CFD kereskedés a gyakorlatban
Equilor Befektetési Zrt.
Nemzetközi szemlélet – helyi tapasztalatok A 20 éves Equilor Befektetési Zrt. a Budapesti Értéktőzsde alapító tagja valamint a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület társult tagja, 1990 óta foglalkozik széleskörű pénzügyi és befektetési szolgáltatásokkal. www.equilor.hu
A CFDCFD-ről röviden
•
A CFD egy pénzügyi derivatíva, amivel tőkeáttétellel lehet kereskedni, lehetővé téve a befektetőknek, hogy kereskedjenek részvényekkel, indexekkel, vagy árupiaci termékekkel anélkül, hogy tulajdoni jogot kellene vásárolni az adott termékre. A CDF ára közvetlenül kapcsolódik a részvény, index, vagy határidős árutermék árához.
•
A CFD egy OTC (Over the Counter) termék.
•
A CFD egy egyezmény, ami két piaci szereplő között jön létre a termék nyitó, illetve záró ára közötti különbözet elszámolására. A profitot illetve veszteséget a vételi és az eladási ár közötti különbség határozza meg.
2
CFD--k és a nemzetközi tőzsdék CFD Számos tőzsdei részvénnyel kereskedhetünk CFD formájában
3
A CFD legfontosabb tulajdonságai • • • •
•
•
A CFD használható kockázatfedezésre (hedging). Például, ha egy befektető zuhanó piacokra számit és nem akarja eladni a meglévő részvényeit. A CFD-vel nem csak vételi (long) pozíciót lehet felvenni, hanem eladási azaz short pozíciót is.* A határidős termékekkel, illetve opciókkal szemben a CFD-nek nincs lejárati dátuma.** A CFD tőkeáttételes termék. A minimum összeg, amit a befektető letétbe helyez a kereskedés biztosítására a „Margin”, avagy fedezetigény. A befektető nagyobb tőkét mozgathat meg, ha tőkeáttétellel kereskedik. A tőkeáttétes kereskedés nagyfokú fegyelmet igényel a befektetőtől. Fontos, hogy a befektető tisztában legyen azzal, hogy ez növelheti a potenciális profitot, azonban a veszteség mértéke is ennek megfelelően alakul. A befektetőnek pontos információkkal kell rendelkeznie a fennálló rizikóról és azok menedzseléséről, mint például a ”stop orderek” használatáról a védelem érdekében, főleg erősen váltakozó piacok esetében. A felhasználható fedezetigény mértéke függ az adott CFD likviditásától, változékonyságától és piaci helyzetétől.
*A ”short” pozíció felvétele nem minden CFD piac esetében lehetséges. További információkért keresse fel üzletkötőjét. ** Kivéve a határidős árutermékeken alapuló CFD-ket. 4
A CFD fontosabb tulajdonságai A CFD kereskedés gyors és hatékony a Equilor Traderen keresztül. A befektetőnek lehetősége van követni a pozíciókat, tovább bővíteni illetve bezárni őket egyetlen kattintással. Ezzel ellentétben a tradicionális részvénykereskedés lassabb és bürokratikusabb. A CFD követi az index teljesítményét. Ha például megvesz 1 DAX CFD-t 6492 ponton, olyan mintha indexet venne. Ez azt jelenti, hogy minden egyes pont, amin az index elmozdul 1 euró profitot, illetve veszteséget eredményez. Ha 10 DAX CFD-t vesz, minden egyes pont elmozdulásnál a nyereség vagy veszteség 10 euró. • A nyereség/veszteség a CFD megvétele illetve eladása közti árkülönbség.
• A minimum önrész, ami a befektetőnek szükséges a tranzakcióhoz a fedezetigény. • A tőkeáttétel használatával a befektető megnövelheti az elérhető profitot.
