bird, West Java)

Jan 19, 2017

Embun Pagi Mimi Halimin

+62-21-515-1140

[email protected]

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Poultry: Uncertainties causing volatility

Market Index Last Trade JCI MSCI Indonesia MSCI EM HANG SENG KOSPI FTSE DJIA NASDAQ Valuation 2017F JCI

Chg (%)

MoM

5,294.8 24.3 897.9 23,098.3 2,070.5 7,247.6 19,804.7 5,555.7

0.5 -0.2 0.3 1.1 0.9 0.4 -0.1 0.3

P/E (x)

P/B (x)

14.9

YoY

1.4 2.2 4.5 4.6 1.6 2.9 -0.3 1.5

17.3 21.0 27.2 16.3 9.6 22.9 23.8 23.7

ROE (%)

2.1

17.9

Revised regulation from the Ministry of Agriculture Kementerian Pertanian merevisi Peraturan No.26/Permentan/PK.230/5/2016 tentang penyediaan, peredaran, dan pengawasan ayam ras dengan peraturan baru No.61/Permentan/PK.230/12/2016. Dari peraturan revisi ini, kami percaya pemerintah berusaha untuk memiliki proses perencanaan yang lebih baik untuk menjamin keseimbangan pasokan dan permintaan ayam di pasar. DOC price capping to weigh on profit margins Meskipun tidak disebutkan mengenai price capping dalam peraturan No. 61/2016, diskusi kami dengan perusahaan coverage kami mengungkapkan bahwa DOC price capping (base price di IDR4,800) telah tercermin di pasar. Kami menilai DOC price capping akan membebani perusahaan poultry karena akan membatasi profit margin mereka. USD/IDR volatility could dampen poultry companies’ performance

Key Rates Last Trade Chg (bps) BI 7-Day RR

4.75 3yr 7.17 10yr 7.52 *since introduced in Aug 2016

MoM

0 -1 0

0 -50 -40

YoY

-50* -133 -112

Neutral stance on poultry sector

FX Last Trade USD/IDR

Chg (%)

13,347.00 1,165.65 114.65 6.85

USD/KRW USD/JPY USD/CNY

Perusahaan poultry di Indonesia memiliki korelasi yang erat dengan kinerja dolar AS, maka pergerakan USD/IDR cukup penting bagi sektor ini. Kami melihat kemungkinan kenaikan federal funds rate tahun ini menjadi salah satu katalis untuk peningkatan volatilitas USD/IDR yang dapat meredam kinerja sektor Poultry.

MoM

0.1 -0.8 1.8 -0.8

YoY

-0.4 -1.8 -2.1 -1.7

-4.1 -3.3 -2.5 4.0

Kami menurunkan rekomendasi Overweight kami pada sektor Poultry ke rekomendasi Netral, dilatarbelakangi oleh ketidakpastian yang timbul dari: a) intervensi pemerintah dalam harga DOC, b) kenaikan volatilitas USD/IDR yang disebabkan kemungkinan kenaikan federal funds rate, dan c) potensi tekanan dari daya beli yang melemah.

Commodities Last Trade WTI

Chg (%)

51.1 1,204.3 83.9 705.0 211.8 10,160.0 5,754.0 21,100.0

Gold Coal Palm Oil Rubber Nickel Copper Tin

-2.7 -1.0 2.1 0.0 0.0 -1.0 -1.9 0.0

MoM

-3.7 5.8 -3.1 5.0 11.9 -9.0 2.1 -0.6

YoY

40.3 10.7 71.8 21.3 109.9 18.3 31.5 58.3

Monthly average DOC prices (IDR/bird, West Java)

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

(pt)

JCI

MSCI EM

(pt) 1,100

5,500

950 4,500

800

3,500 650 04/13 01/14 10/14 07/15 04/16 01/17 Mirae Asset Sekuritas JCIIndonesia

(pt)

