ŽB Trust, investiční společnost, a.s. Obsah

Výroční zpráva 2001

2001

ŽB − Trust, investiční společnost, a.s.

Obsah Úvodní slovo předsedy představenstva ..................................................................................................... 3 Orgány společnosti .................................................................................................................................... 6 Zpráva představenstva investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. ................................................................ 10 Zpráva dozorčí rady ................................................................................................................................. 19 Živnobanka − 1. investiční fond ................................................................................................................ 21 Živnobanka − Sporokonto ......................................................................................................................... 26 Živnobanka − Interkonto ........................................................................................................................... 30 Živnobanka − korunový balancovaný fond ............................................................................................... 34 Živnobanka − akciový fond .......................................................................................................................38 Živnobanka − mezinárodní akciový fond ..................................................................................................42 Balancovaný fond nadací ......................................................................................................................... 46 Finanční část.............................................................................................................................................50 Obsah finanční části .................................................................................................................................51 Zpráva o vztazích ..................................................................................................................................... 52 ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. .....................................................................................................56 Živnobanka − 1. investiční fond ................................................................................................................78 Živnobanka − Sporokonto ....................................................................................................................... 100 Živnobanka − Interkonto .......................................................................................................................... 120 Živnobanka − korunový balancovaný fond ............................................................................................. 141 Živnobanka − akciový fond ..................................................................................................................... 163 Živnobanka − mezinárodní akciový fond ................................................................................................ 182 Balancovaný fond nadací ....................................................................................................................... 204 Čestné prohlášení ................................................................................................................................... 223 Kontakty .................................................................................................................................................. 225


Úvodní slovo předsedy Úvodní slovo představenstva předsedy představenstva 3


Úvodní slovo předsedy představenstva

Prvý rok nového milénia, právě uplynulý rok 2001, byl nejen rokem neuvěřitelně tragického teroristického útoku, při kterém byla poprvé v historii zneužita civilní dopravní letadla a zahynuly tisíce lidí, ale i rokem těžkých zkoušek investorů na kapitálových trzích. Zasažena byla i oblast fondů kolektivního investování, kde po mnohaleté historii úspěšného rozvoje a růstu poprvé došlo k poklesu majetku ve fondech v naprosté většině evropských zemí. Výjimkou nebyla ani Česká republika, kde dle statistiky UNIS ČR došlo v průběhu roku 2001 k poklesu majetku v otevřených podílových fondech o téměř 12 miliard Kč. Růst majetku v otevřených podílových fondech obhospodařova− ných naší společností (mimo fondu Živnobanka − MAF) o 467 mil. Kč a čisté prodeje ve výši 463,5 mil Kč, stejně jako růst podílu na trhu zhruba o 0,5 % a ziskové hospodaření společnosti, považujeme za těchto okolností za úspěch. Na druhé straně je třeba otevřeně říci, že se nám nepodařilo splnit původně plánované objemy čistých prodejů a že pro zajištění dlouhodobé stability a rozvoje společnosti musíme dosáhnout vyššího tempa růstu. Při hodnocení roku 2001 zaslouží jistě zmínky úspěšné otevření fondu z druhé vlny kupónové privatizace Živnobanka − podílový fond, který byl přeměněn na otevřený podílový fond Živnobanka − MAF, založení organizační složky na Slovensku, příprava k distribuci fondů rodiny Živnobanka na slovenském trhu, i velmi dobrá výkonnost fondu Živnobanka − Sporokonto, který byl již druhý rok vyhodnocen jako nejlepší fond peněžního trhu na našem trhu. Naopak nás mrzí, že vzhledem k žalobám minoritního akcionáře, které jsou dle našeho názoru v rozporu se zájmy všech ostatních akcionářů, se dosud nepovedlo realizovat otevření fondu z prvé vlny kupónové privatizace Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. Tomuto problému se budeme proto s maximálním úsilím věnovat i v roce nadcházejícím. Potěšující je, že přes problémy s otevřením fond v roce 2001 úspěšně hospodařil, vyplatil dividendu 59 Kč na akcii, což vysoce převyšuje úrokový výnos k tržní i jmenovité hodnotě akcie a vytvořil zisk po zdanění v úrovni 132 mil. Kč, takže vytvořil předpoklady k výplatě dividendy i v roce 2002. Nastupující rok 2002 nebude lehký. Zdá se, že ekonomické potíže USA, Evropy i Japonska budou odeznívat déle, než jsme předpokládali před rokem. Také očekávaný růst akciových trhů nastoupí zřejmě později a nebude tak silný, jak bychom si přáli. Přesto zůstávám optimistou. Svůj optimismus opírám především o nezvratnou skutečnost, že fondy kolektivního investování prokázaly všude ve světě, že jsou spolehlivým a transparentním nástrojem dlouhodobého zhodnocování úspor obyvatelstva a o přesvědčení, že i v naší zemi vítězí v této oblasti transparentnost a etika podnikání. To je důležité i proto, že mnozí se znovu a znovu stávají oběťmi lákavých slibů velkého zhodnocení majetku od netransparentních podnikatelských skupin. Věřím proto, že poctivá správa svěřeného majetku má dobrou perspektivu. Musíme samozřejmě dále zlepšovat své služby klientům a nepřestávat v úsilí o zvýšení svého podílu na trhu.

4


Závěrem bych rád poděkoval všem našim zaměstnancům za jejich pracovní úsilí. Jsou spolu s naším dobrým jménem naším největším aktivem. Jsem přesvědčen, že i oni si váží společnosti, ve které pracují a že udělají vše pro její další rozvoj. Děkuji také všem našim investorům za důvěru, s níž nám svěřili své prostředky. Budeme je i nadále spravovat jako odpovědný správce v dobách dobrých i zlých. Budeme se také snažit přinést nové zajímavé produkty a možnost aktivní volby kombinace rizika a výnosu.

Praha 10. března 2002

Ing. Jiří Brabec

5


Orgány Orgány společnosti společnosti 6


Orgány společnosti Představenstvo společnosti Ing. Jiří Brabec předseda představenstva − narozen 1. 4. 1935 − bydliště − Praha 6 − vzdělání Uralský polytechnický institut, fakulta strojní, šestisemestrální postgraduální kurz ekonomiky a řízení podniků na ČVUT Praha − místopředseda UNIS ČR − zaměstnanec investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. Ing. Vendulka Klučková členka představenstva − narozena 24. 1. 1968 − bydliště − Praha 4 − vzdělání ČVUT, fakulta elektrotechnická − zaměstnanec investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. Ing. Veronika Panáčková členka představenstva − narozena 11. 6. 1971 − bydliště − Praha 6 − vzdělání Vysoká škola ekonomická v Praze, fakulta informatiky a statistiky − zaměstnanec investiční společnosti ŽB − Trust, a.s.

Dozorčí rada společnosti JUDr. Bohuslav Klein předseda dozorčí rady − narozen 27. 3. 1952 − bydliště − Praha 6 − vzdělání Právnická fakulta UK − soukromá advokátní kancelář Klein, Šubert, Došková − partner Ing. Július Kudla − do 18. 10. 2001 člen dozorčí rady − narozen 20. 9. 1954 − bydliště − Praha 6 − vzdělání Vysoká škola ekonomická, fakulta obchodní − ČESCOB, Úvěrová pojišťovna, a.s. − generální ředitel

7


Ing. Rostislav Petráš člen dozorčí rady

− narozen 18. 4. 1934 − bydliště − Hradec Králové − vzdělání Vysoká škola ekonomická v Praze, postgraduální studium při VŠE Praha zaměřené na rozvojové země − podnikatel Ing. Ladislav Novotný − od 8. 2. 2002 člen dozorčí rady − narozen 11. 8. 1935 − bydliště − Plzeň − vzdělání České vysoké učení technické v Praze, fakulta strojní

Investiční výbor společnosti: Ing. Josef Pitra − narozen 16. 1. 1949 − bydliště − Černošice Ing. Jiří Kunert − do 14. 8. 2001 − narozen 31. 1. 1953 − bydliště − Praha 6 Ing. Tomáš Zralý − od 14. 8. 2001 − narozen 15. 7. 1951 − bydliště − Praha 2 Ing. Jiří Brabec − narozen 1. 4. 1935 − bydliště − Praha 6 Ing. Vendulka Klučková − narozena 24. 1. 1968 − bydliště − Praha 4 RNDr. Jindřich Weiss, CSc. − do 5. 6. 2001 − narozen 6. 11. 1960 − bydliště − Praha 5 Ing. Martin Burjánek − od 5. 6. 2001 − narozen 10. 11. 1968 − bydliště − Lysá nad Labem, Litol

8


ŽIVNOBANKA − 1. INVESTIČNÍ FOND, a.s. Představenstvo: Prof. Ing. Václav Skurovec, CSc. předseda představenstva − narozen 3. 11. 1937 − bydliště − Praha 2 − České vysoké učení technické v Praze, fakulta dopravní − vedoucí katedry financování a ekonomie provozu Ing. Rostislav Čeřovský člen představenstva − narozen 19. 2. 1959 − bydliště − Jablonec nad Nisou − Rover, s.r.o., Liberec − jednatel a jediný společník RNDr. Jaroslav Zamastil, MBA člen představenstva − narozen 14. 5. 1948 − bydliště − Praha 2 − Johnson Controls, s.r.o., Roudnice nad Labem − ředitel závodu JUDr. Richard Wagner člen představenstva − narozen 28. 6. 1957 − bydliště − Praha 1 − Advokátní kancelář Pokorný, Wagner a spol. − partner

Dozorčí rada: Dr. Alexandr Mareš předseda dozorčí rady − narozen 20. 4. 1967 − bydliště − Praha 6 − Linklaters Prague − partner Ing. Lada Čaňová místopředsedkyně dozorčí rady − narozena 23. 8. 1967 − bydliště − Lysá nad Labem − Agentury Fala, s.r.o. − jednatel Ing. Helena Čertoková členka dozorčí rady − narozena 11. 6. 1947 − bydliště − Praha 3 − Česká pojišťovna, a.s. − obchodní zástupce/rizikový inženýr

9


Zpráva Zprávapředstavenstva představenstva investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. 10


Zpráva představenstva investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., o činnosti a hospodaření v roce 2001 Česká ekonomika v roce 2001 České hospodářství vykazovalo od počátku roku výrazné oživení. Zejména výsledky v oblasti průmyslové a stavební výroby předčily očekávání analytiků, přičemž nezaměstnanost postupně klesala z úrovně 9,1 % až na 8,9 %. Globální ekonomická recese však v průběhu roku negativně ovlivnila i českou ekonomiku, jejíž tempo růstu začalo klesat. Od začátku roku 2001 prošly peněžní a dluhopisové trhy několika vývojovými trendy, které byly ovlivněny nejen vývojem tuzemské ekonomiky, ale i událostmi ve světě. Úrokové sazby v ČR zaznamenaly na začátku roku silný pokles, který trval do konce března. Tento vývoj byl způsoben příznivým vývojem inflace a růstem výkonnosti české ekonomiky. V období od dubna do začátku srpna došlo k obratu, přičemž úrokové sazby dosáhly ročního maxima. Hlavní příčinou byla rostoucí inflace, která meziročně vystoupala na 5,9 %, a zvyšování očekávaného schodku státních financí. Tato situace kulminovala zvýšením základních úrokových sazeb ČNB o 0,25 % na úroveň 5,25 %. V dalším období od srpna do září došlo k opětovnému poklesu úrokových sazeb v důsledku snížení inflace, která v meziročním vyjádření poklesla z 5,9 % na 4,7 %. V tomto období se naplno projevil odliv investorů z akciových investic do peněžního a dluhopisového trhu. Zahraniční centrální banky podpořily ekonomický růst snižováním úrokových sazeb v USA a zemích EU. ČNB komentovala aktuální situaci jako stabilní, nicméně vyjádřila určité obavy z rizika ochlazení české ekonomiky při rostoucích inflačních tlacích v podobě růstu spotřebitelské poptávky, schodku veřejných financí a růstu mezd. Vývoj v posledním čtvrtletí potvrdil obavy centrální banky jen zčásti. Růst ekonomiky v důsledku celosvětové recese skutečně výrazně zpomalil, ale inflaci se podařilo udržet pod kontrolou. Meziroční hodnota indexu spotřebitelských cen poklesla v prosinci na 4,1 %. Nečekaně dobrou hodnotu vykázal díky účetním přesunům i schodek státního rozpočtu. Přestože odhady analytiků dosahovaly bezmála 100 miliard Kč, konečná hodnota byla o více než 30 miliard Kč lepší.

Kapitálové trhy v roce 2001 Český dluhopisový trh reagoval v závislosti na vývoji makroekonomické situace. V prvním čtvrtletí rostly ceny dluhopisů rychlým tempem bez ohledu na rostoucí objem nově vydávaných státních emisí. K výrazné korekci došlo v důsledku narůstající inflace ve druhém a třetím čtvrtletí. Situace kulminovala na konci července, kdy došlo ke zvýšení úrokových sazeb. V následujících měsících však inflační tlaky polevily zejména v důsledku ochlazování růstu české ekonomiky. Teroristické útoky na WTC měly kromě jiného za následek i celosvětový přesun investorů z oblasti akcií do dluhopisů. Tento faktor spolu s příznivým makroekonomickým vývojem ovlivnil pozitivně ceny dluhopisů, které v posledním čtvrtletí dosáhly svých historických maxim. Až samotný závěr roku přinesl cenovou korekci, způsobenou návratem investorů na akciové trhy. Od začátku roku zaznamenaly světové akciové trhy výrazné ztráty. Index S&P, který měří výkonnost pěti set největších amerických firem, oslabil o 13 %, podobný evropský index BE500 ztratil 15 % a americký technologický index Nasdaq dokonce 21 %.

11


Hlavním důvodem negativního vývoje trhů je globální recese ekonomiky. Zvláště poté, co řada klíčových amerických společností začala varovat investory před poklesem tržeb a zisků, začaly akciové trhy nezadržitelně klesat a hospodářský cyklus se dostal do své sestupné fáze. Přestože na začátku roku 2001 začala americká centrální banka FED snižováním úrokových sazeb vytvářet podmínky pro oživení ekonomiky, trhy pokračovaly v sestupném trendu. Začátkem léta došlo k dalšímu prohloubení propadu v důsledku negativního výhledu velkých nadnárodních společností, které oznámily horší výsledky, než se čekalo. Přelom srpna a září přinesl optimističtější prognózy ohledně dalšího vývoje americké ekonomiky, avšak teroristické útoky ve Spojených státech přinesly zásadní změnu. Obrovské škody na majetku, vysoké pojistné náklady, pokles tržeb v sektoru letecké dopravy spolu s obavami z dlouhodobého válečného konfliktu negativně ovlivnily spotřebitelskou atmosféru, která je hlavním tahounem růstu amerického hrubého domácího produktu. Reakce autorit západních zemí na tragické události byla velice pružná. Aby nedošlo k panice na finančních trzích, nejvýznamnější centrální banky snížily klíčové úrokové sazby. Vlády Spojených států a některých evropských zemí začaly připravovat daňové úlevy, aby pomohly jednotlivým firmám překonat toto těžké období. Přes tyto snahy akciové trhy v prvních deseti dnech po útoku oslabily o 15 − 19 %. Během následujících týdnů však došlo k postupnému zklidnění a v posledních dvou měsících roku 2001 došlo v důsledku pozitivního očekávání k výraznému posílení cen akcií. Tento trend však bohužel prozatím nepokračuje v prvních dvou měsících roku 2002.

Hlavní výsledky společnosti v roce 2001 a vyhlídky do dalšího období Rok 2001 byl velmi těžkým a složitým obdobím pro celý sektor kolektivního investování všude ve světě. Zatímco v předchozích letech majetek ve fondech téměř plynule rostl, rok 2001 byl prvým, ve kterém došlo nejen k poklesu objemu prodejů podílových listů a akcií fondů, ale i k poklesu celkového majetku ve fondech kolektivního investování téměř ve všech zemích a téměř u všech správců fondů. Bylo to způsobeno nejen již druhý rok trvajícím poklesem cen akcií na světových trzích, ale i obavami z recese americké i světové ekonomiky, rostoucí nezaměstnaností a obavami lidí z nejisté budoucnosti. Tyto pocity byly pochopitelně jen zesíleny teroristickými útoky na New York a Washington v září loňského roku. V České republice navíc působil vliv mimořádně silné podpory stavebního spoření, jakož i nedávno zavedeného daňového zvýhodnění životního pojištění a penzijního připojištění se státním příspěvkem. To vedlo k přesunu části úspor obyvatelstva z fondů do těchto státem dotovaných produktů. Považujeme proto za velký úspěch, že majetek v otevřených podílových fondech Rodiny fondů Živnobanka v roce 2001 i za těchto nepříznivých podmínek vzrostl, a že čisté prodeje podílových listů těchto fondů dosáhly hodnoty téměř 500 mil. Kč. Úspěchem je jistě i skutečnost, že investiční společnost ŽB − Trust jako obhospodařovatel fondů Živnobanka hospodařila v tomto těžkém období se ziskem, i když tento zisk byl pochopitelně nižší než v letech minulých.

12


Fondy Živnobanka Investiční společnost ŽB − Trust obhospodařovala v roce 2001 sedm fondů*: · ·

· · · · ·

Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. Živnobanka − podílový fond − přejmenovaný po otevření v květnu 2001 na Živnobanka − MAF (mezinárodní akciový fond); prodeje a odkupy podílových listů byly zahájeny 2. července 2001 Živnobanka − KBF (korunový balancovaný fond) Živnobanka − Sporokonto Živnobanka − Interkonto Živnobanka − akciový fond Balancovaný fond nadací

* nezkrácené názvy fondů viz strana 61 Fondem s nejdelší minulostí je Živnobanka − 1. investiční fond, a.s., fond založený pro první vlnu kupónové privatizace. Fond původně investoval v nejvyšší možné míře do akcií, a to výhradně na českém kapitálovém trhu; ostatní instrumenty byly využívány pouze přechodně k výnosové a daňové optimalizaci. Poté, co v polovině roku 1998 přijaté změny legislativy umožnily otevírání investičních fondů, začala příprava k této operaci postupným prodejem akcií, a to zejména společností se značným růstovým potenciálem, ale malou likviditou na trhu. Získané finanční prostředky byly následně investovány do dluhopisů a instrumentů peněžního trhu. Tím se postupně zvyšovala celková likvidita portfolia fondu a současně se měnil jeho investiční charakter od fondu akciového k fondu smíšenému až fondu dluhopisovému. Záměr otevřít fond v roce 2001 byl zveřejněn již v druhé polovině roku 1998, projekt otevření fondu byl schválen valnou hromadou s tím, že v rámci přípravy otevření bude dále posilován podíl pevně úročených instrumentů a jejich derivátů. Zásady projektu otevření fondu byly schváleny valnou hromadou fondu v červnu 2000 s tím, že po otevření se fond bude profilovat v souladu s klasifikací UNIS a FEFSI jako fond dluhopisový. Žádost o povolení přeměny spolu s projektem otevření fondu byla předložena na KCP v říjnu 2000 a byla KCP schválena 24. května 2001. Původně plánovaný termín přeměny fondu (březen 2001) je bohužel stále ještě blokován existencí žalob minoritního akcionáře fondu proti rozhodnutí valné hromady o přeměně i proti přeměně samotné. Přesto věříme, že naše úsilí realizovat rozhodnutí valné hromady fondu v zájmu všech jeho akcionářů bude nakonec úspěšné a k otevření fondu dojde v průběhu roku 2002. Po otevření fond změní svůj název na Živnobanka − obligační fond a zařadí se do stávající Rodiny otevřených podílových fondů Živnobanka jako čistě dluhopisový fond s možností investic do obligací všech zemí OECD. Stejně jako v předchozích obdobích, i v roce 2001 fond dosáhl velmi dobrých výsledků. Kurz akcií fondu na Burze cenných papírů Praha se pohyboval mezi minimem 600 Kč za akcii krátce po výplatě dividendy, a maximem 702 Kč za akcii před rozhodným dnem pro právo na výplatu dividendy; závěrečný kurz posledního dne obchodování roku 2001 byl 659 Kč za akcii. Vyplacená dividenda ve výši 59 Kč na akcii netto výrazně přesahovala úrokový výnos té doby. Diskont se v průběhu roku pohyboval mezi hodnotami 7,0 % a 13,1 %, akcie fondu tudíž měly zajímavý investiční potenciál s ohledem na perspektivu otevření fondu, přestože podané žaloby představovaly samozřejmě určitý rizikový faktor. Fond dosáhl v roce 2001 zisku 131,791 mil. Kč, což vytváří předpoklady pro pokračování tradice výplaty stále se zvyšujících dividend. O výplatě dividend, jejich výši a podmínkách jejich výplaty by měla rozhodnout řádná valná hromada fondu, která pravděpodobně proběhne v dubnu 2002.

13


Živnobanka − podílový fond byl uzavřeným podílovým fondem, založeným pro druhou vlnu kupónové privatizace. Fond původně rovněž investoval převážně do českých akcií, podíl ostatních investičních instrumentů byl však v rámci přípravy otevření fondu postupně zvyšován. Projekt otevření a přeměny fondu předložilo představenstvo společnosti dne 15. listopadu 1999 KCP ke schválení. KCP projekt schválila 11. května 2001, prodeje a odkupy podílových listů přeměněného fondu, jehož název se změnil na Živnobanka − MAF (mezinárodní akciový fond) byly zahájeny 2. července 2001. Při přeměně fondu byla změněna jmenovitá hodnota podílového listu z 500 Kč na 1 Kč, to znamená, že všichni podílníci dostali za jeden podílový list uzavřeného fondu Živnobanka − podílový fond 500 podílových listů otevřeného fondu Živnobanka − MAF. Dle projektu přeměny fondu došlo rovněž ke změně jeho investiční politiky, takže v souladu se svým názvem fond investuje převážně do akcií jak v našem regionu, tak i v zemích OECD. Po otevření fondu došlo pochopitelně k velkým odkupům ze strany institucionálních investorů, kteří se rozhodli realizovat zisky z rozdílu mezi aktuálním kurzem a nákupní cenou z období, kdy podílové listy byly obchodovány na veřejných trzích s diskontem. Celková výše odkupů v roce 2001 byla 593,78 mil. Kč, tedy přibližně polovina původního majetku ve fondu. Vzhledem k nezbytnosti udržet vysokou likviditu portfolia pro zajištění plynulé výplaty poměrně velkých odkupů byl proces posilování podílu akcií v portfoliu, vyžadovaný novým investičním zaměřením fondu, realizován postupně. Nepříznivý vývoj cen akcií na hlavních světových trzích v roce 2001 samozřejmě způsobil částečné snížení výkonnosti fondu, vzhledem k relativně nízkému zastoupení akcií v portfoliu se však kurz podílových listů fondu pohyboval po většinu období po jeho otevření nad hodnotou 1,2 Kč na podílový list a uzavíral rok na hodnotě 1,26 Kč, tedy pouze o 2,12 % níže, než v den zahájení prodeje a odkupů jeho podílových listů. Fond v roce 2001 hospodařil se ztrátou ve výši 28,977 mil. Kč, která bude uhrazena ze zisku minulých let. Živnobanka − KBF byl uveden na trh v závěru roku 1995 pod názvem Živnobanka − OPF. Fond není spojen s kupónovou privatizací, jde o standardní otevřený podílový fond určený investorům, kteří se rozhodnou zhodnotit část svých úspor na kapitálovém trhu. Je prvním členem Rodiny otevřených podílo− vých fondů s firemním jménem Živnobanka, které mají různou investiční strategii, umožňující investorům vybrat si takový fond, který nejlépe odpovídá jejich představám o riziku, výnosu, časovém horizontu a sektoru či regionu investování. Jde o smíšený fond s původní strategií investování výhradně do čes− kých akcií a českých dluhopisů. Vzhledem k omezenému počtu likvidních titulů na českém kapitálovém trhu byla v dubnu 1999 KCP podána žádost o změnu statutu. Po schválení fond změnil svůj název na Živnobanka − KBF (korunový balancovaný fond) a zároveň svou investiční strategii. Jde nyní o balancovaný fond investující převážně do akcií a dluhopisů zemí OECD se zajištěním zahraničních investic do české měny. Po změně statutu fond začal investovat zejména do amerických a evropských akcií se zaměřením na rychle se vyvíjející technologie. Tato investiční strategie nebyla v letech 2000 a 2001 úspěšná, v roce 2001 fond vykázal zápornou roční výkonnost, a to − 9,87 %. Vzhledem k tomu, že jsme přesvědčeni o správné skladbě portfolia z hlediska perspektivnosti budoucího vývoje jednotlivých společností do jejichž akcií fond investoval, očekáváme velmi dobrou výkonnost fondu v budoucích obdobích. Ztráta za rok 2001 ve výši 28,425 mil. Kč bude uhrazena z nerozděleného zisku minulých let a snížením ostatních kapitálových fondů. Živnobanka − Sporokonto je fond peněžního trhu. Nabízí tedy investorům minimální riziko a možnost i krátkodobého investování. Na trh byl uveden v září 1997. Jako fond peněžního trhu má minimální vola− tilitu kurzu podílových listů. Umožňuje také, obdobně jako všechny naše ostatní otevřené podílové fondy, možnost zvýhodněného přestupu do ostatních fondů Rodiny a možnost pravidelného investování menších částek. V průběhu roku 2001 byl, obdobně jako v roce předchozím, velmi úspěšný jak z hlediska růstu celkového majetku ve fondu v důsledku nových prodejů, tak i z hlediska čistého celoročního výnosu investorů. Majetek ve fondu vzrostl o 43 % z 1,294 miliardy Kč koncem roku 2000 na 1,850 miliardy Kč na konci roku 2001, a investorům přinesl roční výnos jejich investice 5,15 %. Fond hospodařil se ziskem 82,073 mil. Kč, který bude převeden do nerozděleného zisku minulých let.

14


Živnobanka − Interkonto je balancovaný fond investující výhradně do zahraničních akcií, obligací a měn. Významnou výhodou pro investory je možnost nákupu i odkupu podílových listů nejen za české koruny, ale i za kteroukoli z hlavních světových měn, a to bez poplatků za konverzi. Fond byl uveden na trh v říjnu 1997. Po úvodním období rychlého přírůstku vkladů investorů, kteří koncem roku 1997 a počátkem roku 1998 očekávali devalvaci naší měny, přišlo naopak období značných odkupů v době, kdy tato očekávání nebyla naplněna a česká koruna naopak posílila. Velmi dobrých výsledků jak z hlediska objemu nových prodejů, tak i výkonnosti, dosáhl fond v roce 1999. Naopak léta 2000 a 2001 byla obdobně jako u fondu Živnobanka − KBF méně úspěšná, neboť masivní pokles cen akcií na světo− vých trzích samozřejmě zasáhl i tento fond. Roční pokles kurzu byl o − 1,92 % při vyjádření v EUR, a o − 10,53 % v korunovém vyjádření (vliv posilování české měny). Odkupy podílových listů fondu převážily nad novými prodeji, takže majetek ve fondu k 31. 12. 2001 byl 206 mil. Kč, tedy o 62 mil. Kč menší než koncem roku 2000. Čistý zisk za rok 2001 ve výši 3,332 mil. Kč bude převeden do nerozděle− ného zisku minulých let. Balancovaný fond nadací je otevřeným fondem, vytvořeným speciálně pro potřeby nadací. Jde o balancovaný fond, jehož investiční politika se řídí zákonnými omezeními podobnými jako u penzijních fondů. Na trh byl uveden v listopadu 1999, majetek ve fondu ke konci roku 2001 činil 283 mil. Kč. V červnu 2001 fond vyplatil dividendu za rok 2000 v hodnotě 0,044 Kč na podílový list. V roce 2001 fond hospodařil se ziskem 16,243 mil. Kč. Živnobanka − akciový fond je nejmladším členem Rodiny otevřených podílových fondů Živnobanka nespojených s kupónovou privatizací. Na trh byl uveden v závěru roku 2000 aby doplnil dosud chybějící místo čistě akciového fondu. Jeho uvedení na trh v době výrazného poklesu cen akcií vytváří příznivé podmínky pro budoucí růst. Na druhé straně tento pokles, který pokračoval i v roce 2001 a na počátku roku 2002 způsobil zatím negativní výkonnost fondu, která byla za rok 2001 − 16,45 %. Fond měl přesto za rok 2001 čisté prodeje ve výši 39 mil. Kč a majetek ve fondu k 31. prosinci 2001 činil 96 mil. Kč. Ztráta roku 2001 ve výši 0,941 mil. Kč bude uhrazena dočasným snížením ostatních kapitálových fondů. Činnost společnosti Nyní k vlastní společnosti ŽB − Trust jako celku. Jak již bylo zmíněno v úvodu, společnost vytvořila v roce 2001 zisk po zdanění ve výši 7 788 tisíc Kč, což svědčí o racionálním řízení všech nákladů i výnosů společnosti. Auditované finanční výsledky společnosti i všech fondů, jejichž majetek společnost v roce 2001 obhospodařovala, jsou podrobně uvedeny ve finanční části této výroční zprávy. Stejně jako v předchozím roce, i v roce 2001 společnost realizovala konzervativní strategii odpovědného správce svěřených prostředků. Jako aktivní člen Unie investičních společností ČR pokračovala v úsilí o řešení některých přetrvávajících problémů v oblasti kolektivního investování a podnikání na kapitálovém trhu. Kromě postupného zpřesňování dobrovolné samoregulace členů Unie a zdokonalování systému podrobných a veřejně přístupných informací o všech fondech našich členů, šlo zejména o aktivní spolupráci s Ministerstvem financí ČR a Komisí pro cenné papíry na zcela novém zákoně o kolektivním investování. Ten by měl odstranit nedostatky stávající právní úpravy a být kompatibilní s legislativou Evropské Unie v době našeho vstupu do ní. Všechny smluvní vztahy společnosti s Živnostenskou bankou, která je jediným akcionářem společnosti a Depozitářem fondů obhospodařovaných společností, jakož i smluvní vztahy se společností ŽB − Asset Management, která má stejného akcionáře, byly uzavřeny za běžných obchodních podmínek a nezpůsobily újmu ani společnosti ani fondům společností obhospodařovaných. Bližší podrobnosti jsou uvedeny v příloze účetní závěrky.

15


V představenstvu společnosti nedošlo v minulém roce k žádným změnám. Představenstvo i nadále pracuje ve složení Jiří Brabec (předseda), Vendulka Klučková a Veronika Panáčková. Pan Jiří Brabec odpovídá za vnitřní audit, marketing, právní záležitosti a styk s klienty, paní Vendulka Klučková za investiční politiku, obhospodařování fondů a počítačovou podporu, paní Veronika Panáčková za finanční politiku, účetnictví, back−office a vnitřní provoz společnosti. V říjnu 2001 rezignoval na členství v dozorčí radě společnosti pan Július Kudla a jeho rezignace byla projednána rozhodnutím jediného akcionáře společnosti dne 18. října 2001. Po předběžném souhlasu KCP zvolil jediný akcionář společnosti dne 8. února 2002 novým členem dozorčí rady pana Ladislava Novotného. V roce 2002 bude tedy dozorčí rada pracovat ve složení Bohuslav Klein (předseda), Rostislav Petráš a Ladislav Novotný. Celkovou investiční strategii a investiční limity v jednotlivých sektorech ekonomiky pro všechny fondy obhospodařované společností stanovoval stejně jako v minulých letech investiční výbor jmenovaný valnou hromadou společnosti a složený ze dvou vedoucích představitelů Živnostenské banky, pana Jiřího Kunerta a pana Josefa Pitry (od září 2001 nahradil pana Jiřího Kunerta pan Tomáš Zralý), dvou představitelů společnosti, pana Jiřího Brabce a paní Vendulky Klučkové, a jednoho představitele sesterské společnosti ŽB − Asset Management, do června 2001 pana Jindřicha Weisse, poté pana Martina Burjánka. Na všech jednáních investičního výboru jsou s hlasem poradním přítomni i manažeři portfolií, pan Richard Doležal a pan Pavel Holečka. Ti pak realizují dílčí kroky k dosažení stanovených cílů samostatně v rámci svých kompetencí a nesou za ně plnou zodpovědnost. Smlouva o investičním poradenství pro obhospodařované fondy se společností ŽB − Asset Management ze skupiny Živnostenské banky, uzavřená počátkem roku 1999, zůstává v platnosti. Jsme přesvědčeni, že významně přispívá k zajištění kvalitní správy portfolií jednotlivých fondů a zvýšení výkonnosti těchto fondů v zájmu našich investorů. K významným aktivitám roku 2001, které je vhodné zmínit ve výroční zprávě, patřilo kromě otevření fondu z druhé vlny kupónové privatizace zejména založení organizační složky ve Slovenské republice, získání povolení k veřejné nabídce, prodeji a zpětnému odkupu dvou fondů Rodiny Živnobanka (Živnobanka − Interkonto a Živnobanka − akciový fond) a realizaci prvních prodejů podílových listů fondu Živnobanka − Interkonto. Tyto aktivity chceme v roce 2002 dále rozvíjet. Významná byla též zásadní inovace internetových stránek společnosti, které nyní přehledněji a hlavně mnohem podrobněji informují o fondech Živnobanka, o aktuální situaci na trzích, a kromě základního investičního poradenství umožňují i účast v diskusi na témata související s kolektivním investováním a dalšími finančními produkty. Pro vyváženost a komplexnost informací je nutno zmínit i skutečnost, která nikoho ve společnosti netěší. V říjnu 2000 došlo chybou reklamní agentury, která pro společnost pracovala, a samozřejmě i chybou marketingového oddělení společnosti, ke zveřejnění několika inzerátů v lokálním ostravském tisku, ve kterých nebyla dostatečně vyjmenována investiční rizika a rozdíl mezi spořením na účet v bance a investováním do fondů. Společnost sice následně zveřejnila ve stejném tisku inzeráty s podrobným vysvětlením těchto otázek, KCP však toto nepovažovala za dostatečné a udělila společnosti pokutu. Společnost považuje tento postup KCP za nepřiměřeně tvrdý, přesto se však rozhodla o případu dále nepolemizovat a pokutu ve výši 200 000 Kč uhradit. Sponzorské aktivity společnosti byly v minulosti tradičně směřovány především na pomoc sociálním programům. V této tradici jsme pokračovali i počátkem roku 2001, kdy byly peněžité dary poskytnuty Nadaci pro transplantaci kostní dřeně, nadaci Křižovatka a Centru J. J. Pestalozziho. Koncem roku 2001 pak společnost využila nástroje, vyvinutého společně s Živnostenskou bankou a Fórem dárců. Tento nástroj umožňuje sponzorovat najednou větší počet nadací tak, že potenciální sponzor investuje do Balancovaného fondu nadací a nakoupené podílové listy jsou připsány všem zúčastněným nadacím buď rovnoměrně, nebo v poměru jejich majetku ve fondu.

