ABN AMRO STRUKTUROVANÉ INVESTIČNÍ FONDY

ABN AMRO STRUKTUROVANÉ INVESTIČNÍ FONDY Société d’Investissement à Capital Variable Prospekt Květen 2007 Česky

Razítko ve francouzštině

Strukturované investiční fondy ABN AMRO Obsah 3 Důležité informace a podmínky

6 Popisy Fondů 7 Zajištěné fondy 8 ABN AMRO Target Click Fund 2007–2054 11 ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fund 2010–2035 13 ABN AMRO Garantifond 15 ABN AMRO Target click Fund (USD) 2010–2035 17 ABN AMRO Target Click Fund (NOK) 2010–2020 19 Derivátové fondy 20 ABN AMRO International Derivatives Fund

22 Více o rizicích a investičních omezeních

30 Investování do našich Fondů

38

23 Více o rizicích

31 Třídy akcií

39 Struktura provozoven a obchodní činnosti

25 Investiční omezení a techniky

31 Provozní doba a čas obchodování

39 Představenstvo

31 Nákup a prodej akcií

40 Poskytovatelé služeb

32 Další postupy týkající se obchodování s akciemi

42 Postupy

SICAV

32 Náklady Fondů 34 Ceny akcií 35 Dividendy 35 Zdanění 36 Informační postupy pro naše investory 37 Specifické informace pro jednotlivé země

44 Další informace

Prospekt Strukturovaných investičních fondů ABN AMRO

Důležité informace a podmínky Tento Prospekt popisuje Strukturované investiční fondy ABN AMRO, včetně investičních cílů a strategií, hlavní rizika, náklady a korporátní strukturu. Dále popisuje jak nakupovat, prodávat a převádět akcie. Každý z Fondů nabízí různé třídy akcií, ke kterým se pojí různé náklady, investiční minima a daňová charakteristika. Kromě tohoto Prospektu v úplném znění, který zahrnuje všechny Fondy, existuje pro každý Fond Prospekt ve zkráceném znění. Tyto Prospekty ve zkráceném znění obsahují informace o výnosnosti, které nejsou zahrnuty v Prospektu v úplném znění. Vedení Strukturovaných investičních fondů ABN AMRO nese odpovědnost za informace uvedené v tomto Prospektu a vynaloží veškerou péči k zajištění skutečnosti, aby byl Prospekt věcně přesný a úplný. Prospekt (včetně informací z jakýchkoli jiných zdrojů, které případně cituje) je jediným autorizovaným zdrojem informací o nabídce akcií těchto Fondů. Osoba, která Vám poskytne informace, které jsou v rozporu s Prospektem, jedná bez oprávnění a pokud investujete na základě těchto informací, činíte tak výhradně na své vlastní riziko. Veškeré podstatné změny ve strukturovaných investičních Fondech ABN AMRO, jako je doplnění, úprava nebo zrušení Fondů, tříd akcií nebo investičních postupů, budou následně uvedeny v dodatku nebo revidované verzi Prospektu. K Prospektu musí být přiložena poslední výroční zpráva a následující pololetní zprávy těchto Fondů. Minulá výnosnost Fondů není zárukou budoucí výnosnosti. Pročtěte si, prosím, Prospekt důkladně dříve než budete investovat, zejména odstavce o rizicích. V případě dotazů vám doporučujeme obrátit se na oprávněného finančního poradce.

Země, kde jsou registrovány akcie Fondů Strukturované investiční fondy ABN AMRO jsou v souladu s ustanovením části 1 Zákona z 20. prosince 2002 (více informací viz kapitola SICAV) a Akcie Fondů jsou právně dostupné investorům v některých zemích, včetně různých zemí Evropské unie. Aktuální seznam zemí, kde jsou akcie Fondů registrovány, je k dispozici na webových stránkách www.asset.abnamro.com v sekci “Service Centre/Download Centre/AASIF Registration Overview.” Evropská unie (EU) Rakousko Česká republika Dánsko Finsko Francie Německo Lucembursko Nizozemí

Země mimo EU Hong Kong Norsko Singapur

Švédsko Velká Británie Distribuce tohoto Prospektu, nabídka akcií Fondů k prodeji nebo investování do nich jsou zákonně povolené pouze v zemích, kde jsou akcie Fondů nabízeny k veřejnému prodeji. Tento Prospekt nenabízí akcie v žádné z jurisdikcí nebo v prostředí, kde by takovéto nabízení nebylo zákonně povoleno. Vaší odpovědností je znát a dodržovat zákony, které se na vás vztahují v souvislosti s Prospektem a akciemi Fondů. Upozorňujeme, že v případě jakéhokoliv rozporu v překladu Prospektu do jiné jazykové verze je anglická verze verzí řídící. Akcie nebyly kótovány v souladu se Zákonem USA o cenných papírech z roku 1933, v platném znění („Zákon z roku 1933“) a společnost SICAV nebyla zapsána v souladu se Zákonem USA o investičních společnostech z roku 1940, v platném znění. V této souvislosti nemohou být akcie přímo nebo nepřímo nabízeny nebo prodávány ve Spojených státech amerických nebo v některých státech USA, na jejich územích nebo jiných územích držených USA nebo v jiných oblastech patřících k této jurisdikci („Spojené státy americké“) nebo ve prospěch osoby z USA. “Osoba z USA” je definována v Předpise S zákona z roku 1933 a zahrnuje občany nebo rezidenty Spojených států amerických a veškeré společnosti, firmy nebo jiné subjekty, které jsou organizovány nebo založeny v souladu se zákony Spojených států amerických nebo v některé jejich politické samosprávné jednotce. Následně akcie, které nabyly „osoby z USA“, mohou být povinně odkoupeny společností SICAV. Tento Prospekt nesmí být dodáván do Spojených států amerických. Bez ohledu na výše uvedené, akcie mohou být nabízeny nebo prodávány ve Spojených státech nebo ve prospěch osob z USA s předchozím souhlasem společnosti SICAV a způsobem, který nepodléhá registraci podle uvedených Zákonů.

3

4


Termíny použité v tomto Prospektu Následující termíny mají v kontextu tohoto dokumentu specifický význam:

Strukturované investiční fondy ABN AMRO viz “SICAV”. Účetní zástupce – State Street Bank Luxemburg S.A.

Zajištění - Mechanismus, prostřednictvím kterého zajišťovatel zajišťuje úhradu celkové vypověditelné částky do každého Zajištěného fondu k jeho datu splatnosti. Zajištěná hodnota – Částka za akcii v referenční měně každého Zajištěného fondu, která bude po okamžiku přepočtu zajištěna jako minimální likvidační cena za akcii pro všechny akcie v oběhu k datu splatnosti Zajištěného fondu.

U ABN AMRO Garantifondu: Jeden oceňovací den po čtvrtém dni každého měsíce, za předpokladu, že 1) 4. den je pracovním dnem ve Švédsku a dnem ocenění (jinak jeden oceňovací den po následujícím dni, který je pracovním dnem ve Švédsku a oceňovacím dnem) a 2) hodnota čistých aktiv za akcii ABN AMRO Garantifondu v tom okamžiku je vyšší než počáteční zajištěná hodnota i zajištěná hodnota v předchozím okamžiku přepočtu.

Investiční správce – společnost určená Správcovskou společností, aby vykonávala každodenní řízení části nebo všech aktiv Fondu.

Pro všechny Fondy: V okamžiku přepočtu bude aktuální zajištěná hodnota zvýšena (u každého Fondu “nová zajištěná hodnota”) o případný kladný rozdíl mezi hodnotou čistých aktiv za akcii a aktuální zajištěnou hodnotou. Zajištěná hodnota nemůže být nikdy snížena. Zajištěná hodnota a každá nová zajištěná hodnota budou k dispozici v sídle společnosti SICAV do tří pracovních dní po okamžiku přepočtu, pokud nenastanou výjimečné okolnosti, které mají vliv na ocenění aktiv, do kterých Zajištěný fond investuje.

Správcovská společnost – společnost určená představenstvem, na kterou je převedena odpovědnost za veškerou obchodní činnost a činnost v oblasti investiční správy společnosti SICAV.

Správcovská společnost si vyhrazuje právo nezvyšovat zajištěnou hodnotu v okamžiku přepočtu, pokud se aktiva Fondu skládají výhradně z cenných papírů pevného příjmu, jako jsou nástroje peněžního trhu nebo termínové vklady.

Směrnice – směrnice Evropské rady 85//611/EHS z 20.12.1985 o Koordinaci právních a správních předpisů pro UCITS (podnikání při kolektivním investování do převoditelných cenných papírů), v platném znění, které může být čas od času aktualizováno.

Datum splatnosti – 31. říjen roku uvedeného ve jméně každého Zajištěného fondu (s výjimkou ABN AMRO Garantifondu, jehož datum splatnosti bude 31. října 2015), nebo, pokud toto datum není oceňovacím dnem, pak další oceňovacíden po 31. říjnu, např. datum splatnosti Target Click Fondu pro rok 2011 je 31. říjen 2011.

Referenční měna – měna užívaná pro měření výnosnosti Fondů a pro účetní účely; upozorňujeme, že se může lišit od investiční měny Fondu.

Představenstvo, vedení společnosti – představenstvo společnosti SICAV.

Členský stát – členský stát EU.

Stanovy - Stanovy SICAV, které mohou být čas od času aktualizovány. Pracovní den - jakýkoliv den, kdy jsou banky ve městě Lucemburk otevřeny pro obchodování. SEČ – středoevropský čas. Třída – třída akcií Fondu, jehož aktiva budou investována spolu s akciemi jiných tříd, které ale mohou mít vlastní platební strukturu, upisované minimum, dividendovou politiku, referenční měnu nebo jiné atributy. Uschovatel – uschovatel SICAV, ABN AMRO Mellon Global Securities Services B.V. jednající prostřednictvím své pobočky v Lucemburku.

Distributoři – jakékoliv osoby nebo subjekty, které distribuují akcie. Předpokládané náklady – předpokládané náklady jednotlivých Fondů představující celkovou výši veškerých očekávaných nákladů, které vzniknou Fondu v průběhu následujícího finančního roku, na základě poplatku za správu, servisního správního poplatku a daně z úpisu. EU – Evropská unie. Finanční rok – obchodní rok společnosti SICAV: 1. listopadu – 31. října. Prospekt v úplném znění – tento dokument.

Zajišťovatel - ABN AMRO Bank N.V. Počáteční zajištěná hodnota - 50 EUR, 50 USD nebo 50 GBP za akcii u Zajištěných fondů, jejichž referenční měna je EUR, USD nebo GBP v tomto pořadí; 500 SEK za akcii u Zajištěných fondů, jejichž referenční měna je SEK, a 500 NOK za akcii u Zajištěných fondů, jejichž referenční měna je NOK.

Nástroje peněžních trhů – nástroje běžně obchodované na peněžních trzích,které jsou likvidní, a jejichž hodnota může být přesně určena kdykoliv. Pověřené osoby – osoby nebo subjekty, které registrují akcie vlastním jménem, a ty drží ve prospěch oprávněného vlastníka. OECD – Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. Strany – Správcovská společnost, Investiční správci, Uschovatel, Účetní zástupce, Registrátor, Distributoři a jejich příslušné přidružené společnosti, představenstvo, funkcionáři a akcionáři.

Fond, Fondy – jeden, některé nebo všechny Fondy společnosti SICAV nebo portfolio těchto Fondů.

Prospekt – tento dokument; Prospekt Strukturovaných Investičních fondů ABN AMRO.

Akcie Fondu – třída akcií jednoho, některého nebo všech Fondů.

Click a ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondů: Každý poslední oceňovací den v měsíci, pokud hodnota čistých aktiv za akcii Zajištěného fondu v tom okamžiku je vyšší než počáteční zajištěná hodnota i zajištěná hodnota v předchozím okamžiku přepočtu.

Skupina společností – společnosti sdružené do skupiny za účelem vedení konsolidovaného účetnictví (jak je toto účetnictví definováno ve Směrnici 83/349/EHS nebo uznávaných mezinárodních účetních předpisech), které jsou chápány jako jeden subjekt při výpočtu limitů stanovených v článku 43 Zákona.

Okamžik přepočtu – u všech ABN AMRO Target

Registrátor a zprostředkovatel převodu State Street Bank, Luxembourg S.A.

Regulovaný trh – trh s cennými papíry, který je regulován, funguje pravidelně a je uznáván a otevřen obchodování veřejnosti. Datum vypořádání – datum, kdy byla transakce s akciemi vypořádána (v současné době nejpozději dva dny od provedení transakce). Třída akcií, třídy akcií – jedna, některé nebo všechny třídy akcií nabízené Fondy. Cena akcie – zpravidla hodnota čistých aktiv na jednu akcii. Akcionář – osoba nebo subjekt, který vlastní akcie Fondu. Prospekt ve zkráceném znění – souhrnný Prospekt pro jednotlivé Fondy, jak vyplývá ze zákona. Dozorčí orgán / Regulátor – komise Commission de Surveillance du Secteur Financier v Lucemburku nebo příslušný dozorčí orgán v jurisdikci, kde je SICAV registrována pro veřejné obchodování akcií. Syntetická bezkupónová obligace – aktivum vyplývající z investic do Převoditelných dluhových cenných papírů a/nebo mimoburzovních úrokových swapů, které poskytují podobný typ peněžních toků jako bezkupónová obligace . Bezkupónová obligace je obligace, u které nedochází k výplatě kupónů (tedy bezkupónová), přičemž její nákupní cena je obvykle nižní než nominální hodnota o tzv. diskont a v době její splatnosti je odkoupena za nominální hodnotu.


Zákon – zákon ze dne 20.12. 2002 týkající se kolektivního investování (UCI) upravený podle lucemburského práva – směrnice Rady EU EC/2001/107 a EC/2001/108 v platném znění, v souvislosti s UCITS. SICAV – zastřešující společnost Strukturovaných Investičních Fondů ABN AMRO popsaných v Prospektu. (v tomto dokumentu „SICAV“ znamená jak společnost SICAV, tak všechny Fondy, pokud kontext nevyžaduje jinak). Celková vypověditelná částka – Částka, která následkem zajištění: (i) nepřekročí zajištěnou hodnotu vzhledem ke všem akciím v oběhu v den splatnosti, a (ii) rovná se kladnému rozdílu mezi zajištěnou hodnotou vypočtenou vzhledem ke všem akciím v oběhu v den splatnosti a hodnotou čistých aktiv na akcii v den splatnosti vynásobeným počtem akcií v oběhu v den splatnosti. Převoditelné cenné papíry, převoditelné dluhové cenné papíry, převoditelné akcie, převoditelné prioritní cenné papíry -převoditelné cenné papíry všech druhů označené nebo ekvivalentní těmto druhům nebo jakékoliv další obchodovatelné cenné papíry, ke kterým se pojí právo koupě nebo prodeje těchto převoditelných cenných papírů úpisem nebo směnou. UCI – podnikání se záměrem kolektivního investování. UCITS – podnikání se záměrem kolektivního investování do převoditelných cenných papírů. Oceňovací den– jakýkoliv den, kdy Fond vypočte cenu akcie, který je definován jako pracovní den s výjimkou případu pozastavení ocenění akcií (ke kterému může dojít za určitých podmínek včetně dne, kdy nejsou k dispozici ceny podstatné části aktiv Fondu z důvodu uzavření trhu nebo svátku). My (ve všech pádech)– SICAV a/nebo jedna nebo více společností ze skupiny společnosti ABN AMRO, jak určuje kontext. Vy – minulí, současní nebo budoucí akcionáři nebo zástupci akcionářů.

Zkratky měn EUR Euro GBP Britská libra šterlinků SEK Švédská koruna USD Americký dolar NOK Norská koruna

5


6

Popisy Fondů Na následujících stránkách najdete popis Strukturovaných investičních fondů ABN AMRO. Fondy jsou rozděleny do dvou základních kategorií: Zajištěné fondy a Derivátové fondy. Popisy zahrnují investiční cíle každého Fondu, typ strategie, která je zamýšlena při dosahování cíle, a shrnutí hlavních rizik pro investora ohledně každého Fondu, se kterým je nutno počítat. Dále jsou zde obsaženy informace o typu investora, který se o příslušný Fond zajímá. Upozorňujeme, že neexistuje záruka, že Fond dosáhne svých cílů.

Derivátové fondy1 Cílem Derivátových fondů je poskytovat kapitálový růst prostřednictvím investicí do kvantitativně řízeného portfolia derivátů na základě mezinárodních akciových indexů. Fondy s sebou nesou vysoké riziko, avšak zároveň je jejich cílem vysoký očekávaný výnos. Fondy budou investovat do opcí a futures, kótovaných i mimoburzovních, podle toho, jak investiční správce uzná za vhodné. Fondy mohou rovněž investovat do dalších derivátů jako jsou swapy a forwardové devizové smlouvy. Podíly každého Fondu jsou jiné podle tržních podmínek. Více informací v oddíle „Investiční omezení a techniky“ o povolených investicích každého Fondu a omezeních při jejich využití.

Za popisy všech jednotlivých Fondů jsou uvedeny podrobnější informace o rizicích a dále o investičních postupech a omezeních. Zajištěné fondy1 Cílem zajištěných fondů je poskytovat dlouhodobé zhodnocení kapitálu. Fondy budou investovat do krátkodobých dluhových nástrojů, swapů, opcí a futures v rámci jejich investičních postupů. Fondy mohou rovněž investovat do dluhopisů, dalších dluhových cenných papírů nebo držet nástroje peněžního trhu se zbývající dobou splatnosti ne delší než 12 měsíců. Jak je popsáno dále, každý Zajištěný fond poskytuje zajištění ve své referenční měně, kterou vydá ABN AMRO Bank N.V. (zajišťovatel) a která vstoupí v účinnost k datu splatnosti každého Zajištěného fondu Cílem každého Fondu je dosahovat co nejlepších výsledků v jeho referenční měně do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné. Každý fond má stejný investiční cíl a strategii, které jsou oba popsány v popisu jednotlivých Fondů. Každý Fond se liší pouze svou referenční měnou, datem splatnosti a následně různým poměrem různých složek jeho portfolia. Počáteční přidělení aktiv každému Zajištěnému fondu bude prováděno tak, že počáteční zajištěná hodnota bude realizována (viz Termíny použité v tomto Prospektu) k datu splatnosti. Poté se příděly aktiv mohou periodicky měnit tak, jak je podrobně popsáno v popisech jednotlivých Fondů. Při zvýšení Zajištěné hodnoty (viz Termíny použité v tomto Prospektu) dojde k rozdělení aktiv mezi různé kategorie investic, jak je popsáno v oddíle „Investiční cíle a postupy“ tohoto Prospektu. Toto rozdělení bude provedeno tak, aby byla k datu splatnosti dosažena nová Zajištěná hodnota. Aby byl umožněn flexibilní postup při emisi a odkupu a zajištěno optimální řízení rizik, část aktiv Zajištěných fondů může být investována v hotovosti.

