CFA-Chartered Financial Analyst

CFA-Chartered Financial Analyst ® www.cfavu.com

Chartered Financial Analyst® . VU School of Finance & Risk Management . 1

Inhoud xxx CFA studeren aan de VU . . . . . . . . . . . . .3 . . . . . . . . . . . . .4 Regulering en erkenning Programma . . . . . . . . . . . . . . .4 Voor wie? . . . . . . . . . . . . . . .5 . . . . . . . . . . . . . .6 Het curriculum Literatuur . . . . . . . . . . . . . . .7 7 CFA aan de VU . . . . . . . . . . . . . . De CFA colleges . . . . . . . . . . . . . .9 12 VU School of Finance & Risk Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Inschrijving en kosten Programma in het kort . . . . . . . . . . . . . 14 Inschrijfformulier . . . . . . . . . . . . . (bijlage)

Fotografie: Dienst Marketing & Communicatie / Vrije Universiteit Amsterdam

2 . Chartered Financial Analyst®

.

VU School of Finance & Risk Management

CFA studeren aan de VU Sinds september 2000 biedt de Vrije Universiteit (VU) te Amsterdam het CFA-programma aan in collegevorm. CFA, ofwel Chartered Financial Analyst, is een internationaal erkende beroepstitel voor personen die werkzaam zijn in de financiële en beleggingssector. De titel bestaat al meer dan vijfenveertig jaar en momenteel mogen meer dan 100.000 personen deze titel voeren. Aan de examens van bijvoorbeeld 2008 namen wereldwijd ruim 90.000 kandidaten deel.


Regulering en erkenning

Programma

De CFA-titel is wereldwijd bekend en erkend en biedt

Het volledige CFA-programma omvat drie niveaus (levels

hierdoor uitstekend toegang tot werkgevers in binnen-

I, II en III) die elk afgesloten worden met een examen.

en buitenland.

Het CFA I examen vindt tweemaal per jaar plaats (in juni

In Nederland geeft het met goed resultaat afronden van

en december), de CFA II en CFA III examens worden

CFA level I in combinatie met recente, relevante

eenmaal per jaar afgenomen. Aan een examen van een

werkervaring van ten minste drie jaar al toegang tot de

hoger level kan alleen worden deelgenomen wanneer de

registers voor senior beleggingsadviseur,

examens van de lagere niveaus zijn behaald.

vermogensbeheerder en beleggingsanalist van het Dutch Securities Institute (DSI).

Aan de VU kan op elk niveau éénmaal per jaar van start

Zij die het gehele programma hebben doorlopen en

worden gegaan. Voor CFA level en level II is dit in

relevante werkervaring hebben van ten minste vijf jaar,

september, CFA level III begint in januari (of eind februari

kunnen zich inschrijven in de DSI-registers voor senior

in geval van een intensief programma).

vermogensbeheerder en senior beleggingsanalist.

De CFA titel (charter) Voor het verkrijgen van de CFA titel moet onder andere worden voldaan aan de volgende voorwaarden: . Men dient in bezit te zijn van een bachelor diploma van een geaccrediteerde instelling of een gelijkwaardige opleiding te hebben gevolgd. . Men dient lid te zijn van het CFA Institute. . Men dient de drie CFA-examens te hebben behaald. . Men dient minimaal vier jaar werkervaring in een voor het vakgebied relevante functie te kunnen overleggen. . Men dient te voldoen aan de ethische en professionele standaarden van het CFA Institute.


.


Voor wie? De focus ligt op het beroep van een wereldwijde

Voor academici: postgraduate VU-VBA opleiding Investment Management

belegger, bezien vanuit de praktijk. Het CFA programma

Een alternatief voor (financieel-)economische academici

is bestemd voor mensen werkzaam op financierings-

die op een hoger niveau wensen in te stromen is de

en/of beleggingsterrein:

postgraduate VU-VBA opleiding Investment Management

. Financieel analisten

(IM), die ook door de VU wordt aangeboden. Zie voor

Beleggingsanalisten .

meer informatie www.im-vu.nl, of vraag de brochure

. Portfolio managers

aan op het secretariaat (zie achterzijde van deze

Risicomanagers .

brochure).

