ABSTRAK
Pembangunan jalan tol membutuhkan biaya yang besar dan perhitungan yang seakurat mungkin. Prakiraan biaya dan pendapatan yang telah dibuat perlu
dianalisis untuk mengetahui kelayakan proyek. Analisis investasi pada Tugas Akhir ini menggunakan metoda Discounted Cash Flow (DCF). Diantaranya Net Present Value (NPV), Benefit Cost Ratio
(BCR), Internal Rate of Return (IRR), dan juga menganalisis kapasitas jalan tol. Selain itu, dalam Tugas Akhir ini juga melakukan analisis sensitivitas untuk
melihat tingkat resiko yang terjadi dari investasi tersebut. Hasil analisis menunjukkan bahwa kapasitas jalan masih dapat menampung volume lalu lintas yang terus meningkat tiap tahun hingga masa konsesi berakhir. Dengan NPV bernilai positif Rp. 163,003,119,652.39, BCR bernilai 1.23524, IRR sebesar 15.1131%, dan Periode Pengembalian akan terjadi pada April 2037. Dengan kata lain Proyek Jalan Tol Cinere-Jagorawi ini layak secara finansial.
Kata Kunci : Kapasitas, Volume Lalu Lintas, Discounted Cash Flow (DCF), dan Analisa Sesitifitas
vi
ABSTRACT
Construction of highway needs high cost and calculation accurately. Estimation of cost and income which have made need to be analyzed to know feasibility of the project. Analysis of investement in this last project using discounted cash flow (DCF) method. Among them is net present value (NPV), benefit cost ratio (BCR), internal rate of return (IRR) and also capacity of highway. Moreover, in this last project also analyze sensitivity to see level of risk which has happened from investement. Result of anlaysis shows that capacity of way still can accommodate volume of traffic which continues to increase each year until the end of the concession period. NPV which positive is Rp. 163,003,119,652.39, BCR valueis 1.23524, IRR at 15.1131% and payback period will be happened on april 2037. In other words, this project of cinere-jagorawi highway feasible financially. Keywords: Capacity, Traffic Volume, Discounted Cash Flow (DCF), and Sensitivity Analysis.
v
TINJAUAN PERENCANAAN DAN ANALISIS FINANSIAL PEMBANGUNAN JALAN TOL CINERE-JAGORAWI SEKSI I REVIEW OF PLANNING AND FINANCIAL ANALYSIS OF CINERE-JAGORAWI SECTION 1 TOLL ROAD CONTRUCTION
Laporan Tugas Akhir Diploma III Program Studi Konstruksi Sipil Di Jurusan Teknik Sipil
Oleh : DICKY MUHAMAD FADLI
NIM. 091121040
MUHAMMAD NUR ABDI
NIM. 091121048
POLITEKNIK NEGERI BANDUNG 2012
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1
Lokasi Pengamatan ..........................................................................4
Gambar 1.2
Jalan Tol Cijago................................................................................4
Gambar 2.1. Tipikal struktur perkerasan beton semen .........................................8 Gambar 3.1
Flow Chart Metodologi .................................................................24
Gambar 4.1
Lokasi Tol Cijago ...........................................................................29
Gambar 4.2
Proses galian pada saat konstruksi .................................................32
Gambar 4.3
Proses Pengecoran Jalan .................................................................32
Gambar 5.1
Grafik Pertumbuhan Kendaraan Golongan 1 .................................33
Gambar 5.2
Grafik Pertumbuhan Kendaraan Golongan 2 .................................34
Gambar 5.3
Grafik Pertumbuhan Kendaraan Golongan 3 .................................34
Gambar 5.4
Grafik Pertumbuhan Kendaraan Golongan 4 .................................34
Gambar 5.5
Grafik Pertumbuhan Kendaraan Golongan 5 .................................35
ix
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... ii LEMBAR PERSEMBAHAN .............................................................................. iii ABSTRAK ..............................................................................................................v
KATA PENGANTAR..........................................................................................vii DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiv
DAFTAR ISTILAH .............................................................................................xv
BAB I
PENDAHULUAN 1.1
Latar Belakang .............................................................................1
1.2 Tujuan ..........................................................................................3 1.3 Ruang Lingkup ............................................................................3 1.4 Lokasi Pengamatan ......................................................................4 1.5 Sistematika Pembahasan ..............................................................5
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA 2.1
Jalan .............................................................................................6 2.1.1
Pekerjaan Tanah .............................................................6
2.1.2
Tanah Dasar (Sub Grade) ...............................................7
2.1.3
Wet Lean Concrete .........................................................7
2.1.4
Perkerasan Beton ............................................................7
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8 v
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.1.5
Perawatan (Curing ) ........................................................8
2.2
Arus Lalu Lintas .......................................................................10
2.3
Regresi Linier ...........................................................................10 2.3.1 Koefisien Determinasi ..........................................................
