Azië Participatie Note

Structured products

Azië Participatie Note Beleggen in Azië met voorwaardelijke bescherming

Azië Participatie Note

Beleggen in Azië met voorwaardelijke bescherming

1

De Azië Participatie Note wordt uitgegeven onder het prospectus van het Debt Issuance Programme ter waarde van € 5 miljard van F. van Lanschot Bankiers N.V. (‘Van Lanschot’) (‘het Prospectus’). Het Prospectus is goedgekeurd door de Stichting Autoriteit Financiële Markten (‘AFM’) en wordt jaarlijks herzien. Uitgiftes onder dit programma dragen bij aan de funding van Van Lanschot. In het Prospectus vindt u onder andere informatie over Van Lanschot als uitgevende instelling in de paragrafen ‘F. Van Lanschot Bankiers N.V.’ en ‘Financial Statement of Van Lanschot N.V’. Daarnaast vindt u in het Prospectus informatie over de algemene kenmerken van Notes in de paragraaf ‘Terms and Conditions of the Notes’. De specifieke kenmerken behorend bij de verschillende vormen van Notes zijn opgenomen onder ‘Form of the Notes’. Een beschrijving van de risico’s kunt u op twee plekken terugvinden. Algemene risico’s die verbonden zijn aan uitgiftes zijn opgenomen onder ‘ Risk Factors’. Specifieke risico’s die betrekking hebben op de verschillende vormen van Notes staan bij ‘Terms and Conditions of the Notes’. Voorafgaande aan de uitgifte van een Note worden voorlopige ‘Final Terms’ opgesteld conform paragraaf ‘Form of Final Terms’. In deze ‘Final Terms’ staan de specifieke kenmerken van een uitgifte vermeld. Enkele vooraf bekend gemaakte kenmerken, zoals participatiegraad en omvang van de uitgifte kunnen voor de uitgifte nog wijzigen. Bij uitgifte worden de definitieve ‘Final Terms’ opgesteld. Deze ‘Final Terms’ vormen gezamenlijk met het Prospectus de juridische documentatie. De informatie in deze brochure is hiervan afgeleid. Het rendement van de Note heeft betrekking op indices (‘Index Linked’). Uitgebreidere informatie over de verschillende Notes wordt beschreven in de paragrafen ‘Key Features of the Programme’ en ‘Terms and conditions of the Notes’ van het Prospectus. Een kenmerk van alle Notes is dat deze zich kwalificeren als ‘senior’, nietachtergesteld schuldpapier (zie Prospectus hoofdstuk ‘Status of the Senior Notes and Negative Pledge’ op pagina 84 en paragraaf ‘Deliverable Obligation Characteristics’ op pagina 148). Het structureren van Notes besteedt Van Lanschot uit aan haar dochteronderneming Kempen & Co N.V. (‘Kempen & Co’). Van Lanschot en Kempen & Co staan als bank onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en zijn in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2:11 van de Wet op het financieel toezicht. Van Lanschot en Kempen & Co zijn tevens als financiële ondernemingen geregistreerd bij de AFM te Amsterdam. Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi)overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren.


2


u

U belegt met voorwaardelijke bescherming van de Nominale Waarde op de Einddatum.

u

U profiteert van een mogelijke koersstijging van een mandje van vijf Aziatische indices.

u

U belegt in een Note met een looptijd van vijf jaar.

u

U heeft flexibiliteit door dagelijkse verhandelbaarheid.



3

Index Garantie Notes

u

Azië Participatie Note Beleggen in Azië

Van Lanschot en Kempen & Co zijn relatief positief over de opkomende markten in Azië en elders in de wereld. Dit jaar zal de groei in de meeste opkomende economieën naar verwachting licht afnemen, maar nog steeds wordt er een gezonde groei verwacht. Hoewel deze opkomende markten onder druk staan als gevolg van problemen in Europa, blijven ook de langetermijnvooruitzichten relatief gezien een stuk beter dan die van Europa. Met de Azië Participatie Note (hierna: ‘de Note’) profiteert u van eventuele koersstijgingen in een aantal opkomende markten in Azië, terwijl u belegt met voorwaardelijke bescherming van de Nominale Waarde.

