CORPORATE EXPRESS RESULTATEN KW STERKE PRESTATIE EUROPA; NOORD-AMERIKA BLIJFT MOEIZAAM

Corporate Express NV Voor additionele informatie:

PERSBERICHT

Media Relations:

Amsterdam, 3 mei 2007

Investor Relations:

020 651 10 19

020 651 10 42

CORPORATE EXPRESS RESULTATEN KW1 2007

STERKE PRESTATIE EUROPA; NOORD-AMERIKA BLIJFT MOEIZAAM ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾

www.cexpgroup.com

Netto-omzet + 4% naar EUR 1.589 miljoen, een stijging van 9% bij gelijke koersen Autonome omzetgroei 3%; OP Noord-Amerika -1%, OP Europa 6%, OP Australië 2%, ASAP Software 2% en Printing Systems 23% Autonome omzetgroei Office Products Noord-Amerika in lijn met vierde kwartaal 2006 Office Products Europa zet gunstige ontwikkeling omzet en brutobijdrage voort Bedrijfsresultaat stijgt 17% bij gelijke koersen Nettoresultaat bedroeg EUR 15,9 miljoen (KW1 2006 24,5 miljoen); EPS* EUR 0,14 (KW1 2006: EUR 0,19)

FINANCIËLE KERNCIJFERS Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Brutobijdrage Bedrijfsresultaat (EBIT) Nettoresultaat Nettoresultaat per aandeel (in euro)

KW1 2007

KW1 2006

∆ in EUR

1.589,3 492,2 53,2 15,9 0,09

1.533,8 472,5 48,1 24,5 0,14

3,6% 4,2% 10,7%

∆ bij gelijke koersen 9,2% 9,7% 17,3%

REACTIE VAN DE VOORZITTER VAN DE RAAD VAN BESTUUR

In zijn commentaar op het eerste kwartaal van 2007 zei Frans Koffrie, voorzitter van de Raad van Bestuur en CEO van Corporate Express: “De resultaten vertoonden in het eerste kwartaal een gemengd beeld. De omzet en het bedrijfsresultaat zijn verbeterd en de meeste van onze divisies hebben goed gepresteerd. De markten in zowel Europa als Australië blijven zich gunstig ontwikkelen. Office Products Europa heeft zeer goed gepresteerd. De integratie van ATG, de uitbreiding van het productaanbod en de pan-Europese merchandising zullen resulteren in een beduidend hogere omzet en bedrijfsresultaat in 2007. Office Products Australië had een goed kwartaal waarin de groei van facility products en schoolartikelen het succes van het totaalleveranciers concept benadrukken. In 2007 verwachten we in Australië ons marktaandeel verder te vergroten terwijl door de uitvoering van Project OneSource efficiënter gewerkt zal kunnen worden. Onze Noord-Amerikaanse Office Products activiteiten hebben echter een lagere omzet en lager bedrijfsresultaat gerealiseerd daar de effecten van de reorganisatie van vorig jaar nog steeds voelbaar zijn. Daarnaast zien we enig teken van mindere marktgroei en een hogere mate van concurrentiedruk. Onze activiteiten herstellen zich en gezien de impact van de reorganisatie verwachten wij dat de omzetgroei voor het einde van het jaar weer in lijn zal zijn met de marktgroei.” FINANCIËLE RESULTATEN EERSTE KWARTAAL De netto-omzet is gestegen naar EUR 1.589 miljoen, een toename van 9,2% bij gelijke koersen. De gerapporteerde omzetgroei van 3,6% werd beïnvloed door een zwakkere Amerikaanse dollar. De autonome groei bedroeg 3% tegenover 1% in het vierde kwartaal van 2006 en 8% in het eerste kwartaal van 2006. Office Products Noord-Amerika rapporteerde een negatieve autonome groei van 1%, in lijn met het vorige kwartaal en onze verwachting. Office Products Europa en Office Products Australië rapporteerden een autonome groei van respectievelijk 6% en 2%. ASAP Software rapporteerde een autonome groei van 2% en Printing Systems had wederom een sterk kwartaal met 23% autonome groei.

* EPS is winst per aandeel voor fair value-aanpassingen, afschrijving immateriële activa en speciale posten.

