CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013.

Befektetési Alap megnevezése:


2013.02.11-e előtt

Access Global Aggressive Nyíltvégű Befektetési Alap

Kibocsátás időpontja:

2001.02.06

Nyilvántartásba vételi szám:

1111-110

ISIN kód:

HU0000701933

NEÉ számítás típusa:

T+2 napra számolt.

Az alap devizaneme:

HUF

Az Alap típusa:

Nyilvános, nyíltvégű, értékpapíralap

Az Alap futamideje

a bejegyzéstől határozatlan ideig terjed

A befektetési alap ÁÉKBV-irányelv alapján nem harmonizált alap. Alapkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma: PSZÁF eng. száma: Jegyzett tőkéje:

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. 01-10-044378 III/100.052/2000 100 millió Ft

Letétkezelő: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Bank Hungary Nyrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041054

Vezető Forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Buda-Cash Brókerház Zrt. és fiókhálózata 1118 Budapest, Ménesi út 22. 01-10-043344

Forgalmazó: Székhelye: Cégjegyzékszáma:

Erste Befektetési Zrt. 1138 Budapest, Népfürdő u. 24-26. 01-10-041373

Könyvvizsgáló:

Gold Bridge 95’ Könyvvizsgáló és Pénzügyi Tanácsadó Kft. (1024 Budapest, Lövőház u. 24, kamarai eng. szám: 000142) Lukácsi Margit (kamarai eng. szám: 003569)

Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

1

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Az Access Global Aggressive Nyíltvégű Befektetési Alap (előző neve: Access Aranytégla Nyíltvégű Befektetési Alap) a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény alapján, olyan Magyarországon nyilvános forgalomba hozatal útján létrehozott nyíltvégű értékpapír befektetési alap, mely befektetési alapokba fektet. Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. 10/2012.számú vezérigazgatói határozata döntött az alap nevének, befektetési politikájának megváltoztatásáról, valamint a forgalmazáshoz kapcsolódó, a befektetőt közvetlenül terhelő költségek, az alap által fizetendő, a befektetőt közvetetten érintő díjak és költségek megváltoztatásáról. Az alap új neve: CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap. A változások a PSZÁF jóváhagyását (H-KE-III-30/2013. sz. határozat) és a közzétételt követően 2013. február 11-ével léptek hatályba.

Befektetési Politika 2013.02.11-től: Az alap célja olyan befektetést kínálni, amely lehetőséget nyújt az ügyfeleknek arra, hogy a világ illetve az európai részvénypiacok teljesítményéből egy agresszív növekedési lehetőséget hordozó, hatékonyan diverzifikált portfolión keresztül részesedjenek. Az Alap kiemelkedő hozam érdekében magas kockázatvállalás mellett hosszabb időtávra kínál befektetési lehetőséget. Az Alap az állampapírok hozamát meghaladó teljesítmény elérését tűzte ki célul. Az alap adott esetben nem megfelelő olyan befektetők számára, akik 5 éven belül ki akarják venni az alapból a pénzüket, ezért az alapkezelő által javasolt legrövidebb befektetési időtartam 5 év. Az Alap az átlagosnál lényegesen magasabb kockázatot felvállalva, rövid- és középtávú pozíciókat vesz fel a lehető legszélesebb spektrumú piacokon. Ez magában foglalja a nemzetközi részvény, határidős, devizapiacokat. Az Alap elsődleges befektetési célpontjait határidős devizapiacokon kereskedett devizapárok és olyan – külföldi kibocsátású – részvények, ETF, CFD, ETC stb. pénzügyi eszközök jelentik, amelyek a legnagyobb forgalmú nemzetközi tőzsdék elektronikus piacain jelentős forgalommal, megfelelő likviditással rendelkeznek. Az Alap a szokásosnál magasabb kockázatának oka, hogy a minimum 10 millió forint kezdő befektetéssel megvásárolható, származtatott alapok a jogszabály által megengedett, saját tőkéjükre vetített hússzoros (20x) tőkeáttételt is felvehetnek, amely lehetőséggel az Alapkezelő indokolt piaci helyzetekben – szigorú kockázatkezelési szabályokat betartva – élni is kíván. Az Alap célja, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap származtatott alapként mind az adott pozícióban felvehető maximális tőkeáttétel, mind a short pozíciók nyitásának lehetőségével élni kíván, hogy piaci szituációtól függetlenül jelentős hozamot biztosítson, megvalósítsa az abszolút hozam koncepcióját. Az Alap befektetési döntései nagymértékben az árfolyamelemzésen alapuló technikai elemzésre és kvantitatív módszerekre, valamint fundamentális elemzési módszerekre épülnek, teret hagyva a portfólió menedzserek intuitív döntéseinek is. Amikor az Alapkezelő sehol sem lát jó hozam/kockázat lehetőséget, jellemzően rövid hátralévő futamidejű állampapírokat vagy más pénzpiaci eszközöket is vásárolhat, de nincs kizárva egyéb fix hozamú pénzügyi eszköz megvásárlásának lehetősége sem.