5,500

MSCI EM

Source: Company data, Mirae Asset Sekuritas Research Indonesia

(pt) 1,100

Jan 19, 2017 Embun Pagi

Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

2 Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Local flashes KLBF: Kalbe bangun pabrik biosimilar senilai US$35 juta. PT Kalbe Farma Tbk (Kalbe) membangun pabrik biosimilar PT Kalbio Global Medika (KGM) yang berlokasi di Cikarang dengan nilai investasi mencapai US$ 35 juta. Pabrik ini sudah selesai dibangun dengan luas lahan mencapai 11.000 meter persegi namun belum beroperasi karena masih menunggu sertifikasi CPOB dari Badan Pengawas Obat dan Makanan (BPOM). Presiden Direktur PT. Kalbe Farma Tbk Irawati Setiady mengatakan saat ini, proses sertifikasi sedang berjalan dan diharapkan pabrik biosimilar ini beroperasi dan memulai produksi pertengahan tahun 2018. (BeritaSatu) SIDO: Sido Muncul bidik penjualan Rp 2,7 triliun di 2017. PT Industri Jamu & Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO) ambil ancang-ancang mengejar kinerja tahun ini. Perusahaan ini membidik pertumbuhan pendapatan sebesar 15%. Tahun lalu, pendapatan SIDO diprediksi sebesar Rp 2,44 triliun. Ini menggunakan asumsi target pertumbuhan 10% sepanjang 2016 tercapai. Pendapatan yang dibidik SIDO tahun ini setara sekitar Rp 2,7 triliun. (Kontan) BABP: MNC Bank ingin caplok bank sektor konsumer. PT Bank MNC Internasional Tbk dalam rancangan bisnis bank (RBB) 2017 memasukkan akusisi bank sebagai pertumbuhan anorganik. Bank berkode emiten BABP ini mengincar bank sektor konsumer. Menurut Benny Purnomo, Direktur Utama Bank MNC Internasional, untuk akusisi ini yang menjadi incaran adalah kelompok BUKU I (modal inti kurang dari Rp 1 triliun) atau BUKU II (modal inti antara Rp 1 triliun sampai Rp 5 triliun). (Kontan) INTP: Indocement Tunggal Prakarsa bentuk anak usaha di bidang pemasaran dan bahan bangunan. PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. (INTP) membentuk anak perusahaan baru, yakni PT Tiro Abadi Perkasa. Perseroan mengumumkan bahwa pada 17 Januari 2017 telah dilakukan pembentukan anak perusahaan baru (tidak langsung), yakni PT Tiro Abadi Perkasa. PT Tiro Abadi Perkasa dibentuk melalui anak perusahaan perseroan, yakni PT Dian Abadi Perkasa dan PT Sari Bhakti Sejati. Nilai transaksi pembentukan PT Tiro Abadi Perkasa adalah Rp1 miliar. (Bisnis Indonesia) TBIG: 2017, Tower Bersama targetkan ekspansi organik 3.000 menara. PT Tower Bersama Infrastructure Tbk menargetkan ekspansi organik pembangunan maksimal sebanyak 3.000 menara telekomunikasi di seluruh wilayah Indonesia pada 2017. Direktur Utama PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. Herman Setya Budi menyampaikan pihaknya akan berfokus pada pengembangan bisnis organik dengan menambah sekitar 2.000 hingga maksimal 3.000 tenancy pada tahun ini. (Bisnis Indonesia) SMCB: Holcim ekspansi bisnis konstruksi lantai di Jatim. PT Holcim Indonesia Tbk di awal tahun ini mulai melakukan ekspansi bisnis kontruksi lantai (flooring) di Jawa Timur melalui produk betonnya ApexCrete. Head of ApexCrete Business Unit Holcim Indonesia, Rudy Hardiyanto menjelaskan sebelumnya Holcim telah melakukan ekspansi bisnis flooring tersebut di Jabodetabek. Untuk memenuhi kebutuhan pelaku usaha di Jawa Timur, Holcim akhirnya memperkenalkan ApexCrete di salah satu gudang milik Holcim di Tuban. (Bisnis Indonesia)

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

3


Technical analysis Tasrul

+62-21-515-1140

[email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Tendency to Rise IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. IHSG saat masih dalam pola uptrend relatif valid yang dimulai sejak selama 348 hari terakhir dengan r-squared = 0.8438 dan bergerak normal dalam rentang +/-1.42 std.deviasi dari centerline. Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 15.6% atau sekitar 54 bar chart. Volatilitas normal pergerakan IHSG saat ini sebesar +/-0.50% atau sekitar +/-26.7 point. IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary Item

Data

Close (Jan 18, 2017)

Item

Data

5,294.78 (+0.5%) Trading range

Average index performance (%)

5,275-5,337

5.57Target

Period r-squared Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, point)

348 - Daily 0.8438 - Weekly 0.50 - Monthly 26.7Stop loss

5,311 5,355 5,378 5,257

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily trend - Uptrend ^JKSE- Daily1/18/2017Open5273.29, Hi 5294.78, Lo5273.29, Close 5294.78(0.5%) Upper Band=5,679.64, Channel_prd=5,473.07, Lower Band=5,266.49, VWAP=5,319.24, VWAP=5,256.73, VWAP 5,679.64

5,473.07 5,337.4

5,319.24 5,304.06 5,294.78 5,275.18 5,266.49 5,256.73

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume =11,776,361,472.00, Avg.Volume =9,445,429,248.00

11,776,361,472 Optimization Trading System- ©2010 Sep Oct Nov

9,445,429,248 Dec

2016

Feb

Created with AmiBroker - advanced charting and technical analysis software. http://www.amibroker.com