1

Odkupy a/nebo dividendy mohou podléhat srážkové dani v souladu se Směrnicí EU o úsporách (více v oddíle “Zdanění“).


Zajištěné fondy (Guaranteed Funds)

1

8

ABN AMRO Target Click Fund 2007–2054

11

ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fund 2010–2035

13

ABN AMRO Garantifond

15

ABN AMRO Target Click Fund (USD) 2010–2035

17

ABN AMRO Target Click Fund (NOK) 2010–2020

K datu tohoto Prospektu neproběhla počáteční nabídka akcií.

7

8

ABN AMRO

Target Click Fund 2007–2054 Investování po celém světě za účelem zajištěných výnosů v eurech a s použitím investičního přístupu životního cyklu („life cycle“)

O Fondech V současné době existuje 48 ABN AMRO Target Click Fondů. Fondy mají každý svou konkrétní délku trvání a investují do investic s progresivně nižším rizikem s blížícím se datem splatnosti. Pokud nejsou uvedeny poznámky, informace platí pro každý z ABN AMRO Target Click Fondů.

Investiční cíle Každý Fond usiluje o co nejlepší výsledek v EUR do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné.

Indikátor rizika — plánovaná změna rizika po dobu trvání každého Fondu 50 let do Cílové datum data splatnosti 1

2

3

4

Nízké riziko

5

6

7

Vysoké riziko

Uvádí předpokládanou míru rizika (měřeno standardní odchylkou celkového výnosu) u každého Fondu 50 let před jeho datem splatnosti a k jeho datu

Investiční strategie

splatnosti. V průběhu ubíhajících let se riziko snižuje tak, jak je uvedeno. Čím

U každého Fondu bude investiční správce Fondu investovat až 100% čistých aktiv Fondu do dluhových cenných papírů. a/nebo do mimoburzovních úrokových swapů na základě pevného příjmu nebo jejich kombinací, jejichž výsledkem bude vytvoření syntetické bezkupónové obligace. Investiční správce stanoví na míru procento celkových čistých aktiv investovaných do takových aktiv tak, aby zajištěná hodnota byla realizována k datu splatnosti Fondu.

vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu.

Investiční správce obecně investuje zbývající aktiva do termínovaných vkladů, nástrojů peněžního trhu, převoditelných dluhových cenných papírů a derivátů. Investice do derivátů se mohou skládat z geograficky diverzifikovaných portfolií futures a opcí na základě akciových indexů, kotovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně efektivními trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Další postupy a omezení • Peněžním podílům dané protistrany nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu. • Mimoburzovní swapy jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce. •Transakce s mimoburzovními swapy jsou zastavovány za účelem snížení účasti jediné protistrany na méně než 10% čistých aktiv. Zástavou jsou likvidní, vysoce hodnocené dluhové cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo hotovost, oceňované na denní bázi. • Fond může vedle úrokových swapů, opcí a futures investovat i do jiných derivátů. • Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

Kdo může investovat Fond může být vhodný jako základní nebo doplňující investice pro investory, kteří: • chtějí investovat vhodným způsobem pro budoucí finanční potřeby • chtějí získat k datu splatnosti minimální zajištěnou hodnotu s mechanismem měsíčního „lock-in“ zisku • akceptují možnost ztrát, zvláště v krátkodobém horizontu, avšak chtějí, aby bylo jejich riziko automaticky snižováno s blížícím se datem splatnosti • mají zkušenost s riziky a výnosy spojenými s investováním do akcií

Shrnutí rizika Všechny investice s sebou nesou riziko; neexistuje žádné zajištění, že Fond dosáhne svých investičních cílů. Hodnota akcií každého Fondu bude růst a klesat a mohou vám vzniknout značné škody, zejména v krátkodobém horizontu. Každý Fond je vytvořen tak, aby nesl vysokou míru rizika 50 let před jeho datem splatnosti, která klesá v průběhu existence Fondu až do chvíle, kdy je těsně před datem splatnosti velmi nízká. Míra rizika Fondu v jakémkoli daném čase se tedy obecně řídí časem zbývajícím do data splatnosti Fondu. Dále jsou uvedeny některé faktory, které mohou negativně ovlivnit výnosnost Fondu: Úrokové riziko Pokud úrokové sazby stoupají, ceny dluhových cenných papírů mají tendenci klesat. Toto riziko je obecně vyšší, čím delší je splatnost cenných papírů. Rizika akciových trhů Ceny akcií se denně mění a mohou být ovlivněny mnoha faktory, jako jsou politické a ekonomické zprávy, zprávy o zisku společností, demografické trendy a katastrofické události. Úvěrové riziko Ceny dluhových cenných papírů mohou klesnout, pokud bude oslabena důvěryhodnost emitenta, nebo pokud investoři věří tomu, že může oslabit. Toto riziko má tendenci se zvyšovat s nižší kvalitou dluhových cenných papírů. V extrémních případech se může stát, že emitent nedodrží povinnost uhradit dlužné platby včas, což může vést k bezcennosti jeho cenných papírů. Dodatečné rizikové faktory zahrnují: • Změny ve směnném kurzu měn mohou negativně ovlivnit výnosnost na úrovni Fondu nebo akcionářů. • Strategická analýza Fondu nebo realizace této strategie mohou být nesprávné. • Určité cenné papíry se mohou stát těžko ocenitelnými nebo těžko prodejnými v požadované lhůtě za požadovanou cenu. • Určité deriváty mohou zvýšit volatilitu Fondu nebo vystavit Fond ztrátám větším než je cena derivátu. Více informací o rizicích v oddíle „Více o rizicích“.


9

Náklady Fondu

Poplatky za transakci akcionáře Tyto poplatky jsou hrazeny přímo akcionáři

Roční provozní výdaje Následující náklady se odečítají z aktiv Fondu.

v momentě, kdy kupují, prodávají nebo převádějí akcie Fondu třídy A.

Uvedené výdaje jsou výdaje akcií třídy A.

Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny akcií) Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu) Poplatek za správu

1,25%

Poplatek za služby

0,50%

Poplatek za distribuční služby

žádné

Předpokládané náklady

1,80%

Za koupi

5,25%

Za odkup/přestup mezi Fondy

1,00%

Podrobné informace o Fondu Pro akcie třídy A k 31. prosinci 2006 Referenční měna: Euro Minimální počáteční investice: €250 Minimální další investice: €250 Počáteční zajištěná hodnota: €50 za akcii

Fond

ISIN

Vznik

Výplata dividend: žádná Správcovská společnost: ABN AMRO Investment Funds S.A. Investiční správce: ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. Zajišťovatel: ABN AMRO Bank N.V. Celková aktiva

míra aktuálního rizika

2007

LU0111801758

31.10. 2000

€5,9 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2008

LU0111801832

31.10. 2000

€14,6 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2009

LU0111801915

31.10. 2000

€4,2 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2010

LU0111802053

31.10. 2000

€14,8 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2011

LU0111802996

31.10. 2000

€7,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2012

LU0111805072

31.10. 2000

€6,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2013

LU0111805155

31.10. 2000

€9,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2014

LU0111805312

31.10. 2000

€3,3 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2015

LU0111805585

31.10. 2000

€7,7 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2016

LU0111805742

31.10. 2000

€3,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2017

LU0111805825

31.10. 2000

€5,7 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2018

LU0111806476

31.10. 2000

€5,6 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2019

LU0111806559

31.10. 2000

€2,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2020

LU0111806633

31.10. 2000

€4,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2021

LU0111806989

31.10. 2000

€2,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2022

LU0111807102

31.10. 2000

€5,5 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2023

LU0111807797

31.10. 2000

€7,6 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2024

LU0111807870

31.10. 2000

€1,8 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2025

LU0111808092

31.10. 2000

€2,4 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2026

LU0111808258

31.10. 2000

€2,0 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2027

LU0111808332

31.10. 2000

€4,4 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2028

LU0111808506

31.10. 2000

€1,4 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

2029

LU0111808688

31.10. 2000

€1,3 miliónů

1

2

3

4

5

6

7

10


Fond

ISIN

Vznik

2030

LU0111808845

31.10. 2000

€1,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2031

LU0111808928

31.10. 2000

€1,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2032

LU0111809066

31.10. 2000

€7,8 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2033

LU0111809140

31.10. 2000

€1,0 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2034

LU0111809223

31.10. 2000

€0,9 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2035

LU0111809579

31.10. 2000

€3,5 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2036

LU0184022035

3. 5. 2004

€0,3 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2037

LU0184022118

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2038

LU0184022209

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2039

LU0184022464

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2040

LU0184022548

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6 7

2041

LU0184022894

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6 7

2042

LU0184022977

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6 7

2043

LU0184023272

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6 7

2044

LU0184023355

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

2045

LU0184023868

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6 7

2046

LU0184024163

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2047

LU0184024247

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2048

LU0184024759

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2049

LU0184024833

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2050

LU0184025053

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2051

LU0184025483

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2052

LU0184025640

3. 5. 2004

€0,2 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2053

LU0184025996

3. 5. 2004

€0,1 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

2054

LU0184026028

3. 5. 2004

€0,3 miliónu

1

2

3

4

5

6

7

Celková aktiva

Míra aktuálního rizika v tabulkách využívá stejného měřítka jako indikátor rizika a uvádí míru rizika každého Fondu k datu tohoto Prospektu.


7

11


ABN AMRO

Capital Protected Life Cycle Fund 2010–2035 Investování po celém světě za účelem zajištěných výnosů v librách šterlinků s využitím investičního přístupu životního cyklu („life cycle“) Počáteční nabídka akcií třídy A fondu ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondu 2011-2014, 2016-2019, 2021-2024, 2026-2029, 2031-2034 bude zahájena v 10:00 (Lucemburského času) 1. října 2007 a bude uzavřena v 16:00 (Lucemburského času) tentýž den. Úhrada za akcie upsané v průběhu tohoto období musí být provedena nejpozději do 4. října 2007. Na základě této počáteční nabídky budou akcie třídy A v ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondech k dispozici za cenu 50 GBP, která bude splatná v plné výši při minimální investici 250 GBP. Společnost si vyhrazuje právo na stažení, úpravu nebo ukončení počáteční nabídky nebo na odmítnutí jakékoli objednávky v plném nebo částečném rozsahu. Pokud Společnost určí, že stáhne, upraví nebo ukončí počáteční nabídku akcií třídy A ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondů, investoři budou řádně informováni, a podle toho bude aktualizován tento Prospekt. Správcovská společnost bude oprávněna obdržet z aktiv ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondu poplatek za správu stanovený ve výši 1.25% ročně jako poplatek za její služby související se správou portfolia. Představenstvo schválilo jmenování společnosti ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. investičním správcem Fondu.

•Transakce s mimoburzovními swapy jsou zastavovány za účelem snížení účasti jediné protistrany na méně než 10% čistých aktiv. Zástavou jsou likvidní, vysoce hodnocené dluhové cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo hotovost a oceňované na denní bázi. •Fond může vedle úrokových swapů, opcí a futures investovat i do jiných derivátů. • Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

Kdo může investovat Fond může být vhodný jako základní nebo doplňující investice pro investory, kteří: • chtějí investovat vhodným způsobem pro budoucí finanční potřeby • chtějí získat k datu splatnosti získat minimální zajištěnou hodnotu s mechanismem měsíčního „lock-in“ zisku • akceptují možnost ztrát, zvláště v krátkodobém horizontu, avšak chtějí, aby bylo jejich riziko automaticky snižováno s blížícím se datem splatnosti • mají zkušenost s riziky a výnosy souvisejícími s investováním do akcií

O Fondech Vznikne 26 ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondů. Fondy mají každý svou konkrétní délku trvání a investují progresivně do investic s nízkým rizikem s blížícím se datem splatnosti. Pokud nejsou uvedeny poznámky, informace platí pro každý z ABN AMRO Capital Protected Life Cycle Fondů.

Investiční cíle Každý Fond usiluje o co nejlepší výsledek v GBP do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné.

Indikátor rizika— plánovaná změna rizika po dobu trvání každého Fondu 30 let do Cílové datum data splatnosti 1

2

3

4

Nízké riziko

5

6

7

Vysoké riziko

Ukazuje předpokládanou míru rizika (měřeno standardní odchylkou od celkového

Investiční strategie U každého Fondu bude investiční správce Fondu investovat až 100% čistých aktiv Fondu do dluhových cenných papírů a/nebo do mimoburzovních úrokových swapů na základě pevného příjmu nebo jejich kombinací, jejichž výsledkem bude vytvoření syntetické bezkupónové obligace. Investiční správce stanoví na míru procento celkových čistých aktiv investovaných do takových aktiv, aby zajištěná hodnota byla realizována k datu splatnosti Fondu. Investiční správce obecně investuje zbývající aktiva do termínovaných vkladů, nástrojů peněžního trhu, převoditelných dluhových cenných papírů a derivátů. Investice do derivátů se mohou skládat z geograficky diverzifikovaných portfolií futures a opcí na základě akciových indexů, kotovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně efektivními trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Další postupy a omezení

• Peněžním podílům dané protistrany nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu. • Mimoburzovní swapy jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce.

výnosu) u každého Fondu 30 let před jeho datem splatnosti a k jeho datu splatnosti. V průběhu ubíhajících let se riziko snižuje tak, jak je uvedeno. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu. Shrnutí rizika Všechny investice s sebou nesou riziko; neexistuje žádné zajištění, že Fond dosáhne svých investičních cílů. Hodnota akcií každého Fondu bude růst a klesat a mohou vám vzniknout značné škody, zejména v krátkodobém horizontu. Fondy jsou vytvořeny tak, aby nesly vysokou míru rizika 30 let před svým datem splatnosti, která klesá v průběhu existence Fondu až do chvíle, kdy je těsně před datem splatnosti velmi nízká. Míra rizika Fondu v jakémkoli daném čase se tedy obecně řídí časem zbývajícím do data splatnosti Fondu. Dále jsou uvedeny některé faktory, které mohou negativně ovlivnit výkonnost Fondu: Úrokové riziko Pokud úrokové sazby stoupají, ceny dluhových cenných papírů mají tendenci klesat. Toto riziko je obecně vyšší, čím delší je splatnost cenných papírů. Rizika akciových trhů Ceny akcií se denně mění a mohou být ovlivněny mnoha faktory, jako jsou politické a ekonomické zprávy, zprávy o zisku společností, demografické trendy a katastrofické události. Úvěrové riziko Ceny dluhových cenných papírů mohou klesnout, pokud bude oslabena důvěryhodnost emitenta, nebo pokud investoři věří tomu, že může oslabit. Toto riziko má tendenci se zvyšovat s nižší kvalitou dluhových cenných papírů. V extrémních případech se může stát, že emitent nedodrží povinnost uhradit dlužné platby včas, což může vést k bezcennosti jeho cenných papírů. Dodatečné rizikové faktory zahrnují: • Změny ve směnném kurzu měn mohou negativně ovlivnit výnosnost na úrovni Fondu nebo akcionáře. • Strategická analýza Fondu nebo realizace této strategie mohou být nesprávné. • Určité cenné papíry se mohou stát těžko ocenitelnými nebo těžko prodejnými v požadované lhůtě za požadovanou cenu.

12


• Určité deriváty mohou zvýšit volatilitu Fondu nebo vystavit Fond ztrátám větším než je cena derivátu. Více informací o rizicích v oddíle „Více o rizicích“.


v momentě, kdy kupují, prodávají nebo převádějí akcie Fondu třídy A. Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny Akcií)

Náklady Fondu Roční provozní výdaje Následující náklady se odečítají z aktiv Fondu.


Za koupi

5,25%


1,00%

Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu) Poplatek za správu

1,25%

Poplatek za služby

0,50%


žádné


1,80%

Podrobné informace o Fondu Pro akcie třídy A k 31. prosinci 2006 Referenční měna: GBP Minimální počáteční investice: 250 GBP Minimální další investice: 250 GBP Počáteční zajištěná hodnota: 50 GBP za akcii

Výplata dividend: žádná Správcovská společnost: ABN AMRO Investment Funds S.A. Investiční správce: ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. Zajišťovatel: ABN AMRO Bank N.V.

Fond

ISIN

2010

LU0240842996

30.1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

2011

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2012

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2013

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2014

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2015

LU0240843614

30.1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

2016

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2017

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2018

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2019

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2020

LU240843705

30. 1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

2021

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2022

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2023

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2024

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2025

LU240843960

30. 1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

2026

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2027

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2028

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2029

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2030

LU240844265

30. 1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

2031

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2032

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2033

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2034

není k dispozici

1.10. 2007

Neuvedena na trh

1

2

3

4

5

6

7

2035

LU240844422

30.1. 2006

0,1 milionu GPB

1

2

3

4

5

6

7

Vznik

Celková aktiva

Míra platného rizika v tabulkách využívá stejného měřítka jako indikátor rizika a uvádí míru rizika každého Fondu k datu tohoto Prospektu.



ABN AMRO

Garantifond Investování po celém světě za účelem zajištěných výnosů ve švédských korunách s využitím investičního přístupu životního cyklu („life cycle“) Investiční cíle Fond usiluje o co nejlepší výsledek v SEK do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné.

