Alliander N.V. Halfjaarbericht juli 2014

Alliander N.V. Halfjaarbericht 2014 23 juli 2014

Disclaimer Indien in dit bericht wordt gesproken over ‘wij’, ‘Alliander’, ‘de onderneming’, ‘de Alliander-groep’ of gebruik wordt gemaakt van vergelijkbare aanduidingen dan worden daarmee Alliander N.V. en zijn dochterondernemingen bedoeld. Alliander N.V. houdt alle aandelen in onder andere Liander N.V., Endinet Groep B.V., Liandon B.V. en Alliander AG. Waar wordt gesproken over Liander refereert dit aan netbeheerder Liander N.V. en zijn dochter ondernemingen. Indien in dit bericht wordt gesproken over Endinet refereert dit aan de Endinetgroep waarvan netbeheerder Endinet B.V. deel uitmaakt. In dit bericht wordt met Stam bedoeld Stam Heerhugowaard Holding B.V. met zijn dochterondernemingen en met Liandon: Liandon B.V. Onderdelen van dit bericht bevatten vooruitzichten voor de toekomst. Deze onderdelen kunnen – zonder beperking – verwachtingen bevatten ten aanzien van overheidsmaatregelen, waaronder regulerende maatregelen, het aandeel van Alliander of één van zijn dochterondernemingen of joint ventures in bestaande en nieuwe markten, industriële en macro-economische trends en de invloed van deze verwachtingen op de operationele resultaten van Alliander. Dergelijke uitspraken worden voorafgegaan of gevolgd door, dan wel bevatten woorden als ‘gelooft’, ‘verwacht’, ‘meent’, ‘anticipeert’ of vergelijkbare uitdrukkingen. Deze toekomstgerichte uitspraken zijn gebaseerd op de huidige aannames en zijn onderhevig aan bekende en onbekende factoren en andere onzekerheden waarvan vele buiten de invloedssfeer van Alliander, waardoor toekomstige, feitelijke resultaten materieel kunnen afwijken van deze verwachtingen. Dit bericht is opgesteld met inachtneming van de grondslagen voor waardering en resultaat bepaling die zijn gehanteerd bij het opstellen van de jaarrekening 2013 van Alliander N.V. die is te vinden op www.alliander.com. Op dit bericht is geen accountantscontrole toegepast.

Alliander Halfjaarbericht 2014

Inhoudsopgave

3

Inhoudsopgave Profiel

4

Doelstellingen & prestaties

5

Financiële kerncijfers

6

Verslag raad van bestuur

7

Overzicht belangrijkste gebeurtenissen

7

Verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers 2014

17

Geconsolideerde winst-en-verliesrekening

17

Overzicht totaalresultaat

17

Geconsolideerde balans

18

Geconsolideerd kasstroomoverzicht

19

Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen

20

Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers

Beoordelingsverklaring

21

27


Profiel

4

Profiel Alliander is een energienetwerkbedrijf, een groep waarin diverse bedrijven actief zijn. Via onze energienetten brengen we gas en elektriciteit in een groot deel van Nederland. Met ons werk maken wij wonen, werken, transport en recreatie mogelijk. Alliander brengt een open en duurzame energiemarkt dichterbij. Allianders dochterondernemingen Liander en Endinet voeren

Verder heeft Alliander een belangrijke rol in het mogelijk

het beheer over de regionale gas- en elektriciteitsnetwerken

maken van verdere verduurzaming van de Nederlandse

in Gelderland, Friesland, Noord-Holland en delen van

energievoorziening. De toename van duurzame, meer

Zuid-Holland, Flevoland en Noord-Brabant. Liander en

decentrale energieopwekking stelt eisen aan de energie-

Endinet zorgen voor de aansluiting van 3,3 miljoen klanten

infrastructuur en betekent een uitdaging voor netwerkbedrijven.

op de energie-infrastructuur en voor de distributie naar die

Alliander ziet het als zijn taak, samen met andere partijen,

klanten van elektriciteit en gas. Allianders dochteronderneming

die verduurzaming te faciliteren tegen acceptabele

Liandon levert diensten op het gebied van aanleg en onderhoud

maatschappelijke kosten.

van complexe energie-infrastructuren. Alliander wil op betrokken en betrouwbare wijze uitvoering

De grootste aandeelhouders van Alliander zijn de provincies

geven aan zijn maatschappelijke taken. Belangrijk uitgangs

Gelderland, Friesland en Noord-Holland en de gemeente

punt is het realiseren van evenwichtige groei voor alle belang

Amsterdam. Daarnaast zijn de provincie Flevoland en

hebbenden: klanten, medewerkers, aandeelhouders en andere

diverse gemeenten in de provincies Flevoland, Gelderland,

vermogensverschaffers, milieu en maatschappij. Alliander is

Noord-Holland en Zuid-Holland aandeelhouder.

zich te allen tijde bewust van het belang van energie voor zijn klanten en samenleving.

Organisatiestructuur Alliander N.V.

(Duitsland)

Aandeelhouders Aandeelhouders

Verdeling netten Liander

24%

9%

Elektriciteit en gas

2014

45%

Elektriciteit Gas

Endinet

9% 13%

Elektriciteit en gas Gas

Gelderland Friesland Noord-Holland Amsterdam Overige aandeelhouders

Overige activiteiten



5

Doelstellingen & prestaties Veiligheid KPI LTIF (lost time injury frequency) 1

Resultaten 30 juni 2014

2,4

Doelstellingen ultimo 2014 2,4 of lager

Resultaten 31 december 2013

2,6

Klanten KPI


Doelstellingen ultimo 2014


Klanttevredenheid 2

Consumentenmarkt

Hoger dan benchmark

Consumentenmarkt

95

91

%

%

Zakelijke markt

Hoger dan benchmark

87 24,1 13 %

Uitvalduur elektriciteit (in minuten)1,3

Aantal postcodegebieden met meer dan vijf storingen in de afgelopen 12 maanden

Zakelijke markt

85 24,0 15 %

Maximaal 22

Maximaal 18

n.n.b.

Minimaal 3,4%

4,8

KPI




Score medewerkeronderzoek4,5

n.n.b. 3,8 21,6 68

Minimaal 7,3

Klanten met inzicht in energiebesparingspotentieel

%

Medewerkers

Verzuim medewerkers 1

Maximaal 4,0%

%

Vrouwen in leidinggevende posities

Minimaal 22%

%

Medewerkers met afstand tot de arbeidsmarkt6

Minimaal 90

8,2 4,1 20,7 %

%

80

1 De score betreft een 12-maands voortschrijdend gemiddelde. 2 De klanttevredenheid geeft de relatieve tevredenheid weer van klanten in de consumenten- en zakelijke markt; de tevredenheid wordt meerdere keren per jaar steekproefsgewijs gemeten door een extern bureau. 3 De uitvalduur geeft in minuten weer de gemiddelde duur dat onze klanten in het Liander-gebied in een periode van een jaar geen elektriciteit hebben. 4 Score volgt in 2e halfjaar van 2014. 5 Vanaf 2014 wordt er een ander onderzoek (Great Place To Work) gebruikt waardoor de doelstelling 2014 niet vergelijkbaar is met het resultaat 2013. 6 Alliander ondersteunt mensen die vanwege hun persoonlijke omstandigheden moeilijker aan werk kunnen komen. Het 2014 cijfer betreft zes maanden. n.n.b. = nog niet bekend



6

Aandeelhouders en investeerders Resultaten 31 december 2013

KPI



Handhaven solide A rating profiel

S&P: AA-/A-1+/Stable outlook Moody’s: Aa3/P-1/Stable outlook

Norm: Handhaven solide A rating profiel

S&P: AA-/A-1+/Stable outlook Moody’s: Aa3/P-1/Stable outlook

36,0 8,0 36,3 52,4 59

Norm:

38,7 8,0 36,5 51,1

Financieel beleid1 FFO/netto schuld Rentedekking Netto schuld/(netto schuld + eigen vermogen) Solvabiliteit

Duurzaamheid Maatschappelijk verantwoord inkopen2

CO2-uitstoot eigen bedrijfsvoering

%

> 3,5

%

< 60%

%

> 30%

%

%

47 819

Minimaal 60%

%

409

%

> 20%

%

Maximaal 783 kton

kton

kton

Financiële kerncijfers 1e halfjaar € miljoen tenzij anders vermeld

2013

2014 837

Netto-omzet

860

Overige baten

85

50

Bedrijfskosten

691

698

Bedrijfsresultaat

231

212

Resultaat na belastingen

156

129

Resultaat na belastingen exclusief bijzondere posten en fair value mutaties

114

131

Investeringen in materiële vaste activa

273

245

Kasstroom uit operationele activiteiten

219

234

30 juni 2014

31 december 2013

Totaal activa

7.537

Totaal eigen vermogen

3.416

3.375

Nettoschuldpositie 3

1.766

1.718

7,0%

7,6%

ROIC

4

7.548

1 Het financieel kader waarbinnen Alliander opereert is gebaseerd op vier ratio’s zoals weergegeven in de tabel. Deze ratio’s zijn berekend volgens de uitgangspunten van ons financieel beleid. Deze uitgangspunten wijken op één punt af van de rubricering onder IFRS: de achtergestelde eeuwigdurende obligatielening is volgens IFRS verantwoord als eigen vermogen, volgens de uitgangspunten van ons financieel beleid wordt dit instrument als 50% vreemd vermogen en als 50% eigen vermogen aangemerkt. De ratio Funds From Operations (FFO)/nettoschuldpositie betreft het 12-maands resultaat na belastingen, gecorrigeerd voor de mutaties in de actieve en passieve belastinglatenties, de bijzondere posten en fair value mutaties, verhoogd met het saldo afschrijvingen en amortisaties op de materiële en immateriële vaste activa en vooruitontvangen opbrengsten en gedeeld door de nettoschuldpositie. De ratio rentedekking betreft het 12-maands resultaat na belastingen, gecorrigeerd voor de mutaties in de actieve en passieve belastinglatenties en de bijzondere posten en fair value mutaties, verhoogd met de afschrijvingen op de materiële en immateriële vaste activa en het saldo financiële baten en lasten gedeeld door het saldo financiële baten en lasten gecorrigeerd voor bijzondere posten en fair value mutaties. Onder solvabiliteit wordt verstaan het eigen vermogen inclusief het resultaat van de periode gedeeld door het balanstotaal minus de verwachte dividend uitkering lopend boekjaar en de vooruitontvangen opbrengsten. 2 Het MVI (Maatschappelijk Verantwoord Inkopen) percentage geeft in procenten aan welk deel van de uitgaven van Liander aan de MVI criteria voldoet. 3 De nettoschuldpositie wordt gevormd door de rentedragende schulden verminderd met de liquide middelen en beleggingen die vrij ter beschikking staan. 4 De return-on-invested-capital (ROIC) betreft het 12-maands bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor bijzondere posten en fair value mutaties, aandeel in resultaat na belastingen deelnemingen en joint ventures en belastingen, gedeeld door het gemiddeld geïnvesteerde vermogen (= som boekwaarde immateriële, materiële en financiële vaste activa en werkkapitaal minus vooruitontvangen opbrengsten).