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat. Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata, dengan demikian potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 5,319-5,337. Sementara support terdekat di 5,275 dan stop loss level di 5,257. Figure 2. Daily MFI optimized & RSI optimized ^JKSE- MFI Smoothed=28.85

28.8507

^JKSE- RSI Smoothed=56.33

56.3344

^JKSE- Daily1/18/2017Open5273.29, Hi 5294.78, Lo5273.29, Close 5294.78(0.5%) VWAP=5,256.73, VWAP=5,275.18, VWAP=5,319.24, VWAP=5,304.06

5,337.4

5,319.24 5,304.06 5,294.78 5,275.18 5,256.73

Optimization Trading System- ©2010 ^JKSE- Volume =11,776,361,472.00, Avg.Volume =9,445,429,248.00

11,776,361,472 9,445,429,248 Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug

Sep


Oct

Nov

Dec

2017



5


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing-masing periode. Untuk mampu naik lebih lanjut IHSG saat ini harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masing-masing periode dengan target terdekat berikutnya resistance 2 pada periode masing-masing sebagaimana terlihat pada Figure 3,4 dan 5. Figure 3. Daily, target : 5,311

Figure 4. Weekly, target : 5,355

^ JK S E - D a ily 1/18/2017 O p e n 5273.29, H i 5294.78, L o 5273.29,

Figure 5. Monthly,target : 5,378 x

^ JK S E - W e e kly 1/18/2017 O p e n 5283.62, H i 5294.78, L o 5265.6,

^ J K S E - M o n th l y 1 / 1 8 / 2 0 1 7 O p e n 5 2 9 0 . 3 9 , H i 5 3 6 0 . 0 6 , L o

5,298.02

5,354.65

5,294.78

5,319.67

5,229.6

5,294.78

5,217.7

5,284.69

5,324.04

5,137.37

5,279.76

5,310.71

5,057.05

5,249.72

5,304.06

4,976.73

5,214.74

5,297.37

5,538.99 5,378.34

5,389.62

5,337.38

5,619.31 5,458.67

5,424.6

5,179.77

5,294.78

5,144.79

5,284.04 5,270.7 5,257.36 5,244.03 5,230.69

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0


^ JK S E - V o lu m e = 11,776,361,472.00 , A vg .V o lu m e = 9,667,631,104.00

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A


C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


101,997,551,616

28,420,425,728

9,667,631,104 2017

125,137,575,936

31,483,363,328

11,776,361,472 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov De c


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Ju l O ct

2017

C r e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m


O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 - P o w e r e d b y A M T A 2014 2015 2016 2017

Cr e a te d w ith A m iB r o ke r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o ke r .c o m




Stocks on our focus list Kimia Farma (KAEF) – Buy on Weakness Harga akan coba tetap bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini masih bergerak pada uptrend chnnel yang masih relatif valid (r-squared = 0.8186) selama 347 hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.34 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 18.14 % (sekitar 62.94 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 3.58 % atau sekitar +/- 81.29 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 80 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba tetap bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 6.

Summary Item

Data

Close (Jan 18, 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period

Item

Data

2,270 (-2.2%)Trading range 18.31Target 1.01 - Daily 0.85 - Weekly 347 - Monthly

r-squared

2,190-2,370 2,380 2,560 2,640

0.8186Stop loss 3.58 81.29

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

2,130


Figure 6. Daily trend – break downtrend channel KAEF.JK- Daily1/18/2017Open2320, Hi 2350, Lo2250, Close 2270(-2.2%) Upper Band= 2,997.87, Channel_prd= 2,594.71, Lower Band= 2,191.56, VWAP= 2,589.94, VWAP= 2,704.89, VWAP= 2,366.19

2,997.87 2,704.89 2,594.71 2,589.94 2,366.19 2,220 2,270 2,130

2,191.56

Optimization Trading System- ©2010 KAEF.JK- Volume = 7,348,500.00, Avg.Volume = 12,252,078.00

12,252,078 Optimization Trading System- ©2010 Oct Nov Dec

7,348,500 2016

Feb

Mar


Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017



7


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas. Pada Figure 7, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir, indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung turun dengan volume di bawah rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi koreksi masih terlihat namun terbatas. Resistance terdekat di 2,370 sebelum lanjut ke 2,590. Support terdekat di 2,190 Stop loss level di 2,130.

Figure 7. Daily, MFI optimized & W%R optimized KAEF.JK- MFI Smoothed= 2.33

2.33348 KAEF.JK- RSI Smoothed= 10.99

10.992 KAEF.JK- Daily1/18/2017Open2320, Hi 2350, Lo2250, Close 2270(-2.2%) VWAP= 2,589.94, VWAP= 2,366.19, VWAP= 2,704.89

2,704.89 2,589.94 2,220

2,366.19 2,270

2,130

Optimization Trading System- ©2010 KAEF.JK- Volume = 7,348,500.00, Avg.Volume = 12,252,078.00

12,252,078 Optimization Trading System- ©2010 Apr

7,348,500 May

Jun


Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati minimal pada rata-rata masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 8,9 dan 10.