Investiční strategie Fondy mají každý svou konkrétní délku trvání a investují progresivně do investic s nízkým rizikem s blížícím se datem splatnosti. U tohoto Fondu může investiční správce Fondu investovat až 100% jeho čistých aktiv v termínovaných vkladech. V souvislosti s těmito vklady může investiční správce k portfoliu Fondu rovněž přidat mimoburzovní (OTC) úrokové swapy na základě pevného příjmu s různou splatností. Investiční správce stanoví na míru procento celkových čistých aktiv investovaných do takové kombinace vkladů a swapů tak, aby zajištěná hodnota byla realizována k datu splatnosti Fondu. Úrokové swapy vymění úrokový výnos z výše uvedených vkladů za pevnou úhradu po datu splatnosti Fondu. Investiční správce obecně investuje zbývající aktiva do termínovaných vkladů, nástrojů peněžního trhu, převoditelných dluhových cenných papírů a derivátů. Investice do derivátů se mohou skládat z geograficky diverzifikovaných portfolií futures a opcí na základě akciových indexů, kotovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně výnosnými trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Další postupy a omezení

• Peněžním podílům dané protistrany nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu. • Mimoburzovní swapy jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce. •Transakce s mimoburzovními swapy jsou zastavovány za účelem snížení účasti jediné protistrany na méně než 10% čistých aktiv. Zástavou jsou likvidní, vysoce hodnocené dluhové cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo hotovost oceňované na denní bázi. • Fond může vedle úrokových swapů, opcí a futures investovat i do jiných derivátů. • Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

Kdo může investovat Fond může být vhodný jako základní nebo doplňující investice pro investory, kteří: • chtějí investovat vhodným způsobem pro budoucí finanční potřeby • chtějí získat k datu splatnosti získat minimální zajištěnou hodnotu s mechanismem měsíčního „lock-in“ zisku. • akceptují možnost ztrát, zvláště v krátkodobém horizontu, avšak chtějí, aby bylo jejich riziko automaticky snižováno s blížícím se datem splatnosti • mají zkušenost s riziky a výnosy souvisejícími s investováním do akcií

Indikátor rizika— plánovaná změna rizika po dobu trvání každého Fondu 10 let do Cílové datum data splatnosti 1

2

3

4

5

6

7

Vysoké riziko Nízké riziko Ukazuje předpokládanou míru rizika (měřeno standardní odchylkou od celkového výnosu) u každého Fondu 10 let před jeho datem splatnosti a k jeho datu splatnosti. V průběhu ubíhajících let se riziko snižuje tak, jak je uvedeno. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu.

Shrnutí rizika Všechny investice s sebou nesou riziko; neexistuje žádné zajištění, že Fond dosáhne svých investičních cílů. Hodnota akcií každého Fondu bude růst a klesat a mohou vám vzniknout značné škody, zejména v krátkodobém horizontu. Fond je vytvořen tak, aby nesl vysokou míru rizika 10 let před svým datem splatnosti, která klesá v průběhu existence Fondu až do chvíle, kdy je těsně před datem splatnosti velmi nízká. Míra rizika Fondu v jakémkoli daném čase se tedy obecně řídí časem zbývajícím do data splatnosti Fondu. Dále jsou uvedeny některé faktory, které mohou negativně ovlivnit výnosnost Fondu: Úrokové riziko Pokud úrokové sazby stoupají, ceny dluhových cenných papírů mají tendenci klesat. Toto riziko je obecně vyšší, čím delší je splatnost cenných papírů. Rizika akciových trhů Ceny akcií se denně mění a mohou být ovlivněny mnoha faktory, jako jsou politické a ekonomické zprávy, zprávy o zisku společností, demografické trendy a katastrofické události. Úvěrové riziko Ceny dluhových cenných papírů mohou klesnout, pokud bude oslabena důvěryhodnost emitenta, nebo pokud investoři věří tomu, že může oslabit. Toto riziko má tendenci se zvyšovat s nižší kvalitou dluhových cenných papírů. V extrémních případech se může stát, že emitent nedodrží povinnost uhradit dlužné platby včas, což může vést k bezcennosti jeho cenných papírů. Dodatečné rizikové faktory zahrnují: • Změny ve směnném kurzu měn mohou negativně ovlivnit výnosnost na úrovni Fondu nebo akcionářů. • Strategická analýza Fondu nebo realizace této strategie mohou být nesprávné. • Určité cenné papíry se mohou stát těžko ocenitelnými nebo těžko prodejnými v požadované lhůtě za požadovanou cenu.

13

14


• Určité deriváty mohou zvýšit volatilitu Fondu nebo vystavit Fond ztrátám větším než je cena derivátu.



Více informací o rizicích v oddíle „Více o rizicích“.

Náklady Fondu

Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny Akcií)



Za koupi

5,25%


1,00%

Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu) Poplatek za správu

1,25%

Poplatek za služby

0,50%


žádné


1,80%

Podrobné informace o Fondu Pro akcie třídy A k 31. prosinci 2006 Rozdělení dividend: ne Správcovská společnost: ABN AMRO Investment Funds S.A. Investiční správce: ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. Zajišťovatel: ABN AMRO Bank N.V.

Referenční měna: švédská koruna Minimální počáteční investice: 2 500 SEK Minimální další investice: 2 500 SEK Počáteční zajištěná hodnota: 500 SEK za akcii ISIN

Vznik

Celková aktiva

LU0244925086

7.3. 2006

127,2 milionu SEK

míra aktuálního rizika 1

2

3

4

5

6

7

Míra aktuálního rizika v tabulkách využívá stejného měřítka jako indikátor rizika a uvádí míru rizika každého Fondu k datu tohoto Prospektu.

15

ABN AMRO

Target Click Fund (USD) 2010–2035 Investování po celém světě za účelem zajištěných výnosů v dolarech a s použitím investičního přístupu životního cyklu („life cycle“)

O Fondech V současné době existuje 6 ABN AMRO Target Click Fondů (USD). Fondy mají každý svou konkrétní délku trvání a investují do investic s progresivně nižším rizikem s blížícím se datem splatnosti. Pokud nejsou uvedeny poznámky, informace platí pro každý z ABN AMRO Target Click Fondů (USD).

Indikátor rizika – plánovaná změna rizika po dobu trvání každého Fondu 30 let do data

Investiční cíle Každý Fond usiluje o co nejlepší výsledek v USD do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné.

Investiční strategie U každého Fondu bude investiční správce Fondu investovat až 100% čistých aktiv Fondu do dluhových cenných papírů. a/nebo do mimoburzovních úrokových swapů na základě pevného příjmu nebo jejich kombinací, jejichž výsledkem bude vytvoření syntetické bezkupónové obligace. Investiční správce stanoví na míru procento celkových čistých aktiv investovaných do takových aktiv tak, aby zajištěná hodnota byla realizována k datu splatnosti Fondu. Investiční správce obecně investuje zbývající aktiva do termínovaných vkladů, nástrojů peněžního trhu, převoditelných dluhových cenných papírů a derivátů. Investice do derivátů se mohou skládat z geograficky diverzifikovaných portfolií futures a opcí na základě akciových indexů, kotovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně efektivními trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Další postupy a omezení • Peněžním podílům dané protistrany nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu. • Mimoburzovní swapy jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce. •Transakce s mimoburzovními swapy jsou zastavovány za účelem snížení účasti jediné protistrany na méně než 10% čistých aktiv. Zástavou jsou likvidní, vysoce hodnocené dluhové cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo hotovost, oceňované na denní bázi. • Fond může vedle úrokových swapů, opcí a futures investovat i do jiných derivátů. • Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

Cílové datum 1

◄

◄

◄

◄

◄

2

3

4

5

6

splatnosti 7

Nízké riziko Vysoké riziko Uvádí předpokládanou míru rizika (měřeno standardní odchylkou celkového výnosu) u každého Fondu 30 let před jeho datem splatnosti a k jeho datu splatnosti. V průběhu ubíhajících let se riziko snižuje tak, jak je uvedeno. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu.


16


Náklady Fondu





Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu) Poplatek za správu Poplatek za služby Poplatek za distribuční služby Předpokládané náklady*

Podrobné informace o Fondu

Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny akcií)

1,25% 0,50% žádný 1,80%

Za koupi Za odkup/přestup mezi Fondy

5,25% 1,00%

Pro akcie třídy A k 31. prosinci 2006 Referenční měna: USD Minimální počáteční investice: 250 USD Minimální další investice: 250 USD Počáteční zajištěná hodnota: 50 USD na akcii


Míra aktuálního rizika

Fond

ISIN

Vznik

Celková aktiva

2010

LU0270382475

17.11.2006

12,3 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

2015

LU0270382632

17.11.2006

12,3 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

2020

LU0270382806

17.11.2006

3,6 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

2025

LU0270382988

17.11.2006

1,5 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

2030

LU0270383101

17.11.2006

1,1 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

2035

LU0270383283

17.11.2006

81,6 milionu USD

1

2

3

4

5

6

7

Míra platného rizika v tabulkách využívá stejného měřítka jako indikátor rizika a uvádí míru rizika každého Fondu k datu tohoto Prospektu.


17

ABN AMRO

Target Click Fund (NOK) 2010–2020 Investování po celém světě za účelem zajištěných výnosů v dolarech a s použitím investičního přístupu životního cyklu („life cycle“)

O Fondech V současné době existuje 3 ABN AMRO Target Click Fondů (NOK). Fondy mají každý svou konkrétní délku trvání a investují do investic s progresivně nižším rizikem s blížícím se datem splatnosti. Pokud nejsou uvedeny poznámky, informace platí pro každý z ABN AMRO Target Click Fondů (NOK).

Indikátor rizika – plánovaná změna rizika po dobu trvání

Investiční cíle

Cílové datum

Každý Fond usiluje o co nejlepší výsledek v NOK do té míry, že k datu splatnosti se bude konečná hodnota akcie přinejmenším rovnat hodnotě zajištěné.

Investiční strategie U každého Fondu bude investiční správce Fondu investovat až 100% čistých aktiv Fondu do dluhových cenných papírů. a/nebo do mimoburzovních úrokových swapů na základě pevného příjmu nebo jejich kombinací, jejichž výsledkem bude vytvoření syntetické bezkupónové obligace. Investiční správce stanoví na míru procento celkových čistých aktiv investovaných do takových aktiv tak, aby zajištěná hodnota byla realizována k datu splatnosti Fondu. Investiční správce obecně investuje zbývající aktiva do termínovaných vkladů, nástrojů peněžního trhu, převoditelných dluhových cenných papírů a derivátů. Investice do derivátů se mohou skládat z geograficky diverzifikovaných portfolií futures a opcí na základě akciových indexů, kotovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně efektivními trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Další postupy a omezení • Peněžním podílům dané protistrany nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu. • Mimoburzovní swapy jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce. •Transakce s mimoburzovními swapy jsou zastavovány za účelem snížení účasti jediné protistrany na méně než 10% čistých aktiv. Zástavou jsou likvidní, vysoce hodnocené dluhové cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo hotovost, oceňované na denní bázi. • Fond může vedle úrokových swapů, opcí a futures investovat i do jiných derivátů. • Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

každého Fondu 14 let do data 1

◄

◄

◄

◄

◄

2

3

4

5

6

Nízké riziko

splatnosti 7 Vysoké riziko

Uvádí předpokládanou míru rizika (měřeno standardní odchylkou celkového výnosu) u každého Fondu 14 let před jeho datem splatnosti a k jeho datu splatnosti. V průběhu ubíhajících let se riziko snižuje tak, jak je uvedeno. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu.


18


Náklady Fondu





Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu) Poplatek za správu Poplatek za služby Poplatek za distribuční služby Předpokládané náklady*

Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny akcií)

1,25% 0,50% žádný 1,80%

Za koupi Za odkup/přestup mezi Fondy

5,25% 1,00%


Pro akcie třídy A k 28. únoru 2007

Fond

ISIN

Vznik

Celková aktiva

2010

LU0279814536

26.1.2007

10,0 milionu NOK

1

2

3

4

5

6

7

2015

LU0279815004

26.1.2007

10,0 milionu NOK

1

2

3

4

5

6

7

2020

LU0279815343

26.1.2007

269,6 milionu NOK

1

2

3

4

5

6

7

Referenční měna: Norská koruna Minimální počáteční investice: 2 500 NOK Minimální další investice: 2 500 NOK Počáteční zajištěná hodnota: 500 NOK na akcii


Míra aktuálního rizika


Derivátové fondy (Derivatives Funds)

20 ABN AMRO International Derivatives Fund

19

20


ABN AMRO

International Derivatives Fund Usiluje o dlouhodobý růst prostřednictvím poskytování akciové účasti po celém světě

Investiční cíle Fond usiluje o co nejvyšší výnos ve formě kapitálového růstu prostřednictvím investic do kvantitativně a dynamicky spravovaného derivátového portfolia s profesionálně řízenými doprovodnými vysokými riziky.

Indikátor rizika

Investiční strategie

Nízké riziko

investiční správce Fondu obecně investuje do geograficky diverzifikovaných portfolií skládajících se z futures a opcí na základě akciových indexů, kótovaných i mimoburzovních. Investiční správce může investovat do nakoupených nebo písemných derivátů na základě akciových indexů, se zapsanými pozicemi, které jsou zajištěny s použitím dalších derivátů nebo hotovosti a nástrojů peněžního trhu. Alokace pro regiony a země se řídí podle diverzifikace rizika. U derivátů má investiční správce obecně za cíl přibližně rovnocenné vážení (mezi Evropou, Amerikou i Dálným východem a v rámci každého regionu mezi zeměmi s dostatečně efektivními trhy s deriváty). Investiční správce se může odchýlit od rovnocenného vážení za účelem atraktivnějších diverzifikačních příležitostí nebo v reakci na nedostatek likvidity na jednom nebo více trhů s deriváty. Investiční správce portfolio periodicky vrací k jeho cílovým vážením. Investiční správce může kdykoli přidat nebo odebrat regiony nebo země. Při určování struktury portfolií s deriváty investiční správce používá pro každý platný index celou řadu výnosových projekcí (scénářů) . Na základě těchto scénářů a skutečné úrovně indexu a opčních cen vytvoří investiční správce „optimální portfolio“, které obsahuje deriváty s různými lhůtami splatnosti a realizačními cenami a které je sestaveno tak, aby poskytlo nejlepší porovnání mezi průměrným výnosem a rizikem vzhledem ke všem těmto scénářům.

▼ 1

2

3

4

5

6

7 Vysoké riziko

Riziko se měří standardní odchylkou od celkového výnosu. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu.

Shrnutí rizika Všechny investice s sebou nesou riziko; neexistuje žádné zajištění, že Fond dosáhne svých investičních cílů. Hodnota akcií každého Fondu bude růst a klesat a mohou vám vzniknout značné škody, zejména v krátkodobém horizontu. Fond usiluje o co nejagresivnější míru rizika. Dále jsou uvedeny některé faktory, které mohou negativně ovlivnit výnosnost Fondu: Rizika akciových trhů Ceny akcií se denně mění a mohou být ovlivněny mnoha faktory, jako jsou politické a ekonomické zprávy, zprávy o zisku společností, demografické trendy a katastrofické události. Investováním do derivátů na základě mezinárodních akciových indexů bude Fond vystaven podstatně větším výkyvům v jeho hodnotě čistých aktiv než v případě přímých investic do mezinárodních akcií.. Rizika spojená s deriváty. Určité deriváty by mohly zvýšit

volatilitu Fondu nebo jej vystavit ztrátám větším než je cena derivátu.

Investiční správce toto optimální portfolio dynamicky řídí, periodicky jej upravuje podle denních tržních výkyvů opčních cen při zohlednění nákladů na transakce. Tato strategie investičnímu správci umožňuje aktivně odpovídat na měnící se tržní podmínky vedením portfolia, které je optimální pro aktuální tržní podmínky.

Dodatečné rizikové faktory zahrnují: • Změny ve směnném kurzu měn mohou negativně ovlivnit výnosnost na úrovni Fondu nebo akcionáře.

Za účelem flexibilní ho emisního a odkupního postupu a zajištění optimálního řízení rizik se bude část aktiv Fondu skládat z hotovosti a/nebo nástrojů peněžního trhu. Investiční správce může investovat do dalších investičních fondů v rámci omezení uvedených v oddíle „Investiční omezení.“

• Určité cenné papíry se mohou stát těžko ocenitelnými nebo těžko prodejnými v požadované lhůtě za požadovanou cenu.

Další postupy a omezení

• Možné investice až do 100 % čistého jmění do krátkodobých depozit a nástrojů peněžního trhu. • Dané protistraně nemůže být přiděleno více než 20 % čistých aktiv Fondu v peněžních podílech.

• Strategická analýza Fondu nebo realizace této strategie mohou být nesprávné.

• Dluhové investice by mohly Fond vystavit ztrátám způsobeným úvěrovým rizikem a úrokovému riziku. Více informací o rizicích v oddíle „Více o rizicích“.

Náklady Fondu Roční provozní výdaje Následující náklady se odečítají z aktiv Fondu.

• Mimoburzovní deriváty jsou prováděny s renomovanými finančními institucemi specializujícími se na tento typ transakce.

Roční provozní výdaje (% z čistých aktiv Fondu)

• Fond může vedle opcí a futures investovat i do jiných derivátů.

Poplatek za správu Poplatek za služby Výkonový poplatek Poplatek za distribuční služby Předpokládané náklady*

• Pokud je derivát vázán na index, tento index bude dostatečně diverzifikován, bude tvořit odpovídající benchmark pro trh, který reprezentuje, a bude zveřejněn příslušným způsobem.

Kdo může investovat Fond může být vhodný jako základní nebo doplňující investice pro investory, kteří: • mají zájem o nepřímý způsob získání „pákové“ účasti na mezinárodních akciových trzích • usilují o krátkodobý nebo dlouhodobý růst svých investic (1 rok a více) • akceptují možnost značných ztrát, zvláště v krátkodobém horizontu, • mají zkušenost s riziky a výnosy souvisejícími s investováním do derivátů

Třída A 4,00% 0,10% 10,00%1 žádný 4,15%

Třída I 4,00% 0,05% 10,00%1 žádný 4,06%

1

Další informace týkající se výkonového poplatku získáte v kapitole Investování do našich fondů * Nezahrnuje výkonové poplatky.


v momentě, kdy kupují nebo prodávají akcie Fondu třídy I. Maximální sazby za transakce akcionářů (% z ceny Akcií) Třída A Za koupi 5,25% Za odkup/přestup mezi Fondy 1,00%

Třída I žádné žádné



Referenční měna: Euro Celková aktiva: 179,5 milionů EUR

Správcovská společnost: ABN AMRO Investment Funds S.A. Investiční správce: ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V.