Az Alap Éves jelentése a 2014. évi XVI. törvény 6. számú melléklete alapján készült, melynek melléklete az Alap Éves Beszámolója.

I. Vagyonkimutatás A befektetési alap eszközeinek és forrásainak tételes összetétele fajtánként, típusonként, illetve a befektetési politikában meghatározott kategóriák szerint részletezve az időszak elején és végén Megnevezés

2012 ezer Ft

I.

KÖTELEZETTSÉGEK

1.

Hitelállomány

2013 mo%

ezer Ft

mo%


2

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2.

Egyéb kötelezettségek

2.1

Alapkezelői díj

2.2

Letétkezelői díj

2.3

Bizományosi díj

2.4 2.5 2.6

Reklám költség

2.7

Költségként elszámolt egyéb tétel

2.8

Egyéb - nem költségalapú - kötelez.

3. 4.

898

0,23

252

0,07

0,05

185

0,05

Forgalmazói díj

76

0,26

328

0,09

Közzétételi költség

13

0,04

100

0,34

33

0,11

23

0,01

0,00

110

0,03

Céltartalékok Passzív időbeli elhatárolások

229

0,78

254

0,07

Kötelezettségek összesen

466

1,58

1 152

0,30

2 386

8,09

29 411

7,63

110

0,37

8 778

2,28

27 479

93,12

318 191

82,58

318 191

82,58

ESZKÖZÖK

1.

Folyószámla, készpénz

2.

Egyéb követelés

3.

Lekötött bankbetét

3.1

Max. 3 hó lekötésű

3.2

3 hónapnál hosszabb lekötésű

4.

0,80

15

II.

4.1

237

Értékpapírok Állampapírok

4.1.1

Kötvények

4.1.2

Kincstárjegyek D140108

318 191 114 598

82,58

4.1.2.1 4.1.2.2

D140305

101 158

26,25

4.1.2.3

D140430

50 197

13,03

4.1.2.4

D140625

52 238

13,56

30 092

7,81

30 092

7,81

4.1.3 4.1.4 4.2

Egyéb jegybankképes értékpapír Külföldi állampapírok Gazdálkodói és egyéb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

4.2.1

Tőzsdére bevezetett

4.2.2

Külföldi kötvények

4.2.3 4.3

Tőzsdén kívüli Részvények

4.3.1


4.3.2

Külföldi részvények

4.3.3

Tőzsdén kívüli

4.4

Jelzáloglevelek

4.4.1


4.4.2

Tőzsdén kívüli

4.5

Befektetési jegyek

4.5.1


4.5.2

Külföldi befektetési jegyek

4.5.3 4.6 5.

Tőzsdén kívüli

27 479

93,12

27 479

93,12

Kárpótlási jegy Származékos ügyletek

5.1

Tőzsdei határidős ügyletek

5.2

Tőzsdén kívüli határidős ügyletek

6.

29,74

Aktív időbeli elhatárolások Eszközök összesen SAJÁT TŐKE / Nettó eszközérték Kibocsátott befektetési jegy összesen

29 975

101,58

386 472

100,30

29 509

100

385 320

100

25 928 ezer db

319 773 ezer db


3

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Egy befektetési eszközérték

jegyre

jutó 1,138142

1,204981

II. Forgalomban lévő befektetési jegyek száma

darab

2012

Nyitó

2013

34 680 781

25 927 660

3 460 790

305 074 539

Tárgyévi eladás Tárgyévi visszaváltás

-12 213 911

-11 229 695

Záró

25 927 660

319 772 504

III. Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték Ft/db Egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték

2011

2012

1,155424

1,138142

IV. A befektetési alap összetétele Az Alap által vásárolni kívánt pénzügyi eszközök piacai elsősorban Magyarország, az Egyesült Államok és Európa legjelentősebb piacai, így forintban, dollárban vagy euróban lettek kibocsátva. Ezen eszközök mögöttes termékei lehetnek más devizában is (euró, jen, angol font, svájci frank stb.). A likvid eszközök szerepüknek megfelelően elsősorban forintban denomináltak, ezek köre a rövid lejáratú állampapírokból, betétekből, készpénzből, azonnal visszaváltható befektetési alapok jegyeiből és egyéb pénzpiaci eszközökből tevődik össze. Az Alap a külföldi fizetőeszközben fennálló pozíciójának megfelelően a devizaárfolyamok változásából eredő kockázatának csökkentése érdekében fedezeti jelleggel határidős illetve opciós devizaügyleteket köthet. 2012

2013

Tőzsdén hivatalosan jegyzett átruházható értékpapírok Más szabályozott piacon forgalmazott átruházható értékpapírok

27 479

93,12

A közelmúltban forgalomba hozott átruházható értékpapírok Egyéb átruházható értékpapírok Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok

318 191

82,58

30 092

7,81

385 320

100

Határidős (származtatott) ügyletek piaci értéke 29 509

NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

100

Az Alap befektetési politikájában, eszközeinek stratégiai összetételében jelentős változás nem történt.

