ANALISIS PENGARUH CAPITAL GAINS DAN PEMBAGIAN DIVIDEN TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh: ENIK WULAN SARI B 100 080 192
FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2012
PENGESAHAN
Yang bertandatangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul: “ANALISIS PENGARUH CAPITAL GAINS DAN PEMBAGIAN DIVIDEN TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG LISTING DI BEI” Yang disusun oleh:
ENIK WULAN SARI B 100 080 192
Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk diterima. Surakarta,
Maret 2012
Pembimbing Utama
(Drs. H. Syamsudin, MM)
Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi
(Dr. Triyono, M.Si)
ii
ENIK WULAN SARI 08.6.106.02016.500192 MANAJEMEN ANALISIS PENGARUH CAPITAL GAINS DAN PEMBAGIAN DIVIDEN TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR
YANG
LISTING DI BEI
MARET 2012
ENIK WULAN SARI
iii
Motto
Tiada yang lebih baik selain dari ilmu dan ibadah. Jangan kita mempergunakan otak kita melainkan untuk ilmu dan ibadah. Pusatkan sekarang ini perhatian kita kepada ilmu dan ibadah. Kalau sudah terpusat, maka jadi kuat, dan kalau sudah kuat berhasilla kita. (Imam Al Ghazali)
Kerjakanlah segala sesuatu dengan sungguh-sungguh dan jangan pernah putus asa dalam mencapai keberhasilan. Orang yang optimis adalah orang yang melihat peluang disetiap kesulitan. ( Penulis )
Mengetahui kekurangan diri kita sendiri adalah tangga untuk mencapai cita-cita, berusahalah terus untuk mengisi kekurangan adalah keberanian yang luar biasa. (Prof. Dr. Hamka)
PERSEMBAHAN
Dengan segala ketulusan dan kerendahan hati penulis, karya kecil yang indah ini ananda persembahkan untuk: 1.
Allah SWT, yang telah memberikan kesempatan kepada kita semua untuk menikmati segala apa yang ada di muka bumi berserta isinya. Tanpa-Nya sebuah karya kecil ini tiada bermakna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua. Amin……..
2.
Rasulullah SAW, semoga sholawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga dan sahabatNya.
3.
Bapak Karino dan Ibu Sri Sumarni tercinta yang telah memberikan kasih sayang, cinta, pengorbanan, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku, semoga butirbutir keringat, untaian doa, dan kesabaran tiada henti tercurahkan kepada ananda.
4.
Adekku Elisa Evi Putri Lestari, Rajinlah belajar.
5.
Hari Setiadi yang telah bersedia membantu, memberikan motivasi dan mendampingi ku selama ini, dan mudah-mudahan kelak menjadi pendamping hidupku hingga tutup usia.
6.
Sahabat-sahabatku sekalian yang senasib dan seperjuangan selama menempuh ilmu.
v
KATA A PENGANTAR
A Assalamual laikum Wr. Wb W Denggan memanj njatkan rasa puji syukuur Alhamduulillah kehaddirat Allah S SWT atas berkat, b rahm mat dan hidaayah-Nya, seerta usaha yyang sungguuh-sungguh a akhirnya peenulis dapatt menyelesaaikan skripssi ini dengaan judul “A ANALISIS P PENGARU UH CAPITAL L GAINS D DAN PEMB BAGIAN DIIVIDEN TE ERHADAP V VOLUME
PERDA AGANGAN
SAHAM M
PADA A
PERU USAHAAN
M MANUFAK KTUR YAN NG LISTING G DI BEI”. Skrippsi ini dissusun dan diajukan sebagai s salaah satu syyarat guna m memperoleh h gelar Sarj rjana Ekonoomi Jurusan n Manajemeen Fakultass Ekonomi U Universitas Muhammad M diyah Surakaarta. Padaa kesempatan n ini pula peenulis ingin menyampaiikan dan meengucapkan r rasa terima kasih yangg tulus dan penghargaann yang setinnggi-tinggin nya kepada s semua pihak k yang telah h membantu baik secaraa langsung maupun m tidakk langsung h hingga terselesaikannya skripsi ini. U Ucapan terim ma kasih dann penghargaaan yang tulu us penulis haaturkan kepaada: 1.
Allah SWT S karena telah membberikan nikm mat kesehataan kepada hamba-Nya h sehingg ga terselesaikkannya skrippsi ini.
vi
2.
Bapak Dr. Triyono, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
3.
Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta.
4.
Bapak Drs. H. Syamsudin, MM selaku Pembimbing Utama yang telah meluangkan waktu dan dengan arif bijaksana memberikan tenaga dan pikiran untuk membimbing dan mengarahkan penulisan skripsi ini.
5.
Bapak Lukman Hakim, SE, M.Si selaku Pembimbing Akademik yang selama ini memberikan arahan-arahan dan bekal ilmu dengan sabar dan bijak kepada penulis.
6.
Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu yang sangat bermanfaat bagi penulis hingga dapat penulis gunakan dalam menyusun skripsi ini serta seluruh staf dan karyawan Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan pelayanan dan fasilitas kepada penulis.
7.
Bapak dan Ibu tercinta yang telah memberikan dengan tulus ikhlas cinta dan kasih sayangnya serta do’a dan tetesan keringat sebagai wujud kasih sayang yang tidak akan pernah putus dan akan selalu menjadi penuntun dalam hidup ananda. “Terima kasih atas segalanya”.
8.