Třída A

Třída I

ISIN

LU0258897114

LU0238588510

Minimální počáteční investice:

250 EUR

1 milión EUR

Minimální další investice

250 EUR

250 EUR

Vznik

30.6.2006

27.1.2006

Rozdělení dividend

Ne

Ne

21

22


Více o rizicích a investičních omezeních

23 Více o rizicích 25 Investiční omezení a techniky


Více o rizicích

Úvěrové riziko – dluhové cenné papíry investičního stupně

Následující informace doplňují informace o rizicích uvedené v popisech jednotlivých Fondů výše. Informace v tomto oddíle platí pro daný Fond za předpokladu, že 1) je uvedeno, že platí pro všechny Fondy, 2) je uvedeno, že platí pro tento Fond nebo jeho kategorii, 3) dané riziko, strategie nebo investice jsou uvedeny v popisu Fondu (v tom případě text uvedený dále je zamýšlen jako pokračování textu uvedeného v popisech jednotlivých Fondů). Tento Prospekt pojednává o hlavních rizicích Fondů, jak jsou uvedena správcovskou společností, avšak mohou rovněž existovat další rizika.

Dluhové cenné papíry s investičním stupněm jsou definovány jako cenné papíry, které splňují některé z následujících kritérií:

Rizika Zajištěných fondů Bez ohledu na zajištění podléhají investice v rámci každého Zajištěného fondu výkyvům trhu a rizikům spojeným se všemi investicemi, včetně nepříznivých výkyvů úrokových sazeb. Neexistuje žádné zajištění, že Fond dosáhne svých investičních cílů a hodnota čistých aktiv akcií v Zajištěných fondech může klesat i stoupat. Zajištěná hodnota každého Zajištěného fondu bude realizována až při datu splatnosti. Proto odkupy a upisování před příslušným datem splatnosti se uskuteční při cenách, které se (podstatně) liší od zajištěné hodnoty v příslušném okamžiku. Každý Zajištěný fond může využít swapových smluv k realizaci zajištěné hodnoty. Pokud budou uzavřeny swapové smlouvy na účet Zajištěného fondu, pak je Fond vystaven potenciálnímu riziku protistrany. Případná platební neschopnost nebo neplnění swapové protistrany by měly dopad na aktiva Fondu. Swapy budou prováděny s renomovanými institucemi, které se specializují na tento typ transakce.

Rizika akciových trhů I když akcie jsou historicky hlavní volbou investorů, kteří investují v dlouhodobém horizontu, cena akcií fluktuuje. Pokud klesají ceny akcií, hodnota akcií v jakémkoliv Fondu, který investuje do akcií, bude pravděpodobně také klesat. Vzhledem k tomu, že akcie představují vlastnický podíl u jejich emitentů, ceny těchto cenných papírů mohou být ovlivněny z různých důvodů, jako je nekvalitní správa (management), snižování poptávky po produktu nebo jiná obchodní rizika. Mnoho faktorů může ovlivnit výkonnost akcií na trhu.Světové, národní a obchodní informace mohou ovlivnit trendy na celém trhu, a to v krátkodobém i dlouhodobém horizontu. Další faktory mohou ovlivnit cenu jednotlivých průmyslových odvětví nebo cenu jednotlivých akcií.

Riziko protistrany Fondy mohou vstupovat do transakcí s mimoburzovními deriváty. Strany, které se účastní takových mimoburzovních transakcí, běžně nepodléhají kreditnímu hodnocení, ani regulačnímu dozoru, tak jako členové regulovaných trhů. Podle toho, do jaké míry Fond investuje do swapů, derivátů nebo jiných mimoburzovních transakcí na těchto trzích, může se na něj vztahovat riziko protistrany vzhledem ke stranám, se kterými obchoduje, a rovněž může obsahovat riziko nesplacení. Tato rizika se mohou zásadně lišit od rizik obsažených v burzovních transakcích, které jsou obecně podporovány zajištěním clearingových organizací, oceňováním na denní bázi a vypořádáním. Takové „riziko protistrany” je umocněno dlouhou lhůtou splatnosti, kdy mohou nastat okolnosti s nepříznivými následky co se týče vypořádání smluv, nebo kdy Fondy soustředily své transakce na jednu protistranu nebo malou skupinu protistran. Zajištěné fondy mohou investovat do swapových smluv. Aby byl splněn 10% limit rizika protistrany na jednoho emitenta v souladu s Investičním nařízením 5. (a) nebo 5% limit v případě protistrany, která není úvěrovou institucí, ABN AMRO Bank N.V. nebo jiné úvěrové instituce v dobré finanční situaci a jako protistrana v této transakci zastaví aktiva jako záruku (která je likvidní a skládá se z vysoce ohodnocených dluhových cenných papírů, nástrojů peněžního trhu nebo hotovosti a je oceňována na denní bázi) společnosti SICAV za účelem zachování míry rizika protistrany pod 10% čistých aktiv Fondu.

• jejich rating je minimálně BBB – dle agentury Standard & Poor‘s • jejich rating je minimálně Baa3 na základě ratingu Moody‘s, nebo mají odpovídající rating udělený jinou renomovanou ratingovou agenturou • nemají žádný rating, ale správcovská společnost určila, že mají srovnatelnou kvalitu Ačkoliv tyto cenné papíry s sebou nesou nižší úvěrové riziko než dluhové cenné papíry neinvestičního stupně, vždy existuje možnost poklesu úvěrové kvality emitenta (což může snížit cenu cenných papírů) nebo náhlého neplnění (což může vést k tomu, že se cenný papír stane v podstatě bezcenným), rovněž například opakované vykazování ztrát nebo odhalení nezákonného jednání společnosti.

Riziko rozvíjejících se trhů Rozvíjející se trhy jsou definovány jako země s rozvíjejícími se ekonomikami nebo akciovými trhy, na kterých nemusí existovat sociální, politická a ekonomická stabilita jako v rozvinutějších zemích. Kategorie rozvíjejících se trhů zahrnuje určité země v Asii,Tichomoří, Latinské Americe, Africe a východní Evropě. Malé trhy a trhy, kde se v těchto zemích obchoduje s omezeným objemem cenných papírů, mohou znamenat riziko, že investice budou méně stabilní než investice na některých zavedených trzích, a dále že tržní ceny mohou být snadněji manipulovány jednotlivými velkými investory.Pokud to bude možné, budou Fondy usilovat o snížení těchto rizik, avšak nemusí toho vždy dosáhnout.

Riziko zdanění (Všechny Fondy) Vzhledem k tomu, že některé země mohou mít daňové postupy, které jsou nejasné nebo jsou často měněny co se týče výkladu nebo právního řádu (včetně změn, které nabývají účinnosti zpětně), Fond může být vystaven dodatečnému zdanění, které není předpokládané, a to k datu vyhotovení tohoto Prospektu nebo v době realizace investic, jejich ocenění nebo prodeje. Více informací v oddíle Zdanění.

Měnové riziko V případě, že existuje rozdíl mezi domácí měnou akcionáře, referenční měnou Fondu a měnou aktiv držených Fondem, pak změny směnného kursu mohou negativně ovlivnit investiční zisky nebo rozšířit investiční ztráty pro jednotlivé akcionáře. I když Fond může využívat hedging nebo jiné techniky k minimalizaci vystavení měnovému riziku, nemusí být možné nebo cílené poskytnout zajištění proti všem měnovým rizikům, a ani nemůže být garantováno, že hedgingové techniky budou fungovat tak, jak se předpokládá.

Riziko vyplývající z derivátů (Všechny Fondy) Některé deriváty fungují na tzv. pákovém efektu, což znamená, že účinnost tržních opatření zesíleně působí na hodnotu derivátů a potenciálně tak umožňuje, že malé tržní výkyvy generují velké ztráty. Deriváty s pákovým efektem, které zahrnují opce, futures a měnové forwardy, mohou zvýšit volatilitu Fondu. Prodej opcí s sebou obecně nese mnohem větší riziko než nákup opcí. I když je prémie, kterou obdrží prodávající, pevně daná, prodávajícímu může vzniknout ztráta, která bude mnohem vyšší než tato částka. Prodávající bude vystaven riziku, že kupující uplatní opci a prodávající bude povinen buď uhradit opci v hotovosti nebo získat nebo dodat podkladové aktivum. „Pokrytí opce“ přijetím opačné pozice (ať už užitím cenného papírů samotného nebo jiného derivátu) může snížit riziko související s opcemi.

23

24


Některé deriváty, zejména mimoburzovní deriváty, mohou být oceněny odlišně jinými přípustnými způsoby, nebo mohou být ohodnoceny subjektivně protistranou v obchodní transakci (z důvodu relativního nedostatku informací na trhu). Nepřesné ocenění může vést k tomu, že Fond musí provést platby navíc nebo utrpí finanční ztráty. Deriváty nemusí korelovat se svým podkladovým aktivem v očekávané míře, a proto mohou být pro účely Fondu neúčinné nebo dokonce kontraproduktivní. Nepříznivý pohyb ceny derivátů může vyžadovat, aby Fond poslal hotovost nebo prodal cenné papíry za nevýhodných podmínek. Pokud protistrana derivátu nesplní smluvní podmínky, Fond může přijít o peníze.

Riziko související se swapovými smlouvami

Fondy mohou uzavírat swapové smlouvy, které mohou být sjednávány individuálně a sestaveny tak, aby pokrývaly vystavení různým typům investičních nebo tržních faktorů. Podle jejich sestavení mohou swapové smlouvy zvyšovat nebo snižovat vystavení Fondu dlouhodobým nebo krátkodobým úrokovým sazbám, hodnotám cizích měn, úvěrovým sazbám firem nebo jiným faktorům. Swapové smlouvy mohou mít různé formy a jsou známy pod různými jmény. Výnos každého Fondu mezi dvěma okamžiky přepočtu závisí částečně na změnách úrokových sazeb. Účast na swapových smlouvách s sebou nese investiční rizika a transakční náklady, které by Fondy nenesly, pokud by SICAV tuto strategii nepoužila. Nepříznivé pohyby úrokových sazeb mohou dostat Fond do pozice horší, než kdyby tato strategie nebyla použita.

Definice indikátoru rizika

Riziko se obecně měří standardní odchylkou od celkového výnosu. Čím vyšší je standardní odchylka, tím větší jsou výkyvy cen akcií Fondu. Riziko je znázorněno proužkem, který je rovnoměrně rozdělen do 7 rizikových kategorií od „nízké“ (1) po „vysoké“ (7).

Metodologie indikátoru rizika

Klasifikace rizika je především založena na historické tříleté standardní odchylce měsíčního celkového výnosu na roční bázi. Pokud jsou k dispozici jiné signály (zejména očekávaná standardní odchylka), které poukazují na jinou klasifikaci rizika, bude rozhodnutí provedeno obezřetně a s nejvyšší opatrností. Klasifikace se provádí čtvrtletně a jsou použita nejaktuálnější data, která jsou k dispozici. Standardní odchylky však nejsou v čase konstantní. Vzhledem k tomu, že se mění benchmark, investiční postupy a tržní podmínky, mění se také charakteristiky rizika. Klasifikace rizika zůstává neměnná, pokud neexistuje jasný a/nebo trvalý doklad o pohybu do jiné rizikové kategorie. Pokud nejsou k dispozici úplné záznamy za poslední 3 roky (všechny nové Fondy), použije se kombinace informací, které jsou k dispozici (očekávané riziko, historie podobných produktů/ benchmarku atd.). Klasifikace rizika se reviduje z kvalitativního hlediska minimálně jednou ročně.


Investiční omezení a techniky Investiční omezení Vedení společnosti přijalo následující omezení, která se týkají investic společnosti SICAV a její činnosti.Tato omezení a postupy mohou být čas od času doplněny tak, aby byly v souladu se zájmy společnosti SICAV.

Investiční omezení stanovená lucemburským právem musí být každým Fondem řádně dodržována.Tato omezení uvedená v bodě (9) níže jsou platná pro společnost SICAV jako celek. Investiční postupy společnosti SICAV a dále každého z jejích Fondů (s výjimkou investičních omezení souvisejících s držbou cenných papírů jediným emitentem, která se dále vztahují na různé Fondy jako celek) musí splňovat následující pravidla a omezení a investice každého Fondu se bude skládat výhradně z: (1)

(a) převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu schválených nebo obchodovaných na regulovaném trhu; (b)

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu obchodovaných na jiném regulovaném trhu v členském státě EU, který funguje pravidelně a je uznávaný a otevřený veřejnému obchodování;

(c)

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu schválených k oficiálnímu kótování na burze cenných papírů v nečlenském státě EU nebo obchodovaných na jiném regulovaném trhu v nečlenském státě EU, který funguje pravidelně a je uznávaný a otevřený veřejnému obchodování za předpokladu, že výběr burzy cenných papírů nebo trhu byl stanoven základními dokumenty společnosti SICAV;

(d)

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných v poslední době za předpokladu, že: • podmínky emise zahrnují závazek, že bude předložena žádost o přijetí k oficiálnímu kótování na burze cenných papírů nebo na jiném regulovaném trhu, který funguje pravidelně a je uznáván a otevřen veřejnému obchodování za předpokladu, že výběr burzy cenných papírů nebo trhu je stanoven základními dokumenty společnosti SICAV; • toto přijetí je zabezpečeno do 1 roku od emise.

(e)

jednotek UCITS schválených v souladu se Směrnicí, a/nebo jiných UCI ve významu článku 1, bod (2), 1. a 2. odstavec Směrnice, pokud se nacházejí v členském státu EU či nikoliv, za předpokladu, že: • tyto jiné UCI jsou schváleny ze zákona, který stanoví, že se na ně vztahuje dohled dozorčího orgánu odpovídající dohledu dle ustanovení zákonů EU a je dostatečně zajištěna spolupráce mezi těmito orgány v oblasti investičního omezení. Těmito zeměmi mohou být členské státy EU, členské státy Evropské asociace volného obchodu (EFTA), Spojené státy americké a Hong Kong; • stupeň ochrany pro podílníky jiných UCI odpovídá ustanovení pro podílníky UCITS a zejména pravidlům o rozdělení aktiv, výpůjčkách, půjčkách, nekrytých prodejích převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které odpovídají požadavkům Směrnice; • obchodní činnost jiných UCIs je vykazována v pololetní a výroční zprávě, které obsahují informace k ocenění aktiv a pasiv, příjmů a operací, které se uskutečnily ve vykazovaném období;

• maximálně celkem 10% aktiv UCITS nebo aktiv jiných UCI, jejichž koupě je zamýšlena, mohou být v souladu s jejich základními dokumenty investovány do jednotek jiných UCITS nebo jiných UCI; (f) vkladů u úvěrových institucí, které jsou splatné na žádost, nebo

existuje právo jejich výběru a se splatností 12 měsíců nebo méně za předpokladu, že úvěrová instituce má sídlo v členském státě EU, nebo je sídlo úvěrové instituce v nečlenském státě EU, ale podléhá stanoveným předpisům, které dozorčí orgán považuje za odpovídající ekvivalent daný právem EU; (g) finančních derivativních nástrojů, včetně ekvivalentních instrumentů

uhrazených v hotovosti, obchodovaných na regulovaném trhu uvedeném v bodech a), b) a c); a/nebo derivativních finančních nástrojů obchodovaných mimoburzovně (OTC deriváty) za předpokladu, že:

• podkladové portfolio se skládá z nástrojů uvedených v odstavci (1) výše, finančních indexů, úrokových sazeb, směnných kurzů nebo měn, do kterých může UCITS investovat v souladu s jejími investičními cíly, jak je stanoveno v základních dokumentech UCITS; • protistrany transakcí s mimoburzovními deriváty jsou instituce, které podléhají přísnému dozoru a náleží do kategorií schválených dozorčím orgánem; a • mimoburzovní deriváty podléhají dennímu hodnověrnému a ověřitelnému ocenění a mohou být prodávány, splaceny nebo ukončeny obchodní transakcí – zápočtem, a to kdykoliv za jejich tržní ceny na základě podnětu UCITS; (h) jiných nástrojů peněžního trhu než obchodovaných na regulovaném

trhu, které spadají pod článek 1 Zákona, pokud emise nebo emitent takových nástrojů je sám regulován pro účely ochrany investorů a úspor, za předpokladu, že: • byly vydány nebo zajištěny centrálním, regionálním nebo místním úřadem nebo centrální bankou členského státu, Evropskou centrální bankou, Evropskou unií nebo Evropskou investiční bankou, nečlenským státem EU nebo, v případě federálního státu jedním ze členských států, které tvoří federaci, nebo veřejným mezinárodním orgánem, pod který jeden nebo více členských států spadá; nebo • byly emitované subjektem, jehož cenné papíry jsou obchodovány na regulovaných trzích uvedených v bodech a), b) nebo c) výše, nebo • jsou emitované nebo zaručené institucí podléhající přísnému dohledu v souladu s kritérii definovanými právem ES nebo institucí, je povinna plnit stanovená pravidla, která byla přijata dozorčím orgánem a která budou minimálně tak přísná, jako pravidla stanovená právem EU; nebo • jsou emitované jinými orgány, které náleží do kategorií schválených dozorčím orgánem za předpokladu, že investice do těchto nástrojů se řídí předpisy o ochraně investora, jenž odpovídá ochraně stanovené v 1., 2. a 3. odstavci a za předpokladu, že emitentem je společnost, jejíž kapitál a rezervy dosahují výše minimálně deset milionů eur (10 000 000,-EUR), a která představuje a zveřejňuje roční účetní závěrky v souladu se čtvrtou směrnicí 78/660/EHS a která je subjektem, který se v rámci skupiny společností zahrnující jednu nebo více kótovaných společností zabývá financováním skupiny, nebo je subjektem, který se zabývá financováním nástrojů prodejů pohledávek, které mohou používat bankovní úvěrový limit.