Deze brochure is met zorg samengesteld om een zo duidelijk mogelijke beschrijving te geven van de Note. Om de leesbaarheid van de brochure te vergroten worden in deze brochure begrippen gebruikt. Begrippen zijn herkenbaar doordat zij met een hoofdletter starten. Uitleg van deze begrippen kunt u vinden op pagina 14.


4


u

De werking van de Azië Participatie Note

De Azië Participatie Note is een beleggingsproduct dat opgebouwd is uit drie afzonderlijke bouwstenen die bij elkaar één Note vormen. De drie componenten zijn: een Van Lanschot obligatie, een optie waarmee er van eventuele koersstijgingen van een mandje van vijf Aziatische indices (hierna: ‘het Mandje’) wordt geprofiteerd en een optie die voorwaardelijke bescherming van de Nominale Waarde biedt. De voorwaardelijke bescherming van de Nominale De aflossing

Waarde

De Note is een belegging waarmee u profiteert van een moge-

De Note biedt een voorwaardelijke bescherming van de Nomi-

lijke koersstijging van het Mandje. De hoogte van het aflos-

nale Waarde aan het einde van de looptijd van de Note. U bent

singsbedrag is afhankelijk van de ontwikkeling van het Mandje

op de Einddatum beschermd tegen dalingen tot en met 50%

op de Einddatum. Op die Einddatum wordt de Eindwaarde van

van de Startwaarde van het Mandje. Dit betekent dat wanneer

het Mandje vergeleken met de Startwaarde van het Mandje.

de Eindwaarde van het Mandje niet lager is dan 50% van de

Indien de waarde van het Mandje is gestegen, wordt de Note

Startwaarde, de aflossing tenminste 100% van de Nominale

afgelost tegen 100% van de Nominale Waarde plus het procen-

Waarde bedraagt. Wanneer de Eindwaarde minder dan 50%

tuele verschil tussen de Eindwaarde en de Startwaarde, verme-

van de Startwaarde bedraagt, vervalt de voorwaardelijke

nigvuldigd met de Participatiegraad. De Participatiegraad

bescherming; de Note lost dan af op de Nominale Waarde

bedraagt indicatief 125%. Op pagina 6 en 7 van deze brochure

minus de procentuele daling van de waarde van het Mandje.

worden enkele scenario’s en rekenvoorbeelden gegeven voor

Dit houdt in dat u uw inleg geheel of gedeeltelijk kunt verliezen.

de aflossing.



5


u

Het Mandje

u

Rekenvoorbeelden Einduitkering

Voor het Mandje zijn de belangrijkste aandelenindices geselec-

Hierna wordt een rekenvoorbeeld gegeven bij vier mogelijke

teerd van elk van de vijf landen China, Korea, Taiwan, Hong

scenario’s aan het einde van de looptijd van de Note.

Kong en Singapore. Dit zijn de vijf belangrijkste economieën in de regio Zuid-Oost Azië ex Japan. Hiermee vormt het Mandje

Op Einddatum wordt de Eindwaarde van het Mandje verge-

een goede afspiegeling van dit gebied. Bovendien zijn in de

leken met de Startwaarde van het Mandje. Voor de hoogte van

indices de grootste bedrijven van die landen opgenomen. Tabel

de aflossing van de Note bestaat een viertal mogelijkheden:

1 geeft de vijf indices en hun wegingen in het Mandje weer.

> Is de Eindwaarde lager is dan het Beschermingsniveau van

Grafiek 1 geeft het historisch koersverloop weer van de Index

50% van de Startwaarde, dan ontvangt u € 1.000 per Note

sinds januari 2002.

verminderd met de procentuele daling van de waarde van het Mandje op Einddatum ten opzichte van zijn Startwaarde. > Is de Eindwaarde lager dan de Startwaarde maar hoger dan

Tabel 1 > Het Mandje

het Beschermingsniveau van 50% van de Startwaarde, dan Index

ontvangt u de Nominale Waarde van € 1.000 per Note.