Figure 8. Daily ,target : 2,380


K A EF .JK - D a ily 1/18/2017 O p e n 2320, H i 2350, L o 2250,

Figure 10. Monthly, target : 2,640

K A EF .JK - W e e kly 1/18/2017 O p e n 2430, H i 2500, L o 2250,

K A E F . J K - M o n th l y 1 / 1 8 / 2 0 1 7 O p e n 2 7 5 0 , H i 2 7 9 0 , L o 2 2 5 0 , 2,771.9 2,707.68 2,643.45 2,635.28 2,579.23 2,515

2,750.15

2,450.77

2,653.24

2,386.55

2,556.33

2,322.32

2,549.34

2,270

2,459.41

2,258.1

2,362.5 2,270

2,460.08

2,265.59

2,419.43

2,168.67 2,071.76

2,378.79

1,974.85

2,338.14 2,297.5 2,270 2,256.86 2,216.21 2,175.57 2,134.92



K A EF .JK - V o lu m e = 7,348,500.00 , A vg .V o lu m e = 12,252,078.00



59,434,416

12,252,078 7,348,500 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017

C r e a te d w ith A m iB r o k e r - a d v a n c e d c h a r tin g a n d te c h n ic a l a n a ly s is s o f tw a r e . h ttp ://w w w .a m ib r o k e r .c o m




163,544,928

22,965,800 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

2017



O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 2014 2015

66,400,300 2016

2017



9


Bank Mandiri (BMRI) – Trading Buy Harga akan coba naik kembali mendekati center line pada uptrend channel . Secara umum harga saham ini juga masih bergerak dalam pola uptrend yang masih relatif valid (r-squared = 0.7168) selama 350 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.07 std.deviasi dari center line. Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar 28.32 % (sekitar 99 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/ 1.13 % atau sekitar +/- 125.28 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 125 rupiah) dari level penutupan terakhir. Saat ini harga akan coba naik kembali mendekati center line pada uptrend channel sebagaimana terlihat pada Figure 11.

Summary Item

Data

Close (Jan 18, 2017)

Item

Data

11,050(+1.1%) Trading range 12.13 Target 1.49 - Daily 1.18 - Weekly 350 - Monthly

Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta) Corelation Period r-squared

0.7168 Stop loss

Volatility (+/-, %)

1.13 125.28

Volatility (+/-, Rp.)

10,900-11,275 11,150 11,430 11,900 10,775


Figure 11. Daily trend – Uptrend BMRI.JK- Daily1/18/2017Open11000, Hi 11125, Lo10950, Close 11050(1.1%) Upper Band= 11,915.81, Channel_prd= 11,342.05, Lower Band= 10,768.28, Upper Band= 12,839.88, Channel_prd= 11,342.05 12,839.9

11,915.8 11,342 11,342 11,282.1 11,050 10,897.6 10,768.3

9,844.22

Optimization Trading System- ©2010 BMRI.JK- Volume = 23,671,800.00, Avg.Volume = 15,349,262.00

23,671,800 15,349,262 Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug Sep

Oct

Nov

Dec

2016


Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017




Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 12, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tembus rata-rata. Hal ini mengindikasikan potensi kenaikkan masih terlihat. Resistance terdekat di 11,275. Support saat ini di 10,900 . Stop loss level 10,775. Figure 12. Daily, MFI optimized & RSI optimized BMRI.JK- MFI Smoothed= 29.02

29.023

BMRI.JK- Will%RSmoothed= -84.14

-84.144 BMRI.JK- Daily1/18/2017Open11000, Hi 11125, Lo10950, Close 11050(1.1%) VWAP= 10,897.63, VWAP= 11,282.12

11,282.1 11,050 10,897.6

Optimization Trading System- ©2010 BMRI.JK- Volume = 23,671,800.00, Avg.Volume = 15,349,262.00

23,671,800 Optimization Trading System- ©2010 25 Aug 8 15 22

15,349,262 29 Sep

13

19

26


Oct

10

17

24

31Nov

14

21

28 Dec

13

19

27

2017 9

16



11


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode. Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2, sebagaimana terlihat pada Figure 14,15 dan 16.