25

26


(2) Avšak (a) Fond může investovat maximálně 10% svých čistých aktiv do

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu jiných než nástrojů uvedených v odstavci (1);

(d) Omezení stanovená v článku (a) v první větě se zvyšují maximálně

na 25% pro určité dluhové cenné papíry, pokud byly vydány úvěrovou institucí, která má sídlo v členském státě EU, a na kterou se ze zákona vztahuje zvláštní veřejný dohled, jehož účelem je ochránit držitele dluhových cenných papírů. Zejména částky vyplývající z emise takových dluhových cenných papírů musí být investovány v souladu se zákonem do aktiv, která v průběhu celé doby platnosti dluhových cenných papírů mohou být použita k pokrytí nároků spojených s dluhovými cennými papíry, a která v případě konkursu emitenta budou užita přednostně k úhradě jistiny a vzniklých úroků.

(b) Fond může získat movitý a nemovitý majetek, který je

základem pro přímý výkon obchodní činnosti;

(c) Fond nemůže získat cenné kovy nebo certifikáty, které je

zastupují.

(3) Fond může držet dodatečná likvidní aktiva.. (4) (a) Společnost SICAV je oprávněna využívat techniky a nástroje, které

souvisí s převoditelnými cennými papíry a nástroji peněžního trhu za podmínek a v rámci limitů stanovených dozorčím orgánem za předpokladu, že tyto techniky a nástroje jsou užívány pro účely efektivní správy portfolia. Pokud tato činnost zahrnuje užívání derivativních nástrojů, tyto podmínky a omezení musí být v souladu s ustanoveními práva EU.

V případě, že Fond investuje více než 5% svých čistých aktiv do takových dluhových cenných papírů, jak je uvedeno v prvním odstavci, a vydaných jedním emitentem, celková hodnota těchto investic může dosáhnout maximálně 80% z hodnoty aktiv Fondu. (e) Převoditelné cenné papíry a nástroje peněžního trhu uvedené v

odstavcích (c) a (d) výše se neberou v úvahu pro účely použití limitu 40% uvedeného v bodě (b). Limity stanovené v bodech (a), (b), (c) a (d) nemohou být kombinovány; investice do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných stejnou společností, do depozit nebo derivativních nástrojů vydaných stejnou společností provedené v souladu s odstavci (a), (b), (c) a (d) tedy za žádných okolností nepřekročí celkem 35% čistých aktiv Fondu. Skupina společností je považována za jediný orgán pro účely výpočtu limitů obsažených v tomto článku. Fond může investovat celkově maximálně 20% čistých aktiv do převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu v rámci jedné skupiny.

Za žádných okolností tato činnost nepovede k tomu, že společnost SICAV opustí své investiční cíle stanovené ve svých základních dokumentech nebo v Prospektu. (b) Fond zajistí, aby celková účast týkající se derivativních nástrojů

nepřekročila celkovou čistou hodnotu jeho portfolia. (c) Fond může investovat, v rámci své investiční politiky a v rámci limitů

stanovených v odstavci (5) (e) níže do finančních derivativních nástrojů za předpokladu, že celková účast podkladových aktiv nepřekročí investiční limity stanovené v odstavci (5). Pokud společnost SICAV investuje do finančních derivativních nástrojů, jejichž podkladové aktivum tvoří indexy, tyto investice nemusí být nutně kombinovány k dosažení limitů stanovených v odstavci (5). Pokud převoditelné cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu zahrnují deriváty, tyto deriváty musí být brány úvahu při plnění požadavků v tomto odstavci.

(6) (a) Aniž by došlo k dotčení limitů stanovených v odstavci (9), limity

stanovené v odstavci (5) se zvyšují maximálně na 20% u investic do akcií a/nebo dluhových cenných papírů vydaných stejnou společností, pokud je podle základních dokumentů společnosti SICAV cílem investiční politiky SICAV kopírovat složení určitých akciových nebo dluhopisových indexů uznaných dozorčím orgánem na následujícím základě:

(5) (a) Fond může investovat maximálně 10% svých čistých aktiv do

převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu emitovaných jedinou společností. SICAV může investovat maximálně 20% svých čistých aktiv do vkladů provedených u stejné společnosti. Vystavení protistrany společnosti SICAV riziku při transakci s mimoburzovními deriváty může být maximálně do výše 10% čistých aktiv, pokud je protistranou úvěrová instituce uvedená v odstavci (1), bod (f), nebo v jiných případech 5% čistých aktiv. (b) Celková hodnota převoditelných cenných papírů a nástrojů

peněžního trhu držených Fondem v emitentech v případě, že Fond do každého z nich investuje více než 5% svých čistých aktiv, nesmí v součtu překročit 40% hodnoty čistých aktiv Fondu.Toto omezení se nevztahuje na depozita u finančních institucí, na které se vztahuje přísný dohled, a na mimoburzovní deriváty u těchto institucí. Bez ohledu na jednotlivé limity stanovené v odstavci (a) výše, Fond nemůže kombinovat: investice do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných jednou společností; vkladů provedených jednou společností a/nebo účastí, které vyplývají z transakcí s mimoburzovními deriváty provedených jednou společností, pokud jejich celková výše překročí 20% čistých aktiv Fondu. (c) Omezení stanovená v odstavci (a) v první větě budou zvýšena

do maximální výše 35%, pokud převoditelné cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu byly vydány nebo zaručeny členským státem Evropské unie, jeho místními orgány nebo nečlenským státem EU nebo veřejným mezinárodním orgánem, jehož členem nebo členy je jeden nebo více členských států EU.

•

složení indexu je dostatečně diverzifikované;

•

index představuje adekvátní benchmark pro trh, ke kterému se vztahuje;

•

je zveřejňován odpovídajícím způsobem.

(b) Limit stanovený v bodě (a) výše je 35%, přičemž se ukazuje jako

důvodný na základě výjimečných tržních podmínek, zejména na regulovaných trzích, kde určité cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu výrazně převládají. Investice do této výše se povoluje pouze pro jediného emitenta.

(7) (a) Bez ohledu na limity stanovené výše je jakýkoliv Fond oprávněn

investovat v souladu s principy rozložení rizika do výše 100% svých čistých aktiv do převoditelných cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu vydaných nebo zaručených jakýmkoliv členským státem EU, jeho místními orgány, nečlenským státem EU nebo veřejným mezinárodním orgánem, jehož jedním nebo více členy je členský stát EU nebo členské státy EU za předpokladu, že takový Fond musí držet cenné papíry minimálně ze šesti různých emisí a hodnota těchto cenných papírů od jednoho emitenta nesmí být více než 30% z hodnoty čistých aktiv Fondu.


(b) Fond musí výslovně označit ve svých základních dokumentech

státy, místní orgány nebo veřejné mezinárodní orgány, které emitují nebo zaručují cenné papíry, do kterých zamýšlí investovat více než 35% svých čistých aktiv.

•

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených nečlenským státem Evropské unie;

•

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, které byly vydány veřejným mezinárodním orgánem, jehož je jeden nebo více členských států EU členem;

•

akcií držených společností SICAV v kapitálu společnosti, která je zapsána do obchodního rejstříku v nečlenském státu EU, který investuje svá aktiva zejména do cenných papírů emitovaných společnostmi se sídlem v tomto státě, pokud v souladu s legislativou tohoto státu toto držení představuje jediný způsob, kterým společnost SICAV může investovat do cenných papírů emitující společnosti v tomto státě. Tato výjimka však bude uplatněna pouze v případě, že investiční politika společnosti z nečlenského státu EU splňuje limity stanovené v odstavcích (5), (8) a (9) (a), (b). Pokud budou překročeny limity stanovené v odstavcích (5) a (8) výše, bude analogicky platit odstavec (10) dále;

•

akcií držených jednou nebo více investičními společnostmi v kapitálu dceřiné společnosti, která provádí pouze obchodní činnost týkající se správy, poradenství nebo marketingu v zemi, kde se pobočka nachází, pokud se týká odkupu jednotek na žádost podílníků výhradně jejich jménem.

(c) Fond musí navíc uvést jasné prohlášení v Prospektu i v další

propagační literatuře, ve kterém zdůrazňuje své oprávnění a označuje státy, místních úřady nebo veřejné mezinárodní orgány, do jejichž cenných papírů zamýšlí investovat nebo investoval více než 35% čistých aktiv.

(8) (a) Fond může získat jednotky UCITS a/nebo jiné UCI uvedené v

odstavci (1) (e) za předpokladu, že maximálně 20% jeho čistých aktiv bude investováno do jediné UCITS nebo jiné UCI. Pro účely aplikace tohoto investičního limitu bude každá organizační složka UCI, včetně jednotlivých oddělení ve smyslu článku 133 Zákona považována za samostatného emitenta, pokud princip rozdělení závazků mezi různá oddělení je ve vztahu ke třetím stranám zajištěn. (b) Investice do jednotek UCI jiných než UCITS nesmí celkově

překročit 30% čistých aktiv Fondu. Pokud Fond získal UCITS a/nebo jiné UCI, čistá aktiva příslušných UCITS nebo jiných UCI nesmí být kombinována pro účely limitů stanovených v odstavci (5) výše.

(c) Pokud Fond investuje do jednotek jiných UCITS a/nebo jiných

UCI, které jsou spravovány přímo nebo na základě pověření stejnou správcovskou společností nebo jinou společností, se kterou má správcovská společnost společné vedení nebo řízení nebo přímou či nepřímou vlastnickou strukturu (alespoň 10% podíl), tato správcovská společnost nebo jiná společnost nesmí účtovat poplatky za úpis nebo zpětný odkup z důvodu investování UCITS do jednotek jiných UCITS a/nebo UCI. (9) (a) Společnost SICAV nemůže získat žádné akcie, ke kterým se pojí

hlasovací práva, která by jí umožňovala uplatnit podstatný vliv na řízení emitující společnosti.

(b) Navíc společnost SICAV může získat maximálně:

•

10% akcií, ke kterým se nepojí hlasovací práva, vydaných stejným emitentem;

•

10% dluhových cenných papírů vydaných stejným emitentem;

•

25% podílů nebo akcií stejné povahy vydané jedinou UCITS a/nebo jinou UCI;

•

10% nástrojů peněžního trhu, které byly vydány stejným emitentem. Limity stanovené ve druhém, třetím a čtvrtém odstavci nemusí být brány v úvahu v době nákupu, pokud v té době není možné vypočítat hrubou částku dluhových cenných papírů nebo nástrojů peněžního trhu nebo čistou výši cenných papírů při emisi.

(c) Na položky (a) a (b) výše nebude brán zřetel, pokud se týká:

•

převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu emitovaných nebo zaručených členským státem Evropské unie nebo jeho místními úřady;

(10) (a) Pokud limity uvedené v odstavci (a) výše budou překročeny

z důvodů mimo kontrolu společnosti SICAV nebo v důsledku uplatnění práv k úpisu, musí být jako prioritní cíl pro prodejní transakce sjednána náprava této situace, přičemž se klade důraz na zájmy těchto podílníků. (b) Za předpokladu, že společnost SICAV je právnickou osobou s více organizačními složkami, každá organizační složka ručí za splnění práv investorů vztahujících se k této organizační složce a k věřitelům, jejichž nároky vznikly při založení, provozování nebo likvidaci takové organizační složky. Každá organizační složka je považována za samostatného emitenta pro účely aplikace pravidel o rozložení rizika, jak je uvedeno v odstavcích (5), (6) a (8). (11) (a) Společnost SICAV si v podstatě nemůže půjčovat, může však

získávat cizí měny prostřednictvím těsně následujících („back-toback“) půjček.

(b) Výjimkou z odstavce (a) je, že si Fond může vypůjčit částku

odpovídající až 10% jeho čistých aktiv za předpokladu, že výpůjčka probíhá na dočasné bázi; až 10% jeho čistých aktiv za předpokladu, že výpůjčka je poskytnuta za účelem nákupu nemovitostí, které jsou nezbytné pro přímé vykonávání obchodní činnosti; v tomto případě tyto výpůjčky a výpůjčky uvedené v bodě (a) nemohou být v žádném případě vyšší než 15% čistých aktiv Fondu. (12) (a) Aniž by došlo k dotčení platnosti odstavců (1) a (2), společnost

SICAV není oprávněna poskytnout půjčky, nebo jednat jako zajišťovatel ve prospěch třetích stran. Záruční dohody týkající se koupě nebo prodeje forwardových smluv se nepovažují za výpůjčky pro účely tohoto omezení.

(b) Bod (a) výše nebrání společnosti SICAV, aby získala převoditelné

cenné papíry, nástroje peněžního trhu nebo jiné finanční nástroje uvedené v odstavci (1), v bodech (e), (g) a (h), které nebyly plně splaceny.

27

28


(13) Společnost SICAV není oprávněna provádět nekryté prodeje s

převoditelnými cennými papíry a nástroji peněžního trhu nebo s jinými finančními nástroji uvedenými v odstavci (1), bodě (e), (g) a (h).

(ii) během trvání repo smlouvy SICAV nemůže prodat cenné papíry,

které jsou předmětem smlouvy, buď před výkonem práva protistrany na odkup těchto cenných papírů nebo pokud lhůta na odkup skončila;

Představenstvo společnosti si vyhrazuje právo na zavedení jakýchkoliv dalších investičních omezení v případě, kdy jsou tato omezení nutná k plnění platných zákonných předpisů v určitých státech, kde mohou být akcie Fondu SICAV nabízeny nebo prodávány. Pokud bude překročeno výše uvedené stanovené procento investičních limitů v důsledku uplatnění práv, převzetí, fúzí, cenových odchylek, rozsáhlého odkupu nebo způsobem jiným než koupí cenných papírů, společnost SICAV dá přednost nápravě situace, ale s ohledem na zájmy akcionářů.

Zvláštní investiční techniky a nástroje Postupy při řízení rizik Společnost SICAV je oprávněna užívat techniky a nástroje, které souvisí s převoditelnými cennými papíry a nástroji peněžního trhu za podmínek a v rámci omezení stanovených zákonem, předpisy a správní praxí. Pokud se využívá derivativních nástrojů, tyto podmínky a omezení budou splňovat ustanovení stanovená v části I zákona. Společnost SICAV využívá při řízení rizik takové postupy, které umožňují společnosti kdykoli monitorovat a měřit riziko pozic a jejich příspěvek k celkovému rizikovému profilu portfolia. Využívá postup pro přesný a nezávislý odhad hodnoty mimoburzovních derivátů. Pravidelně informuje dozorčí orgán v souladu s podrobnými předpisy definovanými tímto úřadem, o typech derivativních instrumentů, rizicích podkladových aktiv a kvantitativních omezeních a metodách, které jsou vybírány za účelem odhadu rizika souvisejícího s transakcemi derivativních nástrojů. Za žádných okolností tyto postupy nepovedou k odchýlení společnosti SICAV od investičních cílů stanovených v základních dokumentech. Společnost SICAV zajistí, aby účast prostřednictvím derivátů nepřekročila její celková čistá aktiva. Společnost SICAV může investovat, v rámci své investiční politiky a v rámci omezení stanovených v článku 43 (5) zákona, do finančních derivativních nástrojů za předpokladu, že účast podkladových aktiv nepřekročí v celkovém úhrnu investiční limity stanovené v článku 43 zákona. Pokud převoditelný cenný papír nebo nástroj peněžního trhu obsahuje derivát, tento derivát musí být brán v úvahu při plnění požadavků v tomto oddílu.

A.

Repo smlouvy – dohody o zpětném odkupu Společnost SICAV může uzavírat repo smlouvy, které se skládají z nákupu a prodeje cenných papírů a obsahují klauzuli vyhrazující prodejci právo nebo povinnost nakoupit od nabyvatele cenné papíry prodané za cenu a za podmínek specifikovaných dvěma stranami v jejich smluvním ujednání. Při repo transakcích SICAV může jednat buď jako kupující nebo jako prodávající. Její zapojení do těchto transakcí však podléhá těmto pravidlům: (i) Při využití repo transakcí SICAV nesmí koupit ani prodat cenné

papíry, pokud protistrana v těchto transakcích není renomovanou finanční institucí specializující se na tento typ transakce;

(iii) pokud musí SICAV vykoupit své vlastní akcie, musí zajistit, aby míra její

účasti v repo transakcích byla taková, že vždy splní své výkupní povinnosti.

B.

Společná správa

V případech povolených investičními postupy Fondu a za účelem snížení provozních a správních poplatků, může představenstvo společnosti rozhodnout, že všechna aktiva Fondu nebo jejich část budou společně spravovány s aktivy jednoho nebo více dalších Fondů. Na základě dohody o společné správě bude správcovská společnost oprávněna na konsolidovaném základě učinit u příslušného společně spravovaného Fondu rozhodnutí o zvýšení či snížení investic, což ovlivní portfolio každého společně spravovaného Fondu. Metoda o společné správě, která má být užita, bude omezena na aktiva jednotlivých Fondů společnosti SICAV.

Hotovost a další aktiva každého z účastnických Fondů, které podléhají technikám společné správy, by měly být nejdříve identifikovány („společně spravovaná aktiva “). Společně spravovaná aktiva nepředstavují nerozdělené spoluvlastnictví aktiv a každý účastnický Fond bude mít i nadále právo ke svým aktivům ve společné správě, které představuje podíl na hodnotě společně spravovaných aktiv. Společně spravovaná aktiva budou vyrovnávána mezi účastnickými Fondy, a to denně; pro každý Fond bude hodnota z předcházejícího dne navýšena nebo snížena o částku kapitálu, která plyne dovnitř nebo ven.Tímto způsobem je možné kdykoliv přidělit specifickému Fondu jeho nárok na společně spravovaná aktiva. Dividendy, úroky a další příjmy, které plynuly do společně spravovaných aktiv, budou připsány na účty účastnických Fondů, a to v poměru podle jejich příslušného podílu a účasti na společně spravovaných aktivech v době vyplácení těchto částek. Vyrovnávání zahrnuje denní připisování skutečně získaného nebo vzniklého příjmu proti kapitálovým přítokům či odtokům.Tím je umožněno přesné připsání vyplacených a obdržených příjmů mezi účastnické Fondy. Odkupy a úpisy každého Fondu, který se účastní společné správy, musí projít přes specifický účet, který je veden mimo společně spravovaná aktiva a přes který musí projít všechny úpisy a odkupy.

