Big Investment Group
2009. október. 13.
BIG H ÍRLEVÉL HÍREK
FEKETÉN - FEHÉREN
Elemzők állítják: valóban véget ért az amerikai recesszió
Komment Kicsit kételkedek, és én még várnék erre kb. 6 hónapot.
A NABE által megkérdezett közgazdászok döntő többsége úgy gondolja, hogy az amerikai receszszió a végéhez ért, ám a fellendülés nagyon lassúnak ígérkezik. A szakértők válaszaiból készített előrejelzés szerint az első negyedévben tapasztalt 6.4%-os visszaesés, majd a második negyedéves 0.7%os zsugorodás után a második fél- A megkérdezett elemzők szerint a évben 2.9%-kal növekedhet a munkanélküliségi ráta 2010 első GDP. negyedévére 10%-ig emelkedhet és év végére is csupán 9.5%-ra A Reuters hírügynökség tudósítása mérséklődik. A hírügynökség enemlékeztet arra, hogy a hivatalo- nek kapcsán kiemeli, hogy a legsan 2007 decemberében indult frissebb szeptemberi adatok szeamerikai recesszió a leghosszabb rint 26 éves csúcson - 9.8%-on és legmélyebb gazdasági visszatartózkodik a munkanélküliség és esésnek számít az 1930-as évek az nyomás alá helyezi a háztartáóta. sok kiadásait. A felmérés szerint a több minit 3 éve tartó lakáspiaci visszaesés nagyon közel jár a végéhez. A NABE kutatásának eredményeiből az is kiderül, hogy az egyre duzzadó államháztartási hiány valamint a magas szinten maradó munkanélküliség jelentik a legnagyobb aggodalomra okot adó területeket.
A jó hír az, hogy úgy tűnik: a mély és hosszú recessziónak vége az USA-ban. A pénzpiacok javulásával párhuzamosan pedig az amerikai gazdaság már jövőre visszatérhet a növekedés útjára anélkül, hogy az infláció miatt aggódni kellene - áll a NABE közleményében.
De nem rontom el az örömöt, csak emlékeztetek mindenkit arra, hogy a recessziónak akkor van vége a definíció szerint, ha két negyedévben nem zsugorodik tovább a gazdaság. A többit önökre bízom.
BIG Hírlevél
Londonban robusztus magyar növekedést várnak
Komment Ideje kicsit belehúzni, ha másért nem akkor azért mert évek óta folyamatosan 5 évre vagyunk a várható euró bevezetéstől.
Magyarországon már jövőre növekedés várható, két év múlva pedig a magyar gazdasági növekedés a leggyorsabbak között lesz a térségben - jósolják londoni felzárkózó piaci elemzők, akik szerint ugyanakkor hosszabb távon az európai feltörekvő térség gazdaságai a válság előtti időszaknál mérsékeltebb növekedési pályára állnak rá. A Bank of America-Merrill Lynch (BoA-ML) bankcsoport londoni befektetési és előrejelző részlegének legújabb, heti felzárkózó piaci helyzetértékelése megerősíti a ház korábban ismertetett prognózisát, amely szerint Magyarországon - a cég által 6,6 százalékosra becsült idei visszaesés után jövőre már egész éves növekedés lesz. Ennek mértékét a BoA-ML citybeli elemzői 0,2 százalékra jósolják, 2011re azonban már 4,5 százalékos magyarországi reálnövekedést és 2 százalék alá csökkenő GDP-arányos államháztartási hiányt várnak.
A BoA-ML a világgazdaság egészére is a konszenzusnál jóval robusztusabb, jövőre 4,2 százalékos, 2011-ben 4,5 százalékos reálnövekedést vár. Ezen belül a cég londoni elemzői az Egyesült Államokban 3,0, illetve 3,3 százalékos, az euróövezetben 2,0, illetve 2,5 százalékos, a globális felzárkózó térségben ugyanakkor 6,0, illetve 6,2 százalékos növekedést jósolnak erre a két évre.
A bankcsoport szakértői szerint az általuk várt növekedési meglepetés valószínűségét az a feltételezés támasztja alá, hogy a vállalati szektorban megkezdődik a nagyon alacsony szintre leépített raktárkészlet-állomány visszatöltése, emellett végbemennek olyan beruházások, amelyeket az idei recessziós évben elhalasztottak, és a fogyasztáson is érződik majd a munkanélküliség enyhülése.