Het CFA programma is een niet-academisch programma.

Vermogensbeheerders . . Beleggingsadviseurs Financiële consultants . Het VU-CFA programma is geschikt voor HBO’ers met (bij voorkeur) een economische vooropleiding, maar ook voor academici betekent het programma een waardevolle aanvulling op hun kennis en vaardigheden.


Het curriculum Het curriculum van het CFA-programma is gericht op het

Het CFA kent een concentrische benadering; alle

verkrijgen van werkbare kennis van onderwerpen die

onderwerpen komen min of meer in alle niveaus terug.

belangrijk zijn voor het functioneren in de

De accenten en de abstractiegraad verschillen per level.

beroepspraktijk. De volgende (grove) indeling in onderwerpen kan worden gemaakt: Ethical and Professional Standards . . Investment Tools . Quantitative Analysis Economics . . Financial Reporting and Analysis Corporate Finance . . Asset Valuation . Equity Investments Fixed Income . . Derivatives . Alternative Investments . Portfolio Management & Wealth Planning . Ethical and Professional Standards . Behavioral Finance Portfolio Management for Private & Institutional Investors . . Asset Allocation . Portfolio Management of Fixed Income, Equity & Alternative Investments . Risk Management & Risk Management Applications of Derivatives . Execution of Portfolio Decision & Monitoring and Rebalancing Performance Evaluation and Attribution .


.


Literatuur

CFA aan de VU

De theorie die aan de orde komt wordt de ‘Candidate

Het curriculum en het examen van het CFA-programma

Body of Knowledge’ (CBOK) genoemd. Deze CBOK ligt al

vallen onder de verantwoordelijkheid van het CFA

enkele jaren vast. Jaarlijks bepaalt het CFA Institute

Institute. De eindverantwoordelijkheid voor het

welke literatuur tot het curriculum van de drie CFA

onderwijs aan de VU berust bij de Faculteit der

levels behoort en dus moet leiden tot de beheersing van

Economische Wetenschappen en Bedrijfskunde van de

alle kennis.

Vrije Universiteit.

Het curriculum is per niveau onderverdeeld in 18

Begeleiding op vier fronten

thematische ‘study sessions’ waarbij exact staat

Het CFA-programma is oorspronkelijk bedoeld als

omschreven, door middel van de ‘Learning Outcome

zelfstudie. Zowel het CFA Institute zelf als andere

Statements’ (LOS), welke literatuur moet worden

instellingen bieden inmiddels via internet uitgebreide

bestudeerd en wat de kandidaat dient te kennen en te

zelfstudiepakketten aan, bestaande uit notes,

kunnen.

studyguides, examenvragen en antwoorden, video’s en CD’s. Ondanks dit aanbod blijkt het lastig de examens

De literatuur bestaat uit hoofdstukken uit boeken en

binnen drie jaar te halen en bestaat er veel behoefte aan

artikelen van gezaghebbende auteurs. Vanaf 2007 is

voorbereiding via gestructureerd klassikaal onderwijs.

voor alle drie de niveaus alle verplichte literatuur gebundeld. Deze bundels bestelt men automatisch bij het CFA

De VU biedt sinds september 2000 kandidaten

Institute wanneer men zich inschrijft voor een van de

begeleiding bij de voorbereiding op de CFA-examens.

examens.

Voor alle niveaus wordt die begeleiding op vier fronten geboden: . Reguliere colleges . Oefentoetsen . Driedaagse examentraining . Schweser


Colleges . In de reguliere colleges wordt de

dagen wordt het examen besproken met extra

examenstof onder leiding van deskundige docenten

aandacht voor de knelpunten.

met praktijkervaring doorgenomen. Ook het oefenen

De driedaagse cursus vindt plaats op een locatie

met examenvragen is van groot belang om de

buiten de VU, de verblijfskosten zijn bij het

examens succesvol af te sluiten. Daarom worden ook

collegegeld in begrepen.

voorbeeldvraagstukken over de betreffende stof behandeld in de colleges.

