Creating Synergies for Sustainable Growth

Creating Synergies for Sustainable Growth...

INDOSAT ANNUAL REPORT 2003

“Indosat strives to achieve sustainable growth through integration of complementing businesses.”

1

“Indosat berupaya mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan melalui penggabungan usaha yang saling melengkapi.”

Financial Highlights Ikhtisar Keuangan Numerical notations in all tables and graphs are in English

2003

2002

2001

2000

1999

In billions of Rupiah (except where otherwise stated)

Angka-angka pada seluruh tabel dan grafik menggunakan notasi Inggris

Dalam miliar Rupiah (kecuali disebutkan lain)

Statements of Income

Laporan Rugi Laba

Operating Revenues

8,235.3

6,767.0

5,138.1

2,992.2

3,004.7

Operating Expenses

5,902.9

4,896.3

3,307.3

1,516.9

1,366.0

Beban Usaha

Operating Income

2,332.4

1,870.7

1,830.8

1,475.3

1,638.7

Laba Operasi

Other Income (Expenses) - Net

(796.0)

(599.4)

175.4

794.3

(21.9)

Penghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih

33.7

72.3

132.3

83.4

594.7

Bagian Laba Bersih Perusahaan Asosiasi

Income Before Income Tax

1,570.1

1,343.5

2,138.4

2,353.1

2,211.5

Laba Sebelum Pajak Penghasilan

Income Tax Expenses - Net

22.6

(774.4)

(412.2)

(687.7)

(599.0)

Equity in Net Income of Associated Companies

Income Before Minority Interest in Net Income of Subsidiaries and Preacquisition Income

Preacquisition Income

Beban Pajak Penghasilan - Bersih Laba Sebelum Hak Minoritas Atas Laba Bersih

1,592.7

569.2

1,726.3

1,665.4

1,612.5

(22.7)

(27.1)

(273.5)

(23.3)

(17.7)

Minority Interest in Net Loss (Income) of Subsidiaries

Pendapatan Usaha

Anak Perusahaan dan Pendapatan Pra Akuisisi Hak Minoritas Atas Rugi (Laba) Bersih Anak Perusahaan

–

(205.9)

–

–

–

Net Income

1,570.0

336.3

1,452.8

1,642.1

1,594.8

Laba Bersih

Share Outstanding (in millions of shares) *

5,177.5

5,177.5

5,177.5

5,177.5

5,177.5

* Modal Ditempatkan (dalam jutaan lembar saham)

Earnings per Share (in Rupiah) *

303.2

64.9

280.6

317.2

308.0

* Laba per Saham (dalam Rupiah)

Dividend per Share (in Rupiah) *

n.a.

29.2

112.2

122.0

133.2

* Dividen per Saham (dalam Rupiah)

4,370.4

3,655.0

2,842.4

1,665.2

1,791.3

** EBITDA

EBITDA **

Pendapatan Pra Akuisisi

Balance Sheets

Neraca

Total Assets

26,153.0

22,002.4

22,348.7

7,314.5

6,152.2

Jumlah Aktiva

Property and Equipment - Net

14,093.1

11,759.3

9,468.9

1,524.4

1,462.5

Aktiva Tetap - Bersih

4,129.9

1,872.5

3,323.9

2,761.6

2,157.6

Modal Kerja

13,803.8

11,261.6

11,370.0

3,863.2

3,672.2

Jumlah Kewajiban

150.4

137.4

239.0

92.4

79.1

Hak Minoritas

12,198.9

10,603.4

10,739.7

3,358.9

2,400.9

Jumlah Ekuitas

Working Capital Total Liabilities Minority Interest Total Stockholders’ Equity

Operating Ratios (%)

Rasio Usaha (%)

Operating Income to Operating Revenues

28.32

27.64

35.63

49.30

54.54

Operating Income to Stockholders’ Equity

19.12

17.60

17.05

43.92

68.25

Laba Usaha terhadap Modal Sendiri

8.92

8.50

8.19

20.17

26.64

Laba Usaha terhadap Jumlah Aktiva

EBITDA Margin

53.07

54.01

55.32

55.65

59.62

Margin EBITDA

Net Profit Margin

19.06

4.97

28.28

54.88

53.08

Margin Laba Bersih

Return on Equity

12.87

3.17

13.53

48.89

66.43

Pengembalian Modal

Return on Assets

6.00

1.53

6.50

22.45

25.92

Pengembalian Aktiva

222.98

158.83

160.31

458.74

430.26

Rasio Lancar

Long-Term Debt to Equity Ratio

83.44

68.98

51.54

4.44

5.51

Hutang Jangka Panjang terhadap Modal Sendiri

Total Liabilities to Total Assets

52.78

51.18

50.88

52.82

59.69

Jumlah Kewajiban terhadap Jumlah Aktiva

Interim

n.a.

0

112.2

61.0

66.6

Tahap I

Final

n.a.

29.2

0

61.0

66.6

Tahap II

Total

n.a.

29.2

112.2

122.0

133.2

Jumlah

Payment Date: • Interim

n.a.

n.a.

n.a.

20/06/01 09/06/00

Tanggal Pembayaran: • Tahap I

n.a.

01/08/03

29/07/02

03/12/01 01/11/00

• Tahap II

Operating Income to Total Assets

Financial Ratios (%) Current Ratio

Rasio Keuangan (%)

INDOSAT LAPORAN TAHUNAN 2003

Dividend per Share (Rp)*

• Final

Laba Usaha terhadap Pendapatan Usaha

* Dividen per Saham (Rp)

* After taking into account the 5-for-1 stock split conducted in March 2004. Setelah memperhitungkan pemecahan saham dari 1 saham menjadi 5 saham di bulan Maret 2004. ** EBITDA : Earnings before interest, other non operating income and expenses, income tax expense, depreciation and amortization as computed under Indonesian GAAP. EBITDA : Laba sebelum bunga, laba dan beban non-usaha lainnya, beban pajak penghasilan, depresiasi dan amortisasi yang dihitung berdasarkan SAK yang berlaku di Indonesia.

2

Billion Rupiah Miliar Rupiah


9,000

5,902.9

6,000




3,000

2,000

2,000

8,235.3 4,896.3

7,500 6,767.0

1,500

6,000

2,000

4,500

1,570.0

1,570.1

2,332.4

4,500 1,870.7

3,000

3,000

1,500 1,343.5

1,000

1,000

500

500

1,000 1,500

336.3

1,500

2002

2002

Operating Revenues Pendapatan Usaha

0

0

2003

2003

2002

Operating Expenses Beban Usaha

2003

Operating Income Laba Operasi

0 2002

2003

2002

Operating Before Income Tax Laba Sebelum Pajak Penghasilan

Indosat’s robust performance in 2003 reflects the successful implementation of a cellular-focused strategy to pursue healthy growth.

2003

Net Income Laba Bersih

Kinerja Indosat yang menggembirakan di tahun 2003 mencerminkan keberhasilan strategi pertumbuhan yang fokus pada bisnis selular.


0

0

3 Operating Revenues by Business Segments • Pendapatan Usaha Berdasarkan Segmen Bisnis 100%

0%

0%

100%

2003

2002

62.1%

48.4%

Cellular 22.0%

31.6%

International Calls

15.9%

20.0%

M I D I & Others

Operating Expenses by Accounts • Beban Usaha Berdasarkan Akun 100%

0%

0%

100%

2003

2002 Depreciation

34.5% 17.4%

Personnel

11.4% 8.4% 5.2%

16.5%

Compensation to Telecom Carrier & Services Providers

36.4% 14.5% 12.5%

Administration and General

8.4%

Maintenance

6.2%

4.1%

Marketing

3.0%

2.5%

Leased Circuit

4.0%

Other Cost of Services

15.0%

Stock Highlights Ikhtisar Saham

Share Performance • Kinerja Saham New York Stock Exchange (US$/ADS)

Jakarta Stock Exchange (Rp)

2003

2002

2003

2002

Highest

18.00

14.20

15,000

13,650

Tertinggi

Lowest

8.03

7.34

7,250

6,400

Terendah

At Year End

18.00

10.75

15,000

9,250

Di Akhir Tahun

Earnings per ADS *

1.79

0.38

303.23

64.94

* Laba Bersih per Saham

Dividend per ADS *

n.a.

0.17

n.a.

29.23

* Dividen per Saham

Dividend Payout Ratio

n.a.

45.01

n.a.

45.01

Rasio Dividen yang Dibayarkan

Dividend Yield (%)

n.a.

1.58

n.a.

1.58

(%) Yield Dividen

(Dividend per Share/Year-End

(Dividen per Saham/Harga

Share Price) P/E Ratio **

Saham di Akhir Tahun) 9.89 X

28.49 X

9.89 X

28.49 X

(Year-End Share Price/

** Rasio P/E (Harga Saham Akhir Tahun/

Earnings per Share)

Laba Bersih per Saham)

* Computed based on number of shares post 5-for-1 Stock Split. Berdasarkan jumlah saham setelah pemecahan saham. ** Computed based on share price and earning per share before stock split. Berdasarkan harga saham dan laba per saham sebelum pemecahan saham.

Quarterly Stock Price in NYSE • Harga Saham per Triwulan di NYSE (US$ per ADS*) 2003 Period First Period

Highest

2002 Lowest

Highest

Lowest

Periode Periode Pertama

9.96

8.03

10.94

8.52

Second Period

11.46

8.55

14.20

10.35

Periode Kedua

Third Period

11.30

9.33

12.20

9.06

Periode Ketiga

Fourth Period

18.00

11.40

10.84

7.34

Periode Keempat

* 1 ADS consist of 10 shares before stock split and becomes 50 shares after stock split. 1 ADS terdiri dari 10 saham sebelum pemecahan saham dan menjadi 50 saham setelah pemecahan saham.

Quarterly Stock Price in JSX • Harga Saham per Triwulan di BEJ (Rp) 2003 Period

Lowest

Highest

First Period

8,800

7,250

10,800

8,900

Periode Pertama

Second Period

9,400

7,650

13,650

10,450

Periode Kedua

9,500

8,000

11,000

8,300

Periode Ketiga

15,000

9,350

9,300

6,400

Periode Keempat

Third Period INDOSAT LAPORAN TAHUNAN 2003

Fourth Period

4

2002

Highest

Lowest

Periode

Indosat Share at NYSE in 2003 • Saham Indosat di NYSE Tahun 2003 US $

Number of ADRs

Prices Volume

Indosat Share at JSX in 2003 • Saham Indosat di BEJ Tahun 2003 Rp

Number of Shares (‘500)

Prices


Volume

The steady growth in Indosat’s stock prices throughout 2003, both in the Jakarta and New York Stock Exchanges, reflects the market confidence in Indosat’s performance.

Perkembangan harga saham yang stabil selama tahun 2003, baik di Bursa Efek Jakarta maupun New York, merupakan indikasi keyakinan pasar terhadap kinerja Indosat.

Shareholders Composition • Komposisi Pemegang Saham 100%

0%

0%

100%

2003

2002 15.00%

41.94%

Government of Indonesia

15.00% 41.94%

Indonesia Communications Ltd. 0.72% 6.29%

29.04%

Domestic Retail Domestic Institutions Foreign Institutions

0.07% 6.94%

Foreign Retail ADR Holders

3.98% 17.13% 13.71% 0.21% 8.03%

5

Business Highlights Ikhtisar Bisnis

CELLULAR • SELULAR Unit

2003

2002

Prepaid

Subscribers

5,600,882

3,341,072

Pra-bayar

Postpaid

Subscribers

361,562

241,576

Pasca-bayar

Total Subscribers

Subscribers

5,962,444

3,582,648

Total Pelanggan

ARPU – Prepaid

Rp

90,459

89,658

ARPU – Pra-bayar

ARPU – Postpaid

Rp

338,697

386,347

ARPU – Pasca-bayar

ARPU – Blended

Rp

106,386

111,817

ARPU – Total

IDD • SLI Unit

2003

2002

Incoming Traffic

‘000 minutes

622,381

429,357

Trafik Incoming

Outgoing Traffic

‘000 minutes

233,166

289,324

Trafik Outgoing

Total Traffic

‘000 minutes

855,547

718,681

Total Trafik

2.67

1.48

Rasio Incoming/Outgoing

Unit

2003

2002i

Connections

1,583

1,392

Sirkit Sewa Kecepatan Tinggi

Ports

889

642

Frame Relay

Incoming/Outgoing Ratio

MIDI • MIDI INDOSAT High Speed Leased Line Frame Relay VSAT

Circuits

113

77

VSAT

Units

21.7

20.9

Satelit Transponder Terpakai

Subscribers

26,501

23,361

Internet Dial-Up

Links

597

463

Internet Dedicated

Connections

1,868

2,342

Sirkit Sewa Kecepatan Tinggi

Accesses

3,541

3,014

Frame Relay

Satelit Transponder Leased

INDOSATM2 Internet Dial-Up Internet Dedicated

LINTASARTA High Speed Leased Line Frame Relay VSAT-NET/IP

Terminals

973

527

VSAT-NET/IP

Subscribers

2,179

2,402

Internet Dial-Up

Links

250

211

Internet Dedicated

Unit

2003

2002

Indosat

Employee

4,124

2,372

Indosat

Subsidiaries

Employee

766

2,355

Anak Perusahaan

Out Sourcing

Employee

1,440

1,253

Out Sourcing

TOTAL

Employee

6,330

5,980

TOTAL

Internet Dial-Up Internet Dedicated


EMPLOYEE • KARYAWAN

6

2003 Awards Penghargaan 2003

Best Restructuring, Best Sub-Investment Grade Bond, Best Local Currency Bond Asia Money Best Local Currency Bond Finance Asia Best Managed Company The Assets

Euromoney Rank 7th Asia Leading Companies Far Eastern Economic Review Rank 6th Annual Report Awards National Committee for Good Corporate Governance Policy Super Brand Super Brand International Mitra Terpercaya tahun 2003 Kategori Perusahaan Penerbit Obligasi Indonesian Pension Funds Association 2nd Best Cellular Operator in Indonesia Majalah Seluler Best Corporate Bond Majalah Investor Investor Awards Majalah Investor Best Web for News dan Entertainment Category (IM3 Access) BuBu Award Corporate Category Best Cellular Operator – Customer Satisfaction Majalah SWA & MARS Indonesian Best Web Portal & Direktori

INDOSAT INDOSAT ANNUAL ANNUALREPORT REPORT2003 2003

Best Corporate Governance

7

Message from the President Commissioner Sambutan Komisaris Utama

Geared to enhance shareholder value, our Transformation Program has progressed swiftly allowing Indosat to pursue healthy growth in the cellular business.


Dalam upaya meningkatkan nilai bagi pemegang saham, Program Transformasi Indosat menunjukkan kemajuan yang pesat dan mendorong pertumbuhan bisnis selular yang sehat.

8

Distinguished Shareholders,

Company Performance Corresponding to these favorable

2003 was a year of considerable

macroeconomic outcomes, I am

progress on many fronts for Indonesia.

pleased to report Indosat’s strong 2003 performance and achievements,

Despite persistent political and

marked by a more than 300% surge in

business challenges regionally and

net income, 66% increase in cellular

globally, attributable mainly to the Iraq

subscribers, the successful

war and the Severe Acute Respiratory

implementation of the Transformation

Syndrome (SARS) outbreak in East

Program and a strong reception to our

Asia, the Indonesian economy

financing exercise.

experienced healthy growth of 4.1%. Its inflation rate eased to 5.1%, while

Throughout 2003, Indosat has

the Rupiah appreciated 5% against the

remained unswerving in the execution

US Dollar and is 6% stronger in real

of our strategy for long term growth

effective terms through December

and market leadership as I have

2003. On the monetary front, the

outlined in our 2002 annual report.

Indonesian Government has The legal merger of PT Satelit Palapa

money supply while reducing overall

Indonesia (Satelindo), PT Indosat Multi

interest rates.

Media Mobile (IM3), and PT Bimagraha

Para Pemegang Saham yang terhormat,

Kinerja Perusahaan


successfully managed the growth of

Sejalan dengan perkembangan positif Selama tahun 2003 Indonesia berhasil

makro ekonomi tersebut, Indosat juga

mencatatkan pertumbuhan positif di

berhasil membukukan berbagai kinerja

berbagai sektor.

yang menggembirakan. Di tahun 2003, Indosat mencatatkan pertumbuhan laba

Meski harus menghadapi berbagai

bersih sebesar lebih dari 300%,

tantangan regional dan global, seperti

peningkatan jumlah pelanggan bisnis

perang Irak dan wabah penyakit SARS di

selular sebesar 66%, keberhasilan atas

kawasan Asia Timur, perekonomian

implementasi dari Program Transformasi

Indonesia berhasil membukukan

dan respon sangat positif terhadap

pertumbuhan positif sebesar 4,1%.

kegiatan pendanaannya.

Tingkat inflasi terkendali ke 5,1% dan nilai tukar Rupiah juga cenderung

Di tahun 2003, Indosat tetap melanjutkan

menguat dengan apresiasi sebesar 5%

pelaksanaan strategi untuk pertumbuhan

terhadap Dollar AS dan menguat efektif

jangka panjang dan keunggulannya

sebesar 6% pada Desember 2003.

seperti yang sudah disampaikan pada

Demikian pula di sektor moneter,

laporan tahunan 2002.

pemerintah mampu menjaga pertumbuhan uang primer dan terus

Pada tahun 2003, Indosat telah

menurunkan tingkat suku bunga.

menyelesaikan proses penggabungan

9

Telekomindo into Indosat was finalized

consolidated subsidiaries an

in 2003. Recognizing the need to

opportunity to own Indosat shares.

create greater operational synergies

This exercise is one of the company’s

among our cellular units to sustain

continuing efforts to align shareholder

competitiveness and growth, the

and employees’ interests.

completion of the legal merger was an important milestone for Indosat’s

As part of the Transformation

future initiatives. Taking advantage of

Program, Indosat has also concluded

the changing trends, we have also

our financing exercise with the

reorganized our businesses into three

issuance of Indosat Bond III, a new

core areas: cellular services, fixed

syndicated loan facility, and the

telecommunications, and MIDI.

issuance of a US$ Bond. Both offerings generated an overwhelming

As mandated by the 2003 Annual

response from global investors and

General Meeting of Shareholders,

were over-subscribed by more than

Indosat has executed the first phase of

three times. The Bonds were rated B+

our Employee Stock Option Plan

by Standard & Poors and B2 by

(ESOP), giving every permanent

Moody’s. The financing exercise will

employee of Indosat and its

provide funding for Indosat’s future

The completion of Indosat’s legal merger was an important milestone for the Company’s future initiatives.

usaha secara hukum antara Indosat

saham oleh karyawan Indosat (ESOP)

dengan anak-anak perusahaan, yaitu

untuk memberikan kesempatan

PT Satelit Palapa Indonesia (Satelindo),

kepemilikan saham perusahaan kepada

PT Indosat Multi Media Mobile (IM3), dan

seluruh karyawan tetap Indosat dan anak

PT Bimagraha Telekomindo. Menyadari

perusahaan konsolidasinya. Program ini

pentingnya meningkatkan sinergi

merupakan satu dari berbagai inisiatif

operasional antara unit-unit usaha selular

untuk terus membangun kerja sama

untuk dapat terus tumbuh dan bersaing,

antara kepentingan para pemegang

maka keberhasilan proses penggabungan

saham dengan karyawan Indosat.

usaha ini merupakan satu tonggak yang penting bagi inisiatif Indosat selanjutnya.

Sebagai bagian dari Program

Dengan mengambil kesempatan dalam

Transformasi, Indosat telah

perubahan tren, kami telah melakukan

menyelesaikan proses pendanaannya

re-organisasi terhadap unit usaha menjadi

melalui penerbitan Obligasi Indosat III,

tiga bisnis inti, yaitu jasa komunikasi

fasilitas pinjaman sindikasi baru, dan

selular, jasa komunikasi tetap, dan jasa

penerbitan Obligasi Dollar AS. Penerbitan

MIDI (multimedia, komunikasi data dan

kedua obligasi ini mendapatkan

Internet).

tanggapan yang sangat menggembirakan


dari para investor global, terbukti dengan

10

Sesuai dengan keputusan RUPS Tahunan

adanya permintaan lebih dari tiga kali

2003, Indosat juga telah melaksanakan

lipat jumlah yang ditawarkan. Obligasi ini

fase pertama dari program kepemilikan

memperoleh peringkat positif, yakni B+

Keberhasilan proses merger Indosat menjadi tonggak penting bagi inisiatif Indosat di masa mendatang.

cellular network expansion and

for their remarkable dedication and

development.

hard work in attaining Indosat’s vision.

The Future

My appreciation goes to you, our

Indosat is well-positioned in 2004.

distinguished shareholders, for your

Despite intensifying competition that

unwavering support throughout these

lies ahead, the Indonesian

challenging times.

telecommunication industry remains vibrant and promising. We are in a

With the continuing commitment from

strong position to capitalize on the

our shareholders, customers, Indosat’s

new organization structure to

Board of Directors and employees,

strengthen our growth, market position

I am optimistic that we can achieve

and returns.

our vision to become the leading integrated telecommunications

I would like to express my gratitude to

network and services provider in

the Board of Directors and employees

Indonesia.

With the completion of the reorganization, Indosat will focus on 3 key businesses: cellular services, fixed telecommunications, and MIDI.

Melalui restrukturisasi organisasi, Indosat akan berfokus pada ke tiga bisnis intinya: selular, komunikasi tetap, dan MIDI.


cellular/wireless focused, fully On behalf of all the Commissioners,

11 dari Standard & Poors dan B2 dari

dan seluruh karyawan yang dengan

Moody. Melalui pendanaan ini, Indosat

penuh dedikasi terus berupaya tanpa

dapat melakukan pengembangan dan

kenal lelah untuk mencapai visi Indosat.

ekspansi jaringan selularnya. Penghargaan juga kami sampaikan Langkah-langkah ke depan

kepada para pemegang saham atas

Indosat siap menghadapi tantangan tahun

dukungan yang terus menerus di masa

2004. Prospek usaha di industri

yang penuh tantangan ini.

telekomunikasi nasional masih sangat menarik dan menjanjikan, meski

Kami yakin dengan komitmen serta

kompetisi yang ketat merupakan

dukungan penuh dari para pemegang

tantangan yang harus dihadapi

saham, jajaran Direksi, dan karyawan,

perusahaan. Kami dalam posisi kuat

kami dapat mencapai visi Indosat untuk

untuk mengkapitalisasi dari struktur

menjadi penyelenggara jaringan dan jasa

organisasi yang baru ini guna

telekomunikasi terpadu berfokus selular/

memperkuat tingkat pertumbuhan posisi

nirkabel yang terkemuka di Indonesia.

pasar dan kinerja Perseroan. Atas nama Dewan Komisaris, kami berterima kasih kepada jajaran Direksi

Peter Seah Lim Huat President Commissioner • Komisaris Utama

Message from the President Director Sambutan Direktur Utama

Single-minded implementation of the Transformation Program has shown encouraging results as our cellular customer base increased by 66% and overall revenues grew by 22%.


Program Transformasi yang dilaksanakan mulai menunjukkan hasil yang menggembirakan, antara lain dengan meningkatnya jumlah pelanggan selular sebesar 66% dan pendapatan Perseroan sebesar 22%.

12

Let us give praise and thanks to God

business as the major revenue

Internet) business as shown by its 15%

almighty who provided us with His

contributor for the Company. By the end

contribution to Indosat’s consolidated

guidance and protection in 2003,

of 2003, our cellular customer base has

revenues. This performance was

allowing Indosat to sustain our growth

expanded to 5.96 million, a 66%

achieved through close collaboration

trend.

increase compared to 2002.

between Indosat and its subsidiaries.

Indosat enjoyed strong business result

The International Direct Dialing (IDD)

Transformation

by booking a consolidated net income

business also delivered encouraging

Aside from working on the Company’s

increase of 366.9% from Rp336.3 billion

performance, making it the second

operational performance, its focus in

to Rp1,570 billion in 2003.

largest revenue contributor and

2003 also centered on steering the

This encouraging performance was

accounting for 22% of the Company’s

Transformation Program to become a

achieved in a year when the economy

consolidated revenues in 2003.

leading cellular-focused, fully integrated

has not fully recovered, competition

Serving a lion share of the total IDD

telecommunications network and service

intensified, and technology innovation

market, Indosat has maintained its

provider. At the end of 2003, we have

moved at blinding speed. We are

leadership in this business throughout

finalized several key initiatives to build a

certainly blessed to be able to

the year. The result was booked through

strong foundation for the future.

successfully surmount these dynamics

our initiatives to reposition our IDD

of change to make significant progress

services, targeting the SLI 001 and SLI

The completion of the legal merger

in all our business segments.

008 services the premium and price

between Indosat and its cellular

conscious markets, respectively.

subsidiaries, Satelindo and IM3, signifies

Indosat successfully recorded positive

The continuing growth in market demand

consolidating its cellular services to

revenue growth of 22% for the second

positively supported our MIDI

further grow its business. The ever-

consecutive year, putting its cellular

(multimedia, data communication, and

increasing competition in this business


the strategic importance of

Achievements

13 Puji dan syukur kita panjatkan kepada Allah SWT atas lindungan dan tuntunan-Nya sehingga Indosat dapat terus mempertahankan tingkat pertumbuhannya selama tahun 2003. Laba bersih Perseroan meningkat 366,9% dari Rp336,3 miliar menjadi Rp1.570 miliar di tahun 2003. Kinerja ini dicapai pada saat kondisi perekonomian Indonesia belum sepenuhnya pulih, semakin kompetitifnya persaingan di sektor telekomunikasi pasca-deregulasi dan semakin cepatnya siklus inovasi di bidang teknologi. Kami bersyukur berhasil menghadapi tantangan dinamika perubahan ini, sehingga semua sektor usaha Perseroan mencatat kemajuan yang menggembirakan. Pencapaian Perseroan berhasil membukukan pertumbuhan pendapatan yang sangat menggembirakan, yaitu sebesar 22%, dan kembali menempatkan bisnis selular

sebagai kontributor utama dari total pendapatan konsolidasi Indosat. Pada akhir tahun 2003, unit usaha selular juga berhasil mencapai target 5,96 juta pelanggan atau peningkatan jumlah pelanggan baru sebesar 66% dibandingkan jumlah pelanggan periode tahun sebelumnya. Unit usaha Sambungan Langsung Internasional (SLI) tercatat sebagai penyumbang pendapatan Perseroan kedua terbesar dengan kontribusi sebesar 22% dari total pendapatan konsolidasi Perseroan. Dengan menguasai sebagian besar dari pasar SLI, selama tahun 2003 Perseroan dapat mempertahankan dominasinya di sektor ini. Hasil usaha di atas dicapai melalui reposisi atas layanan-layanan SLI Indosat, yakni dengan menawarkan layanan SLI 001 sebagai produk premium dan layanan SLI 008 sebagai produk dengan harga terjangkau.

Seiring dengan terus meningkatnya permintaan pasar, unit usaha MIDI yang menawarkan jasa multimedia, komunikasi data, dan Internet, juga tumbuh positif melalui kontribusi pendapatan sebesar 15% dari total pendapatan konsolidasi Perseroan. Kinerja ini didukung melalui peningkatan sinergi antara inisiatif Indosat dengan anak-anak perusahaannya. Transformasi Selain upaya pencapaian kinerja operasional, kami juga mengisi tahun 2003 dengan terus melanjutkan Program Transformasi menjadi penyelenggara jaringan dan jasa telekomunikasi terpadu berfokus selular. Untuk itu, telah berhasil diselesaikan beberapa inisiatif yang akan menjadi batu landasan yang kokoh bagi masa depan Perseroan. Patut dicatat selesainya legal merger antara Indosat dengan anak perusahaan selularnya, Satelindo dan IM3 sebagai

demands greater synergy among our

well as providing liquidity for its capital

cellular businesses to enjoy better

expenditure (capex) plans.

economies of scale. The merger is aimed at creating opportunities for collaborative

During 2003, Indosat invested

product development and network

approximately US$500 million in capex,

strategy roll-out.

of which 86% was invested in the development of its cellular business while

Indosat has also successfully executed

the remaining capex was used for its

its financing exercise following the

other businesses.

issuance of Indosat Bond III of Rp2.5 trillion, the offering of US$300 million

Lasting corporate performance requires

bond, and the successful arrangement of

continuous development of our

the syndication facility. With a new

employees and organization. We have

financing, Indosat is able to decrease its

finalized a number of important steps to

exposure against the US Dollar currency

create a post-merger organization.

and interest rate fluctuation, thereby

Among others, we have consolidated the

improving Indosat’s financial structure as

organization structure and aligned the organization culture.


Indosat booked a consolidated net profit of Rp1.57 trillion, or an increase of about 367% compared to the previous year.

14

langkah strategis proses konsolidasi unit bisnis komunikasi selular. Di samping itu, sejalan dengan semakin ketatnya kompetisi di bisnis selular, semakin dirasakan pentingnya membangun sinergi untuk mengambil manfaat skala ekonomi. Tujuan merger adalah untuk menciptakan peluang kolaborasi dalam pengembangan produk serta strategi penggelaran jaringan.

serta menyediakan pendanaan untuk aktivitas bisnis Perseroan selanjutnya.

Dalam rangka memperkuat posisi keuangan Indosat, kami telah menyelesaikan proses restrukturisasi hutang melalui penerbitan Obligasi Indosat III senilai Rp2,5 triliun dan Obligasi Indosat AS$ sebesar AS$300 juta, serta memperoleh fasilitas pinjaman. Restrukturisasi keuangan ini bertujuan untuk mengurangi dampak kurs mata uang dan perubahan tingkat suku bunga, memperpanjang jatuh tempo hutang,

Kinerja Perseroan yang memuaskan hanya dapat dicapai melalui komitmen yang terus menerus pada pengembangan organisasi dan sumber daya manusia. Di tahun 2003 telah diselesaikan beberapa langkah penting dalam reorganisasi Perseroan setelah merger, antara lain berupa penggabungan struktur organisasi serta inisiatif ke arah pembentukan satu budaya perusahaan yang sesuai dengan agenda transformasi.

Selama tahun 2003, kami telah menginvestasikan sekitar AS$500 juta untuk pembelanjaan modal, 86% diantaranya dipergunakan untuk pengembangan bisnis selular sedangkan sisanya dipergunakan untuk pengembangan unit usaha yang lain.

Indosat berhasil meraih laba bersih sebesar Rp1,57 triliun atau meningkat sekitar 367% dibanding tahun sebelumnya.

Acknowledgement

shareholders, customers, partners, and

On behalf of the Board of Directors,

employees.

I would like to express our gratitude to the Board of Commissioners and to the

Allow me to close my report with a

shareholders for their support and

request of full support from all

cooperation in 2003. My thanks to all the

stakeholders so that we can continue to

employees for their restless dedication

achieve business growth. Together with

and hard work to make the

all the participating companies in the

Transformation Program, a success.

industry, Indosat will remain steadfast in our commitment to building a healthy

We have built a solid groundwork in 2003

telecommunication industry for Indonesia.

to support our further endeavor. Many new and trying challenges will come. We are committed to bringing Indosat towards its aim to become a world-class company that continuously delivers

The financing exercise in 2003 has laid a strong foundation for Indosat’s future growth.

Program pendanaan di tahun 2003 telah memberikan landasan kuat untuk pengembangan Perseroan ke depan.


positive contributions to our

15 Ucapan Terima Kasih Mewakili seluruh anggota Direksi, kami mengucapkan terima kasih kepada Dewan Komisaris dan seluruh pemegang saham atas kerja sama dan dukungan yang diberikan selama tahun 2003. Ucapan terima kasih juga kami sampaikan kepada seluruh karyawan Indosat atas dedikasi dan kerja keras mereka dalam melaksanakan Program Transformasi yang penuh tantangan ini.

pemegang saham, pelanggan, mitra usaha, dan karyawannya. Untuk itu, kami meminta dukungan dari seluruh stakeholder agar Indosat dapat terus mempertahankan tingkat pertumbuhannya. Bersama dengan seluruh pemain di industri telekomunikasi, kami bertekad terus membangun iklim industri telekomunikasi yang sehat dan kompetitif bagi Indonesia.

Batu landasan kokoh telah dibangun selama tahun 2003 untuk mendukung proses transformasi selanjutnya. Ke depan, masih banyak langkah yang harus dilaksanakan. Kami tetap berkomitmen untuk membawa Indosat menjadi perusahaan kelas dunia yang terus memberikan kontribusi kepada para

Widya Purnama President Director • Direktur Utama

Transformation Transformasi

Merging to Create Synergy...

The merger of Satelindo and IM3, two cellular companies into Indosat, will contribute significant growth opportunities and synergies.


Penggabungan usaha dua perusahaan selular, Satelindo dan IM3 ke Indosat memberikan peluang pertumbuhan dan sinergi.

16

TAKRAW A traditional kick-ball game where skilled team members provide their best contributions to create synergy, and win the competition.


Sebuah permainan bola tendang tradisional yang memerlukan kekompakan kerja sama tim dan mensyaratkan para pemain untuk menyumbangkan kemampuan terbaiknya guna memenangkan pertandingan.

Bergabung Membangun Sinergi... 17

The Indonesian telecommunications

The growth trend suggests that the

industry has experienced significant

cellular sector will be a major growth

growth following the deregulation of the

engine in this industry in the future.

industry, among others, through the enactment of the Telecommunications

In anticipation of these trends, Indosat

Law No. 36 year 1999. Post-

has diversified its business to the

liberalization, customers enjoy greater

cellular sector through its subsidiaries,

variety of products and services while

Satelindo and IM3. To gain better

telecommunications companies saw an

economies of scale and optimize

increasing number of new opportunities

deployment of resources, Indosat

to grow their business.

merged with Satelindo and IM3 into

To gain better economies of scale and optimize deployment of resources, Indosat merged with Satelindo and IM3.

Indosat. Consistent with the global telecommunications trend, growth in the

With the completion of the merger,

Indonesian telecommunications industry

Indosat can expect to achieve:

is also increasingly fuelled by the

• increased synergy, especially in its

cellular sector. The sector has booked a

cellular and IDD businesses that were

total of 18.5 million cellular customers

previously managed separately;

by the end of 2003, exceeding the 7.7 million fixed-line telephone customers.

• better product and resources consolidation achieved through network and infrastructure integration;

Dimulainya era deregulasi di sektor

diprediksikan bahwa sektor komunikasi

telekomunikasi antara lain melalui

selular akan tetap menjadi mesin

pemberlakuan Undang-undang

pendorong utama pertumbuhan sektor

Telekomunikasi No. 36 Tahun 1999, telah

telekomunikasi global.

membuat industri ini menikmati perkembangan yang sangat pesat.

Mengantisipasi perkembangan di atas, Indosat telah menerapkan strategi

Kini, para pengguna jasa dapat menikmati

diversifikasi ke sektor komunikasi selular

beragam alternatif dan pilihan layanan.

melalui dua anak perusahaannya, Satelindo

Sedangkan bagi para pemain di industri ini,

dan IM3. Selanjutnya, untuk memperoleh

deregulasi membuka banyak peluang baru

skala ekonomi dan optimalisasi sumber

untuk terus menumbuhkan usahanya.

daya yang lebih menguntungkan, Indosat melakukan proses penggabungan usaha

Di segi lain, mengikuti kecenderungan

dengan Satelindo dan IM3.


industri telekomunikasi global, industri telekomunikasi di Indonesia saat ini

Melalui penyatuan usaha ini, Indosat akan

didominasi oleh sektor jasa komunikasi

mengambil manfaat:

selular yang mencatatkan kinerja

• penyatuan strategi usaha Indosat,

pertumbuhan yang sangat mengesankan.

khususnya di sektor bisnis selular dan

Sektor komunikasi selular memiliki 18,5

SLI yang sebelumnya dikelola secara

juta pelanggan pada akhir tahun 2003, melampaui jumlah pelanggan telepon tetap sebanyak 7,7 juta pelanggan. Ke depan

terpisah; • konsolidasi produk serta sumber daya melalui integrasi jaringan dan infrastruktur;

18

Untuk memperoleh skala ekonomi dan optimalisasi sumber daya yang lebih menguntungkan, Indosat melakukan proses penggabungan usaha dengan Satelindo dan IM3.

• optimized capital expenditure by joint investment planning; • operational expense savings in

Network and Operations Merger As the first step towards cellular network integration, Indosat has

maintenance, marketing, and

successfully implemented national

administration;

roaming to its cellular products in 2003.

• increased flexibility of financing

Indosat has also implemented a base

structures and ability to do new

station collocation strategy to gain more

attractive financing; and

efficiency in its operating cost. The

• optimum utilization of human resources capabilities.

operational merger has also progressed through the successful integration in ERP and billing systems.

Merger Steps Throughout the year, Indosat has

Financial Restructuring

completed important phases of the

As stated in the credit agreements,

Transformation Program, covering

Indosat needed to seek the approval of

network and operation merger, financial

its creditors to carry out its merger

restructuring, legal merger, along with

plan. Consequently, as part of the

organization and human resources

merger process, the Company had

consolidation.

completed its financing exercise


following the issuance of Indosat Bond III

19 • optimalisasi pembelanjaan modal melalui perencanaan investasi yang terpadu; • penghematan biaya operasional melalui

Penggabungan Jaringan dan Proses Operasional Sebagai langkah awal dari proses

penghematan biaya pemeliharaan,

penggabungan infrastruktur selular, pada

pemasaran, dan administrasi;

tahun 2003 Perseroan telah berhasil

• peningkatan fleksibilitas struktur

memberlakukan roaming nasional antara

keuangan dan kemampuan untuk

produk-produk selular yang

mendapatkan sumber pembiayaan baru

diselenggarakan oleh kedua anak

dengan persyaratan yang lebih menarik;

perusahaannya. Indosat juga telah

• optimalisasi pemanfaatan keahlian sumber daya manusia.

menerapkan kebijakan kolokasi fasilitas

base station antara ke dua anak perusahaannya untuk meningkatkan

Langkah-langkah Persiapan Menuju

efisiensi biaya operasional. Indosat

Merger

melaksanakan proses integrasi internal

Sepanjang tahun 2003, Indosat telah

antara lain dengan selesainya integrasi

menyelesaikan beberapa tahapan penting

aplikasi ERP dan billing system dari kedua

dari Program Transformasi yang mencakup

anak perusahaan yang digabung.

tahapan penggabungan jaringan dan proses operasional, inisiatif restrukturisasi

Restrukturisasi Keuangan

keuangan, proses legal merger, serta

Perjanjian antara Indosat dengan para

penggabungan organisasi dan sumber daya

kreditur mensyaratkan adanya persetujuan

manusia.

kreditur pada saat terjadinya merger. Karena itu, sebagai bagian dari proses

of Rp2.5 trillion, US$ Indosat Bond of

Legal Merger

US$ 300 million bond, and the

The legal merger started when Indosat

successful arrangement of the Rp3.165

obtained the approval from its creditors

trillion Rupiah syndication facility, of

and bondholders. Almost 100% of the

which Rp2 trillion has been drawn-down.

attending bondholders of Indosat Bond I,

Through the exercise, Indosat has

Indosat Bond II and Indosat Syari’ah

decreased its exposure against US$

Mudharabah Bond gave their support for

currency fluctuation by reducing its US$

the merger in the bondholders meeting

debt composition from 50% to 27%.

held on September 2003. Acting as the

Indosat has limited its exposure against

regulator of the telecommunications

interest rate fluctuation by reducing its

industry, the plan has also received

floating rate debt portion from 75% to

approval from the Ministry of

24% after the financing exercise. Indosat

Transportation. Finally, Indosat’s

has also extended its debt maturity

shareholders have also shown their full

profile as well as reduce its liquidity risk.

support for the merger plan during the Extraordinary General Meeting of Indosat

The financing exercise has increased

Shareholders (EGMS) on November 11,

Indosat’s financial flexibility by eliminating

2003. The EGMS was attended by 83%

restricted stipulations such as restrictive

of our shareholders, where 99% of the

covenant and vendor exclusivity.

attending shareholders gave their

The cellular business continues to be the major growth driver for the national and global telecommunications industry.

merger, Perseroan telah melaksanakan

Di samping itu, melalui program pendanaan

program pendanaan atas hutang-hutangnya

ini Perseroan dapat meningkatkan

melalui penerbitan Obligasi Indosat III senilai

fleksibilitas keuangan dengan

Rp2,5 triliun, Obligasi Indosat AS$ sebesar

menghapuskan berbagai ketentuan yang

AS$300 juta, serta fasilitas pinjaman

membatasi seperti pembatasan

sebesar Rp3,165 triliun yang kemudian

pengeluaran capex dan eksklusivitas

digunakan sebesar Rp2 triliun. Selain

pemasok/vendor.


mendukung program legal merger, melalui program pendanaan ini, Perseroan mampu

Legal Merger

mengurangi risiko terhadap fluktuasi nilai

Proses legal merger diawali dengan

tukar mata uang asing dengan menurunkan

diperolehnya persetujuan dari para kreditur

komposisi hutang dalam AS$ dari 50%

dan pemegang obligasi. Pemegang obligasi

sebelum pendanaan menjadi sekitar 27%

Indosat I, Indosat II, dan Indosat Syari’ah

setelah pendanaan. Perseroan juga dapat

Mudharabah memberikan persetujuan dalam

mengurangi risiko terhadap fluktuasi suku

RUPO yang dilaksanakan pada bulan

bunga melalui penurunan komposisi hutang

September 2003 dengan persetujuan

dengan suku bunga mengambang dari 75%

mayoritas (hampir 100%). Rencana ini juga

sebelum pendanaan menjadi 24% setelah

memperoleh persetujuan dari Menteri

pendanaan. Indosat juga dapat

Perhubungan sebagai regulator sektor

memperpanjang jatuh tempo pembayaran

telekomunikasi. Pada akhirnya rencana

hutang serta mengurangi risiko kebutuhan

penggabungan usaha ini dimintakan

likuiditas.

persetujuan kepada pemegang saham yang mendapat tanggapan sangat positif. Hal ini

20

Sektor bisnis selular akan terus menjadi mesin pendorong utama pertumbuhan industri telekomunikasi nasional dan global.

approval for the proposal. The legal

Next Steps

merger was made effective on November

Going forward, Indosat will carry on its

20, 2003 following the signing of the

efforts to gain maximum benefits from

Merger Deed by the President Director of

the successful merger through further

each participating company.

integration in its cellular network. Indosat will also continue to consolidate its

Positive Acknowledgement

human resources and organization

The successful implementation of the

structure for optimum utilization of its

merger received positive

human resources. Capitalizing on its

acknowledgement in both the Jakarta

position as the only integrated

and Surabaya Stock Exchanges where

telecommunications service provider with

our shares are listed and New York Stock

the comprehensive range of products

Exchange where our American

offering in Indonesia, going forward

Depository Shares is listed. Traded in

Indosat will continue its efforts to build

JSX for Rp9,000 per share before the

stronger product synergy through

legal merger, Indosat stock enjoyed

products and brands repositioning.

significant increase to Rp15,000 by the

Going forward, Indosat will continue its effort to benefit from increased operational and capital expenditure efficiencies through further integration in its cellular network.


end of 2003.

21 ditunjukkan pada RUPS Luar Biasa Indosat

Langkah Selanjutnya

tanggal 11 November 2003 dimana 99%

Ke depan, Indosat akan melanjutkan

dari 83% pemegang saham yang hadir

upayanya mendapatkan manfaat strategis

menyatakan setuju atas rencana Perseroan

dari keberhasilan penggabungan usaha ini.

tersebut. Penyelesaian penggabungan

Untuk itu, Perseroan akan terus

usaha secara hukum ini dikukuhkan dengan

melaksanakan upaya integrasi dari jaringan

telah ditandatanganinya akta penggabungan

selularnya. Indosat juga akan melanjutkan

usaha pada tanggal 20 November 2003

proses penataan sumber daya manusia dan

oleh para Direktur Utama perusahaan-

struktur organisasi untuk terus

perusahaan peserta penggabungan.

meningkatkan optimalisasi pemanfaatan keahlian sumber daya manusia Perseroan.

Apresiasi Positif Keberhasilan implementasi merger

Memanfaatkan posisi sebagai penyedia

memperoleh apresiasi positif di Pasar Modal

layanan telekomunikasi terlengkap di

Jakarta dan Surabaya, dimana Indosat

Indonesia, Perseroan berupaya untuk

mencatatkan saham dan Bursa Efek New

melanjutkan reposisi produk dan brand

York, dimana Indosat mencatatkan

layanannya dalam upaya membangun

American Depository Shares. Saham

sinergi layanan yang lebih kokoh.

Indosat yang diperdagangkan di BEJ pada kisaran harga Rp9.000 per saham sebelum

legal merger dan restrukturisasi keuangan mencatat peningkatan menjadi Rp15.000 per saham pada akhir tahun 2003.

Ke depan, Indosat akan terus berupaya untuk memperoleh manfaat dari efisiensi operasi dan pengeluaran modal melalui integrasi jaringan selular.

Corporate Governance Tata Kelola Perusahaan

GCG Awards • Penghargaan GCG The Best Managed Company (The Assets) The Best Corporate Governance (Euromoney)

Synchronize To Serve Better... Management practices based on integrity, transparency and accountability, are the basic principles that increase shareholder value.


Pengelolaan berdasarkan integritas, transparansi, dan akuntabilitas merupakan prinsip dasar dalam peningkatan nilai bagi pemegang saham.

22

KECAK DANCE A renowned Balinese dance requiring the kecak singers to perform synchronized, a capella musical play, so that the kecak dancers can perform at their best.

Selaras Untuk Hasil Terbaik...


Tarian khas Bali yang sangat terkenal akan keselarasannya antara musik kecak a capella dengan gerakan yang diperagakan.

23

Indosat recognizes that implementing the

Indosat has carried out a number of

highest standard of good corporate

important initiatives as follows:

governance (GCG) is the primary

• publication of Indosat’s guidelines and

requirement to build shareholders’ confidence, which will further drive sustainable growth. For the past years, the

policies on GCG, namely the Code of Ethics; • to comply with Bapepam regulation No.

practice of good corporate governance has

VIII.G.11, the President Director and the

always been one of the major agendas for

Finance Director of Indosat have issued

Indosat.

a certification on the completeness and fair presentation of the financial

As a public company listed in the Jakarta Stock Exchange (JSX), the Surabaya Stock

statements; and • based on the sections 302 and 906 of

Exchange (SSX), and the New York Stock

Sarbanes Oxley Act and NYSE listing

Exchange (NYSE), Indosat is bound to

rules, the President Director and the

comply with the Indonesian capital market

Finance Director of Indosat have issued

regulations on Good Corporate

a certification as required under the Act.

Governance, as well as the NYSE and US Securities Exchange Commission (US SEC)

Board of Commissioners and Directors

rules and regulations including the

To run its business, Indosat is governed by

Sarbanes-Oxley Act issued in mid 2002.

a Board of Commisioners and a Board of Directors.

By consequently adhering to the United States capital market rules and regulations,

The duties of the Board of Commissioners

Indosat has matched the GCG practices of

are to: (1) supervise the management of

other world-class companies listed and

the Company among others through

registered in the NYSE and US-SEC.

Indosat’s development plan, realization of

Indosat is committed to always implementing a world-class standard of Good Corporate Governance practice. Indosat memahami bahwa penerapan

Dengan mentaati peraturan dan ketentuan

standar tata kelola perusahaan tertinggi

pasar modal Amerika, Indosat telah

merupakan persyaratan utama untuk

menerapkan standar GCG yang sejalan

menumbuhkan kepercayaan para

dengan pelaksanaan GCG di perusahaan

pemegang saham yang akan menjadi

kelas dunia yang tercatat di NYSE dan

pendorong bagi pertumbuhan Perseroan

terdaftar di US-SEC.

yang berkelanjutan. Karena itu Indosat telah sejak lama menerapkan prinsip-prinsip Good

Indosat telah melaksanakan kegiatan-

Corporate Governance (GCG) sebagai

kegiatan penting yang meliputi:

agenda penting.

• penyusunan pedoman dan kebijakan perusahaan yang berkaitan dengan tata

Sebagai perusahaan publik yang tercatat di Bursa Efek Jakarta (BEJ), Bursa Efek

Perusahaan;

Surabaya (BES), dan New York Stock

• untuk memenuhi ketentuan Bapepam

Exchange (NYSE), Indosat harus patuh

No. VIII.G.11, Direktur Utama dan

kepada ketentuan pasar modal Indonesia

Direktur Keuangan Indosat telah

mengenai Good Corporate Governance,

membuat pernyataan mengenai

serta ketentuan NYSE dan ketentuan US

kelengkapan dan kewajaran laporan

Securities Exchange Commission (US-SEC), termasuk ketentuan Sarbanes Oxley Act INDOSAT LAPORAN TAHUNAN 2003

kelola perusahaan, yakni Kode Etik

keuangan Perseroan; dan • berdasarkan Sarbanes-Oxley Act bagian

yang berlaku sejak pertengahan tahun

302 dan 906 dan peraturan pencatatan

2002.

NYSE, Direktur Utama dan Direktur Keuangan Indosat membuat pernyataan sesuai dengan ketentuan tersebut.

24

Indosat berkomitmen untuk terus menerapkan standar Tata Kelola Perusahaan yang berkelas dunia.

Indosat’s work plan and budget, provisions

Commissioners. Members of the Board of

of the Articles of Associations and the

Commissioners are elected and dismissed

resoultions of the General Meeting of

through the GMS. In line with Bapepam’s

Shareholders (GMS); (2) perform the duties,

Regulation No. SE-03/PM/2000 that states

authority, and responsibility in accordance

that at least 30% of the members of the

with the provisions in the Articles of

Board of Commissioners must hold an

Association of the Company, the

independent status, the Extraordinary

resolutions of the GMS and the prevailing

General Meeting of Shareholders (EGMS)

statutory regulations. In carrying out its

on December 27, 2002 had appointed

supervising duties, the Board of

three commissioners as Independent

Commisioners shall represent the interest

Commissioners.

of the shareholders and shall be responsible to the GMS.

Indosat is managed by a Board of Directors under the supervision of the Board of

The main duties of the Board of Directors

Commissioners. Members of the Board of

are to: (1) lead and manage the Company

Directors are elected and dismissed by the

in accordance to our objectives and to

GMS resolution. The Board of Directors

continuously improve its efficiency and

consists of seven members including the

effectiveness; (2) control, maintain, and

President Director. The latest composition

manage the assets of the Company.

was determined in accordance with the resolution of the Annual General Meeting of

The Board of Commissioners consists of

Shareholders (AGMS) dated June 26,

nine commissioners, including the

2003.