V. A befektetési alap eszközeinek alakulása a tárgyidőszakban a) Befektetésből származó jövedelem ezer Ft Megnevezés

Pénzügyi műveletek bevételei

Kamatok és osztalékok: Kapott kamatok, osztalékok

ráfordításai

14 900

10

4 704

10


4

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Diszkont kincstárjegyek

8 101

Befektetési jegyek

1 956

Bankkamat és egyéb kapott kamatok

139

Árfolyamveszteség és árfolyamnyereség:

104

43

Diszkont kincstárjegyek

2

Befektetési jegyek Devizakészlet és követelés-kötelezettség

b)

104

41

Határidős ügyletek vesztesége és nyeresége:

109 980

118 979

MINDÖSSZESEN

124 984

119 032

Egyéb bevétel Az alapnak csak befektetésekből származó bevétele van, egyéb bevétel nincs.

c)

Kezelési költségek

d)

Letétkezelő díja

e)

Egyéb díjak, és adók

ezer Ft 2012 Tárgyévi összes

Megnevezés Alapkezelői díj

mo%

mo%

0

0,0

2 299

15,1

Letétkezelői díj

69

2,9

604

4,0

Forgalmazói díj

348

14,4

631

4,1

25

1,0

11 082

72,7

Megbízási díj, jutalék Bef.szolgáltatáshoz kapcs. sikerdíj

0

0,0

0

0,0

Bef.szolgáltatási díj

198

8,2

0

0,0

Hirdetési, közzétételi költség

151

6,3

13

0,1

1 000

41,5

100

0,7

Számviteli szolgáltatások

312

12,9

31

0,2

Könyvvizsgálat

229

9,5

254

1,7

78

3,2

113

0,7

0

0,0

119

0,8

2 410

100

15 246

100

Marketing költség

Bankköltség Különféle egyéb költségek ÖSSZESEN Felügyeleti díj

f)

2013 Tárgyévi összes

8

76

Nettó jövedelem A Jelentés 1. számú melléklet, Éves beszámoló Eredménykimutatás Tárgyévi eredménye részében.

g)

Felosztott és újra befektetett jövedelem Az Alap nem fizet hozamot, a működés során képződő tőkenövekményt – mely kamatból és árfolyamnyereségből tevődhet össze – folyamatosan újra befekteti. Az egyszeri hozam, illetve tőkekifizetés helyett az Alapkezelő folyamatos napi értéken történő visszavásárlási kötelezettséget vállal, amivel garantálja, hogy a befektetők jegyeik részleges vagy teljes visszaváltásával nyereségükhöz tetszőleges időpontban hozzájussanak és azt, mint árfolyamnyereséget realizálhassák.


5


h)

A tőkeszámla változásai ezer Ft 2012 Saját tőke

29 509

385 320

Indulótőke

25 928

319 772

38 142

331 002

-12 214

-11 230

3 581

65 548

-19 796

19 331

-1 872

-1 512

Kibocsátott befektetési jegyek névértéke Visszavásárolt befektetési jegyek névértéke (-) Tőkeváltozás (tőkenövekmény) Kibocsátott befektetési jegyek eladási értékkülönbözete Visszavásárolt befektetési jegyek bevonási értékkülönbözete Értékelési különbözet tartaléka

i)

2013

1 855

33 705

Előző év(ek) eredménye

25 274

23 394

Üzleti év eredménye

-1 880

-9 370

A befektetések értéknövekedése, illetve értékcsökkenése ezer Ft Értékpapír

Elszámolt Mérleg értékelési- fordulónapi különbözet piaci érték

Megoszlás a saját tőkére vetítve (%)

D140108

11 468

112 575

2023

114 598

29,74%

D140305

10 168

100 000

1158

101 158

26,25%

D140430

5 068

50 003

194

50 197

13,03%

D140625

5 297

52 000

238

52 238

13,56%

32 001

314 578

3 613

Diszkontkincstárjegy összesen EURUSD FX

318 191

82,58%

1 520 000

1 656

0,43%

68

9 924

2,58%

128

7 630

1,98%

GERMANY 30 UK 100 US SPX 500

1 760

Származékos ügyletek összesen MINDÖSSZESEN

j)

Beszerzési érték

Darab

10 882

2,82%

1 521 956

0

0

30 092

7,87%

1 553 957

314 578

3 613

348 283

90,45%

Minden olyan egyéb változás, amely hatást gyakorol a befektetési alap eszközeire és kötelezettségeire

Egyéb befolyásoló változás nem volt.