De brutobijdrage is, in lijn met de omzetgroei, bij gelijke koersen gestegen met 9,7% naar EUR 492,2 miljoen. De brutobijdrage als percentage van de omzet van Office Products Noord-Amerika nam met 0,8 procentpunt af tot 33,5%, jaar op jaar. Moeilijkheden bij het volledig aan de klanten doorberekenen van hogere inkoopprijzen, verminderde leverancierskortingen als gevolg van lagere volumes in office products en toenemende concurrentie droegen bij aan de verlaging van de marges. Frankeerkosten, gerelateerd aan onze mailingactiviteiten in onze document en print management dochter, die wij vergoed krijgen van onze klanten, worden vanaf nu op brutobasis in plaats van op nettobasis verantwoord. Als gevolg hiervan namen omzet, brutobijdrage en operationele kosten alle met USD 8,3 miljoen toe in het eerste kwartaal zonder dat dit invloed had op het bedrijfsresultaat. De brutobijdrage als percentage van de omzet van Office Products Europa steeg ruim 3 procentpunt naar 32,8%, dankzij het pan-Europese merchandisingbeleid en de overname van ATG. Office Products Australië zette de stijgende brutomargetrend voort, profiterend van de integratie van het in de afgelopen herfst overgenomen Educational Experience, een leverancier van schoolartikelen. De operationele kosten, exclusief speciale posten, stegen 12,5% bij gelijke koersen tot EUR 427,2 miljoen, hoofdzakelijk als gevolg van de acquisities die in 2006 zijn gerealiseerd, toegenomen personeelskosten en de gewijzigde verantwoording van doorberekende frankeerkosten. Speciale posten bedroegen EUR 8,7 miljoen tegenover EUR 24,4 miljoen in het zelfde kwartaal vorig jaar. Het bedrijfsresultaat bedroeg EUR 53,2 miljoen, een stijging van 17,3% bij gelijke koersen. Exclusief de speciale posten bedroeg het bedrijfsresultaat EUR 62,0 miljoen, een daling van 9,2% bij gelijke koersen, resulterend in een operationele marge van 3,9%. De netto financieringskosten stegen naar EUR 27,2 miljoen (KW1 2006: EUR 22,8 miljoen) als gevolg van acquisities in 2006. In het eerste kwartaal bedroeg de winstbelasting EUR 5,8 miljoen (KW1 2006: EUR 3,8 miljoen). De onderliggende belastingen bedroegen EUR 8,2 miljoen, gedeeltelijk gecompenseerd door een positief belastingeffect voor speciale posten van EUR 2,7 miljoen. In het eerste kwartaal bedroeg de EBITDA-marge (exclusief speciale posten) voor global office products, op basis van een vier-kwartalen voortschrijdend-gemiddelde, 6,3% tegen 6,6% in het vorige kwartaal. Wij vertrouwen erop onze doelstelling van 7-8% EBITDA-marge eind 2008 als run-rate te bereiken, bij bevredigende macro-economische omstandigheden. Het nettoresultaat bedroeg EUR 15,9 miljoen. EPS bedroeg EUR 0,09 tegen EUR 0,14 in het eerste kwartaal van 2006. Exclusief fair value-aanpassingen, afschrijving van immateriële activa en speciale posten was de winst per aandeel EUR 0,14 (KW1 2006: EUR 0,19). Conference Call analisten & beleggers De audio webcast van de conference call voor analisten & beleggers, die vandaag om 10.00 CET begint, kan worden gevolgd op www.cexpgroup.com onder ‘Presentaties’ in de rubriek ‘Investor Relations’. De presentatie zal beschikbaar zijn op onze website. Ook is het mogelijk om de conference call te volgen via telefoonnummer +31 (0)20 713 34 63.

Voor meer informatie Analisten / beleggers: Carl Hoyer Pers: Corporate Communications

Telefoon: +31 (0)20 651 10 42 [email protected] Telefoon: +31 (0)20 651 10 19 [email protected] --2/14

OFFICE PRODUCTS NOORD-AMERIKA Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Autonome groei Brutobijdrage Bedrijfsresultaat Gemiddeld geïnvesteerd vermogen1 Brutobijdrage / netto-omzet Bedrijfsresultaat²/ netto-omzet Bedrijfsresultaat²/ gem. geïnvesteerd vermogen 1

KW1 2007

KW1 2006

∆ in EUR

777,6 (1%) 260,5 28,1 567,6 33,5% 4,3% 23,7%

840,7

(7,5%)

∆ bij gelijke koersen 0,9%

288,5 29,4 566,8 34,3% 6,0% 35,9%

(9,7%) (4,5%) 0,1%

(1,5%) 4,7% 7,4%

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen is exclusief goodwill. 2 Exclusief speciale posten (zie ook de opmerkingen onder ‘Basis of

presentation’).

De autonome omzetgroei liet, in lijn met het vorige kwartaal, een daling van 1% zien. Facility supplies, promotionele marketing, document en printmanagement en de Canadese operaties lieten alle een gezonde omzetgroei zien. De traditionele office-productsactiviteiten in Amerika lieten echter een zwak kwartaal zien. We blijven ervan overtuigd dat de centralisatie van back-office functies en het stroomlijnen van onze operationele structuur zullen resulteren in een meer klantgerichte en omzetgedreven organisatie. Het is echter duidelijk geworden dat we de impact van deze reorganisatie op onze verkooporganisatie hebben onderschat. We hebben dan ook veranderingen in het management doorgevoerd, en het revitaliseren van de verkooporganisatie heeft de hoogste prioriteit binnen onze onderneming. We boeken vooruitgang maar gezien de impact van de reorganisatie van vorig jaar nemen wij meer corrigerende maatregelen waar nodig. Er zijn enige tekenen van inflatiedruk. Meerdere leveranciers van kantoorartikelen hebben hun prijzen verhoogd. Deze prijsstijgingen worden zoveel mogelijk aan onze klanten doorberekend. De werkgelegenheid voor kantoorpersoneel blijft groeien, echter met een lager tempo dan voorheen. De brutobijdrage daalde bij gelijke koersen met 1,5% naar EUR 260,5 miljoen. Moeilijkheden bij het volledig aan de klant doorberekenen van hogere inkoopprijzen, verminderde leverancierskortingen als gevolg van lagere volumes in office-productsactiviteiten en toenemende concurrentie droegen bij aan de verlaging van marges. Frankeerkosten, gerelateerd aan onze mailingactiviteiten in onze document en print management dochter, die wij vergoed krijgen van onze klanten worden vanaf nu op brutobasis in plaats van op nettobasis verantwoord. Als gevolg hiervan namen omzet, brutobijdrage en operationele kosten alle met USD 8,3 miljoen toe in het eerste kwartaal zonder dat dit invloed had op het bedrijfsresultaat. Ons Preferred Suppliers-initiatief blijft zijn vruchten afwerpen. De producten die onder de merknaam CE aan de man worden gebracht, vertegenwoordigen nu 27% van de omzet in office products. Het nieuwe eigenmerk schrijfbenodigdheden zijn goed ontvangen door klanten. Wij blijven ons richten op het uitbreiden van ons aanbod naar nieuwe categorieën als papierversnipperaars en prikborden. Het bedrijfsresultaat verbeterde met 4,7% bij gelijke koersen tot EUR 28,1 miljoen. De operationele kosten, exclusief speciale posten, stegen met 4,2% bij gelijke koersen. Dit is onder andere het gevolg van het op brutobasis verantwoorden van doorberekende frankeerkosten, gestegen personeelskosten in