16


Společnost má pro rok 2002 řadu záměrů. Je to především dokončení procesu otevření fondu z první vlny kupónové privatizace Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. Chceme dále zlepšit služby klientům našich fondů a jejich informovanost, k čemuž by měl přispět i další vývoj internetových stránek společnosti a zavedení prodeje podílových listů prostřednictvím přímých prodejních kanálů. Připravujeme vydávání platebních karet Visa k fondům Rodiny Živnobanka, v prvé řadě k fondu Živnobanka − Sporokonto. Zvažujeme také možnost sloučení některých fondů a úpravu jejich investiční strategie tak, aby lépe odpovídala aktuálním zájmům investorů těchto fondů. Všechny tyto záměry nelze zajistit bez investic do podpůrné infrastruktury, zejména počítačové technologie. Tyto investice byly zahájeny již v roce 2001 a v roce 2002 v nich budeme pokračovat s ještě větší intenzitou. Jako vždy ve zprávě o uplynulém období, chceme jménem akcionáře i představenstva společnosti poděkovat všem zaměstnancům za jejich obětavou a odpovědnou práci a za tvůrčí přístup k řešení nových problémů a inovací našich produktů i služeb. Děkujeme také našim investorům. Věříme, že si udržíme jejich důvěru a zajistíme pro ně růst majetku ve všech otevřených fondech i růst hodnoty jejich podílových listů. V Praze dne 26. února 2002

Ing. Vendulka Klučková členka představenstva

Ing. Jiří Brabec předseda představenstva

Obhospodařovaný majetek (v mil. Kč)

17

Ing. Veronika Panáčková členka představenstva


Finanční výsledky společnosti (v mil. Kč) Náklady Výnosy Zisk

Vlastní kapitál společnosti (v mil. Kč)

Prodeje, odkupy a majetek v Rodině fondů Živnobanka (v mil. Kč) Prodej Odkup ČOJ

18


Zpráva dozorčí rady Zpráva dozorčí rady 19


Zpráva dozorčí rady

Dozorčí rada byla představenstvem pravidelně a podrobně informována o vývoji obchodních aktivit, realizaci strate− gických záměrů a hospodářských výsledcích společnosti. Dozorčí rada měla všechny podmínky pro plnění svých funkcí určených zákonem a stanovami společnosti a průběžně kontrolovala chod společnosti a práci jejího vedení. Po zhodnocení výsledků společnosti za rok 2001, vyjádřených účetními závěrkami společnosti i všech fondů obhospodařovaných společností včetně příloh těchto závě− rek, ověřených auditorskou společností PricewaterhouseCoopers, a zprávy představenstva společnosti pro výroční zprávu za rok 2001, dozorčí rada předkládá valné hromadě společnosti následující stanovisko: Dozorčí rada projednala zprávu představenstva o hospodaření společnosti v roce 2001 a neshledala závady v hospodaření společnosti a fondů obhospodařovaných společností, v aktivitách společnosti, jakož i v jejím vedení. Dozorčí rada doporučuje akcionářům schválit roční účetní závěrku společnosti za rok 2001, schválit rozdělení zisku navrhované představenstvem a udělit představenstvu absolutorium.

V Praze dne 26. února 2002

Ing. Ladislav Novotný člen dozorčí rady

JUDr. Bohuslav Klein předseda dozorčí rady

20

Ing. Rostislav Petráš člen dozorčí rady

Živnobanka − 1. investiční fond

Živnobanka −Živnobanka 1. investiční fond − 1. investiční fond 21



Fond Živnobanka − 1. investiční fond dokončil v roce 2001 hlavní změny týkající se otevření fondu. Akciová část portfolia byla zredukována na 3,00 % portfolia fondu. V tomto roce došlo rovněž ke schválení statutu a investiční strategie se zaměřením na standardní dluhopisový fond. Portfolio fondu doznalo změn v souladu s požadavky na otevření fondu. Na začátku roku bylo složení portfolia následující: 5,16 % akcie, 77,19 % dluhopisy, 15,70 % pokladniční poukázky (zbytek aktiv uložen na termínovaných účtech), na konci roku se portfolio změnilo na 3,00 % akcie, 56,43 % dluhopisy a 33,17 % pokladniční poukázky (zbytek aktiv uložen na termínovaných účtech). Redukce akciové a dluhopisové části portfolia byla kompenzována nárůstem pokladničních poukázek v portfoliu. Pokladniční poukázky představují prakticky bezrizikovou investici, kterou lze ve velmi krátkém horizontu využít pro hotovostní potřeby fondu. Fond celkově zkracoval duraci a neotevíral žádné významné pozice u dluhopisů s delší dobou do splatnosti. V roce 2001 došlo v akciové části portfolia k další redukci. Prakticky u všech titulů byly realizovány v průběhu roku prodeje dle situace na domácím akciovém trhu. Získané prostředky z akciových prodejů byly reinvestovány především do pokladničních poukázek. Vývoj akciového trhu v České republice v průběhu roku 2001 byl korelován především vývojem zahraničních akciových trhů. Index PX50 vykázal meziročně pokles o 17,53 %, když z výchozí hodnoty 478,5 klesl na 394,6 bodu. Dluhopisový trh v České republice zaznamenal v prvních třech měsících roku růstový trend. Inflace se stabilizovala na hladině 4 %. Pozitivnímu pohledu významně přispěla i bezproblémově upsaná emise státního dluhopisu se splatností 15 let. Index BICS100 připsal za toto období 3 %. Na trhu se profilují nejlikvidnější dluhopisy se splatností 5, 7, 10 a 15 let. Například cena státního dluhopisu 6,4/10 se zvedla za první 3 měsíce o více jak 5 % (20 % meziročně). Tento trend však byl rychle vystřídán více jak čtyřměsíčním poklesem. Hlavním důvodem byla radikální změna inflačního prostředí v ČR. Inflace v pravidelných měsíčních obdobích stoupala až k hodnotě 5,9 %. Tato čísla již nesplňovala ani navýšená očekávání ČNB. Zvýšení úrokových sazeb se negativně projevilo především na ocenění dluhopisů s delší dobou do splatnosti, tj. 10 let a více. Index BICS100 klesl za 4 měsíce o cca 4 %. Období srpna až prosince přineslo pro dluhopisy opět silně pozitivní trend, když na trhu převládla nákupní poptávka, způsobená přechodem investorů do bezpečnějších, tj. dluhopisových pozic. Nákupní pokyny se soustře− dily na dluhopisy s nejdelší dobou do splatnosti a ceny dosáhly ročních maxim. Index BICS100 v období srpen − prosinec navýšil o 550 b.p. (+ 5,03 %). Přes pokles domácí ekonomiky si HDP udržel výkonnost na hranici 3,2 %. Hlavním inflačním faktorem se v závěru roku staly především maloobchodní tržby (+ 8,1 %). Rovněž dlouho obávaný schodek státního rozpočtu za rok 2001 (67,7 mld. Kč) se díky účetním přesunům pouze mírně přehoupl přes schválenou hodnotu 49 mld. Kč. Pro ekonomickou výkonnost České republiky byla v roce 2001 rozhodující silná aktivita zahraničních investorů, kteří investovali do výrobních kapacit a vyráběné zboží bylo exportováno především do zemí eurozóny. Na rok 2002 bylo oznámeno navýšení emisního programu státních dluhopisů především v delších obdobích do splatnosti na úkor sumy nově emitovaných pokladničních poukázek. Státní dluh se tak bude nadále zvyšovat. Na rozdíl od zahraničních dluhopisových trhů udržela silná nákupní poptávka domácích investorů vysoké cenové nastavení domácích dluhopisů. V zahraničí převládly v závěru roku přesuny z dluhopisových do akciových pozic z důvodu očekávání vyšších zisků.

22


Vlastní kapitál fondu se v průběhu roku 2001 snížil z hodnoty 734,23 Kč na 708,85 Kč na jednu akcii. Tento pokles byl ovlivněn především výší vyplacené dividendy za rok 2000, která se zvýšila ze 40,− Kč za kus (za rok 1999) na 59,− Kč za kus brutto. Kurz akcií fondu se držel na hladině okolo 660,− Kč za akcii. Kurz mírně klesl z počáteční hodnoty 667,− Kč na 659,− Kč za akcii. Diskont fondu se v souladu s blížícím se otevřením Živnobanka − 1. investičního fondu dále snížil z hodnoty 9,25 % na 7 %. Likvidita akcií fondu se zvýšila ze 139,4 mil. Kč v roce 2000 na 811,7 mil. Kč v roce 2001. Na Burze cenných papírů Praha v kategorii nejvíce obchodované emise roku 2001 obsadily akcie fondu osmou pozici. Řádná valná hromada fondu se uskutečnila 31. května 2001 a mimo jiné rozhodla především o výplatě dividendy ve výši 59,− Kč za akcii (120 % nárůst oproti roku 2000). Celkový vlastní kapitál mírně klesl z hodnoty 2,864 mld. Kč v roce 2000, na 2,763 mld. Kč v roce 2001. Hospodářský výsledek fondu v roce 2001 činil 131,8 mil. Kč. Kromě řádné valné hromady proběhla dne 31. března 2001 mimořádná valná hromada, na které akcionáři vyslechli zprávu představenstva fondu o stavu procesu přeměny fondu na otevřený podílový fond Živnobanka − obligační fond. Proces přeměny byl zbrzděn existencí dvou žalob minoritního akcionáře proti přeměně fondu a proti řádné valné hromadě. Mimořádná valná hromada reagovala svým usnesením na existenci obou žalob a schválila některé změny usnesení řádné valné hromady ze dne 30. června 2000 a zároveň uložila představenstvu pokračovat v procesu přeměny fondu. Po úpravě usnesení o přeměně schválila Komise pro cenné papíry dne 24. května 2001 žádost představenstva o přeměnu fondu. Představenstvo poté požádalo příslušný finanční úřad o vystavení potvrzení o bezdlužnosti a následně podalo žádost o výmaz fondu z Obchodního rejstříku.

Ing.Pavel Holečka manažer portfolia fondu

23


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název Dlužné cenné papíry SPP 13T 20MLD 14/12 SPT TELECOM 11,3/04 STÁTNÍ DLUHOPIS VAR3/02 ČSOB VAR/02 SPP 13T 20MLD 23/11 KB VAR/02 ČS 10,75/02 SPP 26T 8 MLD 05/10 KB VAR2/02 BANK AUSTRIA 6.25/02 DEPFA PFANDBRIEF 7.7 Akcie PHILIP MORRIS ČR ČEZ KOMERČNÍ BANKA

% z ČOJ

21,52 10,10 8,84 8,36 7,01 6,51 5,18 3,94 2,83 1,90 1,66

% % % % % % % % % % %

1,62 % 0,88 % 0,28 %

24


Struktura majetku dle druhů aktiv Akcie Dluhopisy Pokladniční poukázky Hotovost

Vývoj diskontu akcie

Vývoj kurzu a ČOJ / akcii

Kurz ČOJ na akcii

25

Živnobanka − Sporokonto

Živnobanka − Sporokonto Živnobanka − Sporokonto 26



Otevřený podílový fond peněžního trhu Živnobanka − Sporokonto dosáhl v roce 2001 výkonnosti 5,15 % (k 31. 12. 2001). V konkurenci ostatních fondů peněžního trhu v České republice tak nadále potvrzuje čelní postavení jak z pohledu bonity fondů, tak i z pohledu dosažené výnosnosti obhospodařovaných finančních prostředků. Dle průběžně vyhlašovaného scoringu za rok 2001 (www.penize.cz a www.czechrating.cz) si mezi hodnocenými fondy peněžního trhu nadále udržuje vysoké ocenění. Fond se řídí konzervativní investiční strategií s důrazem na využití bezpečných instrumentů peněžního a dluhopisového trhu. Průměrná doba do splatnosti nesmí překročit hodnotu 1, tj. do 1 roku. Fond investuje především do státních a bankovních dluhopisů, hypotečních zástavních listů a bonitních podnikových dluhopisů. Fond rovněž využívá investičních příležitostí do evropských emisí vydaných v domácí měně. Do roku 2001 fond vstupoval s celkovým majetkem ve výši 1 293,6 mil. Kč. V průběhu roku se čisté obchodní jmění zvyšovalo a ke konci roku dosáhlo hodnoty 1 850,1 mil. Kč, což znamená nárůst o 43 %. Nejvyšší mezitýdenní přítok investic do fondu činil 47,45 mil. Kč a nejvyšší mezitýdenní odliv z fondu činil 39,3 mil. Kč. Fond nezasáhla tradiční vlna odkupů v závěru roku. Přítok nových investic do fondu, výsledek kapitálových obchodů a úrokových zisků z již vložených prostředků měly vliv na zvýšení čistého obchodního jmění. Hospodářský výsledek fondu se zvýšil z 60,6 mil. Kč (v roce 2000) na 82,1 mil. Kč. Peněžní trh v České republice zaznamenal na začátku roku 2001 razantní pokles, který trval do konce března. Tento vývoj byl způsoben poklesem inflačního prostředí a růstovou křivkou výkonnosti české ekonomiky. Trh se vyznačoval dostatečnou likvidní hotovostí. Následovalo období duben − začátek srpna, kdy se postupně klesající trend změnil v prudce rostoucí. Hlavní příčinou bylo zveřejňování narůstající inflace (za červen a červenec dosahovala meziměsíčního nárůstu o 1 %) a zvyšování očekávaného schodku státních financí. Tato situace kulminovala zvýšením základních úrokových sazeb ČNB o 25 b.p. (poprvé od roku 1998). Období srpen − prosinec se vyznačovalo opětovným poklesem úrokových sazeb v důsledku klesající inflace, která se v meziročním vyjádření snížila z 5,9 % na 4,1 %. V tomto období se naplno projevil odliv investorů z akciových pozic do peněžního a především dluhopisového trhu. Světová ekonomika se dostala do recese. Centrální banky USA a Evropy podpořily hospodářskou výkonnost snižováním úrokových sazeb. ČNB se v listopadu rovněž připojila k tomuto trendu snížením sazeb o 50 b.p. Česká republika se dostala do prostředí, kde na jedné straně hrozila rizika z globálního ochlazení hospodářského růstu, na druhé straně se dařilo držet inflaci pod kontrolou. V závěru roku statistická data potvrdila pokles ekonomické aktivity. V průběhu celého roku se peněžní trh v ČR vyznačoval nejen dostatečnou peněžní likviditou, ale v mnoha případech i jejím přebytkem. Na zahraničních dluhopisových trzích se projevil panický odklon investorů od akciových pozic z důvodu významného ochlazení výkonnosti ekonomik a útoku na WTC v New Yorku. Z této situace nejvíce těžil dluhopisový trh, kde investoři nalezli pro své investice bezpečný přístav. Domácí dluhopisový trh dosáhl především v druhé polovině roku významného růstu, taženého především poptávkou investorů po bezpečných dluhopisových titulech, přebytkem likvidity a snižováním sazeb. K 31. 12. 2001 činil kurz podílového listu fondu Živnobanka − Sporokonto 1,3484 Kč, zatímco ke konci roku 2000 to bylo 1,2823 Kč za podílový list.

27


V průběhu roku 2001 docházelo k postupnému nahrazování cenných papírů např. z důvodu maturity či reakce na aktuální tržní situaci. Fond využívá analýzy fundamentálních dat k promptnímu složení portfolia. Balancuje především vzájemný poměr hlavních složek portfolia, tj. dluhopisů s pevným a pohyblivým kuponem a podílem pokladničních poukázek. V portfoliu fondu docházelo především k navyšování podílu eurodluhopisů v CZK a podílu pokladničních poukázek. V závěru roku fond profitoval z prodejů domácích dluhopisů, jejichž tržní ocenění dosáhlo vysokých hodnot. Struktura portfolia k 31. 12. 2001 byla následující: domácí dluhopisy 47,1 %, eurodluhopisy 16,9 %, pokladniční poukázky 26 % a hotovost a termínové účty 10 %. V roce 2002 budou úrokové sazby ovlivňovány především inflací, výkonností domácí ekonomiky, kurzem české koruny vůči eura a přílivem zahraničních investic. Neméně významným faktorem ovšem bude situace v zemích Eurozóny, která bude tak, jak se blíží očekávaný vstup České republiky do Evropské unie, stále více ovlivňovat i samotnou ČR.

Ing. Pavel Holečka manažer portfolia fondu

Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název Dlužné cenné papíry STÁTNÍ DLUHOPIS VAR3/02 SPP 13T 20MLD 14/12 ČS 10,75/02 ČSOB VAR/02 SPP 13T 20MLD 12/10 SPP 26T 8MLD 05/10 KB VAR/02 SPT TELECOM 11,3/04 GENERAL EL. FLOAT 01/03 GMAC FLOAT 03/04

% z ČOJ

11,94 10,71 8,33 8,14 7,56 5,88 5,44 5,43 4,91 3,76

% % % % % % % % % %

28


Struktura majetku dle druhů aktiv Hotovost a termínované účty Dluhopisy Pokladniční poukázky

Vývoj kurzu podílového listu

ČOJ na PL

29

Živnobanka − Interkonto

Živnobanka − Interkonto Živnobanka − Interkonto 30



Otevřený podílový fond Živnobanka − Interkonto patří ke konzervativnějším fondům z Rodiny fondů Živnobanka a navíc se odlišuje i tím, že jeho referenční měnou je euro. Jak je zřejmé, fond je určen zejména pro investory, kteří mají zahraniční měnu a chtějí své investice směřovat především do Eurozóny, protože v dlouhodobém horizontu věří v potenciál evropské měnové jednotky a výkonnosti evropských ekonomik. Do akcií je umístěno pouze 30 % majetku fondu, přičemž portfolio je velice diverzifikované s orientací na defenzivní tituly. Zbývajících 70 % portfolia se investuje do evropských dluhopisů, případně ukládá na termínové účty. Tato strategie se ukazuje jako velice úspěšná v období hlubokých propadů akciových trhů. Díky nízkému podílu akcií došlo za minulý rok k propadu ceny podílových listů při vyjádření v EUR pouze o 1,92 % (při vyjádření v Kč: − 10,53 %), zatímco světové akciové indexy zaznamenaly pokles o více než 10 %. Americké akcie oslabily o 13 % měře− no indexem S&P500, evropské akcie o 15 % měřeno indexem BE500. Technologický Nasdaq ztratil dokonce 21 %, německý index Xetra DAX téměř 20 %, francouzské akcie 22 % a index britských akcií FTSE100 16 %. Evropské dluhopisy vykázaly v roce 2001 výrazný vzestup cen především v důsledku snižování úrokových sazeb, čímž se Evropská centrální banka snažila oživit chřadnoucí evropskou ekonomiku, a rovněž díky přesunu investorů z nejistých akciových trhů do bezpečnějších dluhopisových instrumentů. Pozitivní vývoj na dluhopisových trzích tak zabránil výraznému snížení kurzu podílových listů fondu v důsledku nepříznivého vývoje globálních akciových trhů. Evropská měna euro oslabila vůči americkému dolaru o 5,6 % na hodnotu 0,8895 na konci roku, přičemž na zčátku července oslabila dokonce na historické minimum 0,84 EUR/ USD. Důvodem oslabení eura je zejména neradostný stav evropské ekonomiky ve srovnání s americkou, důvěra investorů v americký dolar a očekávaná vyšší výnosnost amerických aktiv. Akciové trhy oslabovaly v důsledku hospodářského útlumu, který postihl všechny hlavní ekonomické oblasti. Zejména po varování klíčových amerických společností před poklesem svých tržeb a zisků začaly akciové trhy nezadržitelně klesat. Přestože se již od počátku roku 2001 FED snižováním úrokových sazeb snažil vytvářet podmínky pro oživení ekonomiky, akciové trhy i přes krátké období oživení ve druhém čtvrtletí pokračovaly v sestupném trendu a dna dosáhly po teroristických útocích na Spojené státy v září minulého roku. V závěru roku došlo v USA k dalšímu snižování úrokových sazeb a rozsáhlým daňovým úlevám s cílem podpořit ekonomický růst. Vznikla pozitivní atmosféra, ve které investoři v očekávání hospodářského oživení začali obracet pozornost k akciovým trhům, díky čemuž ceny akcií dosáhly hodnot z období před teroristickými útoky.

Ing. Richard Doležal manažer portfolia fondu

31


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název

% z ČOJ

Dluhopisy BR Deutschland 6 7/8 /05 BR Deutschland (STRIP PRINCIPAL) BTPS 5% VODAFON AIRT. 3/4 10/27/06 DEPFA 16 02/22/02

8,72 8,64 8,15 6,45 5,81

% % % % %

Akcie Nikkei 225 Certificates Shell Transp. & Trading IBM Corp. Merck Citigroup Inc. Daimler − Chrysler Philips NV JP Morgan Chase Spy US Schwab (Charles) Corp. Microsoft Corp.

3,05 2,12 1,49 1,30 1,15 1,14 1,11 1,05 1,00 0,95 0,93

% % % % % % % % % % %

32


Struktura majetku dle druhů aktiv Hotovost a termínované účty Dluhopisy Akcie

Vývoj kurzu podílového listu ČOJ na PL

33

Živnobanka − korunový balancovaný fond

Živnobanka − korunový fond Živnobanka balancovaný − korunový balancovaný fond 34



Živnobanka − korunový balancovaný fond patří k agresivnějším fondům z Rodiny fondů Živnobanka. Investiční strategie fondu spočívá v orientaci akciových investic na růstové akcie zejména z oblasti technologií a telekomunikací. Proto se v souvislosti se svojí agresivní strategií, přestože se podle definice jedná o smíšený fond, svojí volatilitou blíží spíše fondům akciovým a výkonnost se velice podobá vývoji amerického indexu Nasdaq. Přibližně 10 % portfolia se investuje na českém akciovém trhu, 50 % portfolia je rovnoměrně rozděleno do amerických a evropských akcií a zbytek se umisťuje do instrumentů dluhopisového trhu a na termínové účty. Kurz podílových listů oslabil za celý rok o necelých 10 %, přičemž americké akcie oslabily o 13 % měřeno indexem S&P500, evropské akcie o 15 % měřeno indexem BE500. Technologický Nasdaq ztratil dokonce 21 %, ně− mecký index Xetra DAX téměř 20 %, francouzské akcie 22 % a index britských akcií FTSE100 16 %. Vývoj na českém akciovém trhu se příliš neodlišoval od dění na zahraničních trzích. Index PX50 oslabil za celý rok o 17,5 % a index PX−D, který měří výkonnost nejlikvidnějších akcií obchodovaných v systému SPAD české burzy oslabil téměř o 22 %. Na výkonnosti druhého indexu se výrazně podepsala vysoká váha telekomunikačních titulů, které vykázaly podobně jako jejich soukmenovci na vyspělých trzích nejvýraznější propady. Nepříliš se dařilo v souvislosti s problémy okolo jaderné elektrárny Temelín a opožděním privatizace elektrárenské společnosti ČEZ. Největší pokles ceny zaznamenaly akcie Unipetrolu v důsledku privatizace této společnosti. Dařilo se naopak bankovním titulům. Prodej francouzské Societe Generale pomohl akciím Komerční banky, kde můžeme počítat s vysokým růstem ceny i v roce 2002 a setrvalý růst ceny akcií vykazovala i Česká spořitelna, která byla prodána rakouské Erste Bank již o rok dříve. Český dluhopisový trh v prvním čtvrtletí posiloval rychlým tempem i přes rostoucí objem nově vydávaných státních dluhopisů. V souvislosti s narůstající inflací došlo v následujícím čtvrtletí ke korekci. V druhé polovině roku oslabily inflační tlaky. Teroristické útoky ve Spojených státech se projevily přesunem investorů z akcií do dluhopisů a přispěly k opětovnému růstu cen dluhopisů, které se dostaly na historická maxima. Až koncem roku se dostavila korekce vysokých cen. Jedním z hlavních důvodů negativního vývoje akciových trhů bylo globální ochlazení ekonomiky. Zejména vývoj mikroekonomických ukazatelů v USA indikoval stagnaci ekonomiky, v důsledku čehož začaly ceny akcií prudce klesat. Americká centrální banka FED sice zareagovala velmi pružně a začala snižovat úrokové sazby, přesto nedokázala změnit negativní sentiment investorů. Teroristické útoky na USA rázně ukončily počínající projevy hospodářského oživení. Obavy z propadu amerického HDP a propuknutí recese ještě více stlačily ceny akcií. Nízké ceny akcií a obnovení důvěry v brzké oživení ekonomiky v posledních měsících roku však přinesly obrat a na přelomu roku dosáhly akciové trhy úrovně z období těsně před teroristickými útoky.


35


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název

% z ČOJ

Dluhopisy HZL6 ČMHB 6,4/05 BANK AUSTRIA 6,25/02 SPT TELECOM 11,3/04 BANQUE PSA FIN PEUG. 6,625 WESTLAND UTR. HYPO 6.5/04 KB VAR/2

6,01 5,70 4,03 3,88 3,82 3,66

% % % % % %

Akcie ČESKÝ TELECOM MICROSOFT CORP. SPY US BARCLAYS BANK ČEZ QQQ NASDAQ − 100 INDEX TOTAL FINA ELF SIEMENS AG ČESKÁ SPOŘITELNA DOW JONES EURO STOXX 50 TELEFONICA S.A. KOMERČNÍ BANKA GENERAL ELECTRIC CO. CITIGROUP INC. NIKKEI 225 CERTIFICATES IBM CORP.

3,27 2,25 2,09 2,07 1,96 1,94 1,85 1,73 1,61 1,55 1,50 1,50 1,47 1,45 1,44 1,42

% % % % % % % % % % % % % % % %

36


Struktura majetku dle druhů aktiv Tuzemské akcie Zahraniční akcie Tuzemské dluhopisy Zahraniční dluhopisy Hotovost

Vývoj kurzu podílového listu ČOJ na PL

37

Živnobanka − akciový fond

ŽivnobankaŽivnobanka − akciový fond − akciový fond 38



Živnobanka − akciový fond byl založen v listopadu 2000 a během prvních dvou měsíců existence se podařilo do fondu získat více než 80 mil. Kč. Fond investuje do zahraničních akcií kótovaných na burzách v západní Evropě a ve Spojených státech, přičemž podíl akcií ze zmíněných regionů je přibližně rovnoměrný. V obavách z vývoje akciových trhů v důsledku nepříznivých makroekonomických dat a špatných výsledků jednotlivých firem jsme zejména v prvních devíti měsících roku udržovali podíl akcií na minimální úrovni 70 % portfolia. Spíše defenzivnější a konzervativnější strategie zainvestování majetku zabránila hlubokému propadu kurzu podílových listů v době největších propadů světových akciových trhů a zejména v týdnech následujících po teroristických útocích ve Spojených státech. Naopak zvýšení podílu akcií, ke kterému jsme využili propadu trhů v září, pomohlo k výraznému nárůstu ceny podílových listů v posledním čtvrtletí roku. Sedmnáctiprocentní propad kurzu podílových listů tak znamená relativně nižší propad v porovnání s konkurenčními fondy. Všechny světové akciové trhy zaznamenaly v roce 2001 výrazné ztráty. Americké akcie, vyjádřeny indexem S&P, který měří výkonnost 500 největších amerických firem oslabily o 13 % a technologický Nasdaq ztratil dokonce 21 %. V Evropě oslabil německý index Xetra DAX téměř 20 %, francouzské akcie 22 % a index britských akcií FTSE100 16 %. Hlavním důvodem negativního vývoje trhů je globální ochlazení ekonomik. Zvláště poté, co řada klíčových amerických společností začala varovat investory před poklesem tržeb a zisků, začaly akciové trhy nezadržitelně klesat a hospodářský cyklus se dostal do své sestupné fáze. Přestože na začátku roku 2001 začala americká centrální banka FED snižováním úrokových sazeb vytvářet podmínky pro oživení ekonomiky, trhy pokračovaly v sestupném trendu. Začátkem léta došlo k dalšímu prohloubení propadu v důsledku negativního výhledu velkých nadnárodních společností, které oznámily horší výsledky, než se čekalo. Přelom srpna a září přinesl optimističtější prognózy ohledně dalšího vývoje americké ekonomiky, avšak teroristické útoky na Spojené státy přinesly zásadní změnu. Obavy z propadu hlavních ekonomických center do recese spojené s možností dalších teroristických útoků ve Spojených státech a Evropě negativně ovlivnily spotřebitelskou atmosféru, která je hlavním tahounem růstu amerického hrubého domácího produktu. Pesimistické obavy se částečně potvrdily čtvrtletním propadem amerického hrubého domácího produktu, naštěstí však investoři začali věřit v brzký obrat k lepšímu v roce 2002. V posledních třech měsících došlo k určitému oživení akciových trhů. Díky pružné reakci měnových a vládních autorit na teroristické útoky, zejména pak díky razantnímu snížení úrokových sazeb a daňovým úlevám ve Spojených státech, nedošlo k narušení kontinuity finančních a kapitálových trhů. Očekávané oživení americké ekonomiky v roce 2002 přispělo k navrácení důvěry v akciové trhy. Na přelomu roku hlavní akciové trhy dosáhly opět hodnot z období těsně před teroristickými útoky.


39


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název Akcie MICROSOFT CORP. TOTAL FINA ELF CITIGROUP INC. E. ON AG GENERAL ELECTRIC CO. DEUTSCHE BANK SHELL TRANSPORT + TRAD. SIEMENS AG ING GROEP N.V. PHILIPS NV GENERAL MOTORS CORP. WAL−MART STORES INC SPY US PEUGEOT CITROEN PSA ROCHE HOLDING AG−GENUSSS ORACLE CORP.