Land

Weging

HSCEI Index

China

30%

KOSPI Index

Korea

25%

Taiwan

20%

> Is de Eindwaarde hoger dan de Startwaarde, dan ontvangt

Hong Kong

15%

u per Note de Nominale Waarde van € 1.000 plus het

Singapore

10%

procentuele verschil tussen de Eindwaarde en de Start-

TAMSCI Index HSI Index SIMSCI Index

> Is de Eindwaarde gelijk aan de Startwaarde, dan ontvangt u per Note de Nominale Waarde van € 1.000.

waarde, vermenigvuldigd met de Participatiegraad. In de rekenvoorbeelden is uitgegaan van een Uitgiftekoers van

Grafiek 1 > Historische koersontwikkeling Mandje

Koersontwikkeling Mandje t.o.v. de startwaarde van 31 januari 2002, die op 100% is geschaald

100%. Dit betekent een belegging van € 1.000 per Note, gelijk 600

600

aan de Nominale Waarde van de Note. We hanteren in de

500

500

rekenvoorbeelden een Participatiegraad van 125%. Op 2 april

400

400

300

300

200

200

100

100

0

jan ‘0 2

jan ‘0 3

jan ‘0 4

jan ‘0 5

jan ‘0 6

jan ‘0 7

jan ‘0 8

jan ‘0 9

jan ‘1 0

jan ‘1 1

jan ‘1 2

2012 wordt de definitieve Participatiegraad vastgesteld. Deze bedraagt minimaal 110%.

0

Tijd Bron: bloomberg

Deze historische gegevens geven geen garantie voor de toekomstige ontwikkeling van het Mandje


6


Scenario 1: Een sterke daling van het Mandje van 60% Startwaarde Mandje

100

Eindwaarde Mandje

40 (60% daling)

Einduitkering Azië Participatie Note

€ 400

Berekeningswijze

€ 1.000 - (60% x € 1.000 ) = € 400.

Scenario 2: Een daling van het Mandje van 40% Startwaarde Mandje

100

Eindwaarde Mandje

60 (40% daling)


€ 1.000

Berekeningswijze

Het Beschermingniveau is niet doorbroken. U ontvangt € 1.000 per Note.

Scenario 3: Een gelijke stand van het Mandje Startwaarde Mandje

100

Eindwaarde Mandje

100 (0% verandering)


€ 1.000

Berekeningswijze

€ 1.000 + (0% x € 1.000 x 125%) = € 1.000.

Scenario 4: Een sterke stijging van het Mandje van 60% Startwaarde Mandje

100

Eindwaarde Mandje

160 (60% stijging)


€ 1.750

Berekeningswijze

€ 1.000 + (60% x € 1.000 x 125%) = € 1.750.

Tabel 2 > Samenvatting scenario’s Scenario

Koersontwikkeling Indices t.o.v. Startwaarde

Effectief rendement 1 Indices op jaarbasis

Effectief rendement 1 Indices op jaarbasis

exclusief dividendrendement

inclusief dividendrendement

Effectief rendement 1 Note

1.Sterke daling

-60%

-16,74%

-14,33%

-16,74%

2. Daling

-40%

-9,71%

- 7,21%

0%

3. Gelijkblijvend 4. Stijging

1

0%

0%

2,71%

0%

+60%

9,86%

12,67%

11,84%

et effectief rendement bij een uitgiftekoers van 100%. Bij de berekening van het effectief rendement is géén rekening gehouden met eventuele H kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Deze kosten verlagen het effectief rendement. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank. Bij de berekeningen van het effectief rendement gaan wij uit van een dividendrendement van 2,71%. Dit is het gemiddelde genormaliseerde dividendrendement op de aandelen in het Mandje van de afgelopen tien jaar (Bloomberg d.d. 15 maart 2012). Let op: de Azië Participatie Note keert geen dividenden uit.