2.4
Kapasitas ...................................................................................11
2.5
Ekivalensi Mobil Penumpang ...................................................12
2.6
Derajat Kejenuhan ....................................................................13
2.7
Arus Kas (Cash Flow) ..............................................................14
2.8
Inflasi ........................................................................................16
2.9
Titik Impas (Break Even Poin) .................................................16
2.10 Discounted Cash Flow (DCF) ..................................................17 2.11 Net Present Value (NPV) .........................................................18 2.12 Benefit Cost Ratio (BCR) .........................................................19 2.13 Internal Rate of Return (IRR) ...................................................20 2.14 Diskonto (Discount Rate) .........................................................21 2.15 Periode Pengembalian (Payback Period Method) ....................21 2.16 Analisa Sensitivitas ...................................................................22
BAB III
PEMBAHASAN METODOLOGI 3.1. Identifikasi Masalah ..................................................................24 3.2. Tinjauan Pustaka .......................................................................24 3.3. Data Primer dan Sekunder ........................................................25 3.4. Identifikasi Data .......................................................................25 3.5. Input Data .................................................................................26 3.6. Proses Analisis ..........................................................................26
BAB IV
TINJAUAN PERENCANAAN 4.1. Latar Belakang ..........................................................................27 4.2. Lokasi Proyek ...........................................................................28 4.3. Data Proyek ..............................................................................28 4.3.1 Data Umum Proyek .......................................................28 4.3.2 Data Teknis Proyek .......................................................29 vi
4.3.3 Data Administrasi Proyek .............................................31
4.3.4 Kondisi Saat Proyek ......................................................31
BAB V
ANALISIS 5.1. Regresi Linier ............................................................................32 5.2. Arus Kendaraan ........................................................................35
5.3. Kapasitas Jalan ..........................................................................38
5.4. Analisa Ekonomi ......................................................................39
5.5. Struktur Pendanaan ...................................................................40 5.4.1 Pendapata Tol (Toll Revenue) ........................................41
5.4.2 Sistem Tarif ...................................................................41
5.6
Biaya Operasional Tol ..............................................................42
5.7
Analisa Discounted Cash Flow (DCF) .....................................43 5.7.1
Net Present Value (NPV) .............................................43
5.7.2
Benefit Cost Ratio (BCR) .............................................44
5.7.3
Internal Rate of Return (IRR) ......................................44
5.7.4 Payback Period (PP) ......................................................45 5.8
BAB VI
Analisa Sensitivitas ...................................................................45
KESIMPULAN DAN SARAN 6.1
Kesimpulan ...............................................................................46
6.2
Saran ........................................................................................48
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
vii
DAFTAR ISTILAH
Nama Istilah
Keterangan
A Analisa sensitivitas
: penelaahan kembali untuk melihat pengaruhpengaruh yang terjadi akibat keadaan yang
berubah-ubah
Arus Kas (Cash flow)
: sejumlah uang kas yang keluar dan yang masuk sebagai akibat dari aktivitas perusahaan dengan kata lain adalah arus kas yang terdiri dari arus masuk dalam perusahaan dan aliran kas keluar perusahaan serta berapa saldonya setiap periode
B Base Course
: Lapisan pondasi atas
Batang Pengikat (tie bars)
: sepotong baja ulir yang dipasang pada sambungan memanjang dengan maksud untuk mengikat pelat agar tidak bergerak horizontal.
Batching Plant
: Tempat membuat beton segar
Benefit Cost Ratio (BCR)
: perbandingan antara present value benefit dibagi dengan present value cost dan merupakan suatu analisa pemilihan proyek yang biasa dilakukan karena mudah, yaitu perbandingan antara benefit dengan cost
Biaya operasional Tol
: biaya yang digunakan untuk mengoperasikan
xi
suatu jalan tol
C
California Bearing Ratio
: perbandingan antara beban penetrasi suatu lapisan tanah atau perkerasan terhadap beban standar dengan
kedalaman dan kecepatan penetrasi yang sama.