VI. Összehasonlító táblázat az alap elmúlt három üzleti évéről. T nap

T+2 nap ( NEÉ napja)

saját tőke (Ft)

egy jegyre jutó nettó eszközérték

Éves hozam

2011.12.30

2012.01.03

40 193 276

1,158950

-14.80

2012.12.28

2013.01.04

29 509 241

1,138137

-1.61%

2013.12.30

2014.01.03

385 013 185

1.204022

5.79

VII. Származtatott ügyletekre vonatkozó adatok Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

6

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap A Származtatott ügyletek bemutatása havi bontásban a hó végi nyitott pozíciók alapján az alap devizanemében Dátum

CFD pozíció / deviza párok

2013.03.29

AUDUSD FX

2013.03.29

HONG KONG INDEX

2013.03.29

US SPX500

2013.03.29

US 30 WALL STREET

2013.03.29

XAUAUD FOREX

2013.04.30

US SPX500

2013.04.30

US 30 WALL STREET

2013.06.28

EURGBP FX

2013.06.28

EURHUF FOREX

2013.06.28

EURUSD FX

2013.06.28

GERMANY 30

2013.06.28 2013.06.28 2013.06.28

US 30 WALL STREET

2013.08.30

AUDUSD FX

2013.08.30

Mennyiség / kontraktusszám

Árfolyam

Értékelési különbözet

400 000

1.041745

-140 169.00

30

22303.8

-155 934.72

188

1569.39

159 714.83

12

14575.89

132 470.87

40

1533.5706

240 40

1,597.1300 14,832.7300

-22 995.03 885 089.00 849 340.00

1 600 000

0.87475

6 498 885.76

80 000

299.325

-115 703.04

400 000

1.33025

225 519.05

28

8275.97

514 489.73

US SPX500

260

1686.64

1 004 855.82

US TECH. 100 NAS

140

3091.09

1 119 755.83

44

15507.22

367 017.13

400 000

0.89005

-589 665.24

EURAUD FOREX

80 000

1.4857

-107 306.57

2013.08.30

EURHUF FOREX

200 000

300.98

-421 255.32

2013.08.30

US SPX500

280

1632.68

-726 234.77

2013.08.30

US TECH. 100 NAS

68

3073.41

-365 077.97

2013.08.30

USDHUF FOREX

280 000

227.62

-66 384.68

2013.09.30

AUDUSD FX

480 000

0.9317

-106 533.00

2013.09.30

EURUSD FX

800 000

1.3527

23 698.00

2013.09.30

GBPUSD FX

400 000

1.6186

51 728.00

2013.09.30

XAUUSD FX

400

2013.10.31

GBPUSD FX

400 000

2013.10.31

GERMANY 30

2013.10.31

US SPX500

2013.10.31

US TECH. 100 NAS

2013.11.29

AUDUSD FX

2013.11.29

EURJPY FOREX

2013.11.29

EURUSD FX

2013.11.29

GERMANY 30

2013.11.29

US SPX500

2013.11.29

US TECH. 100 NAS

2013.11.29

USDJPY FOREX

2013.11.29

XAGUSD FX

100 1 140 400

1,329.1500 1.6038 9,026.1300 1,757.3100 3,379.0400

-579 828.00 -704 063.00 6 250 910.00 7 110 099.00 7 600 539.00

200 000

0.91075

3 093.86

1 280 000

139.22

11 490 966.30

800 000

1.3591

-460 189.58

40

9405.3

789 690.64

2 360

1806.89

7 261 731.40

380

3488.56

3 646 909.57

880 000

102.435

1 843 500.12

4 800

20.009

-5 775.79


7

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2013.11.29

XAUUSD FX

100

1252.01

75 269.19

2013.12.31

EURUSD FX

1 520 000

1.3801

1 617 188.00

2013.12.31

GERMANY 30

2013.12.31

UK 100

2013.12.31

US SPX500

68 128 1,760

9,552.1600 6,741.0000 1,840.9900

9 924 322.00 7 630 198.00 10 881 664.00

VIII. A befektetési alapkezelő működésében bekövetkezett változások, valamint a befektetési politika alakulására ható fontosabb tényezők bemutatása Az Alap teljesítménye, piaci folyamatok Az alap stratégiája nem változott és az alapkezelő működésében sem következett be olyan változás, amely az alap működését befolyásolja. Az USA kedvező gazdasági növekedési kilátásaival és a Fed mennyiségi lazításának kivezetésével kapcsolatos hírek és az azokat követő, időnként felfokozott befektetői reakciók jelentősen befolyásolták a piacok hangulatát. Kérdésessé vált, hogy a zéró közeli alapkamat a fennmaradása meddig lesz fenntartható, különösen annak tükrében, hogy a FED és az EKB stratégiájával kapcsolatosan ellentmondó hírek érkeztek és az EUR övezetben nőttek a monetáris lazítással kapcsolatos várakozások. Az eurozóna az IMF előrejelzése alapján 2014-ben már összességében növekedhet, ugyanakkor az államadósság növekedésének lassulása és a gazdasági növekedés fenntarthatósága kérdéses. A Japán gazdaságpolitikai részéről is drasztikusabb irányváltás lehetősége körvonalazódott a mennyiségi lazítások és az inflációs befolyásolásának tekintetében. Ez a folyamat az intenzív tőkekiáramláson keresztül a feltörekvő országokat érintette hátrányosan, ahol a belső kereslet csökkenésével is szembesülni kellett. További ingadozásokat okoz a kínai gazdasági lassulással kapcsolatos várakozások felerősödése. Összességében a globális gazdasági növekedésre vonatkozó kilátások lefelé mutató kockázatokkal terheltek. A piaci volatilitás és a piaci hangulat hektikus változása megnehezíti az abszolút hozamú alapok sikeres kezelését, ennek következtében jelentősebb tranzakciós költségekkel és bizonytalanabb hozamkilátásokkal kell számolni. Azonban a rendkívül alacsony kockázatmentes hozamkörnyezetben az abszolút hozamú alapok továbbra is vonzó lehetőséget kínálnak a magasabb kockázati étvágyú ügyfeleknek.