Meetings of the Board of Commissioners and Directors • Rapat Dewan Komisaris dan Direksi Meetings Rapat Board of Commissioners Dewan Komisaris *

6

Board of Directors Direksi

27

* Including the Board of Directors • Termasuk Direksi


President Commissioner and Independent

25

Dewan Komisaris dan Direksi

Perseroan; (2) menguasai, memelihara, dan

Dalam menjalankan usahanya, Indosat

mengurus kekayaan Perseroan.

dipimpin oleh Dewan Komisaris dan Direksi. Dewan Komisaris Indosat terdiri dari Tugas Dewan Komisaris adalah

sembilan orang anggota, termasuk

(1) melakukan pengawasan terhadap

Komisaris Utama dan Komisaris

pengelolaan Perseroan termasuk melalui

independen. Anggota Dewan Komisaris

rencana pengembangan Perseroan,

dipilih dan diberhentikan oleh pemegang

pelaksanaan Rencana Kerja dan Anggaran

saham melalui RUPS. Sesuai dengan

Perseroan, ketentuan-ketentuan Anggaran

ketentuan Bapepam No. SE-03/PM/2000

Dasar dan Keputusan Rapat Umum

bahwa paling sedikit 30% dari anggota

Pemegang Saham (RUPS); (2) melakukan

Dewan Komisaris harus independen, pada

tugas, wewenang, dan tanggung jawab

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa

sesuai dengan ketentuan-ketentuan dalam

(RUPSLB) Indosat pada 27 Desember

Anggaran Dasar Perseroan, keputusan

2002, ditunjuk tiga anggota Komisaris

RUPS dan peraturan perundang-undangan

sebagai Komisaris Independen.

yang berlaku. Dalam melaksanakan fungsi pengawasan, Dewan Komisaris mewakili

Indosat dikelola oleh Direksi dibawah

kepentingan para pemegang saham dan

pengawasan Dewan Komisaris. Direksi

bertanggung jawab kepada RUPS.

dipilih dan diberhentikan oleh ketetapan RUPS. Direksi Indosat terdiri dari tujuh

Tugas pokok Direksi adalah (1) memimpin

direktur termasuk Direktur Utama. Susunan

dan mengurus Perseroan sesuai dengan

terakhir adalah sesuai dengan keputusan

tujuan Perseroan dan senantiasa berusaha

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

meningkatkan efisiensi dan efektivitas

(RUPST) pada tanggal 26 Juni 2003.

To perform its duties, the Board of

Kok Peng, Raymond Tan Kim Meng, and

Commissioners is required to conduct

Wityasmoro Sih Handayanto. Some changes

Board of Commissioners meeting at least

to the composition of the Board of Directors

once every three months. While meeting of

were made at the EGMS on June 26, 2003.

the Board of Directors can be convened

Consequently, Indosat had provided

when called by the President Director or

compensation amounting Rp12,632 million.

when requested by more than one-third of the total members of the Board of

During the period of July to December

Directors. For the period January 1 to

2003, the total amount of remuneration

December 31, 2003, the Board of

provided to the Board of Commissioners

Commissioners has held six meetings,

and Directors in the form of salaries and

which was also attended by the Board of

other benefits was Rp11,690 million. The

Directors. The Board of Directors has held

Board of Directors’ composition for that

27 meetings.

period was Widya Purnama, Ng Eng Ho, Hasnul Suhaimi, Nicholas Tan Kok Peng,

During the period of January to June 2003,

Sutrisman, Wahyu Wijayadi, and Wityasmoro

the amount of remuneration paid in the form

Sih Handayanto.

of salaries and other benefits to the Board of Commissioners and Directors was

Board of Commissioners Committees

Rp12,920 million. The bonuses paid to the

As part of the GCG practices and to assist

Board of Commissioners and Directors in

the Board of Commissioners in performing

2003 (for year 2002 bonuses) was

its tasks and responsibilities, the Board of

Rp3,620 million. The Board of Directors for

Commissioners has established two

this period was Widya Purnama, Ng Eng Ho,

Committees: the Audit Committee and the

Emil Soedarmo, Hasnul Suhaimi, Joseph

Remuneration Committee.

Chan Lam Seng, Junino Jahja, Nicholas Tan

Dalam menjalankan tugasnya, Dewan

Junino Jahja, Nicholas Tan Kok Peng,

Komisaris wajib menyelenggarakan Rapat

Raymond Tan Kim Meng, and Wityasmoro

Dewan Komisaris sekurang-kurangnya satu

Sih Handayanto. Pada tanggal 26 Juni

kali dalam 3 bulan. Sedangkan Rapat

2003, RUPSLB telah melakukan perubahan

Direksi dapat diselenggarakan sesuai

susunan anggota Direksi. Untuk itu, Indosat

arahan Direktur Utama ataupun jika diminta

telah memberikan kompensasi sejumlah

oleh 1/3 dari jumlah anggota Direksi.

Rp12.632 juta.

Adapun selama periode 1 Januari s.d. 31 Desember 2003, Dewan Komisaris telah

Pada periode Juli sampai dengan Desember

melakukan rapat sebanyak 6 kali yang juga

2003, jumlah remunerasi yang diberikan

dihadiri oleh Direksi. Direksi telah

kepada anggota Dewan Komisaris dan

menyelenggarakan rapat sebanyak 27 kali.

Direksi untuk gaji dan tunjangan lainnya adalah sebesar Rp11.690 juta. Susunan

Periode Januari sampai dengan Juni 2003,

Direksi pada periode ini adalah Widya

jumlah remunerasi yang diberikan kepada

Purnama, Ng Eng Ho, Hasnul Suhaimi,

anggota Dewan Komisaris dan Direksi untuk

Nicholas Tan Kok Peng, Sutrisman, Wahyu

gaji dan tunjangan lainnya adalah sebesar

Wijayadi, and Wityasmoro Sih Handayanto.


Rp12.920 juta. Sedangkan bonus Dewan

26

Komisaris dan Direksi yang dibayarkan pada

Komite Dewan Komisaris

tahun 2003 (bonus untuk tahun 2002)

Sebagai bagian dari implementasi GCG,

adalah sebesar Rp3.620 juta. Susunan

Dewan Komisaris Indosat telah membentuk

Direksi pada periode ini adalah Widya

dua Komite untuk membantu tugas dan

Purnama, Ng Eng Ho, Emil Soedarmo,

tanggungjawabnya, yaitu Komite Audit dan

Hasnul Suhaimi, Joseph Chan Lam Seng,

Komite Remunerasi.

The Audit Committee has adopted a written

Lubis, Lim Ah Doo, Soebagijo

charter that was approved by the Board of

Soemodihardjo, and Wuryanto.

Commissioners. The primary function of the Audit Committee is to assist the Board of

The Remuneration Committee has the

Commissioners in fulfilling its oversight

responsibilities to provide advice to the

responsibilities by: (i) reviewing the financial

Board of Commissioner on the

reports and other financial information

remuneration, bonuses and benefits of the

provided by the Company to any

Commissioners, Directors and other

governmental body or the public; (ii) the

employees of the Company, as well as the

Company’s systems of internal controls

structure, terms, and implementation of

regarding finance, accounting, and legal

stock option for the Commissioners,

compliance that the Board of Directors and

Directors and employees of the Company.

Board of Commissioners have established;

The Remuneration Committee is composed

and (iii) the Company’s auditing, accounting

of Lim Ah Doo, Sio Tat Hiang, and Soebagijo

and financial reporting processes generally.

Soemodihardjo.

Indosat uses several media to disclosure material information on its progress and major corporate events.

The primary duties and responsibilities include:

Corporate Secretary

• monitoring the Company’s financial

Pursuant to the regulation of Bapepam on

reporting process and internal control

disclosure policy, the Corporate Secretary

system;

is responsible for the dissemination of

• reviewing and evaluating the audit

material information related to the

process of the Company’s independent

performance of the Company. Throughout

accountants and internal auditing

2003, Mr. Indar Atmanto held the Corporate

department.

Secretary position, and since March 2004 Auliana as the Company’s Corporate

consists of Achmad Rivai, Achmad Fuad

Secretary with the following duties:


Indosat has appointed Mrs. Strasfiatri As of end 2003, the Audit Committee

27 Komite Audit telah mengikuti charter tertulis

Di akhir 2003, anggota Komite Audit terdiri

yang disetujui oleh Dewan Komisaris.

dari Achmad Rivai, Achmad Fuad Lubis, Lim

Fungsi utama dari Komite Audit adalah

Ah Doo, Soebagijo Soemodihardjo, dan

membantu Dewan Komisaris dalam

Wuryanto.

memenuhi kewajiban pengawasannya dengan: (i) menelaah atas laporan keuangan

Sedangkan Komite Remunerasi bertugas

dan informasi keuangan lainnya yang

untuk memberikan pendapat kepada Dewan

diterbitkan oleh Perseroan untuk kebutuhan

Komisaris atas remunerasi, bonus, dan

badan pemerintah atau publik;

tunjangan, serta struktur dan skema

(ii) menelaah atas sistem pengawasan

implementasi opsi saham bagi Dewan

internal Perseroan sehubungan dengan

Komisaris, Direksi, dan karyawan. Anggota

kepatuhan keuangan, akuntansi, dan hukum

Komite Remunerasi terdiri dari Lim Ah Doo,

yang telah ditetapkan oleh Direksi dan

Sio Tat Hiang, dan Soebagijo

Dewan Komisaris; dan (iii) menelaah atas

Soemodihardjo .

proses pelaporan audit, akuntansi, dan keuangan Perseroan pada umumnya.

Sekretaris Perusahaan Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab

Tugas dan tanggung jawab utama adalah:

menyebarluaskan informasi material atas

• memonitor proses pelaporan keuangan

kinerja Perseroan, sesuai dengan ketentuan

dan sistem pengendalian internal

Bapepam tentang kebijakan transparansi.

Perseroan;

Selama tahun 2003 jabatan Sekretaris

• menelaah dan mengevaluasi proses audit

Perusahaan diemban oleh Indar Atmanto,

yang dilakukan akuntan independen yang

dan sejak Maret 2004 Indosat telah

ditunjuk dan departemen internal audit

menunjuk Strasfiatri Auliana sebagai

Perseroan.

Indosat memanfaatkan berbagai media sebagai sarana penyebaran informasi penting tentang perkembangan dan kejadian penting Perseroan.

• to keep abreast of developments in the

Indonesia and English versions, which can

capital market, in particular its statutory

be obtained from the Investor Relation

laws and regulations;

Division at the Indosat Head Office. Indosat

• to provide public with all relevant

also publishes its 20-F annual reports in

information regarding the condition of the

English and files its reports through

Company;

Electronic Data Gathering and Reporting

• to advise the Board of Directors

Systems (EDGARS) since 2002 to comply

regarding compliance to Law No.8, 1995

with the reporting requirements of the US-

and accompanying regulations; and

SEC. Shareholders and general public can

• to act as the contact person between Indosat and Bapepam and the public.

monitor Indosat’s development over our website, www.Indosat.com.

Information Disclosure

Information Disclosure Activities

As part of the disclosure policy, Indosat has

• General Meeting of Shareholders and

taken advantage of key media to distribute

Extraordinary General Meeting of

material information on its progress and

Shareholders. Throughout 2003, Indosat

corporate event to its investors and

held one Annual General Meeting of

shareholders. Information dissemination

Shareholders and one Extraordinary

was carried out through quarterly investor

General Meeting of Shareholders,

newsletter, Blitz, quarterly and annual

respectively. The agenda of the

financial reports, press conferences,

Extraordinary General Meeting of

analyst briefings, public expose,

Shareholders on November 11, 2003

roadshows, international conference calls,

was to obtain shareholders’ approval of

and press releases. Every year, Indosat publishes its annual report in Bahasa

the Company’s merger plan; • General Bondholders Meeting. On

Indosat strives to disseminate all relevant information on the Company’s businesses to the public in a timely fashion. Sekretaris Perusahaan. Tugas Sekretaris

untuk keperluan para investor dan

Perusahaan diantaranya adalah sebagai

pemegang saham. Program penyebaran

berikut:

informasi ini dilakukan melalui media

• mengikuti perkembangan pasar modal

komunikasi quarterly investor newsletter,

khususnya peraturan-peraturan yang

“Blitz,” laporan keuangan triwulanan dan

berlaku di bidang pasar modal;

tahunan, konferensi pers, analyst briefing,

• memberikan pelayanan kepada

paparan publik, road show, dan international

masyarakat atas setiap informasi yang

conference call, serta distribusi press

dibutuhkan pemodal yang berkaitan

release. Setiap tahun, Indosat menerbitkan

dengan kondisi Perseroan;

laporan tahunan umum dalam versi Bahasa

• memberikan masukan kepada Direksi

Indonesia dan Inggris yang dapat diperoleh

guna mematuhi ketentuan Undang-

dari Divisi Komunikasi Investor di Kantor

undang No. 8 tahun 1995 tentang pasar

Pusat Indosat. Indosat juga menerbitkan

modal dan peraturan pelaksanaannya;

laporan tahunan dalam format 20-F

dan

berbahasa Inggris, dan sejak tahun 2002

• sebagai penghubung antara Perseroan dengan Bapepam dan pihak publik.

mulai menyampaikannya melalui Electronis

Data Gathering and Reporting Systems


(EDGARS) untuk memenuhi ketentuan Media Penyebarluasan Informasi

pelaporan US Securites Exchange

Sebagai bagian dari penerapan GCG

Commission. Pemegang saham dan

mengenai keterbukaan informasi, Indosat

masyarakat umum juga dapat memperoleh

memanfaatkan berbagai media sebagai

informasi mengenai perkembangan Indosat

sarana penyebaran informasi penting

melalui website www.Indosat.com.

tentang perkembangan dan corporate event

28

Indosat senantiasa terbuka dalam memberikan informasi kepada masyarakat atas perkembangan bisnis Perseroan secara tepat waktu.

September 15, 2003, Indosat held a

all activities within Indosat and to coordinate

General Meeting of Bondholders’ of

its activities with the Audit Committee.

Indosat I, Indosat II, and Syariah Mudharabah, which approved with a full

Every year, the Internal Audit Sub

quorum on proposed changes on the

Directorate publishes an annual audit plan

Trustee Agreement content related to

that is subject to the Audit Committee

Indosat’s Transformation Program.

review and approval. In 2003 the Internal Audit Division reported a total of 57 audit

Internal Control

findings to the President Director and Audit

The main responsibility for internal control

Committee.

rests on the Internal Audit Sub Directorate, which is divided into seven areas, namely,

Independent Auditor

Business Audit, Technical Operation Audit,

At the AGMS on June 26, 2003, has

Financial and Support System Audit, Fixed

appointed Prasetio, Sarwoko and Sandjaja,

Telecommunication and MIDI-West Regional

a member of Ernst & Young Global, as

Audit, Fixed Telecommunication and MIDI-

Indosat’s Independent Auditor. The

Central Regional Audit, and Fixed

Independent Auditor’s task was to audit and

Telecommunication and MIDI-East Regional

provide an opinion on Indosat’s financial

Audit, and Jabotabek Cellular Regional

statements as of December 31, 2003.

Audit. The Internal Audit Sub Directorate’s

Based on the authority granted by the

The Independent Auditor has provided its certification of no conflict of interest in its audit works for the Company.

main task is to evaluate, review and analyze Information Disclosure Activities • Kegiatan keterbukaan informasi

Conference Call

4 times

Analyst Meeting

once

Date Tanggal 1 April, 6 May, 3 Sept, 6 Nov 2003 19 December 2003

Public Expose

once

19 December 2003

AGMS (RUPS)

once

26 June 2003

EGMS (RUPSLB)

once

11 November 2003

once

15 September 2003

Bondholders’ Meeting (RUPO) Disclosure of Material Event to Bapepam

16 times

Kegiatan Keterbukaan Informasi

Pendukung, Bidang Internal Audit Regional

• Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS)

Barat Fixed/MIDI, Bidang Internal Audit

dan Rapat Umum Pemegang Saham Luar

Regional Tengah Fixed/MIDI, Bidang Internal

Biasa (RUPSLB) – Indosat menyeleng-

Audit Regional Timur Fixed/MIDI, dan Bidang

garakan RUPS Tahunan dan RUPSLB

Internal Audit Jabotabek Selular. Tugas

masing-masing sebanyak satu kali selama

utama dari Sub Direktorat Internal Audit

tahun 2003. Agenda RUPSLB yang

adalah melakukan evaluasi, review, dan

diselenggarakan pada tanggal 11

analisis terhadap seluruh kegiatan

November 2003 adalah untuk

pengelolaan Perseroan serta melakukan

memperoleh persetujuan merger dari

koordinasi dengan Komite Audit.

pemegang saham; • Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO)

Setiap tahun, Sub Direktorat Internal Audit

– Pada tanggal 15 September 2003,

menyusun rencana audit tahunan yang

Indosat menyelenggarakan RUPO I, RUPO

diperiksa dan disahkan oleh Komite Audit.

II, dan RUPO Syariah Mudharabah yang

Selama tahun 2003, Sub Direktorat Internal

menyetujui dengan suara bulat perubahan

Audit telah menghasilkan sebanyak 57 hasil

isi Perjanjian Perwaliamanatan terkait

laporan audit yang telah disampaikan

dengan Program Transformasi.

kepada Direktur Utama dan Komite Audit.

Pengawasan Intern

Auditor Independen

Tanggung jawab utama kegiatan

RUPS Tahunan tanggal 26 Juni 2003 telah

pengawasan intern ini dilakukan oleh Sub

menunjuk Kantor Akuntan Publik Prasetio,

Direktorat Internal Audit yang terdiri dari 7

Sarwoko & Sandjaja, anggota dari Ernst &

bidang, yaitu Bidang Bisnis, Bidang Operasi

Young Global, sebagai Auditor Independen

dan Teknis, Bidang Keuangan dan Sistem

Perseroan. Auditor Independen tersebut

–

Auditor Independen telah memberikan pernyataan bahwa tidak ada benturan kepentingan dalam pelaksanaan audit untuk Perseroan.


Number of Activities Jumlah Kegiatan

29

AGMS, the Board of Commissioners has

to several legal proceeding and/or claim

decided a total fee of Rp2,612,500,000

either for our customers or other third

including 10% VAT for the Independent

parties which value are not material. Legal

Auditor. The Independent Auditor has

proceeding and/or claim which value are

certified that there was no conflict of

significant are:

interest in their audit works. a. On May 5, 2004, the Company has Affiliated Transactions

received Supreme Court’s verdict No.

The complete list of Indosat’s affiliated

1610K/PDT/2003, in favor of

transactions can be found in Financial

Primkopparsenibud (formerly

Statements Note 29 in the Notes to the

Primkopparpostel). Such verdict

Audited Consolidated Financial Statements

requires the Company to pay the

of the Company.

amount of Rp13,660,188,118 plus 6% p.a. interest chargeable since February

Transaction Pending Approval of the

16, 1998, until the final settlement

General Meeting of Shareholders

date. The Company is currently in the

As of the end of year 2003, there were no

process of civil review (Peninjauan

transactions that have not been approved

Kembali) on this verdict.

by the General Meeting of Shareholders. b. Based on letters No. S-5341/LK/2002 Litigation

and No. S-5327/LK/2002, both dated

Until the date of this report, to the extend of

December 4, 2002, from the Ministry

our knowledge, the Company was subject

of Finance (MOF) of the Republic of

Indosat is committed to achieving excellence in good corporate governance practices, as a key strategy to protect the interest of all stakeholders.

memeriksa dan menyatakan opininya atas

ini, sepanjang pengetahuan kami Perseroan

Laporan Keuangan Indosat tahun buku

menghadapi berbagai gugatan dan/atau

2003. Berdasarkan kewenangan yang

klaim baik dari pelanggan maupun pihak

diberikan oleh RUPS Tahunan, Dewan

ketiga lainnya dengan nilai yang tidak

Komisaris menetapkan jumlah biaya Auditor

material. Gugatan dan/atau klaim yang

Independen sebesar Rp2.612.500.000

nilainya cukup signifikan adalah:

termasuk PPN 10%. Auditor Independen dalam laporannya kepada Komite Audit juga

a. Berkaitan dengan kasus gugatan

menyatakan bahwa tidak terjadi benturan

Primkopparseni (d/h Primkopparpostel),

kepentingan dalam pelaksanaan audit.

pada tanggal 5 Mei 2004, Perseroan menerima putusan Mahkamah Agung

Transaksi Terafiliasi

No. 1610K/PDT/2003, dengan amar

Daftar seluruh transaksi terafiliasi dapat

putusan yang pada intinya

dilihat pada Catatan 28 dari Laporan

mengharuskan Perseroan membayar

Keuangan Konsolidasi Perseroan pada

kepada Primkopparseni sebesar

Laporan Tahunan 2003 ini.

Rp13.660.188.118 ditambah bunga


6% per tahun dari jumlah tersebut Transaksi yang Belum Mendapat

terhitung sejak 16 Februari 1998

Persetujuan RUPS

sampai Indosat melakukan pembayaran

Sampai dengan akhir tahun 2003, tidak ada

dengan lunas. Sehubungan dengan

transaksi yang belum disetujui oleh Rapat

putusan ini, Perseroan sedang

Umum Pemegang Saham.

mempersiapkan pengajuan Peninjauan Kembali.

Kasus-kasus Hukum yang Dihadapi Perseroan Sampai dengan tanggal penerbitan laporan

30

Indosat bertekad terus meningkatkan kualitas pelaksanaan GCG sebagai pilar utama yang melindungi kepentingan seluruh stakeholder.

Indonesia, the Company was fined 2%

On December 1, 2003, MOF, through

Credit and Bond Ratings

interest per month as penalty

its letter No. S-6278/LK/2003, refused

Supported by improving business condition,

(maximum of interest for 24 months)

to reconsider its decision. Based on the

potential strong growth in our cellular

for the late payment of the

letter, the penalty for the dividend from

business, and a strong financial structure,

Government's dividends.

the Company's net income in 2000 has

Indosat’s bonds received favorable ratings

been changed from Rp38.906 billion to

by various credit rating institutions as follow

Rp42.902 billion.

(see table).

approved in its Stockholders' Annual

On Februari 5, 2004, MOF, through its

Report on the Usage of Bonds Issued

General Meeting.

letter No. S-498/LK/2004, reminded to

In 2003, Indosat issued Indosat Bond III

complete its interest penalty.

amounting Rp2.5 trilion and US$ Bond

The Company paid the dividends in accordance with the payment schedule

The penalties amounted to Rp38.906

amounting US$300 million. The funds were

billion and Rp20.633 billion for the

The Company did not accrue any

used to refinance the debt of Satelindo and

dividends from the Company's net

penalties on the dividends because, in

other subsidiaries including IM3, as well as

income in 2000 and 1999,

the opinion of the Company’s legal

to develop our cellular infrastructure.

respectively. Based on a letter dated

counsels, the MOF had no strong basis

January 6, 2003, the Company

to impose the penalties.

requested the MOF to reconsider its decision to impose the penalties.

Rating Agency

Bonds

Value

Rating

Lembaga Pemeringkat

Obligasi

Nilai

Peringkat

Pefindo

PT Kasnic Credit Rating Indonesia Standard & Poor’s Moody’s

Indosat I Indosat II Indosat III Indosat Syari’ah Mudharabah Indosat III Indosat US$ Indosat US$

b. Berdasarkan Surat dari Departemen

Rp1.0 trillion Rp1.075 trillion Rp2.5 trillion Rp175 billion Rp2.5 trillion US$300 million US$300 million

AA+ stable AA+ stable id AA+ stable id AA+ stable id AA+ stable B+ B2 id

Pada tanggal 1 Desember 2003,

Peringkat Kredit dan Obligasi

Keuangan Republik Indonesia (DepKeu

DepKeu RI, melalui suratnya

Didukung oleh kondisi bisnis yang membaik,

RI) No. S-5341/LK/2002 dan

No. S-6278/LK/2003, menolak untuk

perkembangan bisnis selular yang

No. S-5327/LK/2002, keduanya

meninjau kembali kebijakan tersebut.

menjanjikan, serta struktur keuangan yang

tanggal 4 Desember 2002, Perseroan

Berdasarkan surat tersebut, denda

kuat, surat hutang Indosat telah

dikenakan denda bunga 2% per bulan

bunga atas keterlambatan pembayaran

memperoleh peringkat yang

(maksimum 24 bulan) atas

dividen dari laba bersih Perseroan tahun

menggembirakan dari berbagai lembaga

keterlambatan pembayaran dividen

2000 berubah dari Rp38,906 miliar

pemeringkat seperti terlihat pada tabel di

Pemerintah.

menjadi Rp42,902 miliar.

atas.

Perseroan membayar dividen tersebut

Pada tanggal 5 Februari 2004, DepKeu

Laporan Penggunaan Dana Hasil Emisi

sesuai dengan jadual pembayaran yang

RI melalui suratnya No. S-498/LK/

Pada tahun 2003, Indosat menerbitkan

disetujui dalam Rapat Umum Pemegang

2004, mengingatkan Perseroan untuk

Obligasi Indosat III sebesar Rp2,5 triliun dan

Saham Perseroan.

menyelesaikan denda bunga tersebut.

Obligasi Indosat AS$ senilai AS$300 juta.

Jumlah denda tersebut adalah sebesar

Perseroan tidak melakukan akrualisasi

digunakan untuk melunasi hutang AS$

Rp38,906 miliar dan Rp20,633 miliar

atas denda keterlambatan pembayaran

Satelindo dan anak perusahaan termasuk

untuk dividen dari laba bersih Perseroan

dividen ini karena berdasarkan

IM3, serta untuk memperluas dan

masing-masing tahun 2000 dan 1999.

pendapat penasehat hukum Perseroan,

membangun jaringan selular Indosat.

Berdasarkan surat tanggal 6 Januari

DepKeu RI tidak memiliki dasar yang

2003, Perseroan mengajukan

kuat dalam menetapkan denda dividen

permohonan kepada DepKeu RI untuk

tersebut.

Dana hasil penerbitan efek tersebut

meninjau kembali denda tersebut.


Credit Rating • Peringkat Kredit

31

Audit Committee Report Overview

As required under the Decision of the Board

2. Impairment in the preparation of

of Directors of the Jakarta Stock Exchange

financial report, internal control and

No. Kep-339/BEJ/07-2001, the Committee

independence of the Company’s

reports the following matters:

auditors.

1. Non compliance by the Company

The Annual General Meeting of

As of the end of 2003, the Audit Committee consists of three Independent Commissioners and two independent

with respect to prevailing laws and

Shareholders on June 26, 2003 has

experts. One of the Independent

regulations.

appointed Prasetio, Sarwoko & Sandjaja,

Commissioners acts as the Chairman. This

a member of Ernst & Young Global as the

composition has been approved by the

In 2003, the Committee reviewed the

Independent Auditor to audit the financial

Board of Commissioners.

unaudited quarterly financial reports and

statements as of December 31, 2003.

audited 2003 annual financial statement

The total fee for this engagement

The Committee operates under a written

of the Company and held meetings with

was Rp2,612,500,000.00 including

Charter adopted by the Board of

the Directors and certain key personnel.

10% VAT.

Commissioners. Based on those reviews and meetings, in

The Committee noted that the appointed

Activity and Report of The Audit

2003 the Committee was not aware of

Independent Auditor has performed

Committee

any non-compliance by the Company with

limited review of the Company’s

In 2003, the Committee has performed its

respect to the prevailing laws and

consolidated financial statement for the

duties pursuant to the rules and regulations

regulations.

period ended June 30, 2003, and

of the Indonesian capital markets.

financial audit of the consolidated financial statement for the period ended December 31, 2003.

Laporan Komite Audit

1. Pelanggaran yang dilakukan oleh

2. Kekeliruan/kesalahan dalam

Perseroan terhadap ketentuan

penyiapan laporan keuangan,

Umum

peraturan perundang-undangan yang

pengendalian internal dan

Sejak akhir tahun 2003, Komite Audit

berlaku.

independensi auditor Perseroan.

dan dua Tenaga Ahli Independen. Satu

Pada tahun 2003, Komite memeriksa

Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan

Komisaris Independen bertindak sebagai

laporan keuangan kuartal Perseroan yang

pada tanggal 26 Juni 2003 telah

Ketua. Susunan ini telah mendapat

belum diaudit dan laporan keuangan

mengangkat Prasetio, Sarwoko &

persetujuan dari Dewan Komisaris.

tahunan Perseroan yang telah diaudit

Sandjaja, anggota dari Ernst & Young

untuk tahun 2003 dan melakukan

Global sebagai Auditor Independen untuk

Komite menjalankan kegiatannya

pertemuan-pertemuan dengan Direktur

memeriksa laporan keuangan per

berdasarkan pedoman kerja (charter)

dan karyawan kunci tertentu dari

31 Desember 2003. Total biaya untuk

tertulis yang dibuat oleh Dewan Komisaris.

Perseroan.

jasa ini adalah Rp2.612.500.000

Laporan Kegiatan Komite Audit

Berdasarkan pemeriksaan-pemeriksaan

Pada tahun 2003, Komite telah melakukan

dan pertemuan-pertemuan tersebut, pada

Komite mencatat bahwa Auditor

tugasnya sesuai dengan ketentuan dan

tahun 2003 Komite tidak melihat adanya

Independen yang ditunjuk telah

peraturan pasar modal Indonesia.

ketidakpatuhan oleh Perseroan

melakukan pemeriksaan terbatas pada

sehubungan dengan ketentuan hukum

laporan keuangan konsolidasi Perseroan

Sebagaimana disyaratkan dalam Keputusan

dan peraturan perundang-undangan yang

untuk periode yang berakhir 30 Juni

Direksi Bursa Efek Jakarta No. Kep-339/

berlaku.

2003 dan audit keuangan untuk laporan

beranggotakan tiga Komisaris Independen


termasuk 10% PPN.

BEJ/07-2001, Komite melaporkan hal-hal

keuangan konsolidasi Perseroan untuk

sebagai berikut:

periode yang berakhir 31 Desember 2003.

32

The Committee has monitored the

incorporated in its Annual Report for the

The Committee has reviewed the

preparation of the financial statements by

year ended December 31, 2003, for

implementation in 2003 of the total

the Board of Directors and the audit

filing with BAPEPAM.

remuneration package for Directors and

process by the Independent Auditor as

Commissioners in 2003.

well as the responsibility of the

The Committee has reviewed the

Independent Auditor to express an

independence of Prasetio, Sarwoko &

The Committee noted that the resolution

opinion on the financial statements.

Sandjaja, a member of the Ernst & Young

adopted by the Annual General Meeting

Global, in connection with Bapepam’s

of Shareholders of June 26, 2003 has

Based on the above monitoring, the

Directive No. Kep-20/PM/2002, of

determined the remuneration and bonus

Committee concluded that the financial

November 12, 2002 and had secured an

for Directors and Commissioners. Based

statements have been prepared in

affidavit from Prasetio, Sarwoko &

on its review, the Committee confirmed

accordance with the Indonesian generally

Sandjaja, a member of the Ernst & Young

that the remuneration and bonus

accepted accounting principles; and that

Global, attesting to their full

accorded to Directors and

the audit results by the Independent

independence and absence of any

Commissioners were in line with the

Auditor were consistent with the audit

conflict of interest for the financial audit

resolution of the AGMS above. The

plans and specifications as stated in the

engagement of the Company’s financial

amounts of remuneration and bonus are

audit engagement contract. The

statement.

as reported by the Board of Directors in

Committee has recommended to the

this Annual Report.

Board of Directors through the Board of

3. Review of the implementation of the

Commissioners that the audited financial

total remuneration package for the

statements ended December 31, 2003,

Directors and Commissioners. INDOSAT ANNUAL REPORT 2003

be included in the Company’s Annual Report to Shareholders, which is

Komite telah mengawasi pembuatan

31 Desember 2003 yang disampaikan

Komite mencatat bahwa resolusi yang

laporan keuangan oleh Direksi dan

kepada BAPEPAM.

diputuskan dalam Rapat Umum

proses audit oleh Auditor Independen,

Pemegang Saham Tahunan tanggal 26

termasuk juga tanggung jawab Auditor

Komite telah memeriksa independensi

Juni 2003 telah menentukan remunerasi

Independen untuk memberikan pendapat

Prasetio, Sarwoko & Sandjaja, anggota

dan bonus untuk Direktur dan Komisaris.

dalam laporan keuangan.

Ernst & Young Global, sehubungan

Berdasarkan pemeriksaannya, Komite

dengan Keputusan BAPEPAM No. Kep-

memberikan konfirmasi bahwa

Berdasarkan pengawasan tersebut,

20/PM/2002, tanggal 12 November

remunerasi dan bonus yang diberikan

Komite berkesimpulan bahwa laporan

2002 dan telah memperoleh sebuah

kepada Direktur dan Komisaris adalah

keuangan telah dipersiapkan sesuai

afidavit dari Prasetio, Sarwoko &

sesuai dengan resolusi Rapat Umum

dengan Pernyataan Standar Akuntansi

Sandjaja, anggota Ernst & Young Global,

Pemegang Saham Tahunan tersebut di

Keuangan (“PSAK”) Indonesia dan bahwa

yang menyatakan independensi penuh

atas. Jumlah remunerasi dan bonus

hasil audit oleh Auditor Independen

mereka dan tidak ada benturan

tersebut adalah sebagaimana dilaporkan

konsisten dengan spesifikasi dan rencana

kepentingan untuk jasa pemeriksaan

oleh Direksi dalam Laporan Tahunan

audit yang dimuat dalam kontrak jasa

keuangan terhadap laporan keuangan

Perseroan ini.

audit. Komite telah merekomendasikan

Perseroan.

kepada Direksi melalui Dewan Komisaris agar laporan keuangan yang telah diaudit

3. Pemeriksaan pelaksanaan paket

yang berakhir 31 Desember 2003 dimuat

total kompensasi Direksi dan Dewan

dalam Laporan Tahunan Perseroan tahun

Komisaris.

2003 kepada para pemegang saham, sebagaimana dimuat dalam Laporan

Komite telah memeriksa pelaksanaan

Tahunan untuk tahun yang berakhir

paket total remunerasi untuk Direktur dan Komisaris.

33

Products & Services Produk & Jasa

Revenues Contribution • Kontribusi Pendapatan

100%

0%

2003 Cellular • Selular

62.1% 22.0% 15.9%

International Calls • Telepon Internasional MIDI and Others • MIDI dan Lainnya

Serving All Markets... Our comprehensive, world-class products and services are geared to fulfill demands in all markets within the telecommunications industry.


Produk dan layanan Indosat yang lengkap dan berstandar internasional dirancang memenuhi berbagai kebutuhan di bidang telekomunikasi.

34

TERAWORKS This traditional artworks has been widely accepted by Indonesian households, modern and traditional alike.

Melayani Semua...


Kerajinan tanah liat, terbukti dapat memenuhi kebutuhan semua lapisan masyarakat, baik modern maupun tradisional.

35


Cellular


Tapping business growth by addressing all segments.

36

Selular

Melayani semua segmen guna memacu pertumbuhan.

Indosat’s cellular service recorded a solid

As of December 31, 2003, Indosat Group’s

performance in 2003 and became the

cellular business achieved an increase of

largest income contributor to Indosat,

2.4 million net additional cellular

posting 62% of total consolidated revenues.

subscribers, or a 66% growth compared to

Indosat’s commitment in the cellular sector

the same period last year. By the end of

is represented by its extended product

2003, Indosat has accomplished to serve

offerings, covering prepaid (Mentari and

up to 32% of the total market share totaling

Smart) and postpaid (Matrix and Bright)

more than 5.96 million cellular subscribers,

services. In serving different market needs,

thereby retaining Indosat’s market position

Indosat is well-positioned to serve all

as the second largest cellular operator in

segments where Matrix and Mentari target

Indonesia.

the premium and mass markets respectively, while Bright and Smart target

The high cellular subscribers growth in

the young adults and teenagers in urban

2003, was mainly driven by a series of

centers. The successful legal merger

progressive marketing efforts and major

between Indosat and its cellular business

developments in various areas.

subsidiaries, Satelindo and IM3, in 2003 is a strategic step that set the foundation to

Network and Infrastructure Development

further strengthen Indosat’s

By 2002, Indosat has started to implement

competitiveness in this sector.

national roaming for Matrix, Mentari, Smart, and Bright allowing ex-Satelindo and ex-IM3 subscribers to enjoy a wider coverage.

Products Produk

As per 31 December 2003 2000

2001

2002

2003

Prepaid (Mentari, Smart)

870,410

1,736,064

3,341,073

5,600,882

Postpaid (Matrix, Bright)

184,921

173,475

241,576

361,562

1,055,331

1,909,539

3,582,648

5,962,444

TOTAL


Cellular Subcribers’ Growth • Pertumbuhan Pelanggan Selular

37 Layanan komunikasi selular Indosat berhasil

Sepanjang tahun 2003, bisnis selular

mencatatkan pertumbuhan yang sangat

Indosat berhasil menambah 2,4 juta

mengesankan pada tahun 2003 dan

pelanggan baru atau tumbuh lebih dari 66%

kembali menjadi penyumbang utama

dibandingkan tahun sebelumnya. Dengan

pendapatan yaitu sebesar 62% dari

demikian pada akhir tahun 2003, Indosat

pendapatan konsolidasi Indosat. Melalui

menguasai 32% pangsa pasar komunikasi

layanan pra-bayar (Mentari dan Smart) dan

selular nasional dengan jumlah 5,96 juta

pasca-bayar (Matrix dan Bright), Indosat

pelanggan dan meraih posisi sebagai

berkomitmen terus memenuhi kebutuhan

operator selular terbesar kedua di

berbagai segmen pasar layanan komunikasi

Indonesia.

selular yang unggul dan berkualitas. Layanan Matrix ditargetkan untuk pasar

Pertumbuhan jumlah pelanggan yang

premium sedangkan layanan Mentari

sangat positif ini didukung oleh berbagai

difokuskan untuk pangsa mass market.

inisiatif pemasaran dan program

Layanan Bright dan Smart ditujukan untuk

peningkatan kualitas layanan di berbagai

segmen pasar anak muda dan remaja.

bidang.

Penggabungan usaha antara Indosat dengan anak perusahaan selularnya,

Pengembangan Jaringan dan

Satelindo dan IM3 pada akhir tahun 2003,

Infrastruktur

merupakan langkah strategis bagi Indosat

Mulai tahun 2002, Indosat memberlakukan

untuk terus meningkatkan daya saingnya di

roaming nasional untuk pelanggan Matrix,

sektor ini.

Mentari, Smart, dan Bright sehingga dapat

By the end 2003, Indosat’s cellular business has achieved 32% of the market share with almost 6 million subscribers, or a 66% growth compared to the same period last year.

Di akhir tahun 2003, Indosat telah menguasai 32% pangsa pasar selular dengan hampir 6 juta pelanggan, atau tumbuh sebesar 66% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Indosat maintained its commitment to

Ratio of 98.55% and 99.22%, respectively,

extending its international roaming

reflecting high rate of successful

coverage by adding 13 new operators and

connections.

11 countries in 2003. By the end of 2003, there were already 211 operators and 103

By continuously launching new features for

countries as our international roaming

its subscribers, Indosat has also

partners.

successfully maintained its position as the trendsetter in the industry. Indosat was the

Indosat also achieved progressive results in

first company that launched video

its infrastructure development through

streaming feature in Indonesia. Other new

network modernization and network

features launched throughout 2003

expansion by adding a considerable number

included mobile banking services, GPRS

of base station installations. To serve the

coverage extensions, MMS and SMS

growing SMS traffic, which continues to

voucher loading facilities, and prepaid

increase significantly from 1.6 billion

international roaming services available for

messages to 3.4 billion messages in 2003,

pre-paid Mentari subscribers.

Indosat has expanded our SMS processing capacity from 600 MDA (Message Delivery

Marketing and Customer Service

Attempt) to 1,200 MDA by year-end 2003.

Activities Indosat has maintained its business growth

As of December 2003, Indosat was able to

by launching various initiatives such as

maintain its quality of service, with recorded

extending the local zone and tariff

Calls Success Ration and Call Completion

adjustment for our prepaid services.

The cellular business maintained our position as the industry trendsetter by continuously offering new and attractive services to our customers. menikmati layanan seluruh jaringan selular

Delivery Attempt) menjadi 1,200 MDA di

Indosat, baik jaringan ex-Satelindo maupun

tahun 2003. Melalui berbagai inisiatif ini,

ex-IM3.

Perseroan berhasil mempertahankan kualitas sambungannya dengan tingkat Call

Perseroan melanjutkan komitmennya

Success Ratio dan Call Completion Ratio

memperluas layanan roaming internasional

mencapai masing-masing sebesar 98,55%

dengan penambahan sebanyak 13 operator

dan 99,22% yang menggambarkan tingkat

selular dari 11 negara. Dengan demikian,

keberhasilan koneksi yang tinggi.

hingga akhir tahun 2003 Indosat telah bekerjasama dengan 211 mitra operator

Indosat terus mempertahankan posisinya

selular yang tersebar di 103 negara.

sebagai trendsetter di industri selular dengan mengembangkan fitur-fitur baru bagi

Indosat terus menyempurnakan

layanan video streaming yang pertama di

modernisasi serta perluasan jangkauan

Indonesia. Inovasi lain yang dapat dinikmati

jaringan melalui penambahan jumlah

adalah layanan mobile banking, perluasan

instalasi base station. Peningkatan trafik

layanan GPRS, fasilitas MMS, dan fasilitas

SMS yang sangat signifikan di tahun 2003,

SMS voucher loading, serta fasilitas

yaitu dari 1,6 miliar pesan di tahun 2002

roaming internasional bagi para pelanggan

menjadi 3,4 miliar pesan, diantisipasi

kartu pra-bayar Mentari.


Indosat dengan meningkatkan kapasitas layanan SMS-nya dari 600 MDA (Message

38

para pelanggannya. Indosat meluncurkan

infrastruktur jaringannya melalui

Indosat mempertahankan posisinya sebagai trendsetter di industri selular dengan terus mengembangkan layanan baru dan atraktif bagi para pelanggannya.

To capitalize on strong market demand

To strengthen the IM3 image, Indosat has

during the year-end holiday season,

executed well-received campaign themed

Lebaran, Christmas and New Year, Indosat

“Brand Ambassador IM3” to represent the

has launched highly successful marketing

20-35 years old youth segment as the

programs “Mentari MUDIK” and “Smart

ambassador of IM3 products. Bright has

Lebaran, Christmas and New Year” that

also attracted many new subscribers

received encouraging market response.

through the “Choose Your Own Number” campaign program.

Indosat has initiated various community based marketing programs to build

Indosat has retained its commitment to

subscribers loyalty such as SMART

customer service by expanding its regional

KAMPUS for university communities and

division and branch offices, and opening

Family and Friends Program. Throughout

156 point of presence centers across

the year, Indosat has also launched

Indonesia. These Points of Presence

“Program Meriah 2003,” which offered

centers offer a broad range of services

Harley Davidson motorcycles, “Program

including product and service information,

Pulsa Mancing Hadiah,” which targeted the

product selling, customer complaint

prepaid segment and the “M3-community”

handling, and bill payment services.

loyalty program for the IM3 subscribers.

BTS/TRX Base Transceiver Station (BTS) on Air Transit Receive Exchange (TRX) on Air CAPACITY Home Location Register (HLR) Visitor Location Register (VLR) QUALITY OF SERVICES Call Success Ratio (%) Call Completion Ratio (%)

2003

2,736 15,062

3,668 25,043

7,196,000 4,386,000

12,335,000 7,978,000

98.12% 98.67%

98.55% 99.22%

Aktivitas Pemasaran dan Pelayanan

2003 berhadiah sepeda motor Harley

Pelanggan

Davidson, “Program Pulsa Mancing Hadiah”

Dalam mempertahankan tingkat

untuk pelanggan yang sering mengisi pulsa,

pertumbuhan bisnisnya, Indosat

serta program peningkatan loyalitas “M3-

melaksanakan berbagai inisiatif seperti

Community” sebagai wadah komunitas IM3.

perluasan zona lokal serta penyesuaian tarif untuk layanan pra-bayarnya.

Aktivitas pemasaran lain berupa pemilihan duta IM3 produk IM3 yang mewakili segmen anak

Memanfaatkan tingginya permintaan pasar

muda berusia 20-35 tahun dalam Kampanye

selama masa liburan akhir tahun, yaitu

“Brand Ambassador IM3” berhasil memperkuat

Lebaran, Natal, dan Tahun Baru, Indosat

image IM3. Sementara itu, Bright cukup agresif

meluncurkan program pemasaran dengan

mengandalkan program “Choose Your Own

tema “Mentari MUDIK” dan “Smart Lebaran,

Number” yang banyak menarik minat

Natal dan Tahun Baru” yang memperoleh

pelanggan.

tanggapan sangat positif dari pelanggan. Upaya mendekatkan diri ke pelanggan Untuk membangun loyalitas pelanggan,

ditunjukkan melalui perluasan jaringan cabang

sepanjang tahun 2003 Perseroan juga telah

serta dibangunnya pusat-pusat pelayanan

meluncurkan berbagai program pemasaran

pelanggan (Point of Presence – POP) di 156

berbasis komunitas seperti paket “SMART

lokasi di Indonesia. POP tersebut memberikan

KAMPUS” untuk membangun komunitas di

solusi terpadu berupa layanan pengaduan,

kalangan universitas dan program “Family

informasi, penjualan produk, serta penerimaan

and Friends.” Selain itu, telah dilaksanakan

pembayaran produk pasca-bayar.

“Program Meriah 2003” sepanjang tahun


2002

39


Telekomunikasi Fixed Tetap Telecommunications


Endless pursuit of service excellence.

40

Terus menyempurnakan kualitas layanan.

IDD and VoIP Services

compared to 2002 performance, where the

By offering the widest choice of services,

incoming traffic enjoyed a 45% growth in

the international telephony business was

2003.

Indosat’s second largest business, accounting for 22% of the company’s

These strong 2003 business results

consolidated revenues in 2003. Through its

marked Indosat’s success in offering a

IDD 001 and IDD 008 services, Indosat has

portfolio of international telephony services

remained the sole provider of IDD business

through IDD 001, IDD 008, and VoIP which

in the Indonesian market. We have also

meet various customers’ need in

offered collect call products, Indonesia

communication through product

Direct and Halo Indonesia, which provided

differentiation in quality, services, and

connecting services to any destination

prices.

number in Indonesia for our customers who are overseas.

Capitalizing from high growth cellular sector, Indosat has also offered attractive

Despite declining trend attributed to

IDD packages to the cellular subscribers.

products, such as VoIP connections,

Through the co-operation with our

Indosat has maintained its dominance in

corresponding telecom operators in various

fixed telecommunication sector by serving

countries, incoming call services recorded

a dominant portion of the outgoing traffic

a positive growth in traffic regardless of the

market. Indosat has achieved a 19%

slight decrease in IDD 001 outgoing call

increase on its total IDD traffic, totalling

traffic due to the existence of alternative

855.5 million minutes connection time as

services. Furthermore we also recorded a

Layanan SLI dan VoIP

dari pasar trafik outgoing nasional. Indosat

Sebagai penyedia layanan sambungan

berhasil mencatatkan peningkatan total

internasional terlengkap di Indonesia, bisnis

trafik SLI sebesar 19% menjadi 855,5 juta

sambungan internasional merupakan bisnis

menit dibandingkan tahun 2002 dengan

kedua terbesar Indosat, dengan kontribusi

trafik incoming tumbuh sebesar 45% di

22% dari total pendapatan konsolidasi

tahun 2003.

Perseroan. Melalui layanan SLI 001 dan SLI 008, hingga akhir tahun 2003 Indosat

Kinerja tahun 2003 ini menandai

merupakan satu-satunya perusahaan yang

keberhasilan Indosat dalam menawarkan

memberikan layanan sambungan langsung

portfolio jasa telefoni melalui SLI 001, SLI

internasional di Indonesia. Untuk melayani

008, dan VoIP yang dapat memenuhi variasi

para pelanggan yang sedang melakukan

kebutuhan pelanggan dalam berkomunikasi

perjalanan ke luar negeri, Indosat

dengan diferensiasi produk yang mencakup

menawarkan layanan collect call ke

aspek kualitas, pelayanan, dan harga.

Indonesia, Indonesia Direct dan Halo Indonesia, yaitu layanan hubungan langsung

Memanfaatkan pertumbuhan penetrasi

dengan jaringan di seluruh Indonesia.

telepon selular, Indosat juga menawarkan paket menarik untuk layanan SLI bagi para

Walaupun mengalami kecenderungan

pelanggan telepon selular.

menurun akibat munculnya berbagai produk alternatif seperti VoIP, Indosat tetap menjadi

Melalui kerja sama dengan mitra

pemain utama di sektor telekomunikasi

penyelenggara jasa telekomunikasi di

tetap dengan menguasai bagian terbesar

berbagai negara, layanan incoming call

Capitalizing on its reputation for service quality and reliability, Indosat has extended its coverage to cost conscious segments.

Mengandalkan reputasi kualitas layanan, Indosat memperluas jangkauannya pada segmen ekonomis.


increasing pressure from alternative

41

rapid increase in contribution from cellular

To serve the end customer/residential

to our call traffic.

market, Indosat had initiated a discount program for IDD 008 to meet the market

We have also successfully launched a

demand which requires efficiency in their

number of innovative customer service

communication. Indosat continued to

development programs aimed at both

extend its IDD service coverage through

corporate and end-customer/residential

Indosat “warsel” (cellular phone kiosks).

markets. Anticipating further pressure from VoIP The corporate segment, one of the major

based services, Indosat has also offered

revenue generators to this business,

Globalsave, a VoIP based service for

contributed approximately 9% of the total

domestic and international calls, accessible

2003 outgoing IDD revenues. This

both through PSTN and cellular networks.

achievement was mainly due to our

This feature puts Globalsave as the first

relentless commitment to improve the level

VoIP based service in Indonesia, providing

of service to our top 500 corporate

domestic connection service to a cellular

customers, through dedicated sales force

phone number.

among others.Indosat had also exercised programs which offer partnership with the

Local Access Services

office and industrial building managements.

Deregulation in the Indonesian telecommunications industry has opened up new opportunities for Indosat to enter the

berhasil mencatatkan pertumbuhan trafik

melaksanakan program yang menawarkan

yang positif walaupun di sektor outgoing

kemitraan dengan para pengelola gedung

call terjadi sedikit penurunan di SLI 001

perkantoran dan kawasan industri.

akibat adanya berbagai layanan alternatif. Di samping itu terlihat pula peningkatan

Untuk melayani pasar end customer/

kontribusi trafik percakapan selular yang

residential, Indosat telah meluncurkan

cukup pesat.

program diskon layanan SLI 008 untuk


memenuhi kebutuhan pasar yang

42

Sepanjang tahun 2003 Indosat

memerlukan efisiensi dalam berkomunikasi.

melaksanakan berbagai program inovatif

Indosat juga terus meningkatkan jangkauan

untuk meningkatkan kualitas layanannya

layanannya dalam menawarkan jasa SLI

baik di pasar korporasi maupun di pasar

melalui jaringan warsel (warung selular)

end customer/residential.

Indosat.

Segmen korporasi yang merupakan salah

Mengantisipasi kompetisi dari produk VoIP,

satu kontributor utama pendapatan layanan

Indosat menawarkan produk Globalsave,

SLI, telah berhasil menyumbangkan sekitar

yaitu jasa sambungan berbasis VoIP untuk

9% dari total pendapatan outgoing SLI

panggilan domestik dan internasional, baik

tahun 2003. Kinerja di segmen ini terutama

ke jaringan PSTN maupun jaringan selular.

diperoleh melalui peningkatan layanan yang

Dengan layanan tersebut, Globalsave

terus-menerus kepada 500 pelanggan

merupakan kartu VoIP pertama di Indonesia

korporasi utamanya antara lain melalui

yang menawarkan layanan panggilan ke

tenaga penjualan khusus. Indosat juga

telepon selular untuk tujuan domestik.

local access service business. In 2003,

wireless networks. By the end of 2003,

Indosat has received government approval

there were 11,400 IndosatPhone lines

to extend its local access services

used, mainly by corporate customers in

nationally and to start developing its own

Jakarta, Surabaya, Bali, North Sumatera,

long distance services. Consistent with our

South Sumatera, and Riau Islands out of

vision to become an integrated network and

13,000 capacities installed.

telecommunications service provider, these licenses has granted Indosat the rights to

Following the completion of our

develop its own local and long distance

infrastructure construction in August 2003,

access services and start to build its own

the fixed wireless business has successfully

customer base in Indonesia.

launched its first call testing between Jakarta and Surabaya. The fixed wireless

To develop local access service business,

business to be marketed in 2004, will be

Indosat has utilized its fixed wire line

developed through alliances with strategic

(IndosatPhone) and will also build its fixed

partners.