7


u

Koersontwikkeling

Gedurende de looptijd zijn er een aantal factoren die invloed

Dividendverwachting

hebben op de koersontwikkeling van de Note. De belangrijkste factoren worden hieronder beschreven. De invloed die elke factor

Een toename van het verwachte dividend op de aandelen in de

individueel heeft op de koers van de Note, wordt separaat

vijf indices betekent dat een belegger in de Note rendement

beschreven. Eventuele wisselwerking respectievelijk samenhang

misloopt Notes keren immers geen dividend uit. Hierdoor zal, als

tussen factoren is in onderstaand overzicht buiten beschouwing

de dividendverwachting toeneemt, de Note in waarde dalen en

gelaten.

bij een afname van de dividendverwachting, in waarde stijgen.

Het Mandje

Kredietwaardigheid

Een stijging van de waarde van het Mandje leidt tot een stijging

De Uitgevende Instelling van de Note is Van Lanschot, zie voor

van de koers van de Note en omgekeerd zal een daling van de

een beschrijving verderop in deze brochure. De koers van de Note

waarde van het Mandje resulteren in een daling van de koers

wordt beïnvloed door de kredietwaardigheid van Van Lanschot.

van de Note. Het koersverloop van de Note kan zeer grote

Wanneer de beoordeling van de kredietwaardigheid van Van

schommelingen laten zien als de Einddatum nadert en de

Lanschot afneemt, neemt het debiteurenrisico toe en daalt de

waarde van het Mandje zich rondom 50% van de Startwaarde

waarde van de Note. Bij een toename van de kredietwaardigheid,

bevindt. Dit komt doordat bij een daling van 51% van de

neemt het debiteurenrisico af en stijgt de waarde van de Note.

waarde van het Mandje, de aflossing € 490 bedraagt. Bij een daling van 50%, bedraagt de aflossing € 1.000. Renteontwikkeling

Tabel 3 > Koersontwikkeling van de Note bij verandering van diverse factoren

Factoren

Koers Note

Onderliggende Waarde





Renteontwikkeling





Beweeglijkheid





de rente. De koers van de Note zal derhalve dalen bij een stij-

Dividendverwachting





ging van de rente en stijgen bij een rentedaling.

Kredietwaardigheid Van Lanschot





De renteontwikkeling is vooral van invloed op het obligatiecomponent van de Note, die meer waard wordt bij een daling van de rente en juist minder waard wordt bij een stijging van

Beweeglijkheid van het Mandje Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zal het gezamenDe beweeglijkheid van de koers van het Mandje is het sterkst van

lijke effect van de meeste factoren op de koers van de Note kleiner

invloed op de optiecomponent die het mogelijk maakt te profi-

worden met uitzondering van de ontwikkeling van de Onderlig-

teren van eventuele koersstijgingen. Een toenemende beweeglijk-

gende Waarde. Aan het eind van de looptijd heeft, los van een

heid betekent dat de koers van het Mandje sterker fluctueert in

faillissement van Van Lanschot, alleen een verandering van de

koers en daarmee neemt de kans op een hogere uitkering toe.

Onderliggende Waarde nog invloed op de uitkering van de Note.

Omgekeerd neemt bij een afname van de beweeglijkheid, deze optie in waarde af.


8


u

Uitgevende instelling

u

Fiscale informatie

De Notes worden uitgegeven door Van Lanschot. Van Lanschot

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-

heeft een sterke solvabiliteits- en liquiditeitspositie. De

lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan

fundingratio is met circa 92% per 31 december 2011 een van

wijzigingen in de toekomst. Bent u een particuliere belegger

de hoogste van alle banken in Nederland. Deze ratio geeft aan

en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat

in hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinancierd

hetgeen u als particulier werkelijk aan rente, dividend of koers-

wordt met de toevertrouwde middelen van haar cliënten. De

resultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is.