Společně spravovaná aktiva Fondů musí být společně spravována případně pouze s aktivy, která mají být investována v souladu s investičními cíly stejnými pro společně spravovaná aktiva tak, aby bylo zajištěno, že investiční rozhodnutí budou plně v souladu s investičními postupy příslušného Fondu. Společně spravovaná aktiva budou pouze společně spravována s aktivy, která budou uložena u téhož uschovatele za účelem zajištění, že tento uschovatel bude schopen, pokud se týká společnosti SICAV a jejích Fondů, plně provádět své funkce a odpovědnost v souladu s platným právem.


Akcionáři se mohou kdykoliv informovat o aktivech Fondů, která jsou společně spravována a to tak, že budou kontaktovat společnost SICAV v jejím sídle. Fondy a aktiva, která jsou společně spravována, budou uvedeny ve výroční auditované zprávě a pololetní zprávě společnosti SICAV. C. Sdružování (Pooling) aktiv Pro účely efektivního řízení a v souladu s ustanoveními Stanov a platnými zákony a předpisy může management Společnosti investovat a řídit celé nebo část portfolia aktiv vytvořeného pro dva nebo více Fondů (pro účely této smlouvy „účastnické Fondy”) na dvouúrovňovém sdruženém základě. Jakékoli takové „pooly“ aktiv první úrovně budou vytvořeny převedením peněz nebo jiných aktiv (pokud jsou tato aktiva vhodná vzhledem k investičnímu postupu daného poolu) z každého z účastnických Fondů. Poté může správcovská společnost podle potřeby provádět další převody na každý pool první úrovně. Aktiva mohou být rovněž převedena zpět na účastnický Fond do výše účasti dotyčného Fondu. Pooly aktiv druhé úrovně budou tvořeny převedením peněz nebo jiných aktiv (pokud jsou tato aktiva vhodná vzhledem k investičnímu postupu dotyčného poolu) z každého poolu aktiv první úrovně. Poté může správcovská společnost podle potřeby provádět další převody na každý pool aktiv první úrovně. Aktiva mohou být rovněž převedena zpět na pool aktiv první úrovně do výše účasti dotyčného poolu aktiv první úrovně. Podíl účastnického Fondu v poolu aktiv první úrovně bude měřen odkazem na pomyslné jednotky v poolu aktiv první úrovně. Stejným způsobem bude podíl poolu aktiv první úrovně v poolu aktiv druhé úrovně měřen odkazem na pomyslné jednotky v poolu aktiv druhé úrovně. Při vytvoření poolu aktiv první nebo druhé úrovně správcovská společnost podle svého uvážení určí počáteční hodnotu pomyslných jednotek (která bude vyjádřena v měně, kterou správcovská společnost považuje za vhodnou) a přidělí každému účastnickému Fondu a každému poolu aktiv první třídy pomyslnou jednotku o celkové hodnotě rovnající se částce převedené hotovosti (nebo hodnotě jiných aktiv). Poté bude hodnota pomyslných jednotek stanovena podělením hodnoty čistých aktiv poolu aktiv první nebo druhé úrovně počtem pomyslných jednotek. Pokud bude do poolu aktiv převedena další hotovost nebo aktiva nebo jsou z něj vybrány, přidělení jednotek účastnického Fondu nebo poolu aktiv první úrovně (v případě převedení aktiv do poolu aktiv druhé úrovně nebo výběru z něj) bude zvýšeno nebo sníženo, podle potřeby, o počet jednotek stanovených podělením částky hotovosti nebo hodnoty aktiv převedených nebo odebraných podle aktuální hodnoty jednotky. Pokud je převod proveden v hotovosti, vydané pomyslné jednotky budou upraveny za účelem tohoto výpočtu sníženého o částku, kterou správcovská společnost považuje za vhodnou pro odraz fiskálních výloh a nákladů na obchodování a nákup, které vzniknou při investování dané hotovosti; v případě odebrání hotovosti bude provedena odpovídající úprava pomyslných jednotek tak, aby odrážela náklady, které mohou vzniknout při realizaci cenných papírů nebo jiných aktiv poolu aktiv.

Dividendy, úroky a další rozdělení příjmu přijatého vzhledem k aktivům v poolech aktiv druhé úrovně budou připsány na časovém základě do poolů aktiv první úrovně v poměru k jejich příslušné účasti v poolech aktiv druhé úrovně. Dividendy, úroky a další rozdělení příjmu přijatého vzhledem k aktivům v poolech aktiv první úrovně budou připsány na časovém základě do účastnických Fondů v poměru k jejich příslušné účasti v poolech aktiv první úrovně. Po zániku společnosti SICAV budou aktiva poolů první a druhé úrovně přidělena účastnickým Fondům v poměru k jejich příslušné účasti v těchto poolech aktiv. D. Transakce s odloženým doručením/transakce před emisí Společnost SICAV může koupit nebo prodat cenné papíry na základě tzv.„odloženého doručení “. Tento postup se vztahuje na sjednané období pro vypořádání obchodu, které je delší než standardní období užívané na trhu.Tento postup se využívá k usnadnění řízení peněžních prostředků v rámci konkrétního Fondu, například pro koordinaci data úhrady prodejních a kupních transakcí, které by jinak nesouhlasily. Při použití tohoto postupu společnost SICAV zajistí, aby k datu úhrady měla k dispozici dostatečnou hotovost ke splnění svých platebních povinností, které z takových transakcí vyplývají. Společnost SICAV může koupit nebo prodat cenné papíry před jejich emisí.Tento postup se týká cenných papírů, které jsou obchodovány ještě před tím, než jsou vydány. Obchodování probíhá od data oznámení emise do vlastního data emise.

29

30


Investování do našich Fondů

31 Třídy akcií 31 Provozní doba a čas obchodování 31 Nákup a prodej akcií 32 Další postupy týkající se obchodování s akciemi 32 Náklady Fondu 34 Ceny akcií 35 Dividendy 35 Zdanění 36 Informační postupy pro naše investory 37 Specifické informace pro jednotlivé země


Investování do našich Fondů Třídy akcií Třídy, které jsou k dispozici Každý Fond může vydat několik tříd akcií. Každá třída akcií představuje podíl v portfoliu Fondu, ale může mít svou vlastní charakteristiku, jako je struktura poplatků, investiční minimum, dividendová politika nebo referenční měna. V každé třídě akcií, která v současnosti existuje, je veškerý čistý investiční příjem a kapitálový výnos znovu investován. Typy tříd akcií, které v současné době existují: • Třída A: Akcie s kapitálovým růstem. • Třída I: Akcie pro instituce Poplatky a daňová struktura jsou jiné než u ostatních tříd. Určena pro institucionální investory, jako jsou banky, pojišťovny, zajišťovací společnosti, společnosti poskytující sociální zabezpečení a penzijní fondy, velké průmyslové podniky a finanční skupiny, lucemburské a zahraniční investiční fondy a investiční holdingové společnosti.

Způsoby emise akcií Akcie jsou běžně vydávány jako akcie na jméno, což znamená, že jméno akcionáře je uvedeno v registru akcií Fondu.Písemné potvrzení o tomto vlastnictví bude zasláno každému akcionáři. Veškeré akcie Fondu musí být plně splaceny. Akcie nemají nominální hodnotu a nepojí se k nim žádná přednostní nebo předkupní práva. Každá akcie, bez ohledu na třídu akcií, je oprávněna mít jeden hlas ve všech záležitostech předložených valné hromadě akcionářů. Fond může emitovat zlomkové akcie v hodnotě minimálně 1/100 (tj.na dvě desetinná místa) z akcie. Ke zlomkovým akciím se nepojí hlasovací práva, ale pojí se k nim poměrná práva na výplatu dividend, reinvestice a výnosy z likvidačního řízení.

Provozní doba a čas obchodování Všechny Fondy: Fond počítá hodnotu svých čistých aktiv na akcii každý

oceňovací den. Příkazy k nákupu, prodeji nebo převodu akcií, které budou obdrženy a přijaty do 12.00 SEČ oceňovacího dne registrátorem nebo správcovskou společností budou zpracovány při ceně za akcii, která bude vypočtena následující oceňovací den. Objednávky přijaté po 12.00 SEČ v jakýkoliv oceňovací den budou zpracovány při ceně za akcii vypočítané o dva oceňovací dny později. Upozorňujeme, že Fond může za určitých podmínek pozastavit kalkulaci ceny akcie, včetně dne, kdy ceny podstatného podílu aktiv Fondu nejsou k dispozici v důsledku uzavření burzy nebo svátku. Představenstvo společnosti může rozšířit nebo omezit čas vymezený pro příjem objednávek a oznámí akcionářům zda a kdy začne nový schválený čas platit, a to buď zasláním písemného oznámení nebo ve formě inzerátu v příslušném tisku. Příkazy budou běžně vypořádány dva pracovní dny (v Lucembursku) po platném oceňovacím dni. Představenstvo společnosti může zkrátit nebo prodloužit lhůtu pro vypořádání podle toho jak to vyžaduje praxe trhu. Pokud k datu vypořádání nejsou otevřeny banky pro obchodování v zemi, jejíž měna je referenční měnou Fondu, vypořádání bude provedeno další den, kdy tyto banky budou otevřeny. Upozorňujeme, že telefonní hovory s registrátorem Fondu nebo zástupcem pro převod (Transfer Agent) mohou být nahrávány a že provedením takového hovoru dáváte souhlas k tomu, aby tento hovor byl nahrán a aby nahrávka byla použita pro účely, které registrátor nebo zástupce pro převod považuje za vhodné, a to včetně soudních řízení.

Nákup, prodej a převod akcií

Můžete koupit, prodat nebo převést akcie Fondu předložením žádosti na příslušném formuláři registrátorovi, správcovské společnosti nebo oprávněnému distributorovi.

Nákup (úpis) akcií

Podání žádosti o provedení první investice do Fondu: je třeba, abyste vyplnili formulář objednávky, který je k dispozici v kanceláři Správcovské společnosti („formulář objednávky“), a zaslali jej poštou. Objednávku můžete doručit také faxem nebo v dohodnuté elektronické formě, ale pokud jste se s představenstvem nedohodli jinak, jste povinni následně zaslat originál formulář objednávky poštou. Bude investován buď konkrétní počet akcií nebo konkrétní částka v referenční měně příslušného Fondu nebo ve duální měně Fondu. Pokud investujete v měně, kterou je třeba převést dříve, než ji Fond může přijmout, bude Vám účtován poplatek za směnu. Investice musí být uhrazena bankovním převodem (poplatky související s převodem hradí investor). Pokud Fondu nepřijde čistá platba do 2 dnů od oceňovacího data počáteční objednávky, Fond může zrušit objednávku a přenést na investora odpovědnost za náklady nebo ztráty. Akcie Fondu mohou být také nakoupeny prostřednictvím poskytnutí cenných papírů nebo jiných aktiv v naturáliích, kdy tyto cenné papíry nebo aktiva jsou v souladu s investičními postupy Fondu s podmínkou, že investor získá (a uhradí) zprávu o ocenění od statutárních auditorů společnosti SICAV a splní příslušné podmínky lucemburského práva. Upozorňujeme, že představenstvo společnosti může z jakýchkoliv důvodů odmítnout přijetí objednávky na nákup akcií. V tom případě budou investované peníze vráceny zpět (na náklady a riziko investora).

Prodej (zpětný odkup) akcií Pokud chcete podat objednávku k prodeji akcií na jméno, podejte žádost o zpětný odkup, která bude obsahovat: • celé jméno a sídlo (bydliště) akcionáře • číslo účtu akcionáře u registrátora • údaje o bankovním účtu akcionáře a jeho platební údaje • název Fondu, množství (nebo hodnotu v měně) a třídu akcií, kterou chcete odkoupit • jméno, na které jsou akcie drženy • podpis (podpisy), které jsou potřebné k oprávnění odkupu Zašlete svoji žádost o zpětný odkup registrátorovi poštou, faxem nebo v dohodnuté elektronické formě. Výnos ze zpětného odkupu v referenční měně příslušného Fondu bude převeden na bankovní účet již dříve specifikovaný akcionářem. Fondy nevydávají šeky na výnosy ze zpětného odkupu. Odkupy budou pozastaveny v době, kdy je pozastaven výpočet hodnoty čistých aktiv Fondu na akcii. Pokud na základě žádosti o prodej akcií dojde k tomu, že na účtu specifikovaném dále není požadovaný minimální zůstatek, Fond může prodat všechny akcie na tomto účtu a předat výnos akcionáři. Představenstvo společnosti může kdykoliv povolit,aby akcie Fondu byly odkoupeny prostřednictvím úhrady cennými papíry v naturáliích. Tento způsob musí být proveden nestranně a musí odpovídat zájmu všech akcionářů příslušného Fondu. Akcionář, který odkupuje akcie, ponese náklady související s příslušným odkupem v naturáliích, včetně nákladů na vyhotovení oceňovací zprávy statutárními auditory společnosti SICAV, pokud společnost SICAV neuváží, že takový odkup v naturáliích je v jejím zájmu.

Převod akcií

Vlastníci akcií na jméno mají právo převést na vlastní náklady akcie Fondu na akcie stejné třídy jiného Fondu. Přijaty a zpracovány budou pouze objednávky převodu, které: • jsou podány prostřednictvím řádně vyplněné a podepsané žádosti o převod určené registrátorovi (a obsahující všechny příslušné listinné akcie na jméno), • splňují všechny platné podmínky týkající se nákupu a prodeje akcií příslušného Fondu, včetně minimální výše investice do daného Fondu a minimálního počtu pořizovaných akcií, • nejsou podány během období počáteční nabídky pořizovaných akcií.

31

32


Další postupy týkající se obchodování s akciemi Velké odkupy a převody Pokud Fond obdrží v jednom oceňovacím dni žádosti o prodej akcií v celkové výši vyšší než 10% jeho čistých aktiv, Fond může odložit část nebo všechny tyto žádosti do dalšího oceňovacího dne nebo na později, pokud se domnívá, že toto opatření je nutné za účelem ochrany obecných zájmů akcionářů. Žádosti odložené na základě tohoto postupu budou zpracovány před objednávkami podanými následně za cenu akcie, která je platná v době tohoto zpracování, upravenou o příslušné poplatky a provize za obchodování. Pokud ve výjimečných případech a z jakýchkoli důvodů nebude možné vyplatit výnos ze zpětného odkupu do dvou pracovních dnů od příslušného oceňovacího dne (například pokud to neumožní likvidita příslušného Fondu), bude platba provedena v nejbližším možném termínu (avšak nejpozději deset pracovních dní od příslušného oceňovacího dne), a to ve výši čisté hodnoty aktiv na akcii stanovené k příslušnému oceňovacímu dni.

Časté obchodování

Investice do Fondů slouží pouze k dlouhodobým účelům. Představenstvo podnikne přiměřené kroky s cílem zabránit nadměrnému a/nebo krátkodobému obchodování nebo podobným nevhodným postupům. Nadměrné a/nebo krátkodobé nákupy a prodeje akcií Fondu mohou narušit nebo poškodit investiční strategie portfolia, mají tendenci zbytečně zvyšovat náklady a mohou negativně ovlivnit výnosy z investic všech akcionářů, včetně dlouhodobých akcionářů, kteří tyto náklady negenerují. Představenstvo si vyhrazuje právo odmítnout jakékoli požadavky na odkup, nákup nebo převod podané investorem nebo skupinou investorů z jakýchkoli důvodů bez předchozího upozornění, pokud se představenstvo domnívá, že takový požadavek na odkup, nákup nebo převod naruší nebo poškodí obchodní činnost portfolia (portfolií) a účtu (účtů) Fondu. Představenstvo může například odmítnout objednávku nákupu, pokud se domnívá, že by peněžní prostředky nebylo možné investovat efektivně v souladu s investičními postupy Fondu nebo že by to mělo jiný nepříznivý dopad na Fond vzhledem k velikosti transakce, frekvenci obchodování či jiným faktorům. Při uplatňování těchto postupů je možné přihlédnout k historii obchodování u účtů ve společném vlastnictví nebo pod společnou kontrolou v rámci kteréhokoli Fondu. Transakce provedené prostřednictvím stejného finančního zprostředkovatele na úhrnné bázi mohou být pro účely tohoto postupu považovány za část skupiny transakcí a mohou být ze stejného důvodu zcela nebo zčásti odmítnuty představenstvem nebo jeho jménem bez předchozího upozornění. Transakce přijaté finančním zprostředkovatelem nebo umístěné u společnosti SICAV, kterými dojde k porušení postupu týkajícího se nadměrného a/nebo krátkodobého obchodování společnosti SICAV, nejsou považovány za přijaté společností SICAV a mohou být společností SICAV zrušeny nebo odvolány následující pracovní den po přijetí účetním zástupcem. Investoři by si měli být vědomi toho, že existují praktické překážky jak ve stanovení vhodného postupu, který je v zájmu dlouhodobých investorů, tak v uplatnění a prosazování takového postupu. Společnost SICAV například neumí vždy identifikovat nebo přiměřeně odhalit postupy nadměrného a/nebo krátkodobého obchodování, které mohou být podporovány finančními zprostředkovateli nebo jejichž identifikace může být ztížena použitím souhrnných účtů zprostředkovateli požadavků nákupu, výměny nebo odkupu do Fondu. Rovněž investoři, jako je fond fondů, fond alokace aktiv, strukturované produkty a investiční produkty změní vzájemný poměr aktiv investovaných do Fondu v souladu s jejich vlastním investičním mandátem nebo investičními strategiemi. Představenstvo však vynaloží maximální snahu směřující k odhalení nadměrných a/nebo krátkodobých obchodů nebo podobných nevhodných postupů a bude se snažit uvést do rovnováhy zájmy těchto investorů způsobem, který je konzistentní se zájmy dlouhodobých investorů. Za žádných okolností však nelze zaručit, že představenstvo bude v této snaze úspěšné. Právo převést nebo vyměnit akcie nemá za cíl usnadnit nadměrné a/nebo krátkodobé obchodování. Představenstvo si vyhrazuje právo kdykoli odmítnout objednávku převodu z jakéhokoli důvodu bez předchozího

upozornění. Je-li to možné, bude se registrátor po konzultaci s investičním správcem snažit sledovat „zpáteční jízdy“ (round trip). „Zpáteční jízda“ je odkup nebo výměna akcií z Fondu (jakýmkoli způsobem) následovaná nákupem nebo výměn zpět do fondu (jakýmkoli způsobem). Představenstvo může omezit počet zpátečních jízd prováděných akcionářem.