Verslag raad van bestuur

7

Verslag raad van bestuur Overzicht belangrijkste gebeurtenissen Verkoop aandelen N.V. KEMA Op 12 mei verkocht Alliander zijn aandelen (25,4%) in N.V. KEMA aan DNV GL Group. Dat leverde een opbrengst op van € 80 miljoen en een netto boekwinst van € 45 miljoen. Hiermee is uitvoering gegeven aan afspraken tussen Alliander en DNV GL Group van eind december 2011 en eind februari 2012.

Investeringen, onderhoud en innovatie in de netten Investeringen en onderhoud in het netwerk Realisatie t/m juni 2014

Realisatie t/m juni 2013

Doelstelling ultimo 2014

Realisatie 2013

Elektriciteit Uitbreiding

86

75

182

167

Vervanging

44

37

90

80

Uitbreiding

21

15

31

36

Vervanging

48

60

123

134

Meetinrichting Overig netwerk

23 16

29 17

55 74

53 34

Totaal investeringen

238

233

556

504

Storingen & Onderhoud

111

129

219

258

Totaal onderhoudskosten & investeringen

349

362

775

762

90.000

129.000

226.000

224.000

Gas

Aantal geplaatste slimme meters

de elektriciteits- en gasnetten, nu en in de toekomst, is een

Alliander en Enexis onderzoeken ruil regionale energienetwerken

kerntaak van onze netbeheerders. Investeringen in onderhoud

De netwerkbedrijven Alliander en Enexis onderzoeken of

en vervanging van de energienetten zijn nodig om én de

ze de energienetwerken van Enexis in Friesland en de

kwaliteit en veiligheid op het huidige niveau te houden én de

Noordoostpolder en die van Alliander in de regio Eindhoven

toenemende duurzaam opgewekte energiestromen te kunnen

en zuidoost-Brabant (Endinet) met elkaar kunnen uitruilen.

distribueren. De investeringen stijgen naar € 238 miljoen in

Ze hebben daartoe op 18 maart 2014 een intentieverklaring

het 1e halfjaar van 2014 (2013: € 233 miljoen). Van dit bedrag is

(Letter of Intent) ondertekend.

Het bewaken van de kwaliteit, veiligheid en capaciteit van

€ 92 miljoen geïnvesteerd in vervanging van bestaande netten en € 107 miljoen in uitbreiding van de netten. In het 1e halfjaar

Het voornemen van de netbeheerders past binnen het beleid

van 2014 zijn 90.000 slimme meters uitgerold. Dit zijn er

van het Ministerie van Economische Zaken om het werkterrein

39.000 minder dan in het 1e halfjaar van 2013 als gevolg

van de netbeheerders langs provinciale grenzen te organiseren

van een lagere klantvraag. De grootschalige uitrol zal vanaf

(zoals beschreven in het rapport van de commissie Kist in

2015 plaatsvinden.

2009). Als na onderzoek blijkt dat er inderdaad mogelijkheden zijn voor het uitruilen van de netwerken, wordt een voorstel daarvoor ter goedkeuring voorgelegd aan commissarissen en



aandeelhouders. Ook worden de voorstellen afgestemd met

klantcontacten (Kleinverbruik) aan Nuon CCC. Het CBb heeft

ondernemingsraden en vakbonden.

de Bindende Aanwijzing vernietigd. Het Boetebesluit is naar

Groeistrategie

8

de zogenaamde ‘Grote Kamer’ verwezen. Voor wat betreft de Bindende Aanwijzing wordt momenteel door Alliander nader

Alliander voorziet op langere termijn aanzienlijke

bekeken welke uitgaven onterecht zijn gemaakt teneinde door

investeringen in de netten. Met het oog op die investeringen

de ACM daarvoor gecompenseerd te worden. De procedure

is een groeistrategie ontwikkeld, die is voorgelegd aan de

tegen het Boetebesluit zal nog geruime tijd in beslag nemen.

aandeelhouders. De aandeelhouders van Alliander achten substantiële groei van het bedrijf wenselijk om de kosten voor de klanten ook op termijn zo laag mogelijk te houden. De voorkeur gaat daarbij uit naar groei in Nederland,

Veiligheid

Alliander onderzoekt samen met de aandeelhouders de

Lost Time Injury Frequency

mogelijkheden hiervoor. In het licht daarvan is substantiële

Deze veiligheidsnorm geeft aan hoe veilig er binnen Alliander

groei in Duitsland nu niet opportuun en heeft Alliander zich

wordt gewerkt. De LTIF-score is de 12-maands voortschrijdende

in de eerste helft van 2014 definitief teruggetrokken uit de

gemiddelde uitkomst van het aantal ongevallen met verzuim

biedingsprocessen voor de concessies voor Berlijn en Hamburg.

gerelateerd aan het aantal gewerkte uren. De Alliander LTIF score

Consultatiedocument STROOM

over de laatste 12 maanden is 2,4 en ligt daarmee op target van 2,4. Gedurende het 1e halfjaar van 2014 hebben zich 10 ongevallen

Het ministerie van EZ heeft een consultatie gepubliceerd

met verzuim voorgedaan ten opzichte van de 12 in het 1e halfjaar

(STROOM) met voornemens voor toekomstige wetgeving

van 2013. De ongevallen zijn onderzocht en er zijn maatregelen

waarin onder meer wordt bepaald wat de activiteiten van zowel

genomen om het risico op ongevallen in de toekomst te verkleinen.

netbeheerder als netwerkbedrijf zouden mogen zijn. Deze

Naar aanleiding hiervan heeft Alliander een programma gestart

consultatie volgt op een langdurig proces van voorbereiding

voor het structureel verbeteren van de veiligheidscultuur. Hierbij

waarin het ministerie overleg heeft gepleegd met markt

wordt gebruik gemaakt van metingen van de veiligheidscultuur

partijen, netbeheerders, de Autoriteit Consument en Markt

middels het niveau op een veiligheidsladder (waarde tussen

(ACM) en overige belanghebbenden. Liander en Endinet

1 en 5).

hebben in dit proces geparticipeerd en hun standpunten kenbaar gemaakt.

Uitbreiding RvB

Klanten

Om beter te kunnen inspelen op de toekomstige uitdagingen,

Klanttevredenheid

is het besluit genomen door de Raad van Commissarissen

De algemene klanttevredenheid is in het 1e halfjaar van 2014

om de Raad van Bestuur van Alliander uit te breiden. In dat

op een hoog niveau gebleven. Van de consumenten geeft 95%

kader is Ingrid Thijssen toegetreden tot de Raad van Bestuur

(2013: 91%) aan tevreden te zijn over onze dienstverlening.

van Alliander, waarbinnen zij vanaf medio mei 2014

Voor  de zakelijke markt is de tevredenheid 87% (2013: 85%).

verantwoordelijk is voor netbeheerder Liander.

De klanttevredenheid ten opzichte van de benchmark van

Uitspraken College van Beroep voor het bedrijfsleven (CBb) In mei 2014 heeft het CBb een tweetal uitspraken gedaan in zaken die Alliander aanhangig had gemaakt. De eerste

netbeheerders laat een stijging zien ten opzichte van 2013. Zowel voor de consumentenmarkt als de zakelijke markt bekleedt Alliander een beter dan gemiddelde positie in de benchmark.

uitspraak betrof de Bindende Aanwijzing van de Autoriteit

Uitvalduur

Consument & Markt (ACM) om in verband met de veiligheid

Continue energielevering is van groot belang voor onze

aanpassingen door te voeren in het net waarop lichtmasten

samenleving. Onze medewerkers zetten zich dagelijks

in Amsterdam zijn aangesloten. Het CBb heeft deze bindende

in voor een betrouwbaar en veilig net. De leveringszekerheid

aanwijzing vernietigd. Op dit moment wordt door Alliander

van elektriciteit komt naar voren in de uitvalduur. De

nader bekeken welke uitgaven onterecht zijn gemaakt teneinde

uitvalduur geeft in minuten de gemiddelde duur weer dat onze

door de ACM daarvoor gecompenseerd te worden. De tweede

klanten in het Liander-gebied in een periode van een jaar geen

uitspraak betrof de kwestie rond de Bindende Aanwijzing en het

elektriciteit hebben. De uitvalduur elektriciteit laat een lichte

Boetebesluit (€ 3,3 miljoen) met betrekking tot de vermeende

stijging zien. Tot en met het 1e halfjaar van 2014 (twaalfmaands

schending van de geheimhoudingsverplichtingen uit de E-wet

voortschrijdend gemiddelde) komt deze uit op 24,1 minuten

en Gaswet bij de uitbesteding van de facturatie en

(ultimo 2013: 24,0 minuten). Dit is met name het gevolg van



een hogere uitvalduur in de 2e helft van 2013. In de eerste

Ziekteverzuim

6 maanden van 2014 was de uitvalduur 9,6 minuten

Het verzuimpercentage over het 1e halfjaar van 2014 bedraagt

(2013: 9,7 minuten).

3,8% en is hiermee gedaald ten opzichte van 2013 (4,1%).