3/14

de verkooporganisatie en bepaalde inefficiënties in onze logistieke keten. De speciale posten bedroegen EUR 5,3 miljoen tegen 21,2 miljoen het jaar ervoor. Exclusief die speciale posten daalde het bedrijfsresultaat met 27,8% bij gelijke koersen naar EUR 33,3 miljoen. OFFICE PRODUCTS EUROPA Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Autonome groei Brutobijdrage Bedrijfsresultaat Gemiddeld geïnvesteerd vermogen1 Brutobijdrage / netto-omzet Bedrijfsresultaat²/ netto-omzet Bedrijfsresultaat²/ gem. geïnvesteerd vermogen¹ 1

KW1 2007

KW1 2006

∆ in EUR

333,5 6% 109,5 5,9 191,2 32,8% 2,3% 21,1%

231,4

44,3%

∆ bij gelijke koersen 44,0%

68,8 (1,6) 117,4 29,7% 0,7% 5,3%

59,1% n.v.t. 62,9%

58,8 n.v.t. 62,8%

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen is exclusief goodwill. 2 Exclusief speciale posten (zie ook de opmerkingen onder ‘Basis of

presentation’).

In het eerste kwartaal steeg de omzet met 44,0% bij gelijke koersen, gedreven door de acquisitie van ATG en een gezonde groei in de meeste markten. De autonome groei bedroeg 6%, waarbij Frankrijk, Groot-Brittannië, de Benelux en Scandinavië uitstekend presteerden. Zowel Italië als Oostenrijk rapporteerden een dalende omzet. In alle klantsegmenten werd groei gerealiseerd. Er werd opnieuw succes geboekt bij het aantrekken van pan-Europese accounts, maar ook de markt voor grote bedrijven en het MKB-segment presteerden naar tevredenheid. Er werd autonome groei gerealiseerd in alle productcategorieën, waarbij met name facility supplies en kantoormeubilair goed presteerden, profiterend van onze succesvolle uitbreiding van het productassortiment. De brutobijdrage steeg met 58,8% naar EUR 109,5 miljoen bij gelijke koersen. De brutobijdrage als percentage van de omzet bedroeg 32,8%, een verbetering van meer dan 3 procentpunt. Een meer gecentraliseerd pan-Europese merchandisingbeleid en de integratie van ATG droegen bij aan deze belangrijke verbetering. Het bedrijfsresultaat steeg van EUR 1,6 miljoen negatief naar EUR 5,9 miljoen. De meeste landen droegen bij aan deze stijging en al onze belangrijke markten boekten dit kwartaal een sterk verbeterd bedrijfsresultaat. In dit kwartaal zijn speciale posten geboekt ten bedrage van EUR 1,8 miljoen (KW1 2006: EUR 3,1 miljoen) als gevolg van de herstructurering van onze onder de maat presterende Italiaanse activiteiten. De afschrijving van immateriële activa bedroeg EUR 2,4 miljoen (KW1 2006: nul). Exclusief speciale posten en de afschrijving van immateriële activa bedroeg het bedrijfsresultaat EUR 10,1 miljoen (Q1 2006: EUR 1,5 miljoen), een operationele marge van 3,0%. Voor 2007 wordt voortgaande autonome groei verwacht voor Office Products Europa, gedreven door strategische initiatieven en ondersteund door verbeterde macro-economische omstandigheden. De integratie van ATG, de verbetering in de omzet, de centralisatie en merchandising inspanningen zouden moeten leiden tot een beduidend hogere omzet en hoger bedrijfsresultaat.

4/14

OFFICE PRODUCTS AUSTRALIË Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Autonome groei Brutobijdrage Bedrijfsresultaat Gemiddeld geïnvesteerd vermogen1 Brutobijdrage / netto-omzet Bedrijfsresultaat / netto-omzet Bedrijfsresultaat / gem. geïnvesteerd vermogen¹ 1