Náklady Fondu Poplatek za správu a poplatek za službu Poplatek za správu je definován na úrovni třídy akcií pro každý z Fondů. Poplatek za správu vzniká denně při sazbách uvedených v podrobných informacích o Fondech v tomto Prospektu a je hrazen periodicky zpětně správcovské společnosti. Poplatek za správu správcovská společnost používá k úhradě a náhradě pro investičního správce, na kterého byla převedena denní správa aktiv Fondů. Určitý výnos z poplatku za správu může správcovská společnost použít k úhradě a náhradě distributorům za marketing akcií Fondu. Kromě poplatku za správu bude každému Fondu účtován poplatek za služby, („poplatek za služby”) na úhradu administrace a úschovy aktiv a dalších probíhajících provozních a administrativních výdajů. Poplatek za služby nezahrnuje provizi obchodníka, náklady na transakce v souvislosti se službami, které nejsou uschovatelské, úrokové a bankovní poplatky, ani mimořádné výdaje (definované dále). Ty budou hrazeny přímo z aktiv příslušných Fondů. Pevný poplatek za služby je definován na úrovni třídy akcií pro každý Fond. Pevný poplatek za služby vzniká denně při sazbách uvedených v podrobných informacích o Fondech uvedených v tomto Prospektu a je hrazen periodicky zpětně správcovské společnosti. Poplatek za služby je pevně daný v tom smyslu, že správcovská společnost ponese veškeré náklady navíc k nákladům nad roční míru uvedenou pro každou třídu akcií Fondu. Naopak správcovská společnost bude mít nárok si ponechat jakoukoli částku, která spadá pod tuto roční míru uvedenou pro každou třídu akcií Fondu. Tento poplatek za služby zahrnuje (i) náklady a výdaje v souvislosti se službami poskytovanými správcovskou společností, které mohly být na ni převedeny, jako jsou funkce v souvislosti s denním výpočtem hodnoty čistých aktiv Fondů a dalšími účetními a administrativními službami, funkcemi registrátora a zprostředkovatele převodu, náklady spojenými s distribucí a marketingem Fondů a registrací Fondů k veřejné nabídce v cizích zemích, včetně poplatků v důsledku činnosti dozorčích úřadů v těchto zemích. (ii) výkazy poplatků a výdajů spojených s dalšími zprostředkovateli a poskytovateli služeb přímo jmenovanými společností SICAV jako je uschovatel, hlavní nebo místní zprostředkovatelé plateb, kótovací zprostředkovatel a náklady na kótování na burze, auditoři a právní poradci, odměna členů představenstva a přiměřené výdaje na účast a přímé výdaje členů představenstva společnosti SICAV; (iii) další poplatky jako jsou náklady spojené s vytvořením nového Fondu, výdaje vynaložené při emisi a odkupu akcií a případné výplatě dividend, pojištění, popřípadě náklady na rating. Zveřejnění cen akcií, náklady na tisk, výkaznictví a publicita, včetně nákladů na přípravu, tisk a distribuci prospektů, vysvětlovací brožury, informační letáky pro akcionáře a další periodické zprávy nebo registrační oznámení, a veškeré další provozní výdaje včetně poštovného, telefonu, telexu a faxu.

Mimořádné výdaje Fondu Každý z Fondů si uhradí své vlastní mimořádné výdaje (“mimořádné výdaje”) mimo jiné na soudní spory a plnou výši daní, odvodů, cel nebo podobného poplatku uloženého Fondu nebo jeho aktivům, které by nebyly považovány za řádné výdaje. Mimořádné výdaje jsou vyúčtovány v hotovosti a jsou hrazeny poté co nastanou nebo jsou vyfakturovány z čistých aktiv Fondu, ke kterým patří. Každému Fondu budou účtovány mimořádné výdaje vzhledem ke všem takovým výdajům a výlohám. Které k němu patří. Mimořádné výdaje, které nepatří k danému Fondu, budou přiděleny všem Fondům, ke kterým náleží na spravedlivém základě, v poměru jejich příslušných čistých aktiv.

Prospekt Strukturovaných investičních fondů ABN AMRO Poplatky transakce akcionáře

Maximální poplatky za transakci účtované při nákupu nebo odkupu nějaké třídy akcií u každého Fondu jsou uvedeny v podrobných informacích o jednotlivých Fondech v tomto Prospektu. Některé výnosy z poplatků za transakci může použít správcovská společnost k výplatě a náhradě distributorům za obchodování s akciemi Fondu. Upozorňujeme, že zatímco maximální poplatky za transakci zahrnují veškeré poplatky za transakci účtované společností SICAV, distributory a dalšími zprostředkovateli distribuce, nezahrnují poplatky (jako jsou administrativní poplatky), které by mohly být uloženy subjektem, kterého zaměstnáváte jako svého agenta (např. banku). Je povinností vašeho agenta, aby vám sdělil výši jeho poplatků, a vy jste odpovědní za jejich úhradu. Informace o dalších nákladech na fond ABN AMRO International Derivatives Fund

V souladu se smlouvou o správě investic má investiční správce nárok na roční motivační poplatek založený na výkonu („výkonový poplatek“) vyplacený z čistých aktiv jakékoli třídy akcií fondu ABN AMRO International Derivatives Fund ve výši 10% na základě celkového počtu účastnických akcií v oběhu, vypočtený ze zvýšení hodnoty za účastnickou akcii. Tento výkonový poplatek bude vypočítáván na denním základě. Termínem „zvýšení hodnoty“ se rozumí kladný rozdíl mezi hodnotou čistých aktiv na akcii toho dne (před odpočtem výkonového poplatku) a nejvyšší hodnotou čistých aktiv za akcii zaznamenanou do toho okamžiku (před odpočtem výkonového poplatku). Nejvyšší hodnota čistých aktiv na akcii je definována jako hodnota ne nižší než €85.49 za akcii. Každého dne ocenění je přičten přírůstek za výkonový poplatek k předchozímu dni ocenění, pokud vznikl, a výkonový poplatek je splatný měsíčně. Výpočet výkonových poplatků. Výpočet výkonových poplatků provádí

administrativní agent a tento výpočet je ověřován každý rok nezávislými auditory Fondu. Představenstvo může provést takové úpravy přírůstků, které považuje za vhodné tak, aby zajistil, že přírůstek představuje věrně a přesně výkonový poplatek, který může být případně splatný ze strany Fondu nebo třídy investičnímu správci. Měsíční výplata výkonového poplatku. Splatný měsíční výkonový poplatek se rovná výkonovému poplatku vzniklému uzavřením obchodní činnosti k poslednímu dni ocenění každého měsíce.

33

34


Ceny akcií Výpočet ceny akcií

Denně

Zveřejnění ceny akcií

Bloomberg, Reuters, řada významných novin, www.asset.abnamro.com nebo kanceláře registrátora nebo společnosti SICAV v průběhu provozní doby

stanovují, základem pro určení likvidační hodnoty této smlouvy bude taková hodnota, kterou představenstvo bude považovat za odpovídající a odůvodněnou. Swapy budou oceněny podle své tržní hodnoty. (e) Hodnota nástrojů peněžního trhu, které nejsou kótovány nebo

obchodovány na burze cenných papírů nebo regulovaném trhu a/nebo na jiném regulovaném trhu, jejichž zbývající doba splatnosti je kratší než 12 měsíců a delší než 90 dnů, se považuje za jejich nominální hodnotu zvýšenou o vzniklý úrok. Hodnota nástrojů peněžního trhu se zbývající splatností 90 dnů nebo méně bude stanovena metodou amortizace nákladů, která se přibližuje tržní hodnotě.

Jak se počítá cena akcií Pro každou třídu akcií každého Fondu je čistá hodnota aktiv (NAV) na akcii vyjádřena v užívané referenční měně, jak je definováno v Prospektu. NAV na 1 akcii se určuje ke každému oceňovacímu dni. Pro určitý Fond a třídu akcií se počítá NAV na akcii tak, že se vezme podíl aktiv společnosti SICAV, který náleží Fondu a třídě akcií (oceněny podle oceňovacích postupů stanovených níže) a odečte se podíl závazků společnosti SICAV, které náleží tomuto Fondu a třídě akcií. Výsledek se vydělí celkovým počtem akcií příslušné třídy akcií v té době a v té třídě akcií v oběhu. NAV na akcii může být zaokrouhlena nahoru nebo dolů na nejbližší jednotku příslušné referenční měny podle toho, jak určí představenstvo společnosti.

(f) Jednotky nebo akcie otevřených podílových fondů UCI budou

oceněny jejich poslední stanovenou a dostupnou hodnotou čistých aktiv. Pokud takováto hodnota nepředstavuje skutečnou tržní hodnotu takovýchto aktiv, pak cena bude určena představenstvem společnosti tak, aby byly oceněny v řádné a odpovídající výši. Jednotky nebo akcie uzavřených podílových fondů UCI budou oceněny na základě jejich tržní hodnoty, která je jako poslední k dispozici.

Pokud existují podstatné změny v kótovaných cenách na trhu, kde podstatná část aktiv třídy akcií a Fondu jsou obchodovány nebo kótovány, společnost SICAV je oprávněna za účelem zajištění zájmů akcionářů a svých vlastních zájmů zrušit první NAV na akcii a vypočítat novou. Za určitých tržních podmínek, při zvážení objemu nákupů a prodejů příslušného Fondu a velikost Fondu, může představenstvo společnosti rozhodnout, že je v nejlepším zájmu akcionářů počítat NAV na akcii takového Fondu pomocí nabídkové nebo poptávkové ceny cenných papírů a/nebo pomocí odhadu rozsahu nabídkové/poptávkové ceny, který je platný pro trhy, na nichž jsou cenné papíry Fondu obchodovány. Dále může tuto hodnotu NAV upravit o poplatky za obchodování a vzniklé provize za prodej za předpokladu, že tyto poplatky za obchodování a provize za prodej nikdy nepřekročí 1% čistých aktiv Fondu. Postup pro ocenění aktiv: Hodnota aktiv se určuje následovně: (a) Hodnota peněz v hotovosti nebo na depozitech, směnek, pohledávek,

náklady příštích období, dividend v hotovosti a úroků oznámených nebo vzniklých avšak dosud nevyplacených, se bere jako jejich plná výše s výjimkou některých případů, kdy tato hodnota nebude pravděpodobně uhrazena nebo obdržena v plné výši. V takových případech budou uvedené hodnoty sníženy tak, aby odrážely skutečnou hodnotu. (b) Hodnota převoditelných cenných papírů a nástrojů peněžního trhu

a jakýchkoliv dalších aktiv kótovaných nebo obchodovaných na regulovaném trhu a/nebo jiném regulovaném trhu bude založena na poslední uzavírací ceně známé na konci dne, který předchází příslušnému oceňovacímu dni. (c) V případě, že některá aktiva nejsou kótována nebo obchodována na jakékoliv burze cenných papírů nebo regulovaném trhu a/nebo jiném regulovaném trhu, nebo pokud v souvislosti s aktivy registrovanými nebo obchodovanými na jakékoliv burze cenných papírů nebo regulovaném trhu a/nebo jiném regulovaném trhu, cena, která byla určena v souladu s bodem (b) není cenou, která představuje skutečnou tržní hodnotu příslušných aktiv, pak hodnota těchto aktiv bude založena na objektivně předpokládaných prodejních cenách, které budou určeny řádně a v dobré víře. (d) Likvidační hodnota futures, forwardů nebo opcí, které nejsou obchodovány na burze cenných papírů nebo regulovaných trzích a/nebo jiných regulovaných trzích, bude označovat jejich čistou likvidační hodnotu určenou v souladu s postupy stanovenými představenstvem společnosti a shodně aplikovanými pro každý typ smlouvy. Likvidační hodnota futures, forwardů a opcí, které jsou obchodovány na burze cenných papírů nebo regulovaných trzích a/nebo jiných regulovaných trzích, bude založena na posledních známých vypořádacích cenách těchto smluv na burzách cenných papírů nebo regulovaných trzích a/nebo jiných regulovaných trzích, na kterých jsou konkrétní futures, forwardy a opce obchodovány společností SICAV. Za předpokladu, že by futures, forwardy nebo opce nemohly být vypořádány ke dni, ke kterému se čistá aktiva

(g) Všechny ostatní cenné papíry a aktiva budou oceněny ve výši jejich

skutečné tržní hodnoty, která byla určena v dobré víře a v souladu s postupy stanovenými představenstvem.

Hodnota všech aktiv a pasiv, která není vyjádřena v referenční měně Fondu, bude převedena na referenční měnu Fondu při sazbách směnného kursu, které byly stanoveny v Lucembursku v příslušný oceňovací den. Pokud tento směnný kurs není k dispozici, bude určen jiný vhodný směnný kurs, a to v dobré víře nebo v souladu s postupy stanovenými představenstvem. Představenstvo společnosti na základě vlastního rozhodnutí může povolit některé další metody ocenění, které budou použity, pokud se představenstvo domnívá, že takovéto ocenění lépe reflektuje skutečnou tržní hodnotu jakýchkoliv aktiv společnosti SICAV. Dočasné pozastavení výpočtu hodnoty čistých aktiv na akcii

Představenstvo je oprávněno dočasně pozastavit výpočet hodnoty čistých aktiv na akcii kteréhokoliv Fondu, a dále emisi, zpětný odkup a převod akcií, pokud platí následující: •

trh, kde je obchodována podstatná část aktiv Fondu, byl neočekávaně uzavřen

•

existuje omezení nebo došlo k pozastavení obchodování s cennými papíry nebo k poruše komunikačních systémů, která může mít vliv na hodnotu portfolia

•

představenstvo společnosti se domnívá, že by pro Fond nebylo moudré ani praktické prodávat nebo oceňovat aktiva v důsledku mimořádné události

•

představenstvo společnosti se domnívá, že Fond není schopen repatriovat peníze, které jsou potřeba pro odkup za normálních sazeb směnného kursu

•

bylo zveřejněno oznámení, které se týká zrušení nebo fúze společnosti SICAV

•

existují jakékoliv další podmínky, které zamezují Fondu, aby okamžitě nebo přesně ocenil hodnotu svých aktiv Oznámení o jakémkoliv pozastavení bude zveřejněno v lucemburském denním tisku a v dalších novinách, které vybere představenstvo společnosti, ještě před ukončením pozastavení. Pokud si podáte žádost na koupi nebo prodej akcií a nebude vyřízena do začátku pozastavení, nebo pokud jste podali žádost v průběhu pozastavení, pokusíme se Vám zaslat oznámení o tomto pozastavení a budete mít příležitost změnit nebo stáhnout svoji objednávku. Pokud od Vás neobdržíme žádnou zprávu, budeme považovat objednávky za přijaté a vyřídíme je k prvnímu oceňovacímu dni, který následuje po pozastavení.


Dvojí ceny. Za předpokladu, že to nebude mít nepříznivý dopad na Fond, představenstvo může zajistit, aby byla jakákoli třída akcií Fondu nabízena v určitých jurisdikcích za cenu vypočtenou v měně jiné, než je měna referenční (v současné době pouze v singapurském dolaru, avšak v budoucnu mohou byt dohodnuty také jiné hlavní měny). Převod ceny je okamžitě účinný a je obsažen v aktuálně platném přepočítacím kurzu. Transakce zahrnující druhou měnu jsou vykazovány a placeny v této měně. Žádost o odkup nebo převod lze vypořádat pouze v měně, v níž byla vypořádána žádost o počáteční nákup nebo převod. Postupy zveřejnění ceny akcií. Představenstvo nenese odpovědnost za včasné a přesné zveřejnění cen akcií, kromě povinného zveřejnění v sídle společnosti SICAV. Představenstvo může kdykoliv a bez oznámení změnit místo, kde budou ceny akcií zveřejňovány. Výpočet ceny pro převod Sazba použitá pro převod se počítá k příslušnému oceňovacímu dni za použití následujícího vzorce: (A x B x C) x (1 – D) ──────────── E

=F

A: počet akcií, které mají být převedeny B: hodnota čistých aktiv akcií, které mají být převedeny C: případný faktor převodu měny D: poplatek za převod (uhradí ji uznaní zástupci; maximálně 1%) E: hodnota čistých aktiv akcií, které mají být přiděleny F: počet akcií, které mají být přiděleny

Dividendy Protože budou vydány pouze akcie s kapitálovým růstem, dividendy se vyplácet nebudou, avšak bude se usilovat o zvýšení hodnoty čistých aktiv těchto akcií. Hodnota tohoto zvýšení se odrazí v hodnotě čistých aktiv akcií každého Fondu.

Zdanění Následující shrnutí se zakládá na současných právních předpisech a praxi ve Velkovévodství lucemburském a může být v budoucnosti změněno.

Daně týkající se Fondů Každý Fond Každý Fond je dle lucemburského práva povinen platit daň z úpisu akcií (taxe d’abonnement), která se platí jedenkrát ročně, ve výši 0,05% z celkových aktiv (0,01% v případě akcií třídy I, jsou-li upsány). Ani Fond, ani společnost SICAV nejsou v současné době zatíženy žádným dalším poplatkem či daní ze zisku, příjmů, kapitálového zhodnocení, emise akcií či distribučních plateb. Úrokový, dividendový či jiný výnos ze zahraničních investic mohou podléhat nevratné srážkové dani v zemi jejich původu. Daně spojené s Fondem jsou hrazeny z aktiv Fondu a tato platba se odráží v ceně akcie. Všechny Fondy

Roční daň z úpisu akcií je splatná čtvrtletně a zakládá se na celkových čistých aktivech Fondu na konci příslušného kalendářního čtvrtletí.