Figure 13. Daily, target : 11,150



x

B M R I.JK - D a ily 1/18/2017 O p e n 11000, H i 11125, L o 10950,

B M R I.JK - W e e kly 1/18/2017 O p e n 11250, H i 11250, L o 10900,

B M R I . J K - M o n th l y 1 / 1 8 / 2 0 1 7 O p e n 1 1 5 7 5 , H i 1 1 6 0 0 , L o 1 0 9 0 0 ,

11,905.4

11,592.4

11,593.3

11,432.4

11,282.1 11,281.8 11,219.2 11,156.5 11,093.9 11,050

11,281.3

11,272.5

11,103.5

11,112.5

11,050

11,050

10,969.2

10,952.5

10,657.1

10,810.7

10,345.1

10,792.6

11,031.3

10,033

10,632.6

10,968.6

12,529.5 12,217.4

11,752.4

10,472.6

10,906 10,843.3 10,780.7



B M R I.JK - V o lu m e = 23,671,800.00 , A vg .V o lu m e = 15,349,262.00




444,487,264

23,671,800 15,349,262 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017



79,172,400 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct

58,590,400 2017




165,505,504 2016

2017





Bank Central Asia (BBCA) – Trading Buy Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel. Secara umum harga saham ini akan naik kembali mendekati centerline pada uptrend channel dengan r-squared = 0,7114 selama 349 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.06 std.deviasi dari centerline. Peluang harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar 28.86 % (sekitar 100 bar chart ). Volatilitas normal pergerakan harga saham ini sepanjang uptrend channel sebesar +/- 0.99 % atau sekitar +/- 151.67 (potensi naik dan turun secara normal maksimum/minimum sebesar 150 rupiah) dari level penutupan terakhir. Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel, sebagaimana terlihat pada Figure 16.

Summary Item

Data

Close (Jan 18 , 2017) Relative Avg. Price performance to JCI (%) β (beta)

Item

Data

15,300(+0.8%)Trading range 10.34 Target 1.01 - Daily

15,100-15,500

15,550 16,150

r-squared

0.93 - Weekly 349 - Monthly 0.7114Stop loss

Volatility (+/-, %) Volatility (+/-, Rp.)

0.99 151.67

Corelation Period

15,450

14,900


Figure 16. Daily Trend – Uptrend BBCA.JK- Daily1/18/2017Open15275, Hi 15300, Lo15150, Close 15300(0.8%) Upper Band= 16,035.47, Channel_prd= 15,403.04, Lower Band= 14,770.60, Upper Band= 16,901.57, Channel_prd= 16,901.6

16,035.5 15,443.3 15,550

15,403 15,403 15,300

15,100 14,919.5 14,770.6

13,904.5

Optimization Trading System- ©2010 BBCA.JK- Volume = 18,682,100.00, Avg.Volume = 12,140,883.00

18,682,100 12,140,883 Optimization Trading System- ©2010 Sep Oct Nov

Dec

2016

Feb


Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017



13


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat. Pada Figure 17, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI Optimized dan indikator RSI Optimized masih cenderung naik dengan volume tmbus rata-rata. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat. Perkiraan resistance terdekat ke 15,550. Support terdekat di 15,100 dan stop loss level di 14,900.

Figure 17. Daily MFI Optimized & RSI Optimized BBCA.JK- MFI Smoothed= 72.76 72.7562

BBCA.JK- RSI Smoothed= 54.51

54.5121

BBCA.JK- Daily1/18/2017Open15275, Hi 15300, Lo15150, Close 15300(0.8%) VWAP= 15,443.28, VWAP= 14,919.55

15,550

15,443.3 15,300

15,100

14,919.5

Optimization Trading System- ©2010 BBCA.JK- Volume = 18,682,100.00, Avg.Volume = 12,140,883.00

18,682,100 Optimization Trading System- ©2010 Jul Aug

12,140,883 Sep


Oct

Nov

Dec

2017




Harga akan coba naik mendekati resistance 2 pada masing-masing periode.

Untuk naik lebih lanjut harga harus mampu bertahan minimal sekitar rata-rata masingmasing periode dengan target minimal kenaikkan ke resistance 2 sebagaimana terlihat pada Figure 18,19 dan 20. Figure 18. Daily, target : 15,450


B B C A .JK - D a ily 1/18/2017 O p e n 15275, H i 15300, L o 15150,


B B C A .JK - W e e kly 1/18/2017 O p e n 15200, H i 15300, L o 15000,

B B C A . J K - M o n th l y 1 / 1 8 / 2 0 1 7 O p e n 1 5 5 0 0 , H i 1 5 8 7 5 , L o

16,821.3 16,470.7 16,120

15,904.9

15,559.6

15,769.4

15,728.7

15,483.7

15,418.8

15,552.4

15,443.3

15,300

15,376.2

15,407.9

15,068.1

15,300

15,332.1

14,717.5

15,200

15,300

14,540.5

15,256.3

15,023.8

14,366.8

15,180.4

14,847.6

14,016.2

15,104.6

14,768.3

15,028.8

14,671.3

14,952.9


14,495.1


B B C A .JK - V o lu m e = 18,682,100.00 , A vg .V o lu m e = 14,830,054.00




377,663,136

18,682,100

76,130,312

14,830,054 O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Nov Dec

2017



Relative Avg.Price Performance to JCI (%) β (beta) Correlation Period r-squared Volatility (+/-%) Volatility (+/- point or Rp)

