ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 - 2008
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar sarjana pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Jenjang Pendidikan Strata 1
Oleh Natasya Rusbandi 0900826771
Universitas Bina Nusantara Jakarta 2009
i
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama
: Natasya Rusbandi
NIM
: 0900826771
Fakultas
: Ekonomi
Jurusan
: Akuntansi
Bidang Studi : Pasar Modal Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 – 2008
Skripsi tersebut di atas disetujui dan diterima baik sebagai salah satu karya ilmiah mahasiswa yang bersangkutan dalam memenuhi salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis – Jurusan Akuntansi, Universitas Bina Nusantara.
Jakarta, 26 Agustus 2009
Mengetahui Ketua/Sekretaris Jurusan
Dosen Pembimbing
(Gatot Soepriyanto, SE.,Ak., M.Buss (Acc))
ii
(Mohamad Heykal SE., M.Si.)
ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 – 2008
Skripsi
Oleh
Natasya Rusbandi 0900826771
Disetujui : Pembimbing
Mohamad Heykal SE., M.Si. D3247
Universitas Bina Nusantara Jakarta 2009
iii
ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 - 2008
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk mendapatkan gelar sarjana pada
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Jenjang Pendidikan Strata 1
Oleh Natasya Rusbandi 0900826771
Universitas Bina Nusantara Jakarta 2009
i
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama
: Natasya Rusbandi
NIM
: 0900826771
Fakultas
: Ekonomi
Jurusan
: Akuntansi
Bidang Studi : Pasar Modal Judul Skripsi : ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 – 2008
Skripsi tersebut di atas disetujui dan diterima baik sebagai salah satu karya ilmiah mahasiswa yang bersangkutan dalam memenuhi salah satu syarat untuk mendapatkan gelar Sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis – Jurusan Akuntansi, Universitas Bina Nusantara.
Jakarta, 26 Agustus 2009
Mengetahui Ketua/Sekretaris Jurusan
Dosen Pembimbing
(Gatot Soepriyanto, SE.,Ak., M.Buss (Acc))
ii
(Mohamad Heykal SE., M.Si.)
ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 – 2008
Skripsi
Oleh
Natasya Rusbandi 0900826771
Disetujui : Pembimbing
Mohamad Heykal SE., M.Si. D3247
Universitas Bina Nusantara Jakarta 2009
iii
KATA PENGANTAR
Syukur alhamdulilah ke-hadirat Allah SWT, karena atas rahmat, petunjuk, dan hidayah-Nya, skripsi ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya. Penulisan skripsi dengan judul ANALISIS PENGARUH BUY BACK SAHAM PT TELKOM (PERSERO) TERHADAP DIVIDEN PERIODE 2005 – 2008 ini merupakan karya ilmiah yang disusun oleh penulis sebagai salah satu syarat kelulusan dalam jenjang pendidikan Strata-1 (S1) pada jurusan Akuntansi peminatan Pasar Modal di Universitas Bina Nusantara, Jakarta. Penulis berusaha semaksimal mungkin dalam menyelesaikan skripsi ini agar dapat berguna bagi pembaca, namun penulis juga menyadari akan keterbatasan data, pengetahuan, dan pengalaman penulis. Selama proses penyusunan skripsi ini banyak pihak-pihak yang memberikan dukungan, bantuan, dan saran kepada penulis. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih atas kesempatan dan waktu yang telah diberikan hingga diselesaikannya skripsi ini. Adapun pihak-pihak tersebut adalah : 1. Orang tua, adik, dan keluarga yang selalu memberikan dukungan mental dan doa. 2. Bapak Prof. Dr. Gerardus Polla, M. Apt. Sc, selaku rektor Universitas Bina Nusantara. 3. Bapak Dr. Engkos Achmad Kuncoro, SE., MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. 4. Bapak Gatot Soepriyanto, SE., Ak., M.Buss (Acc) selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas Bina Nusantara. vi
5. Ibu Rindang Widuri, S.Kom., MM. selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Universitas Bina Nusantara. 6. Bapak Mohamad Heykal SE., M.Si. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pemikirannya untuk memberikan bimbingan. 7. Bapak Tomy Gurtama Soemapradja SE., MM. selaku Dosen Pasar Modal yang selalu dapat memberikan saran dan masukan. 8. Bapak dan Ibu Dosen Universitas Bina Nusantara yang telah memberikan inspirasi, ilmu, dan jerih payahnya untuk mengajarkan penulis kepada hal-hal baru yang bermanfaat sampai terlaksananya skripsi ini. 9. PT TELKOM yang telah memberikan data-data sekunder yang mudah di akses. 10. Sahabat terdekat yang selalu memberikan dukungan moral, ilmu, dan semangat, Astri Andyani dan Helmi Zulkarnaen. 11. Sahabat terbaik yang setia menemani selama 8 semester dan selalu menyediakan waktu untuk membantu penulis menyusun dan melengkapi skripsi ini, Saltroi Sitepu dan Eky Lionita.