bank heeft een sterke kapitaalpositie met een Core Tier I-ratio

Jaarlijks wordt uw nettovermogen belast in Box 3 tegen een

van 11,0% per 31 december 2011. Deze ratio is tot stand

vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%.

gekomen zonder staatssteun. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn moet de uitbetalende Het conservatief risicoprofiel van Van Lanschot komt onder

financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over rente-

andere tot uitdrukking in de lage leverage van 12 per

inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere

31 december 2011. Een lage leverage betekent dat de bank

EU-lidstaat woont, doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus

relatief veel kapitaal heeft ten opzichte van de omvang van de

geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van

balans. Dit werd bevestigd door de resultaten van de Europese

de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename

stresstest in 2011 welke Van Lanschot op eigen initiatief heeft

boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert zich op

uitgevoerd. Doel van deze stresstest is het verkrijgen van inzicht

Terugbetaaldatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing

in de weerbaarheid van financiële instellingen bij spanningen

in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, als rente. De Euro-

in de economie en op de financiële markten. Ook in het meest

pese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde derde-

ongunstige stress scenario heeft de bank voldoende buffers om

landen (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en

onverwachte schokken op te vangen. Van Lanschot heeft niet

San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden.

belegd in landen in de Europese periferie (Griekenland, Spanje,

Wij adviseren u eerst een belastingdeskundige te raadplegen

Portugal, Ierland en Italië) en ook niet in complexe financiële

over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging

instrumenten.

in de Note in uw persoonlijke situatie.

Van Lanschot is ook goed voorbereid op de nieuwe Basel-III eisen met een Liquidity Coverage Ratio van 191% (minimum eis 100%) en een Net Stable Funding Ratio van 104% (minimum eis 100%) ultimo 2011. De kredietwaardigheid van Van Lanschot wordt door de ratingbureaus S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable outlook) creditrating. Deze creditrating is door beide ratingbureaus opnieuw bevestigd in 2011. Op 30 januari 2012 heeft Van Lanschot een reorganisatieprogramma aangekondigd in reactie op de veranderende markt. In het persbericht is ook een korte update gegeven van de resultaten van de bank over het tweede halfjaar 2011. Wij adviseren u kennis te nemen van de meest recent gepubliceerde cijfers en persberichten van Van Lanschot. Deze informatie vindt u op www.vanlanschot.nl/overvanlanschot.



9


u

Kosten

u

Belangrijkste risico’s

De kosten voor de Note bedragen eenmalig 1% bij emissie en

Het kopen en aanhouden van de Note brengt risico’s met zich

0,50% per jaar. Deze kosten zijn al in de uitgiftekoers verwerkt

mee. De belangrijkste risico’s zijn hieronder uiteengezet. Een

en zijn een vergoeding voor structurering, marketing en

uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico’s vindt u in

winstopslag. De onderstaande tabel geeft de opbouw van de

het Prospectus, onder het kopje ‘Risk factors’ op pagina 10 en

kosten weer naar looptijd.

verder. 1. Koersrisico

Tabel 4 > Kosten2

Eenmalig bij emissie 1,00% Jaarlijkse kosten 0,50% Totale kosten 2

Looptijd van 5 jaar

De Note is geen garantieproduct. Dit betekent dat u een deel

€ 10,-

van uw inleg of uw gehele inleg kunt verliezen als Eindwaarde

5 x € 5,- = € 25,€ 35,-

er € 1.000,- nominaal exclusief eventuele kosten als bewaarloon en P aflossingsprovisie van uw eigen bank.

minder dan 50% van de Startwaarde is. Indien u tussentijds wilt verkopen, ontvangt u de koers van de Note die mogelijk substantieel lager is dan de Nominale Waarde. 2. Debiteurenrisico

De eenmalige kosten van 1,0% worden op de eerste handelsdag na emissie aan de koers van de Note onttrokken. De resterende

Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op Van Lanschot

kosten worden gedurende de looptijd lineair in mindering

als Uitgevende Instelling van de Note. Gedurende de looptijd

gebracht op de koers. Dit houdt in dat wanneer u de Note op

en op de Terugbetaaldatum loopt u het risico dat u uw inves-

enig moment gedurende de looptijd verkoopt, u de kosten

tering niet of niet volledig terug ontvangt in geval van een

voor de resterende looptijd niet betaalt. Deze zitten dan nog

faillissement van Van Lanschot Bankiers.

immers in de koers verwerkt. 3. Valutarisico Indien u tussentijds wilt aan- of verkopen, betaalt u naast de bied-laat spread, waaraan hierna op pagina 11 onder ‘Verhan-

De Note noteert in euro’s terwijl het Mandje zelf in buiten-

delbaarheid’ aandacht zal worden besteed, ook transactiekosten

landse valuta noteert. Het wisselkoersrisico dat hieruit voort-

aan uw bank. Bovendien kan uw eigen bank kosten in rekening

komt, wordt afgedekt volgens de zogenaamde Quanto

brengen zoals bewaarloon en aflossingsprovisie. Als u bankiert

-methode. Dit is een techniek die ervoor zorgt dat het rende-

bij Van Lanschot worden alleen bij tussentijdse aan- of verkopen

ment van de Note op Einddatum niet wordt beïnvloed door

transactiekosten in rekening gebracht. Bij de emissie en bij de

de valuta waarin de onderliggende waarde is genoteerd. Dit

aflossing worden bij Van Lanschot geen transactiekosten in reke-

betekent dat op Einddatum veranderingen van de wissel-

ning gebracht. Ook wordt er bij Van Lanschot geen bewaarloon

koersen geen effect hebben op de waarde van de Note. Uiter-

in rekening gebracht. Indien u niet bij Van Lanschot bankiert,

aard loopt u wel koersrisico als de euro voor u niet de basisva-

kunt u bij uw bank informeren over de hoogte van de kosten.

luta is. De belegging is dan omgerekend naar uw eigen valuta mogelijk minder of meer waard. 4. Liquiditeitsrisico Onder bijzondere omstandigheden (door bijvoorbeeld een marktverstoring of een stroomstoring) kan het voorkomen dat er geen of beperkte handel mogelijk is. In dat geval vindt er mogelijk geen goede koersvorming plaats en kan de koers


10


afwijken van de koers die onder normale omstandigheden tot

u

Verhandelbaarheid

stand was gekomen. Kempen & Co zorgt onder normale marktomstandigheden 5. Beweeglijkheid

voor een liquide markt in de Note door middel van een biedlaat spread van maximaal 1%. Dit betekent dat u de Note op

De Note kan een hectisch koersverloop laten zien als de koers

iedere handelsdag van Euronext Amsterdam kunt verkopen en

van de Onderliggende Waarde zich rond het Beschermingsni-

kopen, zolang er Notes beschikbaar zijn. Onder bijzondere

veau begeeft. Dit effect is vlak voor de Einddatum het sterkst.

omstandigheden, zoals eerder genoemd, kan het voorkomen dat er geen of slechts beperkte handel mogelijk is. De koers

6. Fiscale risico’s

kan hoger of lager zijn dan de Nominale Waarde. In de paragraaf ‘Koersontwikkeling’ op pagina 8 van deze brochure kunt

De fiscale gevolgen van het beleggen in de Note zijn afhanke-

u lezen welke factoren de koers van de Note bepalen.

lijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan wijzigingen in de toekomst. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen voordat u een beslissing neemt om in de Note te beleggen.

