ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN PENDEKATAN SISTEM DU PONT PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE TAHUN 2008-2012
Diajukan oleh :
AGUSTINO CAHYADI NIM. 2010-11-075
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2014
i
ANALISIS KINERJA KEUANGAN DENGAN PENDEKATAN SISTEM DU PONT PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2008-2012
Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan di hadapan tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Kudus,
Mengetahui, Ketua Program Studi
Pembimbing I
Noor Azis, SE, MM NIS. 0610702010101178
Drs. H. Taufik, MS NIS. 195004111980031001
Mengetahui Dekan
Pembimbing II
Drs. Mochamad Edris, MM NIS. 060702010101021
Dian Wismar’ein, SE, MM NIS. 0610701000001177
ii
Juni 2014
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Maka sesungguhnya di samping ada kesukaran terdapat pula kemudahan. Sesunggunya di samping ada kepayahan (jasmani) itu, ada pula kelapangan. Maka jika engkau telah selesai (dari suatu urusan), bekerja keraslah engkau untuk urusan yang lain (Q.S. Al-Insyirah:5-7).
Jika mimpi tiada akhir adalah pemandu kamu, maka lampauilah di bawah kibaran bendera tekad yang membara (One piece).
Jangan berkeinginan untuk menjadi orang sukses, tetapi berusahalah untuk menjadi orang yang berarti (Albert Einstein).
PERSEMBAHAN
Kupersembahkan karya sederhanaku ini untuk:
1. Bapak dan ibu yang tersayang dan tercinta yang telah memberikan dukungan dan motivasi untukku. 2. Kakak-kakak ku tersayang dan ponakan-ponakanku tersayang. 3. Keluarga besar yang selalu mendukungku. 4. Sahabatku tercinta yang selalu setia menemaniku 5. Teman-temanku tersayang yang telah menjadi keluarga kedua bagiku. 6. Almamater UMK
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah SWT yang selalu melimpahkan rahmat, kasih sayangnya dan hidayahnya sehingga penulis diberi kekuatan dan kuasa untuk dapat menyelesaikan penelitian dan penulisan skripsi ini.
Skripsi berjudul Analisis Kinerja Keuangan dengan Pendekatan Sistem Du Pont pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2012 disusun untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Universitas Muria Kudus.
Penulis menyadari dari persiapan sampai dengan penyelesaian skripsi banyak pihak yang telah membantu, baik secara langsung maupun tidak langsung, sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dan disajikan dengan baik.
Oleh karena itu pada kesempatan penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Dr. Sarjadi, Sp. PA, selaku Rektor Universitas Muria Kudus 2. Bapak Drs. Mochamad Edris, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 3. Bapak Noor Azis, SE, MM selaku Ka. Progdi Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. 4. Bapak Drs. H. Taufik, MS sebagai dosen pembimbing I skripsi. iv
5. Ibu Dian Wismar’ein, SE, MM sebagai dosen pembimbing II skripsi. 6. Ibunda tersayang Siti Mas’udah (alm) dan Ayahanda tercinta Sabari Cholil serta Ibunda Sukarti yang sangat berjasa dalam kehidupan saya dan selalu memberi do’a, dorongan dan semangat. 7. Kaka-kakak saya Mbak Endah Zunifa Hariyani, Mas Iwan Setyawan Ardiansyah, Mas Mokhamad Hariyono dan Mas Agung Zulianto serta kedua keponkan Ananda Ardian Pratama Putra dan Raditya Ardian Putra yang selalu memberikan semangat dan do’a untuk menyelesaikan skripsi. 8. Sahabat terbaik saya Putri Indriyani yang selalu membantu memberi semangat, do’a dan selalu menemani saya berjuang menyelesaikan skripsi. 9. Temen-teman terbaik saya (Eqi, Ipong, Faris, Budi, Bram dan Zamroni) serta semua teman Jurusan Manajemen Paralel dan Reguler. 10. Semua pihak yang memberi masukan-masukan dan bantuan guna penyelesaian skripsi ini.