International Direct Dialing Traffic • Trafik Sambungan Langsung Internasional As per December 31

Minute Incoming

Outgoing

Total

2001

% Change

2002

Minute

% Change

Minute

2003

% Change

Minute

% Change

001

363,931

1.2%

322,243

-11.5%

351,645

9.1%

427,344

21.5%

008

60,406

-6.9%

43,601

-27.8%

77,712

78.2%

195,037

150.9%

001

281,374

-1.3%

283,516

0.7%

259,500

-8.5%

199,701

-23.0%

008

32,804

-11.4%

32,730

-0.2%

29,824

-8.9%

33,465

12.2%

001

645,305

0.1%

607,759

-6.1%

611,145

0.9%

627,045

2.6%

008

93,210

-8.5%

76,331

-18.1%

107,536

40.9%

228,502

112.5%

738,515

-1.1%

682,090

-7.6%

718,681

5.4%

855,547

19.0%

Grand Total

Layanan Sambungan Lokal

Dalam mengembangkan bisnis sambungan

Liberalisasi di industri telekomunikasi

lokal, Indosat memanfaatkan jaringan tetap

membuka peluang bagi Indosat untuk

akses kabel (IndosatPhone) maupun melalui

memulai bisnis jasa sambungan lokal. Pada

jaringan tetap akses nirkabel. Dari 13.000

tahun 2003, Indosat memperoleh perluasan

sambungan IndosatPhone yang sudah

ijin penyelenggaraan layanan sambungan

terpasang di akhir tahun 2003, sebanyak

akses lokal secara nasional dan ijin prinsip

11.400 sambungan telah dimanfaatkan

layanan sambungan langsung jarak jauh.

terutama oleh para pelanggan korporasi di

Sejalan dengan visi Indosat untuk menjadi

Jakarta, Surabaya, Bali, Sumatera Utara,

penyelenggara jaringan dan jasa

Sumatera Selatan, dan Kepulauan Riau.

telekomunikasi yang terpadu, ijin penyelenggaraan ini memberikan

Layanan akses nirkabel telah dipersiapkan

kesempatan untuk mengembangkan

melalui instalasi infrastruktur dan uji coba

layanan sambungan lokal maupun

first call dari kota Jakarta dan Surabaya

sambungan jarak jauh, serta mulai

yang dilaksanakan pada bulan Agustus

membangun basis pelanggannya sendiri di

2003. Untuk layanan baru yang akan mulai

seluruh Indonesia.

dipasarkan pada tahun 2004 ini, Indosat merencanakan untuk bekerjasama dengan mitra-mitra strategis.


2000

43


MIDI


Providing valueadded multimedia, internet, data, and information solutions.

44

MIDI

Menyediakan solusi multimedia, internet, data, dan informasi bernilai tambah.

Our MIDI business offers a wide range of

point, domestic and international digital

data communications and multimedia

data links (64Kbps to 2Mbps) for voice,

services to the Indonesian market.

data and video transmission. This business

Recognizing significant growth potentials in

is available to corporate subscribers and

the market, Indosat and its subsidiaries,

Internet access providers that require

Lintasarta, IndosatM2, and Sisindosat,

round-the-clock high-speed data links. This

offer a broad range of MIDI solutions,

business grew by 13.7% to 191 circuits in

including high-speed leased line services,

2003.

high-performance frame relay services, satellite transponder leasing, and Internet

Satellite Services

and multimedia solutions.

Through our Palapa-C2 satellite which covers the Asia-Pacific region, Indosat

Frame Relay

offers a wide range of satellite services to

Through Indosat and Lintasarta, our frame

broadcasters and telecommunications

relay services provide reliable, high-speed

operators. The business grew from 20.9

(up to 2Mbps) packet-switched data

transponder leases in 2002 to 21.7

communications. In 2003, we have

transponders leases in 2003.

extended our service coverage to 17 major cities in Indonesia and over 20 key

Internet and Multimedia Services

countries worldwide. The frame relay

Through IM2 and Sisindosat, we managed

business booked a substantial 38.5%

our presence in this high growth sector by

growth in 2003.

offering dedicated and dial-up Internet services as well as various information

High Speed Leased Line Services

technology services. INDOSAT ANNUAL REPORT 2003

Through Indosat’s “World Link” and Lintasarta, we offer high speed, point-to-

45 Sektor usaha MIDI menawarkan layanan di

Layanan Sambungan Sewa Kecepatan

bidang komunikasi data dan solusi

Tinggi

multimedia. Memanfaatkan potensi

Unit usaha layanan sambungan sewa

pertumbuhan kebutuhan pasar yang sangat

kecepatan tinggi, yang dilayani oleh Indosat

menarik, Indosat dan beberapa anak

dengan nama “World Link” dan oleh

perusahaannya, Lintasarta, IndosatM2, dan

Lintasarta, menawarkan solusi sambungan

Sisindosat, menawarkan berbagai layanan

point-to-point digital internasional maupun

MIDI, meliputi layanan frame relay, layanan

domestik berkecepatan tinggi (64 Kbps

sambungan sewa kecepatan tinggi, layanan

hingga 2 Mbps) untuk kebutuhan transmisi

sewa transponder satelit, serta layanan

suara, data, dan video. Sektor usaha ini

solusi Internet dan multimedia.

terutama melayani pasar korporasi serta para penyedia jasa akses internet yang

Layanan Frame Relay

membutuhkan layanan sambungan 24 jam

Layanan frame relay menawarkan sistem

berkecepatan tinggi. Kinerja layanan ini

komunikasi data “packet-switched” dengan

mencatat pertumbuhan sebanyak 191

kecepatan transmisi sampai dengan 2

sirkuit sampai akhir 2003, atau tumbuh

Mbps. Layanan ini diselenggarakan secara

sebesar 13,7 %.

langsung oleh Indosat dan Lintasarta. Selama tahun 2003, Indosat memperluas

Layanan Komunikasi Satelit

jangkauan layanan frame relay ke 17 kota

Unit usaha komunikasi satelit Indosat, yang

besar di Indonesia dan lebih dari 20 negara

dilayani melalui pengoperasian satelit

di dunia, dengan pertumbuhan sebesar

Palapa C2 dengan daerah jangkauan di

38,5% di tahun 2003.

area wilayah Asia Pasifik, menawarkan berbagai macam layanan untuk pasar

Frame Relay, World Link, Internet and Satellite Transponder Lease are major contributors of the Company’s MIDI revenues.

Frame Relay, World Link, Internet, dan sewa Transponder Satelit merupakan kontributor pendapatan terbesar di sektor MIDI.

To support business growth in 2003, MIDI

Wireless Local Loop (WLL) network, a

business has successfully executed a

wireless access network capable of up to

coordinated set of high impact activities,

128 kbps data transmission capability.

covering infrastructure and network development, product innovation, and

Product Innovation

marketing.

Being responsive to customer needs and communication technology dynamics,

Infrastructure and Network

Indosat has positioned its MIDI business at

Development

the forefront of product innovation.

Our commitment to quality product is reflected by the steady development in our

Throughout 2003, we launched a wide

access and backbone infrastructure. In

range of new product innovation covering:

2003, Indosat has completed a major

• Multi-service facilities offering

backbone project, developing a radio link based infrastructure in Jabotabek,

simultaneous online data and voice transmission capabilities;

Sumatera, Kalimantan and Jawa. We also

• VPN Dial services, offering dial-up based

continued our commitment by expanding

access solution currently available to our

our Multi Protocol Label Switch (MPLS)

subscribers in nine major cities in

network, finalizing the construction of 42 MPLS nodes in 17 major cities in Indonesia.

Indonesia; • Call center services; • Network Monitoring System (NMS)

In 2003, Indosat has also completed the

services that provides real-time network

development of 40 Central Terminal

performance monitoring serivces; and

Indosat has shifted its marketing approach from plain connections to total solutions oriented.

broadcaster dan para operator

Pembangunan Infrastruktur dan

telekomunikasi. Layanan ini menunjukkan

Jaringan

pertumbuhan dari 20,9 transponder

Komitmen Indosat terhadap layanan yang

tersewa di tahun 2002 menjadi 21,7

berkualitas terus ditunjukkan melalui

transponder tersewa di tahun 2003.

berbagai inisiatif pengembangan infrastruktur akses maupun infrastruktur

Layanan Internet dan Multimedia

backbone. Pada tahun 2003, Indosat

Melalui IndosatM2, Lintasarta, dan

menyelesaikan proyek pengembangan

Sisindosat, Indosat memasuki sektor usaha

jaringan backbone dengan memanfaatkan

yang terus tumbuh ini dengan menawarkan

teknologi radio link di wilayah Jabotabek,

solusi sambungan Internet Dedicated

Sumatera, Kalimantan, dan Jawa. Indosat

maupun Dial-Up, serta layanan teknologi

terus menggelar jaringan Multi Protocol

informasi dan pelatihan.

Label Switch (MPLS) dengan menyelesaikan instalasi sebanyak 42 node MPLS di 17

Sepanjang tahun 2003, Perseroan telah

kota di Indonesia.

mencatatkan beberapa kegiatan pengembangan usaha yang signifikan di

Selama tahun 2003, telah diselesaikan

sektor MIDI, meliputi aktivitas di bidang

pemasangan 40 Central Terminal Wireless

pembangunan infrastruktur dan jaringan,

Local Loop (WLL) di Indonesia, yang

inovasi produk baru, dan pemasaran.

merupakan jaringan akses dengan teknologi


nirkabel dengan kecepatan sampai dengan 128 kbps.

46

Indosat memperbaharui pendekatan pemasarannya dari sekedar menawarkan layanan sambungan menjadi penawaran total solusi.

• Corporate Portal facilities available to our dedicated Internet subscribers.

Capitalizing on increasing customer demand, our frame relay, World Link, Internet and Satelite Transponder

Marketing Activities

businesses recorded positive business

Anticipating changing market demands and

growth, putting these three services as the

taking advantage of Indosat’s widest range

major contributors to our MIDI revenue

of telecommunications services, we have

growth.

transformed our marketing mindset from selling connections to selling total solutions.

Supported by the successful execution of

To put this new paradigm into action,

these initiatives, our MIDI business has

various new marketing programs were

contributed 15% of Indosat’s total operating

launched, such as Lintasarta’s PeDuLi

revenue.

program, which offered an integrated solution bundled with existing products and various value added services.

Indosat • High Speed Leased Line (connections) • Frame Relay (ports) • VSAT (circuits) • Satellite Transponder (unit) Lintasarta • High Speed Leased Line (connections) • Frame Relay (accesses) • VSAT (terminals) – VSAT-NET/IP • Internet Dedicated (links) IndosatM2 • Internet Dial-Up (subscribers) • Internet Dedicated (links)

Inovasi Produk Baru

2002

2003

1,392 642 77 20.9

1,583 889 113 21.7

2,342 3,014 527 211

1,868 3.541 973 250

23,361 463

26,501 597

• layanan Corporate Portal, sebagai


MIDI Products Contribution • Kontribusi Produk MIDI

47 Mengambil momentum menguatnya

Agar dapat merespon kebutuhan pelanggan

fasilitas situs internet bagi pelanggan

permintaan pasar, layanan frame relay,

dan perkembangan teknologi komunikasi,

dedicated internet.

World Link, Internet dan Sewa Transponder

unit usaha MIDI selalu memposisikan diri

Satelit berhasil mencapai pertumbuhan

sebagai pionir dari inovasi layanan-layanan

Kegiatan Pemasaran

yang menggembirakan dan menempatkan

baru.

Di bidang pemasaran, untuk menjawab

ke tiga unit usaha ini sebagai penyumbang

kebutuhan pasar dan mengambil manfaat

utama usaha MIDI Perseroan.

Sepanjang tahun 2003 telah diluncurkan

posisi Indosat sebagai penyedia jasa

berbagai layanan baru seperti:

telekomunikasi terlengkap di Indonesia,

Didukung oleh berbagai inisiatif di atas,

• layanan multiservice yang memberikan

Perseroan telah mengalihkan orientasi

pada tahun 2003, MIDI berhasil

fasilitas online data dan suara secara

pemasaran layanan MIDI dari sekedar

mencatatkan kontribusi sebesar 15% dari

bersamaan;

menawarkan layanan sambungan menjadi

total pendapatan konsolidasi Perseroan.

• layanan VPN Dial, menyediakan alternatif

penawaran total solusi. Untuk itu, pada

solusi akses kepada pelanggan secara

tahun 2003 telah diluncurkan beberapa

dial-up yang sudah tersedia di 9 kota di

program pemasaran seperti program

Indonesia;

PeDuLi (Pelayanan Terpadu Lintasarta) oleh

• layanan call center;

Lintasarta yang memberikan solusi

• layanan Network Monitoring System

terintegrasi antara layanan yang ada

(NMS) untuk memonitor kinerja jaringan secara real-time; dan

dengan layanan-layanan nilai tambah.

Human Resources Development Pengembangan Sumber Daya Manusia

HR Profile in 2003 • Profil SDM Tahun 2003

86 403 246 299 470 1,375 1,245 4,124

Office of the President Director Office of the Deputy President Director Business Development Directorate Finance Directorate Corporate Services Directorate Cellular Marketing Directorate Fixed Tel. & MIDI Directorate Total

Nurturing Harmony...

Nurturing competent and value-driven human resources.


Mengembangkan sumber daya manusia yang kompeten dan menjunjung nilai-nilai tertinggi.

48

SASANDO This ancient, East Nusa Tenggara musical instrument is widely recognized for its superb, harmonious tunes, resulting from the combination between the musician’s compassion for traditional values and the instrument’s precision design.

Menata Harmoni...


Alat musik tradisional khas Nusa Tenggara Timur ini dikenal dari alunan nada harmonis yang dihasilkannya, sebagai hasil perpaduan antara kecintaan pemusiknya atas nilai-nilai tradisional dan ketelitian desain alat musiknya.

49

Human Resources Development

Supported by Indosat Training &

Throughout 2003, human resources

Conference Center (ITCC) in Jatiluhur,

development efforts were focused to

Indosat is moving forward with strong and

support Indosat’s Transformation Program

competent human resources that have

by starting to build post-merger human

become major requirement to create the

resources infrastructure.

Company’s growth. By the end of 2003, Indosat has a total of 4,124 employees

Indosat has completed the first step by

with 514 employees at the managerial level

redefining its vision, mission, and the

and the remaining 3,610 at the

Company’s values in line with our new

non-managerial level.

vision to become a leading, cellular/ wireless focused, fully integrated

Further, Indosat has continued to build its


human resources competencies through

provider.

various training and human development programs. Throughout 2003, Indosat has

Indosat has also launched its new company

held 117 in-house training sessions, 196

values covering Integrity/INtegritas,

ex-house training programs and ten

Teamwork/kerjaSAma, Leadership/

development programs, investing a total of

keuNGgulan, Partnership/kEMItraan and

Rp11.2 billion.

Customer Focused/fokus pada peLANGgan, or coined as INSAN

2,831 employees participated in Indosat’s

GEMILANG.

human development programs in 2003,

Indosat has invested a total of Rp11.2 billion for in-house and ex-house training programs in 2003.

Pengembangan Sumber Daya Manusia

SDM yang handal dan kompeten

Selama tahun 2003, kegiatan

merupakan syarat utama bagi terwujudnya

pengembangan sumber daya manusia

landasan Perseroan yang kokoh. Sampai

(SDM) di lingkungan Indosat difokuskan

akhir tahun 2003, Indosat memiliki 4.124

pada upaya untuk mendukung proses

karyawan yang terdiri dari 514 orang

transformasi dengan mulai membangun

karyawan di level manajerial dan 3.610

infrastruktur SDM pasca merger.

orang karyawan di level non-manajerial.

Langkah awal yang dilakukan adalah

Didukung oleh keberadaan ITCC (Indosat

meredefinisi visi, misi, dan nilai-nilai

Training & Conference Center) di Jatiluhur,

perusahaan sesuai dengan cita-cita

berbagai program pelatihan baru di bidang

transformasi Perseroan menjadi

selular dan pengembangan SDM secara

penyelenggara jaringan dan jasa

konsisten dijalankan Indosat sebagai upaya


pembinaan kompetensi karyawan. Selama


tahun 2003, telah dilaksanakan sebanyak


117 program inhouse training, 196 Penyusunan nilai-nilai baru yang dirangkum

program exhouse training, dan 10 program

dalam akronim “INSAN GEMILANG”

diklat pengembangan dengan total

dijabarkan menjadi INtegritas, kerjaSAma,

investasi program pelatihan mencapai

keuNGgulan, kEMItraan, dan fokus pada

Rp11,2 miliar.

peLANGgan, diyakini mampu mewujudkan visi dan misi baru Perseroan.

50

Total investasi program pelatihan in-house dan ex-house yang dilakukan Indosat mencapai Rp11,2 miliar di tahun 2003.

achieving 12.45 training days per

both nasional and internasional companies

employee, or spending 5.61% of total

such as Jasa Marga, Unilever, and Unocal.

working days for people development. As part of the Transformation Program to

Aligning Employees and Shareholder

improve employee relationship, Indosat has

Interest

also conducted 13 batches of synergy

In 2003, Indosat shareholders has approved

building programs, which was attended by

the launch of the Employee Stock Option

472 Indosat employees.

Program (ESOP), which is available to all Commissioners, Directors, and permanent

To support human resources synergy

employees of Indosat and its subsidiaries.

related to merger process, Indosat initiated

This program aimed to motivate employees

PMI program, which was attended by 296

to increase their performance, in order to

participants assigned to various units within

enhance shareholder value. Indosat will issue

Indosat: 211 in Indosat, 27 in ex-IM3, and

Series B shares, equivalent to approximately

256 in ex-Satelindo.

5% of its issued and paid-up capital, to be

In 2003, Indosat has approved the launch of the Employee Stock Option Program (ESOP) to all permanent employees.

distributed in two phases. The first phase As a “learning center of excellence,” in

was completed in August 2003, while the

2003, ITCC facilities were also used by

second phase will be executed in 2004.

Education Profile • Profil Pendidikan As per 31 December

Tingkat Pendidikan

2001

2002

2003

Diploma • D3 Bachelor • S1 Post Graduate • S2 Doctorate • S3 Others • Lainnya

427 686 66 1 1,221

415 657 117 1 1,183

887 1,806 207 3 1,221


Education Level

51 Jumlah karyawan yang mengikuti program

internasional terkemuka seperti

pelatihan adalah sebanyak 2.831 orang

Jasa Marga, Unilever, dan Unocal.

dengan rata-rata hari pelatihan per karyawan sebesar 12,45 hari, atau 5,61%

Keselarasan Kepentingan Karyawan

dari hari kerja efektif. Untuk meningkatkan

dan Pemegang Saham

keharmonisan hubungan kerja antar

Pada tahun 2003, para pemegang saham

karyawan, Indosat secara khusus

Indosat telah menyetujui diluncurkannya

mengemas program synergy building. Pada

program kepemilikan saham (ESOP) bagi

tahap awal telah diikuti sebanyak 472

seluruh Komisaris, Direksi, dan karyawan

karyawan dalam 13 angkatan.

tetap Indosat serta anak perusahan konsolidasi. Program ini diharapkan dapat

Selain itu, untuk mendukung sinergi sumber

memotivasi para karyawan untuk memacu

daya manusia terkait proses merger,

kinerja Perseroan agar dapat meningkatkan

dilakukan Program Magang Indosat (PMI)

nilai bagi pemegang saham. Saham yang

yang diikuti oleh 294 orang dengan lokasi

ditawarkan melalui program ini adalah

penempatan: 11 orang di Indosat, 27 orang

saham seri B setara dengan 5% dari total

di ex-IM3, dan 256 orang di ex-Satelindo.

saham yang ditempatkan dan rencananya akan didistribusikan dalam dua tahap.

Sebagai “learning center of excellence,” di

Tahap pertama telah diselesaikan pada

tahun 2003 fasilitas ITCC juga digunakan

Agustus 2003 sedangkan tahap kedua akan

oleh beberapa perusahaan nasional maupun

didistribusikan pada tahun 2004.

Pada tahun 2003, Indosat meluncurkan program kepemilikan saham (ESOP) bagi seluruh karyawan tetap Indosat.

Social Responsibility & Community Development Tanggung Jawab Sosial & Pengembangan Komunitas


Building a prosperous co-existence with the surrounding community.

52

Bersama dengan masyarakat sekitar mencapai kesejahteraan

As part of the society, Indosat’s prosperity is

process unconstrained by time, place, and

for the national flag raising ceremony on the

inseparable from the community well being.

distance.

nation’s independence day annually.

Indosat has actively participated in the

In 2003, Indosat has continued to provide

Social and Public Health Programs

development of its surroundings by initiating

opportunities to students by offering

Indosat has actively participated in various

a number of community development

apprenticeship and thesis programs.

social and public health activities to improve

programs in education, social and public

Throughout the years, 177 and 46 students

the welfare of the community, including:

health, spending a total of

have participated in the apprenticeship and

• to commemorate the nation’s 58th

Rp3.603 billion in 2003.

thesis programs effectively.

Education Programs

To commemorate the National Education

Rp58 of IDD 001 revenue per minute. By

As part of our continuing support to the

Day, Indosat has also initiated a program

the end of the program, Rp880 million

betterment of the education sector, in mid

that distributed books to elementary school

was collected, and donated to 122 social

2003, Indosat, in co-operation with the

students across Indonesia.

and education institutions in Indonesia;

To cultivate good corporate citizenship,

anniversary, Indosat has launched the “Peduli dan Berbagi” program, donating

• in collaboration with the Indonesian Red

Ministry of Education, has launched Indosat

Cross, PMI, Indosat has conducted regular

Cyber Education program offering interactive

In co-operation with leading universities in

education facilities utilizing the latest

Indonesia, Indosat has launched a number of

advancements in multimedia technology. The

new SMS based features that facilitate

program, currently available in seven cities

communication in the civitas academia.

blood drive programs; • various relief programs to aid victims of natural disaster all over Indonesia; • free medical services targeting poor

across Indonesia such as Jakarta, Tangerang, Bandung, Malang, Yogyakarta,

Indosat has also continued its participation in

Solo, and Makassar, aimed to provide

nation building efforts by maintaining website

facilities to enhance effective learning

facilities for the Paskibraka team members.

families across Indonesia; and • Qurban donations during the religious festive of Idul Adha.

Actively participating in the development of our surroundings in education, social and public health.

Aktif terlibat dalam pengembangan komunitas masyarakat di bidang pendidikan, sosial dan kesehatan.

Kemajuan usaha Indosat yang dicapai

Sebagaimana tahun sebelumnya, Indosat

Bidang Sosial dan Kesehatan

selama ini tidak mungkin tercapai tanpa

tetap memberikan kesempatan kepada

Selama tahun 2003, Indosat melakukan

dukungan masyarakat. Sebagai organisasi

pelajar dan mahasiswa untuk belajar bekerja

berbagai kegiatan bakti sosial dan

yang tumbuh bersama dengan masyarakat

di unit-unit operasional melalui program

kesehatan yang bertujuan untuk

sekitar, Perseroan aktif terlibat dalam

Kerja Praktek dan Tugas Akhir. Selama

meningkatkan kesejahteraan masyarakat

pengembangan komunitas melalui berbagai

tahun 2003, program Kerja Praktek diikuti

sekitar, diantaranya:

program pengabdian di bidang pendidikan,

177 orang, dan peserta Tugas Akhir diikuti

• peluncuran program “Peduli dan Berbagi”

sosial, dan kesehatan dengan kontribusi

46 orang.

sebesar Rp3,603 miliar di tahun 2003.

dengan menyisihkan Rp58 dari setiap menit percakapan SLI 001 bertepatan

Menyambut Hari Pendidikan Nasional,

pada hari Kemerdekaan Indonesia yang

Bidang Pendidikan

Indosat menyelenggarakan program bakti

ke-58. Dari program ini diperoleh dana

Indosat mewujudkan kepedulian terhadap

sosial berupa penyerahan bantuan buku

Rp880 juta yang disalurkan kepada 122

pendidikan nasional melalui program Indosat

pelajaran ke beberapa SD Negeri di seluruh

lembaga sosial dan pendidikan di seluruh

Cyber Education yang dilakukan

Indonesia.

bekerjasama dengan Departemen

Indonesia; • kegiatan donor darah bekerjasama

Pendidikan Nasional (Depdiknas). Program

Bekerjasama dengan beberapa universitas

dengan PMI, dilakukan baik secara

yang diluncurkan pada pertengahan 2003

terkemuka di Indonesia, Indosat telah

berkala maupun bersamaan dengan

ini merupakan program pendidikan interaktif

meluncurkan berbagai aplikasi khusus

peristiwa khusus Indosat dan anak

dengan memanfaatkan kemajuan teknologi

berbasis SMS guna menunjang kegiatan

multimedia di tujuh kota besar di Indonesia

pendidikan di lingkungan civitas academica.

yaitu Jakarta, Tangerang, Bandung, Malang,

perusahaan; • pemberian bantuan sosial berupa sembako dan pakaian di lokasi bencana

Yogyakarta, Solo, dan Makassar. Indosat

Secara rutin, Indosat menerima kunjungan

Cyber Education bertujuan untuk

anggota Paskibraka (Pasukan Pengibar

menyediakan fasilitas dalam mendukung

Bendera Pusaka) serta menyediakan

proses belajar-mengajar yang lebih efektif

fasilitas website sebagai wujud

tanpa terkendala oleh jarak, waktu, dan

komitmennya untuk menumbuhkan

tempat.

semangat kebangsaan (nation building).

alam di seluruh Indonesia; • pengobatan massal yang diperuntukkan bagi masyarakat kurang mampu; dan • penyembelihan dan penyaluran hewan kurban dalam acara perayaan Idul Adha.


Paskibraka team members are responsible

53

The Company’s Outlook Perseroan ke Depan

Envision the Future...


Taking advantage of our postmerger structures, Indosat seeks to become a full network service provider with the cellular business serving as a key driver for future growth.

Memanfaatkan keberhasilan proses merger, Indosat bertekad untuk menjadi penyedia layanan jaringan terlengkap, yang bertumpu pada pengembangan bisnis selular.

54

TRADITIONAL VESSEL This traditional vessel from Eastern Indonesia has served ancient sailors in their courageous journey across continents, in search for a brighter, prosperous future.

Melaju ke Depan...


Perahu tradisional khas Indonesia Timur ini telah menjadi kendaraan yang tangguh bagi para pelaut tradisional sejak dahulu kala dalam mencapai masa depan yang lebih baik dan sejahtera.

55

Going forward, we will maintain our focus

Furthermore, additional integrated service

Indosat will continue to create new sources

on the cellular/wireless business as the

centers will be established all over

of growth, among others through the

major engine of growth. The

Indonesia to provide convenience to our

introduction of domestic long distance and

Transformation Program will be executed

customers.

fixed wireless access services to improve

with conviction and determination, enabling

shareholder value.

greater synergies among products,

Capitalizing on better economies of scale

services, networks, and human resources

post merger, we will continue our efforts to

In early 2004, we have completed our 5-for-

to achieve operational efficiency.

achieve higher efficiency in capital

1 stock split in the Jakarta and Surabaya

expenditures and operating expenses

Stock Exchanges in order to give the public

As a telecommunications service provider

mainly through optimized utilization of

more opportunities to participate in

with the comprehensive range of products

common infrastructure by our lines of

Indosat’s growth.

offering in Indonesia, synergy development

business.

will steer our paradigm towards a customer oriented culture.

Organization and human resources synergy integration post merger will continue to

Product synergy will be implemented

realize the Company’s new vision.

through product bundling and cross selling to meet customers’ needs.

Going forward, the Transformation Program will continue to achieve product and service synergies, as well as business efficiency.

Ke depan, Indosat akan melanjutkan

Indonesia akan semakin memberikan

untuk meningkatkan nilai bagi pemegang

komitmennya untuk fokus pada bisnis

kemudahan pelayanan bagi seluruh

saham.

selular/nirkabel sebagai mesin utama

pelanggan jasa Indosat. Di awal tahun 2004, Perseroan

pendorong pertumbuhan Perseroan. Program Transformasi terus digulirkan

Mengambil manfaat skala ekonomi hasil

melaksanakan pemecahan saham (Stock

melalui sinergi antar produk, pelayanan,

merger, Perseroan terus berupaya

Split) dari 1 saham menjadi 5 saham di

jaringan, dan sumber daya manusia untuk

meningkatkan efisiensi pembelanjaan modal

Bursa Efek Jakarta dan Surabaya sehingga

menciptakan efisiensi usaha.

dan biaya operasionalnya melalui berbagai

investasi di saham Perseroan menjadi lebih

cara, terutama melalui optimalisasi

terjangkau bagi masyarakat luas untuk ikut

Sebagai perusahaan telekomunikasi dengan

penggunaan infrastruktur secara bersama

menikmati pertumbuhan Perseroan.

layanan terlengkap di Indonesia,

bagi seluruh lini bisnis.

peningkatan sinergi akan mendorong penerapan paradigma baru yang

Integrasi organisasi dan sinergi sumber

berorientasi kepada pelanggan.

daya manusia akan terus berlanjut pasca merger guna merealisasikan visi Perseroan.


Sinergi antar produk akan direalisasikan melalui product bundling dan cross selling

Indosat akan terus menciptakan sumber

sesuai dengan kebutuhan pelanggan.

pertumbuhan baru antara lain melalui layanan sambungan langsung jarak jauh

Di samping itu, penambahan pusat-pusat pelayanan Indosat terpadu di seluruh

56

Ke depan, Program Transformasi akan terus dijalankan untuk menciptakan sinergi produk, pelayanan, dan efisiensi usaha.

serta layanan sambungan lokal nirkabel

Pembahasan dan Analisa Manajemen


Management Discussion & Analysis

57

Management Discussion & Analysis Pembahasan & Analisa Manajemen The following discussion should be read in

services or build and operate

we acquired an effective 100% equity

conjunction with our audited consolidated

telecommunications networks in Indonesia.

ownership interest in Satelindo, increased

financial statements and the related notes

Consistent with increased deregulation, the

our ownership in Lintasarta and divested

thereto for the three years ended

Government liberalized Indonesia’s mobile

certain investments which were not

December 31, 2001, 2002 and 2003,

telecommunications market starting in

consistent with our strategy.

included elsewhere herein. The audited

1995 and began the liberalization of the

consolidated financial statements have

local fixed network in 2002. We expect the

The Cross-ownership Transactions and the

been prepared in accordance with

Government to continue to liberalize the

acquisition of the remaining interests in

Indonesian GAAP, which differs in certain

DLD and IDD markets following the

Satelindo have materially impacted our

material respects from U.S. GAAP.

issuance of several decrees in early April

financial condition and results of operations

Certain amounts (including percentage

2004 terminating Telkom’s and our legacy

commencing in 2001 and will continue to

amounts) have been rounded for

exclusivity rights to provide DLD and IDD

impact our financial condition and results of

convenience.

services.

operations in future periods. We anticipate

OPERATING RESULTS

In response to such deregulation and to

Financing Plan will also have certain

The telecommunications market in

other market developments, we began to

material impacts on our financial condition

Indonesia has undergone deregulation

change our business in 2001 to transform

and results of operations in 2004 and

following the enactment of the

ourselves from being a primarily

future periods.

Telecommunications Law (No. 36) in 1999.

international telecommunications service

Historically, only Indosat and Telkom, as the

provider into a wireless-focused, fully-

Impact of the Cross-ownership

incumbent public telecommunications

integrated telecommunications network

Transactions and Satelindo Acquisition

operators, or persons acting in

and service provider. As part of this

Following the Cross-ownership Transactions

cooperation with Indosat or Telkom, had

strategy, through the Cross-ownership

and the acquisition of a further interest in

the right to provide public telephone

Transactions and other recent transactions,

Satelindo in May 2001, we consolidated

Penjelasan berikut harus dibaca bersama

Indonesia. Seiring dengan dorongan

Lintasarta, dan melakukan divestasi atas

dengan laporan keuangan konsolidasi yang

deregulasi, Pemerintah telah meliberalisasi

investasi tertentu yang tidak sesuai dengan

telah diaudit untuk tahun-tahun yang

pasar telekomunikasi bergerak selular

strategi bisnis Indosat

berakhir pada tanggal 31 Desember 2001,

Indonesia sejak tahun 1995 dan jaringan

2002, dan 2003 beserta catatan-

telepon tetap lokal di tahun 2002. Indosat

Transaksi kepemilikan silang dan akuisisi

catatannya yang disampaikan sebagai

memperkirakan bahwa Pemerintah akan

sisa saham di Satelindo secara material

bagian dari laporan tersebut. Laporan

melanjutkan dengan liberalisasi pasar SLJJ

telah mempengaruhi kondisi keuangan dan

keuangan konsolidasi yang telah diaudit

dan SLI sejalan dengan penerbitan

hasil operasi Perseroan mulai tahun 2001

disusun sesuai dengan Standar Akuntansi

beberapa ketentuan di awal April 2004

dan akan terus mempengaruhi kondisi

Keuangan yang berlaku di Indonesia, yang

yang mengakhiri hak eksklusivitas Telkom

keuangan dan hasil operasi Perseroan pada

dalam beberapa hal berbeda dari Standar

dan Perseroan sebagai penyelenggara

periode mendatang. Perseroan

Akuntansi Keuangan yang berlaku di

layanan SLJJ dan SLI.

mengatisipasi bahwa Program

that the Transformation Program and the


Amerika (U.S. GAAP). Beberapa angka

58

Transformasi dan Rencana Pendanaan juga

(termasuk persentase) telah dibulatkan

Menjawab perkembangan proses

akan mempengaruhi secara material

untuk kemudahan penyajian.

deregulasi tersebut dan perkembangan

kondisi keuangan dan hasil operasi di tahun

pasar lainnya, Perseroan mulai mengubah

2004 dan periode mendatang.

HASIL-HASIL OPERASI

bisnisnya pada tahun 2001 untuk

Pasar Telekomunikasi di Indonesia telah

melakukan transformasi dari

Dampak Transaksi Kepemilikan Silang

mengalami deregulasi sejak berlakunya UU

penyelenggara jasa telekomunikasi

dan Akuisisi Satelindo

Telekomunikasi (No. 36) di tahun 1999.

internasional menjadi penyelenggara

Dengan selesainya transaksi kepemilikan

Sebelumnya, hanya Indosat dan Telkom,

jaringan dan jasa telekomunikasi terpadu

silang dan akuisisi lanjutan atas saham di

sebagai operator telekomunikasi publik,

berfokus selular. Sebagai bagian dari

Satelindo pada Mei 2001, Perseroan telah

atau pihak lain yang bekerjasama dengan

strategi tersebut, melalui transaksi

mengkonsolidasikan Satelindo dan

Indosat atau Telkom, yang memiliki hak

kepemilikan silang dan transaksi lainnya,

Lintasarta ke dalam laporan keuangan

untuk menyelenggarakan jasa telepon

Indosat menguasai secara efektif 100%

Perseroan. Sebelum Mei 2001, Perseroan

publik atau membangun dan

kepemilikan saham di Satelindo,

membukukan investasi Perseroan di

mengoperasikan jaringan telekomunikasi di

meningkatkan kepemilikan Perseroan di

Satelindo dengan menggunakan metode

Satelindo and Lintasarta into our financial

and property and equipment, as well as

five years. Following a review of the likely

statements. Prior to May 2001, we

long-term debts as a result of the Satelindo

growth of the cellular industry in Indonesia,

accounted for our interest in Satelindo

acquisition, thereby increasing our

commencing in January 2003, we began to

using the cost method and for Lintasarta

exposure to foreign exchange rate and

amortize such goodwill over a 15-year

using the equity method.

interest rate volatility as against earlier

period. In addition, consistent with U.S.

periods.

GAAP, we separated from such goodwill

consolidation of Satelindo, we recorded

We recorded the Cross-ownership

customer base and spectrum license, and

substantial increases in operating

Transactions with Telkom as reorgani-

amortized such assets over their estimated

revenues, principally cellular revenues,

zations of companies under common

useful lives.

which became our largest source of

control using the pooling-of-interests

revenue for the first time in 2002. We also

method. The difference between the net

Impact of the Merger and Financing

recorded substantial increases in operating

consideration paid or received and book

Plan

expenses from Satelindo (principally

values of the acquired entities, net of

In late 2003, we completed the merger of

depreciation and other costs of services)

applicable income tax, is included in

Satelindo, IM3 and Bimagraha into Indosat,

and a substantial decline in other income-

stockholders’ equity as the “Difference in

with Indosat as the surviving entity. Among

net (principally as a result of interest

Value from Restructuring Transactions of

other things, we anticipate that the merger

expense, amortization of goodwill and

Entities under Common Control.” We

will enable us to realize cost savings by

foreign exchange losses recorded by

recorded the acquisition of the equity

reducing operating expenses and capital

Satelindo) during 2001 and 2002.

interests in Bimagraha and in Satelindo

expenditures. No assurances can be given

from DeTe Asia using the purchase method,

that the merger will result in the expected

We recorded a substantial increase in our

and recorded the excess of the acquisition

cost savings, efficiencies and other

taxes payable in 2001 because we were

cost less the fair value of the identifiable

strategic objectives discussed herein. We

taxed on the gain on the sale of Telkomsel

net assets acquired, calculated on the

may encounter difficulties in realizing cost

in the Cross-ownership Transactions. In

actual date of the acquisition, as goodwill.

savings or achieving within the expected

addition, in 2001 we recorded substantial

During 2001 and 2002, we amortized such

timeframe expected strategic objectives

increases in our cash and cash equivalents

goodwill using the straight-line method over

and other benefits of the “Transformation

biaya dan membukukan investasi Perseroan

dan aktiva tetap, serta juga hutang jangka

Mengacu pada studi prospek pertumbuhan

di Lintasarta dengan menggunakan metode

panjang sebagai akibat akusisi Satelindo,

industri selular di Indonesia, sejak Januari

ekuitas.

sehingga dengan demikian meningkatkan

2003, Perseroan mulai mengamortisasi

risiko Perseroan terhadap kurs mata uang

goodwill selama periode 15 tahun. Sebagai

Pada tahun 2001 dan 2002, sebagai hasil

asing dan volatilitas tingkat suku bunga

tambahan, sejalan dengan ketentuan U.S.

konsolidasi Satelindo, Perseroan mencatat

dibandingkan periode sebelumnya.

GAAP, Perseroan memisahkan aktiva tak

peningkatan substansial dalam pendapatan

berwujud dari goodwill, termasuk merek

usaha, terutama pendapatan selular, yang

Perseroan mencatat Transaksi Kepemilikan

(brand), basis pelanggan dan izin spektrum

menjadi sumber pendapatan terbesar

Silang dengan Telkom sebagai proses

serta mengamortisasikan aktiva dimaksud

Perseroan untuk pertama kalinya di tahun

reorganisasi dari perusahaan-perusahaan

selama periode kemanfaatannya.

2002. Pada tahun 2001 dan 2002,

sepengendali dengan menggunakan

Perseroan juga mencatat peningkatan

metode penyatuan kepemilikan. Selisih

Dampak Merger dan Rencana

substansial dalam beban usaha dari

antara harga beli/jual yang dibayarkan atau

Pendanaan

Satelindo (terutama depresiasi dan beban

diterima dan nilai buku entitas yang

Pada akhir 2003, Perseroan telah

jasa telekomunikasi lainnya) serta

diakuisisi setelah dikurangi pajak

menyelesaikan merger Satelindo, IM3 dan

penurunan yang substansial pada

penghasilan terkait, disajikan dalam ekuitas

Bimagraha ke dalam Indosat, dengan

penghasilan-bersih lainnya (terutama dari

sebagai “Selisih Nilai Transaksi

Indosat sebagai perusahaan penerima

beban bunga, amortisasi goodwill dan rugi

Restrukturisasi Entitas Sepengendali.”

penggabungan. Perseroan mengantisipasi

kurs yang dicatat oleh Satelindo).

Perseroan mencatat akuisisi kepemilikan di

bahwa merger memungkinkan Perseroan

Bimagraha dan Satelindo dari DeTe Asia

untuk merealisasikan penghematan biaya

Perseroan mencatat peningkatan yang

dengan menggunakan metode pembelian,

dengan mengurangi beban usaha dan

substansial dalam pembayaran pajak pada

dan mencatat kelebihan biaya akuisisi

pengeluaran modal. Tidak ada jaminan

tahun 2001 karena Perseroan wajib

dikurangi nilai wajar aktiva bersih yang

bahwa merger akan menghasilkan

membayar pajak atas keuntungan penjualan

diidentifikasi, yang diperoleh pada tanggal

penghematan biaya yang diharapkan,

Telkomsel dalam Transaksi Kepemilikan

akuisisi diakui sebagai goodwill. Pada tahun

maupun efisiensi dan pencapaian sasaran

Silang. Selain itu, pada tahun 2001

2001 dan 2002, Perseroan telah

strategis lainnya yang dijelaskan disini.

Perseroan mencatat peningkatan yang

mengamortisasikan goodwill menggunakan

Perseroan dapat menghadapi berbagai

substansial pada pos kas dan setara kas

metode garis lurus selama lima tahun.

hambatan dalam merealisasikan


certain intangible assets, including brand,

In 2001 and 2002, as a result of the

59

Program.” In addition, we completed a

of our principal products and services for

indicated and the percentage contribution

financial restructuring by issuing new debt

the periods indicated.

of each revenue component to our total

denominated in both Rupiah and US Dollar,

operating revenues.

thereby reducing our foreign exchange and

Operating Revenues

interest rate exposure.

We generate operating revenues primarily

The principal drivers of our revenues for all

by providing cellular, international calls, and

of our services are subscriber numbers,

Overview of Operations

MIDI services. The table in the following

usage levels and the rates for such

The following table sets forth certain

page shows the breakdown of our total

services. A significant portion of our

segment information with respect to each

operating revenues for each of the periods

operating revenues depend on tariff levels

International Cellular

Calls

Other MIDI

Telepon Selular

Rp in billions dalam miliar Rp

Year ended December 2001(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2001 Revenues Pendapatan 1,769.9 Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 466.6 Depreciation Penyusutan 701.0 Segment assets Aktiva segmen 9,928.5 Segment liabilities Kewajiban segmen 6,010.0 Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal untuk aktiva segmen 7,670.7 Year ended December 2002(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2002 Revenues Pendapatan 3,271.7 Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 755.1 Depreciation dan amortization Penyusutan dan amortisasi 1,335.9 Segment assets Aktiva segmen 13,742.7 Segment liabilities Kewajiban segmen 8,449.1 Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal untuk aktiva segmen 5,874.1 Year ended December 2003(1) Tahun yang berakhir pada Desember 2003 Revenues Pendapatan 5,117.6 Operating income (loss) Laba (rugi) usaha 1,949.6 Depreciation dan amortization Penyusutan dan amortisasi 1,549.6 Segment assets Aktiva segmen 15,071.5 Segment liabilities Kewajiban segmen 10,608.4 Capital expenditures for segment assets Pengeluaran modal untuk aktiva segmen 3,842.0 (1)

Internasional

MIDI

Segment

Services

Total

Jasa

Jumlah

Lainnya

Segmen

2,157.5 1,096.8 136.4 2,402.8 825.0

1,105.1 280.0 169.8 2,018.5 491.2

105.6 (12.6) 4.5 150.2 94.8

5,138.1 1,830.8 1,011.6 14,500.0 7,421.0

647.2

684.3

469.9

9,472.2

2,137.9 1,064.4 172.9 1,948.6 906.7

1,263.0 59.9 272.3 2,453.5 663.0

94.4 (8.7) 3.3 142.8 58.1

6,767.0 1,870.7 1,784.3 18,287.6 10,076.9

101.7

452.0

16.5

6,444.3

1,807.7 420.1 159.8 1,858.7 1,013.7

1,228.3 23.9 325.6 2,337.1 702.5

81.7 (61.2) 3.1 177.7 86.0

8,235.3 2,332.4 2,038.0 19,445.0 12,410.6

140.5

335.2

1.8

4,319.5

Interest income is not reported for each operating segment because cash and cash equivalents are aggregated and evaluated separately from business operations. Interest expense and income tax are also not reported on an operating segment basis because they are not considered in the performance evaluation by our management. Segment results and assets include items directly attributable to a segment as well as those that can be allocated on a reasonable basis. Capital expenditures for segment assets represent the total cost incurred during the period to acquire segment assets that are expected to be used for more than one year. Pendapatan bunga tidak disajikan untuk tiap segmen usaha karena pos kas dan setara kas dijumlah dan dievaluasi secara terpisah dari operasi bisnis. Beban bunga dan pajak penghasilan juga tidak disajikan berdasarkan segmen usaha karena tidak dipertimbangkan dalam evaluasi kinerja oleh manajemen Perseroan. Hasil usaha dan aktiva segmen termasuk komponen yang secara langsung terkait dengan segmen tersebut serta komponen yang bisa dialokasikan dengan dasar tertentu. Pengeluaran modal untuk aktiva segmen menggambarkan total biaya selama periode untuk memperoleh aktiva segmen yang diharapkan dapat digunakan selama lebih dari satu tahun.

penghematan biaya ataupun pencapaian

risiko Perseroan terhadap mata uang asing

Pendapatan Usaha

sasaran strategis dan manfaat lain dari

dan tingkat suku bunga.

Pendapatan usaha Indosat terutama


Program Transformasi sesuai dengan

berasal dari jasa selular, telepon

tenggat waktu yang diperkirakan. Selain itu,

Tinjauan Usaha

internasional dan MIDI. Tabel di halaman

Perseroan telah menyelesaikan

Tabel di atas menampilkan informasi

berikutnya menunjukkan rincian total

restrukturisasi keuangannya melalui

segmen tertentu berkaitan dengan produk

pendapatan usaha untuk masing-masing

penerbitan hutang baru dalam mata uang

dan layanan utama Perseroan untuk

periode dan persentase kontribusi dari

Rupiah dan dolar AS, sehingga mengurangi

periode yang telah ditentukan.

masing-masing komponen pendapatan terhadap total pendapatan usaha.

60

established by the Government;

Cellular Services. We derive our cellular

A substantial proportion of our cellular

accordingly, any future changes in the

services operating revenues from charges

subscribers are prepaid subscribers

Government’s tariff policies could affect our

for usage, value-added features, monthly

(approximately 93.9% as of December 31,

financial condition. Tariff rates set by the

subscription and connection fees, as well

2003). We have recently expanded the

Government may be changed in the near

as interconnection charges from other

value-added features available to our

future due to further deregulation of the

telecommunications providers. The

prepaid subscribers, which has led to an

telecommunications sector in Indonesia.

following table sets forth the components

increase in revenues from value-added

Such future changes, if they occur, may

of our cellular revenues for the periods

features, in particular SMS and value-added

affect our operating revenues. The

indicated.

SMS, which allows access to a variety of

Government may adjust or fail to adjust

information, such as horoscopes, sports

tariffs, which may have an adverse effect

Consistent with domestic and international

and business news. We have expanded the

on our business.”

trends, we have noted increased usage of

value-added features available to prepaid

value-added features, in particular SMS.

subscribers, including voicemail, GPRS and

For the year ended December 31 Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2001

Operating revenues Pendapatan usaha: Cellular Selular International calls Telepon internasional MIDI MIDI

1,769.9 2,157.5 1,105.1

Other Jasa lainnya

34.4% 42.0 21.5

105.6

Total Operating Revenues Jumlah Pendapatan Usaha

5,138.1

2002

3,271.7 2,137.9 1,263.0

2.1

94.4

100.0%

6,767.0

2003

48.3% 31.6 18.7 1.4 100.0%

5,117.6 1,807.7 1,228.3

62.1% 22.0 14.9

81.7

1.0

8,235.3

100.0%

For the year ended December 31


Rp in billions except percentages dalam miliar Rupiah kecuali persentase

Tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2001

2002

2003

Usage charges Pendapatan pemakaian selular Value-added features Fitur nilai tambah Interconnection income Pendapatan interkoneksi Monthly subscription charges Pendapatan langganan bulanan Connection fee Pendapatan jasa penyambungan Others Jasa lainnya

1,248.0 139.0 230.1 78.7 66.4 7.7

2,139.5 538.6 375.7 116.3 87.7 13.9

3,270.7 1,163.0 482.3 115.8 49.4 36.3

Total Cellular Revenues Jumlah Pendapatan Selular

1,769.9

3,271.7

5,117.6


Pendorong utama pendapatan Perseroan

dapat menyesuaikan atau gagal untuk

Sejalan dengan trend domestik dan

untuk semua jenis layanan adalah jumlah

melakukan penyesuaian tarif, yang dapat

internasional, Indosat mencatat

pelanggan, tingkat pemakaian dan tarif dari

berdampak negatif terhadap bisnis

peningkatan penggunaan fitur nilai tambah

layanan-layanan tersebut. Porsi signifikan

Perseroan.

khususnya SMS. Proporsi terbesar dari

dari pendapatan Perseroan tergantung

pelanggan selular Perseroan merupakan

pada ketentuan tarif yang diberlakukan

Jasa Selular. Indosat memperoleh

pelanggan pra-bayar (sekitar 93,9% per

Pemerintah, sehingga setiap terdapat

pendapatan usaha layanan selular dari

31 Desember 2003). Belum lama ini

perubahan dalam kebijakan tarif Pemerintah

pendapatan pemakaian, fitur nilai tambah,

Perseroan telah mengembangkan fitur-fitur

di masa mendatang dapat mempengaruhi

langganan bulanan, dan pendapatan jasa

nilai tambah yang tersedia bagi para

kondisi keuangan Perseroan. Tarif yang

penyambungan, serta pendapatan

pelanggan pra-bayar, sehingga terjadi

ditetapkan Pemerintah dapat berubah

interkoneksi dari penyelenggara

peningkatan pendapatan pada komponen

dalam waktu dekat karena proses

telekomunikasi lain.

fitur nilai tambah, khususnya SMS dan SMS

deregulasi sektor telekomunikasi di

nilai tambah, yang menawarkan akses pada

Indonesia. Pendapatan usaha Perseroan

Tabel di atas menampilkan komponen

berbagai informasi, seperti ramalan, berita

dapat terpengaruh bila terjadi perubahan

pendapatan selular untuk periode tertentu.

olah raga dan bisnis. Selama tahun 2003,

tersebut di masa mendatang. Pemerintah

Indosat juga telah mengembangkan fitur

61

MMS services during 2003. We anticipate

made by the subscribers or whenever

rates with foreign telecommunications

that SMS and other value-added features

the unused stored value of the voucher

carriers and receive net settlement

will continue to increase as a proportion of

has expired.

payments from such carriers. Accounting

our cellular revenues as we provide new

rates and net settlement payments are

value-added features to our prepaid

We record connection fees as income at

generally denominated and paid in

subscribers.

the time the connections take place. We

currencies other than the Rupiah (principally

record interconnection revenues monthly,

the U.S. dollar); accordingly, incoming call

As of December 31, 2003, we had

based on actual recorded traffic for the

revenues are affected by fluctuations in

5,962,444 subscribers, representing a

month, on a net basis, after interconnection

exchange rates between the Rupiah and

66.4% increase compared to December 31,

expenses.

other currencies.

subscribers as of December 31, 2001 and

International Call Services. Our

Operating revenues depend on the total

2002, respectively.

international call services include our two

minutes generated for outgoing and

international direct dialing services, “001”

incoming calls and the tariffs and rates

We recognize revenues from usage and

and “008,” as well as our operator-assisted

charged for such calls. The relative

monthly subscription charges when earned.

and value-added services. Our international

proportions of outgoing and incoming calls

We recognize prepaid revenues as follows:

call revenues have two primary sources,

also affect our international call revenues.