Semoga Allah SWT selalu memberikan rahmat-Nya kepada kita semua. Akhir kata, InsyaAllah skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.
Jakarta, 26 Agustus 2009
Penulis
vii
DAFTAR ISI
Halaman Judul Luar Halaman Judul Dalam
i
Tanda Persetujuan Skripsi
ii
Halaman Persetujuan Hard Cover
iii
Halaman Pernyataan Dewan Penguji
iv
Abstrak
v
Kata Pengantar
vi
Daftar Isi
viii
Daftar Tabel
xii
Daftar Grafik
xiii
Daftar Gambar
xiv
Bab I
Bab II
:
:
PENDAHULUAN I.1 Latar Belakang
1
I.2 Ruang Lingkup
2
I.3 Tujuan dan Manfaat
3
I.4 Metodologi Penelitian
4
I.5 Sistematika Pembahasan
4
LANDASAN TEORI II.1 Pasar Modal
6
II.1.1 Pengertian Pasar Modal
6
II.1.2 Efek Yang Diperdagangkan di Pasar Modal
7
viii
II.1.3 Manfaat Pasar Modal II.2 Pemahaman Mengenai Saham
8 9
II.2.1 Jenis-jenis Saham
10
II.2.2 Keuntungan Berinvestasi Saham
11
II.2.3 Risiko Berinvestasi Saham
12
II.2.4 Laba Per Saham (Earning Per Share/EPS)
15
II.2.5 Price-Earning Ratio (PER)
16
II.2.6 Return On Equity (ROE)
16
II.3 Aksi Korporasi (Corporate Action)
16
II.3.1 Aksi Korporasi dan Kepentingan Pemegang Saham
17
II.3.2 Landasan Hukum Pelaksanaan Aksi Korporasi
21
II.3.3 Rapat Umum Pemegang Saham
22
II.4 Dividen
24
II.4.1 Jenis-jenis Dividen
25
II.4.2 Dividen Tunai
26
II.4.3 Dividen Saham
27
II.4.4 Dividen Interim dan Final
29
II.4.5 Jadwal yang Berkaitan dengan Pembagian Dividen
29
II.4.6 Pengaruh Cum dan Ex-dividend Pada Harga Saham
30
II.4.7 Pengaruh Dividen terhadap Harga Saham
31
II.4.8 Dividend Payout Ratio dan Dividend Yield
31
ix
II.5 Pembelian Kembali Saham (Buy back) II.5.1 Treasury Stock
32 35
II.5.2 Ketentuan Tentang Pembelian Kembali Saham
36
II.5.3 Ketentuan Pembelian Saham dan Penjualan Kembali di Bursa Efek
Bab III
:
38
II.5.4 Buy Back dan EPS
40
II.5.5 Hubungan antara Dividen dengan Buy Back
43
OBYEK PENELITIAN III.1 Profil Perusahaan PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk.