Concrete Slab
: Lapisan dari suatu perkerasan yang kaku berupa
Curing
beton : Perawatan
D Debt Equity Ratio
: Nilai rasio dari pinjaman dan modal
Derajat kejenuhan
: rasio arus terhadap kapasitas, digunakan sebagai faktor kunci dalam penentuan tingkat kinerja suatu simpang
Discounted Cash Flow (DCF)
: suatu teknik pembuatan model keuangan yang didasarkan pada asumsi prospek arus kas suatu properti atau usaha
Discount Rate
: salah satu parameter ekonomi yang menyatakan laju bunga yang dialami akibat pinjaman modal yang diinvestasikan
Dowel
: Tulangan sambungan arah lalu lintas
Drainase
: Saluran tempat air mengalir sampai ke muara
E xii
Ekivalensi kendaraan penumpang (emp)
: faktor konversi dari berbagai macam kendaraan menjadi mobil penumpang
F Flowchart
: bagan alir
I
Inflasi
: suatu proses meningkatnya harga-harga secara
umum dan terus-menerus (kontinu) berkaitan dengan mekanisme pasar yang dapat disebabkan
oleh berbagai faktor, antara lain, konsumsi masyarakat yang meningkat, berlebihnya likuiditas di pasar yang memicu konsumsi atau bahkan spekulasi, sampai termasuk juga akibat adanya ketidaklancaran distribusi barang Initial investment
: Jumlah pengeluaran keseluruhan
Internal Rate of Return (IRR)
: tingkat bunga yang akan menyamakan present value cash inflow dengan jumlah initial investment dari proyek yang sedang dinilai
Investasi
: Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebih aktiva yang dimiliki dan biasanya berjangka waktu lama dengan harapan mendapatkan keuntungan di masa-masa yang akan dating
J JSKN
: jumlah sumbu komulatif dari kendaraan niaga selama umur rencana pada lajur rencana.
xiii
JSKNH
: jumlah sumbu harian kendaraan niaga pada awal tahun rencana pada lajur rencana.
K Kapasitas Jalan
: kemampuan ruas jalan untuk menampung arus atau volume lalu lintas yang ideal dalam satuan
waktu tertentu, dinyatakan dalam jumlah kendaraan yang melewati potongan jalan tertentu dalam satu jam (kend/jam), atau dengan
mempertimbangan berbagai jenis kendaraan yang melalui suatu jalan digunakan satuan mobil penumpang sebagai satuan kendaraan dalam perhitungan kapasitas maka kapasitas menggunakan satuan satuan mobil penumpangper jam atau (smp)/jam
Kendaraan Niaga
: kendaraan yang paling sedikit mempunyai dua sumbu atau lebih yang setiap kelompok bannya mempunyai paling sedikit satu roda tunggal, dan berat total minimum 5 ton.
Koefisien determinasi
: adalah suatu ukuran kesesuaian garis regresi sampel terhadap data.
L Lalu-lintas harian rata-rata
: jumlah total volume lalu-lintas roda empat atau lebih dalam satu tahun dibagi dengan jumlah hari dalam satu tahun.
xiv
M
Moisture
: bagian yang hilang jika dipanaskan pada kondisi uji tertentu
N Net Present Value (NPV)
: analisis manfaat finansial yang digunakan untuk mengukur layak tidaknya suatu usaha dan mengukur keuntungan yang akan didapat dilihat dari nilai sekarang (present value) arus kas
bersih yang akan diterima dibandingkan dengan nilai sekarang dari jumlah investasi yang dikeluarkan
O Oportunity cost
: manfaat dari biaya yang diinvestasikan
P Payback Period (PP)
: metode penilaian investasi yang menunjukkan berapa lama nvestasi dapat tertutup kembali dari aliran kas bersihnya
Perawatan beton (curing)
: kegiatan penjagaan beton paska pengecoran dan finishing pengecoran agar beton tetap lembab.
Perkerasan Kaku
: suatu struktur perkerasan yang umumnya terdiri dari tanah dasar, lapis pondasi bawah dan lapis beton semen dengan atau tanpa tulangan.
Plastic Sheet
: Bahan anti air xv
Precast
: suatu metode percetakan komponen beton secara mekanisasi dalam pabrik atau workshop,
present value cash inflow
dengan memberi waktu pengerasan dan mendapatkan kekuatan sebelum dipasang : jumlah pemasukan yang dilihat dari nilai sekarang
R Ready Mix
: Beton Segar siap pakai
Regresi Linier
: metoda statistik yang dapat digunakan untuk mempelajari hubungan antarsifat permasalahan yang sedang diselidiki.