5
A CFD előnyei 1.Alacsony fedezetigény (indexeknél csak 5%) Példa: ha a DAX index 6492 ponton áll, a befektetőnek mindössze 325 euróval kell rendelkeznie a számláján, hogy megvegyen vagy eladjon 1 egységnyit. 1 DAX CFD : (DAX értéke) X 5% (fedezetigény) = 325 euró. 2. Nincs extra jutalék Az indexek és bizonyos részvények esetén minden jutalék bele van kalkulálva a spread-be, amit a képernyőn lát. Példa: a spread a DAX-on 6 pont. Ha a vételi ár 6492 pont, az eladási ár (6492-6) 6486 pont. Nincs más jutalék. 3.Vételi «long», illetve eladási «short» pozíció felvétele Azáltal, hogy a befektető vehet és eladhat CFD-t, lehetősége nyílik arra, hogy a piac mindkét irányvonalát kellőképpen kihasználja. Például, ha a befektető úgy gondolja, hogy az index értéke esni fog, felvesz egy ”short” (eladási) pozíciót. Később, mikor ismét emelkedik, visszavásárolja azt. Az eladási illetve a visszavásárlási ár közötti különbség a profit.
6
A CFD előnyei 4. Nincs lejárati dátum A határidős termékekkel illetve opciókkal szemben a CFD-nek nincs lejárati dátuma. Kivételt képeznek ez alól az árupiaci CFD-k, amelyek lejárata megegyezik a tőzsdén kereskedett alaptermék lejáratával. 5. Alacsony konverziós költség Ha a befektető nyit egy euró számlát és olyan CFD-t vesz, ami nem euróban van értékelve (pl. NASDAQ,USD), nem szükséges átváltani az eurót dollárrá a vételhez. Az átváltás csak a profit vagy a veszteség kalkulálásánál történik meg, amikor a pozíciót lezárja. Így a befektető pénzt takarít meg a konverzión. 6. Kockázatfedezés (hedging) Példa: a befektetőnek van egy részvény portfóliója, ami a DAX indexet követi. Arra számít, hogy az index átmenetileg esni fog. Anélkül, hogy el kellene adnia részvényeit külön–külön (ami költséges), eladhat DAX CFD-t. Ez nem csak fedezi a rizikót a portfólióra, hanem kamatnyereségre is szert tehet a” short” pozícióból. 7
Tőkeáttételes kereskedés •
A tőkeáttételes kereskedés lehetővé teszi a befektetőnek, hogy olyan pozíciókat nyisson, ami nagyobb, mint a számláján elérhető összeg. Például, ha a fedezetigény 5%, ahhoz hogy nyisson egy pozíciót 100.000 euró értékben, mindösszesen 5.000 euró letétre van szüksége a számláról (a 100.000 euró 5%-ára). Ha a befektető zárja a pozíciót a fedezetigény felszabadul.
•
A számlán letétbe helyezett összeg arra szolgál, hogy fedezetet biztosítson az ügyfél pozíciójával ellentétes irányú piaci mozgásokra, azaz a nem realizált veszteségekre. A befektető felelőssége, hogy kövesse a tőkeáttétel mértékét és a fedezettséget a számlán.
•
Fontos, hogy a befektető nagy figyelemmel kereskedjen tőkeáttételes termékek esetében. Habár az effajta kereskedés megnövelheti a profitot, ugyanolyan mértékben generálhat veszteséget is. A befektetőnek tisztában kell lennie a vállalt rizikóval és a kockázatkezelési módszerekkel, mint például stop orderek használatával annak érdekében, hogy megvédje magát gyorsan változó piaci környezetben.
8
Tőkeáttételes kereskedés
”Margin Call”: A befektetőnek mindig figyelemmel kell követnie a tőkeáttétel nagyságát a számlán. Ha a számláján lévő összeg eléri a tőkeáttételre felhasználható maximumot, növelnie kell a letét nagyságát a számlán ahhoz, hogy további pozíciókat vegyen fel, vagy be kell zárnia a már meglévő pozíciókat. Minden ilyen esetben a befektető értesítést kap a platformon keresztül. Amennyiben a számla aktuális egyenlege már a minimális margin értékét sem éri el, a pozíciók zárásra kerülhetnek. Az ehhez szükséges információkat, a kereskedéshez felhasználható összeget, a pillanatnyi fedezet felhasználást az EquilorTraderben láthatja. Egyszerűen kattintson: Account > Summary (Számla > Számlaösszesítő) menüpontokra.