O p ti m i z a ti o n T r a d i n g S y ste m - © 2 0 1 0 Apr Jul O ct



145,690,592 2016

2017



: Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. : Besaran volatilitas normal maksimal/minimal dari pergerakan harga harian selama Harga saham bergerak

Buy: Sell: BoW: SoS: Trading Buy: analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140 Trading Sell


35,563,700 2017


: Beli, harga sudah menyentuh atau jatuh di bawah support dan indikator teknikal berada di oversold area. : Jual, harga sudah menyentuh atau tembus resistance normal dan indikator berada di overbought area. : Buy on Weakness, beli ketika harga sudah melemah, dimana Volume tekanan jual mulai berkurang dan harga mendekati support, serta indikator teknikal sudah berada di oversold area. : Sell on Strength, jual ketika kenaikan harga sudah mulai terbatas dimana volume beli mulai berkurang dan harga mendekati resistance, serta indikator teknikal sudah berada di overbought area. : Beli dan jual kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level resistance terdekat, karena kenaikan harga relatif tidak stabil atau hanya sementara. : Jual dan beli kembali secepatnya jika harga sudah mencapai level support terdekat karena koreksi harga relative tidak stabil atau hanya sementara.

15


Chart 21. JCI Vs. USD/IDR (pt)

Chart 22. JCI performance (absolute vs. relative)

JCI (L)

(IDR)

USD/IDR (R)

5,700

14,000

5,500

13,800

(%, %p)

Absolute

20 16 12

5,300

13,600

5,100

13,400

4,900

13,200

4,700

13,000

4,500 4,300 10/19

11/16

12/14

12,800

1/11

8 4

2.0

0.5 0.2

0

-0.1

-4

-1.4

-12

1D

1W

Chart 23. Foreigner’s net purchase (EM)

Chart 24. Energy price

1 Day

353

5 Days

((D-3M=100) 130

300 74

5

0

-100

WTI

Coal

-57

-90

110

27

1

-200

100

-14 -138

-155

-300

90 80

-400 -500

CPO

120

200 0

-9.8 1Y

1M

Note: Relative to MSCI EM Index Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

(USDmn) 400

-2.9

-8

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

100

Relative 17.9

-378 Korea

Taiwan Indonesia Thailand Philippines

India

70

10/16

11/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17

th

Note: The latest figure for India are Jan, 17 2017 Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia


Chart 25. Non-ferrous metal price Copper

((D-3M=100) 130

Chart 26. Precious metal price Nickel

Tin

Silver

Gold

Platinum

110 105

120

100 110 95 100

90

90

10/16

11/16

11/16

11/16


12/16

12/16

1/17

85

10/16

11/16

11/16

11/16

12/16

12/16

1/17




Table. Key valuation metrics Company Name

Ticker

Jakarta Composite Index FINANCIALS Bank Central Asia Bank Mandiri Persero Bank Rakyat Indonesia Persero Bank Negara Indonesia Persero Bank Tabungan Negara Persero CONSUMER HM Sampoerna Gudang Garam Indofood CBP Sukses Makmur Indofood Sukses Makmur

JCI

Kalbe Farma

KLBF

Unilever Indonesia AGRICULTURAL

UNVR

Astra Agro Lestari PP London Sumatera Indonesia

AALI LSIP

Sawit Sumbermas Sarana INFRASTRUCTURE XL Axiata Jasa Marga Perusahaan Gas Negara Tower Bersama Infrastructure Telekomunikasi Indonesia Soechi Lines Garuda Indonesia

Price

Market Cap

Price Performance (%)

P/E(X)*

P/B(X)*

ROE(%)*

(IDR)

(IDRbn)