% z ČOJ

3,25 3,20 3,05 2,53 2,42 2,37 2,32 2,30 2,29 2,22 2,20 2,17 2,16 2,14 2,13 2,03

% % % % % % % % % % % % % % % %

40


Struktura majetku dle druhů aktiv

Zahraniční akcie Hotovost


ČOJ na PL

41

Živnobanka − mezinárodní akciový fond

Živnobanka − mezinárodní akciový fond Živnobanka − mezinárodní akciový fond 42



Živnobanka − mezinárodní akciový fond vznikl na jaře roku 2001 otevřením fondu Živnobanka − podílový fond, původně založeného pro 2. vlnu kupónové privatizace. Jak je zřejmé již z názvu, jedná se o čistě akciový fond investující zejména na zahraničních trzích. Na českém akciovém trhu je umístěno pouze 16 % majetku a zbytek se dělí rovnoměrně mezi západní Evropu a USA. V prvních měsících roku 2001 po uvedení fondu na trh jsme většinu majetku udržovali v instrumentech peněžního trhu a dluhopisech. Pouze 25 % majetku bylo zainvestováno do akcií, vzhledem k tomu, že jsme se obávali nepříznivého vývoje akciových trhů a rovněž vysokých odkupů podílových listů. Nízký podíl akciové části zabránil prudkému poklesu kurzu podílových listů za velice nepříznivého vývoje světových akciových trhů. Teprve na podzim, po hlubokých propadech akciových trhů umocněných teroristickými útoky na New York a Washington, jsme začali podíl akciové části portfolia navyšovat. V posledních měsících minulého roku rovněž začalo sílit přesvědčení, že americká ekonomika se blíží bodu zlomu s tím, že ve druhé polovině roku 2002 dojde k opětovnému růstu americké ekonomiky. Vzhledem k tomu, že akciové trhy obvykle reagují na oživení ekonomiky s tří až šestiměsíčním předstihem, nastal správný čas k navýšení akciové části na úroveň 81 % portfolia. Kurz podílových listů oslabil od okamžiku otevření fondu z hodnoty 1,2873 na hodnotu 1,2600 na konci roku, což znamená pokles o 2,1 %. Naproti tomu index S&P500 měřící výkonnost 500 největších společností ve Spojených státech ztratil 11 %, podobný evropský index BE500 téměř 12 % a pražská burza ztratila za stejné období měřeno indexem PX−D 5 %. Za celý rok 2001 americké akcie oslabily o 13 % a technologický Nasdaq ztratil dokonce 21 %. V Evropě oslabil německý index Xetra DAX téměř 20 %, francouzské akcie 22 % a index britských akcií FTSE100 16 %. Český akciový trh byl silně ovlivněn vývojem ve světě. Index PX50 během roku ztratil 17,5 %, index PX−D dokonce 22 %. Díky globálnímu ochlazení ekonomiky nastaly špatné časy světovým akciovým trhům. Zhoršené hospodářské výsledky hospodaření klíčových amerických firem byly důsledkem počínající recese. Americká centrální banka FED sice již na počátku roku 2001 snížila úrokové sazby, nicméně ani tento včasný zásah nedokázal stimulovat hospodářský růst a trhy pokračovaly v poklesu. Když začátkem léta zveřejnily velké nadnárodní společnosti negativní prognózy dalšího hospodaření, propad akciových trhů se ještě prohloubil. Na přelomu srpna a září se objevily názory, které předvídaly brzké oživení ekonomiky. Teroristické útoky na USA však zadusily optimismus již v zárodku a došlo k dalšímu propadu světových trhů. Poslední čtvrtletí přineslo oživení akciových trhů v důsledku pozitivního očekávání investorů. Další razantní snížení úrokových sazeb a navrácení spotřebitelské důvěry v USA vyhnalo ceny akcií na úroveň před teroristickými útoky.


43


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název Akcie ČESKÝ TELECOM DOW JONES EURO STOXX 50 EX SPY US QQQ US NASDAQ−100 INDEX DIAMOND TRUST SERIES I ČEZ DAXEX GR KOMERČNÍ BANKA MICROSOFT CORP. NEMAX 50 ČESKÁ SPOŘITELNA GENERAL ELECTRIC CO.

% z ČOJ

6,92 5,84 5,51 5,09 3,78 3,51 2,80 2,56 1,92 1,73 1,41 1,38

% % % % % % % % % % % %

44


Struktura majetku dle druhů aktiv Zahraniční akcie Dluhopisy Tuzemské akcie Hotovost


ČOJ na PL

45

Balancovaný fond nadací

Balancovaný fond fond nadací Balancovaný nadací

46



Balancovaný fond nadací je otevřený podílový fond, který je určen výhradně nadacím a nadačním fondům. Je koncipován tak, aby co nejlépe odpovídal potřebám nadací. Fond sdružuje prostředky více nadací a přitom je vede samostatně na účet každého subjektu. To vede k úspoře nákladů na správu i transakčních nákladů na obchodování s cennými papíry. Sdružení více nadací umožňuje i stanovení minimálních poplatků za správu fondu, které jsou v porovnání s existujícími fondy na velmi nízké úrovni. Investiční strategie Balancovaného fondu nadací je odvozena podle zákonných limitů určených pro české penzijní fondy a byla stanovena ve spolupráci s Výborem podílníků. Ten, spolu s dalším orgánem, Schůzí podílníků, má vůči obhospodařovateli fondu, tedy investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., kontrolní a komunikační roli a dohlíží na hospodaření fondu. Čisté obchodní jmění fondu se zvýšilo z 272,66 mil Kč v roce 2000 na 282,71 mil Kč v roce 2001. Fond získal v roce 2001 přítokem nových investic 8,5 mil Kč, odkupy činily pouze 1,5 mil Kč. Hospodářský výsledek se zvýšil z 11,29 mil Kč na 16,24 mil Kč, tedy o 43,8 %. Peněžní a dluhopisové trhy v České republice byly v roce 2001 ovlivněny především inflačními výkyvy, aktivitou ČNB při řízení nastavení úrokových sazeb, poptávkou investorů po dluhopisech s delší dobou do splatnosti, výkonností domácí ekonomiky a všeobecným přebytkem likvidních peněz v bankovnictví. Rovněž vliv zahraničních trhů se zvýraznil. V zahraničí se stal dominantním vlivem odliv investorů z rizikových akciových pozic do bezpečných dluhopisových titulů. Jejich cenový vývoj tak odrážel aktuální situaci, díky níž docházelo k vzestupným i sestupným trendům. V závěru roku si udržel domácí dluhopisový trh vysoká cenová ocenění. V průběhu roku se mírně změnila struktura investičních instrumentů v portfoliu fondu. Dle schválené investiční strategie a statutu fondu došlo k navýšení podílu zahraničních dluhopisů (23,7% podíl na fondu). Investice se soustředily zejména do Polska (16,7 %) a částečně do Maďarska (6,9 %). Podíl domácích dluhopisů v portfoliu se snížil z 58,7 % na 45,5 %. V závěru roku bylo uzavřeno několik dluhopisových pozic z důvodu realizace kapitálového zisku. Akciová část portfolia se mírně zvýšila vlivem růstového trendu na domácím akciovém trhu. Rychle likvidní aktiva byla deponována na termínovaných vkladech (podíl 25,5%). Část těchto prostředků bude využita pro opětovné zainvestování do cenných papírů. Výnosy z investic ve fondu BFN jsou dle statutu pravidelně rozdělovány podílníkům fondu ve formě dividendy. Všechny nadace, které měly právo na výplatu dividendy za rok 2000 a držely podílové listy v roce 2001, dosáhly celkového zhodnocení své investice ve výši 4,64 %. Toto zhodnocení se skládá z vyplacené dividendy za rok 2000 která činila 0,044 Kč na podílový list a z nárůstu kurzu o 1,13 %. Kurz podílových listů fondu se zvýšil z hodnoty 1,0426 Kč (k 31. 12. 2000) na 1,0544 Kč (k 31. 12. 2001).

Ing. Pavel Holečka manažer portfolia fondu

47


Největší investice v portfoliu k 31. 12. 2001 Název Akcie ČESKÝ TELECOM ČEZ Dluhopisy POLAND GOVT BOND POL. 8 1/2 02/06 ČSOB VAR/02 STÁTNÍ DLUHOPIS VAR3/02 STÁTNÍ DLUHOPIS 7,30/04 TEPLÁRNA ÚL 11,7/04 HUNGARY GOVT 8,50/04 POLAND GOVT BOND 8 1/2 02/05

% z ČOJ

2,18 % 1,65 %

10,07 9,35 9,30 7,77 7,76 6,98 6,73

% % % % % % %

48


Struktura majetku dle druhů aktiv Tuzemské dluhopisy Zahraniční dluhopisy Běžné a termínované účty Akcie


ČOJ na PL ČOJ na PL + dividenda

49


Finanční část Finanční část 50


Obsah finanční části Zpráva o vztazích ..................................................................................................................................... 52 ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. ..................................................................................................... 56 Výkaz peněžních toků ............................................................................................................................................ 57 Rozvaha ................................................................................................................................................................. 58 Výkaz zisků a ztrát ................................................................................................................................................ 59 Příloha účetní závěrky ............................................................................................................................................ 60 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................... 77

Živnobanka − 1. investiční fond ................................................................................................................78 Výkaz peněžních toků ............................................................................................................................................ 79 Rozvaha ................................................................................................................................................................. 80 Výkaz zisků a ztrát ................................................................................................................................................ 81 Příloha účetní závěrky ............................................................................................................................................ 82 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................... 99

Živnobanka − Sporokonto ....................................................................................................................... 100 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 101 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 102 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 103 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 104 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 119

Živnobanka − Interkonto .......................................................................................................................... 120 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 121 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 122 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 123 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 124 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 140

Živnobanka − korunový balancovaný fond ............................................................................................. 141 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 142 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 143 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 144 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 145 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 162

Živnobanka − akciový fond ..................................................................................................................... 163 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 164 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 165 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 166 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 167 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 181

Živnobanka − mezinárodní akciový fond ................................................................................................ 184 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 183 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 184 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 185 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 186 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 203

Balancovaný fond nadací ....................................................................................................................... 204 Výkaz peněžních toků .......................................................................................................................................... 205 Rozvaha ............................................................................................................................................................... 206 Výkaz zisků a ztrát .............................................................................................................................................. 207 Příloha účetní závěrky .......................................................................................................................................... 208 Zpráva nezávislých auditorů ................................................................................................................................. 222

51


Zpráva Zpráva o vztazích o vztazích 52


Zpráva o vztazích

V souladu s § 66a odst. 9 zákona č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník, ve znění pozdějších předpisů, představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., se sídlem Praha 1, Na Příkopě 15, IČO 63080273, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, odd. B, vložka 3277 („ŽB − Trust, investiční společnost“), za účetní období 2001 zpracovalo zprávu o vztazích. ŽB − Trust, investiční společnost je ovládána společností Živnostenská banka, a.s., se sídlem Praha 1, Na Příkopě 858/20, PSČ: 113 80, IČO 00001368, zapsanou v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1350 (“Živnostenská banka”). Další osobou ovládanou Živnostenskou bankou je společnost ŽB − Asset Management, a.s., se sídlem Praha 1, Na Příkopě 15, PSČ: 110 00, IČO 25684558, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 5483 („ŽB − Asset Management“). Živnostenská banka je přímo ovládána společností Bankgessellschaft Berlin AG („BGB“), se sídlem Alexanderplatz 2, D−10178 Berlín, Německo, Reg. No. 527, Sort Code BLZ 100 222 00. BGB je přímo ovládána Land Berlin (spolková země Berlín). Představenstvo ŽB − Trust, investiční společnost prohlašuje, že mezi ŽB − Trust, investiční společnost a s ní propojenými osobami v účetním období 2001 existovaly pouze vztahy s Živnostenskou bankou a s ŽB − Asset Management.

1. Smlouvy uzavřené mezi společnostmi ŽB − Trust, investiční společnost a Živnostenská banka a společnostmi ŽB − Trust, investiční společnost a ŽB − Asset Management v účetním období 2001 1.1. Mezi společnostmi ŽB − Trust, investiční společnost a Živnostenská banka byly v účetním období 2001 uzavřeny následující dvoustranné smlouvy:

Název smlouvy

Předmět smlouvy

Datum uzavření

Smlouva o převodu cenných papírů

převod akcií společnosti Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. („ŽB − 1.IF“) Kontokorentní úvěr poskytnutí práv k užívání ochranné známky Spolupráce při organizaci sbírky ve prospěch podílníků Balancovaného fondu nadací Podmínky distribuce podílových listů otevřených podílových fondů Živnobanka a související služby Podmínky spolupodílení se na reklamě na prostředcích městské hromadné dopravy Podmínky zpracování osobních údajů v souvislosti s distribucí podílových listů fondů Živnobanka

30.11.2001

Smlouva o úvěru Licenční smlouva Smlouva o zajištění sbírky ve prospěch podílníků Balancovaného fondu nadací Smlouva o distribuci podílových listů otevřených podílových fondů Živnobanka a souvisejících službách Smlouvy o poskytování reklamních služeb Smlouva o zpracování osobních údajů

53

30.11.2001 15.2.2001 30.11. 2001

19.12. 2001

23.5.2001, 20.11.2001 19.12.2001


1.2. Mezi společnostmi ŽB − Trust, investiční společnost a ŽB − Asset Management byly v účetním období 2001 uzavřeny následující smlouvy:

Název smlouvy

Předmět smlouvy

Datum uzavření

Smlouva o internetové aplikaci

úprava práv k internetové aplikaci

19.12.2001

Hodnota plnění, za které bylo poskytnuto adekvátní protiplnění, je uvedena pod bodem 16 přílohy účetní závěrky společnosti.

2. Plnění poskytnutá v roce 2001 společností ŽB − Trust, investiční společnost společnostem Živnostenská banka a ŽB − Asset Management a jejich protiplnění Plnění poskytnutá v roce 2001 společností ŽB −Trust, investiční společnost společnostem Živnostenská banka a ŽB − Asset Management, a jejich protiplnění jsou uvedena pod bodem 16 přílohy účetní závěrky. Veškerá plnění a protiplnění byla poskytnuta v rámci běžného obchodního styku, resp. za obvyklých obchodních podmínek.

3. Jiné právní úkony, které byly učiněny společností ŽB − Trust, investiční společnost v zájmu společností Živnostenská banka a ŽB − Asset Management Představenstvo ŽB − Trust, investiční společnost prohlašuje, že společností ŽB − Trust, investiční společnost nebyly v účetním období 2001 učiněny v zájmu společností Živnostenská banka a ŽB − Asset Management jiné právní úkony mimo rámec běžných právních úkonů v rámci běžného obchodního styku, popř. běžných právních úkonů uskutečněných společností ŽB − Trust, investiční společnost v rámci běžného výkonu práv společnosti Živnostenská banka jako jediného akcionáře společnosti ŽB − Trust, investiční společnost.

4. Ostatní opatření, která byla v zájmu nebo na popud společností Živnostenská banka a ŽB − Asset Management přijata nebo uskutečněna společností ŽB − Trust, investiční společnost, jejich výhody a nevýhody Představenstvo ŽB − Trust, investiční společnost prohlašuje, že společností ŽB − Trust, investiční společnost nebyla v účetním období 2001 v zájmu nebo na popud společností Živnostenská banka a ŽB − Asset Management přijata nebo uskutečněna žádná opatření mimo rámec běžného obchodního styku, popř. mimo rámec běžného výkonu práv společnosti Živnostenská banka jako jediného akcionáře společnosti ŽB − Trust, investiční společnost.

54


5. Újma společnosti ŽB − Trust, investiční společnost z výše uvedených smluv a opatření Představenstvo ŽB − Trust, investiční společnost prohlašuje, že z výše uvedených smluv a opatření dle jeho názoru nevznikla společnosti ŽB − Trust, investiční společnost žádná újma.

V Praze dne 28. února 2002

Za představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s.

Ing. Vendulka Klučková člen představenstva

Ing. Jiří Brabec předseda představenstva

55

Ing. Veronika Panáčková člen představenstva


ŽB − Trust, investiční a.s. ŽB − Trust, společnost, investiční společnost, a.s. 56


Výkaz peněžních toků (v tis. Kč) 2001

2000

1999

Čistý zisk z běžné činnosti před zdaněním

14 691

18 997

25 634

Úpravy o nepeněžní operace: Odpisy stálých aktiv a pohledávek Změna stavu opravných položek a přechodných účtů aktiv a pasiv Zisk z prodeje hmotného majetku

7 277 − 7 992 − 24

5 110 15 558 − 124

1 973 − 11 707 − 28

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a změnami pracovního kapitálu a mimořádnými položkami

13 952

39 541

15 872

659 152 233 311

1 706 2 859 0 − 5 075

− 3 310 2 745 0 − 6 563

− 220 781

39 031

8 744

− 8 836 8

− 9 980 0

− 9 520 8

− 229 609

29 051

− 768

Výdaje spojené s pořízením stálých aktiv Příjmy z prodeje stálých aktiv Půjčky a úvěry spřízněným osobám

− 4 194 24 0

− 7 963 160 − 20 000

− 13 573 122 0

Čistý peněžní tok z investiční činnosti

− 4 170

− 27 803

− 13 451

Změna stavu dlouhodobých a krátkodobých závazků Změna stavu vlastního kapitálu: Přímé platby z fondů

256 202

0

0

− 569

− 445

− 909

Čisté peněžní toky z finanční činnosti

255 633

− 445

− 909

21 854

803

− 15 128

2 605

1 802

16 930

24 459

2 605

1 802

Peněžní toky z provozní činnosti

Změny Změna Změna Změna Změna

stavu pracovního kapitálu: stavu pohledávek stavu krátkodobých závazků stavu zásob stavu krátkodobého finančního majetku

12 1 − − 248

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a mimořádnými položkami Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost Mimořádné příjmy a výdaje Čistý peněžní tok z provozní činnosti Peněžní toky z investiční činnosti

Peněžní toky z finanční činnosti

Čisté zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na počátku roku Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci roku

57


Rozvaha (v tis. Kč) k 31. 12. 2001 AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Dlouhodobý nehmotný majetek Software Dlouhodobý hmotný majetek Samostatné movité věci a soubor movitých věcí Jiný dlouhodobý hmotný majetek Finanční dlouhodobý majetek Ostatní dlouhodobé cenné papíry a vklady Oběžná aktiva Zásoby Zboží Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Stát − daňové pohledávky Jiné pohledávky Finanční majetek Peníze Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva − přechodné účty aktiv Časové rozlišení Náklady příštích období Příjmy příštích období Kurzové rozdíly aktivní Dohadné účty aktivní

397 55 4 4 5 4

PASIVA CELKEM Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku Zákonný rezervní fond Statutární a ostatní fondy Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Rezervy Rezerva na kurzové ztráty Ostatní rezervy Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky k zaměstnancům Závazky ze sociálního zabezpečení Stát − daňové závazky a dotace Jiné závazky Bankovní úvěry a výpomoci Běžné bankovní úvěry Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

397 126 20 4 4

45 45 312

2 1

309 24 285 29 3 1 1 26

93 93 7 266 1 1 9 6 1 1

256 256 4

4

58

k 31. 12. 2000

561 508 399 399 304 502 802 805 805 445 233 233 246 811 435 0 966 101 358 507 608 072 764 77 231 536

137 64 3 3 9 6 2 51 51 39

561 113 000 935 090 845 390 390 788 528 231 231 0 095 041 449 042 563 0 202 202 920 729 729 191

137 118 20 4 4

6 1 4 33 2 31 32 1

1 31

80 80 13 9 1 1 7 5 1

9 5 5 3

k 31. 12. 1999

277 596 607 607 179 531 648 810 810 981 0 0 185 881 298 6 796 38 567 191 700 231 0 0 231 469

118 43 2 2 7 3 3 33 33 30

277 894 000 853 090 763 929 929 112 174 231 231 0 943 083 356 990 508 6 0 0 209 831 831 378

118 106 20 4 4

3 3

27 1 25 43 1

1 42

64 64 16 6 1 1 5 2 1 1

5 1 1 4

331 564 587 587 519 719 800 458 458 909 0 0 795 504 202 89 114 6 796 312 858 231 0 0 231 627 331 227 000 548 090 458 756 756 923 577 358 231 127 219 229 275 062 652 1 0 0 527 399 399 128


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2001 Výkony Tržby za prodej vlastních výrobků a služeb Výkonová spotřeba Spotřeba materiálu a energie Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Mzdové náklady Náklady na sociální zabezpečení Sociální náklady Daně a poplatky Odpisy dlouhodobého nehmotného a hmotného majetku Tržby z prodeje dlouhodobého majetku Zůstatková cena prodaného dlouhodobého majetku Tvorba rezerv a časového rozlišení provozních nákladů Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Zúčtování rezerv do finančních výnosů Tvorba rezerv na finanční náklady Zúčtování opravných položek do finančních výnosů Zúčtování opravných položek do finančních nákladů Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná

116 116 68 4 63 48 21 15 5

7

1 18 138 138 2

1 7

−4 6 6

Hospodářský výsledek za běžnou činnost Mimořádné výnosy Mimořádné náklady Daň z příjmů z mimořádné činosti − splatná Mimořádný hospodářský výsledek Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním

59

736 736 060 645 415 676 635 510 698 427 68 277 24 0 0 148 005 863 442 159 156 0 0 902 898 575 937 35 291 175 908 908

k 31. 12. 2000 98 98 69 3 66 29 18 13 4

5

5 398 399 3

1 1

11 13 5 5

961 961 759 468 291 202 774 390 971 413 53 110 160 36 0 189 16 562 938 096 074 127 0 058 902 502 9 133 390 435 885 885

k 31. 12. 1999 87 87 60 2 57 27 18 13 3 1 1

6 406 404 1

1 1

15 19 8 8

676 676 145 896 249 531 982 602 883 497 44 973 122 94 177 22 175 230 311 080 856 0 127 028 058 565 1 418 508 404 711 711

7 780 844 833 3 3

13 112 0 0 0 0

16 923 0 0 0 0

8 7 788 14 699

0 13 112 18 997

0 16 923 25 634


Příloha účetní závěrky za rok končící 31. prosince 2001 1.

Všeobecné informace

Založení a charakteristika společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, s.r.o. byla založena dne 9. listopadu 1992 Živnostenskou bankou, a.s. a byla zapsána do obchodního rejstříku dne 24. února 1993. K 30. červnu 1995 došlo k její transformaci na akciovou společnost ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. („Společnost“). Tato nová společnost byla založena v souladu se zakladatelskou smlouvou a s rozhodnutím valné hromady akcionářů ze dne 2. června 1995 jako právní nástupce předchozí společnosti a byla na ni převedena všechna práva a závazky zrušené společnosti. Transformace a změna právní formy na akciovou společnost byla zapsána v obchodním rejstříku dne 30. června 1995. Předmět podnikání Společnosti: − −

− −

kolektivní investování vykonávané na základě povolení vydaného podle zákona o investičních společnostech a investičních fondech (dále jen „Zákon“); shromažďování peněžních prostředků prodejem podílových listů a vytváření podílových fondů z takto získaných prostředků, obhospodařování majetku v podílových fondech podle statutů těchto fondů a podle Zákona; obhospodařování majetku investičních fondů a penzijních fondů; koupě, prodej a půjčování cenných papírů na vlastní účet.

Společnost je vlastněna Živnostenskou bankou, a.s. S cílem distribuovat na Slovensku podílové listy některých otevřených podílových fondů rodiny Živnobanka byla v souladu s požadavky slovenských předpisů na základě povolení Úradu pre finančný trh a Národné banky Slovenska zřízena ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. − organizačná zložka. Byla zapsána do slovenského obchodního rejstříku dne 10. ledna 2001. Její sídlo je na adrese Čulenova 5, 816 46 Bratislava − Staré mesto, Slovenská republika. Sídlo Společnosti: Na Příkopě 15 110 00 Praha 1 Česká republika

60


Členové představenstva k 31. prosinci 2001 a 2000:

Ing. Jiří Brabec Ing. Vendulka Klučková Ing. Veronika Panáčková

funkce předseda člen člen

poznámka od září 1996 od září 1996 od ledna 1999

Členové dozorčí rady k 31. prosinci 2000:

JUDr. Bohuslav Klein Ing. Július Kudla Ing. Rostislav Petráš


poznámka od června 1995 od května 1997 od května 1997

Členové dozorčí rady k 31. prosinci 2001:

JUDr. Bohuslav Klein Ing. Rostislav Petráš

funkce předseda člen

poznámka od června 1995 od května 1997

Dne 18. října 2001 projednala Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář, odstoupení Ing. J. Kudly z funkce člena dozorčí rady z důvodu střetu zájmů, oznámeného dne 2. října 2001. Výkon funkce skončil k 18. říjnu 2001. Na základě předběžného souhlasu Komise pro cenné papíry Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář Společnosti zvolila v působnosti valné hromady Společnosti dne 8. února 2002 Ing. Ladislava Novotného do dozorčí rady s účinností od téhož dne.

Společnost působí jako správce následujících fondů: − − − − − − −

Živnobanka − 1. investiční fond, a.s.; Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s, otevřený podílový fond; Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond; Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond; Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond.

61


2.

Účetní postupy (a)

Základní zásady vedení účetnictví

Účetní závěrka je sestavována a účetnictví vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a účetními předpisy pro podnikatele vydanými Ministerstvem financí České republiky. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen. Částky v účetní závěrce jsou vyjádřeny v tisících českých korun, není−li uvedeno jinak. (b)

Nehmotný dlouhodobý majetek

Nakoupený nehmotný majetek je vykázán v pořizovacích cenách. Nehmotný dlouhodobý majetek je odepisován metodou rovnoměrných odpisů na základě jeho předpokládané životnosti. Společnost uplatňuje tyto roční odpisové sazby: Počet let Software

4

Jestliže zůstatková hodnota nehmotného majetku přesahuje jeho odhadovanou užitnou hodnotu, je k takovému majetku vytvořena opravná položka. Nehmotný majetek, jehož doba použitelnosti je delší než 1 rok a pořizovací cena nepřevyšuje 60 000 Kč (40 000 Kč u majetku získaného před rokem 1999) za položku, je plně odepsán při pořízení. (c)

Hmotný dlouhodobý majetek

Nakoupený hmotný dlouhodobý majetek je vykázán v pořizovacích cenách, které zahrnují cenu, za kterou byl majetek pořízen, a náklady s jeho pořízením související. Odpisy hmotného dlouhodobého majetku byly vypočteny metodou rovnoměrných odpisů na základě jeho předpokládané životnosti. Tyto sazby se liší od sazeb odpočitatelných pro daňové účely. Jsou uplatňovány tyto roční odpisové sazby: Počet let Budovy a stavby Stroje a zařízení Inventář Motorová vozidla

30 4 6 4

Jestliže zůstatková hodnota hmotného dlouhodobého majetku přesahuje jeho odhadovanou užitnou hodnotu, je k takovému majetku vytvořena opravná položka. Náklady na opravy a údržbu hmotného dlouhodobého majetku se účtují přímo do nákladů. Technické zhodnocení hmotného dlouhodobého majetku přesahující 40 000 Kč za rok je aktivováno.

62


Odhad životnosti drobného hmotného dlouhodobého majetku s jednotkovou cenou nižší než 40 000 je dva, popř. tři roky. (d)

Cenné papíry

Cenné papíry se oceňují cenou pořízení. V případě přechodného snížení jejich hodnoty jsou vytvářeny opravné položky. V případech, kdy tržní cena není nejobjektivnější informací o hodnotě investice, je použita pro účely ocenění jiná metoda oceňování cenných papírů (např. čistá hodnota aktiv). (e)

Pohledávky a opravné položky

Pohledávky jsou oceňovány jmenovitou hodnotou sníženou o opravnou položku v případě, že je jejich návratnost ohrožena. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (f)

Výnosové a nákladové úroky a výnosy z dividend

Výnosové a nákladové úroky jsou účtovány na základě časového rozlišení. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu rozhodnutí valné hromady o jejich výplatě. (g)

Výnosy z poplatků

Společnost získává poplatky za správu fondů, které obhospodařuje. Poplatky jsou časově rozlišené na základě obhospodařovatelské smlouvy nebo v souladu s příslušným statutem každého fondu. (h)

Přepočty cizích měn

Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány devizovým kurzem České národní banky (dále jen „ČNB“) ke dni vypořádání. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty v průběhu roku jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Všechna peněžní aktiva a pasiva vedená v cizích měnách jsou přepočtena devizovým kurzem zveřejněným ČNB k rozvahovému dni. Nerealizované kurzové rozdíly z přepočtu hotovosti, bankovních účtů a krátkodobého finančního majetku jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Na ostatní nerealizované kurzové ztráty je vytvářena rezerva; nerealizované kurzové zisky jsou odloženy v ostatních pasivech do doby realizace. (i)

Odložená daň

Odložená daň se účtuje pouze v případě dočasných rozdílů způsobených rozdíly mezi účetními a daňovými odpisy hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku. Odložená daňová pohledávka je zaúčtována, pokud je pravděpodobné, že bude možné ji daňově uplatnit v následujících účetních obdobích.

63


(j)

Rozdělení zisku

Valná hromada rozhoduje o rozdělení zisku, včetně rozdělení odměn členům představenstva a členům dozorčí rady. (k)

Následné události

Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky dojde k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto události popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (l)

Změny účetních postupů

Společnost vykazuje za rok 2001 poplatky za správu fondů do výnosů z provozní činnosti, přičemž v minulých letech je účtovala do výnosů z finanční činnosti. Jinak v roce 2001 nedošlo k žádným jiným významným změnám účetních postupů. Vzhledem k tomu, že Společnost účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví dojde v roce 2002 k významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Dopady těchto změn jsou v současné době analyzovány vedením Společnosti.

64


3.

Hmotný a nehmotný majetek 1. ledna 2001 tis. Kč

Pořízení tis. Kč

Vyřazení tis. Kč

31. prosince 2001 tis. Kč

Stroje a zařízení Nehmotný majetek

17 393 6 116

2 035 3 171

1 837 0

17 591 9 287

Celkem

23 509

5 206

1 837

26 878

1. ledna 2001 tis. Kč

Odpisy tis. Kč

Vyřazení tis. Kč


8 214 2 509

5 078 2 199

1 005 − 180

12 287 4 888

Celkem

10 723

7 277

825

17 175

Zůstatková hodnota

12 786

Pořizovací cena

Oprávky


9 703


Pořízení tis. Kč

Vyřazení tis. Kč



13 363 3 866

5 590 2 250

1 560 0

17 393 6 116

Celkem

17 229

7 840

1 560

23 509


Odpisy tis. Kč

Vyřazení tis. Kč



5 844 1 279

3 880 1 230

1 510 0

8 214 2 509

Celkem

7 123

5 110

1 510

10 723

Pořizovací cena

Oprávky

Zůstatková hodnota

12 786

10 106

65


4.

Krátkodobý finanční majetek

(a)

Dluhopisy

Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

ISIN

Jmenovitá hodnota dluhopisu Kč

Tuzemské KB 11 VAR/02

CZ0003700452

10 000

Počet dluhopisů

2 000

Cena pořízení dluhopisu Kč

Cena pořízení celkem (bez naběhlého úroku)

Cena pořízení celkem (včetně naběhlého úroku)

tis. Kč

tis. Kč

20 008

10 004

20 221



ISIN

Tuzemské SD 10,95/01 KB 11 VAR/02

CZ0001000459 CZ0003700452

10 000 10 000

Počet dluhopisů

200 2 000

Cena pořízení dluhopisu Kč

Cena pořízení celkem (bez naběhlého úroku)

Cena pořízení celkem (včetně naběhlého úroku)

tis. Kč

tis. Kč

10 320 10 023

Celkem v ceně pořízení Opravné položky Čistá účetní hodnota

(b)

2 064 20 046

2 145 20 255

22 110

22 400 − 60 22 340

Majetkové cenné papíry

K 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

ISIN

Tuzemské akcie Unipetrol 1. IF Živnobanka

Jmenovitá hodnota akcie

Počet akcií

Kč

CZ0009091500 CZ0008007903

100 500


3 000 390 690

Cena pořízení akcie

Cena pořízení celkem

tis. Kč

tis. Kč

126,90 687,67

381 265 151 265 532 − 246 265 286

Tržní hodnota akcie 1.IF Živnobanka k 31. prosinci 2001 činila 659,− Kč na akcii (k 31. prosinci 2000: 667 Kč). Čistá hodnota aktiv připadající na jednu akcii k 31. prosinci 2001 činila 708,85 Kč (k 31. prosinci 2000: 734,23 Kč). Vzhledem k předpokládanému otevření fondu v roce 2002 a souhlasu Komise pro cenné papíry s tímto otevřením, vydaném v roce 2001, se očekává eliminace tohoto diskontu. Proto byly cenné papíry oceněny cenou pořízení.

66



ISIN

Tuzemské akcie Unipetrol 1. IF Živnobanka

Jmenovitá hodnota akcie

Počet akcií

Kč

CZ0009091500 CZ0008007903

100 500


3 000 13 897

Cena pořízení akcie


tis. Kč

tis. Kč

126,90 623,44

381 8 664 9 045 − 194 8 851

67


5.