9
CFD kereskedés az Equilor Traderen
10
CFD kereskedés az Equilor Traderen
11
CFD kereskedés az Equilor Traderen
12
CFD kereskedés az Equilor Traderen
13
CFD kereskedés az Equilor Traderen
14
CFD kereskedés az Equilor Traderen
A számla
15
Hogyan használhatunk „hármas ordert” ?
Ahhoz, hogy ”hármas ordert” használjon, kattintson ide: CFDs > CFD Orders. A ”hármas order” lehetőséget nyújt arra, hogy megkössön egy pozíciót egy adott termékben az Ön által kívánt áron (első order), majd ha ez teljesült (”If Done”) a következőket adhatja még hozzá:
• eladhatja egy magasabb áron, hogy profithoz jusson, ha a piac a várakozásainak megfelelően mozog (második order) vagy, • maximalizálhatja a veszteségét (harmadik order) ha a piac a nem megfelelő irányba mozdul.
Ha az első order teljesült, illetve később valamelyik a második vagy a harmadik közül, a megmaradt automatikusan törlődik.
16
Hogyan használhatunk „hármas ordert” ?
A „hármas order”
17
Order típusok Market Order
Limit Order
Stop/op Loss Order
Good Till Cancelled (GTC) Day Order (DO) O.C.O. Order
„If Done” Order
Azonnal megveszi vagy eladja a kiválasztott terméket az első elérhető áron. A Limit Order, egy olyan megbízás, amelyet akkor használunk, ha a jelenlegi piaci árnál egy kedvezőbb áron kötnénk ügyletet, tehát olcsóbban vennénk vagy drágábban adnánk el, mint az adott pillanatban elérhető ár. Egy eladási limit megbízást csak a pillanatnyi piaci ár fölé, míg vételi limit megbízást az alá tudunk elhelyezni. Limit megbízásunk természetesen csak akkor teljesül, ha az árfolyam eléri annak szintjét (pl.: DAX index jelenleg 6400 ponton áll, mi pedig 1 db DAX CFD-t szeretnénk venni 6300-as árfolyamnál, ekkor limit vételi megbízást kell adnunk). Ez az Order a legjobb eszköz arra, hogy maximalizáljuk a veszteségeinket. Stop megbízást akkor használunk, ha valamilyen okból a jelenlegi piaci árnál számunkra kedvezőtlenebb árfolyamnál kötnénk ügyletet, tehát drágábban vennénk vagy olcsóbban adnánk, mint az aktuális árfolyam. Stop megbízást használhatunk akár nyitó megbízásként is (pl.: ha ‘kitörésre’ számítunk) de leggyakrabban valamely már meglévő pozíciónkhoz tesszük ki a kockázatok csökkentése érdekében. Mikor a Stop teljesül, az Order automatikusan Market Orderré változik és életbe lép amilyen hamar lehetséges. Visszavonásig érvényes megbízás. Az order a nap végéig érvényes. Ha nem teljesül a megadott feltétel, az order automatikusan törlődik. Egy kapcsolódó order típus, ami két működő orderből áll. Ha az egyik order teljesül a másik automatikusan törlődik. Egy elsődleges és egy vagy kettő másodlagos Orderből áll. A másodlagos Orderek csak akkor válnak aktív megbízásokká, ha az elsődleges megbízás teljesült. Az elsődleges jellemzően nyitó Order, míg a másodlagosak az ahhoz tartozó Stop és Take Profit megbízások.
18
Nyitott orderek és diagram
19
Nyitott orderek és diagram
20
VÉGE
21