u

Belangrijke informatie voor inschrijving op de Note

7. Risico op vervroegde aflossing Voor uitgebreide informatie over de Note, zoals de Final Terms, In bijzondere situaties is vervroegde aflossing mogelijk. Bij een

het Prospectus en overige documentatie verwijzen wij u naar onze

vervroegde aflossing zal de Note worden afgelost tegen de dan

website www.kempenvaluations.nl. Een beslissing om in de Note

geldende marktwaarde onder aftrek van de hieraan verbonden

te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op bovenstaande

zijnde kosten. Dit is bijvoorbeeld mogelijk bij ingrijpende wijzi-

documenten. Als u vragen heeft over deze documenten of over

gingen in het Nederlandse fiscale stelsel, ingrijpende wijzi-

de Note zelf, dient u navraag te doen voordat u in de Note belegt.

gingen met betrekking tot de Onderliggende Waarde of in het

U kunt hiervoor contact opnemen met uw private banker. Profes-

geval dat Van Lanschot niet meer aan haar financiële verplich-

sionele tegenpartijen kunnen contact opnemen met Kempen &

tingen kan voldoen. Wij verwijzen hiervoor naar het Prospectus,

Co via [email protected].

hoofdstuk ’Terms and Conditions of the Notes’ en respectievelijk pagina 94, 98 en 175 in het bijzonder.

Actuele informatie Deze brochure is gemaakt als toelichting op de Note bij emissie en wordt nadien niet meer geactualiseerd . De ontwikkelingen van de Note kunt u terugvinden in de kwartaalberichten die op www.kempenvaluations.nl worden geplaatst gedurende de looptijd van de Note.

11


12


u

Voor welke belegger geschikt?

De Note is alleen geschikt voor beleggers die de risico’s van dit product op juiste waarde kunnen inschatten en die bereid én in staat zijn om deze (financiële) risico’s ook te dragen. Daarnaast geldt dat de Note vooral geschikt is voor beleggers die: ►

koersstijgingen verwachten vanaf de huidige niveaus van de Onderliggende Waarde die binnen de looptijd van de Note plaatsvinden

►

een rechtstreekse belegging in de aandelen in het Mandje te risicovol vinden

►

genoegen nemen met een voorwaardelijke bescherming van de Nominale Waarde tot en met een daling van de waarde van het Mandje van 50% op de Einddatum ten opzichte van de Startwaarde

►

bereid zijn mogelijk dividend van een rechtstreekse belegging in (de aandelen in) het Mandje op te geven ten gunste van meer zekerheid en een hogere participatie in een mogelijke stijging van de waarde van het Mandje

►

een beleggingshorizon van tenminste vijf jaar hebben

►

Van Lanschot als uitgevende instelling een acceptabel risico vinden

►

flexibiliteit wensen; de Note is dagelijks verhandelbaar. Kempen & Co onderhoudt een markt in de Note.



13


u

Begrippenlijst

Beschermingsniveau

Startdatum

Het niveau van de Onderliggende Waarde waarboven de terug-

De datum waarop de Startwaarde wordt bepaald.

betaling van de Nominale Waarde is gegarandeerd aan het einde van de looptijd. Startwaarde Einddatum

De slotkoers van de Onderliggende Waarde op de Startdatum.

De datum waarop de Eindwaarde wordt bepaald. Terugbetaaldatum Einduitkering

De datum waarop de Note uitkeert, zijnde 5 handelsdagen na de Einddatum.

De uitkering op Terugbetaaldatum. De hoogte van de Einduitkering is afhankelijk van de Eindwaarde. Zie pagina 7 van deze brochure voor een overzicht van de scenario’s.

Uitgevende Instelling F. van Lanschot Bankiers N.V.

Eindwaarde De slotkoers van de Onderliggende Waarde op de Einddatum.

Nominale Waarde € 1.000 per Note

Het Mandje Het mandje van vijf aandelenindices die de beurs volgen in China, Korea, Taiwan, Hong Kong en Singapore.

Participatiegraad De mate waarin u deelt in de stijging van de Onderliggende Waarde.