Finanční investice

(a)

Podílové listy

Investiční portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

Jmenovitá hodnota podílového listu

Tuzemské

Počet podílových listů

tis. Kč

Kč

Živnobanka − KBF Živnobanka − Interkonto Živnobanka − AFO


1 1 1

23 793 936 5 000 000 20 000 000

28 453 5 000 20 000


53 453 − 7 653 45 800


Jmenovitá hodnota podílového listu

Tuzemské

Počet podílových listů

tis. Kč

Kč

Živnobanka − KBF Živnobanka − Interkonto Živnobanka − AFO


1 1 1

23 793 936 5 000 000 20 000 000

28 453 5 000 20 000 53 453 − 1 648 51 805


(b)

Jiné finanční investice


IIG Eurocapital

Jmenovitá hodnota akcie Leva 1

Počet akcií

Účetní hodnota celkem

Kurzový rozdíl aktivní

tis. Kč

tis. Kč

10 229

5

1 231


IIG Eurocapital

Jmenovitá hodnota akcie Leva 1

68

Počet akcií 10 229

Účetní hodnota celkem

Kurzový rozdíl aktivní

tis. Kč

tis. Kč 5

1 231


6.

Pohledávky a ostatní aktiva 31. prosince 2001 tis. Kč


Pohledávky Poskytnuté zálohy Pohledávky z obchodního styku Pohledávky za státem Ostatní pohledávky

1 656 0 435 155

1 464 380 4 298 43

Pohledávky celkem

2 246

6 185

Ostatní aktiva Očekávané výnosy ze správy Předplacené nájemné

26 536 0

30 007 1 462

Dohadné účty aktivní celkem

26 536

31 469

1 764 77 1 231

0 0 1 231

29 608

32 700

Náklady příštích období Příjmy příštích období Kurzové rozdíly aktivní (bod 8) Ostatní aktiva celkem

Všechny pohledávky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny.

69


7.

Vlastní kapitál a rozdělení zisku

(a)

Změny vlastního kapitálu (tis. Kč) Základní kapitál

Stav k 1. lednu 2000

Nerozdělený zisk minulých let

Čistý zisk

Vlastní kapitál

4 090

458

64 756

16 923

106 227

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

450 − 145 0 0 0

0 0 16 173 0 0

− 450 0 − 16 173 − 300 13 112

0 − 145 0 − 300 13 112

20 000

4 090

763

80 929

13 112

118 894

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

350 − 268 0 0 0

0 0 12 462 0 0

− 350 0 − 12 462 − 300 7 788

0 − 268 0 − 300 7 788

20 000

4 090

845

93 390

7 788

126 113

Příděly fondům Čerpání fondů Převod do nerozděleného zisku Tantiemy Zisk roku 2001 Stav k 31. prosinci 2001

Sociální fond

20 000

Příděly fondům Čerpání fondů Převod do nerozděleného zisku Tantiemy Zisk roku 2000 Stav k 31. prosinci 2000

Zákonný rezervní fond

Společnost je povinna doplňovat rezervní fond o 5 % z čistého zisku ročně až do dosažení výše 20 % základního kapitálu. Rezervní fond lze použít výhradně na úhradu ztráty.

(b)

Návrh rozdělení zisku za rok 2001

Představenstvo společnosti navrhuje, aby zisk za rok 2001 v hodnotě 7 788 tis. Kč byl rozdělen takto: tis. Kč Příděl do sociálního fondu Tantiémy Čistý zisk převedený do nerozděleného zisku

200 300 7 288 7 788

70


8.

Cizí zdroje a ostatní pasiva 31. prosince 2001 tis. Kč


Cizí zdroje Rezervy na kurzové ztráty (bod 6) Závazky z obchodního styku Závazek vůči státnímu rozpočtu Závazky vůči zaměstnancům Závazky vůči institucím sociálního zabezpečení Běžné bankovní úvěry (bod 16) Ostatní závazky

1 231 6 041 563 1 449 1 042 256 202 0

1 231 5 083 508 1 356 990 0 6

Cizí zdroje celkem

266 528

9 174

Ostatní pasíva Výroční zpráva Auditorské služby Jiné služby Manažerské odměny Ostatní

370 551 0 914 2 356

750 578 841 741 468

Dohadné položky pasivní celkem

4 191

3 378

Výdaje příštích období

729

5 831

Ostatní pasiva celkem

4 920

9 209

Všechny závazky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny žádným majetkem Společnosti.

9.

Provozní náklady 2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Cestovné Náklady na reprezentaci Provize dealerům Marketingové a reklamní náklady Investiční poradenství ŽB Asset Management a.s. Nájemné kanceláří a související služby Pronájem ochranné známky Náklady spojené s otevíráním fondu Právní služby Služby výpočetní techniky Ostatní služby

176 772 11 654 9 331 14 136 8 456 2 000 4 398 863 5 014 6 615

539 788 14 819 12 043 14 764 7 800 2 000 0 1 340 4 185 8 014

Služby celkem

63 415

66 292

71


10. Zaměstnanci a vedoucí pracovníci Průměrný počet zaměstnanců a vedoucích pracovníků a přijaté odměny byly následující: 2001

2000

Průměrný počet členů vedení Průměrný počet ostatních zaměstnanců

4 22

4 24

Počet zaměstnanců celkem

26

28

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Vedení společnosti Ostatní zaměstnanci

5 105 10 405

4 861 8 529

Mzdové náklady celkem

15 510

13 390

Ostatní osobní náklady

6 125

5 384

Osobní náklady celkem

21 635

18 774

Mzdové náklady

Vedení Společnosti zahrnuje výkonné členy představenstva a ostatní ředitele.

11. Odměny členům představenstva a členům dozorčí rady V běžném účetním období byly vyplaceny odměny členům dozorčí rady ve výši 300 tis. Kč (v roce 2000: 300 tis. Kč).

12. Provozní výnosy

Odměna za obhospodařování investičních a podílových fondů Prodejní, odkupní a výměnné poplatky *) Ostatní tržby Ostatní výnosy celkem *) v roce 2000 byly tyto poplatky účtovány jako finanční výnosy

72

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

94 972 21 764 172

98 961 0 349

116 908

99 310


13. Hospodářský výsledek z finančních operací 2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

138 442 − 138 159

398 938 − 399 096

283

− 158

Výnosy z krátkodobého majetku (poznámka 14)

2 156

3 074

Ostatní finanční výnosy: − Výnosové úroky z bankovních účtů − Rozpuštění opravných položek a rezerv − Prodejní, odkupní a výměnné poplatky *) − Ostatní finanční výnosy

575 1 902 0 35

502 1 185 11 004 129

Finanční výnosy celkem

4 951

15 736

Finanční náklady

− 9 126

− 2 301

Čistá ztráta (−) / zisk (+) z finančních operací

− 4 175

13 435

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Naběhlý alikvotní úrokový výnos z tuzemských dluhopisů Přijaté dividendy

1 336 820

2 519 555

Výnosy z krátkodobého majetku celkem

2 156

3 074

Tržby z prodaných cenných papírů Náklady na prodané cenné papíry Realizovaný zisk (+) / ztráta (−) z obchodování s cennými papíry

*) v roce 2001 byly tyto poplatky účtovány jako provozní výnosy

14. Výnosy z krátkodobého majetku

73


15. Daň z příjmů 2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Zisk před zdaněním Daňově neuznané náklady Příjmy nepodléhající dani z příjmů Rozdíl mezi daňovými a účetními odpisy 10 % nově pořízeného hmotného majetku Ostatní Dary

14 699 11 075 − 4 239 380 − 53 − 192 − 269

18 427 5 482 − 4 420 − 1 575 − 292 − 475 0

Daňový základ

21 401

17 147

Daň z příjmu právnických osob ve výši 31 %

6 634

5 315

Srážková daň ze „starých“ dluhopisů Doplatek daně z příjmu za předchozí období

213 61

455 115

6 908

5 885

Celkový daňový náklad

16. Transakce se spřízněnými stranami Společnost obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Společnost realizovala prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 331 801 tis Kč (v roce 2000: 67 350 tis. Kč), což reprezentuje 84,80 % (v roce 2000: 15,94 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 62 829 tis. Kč (v roce 2000: 47 283 tis. Kč), což reprezentuje 45,40 % (v roce 2000: 11,85 %) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena. Nejvýznamnějším nákupem cenných papírů Společnosti v roce 2001 byl nákup 376 793 ks akcií Živnobanka − 1. investiční fond, a.s., od Živnostenské banky, a.s. v celkové ceně 256 219 tis. Kč (bod 4b). 30. listopadu 2001 byla uzavřena mezi Společností a Živnostenskou bankou smlouva o úvěru, na základě které Společnost čerpala úvěr ve výši 256 202 tis. Kč (3M PRIBOR + 0,2 % p.a.) na úhradu výše uvedeného nákupu (bod 8).

74


Plnění Živnostenské bance, a.s. − náklady Společnosti Protiplnění Provize za prodej podílových listů Pronájem ochranné známky skupiny Živnostenské banky Emise, úschova, uložení a správa cenných papírů, vypořádání obchodů s cennými papíry a služby související Úroky z kontokorentního úvěru Ostatní placené úroky Bankovní poplatky Ostatní služby

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

2 596 2 000

4 234 2 000

1 158 935 2 129 1 774

1 157 0 9 83 1 400

8 594

8 883

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

45 530

45 457

575

502

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

14 136 1 323

14 764 1 351

15 459

16 115

Plnění Živnostenské banky, a.s. − výnosy Společnosti

Protiplnění Úrok z běžných účtů Úrok z termínovaných vkladů

Plnění společnosti ŽB − Asset Management, a.s. − náklady Společnosti

Protiplnění Investiční poradenství Ostatní služby

Fondy ve správě Společnosti Čistá hodnota aktiv

Živnobanka − korunový balancovaný fond Živnobanka − Interkonto Živnobanka − Sporokonto Živnobanka − akciový fond Balancovaný fond nadací Živnobanka − mezinárodní akciový fond Živnobanka − 1. investiční fond

75

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

277 039,70 206 493,10 1 850 126,10 96 153,50 282 709,90 526 715,70 2 763 298,70

342 338,50 267 156,10 1 291 239,80 59 093,30 272 663,00 1 177 292,00 2 862 793,00

6 002 537,00

6 272 576,00


Na základě Smlouvy o internetové aplikaci poskytla společnost ŽB − Asset Management, a.s., Společnosti právo využívat internetovou aplikaci společnosti ŽB − Asset Management na dobu neurčitou za jednorázovou částku 1 226 tis. Kč. Tato částka je z pohledu Společnosti investicí do pořízení nehmotného majetku. Poplatek za správu Fondů, který Společnost od Fondů v roce 2001 obdržela, činil 94 972 tis. Kč (2000: 98 961 tis. Kč). Všechny transakce se spřízněnými stranami byly realizovány za obvyklých tržních podmínek, případně na úrovni nákladových cen a přiměřeného zisku u běžně neobchodovaných plnění.

17. Organizační složka na Slovensku S cílem distribuovat na Slovensku podílové listy některých otevřených podílových fondů Rodiny fondů Živnobanka byla v souladu s požadavky slovenských předpisů zřízena organizační složka pod obchodním jménem ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. − organizačná zložka. Byla zapsána do slovenského obchodního rejstříku dne 10. ledna 2001. K zahájení prodejních aktivit došlo až v druhé polovině roku. Náklady na zahájení činnosti byly vynaloženy v roce 2001.

18. Eventuality a přísliby K 31. prosinci 2001 ani k 31.prosinci 2000 neexistovaly žádné investiční přísliby či potenciální závazky.

19. Následné události Dne 6. února 2002 bylo představenstvo Živnostenské banky, a.s., informováno, že majoritní akcionář Banky, Bankgesellschaft Berlin AG, spolupracuje se Schroder Salomon Smith Barney na posouzení možných variant prodeje svého 85,16% podílu v Bance. Vedení Společnosti se nedomnívá, že po datu účetní závěrky nastaly jiné další události, které by mohly významně ovlivnit účetní závěrku sestavenou k 31. prosinci 2001.

76


Zpráva nezávislých auditorů akcionářům společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s.

PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. Kateřinská 40 120 00 Praha 2 Česká republika Telefon +420 (02) 5115 1111 Fax +420 (02) 5115 6111 IČ 40765521

Provedli jsme audit rozvahy společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 57 − 76 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., k 31. prosinci 2001, výsledek jejího hospodaření a její peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 4 − 20 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou společnosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. Dále jsme provedli prověrku přiložené zprávy o vztazích mezi propojenými osobami, uvedené na stranách 53 − 55 této výroční zprávy. Za úplnost a správnost zprávy o vztazích mezi propojenými osobami odpovídá představenstvo společnosti. Naší odpovědností je ověřit správnost údajů uvedených ve zprávě. Naši prověrku jsme provedli v souladu s auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky, vztahujícími se k prověrkám zpráv o vztazích mezi propojenými osobami. Tyto směrnice požadují, aby byla prověrka naplánována a provedena tak, abychom získali střední úroveň jistoty, že zpráva o vztazích mezi propojenými osobami neobsahuje významné nesprávnosti. Při prověrce jsme nezaznamenali žádné skutečnosti, které by nás vedly k domněnce, že přiložená zpráva o vztazích mezi propojenými osobami nebyla ve všech významných ohledech řádně připravena. 29. března 2002

PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. zastoupený

Francois Mattelaer partner

Ing. Petr Kříž auditor, osvědčení č. 1140

PricewaterhouseCoopers Audit, s.r.o. je zapsána v obchodním rejstříku u Městského soudu v Praze, oddíl C, číslo vložky 3637, a v seznamu auditorských společností u Komory auditorů České republiky pod osvědčením č. 021.

77


Živnobanka −Živnobanka 1. investiční fond − 1. investiční fond 78



2000

1999

160 509

243 128

783 468

0 − 194 515

9 967 368

0 2 911

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a změnami pracovního kapitálu

− 34 006

253 463

786 379

Změny Změna Změna Změna

− 6 102 777 266 602

− 20 244 325 162 605

55 391 − 69 022 − 809 056

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním

227 271

396 149

− 36 308

Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost

− 80 288

− 225 927

5 211

Čistý peněžní tok z provozní činnosti

146 983

170 222

− 31 097

Peněžní toky z provozní činnosti Čistý zisk z běžné činnosti před zdaněním Úpravy o nepeněžní operace: Odpisy stálých aktiv a pohledávek Změna stavu opravných položek a přechodných účtů aktiv a pasiv

stavu pracovního kapitálu: stavu pohledávek stavu krátkodobých závazků stavu krátkodobého finančního majetku

Peněžní toky z finanční činnosti Změna stavu dlouhodobých a krátkodobých závazků Změna stavu vlastního kapitálu: Snížení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu Přímé platby z fondů

0

20 233

0

− 2 098 0

− 81 276 − 154 200

1 585 0


− 2 098

− 215 243

− 93 974

144 885

− 45 021

− 125 071

55 029

100 050

225 121

199 914

55 029

100 050


79


Rozvaha (v tis. Kč) k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

AKTIVA CELKEM

2 822 556

2 923 445

3 059 815

Oběžná aktiva Dlouhodobé pohledávky Jiné pohledávky Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Stát − daňové pohledávky Jiné pohledávky Finanční majetek Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva − přechodné účty aktiv Časové rozlišení Příjmy příštích období

2 822 4 4 113

2 923 4 4 92

415 272 272 723 152 046 525 420 029 391 30 30 30

3 059 718 0 0 11 433 152 0 11 281 3 048 285 100 050 2 948 235 97 97 97

PASIVA CELKEM

2 822 556

2 923 445

3 059 815

Vlastní kapitál Základní kapitál Základní kapitál Vlastní akcie a vlastní obchodní podíly Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Fondy ze zisku Zákonný rezervní fond Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky ke společníkům a sdružení Stát − daňové závazky a dotace Stát − odložený daňový závazek Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

2 763 300 1 945 426 1 962 102 − 16 676 112 866 94 192 18 674 85 294 85 294 487 923 487 923 131 791 36 032 36 032 66 32 657 0 3 295 14 23 224 0 0 23 224

2 864 024 1 947 525 1 962 102 − 14 577 115 961 94 192 21 769 73 094 73 094 525 415 525 415 202 029 35 802 35 802 445 31 515 0 3 842 0 23 619 0 0 23 619

2 897 1 952 1 962 −9 192 94 98 36 36 81 81 634 139 193

76 37 2 704 199 2 504

80

474 272 272 499 200 267 032 703 914 789 82 82 82

61 31 2 826 55 2 771

11 127

23

23

472 470 102 632 293 193 100 399 399 322 322 988 092 092 86 281 691 0 34 251 9 9 242


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2001

k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

65 893 65 893 − 65 893 950 950 0 0 0 − 66 843 4 375 578 4 344 244 199 263 0 0 6 461 24 8 179 17 861 227 352 28 718 28 718

65 336 65 336 − 65 336 950 950 0 0 9967 − 76 253 27 269 506 27 152 313 217 641 0 0 3 043 53 7 229 25 672 319 381 41 099 41 099

61 683 61 683 − 61 683 672 672 23 895 658 0 − 85 592 16 110 100 15 410 658 227 614 4 545 578 3 664 23 13 101 78 704 869 061 148 481 148 481

131 791 131 791 160 509

202 029 202 029 243 128

634 988 634 988 783 496

Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Osobní náklady Odměny členům orgánů společnosti a družstva Zúčtování opravných položek do provozních nákladů Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Zúčtování opravných položek do finančních výnosů Zúčtování opravných položek do finančních nákladů Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná

Hospodářský výsledek za běžnou činnost Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním

81




Živnobanka − 1. investiční fond, a.s., (dále jen „Fond“) byl založen jako investiční fond za účelem kolektivního investování podle zakladatelské smlouvy ze dne 17. prosince 1991 Živnostenskou bankou, a.s. a byl zapsán do obchodního rejstříku 31. prosince 1991. Poslední znění Statutu Fondu bylo schváleno Rozhodnutím KCP ze dne 7. září 1999, které nabylo dne 21. září 1999 právní moci. Akcie jsou vydány v zaknihované podobě ve jmenovité hodnotě 500 Kč. Základní kapitál je tvořen 3 924 205 kusy akcií, jeho celková výše činí 1 962 102 tis. Kč. Akcie Fondu jsou veřejně obchodovatelné a jsou obchodované na vedlejším trhu Burzy cenných papírů Praha (dále jen „BCPP“). Akcionáři Fondu schválili projekt přeměny Fondu z investičního na otevřený podílový fond na valné hromadě dne 30. června 2000. Komise pro cenné papíry tento projekt schválila dne 22. května 2001 a její rozhodnutí nabylo dne 24. května 2001 právní moci. Z důvodu žaloby podané minoritním akcionářem dne 12. ledna 2001 napadající rozhodnutí o otevření Fondu je realizace procesu otevření zkomplikována. V souladu s projektem přeměny Fondu byl podán návrh na výmaz Fondu z obchodního rejstříku. S ohledem na existenci žaloby minoritního akcionáře vyzval v závěru roku soudce obchodního rejstříku Fond k doplnění dalších skutečností, které byly obratem doplněny a výmazu Fondu z obchod− ního rejstříku by již nemělo nic bránit. Pokud k rozhodnutí o výmazu nedojde do konce března 2002, svolá představenstvo řádnou valnou hromadu, která rozhodne o dalším postupu. Členy představenstva k 31. prosinci 2001 a 2000 byli:

Prof. Ing. Václav Skurovec, CSc. RNDr. Jaroslav Zamastil, MBA Ing. Rostislav Čeřovský JUDr. Richard Wagner

Funkce předseda člen člen člen

Poznámka od října 1997 od října 1997 od října 1997 od června 1999

Členy dozorčí rady k 31. prosinci 2001 a 2000 byli:

Dr. Alexandr Mareš Ing. Lada Čaňová Ing. Helena Čertoková

Funkce předseda člen člen

Poznámka od října 1997 od října 1997 od dubna 1999

Fond je obhospodařován společností ŽB − Trust, investiční společnost a.s., (dále jen „Společnost“) na základě obhospodařovatelské smlouvy ze dne 31. prosince 1996. Osobou zodpovědnou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holečka.

82


Sídlo Fondu: Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. Na Příkopě 15 110 00 Praha 1 Česká republika Depozitář Fondu: Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář“) Struktura vlastníků Fondu: Živnostenská banka, a.s., vlastnila k 31. prosinci 2001 ve smyslu § 183d odst. 4, písm. b) zákona č. 513/1991 Sb. obchodního zákoníku ve znění pozdějších předpisů 19,34 % základního kapitálu (k 31. prosinci 2000: 14,4 %). Žádný jiný akcionář neměl k tomuto datu větší podíl než 10 %.

83


2.



Účetní závěrka je sestavována a účetnictví vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a účetními předpisy pro podnikatele vydanými Ministerstvem financí České republiky. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen s výjimkou cenných papírů a derivátů oceňovaných reálnou hodnotou k rozvahovému dni. Částky v účetní závěrce jsou vyjádřeny v tisících českých korun, není−li uvedeno jinak. (b)

Cizí měny

Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány devizovým kurzem České národní banky (dále jen „ČNB“) ke dni vypořádání. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty v průběhu roku jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Peněžní aktiva a závazky vedené v cizích měnách byly přepočteny devizovým kurzem zveřejněným ČNB k rozvahovému dni. Všechny kurzové rozdíly plynoucí z přepočtu hotovosti a bankovních účtů jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Ostatní nerealizované kurzové rozdíly jsou účtovány přímo do vlast− ního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku. (c)

Cenné papíry k obchodování

Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky Ministerstva financí České republiky č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organi− zátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie ne− obchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižována denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů.

84


V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu. Lze−li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro vý− počet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem smluvně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Nerealizované zisky a ztráty z přecenění finančních aktiv neovlivňují hospodářský výsledek a jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku. Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta. (d)

Deriváty

Měnové deriváty jsou oceňovány kurzem devizového trhu a vykazovány v reálné hodnotě v položce jiné pohledávky, mají−li pozitivní hodnotu, nebo v položce jiné závazky, je−li jejich hodnota pro Fond negativní. Reálné hodnoty ostatních derivátů jsou odvozeny z kótovaných tržních cen nebo výpočtem diskontovaných peněžních toků. Nerealizované zisky a ztráty z finančních derivátů jsou zachyceny ve vlastním kapitálu od okamžiku uzavření obchodu. Zisky a ztráty z finančních derivátů, které jsou využívány výhradně k zajišťování rizik (hedging), jsou vykazovány jako výnos nebo náklad stejným způsobem, jako odpovídající náklad nebo výnos ze zajišťované pozice. Kritéria ke klasifikaci finančních derivátů do zajišťovacích instrumentů jsou tato: (i) (ii)

transakce musí být přiměřeně schopná kompenzovat nebo eliminovat významnou část rizika zajišťované pozice, a musí být prokázán záměr zajistit rizika již při uzavírání transakce.

(e)


Výnosové a nákladové úroky jsou účtovány na základě časového rozlišení. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex−dividend). (f)

Náklady na poplatky

Fond hradí Společnosti poplatky za obhospodařování Fondu. Poplatky jsou časově rozlišeny v sou− ladu s obhospodařovatelskou smlouvou a se statutem Fondu. (g)


Pohledávky se vykazují ve jmenovité hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka.

85


(h)

Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvótní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni. O odložené dani je účtováno z titulu dočasných rozdílů mezi daňovou a účetní hodnotou aktiv a závazků především z nerealizovaných zisků a ztrát (viz. poznámka 2 (j)). Odložená daň z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům. (i)


Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech. (j)


Vzhledem ke změně postupů účtování platné od 1. ledna 2001 s cílem věrného zobrazení došlo k tomuto datu k těmto změnám účetních postupů: Den uskutečnění účetního případu U investičních a podílových fondů se za den uskutečnění účetního případu považuje v případě: − nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním není delší než 15 dnů, den, kdy fond uzavřel příslušnou smlouvu; − nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním je delší než 15 dnů, den, kdy dojde k vypořádání obchodu; v takovémto případě jde o termínový derivátový obchod s cenným papírem; − smluv o derivátech, den, kdy fond uzavřel příslušnou smlouvu. Vzhledem k tomu, že Fond účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví dojde v roce 2002 k významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Dopady těchto změn jsou v současné době analyzovány vedením Společnosti.

86


3.

Krátkodobý finanční majetek 31. prosince 2001 tis. Kč


Dlužné cenné papíry (3 a) Tuzemské akcie (3 b)

2 423 574 81 215

2 625 580 145 811

Krátkodobý finanční majetek celkem

2 504 789

2 771 391

199 914

55 029

2 704 703

2 826 420



897 196 1 277 507 248 871

443 864 1 803 030 378 686

2 423 574

2 625 580

Bankovní účty (3 c)

(a)

Dlužné cenné papíry

Cenné papíry peněžního trhu Dluhopisy tuzemské Dluhopisy zahraniční

Cenné papíry peněžního trhu Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

SPP 26T 8mld 05/10 SPP 13T 10mld 23/11 SPP 13T 20mld 14/12

ISIN

20504331 22202335 21503338


1 000 000 1 000 000 1 000 000

Počet dluhopisů

110 195 600

Tržní cena dluhopisu

Tržní cena celkem (bez naběhlého úroku)

Tržní cena celkem (včetně naběhlého úroku)

Kč

tis. Kč

tis. Kč

988 748 993 576 991 144

Pokladniční poukázky celkem

107 378 192 713 593 398

108 762 193 747 594 687

893 489

897 196


SPP 52T 7mld 10/03 SPP 26T 4mld 29/09 SPP 92D 20mld 16/11 SPP 13T 20mld 08/12 SPP 13T 10mld 15/12

ISIN

20903265 23003292 21602297 20903301 21603302


1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Počet dluhopisů

139 23 40 10 192


87




Kč

tis. Kč

tis. Kč

990 535 987 561 993 482 990 540 989 550

131 699 22 400 39 474 9 871 189 539

137 684 22 714 39 739 9 906 189 994

392 983

400 037


Cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

SPP 13T 10mld 27/10

ISIN

22601295


1 000 000

Počet dluhopisů

44




Kč

tis. Kč

tis. Kč

986 528

43 406

43 827

Dluhopisy tuzemské Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

ST.DLUHOP.VAR3/02 HL.M.PRAHA VAR/11 HZL3 ČMHB 12,00/03 SPT TELECOM 11,3/04 TEPLÁRNA ÚL11,7/04 KB VAR/02 ČS 10,75/02 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02 IPB VAR/08

ISIN

CZ0001000533 CZ0001500094 CZ0002000060 CZ0003500787 CZ0003500829 CZ0003700429 CZ0003700437 CZ0003700452 CZ0003700460 CZ0003700486


1 000 1 000 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000

Počet dluhopisů

232 300 40 2 000 25 000 2 000 17 600 13 000 7 700 23 150 3 375

Celkem

88




Kč

tis. Kč

tis. Kč

102,50 100,70 111,95 101,47 101,90 99,98 101,02 100,10 99,99 101,55

238 108 40 280 22 390 253 675 20 380 175 965 131 326 77 073 231 477 34 273

244 354 40 541 23 663 279 100 21 947 179 875 143 088 78 163 230 970 35 806

1 224 947

1 277 507



PHA FIN.BV 6,95/10 St.dluhopisy 10,55/02 St.dluhopisy 12,2/02 St.dluhopisy VAR3/02 HZL ČMHB 11,00/01 HZL3 ČMHB 12,00/03 HZL4 ČMHB 8,9/04 Mero ČR 10,3/11 Mor. Chem. Z.12,4/01 SPT Telecom 11,3/04 Unipetrol 9,00/04 IPB VAR/01 KB VAR/02 ČS 10,75/02 KOB 10,875/04 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02 IPB VAR/08 KB 8,00/04


ISIN

CZ0000000062 CZ0001000475 CZ0001000491 CZ0001000533 CZ0002000011 CZ0002000060 CZ0002000094 CZ0003500605 CZ0003500738 CZ0003500787 CZ0003501132 CZ0003700387 CZ0003700429 CZ0003700437 CZ0003700445 CZ0003700452 CZ0003700460 CZ0003700486 CZ0003700528

100 000 10 000 10 000 1 000 10 000 10 000 10 000 100 000 100 000 10 000 100 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000

Počet dluhopisů

200 2 000 1 000 147 300 16 128 2 000 9 518 950 100 20 000 833 12 350 17 600 10 000 11 000 2 700 22 150 3 375 100




%

tis. Kč

tis. Kč

94,10 105,62 110,02 101,85 103,75 113,36 106,83 119,15 103,28 106,40 104,26 100,01 99,95 105,45 113,09 99,93 99,99 102,12 102,53

Tuzemské dluhopisy celkem

18 820 21 124 11 002 150 025 167 328 22 671 101 676 113 192 10 327 212 800 86 849 123 506 175 912 105 450 124 399 26 981 221 478 34 466 1 025

19 438 22 976 11 460 153 292 172 995 23 944 109 253 120 124 10 724 233 140 88 723 124 332 179 736 114 499 132 872 27 355 220 970 36 147 1 050

1 729 031

1 803 030

Dluhopisy zahraniční Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

PHA FIN.BV 6,95/10 POLGB 12 10/12/03 Depfa Pfandbrief 7,75/06 Depfa 7,0/04 Bank Austria 6,25/02 Deutsche Apotheker 6,5/04 HYPOVEREINS FIN BVBK 15 02/14/03 FRANCE TELECOM 5 3/4 03/04 GMAC AUSTR FIN GMFloat 10/23/03

ISIN

CZ0000000062 PL0000101051 XS0096777395 XS0108591669 XS0108756684 XS0109770379 XS0124314062 XS0126164499 XS0136931614

Jmenovitá hodnota dluhopisu Měna

Počet dluhopisů

100 000 CZK 1 000 PLN 25 000 CZK 25 000 CZK 25 000 CZK 5 000 CZK 1 000 PLN 1 000 EUR 25 000 CZK

200 1 000 1 600 1 000 2 000 4 000 1 155 1 000 920

Celkem

89

Tržní cena dluhopisu %

106,55 102,45 109,35 104,49 100,20 103,55 104,31 102,06 99,91

Tržní cena celkem Tržní cena celkem (bez naběhlého (včetně naběhlého úroku) úroku) tis. Kč tis. Kč

21 310 9 374 43 740 26 121 50 098 20 710 11 024 32 637 22 978

21 928 9 615 45 772 27 540 52 607 21 643 12 414 34 108 23 244

237 992

248 871



POLGB 0 12/21/01 General Electric 14,125/03 KFW 14,00/03 Commerzbank AG 13,25/03 Depfa Pfandbrief 7,75/06 Depfa 15,5/01 BGB Finance 16,5 /01 Depfa 7,0/04 BGB Finance 6,25/02 Bank Austria 6,25/02 Deutsche Apotheker 6,5/04

ISIN

PL0000101366 XS0085036308 XS0085200110 XS0086953006 XS0096777395 XS0108041913 XS0108551952 XS0108591669 XS0108687855 XS0108756684 XS0109770379


1 000 PLN 25 000 CZK 25 000 CZK 25 000 CZK 25 000 CZK 1 000 PLN 1 000 PLN 25 000 CZK 25 000 CZK 25 000 CZK 5 000 CZK

Počet dluhopisů

Tržní cena dluhopisu %

3 000 2 558 1 265 2 000 1 600 1 000 1 000 1 000 400 2 000 4 000

85,30 115,33 115,33 114,27 101,40 99,04 98,92 100,65 100,14 100,28 98,47

Celkem

(b)

Tržní cena celkem Tržní cena celkem (bez naběhlého (včetně naběhlého úroku) úroku) tis. Kč tis. Kč

21 326 73 752 36 473 57 133 40 560 9 033 9 024 25 163 10 014 50 142 19 683

23 343 80 853 39 831 61 200 42 592 10 243 10 252 26 582 10 514 52 650 20 626

352 303

378 686



Přerovské strojírny Philip Morris ČR ČEZ Komerční Banka Unipetrol

ISIN

Jmenovitá hodnota akcie Kč

CS0005003250 CS0008418869 CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0009091500

1 000 1 000 100 500 100

Počet akcií

24 918 5 400 314 910 7 538 94 560

Tržní cena akcie Kč

0,00 8 283,00 77,54 1036,00 45,04

Celkem Vlastní akcie 1. IF Živnobanka

Tržní cena celkem tis. Kč

0 44 729 24 418 7 809 4 259 81 215

CZ0008007903

500

25 900

659

17 068

Vlastní akcie jsou vykázány jako položka snižující vlastní kapitál Fondu (poznámka 4). Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

Přerovské strojírny Philip Morris ČR ČEZ Komerční Banka Unipetrol

ISIN


CS0005003250 CS0008418869 CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0009091500

1 000 1 000 100 500 100

Počet akcií

24 918 11 657 484 910 20 038 184 560


0,00 5 751,00 101,00 912,00 62,00

Celkem Vlastní akcie 1. IF Živnobanka


0 67 039 49 024 18 278 11 470 145 811

CZ0008007903

500

90

23 470

667

15 654


(c)

Bankovní účty

Běžné účty Termínové účty

91



32 414 167 500

2 394 52 635

199 914

55 029


4.


