ANALISIS LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI ALAT UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PT SARI HUSADA TBK TAHUN 2004-2006 Abstrak PT Sari Husada Tbk adalah perusahaan go public yang bergerak dalam industri makanan dan minuman, dimana perusahaan ini memproduksi makanan dan minuman bergizi untuk bayi, anak dan orang dewasa. Dalam pengambilan keputusan, pihak-pihak yang berkepentingan harus melihat posisi keuangan dan kinerja perusahaan. Oleh karena itu, untuk mengetahui kinerja dalam keuangan perusahaan harus dilakukan suatu analisis terhadap laporan keuangan. Laporan keuangan yang dianalisis dalam skripsi ini adalah neraca dan laporan laba rugi PT Sari Husada Tbk periode tahun 2004-2006. Metode analisis yang digunakan adalah analisis horizontal dan vertikal serta analisis rasio. Pada analisis horizontal dapat diketahui kenaikan atau penurunan dalam setiap pos neraca dan laba rugi dari tahun ke tahun, sedangkan analisis vertikal dapat diketahui persentase setiap pos terhadap total aktiva pada neraca dan persentase dari total penjualan pada laporan laba rugi. Pada analisis rasio dilakukan perbandingan antara rasio perusahaan dengan rasio rata-rata industri pada tiap tahunnya. . Berdasarkan analisis rasio, menunjukkan bahwa perusahaan memiliki tingkat likuiditas yang baik, sehingga dapat membayar kewajiban jangka pendeknya, meskipun terdapat penurunan angka rasio di tahun 2005. Pada rasio leverage, perusahaan memiliki rasio yang baik karena perusahaan lebih banyak menggunakan modal dibandingkan hutang dalam membiayai aktivanya. Rasio aktivitas perusahaan terutama pada perputaran piutang mengalami penurunan setiap tahunnya, hal ini mengindikasikan adanya ketidakefisienan perusahaan dalam mengelola piutang. Secara umum rasio profitabilitas perusahaan adalah baik meskipun masih terdapat penurunan pada beberapa rasio, hal ini menunjukan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba untuk pengembalian aktiva dan dan modal saham cukup baik. Adanya penurunan rasio likuiditas di tahun 2006 mengharuskan perusahaan untuk meninjau kembali aktiva lancar dan jumlah kewajibannya. Perusahaan disarankan untuk melakukan perbaikan pada fungsi penagihan piutang dan kebijakan pemberian kreditnya sehingga rasio perputaran piutangnya dapat diperbaiki. Pada rasio profitabilitas perusahaan mencatat rasio yang cukup baik, tetapi pada operating ratio diketahui bahwa penyerapan biaya yang berasal dari beban pokok penjualan dan beban usaha dari setiap penjualan masih cukup tinggi, sehingga perusahaan harus lebih efisien dalam pemanfaatan sumberdaya serta meningkatkan produktivitas dan efektivitas pekerja dalam rangka peningkatan profitabilitas. Kata kunci : account receivable turnover, return on equity, debt to equity
xi
KATA PENGANTAR Alhamdulillahhirabbil’alamin Puji dan syukur kepada Allah SWT yang telah memberikan rahmat sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Penulisan skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi oleh mahasiswa tingkat akhir untuk mendapatkan gelar sarjana strata 1, begitu pula halnya dengan penulis yang akan menyelesaikan studi Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas Bina Nusantara. Judul yang diajukan pada penulisan skripsi ini adalah “Analisis Laporan Keuangan Sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan PT Sari Husada Tbk Tahun 2004-2006”. Pada kesempatan ini, penulis ingin mengucapkan terima kasih pada pihak-pihak yang telah membantu sehingga skripsi ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya, yaitu kepada: 1.
Prof.Dr. Gerandus Polla, M.App.Sc, selaku Rektor Universitas Bina Nusantara yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk menuntut ilmu di Universitas Bina Nusantara
2.
Engkos Achmad Kuncoro, SE.,MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi
3.
Misbahul Munir, AK., MBA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi
4.
Rindang Widuri, S.Kom., MM, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi
5.
Murniadi Purboatmodjo, Drs., MM, selaku pembimbing yang telah meluangkan banyak waktu untuk membantu dan memberikan pengarahan kepada penulis
6.
Pimpinan dan seluruh staf Pusat Referensi Pasar Modal, yang bersedia membantu dan memberikan data-data keuangan serta informasi lainnya kepada penulis
7.