9

De score betreft een 12-maands voortschrijdend gemiddelde. Op 30 mei 2014 is een breuk geconstateerd in de waterleiding in de Apeldoornse wijk Sprenkelaar waarbij er gasuitstroom

Betrokken netwerkbedrijf

was. Vervolgens bleek dat er water en vuil in de gashoofdleiding

Alliander vindt het belangrijk dat iedereen een kans krijgt op

was gekomen, waarna zes kilometer vervuilde hoofdleiding

de arbeidsmarkt. Voor sommige groepen in de maatschappij is

moest worden schoongemaakt. 1.317 huishoudens hebben

het lastig om zelf een plek te vinden. In het Step2Work project

hierdoor enkele dagen geen levering van gas gekregen. Liander

biedt Alliander deelnemers een erkende (vak)opleiding en

keert bijna € 1 miljoen compensatievergoedingen uit aan alle

relevante werkervaring. In het 1e halfjaar van 2014 hebben

gedupeerde klanten van de gasstoring in Apeldoorn, aangezien

68 nieuwe deelnemers (geheel 2013: 80 nieuwe deelnemers)

zij hier wettelijk toe verplicht is. Onderzoek moet uitwijzen wat

deelgenomen aan het Step2Work project.

er gebeurd is en wat de eventuele vervolgstappen zullen zijn.

PC-gebieden met meer dan 5 storingen Het aantal postcodegebieden met meer dan 5 storingen (herhaalstoringen) bedraagt 13 stuks over de afgelopen 12 maanden. Over geheel 2013 bedroeg dit 15 stuks.

Energietransitie Alliander bereidt zich met zijn investeringen in het intelligente

Aandeelhouders en investeerders Credit ratings Ten opzichte van ultimo 2013 zijn de lange en korte termijn credit ratings gelijk gebleven.

netwerk voor op een toename van het aantal terugleveringen

Ratio’s financieel beleid

van lokaal opgewekte energie en ondersteunt particuliere en

Per 30 juni 2014 voldoen alle ratio’s ruimschoots aan de gestelde

zakelijke klanten bij hun initiatieven voor decentrale

norm. De ratio’s per 30 juni 2014 zijn ten opzicht van ultimo 2013

energieproductie. Het aantal klanten dat energie teruglevert

vrijwel hetzelfde.

aan het elektriciteitsnetwerk is het afgelopen halfjaar met 31% gestegen tot ruim 63.000 (ultimo 2013: 48.000). Deze groei komt bijna uitsluitend door de toename van particuliere zonne-installaties.

Duurzaamheid

Het aantal installaties (windparken en solitaire windmolens)

Duurzaamheidsrating

van grootzakelijke klanten, die windenergie opwekken,

In de afgelopen periode heeft MVO ratingbureau Oekom Alliander

bedraagt medio 2014 1.232 (ultimo 2013: 1.175).

opnieuw beoordeeld. Op basis van haar bevindingen heeft Oekom op 7 juli 2014 de MVO rating van Alliander verhoogd van B naar

Medewerkers Fte-ontwikkeling

B+ (op een schaal van A+ (hoogste) tot D- (laagste)). Volgens het ratingbureau behoort Alliander met deze rating momenteel tot de bedrijven met de hoogste MVO rating in de sector.

Ten opzichte van ultimo 2013 is per 30 juni 2014 het aantal

Maatschappelijk verantwoorde inkopen

eigen en ingehuurde medewerkers per saldo toegenomen met

Samen met leveranciers wil Alliander de keten van

19 fte naar 6.824 fte. De toename van het aantal fte bestaat uit

energielevering duurzamer maken. Om duurzaam in te kopen

een daling van de eigen medewerkers met 34 fte en een stijging

sluiten we met onze leveranciers MVI-verklaringen af. Hierin

van de externe medewerkers met 53 fte.

wordt vastgelegd welke generieke en specifieke duurzaam

Vrouwen in leidinggevende posities Alliander stimuleert vrouwen om door te stromen naar een leidinggevende positie. Het percentage vrouwen in een leidinggevende positie bedraagt 21,6% per 30 juni 2014 ten opzichte van 20,7% ultimo 2013.

heidscriteria we nastreven in onze samenwerking. In het 1e halfjaar van 2014 heeft 59% (2013: 47%) van onze inkopen plaatsgevonden bij een MVI-verklaarde leverancier.

CO2-uitstoot eigen bedrijfsvoering De CO2-uitstoot eigen bedrijfsvoering bedraagt 409,1 kton over het 1e halfjaar 2014. Over geheel 2013 bedroeg deze uitstoot 819 kton. De doelstelling voor 2014 is maximaal 783 kton.



Nieuwe initiatieven

10

Onderzoek naar energietransitie op Texel Op Texel is een onderzoek, ‘Texel, slim zelfvoorzienend’, gestart

In de eerste helft van 2014 zijn twee nieuwe bedrijfsactiviteiten

met 300 huishoudens om te bepalen of en hoe het eiland in de

gestart:

toekomst in haar eigen energie kan voorzien. De deelnemende huishoudens krijgen het komende jaar met behulp van een

In de eerste plaats is Energy Exchange Enablers B.V. (EXE)

slimme meter, een energiedisplay en advies meer inzicht in hoe

opgericht. Alliander ziet een sterke groei in decentraal opgewekte

ze slim kunnen omgaan met hun opgewekte energie en

energie. In de toekomst ziet het energiemarktmodel er beduidend

energieverbruik.

anders uit. De complexiteit, regels en belangen zorgen ervoor dat nieuwe business concepten zeer lastig van de grond komen.

Restwarmte van Tata Steel

EXE speelt in op de marktfacilitering van de toekomst door de

Alliander gaat samen met andere partijen de haalbaarheid

aanbieding van innovatieve diensten die de genoemde barrières

verkennen van een warmtenet voor de regio IJmond waarbij de

moeten verlagen.

restwarmte van staalproducent Tata Steel kan worden gebruikt om 45.000 huishoudens van warmte te voorzien. Tata Steel,

Daarnaast is Locol opgericht. Op lokaal niveau ontstaan steeds

Provincie Noord-Holland, Gemeente Velsen, Milieudienst

meer plaatselijke initiatieven om de leefbaarheid te versterken,

IJmond, Alliander en energie-exploitant Dalkia gaan

zoals bijvoorbeeld coöperaties of Verenigingen van Eigenaren die

gezamenlijk de haalbaarheid van een Regionaal Warmte

zelf energie gaan opwekken. Om deze initiatieven daadwerkelijk

netwerk IJmond onderzoeken. De eerste uitkomsten van deze

te realiseren is meestal intensieve samenwerking nodig tussen

verkenning worden medio september 2014 verwacht.

meerdere partijen. Die partijen weten elkaar echter niet altijd te vinden, waardoor ideeën vastlopen en verloren gaan. Locol gaat kansrijke Smart City-ideeën vooruit helpen.

Risicomanagement

In 2013 is Mobility Services B.V. opgericht. In de eerste helft van

Risicomanagement is binnen Alliander een belangrijk en

2014 is besloten dat Alliander Mobility Services verder gaat onder

integraal onderdeel van het besturen van onze organisatie.

de naam Allego. Allego realiseert en beheert laadinfrastructuren

De ambitie van Alliander is om, met het meer expliciet maken

voor elektrisch vervoer.

van risicomanagement, invulling te geven aan een goede governance. Goed functionerend risicomanagement voorziet

Duurzame initiatieven

in de benodigde stuurinformatie bij het realiseren van de bedrijfsdoelstellingen. Door inzicht te hebben in de risico’s kunnen maatregelen adequaat genomen worden. Een risico

Alliander faciliteert de overgang naar een duurzamer

kan geaccepteerd worden wanneer dit, bij de afweging van de

energiesysteem voor zijn klanten. Om dit te realiseren zijn in

impact, de kans en de baten, een weloverwogen besluit is. Voor

het 1e halfjaar van 2014 meerdere duurzame initiatieven

een nadere toelichting wordt verwezen naar het hoofdstuk

gestart, waaronder:

“Risicomanagement” in het jaarverslag over 2013. In deze

Aanleg warmtenet Nijmegen Alliander is gestart met de aanleg van een warmtenet

paragraaf worden per risicocategorie de belangrijkste maatregelen op de meest relevante risico’s toegelicht.

in Nijmegen dat ervoor gaat zorgen dat restwarmte van

Strategisch

afvalenergiecentrale ARN wordt gebruikt voor het verwarmen

De energietransitie vormt een belangrijke uitdaging bij

van 14.000 bestaande en nieuwbouwwoningen en bedrijven

het betrouwbaar en betaalbaar houden van elektriciteits-

in het Waalfront en de Waalsprong. Het warmtenet levert tot

en gasnetten. De belangrijkste ontwikkelingen in de

70 procent minder CO2-uitstoot op ten opzichte van warmte

capaciteitsvraag zijn de opkomst van elektrisch vervoer en

voorziening met HR-gasketels en is daarmee bijzonder

de toename van warmtepompen. Aan de aanbodzijde is er een

milieuvriendelijk. Alliander draagt hiermee bij aan een

groeiende trend naar het toepassen van duurzame opwek, met

duurzame gebiedsontwikkeling in de regio. In het 1e halfjaar

name in de vorm van zonne-energie. Dit is nu nog relatief

van 2014 bedraagt de investering € 11 miljoen op een totale

beperkt, maar een snelle groei is mogelijk. Dit kan potentieel

investering van circa € 20 miljoen.

een grote impact hebben op het netwerk. Alliander anticipeert daarom pro-actief op deze ontwikkelingen. Verschillende mogelijke toekomstige complicaties en uitdagingen zijn geïdentificeerd. Deze zijn mede input voor het definiëren van het toekomstige bedrijfsmodel met als belangrijke



11

doelstellingen het vergroten van het inzicht in de klant

Financieel

behoeften, het reduceren van storingsduur en –frequentie, het

Alliander is blootgesteld aan kredietrisico’s, bestaande uit

nemen van optimale investeringsbeslissingen, het reduceren

tegenpartijen, debiteuren en crediteuren risico’s. Volgens het

van netverliezen en het efficiënter uitvoeren van onderhoud.

bestaande kredietbeleid worden kredietrisico’s proactief beheerst door toepassing van kredietanalyse en kredietbeheer. In het

Verder blijft precarioheffing een risico voor de werkkapitaal positie en voor de winstgevendheid aangezien de groei in

1e halfjaar van 2014 is geen materiële kredietschade geleden.

precario slechts ten dele wordt vergoed. Gemeenten blijven in

Maatschappelijk

toenemende mate precario – de gemeentelijke belasting voor

De netten van Alliander behoren tot de vitale infrastructuur.

het gebruik van openbare grond – heffen. In 3 jaar zijn de

Alliander hecht veel belang aan bescherming van deze

kosten van heffingen met meer dan 50% gestegen. Wet- en

infrastructuur. Omgaan met risico’s als gevolg van klimaat

regelgeving omtrent precariobelasting is al langere tijd in

verandering, bijvoorbeeld stijgende temperatuur, is een

voorbereiding, aanpassing van de wet laat nog op zich wachten.

uitdaging. Alliander werkt hierbij samen met partners -

Tot die tijd start Alliander, daar waar naar haar mening ten

zoals gemeenten en brandweer - in de regio. Zo is er een

onrechte precariobelasting wordt geheven, procedures op.

project gestart om het natuurbrandrisico voor een van de

Operationeel Alliander heeft veel aandacht voor de beheersing van risico’s

onderstations in kaart te brengen en maatregelen hierop te nemen. Dit heeft geresulteerd in het Natuurbrand beheersingsplan Kattenberg Arnhem.

die kunnen leiden tot schade aan de netwerkinfrastructuur en handelt hier pro-actief in. Het afgelopen halfjaar zijn er onder andere extra activiteiten opgestart om het risico op verlaagde spanningskwaliteit verder terug te brengen.