KW1 2007

KW1 2006

∆ in EUR

182,3 2% 58,8 14,1 79,4 32,3% 7,7% 72,4%

174,4

4,5%

∆ bij gelijke koersen 7,2%

55,1 12,6 66,0 31,6% 7,2% 77,6%

6,7% 11,4% 20,3%

9,4% 14,2% 21,7%

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen is exclusief goodwill

De omzet steeg in het eerste kwartaal met 7,2% naar EUR 182,3 miljoen bij gelijke koersen. Acquisities zoals Educational Experience, de leverancier van schoolartikelen die eind vorig jaar is overgenomen, zijn onderdeel van de strategie om te groeien in nieuwe marktsectoren en tegelijkertijd de bestaande logistieke keten en distributie infrastructuur optimaler te benutten. De sterke autonome groei van facility products is een goed voorbeeld van het succes van het model van totaalleverancier dat Office Products Australië hanteert. Dit model ondersteunt daarnaast de verdere uitbreiding naar het segment kleine en middelgrote ondernemingen, dat nieuwe groeimogelijkheden biedt voor duurzame langetermijn groei. De brutobijdrage steeg met 9,4% bij gelijke koersen onder invloed van verbeteringen van het productassortiment. Het bedrijfsresultaat steeg met 14,2% bij gelijke koersen, mede als gevolg van besparingen die voortkwamen uit de implementatie van Project OneSource. Corporate Express Australië heeft begin april de onderhandse inkoop van eigen aandelen afgerond. Als gevolg van grote participatie door aandeelhouders is de oorspronkelijke omvang van AUD 50 miljoen verhoogd naar circa AUD 90 miljoen. Hierdoor werden 16.984.761 gewone volgestorte aandelen ingekocht tegen AUD 5,30 per aandeel. Wij hebben niet deelgenomen aan de aandeleninkoop, waardoor ons belang is gestegen naar 58,9% in het tweede kwartaal. Voor 2007 verwacht Office Products Australië haar marktaandeel te vergroten, terwijl de aandacht voor de back-end van de activiteiten zal blijven zorgen voor verbeteringen op operationeel en logistiek gebied. ASAP SOFTWARE Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Autonome groei Brutobijdrage Bedrijfsresultaat Gemiddeld geïnvesteerd vermogen1 Brutobijdrage / netto-omzet Bedrijfsresultaat/ netto-omzet Bedrijfsresultaat/ gem. geïnvesteerd vermogen¹ 1

KW1 2007

KW1 2006

∆ in EUR

149,2 2% 16,5 4,1 25,0 11,1% 2,7% 65,4%

166,3

(10,3%)

∆ bij gelijke koersen (3,5%)

18,9 6,1 34,8 11,3% 3,6% 69,7%

(12,3%) (33,0%) (28,3%)

(5,7%) (27,2%) (24,2%)

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen is exclusief goodwill

Per 2007 heeft ASAP Software een verandering doorgevoerd in de wijze waarop de omzet uit contracten met de overheid worden verantwoord. Onder deze methode worden de omzet en de 5/14

brutobijdrage samenhangend met deze contracten, gespreid over de looptijd van de contracten. Dit resulteerde in een afname van de omzet van USD 22 miljoen in het eerste kwartaal. De autonome omzet steeg met 2%. In de publieke sector en bij het midden- en kleinbedrijf was sprake van sterke groei. Ook de omzet in hardware en IT Asset Management via eSmart, presteerden goed. De brutobijdrage daalde 5,7% bij gelijke koersen onder invloed van de voornoemde gewijzigde methode van verantwoording van de omzet met betrekking tot overheidscontracten en als gevolg van de groei in de publieke sector met lagere marges. De operationele kosten stegen met 4,4% bij gelijke koersen. Dit is een gevolg van de voortdurende investeringen in het segment van het midden- en kleinbedrijf en de verdere ontwikkeling van IT-activiteiten in het hogere segment. Het bedrijfsresultaat daalde daardoor naar EUR 4,1 miljoen. Voor 2007 verwachten wij, dat de operationele performance van ASAP Software op het niveau zal blijven van 2006, dankzij verdere investeringen in groeiinitiatieven. PRINTING SYSTEMS Combinatie van voorheen Graphic Systems Divisie en Veenman Groep Bedragen in miljoenen euro Netto-omzet Autonome groei Brutobijdrage Bedrijfsresultaat Gemiddeld geïnvesteerd vermogen1 Brutobijdrage / netto-omzet Bedrijfsresultaat / netto-omzet Bedrijfsresultaat / gemiddeld geïnvesteerd vermogen ¹ 1

KW1 2007

KW1 2006

146,8 23% 46,9 5,9 89,6 31,9% 4,0% 26,5%

121,0 41,2 1,6 86,4 34,0% 1,4% 7,7%

∆ in EUR 21,3% 13,8% 258,0% 3,7%

Gemiddeld geïnvesteerd vermogen is exclusief goodwill

Printing Systems heeft een sterk kwartaal achter de rug met een omzetstijging van 21% tot EUR 146,8 miljoen. Alle grafische werkmaatschappijen hebben een gezonde omzetgroei geboekt, vooral gedreven door vervangingsverkopen van drukpersen. Italië en Nederland hebben de sterkste bijdrage laten zien. De verkoop van machines steeg 47% naar EUR 83 miljoen en de omzet van Triple S vertegenwoordigde 33% van de totale grafische omzet. De orderintake ontwikkelde zich naar tevredenheid, resulterend in een stijging van 10% ten opzichte van vorig jaar. Hoewel Veenman Duitsland sequentieel een stijging liet zien, daalde de omzet van de Veenman Groep. De brutobijdrage steeg 13,8%. De brutobijdrage als percentage van de omzet daalde tot 31,9% als gevolg van de relatief sterke groei in de verkoop van machines, welke een lagere relatieve marge hebben. De bedrijfskosten bleven goed onder controle, resulterend in een bedrijfsresultaat van EUR 5,9 miljoen. Alle werkmaatschappijen lieten een hoger bedrijfsresultaat zien. De Veenman Groep liet een licht lager bedrijfsresultaat zien. Het gemiddeld geïnvesteerde vermogen steeg licht tot EUR 89,6 miljoen, resulterend in een rendement op geïnvesteerd vermogen van 26,5%. Voor het gehele jaar 2007 blijven we optimistisch met betrekking tot verdere omzet- en winstgroei voor Printing Systems.