IX. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által az adott időszakra kifizetett javadalmazás teljes összege az ABAK alkalmazottainak kifizetett rögzített és változó javadalmazás szerinti bontásban, a kedvezményezettek száma és a kifizetett nyereségrészesedés, valamint a javadalmazás teljes összege az ABAK ügyvezetői és azon munkavállalói szerinti bontásban, akik az ABA kockázati profiljára tevékenységük révén lényeges hatást gyakorolnak. X. Az ABAK - ide nem értve a 2. § (2) bekezdés szerinti ABAK-ot - által kezelt minden uniós ABA és minden, általa az EGT-államokban forgalmazott ABA tekintetében a) az ABA olyan eszközeinek aránya, amelyekre nem likvid jellegüknél fogva különleges szabályok vonatkoznak; b) az ABA likviditáskezelésével kapcsolatos minden, az adott időszakban kötött új megállapodás; c) az ABA aktuális kockázati profilja és az ABAK által e kockázatok kezelése érdekében alkalmazott kockázatkezelési rendszerek.


8

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap XI. A tőkeáttételt alkalmazó uniós ABA-t kezelő, vagy a tőkeáttételt alkalmazó ABA-t az EGT-államokban forgalmazó ABAK által az ABA nevében alkalmazható tőkeáttétel mértékében bekövetkező változások, valamint a biztosíték vagy a tőkeáttételi megállapodás értelmében nyújtott garanciák újbóli felhasználási joga, és az adott ABA által alkalmazott tőkeáttétel teljes összege. -

Tájékoztatási időszakban az alap saját tőkéjének és egy jegyre jutó nettó eszközértékének változása

Befektetetési Jegy Árfolyam 2013 1.220

1.170

1.120

1.070 2013.01.03

2013.04.03

2013.07.03

2013.10.03

Budapest, 2014. április 24. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

Mellékletek: 1. CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap 2013. évi Éves Beszámoló


9

ACCESS Befektetési Alapkezelő Zártkörűen Működő Részvénytársaság

Üzleti jelentés 2013

1

Az Access Befektetési Alapkezelő Zrt. és az általa kezelt alapok 2013. évi működéséről és a 2014. évi tervekről

1. Access Befektetési Alapkezelő Zrt.

Tulajdonosi szerkezet Az Alapkezelőt a Fővárosi Bíróság, mint Cégbíróság vette nyilvántartásba 2000. szeptember 19-én, cégjegyzék száma: 01-10-044378. A társaság határozatlan időtartamra alakult. Az Alapkezelő jegyzett tőkéje 20.000.000,- Ft, azaz húszmillió forint volt, majd 2003-ban 100.000.000,- Ft, azaz százmillió forintra emelte a tulajdonos E.I.S. East Befektetési Szolgáltató Rt (100%). 2006 évben az E.I.S. Befektetési Szolgáltató Rt. tulajdonát 50%-50% arányban eladta, az új tulajdonosok az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. (Budapest) és az IRV Immobilienbeteiligungs GmbH (FN 82329y) (Wien). Az osztrák résztulajdonos portfólió átrendezésének következtében 2008ban a tulajdonosi szerkezet megváltozott. Az alapkezelő tulajdonosai ekkor az 1001 Pengő Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (50 millió névre szóló törzsrészvény) és VCH Management & Beteiligungs GmbH (50 millió névre szóló törzsrészvény), a tulajdoni és szavazati hányad 50-50% volt. 2010. november 11. napján az osztrák résztulajdonos az VCH Beteiligungs GmbH (székhely: 1020 Wien, Franzenbrückenstraße 5/1a.; nyilvántartja: Handelsgericht Wien, nyilvántartási szám: FN 147822 k) értékesítette a részesedését. A VHC és az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) vevő részvényes között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 14. napján lépett hatályba. 2010. november 15. napján az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: Cg.01-09-561365) eladó részvényes és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társasággal (székhely: 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9., nyilvántartja a Fővárosi Törvényszék Cégbírósága, cégjegyzékszám: 0109-672611) vevő között megkötött részvény adásvételi szerződés 2010. december 15. napján lépett hatályban. 2010. december 15. napjától az Alapkezelő tulajdonosai az 1001 PENGŐ Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%) és az ARDER Gazdasági Tanácsadó, Kereskedelmi és Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (tulajdonosi részesedés és szavazati hányad mértéke: 50%). Engedélyek, végezhető tevékenységek A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyeletének H-EN-III-1028/2012. számú határozata az ACCESS Befektetési Alapkezelő Zrt. számára engedélyezte, hogy a Befektetési Alapkezelő a befektetési alapkezelőkről és a kollektív befektetési formákról szóló 2011. évi CXCIII. törvény (Batv.) 4. § (3) bekezdés a) pontja alapján, a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 5. § (1) bekezdés d) pontjában meghatározott portfóliókezelési tevékenységet folytasson a Bszt. 6. §-ában nevesített pénzügyi eszközökre kiterjedően. Az Alapkezelő tevékenységét a 2014. március 15. napján hatályba lépett 2014. évi XVI. törvény a kollektív befektetési formákról és kezelőikről, valamint egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról (Kbftv.) alapján folytatja. A befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) alapján kiadott III/100.052/2000. számú felügyeleti határozat , Bat. és a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) alapján kiadott H-EN-III-1028/2012. számú felügyeleti határozat, valamint a