Financiële gang van zaken

Spanningskwaliteit kan beïnvloed worden door de huidige

Algemeen

kwaliteit van netcomponenten, door de gevolgen van de

Het resultaat na belastingen over het 1e halfjaar 2014 is in

energietransitie en ook het handelen van de klanten zelf kan

vergelijking met dezelfde periode in 2013 € 27 miljoen hoger

mogelijk invloed hebben op de kwaliteit van de netspanning.

en is uitgekomen op € 156 miljoen. Deze stijging is veroorzaakt door de incidentele boekwinst na belasting van € 45 miljoen

De ruimte voor ondergrondse en bovengrondse infrastructuur

uit de verkoop van aandelen (25,4%) in N.V. KEMA aan

is in dicht bewoonde gebieden beperkt. Dit in combinatie met

DNV GL Group, deels gecompenseerd door een daling van

strengere eisen die gesteld worden ten aanzien van zichtbaar

de omzet als gevolg van lagere tarieven.

heid en nabijheid maakt dat het voor netwerkbedrijven steeds complexer wordt om tracés en locaties te vinden voor de

De nettoschuldpositie is gestegen met € 48 miljoen, met name

infrastructuur met hogere kosten tot gevolg. Contact onder

door het uitbetaalde dividend van € 125 miljoen, welke deels

houden met de stakeholders (zoals omwonenden, gemeenten,

is gecompenseerd door de verkoopopbrengst met betrekking

provincies) is dan ook van belang. Voorbeelden van maatregelen

tot de aandelen KEMA. De solvabiliteit is met circa 1,5%

die genomen worden zijn het intensiveren van deze contacten

toegenomen naar 52,4%, voornamelijk vanwege het hogere

en het in beeld brengen van de ontwikkelingen op het gebied

resultaat na belastingen.

van ruimtelijke ordening. Verder blijft de kwaliteit van data - informatie over de materiaalsoort, afmetingen en liggingsgegevens en

Winst-en-verliesrekening

administratie - van belang voor de werkzaamheden van

Bedrijfsopbrengsten

Alliander. De reeds afgeronde en geplande verbeteren

De bedrijfsopbrengsten over het 1e halfjaar van 2014 zijn ten

schoningsactiviteiten resulteren in een afname van het risico.

opzichte van het 1e halfjaar van 2013 gestegen met € 12 miljoen

Bij het beheren van de energienetten worden privacygevoelige

naar € 922 miljoen. Deze stijging is in belangrijke mate

en vertrouwelijke data verwerkt. Alliander neemt maatregelen

veroorzaakt door het incidentele resultaat uit de verkoop van

om privacy en security risico’s bij het beschermen van deze data

aandelen KEMA (€ 40 miljoen) en voor een deel door hogere

te minimaliseren en ongeautoriseerde toegang tot onze netten

opbrengsten op niet-gereguleerde activiteiten (€ 3 miljoen),

te voorkomen. Deze risico’s - met de toenemende digitalisering

gecompenseerd door lagere gereguleerde omzet (€ 32 miljoen).

van onze energienetten een belangrijk onderwerp - worden actief gemonitord; nieuwe ontwikkelingen kunnen leiden tot aanpassing van de beheersmaatregelen.



12

Bedrijfskosten

De inkoopkosten zijn gestegen, met name door de hogere

De totale bedrijfskosten over het 1e halfjaar van 2014 zijn

kosten voor precario (€ 9 miljoen) en hogere tarieven van

uitgekomen op € 691 miljoen (1e halfjaar 2013: € 698 miljoen).

TenneT (€ 7 miljoen). De proceskosten daarentegen zijn

De daling van € 7 miljoen ten opzichte van het 1e halfjaar van

gedaald als gevolg van lagere kosten voor facturatie en incasso

2013 is met name veroorzaakt door:

(in verband met het vorig jaar ingevoerde leveranciersmodel) en

•

daling kosten inkoop en uitbesteed werk (€ 37 miljoen)

voorts lagere kosten voor storingen en onderhoud. De indirecte

als gevolg van lagere kosten voor facturatie & incasso

kosten zijn ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar

(invoering leveranciersmodel) en voor storingen en

nagenoeg ongewijzigd. Hierbij moet worden aangetekend dat

onderhoud;

in de indirecte kosten de kosten voor verbeterprogramma’s

daling geactiveerde productie (€ 15 miljoen) met name

in de kernactiviteiten van ons bedrijf zijn opgenomen voor

door een afname van eigen uren voor te activeren

een bedrag van € 16 miljoen. Exclusief deze kosten zouden

werkzaamheden;

de reguliere indirecte kosten € 131 miljoen bedragen,

•

hogere kosten precario (€ 9 miljoen);

een daling ten opzichte van de eerste helft van 2013 met

•

toename personeelskosten (€ 8 miljoen) onder andere

€ 17 miljoen (11%).

•

door een CAO-stijging, overige personeelsbeloningen

Financiële baten en lasten

en employee benefit voorzieningen.

In het 1e halfjaar van 2014 komen de financiële baten en lasten Een andere benadering van de beoordeling en beheersing van

per saldo uit op een last van € 39 miljoen (1e halfjaar van 2013:

de kostenontwikkeling is om niet uit te gaan van de categoriale

€ 38 miljoen).

indeling vanuit de winst-en-verliesrekening maar vanuit het managementperspectief. Vanuit dit perspectief kunnen de volgende componenten worden onderscheiden: •

inkoopkosten, waaronder de inkoop van netverliezen,

Het resultaat deelnemingen en joint ventures is over

doorberekende kosten vanuit TenneT en

het 1e halfjaar van 2014 en van 2013 nihil.

precariobelastingen; •

• •

Resultaten deelnemingen en joint ventures

proceskosten, met name onderhoudskosten voor

Belastingen

instandhouding van netten en kosten voor facturatie

De effectieve belastingdruk (de belastingdruk uitgedrukt als

en incasso;

percentage van het resultaat voor belastingen exclusief het

indirecte kosten, bestaande uit overhead en algemene

resultaat na belastingen uit deelnemingen en joint ventures)

bedrijfskosten;

bedraagt 18,7% in het 1e halfjaar van 2014 (1e halfjaar van 2013:

afschrijvingen.

25,7%). Het verschil met de nominale druk (25%) wordt met name veroorzaakt door de deelnemingsvrijstelling als gevolg van de verkoop van het minderheidsbelang in KEMA.

Dit leidt tot de volgende specificatie van de bedrijfskosten, exclusief bijzondere posten:

Specificatie bedrijfskosten, exclusief bijzondere posten 1e halfjaar € miljoen

2013

2014

Inkoopkosten

208

182

Proceskosten

158

191

Indirecte kosten

147

148

Afschrijvingen

176

173

Totaal

689

694



Bijzondere posten en fair value mutaties

13

worden door Alliander gedefinieerd als posten die – in de opinie van het management – niet direct voortvloeien uit de reguliere bedrijfsvoering en/of die qua aard en omvang dusdanig

De resultaten van Alliander kunnen worden beïnvloed door

significant zijn dat deze voor een goede analyse van de

bijzondere posten en fair value mutaties. Bijzondere posten

onderliggende resultaten apart moeten worden beschouwd.

Gerapporteerde cijfers en cijfers exclusief bijzondere posten en fair value mutaties 1e halfjaar

Gerapporteerd

€ miljoen

2013

2014

Exclusief bijzondere posten en fair value mutaties

Bijzondere posten en fair value mutaties 2013

2014

2013

2014

Netto-omzet

837

860

-

-

837

Overige baten

85

50

40

-

45

50

Totaal kosten van inkoop, uitbesteed werk en operationele kosten

-595

-620

-2

-5

-593

-615

Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen

-176

-173

-

-

-176

-173

80

95

-

-

80

95

Bedrijfsresultaat (EBIT)

231

212

38

-5

193

217

Financiële baten/(lasten)

-39

-38

-1

2

-38

-40

-

-

-

-

-

-

Resultaat voor belastingen

192

174

37

-3

155

177

Belastingen

-36

-45

5

1

-41

-46


156

129

42

-2

114

131

Geactiveerde eigen productie

Resultaat deelnemingen en joint ventures

860

Toelichting bijzondere posten De bijzondere post in 2014 onder de overige baten heeft betrekking op de verkoop van het 25,4% belang in KEMA aan DNV, inclusief de afwaardering van de hieraan gerelateerde put en call opties. Deze is als volgt verantwoord:

Verkoop belang KEMA € miljoen Verkoopprijs

80

Af: boekwaarde belang

23

Bruto boekwinst

57

Afwaardering opties

17

Boekwinst voor belastingen (overige baten)

40 5

Vennootschapbelasting

Boekwinst na belastingen

45

Ten aanzien van de bruto boekwinst is de

heeft te maken met reorganisatiekosten in verband met

deelnemingsvrijstelling van toepassing. Bij de afwaardering van

organisatieaanpassingen.

de opties is de hiervoor verantwoorde latentie vrijgevallen ten

De bijzondere financiële bate van € 1 miljoen in het 1e halfjaar

gunste van het resultaat, zodat per saldo een netto boekwinst op

van 2014 (1e halfjaar 2013: € 2 miljoen last) heeft betrekking op

de verkoop van het belang in KEMA is gerealiseerd van € 45 miljoen.

de  koersverschillen tussen de euro en de US-dollar van de in de balans opgenomen cross border lease gerelateerde beleggingen.