Schweser . Om optimaal aandacht te besteden aan

De reguliere colleges van het level III programma

zowel het curriculum en het oefenen met

worden afgesloten met een speciaal college voor het

voorbeeldvragen heeft de VU ervoor gekozen gebruik

oefenen van essayvragen.

te maken van de hulpmiddelen uit het Schweser Study Program.

Oefentoetsen . Het VU-CFA programma besteed

Het gaat hierbij om De ‘SchweserNotesTM’: compacte

zeer veel aandacht aan het oefenen met

samenvattingen en uitleg van de examenstof met

examenvragen Elk laatste college van een blok van

daarbij oefenmateriaal

het VU-CFA level I en II programma1 wordt afgesloten

‘SchweserProTM QBank’: een digitale database

met een toets. In het eerste uur wordt de toets

waarbinnen op verschillende manieren oefentoetsen

gemaakt, na de pauze worden de vragen van deze

kunnen worden gemaakt. Deze toetsen kunnen gaan

toets door de docent besproken. In totaal bestaat het

over een specifiek onderwerp, over een ‘Study

VU-CFA programma uit zeven blokken, er zijn dus ook

Session’ of bootsen een volledig examen na. Alle

zeven oefentoetsen.

vragen zijn voorzien van antwoorden en uitleg. De eigen vorderingen worden bijgehouden en kunnen

Driedaagse examentraining . Een aantal weken

zelfs naar individuele voorkeur toetsen worden

voor het examen staat een intensieve driedaagse

samengesteld.

cursus (‘crash course’) op het programma. Daar wordt

De kosten van de ‘SchweserNotesTM’ en de toegang

de stof via gerichte examentraining gerepeteerd. Op

tot ‘SchweserProTM QBank’ zijn bij het collegegeld

de eerste dag is er een volledig examen in lijn met de

inbegrepen.

normen van het CFA Institute. Op de twee volgende


.


De CFA colleges CFA level I Het CFA level I concentreert zich op de basistechnieken

Het CFA I programma aan de VU is opgebouwd uit een

en -concepten van het waarderen van verschillende

cyclus wekelijkse colleges van september tot mei. Half

asset categorieën, het asset-allocatie proces en het

mei wordt de driedaagse examentraining georganiseerd.

management van portefeuilles. Er wordt een brede basis gelegd op gebieden als corporate finance, accounting en

Driedaagse examentraining . medio mei

kwantitatieve methoden. Daarnaast wordt aandacht

Examen CFA Institute . eerste weekend juni

besteed aan ethiek en regelgeving. Het CFA level I bestaat uit een multiple choice examen van tweemaal 3 uur.

De collegeverdeling van het CFA I programma aan de VU is als volgt (onder voorbehoud) Ethical and Professional Standards .

Aantal colleges

. . . . . . . . . . .1

. Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Quantitative Methods . . . . . . . . . . . . .5 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Economics . . . . . . . . . . . . . .3 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Financial Statement Analysis . . . . . . . . . . . .5 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . . 1 . Corporate Finance, Portfolio Management & Equity Investments . . . . . . .4 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Fixed Income

. . . . . . . . . . . . . .2

. Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Alternative Investments & Derivatives . . . . . . . . . . .2 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 Chartered Financial Analyst® . VU School of Finance & Risk Management . 9

CFA level II CFA level II past de in level I aangeleerde kennis toe bij

Het level II examen bestaat uit twee delen van 3 uur met

het analyseren en waarderen van asset categorieën.

mini-cases en multiple choice vragen. Ook het CFA II

De nadruk ligt op het prijsvormingsproces van asset

programma aan de VU is opgebouwd uit een cyclus

categorieën en op ondernemingswaardering. Tevens

wekelijkse colleges en aansluitend de driedaagse

wordt aandacht besteed aan het analyseren van

examentraining.

rendementen en risico’s. Aan het einde van het CFA II programma moet de student bijvoorbeeld in staat zijn


verschillende aandelen en vastrentende producten


naast elkaar te leggen en hierover een advies uit kunnen brengen.