2

Befektetési Alapkezelő által − a kollektív portfólió-kezelés résztevékenységeire vonatkozóan – tett nyilatkozat és a Kbftv. rendelkezései alapján a Befektetési Alapkezelő a következő tevékenységek végzésére jogosult: A ) Kbftv. szerinti kollektív portfólió-kezelési tevékenységen belül végezhető résztevékenységek: - befektetés-kezelés (a befektetési politika végrehajtásával kapcsolatos befektetési, stratégiai és eszközallokációs döntések meghozatala és végrehajtása) (Kbftv. 6. § (1) bekezdés a) pont); - a kollektív portfóliók kezeléshez kapcsolódó adminisztratív feladatok részben vagy egészben történő ellátása (Kbftv. 6. § (1) bekezdés b) pont), ezen belül: = könyvviteli és jogi feladatok ellátása (6. § (1) bekezdés b) pont ba) alpont), = információszolgáltatás befektetők részére (6. § (1) bekezdés b) pont bb) alpont), = eszközök értékelése, árazása, adóügyek intézése (6. § (1) bekezdés b) pont bc) alpont), = jogszerű magatartás ellenőrzése (6. § (1) bekezdés b) pont bd) alpont), = a befektetőkkel kapcsolatos nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont be) alpont), = hozamfizetés (6. § (1) bekezdés b) pont bf) alpont), = a megkötött ügyletek teljesítése a bizonylatok megküldését is beleértve) (6. § (1) bekezdés b) pont bh) alpont), = nyilvántartások vezetése (6. § (1) bekezdés b) pont bi) alpont);

B) Bszt. szerinti tevékenységek: - portfólió-kezelés (Kbftv. 6. § (2) bekezdés a) pont).

Az Alapkezelő egyetlen irodája a 1054 Budapest, Akadémia u. 7-9. szám alatti épületben található. Az Access alapkezelő befektetési alapok adminisztrációjához, a portfóliók kezeléséhez és nyilvántartásához megfelelő irodatechnikai és számítástechnikai eszközökkel és infrastruktúrával rendelkezik.

3

Az Alapkezelő tevékenysége Üzletfejlesztés Tekintettel a Felügyelet 7/2013. számú Vezetői körlevelében megfogalmazott elvárásokra, az alapkezelő az elmúlt évbe stratégiai döntést hozott az alapok költségeinek (ongoing charges vagy OC mutató) jelentős csökkentéséről. Több alap esetében tekintettel az alapot terhelő alapkezelés díjak, valamint a vezető forgalmazóval összhangban a forgalmazási díjak átmeneti csökkentéséről döntött. Az alapkezelő a piac és a forgalmazók igényeikhez igazodva igyekezett az eltérő befektetési stílusok alapján az ügyfelek hozam-kockázat preferenciáinak megfelelő, diverzifikált befektetési alap portfóliót kialakítani. A változó piaci körülményekre figyelemmel az abszolút hozamú stratégiák kerültek előtérbe az alapok befektetési politikájának átalakítása, illetve az új alapok létrehozásának előkészítése során.

2013-ban a BUDA-CASH Brókerházzal együttműködve sikeres termékbevezetéseket hajtott végre a BUDA-CASH függő ügynökeinek körében. A bevezetett lakossági termékek mögöttes eszközei jellemzően az Alapkezelő által kezelt alapok befektetési jegyei. 2013-ban az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák irányában tolódott Lépések történtek a forgalmazói konzorcium átalakítására, amely folyamat lezárása 2014. második negyedévében várható. Ennek során a kisebb és kevésbé hatékony befektetési vállalkozásként működő forgalmazóktól a nagyobb privátbanki hálózattal rendelkező forgalmazók irányába történt nyitás.