BIG Hírlevél
Újabb meglepetést hozott az adat! Kipusztulóban az infláció? 2009. szeptemberben az egyhavi átlagos fogyasztóiár-csökkenés 0,1% volt. 2008. szeptemberhez viszonyítva az árak 4,9%-kal növekedtek - adta hírül a KSH. A várakozások konszenzusa Már nem az Egyesült Ál5,2 százalékos volt, az egymás után a lamok a világ pénzügyi harmadik olyan hónap, amikor az infközpontja láció jócskán alulmúlja az előrejelzéMár nem az Egyesült Államok a világ seket. pénzügyi központja, a korábbi első helyről a harmadik helyre csúszott vissza. Ez élen ezentúl NagyBritannia áll, akit kilenc helyezést javítva Ausztrália követ - írja a Napi Gazdaság. Nagy-Britannia lett a világ vezető Első pillantásra az adat azt sugallja, pénzügyi központja, miután megelőzte hogy az árak emelkedésének valóban a korábbi első helyezett Egyesült Álnagyon erős korlátja a szűk belső ke- lamokat a World Economic Forum reslet, olyannyira, hogy sem tavaszi rangsorában. Tette ezt annak ellenére, forintgyengülés, sem a nyári hogy a pénzügyi stabilitást tekintve áfaemelés nem képes erősen átgyűrűz- rosszabb osztályzatot kapott, mint Nini. Figyelemre méltó, hogy a júliusi géria, Panama, vagy Banglades. áfa-emelkedés mérsékelt hatása után Nem ez volt azonban az egyetlen két hónap is minimális dezinflációt meglepetés, az USA ugyanis nem is hozott, pedig a szakértők elnyújtott adóhatásra számítottak. Óvatosságra második, hanem egyenesen a harmaint ugyanakkor, hogy a maginflációs dik helyre csúszott vissza, Ausztrália is megelőzte, amely kilenc helyet javímutató 5 százalék felett maradt. tott a tavalyihoz képest. Franciaország Az alacsonyabb árindex felerősítheti és Németország kiesett a legjobb 10 azokat a nézeteket, mely szerint jövő- közül. A lista összeállításában több re az infláció a 3±1%-os célsáv alá szempontot vesznek figyelembe, pélkerülhet, és így - a pénzügyi stabilitási dául a bankolási és biztosítási tevészempontok szem előtt tartásával kenységet, valamint minden lényeges tovább folytatódhat a jegybanki katényezőt, ami a pénzügyi közvetítés matcsökkentés. Erre már hétfőn, a kö- hatékonyságát meghatározza. vetkező monetáris tanácsülésen sor kerülhet.
Infláció Az 5 % infláció az még bírható, de én személy szerint az infláció emelkedésére számítok.
USA Nem tudom melyik állam érdemelné meg a címet, de kicsit disszonáns, hogy a recsegő angol gazdaság ellenére a londoni city a világ pénzügyi központja.
BIG Hírlevél
Hihetetlen olcsóság! Most érdemes bevásárolni az USA-ban
Így az európai befektetőknek átlagosan 13,6 dollárt kell fizetniük egy dollárnyi amerikai vállalati nyereségért, olyan keveset, amely az amerikai befektetőknek sosem adatott meg. A dollár az elmúlt hat hónapban ugyanis 11 százalékot esett az euróval, illetve a jennel, illetve 7,4 százalékot az angol fonttal szemben, miután a kormányzat és a 0 százalék közeli kamatpolitikát folytató Fed 11,6 ezer milliárd költött gazdaságélénkítésre, helyezett ki mentőövként, illetve szavatolt betét- és egyéb garanciaként.
Rekordolcsón vásárolhatnak a nemzetközi befektetők amerikai részvényekből, vásárlóerejüket elsősorban a hét hónapja gyengülő dollár pörgeti fel.
A gyenge dollár mindeközben versenyképesebbé teszi az exportra termelő amerikai vállalatokat, amelyek így még nagyobb profitot érhetnek el nemzetközi piacaikon. Márpedig taAz S&P-500 kosarába tartozó részvévaly az S&P 500 vállalatai bevételük nyek 19,9-es P/E (árfolyam és az egy közel felét termelték külföldön. részvényre jutó nyereség hányadosa) mellett forognak, ami a Bloomberg S míg a dollár további gyengülése adatai alapján 2003 májusa óta a legcsökkentené a várható hozamot, 2003alacsonyabb szint a 23 fejlett piacot ban, azaz legutoljára mikor ilyen nyokövető MSCI World Index (jelenleg mott szinten lehetett részvényeket be27,7-es) értékéhez képest. vásárolni, az S&P-500 négyéves, 62 százalékos rallyba kezdett. Az európai befektetési alapok és egyéb vagyonkezelők pedig az árfoKülföldi befektetők kezében az első lyam különbözet folytán sosem látott félév végén 2470 milliárd dollárnyi alacsony szinten vásárolhatnak be amerikai törzsrészvény, amerikai részvényekből. Euróba átszáösszkapitalizáció alapján a teljes állomolva ugyanis az S&P-500 kompomány 16 százaléka volt az amerikai nenseinek profitja 50 százalékkal olpénzügyminisztérium adatai alapján. csóbb az MSCI Worldben szereplő többi társukkal szemben.