•

we recognize starter pack sales upon

incoming call revenues and outgoing call

Demand for international call services is

delivery to distributors, dealers or

revenues. For most outgoing calls, tariffs

affected by a number of factors, including

directly to customers; and

are set by the Government and we receive

political and general economic conditions,

pulse reload voucher sales to dealers

payments from domestic carriers, including

tariff levels and availability of lower cost

or customers are initially recorded as

Telkom and other domestic fixed line and

alternative services, such as VoIP.

unearned income and then

cellular operators. Such payments are

proportionately recognized as usage

denominated and paid in Rupiah. For

Worldwide and Indonesian trends indicate

revenue based on successful calls

incoming calls, we negotiate accounting

increased usage of VoIP services and a

•

penjualan voucher pulsa isi ulang

panggilan outgoing ditentukan oleh

pelanggan pra-bayarnya, termasuk voice

kepada agen penjual atau pelanggan

Pemerintah, dan Indosat menerima

mail, layanan GPRS, dan MMS. Perseroan

pada awalnya dicatat sebagai

pembayaran dari para penyelenggara jasa

mengantisipasi bahwa kontribusi SMS dan

pendapatan diterima di muka dan

telekomunikasi dalam negeri, termasuk

fitur nilai tambah lainnya terhadap

kemudian secara proporsional diakui

Telkom dan para operator sambungan

pendapatan selular akan terus meningkat

sebagai pendapatan pemakaian

tetap dalam negeri dan selular lainnya.

seiring dengan pengembangan fitur nilai

berdasarkan nilai yang telah digunakan

Denominasi dan pembayaran dilakukan

tambah baru untuk para pelanggan pra-

pelanggan atau bilamana nilai voucher

dalam mata uang Rupiah. Untuk panggilan

bayar.

yang tidak terpakai telah kadaluarsa.

incoming, Indosat melakukan negosiasi tarif

2002. We had 2,280,423 and 3,582,648

•

nilai tambah yang tersedia bagi para

perhitungan dengan para penyelenggara Per 31 Desember 2003, Indosat memiliki

Indosat mencatat jasa penyambungan pada

jasa telekomunikasi luar negeri dan

5.962.444 pelanggan, meningkat 66,4%

saat penyambungan terjadi. Perseroan

menerima pembayaran perhitungan bersih

dibanding pada 31 Desember 2002.

mencatat pendapatan interkoneksinya

dari penyelenggara tersebut. Tarif

Perseroan memiliki 2.280.423 dan

secara bulanan, berdasarkan lalu lintas

perhitungan dan pembayaran perhitungan

3.582.648 pelanggan berturut-turut per

aktual yang dicatat untuk bulan tersebut,

bersih pada umumnya dilakukan dalam

31 Desember 2001 dan 2002.

sebesar pendapatan bersih setelah

mata uang selain Rupiah (terutama dolar

dikurangi beban interkoneksi.

AS); dengan demikian, pendapatan panggilan incoming dipengaruhi oleh

Indosat mengakui pendapatan dari pemakaian dan langganan bulanannya pada

Jasa Telepon Internasional. Jasa telepon

fluktuasi nilai tukar Rupiah terhadap mata

saat pendapatan itu diterima.

internasional Indosat mencakup dua

uang lainnya.


layanan sambungan langsung internasional,

62

Perseroan mengakui pendapatan

“001” dan “008,” serta layanan dengan

Pendapatan usaha tergantung pada jumlah

pra-bayarnya dengan cara sebagai berikut:

bantuan operator dan layanan nilai tambah.

menit yang dihasilkan untuk panggilan

•

Indosat mengakui penjualan paket

Perseroan memiliki dua sumber utama

outgoing dan incoming serta tarif pungut

perdana pada saat pengiriman kepada

pendapatan telepon internasional, yakni

dan tarif perhitungan yang ditetapkan untuk

distributor, agen penjual atau secara

pendapatan panggilan incoming dan

percakapan tersebut. Proporsi relatif dari

langsung kepada pelanggan; dan

outgoing. Tarif untuk sebagian besar

panggilan outgoing dan incoming juga

corresponding decrease in the usage of

Decreasing accounting rates have also

have not been received, is estimated from

traditional international long distance

adversely affected international call

historical data.

services. The cost structure for providers

revenues recently, effectively reducing our

of VoIP services is lower than for traditional

margins for incoming calls. We anticipate

For interconnections with certain cellular

fixed-line operators and as such, VoIP

that accounting rates will continue to

operators, we have in place revenue-

services are customarily offered at

decrease, which may adversely affect our

sharing arrangements, and we record

significant cost savings compared to

international call revenues. In addition, in

operating revenues for such


part to compete with VoIP providers, we

interconnections on a net basis, after

services. Although we are implementing

have aggressively sought negotiated

interconnection expenses and after

measures intended to maintain IDD call

volume commitments for incoming calls

allocations to overseas international

volumes, we believe that increased

from certain foreign telecommunications

carriers. Our domestic interconnection

competition from VoIP operators has

providers, resulting in recent increases in

charges with Telkom are determined based

contributed to declining IDD call volume

incoming call minutes, but with lower

on tariffs set by the Government and we

and the mix of incoming and outgoing calls

margins than in prior periods.

record operating revenues for such interconnections on a gross basis, before

the future, as more VoIP operators enter

We record our revenues from international

interconnection expenses, but after

the market and as VoIP call quality

call services on an accrual basis. At the

allocations to overseas international

improves.

end of each year, we recognize revenues

carriers. We account for tariff-based

from outgoing international call traffic on

interconnection expenses as operating

Further, we anticipate that Telkom will begin

the basis of the actual recorded traffic for

expenses in the year incurred.

providing international call services in mid-

the year. Adjustments from Telkom for the

2004, and as a result expect that

last two months of the year are recognized

MIDI Services. Our MIDI services

competition from Telkom will result in

in the following year. Income from

operating revenues consist primarily of

reduced IDD call volumes and international

international call traffic from overseas

revenues from high-speed leased lines and

call revenues in 2004 and thereafter.

international carriers, for which statements

frame relay services operated by Lintasarta

mempengaruhi pendapatan telepon

berlanjut di masa mendatang, seiring

panggilan incoming dari penyelenggara

internasional Perseroan. Permintaan jasa

dengan penambahan jumlah operator VoIP

jasa telekomunikasi luar negeri tertentu,

telepon internasional dipengaruhi oleh

di pasar serta makin meningkatnya kualitas

yang telah menghasilkan peningkatan

sejumlah faktor, termasuk kondisi politik

layanan VoIP.

dalam jumlah menit panggilan incoming,

dan ekonomi pada umumnya, tingkat tarif

namun dengan margin yang lebih rendah

serta adanya jasa alternatif berbiaya lebih

Selanjutnya, Indosat mengantisipasi bahwa

rendah, seperti VoIP.

Telkom akan mulai memberikan layanan

dibandingkan periode sebelumnya.

sambungan internasionalnya pada

Indosat mencatat pendapatan dari jasa

Trend di seluruh dunia dan juga Indonesia

pertengahan 2004, dan sebagai akibatnya

telepon internasionalnya secara akrual.

menunjukkan peningkatan penggunaan

diperkirakan kompetisi dari Telkom akan

Setiap akhir tahun, Perseroan mengakui

layanan VoIP dan penurunan dalam

mengurangi volume percakapan SLI dan

pendapatan dari lalu lintas telepon

penggunaan layanan tradisional sambungan

pendapatan telepon internasionalnya pada

internasional outgoingnya berdasarkan lalu

jarak jauh internasional. Struktur biaya bagi

tahun 2004 dan tahun-tahun selanjutnya.

lintas aktual yang tercatat untuk tahun itu.

penyelenggara layanan VoIP lebih rendah

Penyesuaian dari Telkom untuk dua bulan

dibandingkan para operator sambungan

Penurunan tarif perhitungan juga telah

terakhir pada satu tahun akan diakui pada

tetap sehingga layanan VoIP biasanya

mengakibatkan penurunan pendapatan jasa

tahun berikutnya. Untuk pendapatan dari

menawarkan penghematan biaya yang

telepon internasional akhir-akhir ini, karena

lalu lintas telepon internasional dari

signifikan dibanding layanan jarak jauh

secara efektif telah mengurangi margin

perusahaan telekomunikasi internasional

internasional. Meskipun Indosat telah

untuk panggilan incoming. Indosat

yang belum diterima laporannya, diestimasi

melaksanakan berbagai inisiatif guna

mengantisipasi bahwa tarif perhitungan

berdasarkan data historis.

menjaga volume percakapan SLInya,

tersebut akan terus menurun, yang

Indosat berkeyakinan bahwa peningkatan

berdampak negatif terhadap pendapatan

Indosat telah memiliki perjanjian bagi hasil

kompetisi dari operator VoIP telah

layanan sambungan internasionalnya.

untuk interkoneksi dengan operator selular

berdampak terhadap penurunan volume

Selain itu, sebagai bagian dari upaya untuk

tertentu, dan mencatat pendapatan usaha

percakapan SLI dan kombinasi panggilan

berkompetisi dengan para penyelenggara

untuk interkoneksi tersebut sebesar

incoming dan outgoing pada periode

VoIP, Perseroan secara agresif melakukan

pendapatan bersih setelah dikurangi biaya

sebelumnya. Penurunan ini akan terus

negosiasi komitmen volume untuk

interkoneksi dan alokasi untuk perusahaan


in past periods and will continue to do so in

63

and us, digital data network operated by

A substantial portion of our MIDI revenues

such contracts are accrued and

Lintasarta, satellite transponder leases

are denominated in U.S. dollars, and are

consequently recorded as sales on a

provided by us and Internet services

thus affected by fluctuations in the Rupiah

monthly basis.

provided by IndosatM2 and Lintasarta.

to U.S. dollar exchange rate. Our MIDI

Operating revenues from these services

revenues have also been affected recently

Other Services. Operating revenues

are comprised of fixed-cost charges for

by a number of other factors, including

generated by international telex and

high-speed leased lines, or a combination

competition from local providers as well as

telegram services, global mobile services

of fixed fees and volume charges for other

unlicensed international providers, declining

and sales of software are categorized as

services. In most instances, a connection

tariffs and a shift from leased lines to lower

other services operating revenues. For

fee is charged when the service is installed

cost services, such as frame relay. We

international telex services, we charge

or moved. Thereafter, a monthly fee is

expect such trends to continue, but

customers the current tariff based on the

assessed, together with applicable usage

anticipate that the effects will be offset by

number of minutes used for transmission.

fees calculated according to bandwidth,

increased volumes, including increased

For international telegram services, we

volume, duration or type of plan. Our

volumes due to expanding our domestic

charge customers the current tariff based

satellite lease revenues are subject to the

market presence in MIDI services.

on the number of words transmitted.

revenue-sharing arrangement under our

Customers of the global mobile satellite

Syari’ah Bonds. Revenues from leased line

We record satellite revenues based on the

service are charged according to the U.S.

services are derived from monthly fixed-

straight-line method over the lease period

dollar-denominated tariff based on the

cost charges based on the distance of the

for the transponder lease agreement

minutes used for calls made from such

line, the speed/bandwidth capability of the

between us and our customer. Monthly rent

customer’s mobile terminal to the

line, the type of line service provided and

for satellite transponder capacity is based

terminated destination. In addition to these

whether the service site is local or

primarily on the leased capacity. Satellite

services, PT Sisindosat Lintasbuana

international, and site installation charges.

customers are generally billed in advance

(“Sisindosat”) contributes operating

on a quarterly basis, but revenues from

revenues from the sale of software.

telekomunikasi internasional. Biaya

layanan yang bersangkutan dipasang atau

tersebut akan terus berlanjut, tetapi

interkoneksi dalam negeri Perseroan

dipindahkan. Kemudian, tagihan bulanan

mengantisipasi bahwa pengaruh-pengaruh

dengan Telkom ditentukan berdasarkan tarif

diperhitungkan bersama dengan biaya

ini akan diimbangi dengan peningkatan

yang diatur Pemerintah dan Perseroan

pemakaian sesuai dengan bandwidth,

volume, termasuk peningkatan volume

mencatat pendapatan usaha untuk

volume, durasi atau jenis jasanya.

karena perluasan pasar dalam negeri

interkoneksi tersebut sebesar pendapatan

Pendapatan dari penyewaan satelit diatur

layanan MIDI Perseroan.

kotor sebelum dikurangi biaya interkoneksi,

oleh perjanjian bagi hasil yang tercantum

tetapi setelah alokasi untuk perusahaan

dalam obligasi Syariah. Pendapatan dari

Indosat mencatat pendapatan satelit

telekomunikasi internasional. Indosat

layanan sirkit sewa diperoleh dari tagihan

berdasarkan metode garis lurus selama

mencatat biaya interkoneksi berdasarkan

tetap bulanan sesuai dengan jarak

jangka waktu sewa sesuai perjanjian sewa

tarif sebagai beban usaha pada tahun

sambungan, kapasitas kecepatan/

transponder antara Perseroan dan

terjadinya.

bandwidth sambungan, tipe layanan

pelanggan. Sewa bulanan untuk kapasitas

sambungan yang diberikan dan lokasi

transponder satelit terutama berdasarkan

Jasa-jasa MIDI. Pendapatan dari jasa-jasa

layanan (lokal atau internasional), serta

kapasitas yang disewa. Pelanggan satelit

MIDI terutama berasal dari pendapatan

biaya instalasi.

umumnya membayar dimuka secara


layanan sirkit sewa kecepatan tinggi dan

64

triwulan, tetapi pendapatan dari kontrak

jasa frame relay yang dioperasikan oleh

Sebagian besar dari porsi pendapatan MIDI

tersebut diakui akrual dan karenanya

Lintasarta dan Indosat, jaringan data digital

didenominasi dalam mata uang dolar AS,

dicatat sebagai penjualan secara bulanan.

yang dioperasikan Lintasarta, sewa

dan karenanya dipengaruhi oleh fluktuasi

transponder satelit oleh Indosat serta

nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS.

Jasa Lain. Pendapatan usaha yang

layanan internet yang disediakan oleh

Pendapatan MIDI Perseroan akhir-akhir ini

dihasilkan oleh jasa telex dan telegram

IndosatM2 dan Lintasarta. Pendapatan

juga dipengaruhi oleh sejumlah faktor

internasional, jasa global mobile dan

usaha dari layanan ini terdiri dari tagihan

lainnya, termasuk kompetisi dari

penjualan perangkat lunak dikategorikan

tetap dari sirkit sewa kecepatan tinggi,

penyelenggara lokal serta penyelenggara

sebagai pendapatan usaha jasa lainnya.

atau kombinasi dari tagihan tetap dan

internasional tanpa izin, penurunan tarif dan

Untuk jasa telex internasional, Indosat

tagihan berdasarkan volume pemakaian

peralihan dari layanan sewa jaringan ke

mengenakan tarif pada pelanggan

untuk layanan lainnya. Pada umumnya,

layanan yang berbiaya rendah, seperti

berdasarkan jumlah menit yang digunakan

biaya penyambungan dibebankan pada saat

frame relay. Indosat memperkirakan trend

untuk transmisi. Sedangkan untuk layanan

Operating Expenses

sub-systems are depreciated from five to

holiday allowance expenses, personnel tax

Our principal operating expenses include

15 years, switching sub-systems are

expenses and insurance. Our personnel

depreciation, personnel costs,

depreciated from five to 10 years, while

expenses have increased in recent periods

compensation to telecommunication

cellular operating support systems are

as a result of expenses associated with an

carriers and service providers,

depreciated over a five-year period.

early retirement program and employee statutory entitlements associated with

administrative and general expenses, maintenance, leased circuits, marketing

A significant portion of our depreciation

change of control following the acquisition

and other cost of services.

expenses relate to Satelindo’s cellular

by ST Telemedia of its interest in Indosat

services assets. In 2001 and 2002

from the Government. We anticipate that

Certain of our expenses are denominated

Satelindo was constrained by covenants in

personnel expenses will increase during

in U.S. dollars or currencies other than the

its long-term debt facilities which restricted

2004 as a result of a program intended to

Rupiah. Such expenses may include those

the amount of capital expenditures it could

equalize compensation of employees

for international interconnection

make. Following the release of such

across business segments, and early

settlements, certain maintenance

covenants during 2002, Satelindo

resignations and employee statutory

agreements and consultancy fees.

increased its capital expenditures to

entitlements, each of which is associated

expand its network coverage and capacity

with the Vertical Merger.

Indosat depreciates its property, facilities

and to improve its network quality, and as a

and equipment using the straight-line

result, depreciation expenses have begun

Compensation to telecommunications

method over their estimated useful lives,

to increase. As we continue to expand and

carriers and service providers, which

commencing after such assets were placed

enhance our cellular network coverage,

primarily relate to international call

into service and after taking into

capacity and quality, we expect expenses

services, represent amounts paid to other

consideration their estimated residual

for depreciation will continue to increase.

operators (principally Telkom) for

switching equipment are depreciated over

Personnel costs include fixed salaries,

for leased infrastructure and billing

a period of 15 years. Cellular base station

benefits, allowances, pensions, annual

processing services provided by Telkom.

telegram internasional, Perseroan

perjanjian pemeliharaan tertentu, serta jasa

jangkauan dan kapasitas serta

mengenakan tarif pada pelanggan

konsultan.

meningkatkan kualitas jaringannya, dan

berdasarkan jumlah kata yang dikirimkan.

sebagai akibatnya beban penyusutan mulai

Pelanggan layanan satelit global mobile

Indosat melakukan penyusutan atas aktiva

meningkat. Sejalan dengan perluasan dan

dikenakan tarif dalam denominasi US dolar

tetapnya dengan menggunakan metode

peningkatan jangkauan, kapasitas dan

berdasarkan menit yang digunakan untuk

garis lurus berdasarkan taksiran masa

kualitas jaringan selular Perseroan, beban

sambungan yang dilakukan dari terminal

manfaat aktiva tetap tersebut, sejak aktiva

penyusutan diperkirakan akan terus

bergerak pelanggan tersebut ke terminal

tersebut dioperasikan dan setelah

meningkat.

tujuan. Selain layanan-layanan di atas,

mempertimbangkan taksiran nilai

PT Sisindosat Lintasbuana (“Sisindosat”)

residunya. Misalnya, kabel laut dan

Beban karyawan termasuk gaji tetap,

memberikan kontribusi terhadap

peralatan sentral disusutkan selama 15

manfaat, tunjangan, pensiun, biaya

pendapatan usaha dari penjualan perangkat

tahun. Sub-sistem base station selular

tunjangan cuti tahunan, pajak penghasilan

lunak.

disusutkan dari 5 hingga 15 tahun, sub-

karyawan, dan asuransi. Beban karyawan

sistem sentral disusutkan dari 5 hingga 10

Indosat meningkat dalam tahun-tahun

Beban Usaha

tahun, sementara sistem pendukung

terakhir sebagai akibat beban yang terkait

Beban usaha utama Perseroan meliputi

operasional selular disusutkan selama 5

dengan program pensiun dini dan hak-hak

penyusutan, beban karyawan, kompensasi

tahun.

karyawan secara hukum yang berkaitan

kepada penyelenggara dan penyedia jasa

dengan perubahan pengendali seusai

telekomunikasi, beban administrasi dan

Bagian terbesar dari beban penyusutan

akusisi oleh ST Telemedia atas kepemilikan

umum, pemeliharaan, sewa sirkit,

Perseroan terkait dengan aktiva untuk jasa

Indosat dari Pemerintah. Indosat

pemasaran, dan beban jasa telekomunikasi

selular Satelindo. Pada tahun 2001 dan

mengantisipasi bahwa beban karyawan

lainnya.

2002, Perseroan dibatasi oleh perjanjian

akan meningkat pada tahun 2004 sebagai

atas fasilitas hutang jangka panjangnya

akibat dari program persamaan

Beberapa beban usaha tertentu

yang membatasi jumlah pengeluaran modal

kompensasi karyawan di seluruh segmen

didenominasi dalam mata uang dolar AS

yang dapat dilakukan. Seiring pembebasan

usaha Perseroan, dan pengunduran dini

atau mata uang lain selain Rupiah. Beban

atas pembatasan perjanjian tersebut pada

serta hak-hak karyawan secara hukum,

tersebut termasuk beban usaha untuk

tahun 2002, Satelindo meningkatkan

yang terkait dengan proses merger

perhitungan interkoneksi internasional,

pengeluaran modalnya untuk memperluas

vertikal.


interconnection as well as other charges

value. For instance, submarine cables and

65

Fluctuations in such compensation

Other cost of services expenses include

increased substantially as a result of our

expenses generally are in line with

the cost of SIM cards and pulse reload

acquisition of Satelindo. Prior to 2003, we

fluctuations in international call volumes.

vouchers, radio frequency licenses, rents

amortized goodwill associated with the

and utilities.

acquisition of Satelindo over a five-year

Administration and general expenses

period. Commencing in 2003, we began to

include provision of doubtful accounts,

Other Income (Expense)

amortize such goodwill over a 15-year

office supplies and stationery, professional

The major components of our other income

period in order to reflect management’s

fees, rent, travel and training, education

(expense) are gain or loss on foreign

view that the cellular business will continue

and research.

exchange, amortization of goodwill and

to grow over a period of more than five

financing costs and interest income. Our

years.

Maintenance expenses include maintenance

financing costs (principally interest

of our fixed assets, including buildings,

expense) have increased recently as we

Taxation

submarine cables, telecommunications

have increased our long-term debt and

In accordance with Indonesian GAAP, we

equipment, office equipment and vehicles.

bonds payable. Foreign exchange gain or

have adopted the liability method in

As we continue to expand our network

loss has typically been affected by the

accounting for income tax. The liability

coverage and capacity, we expect that

amount of non-Rupiah debt outstanding,

method reflects the tax effects of

maintenance expenses will increase.

accounts receivable from foreign carriers

temporary differences between the

and others and foreign currency deposits

financial and the tax basis of assets and

Leased circuit expenses include expenses

held with banks. We do not currently

liabilities at each reporting date. This

related to our leases for satellite channels

engage in currency hedging transactions,

method also requires the recognition of

and submarine cables.

but may do so in the future. In particular,

future tax benefits, such as the carry-

we may hedge all or a portion of our

forward of unused tax losses, to the extend

Marketing expenses include exhibition,

obligations under the Notes depending on

that such benefit is probable. The tax

promotion and advertisement expenses

the pricing and availability of hedging

effects for a certain year are allocated to

associated with our marketing programs.

contracts. Goodwill amortization expense

current operations, except for the tax

Kompensasi kepada penyelenggara dan

Beban sewa sirkit termasuk biaya yang

melakukan transaksi lindung nilai mata

penyedia jasa telekomunikasi, terutama

terkait dengan sewa untuk saluran satelit

uang, tetapi mungkin melakukannya di

berkaitan dengan jasa telepon

dan kabel laut.

masa mendatang. Khususnya, Perseroan

internasional, mencakup jumlah yang

dapat melakukan transaksi lindung nilai

dibayarkan kepada para operator

Beban pemasaran termasuk biaya pameran

atas semua atau sebagian kewajibannya

(khususnya Telkom) untuk interkoneksi

serta promosi dan iklan yang berkaitan

dalam Surat Hutang tergantung pada harga

serta beban lain untuk sewa infrastruktur

dengan program pemasaran Perseroan.

dan ketersediaan kontrak lindung nilai.

dan layanan proses pembayaran yang

Beban amortisasi goodwil meningkat

dilaksanakan oleh Telkom. Fluktuasi dalam

Beban jasa telekomunikasi lainnya

secara substansial sebagai akibat akuisisi

beban kompensasi tersebut umumnya

termasuk biaya kartu SIM dan voucher

Satelindo. Sebelum tahun 2003, Indosat

sejalan dengan fluktuasi pada volume

pulsa isi ulang, izin frekuensi radio, sewa

telah melakukan amortisasi goodwill yang

percakapan internasional.

dan listrik, air, dan gas.

timbul dari akuisisi Satelindo selama

Beban administrasi dan umum termasuk

Penghasilan (Beban) Lain-lain

Perseroan mulai mengamortisasi

penyisihan piutang ragu-ragu, peralatan dan

Komponen utama penghasilan (beban) lain-

goodwillnya selama perioda 15 tahun,

alat tulis kantor, jasa konsultan, sewa,

lain adalah laba atau rugi kurs, amortisasi

untuk mencerminkan pandangan

perjalanan dan pelatihan, pendidikan dan

goodwill, biaya pendanaan dan pendapatan

manajemen bahwa bisnis selular akan terus

riset.

bunga. Biaya pendanaan Perseroan

berkembang untuk periode lebih dari 5

(terutama beban bunga) meningkat akhir-

tahun.


periode 5 tahun. Sejak tahun 2003,

66

Beban pemeliharaan termasuk

akhir ini karena Indosat meningkatkan

pemeliharaan aktiva tetap, yang meliputi

hutang jangka panjang serta hutang

Pajak

gedung, kabel laut, peralatan

obligasinya. Laba atau rugi kurs pada

Sesuai prinsip akuntansi yang berlaku di

telekomunikasi, peralatan kantor dan

umumnya dipengaruhi oleh jumlah hutang

Indonesia, Indosat menggunakan metode

kendaraan. Sejalan dengan perluasan

non Rupiah, piutang dari penyelenggara

kewajiban untuk menghitung pajak

jangkauan dan kapasitas jaringan

jasa telekomunikasi luar negeri dan lainnya,

penghasilan. Metoda kewajiban

Perseroan, diperkirakan beban

serta deposito di bank dalam mata uang

mencerminkan pengaruh pajak atas

pemeliharaan akan terus meningkat.

luar negeri. Saat ini Perseroan tidak

perbedaan temporer dari aktiva dan

effects from specific acquisitions and

and 2003, principally as a result of

tax liabilities relating to our equity in net

dispositions, which are charged or credited

temporary differences between financial

income and differences in transactions of

to stockholders’ equity. An example of such

reporting and tax reporting resulting from

equity changes in Satelindo, Bimagraha and

credit is the gain on the sale of Telkomsel,

the Cross-ownership Transactions in 2001,

IM3.

which is credited to stockholders’ equity

our acquisition of Satelindo in 2001 and

under the line item entitled “Difference in

2002 and the merger of Indosat, Satelindo,

Results of Operations

value from restructuring transactions of

Bimagraha and IM3 in 2003.

The table in the following page, sets forth

tax assets and liabilities are measured at

Net Income

as a percentage of total operating

the tax rates that are expected to apply to

Our net income over the years ended

revenues for the periods indicated.

the period when the assets is realized or

December 31, 2001, 2002 and 2003 does

liability is settled based on tax rate and tax

not reflect the growth in operating

Year Ended December 31, 2003

laws that have been enacted or

revenues and operating income during

Compared To Year Ended

substantively enacted at the balance sheet

such periods, in part due to large

December 31, 2002

date. For each of the consolidated entities,

fluctuations in several non-cash items which

the tax effects of temporary differences

have impacted our net income over such

Operating Revenues

and tax loss carry-over, which individually

periods. Such non-cash items include

Overall revenues increased from

are either assets or liabilities, are shown at

fluctuations in income tax-deferred,

Rp6,767.0 billion in 2002 to Rp8,235.3

the applicable net amounts. Amendments

amortization of goodwill and other

billion in 2003, or 21.7%, primarily as a

to tax obligations are recorded when an

intangible assets, provision for doubtful

result of growth in revenues from cellular

assessment is received or, if appealed,

interest receivable and adjustment of

services. During this same period,

upon determination of the appeal.

accounts receivable-trade from Telkom.

revenues from international calls and MIDI

The provision and adjustment of accounts

services decreased slightly compared to

Our deferred tax-net has fluctuated over the

receivable are non-recurring items.

the prior period. As a result , cellular

years ended December 31, 2001, 2002

Following the merger, we reversed deferred

services revenues represented 62.1% of

kewajiban antara pelaporan komersial dan

Pajak tangguhan-bersih Perseroan

tidak-berulang. Pada saat merger,

pajak pada setiap tanggal laporan. Metoda

berfluktuasi selama tahun yang berakhir

Perseroan membalik kewajiban pajak

ini juga mewajibkan diakuinya manfaat

pada tanggal-tanggal 31 Desember 2001,

tangguhan atas bagian laba bersih dan

pajak masa mendatang, seperti rugi fiskal

2002, dan 2003, terutama akibat

selisih transaksi perubahan ekuitas pada

yang dapat dikompensasi, apabila besar

perbedaan antara pelaporan keuangan dan

Satelindo, Bimagraha, dan IM3.

kemungkinan bahwa jumlah manfaat pajak

pajak hasil dari Transaksi Kepemilikan

pada masa mendatang tersebut dapat

Silang pada tahun 2001, akuisisi Satelindo

Hasil Usaha

direalisasikan. Pengaruh pajak untuk suatu

di tahun 2001 dan 2002, dan merger

Tabel pada halaman berikut menampilkan

tahun dialokasilan pada laba rugi tahun

Indosat, Satelindo, Bimagraha, dan IM3 di

beberapa data yang diambil dari laporan

berjalan, kecuali untuk pengaruh pajak dari

tahun 2003.

laba rugi untuk tahun-tahun yang ditentukan

akuisisi dan disposisi yang langsung

sebagai persentase dari total pendapatan

dibebankan atau dikreditkan ke ekuitas.

Laba Bersih

Sebagai contoh, laba penjualan Telkomsel

Laba bersih Perseroan selama tahun yang

yang dikreditkan ke ekuitas dalam akun

berakhir tanggal-tanggal 31 Desember

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal

“Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi

2001, 2002, dan 2003 tidak

31 Desember 2003 Dibandingkan

Entitas Sepengendali.” Untuk setiap

mencerminkan pertumbuhan pendapatan

Dengan Tahun Yang Berakhir Pada

perusahaan yang dikonsolidasi, pengaruh

usaha dan laba usaha pada periode

Tanggal 31 Desember 2002

pajak atas perbedaan temporer dan

tersebut, sebagian karena besarnya

akumulasi rugi pajak, yang masing-masing

fluktuasi pada beberapa akun non kas yang

Pendapatan Usaha

dapat berupa aktiva atau kewajiban

mempengaruhi laba bersih pada periode

Pendapatan usaha keseluruhan meningkat

disajikan dalam jumlah bersih untuk masing-

tersebut. Akun-akun non kas tersebut

dari Rp6.767,0 miliar pada tahun 2002

masing perusahaan tersebut. Koreksi

termasuk fluktuasi dalam pajak

menjadi Rp8.235,3 miliar pada tahun 2003

terhadap kewajiban perpajakan diakui saat

penghasilan-tangguhan, amortisasi goodwill

atau meningkat sebesar 21,7%, terutama

surat ketetapan pajak diterima atau, jika

dan aktiva tak berwujud lainnya, penyisihan

karena pertumbuhan pendapatan jasa

Perseroan mengajukan keberatan, pada

piutang bunga ragu-ragu dan penyesuaian

selular. Pada periode yang sama,

saat keputusan atas keberatan tersebut

atas piutang-usaha dari Telkom. Penyisihan

pendapatan dari jasa telepon internasional

telah ditetapkan.

dan penyesuaian piutang adalah akun yang

dan MIDI sedikit menurun dibandingkan

usaha.


selected income statement data expressed

entities under common control.” Deferred

67

our total operating revenues for 2003,

revenues, compared to 65.4% in 2002.

expect that value-added features charges

compared to 48.3% for 2002.

Although usage charges increased

will continue to increase as a proportion of

significantly in 2003 compared to 2002,

cellular revenues, as we expand the

Cellular Services. For the year ended

they declined as a proportion of total

number of value-added features available to

December 31, 2003, we recorded cellular

cellular revenues, principally due to the

prepaid subscribers in 2004. Connection

operating revenues totaling Rp5,117.6

larger percentage increase in value-added

fees declined Rp38.3 billion, or 43.6%,

billion, or an increase of Rp1,845.9 billion

features charges in 2003. Value-added

notwithstanding the substantial increase in

from Rp3,271.7 billion in 2002. Usage

features charges increased by Rp624.5

subscribers during the period, principally

charges increased by Rp1,131.2 billion, or

billion, or 115.9%, compared to 2002 and

as a result of discounts and waiving

52.9%, compared to 2002 and

represented 22.7% of total cellular

connection fees as part of our marketing

represented 63.9% of total cellular

revenues, compared to 16.5% in 2002. We

efforts to attract new subscribers.


Operating revenues Pendapatan usaha Cellular Selular International calls Telepon Internasional MIDI MIDI Other Lain-lain


Total operating revenues Jumlah pendapatan usaha

68

2002

2003

34.4% 42.0 21.5 2.1

48.3% 31.6 18.7 1.4

62.1% 22.0 14.9 1.0

100.0%

100.0%

100.0%

Operating expenses Beban usaha Depreciation Penyusutan Compensation to telecommunications carriers and service providers Kompensasi kepada penyelenggara dan penyedia jasa telekomunikasi Personnel costs Karyawan Maintenance Pemeliharaan Administration and general Administrasi dan umum Leased circuits Sewa sirkit Marketing Pemasaran Other costs of services Beban jasa telekomunikasi lainnya

19.7%

26.4%

24.7%

11.6 9.9 5.6 5.0 2.6 2.0 8.1

9.0 10.5 4.5 6.1 2.8 2.2 10.9

8.1 12.5 3.7 6.0 1.8 2.9 11.8

Total operating expenses Jumlah beban usaha

64.4%

72.4%

71.7%

Operating income Laba usaha Other income (expenses)-net Penghasilan (beban) lain-lain-bersih Income before income tax Laba sebelum pajak penghasilan Income tax expense-net Beban pajak penghasilan-bersih Net income Laba bersih

35.6% 3.4 41.6 (8.0) 28.3%

27.6% (8.9) 19.9 (11.4) 5.0%

28.3% (9.7) 19.1 0.3 19.1%

periode sebelumnya. Akibatnya,

miliar, atau 52,9%, dibanding tahun 2002

115,9% dibanding tahun 2002 dan

pendapatan jasa selular mencakup 62,1%

dan mencakup 63,9% dari total pendapatan

mencakup 22,7% dari total pendapatan

dari total pendapatan usaha tahun 2003,

selular, dibanding 65,4% di tahun 2002.

selular dibandingkan dengan 16,5% di

dibandingkan 48,3% pada tahun 2002.

Meskipun pendapatan dari pemakaian

tahun 2002. Seiring dengan penambahan

selular meningkat secara signifikan pada

jumlah fitur nilai tambah yang ditawarkan

Jasa Selular. Untuk tahun yang berakhir

tahun 2003 dibanding tahun 2002,

kepada para pelanggan pra-bayar di tahun

pada tanggal 31 Desember 2003,

proporsi pendapatan tersebut terhadap

2004, Perseroan memperkirakan bahwa

Perseroan mencatat pendapatan usaha

total pendapatan selular telah mengalami

proporsi pendapatan dari fitur nilai tambah

jasa selular sebesar Rp5.117,6 miliar, atau

penurunan, terutama karena di tahun 2003

akan terus meningkat. Biaya sambungan

meningkat sebesar Rp1.845,9 miliar dari

terjadi peningkatan persentase yang lebih

mengalami penurunan sebesar Rp38,3

pendapatan sebesar Rp3.271,7 miliar di

besar dari pendapatan fitur nilai tambah.

miliar atau 43,6%, sekalipun jumlah

tahun 2002. Pendapatan dari pemakaian

Pendapatan dari fitur nilai tambah

pelanggan meningkat secara substansial

selular meningkat sebesar Rp1.131,2

meningkat sebesar Rp624,5 miliar, atau

pada periode ini. Penurunan ini terutama

As of December 31, 2003, our cellular

45.0% from 429.4 million minutes in 2002

services business, which we expect may

business reported subscriber growth

to 622.4 million minutes in 2003 due to a

occur in mid-2004.

totaling approximately 66.4% compared to

higher volume commitment, and a “win-

the prior year-end. As of December 31,

back” program designed to encourage

MIDI Services. In 2003, operating

2003, we had 5,962,444 subscribers, a

customer loyalty. Outgoing traffic

revenues from MIDI services represented

net addition of approximately 2,379,796

decreased by 19.4% from 289.3 million

14.9% of total operating revenues.

subscribers during 2003. The increase in

minutes in 2002 to 233.2 million minutes in

Operating revenues from MIDI services

the number of subscribers was a result of

2003, due primarily to increased

decreased by Rp34.7 billion, or 2.7%, from

network roll-out and our expansion

competition from VoIP service providers.


marketing and sales effort.

The decrease in revenues notwithstanding

competition from domestic and

the increase in total call volumes was due

international providers and appreciation of

International Call Services. Operating

to a combination of several factors:

the Rupiah against the U.S. dollar

revenues from international call services

declining volumes in outgoing calls, which

compared to 2002. As of December 31,

decreased by Rp330.3 billion, or 15.4%,

represent higher margin calls and reduced

2002 and 2003, the exchange rate was

from Rp2,137.9 billion in 2002 to

margins for incoming calls resulting from

Rp8,940 and Rp8,465 per US$1.00,

Rp1,807.7 billion in 2003. International call

the continuing decrease in net settlement

respectively. Frame relay revenues are

services revenues represented 22.0% of

rates for incoming calls and negotiated

generated by Lintasarta and us and are the

operating revenues in 2003, compared to

discounts associated with volume

largest component of MIDI revenues. For

31.6% in 2002. Total call volume from our

commitments from foreign

the year ended December 31, 2003, frame

“001” and “008” international gateways

telecommunications carriers. We expect

relay contributed Rp304.3 billion, an

increased by 19.0%, from 718.7 million

that these trends will continue, and in

increase of Rp18.8 billion from the year


addition that call volumes may decrease

ended December 31, 2002. Satellite lease

2003. Total incoming traffic increased by

when Telkom enters the international call

revenues totaled Rp201.5 billion and Rp145.7 billion for the years ended

akibat dari kebijakan diskon dan

total pendapatan usaha pada tahun 2002.

komitmen volume dengan para penyedia

pembebasan biaya sambungan, sebagai

Total volume percakapan melalui 001 dan

jasa telekomunikasi asing. Perseroan

bagian dari upaya pemasaran untuk

008 meningkat 19%, dari 718,7 juta menit

memperkirakan bahwa tren ini akan

menarik pelanggan baru.

di tahun 2002 menjadi 855,5 juta menit

berlanjut; selain itu volume percakapan

pada tahun 2003. Total trafik incoming

dapat terus menurun ketika Telkom mulai

Per 31 Desember 2003, bisnis selular

meningkat sebesar 45% dari 429,4 juta

memasuki bisnis jasa telepon internasional,

Indosat mencatat pertumbuhan pelanggan

menit pada tahun 2002 menjadi 622,4 juta

yang diperkirakan akan terjadi pada

sekitar 66,4% dibanding tahun sebelumnya.

menit pada tahun 2003 karena komitmen

pertengahan tahun 2004.

Per 31 Desember 2003, Perseroan telah

volume yang lebih tinggi dan program ‘win

memiliki 5.962.444 pelanggan, dengan

back’ yang dirancang untuk meningkatkan

Jasa-jasa MIDI. Pada tahun 2003

penambahan pelanggan sebanyak

loyalitas pelanggan. Sedangkan trafik

pendapatan usaha dari jasa MIDI

2.379.796 selama tahun 2003.

outgoing menurun 19,4% dari 289,3 juta

merupakan 14,9% dari total pendapatan

Peningkatan jumlah pelanggan ini

menit di tahun 2002 menjadi 233,2 juta

usaha Perseroan. Pendapatan usaha dari

merupakan hasil dari pembangunan

menit pada tahun 2003, terutama karena

jasa MIDI menurun sebesar Rp34,7 miliar

jaringan dan program ekspansi Perseroan,

meningkatnya kompetisi dari

atau sebesar 2,7%, dari Rp1.263 miliar

serta upaya pemasaran dan penjualan yang

penyelenggara layanan VoIP.

pada tahun 2002 menjadi Rp1.228,3 miliar

agresif.

di tahun 2003, terutama karena Sekalipun terdapat peningkatan total

meningkatnya kompetisi dari para

Jasa Telepon Internasional. Pendapatan

volume percakapan, penurunan pendapatan

penyelenggara layanan dalam negeri dan

usaha dari jasa telepon internasional

terjadi karena kombinasi beberapa faktor:

internasional serta karena menguatnya nilai

menurun sebesar Rp330,3 miliar atau

penurunan volume panggilan outgoing,

mata uang Rupiah terhadap dolar AS

sebesar 15,4%, dari Rp2.137,9 miliar pada

yang memberikan margin yang tinggi dari

dibanding tahun 2002. Per 31 Desember

tahun 2002 menjadi Rp1.807,7 miliar di

percakapan dan penurunan margin

2002 dan 2003, nilai tukar mata uang

tahun 2003. Pendapatan jasa telepon

panggilan incoming yang diakibatkan oleh

berturut-turut adalah sebesar Rp8.940 dan

internasional merupakan 22,0% dari total

kecenderungan penurunan tarif perhitungan

Rp8.465 per AS$1,0. Pendapatan frame

pendapatan usaha tahun 2003,

bersih untuk panggilan incoming dan diskon

relay yang dihasilkan oleh Lintasarta dan

dibandingkan dengan sebesar 31,6% dari

yang dinegosiasikan berkaitan dengan

Indosat merupakan komponen terbesar dari


billion in 2003, primarily due to increased

program, together with an aggressive

69

December 31, 2002 and 2003,

2002 to Rp2,038.0 billion in 2003. The

Expenses due to compensation to

respectively. World Link and Direct Link

depreciation expenses relate primarily to

telecommunications carriers and service

revenues decreased from Rp302.7 billion in

depreciation of our base stations, network

providers, which relates principally to

2002 to Rp252.8 billion in 2003.

switching equipment, satellites and office

international call services, increased from

equipment. Depreciation expense was

Rp609.6 billion in 2002 to Rp670.0 billion

Other Services. Operating revenues from

lower than otherwise might be expected in

in 2003, or 9.9% largely due to increased

other services decreased from Rp94.4

2003 due to a new accounting policy

international call volumes during the period.

billion in 2002 to Rp81.7 billion in 2003. As

effective January 1, 2003 which extends

The increase in this operating expense item

of December 31, 2003, revenues from

the remaining useful life of the fixed assets

compared to the 15.4% decrease in

other services represented 1.0% of total

acquired in connection with our acquisition

international call revenues reflects the

operating revenues.

of Satelindo from five to seven years.

decreased margins for international calls, in

Operating Expenses

Personnel costs increased by Rp316.8

Operating expenses increased by

billion, or 44.5%, from Rp711.8 billion in

Rp1,006.6 billion, or 20.6%, from

2002 to Rp1,028.5 billion in 2003.

Administrative and general expenses


Personnel costs increased primarily due to

increased by Rp87.4 billion, or 21.3%,


expenses associated with our cessation of

from Rp410.6 billion in 2002 to Rp498.0

expenses for depreciation and

services of employees, implemented in

billion in 2003, primarily due to an increase

amortization, personnel, compensation to

2003, which amount to Rp48.8 billion, and

in our provision for doubtful accounts for

telecommunication carriers and service

additional compensation and facilities costs

cellular and international calls receivables

providers, other cost of services,

related to the expansion of the Board of

from legacy Satelindo.

marketing and administration and general

Commissioners and the Board of Directors.

expenses.

Included in the personnel costs are

Maintenance expenses increased

salaries, pensions, bonuses, personnel

moderately by Rp5.1 billion, or 1.7%, from

Depreciation and amortization expenses

taxes and allowances for regional cost of


increased 14.2% from Rp1,784.3 billion in

living expenses.

in 2003, primarily due increased

pendapatan jasa MIDI. Pada tahun yang

penyusutan dan amortisasi, karyawan,

yang dilaksanakan di tahun 2003 sebesar


kompensasi kepada para penyelenggara

Rp48,8 miliar, serta biaya kompensasi

frame relay memberikan kontribusi sebesar

dan penyedia jasa telekomunikasi, biaya

tambahan dan biaya fasilitas yang terkait

Rp304,3 miliar, meningkat sebesar Rp18,8

jasa lainnya, pemasaran dan administrasi,

dengan pemekaran Dewan Komisaris dan

miliar dari tahun yang berakhir tanggal

serta beban umum.

Direksi. Termasuk dalam biaya karyawan

particular for incoming calls during the

31 Desember 2002. Pendapatan sewa

period.

adalah gaji, pensiun, bonus, pajak

satelit adalah sebesar Rp201,5 miliar dan

Beban penyusutan dan amortisasi

penghasilan karyawan dan tunjangan biaya

Rp145,7 berturut-turut untuk tahun yang

meningkat 14,2% dari Rp1.784,3 miliar di

hidup.

berakhir tanggal 31 Desember 2002 dan

tahun 2002 menjadi Rp2.038,0 miliar

2003. Pendapatan World Link dan Direct

tahun 2003. Beban penyusutan terutama

Beban yang berkaitan dengan kompensasi

Link mengalami penurunan dari Rp302,7

berkaitan dengan penyusutan base station

kepada para penyelenggara dan penyedia

miliar di tahun 2002 menjadi Rp252,8

Perseroan, peralatan switching jaringan,

jasa telekomunikasi, terutama sehubungan

miliar di tahun 2003.

satelit, dan peralatan kantor. Beban

dengan jasa telepon internasional,

penyusutan mencatatkan nilai lebih rendah

meningkat dari Rp609,6 miliar tahun 2002

Jasa Lainnya. Pendapatan usaha dari jasa

dari nilai yang diperkirakan pada tahun

menjadi Rp670,0 miliar pada tahun 2003,

lainnya menurun dari Rp94,4 miliar di tahun

2003, karena penerapan kebijakan akuntasi

atau meningkat sebesar 9,9% terutama

2002 menjadi Rp81,7 miliar tahun 2003.

baru efektif pada 1 Januari 2003, yang

karena meningkatnya volume percakapan

Per 31 Desember 2003, pendapatan dari

memperpanjang masa manfaat aset tetap

internasional pada periode tersebut.

jasa lainnya merupakan 1% dari total

yang diperoleh dari akusisi Satelindo dari 5

Peningkatan pada akun beban usaha ini

pendapatan usaha.

tahun menjadi 7 tahun.

dibandingkan penurunan pendapatan

Beban Usaha

Beban karyawan meningkat sebesar

mencerminkan penurunan margin telepon

Beban usaha meningkat sebesar

Rp316,8 miliar atau 44,5% dari Rp711,8

internasional, khususnya untuk panggilan

Rp1.006,6 miliar atau 20,6% dari

miliar di tahun 2002 menjadi Rp1.028,5

incoming pada periode tersebut.

Rp4.896,3 miliar di tahun 2002 menjadi

miliar di tahun 2003. Peningkatan biaya ini

Rp5.902,9 miliar pada tahun 2003,

terutama karena biaya yang berkaitan

Beban biaya administrasi dan umum

terutama dikarenakan meningkatnya beban

dengan penyelesaian pengabdian karyawan

meningkat sebesar Rp87,4 miliar atau


telepon internasional sebesar 15,4%

70

maintenance expenses for cellular technical

or 35.5%, increase in concession fees and

Rp796.0 billion in 2003. Interest expense

equipment (primarily base transceiver

radio frequency licenses are, among

in 2003 was Rp825.7 billion, representing

stations) associated with additional cellular

others, the primary causes of such

a 46.7% increase compared to 2002,

equipment being installed during such

increases. The increase in SIM card costs

principally as a result of increases in bonds

periods.

and reload pulse vouchers reflects the

payable. At the same time, interest income

increase in cellular subscribers during the

decreased by Rp674.6 billion from

period.

Rp822.3 billion to Rp147.7 billion due to

Leased circuits expenses decreased by Rp46.3 billion, or 24.1%, from Rp192.2

reductions in interest rates earned on time

billion in 2002 to Rp145.9 billion in 2003,

Operating Income

deposits in addition to a reduction in cash

due to reduced usage of leased circuits

Operating income increased by Rp461.7

on the balance sheet during the respective

from overseas carriers and lower costs

billion, or 24.7%, from Rp1,870.7 billion in

periods.

associated with such usage.

2002 to Rp2,332.4 billion in 2003. We attribute this increase primarily to

We recorded a foreign exchange gain of

Marketing expenses increased by Rp93.4

increased cellular services revenues.

Rp200.1 billion in 2003, representing a


Growth in operating income was higher

decrease of Rp193.7 billion compared to

2002 to Rp242.3 billion in 2003, due to

than the growth in operating revenues,

2002, mainly due to the smaller

increased marketing expenses associated

principally as a result of the slower growth

appreciation of the Rupiah against the U.S.

with our aggressive marketing campaign to

in operating expenses resulting from

dollar in 2003 compared to 2002 and the

attract additional cellular subscribers.

changes in accounting policies for

higher weighted average balance of U.S.

depreciation of fixed assets acquired from

dollar-denominated loans in 2002

Satelindo.

compared to 2003.


Other Expenses

Our amortization expenses related to

in 2003. A Rp84.8 billion, or 61.9%,

Other expenses increased by Rp196.6

goodwill were Rp252.9 billion in 2003, a

increase in the cost of SIM cards sold and

billion, or 32.8%, from an expense of

decrease of Rp440.2 billion, or a 63.5%

reload pulse vouchers and a Rp72.1 billion,

Rp599.4 billion in 2002 to an expense of

decrease, as a result of our change in

21,3%, dari Rp410,6 miliar di tahun 2002


tinggi dibanding dengan pertumbuhan

menjadi Rp498,0 miliar di tahun 2003,

miliar pada tahun 2003, karena gencarnya

pendapatan usaha, terutama akibat

terutama disebabkan peningkatan

kegiatan promosi untuk menarik tambahan

rendahnya pertumbuhan beban usaha

penyisihan untuk piutang ragu-ragu jasa

pelanggan selular.

sebagai akibat dari perubahan kebijakan

Other cost of services expenses increased

selular dan telepon internasional yang berasal dari peninggalan Satelindo.

akuntansi tentang penyusutan atas aktiva Beban jasa telekomunikasi lainnya

tetap yang diperoleh dari Satelindo.

meningkat Rp236,1 miliar atau 32,1%, dari Beban pemeliharaan juga meningkat

Rp735,9 miliar di tahun 2002 menjadi

Beban Lain-lain

sebesar Rp5,1 miliar atau 1,7% dari

Rp972,1 miliar pada tahun 2003.