1D

1W

1M

1Y

FY16

FY17

FY16

FY17

FY16

FY17

5,295

5,744,421

0.5

-0.1

1.2

18.2

14.9

12.6

2.1

1.9

17.9

18.6

BBCA BMRI BBRI BBNI BBTN

15,300 11,050 11,950 5,575 1,880

377,222 257,833 294,796 103,966 19,909

0.8 1.1 0.2 0.9 -1.1

0.0 -2.9 1.3 -0.4 2.2

3.4 2.8 6.0 4.2 10.6

17.9 19.1 4.8 13.3 40.3

16.8 12.2 10.3 8.2 10.5

14.9 10.3 9.3 7.0 9.0

3.0 1.6 1.8 1.1 1.0

2.6 1.4 1.6 1.0 0.9

18.8 13.5 18.9 13.8 10.0

18.4 14.5 18.5 14.7 10.6

HMSP GGRM ICBP INDF

3,880 63,000 8,575 7,950

451,314 121,218 100,001 69,804

-1.0 0.8 1.8 1.9

-1.8 -0.2 0.0 0.0

-3.0 -3.9 -0.6 2.6

2.6 13.5 21.8 40.1

34.2 15.9 24.7 15.8

30.8 13.9 22.1 13.9

12.4 2.7 5.1 2.1

11.3 2.4 4.6 1.9

36.8 17.8 21.7 14.4

38.4 18.1 21.9 15.0

1,525

71,485

2.3

-1.3

-0.3

12.1

27.9

25.0

5.4

4.9

20.1

20.7

40,900

312,067

3.2

2.3

2.3

14.7

43.5

38.4

53.8

49.8

130.1

136.9

16,625 1,740

31,998 11,872

0.2 3.3

-2.2 0.9

-3.3 -3.9

2.0 34.4

17.3 15.8

14.4 13.4

1.9 1.5

1.7 1.4

11.0 9.5

11.7 10.2

SSMS

1,560

14,859

2.3

13.9

13.9

-14.3

21.2

17.0

3.7

3.2

17.5

18.8

EXCL

2,720

29,071

-1.8

1.1

17.7

-23.4

46.4

22.8

1.4

1.2

1.9

4.1

JSMR PGAS TBIG TLKM SOCI

4,190 2,730 4,980 3,960

30,410 66,179 22,566 399,168

0.2 2.2 0.6 -0.3

-1.9 -2.5 -1.4 0.0

-7.1 0.0 -2.8 3.7

-25.3 7.5 -11.1 28.9

16.9 11.4 16.8 17.2

17.3 11.4 14.2 15.6

2.1 1.4 6.5 4.1

1.9 1.3 4.7 3.8

12.1 12.4 46.9 24.0

11.6 11.9 37.3 24.4

316

2,231

-1.3

-3.7

-13.2

-34.0

4.7

N/A

N/A

N/A

10.9

N/A

GIAA

354

9,164

6.0

4.7

-1.7

9.9

18.1

12.8

2.2

2.0

11.7

15.1

BASIC-INDUSTRIES Semen Indonesia Charoen Pokphand Indonesia

SMGR CPIN

8,750 3,240

51,901 53,130

1.4 2.2

-1.1 3.2

-4.6 -0.3

-16.3 15.1

12.7 15.1

11.9 12.9

1.7 3.1

1.6 2.6

13.7 21.2

13.5 21.3

Indocement Tunggal Prakarsa Japfa Comfeed Indonesia

INTP JPFA

14,800 1,620

54,482 18,485

0.2 0.0

-1.8 3.8

-9.6 -3.9

-23.5 181.7

14.6 9.4

13.5 7.8

1.9 1.8

1.8 1.5

13.9 21.8

14.4 20.3

Indo Tambangraya Megah Adaro Energy

ITMG ADRO

15,775 1,720

17,825 55,016

0.5 1.2

1.4 -1.4

-8.4 3.6

199.1 282.2

8.3 11.7

7.8 11.7

1.5 1.2

1.4 1.1

16.3 9.4

16.8 10.4

Aneka Tambang Vale Indonesia

ANTM INCO

895 2,470

21,508 24,543

0.0 -0.8

2.3 -18.2

1.1 -23.8

185.0 75.2

36.2 37.0

16.0 18.5

1.2 1.0

1.2 0.9

3.0 2.9

6.4 5.0

Tambang Batubara Bukit Asam

PTBA

12,050

27,765

-0.2

-0.4

-3.6

174.8

10.4

10.2

2.3

2.0

20.6

19.6

TRADE United Tractors

UNTR

21,700

80,944

1.4

-0.5

-1.3

37.3

14.6

13.5

1.9

1.7

13.0

13.2

AKR Corporindo Global Mediacom Matahari Department Store Media Nusantara Citra

AKRA BMTR LPPF MNCN

6,050 630 14,700 1,645

24,150 8,945 42,893 23,484

0.8 0.8 -1.5 0.3

-3.2 -3.8 -4.1 -8.4

-0.8 5.0 1.4 -11.6

-13.9 -28.4 -13.8 12.7

19.0 N/A 17.4 12.4

16.5 N/A 15.6 10.9

3.2 N/A 15.0 2.1

2.8 N/A 11.4 1.9

17.4 N/A 97.5 17.8

17.7 N/A 81.4 18.5

Matahari Putra Prima Surya Citra Media

MPPA SCMA

1,420 2,680

7,637 39,186

1.4 -0.4

-1.0 -4.3

-8.4 3.1

-15.7 -5.3

28.4 21.8

24.0 19.0

2.6 9.5

2.4 8.3

8.5 46.5

9.4 46.7

Siloam International Hospital PROPERTY

SILO

12,175

15,836

1.0

4.3

21.4

34.5

96.5

57.2

5.8

5.4

5.9

6.8

Bumi Serpong Damai

BSDE

1,800

34,644

2.0

4.7

2.3

1.4

13.7

12.4

1.5