Adikku tersayang “Elisa Evi Putri Lestari” terima kasih ya dek atas dukungannya terhadap kakak. Kamu harus rajin belajar dan jangan malas, bila ingin mengejar cita-cita.
vii
9.
Seluruh keluarga besarku, ananda mengucapkan terima kasih atas kasih sayang, do’a dan dukungannya.
10. Seseorang yang selama ini telah memberikan motivasi dan semangat kepada penulis dan terima kasih juga atas dukungan yang telah diberikan kepada penulis. 11. Dan semua pihak yang baik secara langsung maupun tidak langsung turut membantu dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak mungkin penulis sebutkan satu per satu. Harapan penulis semoga Allah SWT memberikan balasan kebaikan kepada pihak yang telah membantu dan mendukung dalam penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan, pengetahuan dan wawasan yang dimiliki. Untuk itu dengan kerendahan hati penulis mengharap saran dan kritik yang membangun dari semua pihak yang membaca skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak. Wassalamu’alaikum Wr. Wb
Surakarta,
Maret 2012
Penulis
viii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL ..................................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................
ii
HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ..........................................................
iii
HALAMAN MOTTO ................................................................................
iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................
v
HALAMAN KATA PENGANTAR ..........................................................
vi
DAFTAR ISI ...............................................................................................
ix
DAFTAR TABEL ......................................................................................
xii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................
xiii
DAFTAR LAMPIRAN ..............................................................................
xiv
HALAMAN ABSTRAKSI ........................................................................
xv
BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ...............................................................
1
B. Perumusan Masalah ......................................................................
3
C. Tujuan Penelitian ..........................................................................
4
D. Manfaat Penelitian ........................................................................
4
E. Sistematika Penulisan ...................................................................
5
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Pengertian Investasi ......................................................................
6
B. Pengertian Pasar Modal ................................................................
7
C. Dividen .........................................................................................
10
ix
D. Kebijakan Dividen ........................................................................
12
E. Teori Kebijakan Dividen ..............................................................
17
F. Capital Gains ................................................................................
20
G. Volume Perdagangan Saham ........................................................
21
H. Pengaruh Capital gains dan Pembagian Dividen terhadap VPS ..
22
I. Penelitian Terdahulu .....................................................................
23
BAB III METODE PENELITIAN A. Ruang Lingkup Penelitian ............................................................
26
B. Kerangka Penelitian ......................................................................
26
C. Hipotesis .......................................................................................
27
D. Populasi dan Sampel .....................................................................
28
E. Data dan Sumber Data ..................................................................
29
F. Teknik Pengumpulan Data ...........................................................
30
G. Definisi Operasional Variabel dan Pengukuranya........................
30
H. Metode Analisis Data ...................................................................
31
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum .........................................................................
38
B. Analisis Data dan Pembahasan .....................................................
41
1. Uji Asumsi Klasik ..................................................................
42
2. Regresi Linier Berganda ........................................................
45
BAB V PENUTUP A. Kesimpulan ...................................................................................
50
B. Saran .............................................................................................
51
x
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................
52
LAMPIRAN ................................................................................................
54
xi
DAFTAR GAMBAR
Gambar
Halaman
3.1 Kerangka Pemikiran............................................................................
26
4.1 Grafik Uji Heteroskedastisitas ............................................................
45
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
3.1 Tabel Kriteria D-W .............................................................................
33
4.1 NamaPerusahaan .................................................................................
40
4.2 Tabel Hasil Uji Normalitas..................................................................
42
4.3 Output SPSS untuk Model Summary ................................................
43
4.4 Output SPSS untuk Coefficients .........................................................
44
4.5 Output SPSS untuk Anova ..................................................................
48
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran I
Data Sampel Perusahaan Manufaktur di BEI
Lampiran II
Data Dividen, Capital gain dan Volume Perdagangan Saham
Lampiran III
Regression
Lampiran IV
Hasil Uji Normalitas
Lampiran V
Grafik Uji Heteroskedastisitas
xiv
ABSTRAKSI
Pasar modal merupakan tempat bertemunya para investor dan emiten. Saham adalah salah satu instrument pasar modal yang populer saat ini. Atas saham yang dimiliki seorang investor mengharapkan memperoleh capital gains dan dividen. Capital gains adalah kelebihan harga jual saham diatas harga beli saham, sedangkan dividen adalah pembagian laba kepada para pemegang saham yang sebanding dengan jumlah lembar saham yang dimilikinya. Penelitian ini berlatar belakang masalah pengaruh capital gains dan dividen terhadap volume perdagangan saham baik bersifat parsial maupun simultan. Guna keperluan penelitian diambil 22 sampel perusahaan manufaktur yang listing di BEI. Tujuan penelitian adalah untuk mengetahui pengaruh capital gains dan dividen terhadap volume perdagangan saham di BEI. Untuk mengetahui pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen digunakan analisis regresi linier berganda dan uji asumsi klasik, uji t dan uji F. Hasil analisis data dengan menggunakan uji t untuk variabel capital gains dilihat dari nilai signifikansi sebesar 0,045<0,05 maka capital gains berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham. Sedangkan variabel pembagian dividen dilihat dari nilai signifikansi sebesar 0,016<0,05 maka pembagian dividen berpengaruh secara signifikan terhadap volume perdagangan saham. Hasil analisis menggunakan uji F nilai signifikansi capital gains dan pembagian dividen terhadap volume perdagangan saham adalah 0,049<0,05 maka capital gains dan pembagian dividen secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham.
Kata Kunci: Capital Gains, Pembagian dividen, dan Volume perdagangan saham
xv