De collegeverdeling van het VU-CFA II programma is (onder voorbehoud)als volgt . Ethical and Professional Standards

Aantal colleges

. . . . . . . . . . .1

. Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Quantitative Methods & Equity Investments . . . . . . . . . .4 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Economics en Alternative Asset Valuation

. . . . . . . . . .3

. Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Financial Statement Analysis . . . . . . . . . . . .3 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Corporate Finance & Portfolio Management . . . . . . . . . .4 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Fixed Income

. . . . . . . . . . . . .3

. Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 . Derivatives . . . . . . . . . . . . . .3 . Oefentoets . . . . . . . . . . . . . .1 10 . Chartered Financial Analyst®

.


CFA level III Tijdens CFA level III wordt nader ingegaan op het

Het CFA level III examen bestaat uit een 3 uur durend

samenstellen en beheren van een beleggingsportefeuille.

multiple choice gedeelte en een 3 uur durend gedeelte

De kennis uit CFA level I en II wordt nu in de praktijk

met essayvragen.

gebracht. In de voorgaande levels is de basis gelegd voor

De (wekelijkse) colleges van het CFA level III programma

het waarderen van verschillende financiële instrumenten.

beginnen in januari. In het programma zijn geen

Door het optimaal combineren hiervan kan een efficiënte

oefentoetsen opgenomen. In plaats daarvan is er een

beleggingsportefeuille worden geconstrueerd.

speciaal college voor het oefenen van essayvragen.

Het beheren en monitoren van deze portefeuille staat

Ook dit programma wordt afgesloten met een driedaagse

centraal in CFA level III. Tevens moet worden gemeten of

examentraining.

de genomen beslissingen het gewenste resultaat hebben opgeleverd, dit wordt gedaan aan de hand van


performance meting en attributie.


De collegeverdeling van het VU-CFA III programma ziet er (onder voorbehoud) als volgt uit

Aantal colleges

Ethical and Professional Standards . . . . . . . . . . 1 . . Performance Evaluation and Attribution & Global Investment. Performance Standards . . . .1 . Capital Market Expectations in Portfolio Management . . . . . . . . 1 . Asset Allocation . . . . . . . . . . . . . .1 . Execution of Portfolio Decisions; Monitoring and Rebalancing

. . . . . . . 1

. Behavioral Finance . . . . . . . . . . . . . 1 . Alternatives Portfolio Management . . . . . . . . . . .1 . Equity Portfolio Management . . . . . . . . . . . .1 . Fixed Income Portfolio Management . . . . . . . . . . .2 . Commodity Swaps and Forwards, Risk Management & Risk Management Applications of Derivatives

.

3

. Private Wealth Management & Portfolio Management for Institutional Investors . . . . .2 . Portfolio Management for Institutional Investors

. . . . . . . . 1

. Essayvragen training . . . . . . . . . . . . .1 Chartered Financial Analyst® . VU School of Finance & Risk Management . 11

VU School of Finance & Risk Management Het VU-CFA programma maakt deel uit van de VU School

Plaats en tijd

of Finance & Risk Management. De VU streeft er naar

Op de driedaagse examentrainingsdagen na worden alle

binnen de school fundamenteel onderzoek, toegepast

colleges aangeboden op de VU (De Boelelaan 1105) van

onderzoek en opleidingen op alle gebieden van de

19.00 tot 22.00 uur. Onder voorbehoud geldt dat de

financiële discipline onder te brengen. Naast de

colleges van alle drie de levels worden gehouden op de

postgraduate programma’s en het CFA programma

dinsdag of de woensdag.

worden dagopleidingen op bachelor- en masterniveau aangeboden en zijn er promotietrajecten. De school

Toelating

werkt samen met de VU Postgraduate School for

Het CFA Institute eist voor toelating tot de CFA-examens

Executive and Professional Education.

een bachelors- of gelijkwaardige graad. Om het programma aan de VU te volgen is minimaal een

De eindverantwoordelijkheid van het VU-CFA

afgeronde HBO -opleiding vereist en in het geval van

programma berust bij de Faculteit der Economische

CFA II en III moeten de examens van de voorgaande

Wetenschappen en Bedrijfskunde van de Vrije

levels zijn gehaald. Slechts in uitzonderingsgevallen

Universiteit. De dagelijkse leiding is in handen van Prof.

zullen personen worden toegelaten die niet aan

dr. T. B. M. Steenkamp. Dr. F. Brouwer draagt zorg voor

voornoemde opleidingseis voldoen. Vanzelfsprekend

de inhoudelijke programmering. Mevr. drs. I.E. Hamming

dient het CFA Institute dan nog in te stemmen met

en de heer drs. E. Erbé zijn verantwoordelijk voor de

toelating tot het examen.

operationele gang van zaken. Het curatorium van de Postgraduate VU-VBA opleiding Investment Mangement houdt toezicht op de kwaliteit van het CFA-programma aan de VU.