Beban lain-lain mengalami peningkatan


Penyebab kenaikan tersebut diantaranya

sebesar Rp196,6 miliar atau 32,8% dari

Rp308,1 miliar di tahun 2003, terutama

karena peningkatan sebesar Rp84,8 miliar

sebesar Rp599,4 miliar di tahun 2002

karena kenaikan biaya pemeliharan untuk

atau 61,9% pada biaya kartu SIM yang

menjadi Rp796,0 miliar di tahun 2003.

peralatan teknis selular (terutama base

terjual dan voucher pulsa isi ulang serta

Beban bunga di tahun 2003 adalah sebesar

transceiver station) terkait dengan

peningkatan sebesar Rp72,1 miliar atau

Rp825,7 miliar, mencerminkan peningkatan

peralatan selular tambahan yang dibangun

35,5% pada biaya hak penyelenggaraan

sebesar 46,7% dibanding tahun 2002,

pada periode tersebut.

dan izin frekuensi radio. Peningkatan biaya

terutama akibat meningkatnya hutang

kartu SIM dan voucher pulsa isi ulang

obligasi. Pada saat yang sama, pendapatan

Beban sewa sirkit menurun sebesar

mencerminkan peningkatan jumlah

bunga menurun sebesar Rp674,6 miliar

Rp46,3 miliar atau 24,1%, dari Rp192,2

pelanggan selular pada periode tersebut.

dari Rp822,3 miliar menjadi Rp147,7 miliar


karena penurunan tingkat suku bunga yang

miliar di tahun 2003, karena berkurangnya

Laba Usaha

diperoleh dari deposito, serta juga

pemakaian sewa sirkit dari penyelenggara

Laba usaha meningkat Rp461,7 miliar atau

pengurangan kas di neraca pada periode

luar negeri dan rendahnya beban

24,7% dari Rp1.870,7 tahun 2002 menjadi

tersebut.

pemakaian sirkit tersebut.

Rp2.332,4 miliar pada tahun 2003. Peningkatan ini terutama dikaitkan dengan

Perseroan mencatat laba kurs sebesar

Beban pemasaran meningkat sebesar

kenaikan pendapatan jasa selular. Laba

Rp200,1 miliar di tahun 2003, yang


usaha mencatat pertumbuhan yang lebih

mencerminkan penurunan sebesar


by Rp236.1 billion, or 32.1%, from

71

accounting policy for amortizing goodwill

companies decreased by Rp38.5 billion, or

Net Income

associated with our acquisition of

53.3%, from Rp72.3 billion in 2002 to

Due to improved operating results from

Satelindo.

Rp33.8 billion in 2003. In 2002, we

2002 to 2003, our net income increased

recognized Rp70.2 billion in equity income


We recorded expenses related to our

from MGTI, which amount decreased to

Rp336.3 billion in 2002 to Rp1,570.0

transformation totaling Rp48.8 billion in

Rp30.6 billion in 2003. We have entered

billion in 2003, due to the above operating

2003, primarily representing fee payments

into a sale and purchase agreement to sell

and non-operating financial performances.

to our financial and legal advisors in

our interest in MGTI, and such sale was

connection with our financial restructuring

completed on January 20, 2004.

and strategic consulting fees in connection

Year ended December 31, 2002 compared to year ended

with the merger of Satelindo, Bimagraha

Taxation

December 31, 2001

and IM3 into Indosat.

Income tax expenses-net decreased by

As a result of the partial year consolidation

Rp796.9 billion from an expense of

of Satelindo in 2001, financial figures for

We recorded others-net amounting to

Rp774.4 billion in 2002 to a benefit of

years ended December 31, 2002 and

Rp3.3 billion in 2003 primarily due to gain

Rp22.6 billion in 2003. Current income tax

2001 are not directly comparable.

on the sale of long-term investments of

expenses represented 18.3% of income

Rp75.2 billion less expenses such as the

before income tax in 2002 and 37.3% in

Operating Revenues

provision for doubtful other accounts

2003.

Overall revenues increased from Rp5,138.1 billion in 2001 to Rp6,767.0

receivable of Rp17.8 billion, the provision for decline in value of short-term

Income tax expenses–deferred decreased

billion in 2002, primarily due to

investment of Rp25.4 billion and loss or

by Rp1,136.6 billion, from an expense of

consolidation of Satelindo’s cellular

damage to Satelindo’s cellular equipment

Rp528.5 billion in 2002 to a tax benefit of

services revenues for the full year in 2002.

totaling Rp35.1 billion.

Rp608.1 billion in 2003, mainly due to

In addition, 2002 was the first full year of

reversal of the net deferred tax liabilities of

operations for IM3. During this same

Equity in Net Income of Associated

the merged subsidiaries on the merger

period, revenues from MIDI services also

Companies

date in the amount of Rp1,142.3 billion.

contributed to this increase, while a slight

Rp193,7 miliar dibanding tahun 2002,

investasi jangka panjang Indosat sebesar


terutama karena lebih rendahnya apresiasi

Rp75,2 miliar dikurangi beban seperti

menjadi manfaat pajak sebesar Rp22,6

Rupiah terhadap dolar AS pada tahun 2003

penyisihan piutang ragu-ragu lainnya

miliar di tahun 2003. Beban pajak

dibanding tahun 2002 serta lebih tingginya

sebesar Rp17,8 miliar, penyisihan

penghasilan tahun berjalan adalah 18,3%

jumlah rata-rata tertimbang hutang dalam

penurunan nilai investasi jangka pendek

dari laba sebelum pajak penghasilan pada

mata uang dolar AS tahun 2002 dibanding

sebesar Rp25,4 miliar dan kerugian atau

tahun 2002 dan 37,3% di tahun 2003.

tahun 2003.

kerusakan dari peralatan selular Satelindo

Equity in net income of associated

sebesar Rp35,1 miliar.


Beban amortisasi terkait dengan goodwill

Beban pajak tangguhan menurun sebesar Rp1.136,6 miliar, dari beban pajak sebesar

adalah sebesar Rp252,9 miliar pada tahun

Bagian Laba Bersih Perusahaan


2003, turun Rp440,2 miliar atau 63,5%,

Asosiasi

manfaat pajak sebesar Rp608,1 miliar

akibat perubahan kebijakan akuntansi untuk

Bagian laba bersih Perseroan asosiasi

pada tahun 2003, terutama disebabkan

amortisasi goodwill berkaitan dengan


oleh pembalikan kewajiban pajak tangguhan

akuisisi Satelindo.

53,3%, dari Rp72,3 miliar di tahun 2002

bersih dari anak-anak perusahaan yang

menjadi Rp33,8 miliar pada tahun 2003.

bergabung sebesar Rp1.142,3 miliar pada

Perseroan mencatat beban yang terkait

Pada tahun 2002, Perseroan mengakui

tanggal penggabungan.

dengan transformasi Indosat sebesar

bagian dari laba MGTI sebesar Rp70,2

Rp48,8 miliar, terutama mencakup

miliar yang turun menjadi Rp30,6 miliar

Laba Bersih

pembayaran biaya penasihat keuangan dan

pada tahun 2003. Perseroan telah

Karena hasil usaha yang membaik dari

hukum yang terkait dengan restrukturisasi

mengadakan perjanjian penjualan dan

tahun 2002 hingga 2003, laba bersih

keuangan Perseroan, serta biaya konsultan

pembelian untuk melepas kepemilikan

Indosat meningkat sebesar Rp1,233.7

strategi yang terkait dengan merger

saham di MGTI, dan penjualan tersebut

miliar atau 366,9% dari Rp336,3 miliar di

Satelindo, Bimagraha, dan IM3 ke dalam

telah selesai dilaksanakan pada tanggal 20

tahun 2002 menjadi Rp1.570,0 miliar di

Indosat.

Januari 2004.

tahun 2003, yang disebabkan oleh kinerja keuangan operasional dan non operasional

72

Indosat mencatat beban lain-lain bersih

Pajak


Beban pajak penghasilan-bersih menurun

terutama berasal dari keuntungan penjualan

sebesar Rp796.9 miliar dari beban pajak

di atas.

decrease in revenues from international call

billion in 2002. Total call volume from

relay and satellite transponder lease

services slightly offset the increase.

Indosat and Satelindo increased by 5.4%,

revenues. For the year ended December

from 682.1 million minutes in 2001 to

31, 2002, frame relay contributed

Cellular Services. For the year ended

718.7 million minutes in 2002. However,

Rp285.5 billion a Rp76.3 billion increase

December 31, 2002, we recorded cellular

the decrease in revenues of Rp19.6 billion

from the year ended December 31, 2001.

operating revenues totaling Rp3,271.7

was mainly due to a decrease in outgoing

Satelindo contributed satellite lease

billion, or an increase of Rp1,501.8 billion

minutes, which earn higher margins than

revenues totaling Rp186.7 billion and

from Rp1,769.9 billion in 2001.

incoming minutes, as well as a continuing

Rp201.5 billion for the years ended

decrease in accounting rates, thereby


As of December 31, 2002, our cellular

reducing our net settlement revenues. Total

respectively. World Link and Direct Link

business reported a growth of

incoming traffic from Indosat and Satelindo

revenues decreased from Rp311.1 billion in

approximately 87.6% in number of

increased by 17.4% from 365.8 million

2001 to Rp302.7 billion in 2002 due to our

subscribers as compared to the prior year.


customer migration to more economical


2002 due to a higher volume commitment,

alternate services, such as frame relay. Its

3,582,651 subscribers, a net addition of

and “win-back” program. Outgoing traffic of

contribution to total MIDI services revenues

approximately 1,673,112 subscribers

Indosat and Satelindo decreased by 8.5%

also declined from 28.1% in 2001 to

during 2002. The major increase in the

from 316.2 million minutes in 2001 to

24.0% in 2002.

number of subscribers were a result of

289.3 million minutes in 2002, due to

network roll-out and our expansion

slower economic growth and increased

Other Services. Operating revenues from

program, together with an aggressive

VoIP activities.

other services decreased from Rp105.6 billion in 2001 to Rp94.4 billion in 2002. As

MIDI Services. In 2002, operating

of December 31, 2002, revenues from

International Call Services. Operating

revenues from MIDI services increased by

other services represented 1.4% of total

revenues from international call services

Rp157.9 billion, or 14.3%, from Rp1,105.1

operating revenues. Revenues from

decreased by Rp19.6 billion, or 0.9%, from

billion in 2001 to Rp1,263.0 billion in

international telex and telegram services


2002, primarily due to increased frame

continue to erode as customers migrate to

Tahun Yang Berakhir Tanggal

Perseroan mencatat pendapatan usaha

Rp19,6 miliar terutama disebabkan oleh

31 Desember 2002 Dibandingkan

sebesar Rp3.271,7 miliar, atau

penurunan pada menit outgoing, yang

Tahun Yang Berakhir Tanggal

peningkatan sebesar Rp1.501,8 miliar dari

menghasilkan margin yang lebih tinggi

31 Desember 2001

sebesar Rp1.769,9 miliar di tahun 2001.

daripada menit incoming, serta juga

Sebagai hasil atas konsolidasi setengah

disebabkan oleh penurunan yang berlanjut

tahun atas Satelindo pada tahun 2001,

Per 31 Desember 2002, bisnis selular

dari tarif perhitungan, yang dengan

data keuangan untuk tahun yang berakhir

Perseroan mencatat pertumbuhan jumlah

demikian mengurangi pendapatan

pada tanggal 31 Desember 2002 dan

pelanggan sekitar 87,6% dibanding tahun

perhitungan bersih. Jumlah trafik incoming

2001 tidak dapat diperbandingkan secara

sebelumnya. Per 31 Desember 2002,

dari Indosat dan Satelindo mengalami

langsung.

Perseroan memiliki 3.582.651 pelanggan,

peningkatan sebesar 17,4% dari 365,8 juta

atau penambahan pelanggan sebanyak

menit di tahun 2001 menjadi 429,4 juta

Pendapatan Usaha

1.673.112 pelanggan selama tahun 2002.

menit di tahun 2002 sebagai hasil

Pendapatan usaha keseluruhan meningkat

Peningkatan utama dalam jumlah

komitmen volume yang lebih tinggi serta

dari Rp5.138,1 miliar di tahun 2001

pelanggan merupakan hasil dari

program ‘win back’. Trafik outgoing dari

menjadi Rp6.767,0 miliar di tahun 2002,

penggelaran jaringan dan program

Indosat dan Satelindo menurun 8,5% dari

terutama karena konsolidasi penuh

ekspansi Perseroan, serta upaya

316,2 juta menit tahun 2001 menjadi

pendapatan layanan selular Satelindo di

pemasaran dan penjualan yang agresif.

289,3 juta menit tahun 2002, karena

tahun 2002. Selain itu, tahun 2002

rendahnya pertumbuhan ekonomi serta

merupakan tahun penuh pertama

Jasa Telepon Internasional. Pendapatan

beroperasinya IM3. Pada periode yang

usaha dari jasa telepon internasional

sama, pendapatan dari jasa MIDI juga

menurun sebesar Rp19,6 miliar atau 0,9%,

Jasa-jasa MIDI. Di tahun 2002, pendapatan

memberikan kontribusi pada peningkatan

dari Rp2.157,5 miliar pada tahun 2001

usaha dari jasa MIDI meningkat sebesar

tersebut, sementara terjadi sedikit

menjadi Rp2.137,9 miliar di tahun 2002.

Rp157,9 miliar atau 14,3%, dari Rp1.105,1

penurunan pada pendapatan layanan

Jumlah volume percakapan dari Indosat

miliar tahun 2001 menjadi Rp1.263,0 miliar

telepon internasional.

dan Satelindo meningkat sebesar 5,4%,

di tahun 2002, terutama karena

meningkatnya aktivitas VoIP.

dari 682,1 juta menit di tahun 2001

meningkatnya pendapatan frame relay dan

Jasa Selular. Untuk tahun yang berakhir

menjadi 718,7 juta menit di tahun 2002.

sewa transponder satelit. Untuk tahun yang

pada tanggal 31 Desember 2002,

Tetapi, penurunan pendapatan sebesar

berakhir tanggal 31 Desember 2002,


marketing and sales effort.

73

other higher-quality services offered at

Personnel costs increased by Rp205.3

in allowances for doubtful accounts-trade

lower prices.


amounting to Rp75.7 billion during 2002.

2001 to Rp711.8 billion in 2002. Operating Expenses

Personnel costs increased primarily due to

Maintenance expenses increased

Operating expenses increased by

increased salaries and allowances for

moderately by Rp16.4 billion, or 5.7%,


employees and the increase in total



number of our employees from 5,550 in

billion in 2002, primarily due to significantly


2001 to 5,980 in 2002. Included in the

higher costs of submarine cable

expenses for depreciation and

personnel costs are salaries, pensions,

maintenance, switching, transmission

amortization, personnel, leased circuits,

bonuses, personnel taxes and allowances

equipment for cellular services and other

other cost of services, marketing and

for regional cost of living expenses.

telecommunication equipment.

consolidation of Satelindo for the full year

Expenses due to compensation to

Leased circuits expenses increased by

in 2002 contributed to the overall increase

telecommunications carriers and service

Rp58.4 billion, or 43.6%, from Rp133.8

in operating expenses during 2002. In

providers increased from Rp597.5 billion in

billion in 2001 to Rp192.2 billion in 2002,

addition, 2002 was the first full year of

2001 to Rp609.6 billion in 2002, or 2.0%.

due to the consolidation of Satelindo and

operations and operating expenses for

The slight increase in compensation

IM3’s operations, and the increase in the

IM3, which also contributed to the overall

expenses was mainly due to the increase in

number of leased circuits necessary to

increase in our operating expenses in

compensation to non-Telkom operators,

support our increased Internet volume.

2002.

especially PT Ratelindo and PT Batam

administration and general expenses. The

Bintan Telekomunikasi. Depreciation and amortization expenses

Marketing expenses increased by Rp48.5 billion, or 48.3%, from Rp100.4 billion in

increased 76.4% from Rp1,011.6 billion in

Administrative and general expenses

2001 to Rp148.9 billion in 2002, due to

2001 to Rp1,784.3 billion in 2002. The

increased by Rp155.4 billion, or 60.9%,

the consolidation of Satelindo, and high

increase in depreciation expense is largely


marketing expenses associated with IM3’s

attributable to the fixed assets acquired in

billion in 2002, primarily due to an increase

brand-building in 2002.

frame relay memberikan kontribusi sebesar

Beban Usaha

2001 menjadi Rp711,8 miliar pada tahun

Rp285,5 miliar, atau meningkat sebesar

Beban usaha meningkat sebesar

2002. Peningkatan biaya karyawan

Rp76,3 miliar dari tahun yang berakhir

Rp1.588,9 atau 48,0% dari Rp3.307,4

terutama didorong oleh meningkatnya gaji

tanggal 31 Desember 2001. Satelindo

miliar tahun 2001 menjadi Rp4.896,3 miliar

dan tunjangan karyawan serta kenaikan

memberikan kontribusi pendapatan sewa

pada tahun 2002, terutama disebabkan

jumlah karyawan dari 5.550 di tahun 2001

satelit berturut-turut sebesar Rp186,7

oleh meningkatnya beban penyusutan dan

menjadi 5.980 pada tahun 2002. Termasuk

miliar dan Rp201,5 miliar untuk tahun yang

amortisasi, karyawan, sewa sirkit, beban

dalam biaya karyawan adalah gaji, pensiun,


jasa lainnya, pemasaran dan administrasi,

bonus, pajak penghasilan karyawan dan

2002. Pendapatan World Link dan Direct

serta beban umum. Konsolidasi Satelindo

tunjangan biaya hidup.

Link menurun dari Rp311,1 miliar tahun

secara penuh di tahun 2002 memberikan

2001 menjadi Rp302,7 miliar tahun 2002

kontribusi terhadap peningkatan beban

Beban kompensasi untuk para

karena perpindahan pelanggan ke alternatif

usaha keseluruhan pada tahun tersebut.

penyelenggara dan penyedia jasa

layanan yang lebih ekonomis, seperti frame

Selain itu, tahun 2002 merupakan tahun

telekomunikasi meningkat sebesar 2,0%

relay. Kontribusi jasa MIDI terhadap jumlah

penuh pertama operasi dan beban operasi

dari Rp597,5 miliar tahun 2001 menjadi

pendapatan juga menurun dari 28,1% tahun

IM3, yang juga memberikan kontribusi

Rp609,9 miliar tahun 2002. Peningkatan

2001 menjadi 24,0% di tahun 2002.

terhadap peningkatan beban usaha secara

beban kompensasi ini terutama disebabkan

keseluruhan pada tahun 2002.

oleh peningkatan kompensasi pada

connection with our acquisition of Satelindo.


Jasa Lainnya. Pendapatan usaha dari jasa

penyelenggara telekomunikasi selain

lainnya menurun dari Rp105,6 miliar di

Beban penyusutan dan amortisasi

Telkom, khususnya PT Ratelindo dan

tahun 2001 menjadi Rp94,4 miliar di tahun

meningkat 76,4% dari Rp1.011,6 miliar

PT Batam Bintan Telekomunikasi.

2002. Per 31 Desember 2002,

tahun 2001 menjadi Rp1.784,3 miliar

pendapatan dari jasa lainnya merupakan

tahun 2002. Peningkatan beban

Beban administrasi dan umum meningkat

1,4% dari total pendapatan usaha.

penyusutan ini sebagian besar berasal dari

sebesar Rp155,4 miliar atau 60,9%, dari

Pendapatan dari layanan telex dan telegram

aktiva yang diperoleh sehubungan dengan


internasional terus berkurang karena

akusisi Satelindo.

Rp410,6 miliar di tahun 2002, terutama

perpindahan pelanggan ke layanan lain

74

disebabkan peningkatan penyisihan piutang

yang berkualitas lebih tinggi dengan harga

Beban karyawan juga meningkat Rp205,3

usaha ragu-ragu sebesar Rp75,7 miliar di

lebih murah.

miliar atau 40,5% dari Rp506,4 miliar tahun

tahun 2002.

Other cost of services expenses increased

of Rp175.4 billion in 2001 to an expense

made a Rp287.8 billion provision for

by Rp320.1 billion, or 77.0%, from

of Rp599.4 billion in 2002. In 2002, other

doubtful interest receivable during the


income (expenses) consisted primarily of

same period). Interest expenses increased

in 2002. The increase in the cost of SIM

amortization of goodwill of Rp693.1 billion,

by Rp164.4 billion from Rp402.5 billion in

cards sold and reload pulse vouchers and

the provision for doubtful interest

2001 to Rp566.9 billion in 2002, mainly

increase in concession fees and radio

receivable from convertible bonds of

due to increases in interest expense from

frequency licenses are, among others, the

Rp287.8 billion and adjustment of accounts

new debts obtained by Indosat from

primary cause of such increases.

receivable trade from Telkom of Rp118.0

PT Bank Mandiri (Persero) (“Bank Mandiri”),

billion, as well as financing expenses of

BNI and BCA in 2002 amounting to

Operating Income

Rp586.1 billion and others-net of Rp130.5

Rp141.4 billion, increases in interest

Operating income increased by Rp39.9

billion. Interest income of Rp822.3 billion

expenses from Indosat First Bond 2001

billion, or 2.2%, from Rp1,830.8 billion in

and gain on foreign exchange-net of

amounting to Rp50.1 billion, interest

2001 to Rp1,870.7 billion in 2002. We

Rp393.8 billion offset the aforementioned

expenses from Indosat Second Bond and

attribute this increase primarily to cellular

expenses, resulting in total other expenses

Profit Sharing from Syari’ah Bond of 2002

service revenue contributed by Satelindo

of Rp599.4 billion.

amounting to Rp31.2 billion, and interest

and IM3 and the continued growth of MIDI

expense from IM3 syndicated loan in 2002

services. Growth in operating income was

Interest income of Rp822.3 billion in 2002

amounting to Rp10.4 billion. The decrease

less than the growth in operating revenues,

or an increase of Rp180.2 billion from

in Satelindo interest expenses amounting to

principally as a result of the significant

Rp642.1 billion in 2001 was mainly due to

Rp68.5 billion is consistent with

increase in operating expenses resulting

an increase in interest income from Telkom

prepayments on its long-term debts and

from the consolidation of Satelindo and

in connection with the Cross-ownership

bond payables following Indosat’s US$75.0

IM3’s new operations.

Transaction amounting to Rp50.2 billion

million equity injection in 2002.

convertible bonds of PT Cipta Televisi

We recorded a foreign exchange gain-net of

Other income (expenses) changed by

Pendidikan Indonesia amounting to

Rp393.8 billion or a decrease of Rp130.3

Rp774.8 billion, or 441.7%, from income

Rp278.1 billion (and for which we also

billion compared to 2001 of Rp524.1

Beban pemeliharaan juga meningkat secara

miliar tahun 2001 menjadi Rp735,9 miliar

Rp599,4 miliar tahun 2002. Pada tahun

moderat sebesar Rp16,4 miliar atau 5,7%

pada tahun 2002. Penyebab peningkatan

2002, pendapatan (beban) lainnya terutama

dari Rp286,6 miliar tahun 2001 menjadi

tersebut diantaranya karena adanya

terdiri dari amortisasi goodwill sebesar

Rp303,0 miliar tahun 2002, terutama

peningkatan pada biaya kartu SIM card

Rp693,1 miliar, penyisihan piutang bunga

karena meningkatnya biaya pemeliharan

yang terjual dan voucher pulsa isi ulang,

ragu-ragu obligasi konversi sebesar

kabel laut, sentral, peralatan transmisi

serta peningkatan biaya hak

Rp287,8 miliar dan penyesuaian piutang

untuk jasa selular dan peralatan

penyelenggaraan dan izin frekuensi radio.

usaha dari Telkom sebesar Rp118,0 miliar,

telekomunikasi lainnya.

juga beban pendanaan sebesar Rp586,1 Laba Usaha

miliar serta beban lainnya-bersih sebesar

Beban sewa sirkit meningkat sebesar

Laba usaha meningkat Rp39,9 miliar atau

Rp130,5 miliar. Pendapatan bunga sebesar

Rp58,4 miliar atau 43,6%, dari Rp133,8

2,2% dari Rp1.830,8 tahun 2001 menjadi

Rp822,3 miliar dan laba kurs-bersih


Rp1.870,7 miliar pada tahun 2002.

sebesar Rp393,8 mengimbangi beban

tahun 2002, karena konsolidasi operasi

Peningkatan ini terutama dikaitkan dengan

tersebut di atas, menghasilkan jumlah

Satelindo dan IM3, serta meningkatnya

kontribusi pendapatan jasa selular

beban lainnya sebesar Rp599,4 miliar.

jumlah sewa sirkit yang diperlukan untuk

Satelindo dan IM3 serta pertumbuhan yang

mendukung peningkatan volume layanan

terus menerus dari jasa MIDI. Pertumbuhan

Pendapatan bunga sebesar Rp822,3 tahun

Internet Perseroan.

laba usaha lebih rendah dari pertumbuhan

2002 atau peningkatan sebesar Rp180,2

pendapatan usaha, terutama akibat dari

miliar dari Rp642,1 miliar tahun 2001

Beban pemasaran meningkat sebesar

peningkatan yang signifikan pada beban

terutama karena peningkatan pendapatan


usaha akibat dari konsolidasi Satelindo dan

bunga dari Telkom terkait dengan Transaksi


baru beroperasinya IM3.

Kepemilikan Silang sebesar Rp50,2 miliar

pada tahun 2002, karena konsolidasi

dan peningkatan pendapatan bunga dari

Satelindo, serta beban pemasaran yang

Pendapatan (beban) Lainnya

obligasi konversi PT Cipta Televisi

lebih tinggi terkait dengan pembentukan

Pendapatan (beban) lainnya mengalami

Pendidikan Indonesia sebesar Rp278,1

brand IM3 di tahun 2002.

perubahan sebesar Rp774,8 miliar atau

miliar yang mana penyisihan sebesar

441,7% dari pendapatan sebesar Rp175,4

Rp287,8 untuk piutang bunga ragu-ragu

miliar tahun 2001 menjadi beban sebesar

pada periode yang sama. Beban bunga

Beban jasa lainnya meningkat sebesar Rp320,1 miliar atau 77,0%, dari Rp415,8


and an increase in interest income from Other Income (Expenses)

75

billion, mainly due to the increase in

receivables for international calls which

from MGTI, which was the major

U.S. dollar long-term debts in 2002 and the

Telkom could not collect from its

contributor to this equity in net income

appreciation of the Rupiah against the

customers, but for which we had not

from associated companies.

U.S. dollar from Rp10,400 per US$1.00 on

provisioned. Following such adjustment, we

December 31, 2001 to Rp8,940 per

began reconciling our accumulated

Taxation

US$1.00 on December 31, 2002.

receivables with Telkom on a quarterly, as

Income tax expenses-net increased by

opposed to annual, basis in an attempt to

Rp362.2 billion, or 87.9%, from Rp412.2

Our goodwill amortization expenses were

avoid similar one-time adjustments in future

billion in 2001 to Rp774.4 billion in 2002

Rp693.1 billion in 2002, an increase of

periods.

primarily due to taxes owing with respect

Rp371.9 billion, or a 115.8% increase,

to the Cross-ownership Transactions.

mainly due to the full year effect of

We recorded others-net amounting to

Indosat’s taxable income decreased in

amortization of goodwill from the

Rp130.5 billion mainly due to interest on

2002 compared against 2001, due to

acquisition of Bimagraha in May 2001 and

tax installments due with respect to the

recognition of the gain on our sale of our

amortization of goodwill related to the

Cross-ownership Transactions amounting to

ownership interest in Telkomsel in 2001,

acquisition of remaining 25% interest in

Rp137.5 billion and an allowance for the

amounting to Rp10,718.6 billion in 2001

Satelindo in June 2002. On December 31,

decline in value of investment in ICO Global

with no similar transaction in 2002. Current

2002, goodwill-net of amortization was

amounting to Rp50.0 billion.

income tax expenses represented 30.4%

Rp3,712.0 billion.

and 18.3% of income before income tax in Equity in Net Income of Associated Companies

receivable-trade from Telkom amounting to

Equity in net income of associated

Income tax expenses–deferred increased

Rp118.0 billion, which resulted in the

companies decreased by Rp60.0 billion, or

by Rp766.8 billion, to an expense of

reconciliation of the accounts receivable

45.4%, from Rp132.3 billion in 2001 to

Rp528.5 billion, mainly due to increases in

balance as of December 31, 2002. The

Rp72.3 billion in 2002. In 2002, we

deferred tax expenses associated with

adjustment related to accumulated

recognized Rp70.2 billion in equity income

increases in write-offs of accounts

meningkat sebesar Rp164,4 miliar dari

31 Desember 2001 menjadi Rp8.940 per

piutang dengan Telkom setiap triwulan,

Rp402,5 miliar tahun 2001 menjadi

AS$1,0 pada tanggal

yang sebelumnya dilakukan tahunan, dalam

Rp566,9 miliar tahun 2002, terutama

31 Desember 2002.

upaya untuk menghindari penyesuaian

disebabkan oleh peningkatan beban bunga

serupa di masa mendatang.

hutang baru yang diperoleh dari PT Bank

Beban amortisasi goodwill sebesar

Mandiri (Persero) (“Bank Mandiri”), BNI, dan

Rp693,1 miliar pada tahun 2002,

Perseroan juga mencatat beban lainnya

BCA tahun 2002 sebesar Rp141,4 miliar,

meningkat Rp371,9 miliar atau 115,8%,

bersih sebesar Rp130,5 miliar terutama

peningkatan beban bunga dari Obligasi

terutama karena pengaruh amortisasi

karena bunga pembayaran pajak terkait

Indosat I sebesar Rp50,1 miliar, beban

goodwill setahun penuh dari akuisisi

Transaksi Kepemilikan Silang sebesar

bunga dari Obligasi Indosat II, dan bagi

Bimagraha pada bulan Mei 2001 dan

Rp137,5 miliar dan penyisihan untuk

hasil Obligasi Syari’ah tahun 2002 sebesar

amortisasi goodwill yang berkaitan dengan

penurunan nilai investasi pada ICO Global

31,2 miliar, dan beban bunga dari pinjaman

akusisi 25% saham Satelindo pada bulan

sebesar Rp50,0 miliar.

sindikasi IM3 tahun 2002 sebesar Rp10,4

Juni 2002. Pada tanggal 31 Desember

miliar. Penurunan beban bunga Satelindo

2002 goodwill setelah dikurangi amortisasi

Bagian Laba Bersih Perusahaan

sebesar Rp68,5 miliar terjadi karena

adalah sebesar Rp3.712,0 miliar.

Asosiasi


adanya pembayaran hutang jangka panjang

76

2001 and 2002, respectively.

We made an adjustment of accounts

Bagian laba bersih perusahaan asosiasi

dan pembayaran obligasi setelah

Perseroan melakukan penyesuaian


penambahan modal dari Indosat sebesar

terhadap piutang usaha dari Telkom

45,4%, dari Rp132,3 miliar tahun 2001

AS$75,0 juta tahun 2002.

sebesar Rp118,0 miliar, yang merupakan

menjadi Rp72,3 miliar tahun 2002. Pada

hasil rekonsiliasi nilai piutang per

tahun 2002, Perseroan mengakui Rp70,2

Perseroan mencatat laba kurs bersih

31 Desember 2002. Penyesuaian ini

miliar bagian laba dari MGTI, yang

Rp393,8 miliar atau turun sebesar

berkaitan dengan akumulasi piutang untuk

merupakan kontributor utama terhadap

Rp130,3 miliar dibanding tahun 2001

panggilan internasional dimana Telkom

bagian laba bersih perusahaan asosiasi.

sebesar Rp524,1 miliar, terutama karena

tidak dapat menagih dari pelanggan, tetapi

peningkatan hutang jangka panjang dalam

jumlah tersebut belum dicadangkan oleh

Pajak

US dolar pada tahun 2002 dan penguatan

Perseroan. Sehubungan dengan

Beban pajak penghasilan bersih meningkat

nilai tukar Rupiah terhadap dolar AS dari

penyesuaian tersebut, Perseroan mulai

sebesar Rp362,2 miliar atau 87,9%, dari

Rp10.400 per AS$1,0 pada tanggal

melakukan rekonsiliasi atas akumulasi

Rp412,2 miliar tahun 2001 menjadi

receivable principally relating to a one-time

LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

The following table sets forth certain

write-off of international call receivables

Our liquidity requirements have historically

information concerning our historical cash

from Telkom, an increase in goodwill

arisen from the need to finance

flows.

amortization and depreciation, each

investments and capital expenditures

associated with our increased ownership

related to the expansion of our

Net Cash from Operating Activities. Net

interest in Satelindo, as well as a decrease

telecommunications business. Our

cash provided by operating activities

in the valuation allowance for deferred tax

telecommunications business requires

amounted to Rp344.5 billion and

assets relating to application of the

substantial capital to construct and expand

Rp3,212.1 billion for the years ended

accumulated tax loss carry-over from

mobile and data network infrastructure and


Satelindo during 2002.

to fund operations, particularly during the

respectively. The significant increase in

network development stage. Although we

2003 was primarily due to increased cash

Net Income

have substantial existing network

received from customers, totaling

Despite improved operating results from

infrastructure, we expect to incur additional

Rp1,372.7 billion in 2003, and decreased

2001 to 2002, our net income decreased

capital expenditures primarily in order to

cash paid to suppliers, employees, and


focus network development in areas we

taxes, totaling Rp1,775.1 billion in 2003.

Rp1,452.8 billion in 2001 to Rp336.3

anticipate will be high-growth areas, as well

We attribute the general increasing trend

billion in 2002, due to the above operating

as to enhance the quality and coverage of

primarily to growth in our cellular revenues

and non-operating financial performances.

our existing network.

and we expect this trend to continue as we



Net cash flows Arus kas bersih From operating activities Dari kegiatan operasi Used in investing activities Digunakan untuk kegiatan investasi From financing activities Dari kegiatan pendanaan

1,553.7 (924.0) 402.3

2002

344.5 (4,172.1) 2,019.8

2003

3,212.1 (3,919.3) 2,385.0


add cellular subscribers.

77 Rp774,4 miliar tahun 2002, terutama

goodwill dan penyusutan, masing-masing

mendanai investasi dan pembelanjaan

karena hutang pajak terkait Transaksi

terkait dengan peningkatan kepemilikan

modal terkait dengan ekspansi bisnis

Kepemilikan Silang. Pendapatan kena pajak

saham di Satelindo, juga penurunan

telekomunikasi Perseroan. Bisnis

Indosat menurun di tahun 2002 dibanding

penyisihan penilaian atas aktiva pajak

telekomunikasi Indosat memerlukan modal

tahun 2001, karena pengakuan laba atas

tangguhan yang terkait dengan

yang besar untuk membangun dan

penjualan kepemilikan saham di Telkomsel

penggunaan akumulasi rugi pajak oleh

memperluas infrastruktur jaringan bergerak

pada tahun 2001, sebesar Rp10.718,6

Satelindo pada tahun 2002.

dan data serta untuk mendanai operasi,

miliar di tahun 2001 dimana tidak terdapat

khususnya pada tahap pengembangan

transaksi serupa di tahun 2002. Beban

Laba Bersih

jaringan. Meskipun Perseroan memiliki

pajak penghasilan tahun berjalan adalah

Meskipun hasil usaha meningkat dari tahun

infrastruktur jaringan yang substansial,

30,4% dan 18,3% dari laba sebelum pajak

2001 hingga 2002, laba bersih Perseroan

Perseroan memperkirakan untuk

penghasilan berturut-turut pada tahun 2001

menurun sebesar Rp1.116,5 miliar atau

mengadakan pengeluaran modal tambahan

dan 2002.

76,9%, dari Rp1.452,8 miliar tahun 2001

terutama untuk memfokuskan pada

menjadi Rp336,3 miliar tahun 2002, karena

pengembangan jarigan di area yang

Beban pajak penghasilan tangguhan

kinerja keuangan operasional dan non

diperkirakan akan berkembang, juga untuk

meningkat Rp766,8 miliar, menjadi beban

operasional yang diuraikan di atas.

meningkatkan kualitas dan jangkauan

sebesar Rp528,5 miliar, terutama karena

jaringan yang ada.

peningkatan beban pajak tangguhan

LIKUIDITAS DAN SUMBER-SUMBER

berkaitan dengan peningkatan

PERMODALAN

Tabel di atas menampilkan data mengenai

penghapusan piutang terutama

Kebutuhan likuiditas Perseroan, secara

sejarah arus kas Perseroan.

penghapusan piutang telepon internasional

historis muncul dari kebutuhan untuk

dari Telkom, peningkatan amortisasi

Net Cash Used in Investing Activities.

Guaranteed Notes, the Rp2,500.0 billion

in December 31, 2002 to 114.4% in

Net cash used in investing activities

Third Indosat Bond, the Rp2,000.0 billion

December 31, 2003. Existing debt

amounted to Rp4,172.1 billion, Rp3,919.3

syndicated loan, and additional Rp350.0

agreements provide, among other things,

billion for the years ended December 31,

billion IM3 syndicated loan. The funds

for certain maintenance covenants

2002 and 2003, respectively. Net cash

raised from financing activities were

including debt service coverage ratio,

used in investing activities in 2003 has

partially offset by dividend payments of

limitation on total debt, restrictions on liens

been driven primarily by significant

Rp581.1 billion and Rp151.3 billion in the

and sale of assets.

increases in property and equipment,


totaling Rp791.6 billion. Such increases

2003, respectively, as well as repayments

Financing Plan. We believe that existing

include capital expenditures for new cellular

of certain long-term debt during such

indebtedness, together with cash flow from

equipment from Alcatel and Siemens.

periods.

operations will provide sufficient financing

Net Cash from Financing Activities. Net

Debt. As of December 31, 2003, we had

anticipated debt repayment and interest

cash provided from financing activities

outstanding short-term borrowings of

obligations and other operating needs

amounted to Rp2,019.8 billion and

Rp18.1 billion, long-term borrowings of

under our current business plan. However,

Rp2,385.0 billion for the years ended

US$115.0 million and Rp2,170.7 billion,

we face a liquidity risk if certain events


and bonds payable of US$300.00 million

occur, including but not limited to: the

respectively. The increase in 2002 was

and Rp4,781.1 billion. The decline in long-

Indonesian macro economy grows slower

attributable to the issuance of the

term debts amounting to Rp892.8 billion

than expected; our debt ratings are

Rp1,075.0 billion Second Indosat Bond, the

(including current maturities) is mainly due

downgraded; or our financial performance

Rp175.0 billion Indosat Syari’ah Bond, a

to repayment of Satelindo and IM3 loans

or financial ratios deteriorate.

Rp1,150.0 billion syndicated loan obtained

totalling Rp4,133.4 billion, which

by IM3 and loans from BNI and BCA

repayment was funded by the syndicated

We intend to finance our immediate funding

amounting to US$115.0 million, while the

loan obtained by Indosat, as well as

requirements primarily with internally-

increase in 2003 was attributable to the

Indosat’s U.S. dollar and Rupiah bond

generated cash flow and additional vendor

issuance of the US$300.0 million

issuances, in late 2003. As a result, our

financing (which will be secured by the

debt-to-equity ratio changed from 107.5%

purchased equipment). We believe that we

Kas Bersih dari Kegiatan Usaha. Kas

peralatan selular baru dari Alcatel dan

pembayaran hutang jangka panjang

bersih yang diperoleh dari kegiatan usaha,

Siemens.

tertentu pada periode tersebut.

Rp3.212,1 miliar untuk tahun yang berakhir

Kas Bersih dari Kegiatan Pendanaan.

Hutang. Per 31 Desember 2003, Indosat

pada tanggal-tanggal 31 Desember 2002

Kas bersih yang diperoleh dari kegiatan

memiliki pinjaman jangka pendek sebesar

dan 2003. Peningkatan signifikan pada

pendanaan berturut-turut sebesar

Rp18,1 miliar, pinjaman jangka panjang

tahun 2003 karena meningkatnya kas yang

Rp2.019,8 miliar dan Rp2.385,0 miliar

sebesar AS$115,0 juta dan Rp2.170,7

diterima dari pelanggan sebesar

untuk tahun yang berakhir tanggal

miliar, serta hutang obligasi sebesar

Rp1.372,7 miliar, serta penurunan kas

31 Desember tahun 2002 dan 2003.

AS$300,0 juta dan Rp4.781,1 miliar.

yang dibayarkan pada pemasok, karyawan,

Peningkatan pada tahun 2002 terkait

Penurunan hutang jangka panjang sebesar

dan pajak sebesar Rp1.775,1 miliar tahun

dengan penerbitan Obligasi Indosat II

Rp892,8 miliar (termasuk jatuh tempo

2003. Secara umum, tren peningkatan ini

sebesar Rp1.075,0 miliar, Obligasi Syari’ah

tahun berjalan) terutama karena

terutama berasal dari pertumbuhan

Indosat Rp175,0 miliar, pinjaman sindikasi

pembayaran pinjaman Satelindo dan IM3

pendapatan selular dan diperkirakan tren ini

yang diperoleh IM3 sebesar Rp1.150,0

sebesar Rp4.133,4 miliar, yang

terus berlanjut seiring bertambahnya

miliar dan hutang jangka panjang dari BNI

pembayarannya didanai dengan pinjaman

pelanggan selular Perseroan.

dan BCA sebesar AS$115,0 juta,

sindikasi yang diperoleh Indosat, juga

sementara pada tahun 2003 terkait dengan

dengan penerbitan obligasi Rupiah dan

Kas Bersih Yang Digunakan Untuk

penerbitan Guaranteed Notes sebesar

dolar AS Indosat pada akhir tahun 2003.

Kegiatan Investasi. Kas bersih yang

AS$300,0 juta, Obligasi Indosat III

Sebagai akibatnya, rasio hutang jangka

digunakan untuk kegiatan investasi

Rp2.500,0 miliar dan pinjaman sindikasi

panjang terhadap ekuitas Perseroan

berturut-turut sebesar Rp4.172,1 miliar

sebesar Rp2.000,0 miliar, dan tambahan

berubah dari 107,5% pada tanggal 31

dan Rp3.919,3 miliar untuk tahun yang

Rp350,0 miliar pinjaman sindikasi IM3.

Desember 2002 menjadi 114,4% pada


Dana yang diperoleh dari kegiatan

tanggal 31 Desember 2003. Perjanjian

2003. Kas bersih yang digunakan untuk

pendanaan tersebut diimbangi sebagian

hutang yang ada memberikan antara lain

kegiatan investasi di tahun 2003 terutama

oleh pembayaran dividen berturut-turut

batasan tertentu termasuk debt service

didorong oleh peningkatan aktiva tetap

sebesar Rp581,1 miliar dan Rp151,3 miliar

coverage ratio, batasan atas total hutang,

sebesar Rp791.6 miliar. Kenaikan tersebut

pada tahun yang berakhir tanggal 31

pembatasan atas hak gadai dan penjualan

termasuk pengeluaran modal untuk

Desember 2002 tahun 2003, serta

aset.

for our anticipated capital expenditures,


masing-masing sebesar Rp344,5 miliar dan

78

Capital expenditures for 2004 and

will have sufficient funds to cover our

businesses, including Rp9,249.5 billion for

capital expenditure plans and service our

our acquisition of Satelindo (directly or

2005

debt obligations in 2004 and 2005.

indirectly through Bimagraha). The

Under our investment program, we plan to

remaining amount was primarily used to

invest approximately US$581.2 million in

In the event that we cannot finance our

purchase equipment and services from

2004 and approximately US$464.3 million

planned capital expenditure with internally-

foreign suppliers in connection with the

in 2005 in capital expenditures for our

generated cash flows, we may seek other

development of our cellular networks.

various businesses. We expect our

external sources of funding. Our ability to

Approximately 86% of the balance was

investment program to peak in 2004, after

raise additional debt financing will be

invested in the cellular networks of

which we expect to have compensated for

subject to certain covenants in our existing

Satelindo and IM3. We expect our capital

historically-limited capital expenditure and

indebtedness. No assurance can be given

expenditures to be significant in immediate

significantly enhanced our cellular network

that we will be able to obtain suitable

future periods due to the following:

coverage, capacity and quality.

financing arrangements (including vendor

historically limited investments made by

We intend to allocate our capital

or other third-party financing) for our

Satelindo due to restrictive debt covenants

expenditures for 2004 and 2005 as

planned capital expenditures. In the event

applicable prior to our US$75 million

follows:

that we are unable to find such additional

further equity investment in July 2002; our

•

external funding sources, we may elect to

intention to enhance the capacity, coverage

two-year period, we plan to apply a

reduce our planned capital expenditures.

and quality of our existing cellular network;

large majority of our capital

Such reduction in capital expenditure may

and demand-driven cellular network

expenditures to continue expanding the

have an adverse effect on our operating

expansion targeted in areas with higher

capacity and coverage and enhancing

performance and our financial condition.

population density or cellular subscriber

the quality of our cellular network. We

potential. We invested Rp4,319.5 billion

plan to invest a total of approximately

(US$510.3 million) during 2003, primarily

US$836.8 million in aggregate in our

to add base stations and BTS sites,

network in 2004 and 2005.

Historical capital expenditures

thereby increasing the coverage and

From 2001 through 2003, we invested a

capacity of our cellular network.


Capital Expenditures

Cellular network investment: For the

total of Rp20,236.0 billion in our various

Rencana Pendanaan. Perseroan

Dalam kondisi dimana Perseroan tidak

Satelindo (secara langsung dan tidak

berkeyakinan bahwa hutang yang ada,

dapat mendanai pengeluaran modal yang

langsung melalui Bimagraha). Sisanya

bersama dengan arus kas dari operasi

direncanakan dengan arus kas yang

terutama digunakan untuk membeli

akan memberikan pendanaan yang

dihasilkan secara internal, Perseroan akan

peralatan dan jasa dari pemasok asing

memadai untuk mengantisipasi pengeluaran

mencari sumber pendanaan eksternal

terkait dengan pengembangan jaringan

modal Perseroan, pembayaran hutang dan

lainnya. Kemampuan Perseroan untuk

selular Perseroan. Sekitar 86% dari jumlah

bunga obligasi serta kebutuhan operasi

memperoleh hutang tambahan akan

tersebut diinvestasikan pada jaringan

lainnya sesuai dengan rencana bisnis tahun

dibatasi oleh persyaratan hutang Perseroan

selular Satelindo dan IM3. Perseroan

berjalan Perseroan. Tetapi, Perseroan

yang ada. Tidak ada kepastian bahwa

memperkirakan bahwa pengeluaran modal

menghadapi risiko likuiditas bila timbul

Perseroan dapat memperoleh pendanaan

akan menjadi signifikan dalam waktu dekat

kejadian tertentu, termasuk tetapi tidak

yang sesuai (termasuk vendor atau

mengingat di masa lampau Satelindo hanya

terbatas pada: pertumbuhan ekonomi

pendanaan pihak ketiga) untuk pengeluaran

melakukan investasi secara terbatas

makro di Indonesia lebih lambat dari

modal yang direncanakan. Dalam keadaan

karena batasan yang diterapkan sebelum

perkiraan; peringkat hutang Perseroan

Perseroan tidak dapat mendapatkan

investasi ekuitas lanjutan sebesar AS$75

yang diturunkan; atau menurunnya kinerja

sumber pendanaan eksternal tambahan,

juta pada bulan Juli 2002; untuk

keuangan atau rasio keuangan.

Perseroan dapat memilih mengurangi

meningkatkan kapasitas, jangkauan dan

pengeluaran modalnya. Pengurangan

kualitas jaringan selular yang ada; dan

Perseroan berencana untuk membiayai

pengeluaran modal tersebut dapat

mendukung permintaan perluasan jaringan

kebutuhan pendanaan dalam waktu dekat

berdampak negatif terhadap kinerja operasi

selular yang ditargetkan pada wilayah

terutama dari arus kas yang dihasilkan

dan kondisi keuangan Perseroan.

dengan tingkat kepadatan penduduk yang tinggi atau kepadatan pelanggan selular

secara internal dan tambahan pendanaan vendor tambahan (yang akan dijamin oleh

Pengeluaran Modal

potensial. Indosat melakukan investasi sebesar Rp4.319,5 miliar (AS$510,3 juta)

peralatan yang dibeli). Perseroan berkeyakinan bahwa Indosat akan memiliki

Sejarah Pengeluaran Modal

pada tahun 2003, terutama untuk

dana yang memadai untuk membiayai

Dari tahun 2001 hingga 2003, Perseroan

menambah base station dan lokasi BTS,

rencana pengeluaran modal dan membayar

telah melakukan investasi sebesar

dengan demikian meningkatkan jangkauan

kewajiban hutang pada tahun 2004 dan

Rp20.236,0 miliar pada berbagai bisnis,

dan kapasitas jaringan selular Perseroan.

2005.

termasuk Rp9.249,5 miliar untuk akuisisi

79

•

Other investment: We plan to invest the

The foregoing capital expenditure plan is

investments. We do not customarily

remainder of our capital expenditures

based on our understanding of current

engage in currency hedging transactions,

over the next two years in non-cellular

market and regulatory conditions and we

although we have done so to a limited

network areas, including the fixed-

may amend our plans in response to

extent in the past. We convert surplus

access network as we increase

changes in such conditions. In particular,

Rupiah funds to U.S. dollars on a regular

network access for our corporate

depending on the regulatory framework for

basis in amounts necessary to meet our

customers and continue to provide

such other wireless services, we may

U.S. dollar expenses. We may hedge all or

voice, long distance and MIDI services

decide to increase our investment in fixed

a portion of our obligations under the

to them and also make improvements

wireless networks and services, either

Notes depending on the pricing and

to our backbone.

through increased capital expenditures,

availability of hedging contracts. Following

reallocation of our existing planned

the refinancing as part of our

The foregoing amounts represent our

expenditures, through revenue-sharing

Transformation Program, our exposure to

budgeted investment plans; actual

schemes or a combination of the

currency and interest rate fluctuations will

expenditures on a cash basis will vary

foregoing. Revenue-sharing schemes would

be reduced.

depending on several factors, including the

include partnerships with private investors,

method of financing and timing of

under which such investors would finance

We did not enter into any derivative

completion of delivery of equipment and

construction of a project in exchange for

transactions in 2003 and we have no

services purchased. Historically,

revenues from the project, similar to a

outstanding derivative contracts as of

expenditure on a cash basis trails budgeted

build-operate-transfer structure.

December 31, 2003.

We expect we will require approximately

Quantitative and Qualitative Disclosure

Our exposure to interest rate risk is

US$500.0 million to US$530.0 million in

about Market Risk

managed through maintaining a mix of fixed

2004, and approximately US$370.0 million

We are exposed to market risks primarily

and variable rate liabilities and assets. Our

to US$400.0 million in 2005 to fund our

from changes in foreign currency exchange

exposure to such market risks was volatile

capital expenditure program in 2004 and

rates, changes in interest rates and equity

during 2002, as the Indonesian economy

2005.

price risk on the value of our long-term

was affected by significant fluctuations in

expense by approximately 20% of budget.