Seluruh dosen Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi, yang telah memberikan ilmu pengetahuan yang sebelumnya tidak dimiliki oleh penulis
8.
Mama, papa, kakak-kakakku , terima kasih atas dukungan dan doanya
9.
Teman-teman satu bimbingan, yang telah bersedia membantu, menjelaskan berbagai kesulitan yang dihadapi penulis
10. Sahabat-sahabat, Ratih, Hesti, Indri Spears, Cheesy, Amel, yang selalu bersedia membantu, memberikan semangat dan mendengarkan keluhan-keluhan penulis
11. Staf Perpustakaan binus, terima kasih mau membantu cari buku, meminjamkan koleksi skripsi, trimakasih atas kesabarannya tidak marah kalau mahasiswa lagi ribut di perpus. 12. Teman-teman Bina Nusantara, yang tidak dapat disebutkan namanya satu per satu, terima kasih selalu memberikan semangat dan doanya 13. mobil yaris dan laptop-ku tercinta, thank u so much 14. Semua pihak yang telah membantu penulis yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat bagi semua pembaca.
Jakarta, 21 agustus 2007 Penyusun
Astri Widya Budhiarti
DAFTAR ISI halaman Halaman Judul Luar Halaman Judul Dalam
i
Tanda Persetujuan Skripsi
ii
Tanda Persetujuan hardcover
iii
Halaman Pernyataan Dewan Penguji
iv
Abstrak
v
Kata Pengantar
vi
Daftar Isi
viii
Daftar Tabel
xi
Daftar Gambar
xiii
Daftar Lampiran
xiv
Bab I :
PENDAHULUAN I.1 Latar Belakang Masalah…………………………………………………..1 I.2 Ruang lingkup penelitian………………………………………………... ..2 I.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian …………………………………………....3 I.4 Metodologi Penelitian……………………………………………………..3 I.5 Sistematika Pembahasan…………………………………………………..4
Bab II : LANDASAN TEORI II.1 Pengertian Akuntansi dan Laporan Keuangan……………………………6 II.2 Bentuk Laporan Keuangan ……………………………………………….8 II.2.1 Neraca (Balance Sheet)……………………………………………8 II.2.2 Laporan Laba Rugi (Income Statement) ………………………..15
viii
II.2.3 Laporan Perubahan Ekuitas (Statement of Owner Equity)……… 18 II.2.4 Laporan Arus Kas (Statement of Cash Flow)……………………18 II.2.5 Catatan Atas laporan Keuangan (Notes to Financial Statement)…………………………………… 19 II.3 Tujuan dan Peranan Laporan Keuangan………………………………. 20 II.4 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan…………………………….. 21 II.5 Metode dan Teknik Analisis laporan Keuangan……………………….. 24 II.5.1 Metode Analisis Laporan Keuangan……………………………..24 II.5.2 Teknik Analisis Laporan Keuangan……………………………...25 II.6 Analisis Rasio …………………………………………………………. 26 II.6.1 Analisis Rasio Likuiditas………………………………………... 27 II.6.2 Analisis Rasio Leverage………………………………………… 28 II.6.3 Analisis Rasio Aktivitas………………………………………… 30 II.6.4 Analisis Rasio Profitabilitas…………………………………… 32 Bab III : GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN III.1 Sejarah Perusahaan……………………………………………………. 36 III.2 Kegiatan Usaha Perusahaan…………………………………………… 37 III.2.1 Kegiatan Produksi dan Operasi………………………………… 39 III.2.2 Pengembangan dan Penelitian………………………………….. 43 III.2.3 Pengendaian Mutu …………………………………………….. 44 III.2.4 Pengembangan Sumber Daya Manusia………………………… 45 III.3 Struktur Organisasi Perusahaan……………………………………….. 47 ix
ix
III.4 Laporan Keuangan Perusahaan………………………………………… 51 III.4.1 Neraca …………………………………………………………. 51 III.4.2 Laporan Laba Rugi…………………………………………….. 53 III.4.3 Laporan Perubahan Ekuitas……………………………………. 55 III.4.4 Laporan Arus Kas……………………………………………… 57 III.5 Ikhtisar Kebijakan Akuntansi
……………………………………… 58