CHANNELS TARDITIONAL SALES CHANNELS BUDA-CASH

SUBSIDIARIES

EQUILOR

CODEX

AGENCIES

ALTERNATIVE SALES CHANNELS

RAIFFEISEN

ONLINE

ERSTE

PRIVATBANK

TIED AGENTS

MLM, NETWORK

BROKERAGE FUNDS

Saving Cooperative

SUBSIDIARIES

„SOFT GUARANTEED„ PRODUCTS

P. – iCASH Depozit Alap (aka Pénzpiaci Alap)

KORONA ZÁRTVÉGŰ TŐKEVÉDETT ALAP SOROZAT

P. – ACCESS INGATLAN Alap CORE FUNDS

iCash Dynamic (aka Access Global Dynamic) Access GL Balanced According to the act Batv. New regulations, rules, name, investment strategy

iCash Conservative (aka Access Global Conservative WHITE LABEL FUNDS OAZIS77

ELSŐ MAGYR DT

ACCESS MENTOR SELECTION (aka ACCESS WORLD GOLD)

ACCESS BWM Származtatott 10M

CHRONO (aka ACCESS Global Aggressive)

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok • Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (iCash Alapok, Access Alternative) • White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok. • Fiókhálózati termékek Banki, Takarékszövetkezeti partnereknek – (előkészítés alatt)

4

Termékfejlesztés

Az alapok főbb csoportjai értékesítési csatornák szerint: • • • •

Brokerage alapok – Bróker fiókhálózati és online értékesítésre szánt alapok Core Alapok – Alternatív csatornákra szabott, strukturált termékekbe ágyazott és direkt értékesítésre szánt alapok (Global Alapcsalád) Megtakarítási termékek (iCash alapok) White Label Alapok – Adott értékesítési csatornára szabott, delegált alapok

Management Control 2013 év végéig az Alapkezelőnél további fejlesztésre kerültek a Trasset® informatikai rendszer egyes speciális moduljai. Az alkalmazott fejlesztések segítségével egységesen, egy szinten implementálhatóak a minden portfólióra vonatkozó általános jogszabályi előírások, alacsonyabb szinteken pedig az egyes portfoliókra vagy az egyes pénzügyi eszközökre vonatkozó speciális, belső szabályok. A limit szabályokra vonatkozó kontrollfolyamat így hatékonyabbá vált a tranzakció megtervezésének és a NAV számításának szakaszában is. A teljes folyamat alatt alkalmazható a felhasználók szétválasztásának (Maker-Checker) elve, amely lehetővé teszi a hatékonyabb ellenőrzést és az eljárások megfelelő szabályozását. A limitekre vonatkozó beállítások a Trasset® rendszerbe rögzítésre kerültek. Az IT kockázatkezelés felülvizsgálatára és kiszervezés keretében az IT biztonsági vezetői kontroll megerősítésére is sor került.

Döntéshozatali mechanizmusok Az Alapkezelőnél stratégiai döntéshozatali testület (financial committee, investment committee) felállítására nem került sor. Amennyiben a kezelt vagyon növekedése, a portfólió book-ok összetettsége és mérete lehetővé teszi, úgy a stratégiai döntéshozatali testület felállítása megtörténik.

5

A testület felállítása megítélésünk szerint 20 Mrd HUF kezelt vagyon elérésekor válik célszerűvé. Ekkor a tranzakciós befektetési döntések közé egy taktikai döntéshozatali szint is kialakításra kerül az Alapkezelő befektetési szakembereinek és tulajdonosainak bevonásával.

Szervezeti fejlesztés 2013 évben szervezeti és a működést érintő jelentősebb változásra nem került sor. A befektetés-kezelő szervezetén belül az egyes tevékenységeket megfelelő mértékben el vannak különíteni. Az egyes funkciók független végzésének és értékelésének feltételeit adottak. Az alapkezelőnél termékértékesítő (sales) munkatársakat nem alkalmazunk. Az értékesítés kizárólag a vezető forgalmazó köré szerveződött értékesítési konzorciumon keresztül és a forgalmazó függő ügynökeinek bevonásával történik. A front office, valamint a back office szervezeti egységek egymástól függetlenül végezik tevékenységüket. Az egyes konkrét üzleti döntés meghozataláért felelős portfóliómenedzserek felügyeleti jogkörrel nem rendelkeznek a back office vagy más szervezeti egység felett.

Szervezeti ábra:

A Társaság szervezete 2013 évben az alábbi elnevezésű szervezeti egységekre tagozódott: front office, back office, middle office head office maintenance, operation accounting / controlling, jogi tevékenység (megbízott végzi), informatika üzemeltetés (kiszervezett tevékenység) , IT kockázatkezelés (kiszervezett tevékenység).

2014. első negyedévétől: Complinace (kiszervezett tevékenység), Kockázatkezelési vezető alkalmazása

6

Management process A management process és a támogatott folyamatok tekintetében is az alapkezelő a hatékonyság és a transzparencia növelésére törekszik. A szervezeti fejlesztés célja az alapkezelő növekedési stratégiáját rugalmasan követő, hatékony szervezet kialakítása. A stratégia célok elérése érdekében 2014 során további, a szervezeti fejlesztéshez szükséges lépéseket tervezünk.