Óvatosságra intenék mindenkit aki ilyen hírek alapján kezdeni vásárolni amerikai részvényeket. A nagy optimizmusban ami most uralkodik több lufi is kezd kialakulni.
BIG Hírlevél
Aligha létezik a boldogságindex Műszerfal a társadalmi hogylét mérésére
A dugóban araszolgatva nő a benzinfogyasztás, és ennek megfelelően a hazai össztermék - e példával szokták érzékeltetni, hogy a GDP mint egyetlen mutató nem alkalmas egy ország helyzetének a jellemzésére. A nagyon összetett indikátorokkal viszont érdemes csínján bánni - állítja Bagó Eszter, a KSH elnökhelyettese, aki a statisztika hitelességéről és a népszámlálás előkészítettségéről is beszélt lapunknak.
gában a magyar gazdaság az uniós átlagnál gyorsabban nőtt, ezen belül viszont az elmúlt két évben az uniós szint alatt teljesítettünk. Évtizedek óta vitatják ugyanakkor, hogy a társadalmak fejlettsége, egyegy ország lakóinak közérzete, a fenntartható fejlődés esélye ezzel a menynyiségi mérőszámmal kifejezhető-e. Hiszen ha a dugóban elpöfögünk többliternyi üzemanyagot, jóllehet, növeljük a bruttó hazai terméket, viszont károsítjuk a környezetet, és romlik az életminőségünk. Éppen húsz éve, hogy az ENSZ elfogadta az emberifejlődés-mutatót (HDI), amelyik az egy főre jutó jövedelem mellett az iskolázottságot és a várható élettartamot is figyelembe veszi. Ez az index sem mutatja ugyanakkor, hogy egy adott ország vagy országcsoport mennyire szennyezi a környezetet, mekkora az úgynevezett "ökológiai lábnyoma". Ennek indikátoraként szokták használni a széndioxid-kibocsátást.
A válság mélypontján túljutott az unió, ezt mutatja az Eurostat által ké- Folytatás a másik oldalon szített "európai konjunktúraciklus órája" - hangzott el a Központi Statisztikai Hivatal minapi tájékoztatóján. A bejelentést egy nemzetközi konszenzussal elfogadott módszertanra és indikátorrendszerre alapozva lehetett megtenni, aminek alapján a különböző országok gazdasági teljesítménye a hazai össztermék, a GDP változásával mérhető. Ennek összetevőit figyelembe véve válik összehasonlíthatóvá és elemezhetővé a gazdaságok teljesítménye. Így követhetjük nyomon mondjuk -, hogy az elmúlt öt év átla-
Már jeleztem korábban, hogy ez GDP-zés nem egy mindenható viszonyszám.
BIG Hírlevél
A sokféle mérőszám jól jelzi, hogy nem lesz könnyű eleget tenni a francia elnök, Sarkozy, minapi felszólításának. Azt sürgette, hogy a nemzetközi szervezetek módosítsák a gazdasági és társadalmi teljesítmény mérésére szolgáló indikátoraikat. Bagó Eszter, a statisztikai hivatal elnökhelyettese úgy véli: egy általános, mindent felölelő kompozit indexet nem lehet kidolgozni, a politikusok rendelkezésére egy "műszerfalat" kellene bocsátani. A KSH is kialakította már a szóba jöhető mutatószámokat, mintegy száz van ezekből. A kérdés az, hogyan lehet kiszűrni a legfontosabbakat. Ezek közül jó néhány ugyanis egymásnak ellentmondó változásokat hoz. A gazdasági fejlődés növeli a környezetszennyezést, az egyenlőtlenség javíthatja a gazdaság hatékonyságát, ugyanakkor ronthatja a társadalmi közérzetet - sorolja a példákat. Ahhoz azonban, hogy melyik az a tucatnyi mérőszám (hiszen ennél több már értelmezhetetlen), amelyek leginkább jellemzik egy társadalom állapotát, szintén nemzetközi megállapodás kell.
A cikkeket a portfolio.hu Index, MTI és a HVG írásaiból válogattuk A bejegyzések a szerzők személyes véleményét, nem a cégek álláspontját tükrözik, és semmilyen formában nem minősülnek befektetési ajánlatnak.
Egy sziklahalom megszűnik sziklahalom lenni, mihelyst akár csak egyetlen ember is úgy tekint rá, hogy benne katedrálist lát. Antoine de Saint-Exupéry
Big Investment Group
1118 Budapest, Budaörsi út 62.
E-mail:
[email protected]