14


u

Inschrijven

Inschrijven kan vanaf 16 maart 2012 tot en met 30 maart 2012, 17.30 uur. Terugtrekking van de emissie of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. De belangrijkste kenmerken van de Note

Uitgevende Instelling

F. van Lanschot Bankiers N.V.

Uitgifteprogramma

F. van Lanschot Bankiers N.V. € 5.000.000.000,- Debt Issuance Programme

Prospectus

Het prospectus van het Uitgifteprogramma

Rating Uitgevende Instelling

A- (stable outlook) (S&P/Fitch)

Commerciële naam


Valuta

Euro

Nominale Waarde

€ 1.000

Minimum inschrijving

€ 1.000

Uitgiftekoers

100%

Beschermingsniveau

50% van de Startwaarde; het Beschermingsniveau is alleen van toepassing op de Eindwaarde van het Mandje.

Participatiegraad

Indicatief 125%. De definitieve participatiegraad wordt 2 april 2012 vastgesteld en wordt binnen 2 werkdagen bekend gemaakt op www.kempenvaluations.nl. De participatiegraad bedraagt minimaal 110%.

Startwaarde

De slotkoers van het Mandje op de Startdatum

Startdatum

2 april 2012

Eindwaarde

De slotkoers van de Onderliggende Waarde op de Einddatum

Einddatum

3 april 2017

Emissieperiode

16 maart 2012 tot en met 30 maart 2012, 17.30 uur

Incassodatum

10 april 2012

Terugbetaaldatum

10 april 2017

Onderliggende waarde

Mandje van de volgende indices: HSCEI Index (met een weging van 30%), KOSPI 200 Index (25%), TAMSCI Index (20%), HSI Index (15%) en de SIMSCI Index (10%).

ISIN-code , Common Code

NL0009706381, 076132399

Notering

NYSE Euronext®

Noteringswijze

Gedurende de looptijd worden marktprijzen genoteerd als percentage van de Nominale Waarde

Settlement Type

Cash Settlement

Clearing

Euroclear

Distributeur

F. van Lanschot Bankiers N.V. en Kempen & Co N.V.

Toepasselijk recht

Nederlandse

Dividenduitkering

De Azië Participatie Note keert geen dividend uit. Het dividendrendement op de aandelen in het Mandje van de afgelopen tien jaar bedraagt gemiddeld 2,71% (Bloomberg d.d. 15 maart 2012).

Totale kosten

3,50%. Het betreft kosten voor structurering, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de overige kosten zoals bewaarloon en aflossingsprovisie.

Verhandelbaarheid

Iedere handelsdag. Kempen & Co onderhoudt onder normale omstandigheden een markt in de Note tegen een bied-laat spread van maximaal 1%.

Informatie tijdens de Looptijd

www.kempenvaluations.nl



15

Disclaimer Deze brochure is bedoeld om informatie te geven en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis van het Prospectus met aanhangsels en de ’Final Terms’ te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financiële, fiscale, boekhoudkundige en juridische adviseurs met betrekking tot de risico’s die gepaard gaan met het beleggen in de Note en ten aanzien van de geschiktheid van een belegging in een dergelijke Note in het licht van zijn specifieke omstandigheden. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat de Note tot en met de laatste handelsdag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de Nominale Waarde. Het is niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder een wijziging in de beurskoersen van de onderliggende financiële waarden, rentevoeten, de volatiliteit van de beurskoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en van de macro-economische vooruitzichten. Het is mogelijk dat transactiekosten worden gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. De Note belegt via het Mandje in aandelen van beursgenoteerde onderne-

mingen die actief zijn in opkomende landen. In opkomende landen kan er sprake zijn van een onderontwikkeld toezicht waardoor bezittingen en activiteiten minder goed zijn beschermd. Ook kunnen in deze landen accountingregels gelden die anders zijn dan de internationale standaarden. Daarnaast brengt het beleggen in opkomende landen politieke risico’s met zich mee. Bovenstaande, maar ook het feit dat deze landen onderontwikkelde financiële markten kunnen hebben, zorgt voor extra liquiditeitsrisico. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen en we kunnen deze informatie, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, enige beslissing genomen op basis van het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Transacties in de Note zijn in sommige landen en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk.

Azië Participatie Note

Recommend Documents