MANAGEMENT PROCESS

STRATEGY

CONTROLLING, COMPLIANCE

PERFORMANCE MEASUREMENT

DEVELOPMENT

CREATE VALUE FOR CUSTOMERS AND FOR STAKEHOLDERS

PRIMARY PROCESS

CREATING NEW FUNDS

ADMINISTRATION OF FUNDS

PORTFOLIO MANAGEMENT

DISTRIBUTION

INCREASE ASSET UNDER MANAGEMENT

SUPPORTING PROCESS

BACK OFFICE

STATEMENTS, DISTRIBUTION REDEMPTION

DATA RECORDING

NAV CALCULATION

RECONCILIATION

REPORTS

MIDDLE OFFICE

COMPLIANCE, REPORTS

LIMIT CHECK, LEVERAGES

RELEASE ORDERS

MARGINS, CASH MANAGEMENT

RISK MANAGEMENT

FRONT OFFICE

TRADING

PORTFOLIO REBALANCING

LIMIT CHECK

MONEY&RISK MANAGEMENT

SALES SUPPORT

IT

OPERATION, NETWORKS

TRASSET BACK OFFICE MODULE

TRASSET ACCOUNTING

TRASSET FRONT OFFICE

ERP

ACCOUNTING

STATEMENTS,

COST CONTROLLING

REPORTS

PAYROLL

DATA SUPPORT

PRUDENT OPERATIONS

Portfólió stratégia, az alapok működése

Befektetési alapok működése Az alapkezelő 2012 során az alapok kezelési szabályzatát a Bat. rendelkezésinek megfelelően módosította. 2013. évben a Batv. tobábbi módosításának megfelelően befejeződött az alapok megfeleltetése. Az Alapkezelő egy speciális származtatott alapot indított a szokásosnál magasabb kockázattal, tőkeáttétel és magas befektetési limittel professzionális befektetőknek. A piaci folyamatok miatt szükségessé vált több alap esetében a befektetési stratégia megváltoztatása. Az alapokat érintő változások az alábbiakban kerülnek összefoglalásra:

Az alapkezelő további alapok, elsősorban zártvégű, tőkevédett alapok indítását tervezi a 2014. évben.

7

Kezelt befektetési alapok Access PP Deposit Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Conservative Nyíltvégű Befektetési Alap Access Global Selection Nyíltvégű Befektetési Alap iCash Dynamic Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Capitol Nyíltvégű Ingatlanbefektetési Alap Access Alternative Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap Első Magyar Daytrade Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ACCESS MENTOR SELECTION Nyíltvégű Befektetési Alap EAGLE EYE Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap HFT Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap

2014. év üzleti terve

Az Alapkezelő bevételét elsősorban az alapkezelési díjak adják. Az év végére, elsősorban az új alapok indítása miatt 7-8 milliárd körüli kezelt vagyonnal és mintegy 100 millió forint díjbevétellel számolunk. Az alapkezelő zártvégű, tőkevédett befektetési alapot kíván indítani a 2014. év harmadik negyedévében. Az alapokban történő tőkebeáramlást a forgalmazási helyek bővítésével és az alternatív értékesítési csatornák egyre hatékonyabb kihasználásával kívánjuk növelni. A cél elérése érdekében a forgalmazókkal együttműködve az alapkezelő differenciált marketingeszközöket igyekszik alkalmazni. Az Alapkezelő célja a jövőben is a befektetők igényeinek kiszolgálása, amely a kedvező hozamok, és az alapokhoz kapcsolódó szolgáltatások színvonalának emelkedése esetén valósul meg.

2014. év első negyedév tevékenysége, eredményei A jelentős szervezeti és informatikai fejlesztések folytatódnak az alapkezelőnél. A Trasset® könyvelési modulok implementációja befejeződött. Az IT biztonsági feladatok kiszervezésre kerültek, elkészültek a kockázatelemzések és a kapcsolódó intézkedési tervek. A compliance szervezeti egység kiszervezésre került. A Kbftv. előírásainak való megfelelés érdekében kockázatkezelési funkció létrehozására került sor, és megkezdődött a teljesítménymérési és bemutatási eljárások felülvizsgálata, valamint a kockázatkezelési modellek kidolgozás. A befektetési alapkezelés, illetve a befektetési jegyek piaca egyre fontosabb szerepet kapott az évek során a pénz és a tőkepiacok fejlődésével párhuzamosan. A pénzügyi válság enyhülését követően a jövőben ez a szerep várhatóan még tovább fog erősödni, az alapok választéka tovább bővül. Az Alapkezelő erősíteni kívánja az értékesítési csatornák kontrollját. Ezt részben a forgalmazói partnerekkel közös termékfejlesztéssel, legfőképpen pedig az új, alternatív értékesítési csatornák felépítésének hatékony termékoldali támogatásával lehetséges. Az értékesítés súlypontja fokozatosan az alternatív értékesítési csatornák, valamint a forgalmazói konzorcium fiókhálózata irányában tolódik.

Budapest, 2014. április 16.


8

CHRONO Származtatott Nyíltvégű Befektetési Alap ÉVES JELENTÉS 2013

Recommend Documents