46
III.1.1 Sejarah PT Telkom (Persero)
46
III.1.2 Visi dan Misi
48
III.1.3 Struktur Organisasi Perusahaan
49
III.2 Informasi Saham PT Telkom
50
III.2.1 Aksi Korporasi Buy Back PT Telkom
50
III.2.2 Pembayaran Dividen
51
III.3 Hubungan Dengan Pemerintah Sebagai Pemegang Saham
Bab IV
:
52
PEMBAHASAN IV.1 Pasar
54
IV.1.1 Kinerja Perdagangan Saham TELKOM 2006 54 x
IV.1.2 Kinerja Perdagangan Saham TELKOM 2007 55 IV.1.3 Kinerja Perdagangan Saham TELKOM 2008 56 IV.2 Perhitungan Buy Back TELKOM Periode I & II
57
IV.2.1 Buy Back Periode I (Desember 2005 – Juni 2007)
58
IV.2.2 Buy Back Periode II (Juli 2007 – Juni 2008) IV.2.3 Perbandingan Hasil Buy Back Periode I & II
62 65
IV.3 Perhitungan dan Perbandingan Buy Back TELKOM Periode 2006 – 2008
66
IV.4 Perhitungan dan Perbandingan ROE TELKOM Periode 2006 – 2008
Bab V :
67
SIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan
68
V.2 Saran
69
V.3 Keterbatasan
70
LAMPIRAN-LAMPIRAN DAFTAR PUSTAKA SURAT KETERANGAN PENELITIAN DAFTAR RIWAYAT HIDUP
xi
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1
Tabel Organisasi PT Telkom Tahun 2009
49
Tabel 3.2
Kronologi Aksi Korporasi Buy Back PT Telkom
50
Tabel 3.3
Kronologi Pembayaran Dividen Saham Biasa PT Telkom
51
Tabel 4.1
Harga Saham TELKOM Per Kuartal Tahun 2006
55
Tabel 4.2
Harga Saham TELKOM Per Kuartal Tahun 2007
56
Tabel 4.3
Harga Saham TELKOM Per Kuartal Tahun 2008
57
Tabel 4.4
Perhitungan Buy Back Periode I (Januari – Desember 2006)
59
Tabel 4.5
Data Laporan Keuangan (Januari – Desember 2006)
59
Tabel 4.6
Mutasi Saham Buy Back (Januari – Desember 2006)
60
Tabel 4.7
Perhitungan Buy Back Periode I (Januari – Juni 2007)
60
Tabel 4.8
Data Laporan Keuangan (Januari – Juni 2007)
61
Tabel 4.9
Mutasi Saham Buy Back (Januari – Juni 2007)
61
Tabel 4.10
Perhitungan Buy Back Periode II (Juli – Desember 2007)
62
Tabel 4.11
Mutasi Saham Buy Back (Januari – Desember 2007)
63
Tabel 4.12
Perhitungan Buy Back Periode II (Januari – Juni 2008)
63
Tabel 4.13
Data Laporan Keuangan (Januari – Juni 2008)
64
Tabel 4.14
Mutasi Saham Buy Back (Januari – Juni 2008)
65
Tabel 4.15
Perbandingan Hasil Buy Back Periode I
65
Tabel 4.16
Perbandingan Hasil Buy Back Periode II
66
Tabel 4.17
Perhitungan dan Perbandingan Buy Back Periode
Tabel 4.18
2006-2008
66
Perhitungan dan Perbandingan ROE Periode 2006 – 2008
67
xii
DAFTAR GRAFIK
Grafik 4.1
Harga Saham TELKOM dan Volume Perdagangan di BEJ Tahun 2006
Grafik 4.2
54
Harga Saham TELKOM dan Volume Perdagangan di BEI Tahun 2007
Grafik 4.3
55
Harga Saham TELKOM dan Volume Perdagangan di BEI Tahun 2008
56
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3.1
Struktur Organisasi PT Telkom Tahun 2009
xiv
50