Akhir kata penulis hanya bisa mendoakan semoga segala bantuan yang telah diberikan mendapat pahala yang setimpal dari Allah SWT. Penulis berharap, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan tambahan pengetahuan bagi para pembaca.
Kudus, Juni 2014
Penulis,
Agustino Cahyadi (2010-11-075) v
ABSTRAKSI
UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI MANAJEMEN STRATA 1: 2014
A. Nama Penyusun B. Judul Skripsi
C. Jumlah Halaman D. Ringkasan
: Agustino Cahyadi : Analisis Kinerja Keuangan dengan Pendekatan Sistem Du Pont pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2012 : Permulaan xii, isi 86, tabel 21, gambar 11, lampiran 69 :
Guna melihat dan menilai tingkat efektifitas operasional suatu perusahaan, tidak hanya menggunakan kepekaan dan ketajaman manajer secara kualitatif saja tetapi harus menggunakan metode secara kuantitatif. Metode kuantitatif yang digunakan untuk menilai kinerja keuangan tingkat efektifitas operasional perusahaan adalah sistem Du Pont. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis kinerja perusahaan dalam menghasilkan profitabilitas ditinjau dari analisis sistem Du Pont. Penelitian ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif dengan obyek penelitian pada Bursa Efek Indonesia (BEI) yang menggunakan sembilan sampel perusahaan dengan periode lima tahun yaitu 2008-2012, teknik analisis data menggunakan analisis regresi dan penghitungan variabel-variabel dependen dan independen. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu: Net Profit Margin, Total Asset turn Over, Return On Asset dan Return On Equity. Jenis dan sumber data menggunakan data sekunder yang disajikan oleh BEI yang diperoleh dari pojok Bursa Efek Indonesia Universitas Muria Kudus. Pengumpulan data menggunakan dokumentasi, pengolahan data dengan tabulating, editing dan proses input ke komputer, sedangkan analisis data menggunakan analisis deskriptif dan kuantitatif. Hasil analisis menunjukkan bahwa setelah menganalisis laporan keuangan sembilan perusahaan yang menjadi sampel selama lima tahun, maka penulis dapat menyimpulkan bahwa berdasarkan kriteria standar industri rata-rata Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) selama tahun 20082012 menunjukkan bahwa PT Merck Tbk memilki kinerja keuangan yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan yang lain.
Kata Kunci : Kinerja Keuangan, Analisis Du Pont, ROA, ROE E. Jumlah Pustaka : 13 buku (2002 – 2011) vi
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..............................................................................
i
HALAMAN PENGESAHAN ................................................................
ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..........................................................
iii
KATA PENGANTAR ............................................................................
iv
ABSTRAKSI ..........................................................................................
vi
DAFTAR ISI ...........................................................................................
vii
DAFTAR TABEL ...................................................................................
x
DAFTAR GAMBAR ..............................................................................
xi
DAFTAR SINGKATAN ........................................................................
xii
BAB I PENDAHULUAN .......................................................................
1
1.1 Latar Belakang ................................................................................
1
1.2 Ruang Lingkup ................................................................................
5
1.3 Perumusan Masalah ........................................................................
6
1.4 Tujuan Penulisan .............................................................................
7
1.5 Kegunaan Penulisan ........................................................................
7
vii
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .............................................................
8
2.1. Landasan Teori ................................................................................
8
2.1.1. Laporan Keuangan ...................................................................
8
2.1.2. Analisis Laporan Keuangan .....................................................
18
2.1.3. Rasio Profitabilitas dan Rasio Aktivitas ...................................
24
2.1.4. Analisis Du Pont System ..........................................................
28
2.1.5. Analisis Return On Assets (ROA) dalam Du Pont System ......
31
2.1.6. Analisis Return On Equity (ROE) dalam Du Pont System ......
33
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu .........................................................
33
2.3. Kerangka Pikir Teoritis ....................................................................
35
2.4. Hipotesis ...........................................................................................
37
BAB III METODE PENELITIAN .........................................................