6/14

CORPORATE

Het bedrijfsresultaat van ‘Corporate’ bedroeg EUR 4,7 miljoen negatief (Q1 2006: break-even). Dit is inclusief bedrijfskosten voor ‘Holdings’, speciale posten van EUR 1,5 miljoen evenals de nettofinancieringsopbrengst van toegezegde pensioenregelingen met betrekking tot niet-actieve leden. De bedrijfskosten voor ‘Holdings’ bedroegen EUR 9,3 miljoen (Q1 2006: EUR 7,1 miljoen). Een nettobijdrage van EUR 4,6 miljoen (Q1 2006: EUR 7,1 miljoen) is opgenomen voor het verwachte rendement op de beleggingen van het pensioenplan en de interest op de pensioenverplichtingen, dankzij de goede financiële positie van ons Nederlandse pensioenfonds (per 31 maart 2007 een dekkingsgraad van 160%). Voor 2007 verwachten we een nettobijdrage van ongeveer EUR 18 miljoen uit het verwachte rendement op de beleggingen van het pensioenplan en de interest op de pensioenverplichtingen. De bedrijfskosten voor ‘Holding’ zullen ongeveer EUR 30 miljoen bedragen. SPECIALE POSTEN

In het eerste kwartaal 2007 zijn speciale posten begrepen van EUR 8,7 miljoen. Bij Office Products Noord Amerika werden speciale posten van EUR 5,3 miljoen geboekt, vooral door een vermindering van het aantal management- en staffuncties in het Amerikaanse hoofdkantoor. Office Products Europa rapporteerde speciale posten van EUR 1,8 miljoen negatief samenhangend met de herstructurering van het matig presterende Corporate Express Italië. Binnen Corporate werd EUR 1,5 miljoen aan speciale posten genomen als gevolg van het beëindigen van het contract met Mark Hoffman, voormalig President en CEO van Corporate Express Noord-Amerika. AFSCHRIJVINGEN MATERIËLE EN IMMATERIËLE VASTE ACTIVA EN INVESTERINGEN

In het eerste kwartaal bedroegen de afschrijvingen op materiele vaste activa en software EUR 22,8 miljoen, afschrijvingen op overige immateriële vaste activa bedroegen EUR 3,1 miljoen en de nettoinvesteringen bedroegen EUR 23,6 miljoen. Voor geheel 2007 zullen de investeringen naar verwachting ongeveer EUR 100 miljoen bedragen (2006: EUR 78,5 miljoen) en zullen de afschrijvingen rond EUR 90 miljoen bedragen (2006: EUR 93,9 miljoen). De afschrijvingen op overige immateriële activa zullen naar verwachting EUR 12 miljoen bedragen (2006: EUR 5,2 miljoen). BELASTINGEN

In het eerste kwartaal bedroegen de belastingen EUR 5,8 miljoen (Q1 2006: EUR 3,8 miljoen). Het belastingeffect op de speciale posten bedroeg EUR 2,7 miljoen positief. De onderliggende belastingen bedroegen EUR 8,2 miljoen, exclusief fair value-aanpassingen, speciale posten, afschrijvingen overige immateriële activa en dividend op Preferente Aandelen A, leidend tot een effectieve belastingdruk van 20%. De belastingbetalingen over het eerste kwartaal bedroegen EUR 10,1 miljoen. Voor het gehele jaar 2007 worden de belastinguitgaven geschat op ongeveer EUR 35 miljoen (2006: EUR 32,3 miljoen). De effectieve belastingdruk exclusief fair value-aanpassingen, speciale posten, afschrijvingen overige immateriële activa en dividend op Preferente Aandelen A, zal naar verwachting uitkomen rond 20% voor 2007 en op ongeveer 20-25% voor de middellange termijn. KASSTROOM EN RENDEMENT OP GEÏNVESTEERD VERMOGEN (ROCE)

De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg in het eerste kwartaal EUR 54,7 miljoen negatief. Over de laatste 12 maanden bedroeg de kasstroom uit operationele activiteiten EUR 232,3 miljoen.

7/14

Het werkkapitaal nam in het eerste kwartaal toe met EUR 115,7 miljoen (Q1 2006: EUR 132,5 miljoen toename), voornamelijk als gevolg van de traditionele seizoenstoename in het eerste kwartaal. Het gemiddelde werkkapitaal als percentage van de omzet (voortschrijdend gemiddelde over 4 kwartalen) nam toe tot 9,4% (Q4 2006: 9,3%), als gevolg van structureel hogere voorraadniveaus door toegenomen directe inkoop in Azië. Het rendement op geïnvesteerd vermogen (vóór goodwill en speciale posten) was 27,2% (Q1 2006: 33,4%). Inclusief goodwill en speciale posten, bedroeg het rendement op geïnvesteerd vermogen 8,3% (Q1 2006: 8,2%). NETTO-RENTEDRAGENDE SCHULD, FINANCIËLE KOSTEN EN FAIR VALUE-AANPASSINGEN