.


Inschrijving en kosten Algemene betalingsvoorwaarden Kosten

De inschrijving voor de opleiding is telkens voor één

Inschrijving en betaling vinden plaats per collegejaar.

collegejaar. De hoogte van collegegelden wordt jaarlijks

De kosten voor het programma bedragen:

per opleiding vastgesteld. Door inschrijving verplicht u

. € 4.750,- voor CFA Level I

zich tot het betalen van collegegeld.

. € 4.750,- voor CFA Level II . € 4.000,- voor CFA Level III

Annulering Eventuele afmelding dient altijd schriftelijk te

Deze bedragen zijn inclusief verblijfskosten tijdens de

geschieden. Indien de afmelding (level 1 en 2) is

driedaagse examentraining en de Schweser materialen,

ontvangen vóór 1 september zal - indien van toepassing

maar exclusief het CFA examengeld en exclusief de CFA

- het reeds betaalde collegegeld worden gerestitueerd.

literatuur. De kandidaat dient zich zelf in te schrijven

Indien de afmelding is ontvangen vóór 1 januari van het

voor het examen bij het CFA Institute.

betreffende collegejaar, is de helft van het collegegeld

Voor meer informatie, zie de website van het CFA

verschuldigd. Indien van toepassing zal de helft van het

Institute (www.cfainstitute.org).

reeds betaalde collegegeld worden gerestitueerd. Bij afmeldingen ná 31 december van het betreffende

Inschrijving

collegejaar vindt geen restitutie plaats.

u kunt zich aanmelden met het bijgevoegde inschrijfformulier. Alle bescheiden dienen voor 1 augustus (voor CFA II is dat 1 september en voor CFA III 15 november) binnen te zijn bij het secretariaat van het programma. Na ontvangst van de inschrijving volgt een schriftelijke bevestiging. Indien noodzakelijk zal voor toelating tot level 1 een intakegesprek plaatsvinden. Uiterlijk 1 september wordt besloten over definitieve toelating.


Programma in het kort Naam programma .

. . VU-CFA programma (Chartered Financial Analyst)

. . . . September (of januari, CFA level 3) Startdatum Tijdstip colleges

.

. . Wekelijks, dinsdag of woensdag van 19 tot 22 uur

Locatie colleges

.

. . Vrije Universiteit, De Boelelaan 1105, 1081 HV Amsterdam

Crash Course . . . Half mei, op locatie Examens . . . . CFA Institute, 1e zaterdag van juni . . . . HBO Ingangseisen Kosten . . . . CFA level 1 en 2 € 4750,- per collegejaar

. CFA level 3 € 4000,-

Voordelen van CFA aan de VU . Een gestructureerde, klassikale behandeling . Ruimte voor het stellen van vragen . Veel oefenen van examenopgaven . Een intensieve driedaagse examentraining . Beschikbaarheid van ‘SchweserNotesTM’ en ‘SchweserProTM QBank’ . Studeren aan een gerenommeerde instelling met ruime ervaring in onderwijs. . Onderwijs door deskundige docenten met kennis van het CFA programma (meerder docenten zijn in het bezit van de CFA titel) en met kennis van de praktijk. . Studeren en contacten onderhouden met andere personen uit uw professie. . Kandidaten worden door de VU geïnformeerd over examens, te bestuderen stof, wijzigingen in literatuur, e.d. via website, e-mail of in de colleges medegedeeld.


.



VU-CFA programma De Boelelaan 1105, kamer 6A 55 1081 HV Amsterdam Meer informatie: Dr. F. Brouwer of drs. E. Erbé T (020) 598 61 59 / 598 61 18 F (020) 598 61 65 E [email protected] www.cfavu.com

CFA-Chartered Financial Analyst

Recommend Documents