De bijzondere last in de kosten van inkoop, uitbesteed werk en

Het belastingeffect op de bijzondere posten en fair value mutaties

operationele kosten in zowel het 1 halfjaar van 2014 als van 2013

is verantwoord onder de belastingen.

e



Resultaat segmenten

14

De stijging van € 28 miljoen heeft met name in de elektriciteits netten, warmtenet Nijmegen (€ 11 miljoen) en in het pand te

Het bedrijfsresultaat van het segment Netbeheer Liander

Duiven plaatsgevonden. Voorts zijn onder deze kasstroom de

bedraagt over het 1e halfjaar van 2014 € 210 miljoen, een daling

inkomsten van de verkoop van de aandelen KEMA (€ 80 miljoen)

van € 6 miljoen ten opzichte van het 1 halfjaar van 2013, met

opgenomen.

e

name als gevolg van lagere gereguleerde tarieven. Het segment Netwerkbedrijf Endinet heeft in het 1e halfjaar van 2014 een

Kasstroom uit financieringsactiviteiten

bedrijfsresultaat behaald van € 10 miljoen ten opzichte van

De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedraagt over het

€ 13 miljoen over dezelfde periode in 2013, eveneens als gevolg

1e halfjaar van 2014 een uitstroom van € 30 miljoen ten

van lagere gereguleerde tarieven. Bij het segment Overig (deze

opzichte van een uitstroom van € 30 miljoen over dezelfde

bestaan met name uit de niet-gereguleerde activiteiten en de

periode in 2013. De stijging van het betaalde dividend in 2014

staven en service-units) bedraagt het bedrijfsresultaat minus

is deels gecompenseerd door de mutaties in uitgezette

€ 27 miljoen (1 halfjaar van 2013: minus € 12 miljoen) als

kortlopende deposito’s en door de vergoeding in 2013 aan de

gevolg van onder andere teruglopende huurinkomsten van

houders van de achtergestelde eeuwigdurende obligatielening.

derden, kosten van leegstand en de nieuwe activiteiten op

In het 1e halfjaar 2014 en 2013 hebben geen omvangrijke

het  gebied van duurzame gebiedsontwikkeling, duurzame

financieringstransacties plaatsgevonden.

e

mobiliteit en duurzaam wonen.

Kasstroom

Financiering en kredietwaardigheid


Financieel beleid

In het 1e halfjaar van 2014 is de kasstroom uit operationele

Het financieel beleid van Alliander richt zich op een balans

activiteiten uitgekomen op € 219 miljoen (2013: € 234 miljoen).

tussen bescherming van obligatiehouders en andere verschaffers

De daling van € 15 miljoen is met name veroorzaakt door de

van vreemd vermogen en een adequaat aandeelhoudersrendement,

betaalde winstbelasting. Deels is dit gecompenseerd door een

met behoud van de flexibiliteit om de onderneming te laten

hoger resultaat na belastingen.

groeien en te kunnen investeren. Het financiële kader waarbinnen Alliander opereert is gebaseerd op de vier ratio’s

Kasstroom uit investeringsactiviteiten

zoals opgenomen in de kerncijfers. Per 30 juni 2014 voldoen

De uitgaande kasstroom uit investeringsactiviteiten in het

alle ratio’s aan de gestelde norm.

1e halfjaar van 2014 bedraagt € 154 miljoen (1e halfjaar van 2013: € 224 miljoen). De investeringen in materiële vaste activa

Algemene uitgangspunten van het financieel beleid zijn

in het 1 halfjaar van 2014 bedragen € 273 miljoen

het zorgdragen voor een evenwichtig aflossingsschema, het

(2013: € 245 miljoen).

beschikken over gecommitteerde kredietfaciliteiten en het

e

aanhouden van voldoende liquide middelen. Met het opereren

Investeringen in materiële vaste activa

binnen het financiële kader en de algemene uitgangspunten wordt een solide A rating profiel gehandhaafd.

1e halfjaar

€ miljoen

2013

2014 130

112

Gas gereguleerd

69

75

Meetinrichtingen

23

29

Gebouwen, ICT etc.

51

29

273

245

Elektriciteit gereguleerd

Totaal

Nettoschuldpositie en financiering De nettoschuldpositie per 30 juni 2014, op basis van IFRS, bedraagt € 1.518 miljoen (31 december 2013: € 1.470 miljoen) en op basis van het financieel beleid van Alliander € 1.766 miljoen (31 december 2013: € 1.718 miljoen). De stijging is met name het gevolg van het uitbetaalde dividend van € 125 miljoen, welke deels is gecompenseerd door de verkoopopbrengst met betrekking tot de aandelen KEMA van € 80 miljoen.



15

Reconciliatie nettoschuldpositie 31 december 2013

€ miljoen

30 juni 2014

Langlopende financiële verplichtingen

1.610

1.611

Kortlopende financiële verplichtingen

282

284

Verplichtingen uit hoofde van financiële leases

128

127 2.020

Brutoschuldpositie

2.022

190

155

-

136

Kortlopende financiële activa

140

100

Beleggingen die dienen ter dekking van leaseverplichtingen uit hoofde van cross border leases

171

Liquide middelen Langlopende financiële activa

161

Totaal liquide middelen en beleggingen

Nettoschuldpositie volgens de jaarrekening (IFRS) 50% van de achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

Nettoschuldpositie volgens financieel beleid Alliander

502

552

1.518

1.470

248

248

1.766

1.718

Kredietfaciliteiten

Ontwikkeling nettoschuldpositie € miljoen

Ultimo juni 2014 heeft Alliander de beschikking over een Revolving Credit Facility (RCF) met een totaalbedrag van € 600 miljoen en een looptijd tot midden juli 2018. Onder de

1.718

-219

154

125

-12

1.766

RCF is per 30 juni 2014, evenals per 31 december 2013, niet getrokken. Daarnaast heeft Alliander een EMTN-programma van € 3 miljard waaronder per 30 juni 2014 voor € 1,8 miljard (per 31 december 2013: € 1,8 miljard) aan obligaties is uitgegeven en een ECP-programma van € 1,5 miljard

Netto schuldpositie 2013



Dividend

Overig

Netto schuldpositie 30 juni 2014

waaronder per 30 juni 2014 geen ECP is uitgegeven (per 31 december 2013 nihil). De aflossingen in de komende jaren bestaan met name uit de obligatieleningen met betrekking tot het EMTN-programma.

Aflossingsschema rentedragende leningen € miljoen

424

409

279

6 2014

400

306

2015

2016

5

6

2017

2018

2019

7

7

2020

2021

42

2022

2023

2024

2024



Verklaring Raad van Bestuur De Raad van Bestuur verklaart, voor zover bekend, dat: 1. De geconsolideerde halfjaarcijfers 2014 een getrouw beeld geven van de activa, de passiva, de financiële positie en de winst van Alliander N.V. en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen; en 2. Het verslag van de Raad van Bestuur een getrouw overzicht geeft omtrent de toestand op de balansdatum, de belangrijkste gebeurtenissen gedurende het halve boekjaar en een beschrijving van de voornaamste risico’s en onzekerheden voor de overige zes maanden van het boekjaar 2014 van Alliander N.V. en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen. Arnhem, 23 juli 2014 Raad van Bestuur Peter Molengraaf, voorzitter Mark van Lieshout Ingrid Thijssen

16



17

Verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers 2014 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening 1e halfjaar € miljoen Netto-omzet Overige baten

2013

2014 837

860

85

50

Totaal bedrijfsopbrengsten

922

910

Bedrijfskosten Kosten van inkoop en uitbesteed werk

-188

-225

Personeelskosten

-234

-226

-56

-52

Overige bedrijfskosten

-117

-117

Totaal kosten van inkoop, uitbesteed werk en operationele kosten

-595

-620

Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen vaste activa

-176

-173

80

95

Externe personeelskosten

Af: Werk uitgevoerd door de groep en gekapitaliseerd als materiële vaste activa in uitvoering Totaal bedrijfskosten

Bedrijfsresultaat

-691

-698

231

212

Financiële baten

10

11

Financiële lasten

-49

-49

-

-

Resultaat voor belastingen

192

174

Belastingen

-36

-45


156

129

Resultaat na belastingen deelnemingen en joint ventures

Overzicht totaalresultaat 1e halfjaar € miljoen Resultaat na belastingen

2013

2014 156

129

10

-9

-

1

166

121

Overige elementen totaalresultaat Elementen die via het resultaat worden afgewikkeld Herwaardering voor verkoop beschikbare activa Mutatie reële waarde kasstroomafdekkingen

Totaalresultaat



18

Geconsolideerde balans € miljoen

31 december 2013

30 juni 2014

Activa Vaste activa Materiële vaste activa Immateriële vaste activa Investeringen in deelnemingen en joint ventures Voor verkoop beschikbare financiële activa Overige financiële activa Latente belastingvorderingen

6.107

6.012

323

323

9

32

171

297

26

25

222

244 6.858

6.933

Vlottende activa Voorraden Handels- en overige vorderingen Derivaten

38

37

267

282

-

19

20

-

Overige financiële activa

140

100

Liquide middelen

190

Belastingvorderingen

Vaste activa aangehouden voor verkoop

Totaal activa

155 655

593

24

22

7.537

7.548

Eigen vermogen en verplichtingen Eigen vermogen Aandelenkapitaal

684

684

Agioreserve

671

671

Achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

496

496

Herwaarderingsreserve Overige reserves Resultaat boekjaar

34

24

1.375

1.212

156

288 3.416

Totaal eigen vermogen

3.375

Verplichtingen Langlopende verplichtingen Rentedragende verplichtingen Derivaten Verplichtingen uit hoofde van financiële leases Vooruitontvangen opbrengsten Voorzieningen voor personeelsbeloningen Overige voorzieningen

1.610

1.611

-

6

128

127

1.565

1.555

50

53

4

124 3.357

3.476

Kortlopende verplichtingen Handelsschulden en overige te betalen posten Belastingverplichtingen Rentedragende verplichtingen

91

76

62

85

282

284

Derivaten

19

-

Voorzieningen voor personeelsbeloningen

67

65

Overige voorzieningen

106

-

Overlopende passiva

137

187 764

697

Totaal verplichtingen

4.121

4.173

Totaal eigen vermogen en verplichtingen

7.537

7.548



19

Geconsolideerd kasstroomoverzicht 1e halfjaar € miljoen

2013

2014

Kasstroom uit operationele activiteiten 156

129

- financiële baten en lasten

39

38

- belastingen

36

45

Resultaat na belastingen Aanpassingen voor:

- resultaat na belastingen deelnemingen en joint ventures - afschrijvingen, amortisaties en bijzondere waardeverminderingen

-

-

145

143

Veranderingen in werkkapitaal: - voorraden

-1

2

- handels- en overige vorderingen

-5

-36

- handelsschulden en overlopende passiva

-58

-41 -64

Totaal veranderingen in werkkapitaal

-75

Mutatie voorzieningen, derivaten en overig

-17

-18

Kasstroom uit bedrijfsoperaties

295

262

Betaalde rente

-39

-28

Ontvangen rente

1

-

Ontvangen dividend deelnemingen en joint ventures

-

-

Betaalde winstbelasting

-38

-

Totaal

-76

-28


219

234

Kasstroom uit investeringsactiviteiten Investeringen in materiële vaste activa

-273

-245

Bijdrage investeringen van derden

39

39

(Des)-investeringen in financiële activa (deelnemingen en joint ventures)

80

-18 -154


-224

Kasstroom uit financieringsactiviteiten Aflossen kortlopende rentedragende schulden en kortlopend deel van de langlopende schulden Nieuwe langlopende leningen Uitgezette langlopende leningen Mutaties uitgezette kortlopende deposito’s Couponrente achtergestelde eeuwigdurende obligatielening Betaald dividend Kasstroom uit financieringsactiviteiten Nettokasstroom Liquide middelen aan het begin van de periode Nettokasstroom

Liquide middelen per 30 juni

-6

3

3

-

-2

-10

100

75

-

-24

-125

-74 -30

-30

35

-20

155

100

35

-20

190

80



20

Mutatieoverzicht van het geconsolideerd eigen vermogen Aan aandeelhouders en andere vermogenverschaffers toerekenbaar eigen vermogen

Aandelenkapitaal

€ miljoen Per 1 januari 2013

Achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

Agioreserve

Herwaarderingsreserve

Hedgereserve

Overige reserves

Resultaat boekjaar

Totaal

684

671

494

-2

28

1.104

224

3.203

Mutatie reële waarde kasstroomafdekkingen

-

-

-

1

-

-

-

1

Herwaardering voor verkoop beschikbare financiële activa

-

-

-

-

-9

-

-

-9

Nettoresultaat 1 halfjaar 2013

-

-

-

-

-

-

129

129

Totaalresultaat 1e halfjaar 2013

-

-

-

1

-9

-

129

121

e

Couponrente achtergestelde eeuwigdurende obligatielening na belastingen

-

-

-

-

-

-18

-

-18

Dividend 2012

-

-

-

-

-

-

-74

-74

Bestemming resultaat 2012

-

-

-

-

-

150

-150

-

684

671

494

-1

19

1.236

129

3.232

Per 30 juni 2013 Mutatie reële waarde kasstroomafdekkingen

-

-

-

1

-

-

-

1


-

-

-

-

5

-

-

5

Couponrente achtergestelde eeuwigdurende obligatielening na belastingen

-

-

-

-

-

-24

-

-24

Aflossing achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

-

-

-494

-

-

-

-

-494

Uitgifte achtergestelde eeuwigdurende obligatielening

-

-

496

-

-

-

-

496

Nettoresultaat 2 halfjaar 2013

-

-

-

-

-

-

159

159

684

671

496

-

24

1.212

288

3.375


-

-

-

-

10

-

-

10

Nettoresultaat 1e halfjaar 2014

-

-

-

-

-

-

156

156

Totaalresultaat 1e halfjaar 2014

-

-

-

-

10

-

156

166

Dividend 2013

-

-

-

-

-

-

-125

-125

Bestemming resultaat 2013

-

-

-

-

-

163

-163

-

684

671

496

-

34

1.375

156

3.416

e

Per 31 december 2013

Per 30 juni 2014

Dividend Het dividend met betrekking tot boekjaar 2013 (€ 125,0 miljoen) is in april 2014 uitgekeerd (€ 0,91 per aandeel).

Eeuwigdurende achtergestelde obligatielening De achtergestelde eeuwigdurende obligatielening wordt aangemerkt als eigen vermogen, aangezien Alliander geen contractuele verplichting heeft tot terugbetaling van de lening. Voorts zijn eventuele periodieke vergoedingen conditioneel en afhankelijk van uitkeringen aan aandeelhouders.



21

Toelichting op de geconsolideerde halfjaarcijfers Algemeen Alliander N.V. is een naamloze vennootschap die statutair is

IFRIC Interpretation 21 ‘Heffingen’ geeft nadere toelichting op

gevestigd in Arnhem. In dit halfjaarbericht zijn de financiële

de opname en verwerking van overheidsheffingen binnen het

gegevens opgenomen over het 1e halfjaar van 2014 van de

toepassingsgebied van IAS 37 ‘Voorzieningen’. De interpretatie

vennootschap en zijn dochterondernemingen.

verduidelijkt wat een tot een verplichting leidende gebeurtenis is ingeval van overheidsheffingen en wanneer een verplichting

De halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met

daartoe moet worden opgenomen. De meest substantiële

IAS 34 ‘Tussentijdse financiële verslaggeving’.

heffing van overheidswege waarmee Alliander te maken heeft

Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling

zijn precarioheffingen van gemeenten. Daar waar precario in een gemeente voor Alliander van toepassing is wordt de heffing opgenomen in de periode waarop de precario betrekking heeft.

In dit bericht zijn dezelfde waarderingsgrondslagen gehanteerd

Dit is in overeenstemming met IFRIC 21. Alliander kent geen

als in het jaarverslag 2013 van Alliander N.V. dat is te vinden

andere overheidsheffingen waarbij de opname van een

op www.alliander.com, met uitzondering van de onderstaande

verplichting qua moment en omvang wijzigt onder toepassing

wijzigingen in standaarden en interpretaties die met ingang

van deze interpretatie. De toepassing van de interpretatie heeft

van 1 januari 2014 van kracht zijn.

geen impact op de verslagen in eerdere periodes en heeft geen

Nieuwe of gewijzigde IFRS-standaarden 2014

impact voor dit halfjaarbericht.

IFRS 10 ‘Geconsolideerde jaarrekening’, IFRS 12 ‘Informatie

Schattingen, aannames en veronderstellingen

verschaffing over belangen in andere entiteiten’ en IAS 27

Bij het opstellen van dit halfjaarbericht maakt Alliander

‘Enkelvoudige jaarrekening’ zijn aangepast om beter aan te

gebruik van aannames, veronderstellingen en schattingen.

sluiten bij het bedrijfsmodel van beleggingsentiteiten.

Dit betreft in het bijzonder de bepaling voor voorzieningen,

Op grond van IFRS 10 zijn beleggingsentiteiten verplicht

de vaststelling van gebruiksduren op materiële vaste activa,

hun dochterondernemingen te waarderen tegen reële waarde

de omzet-verantwoording, de waardering van debiteuren en de

met verwerking van waardeveranderingen in de winst-en-

vaststelling van de hoogte van de latente belastingvorderingen.

verliesrekening in plaats van hen te consolideren. IFRS 12 is

De schattingen, aannames en veronderstellingen zijn in

gewijzigd om de verschaffing van specifieke informatie over

belangrijke mate gebaseerd op ervaringen uit het verleden en

dergelijke dochterondernemingen van beleggingsentiteiten

op een zo betrouwbaar mogelijke schatting door het

verplicht te stellen. Als gevolg van de wijzigingen in IAS 27

management van Alliander van de specifieke omstandigheden

beschikken beleggingsondernemingen tevens niet meer over

die – naar de mening van het management – gegeven de situatie

de mogelijkheid om investeringen in bepaalde dochter

van toepassing zijn. De werkelijke ontwikkelingen kunnen

ondernemingen ofwel tegen kostprijs, ofwel tegen reële waarde

afwijken van de gehanteerde veronderstellingen en aannames,

in hun enkelvoudige jaarrekening te waarderen. In het kader

waardoor de werkelijke uitkomst in belangrijke mate kan

van deze aanpassing zal steeds beoordeeld moeten worden of

afwijken van de huidige waardering van een aantal posten in

er sprake is van een beleggingsentiteit. In het 1e halfjaar van

de jaarrekening. Gehanteerde veronderstellingen, aannames en

2014 kent Alliander geen entiteiten die kwalificeren als

schattingen worden periodiek getoetst en zonodig aangepast.

beleggingsentiteit. Ten opzichte van ultimo 2013 zijn er geen wijzigingen in IAS 36 ‘Bijzondere waardeverminderingen van activa’ is aangepast ter verduidelijking van het toepassingsgebied van

aannames, schattingen en veronderstellingen.

de informatieverschaffing over de realiseerbare waarde van

Gesegmenteerde informatie

(niet- financiële) activa. Deze blijft beperkt tot activa die een

In de tabel ‘Primaire segmentatie 1e halfjaar’ zijn per

bijzondere waardevermindering hebben ondergaan, wanneer

gerapporteerd segment de cijfers exclusief bijzondere posten en

de realiseerbare waarde op de reële waarde minus

fair value mutaties vermeld. Deze resultaten sluiten direct aan

vervreemdingskosten is gebaseerd. In dat geval moeten

op de periodieke interne rapportage. Voorts is de aansluiting

namelijk specifieke reële waarde toelichtingen worden

weergegeven tussen de geconsolideerde segmentresultaten en

opgenomen. Deze wijziging heeft geen impact voor

het gerapporteerde resultaat voor belastingen.

dit halfjaarbericht.