De netto-rentedragende schuld is toegenomen tot EUR 1.399 miljoen eind maart 2007 in vergelijking tot EUR 1.294 miljoen op 31 december 2006. Door het translatie-effect als gevolg van de waardedaling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro nam de netto-rentedragende schuld in het eerste kwartaal af met EUR 7 miljoen. De leverage-ratio (netto-rentedragende schuld exclusief Preferente Aandelen A en financieringskosten gedeeld door EBITDA) was 3,5x tegenover 3,2x in het voorgaande kwartaal. In het eerste kwartaal bedroegen de netto-financieringskosten EUR 27,2 miljoen (Q1 2006: EUR 22,8 miljoen). Van deze kosten was EUR 2,8 miljoen gerelateerd aan het dividend op preferente aandelen. De cash interest bedroeg EUR 21,0 miljoen (Q1 2006: EUR 17,5 miljoen) en de non-cash interest bedroeg EUR 2,8 miljoen (Q1 2006: EUR 2,1 miljoen). Wij voorzien voor het hele jaar 2007 cash interestkosten (inclusief het dividend op Preferente Aandelen A) van ongeveer EUR 100 miljoen (2006: EUR 81,6 miljoen). De totale impact van de fair value-aanpassingen, na aftrek van belastingen bedroeg in dit kwartaal EUR 0,9 miljoen negatief (Q1 2006: EUR 0,5 miljoen negatief). Financiële kalender Publicatie resultaten tweede kwartaal 2007: Bijeenkomst voor analisten & investeerders: Publicatie resultaten derde kwartaal 2007: Publicatie resultaten vierde kwartaal 2007: Algemene Vergadering van Aandeelhouders: Voor additionele informatie Analisten / beleggers: Carl Hoyer Pers: Corporate Communications

donderdag 2 augustus 2007 12-13 september 2007 dinsdag 6 november 2007 vrijdag 22 februari 2008 dinsdag 8 april 2008

Telefoon: +31 (0)20 651 10 42 [email protected] Telefoon: +31 (0)20 651 10 19 [email protected]

8/14

Safe Harbour Statement Statements included in this press release, which are not historical facts are forward-looking statements made pursuant to the safe harbour provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 and the Securities Exchange Act of 1934. Such forward-looking statements are made based upon management’s expectations and beliefs concerning future events impacting Corporate Express and therefore involve a number of uncertainties and risks, including, but not limited to industry conditions, changes in product supply, pricing and customer demand, competition, risks in integrating new businesses, currency fluctuations, and the other risks described from time to time in the Company’s filings with the US Securities and Exchange Commission, including the Company’s Annual Report on Form 20-F filed with the Securities and Exchange Commission on March 9, 2007. As a result, the actual results of operations or financial conditions of the Company could differ materially from those expressed or implied in such forward-looking statements. Shareholders and other readers are cautioned not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date on which they are made. The Company undertakes no obligation to update publicly or revise any forward-looking statements. Basis of Presentation • The financial information presented is unaudited. • Details of our IFRS-based accounting principles are included in the Annual Report 2006, which is available on our website, www.cexpgroup.com • Neither depreciation nor amortisation is allocated to ‘Purchase value trade goods sold’. • Changes in the fair value relate mostly to exchange results due to translation of long-term internal and external borrowings. • During the course of a year, certain events take place that may be infrequent or of a size (such as restructuring, refinancing activities, impairments) that reporting the impact on the financial performance separately as special items provides the opportunity to give a more operationally oriented view on the (underlying) results of the business. • Non-GAAP measures: figures are also presented excluding changes in fair values, amortisation of intangibles, and special items. Corporate Express regards these figures as key performance indicators increasing the transparency of the reporting. • Organic growth rates exclude all factors that disturb a like-for-like comparison, such as: currency exchange rate movements, acquisitions, divestments, variations in the number of working days and any movements between grossbased sales and net-based sales for similar activities from a customer perspective (‘imputed sales’). We use ‘organic’ sales analysis in conjunction with constant exchange rates analysis, to give a measure of the underlying year-on-year growth.

9/14

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT in millions of euro Net sales Purchase value trade goods sold Gross contribution Operating costs Depreciation PP&E and Software Amortisation other intangibles Operating result (EBIT) Net financing costs * Result before profit tax Profit tax Other financial results Net result

1st quarter 2007 2006 1,589.3 1,533.8 (1,097.1) (1,061.3) 492.2 472.5 (413.1) (398.7) (22.8) (25.2) (3.1) (0.5) 53.2 48.1 (27.2) (22.8) 26.0 25.3 (5.8) (3.8) (4.4) 2.9 15.9 24.5

January - March 2007 2006 1,589.3 1,533.8 (1,097.1) (1,061.3) 492.2 472.5 (413.1) (398.7) (22.8) (25.2) (3.1) (0.5) 53.2 48.1 (27.2) (22.8) 26.0 25.3 (5.8) (3.8) (4.4) 2.9 15.9 24.5

Net result Special items (net of tax) Net result excluding special items Amortisation other intangibles Fair value changes net of tax

15.9 6.1 21.9 3.1 0.9

24.5 8.2 32.7 0.5 0.5

15.9 6.1 21.9 3.1 0.9

24.5 8.2 32.7 0.5 0.5

Net result excluding changes in fair values, special items and amortisation intangibles

25.8

33.7

25.8

33.7

(21.0) (2.8) (2.8) (0.6) (27.2)

(17.5) (2.8) (2.1) (0.4) (22.8)

(21.0) (2.8) (2.8) (0.6) (27.2)

(17.5) (2.8) (2.1) (0.4) (22.8)

* Net financing costs -Cash interest -Dividend preference shares -Non-cash interest (incl. Amortisation fees) -Fair value changes Net financing costs OPERATIONAL RATIOS Gross contribution as a % of net sales EBIT as a % of net sales EBIT before special items as a % of net sales EARNINGS PER SHARE (BASIC) Average number of ordinary shares (x 1,000) Per ordinary share (in euro) Net result Net result excluding changes in fair values, amortisation intangibles and special items