Pengeluaran Modal untuk Tahun 2004

menginvestasikan kira-kira sebesar

Rencana pengeluaran modal di atas

AS$836 juta untuk jaringan Perseroan.

didasarkan pada pemahaman Perseroan

Investasi lainnya: Selama dua tahun,

tentang kondisi pasar dan regulasi, serta

Perseroan, Indosat bermaksud melakukan

Indosat berencana untuk melakukan

Perseroan dapat mengubah rencananya

investasi sebesar AS$581,2 juta pada

investasi dari sisa pengeluaran modal

sesuai dengan perubahan kondisi tersebut.

tahun 2004 dan sekitar AS$464,3 juta

di area jaringan non selular, termasuk

Khususnya, tergantung pada kerangka

pada tahun 2005 untuk pengeluaran modal

jaringan akses tetap sejalan dengan

regulasi untuk jasa nirkabel lainnya,

berbagai bisnisnya. Perseroan

peningkatan akses jaringan bagi

Perseroan dapat memutuskan untuk

memproyeksikan program investasi akan

pelanggan korporasi dan dilanjutkannya

meningkatkan investasinya pada jaringan

mencapai puncaknya di tahun 2004,

layanan sambungan jarak jauh dan MIDI

dan jasa tetap nirkabel, baik melalui

dimana setelah itu Perseroan telah

kepada mereka serta untuk

peningkatan pengeluaran modal, realokasi

mengkompensasi keterbatasan

meningkatkan backbone Perseroan.

pengeluaran yang telah direncanakan,

dan 2005 Sesuai dengan program investasi

•

melalui skema bagi-hasil atau kombinasi


pengeluaran modal di masa-masa

80

sebelumnya dan meningkatkan cakupan,

Jumlah di atas merupakan rencana

hal-hal di atas. Skema bagi-hasil termasuk

kapasitas, dan kualitas dari jaringan selular

investasi yang dianggarkan; pengeluaran

kerja sama dengan investor swasta,

Perseroan.

sesungguhnya berupa kas akan bervariasi

dimana serupa dengan struktur build-

bergantung pada beberapa faktor,

operate-transfer, investor tersebut

Perseroan merencanakan alokasi

termasuk metode pendanaan dan waktu

mendanai pembangunan suatu proyek dan

pengeluaran modal untuk tahun 2004 dan

penyelesaian pengiriman peralatan dan jasa

memperoleh bagian pendapatan dari

2005 sebagai berikut:

yang dibeli. Secara historis, pengeluaran

proyek tersebut.

•

Investasi jaringan selular: Untuk

kas mengikuti biaya yang dianggarkan

periode dua tahun, Indosat bermaksud

sekitar 20% dari anggaran. Perseroan

Keterbukaan Kuantitatif dan Kualitatif

mengeluarkan sebagian besar modal

memperkirakan akan membutuhkan sekitar

mengenai Risiko Pasar

untuk memperluas kapasitas dan

AS$500,0 juta hingga AS$530,0 juta pada

Indosat terbuka terhadap risiko pasar

jangkauan serta meningkatkan kualitas

tahun 2004, dan sekitar AS$370,0 juta

terutama dari perubahan nilai tukar mata

jaringan selularnya. Di tahun 2004 dan

hingga AS$400,0 juta pada tahun 2005

uang asing, perubahan tingkat suku bunga

2005, Perseroan merencanakan untuk

untuk mendanai program pengeluaran

dan risiko harga ekuitas atas nilai investasi

modal tahun 2004 dan 2005.

jangka panjangnya. Biasanya, Perseroan

the Rupiah in 2001 and 2002, with periods

hold U.S. dollar-denominated and Rupiah-

denominated long term debt and bonds

of relative stability in 2003. We cannot

denominated deposits, which also have

payable, to the extent the Rupiah

determine levels of volatility during 2004 or

exposure to interest rate fluctuations.

depreciates further from exchange rates in

thereafter.

effect at December 31, 2003, our

Exchange Rate Sensitivity

obligations under our long-term debt and

Interest Rate Sensitivity

Our exposure to exchange rate fluctuations

bonds payable would increase in Rupiah

Our exposure to interest rate fluctuations

results primarily from long-term debt

terms.

results primarily from our long-term debt

obligations, bonds payable and accounts

and bonds payable. Our principal floating

receivable and payable.

Equity Price Risk Our long-term investments consist primarily

2003 includes: Rp2,000.0 billion under the

Indosat’s accounts payable are primarily

of minority investments in the equity of

Syndicated Loan entered into in late 2003

foreign currency net settlement payments

private Indonesian companies, as well as

and Rp175.0 billion Syari’ah Bond debt. In

to foreign carriers, while a significant

investments in debt issued by Indonesian

addition, a portion of the Rp1,000.0 billion

proportion of its accounts receivable are

and foreign issuers and equity of foreign

First Indosat Bond and Rp1,075.0 billion

Rupiah-denominated payments from

companies. With respect to the Indonesian

Second Indosat bonds have floating rate

domestic operators. To the extent the

companies in which the Company has

components, although the substantial

Rupiah depreciates further from exchange

investments, the financial performance of

portion of such bonds are fixed rate.

rates in effect at December 31, 2003, the

such companies may be adversely affected

Company’s obligations under such

by the economic conditions in Indonesia.

Because interest under such long-term debt

accounts payable would increase in Rupiah

and bonds is payable at either LIBOR plus an

terms. The increases in these obligations

Critical Accounting Policies

applicable margin or syndicate banks’ prime

would be offset in part by increases in the

Our consolidated financial statements have

rates, interest rate exposure is mainly due

value of foreign currency-denominated term

been prepared in accordance with

to fluctuations in LIBOR and such banks’

deposits and by increases in the value of

Indonesian GAAP. The preparation of these

prime rates. In addition, as of December 31,

foreign currency accounts receivable. With

financial statements requires management

2003, the Company and its subsidiaries

respect to our foreign currency-

to make estimates and judgments that

tidak melakukan lindung nilai terhadap

dan 2002, dengan periode yang relatif

bunga LIBOR dan tingkat suku bunga prime

transaksi mata uang, meskipun pernah

stabil pada tahun 2003. Perseroan tidak

rate di atas. Selain itu, per 31 Desember

melakukan sebelumnya. Perseroan

dapat menentukan tingkat volatilitas pada

2003, Perseroan dan anak perusahaannya

mengkonversikan kelebihan dana Rupiah ke

tahun 2004 atau sesudahnya.

memegang deposito dalam mata uang

dolar AS secara reguler sejumlah yang

dolar AS dan Rupiah, yang juga mempunyai

diperlukan untuk memenuhi kebutuhan

Sensitivitas terhadap Tingkat Suku

beban pengeluaran dolar AS Perseroan.

Bunga

Indosat dapat melakukan lindung nilai atas

Risiko fluktuasi tingkat suku bunga

Sensitivitas terhadap Nilai Tukar

seluruh atau sebagian kewajibannya pada

Perseroan terutama diakibatkan dari hutang

Risiko fluktuasi nilai tukar terutama berasal

Surat Hutang (Notes) tergantung pada

jangka panjang dan hutang obligasi. Hutang

dari kewajiban hutang jangka panjang,

harga dan ketersediaan kontrak lindung

jangka panjang dengan tingkat suku bunga

hutang obligasi serta piutang dan hutang

nilai. Setelah pendanaan sebagai bagian

mengambang per 31 Desember 2003

usaha.

dari Program Transformasi, risiko terhadap

termasuk Rp2.000,0 miliar pinjaman

fluktuasi mata uang asing dan tingkat suku

sindikasi yang dimasukkan pada akhir tahun

Hutang usaha Indosat terutama merupakan

bunga akan berkurang.

2003 dan Rp175,0 miliar hutang Obligasi

pembayaran perhitungan bersih dalam

Syariah. Selain itu, sebagian dari Obligasi

mata uang asing pada operator luar negeri,

Indosat tidak melakukan transaksi derivatif

Indosat I Rp1.000,0 miliar dan Obligasi

sedangkan sebagian besar proporsi

pada tahun 2003, dan per 31 Desember

Indosat II Rp1.075,0 memiliki komponen

piutangnya merupakan pembayaran dalam

2003 tidak memiliki kontrak derivatif.

tingkat suku bunga mengambang,

mata uang Rupiah dari operator dalam

meskipun sebagian besar dari obligasi

negeri. Selama nilai tukar Rupiah

tersebut bersuku bunga tetap.

terdepresiasi lebih lanjut dibanding nilai

Risiko terhadap tingkat suku bunga dikelola dengan memelihara kombinasi kewajiban

risiko fluktuasi tingkat suku bunga.

tukar terhadap mata uang asing yang

dan aktiva dengan suku bunga tetap dan

Karena bunga hutang jangka panjang

berlaku 31 Desember 2003, kewajiban

mengambang. Risiko pasar Perseroan

tersebut dan obligasi dibayarkan pada suku

Perseroan pada hutang usaha tersebut

cukup besar pada tahun 2002, pada saat

bunga LIBOR plus margin atau suku bunga

meningkat dalam mata uang Rupiah.

ekonomi Indonesia dipengaruhi fluktuasi

prime rate dari bank sindikasi, risiko suku

Peningkatan kewajiban ini akan diimbangi

Rupiah yang signifikan pada tahun 2001

bunga terutama disebabkan fluktuasi suku

sebagian oleh peningkatan nilai deposito


rate debt outstanding as of December 31,

81

Estimated Useful Lives and Impairment

affect the reported amounts of assets,

the acquisition date is recognized as

liabilities, revenue and expenses as well as

goodwill. We generally amortize goodwill

of Property and Equipment

the disclosure of contingent assets and

over a five-year period using the straight-

We estimate the useful lives of property

liabilities. Management bases its estimates

line method. Commencing in 2003, we

and equipment to determine the amount of

and judgments on historical experience and

began to amortize goodwill with respect to

depreciation expense to be recorded

other factors that are believed to be

the acquisition of Satelindo over a 15-year

during each reporting period. Useful lives

reasonable under the circumstances. We

period, based on management’s evaluation

are estimated at the time the asset is

continually evaluate such estimates and

of Satelindo’s business. In relation to this

acquired and are based on historical

judgments. Actual results may differ from

evaluation, management utilized the

experience with similar assets, taking into

these estimates under different

assessment of an independent appraiser.

account anticipated technological or other

assumptions or actual conditions.

We review the carrying amount of goodwill

changes. If technological changes occur

whenever events or circumstances indicate

more rapidly than anticipated or in a

We also provide a summary of significant

that its value is impaired. Impairment loss

different form than anticipated, the useful

differences between our accounting

is recognized as a charge to current

lives assigned to these assets may need to

principles and U.S. GAAP. We believe that,

operations. At the time of acquisition of a

be shortened, resulting in the recognition of

of our significant accounting policies, the

subsidiary, any intangible assets

increased depreciation expense in future

following may involve a higher degree of

recognized are amortized using the

periods. Alternatively, these types of

judgment or complexity.

straight-line method based on the

technological changes could result in the

estimated useful lives of the assets as

recognition of an impairment charge to

Goodwill and Other Intangible Assets

follows: brand over eight years; customer

reflect the write-down in value of the asset.

Whenever we acquire a subsidiary which is

base over six years for prepaid customers

not an entity under common control, any

and five years for postpaid customers; and

Impairment of Assets Value

excess of acquisition cost over our interest

spectrum license over five years.

In accordance with SAK 48, “Impairment of

in the fair value of the subsidiary’s

Assets Value,” we review whether there is

identifiable assets, net of liabilities, as of

an indication of impairment at the balance

dalam mata uang asing dan peningkatan

mengharuskan manajemen untuk membuat

harga perolehan di atas bagian kepemilikan

nilai piutang dalam mata uang asing.

tata taksiran dan penilaian yang

Perseroan atas nilai wajar aktiva anak

Berkaitan dengan hutang jangka panjang

mempengaruhi jumlah aktiva, kewajiban,

perusahaan yang dapat diidentifikasi,

dan hutang obligasi dalam mata uang

pendapatan, dan beban yang dilaporkan

setelah dikurangi kewajiban, pada tanggal

asing, sepanjang Rupiah terdepresiasi lebih

serta aktiva dan kewajiban kontinjensi.

akuisisi diakui sebagai goodwill. Secara

lanjut dari nilai tukar yang berlaku 31

Taksiran dan penilaian manajemen

umum goodwill diamortisasi selama lima

Desember 2003, kewajiban Indosat pada

didasarkan pada pengalaman sebelumnya

tahun dengan menggunakan metode garis

hutang jangka panjang dan hutang obligasi

dan faktor lain yang relevan pada kondisi

lurus. Berdasarkan evaluasi manajemen

akan meningkat dalam mata uang Rupiah.

tersebut. Indosat secara terus menerus

terhadap bisnis Satelindo, sejak tahun

mengevaluasi taksiran dan penilaian

2003 Indosat menetapkan periode

Risiko Harga Ekuitas

tersebut. Hasil yang sebenarnya dapat

amortisasi goodwillnya menjadi 15 tahun.

Investasi jangka panjang Perseroan

berbeda dari taksiran di atas bila asumsi

Sehubungan dengan evaluasi ini,

terutama terdiri dari investasi minoritas

atau kondisi yang sebenarnya berbeda.

manajemen menggunakan hasil penilaian dari penilai independen. Perseroan

pada saham perusahaan swasta Indonesia, juga investasi pada hutang yang diterbitkan

Indosat juga menyediakan ikhtisar

menelaah nilai tercatat goodwill pada saat

oleh emiten Indonesia atau asing serta

perbedaan yang signifikan antara prinsip

terdapat peristiwa atau keadaan yang

saham perusahaan asing. Berkenaan

akuntansi yang diterapkan oleh Perseroan

menunjukkan bahwa nilai goodwill menurun.

dengan perusahaan Indonesia dimana

dan U.S. GAAP. Perseroan meyakini dari

Kerugian penurunan nilai diakui sebagai

Perseroan melakukan investasi, kinerja

sejumlah kebijakan akuntansi yang penting,

beban pada usaha tahun berjalan. Pada

keuangan perusahaan tersebut dapat

kebijakan di bawah ini mengandung

saat akuisisi suatu anak perusahaan, aktiva

dipengaruhi oleh kondisi perekonomian

penilaian atau kompleksitas yang lebih

tak berwujud yang diakui diamortisasi

Indonesia.

tinggi.

dengan metode garis lurus berdasarkan

Kebijakan Akuntansi Penting

Goodwill dan Aktiva Tak Berwujud

aktiva tersebut sebagai berikut: merk

Laporan keuangan konsolidasi Perseroan

Lainnya

(brand) selama delapan tahun; basis

telah disusun sesuai dengan prinsip

Pada saat Perseroan mengakuisisi suatu

pelanggan selama enam tahun untuk pra-

akuntansi yang berlaku umum di Indonesia.

anak perusahaan yang bukan merupakan

bayar dan lima tahun untuk pascabayar;

Penyusunan laporan keuangan ini

perusahaan sepengendali, selisih antara

dan izin spektrum selama lima tahun.


estimasi masa manfaat ekonomis dari

82

sheet date. If there is an indication of

This presentation should not be taken as

Capitalization of net foreign exchange

assets impairment, we estimate the

inclusive of all Indonesian GAAP to U.S.

losses ceases when the construction is

recoverable amount of the assets.

GAAP comparison differences. Additionally,

substantially completed and the

Impairment loss is recognized as a charge

no attempt has been made herein to

constructed asset is ready for its intended

to current operations.

identify all disclosure, presentation or

use.

classification differences that would affect

Summary of Significant Differences

the manner in which events and

Under U.S. GAAP, foreign exchange gain or

between Indonesian GAAP and

transactions are presented in the financial

loss should be credited or charged to

U.S. GAAP

statements or notes thereto. Further, no

current operations as incurred. As a result

Our audited consolidated financial

attempt has been made to identify future

of this difference, for the years ended

statements have been prepared in

differences between Indonesian GAAP and

December 31, 2002 and 2003 our net

accordance with Indonesian GAAP, which

U.S. GAAP as a result of prescribed

income would be Rp0.5 billion and Rp0.6

differs in certain material respects from

changes to accounting standards.

billion lower under U.S. GAAP, respectively.

U.S. GAAP. Given the number and nature of

Regulatory bodies that promulgate

differences between U.S. GAAP and

Indonesian GAAP and U.S. GAAP have

Interest Capitalizable to Properties

Indonesian GAAP, users of Indonesian GAAP

significant projects ongoing that could

Under Construction and Installation

financial statements should never assume

affect future comparisons, such as this

Under Indonesian GAAP, one of the criteria

that they are at all comparable to financial

one.

for capitalizing interest cost to a qualifying

statements prepared in accordance with

Capitalization of Foreign Exchange

and installation) is that the interest should

differences between Indonesian GAAP and

Loss-net of Gain

be attributable to the qualifying asset. The

U.S. GAAP are summarized below and in

Under Indonesian GAAP, foreign exchange

capitalization of a parent company’s

Notes 42 and 43 to our audited

losses-net of foreign exchange gain on

interest expense into a subsidiary’s asset is

consolidated financial statements, included

borrowings used to finance construction of

not allowed under Indonesian GAAP. We did

herein.

an asset should be capitalized.

not capitalize the interest incurred on our

Perkiraan Masa Manfaat dan

nilai aktiva, Perseroan mengestimasi jumlah

Penjelasan ini tidak dapat dianggap sebagai

Penurunan Nilai Aktiva Tetap

yang dapat diperoleh kembali dari aktiva

semua perbandingan dari perbedaan

Indosat memperkirakan masa manfaat dari

tersebut. Kerugian penurunan nilai diakui

prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku

aktiva tetap untuk menentukan jumlah

sebagai beban pada usaha tahun berjalan.

umum di Indonesia dan di Amerika Serikat. Di samping itu, tidak terdapat upaya untuk

beban penyusutan yang dicatat pada tiap periode laporan. Masa manfaat

Ikhtisar Perbedaan yang Signifikan

mengidentifikasi semua perbedaan

diperkirakan pada saat aktiva diperoleh

antara Prinsip Akuntansi yang

pengungkapan, penyajian atau klasifikasi

berdasarkan pengalaman sebelumnya

Diterapkan oleh Perusahaan dengan

yang dapat mempengaruhi penyajian

dengan aktiva yang sama, dengan

Prinsip Akuntansi yang Berlaku Umum

peristiwa dan transaksi di dalam laporan

mengantisipasi perubahan teknologi atau

di Amerika Serikat

keuangan atau catatannya. Lebih lanjut,

perubahan lainnya. Jika perubahan

Laporan keuangan konsolidasi disusun

tidak terdapat upaya untuk

teknologi terjadi lebih cepat atau dalam

berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku

mengidentifikasikan perbedaan antara

bentuk yang berbeda dari yang diharapkan,

umum di Indonesia yang dalam hal tertentu

prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku

masa manfaat yang telah ditentukan untuk

berbeda dengan U.S. GAAP. Mengingat

umum di Indonesia dan di Amerika Serikat

aktiva tersebut dapat dipersingkat,

jumlah dan jenis perbedaan antara U.S.

di masa depan sebagai akibat dari

mengakibatkan peningkatan pengakuan

GAAP dan prinsip akuntansi yang berlaku

perubahan standar akuntansi. Badan

beban penyusutan di masa mendatang.

umum di Indonesia, pemakai laporan

regulator yang mengatur prinsip-prinsip

Kemungkinan lain, perubahan teknologi ini

keuangan yang disusun berdasarkan prinsip

akuntansi yang diterapkan di Indonesia dan

dapat berakibat pada pengakuan kerugian

akuntansi yang berlaku umum di Indonesia

di Amerika Serikat sedang melaksanakan

penurunan nilai untuk mencerminkan

tidak dapat berasumsi bahwa semuanya

sejumlah proyek penting yang dapat

penghapusan sebagian nilai aktiva.

dapat dibandingkan dengan laporan

mempengaruhi perbandingan di masa yang

keuangan yang disusun berdasarkan U.S.

akan datang seperti berikut ini.

Penurunan Nilai Aktiva

GAAP. Penjelasan perbedaan-perbedaan

Sesuai dengan SAK 48, “Penurunan Nilai

disajikan pada Catatan 42 dan 43 laporan

Kapitalisasi Rugi Kurs - Dikurangi Laba

Aktiva”, Indosat menelaah apakah terdapat

keuangan konsolidasi yang telah diaudit,

Kurs

indikasi penurunan nilai aktiva pada tanggal

seperti yang tercantum.

Berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku

neraca. Apabila terdapat indikasi penurunan

umum di Indonesia, rugi kurs - dikurangi


asset (i.e. properties under construction

U.S. GAAP. A description of these

83

debts, proceeds of which were not used to

GAAP should be reversed for U.S. GAAP

million and Rp255 million higher under U.S.

acquire qualifying assets.

purposes. The difference between the

GAAP, respectively.

Under U.S. GAAP, SFAS No. 34

amount of interest capitalized under

(“Capitalization of Interest Cost”) does not

Indonesian GAAP and U.S. GAAP will result

Post-Retirement Benefits

specify that the interest cost be attributable

in additional depreciation recognized under

Under Indonesian GAAP, there are no strict

to the qualifying assets; therefore, the

U.S. GAAP. As a result of these differences,

requirements for recognition of an

capitalizable interest includes interest costs

for the years ended December 31, 2002

employer’s liability for healthcare plan

incurred on general and specific

and 2003, our net income would be

granted to employees for the period

borrowings.

Rp165.6 billion and Rp96.7 billion higher

subsequent to retirement. Through 2002,

under U.S. GAAP, respectively.

we accounted for these benefits as an

Further, U.S. GAAP requires capitalization

expense at the time they are claimed.

of a parent company’s interest expense to

Pension Plan

Under U.S. GAAP, we account for these

all qualifying expenditures. As a result of

Under Indonesian GAAP, we follow SAK 24,

benefits over the estimated service period

this difference, for the years ended

which provides an accounting method for

of our employees based on actuarial

December 31, 2002 and 2003, our net

pensions that is substantially consistent

assumptions which are similar to those

income would be Rp53.4 billion and

with the requirements of U.S. GAAP. Under

provided by SFAS No. 106 (“Employers’

Rp68.7 billion higher under U.S. GAAP,

U.S. GAAP, the accounting for these

Accounting for Post-retirement Benefits

respectively.

benefits is governed by SFAS No. 87

Other than Pensions”). Starting in 2003,

(“Employers’ Accounting for Pensions”),

under Indonesian GAAP, our liability related

Depreciation Related To Capitalized

which was initially applied in January 1991.

to the above healthcare plan has been

Foreign Exchange Loss-net and

Under Indonesian GAAP, the transition

recognized in accordance with the

Capitalized Interest to Properties

obligation was calculated on January 1,

provisions of SFAS No. 106. As a result,

Under Construction and Installation

1995. As a result of this difference, for the

there is no longer a difference between

The depreciation relating to capitalized net


Indonesian GAAP and U.S. GAAP on the

foreign exchange loss under Indonesian

2003, our net income would be Rp191

liability for post-retirement benefits as of

laba kurs atas pinjaman yang digunakan

diperbolehkan menurut prinsip akuntansi

Penyusutan Berkaitan dengan

untuk membiayai pembangunan aktiva

yang berlaku umum di Indonesia. Perseroan

Kapitalisasi Rugi Kurs-Bersih dan

harus dikapitalisasi. Kapitalisasi rugi kurs

tidak mengkapitalisasi bunga atas pinjaman

Kapitalisasi Bunga ke Aktiva dalam

bersih dihentikan pada saat pembangunan

yang penerimaannya tidak digunakan untuk

Pembangunan dan Pemasangan

secara substansial selesai dan aktiva yang

memperoleh Aktiva Tertentu.

Penyusutan sehubungan dengan rugi kurs bersih yang dikapitalisasi berdasarkan

dibangun siap untuk digunakan. Berdasarkan U.S. GAAP, Statement of

prinsip akuntansi yang berlaku umum di

Akibat perbedaan ini, untuk tahun-tahun

Financial Accounting Standards (“SFAS”)

Indonesia harus dibalik untuk tujuan U.S.

yang berakhir pada tanggal 31 Desember

No. 34, “Capitalization of Interest Cost”,

GAAP. Perbedaan jumlah beban bunga yang

2002 dan 2003, jumlah laba bersih

tidak disebutkan bahwa beban bunga harus

dikapitalisasi berdasarkan prinsip akuntansi

menjadi masing-masing sebesar Rp0,5

dapat diatribusikan dengan Aktiva Tertentu

yang berlaku di Indonesia dan U.S. GAAP

miliar dan Rp0,6 miliar lebih rendah jika

yang memenuhi syarat; oleh karena itu,

akan menyebabkan tambahan penyusutan

mengikuti U.S. GAAP.

bunga yang dapat dikapitalisasi termasuk

yang diakui berdasarkan U.S. GAAP. Akibat

beban bunga atas pinjaman umum dan

perbedaan ini, untuk tahun-tahun yang

khusus.

berakhir pada tanggal 31 Desember 2002

Bunga yang Dikapitalisasi ke Aktiva


dalam Pembangunan dan Pemasangan

dan 2003, jumlah laba bersih Perseroan,


Lebih lanjut, U.S. GAAP mewajibkan

masing-masing menjadi Rp165,6 miliar dan

umum di Indonesia, salah satu kriteria

kapitalisasi beban bunga perusahaan induk

Rp96,7 miliar lebih tinggi jika mengikuti

untuk mengkapitalisasi beban bunga ke

ke seluruh pengeluaran yang memenuhi

U.S. GAAP.

Aktiva Tertentu yang memenuhi syarat

syarat. Sebagai akibat perbedaan ini, untuk

(seperti aktiva dalam pembangunan dan

tahun-tahun yang berakhir pada tanggal

Dana Pensiun

pemasangan) adalah bunga yang

31 Desember 2002 dan 2003, jumlah laba


dikapitalisasi harus dapat diatribusikan

bersih Perseroan masing-masing menjadi

umum di Indonesia, Perseroan menerapkan

dengan aktiva tertentu tersebut.

Rp53,4 miliar dan Rp68,7 miliar lebih tinggi

SAK 24 yang secara substansial konsisten

Kapitalisasi beban bunga perusahaan induk

jika mengikuti U.S. GAAP.

dengan ketentuan U.S. GAAP. Berdasarkan

ke aktiva anak perusahaan tidak

U.S. GAAP, akuntansi pensiun diatur oleh SFAS No. 87, “Employers’ Accounting for

84

December 31, 2003. As a result of this

Under Indonesian GAAP, expenses

Revenue Recognition

difference, for the years ended December

associated with the acquisition of the

Under Indonesian GAAP, revenue from

31, 2002 and 2003, our net income would

Government permit to use the land, such

service connection is recognized as

be Rp8.6 billion lower and Rp37.9 billion

as the notary fee and taxes, should be

income at the time the connection takes

higher under U.S. GAAP, respectively.

amortized over the period the holder is

place (for postpaid service) or at the time

expected to retain the landrights which, in

of delivery of starter packs to distributors,

Landrights

our case, is an initial period ranging from

dealers or customers (for prepaid service).

In Indonesia, except for ownership rights

approximately 20 to 30 years. Under U.S.

Under U.S. GAAP, in accordance with SEC

granted to individuals, the title to land rests

GAAP, all costs to acquire the landrights

Staff Accounting Bulletin No. 101

with the Government under the Basic

should be amortized over the period the

(“Revenue Recognition”), revenue from

Agrarian Law No. 5 of 1960. Land use is

holder is expected to retain the landrights.

service connection should be deferred and

accomplished through landrights, whereby

As a result of the above difference in

recognized over the expected term of the

the holder of the landright enjoys the full

accounting treatment, when the landright is

customer relationship. As a result of this

use of the land for a stated period of time,

sold, the gain or loss from the disposal of


subject to extensions. We expect that the

land will be different under Indonesian


landrights will be renewed at nominal costs

GAAP and U.S. GAAP. As a result of this

be Rp38.8 billion and Rp11.9 billion lower

in the foreseeable future. In most



instances, the landrights are freely


tradable. However, they may be pledged as

be Rp8.7 billion and Rp11.6 billion lower

Goodwill

security under borrowing agreements. The


Under Indonesian GAAP, starting in 2003,

predominant practice is to capitalize the

goodwill is amortized using the straight-line

costs of acquired landrights and to not

method over fifteen years. Prior to 2003,

amortize these costs.

goodwill had been amortized over five


years.

Pensions”, yang penerapan awalnya

Mulai tahun 2003, berdasarkan prinsip

pemegang hak tersebut dapat

dilakukan pada bulan Januari 1991.

akuntansi yang berlaku umum di Indonesia,

memanfaatkan tanah tersebut selama


kewajiban Perseroan sehubungan dengan

periode tertentu yang dapat diperpanjang

umum di Indonesia, Perseroan menghitung

program jaminan kesehatan masa pensiun

dengan biaya nominal yang dapat

kewajiban masa transisi pada tanggal 1

di atas telah dicadangkan sesuai dengan

diperkirakan di masa mendatang.

Januari 1995. Akibat perbedaan ini, jumlah

SFAS No. 106. Oleh karenanya, tidak

Umumnya hak atas tanah dapat

laba bersih Perseroan menjadi Rp191 juta

terdapat perbedaan antara prinsip

diperjualbelikan dengan bebas dan dapat

dan Rp252 juta lebih tinggi jika mengikuti

akuntansi yang berlaku umum di Indonesia

dijadikan jaminan hutang. Praktik yang

U.S. GAAP, masing-masing pada tahun

dengan U.S. GAAP atas kewajiban jaminan

umum berlaku adalah mengkapitalisasi

2002 dan 2003.

kesehatan masa pensiun pada tanggal

harga perolehan hak atas tanah dan tidak

31 Desember 2003. Akibat perbedaan ini,

mengamortisasikannya.

Jaminan Kesehatan Masa Pensiun

untuk tahun-tahun yang berakhir pada

Prinsip akuntansi yang berlaku umum di

tanggal 31 Desember 2002 dan 2003,


Indonesia tidak mengatur secara tegas

jumlah laba bersih Perseroan masing-

umum di Indonesia, beban sehubungan

pengakuan kewajiban suatu perusahaan

masing menjadi Rp8,6 miliar lebih rendah

dengan perolehan izin Pemerintah untuk

untuk jaminan kesehatan masa pensiun

dan Rp37,9 miliar lebih tinggi jika mengikuti

menggunakan tanah, seperti biaya notaris

yang diberikan kepada pensiunan. Selama

U.S. GAAP.

dan pajak, harus diamortisasi selama

tahun 2002, beban jaminan kesehatan

perkiraan pemilikan hak atas tanah yang

masa pensiun diakui oleh Perseroan pada

Hak Atas Tanah

dalam hal Perseroan, berkisar antara 20

saat ditagihkan.

Hak atas tanah di Indonesia, kecuali Hak

sampai 30 tahun. Berdasarkan U.S. GAAP,

Milik yang diberikan kepada perorangan,

semua biaya untuk memperoleh hak atas

Berdasarkan U.S. GAAP, Perseroan

dikuasai oleh negara berdasarkan Undang-

tanah harus diamortisasi selama perkiraan

mengakui beban jaminan kesehatan masa

undang No. 5 tahun 1960 tentang

masa pemilikan hak tersebut. Oleh

pensiun selama estimasi masa kerja

Peraturan Dasar Pokok-pokok Agraria. Hak

karenanya, saat hak atas tanah dijual, laba

karyawan berdasarkan perhitungan aktuaria

pemakaian tanah diperoleh melalui

atau rugi penjualan tanah tersebut akan

sesuai dengan perlakuan yang diatur dalam

pemberian sertifikat hak atas tanah,

berbeda berdasarkan prinsip akuntansi

SFAS No. 106, “Employers’ Accounting for

umumnya Hak Guna Bangunan dimana

yang berlaku umum di Indonesia dengan

Postretirement Benefits Other than Pensions.”

85

Under U.S. GAAP, starting with fiscal year

Gain on the Sale of Other Long-Term

months from the time the common control

beginning after December 15, 2001,

Investment

ceases to exist. Accordingly, the gain on

goodwill is not amortized but is subject to

On September 30, 2003, we closed our

sale of investment in PT Pramindo Ikat

impairment test under SFAS No. 142

second-sale transaction with Telkom by the

Nusantara was credited to “Difference in

(“Goodwill and Other Intangible Assets”).

sale of our 1.95% equity interest in

Value from Restructuring Transactions of

Prior to 2002, the goodwill arising from the

PT Pramindo Ikat Nusantara.

Entities under Common Control,” a

acquisition of Bimagraha had been

component of “Stockholders’ Equity.”

amortized over five years. Beginning in

Under Indonesian GAAP, this transaction is

2002, the amortization was discontinued

treated as a restructuring transaction

Under U.S. GAAP, we ceased to be under

and an impairment review of the goodwill

between entities under common control

common control with Telkom effective in

was done in accordance with SFAS No.

although Telkom has ceased to be under

December 2002 when it was acquired by

142. As a result of this difference, for the

common control with us since our

ICL; hence, the gain on sale of investment


acquisition by ICL in December 2002.

in PT Pramindo Ikat Nusantara was credited

2003, our net income would be Rp699.9

Under Indonesian GAAP, an entity which

to current year income. As a result of this

billion and Rp246.1 billion higher under

ceases to be under common control shall

difference, for the year ended December

U.S. GAAP, respectively.

still be treated as an entity under common

31, 2003, our net income would be

control, within a period of twenty-four

Rp32.2 billion higher under U.S. GAAP.

U.S. GAAP. Akibat perbedaan ini, untuk

Goodwill

Laba Penjualan Investasi Jangka

tahun yang berakhir pada tanggal 31


Panjang Lainnya

Desember 2002 dan 2003, jumlah laba

umum di Indonesia, mulai tahun 2003,

Pada tanggal 30 September 2003,

bersih Perseroan masing-masing menjadi

goodwill diamortisasi dengan menggunakan

Perseroan menutup transaksi penjualan

Rp8,7 miliar dan Rp11,6 miliar lebih rendah

metode garis lurus selama 15 tahun.

saham tahap kedua dengan Telkom dengan

jika mengikuti U.S. GAAP.

Sebelum tahun 2003, goodwill diamortisasi

menjual 1,95% pemilikan saham Perseroan

selama 5 tahun.

di PT Pramindo Ikat Nusantara.


Berdasarkan U.S. GAAP, mulai tahun fiskal


umum di Indonesia, pendapatan dari jasa

setelah tanggal 15 Desember 2001,

umum di Indonesia, transaksi ini

penyambungan diakui sebagai pendapatan

goodwill tidak diamortisasi tetapi ditelaah

diperlakukan sebagai transaksi

pada saat aktivasi sambungan (untuk jasa

penurunan nilainya berdasarkan SFAS

restrukturisasi antara entitas sepengendali

pasca bayar) atau pada saat pengiriman

No. 142 (Goodwill and Other Intangible

meski Telkom tidak sepengendali lagi

paket perdana kepada penyalur, pedagang

Assets). Sebelum tahun 2002, goodwill

dengan Indosat sejak diakuisisi oleh ICL

atau pelanggan (untuk jasa pra -bayar).

yang timbul dari akusisi Bimagraha

pada bulan Desember 2002. Berdasarkan

Berdasarkan U.S. GAAP, sesuai dengan

diamortisasi selama 5 tahun. Pada awal

prinsip akuntansi yang berlaku umum di

SEC Staff Accounting Bulletin No.101

tahun 2002, amortisasi dihentikan dan

Indonesia entitas yang tidak sepengendali

(Revenue Recognition), pendapatan dari

penelaahan penurunan nilai goodwill

tetap akan diperlakukan sebagai entitas

jasa penyambungan harus ditangguhkan

dilakukan sesuai dengan SFAS No. 142.

sepengendali dalam periode 24 bulan. Oleh

dan diakui berdasarkan perkiraan jangka

Akibat perbedaan ini, untuk tahun yang

karenanya laba penjualan investasi di

waktu hubungan dengan pelanggan yang

berakhir pada tanggal 31 Desember 2002

PT Pramindo Ikat Nusantara dikreditkan

bersangkutan. Akibat perbedaan ini, untuk

dan 2003, jumlah laba bersih Perseroan

pada “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi

tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31

masing-masing menjadi Rp699,9 miliar dan

Entitas sepengendali,“ komponen Ekuitas

Desember 2002 dan 2003, laba bersih

Rp246,1 miliar lebih tinggi jika mengikuti

Perseroan masing-masing menjadi Rp38,8

U.S. GAAP.


Pengakuan Pendapatan

86

Berdasarkan U.S. GAAP, Perseroan tidak

miliar dan Rp11,9 miliar lebih rendah jika

sepengendali lagi dengan Telkom efektif

mengikuti U.S. GAAP.

pada bulan Desember 2002 dengan saat

RESEARCH AND DEVELOPMENT,

TABULAR DISCLOSURE OF

paid during the period from 2005 through

PATENTS AND LICENSES, ETC.

CONTRACTUAL OBLIGATIONS

2007 and Rp2,444.5 billion to be paid

As of December 31, 2003, we did not


during 2008.

conduct significant research and

contractual obligations in the amounts of

development activities.

US$594.3 million of foreign currency contracts and Rp6,506.5 billion of Rupiah-

OFF-BALANCE SHEET

denominated contracts. The foreign

ARRANGEMENTS

currency-denominated contractual

As of December 31, 2003, we had no off-

obligations require payments in 2004

balance sheet arrangements that were

totaling US$179.3 million, US$115.0

reasonably likely to have a current or future

million to be paid during the period from

effect on our financial condition, changes in

2005 through 2007 and US$300.0 million

financial condition, revenues or expenses,

to be paid during the period over 2010.

results of operations, liquidity, capital

The Rupiah-denominated contractual

expenditures or capital resources that is

obligations include Rp588.2 billion to be

material to investors.

paid during 2004, Rp3,473.8 billion to be

Total Rp

Less than

One to

Three to

Over

one year

three years

five years

five years

Kurang dari

Satu sampai

Tiga sampai

Lebi dari

satu tahun

tiga tahun

lima tahun

lima tahun

US$

Rp

US$

Rp

US$

Rp

US$

Rp

US$

Contractual obligations: Kewajiban kontrak: Long-term debt Hutang jangka panjang

2,170.7

115.0

198.9

–

1,387.3

115.0

584.5

–

–

–

Bond payments(1) Pembayaran obligasi

3,946.5

300.0

–

–

2,086.5

–

1,860.0

–

–

300.0

3.6

0.4

3.6

0.4

–

–

–

–

–

–

385.7

178.9

385.7

178.9

–

–

–

–

–

–

6,506.5

594.3

588.2

179.3

3,473.8

115.0

2,444.5

–

–

300.0

Operating lease Sewa usaha Unconditional purchase obligations Kewajiban pembelian tanpa syarat Total contractual cash obligations Total Kewajiban kontrak kas (1)

Excluding Second Indosat Bond Series B amounting to Rp200.0 million which doesn’t have specific maturity date due to the buy and sell option and Third Indosat Bond Series B amounting to Rp640.0 million which doesn’t have specific maturity date due to the early settlement and buy-back option. Tidak termasuk obligasi Indosat II Seri B sebesar Rp200,0 miliar yang tidak memiliki masa jatuh tempo tertentu karena opsi jual dan beli serta obligasi Indosat III Seri B sebesar Rp640,0 miliar yang tidak memiliki masa jatuh tempo karena pembayaran dimuka dan opsi buy-back.

Perseroan diakuisisi oleh ICL; oleh

PERJANJIAN OFF BALANCE SHEET

uang asing sebesar AS$594,3 juta dan

karenanya laba penjualan investasi di


dalam denominasi Rupiah sebesar

PT Pramindo Ikat Nusantara dikreditkan

Perseroan tidak memiliki ketentuan off

Rp6.506,5 miliar. Kewajiban kontrak dalam

pada penghasilan tahun berjalan.

balance sheet yang berpengaruh pada

mata uang asing dibayar pada tahun 2004

tahun berjalan atau di masa mendatang

sebesar AS$179,3 juta, AS$115,0 juta

Akibat perbedaan ini, untuk tahun yang

terhadap kondisi keuangan, perubahan

harus dibayar pada periode 2005 hingga


kondisi keuangan, pendapatan atau beban,

2007, serta sebesar AS$300,0 juta

laba bersih Perseroan menjadi Rp32,2

hasil operasi, likuiditas, pengeluaran modal

dibayar hingga tahun 2010. Kewajiban

miliar lebih tinggi jika mengikuti U.S. GAAP.

atau sumber modal yang material bagi

kontrak dalam denominasi Rupiah termasuk

investor.

Rp588,2 miliar dibayar pada tahun 2004,

RISET DAN PENGEMBANGAN, PATEN

sebesar Rp3.473,8 miliar dibayar pada

DAN IZIN, DLL

PENGUNGKAPAN KEWAJIBAN

periode 2005 hingga 2007, serta sebesar


KONTRAKTUAL

Rp2.444,5 miliar dibayar selama tahun

Perseroan tidak melakukan kegiatan riset

Pada tanggal 31 Desember 2003 Indosat

2008.

dan pengembangan yang signifikan.

memiliki kewajiban kontrak dalam mata


Payment due by period Jatuh tempo pembayaran

87

Risk Factors Faktor-faktor Risiko We are incorporated in Indonesia and

both domestically and internationally.

upcoming elections may impact Indonesia’s

substantially all of our operations, assets

However, past political instability and the

economy and our business. Should there

and customers are located in Indonesia. As

Government’s inability to prevent recent

be a resurgence of political instability, there

a result, future political, economic, legal

terrorist attacks has caused confidence in

are likely to be adverse effects on the

and social conditions in Indonesia, as well

the Indonesian economy to remain low.

Indonesian economy and our business.

as certain actions and policies which the

National elections to elect the

Government may, or may not, take or

representative in the parliament has been

Political and related social developments in

adopt may have a material adverse effect

peacefully conducted. In July and

Indonesia have been unpredictable in the

on our business, financial condition and

September 2004 the first direct popular

past, and there can be no assurance that

results of operations.

election of the President, are scheduled to

social and civil disturbances will not occur

occur. Based on recent election in

in the future and on a wider scale, or that

Political instability in Indonesia could

Indonesia, political campaigns may bring a

any such disturbances will not, directly or

adversely affect the economy, which in turn

degree of political and social uncertainty to

indirectly, have a material adverse effect on

could affect our business.

Indonesia. Political and social unrest may

us.

occur if the result of the election is Indonesia has experienced political

disputed or unpopular. As a result, our

We operate in a legal and regulatory

instability in recent years. Since taking

business may adversely be affected, as

environment that is undergoing significant

office in July 2001, President Megawati has

foreign and domestic investor may exercise

reforms; such reforms may result in

appointed a new cabinet and announced

caution and reduce or postpone business

increased competition, reduced margins

plans to improve economic conditions and

activity during this period. Any uncertainty

and reduced revenues, among other things,

has generally received positive support

or political instability associated with these

all of which may have a material adverse


effect on our business.

Indosat merupakan perseroan terbatas

ketidakmampuan Pemerintah untuk

Pada masa lalu, susah untuk meramalkan

berkedudukan di Indonesia yang sebagian

mencegah serangan teroris akhir-akhir ini

perkembangan politik dan sosial di

besar operasi, aset dan pelanggannya

meyebabkan kepercayaan pada

Indonesia, dan tidak ada kepastian bahwa

berada di Indonesia. Akibatnya, kondisi

perekonomian Indonesia masih rendah.

kerusuhan sosial dan sipil tidak akan terjadi

politik, ekonomi, hukum dan sosial

Pemilihan umum untuk memilih wakil DPR

di masa mendatang dan pada skala yang

Indonesia di masa mendatang, serta

telah dilakukan dengan damai. Pemilihan

luas, atau bahwa kerusuhan tersebut tidak

tindakan dan kebijakan tertentu yang

Presiden secara langsung yang pertama

akan, baik langsung atau tidak langsung,

diambil ataupun tidak diambil oleh

kali dijadwalkan pada bulan Juli dan

berdampak negatif terhadap Indosat.

Pemerintah secara material dapat

September 2004. Berdasarkan pemilihan

berdampak negatif terhadap usaha, kondisi

yang baru lalu, kampanye politik dapat

Hukum dan peraturan dimana Indosat

keuangan dan hasil operasi Perseroan.

menyebabkan adanya tingkat

beroperasi tengah mengalami perubahan

ketidakpastian politik dan sosial di

signifikan; perubahan tersebut dapat

Ketidakstabilan politik di Indonesia dapat

Indonesia. Kerusuhan politik dan sosial

berakibat meningkatnya persaingan,

berdampak negatif terhadap perekonomian,

dapat terjadi bila hasil pemilihan

menurunnya margin dan pendapatan

yang pada akhirnya mempengaruhi bisnis

dipermasalahkan atau tidak disukai.

Perseroan,, yang secara material dapat

Indosat.

Akibatnya, usaha Perseroan dapat

mempengaruhi kondisi keuangan dan hasil

mengalami dampak negatif ketika para

usaha Indosat.

Indonesia mengalami ketidakstabilan politik

investor domestik dan asing mulai berhati-

dalam beberapa tahun terakhir ini. Sejak

hati serta mengurangi atau menunda

Reformasi regulasi di sektor telekomunikasi

memerintah pada Juli 2001, Presiden

kegiatan usahanya pada periode tersebut.

Indonesia, yang diawali oleh Pemerintah

Megawati telah menunjuk kabinet baru dan

Ketidakpastian atau ketidakstabilan politik

tahun 1999, menghasilkan liberalisasi

mengumumkan rencana untuk memperbaiki

yang berkaitan dengan pemilihan yang akan

terbatas industri telekomunikasi. Seperti,

kondisi ekonomi dan secara umum

datang dapat mempengaruhi perekonomian

Pemerintah telah menerbitkan izin

mendapat dukungan positif baik di dalam

Indonesia dan usaha Indosat. Seandainya

sambungan internasional kepada

maupun di luar negeri. Tetapi

terjadi ketidakstabilan politik, hal ini

Telkom yang akan menciptakan persaingan

ketidakstabilan politik di masa lalu dan

mungkin dapat berdampak negatif terhadap

pada sektor tersebut.

perekonomian Indonesia dan usaha Indosat.

88

The regulatory reform in the Indonesian

on 5 January 2004. The members of BRTI

In 2004, the MoC issued a Ministerial

telecommunications sector, which was

consist of the Directorate General of Post

Decree No. 28/2004 which amends

initiated by the Government in 1999, has

and Telecommunication (the “DGPT”), which

Ministerial Decree No. 4/2001 with respect

resulted in the limited liberalization of the

is a governmental agency under the MoC,

to the Fundamental Technical Plan, which

telecommunications industry. For instance,

and the Telecommunication Regulatory

stipulates the access codes of DLD and

the Government has issued an international

Committee (Komite Regulasi

IDD, which are used as the network

calls license to PT Telekomunikasi

Telekomunikasi/KRT). The KRT consists of

identifier and the basic telephony service

Indonesia Tbk. (“Telkom”) which will

the head of the DGPT as chairperson and

identifier. Such a provision should eliminate

introduce competition in this market sector.

four members who are experts in their

the interpretation that network providers

respective areas of telecommunication/

may only be able to retain interconnection

As required under the new Indonesian

information technology, economics, law,

revenues, and not the additional usage

Telecommunications Law of 1999

and social science. In addition, BRTI shall

tariffs from end users, arising from

(“Telecommunications Law”), on 11 July

exercise the regulatory and supervisory

international call services. There is no

2003, the Minister of Communication (the

control over the telecommunication

guarantee that this provision will be

“MoC”) promulgated the Decree on the

industry to avoid the inconsistence of

implemented properly on a commercial

Telecommunication Regulatory Body,

application and interpretation of the

basis by the other operator. Therefore, it

pursuant to which the MoC delegates its

telecommunication regulations under the

may adversely affect our operating

authority to regulate, supervise and control

Telecommunications Law . However, since

revenues from our international call

the telecommunication sector in Indonesia

the DGPT is also the member of BRTI and

services business.

to the Indonesian Telecommunication

KRT, there have been some questions on

Regulatory Body (Badan Regulasi

the BRTI independence, considering the

The Ministerial Decree also stipulates that

Telekomunikasi Indonesia/BRTI), while

Government still hold shares, direct or

the customer may freely choose the

maintaining the authority to formulate

indirect, in several telecommunication

operator of DLD and IDD services.

policies over the telecommunications

operators.

Essentially, this requires that the necessary INDOSAT ANNUAL REPORT 2003

industry. BRTI was established

Seperti diatur oleh Undang-undang

interpretasi peraturan telekomunikasi

Oleh karena itu hal tersebut dapat

Telekomunikasi tahun 1999, pada tanggal

sesuai Undang-undang Telekomunikasi.

berdampak negatif terhadap pendapatan

11 Juli 2003, Kementerian Perhubungan

Tetapi , karena DGPT juga merupakan

usaha dari layanan sambungan

mengumumkan Keputusan mengenai Badan

anggota BRTI dan KRT, telah muncul

internasional Perseroan.

Regulasi Telekomunikasi Indonesia, di

berbagai pertanyaan sehubungan dengan

mana Menteri Perhubungan memberikan

independensi BRTI, mengingat bahwa

Keputusan Menteri juga menentukan bahwa

wewenang untuk meregulasi, mengawasi

Pemerintah masih memiliki saham, baik

pelanggan bebas memilih operator layanan

dan mengendalikan sektor telekomunikasi

langsung maupun tidak langsung, pada

SLJJ dan SLI. Pada dasarnya, hal ini

di Indonesia kepada Badan Regulasi

beberapa operator telekomunikasi.

mensyaratkan bahwa jalur yang diperlukan

Telekomunikasi Indonesia (BRTI), sementara

secara otomatis terbuka untuk semua

wewenang untuk merumuskan kebijakan

Di tahun 2004, Menteri Perhubungan

sambungan yang dilakukan oleh pelanggan.

terhadap industri Telekomunikasi tetap ada

menerbitkan Keputusan Menteri No.28/

Dipahami dengan jelas bahwa pelanggan

pada Menteri Perhubungan. BRTI dibentuk

2004 yang mengamandemen Keputusan

dapat memilih operator SLJJ dan SLI yang

pada tanggal 5 Januari 2004. Anggota

Menteri No.4/2001 mengenai Rencana

diinginkan. Tidak ada kepastian bahwa

BRTI terdiri dari Direktorat Jendral Pos dan

Teknikal Fundamental, yang menetapkan

dalam prakteknya pelanggan dapat

Telekomunikasi (DGPT), yang merupakan

kode akses SLJJ dan SLI, yang digunakan

mengakses kode SLJJ dan SLI Indosat

agen Pemerintah di bawah Menteri

sebagai petunjuk jaringan dan layanan

secara otomatis dari jaringan Telkom, yang

Perhubungan dan Komite Regulasi

telepon dasar. Ketentuan tersebut akan

akibatnya dapat mempengaruhi pendapatan

Telekomunikasi (KRT). KRT terdiri dari

menghilangkan interpretasi bahwa

usaha dari SLJJ dan SLI Perseroan.

kepala DGPT sebagai ketua dan empat

penyelenggara jaringan hanya dapat

anggota, yang memiliki keahlian di bidang

mempertahankan pendapatan interkoneksi,

Indosat terutama bersaing dengan berbagai

telekomunikasi/ teknologi informasi,

dan bukan tarif pengguna tambahan dari

penyelenggara telekomunikasi nasional

ekonomi, hokum, dan ilmu sosial. Selain itu,

pelanggan yang timbul dari layanan

lainnya di Indonesia. Seiring dengan

BRTI harus melaksanakan pengendalian

sambungan internasional. Tidak ada

reformasi pada sektor telekomunikasi yang

peraturan dan pengawasan terhadap

kepastian bahwa ketentuan tersebut akan

terus berlanjut, perusahaan-perusahaan

industri telekomunikasi untuk menghindari

diterapkan sebagaimana mestinya pada

lain, termasuk yang memiliki sumber daya

ketidakkonsistenan penerapan dan

basis komersial oleh operator yang lain.

yang lebih besar dari Indosat, dapat

89

lines are automatically open for any call

The Government is the majority shareholder

ownership below a certain number of

conducted by customer. This clearly

of our major competitors Telkom and PT

shares and remains the holder of the

conceives that a customer may choose any

Telekomunikasi Selular (“Telkomsel”), and

Series A Share, it may only nominate one

DLD and IDD operator it desires. There will

the Government of Singapore is a

Commissioner and one Director. See

be no assurance that in practice the

substantial shareholder of Telkomsel. Both

“Major Shareholders and Transactions with

customer could access Indosat DLD and

governments may give priority to Telkom’s

Related Parties - ICL”.