(a)

Změny vlastního kapitálu (tis. Kč) Základní jmění

Vlastní akcie

1 962 102

− 9 632

94 192

98 100

36 400

81 322

634 988

2 897 472

Příděly fondům Dividendy Rozdělení zisku roku 1999 Odkup akcií Převod promlčených dividend do zisku

0 0 0 0 0

0 0 0 − 4 945 0

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

31 749 0 0 4 945 0

0 0 447 209 − 4 945 1 829

− 31 749 − 156 029 − 447 209 0 0

0 − 156 029 0 − 4 945 1 829

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

− 47 578 − 52 397 27 486 − 3 842

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

− 47 578 − 52 397 27 486 − 3 842

Zisk za rok 2000

0

0

0

0

0

0

202 029

202 029

1 962 102

− 14 577

94 192

21 769

73 094

525 415

202 029

2 864 024

Příděly fondům Dividendy Rozdělení zisku roku 2000 Prodej vlastních akcií Nákup vlastních akcií Převod promlčených dividend do zisku

0 0 0 0 0 0

0 0 0 14 819 − 16 918 0

0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0

10 102 0 0 − 14 819 16 918 0

0 − 80 891 42 818 14 819 − 16 918 2 679

− 10 102 − 149 109 − 42 818 0 0 0

0 − 230 000 0 14 819 − 16 918 2 679

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

− 21 271 15 800 1 828 548

0 0 0 0

0 0 0 0

0 0 0 0

− 21 271 15 800 1 828 548

Zisk za rok 2001

0

0

0

0

0

0

131 791

131 791

1 962 102

− 16 676

94 192

18 674

85 294

487 923

131 791

2 763 300

K 1. lednu 2000

Zůstatek k 31. prosinci 2000


Kapitálové Oceňovací Zákonný Nerozdělený fondy rozdíly rezervní fond zisk minulých let

92

Čistý zisk Vlastní kapitál celkem


(b)

Vlastní kapitál na podílový list (tis. Kč) 31. prosince 2001 tis. Kč


Obchodní portfolio: − Cenné papíry peněžního trhu − Jiné dluhopisy − Akcie

897 196 1 526 378 81 215

443 864 2 181 716 145 811

Krátkodobý finanční majetek

2 504 789

2 771 391

32 414 167 500

2 394 52 635

2 704 703

2 826 420

117 771 82

96 995 30

2 822 556

2 923 445

− 59 256

− 59 421

Vlastní kapitál Fondu

2 763 300

2 864 024

Počet emitovaných akcií snížený o vlastní akcie držené Fondem

3 898 305

3 900 735

708,85

734,23

Běžné účty Termínované vklady Krátkodobý finanční majetek a hotovost Pohledávky (poznámka 5) Časové rozlišení (poznámka 5) Aktiva Fondu celkem Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6)

Vlastní kapitál na 1 akcii (Kč)

Tržní cena akcií Fondu na BCPP činila 659 Kč k 31. prosinci 2001 (667,00 Kč k 31. prosinci 2000). Tržní cena akcií je stanovena na základě obchodování na veřejném trhu.

(c)

Rozdělení zisku (tis. Kč)

Čistý zisk po zdanění v hodnotě 202 029 tis. Kč za rok 2000 byl schválen a rozdělen valnou hromadou dne 31. května 2001 takto: tis. Kč Příděl do zákonného rezervního fondu Výplata dividend Čistý zisk převedený do nerozděleného zisku

10 102 149 109 42 818

Čistý zisk po zdanění

202 029

Na výplatu dividend bylo použito i 80 891 tis. Kč z nerozděleného zisku z předchozích let. K datu podpisu účetní závěrky nebylo rozdělení zisku za rok 2001 navrženo.

93


(d)

Oceňovací rozdíly z přecenění majetku

Tuzemské akcie Tuzemské dluhopisy Zahraniční dluhopisy Naběhlá daň u „starých“ dluhopisů Odložený daňový závazek z kladných oceňovacích rozdílů Celkem

94



28 249 − 21 573 3 667 11 626 − 3 295

49 520 − 29 276 − 4 431 9 798 − 3 842

18 674

21 769


5.



200 76 267 32 657 4 375 41 167

152 61 046 31 525 0 41 167

Krátkodobé pohledávky celkem

154 666

133 890

Opravné položky k pohledávkám

− 36 895

− 36 895

Krátkodobé pohledávky celkem

117 771

96 995

82

30

Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Zálohy na daň z příjmu Pohledávky − účty na výplatu nevyzvednutých dividend Nárok na kupon Ostatní pohledávky

Ostatní aktiva Příjmy příštích období

Změny opravné položky k pochybným pohledávkám lze analyzovat takto:

Počáteční zůstatek k 1. lednu Tvorba opravné položky Zrušení opravné položky Použití na odpis Konečný zůstatek k 31. prosinci

95

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

36 895

36 895

0 0 0

0 0 0

36 895

36 895


6.



Cizí zdroje Závazky z obchodního styku Odložený daňový závazek Závazky ke společníkům Ostatní závazky

66 3 295 32 657 14

445 3 842 31 515 0

Cizí zdroje celkem

36 032

35 802

Ostatní pasiva Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní dohadné položky

22 359 403 441 21

22 759 418 399 43


23 224

23 619

Cizí zdroje a ostatní pasiva celkem

59 256

59 421

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 375 578 4 344 244

27 269 506 27 152 313

31 334

117 193

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

23 436 133 286 35 836 6 705

12 814 160 929 35 179 8 719

199 263

217 641

7.

Obchodování s cennými papíry

Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů Realizovaný zisk z obchodování s cennými papíry

8.

Výnosy z krátkodobého finančního majetku

Výnosové úroky z pokladničních poukázek Výnosové úroky z tuzemských dluhopisů Výnosové úroky ze zahraničních dluhopisů Přijaté dividendy

96


9.

Výnosové úroky

Výnosové úroky z běžných účtů Výnosové úroky z termínových účtů Výnosy z reverzních repo operací

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

507 2 002 3 952

85 2 923 35

6 461

3 043

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 825 3 354

6 557 672

8 179

7 229

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 776 13 085

8 233 17 439

17 861

25 672

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

56 653 4 957 435 3 848

57 381 5 021 399 2 535

65 893

65 336

10. Ostatní finanční výnosy

Kurzové zisky Ostatní finanční výnosy

11. Finanční náklady

Kurzové ztráty Ostatní finanční náklady

12. Ostatní náklady

Služby Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní služby

Odměna za správu Fondu hrazená Společnosti činila v souladu s platným zněním statutu 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depozitáři činila 0,175 % z průměrné jmenovité hodnoty vlastního kapitálu.

97



2000 tis. Kč

160 509 950 − 130 634

243 129 1 063 − 153 432

30 825

90 760

4 624

13 614

Srážková daň ze „starých“ dluhopisů

24 094

27 485


28 718

41 099

Zisk před zdaněním Daňově neuznané náklady Příjmy nepodléhající dani z příjmů Daňový základ Daň z příjmu ve výši 15 %

14. Deriváty Fond neměl k 31. prosinci 2001 a 2000 uzavřeny žádné smlouvy o finančních derivátech.

15. Transakce se spřízněnými stranami Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy v objemu 5 895 318 tis. Kč (v roce 2000: 14 174 813 tis. Kč), což reprezentuje 64,28 % (v roce 2000: 61,97 %) všech nákupů a prodeje v objemu 4 175 325 tis. Kč (v roce 2000: 17 114 825 tis. Kč), což reprezentuje 43,88 % (v roce 2000: 62,75 %) všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12.

16. Eventuality a přísliby K 31. prosinci 2001 ani k 31. prosinci 2000 neexistovaly žádné investiční přísliby či potenciální závazky.

17. Následné události Dne 6. února 2002 bylo představenstvo Živnostenské banky, a.s., informováno, že majoritní akcionář Banky, Bankgesellschaft Berlin AG, spolupracuje se Schroder Salomon Smith Barney na posouzení možných variant prodeje svého 85,16% podílu v Bance. Po datu účetní závěrky nedošlo k žádným událostem, jež by měly významný vliv na účetní závěrku k 31. prosinci 2001.

98



Zpráva nezávislých auditorů akcionářům společnosti Živnobanka − 1. investiční fond, a.s.

Provedli jsme audit rozvahy společnosti Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 79 − 98 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál společnosti Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. k 31. prosinci 2001, výsledek jejího hospodaření a její peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 24 − 27 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou společnosti. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





99


Živnobanka − Sporokonto Živnobanka − Sporokonto

100



2000

1999

Čistý zisk z běžné činnosti před zdaněním

100 745

72 584

36 310

Úpravy o nepeněžní operace: Změna stavu opravných položek a přechodných účtů aktiv a pasiv

− 21 534

− 561

733

79 211

72 023

37 043

− 4 945 17 440 − 395 910

− 185 − 19 517 − 277 877

− 1 215 25 951 − 844 707

− 304 204

− 225 556

−782 928

− 566

− 13 823

− 966

− 304 770

− 239 379

− 783 894

0

0

0

Změna stavu vlastního kapitálu: Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu Přímé platby z rezerv

478 017 0

164 478 0

1 035 883 − 172 672


478 017

164 478

863 211

Čisté zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

173 247

− 74 901

79 317

13 945

88 846

9 529

187 192

13 945

88 846


Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a změnami pracovního kapitálu Změny Změna Změna Změna


Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost Čistý peněžní tok z provozní činnosti Čistý peněžní tok z investiční činnosti Peněžní toky z finanční činnosti

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na počátku roku Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci roku

101



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

AKTIVA CELKEM

1 879 579

1 304 842

1 100 349

Oběžná aktiva Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Stát − daňové pohledávky Odložená daňová pohledávka Jiné pohledávky Finanční majetek Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva − přechodné účty aktiv Časové rozlišení Příjmy příštích období

1 879 506 7 105 68 0 605 6 432 1 872 401 187 192 1 685 209 73 73 73

1 304 838 1 594 68 1 358 0 168 1 303 244 13 945 1 289 299 4 4 4

1 100 319 50 48 0 0 2 1 100 269 88 847 1 011 422 30 30 30

PASIVA CELKEM

1 879 579

1 304 842

1 100 349

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Stát − daňové závazky a dotace Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

1 850 1 660 1 663 −3 107 107 82 28 28

1 293 611 1 185 947 1 185 798 149 47 112 47 112 60 552 10 898 10 898 0 0 10 898 333 0 0 333

1 068 582 1 021 470 1 019 561 1 909 12 225 12 225 34 887 30 848 30 848 1 326 433 29 089 919 10 10 909

126 389 815 426 664 664 073 338 338 0 559 27 779 1 115 0 0 1 115

102


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2001 Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − odhad − splatná

9 9 −9 −9 4 506 4 499 106 5

8 110 18 18

386 386 386 386 040 927 204 972 2 56 212 131 672 672

82 073 82 073 100 745


103

k 31. 12. 2000 6 6 −6 −6 29 246 29 245 81

4 78 12 12

340 340 340 340 629 218 446 715 173 16 491 924 032 032

60 552 60 552 72 584

k 31. 12. 1999 5 5 −5 −5 6 729 6 729 48 1

7 41 1 1

021 021 021 021 047 907 082 309 7 9 201 332 424 424

34 887 34 887 36 311




Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako otevřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., (dále jen „Společnost“) za účelem kolektivního investování a jeho statut byl schválen Ministerstvem financí České republiky (dále jen „MF“) dne 21. července 1997. Statut ve verzi platné k 31. prosinci 2001 byl schválen Komisí pro cenné papíry 13. července 2001 a nabyl právní moci 24. července 2001. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 15. září 1997. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě ve jmenovité hodnotě 1,− Kč. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní cenu stanovenou v souladu s vyhláškou MF č. 207/1998 Sb. Poplatek dle statutu Fondu je účtován při prodeji ve výši maximálně 1 %, srážka při odkupu v souladu se statutem není uplatňována, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky. Tržní cena je stanovována denně a je platná vždy následující pracovní den. Členy představenstva k 31. prosinci 2001 a 2000 byli:




Členy dozorčí rady k 31. prosinci 2000 byli:








104


Dne 18. října 2001 projednala Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář, odstoupení Ing. J. Kudly z funkce člena dozorčí rady z důvodu střetu zájmů, oznámeného dne 2. října 2001. Výkon funkce skončil k 18. říjnu 2001. Na základě předběžného souhlasu Komise pro cenné papíry Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář Společnosti zvolila v působnosti valné hromady Společnosti dne 8. února 2002 Ing. Ladislava Novotného do dozorčí rady s účinností od téhož dne. Fond je obhospodařován Společností, odpovědnou osobou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holečka.

Sídlo Společnosti a Fondu: Na Příkopě 15 110 00 Praha 1 Česká republika Depozitář Fondu: Živnostenská banka, a.s. (dále jen „Depozitář“)

105


2.



Účetní závěrka je sestavována a účetnictví vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a účetními předpisy pro podnikatele vydanými MF. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen s výjimkou cenných papírů a derivátů oceňovaných reálnou hodnotou k rozvahovému dni. Částky v účetní závěrce jsou vyjádřeny v tisících českých korun, není−li uvedeno jinak. (b)

Cizí měny

Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány devizovým kurzem České národní banky (dále jen „ČNB“) ke dni vypořádání. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty v průběhu roku jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Peněžní aktiva a závazky vedené v cizích měnách byly přepočteny devizovým kurzem zveřejněným ČNB k rozvahovému dni. Všechny kurzové rozdíly plynoucí z přepočtu hotovosti a bankovních účtů jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Ostatní nerealizované kurzové rozdíly jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů. (c)


Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižována denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

106


Lze−li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro výpočet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem písemně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Nerealizované zisky a ztráty z přecenění finančních aktiv neovlivňují hospodářský výsledek a jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku. Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta. (d)

Deriváty



(e)

Výnosové a nákladové úroky

Výnosové a nákladové úroky jsou účtovány na základě časového rozlišení. (f)


Fond hradí Společnosti poplatky za obhospodařování Fondu. Poplatky jsou časově rozlišeny v souladu se statutem Fondu. (g)



107


(h)

Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvótní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni. O odložené dani je účtováno z titulu dočasných rozdílů mezi daňovou a účetní hodnotou aktiv a závazků především z nerealizovaných zisků a ztrát (viz poznámka 2 (j)). Odložená daň z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům. (i)


Dopad událostí, které nastaly mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky je zachycen v účetních výkazech v případě, že tyto události poskytují doplňující důkazy o podmínkách, které existovaly k rozvahovému dni. V případě, že mezi rozvahovým dnem a dnem podpisu účetní závěrky došlo k významným událostem zohledňujícím podmínky, které nastaly po rozvahovém dni, jsou důsledky těchto událostí popsány v příloze, ale nejsou zaúčtovány v účetních výkazech.

(j)


Vzhledem ke změně postupů účtování platné od 1. ledna 2001 s cílem věrného zobrazení došlo k tomuto datu k těmto změnám účetních postupů: Den uskutečnění účetního případu U investičních a podílových fondů se za den uskutečnění účetního případu považuje v případě: − nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním není delší než 15 dnů, den, kdy fond uzavřel příslušnou smlouvu; − nákupu a prodeje cenného papíru, kdy doba mezi uzavřením smlouvy a jejím vypořádáním je delší než 15 dnů, den, kdy dojde k vypořádání obchodu; v takovémto případě jde o termínový derivátový obchod s cenným papírem; − smluv o derivátech den, kdy fond uzavřel příslušnou smlouvu. Vzhledem k tomu, že Fond účtuje od 1. ledna 2002 dle účtové osnovy pro regulované finanční instituce a vzhledem ke změnám zákona o účetnictví dojde v roce 2002 k významným změnám v postupech účtování, oceňování i vykazování finanční pozice a výsledků hospodaření. Dopady těchto změn jsou v současné době analyzovány vedením Společnosti.

108


3.



Dlužné cenné papíry (3 a)

1 685 209

1 289 299


1 685 209

1 289 299

187 192

13 945

1 872 401

1 303 244



486 543 882 344 316 322

473 943 815 356 0

1 685 209

1 289 299

Bankovní účty (3 b) Finanční majetek celkem

(a)



Cenné papíry peněžního trhu Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

SPP 26T 8 mld 05/10 SPP 13T 20 mld 12/10 SPP 13T 20 mld 23/11 SPP 13T 20 mld 14/12

ISIN

20504331 21101332 22202335 21503338


1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Počet dluhopisů

110 140 40 200





Kč

tis. Kč

tis. Kč

988 748 998 629 993 576 991 144

107 378 138 187 39 531 197 799

108 762 139 808 39 743 198 230

482 895

486 543

Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 K 31. prosinci 2000 nebyly v majetku Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu.

109


Cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji K 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji.


SPP 13T 10mld 15/12 SPP 39T 6mld 30/03 ČNB 26T 200mld 03/11 ČNB 26T 200mld 03/11 ČNB 26T 200mld 11/08

ISIN


21603302 23003279 40405196 40405196 40902195

1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Počet dluhopisů

56 130 110 31 150




Kč

tis. Kč

tis. Kč

988 884 987 108 997 570 997 280 997 284


55 245 124 816 109 733 30 916 149 592

55 377 128 324 109 733 30 916 149 593

470 302

473 943

Dluhopisy tuzemské Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

St. dluhopis VAR3/02 St. dluhopis 6,90/03 HZL3 ČMHB 12,00/03 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR/02 ČS 10,75/02 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02

ISIN

CZ0001000533 CZ0001000681 CZ0002000060 CZ0003500787 CZ0003700429 CZ0003700437 CZ0003700452 CZ0003700460


1 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000

Počet dluhopisů

210 000 5 000 3 000 9 000 9 850 14 000 6 800 15 100

Celkem dluhopisy

110




%

tis. Kč

tis. Kč

102,50 102,47 111,95 101,47 99,98 101,02 100,10 99,99

215 250 51 233 33 585 91 323 98 480 141 428 68 065 150 985

220 897 51 031 35 495 100 476 100 669 154 095 69 027 150 654

850 349

882 344



Státní dluhopis 10,95/01 Státní dluhopis 10,55/02 Státní dluhopis 12,20/02 Státní dluhopis VAR3/02 HZL ČMHB 11,00/01 HZL2 ČMHB 11,00/01 HZL3 ČMHB 12,00/03 HZL4 ČMHB 8,9/04 ČEZ 11,0625/08 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR/02 ČS 10,75/02 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02

ISIN


CZ0001000459 CZ0001000475 CZ0001000491 CZ0001000533 CZ0002000011 CZ0002000029 CZ0002000060 CZ0002000094 CZ0003500662 CZ0003500787 CZ0003700429 CZ0003700437 CZ0003700452 CZ0003700460

Počet dluhopisů

10 000 10 000 10 000 1 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000




%

tis. Kč

tis. Kč

255 6 000 6 000 210 000 1 000 1 000 3 000 2 000 2 000 3 000 6 850 4 000 3 800 10 600

103,81 105,62 110,02 101,85 103,75 105,31 113,36 106,83 111,18 106,40 99,95 105,45 99,93 99,99

Celkem dluhopisy

2 647 63 372 66 012 213 885 10 375 10 531 34 006 21 365 22 236 31 920 68 466 42 180 37 974 105 989

2 751 68 928 68 757 218 544 10 726 10 562 35 917 22 957 23 361 34 971 69 954 45 799 38 499 105 746

730 958

757 472

Dluhopisy zahraniční Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

VORHYP 6/02 GENERAL ELEC CAP CORP 6,5 11/14/03 GENERAL ELECTRIC FLOAT 01/03 GMAC FLOAT 03/04 GMAC FLOAT 04/04 FCE BANK PLC FLOAT 09/07/06 GMAC AUSTR FIN GMFloat 10/23/03

ISIN

XS0111591417 XS0119813052 XS0123583931 XS0125192491 XS0127124724 XS0134333052 XS0136931614


25 000 25 000 100 000 25 000 25 000 25 000 25 000

Počet Tržní cena Tržní cena celkem Tržní cena celkem dluhopisů dluhopisu (bez naběhlého (včetně naběhlého úroku) úroku) % tis. Kč tis. Kč

400 1 200 900 2 800 1 600 2 000 1 000

100,39 103,05 99,95 98,95 98,95 97,70 99,91

Celkem dluhopisy

Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 K 31. prosinci 2000 nebyly v pozici Fondu žádné zahraniční cenné papíry.

111

10 038 30 915 89 955 69 265 39 580 48 850 24 976

10 403 31 166 90 764 69 564 40 140 49 019 25 266

313 579

316 322


Tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji K 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v majetku Fondu žádné tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. K 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

ČEZ 11,0625/08

(b)

ISIN


CZ0003500662

10 000

Počet dluhopisů

5 000

Tržní cena Tržní cena celkem Tržní cena celkem dluhopisu (bez naběhlého (včetně naběhlého úroku) úroku) % tis. Kč tis. Kč

115,77

55 073

57 884

Bankovní účty

Běžné účty Termínová deposita

112



37 192 150 000

4 045 9 900

187 192

13 945


4.


(a)

Změny vlastního kapitálu (tis. Kč) Kapitálové fondy

Oceňovací rozdíly

Nerozdělený zisk minulých let

Čistý hospodářský výsledek

Vlastní kapitál celkem

Zůstatek k 1. lednu 2000

1 019 561

1 909

12 225

34 887

1 068 582

Rozdělení zisku roku 1999 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy

0 775 111 − 608 874

0 0 0

34 887 0 0

− 34 887 0 0

0 775 111 − 608 874

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění cenných papírů peněžního trhu − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů

0 0 0

− 134 − 3 608 1 982

0 0 0

0 0 0

−134 − 3 608 1 982

Čistý zisk za rok 2000

0

0

0

60 552

60 552


1 185 798

149

47 112

60 552

1 293 611


0 949 503 − 471 486

0 0 0

60 552 0 0

− 60 552 0 0

0 949 503 − 471 486

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění cenných papírů peněžního trhu − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − odložená daňová pohledávka

0 0 0 0

318 − 9 250 4 753 604

0 0 0 0

0 0 0 0

318 − 9 250 4 753 604

Čistý zisk za rok 2001

0

0

0

82 073

82 073

1 663 815

− 3 426

107 664

82 073

1 850 126


113


(b)



Obchodní portfolio − Cenné papíry peněžního trhu − Jiné dluhopisy

486 543 1 198 666

473 943 815 356

Krátkodobý finanční majetek Běžné účty Termínované vklady

1 685 209 37 192 150 000

1 289 299 4 045 9 900

Krátkodobý finanční majetek a hotovost Krátkodobé pohledávky (poznámka 5) Ostatní aktiva (poznámka 5)

1 872 401 7 105 73

1 303 244 1 594 4

Aktiva Fondu celkem

1 879 579

1 304 842

− 29 453

− 11 231

1 850 126

1 293 611

1 372 131 977

1 008 819 413

1,3484

1,2823

Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6) Vlastní kapitál Fondu Počet podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)

Tržní (prodejní a odkupní) cena podílových listů je stanovena jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných podílových listů.

(c)


Čistý zisk po zdanění ve výši 60 552 tis. Kč za rok 2000 byl v roce 2001 převeden do nerozděleného zisku minulých let. Představenstvo navrhuje čistý zisk za rok 2001 ve výši 82 073 tis. Kč převést rovněž do nerozděleného zisku minulých let.

(d)

Oceňovací rozdíly z přecenění majetku 31. prosince 2001 tis. Kč


Cenné papíry peněžního trhu Tuzemské dluhopisy Zahraniční dluhopisy Srážková daň ze „starých“ dluhopisů Odložená daňová pohledávka

428 − 9 575 − 1 618 6 734 605

110 − 1 943 0 1 982 0

Celkem

− 3 426

149

114


5.



Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky z finančně nevypořádaných výměn podílových listů mezi fondy Pohledávky za státem (zálohy na daň z příjmu) Odložená daňová pohledávka Jiné pohledávky

68 0 0 605 6 432

68 167 1 358 0 1

Pohledávky celkem

7 105

1 594

Ostatní aktiva Příjmy příštích období Dohadné účty aktivní

73 0

4 0

Ostatní aktiva celkem

73

4

K 31. prosinci 2001 a 2000 Fond neměl žádné pohledávky z nevypořádaných transakcí s cennými papíry. Všechny pohledávky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny.

6.



Cizí zdroje Závazky z obchodního styku Závazek vůči státu (daň z příjmu) Ostatní závazky

0 559 27 779

0 0 10 898

Cizí zdroje celkem

28 338

10 898

771 151 178 15

0 126 179 28

1 115

333

29 453

11 231

Ostatní pasiva Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní dohadné položky Ostatní pasiva celkem Cizí zdroje a ostatní pasiva celkem

Všechny závazky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny žádným majetkem.

115


7.


Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů Realizovaný zisk z obchodování s cennými papíry

8.

2000 tis. Kč

4 506 040 4 499 927

29 246 629 29 245 218

6 113

1 411

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

7 888 88 342 9 974

2 151 76 756 2 539

106 204

81 446

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 643 273 1 056

0 126 589

5 972

715

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

31 25

16 0

56

16

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

8 212

4 491


Výnosové úroky z pokladničních poukázek Výnosové úroky z tuzemských dluhopisů Výnosové úroky ze zahraničních dluhopisů

9.

2001 tis. Kč

Výnosové úroky

Výnosové úroky z reverzních repo obchodů Výnosové úroky z běžných účtů Výnosové úroky z termínových účtů


Ostatní finanční výnosy Přeplatky za prodej podílových listů


Ostatní finanční náklady

116



Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní služby

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

7 441 1 762 181 2

4 633 1 524 183 0

9 386

6 340

Odměna za správu Fondu hrazená Společnosti činila v souladu s platným zněním statutu 0,5 % (v roce 2000: 0,75 %) z průměrné hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depozitáři činila 0,105 % (v roce 2000: 0,06 %) z průměrné hodnoty vlastního kapitálu.


2000 tis. Kč

100 745 − 87 225

72 584 − 76 756

13 520

− 4 172

0

− 859

− 5 031

0

Upravený daňový základ

8 489

− 5 031

Daň z příjmu

1 273

0


17 399

12 032


18 672

12 032

Hospodářský výsledek před zdaněním Příjmy nepodléhající dani z příjmů Čistý zdanitelný zisk (+) / ztráta (−) Zápočet ztráty z cenných papírů z předchozích let Odečet daňové ztráty z předchozích let

14. Deriváty Fond neměl k 31. prosinci 2001 a 2000 uzavřeny žádné smlouvy o finančních derivátech.

117


15. Transakce se spřízněnými stranami Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 6 644 282 tis. Kč (v roce 2000: 22 155 914 tis. Kč), což reprezentuje 57,91 % (v roce 2000: 75 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 5 773 187 tis. Kč (v roce 2000: 22 111 901 tis. Kč), což reprezentuje 52,23 % (v roce 2000: 75 %) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12.



118


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 101 − 118 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 27 − 29 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





119


Živnobanka − Interkonto Živnobanka − Interkonto

120



2000

1999

3 525

− 1 184

6 430


− 29 632

9

141


− 26 107

− 1 175

6 571

2 403 − 1 694 67 818

322 − 8 548 − 66 427

− 1 913 9 881 − 98 756

42 420

− 75 828

− 84 217

0

358

− 461

42 420

− 75 470

− 84 678

Půjčky a úvěry spřízněným osobám

0

41 795

0

Čistý peněžní tok z investiční činnosti

0

41 795

0

− 35 496 0 0

− 48 383 0 − 4 031

239 869 − 55 101 0

− 35 496

− 52 414

184 768

6 924

− 86 089

100 090

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na počátku roku

29 270

115 359

15 269

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci roku

36 194

29 270

115 359

Peněžní toky z provozní činnosti Čistý zisk z běžné činnosti před zdaněním



Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost Čistý peněžní tok z provozní činnosti

Peněžní toky z investiční činnosti

Peněžní toky z finanční činnosti Změna stavu vlastního kapitálu Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu Vyplacení podílu na vlastním kapitálu podílníkům Přímé platby z fondů Čisté peněžní toky z finanční činnosti Čisté zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

121



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

207 703

271 023

332 550

0 0 0 633 337 60 33 244 296 194 102 70 0 0 70

0 0 0 930 740 60 505 175 190 270 920 93 31 31 62

AKTIVA CELKEM Stálá aktiva Finanční dlouhodobý majetek Jiný finanční dlouhodobý majetek Oběžná aktiva Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Stát − daňové pohledávky Jiné pohledávky Finanční majetek Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva − přechodné účty aktiv Časové rozlišení Příjmy příštích období Dohadné účty aktivní

207

207 36 171

270 2

2 268 29 238

41 41 41 290 2

1 288 115 173

795 795 795 610 114 48 201 865 496 359 137 145 85 85 60

PASIVA CELKEM

207 703

271 023

332 550

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Stát − odložený daňový závazek Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

206 203 222 − 19

268 267 258 9 1 1 −1 2 2

321 316 295 20

494 044 624 580 118 118 3 332 719 719 0 0 719 490 0 0 490

122

007 889 119 770 687 687 569 413 413 447 1 047 919 603 0 0 603

5 9 9

9

990 272 425 847 0 0 718 914 914 0 0 914 646 1 1 645



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

4 836 4 836 − 4 836 0 − 4 836 66 791 67 853 0 0 9 249 1 676 29 567 31 069 8 361 193 193

6 340 6 340 − 6 340 0 − 6 340 187 589 184 647 790 790 9 289 3 662 22 470 33 997 5 156 385 385

4 548 4 548 − 4 548 1 − 4 549 19 779 17 990 3 781 3 781 3 093 1 920 11 236 10 837 10 982 715 715

3 332 3 332 3 525

− 1 569 − 1 569 − 1 184

5 718 5 718 6 433

Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Daně a poplatky Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z finančního dlouhodobého majetku Výnosy z ostatního finančního dlouhodobého majetku Výnosy z krátkodobého finančního majetku Výnosové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná Hospodářský výsledek za běžnou činnost Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním

123




Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako otevřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. (dále jen „Společnost“) za účelem kolektivního investování zejména do zahraničních cenných papírů a měn a jeho statut byl schválen Ministerstvem financí ČR (dále jen „MF“) 21. července 1997. Statut ve verzi platné k 31. prosinci 2001 byl schválen Komisí pro cenné papíry 9. listopadu 2001 a nabyl právní moci 7. prosince 2001. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 30. října 1997. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě ve jmenovité hodnotě 1,− Kč. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní cenu stanovenou v souladu s vyhláškou MF č. 207/1998 Sb. Poplatek dle statutu Fondu je účtován při prodeji ve výši maximálně 4 %, srážka při odkupu v souladu se statutem není uplatňována, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky. Tržní cena je stanovována denně a je platná vždy následující pracovní den.

Členy představenstva k 31. prosinci 2001 a 2000 byli:












124


Dne 18. října 2001 projednala Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář, odstoupení Ing. J. Kudly z funkce člena dozorčí rady z důvodu střetu zájmů, oznámeného dne 2. října 2001. Výkon funkce skončil k 18. říjnu 2001. Na základě předběžného souhlasu Komise pro cenné papíry Živnostenská banka, a.s. jako jediný akcionář Společnosti zvolila v působnosti valné hromady Společnosti dne 8. února 2002 Ing. Ladislava Novotného do dozorčí rady s účinností od téhož dne. Fond je obhospodařován Společností, odpovědnou osobou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal.


125


2.




Cizí měny

Veškeré transakce v cizích měnách jsou přepočítávány devizovým kurzem České národní banky (dále jen „ČNB“) ke dni vypořádání. Všechny z toho vyplývající kurzové zisky a ztráty v průběhu roku jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Peněžní aktiva a závazky vedené v cizích měnách byly přepočteny devizovým kurzem zveřejněným ČNB k rozvahovému dni. Všechny kurzové rozdíly plynoucí z přepočtu hotovosti a bankovních účtů jsou vykázány ve výkazu zisků a ztrát. Ostatní nerealizované kurzové rozdíly jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku. (c)


Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižována denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

126



Deriváty



(e)


Výnosové a nákladové úroky jsou účtovány na základě časového rozlišení. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex− dividend). (f)





127


(h)

Daňový náklad




(j)



128


3.