Rigid Pavement
: Lapis Perkerasan Kaku berupa beton semen
Ruji (dowel)
: sepotong baja polos lurus yang dipasang pada setiap jenis sambungan melintang dengan maksud sebagai sistem penyalur beban, sehingga pelat
S Subbase
: Lapisan Pondasi Bawah
Subgrade
: Lapisan tanah dasar
T Termiijn
: Sistem Pembayaran berdasarkan progress
Tie Bar
: Tulangan sambungan arah melintang lalu
xvi
lintas yang ditentukan
Transportasi :
: Transportasi adalah pemindahan manusia atau barang dari satu tempat ke tempat lainnya dengan menggunakan sebuah
kendaraan yang digerakkan oleh manusia
atau mesin
V
Vibro Roller
: Alat berat untuk memadatkan tanah
W Wet Lean Concrete
: Campuran beton yang digunakan sebagai lantai kerja.
xvii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1
Kapasitas Dasar ..............................................................................12
Tabel 2.2
Faktor Penyesuaian Lebar Jalan ...................................................12
Tabel 2.3
Faktor Penyesuaian Pemisah Arah .................................................13
Tabel 2.4
Ekivalensi Mobil Penumpang ........................................................13
Tabel 5.1
Persamaan Regresi untuk tiap golongan ........................................33
Tabel 5.2
Nilai Faktor Pertumbuhan Lalu Lintas ...........................................35
Tabel 5.3
Data LHR setiap golongan .............................................................36
Tabel 5.2
LHR per golongan setiap tahunnya ................................................37
Tabel 5.3
Tabel Persentase setiap golongan ...................................................38
Tabel 5.4
Konversi Data .................................................................................39
Tabel.5.5
Tingkat Inflasi Tahun 2009-2012 ...................................................40
Tabel 5.6
Proyeksi Biaya Konstruksi .............................................................41
Tabel 5.7
Proyeksi Tarif Tol per Golongan....................................................43
Tabel 5.8
Proyeksi Uraian Biaya Operasional dan Pemeliharaan ..................43
Tabel 5.9
Skenario Pemasukan turun 5% dan Pengeluaran naik 5% .............46
ix
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan karunia-Nya, Laporan Tugas
Akhir mengenai Tinjauan Perencanaan dan Analisis Finansial Pembangunan Jalan Tol
Cinere-Jagorawi Seksi I dapat diselesaikan. Laporan Tugas Akhir ini ditujukan sebagai salah satu syarat dalam kelulusan mata kuliah Tugas Akhir di Program Studi Teknik Sipil Politeknik Negeri Bandung.
Laporan ini berisi uraian hasil peninjauan dan analisis data perhitungan untuk
meninjau Kelayakan Investasi Proyek Pembangunan Jalan Tol Cinere-Jagorawi Seksi I ini.
Selama penyusunan laporan Tugas Akhir ini, Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada
berbagai pihak atas bantuan yang telah diberikan antara lain : 1. Orang tua penulis yang selalu memberi semangat dan dukungan baik secara moril
maupun materil dari awal sampai akhir untuk menyelesaikan tugas akhir ini 2. Taufik Hamzah,Ir.,MSA, MBA selaku Ketua Jurusan Teknik Sipil Politeknik Negeri Bandung 3. R. Andjar Prasetyo, ST.MT. selaku Ketua Program Studi Teknik Sipil Politeknik Negeri Bandung 4. Taufik Hamzah,Ir.,MSA, MBA. selaku pembimbing 1 5. Angga Marditama S.S, ST, MT. selaku pembimbing 2 6. Mochammad Duddy S, Ir, MT. selaku penguji Tugas Akhir penulis 7. Udi Raharjo, Drs.,MM. selaku penguji Tugas Akhir penulis 8. Bapak Jati, Bapak Imam, Bapak Ridwan dan lainnya sebagai pembimbing penulis di PT. TLKJ 9. Whisnu Lesmana, Brama Lesmono, Septian Aditya, Tesar Dwi Cahyo, Andieka Reza Laksana, Dodi Irwandi, dan Mugi Harsoyo yang telah membantu dan mendukung Tugas Akhir penulis 10. Teman-teman Konstruksi Sipil B 2009 yang selalu memberi dukungan dan masukan dalam penyusunan Tugas Akhir Penulis 11. Teman-teman seperjuangan Teknik Sipil Politeknik Negeri Bandung 2009 yang telah banyak membantu dan memberi masukan yang membangun 12. Serta Pihak lain yang tidak bisa Penulis cantumkan satu-satu
iii
Akhir kata, penulis berharap semoga laporan ini dapat memberikan manfaat kepada pihak-pihak yang membutuhkannya dan bermanfaat demi kepentingan ilmu pengetahuan. pengetahuan yang kami dapat mampu kami pergunakan untuk masa depan kami Semoga ilmu
dan untuk kepentingan orang banyak.
Bandung, Juli 2012
Penulis
iv