38
3.1. Rancangan penelitian ......................................................................
38
3.2. Variabel Penelitian ..........................................................................
39
3.3. Jenis Penelitian................................................................................
40
3.4. Jenis Data dan Sumber Data ...........................................................
40
3.5. Populasi Dan Sampel ......................................................................
41
viii
3.6. Metode Pengumpulan Data .............................................................
42
3.7. Metode Pengolahan Data ................................................................
42
3.8. Teknik Analisis Data ........................................................................
43
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................
49
4.1. Gambaran Umum Perusahaan..........................................................
49
4.2. Penyajian Data .................................................................................
50
4.3. Analisis Data ....................................................................................
55
4.4. Pembahasan......................................................................................
66
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ................................................
80
5.1. Kesimpulan ......................................................................................
80
5.2. Saran ................................................................................................
81
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................
83
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 3.1
Daftar Sampel Penelitian ....................................................
44
Tabel 3.2
Kriteria Standar Industri ......................................................
48
Tabel 4.1
Pemilihan Sampel ................................................................
52
Tabel 4.2
Laporan Keuangan PT Arwana Citra Mulia Tbk.................
53
Tabel 4.3
Laporan Keuangan PT Champion Pacific Indonesia Tbk....
54
Tabel 4.4
Laporan Keuangan PT Indofarma Tbk ................................
54
Tabel 4.5
Laporan Keuangan PT Indocement Tunggal Perkasa Tbk ..
55
Tabel 4.6
Laporan Keuangan PT Kimia Farma Tbk ............................
55
Tabel 4.7
Laporan Keuangan PT Kedawung Setia Industrial Tbk ......
55
Tabel 4.8
Laporan Keuangan PT Merk Tbk ........................................
56
Tabel 4.9
Laporan Keuangan PT Holcim IndonesiaTbk .....................
56
Tabel 4.10 Laporan Keuangan PT Semen Gresik Tbk ..........................
57
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan NPM .......................................................
58
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan TATO .....................................................
59
Tabel 4.13 Hasil Perhitungan ROA .......................................................
60
Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Faktor pengali Ekuitas............................
61
Tabel 4.15 Hasil Perhitungan ROE ........................................................
61
Tabel 4.16 Hasil Statistik Deskriptif ......................................................
62
Tabel 4.17 Hasil Analisis Berganda .......................................................
64
Tabel 4.18 Hasil Uji t .............................................................................
66
Tabel4.19 Hasil Uji F ............................................................................
68
x
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1 Kerangka Kerja Untuk Analisis keuangan ........................
20
Gambar 2.2 Jenis-jenis Rasio ................................................................
22
Gambar 2.3 Bagan Analisis sistem Du Pont .........................................
38
Gambar 4.1 Kerangka Hasil PT Arwana Citra Mulia ...........................
73
Gambar 4.2 Kerangka Hasil PT Champion Pacific Indonesia ..............
74
Gambar 4.3 Kerangka Hasil PT Indofarama (Persero) ........................
75
Gambar 4.4 Kerangka Hasil PT Indocement Tunggal Perkasa ............
76
Gambar 4.5 Kerangka Hasil PT Kimia Farma (Persero) ......................
77
Gambar 4.6 Kerangka Hasil PT Kedawung Setia Industrial ................
78
Gambar 4.7 Kerangka Hasil PT Merck.................................................
79
Gambar 4.8 Kerangka Hasil PT Holcim Indonesia...............................
80
Gambar 4.9 Kerangka Hasil PT Semen Gresik (Persero) .....................
81
xi
DAFTAR SINGKATAN
AFTA = Asian Free Trade Area APEC
= Asian Paciffic Economic Cooperation
MVA
= Market Value Added
EVA
= Economic Value Added
BSC
= Balance Scored Card
CAMEL= Capital Asset, Managment, Equity,and Liquity ROI
= Return On Investment
ROA
= Return On Assets
ROE
= Return On Equity
FASB = Financial Accounting Standart Board FIFO
= First In First Out
LIFO
= Last In Fisrt Out
PER
= Price Earning Ratio
NPM
= Net Profit Margin
TATO = Total Asset Turn Over SPSS = Stastical Product and Service Solutions BEI
= Bursa Efek Indonesia
IDX
= Indonesia Stock Exchange
xii