22

Reconciliatie segmentresultaten en geconsolideerd resultaat 1e halfjaar € miljoen

2013

2014 193

Geconsolideerd bedrijfsresultaat segmenten exclusief bijzondere posten

-5

-39

-38

-

-

192

174

Financiële baten en lasten Resultaat deelnemingen en joint ventures

Geconsolideerd resultaat voor belastingen

217

38

Bijzondere posten en fair value mutaties

Primaire segmentatie 1e halfjaar Netbeheerder Liander € miljoen

Netwerkbedrijf Endinet

2013

2014

Overig

2013

2014

Eliminaties

2013

2014

Totaal

2013

2014

2013

2014

Bedrijfsopbrengsten 779

812

53

57

50

41

-

-

882

910

2

3

-

-

142

154

-144

-157

-

-

781

815

53

57

192

195

-144

-157

882

910

Bedrijfskosten

571

599

43

44

219

207

-144

-157

689

693

Bedrijfsresultaat

210

216

10

13

-27

-12

-

-

193

217

30-6

31-12

30-6

31-12

30-6

31-12

30-6

31-12

30-6

31-12

6.298

6.260

513

518

2.861

2.645

-2.135

-1.876

7.537

7.548

Externe opbrengsten Interne opbrengsten

Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten

Gesegmenteerde activa

Totaal activa

Seizoensinvloeden

Hiervoor was einde 2012 de concessie verworven. De koopprijs

Het resultaat van Alliander wordt niet in materiële zin

van het gasnet bedraagt € 10 miljoen en is begin januari 2014

beïnvloed door seizoensinvloeden.

voldaan. De looptijd van de overeenkomst bedraagt 20 jaar

Bedrijfscombinaties

(tot en met 31 december 2032). De allocatie van de overnameprijs van € 10 miljoen is onder andere afhankelijk van de

In december 2013 heeft Alliander Netz Heinsberg GmbH

toegestane omzet voor 2014 e.v. voor deze netten. Deze omzet

met EWV Energie- und Wasser-versorgung GmbH overeen

wordt door de Duitse overheid vastgesteld en zal in de 2e helft

stemming bereikt omtrent de aankoop van het gasnet in de

van 2014 beschikbaar zijn. Derhalve is de voorlopige allocatie

gemeente Heinsberg met ingang van 1 januari 2014.

in onderstaand overzicht vermeld:

Overname gasnet Heinsberg € miljoen

Voorlopige reële waarde per 1 januari

Materiële vaste activa

9

Totaal activa

9

Totaal verplichtingen

-

Netto verworven activa

9

Koopsom Cash

10

Af: netto verworven activa

9

Goodwill

1



De totale overnamesom bedroeg op 1 januari 2014 € 10 miljoen,

instellingen, dan wel is belegd in waardepapieren, een

bestaande uit een betaling uit eigen beschikbare middelen.

totaalbedrag van $ 3,1 miljard (ultimo 2013: $ 3,1 miljard).

23

De allocatie van deze overnamesom is in het hiervoor vermelde overzicht opgenomen.

Aangezien geen beschikkingsmacht bestaat over het overgrote deel van de beleggingen en de daarbij behorende

Netto verworven activa (€ 9 miljoen)

verplichtingen, worden deze niet als activa en passiva van

De netto verworven activa hebben betrekking op netten,

Alliander beschouwd en zijn de desbetreffende bedragen

aansluitingen en meters.

niet opgenomen in de geconsolideerde cijfers van Alliander. De beleggingen waarover Alliander wel beschikkingsmacht

Goodwill (€ 1 miljoen)

heeft, zijn verantwoord onder de financiële activa. De aan deze

De goodwill van € 1 miljoen heeft betrekking op de te

beleggingen gerelateerde leaseverplichtingen zijn opgenomen

verwachten synergie-effecten.

onder de verplichtingen uit hoofde van financiële leases.

Overig

Ultimo juni 2014 bedraagt het ‘strip risk’ (het gedeelte van de

De totale kosten gemoeid met de acquisitie van de gasnetten in

‘termination value’ – dat wil zeggen de bij een voortijdig einde

Heinsberg hebben € 0,25 miljoen bedragen. Deze kosten zijn in

van de transactie mogelijk aan de Amerikaanse tegenpartij

de winst-en-verliesrekeningen over 2012 t/m 2013 verwerkt.

te betalen vergoeding – dat niet uit de hiertoe aangehouden

De netto-omzet van deze netten over de periode 1 januari 2014

deposito’s en beleggingen kan worden voldaan) voor alle

tot en met 30 juni 2014 bedraagt € 0,9 miljoen. Het netto

transacties tezamen $ 245 miljoen (ultimo 2013: $ 278 miljoen).

resultaat over dezelfde periode bedraagt € 0,2 miljoen.

Ter dekking van het strip risk zijn door Alliander thans nog in

Cross border lease contracten

één transactie ten behoeve van de betrokken investeerder zekerheden afgegeven in de vorm van letters of credit ter hoogte

In de periode 1998 tot en met 2000 zijn door

van $ 5 miljoen (ultimo 2013: $ 6 miljoen). Het aantal en de

dochterondernemingen van Alliander N.V. voor netwerken

hoogte van de af te geven letters of credit is mede afhankelijk

US cross border leases aangegaan, waaronder LILO (lease in

van de credit rating van Alliander.

lease out)- en SILO (sale in lease out)-transacties. De op dit moment resterende vier transacties hebben betrekking op

Verbonden partijen

gasnetwerken in Friesland, Gelderland, Flevoland, Noord-

De Alliander-groep heeft belangen in diverse deelnemingen en

Holland en Utrecht, stadsverwarmingnetten in Almere en

joint ventures, waarin ze ofwel invloed van betekenis heeft, maar

Duiven/Westervoort en het elektriciteitsnetwerk in het gebied

geen beslissende zeggenschap, ofwel gezamenlijke zeggenschap

Randmeren. De in de leases ondergebrachte netwerken zijn

uitoefent in bedrijfsvoering en financieel beleid. Op grond hiervan

voor een langdurige periode verhuurd aan Amerikaanse

worden deze deelnemingen en joint ventures aangemerkt als

partijen (headlease), die deze activa vervolgens weer hebben

verbonden partijen. Transacties met deze partijen, waarvan

onderverhuurd aan de desbetreffende dochterondernemingen

sommige significant zijn, worden uitgevoerd tegen markt

(sublease). Aan het einde van de sublease bestaat de optie de

condities en prijzen die niet gunstiger zijn dan die welke

rechten van de Amerikaanse tegenpartij onder de headlease

bedongen zouden zijn met derde, onafhankelijke partijen.

af te kopen en de transactie aldus te beëindigen. Met verbonden partijen zijn de volgende transacties gedaan De momenten waarop de overeengekomen looptijden van de

uit hoofde van inkoop en verkoop van goederen en diensten:

subleases eindigen, liggen tussen 2015 en 2028. De baten uit

verkoop van goederen en diensten aan deelnemingen € 2 miljoen

de cross border leases zijn verantwoord in het jaar van afsluiten

(1e halfjaar 2013: € 1 miljoen) en aan joint ventures € 34 miljoen

van de desbetreffende transactie. Met betrekking tot de cross

(1e halfjaar 2013: € 34 miljoen); inkoop van goederen en diensten

border leases bestaan contractuele voorwaardelijke en

van deelnemingen € 4 miljoen (1e halfjaar 2013: € 5 miljoen) en

onvoorwaardelijke rechten en verplichtingen. Op onderdelen

van joint ventures € 42 miljoen (1e halfjaar 2013: € 35 miljoen).

van de netwerken zijn in het kader van de aangegane verplichtingen zekerheden verstrekt in de vorm van hypotheek-

Per eind juni 2014 heeft Alliander een vordering van € 17 miljoen

en pandrechten.

(ultimo 2013: € 18 miljoen) voor verstrekte leningen aan verbonden partijen en een verplichting van € nihil uit hoofde van

De totale netto boekwaarde van de in cross border leases

een rekening-courant faciliteit met verbonden partijen (ultimo

ondergebrachte activa bedraagt medio 2014 € 1,1 miljard

2013: € 8 miljoen).

(ultimo 2013: € 1,1 miljard). In verband met de transacties staat ultimo juni 2014 in deposito bij meerdere financiële



24

Informatie over risico’s en financiële instrumenten

Overig De uitstaande niet uit de balans blijkende verplichtingen met betrekking tot materiële vaste activa bedragen per 30 juni 2014 € 128 miljoen (ultimo 2013: € 119 miljoen). Er zijn ten opzichte

Financiële risico’s

van de situatie ultimo 2013 de volgende wijzigingen opgetreden

De volgende financiële risico’s kunnen worden onderscheiden:

in de voorwaardelijke activa en verplichtingen:

marktrisico, kredietrisico en liquiditeitsrisico. De verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers bevatten niet, zoals

In november 2010 heeft Alliander een achtergestelde

voor de geconsolideerde jaarrekening is vereist, alle informatie

eeuwigdurende obligatielening uitgegeven voor een bedrag

over de bovengenoemde financiële risico’s waaraan Alliander is

van nominaal € 500 miljoen. In 2013 is deze achtergestelde

blootgesteld en het beleid betreffende het beheer van de risico’s

eeuwigdurende obligatielening afgelost. Onder IFRS

uit hoofde van financiële instrumenten, maar moeten

kwalificeert dit instrument als eigen vermogen. Bij de betaling

in samenhang worden gezien met de geconsolideerde

van de periodieke vergoedingen aan de houders van deze lening

jaarrekening 2013. Sinds eind 2013 zijn er geen wijzigingen

is uitgegaan van aftrekbare kosten voor de vennootschaps

geweest in het risicomanagementproces en in het

belasting. De Belastingdienst heeft aangegeven de

risicomanagement beleid.

aftrekbaarheid van de periodieke vergoedingen niet te accepteren, waartegen Alliander in beroep zal gaan.

Bepaling reële waarde

De maximale exposure voor Alliander bedraagt tussen

In onderstaande tabel worden de financiële instrumenten die

de € 20 miljoen en € 30 miljoen. In overleg met externe

gewaardeerd zijn tegen reële waarde vermeld, gerangschikt naar

deskundigen heeft het management besloten hiervoor

de reële waarde hiërarchie. Daarbij zijn de niveaus van inputdata

geen voorziening te verantwoorden.

voor het bepalen van de reële waarden als volgt bepaald: •

niveau 1, genoteerde prijzen (niet-aangepast) op actieve markten voor vergelijkbare activa of verplichtingen;

Ten aanzien van de verkoop van de Spaklerweg is voor een •

gedeelte van het terrein en de gebouwen overeengekomen dat

niveau 2, andere inputs dan de in niveau 1 ondergebrachte

de gemeente een optierecht heeft tot 1 juli 2022 om dit deel te

genoteerde prijzen die voor het actief of de verplichting

verkrijgen voor € 13 miljoen (betalingen: 2025 € 6 miljoen en

waarneembaar zijn direct (d.w.z. als prijzen) hetzij indirect (d.w.z. afgeleid van prijzen);

2026 € 7 miljoen). De levering zou bij uitoefening van de optie •

plaatsvinden in 2025 of een eerdere datum indien overeen gekomen door de partijen en tot die tijd heeft Alliander het

niveau 3, inputs die niet gebaseerd zijn op waarneembare marktgegevens.

vruchtgebruik. De uitoefening van de optie door gemeente Amsterdam in de toekomst zal naar verwachting niet tot een resultaateffect leiden.