1st quarter 31.0% 30.8% 3.3% 3.1% 3.9% 4.7%

January - March 31.0% 30.8% 3.3% 3.1% 3.9% 4.7%

1st quarter 2007 2006 180,954 178,766

January - March 2007 2006 180,954 178,766

€ 0.09

€ 0.14

€ 0.09

€ 0.14

€ 0.14

€ 0.19

€ 0.14

€ 0.19

181,003

178,828

Fair value changes 0.0 (0.6) (0.6) (0.2) 0.0 (0.9)

Underlying 65.0 (26.6) 38.4 (8.2) (4.4) 25.8

Number of shares at balance sheet date (x 1,000) RECONCILIATION SPECIAL ITEMS / FAIR VALUE CHANGES AND AMORTISATION INTANGIBLES Q1 Operating result (EBIT) Net financing costs Result before profit tax Profit tax Other financial results Net result

Reported 53.2 (27.2) 26.0 (5.8) (4.4) 15.9

Special items (8.7) 0.0 (8.7) 2.7 0.0 (6.1)

Amortisation intangibles (3.1) 0.0 (3.1) 0.0 0.0 (3.1)

10/14

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT in millions of euro

1st quarter 2007 53.2

2006 48.1

26.4 2.4 1.5 30.2

25.7 1.4 16.6 43.8

26.4 2.4 1.5 30.2

25.7 1.4 16.6 43.8

(8.4) (45.5) (60.2)

(15.5) 47.4 (113.2)

(8.4) (45.5) (60.2)

(15.5) 47.4 (113.2)

(1.6) (115.7) (2.3) (10.1)

(51.2) (132.5) (2.9) (8.1)

(1.6) (115.7) (2.3) (10.1)

(51.2) (132.5) (2.9) (8.1)

(10.1) (54.7)

(3.2) (54.8)

(10.1) (54.7)

(3.) (54.8)

(23.6) (2.9) (81.2)

(17.9) (2.9) (75.6)

(23.6) (2.9) (81.2)

(17.9) (2.9) (75.6)

Cash flow from financing activities

(24.1) 0.0 (0.1) 0.3 0.0 (6.4) 62.8 32.4

(19.4) 0.0 (0.0) (0.0) 0.0 (5.1) 40.7 16.1

(24.1) 0.0 (0.1) 0.3 0.0 (6.4) 62.8 32.4

(19.4) 0.0 (0.0) (0.0) 0.0 (5.1) 40.7 16.1

Net cash flow (change in current financing)

(48.8)

(59.5)

(48.8)

(59.5)

EBIT Depreciation PP&E and amortisation intangibles Share based employee benefits Additions to / (release of) provisions Non-cash adjustments EBIT - (Increase) / decrease in inventories - (Increase) / decrease in trade receivables - Increase / (decrease) in trade payables - (Increase) / decrease in other receivables and liabilities (Increase) / decrease in working capital Payments for defined benefit plans Profit tax paid Other operational payments (including restructuring) Cash flow from operational activities Investments in pp&e and software Acquisitions, integration and divestments Cash flow available for financing activities Interest paid Dividend Preference Shares A Financing fees paid Shares issued Dividend on ordinary shares paid Payments minority shareholders Change in non-current financing

FINANCIAL RATIOS

31 March 2007

January - March 2007 2006 53.2 48.1

31 December 2006

2006

Interest cover (4 quarterly rolling) - EBITDA / cash interest cash interest excludes dividend preference shares

4.8

4.8

5.0

Leverage ratio - Net-interest-bearing debt / EBITDA Net-interest-bearing debt excludes preference shares and financing fees

3.5

3.2

3.2

37% 91%

38% 78%

37% 85%

1st quarter 1.31

1.20

1.67

1.63

Solvency: - Group equity in % of total assets - Net-interest-bearing debt in % of group equity EXCHANGE RATES Euro versus US$, average rate Euro versus US$, end rate Euro versus Aus$, average rate Euro versus Aus$, end rate

January - March 1.31 1.20 1.33 1.21 1.67 1.63 1.65 1.70 11/14

CONSOLIDATED BALANCE SHEET in millions of euro Non-current assets Goodwill Other intangible assets Property, plant & equipment and Software Pre-paid pensions, deferred tax and other non-current assets

31 March 2007

31 December 2006

2006

1,523.8 78.5 322.9

1,459.3 7.8 318.8

1,530.9 82.2 324.3

562.4 2,487.5

564.5 2,350.4

562.2 2,499.5

524.2 895.0 213.9 56.9 1,690.0

454.6 808.2 195.0 79.9 1,537.7

520.0 867.1 218.2 72.8 1,678.1

4,177.6

3,888.1

4,177.6

1,473.2 62.6 1,535.9

1,434.4 54.2 1,488.6

1,462.9 63.9 1,526.8

1,320.6

1,150.2

1,283.7

197.2 1,517.8

245.7 1,395.9

206.4 1,490.1

135.5 644.1 344.3 1,123.8

90.9 596.9 315.9 1,003.7

83.1 720.0 357.5 1,160.7

Total equity and liabilities

4,177.6

3,888.1

4,177.6

Working capital Capital employed Net-interest-bearing *) these are components of net interest-bearing debt

668.6 2,587.9 1,399.1

591.2 2,367.3 1,161.1

559.8 2,491.4 1,294.0

31 December 2006

Total non-current assets Current assets Inventories Trade receivable Other receivables Cash * Total current assets Total assets Group equity Shareholders' equity Minority interest Group equity Non-current liabilities Preference shares and loans * Deferred tax, pension obligations, derivatives and provisions Total non-current liabilities Current liabilities Loans and bank overdrafts * Trade payables Other liabilities Total current liabilities