IDD codes automatically from Telkom’s

and Telkomsel’s businesses over ours.

network, which consequently may affect

The Government also owns a 51.2% equity

our operating revenue from our IDD and

The Government currently owns a 15.0%

stake in Telkom, which is Indosat’s

DLD.

equity stake and one “Series A” special

foremost competitor in MIDI services and,

share (the “Special Share”), which has

which we expect will enter the international

We compete principally with other

special voting rights and veto rights over

call services market by mid 2004. In

nationwide telecommunications providers in

certain strategic matters under our Articles

addition, Telkom owns a 65.0% interest in

Indonesia. As the reform of the

of Association, including the decision to

Telkomsel, one of our two main

telecommunications sector continues,

liquidate Indosat. We understand that the

competitors in the provision of cellular

other entities, including those with greater

Government and ST Telemedia, acting

services. Following the recent privatization

resources than us, may enter the

through its subsidiary, ICL, have entered

of Indosat, the percentage of the

Indonesian telecommunications sector and

into a Shareholders’ Agreement that limits

Government’s ownership interest in Telkom

compete directly with us. No assurance

the Government’s ability to elect and

is significantly greater than its ownership

can be given that we will be able to

remove our Commissioners and Directors.

interest in Indosat. No assurances can be

compete successfully with other domestic

Under such Shareholder Agreement, ICL

given that significant Government policies

and foreign telecommunications companies

may appoint a simple majority of the Board

and plans will support our business or that

or that increased competition will not have

of Commissioners and the Board of

the Government will treat Telkom and

a material adverse effect on our business.

Directors and the Government may appoint

Indosat equally when evaluating future

two nominees to each governing body,

decisions and policies.

provided that if the Government reduces its

memasuki sektor telekomunikasi Indonesia

Pemerintah RI dan ST Telemedia, bertindak

Indosat, persentase kepemilikan

dan bersaing secara langsung dengan

melalui anak perusahaannya, ICL, telah

Pemerintah di Telkom secara signifikan

Perseroan. Tidak ada jaminan bahwa

mencantumkan dalam Perjanjian Pemegang

lebih besar dari kepemilikannya atas

Indosat akan dapat bersaing dengan

Saham yang membatasi kemampuan

Indosat. Tidak ada jaminan bahwa kebijakan

perusahaan telekomunikasi domestik

Pemerintah untuk memilih dan mengganti

dan rencana Pemerintah yang signifikan

maupun asing, atau meningkatnya

Komisaris dan Direksi Indosat. Berdasarkan

akan mendukung usaha Indosat, atau

persaingan tidak akan berdampak negatif

Perjanjian Pemegang Saham, ICL dapat

bahwa Pemerintah akan memberikan

secara material terhadap usaha Perseroan.

menunjuk bagian terbesar Dewan

perlakuan yang sama terhadap Telkom dan

Komisaris dan Direksi serta Pemerintah

Indosat dalam pengambilan keputusan dan

Pemerintah RI adalah pemegang saham

dapat menunjukk dua calon untuk masing-

kebijakan di masa datang.

mayoritas PT Telkom dan

masing Dewan di atas, kecuali bila

PT Telekomunikasi Selular (“Telkomsel”)

Pemerintah mengurangi kepemilikan

Selain itu, melalui Menteri Perhubungan,

yang merupakan pesaing utama Indosat,

sahamnya dibawah jumlah tertentu dan

Pemerintah juga melaksanakan wewenang

dan juga Pemerintah Singapura adalah

masih sebagai pemegang saham Seri A,

pengaturannya terhadap industri

pemegang saham Telkomsel. Ke dua

Pemerintah hanya dapat mencalonkan satu

telekomunikasi Indonesia dengan tujuan

Pemerintah dapat memberikan prioritas

Komisaris dan satu Direktur.

yang tidak selalu konsisten dengan upaya

kepada bisnis Telkom dan Telkomsel di atas


bisnis Indosat.

90

maksimalisasi keuntungan. Kebijakan atau Pemerintah RI juga memiliki 51,2% saham

sasaran tertentu Pemerintah dapat

pada Telkom, yang merupakan pesaing

berdampak negatif secara material pada

Pemerintah RI sebagai pemegang 15%

utama Perseroan pada jasa MIDI dan kami

kondisi keuangan dan hasil usaha Indosat.

kepemilikan saham Indosat dan pemegang

perkirakan akan juga memasuki pasar

saham Seri-A (Saham Khusus), yang

layanan telekomunikasi sambungan

Pemerintah Singapura melalui Temasek

memberikan hak khusus dalam beberapa

internasional pada pertengahan 2004.

Holdings (Private) Ltd merupakan

hal tertentu dan hak veto atas hal-hal

Selain itu juga Telkom memiliki 65,0%

pemegang saham utama tidak langsung

strategis yang berkaitan dengan Anggaran

saham di Telkomsel yang merupakan satu

Indosat. Temasek Holdings (Private) Limited

Perusahaan, termasuk keputusan atas

dari dua pesaing utama Indosat dalam

juga memiliki secara substansial saham di

likuidasi Indosat. Indosat memahami bahwa

layanan selular. Sejalan dengan privatisasi

Telkomsel, yang merupakan pesaing selular

In addition, the Government, through the

objectives and other benefits of the

given the merger will result in the expected

MoC, also exercises regulatory power over

Transformation Program.

cost savings, efficiencies and other

with objectives not necessarily consistent

Our goal is to become a leading cellular/

with the maximization of profits. Certain

wireless-focused, fully-integrated

We may also encounter difficulties

Government policies or objectives may


implementing the Transformation Program

have a material adverse impact on our

provider in Indonesia. Prior to formulating

if certain technical hurdles cannot be

financial condition and results of

the Transformation Program and Vertical

overcome, including integration of our

operations.

Merger, Indosat, Satelindo, and IM3 were

billing systems and other information

affiliated, but operated largely

technology systems. In addition, the

The Government of Singapore, through its

independently. Our ability to realize cost

Transformation Program and Vertical

investment arm Temasek Holdings (Private)

savings from certain of the departments,

Merger will involve organizational

Limited, is indirectly our major shareholder.

systems and procedures previously

restructuring to integrate companies with

Temasek Holdings (Private) Limited also

operated independently by Satelindo and

different corporate cultures and certain

holds a substantial beneficial shareholding

IM3 (e.g., back-office support departments

changes to the compensation structures of

in our principal cellular competitor

and human resources), and to obtain

employees of Satelindo, IM3 and

Telkomsel. No assurances can be given

synergies available as a result of the

Bimagraha.

that significant Government of Singapore

Transformation Program and Vertical

policies and plans will support our business

Merger, may be constrained by the

Our controlling shareholders’ interests may

or that the Government of Singapore will

separate operating history of Satelindo and

differ from those of our other shareholders.

treat Telkomsel and Indosat equally when

IM3 and the technical complexity of the

evaluating future decisions and policies.

integration process. Moreover, the

In December 2002, the Government sold

integration of these companies will require

41.9% of our outstanding shares to ICL, a

We may encounter difficulties in realizing

significant attention from our management

Mauritius company owned and controlled

cost savings, or achieving within the

and the merger of previously-distinct

by ST Telemedia, a member of the

anticipated timeframe, expected strategic

corporate cultures. No assurance can be

Singapore Technologies Group. The entry

utama Indosat. Tidak ada jaminan bahwa

yang sebelumnya dioperasikan secara

tertentu terhdap struktur kompensasi

kebijakan dan rencana Pemerintah

independen oleh Satelindo dan IM3 (seperti

karyawan Satelindo, IM3 dan Bimagraha.

Singapura yang signifikan akan mendukung

departemen pendukung dan sumber daya

bsinis Indosat, atau bahwa Pemerintah

manusia), serta untuk memperoleh sinergi

Singapura akan memberikan pelakuan yang

sebagai hasil Program Transformasi dan

dapat berbeda dari pemegang saham

sama terhadap Telkomsel dan Indosat

Merger Vertikal dapat dibatasi oleh sejarah

Indosat lainnya.

dalam mengevaluasi keputusan dan

operasional Satelindo dan IM3 yang

kebijakan di masa datang.

terpisah serta kompleksitas teknis dari

Desember 2002 Pemerintah RI menjual

Kepentingan pemegang saham pengendali

proses integrasi. Selain itu, integrasi

41,9% sahamnya kepada ICL, perusahaan

Perseroan dapat menghadapi kesulitan

perusahaan ini akan menuntut banyak

Mauritius yang dimiliki dan dikendalikan

dalam merealisasikan penghematan biaya,

perhatian manajemen Perseroan serta

oleh ST Telemedia, anggota Singapore

atau pencapaian sasaran strategis dan

penggabungan budaya perusahaan yang

Technologies Group. Masuknya

manfaat lain yang diharapkan dari Program

sebelumnya saling berbeda. Tidak ada

ST Telemedia sebagai pemegang saham

Transformasi dalam jangka waktu yang

jaminan bahwa penggabungan usaha akan

pengendali baru dapat memberikan

telah ditetapkan.

menghasilkan penghematan biaya, efisiensi

pengaruh positif terhadap kinerja Indosat

dan sasaran strategis lain yang diharapkan.

(termasuk transfer teknologi dan posisi

Sasaran Indosat adalah untuk menjadi

keuangan Indosat). Namun demikian tidak

penyelenggara jasa dan jaringan

Indosat juga dapat menghadapi kesulitan

ada kepastian bahwa ST Telemedia akan

telekomunikasi terpadu dan terkemuka

dalam pelaksanaan Program

memilih atau dapat mempengaruhi usaha

yang berfokus pada selular/nirkabel di

Transformasinya bila kendala teknis

Indosat dengan cara yang bermanfaat bagi

Indonesia. Sebelum merumuskan Program

tertentu tidak dapat diatasi, termasuk

para pemegang saham dan kreditor

Transformasi dan Merger Vertikal, Indosat,

integrasi sistem pembayaran dan sistem

lainnya.

Satelindo, dan IM3 adalah merupakan

teknologi informasi lainnya. Selain itu,

afiliasi, tetapi beroperasi secara

Program Transformasi dan Vertical Merger

Penjaminan kepemilikan ICL di Indosat

independen. Kemampuan Indosat untuk

termasuk restrukturisasi organisasi untuk

dapat secara material menciptakan

merealisasikan penghematan biaya dari

menyatukan perusahaan dengan budaya

dampak negatif terhadap usaha Perseroan.

departemen, sistem dan prosedur tertentu

perusahaan yang berbeda dan perubahan


strategic objectives.

the Indonesian telecommunications industry

91

of ST Telemedia as the new controlling

change of our controlling shareholder will

Tariff rates set by the Government may be

shareholder of Indosat may have certain

occur.

changed in the near future due to further

positive effects on the performance of

deregulation of the telecommunications

Indosat (including with respect to

The new controlling shareholder may have

sector in Indonesia. Since a significant

technology transfer and financial position of

different core businesses from ours and as

portion of our operating revenues are

Indosat). However, no assurances can be

controlling shareholder they have the ability

dependent on tariffs fixed by the

given that ST Telemedia will elect or be

to have a significant influence on the

Government, any future action or inaction

able to influence our business in a way that

operations and management of our

by the Government in connection with its

benefits our other shareholders and

business. There can be no assurance that

tariff policies could have a material adverse

creditors.

this condition will not occur nor such a

effect on our business. In addition, prepaid

condition will not have a material adverse

cellular services prices are regulated by

affect on our business.

reference to postpaid tariff policies and,

The pledge of ICL shares in Indosat may create a material adverse effect on our

although not directly regulated by the

business.

The Government may adjust or fail to adjust

Government, operating revenues from

tariffs, which may have a material adverse

prepaid cellular services could also be

As a controlling shareholder, any corporate

effect on our business.

adversely affected by future changes in the

action performed by ICL and/or its

Government’s tariff policies.

controlling shareholder, ST Telemedia, may

In March 2004, the Government announced

affect our business. As of March 2, 2004,

a tariff rebalancing policy. This policy

ICL has pledged its shares in Indosat to its

eliminates cross subsidy between the DLD

network and such reliance may decrease

lenders as a security for its payment

tariff and local call tariffs. This policy allows

the performance of our cellular network

obligation. There is no guarantee that ICL

the telecommunication operator to

and our ability to deliver international call

will be able to fulfill its payment obligations

determine the increment of local call tariffs

services, resulting in substandard service

to its lenders. Should ICL fail to make the

and its monthly fee up to 28%, and the

quality and over-capacity issues that we

payments required pursuant to its loan

operator shall decrease the DLD tariff for

may be unable to resolve.

agreement it is conceivable that further

minimum 10%.

Sebagai pemegang saham pengendali,

dapat berdampak negatif terhadap usaha

dari layanan selular pra-bayar juga dapat

tindakan perusahaan yang dilakukan oleh

Indosat.

terpengaruh oleh perubahan di masa

ICL dan/atau pemegang saham

We depend on the domestic telephone

mendatang dalam hal kebijakan tarif

pengendalinya, yakni ST Telemedia, dapat

Pada Maret 2004, Pemerintah

mempengaruhi usaha Indosat. Per 2 Maret

mengumumkan kebijakan penyesuaian tarif.

2004, ICL telah menjaminkan

Kebijakan ini menghilangkan subsidi silang

Indosat tergantung pada tersedianya

kepemilikannya di Indosat kepada pemberi

antara tarif SLJJ dan tarif sambungan lokal.

jaringan telepon domestik dan

pinjaman sebagai jaminan atas kewajiban

Kebijakan ini memperbolehkan operator

ketergantungan ini dapat menurunkan

pembayarannya. Tidak ada jaminan bahwa

telekomunikasi untuk menentukan kenaikan

kinerja layanan selular Perseroan serta

ICL akan dapat memenuhi kewajiban

tarif sambungan lokal dan biaya langganan

kemampuan Perseroan untuk memberikan

pembayaran kepada pemberi pinjaman.

bulanannya hingga 28%, dan operator

layanan sambungan internasionalnya, yang

Seandainya ICL gagal untuk membayar

harus menurunkan tariff SLJJ minimum

dapat berakibat kualitas layanan

sesuai perjanjian pinjamannya,

10%.

substandar serta masalah kelebihan

Tingkat tarif yang ditentukan Pemerintah RI

Perseroan.

kapasitas yang tidak dapat diatasi

dimungkinkan akan terjadinya perubahan pemegang saham pengendali Indosat.

Pemerintah.


dapat berubah di masa mendatang sejalan

92

Pemegang saham pengendali baru dapat

dengan berlanjutnya deregulasi sektor

Perseroan tergantung pada akses ke PSTN

memiliki usaha inti yang berbeda dari

telekomunikasi di Indonesia. Karena porsi

sebagai akhir dan awal sambungan telepon

Indosat dan sebagai pemegang saham

signifikan dari pendapatan operasi Indosat

selelur ke dan dari telepon tetap. Bagian

pengendali dapat mempengaruhi secara

tergantung tarif yang ditetapkan

besar dari trafik sambungan selular

signifikan atas operasi dan manajemen

Pemerintah RI, maka berbagai tindakan

Perseroan harus melalui jaringan PSTN.

Perseroan. Tidak ada jaminan bahwa

Pemerintah yang berkaitan dengan

Karena hambatan kapasitas interkoneksi,

kondisi ini tidak akan terjadi atau kondisi

kebijakan tarif dapat berdampak negatif

para pelanggan selular Perseroan

tersebut tidak akan berdampak negatif

terhadap usaha Perseroan. Selain itu, harga

kadangkala harus mengalami tingkat

terhadap usaha Indosat.

layanan selular pra-bayar yang diatur

kegagalan sambung yang cukup tinggi.

dengan referensi kebijakan tarif pasca

Perseroan telah meningkatkan jumlah dan

Pemerintah RI dapat melakukan ataupun

bayar, dan meskipun tidak secara langsung

kapasitas titik interkoneksinya dalam upaya

gagal melakukan penyesuaian tarif, yang

diatur oleh Pemerintah, pendapatan usaha

untuk mengatasi masalah di atas, akan

We depend on access to the PSTN for

The delivery of telecommunications

technology. New technologies, services or

termination and origination of cellular

services is capital intensive. In order to be

standards could require significant changes

telephone calls to and from fixed-line

competitive, we must continually expand,

to our business model, the development of

telephones. A large percentage of our

modernize and update our technology,

new products or the provision of additional

cellular call traffic must go through the

which involves substantial capital

services. In addition, we may need to

PSTN. Because of interconnection capacity

investment. We are investing in expanding

substantially update and expand our billing

constraints, our cellular customers have at

the capacity and coverage of our cellular

and credit control systems to

times experienced high levels of blocked

networks, which will require significant

accommodate growth in and development

calls. We have increased the number and

capital expenditures. No assurances can

of our business and the adoption of new

capacity of interconnection points in an

be given that we will have capital resources

technologies and services. New products

attempt to alleviate these problems, but no

sufficient to develop our cellular networks

and services may be expensive to develop

assurances can be given that such

or update our other technology to an extent

and may result in the introduction of

interconnection points can be increased or

necessary to remain competitive in the

additional competitors into the

maintained at current levels. Moreover, all

Indonesian telecommunications market.

marketplace. No assurances can be given

switched calls either originate or terminate

that our technologies will not become

on Telkom’s PSTN or other cellular

We may be unable to implement the

obsolete, or be subjected to competition

operator’s network, which we do not

technological changes necessary to remain

from new technologies in the future, or that

control. Demand for our international call

competitive.

we will be able to develop new

services will depend, to a significant

technologies on terms necessary to

degree, on the development, quality and

The telecommunications industry is subject

maintenance of Indonesia’s domestic

to rapid and significant changes in

telephone network.

technology. We may face increasing

Our existing and potential cellular

competition from technologies currently

customers may find our competitors’ fixed

We may not have the capital resources

being developed or which may be

wireless services competitive in price and

necessary to remain competitive in the

developed in the future, including with

comparable in service to our cellular

telecommunications industry.

respect to our cellular services, CDMA

services, which may have a material adverse effect on our cellular business.

tetapi tidak ada jaminan bahwa titik

Perseroan akan memiliki cukup sumber

pertumbuhan dan perkembangan di bisnis

sambungan di atas dapat ditambah ataupun

dana untuk mengembangkan jaringan

Perseroan dan adopsi dari teknologi dan

dipertahankan pada tingkat yang ada saat

selularnya ataupun mengembangkan

layanan baru. Produk dan layanan baru

ini. Lebih lanjut, seluruh sambungan

teknologi yang lain sejauh yang dibutuhkan

dapat membutuhkan biaya yang mahal

switching Indosat dimulai ataupun diakhiri di

untuk tetap dapat berkompetisi di pasar

untuk pengembangannya sehingga dapat

PSTN milik Telkom atau jaringan selular

telekomunikasi Indonesia.

memunculkan pesaing-pesaing tambahan

operator yang lain yang tidak di dalam

baru di pasar. Tidak ada jaminan bahwa

Indosat dapat tidak memiliki kemampuan

teknologi yang dimiliki Perseroan tidak akan

sambungan internasional Perseroan

untuk melaksanakan perubahan teknologi

menjadi usang/ketinggalan jaman ataupun

tergantung sampai tingkat tertentu pada

yang perlu dilakukan untuk tetap bersaing.

tidak tersaingi oleh teknologi baru di masa

kendali Perseroan. Kebutuhan atas layanan

depan, ataupun bahwa Perseroan memiliki

perkembangan, kualitas dan pengelolaan jaringan telepon domestik Indonesia.

Industri telekomunikasi terus mengalami

kemampuanuntuk mengembangkan

perubahan teknologi yang cepat dan

teknologi baru yang diperlukan untuk

Indosat dapat tidak memiliki cukup sumber

signifikan. Perseroan dapat harus

bersaing di situasi yang telah berubah.

dana untuk tetap bersaing dalam industri

menghadapi persaingan dari teknologi-

telekomunikasi.

teknologi yang saat ini sedang atau akan

Pelanggan ataupun pelanggan potensial

dikembangkan di masa mendatang,

bisnis selular Perseroan dapat melihat

Menyediakan layanan telekomunikasi

termasuk terhadap teknologi layanan

bahwa layanan tetap nirkabel dari para

membutuhkan dana yang intensif. Untuk

selular perseroan, teknologi CDMA.

pesaing Perseroan dapat menawarkan

dapat bersaing, Perseroan harus selalu

Teknologi, layanan dan standar baru dapat

harga dan tingkat layanan yang bersaing

melakukan ekspansi, modernisasi dan

menuntut perubahan yang signifikan

dibanding layanan selular Perseroan, yang

penyempurnaan teknologinya, yang

terhadap model bisnis Perseroan,

dapat memberikan dampak negatif yang

menuntut dana investasi dalam jumlah yang

pengembangan produk-produk baru

material terhadap bisnis selular Perseroan.

substansial. Perseroan melaksanakan

ataupun persyaratan layanan tambahan. Di

investasi dalam rangka perluasan kapasitas

samping itu, Perseroan dapat harus secara

Pada Mei 2003, Telkom meluncurkan

dan jangkauan jaringan selularnya, yang

substansial merubah dan melakukan

TelkomFlexi, layanan berbasis CDMA

membutuhkan biaya pendanaan yang

ekspansi atas sistem kontrol penagihan dan

2000.1x, di daerah Jakarta dan Bakrie

signfikan. Tidak ada jaminan bahwa

kreditnya untuk mengakomodasi

Communications meluncurkan layanan


compete in changed circumstances.

93

In May 2003, Telkom introduced

service quality due to more efficient

serious regulatory restrictions regarding

TelkomFlexi, a CDMA 2000.1x service, in

spectrum usage, thereby increasing

mobility and a system to equalize

the Jakarta area and Bakrie

capacity and improving service quality.

regulatory fees and tariffs, may have a material adverse impact on our cellular

Communications launched a similar service in September 2003. These services are

Upon the petition of industry associations,

services business, including among other

offered as a fixed wireless services, but

the MoC issued Ministerial Decree No. KM

things a higher churn rate, lower ARPU,

currently possess similar mobility and

35/2004 which states that fixed wireless

slower growth in total subscribers and

features with those found in cellular

operators shall limit the mobility of its

increased subscriber acquisition cost.

services in the Jakarta area. Telkom applies

service. Furthermore, fixed wireless

local telephone tariffs for this service,

operators must adjust tariffs associated

Competition from industry incumbents may

which tariffs are substantially lower than

with the fixed wireless service delivery as

adversely affect our cellular business.

those applied to cellular services, and pays

set forth in this Decree. No assurances can

lower regulatory fees than to provide

be given that the implementation of this

Our cellular businesses compete primarily

cellular services. These regulatory cost

Decree will encourage a network build-out

against Telkomsel and PT Excelcomindo

advantages, combined with capital

of fixed wireless networks using CDMA

Pratama (“Excelcomindo”). Telkomsel is

expenditure requirements similar to cellular

technology or that such a Decree will block

predominantly owned by Telkom, an

network expansion, have resulted in Telkom

the development of fixed wireless services.


offering this product at a lower cost than

incumbent, and Singapore

cellular services. The current mobility

The introduction and availability of fixed

Telecommunications Limited, one of the

enjoyed by fixed wireless subscribers

wireless services and other similar

largest telecommunications providers in the

combined with the low price appeal to

technologies has increased competition in

Asia-Pacific region. This shareholding

customers who roam infrequently and seek

the cellular services market, including

combination creates financial and

a low-cost telecommunications product-a

greater price competition among operators

operational resources that are greater than

large proportion of potential Indonesian

and more attractive product and service

ours. Excelcomindo, a joint venture

cellular subscribers. Moreover, CDMA

packages being offered. Fixed wireless

between Indonesia’s Rajawali Group and

service quality may exceed GSM cellular

services, particularly those offered without

Verizon, also has substantial resources.

serupa pada September 2003. Layanan-

karena penggunaan spektrum yang lebih

harga antar operator serta diluncurkannya

layanan di atas ditawarkan sebagai layanan

efisien sehingga dapat meningkatkan

berbagai paket produk dan layanan yang

tetap nirkabel, tetapi saat ini memiliki

kapasitas dan meningkatkan kualitas

menarik. Layanan tetap nirkabel, terutama

mobilitas dan fitur-fitur lain yang serupa

layanan.

yang ditawarkan tanpa batasan peraturan

dengan layanan selular yang ada di daerah

tentang mobilitas yang serius dan sistem

Jakarta. Telkom menetapkan tarif telepon

Setelah diajukannya petisi oleh asiosasi

yang memberlakukan aturan biaya dan tarif

lokal untuk layanan ini, yang tarifnya secara

industri, Kementrian Perhubungan telah

yang adil, dapat memberikan dampak

substansial lebih rendah daripada tarif

menerbitkan Keputusan Menteri No. KM

negatif yang material terhadap bisnis

layanan selular, serta membayar regulatory

35/2004 yang menyatakan bahwa para

layanan selular Perseroan, termasuk churn

fee yang lebih rendah daripada layanan

operator layanan tetap nirkabel harus

rate yang lebih tinggi, ARPU yang lebih

selular. Keuntungan di biaya pengaturan ini,

membatasi mobilitas dari layanannya. Lebih

rendah, pertumbuhan pelanggan yang lebih

ditambah dengan kebutuhan pendanaan

lanjut, para operator layanan tetap nirkabel

rendah dan biaya akusisi pelanggan yang

yang tidak jauh berbeda dengan kebutuhan

wajib menyesuaikan tarif sehubungan

lebih tinggi.

untuk perluasan jaring selular,

dengan layanan tetap nirkabelnya sesuai

menyebabkan Telkom dapat menawarkan

dengan yang diatur dalam Keputusan

Kompetisi dari para pesaing di industri ini

produk ini dengan biaya yang lebih rendah

Menteri tersebut. Tidak ada jaminan bahwa

dapat mempengaruhi secara negatif bisnis

daripada layanan selular. Fasilitas mobilitas

implementasi dari Keputusan di atas akan

selular Indosat.

yang kini dapat dinikmati oleh para

mendorong terjadinya penurunan

pelanggan layanan tetap nirkabel ditambah

pengembangan jaringan tetap nirkabel

Bisnis selular Perseroan terutama bersaing

dengan harga yang lebih rendah tentunya

berbasis teknologi CDMA ataupun bahwa

dengan Telkomsel dan PT Excelcomindo

menarik bagi para pelanggan yang tidak

Keputusan di atas akan menghambat

Pratama (“Excelcomindo”). Telkomsel

banyak melakukan roaming serta mencari

pengembangan layanan tetap nirkabel.

terutama dimiliki oleh Telkom, pemain di industri telekomunikasi Indonesia, dan


produk telekomunikasi yang lebih murah –

94

yang merupakan proporsi yang besar dari

Diintroduksinya dan tersedianya layanan

Singapore Telecommunications Limited,

potensi pelanggan selular di Indonesia. Di

tetap nirkabel dan teknologi-teknologi

salah satu penyedia layanan telekomunikasi

samping itu, kualitas layanan CDMA dapat

serupa telah meningkatkan persaing di

terbesar di region Asia-Pasifik. Kombinasi

melampaui kualitas layanan selular GSM

pasar layanan selular, meliputi persaingan

kepemilikan ini menyebabkan timbulnya

We anticipate significant competition from

call services market upon receipt of its

VoIP services are customarily offered at

Telkomsel and Excelcomindo, either of

license to provide such services. Telkom

significant cost savings compared to

which has the resources to gain market

has received a license to provide


share at our expense, and other cellular

international call services in April 2004.

services. Availability of VoIP services,

service operators. Competition between

Telkom’s entry into the international call

despite their lower quality as compared

our cellular businesses and these

services market would pose a significant

against traditional international long

operators is based on various factors, such

competitive threat to us and we would likely

distance services, may continue to

as the pricing of services, network quality

suffer loss of market share, declining

adversely impact our operating revenues

and coverage, range of services offered

margins and operating revenues and other

from our international call services

and customer service. In addition to the

adverse effects on our international call

business due to lower customer usage and

current operators, the MoC may license

services business.

lower pricing plans for our traditional

additional mobile cellular

services.

telecommunications service operators in

VoIP usage is increasing and certain

the future and such new licensees may

customers use VoIP services rather than traditional international long distance

increasing, and we may experience

services, which may continue to have a

declining margins.

The entry of Telkom, a well-established

material adverse impact on our


international call services business.

incumbent, into the international business

Our MIDI business is facing increased competition from established participants,

could adversely affect our international call

Worldwide and Indonesian trends indicate

such as Telkom, and certain foreign

services operating margins, market share

increased usage of VoIP services and a

carriers providing such services illegally in

and results of operations.

corresponding decrease in the usage of

Indonesia, which have wider customer


bases and greater financial resources.

Telkom, a well-established Indonesian

services. The cost structure for providers

Moreover, our satellite business faces

telecommunications incumbent with

of VoIP services is lower than that for

increasing competition as new, more

significant political and financial resources,

traditional fixed line operators and as such,

powerful satellites are prepared for launch

announced that it will enter the international

and as companies acquire exclusive

kekuatan sumber daya finansial dan

dapat memberikan dampak yang negatif

layanan sambungan internasional yang

operasional yang lebih besar dari yang

terhadap margin operasi layanan

tradisional, akan terus memberikan

dimiliki Perseroan. Excelcomindo,

sambungan internasional, pangsa pasar

dampak negatif yang material bagi bisnis

perusahaan patungan antara Grup Rajawali

dan hasil operasi Perseroan.

layanan sambungan internasional Perseroan.

dari Indonesia dan Verizon, juga memiliki sumber daya yang substansial. Perseroan

Telkom, pemain lama di industri

mengantisipasi adanya persaingan yang

telekomunikasi Indonesia dengan posisi

Kecenderungan di seluruh dunia dan juga di

signifikan dari Telkomsel dan

yang sangat mapan serta sumber daya

Indonesia menunjukkan peningkatan

Excelcomindo, keduanya memiliki sumber

politis dan keuangan yang signifikan, telah

penggunaan layanan VoIP serta penurunan

daya untuk merebut pangsa pasar dari

mengumumkan akan memasuki pasar

penggunaan layanan sambungan

Perseroan dan operator layanan selular

layanan sambungan internasional setelah

internasional tradisional. Para

yang lain. Persaingan antara bisnis selular

memperoleh izin penyelenggaraan layanan

penyelenggara layanan VoIP dibebani

Perseroan dengan para operator lain ini

tersebut. Telkom telah menerima izin

strukutr biaya yang lebih rendah daripada

didasarkan pada beberapa faktor, seperti

penyelenggaraan layanan sambungan

para penyelenggara layanan jaringan tetap

harga layanan, kualitas dan jangkauan

internasional pada April 2004.

tradisional, sehingga layanan VoIP

jaringan, jenis layanan yang ditawarkan

Masuknya Telkom ke pasar layanan

umumnya dapat menawarkan penghematan

serta pelayanan pelanggan. Di samping

sambungan internasional akan merupakan

biaya yang jauh lebih besar dibandingkan

para operator yang ada, Kementrian

ancaman persaingan yang signifikan bagi

layanan sambungan internasional

Perhubungan dapat mengeluarkan lisensi

bisnis layanan sambungan internasional

tradisional. Adanya layanan VoIP, meskipun

untuk operator layanan telekomunikasi

Perseroan yang akan mengalami penurunan

kualitasnya lebih rendah daripada layanan

selular mobil baru di masa mendatang dan

pangsa pasar, penurunan margin dan

sambungan internasional tradisional, dapat

para pemegan lisensi baru ini dapat

pendapatan operasional serta dampak

terus memberikan dampak negatif

menjadi pesaing baru Perseroan.

negatif yang lain.

terhadap pendapatan operasional dari bisnis layanan sambungan internasional

Masuknya Telkom, pemain lama di industri

Peningkatan penggunaan VoIP dan

Perseroan akibat makin menurunnya jumlah

telekomunikasi Indonesia dengan posisi

kecenderungan sebagian pelanggan untuk

penggunaan dan rancangan harga dari

yang sangat mapan, ke bisnis internasional

menggunakan layanan VoIP daripada

layanan tradisional Perseroan.


compete with us.

Competition for the MIDI business is

95

licenses to provide certain broadcast

Our Palapa-C2 satellite has a limited

cease its satellite operations. The

services in Indonesia, including Indovision’s

operational life, which is presently

termination of our satellite business could

recent acquisition of an exclusive license to

estimated to end in early 2011. A number

have a material adverse effect on our

provide DTH television services. We have

of factors affect the operational lives of

business and increase operating expenses

leased the transponder space on our

satellites, including the quality of their

associated with our provision of other

Palapa-C2 satellite for periods of only two

construction, the durability of their

telecommunications services.

to five years, while the remaining useful life

component parts, the amount of fuel on

of the satellite is estimated to be

board, the launch vehicle used and the

approximately eight years. As additional

manner in which the satellite is monitored

competing satellites are launched and

and operated. The satellite could fail before

become operational, and as our

the end of its useful life, and repairing GEO

transponder leases expire or are

satellites, such as the Palapa-C2 satellite,

terminated, our transponder lessees may

while in orbit is not feasible.

utilize other satellites. We maintain a minimum of in-orbit

Our satellite has a limited life and the risk

insurance for the loss of the Palapa-C2

exists that our Palapa-C2 satellite will be

satellite. Palapa-C2’s satellite control

damaged or completely destroyed during

processor (“SCP”) has been identified as

operation. The loss or reduced

prone to failure and our satellite insurance

performance of our satellite may adversely

excludes from coverage satellite

affect our financial condition, results of

malfunction caused by failure of the SCP. If

operations and ability to provide certain

the damage or failure rendered Palapa-C2

services.

unfit for future use, we might elect to

Persaingan di bisnis MIDI terus meningkat

memanfaatkan satelit-satelit yang lain

komponennya, jumlah bahan bakar yang

dan dapat mengakibatkan menurunnnya

seiring dengan bertambahnya jumlah satelit

tersedia, peralatan peluncuran yang

margin Indosat.

pesaing yang diluncurkan dan menjadi

digunakan serta bagaimana satelit tersebut

operasional, serta habisnya masa

dimonitor dan dioperasikan. Satelit dapat

Bisnis MIDI Perseroan menghadapi

penyewaan ataupun diterminasinya

berhenti beroperasi sebelum akhir dari

meningkatnya persaingan dari para pemain

penyewaan transponder Perseroan.

umur manfaatnya dan upaya perbaikan

yang ada, seperti Telkom, dan operator luar-negeri yang menawarkan layanan

satelit GEO sewaktu masih di orbit, seperti

Satelit Indosat memiliki umur manfaat yang

tersebut secara ilegal di Indonesia, yang

terbatas dan adanya resiko bahwa satelit

memiliki basis pelanggan dan kekuatan

Palapa-C2 akan mengalami kerusakan

Perseroan memiliki asuransi in-orbit

keuangan yang lebih luas. Selain itu, bisnis

ataupun hancur total selama masa operasi.

minimum untuk menutupi kerugian dari

satelit Perseroan juga harus menghadapi

Kerusakan ataupun penurunan kinerja

satelit Palapa C-2. Prosesor kontrol (SCP)

persaingan yang meningkat dengan akan

satelit Perseroan dapat mengakibatkan

satelit Palapa C-2 telah diidentifikasikan

diluncurkannya satelit-satelit baru yang

dampak yang negatif terhadap kondisi

sebagai rentan terhadap kegagalan dan

lebih canggih dan dengan adanya

keuangan Perseroan, hasil operasional dan

asuransi satelit Perseroan tidak menutup

perusahaan-perusahaan yang mendapatkan

kemampuan Perseroan untuk

kerugian akibat kegagalan pada SCP. Jika

izin eksklusif untuk menyediakan layanan

menyelenggarakan layanan-layanan

kerusakan ataupun kegagalan yang terjadi

broadcast di Indonesia, termasuk baru-baru

tertentu.

menyebabkan Palapa-C2 tidak lagi layak

ini akusisi izin eksklusif Indovision untuk


satelit Palapa-C2, tidaklah fesibel.

untuk penggunaan di masa mendatang,

menyediakan layanan televisi DTH.

Satelit Palapa-C2 Perseroan memiliki umur

Perseroan dapat memutuskan untuk

Perseroan telah menyewakan transponder

manfaat yang terbatas, yang saat ini

menghentikan operasi dari satelitnya.

dari satelit Palapa-C2 hanya untuk masa

diperkirakan akan berakhir pada awal tahun

Terminasi dari bisnis satelit Perseroan

dua sampai lima tahun, sementara sisa

2011. Berbagai faktor dapat

dapat memberikan dampak negatif pada

umur manfaat dari satelit tersebut

mempengaruhi umur operasional dari

bisnis Perseroan serta meningkatan biaya

diperkirakan selama delapan tahun. Para

satelit, termasuk kualitas

operasi yang terkait dengan provisi

penyewa transponder Perseroan dapat

pembangunannya, daya tahan komponen-

Perseroan dengan layanan telekomunikasi yang lain.

96

Corporate Data INDOSAT ANNUAL REPORT 2003

Data Perseroan

• Brief History

• Riwayat Singkat

• Organization Structure

• Struktur Organisasi

• Curiculum Vitae

• Curiculum Vitae

• 2003 Event Highlights

• Ikhtisar Peristiwa 2003

• Indosat Subsidiary Companies

• Anak Perusahaan Indosat

• Products & Services

• Produk & Jasa

• Facilities & Networks

• Fasilitas & Jaringan

• Office Addresses & Customer Service

• Alamat Kantor & Pelayanan

• Information for Shareholders

• Informasi untuk Pemegang Saham

97

Brief History Riwayat Singkat

PT Indonesian Satellite Corporation Tbk.

Entering the 21st century and in keeping

At the end of 2002, the Government of

(Indosat) was established in 1967 as a

with the global trends, the Government of

Indonesia undertook a 41.94% divestment

foreign direct investment company to

Indonesia decided to deregulate the

of its shares in Indosat to Singapore

provide international telecommunications

national telecommunications sector,

Technologies Telemedia Pte. Ltd. through

services in Indonesia. We commenced our

opening it up to free market competition.

the holding company of Indonesia

operations in 1969 with the inauguration of

From 2001, all cross-ownerships between

Communications Limited. With this

the Jatiluhur earth station. In 1980, the

Indosat and the domestic

divestment, Indosat is once again a foreign

Government of Indonesia acquired all of the

telecommunications provider, Telkom, have

investment company, offering full fledged,

shares of Indosat, which then became a

been eliminated, whereas the exclusivity

integrated network and services in

State-Owned Enterprise (SOE). In 1994,

rights of the two telecommunications

information and communication solutions.

Indosat listed its shares on the Jakarta

service providers will be terminated in

Stock Exchange, the Surabaya Stock

several stages.

Exchange and its American Depository

On November 2003, following the signing of the Merger Deed to merge Satelindo,

Shares in the New York Stock Exchange,

Indosat pursued a main course of

IM3 and Bimagraha into Indosat, Indosat

achieving the distinction of being the first

development of its cellular business

emerges as a cellular focused Full Network

SOE to be listed overseas.

starting in the mid 90’s. In 2001, we

Service Provider (FNSP). By consolidating

established PT Indosat Multi Media Mobile

its cellular, fixed telecommunications and

From 1969 until 1990, Indosat provided

(IM3), followed by acquiring full control of

MIDI services into a single organization,

switched and non-switched international

PT Satelit Palapa Indonesia, thus making

Indosat is well-positioned to be the

telecommunications services, including

IndosatGroup the second largest cellular

telecommunication service provider with the

international direct dialling telephony,

operator in Indonesia.

comprehensive range of products offering

international data network communications,

in Indonesia.

international leased lines and international television transmission services.

PT Indonesian Satellite Corporation Tbk

jasa transmisi televisi untuk tayangan

Pada akhir tahun 2002, Pemerintah

(Indosat) didirikan sebagai perusahaan

langsung internasional.

Indonesia melakukan divestasi saham

Penanaman Modal Asing (PMA) di bidang

Indosat yang dimilikinya sebesar 41,94%

penyelenggaraan jasa telekomunikasi

Memasuki abad ke-21 dan sesuai dengan

kepada Singapore Technologies Telemedia

internasional di Indonesia pada tahun 1967

tren di dunia, Pemerintah Indonesia

Pte. Ltd. melalui Indonesia Communications

dan mulai beroperasi sejak tahun 1969

melakukan deregulasi industri

Limited (ICL). Dengan demikian, status

dengan diresmikannya stasiun Bumi

telekomunikasi nasional dengan membuka

Indosat kembali menjadi perusahaan PMA –

Jatiluhur. Pada tahun 1980, Pemerintah

peluang terhadap persaingan pasar yang

sebagai penyelenggara jaringan dan jasa

Indonesia mengambil alih seluruh

lebih bebas. Mulai tahun 2001, kepemilikan

terpadu, penyedia solusi informasi dan

sahamnya, dan sejak itu Indosat beroperasi

silang antara Indosat dan Telkom

komunikasi.

sebagai Badan Usaha Milik Negara (BUMN).

dihapuskan. Secara bertahap, hak

Di tahun 1994, Indosat mencatatkan

eksklusivitas kedua penyelenggara

Pada tanggal 20 November 2003, melalui

sahamnya di Bursa Efek Jakarta dan Bursa

telekomunikasi tersebut akan dihilangkan.

penandatanganan penggabungan usaha


Efek Surabaya, serta American Depository Indosat melanjutkan upaya untuk memasuki

dalam Indosat, menjadikan Indosat sebagai

BUMN pertama yang sahamnya tercatat di

bisnis selular, yang diawali pada

Full Network Services Provider (FNSP) yang

bursa luar negeri.

pertengahan tahun 90an, melalui pendirian

fokus kepada bisnis selular. Melalui layanan

PT Indosat Multi Media Mobile (IM3) di tahun

jasa selular, telekomunikasi tetap, dan MIDI

Dari tahun 1969 hingga 1990, Indosat

2001 dan akuisisi penuh PT Satelit Palapa

yang menyatu dalam satu organisasi,

menyediakan jasa telekomunikasi

Indonesia (Satelindo) di tahun 2002,

Indosat mencatatkan diri sebagai

internasional switching dan non-switching,

menjadikan IndosatGroup sebagai

penyelenggara telekomunikasi terpadu di

termasuk jasa telepon sambungan langsung

penyelenggara selular terbesar kedua di

Indonesia.

internasional, sambungan komunikasi data

Indonesia.

internasional, sirkit sewa internasional, dan

98

antara Satelindo, IM3, dan Bimagraha ke

Sharesnya di Bursa Efek New York, sebagai

Organization Structure Struktur Organisasi

President Director

Cellular Marketing Director

• Corporate Strategy

• Cellular Strategy and Product Development

• Procurement

Fixed Telecommunication and MIDI Director

• Fixed Telecommunication and MIDI Marketing

• Cellular Sales • Information Technology

• Cellular Customer Service • Cellular Marketing

Business Development Director

• Cellular Network Planning • Engineering and Technology

• Fixed Telecommunication and MIDI Network Operation and Maintenance

• Fixed Telecommunication and MIDI Project Management

• Fixed Telecommunication and MIDI West Regional Office

• Fixed Telecommunication and MIDI Network Planning

• Fixed Telecommunication and MIDI Carrier Relations

• Cellular Network Project Management

Finance Director

Corporate Services Director

• Cellular Business Financial Advocate

• Human Resource

• Controlling

• Regulatory

• Treasury

• Property and Facilities Management

• Internal Audit

• Accounting

• Transformation • Cellular Network Operation and Maintenance • Cellular Jabotabek Regional Office

• Fixed Wireless Access • Fixed Telecommunication and MIDI East Regional Office • Fixed Telecommunication and MIDI Central Regional Office

Notes • Catatan Transitional organization structure Struktur organisasi transisi

• Business Development

• Corporate Secretary

• Legal

• Subsidiary Management


Deputy President Director

99

Board of Commissioners Dewan Komisaris

(1) Peter Seah Lim Huat. Age 57. President Commissioner of Indosat since December 2002. President & CEO, Singapore Technologies Pte. Ltd. Bachelor of Business Administration, (Honours), University of Singapore, 1968. (2) Sum Soon Lim. Age 61. Commissioner of Indosat since December 2002. Director of Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd. Director of CapitaLand Ltd. Director of Singapore Technologies Telemedia. Director of Green Dot Capital Pte. Ltd. Director of Vertex Ventures Holdings Ltd. Director of Singapore Health Services Pte. Ltd. Director of Singapore Press Holdings Ltd. Corporate Advisor to Singapore Technologies Pte. Ltd. Member of Securities Industry Council. Bachelor of Production Engineering, University of Nottingham, UK. (3) Sio Tat Hiang. Age 56. Commissioner of Indosat since December 2002. Executive Vice President of Singapore

Technologies Telemedia. Group Treasurer/Director of Strategic Investment, Singapore Technologies Pte. Ltd., 1993-1997. Vice President of Corporate Finance, Singapore Technologies Holdings, 1991-1993. Director/Corporate Accounts of Sung Hung Kai Securities Pte. Ltd., 19891991. Vice President/Head of Domestic Money Market, OCBC Bank, 1987-1989. Bachelor of Business Administration, (Honours), University of Singapore, 1970. (4) Achmad Rivai. Age 55. Commissioner of Indosat since 2000. Independent Commissioner of Indosat since 2001. Chairman of Audit Committee since 2001. Director of Operations & Engineering, Indosat, 1996-2000. Director of International Telecommunication, Satelindo, 19931996. General Manager, Operations & Engineering of Indosat, 1991-1993. General Manager of Operations, Indosat, 1988-1991. General Manager, of Logistics and Development, Indosat,

1987-1988. Degree in Electrical Engineering, Bandung Institute of Technology, 1975. (5) Lim Ah Doo. Age 54. Commissioner of Indosat since December 2002. Director of GP Industries Ltd. President of RGM International Pte. Ltd. Chairman & Managing Director of Deutsche Morgan Grenfell (Asia) Ltd., 1993-1995. MBA from Cranfield School of Management, 1976. Bachelor of Science Engineering, (Honours), Queen Mary College, University of London, 1971. (6) Soebagijo Soemodihardjo. Age 64. Commissioner of Indosat since 2000. Independent Commissioner of Indosat since 2001. Chairman of Research & Development Agency, Ministry of Communications, 1993-2000. President Commissioner of PT Pelindo III, 19921998. Member of Supervisor Board of Perumka, 1992-1995. Commissioner of PT Varuna Tirta Prakarsya (Persero), 1987-1996. Head of the Legal Bureau & KSLN, Ministry of Communications,

(1)

(9)


(2)

100

(3)

(4)

(5)

(6)

(7)

(8)

(7) Umar Rusdi. Age 59. Commissioner of Indosat since December 2002. Secretary General of the Ministry of Communications. Head of Research and Development, Department of Communications, 2000-2001. President Commissioner of PT Pelindo I, 19941998. Member of the Supervisory Board, PT Pelindo l, 1991-1994. Head of the Logistics Bureau, 1989-2000. Degree in Economics, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta, 1969.

(1) Peter Seah Lim Huat. Usia 57 tahun. Komisaris Utama Indosat sejak Desember 2002. President & CEO Singapore Technologies Pte. Ltd. Bachelor of Business Administration (Honours), University of Singapore,1968. (2) Sum Soon Lim. Usia 61 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. Director Chartered Semiconductor Manufacturing Ltd. Director CapitaLand Ltd. Director Singapore Technologies Telemedia Pte. Ltd. Director Green Dot Capital Pte. Ltd. Director Vertex Ventures Holdings Ltd. Director Singapore Health Services Pte. Ltd. Director Singapore Press Holdings Ltd. Corporate Advisor Singapore Technologies Pte. Ltd. Anggota Securities Industry Council. Bachelor of Production Engineering, University of Nottingham, UK. (3) Sio Tat Hiang. Usia 56 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. Executive Vice President Singapore Technologies Telemedia. Group Treasurer/DirectorStrategic Investment Singapore Technologies Pte. Ltd., 1993-1997. Vice President-Corporate Finance Singapore Technologies Holdings, 1991-1993. Director/Corporate Accounts Sung Hung Kai Securities Pte. Ltd., 1989- 1991. Vice President/Head-Domestic Money Market OCBC Bank, 1987-1989. Bachelor of Business Administration (Honours), University of Singapore, 1970.

(8) Lee Theng Kiat. Age 51. Commissioner of Indosat since December 2002. President & CEO of Singapore Technologies Telemedia. Director of Legal/Strategic Investment, Singapore Technologies Ventures, 19921995. Director of Legal, Singapore Technologies Holdings, 1990-1992. Director of Legal, Singapore Technologies Industrial Corporation, 1985-1989. Bachelor of Law, (Honours), University of Singapore, 1976.

Government Board of Commissioners for Pertamina (State-Owned Oil Company). Head of Planning Bureau, the Secretariat General of the Department of Mining Energy, 1999-2000. Head of Geothermal Exploration and Production Sub Directorate, 1994-1999. Head of Natural Gas Refinery and Transportation Subdirectorate, 1990-1991. MSc Degree in Petroleum Economics, University of New South Wales, Australia. Degree in Petroleum Engineering, Bandung Institute of Technology, 1977.

(9) Roes Aryawijaya. Age 52. Commissioner of Indosat since December 2002. Deputy Minister of State-Owned Enterprises (Mining, Strategic Industry, Energy, and Telecommunications). Secretary of

(4) Achmad Rivai. Usia 55 tahun. Komisaris Indosat sejak 2000. Komisaris Independen Indosat sejak 2001. Ketua Komite Audit sejak 2001. Direktur Operasi dan Teknik Indosat, 1996-2000. Direktur Telekomunikasi Internasional Satelindo, 1993-1996. General Manager Operasi dan Teknik Indosat, 1991-1993. General Manager Operasi Indosat, 1988-1991. General Manager Pembangunan dan Perlengkapan Indosat, 1987-1988. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Bandung, 1975. (5) Lim Ah Doo. Usia 54 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. Director GP Industries Ltd. Presiden RGM International Pte. Ltd. Chairman & Managing Director Deutsche Morgan Grenfell (Asia) Ltd., 19931995. Gelar MBA, Cranfield School of Management, 1976. Bachelor of Science Engineering, (Honours), Queen Mary College, University of London, 1971. (6) Soebagijo Soemodihardjo. Usia 64 tahun. Komisaris Indosat sejak 2000. Komisaris Independen Indosat sejak 2001. Kepala Badan Litbang Departemen Perhubungan, 1993-2000. Komisaris Utama PT Pelindo lll, 1992-1998. Dewan Pengawas Perumka, 1992-1995. Komisaris PT Varuna Tirta Prakarsya (Persero), 1987-1996. Kepala Biro Hukum & KSLN Departemen Perhubungan, 1985-1993. Gelar MSc, Universitas Indonesia, 1997. Sarjana Hukum, Universitas 17 Agustus (UNTAG), 1973. Sarjana Administrasi, Sekolah Tinggi llmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969.