Reële waarde hiërarchie 30 juni 2014 € miljoen

Niveau 1

Niveau 2

31 december 2013

Niveau 3

Niveau 1

Totaal

Niveau 2

Totaal

Niveau 3

Activa Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa langlopend

-

171

140

-

140

-

-

-

-

-

-

-

-

2

17

19

311

-

311

-

299

17

316

-

171

Voor verkoop beschikbare financiële vaste activa kortlopend

-

Derivaten kortlopend

-

Totaal activa

-

-

297

-

297

Passiva Derivaten langlopend

-

-

-

-

-

6

-

6

Derivaten kortlopend

-

19

-

19

-

-

-

-

Totaal passiva

-

19

-

19

-

6

-

6



Gehanteerde waarderingsmethoden voor bepaling van reële waarden niveau 2 De voor verkoop beschikbare financiële activa bestaan uit

25

creditspreads van de betrokken partijen. De contante waarde in vreemde valuta wordt omgerekend tegen de op rapportagedatum geldende koers.

op cross border leasecontracten. De reële waarde is bepaald

Gehanteerde waarderingsmethoden voor bepaling van reële waarden niveau 3

door de toekomstige kasstromen contant te maken met de op

De derivaten ultimo 2013 gerubriceerd onder niveau 3 hebben

rapportagedatum geldende interbancaire rentevoet en de in de

betrekking op de put optie (€ 17 miljoen) en de call optie (nihil)

markt waarneembare creditspreads voor deze of vergelijkbare

inzake de overeenkomst ten aanzien van de overdracht van

beleggingen. Het kortlopend derivaat onder passiva betreft

de KEMA-aandelen. De waardering van deze opties heeft

voornamelijk een CDS gekoppeld aan een van de voor verkoop

plaatsgevonden met behulp van het Black & Scholes model voor

beschikbare financiële activa. Per 31 december 2013 was

optiewaardering. De in het model gehanteerde risk free rate is

dit derivaat, welke expireert in juni 2015, langlopend.

gelijk gesteld aan het ééndaags interbancaire rentetarief Eonia.

De waardering is afkomstig van een externe partij die

De gebruikte volatiliteit is berekend op 30%. Wijzigingen in de

gebruik maakt van de in de markt beschikbare informatie.

rentevoet en de volatiliteit hebben invloed op de waardering van

beleggingen in effecten, waarvan de reële waarde gelijk is aan de boekwaarde. Een deel van deze beleggingen heeft betrekking

de afzonderlijke opties, maar per saldo nagenoeg niet op het De overige derivaten in niveau 2 betreffen valutaderivaten.

resultaat van beide opties tezamen.

Deze worden gewaardeerd op basis van de contante waarde van de toekomstige kasstromen, waarbij gebruik wordt gemaakt

Gedurende de verslagperiode was het verloop van deze

van de op rapportagedatum geldende interbancaire rentevoet en

derivaten als volgt:

Verloopoverzicht instrumenten niveau 3 € miljoen Boekwaarde per 1 januari 2014 Waardemutatie opgenomen in de winst-en-verliesrekening Afwikkeling optie

Boekwaarde per 30 juni 2014

Op 12 mei zijn de KEMA-aandelen verkocht bij de uitoefening van de call optie door DNV. Als gevolg hiervan zijn de call optie en de put optie per die datum afgewikkeld ten laste van de overige baten. De waardemutaties van deze opties gedurende de verslagperiode tot afwikkelmoment zijn nihil. Als gevolg van het uitoefenen van de call optie is de put optie komen te vervallen.

Reële waarde van overige financiële instrumenten In de onderstaande tabel worden de reële waarden weergegeven van de financiële instrumenten die niet tegen reële waarde, maar tegen de geamortiseerde kostprijs zijn opgenomen. Daarbij zijn de niveaus van de inputdata volgens de reële waarde hiërarchie vermeld.

Activa put optie

Passiva call optie 17

-

-

-

-17

-

-

-



26

Reële waarde van financiële activa en verplichtingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs 31 december 2013

30 juni 2014 € miljoen

Reële waarde

Reële waarde

Niveau

Niveau

Vaste activa Overige financiele activa

28

2

25

2

-123

2

-122

2

-1.622

1

-1.582

1

-173

2

-163

2

Financiele verplichtingen Langlopend Verplichtingen uit hoofde van financiële leases Opgenomen leningen: EMTN Overige opgenomen leningen

-1.918

Totaal langlopende financiele verplichtingen

-1.867

Kortlopend Opgenomen leningen: EMTN Overige opgenomen leningen Totaal kortlopende financiële verplichtingen

Totaal financiële verplichtingen

-283

1

-286

1

-7

2

-4

2

-290

-290

-2.208

-2.157

Bepaling reële waarde

De reële waarde van de onderstaande financiële activa en

De reële waarde van deze instrumenten is als volgt bepaald:

verplichtingen komt nagenoeg overeen met de boekwaarde

Overige financiële activa: de reële waarde van de uitstaande

van deze instrumenten:

leningen is bepaald aan de hand van de te ontvangen kasstromen

•

handels- en overige vorderingen;

die zijn gedisconteerd met de risicovrije rentevoeten verhoogd

•

kortlopende belastingvorderingen;

met de kredietopslagen voor deze of vergelijkbare beleggingen.

•

kortlopende overige financiële activa;

Voor het kortlopende deel van deze vorderingen is verondersteld

•

liquide middelen;

dat de reële waarde nagenoeg overeenkomt met de boekwaarde.

•

handelsschulden en overige te betalen posten;

•

kortlopende belastingverplichtingen.

Opgenomen leningen: de reële waarde van de Euro Medium Term Notes is bepaald aan de hand van marktnoteringen

Gebeurtenissen na balansdatum

in Bloomberg. De reële waarde van de overige opgenomen

Op 15 juli 2014 is overeenstemming bereikt met de gemeente

leningen is bepaald aan de hand van de uitgaande kasstromen

Amsterdam omtrent de verkoop van een deel van de gebouwen

die zijn gedisconteerd met de risicovrije rentevoeten verhoogd

en het terrein aan de Spaklerweg te Amsterdam. De levering

met de voor Alliander geldende creditspreads. Voor het

voortvloeiend uit deze overeenkomst zal plaats vinden in

kortlopende deel van deze opgenomen leningen wordt

september 2014 en februari 2015. De boekwaarde van het te

verondersteld dat de reële waarde nagenoeg overeenkomt

verkopen deel bedraagt € 18 miljoen. De verkoopprijs wordt

met de boekwaarde.

echter pas in gedeelten vanaf 2020 en latere jaren ontvangen, zodat de boekwaarde (contante waarde) van deze verkoopprijs

Financiële leaseverplichting: de reële waarde van deze

medio 2014 € 15 miljoen bedraagt. Ultimo 2013 is een bedrag

verplichtingen is bepaald aan de hand van toekomstige

van € 6 miljoen ten laste van de bijzondere waarde

kasstromen die zijn gedisconteerd met de risicovrije

verminderingen in de winst-en-verliesrekening verantwoord.

rentevoeten verhoogd met de voor Alliander geldende

Op basis van de definitieve overeenkomst is € 2 miljoen

creditspreads.

teruggenomen op deze waardevermindering. Dit bedrag is in de cijfers per 30 juni 2014 verantwoord.


Beoordelingsverklaring

27

Beoordelingsverklaring Beoordelingsverklaring

inlichtingen, met name bij personen die verantwoordelijk

Aan de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur

zijn voor financiën en verslaggeving, en het uitvoeren van

van Alliander N.V.

cijferanalyses en andere beoordelingswerkzaamheden.

Opdracht

De reikwijdte van een beoordeling is aanzienlijk geringer dan die van een controle die is uitgevoerd in overeenstemming met

Wij hebben de in dit halfjaarbericht opgenomen verkorte

de Nederlandse controlestandaarden en stelt ons niet in staat

geconsolideerde halfjaarcijfers voor de periode van 1 januari

zekerheid te verkrijgen dat wij kennis hebben genomen van

2014 tot en met 30 juni 2014 van Alliander N.V. te Arnhem,

alle aangelegenheden van materieel belang die bij een controle

bestaande uit de balans per 30 juni 2014, de winst-en-

onderkend zouden worden. Om die reden geven wij geen

verliesrekening, het overzicht totaalresultaat, het mutatie

controleverklaring af.

overzicht eigen vermogen, het kasstroomoverzicht over de periode 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 en de toelichting,

Conclusie

beoordeeld. De Raad van Bestuur van de vennootschap is

Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op

verantwoordelijk voor het opmaken van de verkorte halfjaar

basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de

cijfers in overeenstemming met IAS 34 ‘Tussentijdse financiële

verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers 2014 over de

verslaggeving’ zoals aanvaard binnen de Europese Unie. Het is

periode 1 januari 2014 tot en met 30 juni 2014 niet,

onze verantwoordelijkheid een conclusie te formuleren bij de

in alle van materieel belang zijnde aspecten, is opgesteld

verkorte geconsolideerde halfjaarcijfers 2014 op basis van deze

in overeenstemming met IAS 34 “Tussentijdse financiële

beoordeling.

verslaggeving” zoals aanvaard binnen de Europese Unie.

Werkzaamheden

Amsterdam, 23 juli 2014

Wij hebben onze beoordeling verricht in overeenstemming met

PricewaterhouseCoopers Accountants N.V.

Nederlands recht, waaronder Standaard 2410, ‘Het beoordelen van tussentijdse financiële informatie door de openbaar accountant van de entiteit’. Een beoordeling van tussentijdse

Origineel getekend door:

financiële informatie bestaat uit het inwinnen van

Drs. R. Dekkers RA

Alliander N.V. Bezoekadres: Utrechtseweg 68, 6812 AH Arnhem Postadres: Postbus 50, 6920 AB Duiven [email protected] www.alliander.com Contactinformatie: Postbus 50, 6920 AB Duiven Telefoon: +31 26 844 22 66 Fax: +31 26 844 24 24 E-mail: [email protected] Uitgave © Alliander N.V. Meer exemplaren van dit bericht en/of de Engelse versie kunnen worden opgevraagd via onze investor relations site op www.alliander.com.

Alliander N.V. Halfjaarbericht juli 2014

Recommend Documents