EQUITY RECONCILIATION in millions of euro

31 March 2007

2006

Shareholders' equity per 1 January Net result year to date Dividend ordinary shares Share issue for options exercised Tax items Net proceeds issue ordinary shares Repurchase shares CE Australia Interest hedges Actuarial gains and (losses) on pension plans Share-based payments Translation differences

1,463 16 1 2 (8)

1,450 24 (1) 1 1 (42)

1,450 123 (15) 6 3

Shareholders' equity at the end of the reporting period

1,473

1,434

1,463

(2) (1) 18 8 (127)

12/14

FIGURES PER DIVISION NET SALES in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Express ORGANIC GROWTH OF SALES Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Express GROSS CONTRIBUTION in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Express GROSS CONTRIBUTION AS A % of NET SALES Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Express OPERATING RESULT (EBIT) in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express OPERATING RESULT excluding special items in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express

1st quarter 2007 2006 777.6 840.7 333.5 231.4 182.3 174.4 149.2 166.3 146.8 121.0 1,589.3 1,533.8 1st quarter 2007 (1%) 6% 2% 2% 23% 3%

January - March 2007 2006 777.6 840.7 333.5 231.4 182.3 174.4 149.2 66.3 146.8 121.0 1,589.3 1,533.8

2006 7% 6% 4% 14% 4% 8%

January - March 2007 2006 (1%) 7% 6% 6% 2% 4% 2% 14% 23% 4% 3% 8%

1st quarter 2007 2006 260.5 288.5 109.5 68.8 58.8 55.1 16.5 18.9 46.9 41.2 492.2 472.5

January - March 2007 2006 260.5 288.5 109.5 68.8 58.8 55.1 16.5 18.9 46.9 41.2 492.2 472.5

1st quarter 2007 33.5% 32.8% 32.3% 11.1% 31.9% 31.0%

2006 34.3% 29.7% 31.6% 11.3% 34.0% 30.8%

January - March 2007 2006 33.5% 34.3% 32.8% 29.7% 32.3% 31.6% 11.1% 11.3% 31.9% 34.0% 31.0% 30.8%

1st quarter 2007 28.1 5.9 14.1 4.1 5.9 (4.7) 53.2

2006 29.4 (1.6) 12.6 6.1 1.6 (0.0) 48.1

January - March 2007 2006 28.1 29.4 5.9 (1.6) 14.1 12.6 4.1 6.1 5.9 1.6 (4.7) (0.0) 53.2 48.1

1st quarter 2007 33.3 7.7 14.1 4.1 5.9 (3.1) 62.0

2006 50.6 1.5 12.6 6.1 1.6 (0.0) 72.5

January - March 2007 2006 33.3 50.6 7.7 1.5 14.1 12.6 4.1 6.1 5.9 1.6 (3.1) (0.0) 62.0 72.5 13/14

OPERATING RESULT excluding special items as a % of NET SALES (ROS in %) Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express DEPRECIATION & AMORTISATION TOTAL in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express AVERAGE CAPITAL EMPLOYED in millions of euro Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express, excluding goodwill Goodwill Corporate Express, including goodwill OPERATING RESULT excluding special items as a % of AVERAGE CAPITAL EMPLOYED (ROCE in %) Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Express, excluding goodwill Corporate Express, including goodwill NUMBER OF EMPLOYEES in number of FTE's Office Products North America Office Products Europe Office Products Australia ASAP Software Printing Systems Corporate Corporate Express

1st quarter 2007 2006 4.3% 6.0% 2.3% 0.7% 7.7% 7.2% 2.7% 3.6% 4.0% 1.4% (0.2%) (0.0%) 3.9% 4.7%

January - March 2007 2006 4.3% 6.0% 2.3% 0.7% 7.7% 7.2% 2.7% 3.6% 4.0% 1.4% (0.2%) (0.0%) 3.9% 4.7%

1st quarter 2007 2006 (15.0) (18.4) (5.5) (2.5) (2.4) (2.0) (0.8) (0.8) (2.0) (1.9) (0.1) (0.1) (25.9) (25.7)

January - March 2007 2006 (15.0) (18.4) (5.5) (2.5) (2.4) (2.0) (0.8) (0.8) (2.0) (1.9) (0.1) (0.1) (25.9) (25.7)

1st quarter 2007 2006 567.6 566.8 191.2 117.4 79.4 66.0 25.0 34.8 89.6 86.4 2.8 1.8 955.6 873.2 1,606.3 1,479.0 2,561.9 2,352.1

January - March 2007 2006 567.6 566.8 191.2 117.4 79.4 66.0 25.0 34.8 89.6 86.4 2.8 1.8 955.6 873.2 1,606.3 1,479.0 2,561.9 2,352.1

1st quarter 2007 23.7% 21.1% 72.4% 65.4% 26.5% 27.2% 8.3%

2006 35.9% 5.3% 77.6% 69.7% 7.7% 33.4% 8.2%

January - March 2007 2006 23.7% 35.9% 21.1% 5.3% 72.4% 77.6% 65.4% 69.7% 26.5% 7.7% 27.2% 33.4% 8.3% 8.2%

31 March 2007 2006 9,922 10,043 3,955 3,033 2,425 2,396 614 559 1,509 1,549 69 67 18,492 17,647

31 December 2006 10,015 3,806 2,524 603 1,515 68 18,529

14/14