1.4

11.1

11.3

Adhi Karya Alam Sutera Realty

ADHI ASRI

2,150 380

7,656 7,467

0.5 2.7

-3.2 1.6

1.9 3.8

-7.1 17.6

11.9 8.4

8.6 6.0

1.2 1.0

1.1 0.9

10.7 11.1

13.1 11.8

Ciputra Development Lippo Karawaci

CTRA LPKR

1,285 735

19,821 16,962

1.6 2.1

0.8 -5.2

-5.9 2.1

-5.3 -30.0

15.7 13.9

12.9 13.1

1.9 0.9

1.7 0.9

12.9 7.5

13.5 7.2

Pembangunan Perumahan

PTPP

3,590

22,268

1.1

-3.2

-7.5

-2.5

15.8

12.4

2.3

2.0

17.9

18.1

Pakuwon Jati Summarecon Agung Wijaya Karya Waskita Karya

PWON SMRA WIKA WSKT

580 1,315 2,540 2,660

27,933 18,971 22,784 36,106

-1.7 1.2 0.8 0.8

-0.9 -0.8 2.4 2.7

-1.7 -5.7 1.6 7.3

28.9 -12.9 -2.6 56.0

13.2 35.5 18.7 17.1

10.8 28.8 14.5 13.8

2.6 2.7 1.9 2.2

2.2 2.6 1.7 2.0

20.9 8.7 12.1 15.5

21.2 10.9 13.3 16.9

ASII

8,125

328,929

0.9

1.2

7.3

37.7

17.4

15.7

2.7

2.5

15.6

15.7

MINING

MISCELLANEOUS Astra International

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia *Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates


17


Sector performance

Top 10 market cap performance

Name

Index

Chg (%)

Ticker

Price

Market Cap (IDRbn)

Chg (%)

Agricultural Mining Basic-Industry Miscellaneous Industry Consumer Goods Property & Construction Infrastructure Finance Trade

1,919.5 1,403.2 536.5 1,347.8 2,352.6 521.7 1,055.5 806.1 846.3

1.8 0.5 0.4 1.0 0.7 0.6 0.2 0.5 -0.1

BWPT IJ PSAB IJ HRUM IJ BDMN IJ GIAA IJ BNLI IJ AISA IJ LSIP IJ UNVR IJ

320 274 2130 4040 354 700 2050 1740 40900

10,088 7,250 5,759 38,722 9,164 15,638 6,598 11,872 312,067

11.89 8.73 6.50 6.32 6.0 4.48 3.54 3.26 3.2

Composite

5,294.8

0.5

DSNG IJ

540

5,724

2.86

Source: Bloomberg

Top 5 leading movers

Top 5 lagging movers

Name

Chg (%)

UNVR IJ BBCA IJ ASII IJ BMRI IJ BDMN IJ

Close 3.2 0.8 0.9 1.1 6.3

Name 40,900 15,300 8,125 11,050 4,040

HMSP MAYA RMBA TLKM SMBR

Chg (%) IJ IJ IJ IJ IJ

Close -1.0 -25.0 -6.2 -0.3 -4.0

3,880 2,400 422 3,960 1,915

Source: Bloomberg

Economic Calendar Time 2:00am 3:00am 4:00am 4:30am 4:45am 7:00am 7:01am 7:30am 7:30am 3:15pm 4:00pm Day 3 7:45pm 8:30pm 8:30pm 8:30pm 8:30pm 8:30pm 8:30pm 8:30pm 10:30pm 11:00pm

Currency USD USD USD NZD NZD AUD GBP AUD AUD CHF EUR ALL EUR CAD CAD EUR USD USD USD USD USD USD

Detail Beige Book Fed Chair Yellen Speaks TIC Long-Term Purchases Business NZ Manufacturing Index Building Consents m/m MI Inflation Expectations RICS House Price Balance Employment Change Unemployment Rate PPI m/m Current Account WEF Annual Meetings Minimum Bid Rate Manufacturing Sales m/m Foreign Securities Purchases ECB Press Conference Building Permits Philly Fed Manufacturing Index Unemployment Claims Housing Starts Natural Gas Storage Crude Oil Inventories

Forecast

Previous

21.3B

32% 10.2K 5.7% 0.2% 29.3B

9.4B 54.4 2.6% 3.4% 30% 39.1K 5.7% 0.1% 28.4B

0.00% 0.2% 10.23B

0.00% -0.8% 15.75B

1.22M 16.3 252K 1.19M

1.20M 21.5 247K 1.09M -151B 4.1M

Note: Time is based on Indonesian local time Source: Forex Factory



Disclaimers This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims, proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed. This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position, make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.


19

bird, West Java)

Recommend Documents