Dlužné cenné papíry (3 a) Majetkové cenné papíry (3 b)

108 256 62 846

154 148 84 772


171 102

238 920

36 194

29 270

207 296

268 190



0 108 256

34 414 119 734

108 256

154 148

Bankovní účty (6 c) Finanční majetek celkem

(a)


Dluhopisy tuzemské Dluhopisy zahraniční

Tuzemské dluhopisy Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské dluhopisy. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

HZL4 ČMHB 8,9/04

ISIN


CZ0002000094

10 000

Počet dluhopisů




%

tis. Kč

tis. Kč

2 000

106,83

21 365

22 957

Tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

St. dluhopis 12,20/02

ISIN

CZ0001000491


10 000

Počet dluhopisů

1 000

129




%

tis. Kč

tis. Kč

114,57

11 000

11 457


Zahraniční dluhopisy Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

BR Deutschland 6 7/8 /05 BR Deutschland (STRIP PRINCIPAL) BTPS 5 % OLIVETTI FINANCE VODAFON AIRT. 3/4 10/27/06 DEPFA 16 02/22/02 FRANCE TELECOM 5 3/4 PHILIPS ELEC NV PHG 5 1/8 07/30/04 FORD MOTOR CREDIT 4 7/8 08/20/04

ISIN

DE0001134971 DE0001142016 IT0001224309 IT0006528548 XS0103349774 XS0124882464 XS0126164499 XS0133472802 XS0133859123


1 000 EUR 1 000 EUR 2582,28 EUR 0,10 EUR 1 000 EUR 1 000 PLN 1 000 EUR 1 000 EUR 1 000 EUR


500 695 200 145 000 400 1 150 300 300 300

108,28 80,28 101,06 100,90 103,14 100,27 102,06 101,77 98,16

Zahraniční dluhopisy celkem

17 314 17 844 16 691 468 13 194 10 550 9 791 9 763 9 417

18 016 17 844 16 828 468 13 325 11 990 10 232 9 968 9 585

105 032

108 256


BR Deutschland 6 7/8/05 BR Deutschland (STRIP PRINCIPAL) BTPS 5 % TECNOST Float. POLGB 0 12/21/01 Komercni Finance BV 7,125 /01 City of Ostrava FL. 01 BGB Finance 16,5 /01 DEPFA Pfandbrief 15,5

ISIN

DE0001134971 DE0001142016 IT0001224309 IT0006528548 PL0000101366 XS0065964362 XS0071768211 XS0108551952 XS0108585778


1 000 EUR 1 000 EUR 2582,28 EUR 0,10 EUR 1 000 PLN 10 000 USD 10 000 DEM 1 000 PLN 1 000 PLN


500 695 200 145 000 1 000 58 64 1 000 1 000

108,93 75,99 99,67 101,53 85,30 99,96 99,90 98,92 98,89


(b)

19 112 18 531 18 063 517 7 781 21 922 11 470 9 024 9 020

19 882 18 531 18 213 517 7 781 22 903 11 487 10 253 10 167

115 440

119 734


Zahraniční akcie

130



62 846

84 772


Zahraniční akcie Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Syngenta AG Novartis AG Nestle SA Deutsche Bank Bayer AG Celanese AG Daxex Gr Rheinische Westfal Daimler − Chrysler Sap AG VW AG Commerzbank Endesa Telefonica S.A. Nokia Corp. Lafarge Groupe Danone HSBC Holdings Shell Transp. & Trading Olivetti S.P.A. Philips NV European Aeronautic Defence Ericsson Advanced Micro Devices Allstate Corp. Boeing Co. Citigroup Inc. Coca−Cola Comp. Exxon Mobil Corporation General Electric Co. General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Merck Microsoft Corp. Pfizer Inc. Philip Morris Comp. Spy US Schwab (Charles) Corp. Worldcom

ISIN CH0011037469 CH0012005267 CH0012056047 DE0005140008 DE0005752000 DE0005753008 DE0005933931 DE0007037129 DE0007100000 DE0007164600 DE0007664005 DE0008032004 ES0130670112 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120537 FR0000120644 GB0005405286 GB0008034141 IT0001137311 NL0000009538 NL0000235190 SE0000108656 US0079031078 US0200021014 US0970231058 US1729671016 US1912161007 US30231G1022 US3696041033 US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US5893311077 US5949181045 US7170811035 US7181541076 US78462F1030 US8085131055 US98157D1063

Počet

22 880 150 400 1 464 85 1 000 750 1 535 225 500 1 200 1 600 2 000 600 480 240 2 384 17 700 3 360 2 142 1 000 6 000 2 500 800 500 1 299 670 900 1 200 400 1 200 1 000 700 1 650 1 260 800 500 800 500 3 500 2 000

Celkem

Tržní cena za kus Tržní cena za kus cizí měna Kč

CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR EUR EUR SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

86,00 60,00 354,00 79,30 35,70 21,20 51,33 42,45 48,10 147,21 52,30 17,35 17,57 15,03 28,96 104,90 137,00 13,20 4,72 1,44 33,38 13,64 57,00 15,86 33,70 38,78 50,48 47,15 39,30 40,08 48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 58,80 66,25 39,85 45,85 114,30 15,47 14,08

1 858 1 296 7 646 2 536 1 142 678 1 642 1 358 1 539 4 708 1 673 555 562 481 926 3 355 4 381 422 248 46 1 067 436 195 575 1 222 1 406 1 830 1 710 1 425 1 453 1 762 745 1 140 4 386 1 318 2 132 2 402 1 445 1 662 4 144 561 511


41 1 140 1 147 1 014 1 671 58 1 642 1 018 2 361 1 059 836 666 899 961 556 1 610 1 052 1 006 4 386 155 2 287 436 1 169 1 438 978 703 2 378 1 145 1 282 1 744 705 894 1 140 3 070 2 175 2 686 1 922 722 1 330 2 072 1 963 1 021 56 539

131


Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 − ostatní majetkové cenné papíry Název cenného papíru Nikkei 225 Certificates

ISIN DE0008047929

Počet

1 900


EUR

103,80


3 320

6 307

Nikkei Certificates je cenný papír nesoucí riziko japonského akciového trhu reprezentovaného indexem Nikkei. Je kótován na frankfurtské burze. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Novartis Syngenta AG Bayer AG Celanese AG Hoechst Rheinische Westfal Daimler − Chrysler SAP AG PREF. VW AG Commerzbank Muenchner Rueck Endesa Nokia Corp. LAFARGE Groupe Danone Fleming Japanese Investment HSBC Holdings Vodafone Group Shell Transport & Trading Tecnost SPA Philips NV ASM Litography HLD Ericsson AT&T Corp Advanced Micro Devices Allstate Corp. Chase Manhattan Cisco System Inc. Citigroup Inc. Coca−Cola Comp. General Electric Co. Hewlett Packard Co IBM Corp. International Paper Co. Merck Microsoft Co. Philip Morris comp. Schwab (Charles) Corp.

ISIN CH0004458847 CH0011037469 DE0005752000 DE0005753008 DE0005758007 DE0007037129 DE0007100000 DE0007164634 DE0007664005 DE0008032004 DE0008430026 ES0130670112 FI0009000681 FR0000120537 FR0000120644 GB0001740025 GB0005405286 GB0007192106 GB0008034141 IT0000088820 NL0000009538 NL0000334365 SE0000108656 US0019571092 US0079031078 US0200021014 US16161A1088 US17275r1023 US1729671016 US1912161007 US3696041033 US4282361033 US4592001014 US4601461035 US5893311077 US5949181045 US7181541076 US8085131055

Počet

22 22 1 464 85 850 750 1 535 525 500 1 200 327 1 600 2 400 827 240 20 000 4 884 10 000 17 700 3 000 2 141 600 6 000 800 1 300 1 600 1 650 1 300 999 670 2 200 600 700 1 000 1 260 500 1 500 900

Zahraniční akcie celkem


CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP EUR GBP GBP EUR EUR EUR SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

2 865,00 86,75 56,10 19,30 34,50 47,25 45,20 150,80 56,40 30,50 380,00 18,15 47,50 89,30 160,60 2,63 15,60 2,46 5,49 2,83 39,02 24,19 107,50 17,31 13,81 43,56 45,44 38,25 51,06 60,94 47,94 31,56 85,00 40,81 93,63 43,38 44,00 28,38

65 869 1 994 1 969 677 1 211 1 658 1 586 5 292 1 979 1 070 13 334 637 1 667 3 134 5 635 148 547 138 309 99 1 369 849 427 655 522 1 647 1 718 1 446 1 931 2 304 1 813 1 193 3 214 1 543 3 540 1 640 1 664 1 073


1 449 44 2 882 58 1 029 1 244 2 435 2 778 990 1 284 4 360 1 019 4 000 2 591 1 352 2 965 2 673 1 384 5 478 298 2 931 509 2 561 524 679 2 636 2 835 1 880 1 929 1 544 3 988 716 2 250 1 543 4 461 820 2 496 966 75 581

132



(c)

ISIN DE0008047929

Počet

1 900


EUR

137,85

4 837


9 191

Bankovní účty


133



36 194 0

988 28 282

36 194

29 270


4.


(a)

Změny vlastního kapitálu (tis. Kč) Ostatní kapitálové fondy


Nerozdělený zisk/ztráta minulých let

295 425

20 847

0

5 718

321 990

4 031 109 420 − 150 756

0 0 0

1 687 0 0

− 5 718 0 0

0 109 420 − 150 756

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění finančních derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0 0

− 14 961 407 190 4 339 − 1 052

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

− 14 961 407 190 4 339 − 1 052

Ztráta roku 2000

0

0

0

− 1 569

− 1 569


258 120

9 770

1 687

− 1 569

268 008

Úhrada ztráty roku 2000 Emitované podílové listy Odkoupené podílové listy

0 14 598 − 50 094

0 0 0

− 1 569 0 0

1 569 0 0

0 14 598 − 50 094

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění finančních derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0 0

− 19 303 − 9 571 −1 − 1 806 1 331

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

− 19 303 − 9 571 −1 − 1 806 1 331

Zisk roku 2001

0

0

0

3 332

3 332

222 624

− 19 580

118

3 332

206 494

Zůstatek k 1. lednu 2000 Rozdělení ztráty roku 1999 Emitované podílové listy Odkoupené podílové listy


134




(b)



Obchodní portfolio − Zahraniční dluhopisy − Zahraniční akcie

108 256 62 846

154 148 84 772

Obchodní portfolio celkem

171 102

238 920

36 194 0

988 28 282

207 296

268 190

337 70

2 740 93

207 703

271 023

− 1 209

− 3 016

206 494

268 007

210 297 903

244 207 665

0,9819

1,0975

Běžné účty Termínované vklady Krátkodobý finanční majetek a hotovost

Krátkodobé pohledávky (poznámka 5) Ostatní aktiva (poznámka 5) Aktiva Fondu celkem Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6) Vlastní kapitál Fondu Počet vydaných podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)


(c)


Ztráta za rok 2000 ve výši 1 569 tis. Kč byla uhrazena v roce 2001 z nerozděleného zisku minulých let. V roce 2001 byl vytvořen čistý zisk ve výši 3 332 tis. Kč. Představenstvo navrhuje tuto částku převést do nerozděleného zisku minulých let.

(d)


Zahraniční akcie Zahraniční dluhopisy Měnové deriváty Naběhlá daň u „starých“ dluhopisů Ostatní aktiva Odložený daňový závazek

135



− 8 412 − 11 238 86 0 − 16 0

10 885 − 2 117 2 050 1 0 − 1 047

− 19 580

9 770


5.



Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Záloha na daň z příjmu Pozitivní reálná hodnota měnových derivátů Jiné pohledávky

60 33 87 157

60 505 2 050 125

Pohledávky celkem

337

2 740


0 70

31 62


70

93



Cizí zdroje Závazky z obchodního styku Odložený daňový závazek Ostatní závazky

0 0 719

447 1 047 918

Cizí zdroje celkem

719

2 412

Ostatní pasiva Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní

292 40 158 0

380 52 158 14


490

604

1 209

3 016


6.

Cizí zdroje a ostatní pasiva


Všechny závazky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny žádným majetkem společnosti.

136


7.


Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů Realizovaná ztráta (−) / zisk (+) z obchodování s cennými papíry

8.

2000 tis. Kč

66 791 − 67 853

187 589 − 184 647

− 1 062

2 942

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 604 6 387 1 258

1 016 6 971 1 302

9 249

9 289

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 285 391

41 3 621

1 676

3 662

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

27 967 1 600

21 099 1 371

29 567

22 470

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

30 567 502

32 021 1 975

31 069

33 996


Výnosové úroky z tuzemských dluhopisů Výnosové úroky ze zahraničních dluhopisů Přijaté dividendy

9.

2001 tis. Kč

Výnosové úroky

Výnosové úroky z běžných účtů Výnosové úroky z termínových účtů





137




2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 032 642 160 2

5 342 738 158 102

4 836

6 340

Odměna za správu Fondu hrazená Společnosti činila v souladu s platným zněním statutu 1,7 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depozitáři činila 0,235 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu.


2000 tis. Kč

3 525 0 − 1 605 1 062

− 1 284 10 − 1 364 0

2 982

− 2 538

Dividendy podléhající zdanění v zahraničí

− 1 257

− 1 302

Odečet daňové ztráty z předchozích let

− 1 725

0

Upravený daňový základ

0

0

Daň z příjmů ve výši 15 %

0

0


4

190

Daň ze zahraničních dividend ve výši 15 %

189

195


193

385

Hospodářský výsledek před zdaněním Daňově neuznatelné náklady Příjmy nepodléhající dani z příjmů Ztráta z prodeje cenných papírů Čistý zdanitelný zisk (+) /ztráta (−)

Výše potenciální daňové pohledávky z realizovaných i nerealizovaných ztrát z cenných papírů činí k 31. prosinci 2001 3 102 tis. Kč. Tato potenciální pohledávka nebyla zaúčtována, neboť existující pochybnosti o jejím možném daňovém uplatnění v budoucnosti.

138


14. Deriváty Fond má k rozvahovému dni uzavřeny následující smlouvy o finančních derivátech k zajištění rizik:

Nominální objem tis. Kč

31. prosince 2001 Reálná hodnota tis. Kč



18 216

87

78 644

2 050

Měnové forwardy

15.

Transakce se spřízněnými stranami

Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 31 504 tis Kč (v roce 2000: 9 872 tis. Kč), což reprezentuje 41,18 % (v roce 2000: 4 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 13 tis. Kč (v roce 2000: 9 772 tis. Kč), což reprezentuje 0,02 % (v roce 2000: 5,21 %) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12.

16. Eventuality a přísliby K 31. prosinci 2001 ani k 31. prosinci 2000 neexistují žádné investiční přísliby či potenciální závazky.

17. Následné události Dne 6. února 2002 bylo představenstvo Živnostenské banky, a.s., informováno, že majoritní akcionář Banky, Bankgesellschaft Berlin AG, spolupracuje se Schroder Salomon Smith Barney na posouzení možných variant prodeje svého 85,16% podílu v Bance. Po datu účetní závěrky nedošlo k žádným událostem, jež by měly významný vlivzávažný dopad na účetní závěrku k 31. prosinci 2001.

139


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 121 − 139 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 31 − 33 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





140


Živnobanka − korunový fond Živnobanka balancovaný − korunový balancovaný fond 141



2000

1999

− 27 414

− 5 457

− 5 412

− 7 266

4 308

255

− 34 680

− 1 149

− 5 157

− 604 − 227 47 684

− 1 614 − 994 − 166 097

− 4 075 1 450 − 30 569

12 173

− 169 854

− 38 351

0

− 1 470

− 342

12 173

− 171 324

− 38 693

Změna stavu vlastního kapitálu Snížení peněžních prostředků z titulu snížení kapitálového fondu Vyplacení podílu na vlastním kapitálu podílníkům

− 27 483 0

185 620 0

68 799 − 17 801


− 27 483

185 620

50 998

Čisté snížení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

− 15 310

14 296

12 305


40 258

25 962

13 657


24 948

40 258

25 962

Peněžní toky z provozní činnosti Čistá ztráta z běžné činnosti před zdaněním Úpravy o nepeněžní operace Změna stavu opravných položek a přechodných účtů aktiv a pasiv Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a změnami pracovního kapitálu Změny Změna Změna Změna

stavu pracovního kapitálu stavu pohledávek stavu krátkodobých závazků stavu krátkodobého finančního majetku



142



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

AKTIVA CELKEM

278 352

340 734

162 992

Oběžná aktiva Krátkodobé pohledávky Pohledávky z obchodního styku Stát − daňové pohledávky Jiné pohledávky Finanční majetek Účty v bankách Krátkodobý finanční majetek Ostatní aktiva − přechodné účty aktiv Časové rozlišení Příjmy příštích období Dohadné účty aktivní

278 264 6 477 108 104 6 265 271 787 24 948 246 839 88 0 0 88

340 654 5 873 108 209 5 556 334 781 40 258 294 523 80 25 25 55

162 949 4 560 109 510 3 941 158 389 25 962 132 427 43 26 26 17

PASIVA CELKEM

278 352

340 734

162 992

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účeního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Stát − odložený daňový závazek Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

277 282 336 − 54 23 23 − 28

339 315 364 − 48 30 30 −7

160 130 124 5 35 35 −5 1 1

143

040 340 585 245 125 125 425 515 515 0 438 77 797 0 0 797

034 909 068 159 354 354 229 742 742 114 0 628 958 0 0 958

643 289 743 546 789 789 435 736 736 239 0 1 497 613 29 29 584



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Zúčtování opravných položek do provozních nákladů Ostatní provozní výnosy Ostatní provozní náklady Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Zúčtování opravných položek do finančních výnosů Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost −splatná

6 976 6 976 − 6 976 601 903 3 009 − 9 683 142 208 184 252 10 198 4 602 2 361 1 21 986 14 833 − 17 731 1 011 1 011

7 824 7 824 − 7 824 4 000 0 0 − 11 824 1 405 055 1 410 318 12 423 0 1 811 2 14 078 16 681 6 366 1 771 1 771

2 969 2 969 − 2 969 0 0 0 − 2 970 545 239 554 885 7 143 0 1 048 0 2 961 3 946 − 2 440 25 25


− 28 425 − 28 425 − 27 414

− 7 229 − 7 229 − 5 458

− 5 435 − 5 435 − 5 410

144




Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako otevřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., (dále jen „Společnost“) za účelem kolektivního investování a jeho statut byl schválen Ministerstvem financí České republiky (dále jen „MF“) dne 11. října 1995. Statut ve verzi platné k 31. prosinci 2001 byl schválen Komisí pro cenné papíry 19. září 2001 a nabyl právní moci 3. října 2001. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 20. listopadu 1995. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě ve jmenovité hodnotě 1,− Kč. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní cenu stanovenou v souladu s vyhláškou MF č. 207/1998 Sb. Poplatek dle statutu Fondu je účtován při prodeji ve výši maximálně 4,5 % a při odkupu maximálně ve výši 1,9 %, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky. Tržní cena je stanovována denně a je platná vždy následující pracovní den.













145


Dne 18. října 2001 projednala Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář, odstoupení Ing. J. Kudly z funkce člena dozorčí rady z důvodu střetu zájmů, oznámeného dne 2. října 2001. Výkon funkce skončil k 18. říjnu 2001. Na základě předběžného souhlasu Komise pro cenné papíry Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář Společnosti zvolila v působnosti valné hromady Společnosti dne 8. února 2002 Ing. Ladislava Novotného do dozorčí rady s účinností od téhož dne. Fond je obhospodařován Společností, odpovědnou osobou za portfolio a cash management je Ing. Richard Doležal.


146


2.




Cizí měny



Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižovaná denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

147



Deriváty



(e)







148


(h)

Daňový náklad




(j)



149


3.




85 003 161 837

96 624 197 899


246 839

294 523

24 948

40 258

271 787

334 781



37 959 47 044

70 503 26 121

85 003

96 624


(a)


Dluhopisy tuzemské Dluhopisy zahraniční

Tuzemské dluhopisy Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

HZL6 ČMHB 6,4/05 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR2/02

ISIN


CZ0002000144 CZ0003500787 CZ0003700452

10 000 10 000 10 000

Počet dluhopisů

1 500 1 000 1 000




%

tis. Kč

tis. Kč

107,03 101,47 100,10


16 055 10 147 10 010

16 644 11 164 10 151

36 212

37 959


St.dluhopis 10,55/02 HZL4 ČMHB 8,9/04 HZL6 ČMHB 6,40/05 MERO ČR 10,3/11 SPT Telecom 11,3/04 KB VAR2/02

ISIN

CZ0001000475 CZ0002000094 CZ0002000144 CZ0003500605 CZ0003500787 CZ0003700452


10 000 10 000 10 000 100 000 10 000 10 000

Počet dluhopisů

1 000 800 1 500 100 1 000 1 000


150




%

tis. Kč

tis. Kč

105,62 106,83 98,73 119,15 106,40 99,93

10 562 8 546 14 810 11 915 10 640 9 993

11 488 9 183 15 399 12 645 11 657 10 131

66 466

70 503



Bank Austria 6.25/02 Banque PSA FIN Peugot 6.625/04 Westland Utrecht Hypo 6.5/04 Volvo Group Swed VLVY Float 09/06

ISIN

XS0108756684 XS0110241733 XS0117059955 XS0135757622

Jmenovitá Počet Tržní cena Tržní cena celkem Tržní cena celkem hodnota dluhopisů dluhopisu (bez naběhlého (včetně naběhlého dluhopisu úroku) úroku) Kč % tis. Kč tis. Kč

25 000 25 000 25 000 25 000

600 400 400 400

100,20 102,98 104,05 99,15


15 029 10 298 10 405 9 915

15 782 10 750 10 583 9 929

45 647

47 044


Bank Austria 6.25/02 Banque PSA FIN Peugot 6.625/04

ISIN

XS0108756684 XS0110241733

Jmenovitá Počet Tržní cena Tržní cena celkem Tržní cena celkem hodnota dluhopisů dluhopisu (bez naběhlého (včetně naběhlého dluhopisu úroku) úroku) Kč % tis. Kč tis. Kč

25 000 25 000

600 400

100,28 103,26


(b)

15 043 9 874

15 795 10 326

24 917

26 121

Majetkové cenné papíry 31. prosince 2001 tis. Kč


23 082 138 755

32 903 164 996

161 837

197 899

Tuzemské akcie Zahraniční akcie a ostatní zahraniční cenné papíry

Tuzemské akcie Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

ČEZ Komerční banka Česká spořitelna SPT Telecom

ISIN


CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009093209

100 500 100 100

Počet akcií

Tržní cena akcie Tržní cena celkem tis. Kč

70 000 4 000 15 000 25 000

77,54 1 036,00 296,50 362,50

tis. Kč

5 428 4 144 4 448 9 062 23 082

Tuzemské akcie celkem

151



ČEZ Komerční banka Česká spořitelna České radiokomunikace SPT Telecom

ISIN


CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009054607 CZ0009093209

100 500 100 100 100

Počet akcií

Tržní cena akcie Tržní cena celkem tis. Kč

80 000 4 500 15 000 3 500 25 000

tis. Kč

101 912 234 1 290 507


8 088 4 104 3 516 4 515 12 680 32 903

Zahraniční akcie a ostatní zahraniční cenné papíry Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 − zahraniční akcie Název cenného papíru Zurich Financial Services Roche Holding AG − Genuss Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Bayer AG Daxex GR Dow Jones Euro Stoxx 50 Ex Nemax 50 Siemens AG E. On AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina Elf Lafarge Alcatel Renault SA Barclays Bank Imperial Chemical Inds Plc Vodafone Group Shell Transport & Trading Glaxosmithkline Philips NV St Microelectronics Ord European Aeronautic Defence ING Groep N.V. AT&T Corp. AT&T Wireless Services Avaya Inc Biogen Inc Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ericsson Lm Co Adr Exxon Mobil Corporation General Electric Co.

ISIN CH0011075394 CH0012032048 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0005752000 DE0005933931 DE0005933956 DE0005933972 DE0007236101 DE0007614406 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000120537 FR0000130007 FR0000131906 GB0000782010 GB0004594973 GB0007192106 GB0008034141 GB0009252882 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303600 US0019571092 US00209A1060 US0534991098 US0905971059 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US2948214000 US30231G1022 US3696041033

Počet

60 600 1 200 1 000 2 000 2 000 500 3 500 3 000 2 000 300 8 630 3 200 600 1 000 700 1 400 800 4 800 10 000 23 000 14 600 2 200 3 022 1 000 3 500 4 000 2 500 804 175 1 500 1 300 2 900 2 200 6 700 2 400 2 800

152

Tržní cena za kus cizí měna

CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

389,50 118,50 79,30 41,85 19,40 35,70 51,33 38,46 11,40 74,85 58,40 15,03 28,96 58,40 160,40 104,90 19,20 39,61 22,75 3,790 1,7975 4,72 17,23 33,38 36,05 13,64 28,64 18,14 14,37 12,15 57,35 38,78 18,11 50,48 5,22 39,30 40,08

Tržní cena za kus Tržní cena celkem Kč tis. Kč

8 412,81 2 559,48 2 536,01 1 338,36 620,41 1 141,69 1 641,53 1 229,95 364,57 2 393,70 1 867,63 480,66 926,14 1 867,63 5 129,59 3 354,70 614,02 1 266,73 1 194,35 198,97 94,37 247,80 904,56 1 067,49 1 152,88 436,21 915,91 657,74 521,04 440,55 2 079,45 1 406,12 656,65 1 830,35 189,27 1 424,98 1 453,26

505 1 536 3 043 1 338 1 241 2 283 821 4 305 1 094 4 787 560 4 148 2 964 1 121 5 130 2 348 860 1 013 5 733 1 990 2 170 3 618 1 990 3 226 1 153 1 527 3 664 1 644 419 77 3 119 1 828 1 904 4 027 1 268 3 420 4 069


Název cenného papíru General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Matav RT − Adr Merck Microsoft Corp. Motorola QQQ US Nasdaq−100 Index Oracle Corp. Pfizer Inc. Reliant Energy Inc Spy US Schwab (Charles) Corp. Sun Microsystems Inc Verizon Communications Inc Wal−Mart Stores Inc Worldcom Worldcom Inc−Mci Group

ISIN US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US5597761098 US5893311077 US5949181045 US6200761095 US6311001043 US68389X1054 US7170811035 US75952J1088 US78462F1030 US8085131055 US8668101046 US92343V1044 US9311421039 US98157D1063 US98157D3044

Počet

500 2 850 2 700 900 1 000 2 500 700 2 600 1 900 3 800 5 100 600 1 600 1 400 2 550 5 700 1 400 1 500 2 900 116


USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 16,99 58,80 66,25 15,02 38,91 13,81 39,85 26,52 114,30 15,47 12,30 47,46 57,55 14,08 12,70


1 762,19 744,76 1 140,35 4 385,89 1 318,01 616,04 2 132,03 2 402,16 544,61 1 410,84 500,74 1 444,92 961,59 4 144,40 560,93 445,99 1 720,85 2 086,71 510,53 460,49

881 2 123 3 079 3 947 1 318 1 540 1 492 6 246 1 035 5 361 2 554 867 1 539 5 802 1 430 2 542 2 409 3 130 1 481 53 134 771



ISIN DE0008047929

Počet

1 200


EUR

103,80


3 319,52

3 984

Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 − zahraniční akcie Název cenného papíru Roche Holding AG − Genuss Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Intershop Communications AG Infineon Technologies Inc. Siemens AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina ELF Lafarge Alcatel Barclays Bank British Telecom PLC Fleming Japanese Investment Vodafone Group Shell Transport & Trading

ISIN CH0002241815 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0006227002 DE0006231004 DE0007236101 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000120537 FR0000130007 GB0000782010 GB0001408433 GB0001740025 GB0007192106 GB0008034141

Počet

6 700 1 000 2 000 1 100 1 600 1 400 6 500 4 000 600 800 700 2 200 4 800 7 500 35 000 43 000 9 600

153


CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP

16 510,00 88,80 48,45 32,10 33,50 39,58 139,25 17,60 47,50 66,90 158,40 89,30 60,50 20,72 5,72 2,63 2,46 5,49


379 581 3 116 1 700 1 126 1 176 1 389 4 886 618 1 667 2 348 5 558 3 134 2 123 1 168 322 148 138 309

2 278 2 181 1 700 2 253 1 293 2 222 6 841 4 014 6 667 1 409 4 447 2 194 4 671 5 606 2 418 5 189 5 951 2 971


Název cenného papíru Lloyds TSB Group Glaxosmithkline Philips NV ST Microelectronics Ord European Aeronautic Defence Ing Groep NV Asm Litography Hld Ericsson AT&T Corp. Advanced Micro Devices Amgen Inc. Avaya Inc. Biogen Inc. Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ericsson LM Co Adr General Motors General Electric Co. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp.. Lucent Technologies Mamatv RT − Adr Merck Microsoft Corp. Micron Technology Inc. Motorola Oracle Corp. Red Hat Inc. Schwab (Charles) Corp. Sun Microsystems Inc. Wal−Mart Stores Inc. Worldcom

ISIN GB0008706128 GB0009252882 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303568 NL0000334365 SE0000108656 US0019571092 US0079031078 US0311621009 US0534991098 US0905971059 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US2948214000 US3704421052 US3696041033 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US5494631071 US5597761098 US5893311077 US5949181045 US5951121038 US6200761095 US68389X1054 US7565771026 US8085131055 US8668101046 US9311421039 US98157D1063

Počet

6 400 1 200 3 322 3 000 1 500 1 600 6 200 2 500 2 500 3 000 1 000 175 1 500 600 2 500 2 200 6 700 500 2 800 2 850 2 700 900 3 100 2 500 300 2 600 2 200 3 600 5 000 2 500 2 550 4 400 1 500 2 900


GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR SEK USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

7,08 18,90 39,02 46,50 23,66 85,08 24,19 107,50 17,31 13,81 63,94 10,31 60,06 66,00 38,25 51,06 11,19 50,94 47,94 31,56 30,06 85,00 13,50 20,44 93,63 43,38 35,50 20,25 29,06 6,25 28,38 27,88 53,13 14,06


399 1 065 1 369 1 632 830 2 985 849 427 655 522 2 418 390 2 271 2 496 1 446 1 931 423 1 926 1 813 1 193 1 137 3 214 510 773 3 540 1 640 1 342 766 1 099 236 1 073 1 054 2 009 532


2 554 1 279 4 549 4 894 1 245 4 777 5 263 1 067 1 637 1 567 2 418 68 3 407 1 497 3 616 4 248 2 834 963 5 075 3 401 3 068 2 893 1 583 1 932 1 062 4 264 2 953 2 757 5 495 591 2 736 4 638 3 013 1 542 159 191


(c)

ISIN DE0008047929

Počet

1 200


EUR

137,85


4 837

5 805

Bankovní účty


154



24 948 0

− 333 40 591

24 948

40 258


4.


(a)




124 743 0 407 628 − 168 303

5 546 0 0 0

35 789 − 5 435 0 0

− 5 435 5 435 0 0

160 643 0 407 628 − 168 303

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění majetkových cenných papírů − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění měnových derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0 0

− 58 065 − 2 377 1 626 5 141 − 30

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

− 58 065 − 2 377 1 626 5 141 − 31

Ztráta za rok 2000

0

0

0

− 7 229

− 7 228


364 068

− 48 159

30 354

− 7 229

339 034


0 23 866 − 51 349

0 0 0

− 7 229 0 0

7 229 0 0

0 23 866 − 51 349

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění majetkových cenných papírů − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění měnových derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0 0

− 9 472 2 567 − 368 1 425 − 238

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

− 9 472 2 567 − 368 1 425 − 238

Ztráta za rok 2001

0

0

0

− 28 425

− 28 425

336 585

− 54 245

23 125

− 28 425

277 040

Zůstatek k 1. lednu 2000 Rozdělení zisku roku 1999 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy


155




(b)



Obchodní portfolio − Tuzemské dluhopisy − Zahraniční dluhopisy − Tuzemské akcie − Zahraniční akcie

37 959 47 044 23 082 138 755

70 503 26 121 32 903 164 996


246 840

294 523

24 948 0

− 333 40 591

271 788

334 781

6 477 87

5 873 80

278 352

340 734

−1 312

− 1 700

277 040

339 034

269 782 766

297 592 241

1,0269

1,1393

Běžné účty Termínované vklady Krátkodobý finanční majetek a hotovost Krátkodobé pohledávky (poznámka 5) Ostatní aktiva (poznámka 5) Aktiva Fondu celkem Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6) Vlastní kapitál Fondu Počet podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)


(c)

Úhrada ztráty

Ztráta ve výši 7 229 tis. Kč za rok 2000 byla uhrazena z nerozděleného zisku minulých let. Ztrátu ve výši 28 425 tis. Kč za rok 2001 představenstvo Společnosti navrhuje do výše 23 125 tis. Kč uhradit z nerozděleného zisku minulých let, o zbytek snížit kapitálový fond.