III.6 Permasalahan yang Dihadapi Perusahaan…………………………….. 68 Bab IV : PEMBAHASAN IV.1 Analisis Horizontal dan Analisis Vertikal……………………………. 71 IV.1.1 Analisis Neraca ……………………………………………….. 71 IV.1.2 Analisis Laporan Laba Rugi …………………………………… 93 IV.2 Analisis Rasio …………………………………………………………101 IV.2.1 Analisis Rasio Likuiditas …………………………………… 101 IV.2.2 Analisis Rasio Leverage …………………………………… 105 IV.2.3 Analisis Rasio Aktivitas…………………………………….. 110 IV.2.4 Analisis Rasio Profitabilitas ………………………………… 117 Bab V : SIMPULAN DAN SARAN V.1 Simpulan………………………………………………………………129 V.2 Saran ………………………………………………………………… 131 Lampiran-lampiran Daftar Pustaka Surat Keterangan Penelitian Daftar Riwayat Hidup
x
x
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Laporan Laba Rugi Single Step………………………………………………… 16 Tabel 2.2 Laporan Laba Rugi Multiple Step………………………………………………. 17 Tabel 3.1 Ringkasan Data Karyawan Tahun 2006……………………………………46 Tabel 3.2 Struktur Organisasi Perusahaan Tahun 2006…………………………….. 47 Tabel 3.3 Anggota Komite Audit
…………………………………………….. 48
Tabel 3.4 Data Kepemilikan Saham Tahun 2006 ………………………………….. 49 Tabel 3.5 Neraca Konsolidasi PT Sari Husada Tbk …………………………………51 Tabel 3.6 Laporan Laba Lugi PT Sari Husada Tbk …………………………………53 Tabel 3.7 Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasi PT Sari Husada Tbk…………… 55 Tabel 3.8 Laporan Arus Kas Konsolidasi PT Sari Husada Tbk ……………………. 57 Tabel 3.9 Kas dan Setara Kas PT Sari Husada Tbk …………………………………62 Tabel 3.10 Ikhtisar dengan Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa ………….. 65 Tabel 3.11 Sifat Transaksi dengan Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa…… 66 Tabel 3.12 Perubahan Beban Pokok Penjualan dan Beban Usaha PT Sari Husada Tbk ...................................................................................70 Tabel 4.1 Analisis Horizontal dan Vertikal Neraca ……………………………….. .72 Tabel 4.2 Analisis horizontal dan vertikal Laporan Laba Rugi……………………… .93 Tabel 4.3 Perbandingan Current Ratio.........................................................................101 Tabel 4.4 Perbandingan Quick Ratio ...........................................................................103 Tabel 4.5 Perbandingan Debt to Assets Ratio
……………………………………105
Tabel 4.6 Perbandingan Debt to Equity Ratio………………………………………….….108 Tabel 4.7 Perbandingan Times Interest Earned Ratio xi
……………………………… .109
Tabel 4.8 Perbandingan Account Receivable Turnover ……………………………… 110 Tabel 4.9 Perbandingan Average Collection Period …………………………………. 110 Tabel 4.10 Perbandingan Inventory Turnover ………………………………………… 112 Tabel 4.11 Perbandingan Inventory Turnover Period………………………………… 112 Tabel 4.12 Perbandingan Fixed Assets Turnover………………………………………. 114 Tabel 4.13 Perbandingan Total Assets Turnover………………………………………. 116 Tabel 4.14 Perbandingan Gross Profit Margin Ratio …………………………….. .117 Tabel 4.15 Perbandingan Operating Profit Margin Ratio …………………………… 118 Tabel 4.16 Perbandingan Net Profit Margin Ratio…………………………………… 120 Tabel 4.17 Perbndingan Operating Margin Ratio……………………………………. 121 Tabel 4.18 Perbandingan Return On Assets (ROA) …………………………………. 123 Tabel 4.19 Perbandingan Return on Equity (ROE)…………………………………… 125 Tabel 4.20 Earning Per Share (EPS)………………………………………………….. 126 Tabel 4.21 Dividen Per Share (DPS)…………………………………………………... 127
xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 Struktur Organisasi PT Sari Husada Tbk ………………………………. 50
xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Rata-rata industri pada tahun 2004-2006…………………………….......L1 Lampiran 2 Perhitungan Rasio PT Sari Husada Tbk tahun 2004-2006…………........L2 Lampiran 3 Perhitungan Rasio keuangan PT Sari Husada............... ........................L3
.
xiv