(7) Umar Rusdi. Usia 59 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. Sekretaris Jenderal Departemen Perhubungan. Kepala Litbang Departemen Perhubungan, 20002001. Komisaris Utama PT Pelindo I, 19941998. Anggota Dewan Pengawas PT Pelindo I, 1991-1994. Kepala Biro Perlengkapan, 1989-2000. Sarjana Ekonomi, Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta, 1969. (8) Lee Theng Kiat. Usia 51 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. President & CEO Singapore Technologies Telemedia. Director-Legal/Strategic Investment Singapore Technologies Ventures, 19921995. Director-Legal Singapore Technologies Holdings, 1990-1992. Director-Legal Singapore Technologies Industrial Corporation, 1985-1989. Bachelor of Law (Honours), University of Singapore, 1976. (9) Roes Aryawijaya. Usia 52 tahun. Komisaris Indosat sejak Desember 2002. Deputi Menteri Negara BUMN (Bidang Pertambangan, Industri Strategis, Energi, dan Telekomunikasi). Sekretaris Dewan Komisaris Pemerintah untuk Pertamina (DKPP). Kepala Biro Perencanaan Sekretariat Jenderal Departemen Pertambangan dan Energi, 1999-2000. Kepala Sub Direktorat Eksplorasi dan Produksi Panas Bumi, 19941999. Kepala Sub Direktorat Transportasi dan Proses Pemurnian Gas Bumi, 19901991. Gelar MSc bidang Petroleum Economic, University of New South Wales, Australia. Sarjana Teknik Perminyakan, Institut Teknologi Bandung, 1977.


1985-1993. MSc Degree, University of Indonesia, 1997. Degree in Law, 17 Agustus University (UNTAG), 1973. Degree in Public Administration, Sekolah Tinggi llmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969.

101

Board of Directors Direksi

(1) Widya Purnama. Age 49. President Director of Indosat since June 2002. President Director of EDI, 1995-2002. Board Member of EDIFACT Asia, 1995. MMBAT, Bandung Institute of Technology, 1992. Degree in Electrical Engineering, Surabaya Institute of Technology, 1983. (2) Ng Eng Ho. Age 50. Deputy President Director of Indosat since December 2002. Managing Director of Keppel T&T, 1990-2002. Bachelor of Science, Telecomm System Engineering, (Honours), Royal Military College of Science, UK.

(3) Sutrisman. Age 53. Director of Indosat since June 2003. General Manager Administration and Human Resources Development, Indosat, 2002-2003. Senior Advisor for MGTI project, 1999-2002. General Manager International Administration, Indosat, 1998-1999. General Manager Telecommunication Administration, Indosat, 1996-1998. President Director MGTI, 1999. Commissioner MGTI, 1998-1999. Degree in Law, University of Indonesia, 1984.

Telemedia Pte Ltd., 2001-2002. Financial Controller of South East Asia, Becton Dickinson Medical Singapore Pte Ltd., 1997-2001. Financial Controller of South East Asia, Becton Dickinson Medical Product Pte Ltd., 1994-1997. Manager of Tax & Treasury, Hewlett Packard Singapore (Pte.) Ltd., 1987-1994. Corporate Internal Auditor of Texas Instruments Singapore, 1987. Bachelor of Accountancy, University of Singapore, 1982.

(4) Nicholas Tan Kok Peng. Age 45. Director of Finance of Indosat since December 2002. Vice President of Finance of StarHub Pte Ltd. Director of Finance, Singapore Technologies

(5) Wityasmoro Sih Handayanto. Age 46. Director of Business Development, Indosat since June 2003. Director of Indosat since June 2002. Commissioner of Satelindo and IM3 since 2002.

(1)

(2) (4)


(3)

102

(5)

(7) (6)

Manager Corporate Secretary Indosat, 2000-2002. General Manager Strategic Development Indosat, 2000. President Commissioner of IndosatM2 since 2003, President Commissioner of Satelindo, 2001-2002, and President Commissioner of Telkomsel 2000-2001. Operation and Development Director of PT TPI, 1997-2000. Director of Sisindosat, 1990. MBA Degree, IPMI, 1989. Degree in Electrical Engineering, Bandung Institute of Technology, 1982.

(6) Wahyu Widjajadi. Age 47. Director of Fixed Communications and MIDI since June 2003. General Manager Jakarta Region, Indosat, 2002-2003. General

(7) Hasnul Suhaimi. Age 46. Director of Cellular Marketing, Indosat since April 2003 and Director of Sales since June 2002. President Director of Indosat Multi

(1) Widya Purnama. Usia 49 tahun. Direktur Utama Indosat sejak Juni 2002. Direktur Utama EDI, 1995-2002. Anggota Dewan EDIFACT Asia, 1995. MMBAT, Institut Teknologi Bandung, 1992. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Surabaya, 1983.

Technologies Telemedia Pte. Ltd., 20012002. Financial Controller South East Asia Becton Dickinson Medical Singapore Pte. Ltd., 1997-2001. Financial Controller South East Asia Becton Dickinson Medical Product Pte. Ltd., 1994--1997. Manager Tax & Treasury, Hewlett Packard Singapore (Pte.) Ltd., 1987-1994. Corporate Internal Auditor Texas Instruments Singapore, 1987. Bachelor of Accountancy, University of Singapore, 1982.

(2) Ng Eng Ho. Usia 50 tahun. Wakil Direktur Utama Indosat sejak Desember 2002. Managing Director Keppel T&T, 1990-2002. Bachelor of Science, jurusan Telecomm System Engineering (Honours), Royal Military College of Science, UK. (3) Sutrisman. Usia 53 tahun. Direktur Indosat sejak Juni 2003. General Manager Divisi Administrasi dan Pengembangan Sumber Daya Manusia, 2002-2003. Ahli Madya proyek MGTI, 1999-2002. General Manager Divisi Hubungan Administrasi Luar Negeri, 1998-1999. General Manager Divisi Hubungan Administrasi Telekomunikasi, 1996-1998. Direktur Utama MGTI, 1999. Komisaris MGTI, 19981999. Sarjana Hukum, Universitas Indonesia, 1984.

(5) Wityasmoro Sih Handayanto. Usia 46 tahun. Direktur Pengembangan Bisnis Indosat sejak Juni 2002. Komisaris Satelindo dan IM3 sejak 2002. General Manager Pengembangan Bisnis Indosat, 2000-2002. Komisaris PT Aplikanusa Lintasarta, 2001-2002. Komisaris Cambodia Telecommunication Corp., 20002002. Direktur Niaga dan Pengembangan PT Aplikanusa Lintasarta, 1994-2000. Direktur Sisindosat, 1992-1993. Gelar MBA, Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI), 1989. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Bandung,1982.

(4) Nicholas Tan Kok Peng. Usia 45 tahun. Direktur Keuangan Indosat sejak Desember 2002. Vice President-Finance StarHub Pte. Ltd. Director-Finance Singapore

(6) Wahyu Widjajadi. Usia 47 tahun. Direktur Telekomunikasi Tetap dan MIDI sejak Juni 2003. General Manager Divisi Regional Jakarta, Indosat, 2002-2003. General

Media Mobile (IM3), 2001-2002. Director of Marketing & Sales of Telkomsel, 1998-2000. Director of Marketing & Sales of Indosel, 1997-1998. General Manager Sales of Indosat, 1996-1997. General Manager Marketing of Indosat, 1995-1996. Operation Manager of Telex and Telephone, 1987-1990. MBA Degree, University of Hawaii, 1992. Degree in Electrical Engineering, Bandung Institute of Technology, 1981.

Manager Sekretaris Perusahaan Indosat, 2000-2002. General Manager Divisi Pengembangan Strategis Indosat, 2000. Komisaris Utama IndosatM2 sejak 2003, Komisaris Utama Satelindo, 2001-2002, dan Komisaris Utama Telkomsel, 20002001. Direktur Operasional dan Pengembangan PT TPI, 1997-2000. Direktur Sisindosat, 1990. Gelar MBA, Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI),1989. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Bandung,1982.

(7) Hasnul Suhaimi. Usia 46 tahun. Direktur Pemasaran Selular Indosat sejak April 2003 dan Direktur Niaga sejak Juni 2002. Direktur Utama Indosat Multi Media Mobile (IM3), 2001--2002. Direktur Niaga Telkomsel, 1998-2000. Direktur Niaga Indosel, 1997-1998. General Manager Penjualan Indosat, 1996-1997. General Manager Pemasaran Indosat, 1995-1996. Manajer Operasi Telex dan Telepon, 19871990. Gelar MBA, University of Hawaii, 1992. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Bandung, 1981.


General Manager Business Development of Indosat, 2000-2002. Commissioner of PT Aplikanusa Lintasarta, 2001-2002. Commissioner of Cambodia Telecommunication Corp., 2000-2002. Director Marketing & Sales and Development of PT Aplikanusa Lintasarta, 1994-2000. Director of Sisindosat, 1992-1993. MBA Degree, IPMI, 1989. Degree in Electrical Engineering, Bandung Institute of Technology, 1982.

103

Audit Committee Komite Audit (1) Achmad Rivai. Age 54. Chairperson of Audit Committee. Independent Commissioner who has experience in both corporate executive and oversight capacity in operations, planning, engineering and development. Degree in Electrical Engineering, Bandung Institute of Technology, 1975. (2) Achmad Fuad Lubis. Age 61. Member of the Audit Committee. Independent expert with executive experience in Human Resources, Logistics, Support Services and Audit. Degree in Electrical Engineering, University of Tasmania, Australia, 1971. MBA Degree, Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1988.

(1) Achmad Rivai. Usia 54 tahun. Ketua Komite Audit. Komisaris Independen yang memiliki pengalaman eksekutif dan pengawasan perusahaan dalam bidang operasi, perencanaan, teknik mesin, dan rekayasa pembangunan. Sarjana Teknik Elektro, Institut Teknologi Bandung, 1975. (2) Achmad Fuad Lubis. Usia 61 tahun. Anggota Komite Audit Indosat. Tenaga Ahli Independen yang memiliki pengalaman eksekutif dalam bidang sumber daya manusia, perlengkapan, sarana penunjang, dan audit. Sarjana Teknik Elektro, University of Tasmania, Australia, 1971. Gelar MBA,

(3) Soebagijo Soemodihardjo. Age 64. Independent Commissioner of Indosat having an extensive experience in the field of communication, he has been active in Ministry of Communications since 1993. Master of Science, University of Indonesia, 1997. Degree in Law, 17 Agustus University, 1973. Degree in Administration, Sekolah Tinggi llmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969.

MBA Degree, Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1989. (5) Lim Ah Doo. Age 54. Independent Commissioner who has executive and oversight experience. MBA Degree, Cranfield School of Management, 1976. Bachelor of Science Engineering, Queen Mary College, University of London, 1971.

(4) Wuryanto. Age 59. Member of the Audit Committee of Indosat since 2001. Independent expert with executive experience in accountancy, treasury, and Audit. Degree from the Faculty of Economics, Jayabaya University, 1984.

Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1988. (3) Soebagijo Soemodihardjo. Usia 64 tahun. Komisaris Independen Indosat dengan pengalaman yang luas di bidang komunikasi, Beliau bekerja di Departemen Perhubungan sejak tahun 1993. Gelar MSc., Universitas Indonesia, 1997. Sarjana Hukum, Universitas 17 Agustus (UNTAG), 1973. Sarjana Administrasi, Sekolah Tinggi llmu Administrasi, STIA-LAN Rl, 1969. (4) Wuryanto. Usia 59 tahun. Anggota Komite Audit Indosat. Tenaga Ahli

Independen yang memiliki pengalaman eksekutif dalam bidang akuntansi, treasury, dan audit. Sarjana Fakultas Ekonomi, Universitas Jayabaya, 1984. Gelar MBA, Institut Pengembangan Manajemen Indonesia (IPMI), Jakarta, 1989. (5) Lim Ah Doo. Usia 54 tahun. Komisaris Indosat. Komisaris Independen yang memiliki pengalaman eksekutif dan pengawasan. Gelar MBA, Cranfield School of Management, 1976. Bachelor of Science Engineering, Queen Mary College, University of London, 1971.

(1)


(2)

104

(3) (4)

(5)

2003 Event Highlights Ikhtisar Peristiwa 2003

February • Indosat’s cellular business launched its SMS Top Up Service offering phone refill facilities through BCA Bank and BII Bank ATM networks. • On February 27, 2003, Indosat signed an agreement with the Indonesian Navy, TNI AL, on the safeguarding of SKKL SE-ME-WEA 3 located in the areas of Malaka and Durian Straits. April • Indosat launched the Gebyar Diskon INDOSAT Globalsave program. • Indosat’s cellular business is expanding the international roaming coverage of its prepaid product, Mentari, now covering up to 30 countries worldwide. May • Indosat participated in the IITELMIT 2003 Exhibition held on May 7-10, 2003 in Jakarta Convention Center, Jakarta. • Indosat signed an MoU agreement on the development of Indosat Cyber Education with the Minister of Education, Prof. Dr. Malik Fadjar.

• Indosat and StarHub signed a joint-agreement on the operation of leased, high speed, international circuit between Batam, Bintan, and Singapore. • Indosat’s cellular business was the first operator to introduce video streaming service in Indonesia. • Indosat’s cellular business launched the MMS Info facility that broadcasts news through SMS.

September • On the 15th of September 2003, the General Meeting of Bondholders Syari’ah Mudharabah has unanimously approved Indosat’s merger plan. • September 16, 2003, Indosat has successfully organized the General Meeting of Bondholders Indosat I and II. • Indosat held a Public Expose related to its plan to issue Rp2.5 trillion Indosat Bond III in 2003.

June • Indosat held its Annual General Meeting of Shareholders at Bapindo Building on June 26, 2003. • Permata Bank, Indosat and other cellular operators, XL, and Telkomsel, launched Permata Mobile offering SMS based banking services.

October • Indosat issued US$300 million US$ Bond maturing in 2010. The Bond enjoyed a 3 times over-subscription, traded at 410.5 basis point above the U.S. Government Bond price. • Indosat’s cellular business and Danamon Bank launched the Mentari Matrix Visa.

July • To increase infrastructure synergy among IndosatGroup’s subsidiaries, Indosat and Lintasarta have signed an agreement on the operation of Station Hub, Transponder and the remote leasing of VSAT-IP. • To serve the campus community, Indosat’s cellular business has launched ‘SMS University’ with 9 leading universities in Yogyakarta, Semarang, Purwokerto, Solo, and Kalimantan.

November • Celebrating its 36th Anniversary, on November 2003 Indosat finalized the legal merger between Indosat and Satelindo, IM3, and Bimagraha following the signing of the Merger Deed by the President Director of each participating company. • Indosat and Detikcom launched their new innovation, MMS Info, that provides up to the minute news in MMS (Multimedia Messaging Service) format.

August • Indosat completed the Fixed Wireless Access Indosat test call to celebrate the 58th Independence Day of Indonesia. • August 21, 2003, Indosat conducted the Fixed Wireless Access Test Call between the Minister of Transportation, Agum Gumelar in Jakarta and the Director General of Post and Telecommunication Djamhari Sirat in Surabaya.

December • Indosat signed an agreement to provide SMSbased value added services (VAS-SMS) to Takaful Insurance, KabelVision, CNI, Budi Luhur University, STMIK Perbanas, and Bina Sarana Informatika. • Indosat held its annual public expose announcing its legal merger success.

Januari • Indosat memperoleh penghargaan Good Corporate Governance dari majalah bisnis dan keuangan “The Assets.” • Indosat selular memperkenalkan layanan MultiAccess kepada pelanggan Smart dan Bright. • Indosat selular mendapatkan penghargaan sebagai salah satu dari 32 operator terbaik se-Asia oleh Mobile News, majalah khusus selular di Singapura.

• Indosat selular memperkenalkan layanan video streaming pertama di Indonesia. • Indosat selular perkenalkan MMS Info, format berita dalam bentuk SMS.

• Pada tanggal 16 September 2003, Indosat menyelenggarakan RUPO Indosat I dan II. • Indosat menyelenggarakan Public Expose terkait rencana terbitkan Obligasi Indosat III tahun 2003 dengan nilai emisi sebanyakbanyaknya Rp2,5 triliun.

Februari • Indosat selular meluncurkan SMS Top Up Service, yaitu fasilitas menggunakan ATM BCA dan BII untuk pengisian ulang pulsa. • Pada tanggal 27 Februari 2003, Indosat menandatangani kerja sama dengan TNI AL untuk pengamanan SKKL SE-ME-WEA 3 di lokasi sekitar Selat Malaka & Selat Durian.

Juli • Indosat dan Lintasarta menandatangani perjanjian kerja sama pengelolaan Station Hub, Transponder dan penyewaan remote VSAT-IP yang merupakan upaya mensinergikan infrastruktur antar perusahaan di dalam IndosatGroup. • Untuk melayani segmen komunitas universitas, Indosat selular bekerjasama dengan 9 Universitas di Yogyakarta, Semarang, Purwokerto, Solo, dan Kalimantan untuk meluncurkan SMS University.

April • Indosat menggelar program Gebyar Diskon INDOSAT Globalsave. • Indosat selular melakukan perluasan jangkauan roaming international kartu pra-bayar Mentari hingga ke 30 negara. Mei • Indosat turut berpartisipasi dalam pameran IITELMIT 2003 yang berlangsung pada tanggal 7-10 Mei 2003 bertempat di Jakarta Convention Center, Jakarta. • Indosat menandatangani MoU Pengembangan Indosat Cyber Education dengan Menteri Pendidikan Nasional Prof. Dr. Malik Fadjar. • Indosat dan StarHub menandatangani kerja sama bisnis melalui pengoperasioan sewa sirkit internasional berkecepatan tinggi antara Batam, Bintan, dan Singapura.

Juni • Indosat mengadakan RUPS Tahunan di Gedung Bapindo pada tanggal 26 Juni 2003. • Indosat, XL, dan Telkomsel bersama Permata Bank meluncurkan Permata Mobile, yaitu jasa layanan perbankan melalui pengiriman SMS.

Agustus • Tepat di HUT RI ke-58, Indosat melakukan “Test Call Fixed Wireless Access Indosat” di kantor pusat Indosat. • Pada tanggal 21 Agustus 2003, Indosat melakukan uji coba panggilan perdana layanan FWA oleh Menteri Perhubungan Agum Gumelar di Jakarta dengan Dirjen Postel Djamhari Sirat, yang sedang berada di Surabaya. September • Pada tanggal 15 September 2003, Indosat menyelenggarakan RUPO Syari’ah Mudharabah, yang menyetujui dengan suara bulat rencana program merger Indosat.

Oktober • Indosat menerbitkan Obligasi Dolar senilai AS$300 juta dan jatuh tempo pada tahun 2010. penawaran obligasi ini over-subscribe lebih dari 3 kali lipat dengan harga 410,5 basis poin di atas surat utang Pemerintah Amerika Serikat. • Indosat selular kerja sama dengan Bank Danamon meluncurkan Mentari Matrix Visa. November • Pada tanggal 20 November 2003 bersamaan dengan HUT Indosat ke-36, Indosat melaksanakan penandatanganan akta penggabungan Satelindo, IM3, dan Bimagraha ke dalam Indosat. • Bekerjasama dengan Detikcom, Indosat melakukan inovasi baru dalam penyampaian berita melalui media bergerak dengan meluncurkan layanan MMS Info, yaitu layanan berita dalam format MMS (Multimedia Messaging Service). Desember • Indosat menandatangani perjanjian kerja sama untuk value added service short message service (VAS-SMS) dengan 6 pihak, yaitu Asuransi Takaful, KabelVision, CNI, Universitas Budi Luhur, STMIK Perbanas, dan Bina Sarana Informatika. • Indosat melaksanakan paparan publik tahunan menyampaikan telah dilaksanakannya proses legal merger.


January • Indosat received the Good Corporate Governance award from the business and finance magazine, “The Assets.” • Indosat’s cellular business introduced MultiAccess service to its Smart and Bright subscribers. • Indosat’s cellular business won the recognition as one of Asia’s 32 best operators by a cellular focused Singapore magazine, Mobile News.

105

Indosat Subsidiary Companies Anak Perusahaan Indosat


* Has been divested in April 2003 Telah didivestasi pada bulan April 2003

106

The Indosat group currently consists of three majority-owned subsidiaries, as well as several affiliated companies in which Indosat has less than 50% shareholding, as follows:

Kelompok usaha Indosat saat ini terdiri dari tiga anak perusahaan yang dikuasai sepenuhnya, serta beberapa anak perusahaan dengan kepemilikan di bawah 50% yaitu:

PT Aplikanusa Lintasarta (Lintasarta) Lintasarta is 69.46% owned by Indosat, and is engaged in the provision of high speed data communications services and corporate network services. It pioneered in the development of the electronic banking transfer system in Indonesia including that of the ATM Bersama, Indonesia's first joint ATM network. Lintasarta is currently leading provider of data communications and corporate network services. Subsidiary companies: PT Arthajasa and PT Swadarma Marga Inforindo (SMI).

PT Aplikanusa Lintasarta (Lintasarta) Indosat memiliki 69,46% saham Lintasarta, bergerak di bidang jasa komunikasi data kapasitas tinggi dan jaringan korporat. Perintis sistem lalu lintas giral di Indonesia termasuk pengembangan jaringan ATM perbankan nasional pertama, yaitu ATM Bersama. Saat ini Lintasarta adalah salah satu penyedia jasa komunikasi data dan jaringan korporat utama di Indonesia. Anak Perusahaan: PT Arthajasa dan PT Swadarma Marga Inforindo (SMI).

PT Indosat Mega Media (IndosatM2) IndosatM2 is 99.85% owned by Indosat, and engages in multimedia and Internet services, including Cable TV services, IP-based multimedia, and IP-based LAN & WAN network communications services. It is also one of the pioneers of MIDI services in Indonesia. Subsidiary companies: PT Yasawirya Indah Mega Media, PT Menara Jakarta*, and PT Multimedia Nusantara*.

PT Indosat Mega Media (IndosatM2) Indosat memiliki 99,85% saham IndosatM2, bergerak di bidang jasa multimedia dan internet termasuk jasa TV kabel, jasa IP-based multimedia, Internet, dan jasa IP-based LAN dan WAN. IndosatM2 merupakan salah satu pelopor pengembangan jasa MIDI di Indonesia. Anak Perusahaan: PT Yasawirya Indah Mega Media, PT Menara Jakarta* dan PT Multimedia Nusantara*.

PT Sisindosat Lintasbuana (Sisindosat) Sisindosat is 96.87% owned by Indosat, and is engaged in the provision of information technology (IT) development and integration services, IT software and IT training. Subsidiary companies: PT Electronic Data Interchange Indonesia (EDI), PT Sistelindo Mitralintas, PT Graha Lintas Properti, PT Kalimaya Perkasa Finance, PT Asitelindo Data Buana and PT Intikom Telepersada.

PT Sisindosat Lintasbuana (Sisindosat) Indosat memiliki 96,87% saham, bergerak di bidang jasa pengembangan dan integrasi teknologi informasi, penyediaan piranti lunak, dan pelatihan teknologi informasi. Anak Perusahaan: PT Electronic Data Interchange Indonesia (EDI), PT Sistelindo Mitralintas, PT Graha Lintas Properti, PT Kalimaya Perkasa Finance, PT Asitelindo Data Buana, dan PT Intikom Telepersada.

Cambodian Indosat (Camintel) is a joint venture between Indosat (49%) and the Kingdom of Cambodia (51%) to provide telecommunication services in Cambodia.

Cambodian Indosat (Camintel) merupakan perusahaan patungan antara Indosat (49%) dan pemerintah kerajaan Kamboja (51%) untuk penyelenggaraan jasa telekomunikasi di Kamboja.

PT Multi Media Asia Indonesia

PT Multi Media Asia Indonesia (M2A) is a joint venture between Indosat (26 67%) and PT Pasifik Satelit Nusantara (73.33%). The Company is engaged in the M2A project, which will provide satellitebased multimedia services.

PT Multi Media Asia Indonesia (M2A) adalah perusahaan patungan antara Indosat (26,67%) dan PT Pasifik Satelit Nusantara (73,33%). M2A didirikan sehubungan dengan proyek M2A yang akan menyelenggarakan jasa multimedia berbasis satelit.

Acasia Communications Sdn. Bhd.

Indosat holds 14.68% share in Acasia Communications Sdn. Bhd., a joint venture of the leading (Acasia) telecommunications operators in the ASEAN region, including Indosat, as part of their commitment in the ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd Acasia is primarily engaged in corporate telecommunications and other related services.

Indosat memiliki 14,68% saham di Acasia Communications Sdn. Bhd. (Acasia), perusahaan patungan penyelenggara telekomunikasi utama di ASEAN, sebagai bagian dari komitmen bersama dalam perusahaan ASEAN Telecom Holdings, Sdn. Bhd. Saat ini Acasia terutama melayani jasa telekomunikasi korporat dan jasa-jasa terkait lainnya.

ASEAN Cableship Pte. Ltd.

ASEAN Cableship Pte. Ltd. (ACPL) is owned in equal shares (16.67%) by the international telecommunications entities of ASEAN, including Indosat. Engaged in providing services related to the repair and maintenance of submarine cables, it currently operates three chartered cable ships based in Singapore.

ASEAN Cableship Pte. Ltd. (ACPL) dimiliki bersama dengan jumlah saham sama (16,67%) oleh penyelenggara jasa telekomunikasi internasional di ASEAN, termasuk Indosat. Sebagai penyedia jasa perbaikan dan pemeliharaan sistem komunikasi kabel laut, ACPL mengoperasikan 3 kapal pemeliharaan kabel laut dari Singapura.

ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd.

ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd. is a company incorporated in Malaysia, and was founded in 1995 by the telecommunications carriers of the five member countries of ASEAN, and is primarily engaged in providing corporate telecommunications and other related services. Indosat's share in ATH is 16.67%.

ASEAN Telecom Holdings Sdn. Bhd. adalah perusahaan di Malaysia yang didirikan pada tahun 1995 oleh perusahaan penyelenggara telekomunikasi dari lima negara anggota ASEAN saat itu, dan bergerak di bidang penyediaan jasa telekomunikasi korporat dan jasa-jasa terkait lainnya. Indosat memiliki 16,67% saham di ATH.

ICO Global Communications (Holdings)

ICO Global Communications (Holdings) is the owner and provider of the Inmarsat intermediate-circular-orbit Limited satellite constellation currently under development. Indosat owns 0.87% interest in the Company.

ICO Global Communications (Holdings) Limited adalah pemilik dan pengelola layanan sistem komunikasi satelit Inmarsat dengan menggunakan konstelasi satelit-orbit-menengah yang kini dalam tahap pengembangan. Indosat memiliki 0,87% saham di ICO-GC.

INTELSAT

Indosat is a signatory to the worldwide satellite organisations, INTELSAT 8nd, in which Indosat holds 0.34% interests.

Indosat adalah salah satu penandatangan perjanjian operasional di organisasi dunia INTELSAT 8nd. Indosat memiliki 0,34% saham.

PT Datakom Asia

PT Datakom Asia provides multimedia and broadcasting services in which Indosat owns 5% shares.

PT Datakom Asia adalah perusahaan penyedia jasa multimedia dan penyiaran televisi, dimana Indosat memiliki 5% saham.

PT Patra Telekomunikasi Indonesia

Indosat owns 10% of PT Patra Telekomunikasi Indonesia (Patrakomindo), which is engaged in the design installation, operation and maintenance of telecommunications system and facilities for the oil industry using VSAT technology.

Indosat memiliki 10% saham di PT Patra Telekomunikasi Indonesia (Patrakomindo) yang menyediakan jasa perancangan, instalasi, pengoperasian, dan pemeliharaan sistem komunikasi VSAT untuk kalangan industri minyak.


Cambodian Indosat

107

Notes:

Catatan:

• Indosat received proceed from NSS’s shares on March 18th, 2003 amounting US$3,762,559.03. • 17.33% of Indosat’s share in Primasel has been sold to INTI amounted Rp503,500,000 on July 28th, 2003. • 0.40% of Indosat’s share in Inmarsat has been sold amounted US$5,949,150 on December 18th, 2003. • 30.55% of Indosat’s share in MGTI has been sold to Alberta amounted US$57,261,294 on January 20th, 2004. • Indosat’s share in YTC has been sold to Youk Tanzil amounted Rp 10.461 billion on February 6th, 2004. • On April 20th, 2004, Indosat proceed 5% of swap share in PT Datacom Asia with 5% share in PT Broadband Multimedia.

• Indosat telah menerima pembayaran penjualan saham di NSS pada tanggal 18 Maret 2003 sebesar AS$3.762.559,03. • 17,33% saham Indosat di Primasel telah dijual ke INTI sebesar Rp503.500.000 pada tanggal 28 Juli 2003. • 0,40% saham Indosat di Inmarsat telah dijual sebesar AS$5.949.150 pada tanggal 18 Desember 2003. • 30,55% saham Indosat di MGTI telah dijual ke Alberta sebesar AS$57.261.294 pada tanggal 20 Januari 2004. • Saham Indosat di YTC telah dijual kepada Youk Tanzil sebesar Rp10,461 miliar pada tanggal 6 Februari 2004. • Pada tahun 2004, Indosat telah melakukan swap share 5% saham di PT Datacom Asia dengan 5% saham di PT Broadband Multimedia.

Products & Services Produk dan Jasa

MENTARI. Indosat’s prepaid GSM service with starting digits 0815, 0816, and 0817 offers to complete your life. MENTARI offers national wide coverage, free national roaming, single tariff across Indonesia and comprehensive features. MENTARI complete, completes your life.

MENTARI. Produk kartu GSM pra-bayar Indosat dengan nomor awal 0815, 0816, dan 0817 yang memberikan kelengkapan bagi hidup Anda. MENTARI hadir dengan jangkauan nasional, gratis roaming nasional, tarif sama untuk seluruh Indonesia dan fitur lengkap. MENTARI lengkap, melengkapi hidup Anda.

MATRIX. Indosat’s postpaid GSM service with starting 0816 that offers you the freedom to choose. MATRIX provides fast connection, extended coverage world wide and high quality connection. Equipped with greater SIM card capacity, state-of-the-art browser menu, MATRIX will give you all freedom you need. MATRIX, The Freedom To Be You.

MATRIX. Produk kartu GSM pasca-bayar Indosat dengan nomor awal 0816 yang memberikan kebebasan kepada Anda untuk menentukan keinginan Anda sendiri. MATRIX memberikan sambungan yang sangat cepat, jangkauan yang luas hingga ke manca negara, dan kualitas sinyal maupun suara yang lebih jernih. Dengan dilengkapi kapasitas kartu SIM yang lebih besar, menu browser yang canggih, MATRIX akan membawa Anda untuk menentukan kebebasan Anda. MATRIX, The Freedom To Be You.


CELLULAR

108

SMART. Indosat’s prepaid GSM service with starting digits 0856 offers the comfort and speed to join ghe GSM multimedia community. Through SMART, subscribers enjoys a prepaid plus service quality. SMART offers all advanced features to its subscribers covering GPRS, MMS, M3-Access, transfer pulsa and many others. IM3, No Limits.

SMART. Kartu pra-bayar Smart merupakan kartu GSM pra-bayar dari Indosat dengan nomor awal 0856 yang memberikan kenyamanan dan kecepatan untuk bergabung dalam komunitas GSM Multimedia. Dengan Smart, pelanggan memiliki kartu pra-bayar bernilai lebih. Karena Smart memberikan semua fitur canggih kepada pelanggannya, seperti GPRS, MMS, M3Access, transfer pulsa, dan masih banyak lagi. IM3, No Limits.

BRIGHT. Indosat’s postpaid GSM service with starting digits 0855 offers leading features and services and high capacity SIM card with M3Acccess menu browser. Utilizing the Enhanced Full Rate technology, Bright offers the clearest connection.

BRIGHT. Kartu pasca-bayar Bright merupakan kartu GSM pasca-bayar dari Indosat dengan nomor awal 0855 yang memberikan berbagai fitur dan layanan unggulan serta kartu SIM berkapasitas besar dengan menu browser M3-Access. Melalui teknologi Enhanced Full Rate, Bright memiliki kualitas suara yang lebih jernih dan lebih jelas.

FIXED LINE INDOSAT IDD 001. An International Direct Dialling (IDD) service, which has connection to more than 250 destination countries worldwide. INDOSAT IDD 001 is a premium IDD service from Indosat that can be accessed directly through 001 access number.

INDOSAT SLI 008. Merupakan layanan Sambungan Langsung Internasional (SLI) yang sangat ekonomis diperuntukkan bagi keseluruhan masyarakat. INDOSAT SLI 008 merupakan produk SLI yang dapat diakses langsung oleh pelanggan melalui nomor akses 008.


INDOSAT SLI 001. Sambungan Langsung Internasional (SLI) yang mampu memberikan koneksi ke lebih dari 250 tujuan negara. INDOSAT SLI 001 merupakan produk SLI premium yang dapat diakses langsung oleh pelanggan melalui nomor akses 001.

INDOSAT IDD 008. An economical International Direct Dialing (IDD) service, which can be beneficial for everyone who needs an international call. INDOSAT IDD 008 can be accessed directly through 008 access number.

109 INDOSAT Globalsave. VoIP card for national and international calls, accessible through PSTN or cellular network. Through the 17001 access code, INDOSAT Globalsave offers services Indonesian, English and Mandarin. VoIP card delivers high mobility and economic services. INDOSAT Globalsave. Kartu VoIP untuk panggilan nasional dan internasional, baik ke PSTN maupun selular. Melalui kode akses 17001, INDOSAT Globalsave dapat digunakan melalui PSTN (bebas pulsa) maupun selular dengan pilihan bahasa Indonesia, Inggris, dan Mandarin. Kartu VoIP memiliki mobilitas tinggi dan sangat ekonomis.

INDOSAT Phone. Fixed line based service offered through fiber optic network and ISDN (Integrated Service Digital Network) services offer combined local, international and cellular network access. With extensive features covering Caller ID, Call Forwarding, Call Waiting and Three Party, INDOSAT Phone provides the clearest connection service to reach the world from home and office. INDOSAT Phone. Sambungan telepon tetap yang menggunakan jaringan fibre optic serta layanan ISDN (Integrated Service Digital Network) dengan menggabungkan jaringan telekomunikasi lokal internasional dan selular. Dengan kelengkapan fitur seperti Caller ID, Call Forwarding, Call Waiting dan Three Party, INDOSAT Phone memberikan kualitas terbaik saluran komunikasi yang dapat menjangkau dunia dari rumah maupun kantor Anda.

Other Products and Services • Produk dan Jasa Lain Indosat Home Country Direct • Indosat Indonesia Direct • Indosat Operator 101/104/181/187 • YELO • Indosat Telex • Indosat Frame Net • Indosat World Link • Indosat Direct Link • Indosat Video Link • Indosat TV Link • Indosat Multimedia Access • Indosat IP VPN • Indosat ATM • Frame Relay • Data Digital Network • Package Switched Data Network • VPN Multiservice • VSAT IP • VSAT Link • LINTASARTA Internet Dedicated, LINTASARTA Data Center • Managed Service • E-Business • VCoD • Palapa Digibouguet • IT Education • IT Outsourcing • IT Consulting • IT Implementation • IT Maintenance Services • Custom Development • Telecommunication Services • IM2 Commerce • IM2 Community • IM2 Link • IM2 Pay TV

Facilities & Networks Fasilitas dan Jaringan

PALAPA C2

MEDAN

BATAM

• Intelsat Earth Station


• Submarine Cable Landing Station

• Microwave Transmission

PALAPA C2 • Switching Facilities

• Switching Facilities

Sate

lite B

eam

MEDAN

MANADO PEKANBARU

BATAM

PONTIANAK PALU BALIKPAPAN

PADANG

PALANGKARAYA PALEMBANG JAYAPURA

BANJARMASIN JAKARTA TANJUNG KARANG BANDUNG

MAKASSAR

SURABAYA

SEMARANG

DENPASAR

KUPANG

JAKARTA

JATILUHUR

SURABAYA




• Inmarsat Earth Station


• Switching Facilities • Indosat Training Centre • Network Management Center


Main Location

110

• Switching Facilities

Use

Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta

Gateway & Head Office

Jl. Daan Mogot Km. 11, Jakarta

Cellular Main MSC & IN Site

Jl. S. Parman Kav. 101, Jakarta

Cellular Network Management Center I

Jl. MH Thamrin No. 5, Jakarta

Cellular Network Management Center II

Jl. Kuningan Barat No. 8, Jakarta

Cellular Main MSC & Site

Jl. Parang Tritis A5/4-6 Jakarta

Cable Station & Switching Center

Jl. Lurah Kawi, Jatiluhur, Purwakarta

Satellite Earth Station Complex

Jl. Perintis Kemerdekaan No. 39, Medan

Gateway & Branch Station

Jl. Menang No. 28, Pantai Cermin, Medan

Satellite Earth Station & Cable Station

Jl. Dr. Sutomo No. 1, Batam

Gateway & Branch Office

Jl. Kayoon No. 72-74, Surabaya

Gateway & Branch Office

Office Addresses & Customer Service Alamat Kantor & Pelayanan

Head Office Jl. Medan Merdeka Barat No. 21 Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 3000 3001, 3000 3002 Fax. (62-21) 3809 833, 3458 155

Medan Jl. Perintis Kemerdekaan No. 39 Medan 20236, Indonesia Tel. (62-61) 4587 001 Fax. (62-61) 4528 384

Cilegon Mall Cilegon 2nd Floor Jl. Raya Serang Km. 1, Cilegon Tel. (62-254) 377 521 Fax. (62-254) 377 517

Purwokerto Jl. Overste Isdiman No. 7 Purwokerto Tel. (62-281) 635085 Fax. (62-281) 641456

Jakarta Region Jl. Medan Merdeka Selatan No. 17 Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 3000 7001 Fax. (62-21) 3000 5702

Jl. Sultan Abdulrahman No. 1 Nagoya, Batam 29432 Tel. (62-778) 458 816 Fax. (62-778) 452 008

Jambi Jl. Gatot Subroto No. 88 Jambi 36134 Tel. (62-741) 21816 Fax. (62-741) 54021

Samarinda Jl. Dr. Sutomo No. 17 Samarinda 75123 Tel. (62-541) 734606 Fax. (62-541) 746680

Pekanbaru Jl. Jend. Sudirman No. 125 Tangkerang Barat Pekanbaru 28282 Tel. (62-761) 888222 Fax. (62-761) 25622

Bengkulu Jl. S. Parman No. 63, Kebun Kenanga Bengkulu 38223 Tel. (62-736) 345114 Fax. (62-736) 344985

Tarakan Komp. Guiser Blok C-5, Tarakan Tel. (62-551) 3166

Palembang Jl. Veteran No. 933 Palembang 30113 Tel. (62-711) 355 816 Fax. (62-711) 372 600

Tasikmalaya Jl. HZ. Mustofa No. 253 Tasikmalaya 46124 Tel. (62-265) 331030 Fax. (62-265) 340223

Bandar Lampung Jl. Teuku Umar No. 16A Bandar Lampung Tel. (62-721) 701 760 Fax. (62-721) 782 308

Cirebon Jl. Cipto Mangunkusumo No. 12D Cirebon Tel. (62-231) 208500 Fax. (62-231) 208282

Padang Jl. Khatib Sulaiman No. 63A Padang 25137 Tel. (62-751) 501 71 Fax. (62-751) 548 63

Sukabumi Jl. Siliwangi No. 86 Sukabumi 43113 Tel. (62-266) 221933 Fax. (62-266) 211966

Makassar Hotel Imperial Aryaduta, Mezzanine Fl. Jl. Somba Opu No. 297 Makassar Tel. (62-411) 832 008 ext. 105 Fax. (62-411) 835 135

Pekalongan Jl. Diponegoro No. 3, Pekalongan Tel. (62-285) 420905 Fax. (62-285) 423519

Menara BDN, 14th, 22nd – 24th Floor Jl. M.H. Thamrin No. 5 Jakarta 10340, Indonesia Tel. (62-21) 230 2211 Fax. (62-21) 230 5531 Plaza Kuningan Menara Selatan 3A Jl. H.R. Rasuna Said Kav. C11-14 Jakarta 12940, Indonesia Tel. (62-21) 3000 9520, 3000 9521 Fax. (62-21) 3000 3242 TIFA Building, 8th, 9th Floor Jl. Kuningan Barat No. 25 Jakarta 12710, Indonesia Tel. (62-21) 522 0515 Fax. (62-21) 522 0075 Bandung Graha Bumi Putera, Ground Floor Jl. Asia Afrika No. 141-147 Bandung 40111, Indonesia Tel. (62-22) 4204 001 Fax. (62-22) 4200 001 Semarang Gedung Grinatha (BPD), 2nd Floor Jl. Pemuda No. 142 Semarang 50132, Indonesia Tel. (62-24) 3569 001 Fax. (62-24) 3 556 001 Jl. Gajah Mada No. 129 Semarang 50134 Tel. (62-24) 8447186 Fax. (62-24) 8451301 Surabaya Jl. Kayoon No. 72 Surabaya 60271, Indonesia Tel. (62-31) 5455 001 Fax. (62-31) 5322 982 Bali Jl. Raya By Pass Ngurah Rai No. 88 Kuta, Bali 80361, Indonesia Tel. (62-361) 766 001 Fax. (62-361) 767 001 Batam Sulaiman Plaza Jl. Sultan Abdulrahman No. 1 Nagoya, Batam 29422 Tel. (62-778) 458 816 Fax. (62-778) 452 008

Balikpapan Gedung BRI 7th Floor Jl. Jend. Sudirman No. 37 Balikpapan 76112 Tel. (62-542) 414 816 Fax. (62-542) 411 576 Bekasi Pusat Perniagaan (Ruko) Bekasi Mas Blok A No. 2-B Jl. Ahmad Yani, Bekasi Tel. (62-21) 888 51059 Fax. (62-21) 888 51058 Bogor Ruko Merah Baru Jl. Raya Pajajaran No. 28-I Warung Jambu II, Bogor Tel. (62-251) 310 320 Fax. (62-251) 310 322 Tangerang Jl. Pintu Besar Sel Blok H-37 Kawarachi Office Park Kawarachi, Tangerang Tel. (62-21) 5250561 Fax. (62-21) 5513595

Kudus Ruko Sudirman No. 4, Kudus Jl. Jend. Sudirman Simpang Tujuh, Kudus Tel. (62-291) 441340 Fax. (62-291) 436252 Tegal Jl. K.H. Mansyur No. 14 Alun-alun, Tegal Tel. (62-283) 323000 Fax. (62-283) 323100 Salatiga Pertokoan Makutarama No. 15 B Jl. A. Yani, Salatiga Tel. (62-298) 327635 Fax. (62-298) 311134 Magelang Jl. Tidar No. 15, Magelang Tel. (62-293) 362345 Fax. (62-293) 314088 Solo Jl. Brigjen Slamet Riyadi No. 325 Solo Tel. (62-271) 731816 Fax. (62-271) 713815

Banjarmasin Jl. R. Soeprapto No. 51 Banjarmasin 70114 Tel. (62-511) 360742 ext. 12 Fax. (62-511) 414312 Palangkaraya Jl. A. Yani No. 8 Palangkaraya 73111 Tel. (62-536) 34008 Fax. (62-536) 23008 Pontianak Jl. A. Yani No. 124 Pontianak 78124 Tel. (62-561) 736167 Fax. (62-561) 745116 Singkawang Jl. P. Diponegoro No. 16D Singkawang Tel. (62-561) 635777 Muara Enim Jl. Jendral Sudirman No. 29 Muara Enim 31315 Tel. (62-734) 423099 Singapore Branch Office 7 Temasek Boulevard The Penhouse #44-01 Suntec Tower One, Singapore 038987 Tel. (65) 6430 6636 Fax. (65) 6430 6634


Jl. Daan Mogot Km. 11 Jakarta 11710, Indonesia Tel. (62-21) 545 1745 Fax. (62-21) 545 1746

111

Information for Shareholders Informasi untuk Pemegang Saham

Capital Stock (as of March 31, 2004) Authorised Capital: Rp 2,000,000,000,000 consisting of 20,000,000,000 shares: 1 A share and 19,999,999,999 B shares with a nominal value of Rp 1OO per share.

Modal Saham (per tanggal 31 Maret 2004) Modal Dasar: Rp 2.000.000.000.000 terdiri dari 20.000.000.000 saham yang terdiri dari 1 saham dari Seri A dan 19.999.999.999 saham dari Seri B dengan nilai nominal sebesar Rp 1OO per saham.

Shares Issued and Fully Paid: 5,177,500,000 shares consisting of 1 A share and 5,177,499,999 B shares with a nominal value of Rp 517,750,000,000 consisting of: a. Government of Republic of Indonesia (1 A share and 776,624,999 B shares) b. Indonesia Communications Limited (2,171,250,000 B shares) c. Public (2,229,625,000 B shares)

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh: 5.177.500.000 saham terdiri dari 1 saham Seri A (Special Share) dan 5.177.499.999 saham Seri B dengan nilai nominal Rp 517.750.000.000, yaitu: a. Republik Indonesia (1 saham Seri A dan 776.624.999 saham Seri B) b. Indonesian Communication Limited (2.171.250.000 saham Seri B) c. Publik (2.229.625.000 saham Seri B)

Percentage of ownership more than 5% as at March 31, 2004: 1. Indonesia Communications Limited (41.94%) 2. Government of Indonesia (15.00%) Annual Report on Form 20-F for 2003 This Report of PT Indonesian Satellite Corporation Tbk contains much of the financial information that will be included in the 2003 Annual Report on Form 20-F to be filed with the U.S. Securities and Exchange Commission. A copy of Indosat 2003 Annual Report on form 20-F is available by writing to:

Laporan Tahunan 2003 dalam Form 20-F Laporan Tahunan 2003 PT Indonesian Satellite Corporation Tbk memuat sebagian besar informasi keuangan Perusahaan yang disajikan dalam Laporan Tahunan Indosat tahun 2003 dalam Form 20-F yang akan disajikan ke U.S. Securities and Exchange Commisions. Salinan Laporan Tahunan 2003 dalam Form 20-F dapat diperoleh dengan mengirimkan permintaan tertulis kepada:

Investor Relations Division of Indosat Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 386 9614, 3000 1340 Fax. (62-21) 380 4045 E-mail: [email protected]

Divisi Hubungan Investor Indosat Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 386 9614, 3000 1340 Fax. (62-21) 380 4045 E-mail: [email protected]

Investor Inquiries and Request Investor inquiries may be directed to:

Pusat Informasi Pertanyaan pemegang saham dan publik dapat dialamatkan kepada:

Investor Relations Division of Indosat Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 386 9614, 3000 1340 Fax. (62-21) 380 4045 E-mail: [email protected]

Divisi Hubungan Investor Indosat Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110, Indonesia Tel. (62-21) 386 9614, 3000 1340 Fax. (62-21) 380 4045 E-mail: [email protected]

World Wide Web Financial statement filings, shareholders information, press releases and general news about Indosat may be accessed via the following address: http://www.indosat.com

World Wide Web Arsip data keuangan, informasi untuk pemegang saham, berita terbaru dan informasi umum tentang Indosat dapat diakses melalui situs: http://www.indosat.com

Transfer Agent and Registrar PT EDI Indonesia is the principal transfer agent for Indosat's common stock. The Bank of New York is the custodian bank which issued the American Depositary Receipt (ADR) used for the trading of Indosat's shares at NYSE. Questions from registered ADR holders on dividends, lost and stolen certificates, changes of legal or dividend addresses, and other matters relating to registered stockholder status should be addressed to:

Biro Administrasi Efek PT EDI Indonesia merupakan biro adminstrasi efek dari saham Indosat. Sedangkan Bank of New York merupakan bank kustodian penerbit sertifikat deposit Amerika (ADR - American Depositary Receipt) yang dipakai untuk perdagangan saham Indosat di NYSE. Semua pertanyaan pemegang saham terdaftar yang berkenaan dengan dividen, kehilangan atau kecurian sertifikat saham, penggantian alamat, dan hal-hal lainnya yang berhubungan dengan status pendaftaran pemegang saham dapat dialamatkan kepada:


The Bank of New York Depository Receipt Division 101 Barclay Street, 22nd Floor New York, New York 10286 Tel. +1 212-815-2293 (International callers) Fax +1 212-571-3050/1/2 1-888-BNY-ADRs (Toll Free within USA) E-mail: [email protected] PT EDI Indonesia Wisma SMR 10th Fl. Jl. Yos Sudarso Kav. 89, Jakarta 14350, Indonesia Tel. (62-21) 651 5130 Fax. (62-21) 651 5131 Annual General Meeting of Shareholders The 2004 Indosat Annual General Meeting of Shareholders will take place on June 22, 2004 at Indosat Building.

112

Kepemilikan saham di atas 5% per 31 Maret 2004: 1. Indonesia Communications Limited (41,94%) 2. Negara Republik Indonesia (15,00%)

The Bank of New York Depository Receipt Division 101 Barclay Street, Lantai 22 New York, New York 10286 Tel. +1 212-815-2293 (di luar wilayah Amerika Serikat) Fax. +1 212-571-3050/1/2 1-888-BNY-ADRs (Bebas pulsa di wilayah Amerika Serikat) E-mail: [email protected] PT EDI Indonesia Wisma SMR Lt. 10 Jl. Yos Sudarso Kav. 89, Jakarta 14350, Indonesia Tel. (62-21) 651 5130 Fax. (62-21) 651 5131 Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Indosat tahun 2004 akan diselenggarakan pada tanggal 22 Juni 2004 bertempat di Gedung Indosat.

57


INDOSAT ANNUAL REPORT

Uniting for Growth...

PT Indosat Tbk Public Relation Division Jl. Medan Merdeka Barat No. 21, Jakarta 10110 Indonesia Tel : (62-21) 386 9625, 386 9223 Fax : (62-21) 381 2617 E-mail : [email protected]

INDOSAT LAPORAN TAHUNAN

2003

Vision • Visi

Mission • Misi

To become the leading cellular/wireless

• To provide and develop innovative and

focused, fully integrated telecommunications

quality products, services and solutions,

network and services provider in Indonesia.

which offer the best value to our customers.

Menjadi penyelenggara jaringan dan jasa

• To continuously grow shareholder values.


• To provide better quality of life to our


stakeholders. • Menyediakan dan mengembangkan produk, layanan dan solusi yang inovatif dan berkualitas untuk memberikan manfaat yang terbaik bagi pelanggan. • Meningkatkan shareholder values secara terus menerus. • Mewujudkan kualitas kehidupan stakeholder yang lebih baik.

Contents • Daftar Isi 2. Financial Highlights • Ikhtisar Keuangan 4. Stock Highlights • Ikhtisar Saham 6. Business Highlights • Ikhtisar Bisnis 7. 2003 Awards • Penghargaan 2003 8. Message from the President Commissioner • Sambutan Komisaris Utama 12. Message from the President Director • Sambutan Direktur Utama 16. Transformation • Transformasi 22. Corporate Governance • Tata Kelola Perusahaan 34. Products and Services • Produk dan Jasa 36. - Cellular • Selular 40. - Fixed Telecommunication • Telekomunikasi Tetap 44. - M I D I • M I D I 48. Human Resources Development • Pengembangan Sumber Daya Manusia 52. Social Responsibility & Community Development • Tanggung Jawab Sosial & Pengembangan Komunitas 54. Company Outlook • Indosat Ke Depan 58. Management Discussion & Analysis • Pembahasan dan Analisa Manajemen 98. Corporate Data • Data Perseroan 113. Financial Report • Laporan Keuangan

www.maksimedia.com

Creating Synergies for Sustainable Growth

Recommend Documents