(d)


Zahraniční akcie Tuzemské akcie Zahraniční dluhopisy Tuzemské dluhopisy Naběhlá daň u „starých“ dluhopisů Měnové deriváty Ostatní Odložený daňový závazek Celkem

156



− 56 761 − 4 452 425 570 289 6 133 − 11 − 438 − 54 245

− 48 879 − 2 863 − 150 − 1 422 657 4 457 41 0 − 48 159


5.



Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky za státem Pozitivní reálná hodnota měnových derivátů Pohledávky z nevypořádaných nákupů zahraničních cenných papírů Jiné pohledávky

108 104 6 133 0 132

108 209 4 457 1 065 4 034

Pohledávky celkem brutto

6 477

9 873

0

− 4 000

6 477

5 873


0 87

25 55


87

80

Opravná položka k jiným pohledávkám Pohledávky celkem

Všechny pohledávky jsou do data splatnosti a nejsou zajištěny. Změny opravné položky k pochybným pohledávkám lze analyzovat takto:

Počáteční zůstatek k 1. lednu Tvorba opravné položky Zrušení opravné položky Použití na odpis Konečný zůstatek k 31. prosinci

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 000

0

602 − 1 592 − 3 010

4 000 0 0

0

4 000

Opravná položka byla rozpuštěna v souvislosti s prodejem předmětné pohledávky. Výnos z tohoto prodeje činí 903 tis. Kč.

157


6.



Cizí zdroje Závazky z obchodního styku Odložený daňový závazek Ostatní závazky

0 438 77

114 0 628

Cizí zdroje celkem

515

742

Ostatní pasiva Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní

462 52 283 0

565 64 283 46


797

958

1 312

1 700



7.

Obchodování s cennými papíry 2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů

142 208 184 252

1 405 055 1 410 318

Realizovaná ztráta z obchodování s cennými papíry

− 42 044

− 5 263

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

4 180 1 905 4 113

9 763 1 692 968

10 198

12 423

8.


Úrokové výnosy z tuzemských dluhopisů Úrokové výnosy ze zahraničních dluhopisů Přijaté dividendy

158


9.

Výnosové úroky

Výnosové úroky z běžných účtů Výnosové úroky z termínových účtů Ostatní výnosové úroky

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

331 1 778 252

70 1 739 2

2 361

1 811

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

21 985 1 903 4 602

12 192 1 886 0 0

27 491

14 078

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

14 062 772 3 009 601

13 752 2 931 0 4 000

18 444

20 683

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

5 941 747 286 2

6 699 758 289 78

6 976

7 824


Kurzové zisky Ostatní finanční výnosy Výnosy z prodeje pohledávky Zúčtování opravných položek


Kurzové ztráty Ostatní finanční náklady Odpis prodané pohledávky Tvorba opravných položek



Odměna za správu Fondu hrazená Společnosti činila v souladu s platným zněním statutu 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depozitáři činila v roce 2001 0,225 % z průměrné hodnoty vlastního kapitálu Fondu.

159


13. Daň z příjmů

Hospodářský výsledek před zdaněním Daňově neuznatelné náklady Ztráta z prodeje cenných papírů Příjmy nepodléhající dani z příjmů Daňový zisk/ztráta Odečet daňové ztráty z předchozích let Základ daně Daň z příjmů ve výši 15 % Srážková daň ze „starých“ dluhopisů Daň ze zahraničních dividend ve výši 15 % Celkový daňový náklad

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

− 28 425 2 515 42 044 − 9 633

− 5 457 4 000 5 263 − 8 921

6 501

− 5 115

− 6 501

0

0

0

0 612 399

0 1 626 145

1 011

1 771

Výše potenciální daňové pohledávky z realizovaných i nerealizovaných ztrát z cenných papírů činí k 31. prosinci 2001 15 296 tis. Kč (8 688 tis. Kč k 31. prosinci 2000). Tato potenciální pohledávka nebyla zaúčtována, neboť existující pochybnosti o jejím možném daňovém uplatnění v budoucnosti.


Měnové forwardy

15.





199 920

6 133

198 794

4 457


Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 139 tis. Kč (v roce 2000: 714 810 tis. Kč), což reprezentuje 0,097 % (v roce 2000: 44,3 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 1 353 tis. Kč (v roce 2000: 706 831 tis. Kč), což reprezentuje 0,951 % (v roce 2000: 50,3%) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12.

160




161


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 141 − 161 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 35 − 37 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





162


ŽivnobankaŽivnobanka − akciový fond − akciový fond

163



2000

− 576

− 337


− 15 994

104


− 16 570

− 233


756 − 12 963 − 56 897

− 3 532 13 776 − 25 347

− 85 674

− 15 336

0

− 10

− 85 674

− 15 346

Změna stavu vlastního kapitálu: Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu

41 319

71 897


41 319

71 897

− 44 355

56 551


56 551

0


12 196

56 551

Peněžní toky z provozní činnosti Čistá ztráta z běžné činnosti před zdaněním




Čisté zvýšení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

164



k 31. 12. 2000

AKTIVA CELKEM

97 274

85 467


97 225 2 785 40 0 2 745 94 440 12 196 82 244 49 0 0 49

85 439 3 541 0 9 3 532 81 898 56 551 25 347 28 22 22 6

PASIVA CELKEM

97 274

85 467

96 97 113 − 16 −

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Stát − daňové závazky a dotace Stát − odložený daňový závazek Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Dohadné účty pasivní

165

154 095 142 047 941 813 813 101 452 260 307 307

71 71 72 − − 13 13

559 897 161 264 338 776 776 0 0 13 776 132 132


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2001 Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná

222 222 222 222 514 869 612 876 28 11 323 8 782 1 646 365 365

2 2 −2 −2 0 0 5 99 0 305 744 − 335 1 1

− 941 − 941 − 576

− 338 − 338 − 337

2 2 −2 −2 26 29 1


166

k 31. 12. 2000




Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako otevřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., (dále jen „Společnost“) za účelem kolektivního investování zejména do zahraničních cenných papírů a měn. Jeho statut byl schválen Komisí pro cenné papíry (dále jen „KCP“) 24. října 2000. Statut ve verzi platné k 31. prosinci 2001 byl schválen KCP 20. srpna 2001 a nabyl právní moci 17. září 2001. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny 20. listopadu 2000. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě ve jmenovité hodnotě 1,− Kč. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní cenu stanovenou v souladu s vyhláškou MF 207/1998 Sb. Poplatek dle statutu Fondu je účtován při prodeji ve výši maximálně 5,5 %, srážka při odkupu v souladu se statutem není uplatňována, přičemž s aktuální výší poplatků je možné se seznámit v sídle Společnosti a na vybraných pobočkách Živnostenské banky. Tržní cena je stanovována denně a je platná vždy následující pracovní den.













167




168


2.



Účetní závěrka je sestavována a účetnictví vedeno v souladu se zákonem o účetnictví, účtovou osnovou a účetními předpisy pro podnikatele vydanými MF. Účetní závěrka je sestavena na principu historických pořizovacích cen s výjimkou cenných papírů a derivátů oceňovaných reálnou hodnotou. Částky v účetní závěrce jsou vyjádřeny v tisících českých korun, není−li uvedeno jinak. (b)

Cizí měny



Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižovaná denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu.

169



Deriváty



(e)







170


(h)

Daňový náklad




(j)



171


3.



Majetkové cenné papíry (3 a) Bankovní účty (3 b)

82 244 12 196

25 347 56 551

Finanční majetek celkem

94 440

81 898



82 244

25 347

(a)



Zahraniční akcie Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Zurich Financial Services Roche Holding AG − Genuss Nestle SA Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Bayer AG Daxex Gr Dow Jones Euro Stoxx 50 Ex Nemax 50 Siemens AG E. On AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Total Fina Elf Lafarge Axa Peugeot Citroen Psa Renault SA Barclays Bank Imperial Chemical Inds Plc Vodafone Group Shell Transport & Trading Glaxosmithkline ENI S.P.A. Philips NV St Microelectronics Ord European Aeronautic Defence Ing Groep N.V. Koninklijke Ahold NV AT&T Corp. AT&T Wireless Services Advanced Micro Devices Apache Corp

ISIN CH0011075394 CH0012032048 CH0012056047 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0005752000 DE0005933931 DE0005933956 DE0005933972 DE0007236101 DE0007614406 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120271 FR0000120537 FR0000120628 FR0000121501 FR0000131906 GB0000782010 GB0004594973 GB0007192106 GB0008034141 GB0009252882 IT0003132476 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303600 NL0000331817 US0019571092 US00209A1060 US0079031078 US0374111054

Počet akcií

80 800 100 900 600 800 1 000 500 1 000 4 000 925 1 300 2 000 1 000 600 300 1 600 1 350 800 1 200 6 000 12 000 9 000 1 800 2 000 2 000 500 4 200 2 400 1 000 900 1 790 1 000 440

172


CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP ITL EUR EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD

389,50 118,50 354,00 79,30 41,85 19,40 35,70 51,33 38,46 11,40 74,85 58,40 15,03 28,96 160,40 104,90 23,47 47,75 39,61 22,75 3,79 1,7975 4,72 17,23 14,051 33,38 36,05 13,64 28,64 32,68 18,14 14,37 15,86 49,88


8 412,81 2 559,48 7 646,05 2 536,01 1 338,36 620,41 1 141,69 1 641,53 1 229,95 364,57 2 393,70 1 867,63 480,66 926,14 5 129,59 3 354,70 750,57 1 527,05 1 266,73 1 194,35 198,97 94,37 247,80 904,56 449,35 1 067,49 1 152,88 436,21 915,91 1 045,11 657,74 521,04 575,07 1 808,60

673 2 048 765 2 282 803 496 1 142 821 1 230 1 458 2 214 2 428 961 926 3 078 1 006 1 201 2 062 1 013 1 433 1 194 1 132 2 230 1 628 899 2 135 576 1 832 2 198 1 045 592 933 575 796


Název cenného papíru Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Coca−Cola Comp. Exxon Mobil Corporation Ford Motor Company General Electric Co. General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Juniper Networks Inc Merck Microsoft Corp. Micron Technology Inc. Motorola Oracle Corp. Pfizer Inc. Reliant Energy Inc Spy US Schwab (Charles) Corp. Verizon Communications Inc Wal−Mart Stores Inc

ISIN US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US1912161007 US30231G1022 US3453708600 US3696041033 US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US48203R1041 US5893311077 US5949181045 US5951121038 US6200761095 US68389X1054 US7170811035 US75952J1088 US78462F1030 US8085131055 US92343V1044 US9311421039

Počet akcií

1 200 2 200 1 600 300 1 300 2 000 1 600 1 200 750 1 000 150 1 400 1 000 800 1 300 1 000 700 3 900 1 200 900 500 2 000 800 1 000


USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

38,78 18,11 50,48 47,15 39,30 15,72 40,08 48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 18,95 58,80 66,25 31,00 15,02 13,81 39,85 26,52 114,30 15,47 47,46 57,55


1 406,12 656,65 1 830,35 1 709,61 1 424,98 569,99 1 453,26 1 762,19 744,76 1 140,35 4 385,89 1 318,01 687,11 2 132,03 2 402,16 1 124,03 544,61 500,74 1 444,92 961,59 4 144,40 560,93 1 720,85 2 086,71

1 687 1 445 2 929 513 1 852 1 140 2 325 2 115 559 1 140 658 1 845 687 1 706 3 123 1 124 381 1 953 1 734 865 2 072 1 122 1 377 2 087 82 244


Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Roche holding AG − Genuss Deutsche Bank Siemens AG Nokia Corp. Total Fina Elf Axa Peugeot Citroen psa Alcatel Barclays Bank Diageo plc Vodafone Group Shell transport & trading Glaxosmithkline Philips NV European Aeronautic defence ING Group NV AT&T Corp. Advanced Micro Devices Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ford Motor Company General Electric Co. General Motors Corp.

ISIN CH0002241815 DE0005140008 DE0007236101 FI0009000681 FR0000120271 FR0000120628 FR0000121501 FR0000130007 GB0000782010 GB0002374006 GB0007192106 GB0008034141 GB0009252882 NL0000009538 NL0000235190 NL0000303568 US0019571092 US0079031078 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US3453708600 US3696041033 US3704421052

Počet akcií

5 100 250 1 000 100 200 75 200 200 600 10 000 1 500 600 800 400 800 300 300 200 200 600 1 000 600 400

173


CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD

16 510,00 88,80 139,25 47,50 158,40 154,00 242,30 60,50 20,72 7,50 2,46 5,49 18,90 39,02 23,66 85,08 17,31 13,81 66,00 38,25 51,06 23,44 47,94 50,94


379 581 3 116 4 886 1 667 5 558 5 404 8 502 2 123 1 168 423 138 309 1 065 1 369 830 2 985 655 522 2 496 1 446 1 931 886 1 813 1 926

1 898 312 1 222 1 667 556 1 081 638 425 234 254 1 384 464 639 1 095 332 2 388 196 157 499 289 1 158 886 1 088 770


Název cenného papíru Hewlett Packard Co. Intel Corporation Merck Microsoft Corp. Micron Technology Inc. Pfizer Inc. Schwab (Charles) Corp. Wal−mart Stores Inc

ISIN US4282361033 US4581401001 US5893311077 US5949181045 US5951121038 US7170811035 US8085131055 US9311421039

Počet akcií

150 1 050 400 200 200 400 400 600


USD USD USD USD USD USD USD USD

31,56 30,06 93,63 43,38 35,50 46,00 28,38 53,13


(b)


1 193 1 137 3 540 1 640 1 342 1 739 1 073 2 009

179 1 194 1 416 328 268 696 429 1 205 25 347

Bankovní účty


174



12 196 0

3 170 53 381

12 196

56 551


4.


(a)





0

0

0

0

0 72 199 − 38

0 0 0

0 0 0

0 72 199 − 38

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění měnových derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0

− 658 310 83

0 0 0

− 658 310 83

Ztráta za rok 2000

0

0

− 338

− 338


72 161

− 265

− 338

71 558

Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Krytí ztráty 2000 z fondů

46 568 − 5 249 − 338

0 0 0

0 0 − 338

46 568 − 5 249 0

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění akcií − z přecenění měnových derivátů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0

− 17 688 2 295 − 389

0 0 0

− 17 688 2 295 − 389

Ztráta za rok 2001

0

0

− 941

− 941

113 142

− 16 047

− 941

96 154

Zůstatek k 20. listopadu 2000 Rozdělení zisku roku 1999 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy


175


(b)



Zahraniční akcie Běžné účty Termínované vklady

82 244 12 196 0

25 347 3 170 53 381

Krátkodobý finanční majetek a hotovost

94 440

81 898

2 834

3 569

Aktiva Fondu celkem

97 274

85 467

Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6)

− 1 120

− 13 908


96 154

71 559

116 863 678

72 660 282

0,8228

0,9848

Pohledávky a ostatní aktiva (poznámka 5)

Počet podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)


(c)

Úhrada ztráty

Představenstvo Společnosti navrhuje uhradit ztrátu za rok 2001 ve výši 941 tis. Kč snížením ostatních kapitálových fondů.

5.



Pohledávky z obchodního styku Pohledávky z finančně nevypořádaných výměn podílových listů mezi fondy Pohledávky za státem Pozitivní reálná hodnota měnových derivátů Pohledávky z nevypořádaných nákupů cenných papírů

112 0 0 2 673 0

0 1 948 9 310 1 274

Pohledávky celkem

2 785

3 541

Příjmy příštích období Dohadné účty aktivní

0 49

22 6


49

28

Pohledávky

Ostatní aktiva


176


6.



Cizí zdroje Závazek vůči státu Odložený daňový závazek Ostatní závazky

101 452 260

0 0 13 776

Cizí zdroje celkem

813

13 776


160 42 105 0

0 0 0 132


307

132

1 120

13 908



7.

Obchodování s cennými papíry 2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů

26 514 29 869

0 0

Realizovaná ztráta z obchodování s cennými papíry

− 3 355

0

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 612

5

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

243 633

9 90

876

99

8.


Přijaté dividendy

9.

Výnosové úroky

Výnosové úroky z běžných účtů Výnosové úroky z termínových účtů

177




2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

11 323 0

231 74

11 323

305

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

7 898 912

325 419

8 810

744

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 823 292 105 2

0 0 0 0

2 222

0





Odměna za správu Fondu hrazená Společnosti za rok 2001 činila v souladu s platným zněním statutu 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu (v roce 2000 nebyla Fondu účtována). Odměna Depozitáři vázaná na průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu za rok 2001 činila 250 tis. Kč (v roce 2000 byla stejně jako auditorské služby z rozhodnutí představenstva Společnosti hrazeny Společností).

178



2000 tis. Kč

− 576 3 355 − 1 612

− 338 0 −4

Daňový zisk / ztráta

1 167

− 342

Odečet daňové ztráty z předchozích let

− 342

0

Základ daně

825

0


124

0

Daň ze zahraničních dividend ve výši 15 %

242

1


366

1

Hospodářský výsledek před zdaněním Ztráta z prodeje cenných papírů Příjmy nepodléhající dani z příjmů

Výše potenciální daňové pohledávky z realizovaných i nerealizovaných ztrát z cenných papírů činí k 31. prosinci 2001 3 243 tis. Kč (86 tis. Kč k 31. prosinci 2000). Tato potenciální pohledávka nebyla zaúčtována, neboť existují pochybnosti o jejím možném daňovém uplatnění v budoucnosti.


Měnové forwardy

15.





95 560

2 673

38 274

310


Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12. Fond nerealizoval žádné jiné transakce se spřízněnými stranami.

179



17. Následné události Dne 6. února 2002 bylo představenstvo Živnostenské banky, a.s., informováno, že majoritní akcionář Banky, Bankgesellschaft Berlin AG, spolupracuje se Schroder Salomon Smith Barney na posouzení možných variant prodeje svého 85,16% podílu v Bance. Po datu účetní závěrky nedošlo k žádným událostem, jež by měly významný vliv na účetní závěrku k 31. prosinci 2001.

180


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 164 − 180 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 39 − 41 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





181


Živnobanka − mezinárodní akciový fond Živnobanka − mezinárodní akciový fond

182



2000

1999

Čistá ztráta z běžné činnosti před zdaněním

− 26 447

− 33 162

156 078


− 36 785

− 3 534

1 209


− 63 232

− 36 696

157 287


15 118 − 575 656 033

− 5 668 − 1 915 93 624

− 6 110 2 001 − 195 750

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním

607 344

49 345

− 42 572

Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost

− 16 031

− 58 713

1 679

Čistý peněžní tok z povozní činnosti

591 313

− 9 368

− 40 893

0

0

0



Peněžní toky z investiční činnosti Čistý peněžní tok z investiční činnosti

Peněžní toky z finanční činnosti Změna stavu dlouhodobých a krátkodobých závazků Změna stavu vlastního kapitálu: Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu Přímé platby z fondů Vyplacené podíly, tantiémy

0

3 881

0

− 592 669 0 0

52 612 − 56 340 0

0 0 − 36 254


− 592 669

153

− 36 254

− 1 356

− 9 215

− 77 147


8 930

18 145

95 292


7 574

8 930

18 145

Čisté snížení peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů

183



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

AKTIVA CELKEM

536 774

1 193 066

1 272 381


536 533 34 451 160 17 282 17 009 502 082 7 574 494 508 241 0 0 241

1 193 009 33 538 152 17 820 15 566 1 159 471 8 930 1 150 541 57 7 7 50

1 272 361 10 049 152 0 9 897 1 262 312 18 145 1 244 167 20 5 5 15

PASIVA CELKEM

536 774

1 193 066

1 272 381

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Závazky ke společníkům a sdružení Stát − daňové závazky a dotace Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Časové rozlišení Výdaje příštích období Dohadné účty pasivní

526 516 598 − 82 39 39 − 28 8 8

1 177 292 1 138 577 1 190 902 − 52 325 81 948 81 948 − 43 233 9 216 9 216 5 9 211 0 0 6 558 0 0 6 558

1 1 1 −

6 1 1

1

184

714 024 233 209 667 667 977 641 641 0 956 0 685 419 0 0 419

224 085 190 104 14 14 123 38 38 5 30 1 10

10

253 965 902 937 663 663 625 072 072 241 330 822 679 056 44 44 012



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

20 108 20 108 − 20 108 0 − 20 108 1 278 581 1 333 944 27 483 15 174 64 26 424 19 993 − 6 339 2 530 2 530

28 630 28 630 − 28 630 0 − 28 630 19 333 759 19 395 788 67 564 1 489 194 16 579 27 941 − 4 532 10 071 10 071

26 372 26 372 − 26 372 1 − 26 373 6 910 903 6 792 960 78 831 1 819 27 7 649 23 765 182 450 32 452 32 452

− 28 977 − 28 977 − 26 447

− 43 233 − 43 233 − 33 162

123 625 123 625 156 077

Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Daně a poplatky Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Výnosové úroky Nákladové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná Hospodářský výsledek za běžnou činnost Hospodářský výsledek za účetní období Hospodářský výsledek před zdaněním

185




Živnobanka − podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., uzavřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako uzavřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., (dále jen „Společnost“) pro druhou vlnu kupónové privatizace. Povolení k vydávání podílových listů bylo vydáno dne 28. září 1993 Ministerstvem financí ČR (dále jen „MF“). MF schválilo dne 7. června 1995 vydávání podílových listů Fondu. K vydání podílových listů Fondu došlo dne 29. května 1995. Podílové listy Fondu byly obchodovány na vedlejším trhu Burzy cenných papírů Praha (dále jen "Burza") a na RMS. Z důvodu přeměny Fondu na otevřený podílový fond rozhodla na základě žádosti Společnosti Burzovní komora Burzy o vyřazení cenného papíru z obchodování s účinností od burzovního dne 15. května 2001. RMS vyřadil cenný papír ze svého trhu ke dni 16. května 2001. Registrace pozastavení výkonu práva nakládat s cenným papírem ve Středisku cenných papírů byla stanovena na 24. května 2001. Na základě rozhodnutí představenstva z října 1999 a schválení projektu přeměny fondu Komisí pro cenné papíry (dále jen „KCP“) byl Fond přeměněn z uzavřeného podílového fondu na otevřený podílový fond dne 11. května 2001 (den nabytí právní moci). Prodeje a odkupy podílových listů byly zahájeny dne 2. července 2001. V souvislosti s přeměnou byla změněna investiční strategie a název Fondu na Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, otevřený podílový fond a byla změněna jmenovitá hodnota podílového listu z 500 Kč na 1 Kč. Během prvních měsíců po otevření Fondu byla většina aktiv držena v likvidních prostředcích z důvodu očekávaného odlivu majetku z Fondu. Poté, co se situace stabilizovala, rozhodl Investiční výbor Společnosti o postupném uvedení portfolia Fondu do souladu s investiční strategií. Členy představenstva k 31. prosinci 2001 a 2000 byli:








186








187


2.




Cizí měny



Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižovaná denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu. Lze−li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro výpočet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem písemně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Nerealizované zisky a ztráty z přecenění finančních aktiv neovlivňují hospodářský výsledek a jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku.

188


Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta. (d)

Deriváty



(e)

Výnosové a nákladové úroky

Výnosové a nákladové úroky jsou účtovány na základě časového rozlišení. Dividendové výnosy jsou účtovány po odečtení srážkové daně k datu účinnosti nároku na jejich výplatu (datum ex−dividend). (f)




Pohledávky se vykazují ve jmenovité hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (h)

Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvótní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni. O odložené dani je účtováno z titulu dočasných rozdílů mezi daňovou a účetní hodnotou aktiv a závazků především z nerealizovaných zisků a ztrát (viz poznámka 2 (j)). Odložená daň z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům.

189


(i)



(j)



190


3.




85 656 408 852

833 636 316 905


494 508

1 150 541

7 574

8 930

502 082

1 159 471



0 85 656 0

166 795 643 938 22 903

85 656

833 636


(a)



Cenné papíry peněžního trhu Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

SPP 52T 7 mld 10/03

ISIN

20903265


1 000 000

Počet dluhopisů

100




Kč

tis. Kč

tis. Kč

990 535

94 747

99 054

Cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

SPP 13T 10 mld 27/10

ISIN

22601295


1 000 000

Počet dluhopisů

68

191




Kč

tis. Kč

tis. Kč

996

67 091

67 741




ISIN

KB VAR/02 ČSOB VAR/02

CZ0003700429 CZ0003700460


3 500 5 000

10 000 10 000

99,98 99,99


34 993 49 995

35 770 49 886

84 988

85 656



ISIN

St. dluhopis 10,95/01 KB VAR/02 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02

CZ0001000459 CZ0003700429 CZ0003700452 CZ0003700460


10 000 10 000 10 000 10 000

2 000 3 500 7 500 6 000

103,81 99,95 99,93 99,99


20 761 34 983 74 948 59 994

21 576 35 743 75 985 59 857

190 686

193 161

Tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné tuzemské dluhopisy pořízené na základě smluv o zpětném prodeji.


St. dluhopis 12,20/02 MERO ČR 10,3/11 MERO ČR 10,3/11 ČEZ 11,0625/08 SPT Telecom 11,3/04 Ms.Teplárny 13,9/02 Ms.Teplárny 13,9/02 IPB VAR/01 IPB VAR/01

ISIN

CZ0001000491 CZ0003500605 CZ0003500605 CZ0003500662 CZ0003500787 CZ0003500902 CZ0003500902 CZ0003700387 CZ0003700387


Počet dluhopisů

10 000 100 000 100 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000

10 000 400 400 10 000 2 000 3 900 1 000 1 000 3 000

Celkem

192




%

tis. Kč

tis. Kč

114,31 124,90 125,80 116,17 116,54 115,19 115,19 100,66 100,66

109 734 47 043 47 402 110 550 21 274 43 914 11 260 9 999 29 997

114 309 49 961 50 320 116 173 23 308 44 923 11 519 10 066 30 198

431 173

450 777


Zahraniční dluhopisy Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné zahraniční dluhopisy. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

Komerční finance, BV 7,125 /01

(b)


ISIN

XS0065964362

10 000


58

99,96

21 922

22 903


Tuzemské akcie Zahraniční majetkové cenné papíry



81 334 327 518

132 364 184 541

408 852

316 905

Tuzemské akcie Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru

Přerovské strojírny Kovohutě Břidličná ČEZ Komerční banka Česká spořitelna Unipetrol Český Telecom

ISIN

CS0005003250 CZ0005076158 CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009091500 CZ0009093209


1 000 1 000 100 500 100 100 100

Počet akcií


63 177 3 912 238 660 13 000 25 000 122 474 100 500

0,00 0,00 77,54 1 036,00 296,50 45,04 362,50



0 0 18 506 13 468 7 413 5 516 36 431 81 334


Přerovské strojírny Kovohutě Břidličná Aliachem ČEZ Komerční banka Česká spořitelna České radiokomunikace Unipetrol SPT Telecom

ISIN

CS0005003250 CZ0005076158 CZ0005091959 CZ0005112300 CZ0008019106 CZ0008023801 CZ0009054607 CZ0009091500 CZ0009093209


1 000 1 000 1 000 100 500 100 100 100 100


Počet akcií


63 177 3 912 16 370 258 660 21 000 35 000 15 511 162 474 94 500

0,00 0,00 50,00 101,10 912,10 234,40 1 290,00 62,15 507,20


0 0 818 26 151 19 154 8 204 20 009 10 098 47 930 132 364

193


Zahraniční akcie Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Zurich Financial Services Roche Holding AG − Genuss Nestle SA Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Bayer AG Daxex Gr Dow Jones Euro Stoxx 50 Ex Nemax 50 Infineon Technologies Inc. Siemens AG E. On AG Telefonica S.A. Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina Elf Peugeot Citroen Psa Alcatel Renault SA Cac 40 Master Unit Barclays Bank Diageo Plc Imperial Chemical Inds Plc Vodafone Group Shell Transport & Trading Glaxosmithkline Ishares Plc − Iftse 100 ENI S.p.A. Philips NV European Aeronautic Defence ING Groep N.V. Koninklijke Ahold NV AT&T Corp. AT&T Wireless Services Advanced Micro Devices Apache Corp Avaya Inc Biogen Inc Boeing Co. Cisco System Inc. Citigroup Inc. Coca−Cola Comp. Diamond Trust Series I Ericsson Lm Co Adr Exxon Mobil Corporation Ford Motor Company General Electric Co. General Motors Corp. Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. JP Morgan Chase Juniper Networks Inc

ISIN CH0011075394 CH0012032048 CH0012056047 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0005752000 DE0005933931 DE0005933956 DE0005933972 DE0006231004 DE0007236101 DE0007614406 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000121501 FR0000130007 FR0000131906 FR0007052782 GB0000782010 GB0002374006 GB0004594973 GB0007192106 GB0008034141 GB0009252882 IE0005042456 IT0003132476 NL0000009538 NL0000235190 NL0000303600 NL0000331817 US0019571092 US00209A1060 US0079031078 US0374111054 US0534991098 US0905971059 US0970231058 US17275r1023 US1729671016 US1912161007 US2527871063 US2948214000 US30231G1022 US3453708600 US3696041033 US3704421052 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US46625H1005 US48203R1041

Počet

110 600 250 1 800 2 000 3 000 1 500 9 000 25 000 25 000 3 000 2 900 2 700 9 100 2 500 600 1 200 750 1 600 1 600 3 500 6 000 4 000 11 000 48 000 20 700 2 200 20 000 5 000 4 998 5 100 5 200 1 500 1 500 483 3 100 660 225 1 800 1 000 3 100 3 500 700 5 500 2 400 3 900 1 950 5 000 1 500 2 200 2 000 400 1 400 4 000

194


CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP ITL EUR EUR EUR EUR USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

389,50 118,50 354,00 79,30 41,85 19,40 35,70 51,33 38,46 11,40 22,95 74,85 58,40 15,03 28,96 58,40 160,40 47,75 19,20 39,61 46,16 22,75 7,85 3,79 1,80 4,72 17,23 5,22 14,05 33,38 13,64 28,64 32,68 18,14 14,37 15,86 49,88 12,15 57,35 38,78 18,11 50,48 47,15 99,80 5,22 39,30 15,72 40,08 48,60 20,54 31,45 120,96 36,35 18,95


8 412,81 2 559,48 7 646,05 2 536,01 1 338,36 620,41 1 141,69 1 641,53 1 229,95 364,57 733,94 2 393,70 1 867,63 480,66 926,14 1 867,63 5 129,59 1 527,05 614,02 1 266,73 1 476,20 1 194,35 412,12 198,97 94,37 247,80 904,56 273,78 449,35 1 067,49 436,21 915,91 1 045,11 657,74 521,04 575,07 1 808,60 440,55 2 079,45 1 406,12 656,65 1 830,35 1 709,61 3 618,65 189,27 1 424,98 569,99 1 453,26 1 762,19 744,76 1 140,35 4 385,89 1 318,01 687,11

925 1 536 1 912 4 565 2 677 1 861 1 713 14 774 30 749 9 114 2 202 6 942 5 043 4 374 2 315 1 121 6 156 1 145 982 2 027 5 167 7 166 1 648 2 189 4 530 5 129 1 990 5 476 2 247 5 335 2 225 4 763 1 568 987 252 1 783 1 194 99 3 743 1 406 2 036 6 406 1 197 19 903 454 5 557 1 111 7 266 2 643 1 638 2 281 1 754 1 845 2 748


Název cenného papíru Matav Rt − Adr Merck Microsoft Corp. Mol Magyar Olaj−Es Gdr Motorola QQQ Us Nasdaq−100 Index Oracle Corp. Pfizer Inc. Reliant Energy Inc Spy US Schwab (Charles) Corp. Sun Microsystems Inc Telekomunikacja Polska−Gdr Wal−Mart Stores Inc Worldcom Worldcom Inc−Mci Group OTP Bank−Gdr

ISIN US5597761098 US5893311077 US5949181045 US6084642023 US6200761095 US6311001043 US68389X1054 US7170811035 US75952J1088 US78462F1030 US8085131055 US8668101046 US87943D2071 US9311421039 US98157D1063 US98157D3044 USX607461166

Počet

4 500 1 000 4 200 5 000 3 700 19 000 8 000 2 000 3 000 7 000 5 500 8 500 25 000 2 300 3 150 126 2 450


USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

16,99 58,80 66,25 18,05 15,02 38,91 13,81 39,85 26,52 114,30 15,47 12,30 3,50 57,55 14,08 12,70 59,30


616,04 2 132,03 2 402,16 654,47 544,61 1 410,84 500,74 1 444,92 961,59 4 144,40 560,93 445,99 126,91 2 086,71 510,53 460,49 2 150,16

2 772 2 132 10 089 3 272 2 015 26 806 4 006 2 890 2 885 29 011 3 085 3 791 3 173 4 799 1 608 58 5 268 325 526


Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Roche Holding AG − Genuss Deutsche Bank Basf AG Deutsche Telecom Intershop Communications Ag Infineon Technologies Inc. Siemens AG Telefonica SA Nokia Corp. Carrefour SA Total Fina Elf Lafarge Peugeot Citroen Psa Alcatel Barclays Bank British Telecom Plc Fleming Japanse Investment Diageo Plc Vodafone Group Shell Transport & Trading Lloyds Tsb Group Glaxosmithkline Philips NV St Microelectronics Ord European Aeronautic Defence ING Groep NV Asm Litography Hld Ericsson AT&T Corp. Advanced Micro Devices Avaya Inc Biogen Inc

ISIN CH0002241815 DE0005140008 DE0005151005 DE0005557508 DE0006227002 DE0006231004 DE0007236101 ES0178430E18 FI0009000681 FR0000120172 FR0000120271 FR0000120537 FR0000121501 FR0000130007 GB0000782010 GB0001408433 GB0001740025 GB0002374006 GB0007192106 GB0008034141 GB0008706128 GB0009252882 NL0000009538 NL0000226223 NL0000235190 NL0000303568 NL0000334365 SE0000108656 US0019571092 US0079031078 US0534991098 US0905971059

Počet

6 600 2 000 1 300 1 100 2 000 900 5 000 5 200 600 1 000 800 125 2 000 6 000 9 000 50 000 2 400 48 000 17 700 11 000 1 200 4 498 1 900 1 400 2 600 3 000 2 500 1 500 1 500 225 1 800

195


CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP GBP EUR EUR EUR EUR EUR SEK USD USD USD USD

16 510,00 88,80 48,45 32,10 33,50 39,58 139,25 17,60 47,50 66,90 158,40 89,30 242,30 60,50 20,72 5,72 2,63 7,50 2,45 5,49 7,08 18,90 39,02 46,50 23,66 85,08 24,19 107,50 17,31 13,81 10,31 60,06


379 581,41 3 115,99 1 700,11 1 126,39 1 175,52 1 388,86 4 886,28 617,58 1 666,78 2 347,52 5 558,26 3 133,54 8 502,31 2 122,95 1 168,05 322,45 148,26 422,80 138,40 309,49 399,12 1 065,45 1 369,21 1 631,69 830,23 2 985,46 848,83 426,88 654,64 522,29 389,95 2 271,14

2 278 1 870 3 400 1 464 1 293 2 778 4 398 3 088 8 667 1 409 5 558 2 507 1 063 4 246 7 008 2 902 7 413 1 015 6 643 5 478 4 390 1 279 6 159 3 100 1 162 7 761 2 547 1 067 982 783 88 4 088


Název cenného papíru Cisco System Inc. Citigroup Inc. Ericsson Lm Co Adr Ford Motor Company General Electric Co Hewlett Packard Co Intel Corporation IBM Corp. Lucent Technologies Matav RT − Adr Merck Microsoft Corp. MICRON Technology Inc Mol Magyar Olaj−ES GDR Motorola Oracle Corp Pfizer Inc Red Hat Inc Schwab (Charles) Corp Sun Microsystems Inc Telekomunikacja Polska−GDR Wal−Mart Stores Inc Worldcom OTP Bank−GDR

ISIN US17275r1023 US1729671016 US2948214000 US3453708600 US3696041033 US4282361033 US4581401001 US4592001014 US5494631071 US5597761098 US5893311077 US5949181045 US5951121038 US6084642023 US6200761095 US68389X1054 US7170811035 US7565771026 US8085131055 US8668101046 US87943D2071 US9311421039 US98157D1063 USX607461166

Počet

2 500 1 700 2 400 1 950 2 900 2 200 3 750 200 2 700 4 500 300 3 200 1 300 5 000 2 700 4 000 600 2 500 4 300 4 400 25 000 2 300 3 150 2 450


USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD USD

38,25 51,06 11,19 23,44 47,94 31,56 30,06 85,00 13,50 20,44 93,63 43,38 35,50 16,68 20,25 29,06 46,00 6,25 28,38 27,88 6,83 53,13 14,06 55,75


3 616 3 282 1 015 1 728 5 257 2 626 4 263 643 1 378 3 478 1 062 5 248 1 745 3 153 2 067 4 396 1 044 591 4 614 4 638 6 451 4 620 1 675 5 165

1 446,35 1 930,83 423,03 886,24 1 812,66 1 193,47 1 136,75 3 214,11 510,48 772,80 3 540,24 1 640,14 1 342,36 630,53 765,71 1 098,94 1 739,40 236,33 1 072,94 1 054,04 258,07 2 008,82 531,75 2 108,07

181 639


Ostatní zahraniční cenné papíry Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 Název cenného papíru Nikkei 225 Certificates

ISIN DE0008047929

Počet

600


EUR

103,80


3 319,52

1 992

Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru Nikkei 225 Certificates

ISIN DE0008047929

Počet

600


EUR

137,85


4 837,16

2 902

Nikkei Certificates je cenný papír nesoucí riziko japonského akciového trhu reprezentovaného indexem Nikkei. Je kótován na frankfurtské burze. (c)

Bankovní účty


196



7 574 0

1 241 6 689

7 574

8 930


4.


(a)






1 190 902

− 104 937

14 663

123 625

1 224 253

0 0

0 0

66 424 0

− 66 424 − 57 201

0 − 57 201

0

0

861

0

861

Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění majetkových cenných papírů − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění měnových forwardů − z přecenění ostatních aktiv

0 0 0 0 0

45 106 − 7 443 9 824 5 249 − 124

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

45 106 − 7 443 9 824 5 249 − 124

Ztráta roku 2000

0

0

0

− 43 233

− 43 233


1 190 902

− 52 325

81 948

− 43 233

1 177 292

Úhrada ztráty roku 2000 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Podíly ze zisku Převod nevyplacených dividend do nerozděleného zisku Změna oceňovacích rozdílů: − z přecenění majetkových cenných papírů − z přecenění dluhopisů − srážková daň ze „starých“ dluhopisů − z přecenění měnových forwardů − z přecenění ostatních aktiv

0 1 111 − 593 780 0

0 0 0 0

− 43 233 0 0 0

43 233 0 0 0

0 1 111 − 593 780 0

0

0

952

0

952

0 0 0 0 0

− 34 123 − 97 − 566 5 041 − 139

0 0 0 0 0

0 0 0 0 0

− 34 123 − 97 − 566 5 041 − 139

0

0

0

− 28 977

− 28 977

598 233

− 82 209

39 667

− 28 977

526 714

Zůstatek k 1. lednu 2000 Rozdělení zisku roku 1999 Podíly ze zisku Převod nevyplacených dividend do nerozděleného zisku

Ztráta roku 2001 Zůstatek k 31. prosinci 2001

197


(b)



Obchodní portfolio − Cenné papíry peněžního trhu − Tuzemské dluhopisy − Zahraniční dluhopisy − Tuzemské akcie − Zahraniční akcie

0 85 656 0 81 334 327 518

166 795 643 938 22 903 132 364 184 541


494 508

1 150 541

7 574 0

2 241 6 689

502 082

1 159 471

34 451 241

33 538 57

Aktiva Fondu celkem

536 774

1 193 066

Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6)

− 10 060

− 15 774


526 714

1 177 292

418 014 358

1 787 520

1,2600

658,62

Běžné účty Termínované vklady Krátkodobá finanční aktiva a peníze Krátkodobé pohledávky (poznámka 5) Ostatní aktiva (poznámka 5)

Počet podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč) * * V roce 2001 došlo ke změně jmenovité hodnoty z 500,− Kč na 1,− Kč.

Vlastní kapitál na 1 podílový list je stanoven jako podíl vlastního kapitálu Fondu a počtu vydaných podílových listů. (c)

Úhrada ztráty

Ztráta za rok 2000 ve výši 43 233 tis. Kč byla v roce 2001 uhrazena z nerozděleného zisku minulých let. Ztrátu za rok 2001 ve výši 28 977 tis. Kč představenstvo navrhuje rovněž uhradit z nerozděleného zisku minulých let.

(d)


Zahraniční akcie a zálohy na jejich koupi Tuzemské akcie Zahraniční dluhopisy Tuzemské dluhopisy Deriváty Ostatní Celkem

198

31. prosince 2001 tis. Kč − 63 725 − 27 187 0 − 141 8 669 175

31. prosince 2000 tis. Kč − 41 757 − 15 032 1 618 − 904 3 628 121

− 82 209

− 52 325


5.



Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky za státem (zaplacené zálohy na daň z příjmů) Pozitivní reálná hodnota měnových derivátů (poznámka 14) Jiné pohledávky

160 17 282 8 669 8 340

152 17 820 3 628 11 938

Pohledávky celkem

34 451

33 538


0 241

7 50


241

57



Cizí zdroje Závazky z obchodního styku Závazky ke společníkům Ostatní závazky

0 6 956 1 685

5 9 211 0

Cizí zdroje celkem

8 641

9 216

878 95 441 5

5 880 196 399 83

1 419

6 558

10 060

15 774


6.

Cizí zdroje a ostatní pasiva

Ostatní pasiva Odměna obhospodařovateli Odměna Depozitáři Auditorské služby Ostatní dohadné položky Ostatní pasiva celkem Cizí zdroje a ostatní pasiva celkem


199


7.


Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů Realizovaná ztráta z obchodování s cennými papíry

8.

2000 tis. Kč

1 278 581 1 333 944

19 333 759 19 395 788

− 55 363

− 62 029

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

6 576 10 642 637 9 628

17 819 46 103 1 996 1 646

27 483

67 564

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

752 872 13 550

62 1 346 81

15 174

1 489

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

26 411 13

14 573 2 006

26 424

16 579

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

18 311 1 682

22 212 5 729

19 993

27 941

Výnosy z krátkodobého majetku

Výnosové úroky z pokladničních poukázek Výnosové úroky z tuzemských dluhopisů Výnosové úroky ze zahraničních dluhopisů Přijaté dividendy

9.

2001 tis. Kč

Výnosové úroky






200




2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

17 691 1 861 445 111

24 905 2 490 404 830

20 108

28 630

Odměna za správu Fondu hrazená společnosti činila v souladu s platným zněním statutu 2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depozitáři činila celkově 0,2 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu.


2000 tis. Kč

− 26 447 0 55 364 − 16 758

− 33 162 42 62 029 − 45 055

Zdanitelný zisk / ztráta

12 159

− 16 146

Dividendy podléhající zdanění v zahraničí

− 3 307

− 1 646

8 852

− 17 792

− 8 852

0

Základ daně

0

0


0

0

2 034

9 824

496

247

2 530

10 071

Hospodářský výsledek před zdaněním Daňově neuznané náklady Ztráta z prodeje cenných papírů Příjmy nepodléhající dani z příjmů

Upravený daňový základ (+) / daňová ztráta (−) Uplatnění daňové ztráty z předchozích let

Srážková daň ze „starých“ dluhopisů Daň z přijatých zahraničních dividend ve výši 15 % Celkový daňový náklad

Výše potenciální daňové pohledávky z realizovaných i nerealizovaných ztrát z cenných papírů činí k 31. prosinci 2001 21 933 tis. Kč (17 716 tis. Kč k 31. prosinci 2000). Tato potenciální pohledávka nebyla zaúčtována, neboť existují pochybnosti o jejím možném daňovém uplatnění v budoucnosti.

201







240 051

8 669

174 930

3 628

Měnové forwardy

15.


Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 11 538 527 tis. Kč (v roce 2000: 11 044 839 tis. Kč), což reprezentuje 93,15 % (v roce 2000: 52,1 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 11 509 825 tis. Kč (v roce 2000: 11 044 839 tis. Kč), což reprezentuje 88,68 % (58,5 %) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři jsou uvedeny v poznámce 12.



202


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 183 − 202 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 43 − 45 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





203


Balancovaný fond fond nadací Balancovaný nadací

204



2000

1999

19 133

13 631

558

− 16 148

247

− 90

2 985

13 878

468

− 320 750 55 358

− 45 −5 − 215 610

− 64 6 − 50 339

58 773

− 201 782

− 49 929

− 75

− 2 479

25

58 698

− 204 261

− 49 904

Změna stavu vlastního kapitálu: Zvýšení peněžních prostředků z titulu zvýšení kapitálového fondu

7 053

69 613

191 313


7 053

69 613

191 313

65 751

− 134 648

141 409

6 761

141 409

0

75 212

6 761

141 409

Peněžní toky z provozní činnosti Čistý zisk z běžné činnosti před zdaněním Úpravy o nepeněžní operace: Změna stavu opravných položek a přechodných účtů aktiv a pasiv Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním a změnami pracovního kapitálu Změny Změna Změna Změna


Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním Zaplacená daň z příjmů za běžnou činnost Čistý peněžní tok z provozní činnosti Peněžní toky z finanční činnosti


205



k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

AKTIVA CELKEM

283 736

272 826

191 784


283 611 559 36 0 523 283 052 72 512 210 540 125 60 60 65

272 823 164 45 119 0 272 659 6 761 265 898 3 3 3 0

191 694 0 0 0 0 191 694 141 409 50 285 90 90 90 0

PASIVA CELKEM

283 736

272 826

191 784

Vlastní kapitál Kapitálové fondy Ostatní kapitálové fondy Oceňovací rozdíly z přecenění majetku Hospodářský výsledek minulých let Nerozdělený zisk minulých let Hospodářský výsledek běžného účetního období Cizí zdroje Krátkodobé závazky Závazky z obchodního styku Stát − daňové závazky a dotace Stát − odložený daňový závazek Jiné závazky Ostatní pasiva − přechodné účty pasiv Dohadné účty pasivní

282 266 268 −2

272 260 261 −1

191 754 191 259 191 313 − 54 0 0 495 30 30 0 25 0 5 0 0

711 454 973 519 14 14 16 243 755 755 72 680 3 0 270 270

206

663 872 920 048 495 495 11 296 5 5 0 0 5 0 158 158


Výkaz zisků a ztrát (v tis. Kč) k 31. 12. 2001 Výkonová spotřeba Služby Přidaná hodnota Provozní hospodářský výsledek Tržby z prodeje cenných papírů a vkladů Prodané cenné papíry a vklady Výnosy z krátkodobého finančního majetku Výnosové úroky Ostatní finanční výnosy Ostatní finanční náklady Hospodářský výsledek z finančních operací Daň z příjmů za běžnou činnost − splatná

2 2 −2 −2 905 903 15 1 3 1 21 2 2

179 179 179 179 567 698 866 790 233 446 312 890 890

16 243 16 243 19 133


207

k 31. 12. 2000

k 31. 12. 1999

716 716 716 716 631 640 380 068 10 102 347 335 335

0 0 0 0 137 114 137 274 502 262 0 45 559 64 64

11 296 11 296 13 631

495 495 559

− − 3 177 3 179 16 1 1 14 2 2




Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond (dále jen „Fond“) byl založen jako otevřený podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., (dále jen „Společnost“) za účelem sdružování prostředků nadací a nadačních fondů zřízených podle zákona č. 227/1997 Sb. a jeho statut byl schválen Komisí pro cenné papíry (dále jen „KCP“) 26. srpna 1999. Statut ve verzi platné k 31. prosinci 2001 byl schválen KCP 13. srpna 2001 a nabyl právní moci 24. srpna 2001. Emise a prodej podílových listů investorům byly zahájeny dne 26. listopadu 1999. Podílové listy jsou vydávány v materializované podobě ve jmenovité hodnotě 1,− Kč. Podílové listy jsou prodávány a odkupovány Společností za tržní cenu stanovenou v souladu s vyhláškou MF č. 207/1998 Sb. Při prodeji je dle statutu možno účtovat prodejní poplatek ve výši 1 %. Až do odvolání tento poplatek dle rozhodnutí představenstva není účtován.













208


Dne 18. října 2001 projednala Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář, odstoupení Ing. J. Kudly z funkce člena dozorčí rady z důvodu střetu zájmů, oznámeného dne 2. října 2001. Výkon funkce skončil k 18. říjnu 2001. Na základě předběžného souhlasu Komise pro cenné papíry Živnostenská banka, a.s., jako jediný akcionář Společnosti zvolila v působnosti valné hromady Společnosti dne 8. února 2002 Ing. Ladislava Novotného do dozorčí rady s účinností od téhož dne. Fond je obhospodařován Společností, odpovědnou osobou za portfolio a cash management je Ing. Pavel Holečka.


209


2.




Cizí měny



Transakce s cennými papíry jsou účtovány k datu zobchodování a pro ocenění je využíván vážený průměr cen pořízení bez transakčních nákladů. Fond oceňuje cenné papíry na základě vyhlášky MF č. 207/1998 Sb. Pro výpočet hodnoty akcie se používá závěrečný kurz akcie uveřejněný Burzou cenných papírů Praha (dále jen „Burza“) pro den výpočtu hodnoty, pokud bylo v daný den s akcií na trhu obchodováno. V opačném případě se používá nejnižší ze závěrečných kurzů akcie pro tento den uveřejněný organizátorem mimoburzovního trhu, na jehož trhu se s akcií obchoduje. Pokud se na tomto trhu akcie neobchoduje, používá se naposledy uveřejněný kurz na veřejném trhu v období 30 dnů předcházejících dni výpočtu hodnoty. Pokud se s akcií neobchodovalo více než 30 dní, použije se poslední známá hodnota akcie snižovaná denně o 1 % po dobu 100 kalendářních dnů. Pokud byl podán veřejný návrh smlouvy o koupi akcií a cena v návrhu je vyšší než cena stanovená podle výše uvedených postupů, používá se cena v tomto návrhu uveřejněná. Pro výpočet hodnoty dluhopisu se používá průměrná referenční cena vyhlášená Burzou pro den výpočtu hodnoty zvýšená o naběhlý alikvótní úrokový výnos. U dluhopisu obchodovaného na trhu krátkodobých dluhopisů se použije průměrná cena uveřejňovaná ČNB pro den výpočtu hodnoty. U dluhopisu, jehož emitent včas nebo v plné výši nesplácí jistinu, se použije hodnota, kterou s vyna− ložením odborné péče stanovila Společnost, která však nesmí být vyšší než 50 % hodnoty stanovené podle předcházejících postupů. V ostatních případech se použije hodnota, kterou s vynaložením odborné péče stanovila Společnost s přihlédnutím k likviditě a výnosu dluhopisu. Lze−li při vynaložení odborné péče posoudit hodnotu stanovenou Společností výše uvedeným způsobem jako vyšší nebo nižší, než je cena, za kterou by bylo možné cenný papír prodat, je pro výpočet hodnoty cenného papíru použit vhodnější, s Depozitářem písemně dohodnutý, způsob stanovení jeho hodnoty. Nerealizované zisky a ztráty z přecenění finančních aktiv neovlivňují hospodářský výsledek a jsou účtovány přímo do vlastního kapitálu prostřednictvím oceňovacích rozdílů z přecenění majetku.

210


Kapitálové trhy v České republice nejsou plně rozvinuty. Ceny kótované na veřejných trzích nemusí vždy odpovídat skutečným podmínkám nabídky a poptávky nebo ekonomické situaci emitenta. (d)

Deriváty



(e)






Pohledávky se vykazují ve jmenovité hodnotě snížené o opravnou položku na pochybné pohledávky. Nedobytné pohledávky se odepisují po skončení konkurzního řízení dlužníka. (h)

Daňový náklad

Čistá hodnota majetku Fondu v průběhu roku zohledňuje alikvótní odhad daně z příjmů, který je zpřesněn k rozvahovému dni. O odložené dani je účtováno z titulu dočasných rozdílů mezi daňovou a účetní hodnotou aktiv a závazků především z nerealizovaných zisků a ztrát (viz poznámka 2 (j)). Odložená daň z nerealizovaných zisků a ztrát zachycených prostřednictvím oceňovacích rozdílů ve vlastním kapitálu je účtována přímo proti těmto oceňovacím rozdílům.

211


(i)



(j)



212


3.




196 411 14 129

254 484 11 414


210 540

265 898

72 512

6 761

283 052

272 659



0 129 205 67 206

78 785 160 137 15 562

196 411

254 484


(a)



Cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji Obchodní portfolio k 31. prosinci 2001 K 31. prosinci 2001 nebyly v portfoliu Fondu žádné cenné papíry peněžního trhu pořízené na základě smluv o zpětném prodeji. Obchodní portfolio k 31. prosinci 2000 Název cenného papíru

ČNB 26T 200mld 11/08

ISIN

40902195


1 000 000

Počet dluhopisů

79

213




tis. Kč

tis. Kč

tis. Kč

997

78 785

78 785



St. dluhopis VAR3/02 St. dluhopis 7,30/04 HZL 6 ČHMB 6,4/05 Teplárna Ústí 11,7/04 KB VAR/02 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02

ISIN


CZ0001000533 CZ0001000632 CZ0002000144 CZ0003500829 CZ0003700429 CZ0003700452 CZ0003700460

1 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000


25 000 2 000 500 2 000 1 650 1 000 2 650

102,5 106,88 107,03 101,90 99,98 100,10 99,99


25 625 21 376 5 352 20 380 16 497 10 010 26 497

26 297 21 960 5 548 21 947 16 863 10 151 26 439

125 737

129 205


St. dluhopis VAR3/02 St. dluhopis 6,75/05 HZL6 ČMHB 6,40/05 Unipetrol 9,00/04 IPB VAR/01 KB VAR/02 KOB 10,875/04 KB VAR2/02 ČSOB VAR/02

ISIN

CZ0001000533 CZ0001000707 CZ0002000144 CZ0003501132 CZ0003700387 CZ0003700429 CZ0003700445 CZ0003700452 CZ0003700460


1 000 10 000 10 000 100 000 10 000 10 000 10 000 10 000 10 000


10 000 1 000 2 500 200 2 650 1 650 1 000 1 000 2 650

101,85 100,02 98,73 104,26 100,01 99,95 113,09 99,93 99,99


10 185 10 002 24 683 20 852 26 501 16 492 11 309 9 993 26 497

10 407 10 587 25 665 21 302 26 679 16 850 12 079 10 131 26 437

156 514

160 137


HUNGARY GOVT 8,5/04 POLGB 8,5 02/05 POLGB 8,5 02/06

ISIN

HU0000402029 PL0000101564 PL0000102026


10 000 HUF 1 000 PLN 1 000 PLN


214


14 400 2 000 3 000

101,58 96,40 96,20

18 946 17 641 26 407

19 727 19 014 28 465

62 994

67 206



ISIN

POLGB 0 12/21/01

(b)

PL0000101366


1 000 PLN


2 000

85,30

15 562

15 562



ČEZ Česká spořitelna České radiokomunikace Český Telecom

ISIN

CZ0005112300 CZ0008023801 CZ0009054607 CZ0009093209


100 100 100 100

Počet akcií

60 000 10 000 1 000 17 000


77,54 296,50 348,80 362,50

Akcie celkem


4 652 2 965 349 6 163 14 129


ČEZ České radiokomunikace Český Telecom

ISIN

CZ0005112300 CZ0009054607 CZ0009093209


100 100 100

Počet akcií

60 000 1 000 8 000

Akcie celkem

(c)


101,10 1 290,00 507,20


6 066 1 290 4 058 11 414

Bankovní účty


215



18 612 53 900

161 6 600

72 512

6 761


4.


(a)



(b)

Čistý zisk


− 54

0

495

191 754

0 75 133 − 4 526 0 0

0 0 0 − 994 0

495 0 0 0 0

− 495 0 0 0 11 296

0 75 133 − 4 526 − 994 11 296

261 920

− 1 048

495

11 296

272 663

0 0 8 530 − 1 477 0 0

0 0 0 0 − 1 471 0

− 495 14 0 0 0 0

− 11 282 − 14 0 0 0 16 243

− 11 777 0 8 530 − 1 477 − 1 471 16 243

268 973

− 2 519

14

16 243

282 711

Dividendy Rozdělení zisku roku 1999 a 2000 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Oceňovací rozdíly z přecenění aktiv Čistý zisk za rok 2001 Zůstatek k 31. prosinci 2001


191 313

Rozdělení zisku roku 1999 Prodané podílové listy Odkoupené podílové listy Oceňovací rozdíly z přecenění aktiv Čistý zisk za rok 2000 Zůstatek k 31. prosinci 2000




Obchodní portfolio − Tuzemské akcie − Tuzemské dluhopisy − Zahraniční dluhopisy

14 129 129 205 67 206

11 414 254 484 0


210 540

265 898

18 612 53 900

161 6 600

283 052

272 659

559 125

164 3

283 736

272 826

− 1 025

− 163

282 711

272 663

268 114 683

261 510 951

1,0544

1,0426

Běžné účty Termínované vklady Krátkodobý finanční majetek a hotovost celkem Krátkodobé pohledávky (poznámka 5) Ostatní aktiva (poznámka 5) Aktiva Fondu celkem Minus cizí zdroje a přechodné účty pasiv (poznámka 6) Vlastní kapitál Fondu Počet podílových listů Vlastní kapitál na 1 podílový list (Kč)


216


(c)

Rozdělení zisku

Čistý zisk za rok 2000 ve výši 11 296 tis. Kč byl v roce 2001 rozdělen následovně: 11 282 tis. Kč bylo vyplaceno formou dividend spolu s celým nerozděleným ziskem za rok 1999 ve výši 495 tis. Kč a 14 tis. Kč bylo převedeno do nerozděleného zisku minulých let. Představenstvo navrhuje čistý zisk za rok 2001 ve výši 16 243 tis. Kč v souladu se zájmy podílníků vyplatit formou dividend.

(d)

Oceňovací rozdíly z přecenění majetku 31. prosince 2001 tis. Kč


Majetkové cenné papíry Cenné papíry peněžního trhu Tuzemské dluhopisy Cizí dluhopisy Naběhlá daň u „starých“ dluhopisů Odložený daňový závazek

− 4 523 0 −107 1 448 666 −3

− 1 542 22 − 1 040 1 213 303 −4

Celkem

− 2 519

− 1 048



Pohledávky Pohledávky z obchodního styku Pohledávky za státem Jiné pohledávky

0 0 559

45 119 0

Pohledávky celkem

559

164


60 65

3 0


125

3

5.

Pohledávky a ostatní aktiva


217


6.



Cizí zdroje Závazky vůči státu Odložený daňový závazek Ostatní závazky

680 3 72

0 5 0

Cizí zdroje celkem

755

5


118 53 95 4

0 52 95 11


270

158

1 025

163



7.


Tržby z prodaných cenných papírů Cena pořízení prodaných cenných papírů Realizovaná zisk(+)/ztráta(−) z obchodování s cennými papíry

8.

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

905 567 903 698

3 177 631 3 179 640

1 869

− 2 009

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

12 844 2 409 613

15 679 701 0

15 866

16 380


Výnosové úroky z tuzemských dluhopisů Výnosové úroky ze zahraničních dluhopisů Přijaté dividendy

218


9.

Výnosové úroky


2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

9 1 365 416

20 1 048 0

1 790

1 068

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

962 2 271

0 10

3 233

10

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

809 637

0 1 102

1 446

1 102

2001 tis. Kč

2000 tis. Kč

1 392 690 97 0

0 621 95 0

2 179

716







Odměna za správu Fondu činila 0,5 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu. Odměna Depo− zitáři činila 480 tis. Kč + 0,19 % z průměrné roční hodnoty vlastního kapitálu, přesahující 200 mil. Kč.

219



2000 tis. Kč

19 133 0 − 1 869 − 10 924

13 631 2 009 0 − 14 801

6 340

839

951

126


1 939

2 210


2 890

2 336

Hospodářský výsledek před zdaněním Ztráta z prodeje cenných papírů Uplatnění ztráty z prodeje cenných papírů z předchozích let Příjmy nepodléhající dani z příjmů Daňový základ Daň z příjmu ve výši 15 %

Výše potenciální daňové pohledávky z realizovaných i nerealizovaných ztrát z cenných papírů činí k 31. prosinci 2001 100 tis. Kč (462 tis. Kč k 31. prosinci 2000). Tato potenciální pohledávka nebyla zaúčtována, neboť existují pochybnosti o jejím možném daňovém uplatnění v budoucnosti.

14. Deriváty Fond neměl k 31. prosinci 2001 ani k 31. prosinci 2000 uzavřeny žádné smlouvy o finančních derivátech.

15.


Fond obchoduje s cennými papíry prostřednictvím obchodníků s cennými papíry na základě uzavřených smluv o obchodování. Jedním ze smluvních partnerů je Živnostenská banka, a.s. V roce 2001 Fond realizoval prostřednictvím Živnostenské banky, a.s., nákupy ve výši 630 814 tis. Kč (v roce 2000: 1 341 045 tis. Kč), což reprezentuje 41,52 % (v roce 2000: 39,4 %) z objemu všech nákupů a prodeje ve výši 630 866 tis. Kč (v roce 2000: 1 350 111 tis. Kč), což reprezentuje 40,21 % (v roce 42,8 %) z objemu všech prodejů. Při veškerých transakcích se spřízněnými stranami byla použita běžná tržní cena platná v den realizace transakce. Odměna za správu Fondu a odměna Depozitáři je uvedena v poznámce 12.


220



221


Zpráva nezávislých auditorů podílníkům fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond


Provedli jsme audit rozvahy fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, souvisejícího výkazu zisků a ztrát a přílohy, včetně výkazu peněžních toků, za rok 2001 uvedených ve výroční zprávě na stranách 205 − 221 (dále „účetní závěrka“). Za sestavení účetní závěrky a za vedení účetnictví odpovídá představenstvo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Naší úlohou je vydat na základě auditu výrok k této účetní závěrce. Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a auditorskými směrnicemi Komory auditorů České republiky. Tyto normy požadují, aby byl audit naplánován a proveden tak, aby auditor získal přiměřenou jistotu, že účetní závěrka neobsahuje významné nesprávnosti. Audit zahrnuje výběrovým způsobem provedená ověření průkaznosti částek a informací uvedených v účetní závěrce. Audit rovněž zahrnuje posouzení použitých účetních postupů a významných odhadů učiněných vedením společnosti a zhodnocení celkové prezentace účetní závěrky. Jsme přesvědčeni, že provedený audit poskytuje přiměřený podklad pro vydání výroku. Podle našeho názoru přiložená účetní závěrka zobrazuje věrně ve všech významných ohledech aktiva, závazky a vlastní kapitál fondu Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond k 31. prosinci 2001, výsledek jeho hospodaření a jeho peněžní toky za rok 2001 v souladu se zákonem o účetnictví a ostatními příslušnými předpisy České republiky. Ověřili jsme soulad účetních informací, uvedených na stranách 47 − 49 této výroční zprávy, které nejsou součástí účetní závěrky k 31. prosinci 2001, s ověřovanou účetní závěrkou fondu. Podle našeho názoru jsou tyto informace ve všech významných ohledech v souladu s touto účetní závěrkou. 29. března 2002





222


Čestné Čestné prohlášení prohlášení

223


Čestné prohlášení osob odpovědných za výroční zprávu

Tímto čestně prohlašujeme, že uvedené údaje ve výroční zprávě společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s., za rok 2001, týkající se samotné investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. a jí obhospo− dařovaných fondů1), odpovídají skutečnosti a žádné podstatné okolnosti, které by mohly ovlivnit přesné a správné posouzení emitenta registrovaných cenných papírů, nebyly vynechány.

1)

Živnobanka − 1. investiční fond, a.s. Živnobanka − korunový balancovaný fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond Živnobanka − Sporokonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond Živnobanka − Interkonto investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond Živnobanka − akciový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond Živnobanka − mezinárodní akciový fond investiční společnosti, ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond dříve Živnobanka − podílový fond investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., uzavřený podílový fond Balancovaný fond nadací investiční společnosti ŽB − Trust, a.s., otevřený podílový fond

V Praze dne 29. března 2002

Ing. Veronika Panáčková členka představenstva investiční společnosti ŽB – Trust, a.s. datum narození: 11. 6. 1971 bydliště: Praha 6

Iva Vébrová zaměstnanec investiční společnosti ŽB − Trust, a.s. datum narození: 6. 8. 1971 bydliště: Praha 5

224


Kontakty Kontakty

225


Kontakty Sídlo společnosti ŽB − Trust, investiční společnost, a.s. Na Příkopě 583/15 110 00 Praha 1 − Staré Město Telefon: +420−2−7214 3311 Fax: +420−2−7214 3333 Informační středisko společnosti a fondů Na Příkopě 583/15 110 00 Praha 1 − Staré Město Bezplatná linka 0800 − 11 88 44 E−mail: [email protected]

Internet: www.zbtrust.cz

226

ŽB Trust, investiční společnost, a.s. Obsah

Recommend Documents