate van afhankelijkheid tussen twee variabelen vast. Deze varieert altijd van -1 tot 1. Een positieve correlatie betekent dat de benchmark en het fonds in dezelfde richting bewegen, een negatieve correlatie betekent dat ze in tegengestelde richtingen bewegen. Wanneer de correlatie dicht bij nul staat, dan ligt de invloed van de benchmark op het fonds zeer laag. De R2 of determinatiecoëfficiënt geeft weer in hoeverre veranderingen in het fonds verklaard worden door veranderingen in de benchmark. Wiskundig wordt dit weergegeven door het kwadraat van de correlatiecoëfficiënt. Deze varieert tussen 0 en 1. De WINSTFREQUENTIE is het percentage van positieve rendementen gedurende een vastgestelde periode. De MAX AANWINST is de maximale winst in een reeks van periodieke rendementen. Het MAXIMAAL VERLIES is het maximale verlies op een reeks van periodieke rendementen. De RECUPERATIEPERIODE meet de tijd die nodig is om het MAXIMAAL VERLIES te recupereren Dit wordt vaak uitgedrukt in dagen of maanden. De recuperatieperiode start bij de eerste rendementsberekening na het maximaal verlies. De PE = Price / Earnings. Deze ratio is gelijk aan de verhouding van de koers van het aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Men noemt deze ratio ook « Earnings Capitalisation Multiple ». De PE van een fonds is gelijk aan het gewogen gemiddelde van de PE van de aandelen in portfeuille. De VAR EPS = Variatie van de Earnings per Share. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de VAR EPS van de titels in de portefeuille. De PCF = Price to Cash flow. Dit is de verhouding tussen de prijs van een aandeel en de cash flow per aandeel. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PCF van de aandelen in de portefeuille. De PBV = Price to Book VALUE. Dit is de verhouding tussen de koers van het aandeel en het eigen vermogen. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PBV van de aandelen in de portefeuille. HET RENDEMENT (financiële gegevens) = Dit is de verhouding van het dividend per aandeel en de prijs per aandeel. De rendementen zijn bruto voor aftrek van belastingen en houden rekening met eventuele belastingkredieten. Bijvoorbeeld, voor Franse en Duitse bedrijven worden belastingkredieten opgenomen. In Singapore en Maleisië zijn de rendementen van de bedrijven gebaseerd op de netto dividenden na vennootschapsbelasting. Voor een fonds is het rendement gelijk aan de gewogen gemiddelde rendementen van alle lijnen in de portefeuille die een dividend hebben uitgekeerd . Deze verhouding wordt uitgedrukt in % per jaar.

RISICOSCHAAL Risico - En opbrengstprofiel Lager risico,

Hoger risico,

potentieel lager rendement

potentieel hoger rendement

1

2

3

4

5

6

7

De synthetische risico/opbrengstindicator rangschikt het fonds op een schaal van 1 tot 7 (waarbij 1 de categorie met het laagste risico is en 7 die met het hoogste). Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de intrinsieke waarde van het fonds gedurende de afgelopen vijf jaar, dus ook op de opwaartse en neerwaartse variatie-amplitude van de effecten in de index. Als de intrinsieke waarde minder dan vijf jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch gewaarborgd, noch een doelstelling. De categorie 1 betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Raadpleeg het document met essentiële beleggersinformatie van het fonds voor meer informatie over de rangschikkingsmethode. Dit fonds is gesitueerd in categorie 6, wat de blootstelling tot 110% weerspiegelt van zijn vermogen op de opkomende aandelenmarkten, die een hoog risico/rendement-profiel vertonen.


4/5

alle inschrijvers :



SG

TOT 29 APR 2016





Omvang van het fonds : 16,74 M.EUR

HISTORIEK Historiek van de benchmark

Historiek van de uitgekeerde coupons in Euro Datum

Bedrag

Vanaf 01/02/2013

MSCI EM Latin America 10/40 (NR) (EUR)

Coupon

26/03/2015

1,41

Vanaf 30/01/2012

MSCI EM Latin America 10/40 (EUR)

Coupon

06/05/2014

0,92


5/5

(D)

Recommend Documents