Zvláštní rizika v důsledku německých daňových požadavků na zveřejnění Pokud si to německé finanční úřady vyžádají, společnost SICAV musí doložit přesnost jejích zveřejněných daňových informací. Protože základ pro výpočet těchto čísel může být interpretován různě, není zde záruka, že německé úřady přijmou metodu výpočtu společnosti SICAV v každém zásadním ohledu. Jakákoli následná oprava vstoupí obecně v účinnost až během běžného finančního roku, ne zpětně, a v důsledku může mít pozitivní nebo negativní dopad na investory, kteří obdrží dividendy nebo jim je přičten podíl na příjmu v běžném roce.

Daně týkající se investorů Koupě, držení nebo prodej akcií Fondu může vést k daňovým povinnostem. Daňová situace každého investora je jiná, proto byste měli konzultovat Vaši situaci s odborným daňovým poradcem. Obecné informace V zásadě podle současné legislativy a některých případů ustanovených ve Směrnici EU o úsporách (EU Savings Directive), která je podrobně popsána níže, nevzniká žádná povinnost hradit lucemburské daně z kapitálového zisku, příjmu či srážkovou daň, kromě těchto tří kategorií akcionářů: •

akcionáři, kteří mají sídlo, bydliště nebo trvalé místo podnikání v Lucembursku;

•

nerezidenti Lucemburska, kteří drží minimálně 10% akcií společnosti SICAV, ale kteří je prodají ve lhůtě 6 měsíců po koupi; určití bývalí rezidenti Lucemburska, kteří drží minimálně 10% akcií společnosti SICAV.

•

Směrnice EU o úsporách Rada Evropské unie přijala dne 3.6.2003 Směrnici č. 2003/48/ES o zdanění příjmů z úspor (EU Savings Directive). Tato Směrnice, která byla schválena v Lucembursku podle zákona z 21. června 2005, vyžaduje, aby členské státy Evropské unie poskytly daňovým úřadům dalších členských států podrobné informace o úhradách úroků nebo podobných platbách uhrazených zprostředkovatelem v příslušné jurisdikci jednotlivým rezidentům v těchto členských státech. Rakousko, Belgie a Lucembursko uplatňují automatickou srážkovou daň týkající se takových plateb namísto automatické výměny informací. Sazba srážkové daně bude 15%v období od 1.7.2005 do 30.6.2008, 20% od 1.7.2008 do 30.6.2011 a 35% od 1.7.2011. Fondy, které přímo nebo nepřímo investují mezi 15% a 40% jejich čistých aktiv do dlužných pohledávek, jsou povinné při rozdělování dividend zaplatit srážkovou daň, zatímco zpětné odkupy dani nepodléhají. Fondy, které investují přímo nebo nepřímo více než 40% jejich čistých aktiv do dlužných pohledávek, jsou povinny zaplatit srážkovou daň jak při rozdělování dividend, tak při zpětných odkupech. Pro Fondy, které přímo nebo nepřímo investují méně než 15% jejich čistých aktiv do dlužných pohledávek, bude výplata dividend a zpětné odkupy vyloučeny z aplikace této Směrnice. Fondy s cílem investovat pouze do akcií nespadají do rozsahu platnosti této Směrnice. Z důvodu, že společnost SICAV má pravděpodobně akcionáře v mnoha různých jurisdikcích, tento Prospekt se nepokouší shrnout daňové důsledky vyplývající z transakcí s akciemi, které mohou vzniknout pro každého jednotlivého akcionáře.Tyto důsledky se mohou měnit v závislosti na osobních okolnostech akcionáře, zemi jeho původu, bydlišti/sídle nebo zápise v obchodním rejstříku. Obecně kdykoliv prodáte akcie nebo obdržíte dividendu z Fondu, bude se na Vás pravděpodobně vztahovat daňová povinnost nebo jiné sazby vyměřené ve Vaší zemi.

35

36


Informační postupy pro naše investory Informace vyžadované ze zákona Ze zákona se všechny osoby a subjekty, kteří hodlají provést první investici do Fondu (včetně fyzických osob, právnických osob a finančních zprostředkovatelů) musí řádně a dostatečně identifikovat registrátorovi dříve, než budou schváleny jejich investice do Fondu. Registrátor může vyžadovat dodatečné informace od investorů před tím, než přijme jejich objednávku a může pozdržet nebo zamítnout objednávku na koupi nebo prodej akcií Fondu, pokud se domnívá, že existují důvodné pochyby o identitě investora nebo pravosti či správnosti objednávky. Investoři by si měli být vědomi skutečnosti, že zákon vyžaduje, aby registrátor monitoroval transakce s akciemi Fondu a zjišťoval jakoukoliv podezřelou činnost.

Nakládání s osobními informacemi Při žádosti o zainvestování do Fondu můžete oprávnit společnost SICAV, aby uložila a užívala jakékoliv důvěrné informace, které může získat od Vás nebo z jiného zdroje, a to kdykoliv pro účely související s vaším účtem a vašimi obchodními vztahy s Fondy společnosti ABN AMRO. Vzhledem k tomu, že je vyžadováno, aby společnost SICAV sdílela informace s dalšími různými poskytovateli služeb, buď v rámci skupiny ABN AMRO Group nebo mimo ni, opravňujete k tomuto užívání informací společnost a rovněž všechny společnosti ve skupině. Upozorňujeme, že někteří poskytovatelé služeb, kteří sídlí mimo Evropskou unii, mohou mít nižší úroveň ochrany osobních dat. Užití informací, které je povoleno, může zahrnovat vedení záznamů, zpracování požadavků a odpovědi na Vaše dotazy, a dále poskytování informací investorům o dalších produktech a službách. Společnost SICAV, ani správcovská společnost nebudou sdělovat žádné důvěrné informace akcionářů, pokud to není vyžadováno ze zákona nebo platných předpisů.


Country-Specific Information Representatives in Registered Countries Rakousko ABN AMRO Bank N.V. Filiale Wien Operngasse 2, A-1010 Vienna Česká republika Atlantik-Kilcullen Asset Management, a.s. Hilleho 6, 60200 Brno Dánsko ABN AMROAsset Management Fondsmaeglerselskab A/S, Amaliegade 35 Postboks 2198, DK-1017 Copenhagen Finsko ABN AMRO Omaisuudenhoito Suomi Oy Pohjoisesplanadi 37 A, FIN-00100 Helsinki Francie Banque de Neuflize S.A., 3, Avenue Hoche F-75410 Paris Cedex 08 Německo ABN AMRO Bank (Deutschland) A.G., Mainzer Landstraße 65, D-60329 Frankfurt Hong Kong ABN AMRO Asset Management (Asia) Ltd. 43/F Cheung Kong Centre, 2 Queen's Road Central Lucembursko ABN AMRO Bank (Luxemburg) S.A. 46, avenue J.-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg

Nizozemí ABN AMRO Bank N.V. Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam Norsko ABN AMRO Förvaltning ASA, Olav V’s gate 5, P.O.Box 1294 Vika N-0111 Oslo Singapur ABN AMRO Zaset Management (Singapore) Ltd. One Raffles Quay #21-10 South Toner Singapure 048583 Švédsko ABN AMRO Kapitalförvaltning AB, Birger Jarlsgatan 7, S-107 25 Stockholm Velká Británie ABN AMRO Zaset Management Ltd., 82 Bishopsgate, London EC2N 4BN Kopie aktuálního znění stanov společnosti SICAV, její prospekt v úplném znění, zjednodušený prospekt a finanční výkazy v anglickém jazyce jsou k dispozici zdarma na požádání v sídle zástupce společnosti SICAV ve Spojeném království. Ceny akcií lze získat na požádání u zástupce společnosti SICAV a také na webu www.asset.abnamro.com. Zástupce společnosti SICAV ve Spojeném království může na požádání zajistit úpis/odkup akcií. Další informace o společnosti SICAV a příslušných obchodních postupech včetně reklamačního řádu jsou k dispozici u distributora nebo zástupce společnosti SICAV ve Spojeném království, kde lze rovněž podávat reklamace.

37

38


SICAV

39 Struktura provozoven a obchodní činnosti 39 Představenstvo 40 Poskytovatelé služeb 42 Postupy


SICAV Struktura provozoven a obchodní činnosti Název SICAV

Registrační číslo

ABN AMRO Structured Investments Funds

B 77227

Zápis společnosti SICAV

Celková čistá aktiva všech Fondů

Kapitál

7. srpna 2000 Finanční rok

1. listopadu – 31. října Právní jurisdikce

Velkovévodství lucemburské Sídlo

46, avenue J-F. Kennedy, L-1855 Luxembourg-Kirchberg

Minimální kapitál (v souladu s lucemburským právem)

€1.250.000 nebo odpovídající částka v jiné měně Nominální hodnota akcií

Žádná Měna akciového kapitálu

Euro

Struktura a rozhodné právo

Společnost SICAV má „rámcovou strukturu“, podle které je její kapitál rozdělen do různých investičních portfolií. Mezi Fondy neexistuje křížová odpovědnost. Každý Fond nese výhradní odpovědnost za své závazky; nároky třetích stran vůči Fondu mohou být uplatněny pouze vůči Fondu a jeho aktivům. Společnost SICAV byla původně oprávněná v souladu s částí II lucemburského zákona z 30.3.1988. V souladu s rozhodnutím valné hromady akcionářů ze dne 27.1.2006 je společnost SICAV nyní oprávněna v souladu s částí I zákona. SICAV se kvalifikuje jako UCITS v souladu s článkem 1 (2) doplněné Směrnice Rady EHS/85/611 ze dne 20.12.1985, a akcie proto mohou být nabízeny k prodeji v členských státech EU (v případě registrace v zemích jiných než v Lucembursku). Jste oprávněni získat kopie různých dokumentů, které náleží společnosti SICAV a jejím provozovnám v rámci sídla společnosti SICAV a nahlížet do nich.Tyto dokumenty zahrnují stanovy společnosti a smlouvy mezi správcovskou společností a investičními manažery a dále poskytovateli služeb.

Účel

Účelem společnosti SICAV je spravovat její kapitál ve prospěch akcionářů. Každý Fond ve společnosti SICAV investuje do široké škály převoditelných cenných papírů, nástrojů peněžního trhu a derivátových nástrojů a využívá principy rozdělení rizika, a má za obecný investiční cíl dosažení nejlepšího možného výsledku. Postupy týkající se tříd akcií

Veškeré akcie musí být plně splaceny. K žádným akciím se nepojí žádná přednostní nebo předkupní práva. Společnost SICAV je otevřeným fondem, což znamená,že akcionáři mohou odkoupit její akcie za ceny na základě poslední platné hodnoty čistých aktiv. Ke každé akcii bez ohledu na třídu se pojí jedno hlasovací právo, pokud se týká všech událostí, které byly předloženy valné hromadě akcionářů. Fond může vydat tzv.zlomkové akcie v minimální výši 1/100 akcie. Ke zlomkovým akciím se nepojí hlasovací práva, ale pojí se k nim právo na výplatu dividend v plné míře a podle poměrného dílu, reinvestice a podíl na likvidačním zůstatku. Představenstvo určí, který Fond vydá které třídy akcií a kdy je vydá, a stanoví emisní cenu. Představenstvo si vyhrazuje právo na změnu charakteristiky třídy akcií, vytvoření dodatečné třídy akcií nebo splynutí či ukončení stávajících tříd akcií a dále určení dostupnosti třídy akcií pro distributory v jakýchkoliv jurisdikcích.

Představenstvo může doplnit společnost o nový Fond a pro doplněný Fond stanoví lhůtu pro nabídky. Období nabídky bude zveřejněno v Prospektu, objednávce a v příslušném tisku na základě volby představenstva. Představenstvo podalo žádost o kótování všech akcií na lucemburské burze cenných papírů k datu jejich emise a může zařídit, aby akcie jakékoliv třídy nebo Fondu byly kótovány na jiné burze cenných papírů.

Představenstvo Členové představenstva (vedení) mají nejširší pravomoci jednat za jakýchkoliv okolností ve prospěch společnosti SICAV v souladu s pravomocemi, které jsou výslovně ze zákona přiděleny valné hromadě akcionářů. Představenstvo nese odpovědnost za celkové vedení společnosti včetně stanovení obecných postupů a revize činnosti správcovské společnosti a všech dalších poskytovatelů služeb. Členové představenstva (vedení) jsou ve funkci do skončení jejich funkčního období, mohou odstoupit nebo být odvoláni v souladu se stanovami společnosti. Další členové představenstva budou jmenováni v souladu se stanovami a lucemburskými právními předpisy. Nezávislí členové představenstva mohou obdržet odměnu za svou funkci v představenstvu a všem členům představenstva mohou být uhrazeny přímé výdaje v souvislosti s plněním jejich povinností ve funkci člena představenstva. Představenstvo společnosti SICAV k datu vyhotovení tohoto prospektu: Christophe Bécue

Senior Corporate Counsel (Právní zástupce společnosti) ABN AMRO Investment Funds S.A. Lucembursko Sybren de Vries

Generální ředitel ABN AMRO Investment Funds S.A. Lucembursko Julian Ide

(Předseda představenstva) Global Head of Marketing, Products and Sales Support (Vedoucí marketingu, produktů a podpory prodeje) ABN AMRO Asset Management Londýn, Spojené království

39

40


Poskytovatelé služeb Správcovská společnost Společnost SICAV přenesla odpovědnost za řízení investic, správu a marketing na správcovskou společnost. Správcovská společnost na základě povolení společnosti SICAV dále převedla určité administrativní funkce na specializované poskytovatele služeb, kteří sídlí v Lucembursku (viz tabulka níže) a převedla funkce týkající se investičního řízení na různé investiční správce (viz tabulka na následující straně). Nad výkonem těchto funkcí má všeobecný dohled představenstvo společnosti SICAV. Správcovská společnost proto předkládá představenstvu společnosti SICAV pravidelné zprávy. Správcovská společnost monitoruje činnost investičních správců a poskytovatelů administrativních služeb a může stanovit omezení, poskytnout dodatečné instrukce nebo souhrnně odvolat všechny nebo některé odpovědnosti, které byly delegovány, pokud se domnívá, že je to v nejlepším zájmu akcionářů. Jakékoliv delegování povinností nemá vliv na odpovědnost správcovské společnosti vůči společnosti SICAV. Uschovatel a zprostředkovatel plateb Dle stávající smlouvy, kterou jsou stanoveny povinnosti uschovatele společnosti SICAV a zprostředkovatele plateb, jsou buď společnost SICAV nebo uschovatel oprávnění ukončit toto pověření na základě oznámení zaslaného tři měsíce předem, přičemž uschovatel bude nadále jednat ve funkci uschovatele do okamžiku, kdy bude nahrazen a veškerá aktiva společnosti SICAV budou převedena na nového uschovatele. Uschovatel může převést odpovědnost týkající se aktiv společnosti SICAV (zejména cizích cenných papírů) na jiné subjekty, o nichž se domnívá, že jsou dostatečně kompetentní, jako jsou clearingové systémy nebo korespondenční banky, avšak jeho odpovědnost za správu těchto aktiv zůstává nezměněna. Služby distributorů, zmocněnce a tvůrců trhu Společnost SICAV může uzavřít smlouvu s různými společnostmi, buď v rámci skupiny ABN AMRO nebo mimo ni, za účelem distribuce akcií Fondu. Distributoři mohou jednat jako zmocněnci za investory, kteří jejich prostřednictvím kupují akcie. Zmocněnci nakupují, prodávají a převádějí akcie ve prospěch jednotlivých investorů. Avšak spíše, než že by vlastnictví investorů bylo registrováno registrátorem, zmocněnec registruje veškeré akcie investorů vlastním jménem. Zmocněnec si vede záznamy o vlastnictví akcií a poskytuje investorům individualizované informace týkající se jejich držení akcií Fondu.S výjimkou případu, kdy je to v rozporu s místním právem, jakýkoliv investor, který má akcie na účtu zmocněnce, má přímý nárok na tyto akcie. Zmocněnec je oprávněn účtovat poplatek za tyto služby, jak je stanoveno podmínkami, které řídí vztahy mezi tímto zmocněncem a jeho investory. Společnost SICAV je dále oprávněna dle právního řádu Lucemburska sjednávat smlouvy se společnostmi ve skupině ABN AMRO Group za účelem jednání jako tvůrce trhu pro akcie Fondu. Pokud místní právo nestanoví jinak, můžete nakoupit akcie přímo od společnosti SICAV za stejných podmínek, které jsou k dispozici prostřednictvím distributorů a zmocněnců.


Název a adresa sídla

Správcovská společnost a marketér ABN AMRO Investment Funds S.A. 46, avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg-Kirchberg Lucembursko

Zápis

Hlavní odpovědnost za společnost SICAV

Dne 11.10.1991 jako Lucemburská akciová společnost ve 100% vlastnictví ABN AMRO Asset Management Holding N.V., Amsterdam, Nizozemí, v Lucembursku, oprávněná jednat jako správcovská společnost v souladu s kapitolou 13 Zákona, poskytuje služby společné správy portfolia UCI. Stávající kapitál AAIF byl stanoven na 1.500.000 EUR. Členy představenstva jsou Julian Ide, Wayne Dove, Julian Kamer, Derek Ramage a Sybren de Vries, přičemž Derek Ramage a Sybren de Vries nesou odpovědnost za výkon běžných obchodních činností a provoz správcovské společnosti.

Investiční správa, administrativa a marketing

19.7.1990, jako akciová společnost v Lucembursku.

Zpracování objednávek na koupi a prodej akcií Fondu,

Poskytovatelé služeb

Registrátor a zástupce pro převody State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg-Kirchberg Uschovatel a zprostředkovatel plateb ABN AMRO Mellon Global Securities Services B.V. jednající prostřednictvím lucemburské pobočky na adrese 46, avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg-Kirchberg Lucembursko

Účetní zástupce State Street Bank Luxembourg S.A. 49, avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg-Kirchberg Lucembursko Investiční správce ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. De Entree 99-197 1101 HE Amsterdam Nizozemí

vedení registru akcionářů a dodání a převzetí akciových certifikátů.

24.10. 2002, společnost s ručením omezeným v souladu s holandským právem.

Jako uschovatel: shromažďování příjmů a výnosů z transakcí, provádění všech finančních transakcí v souladu s pokyny společnosti zajišťující správu a poskytování všech bankovních služeb. Dále zajišťuje, že prodej, vydání, odkup a zrušení akcií bude provedeno v souladu s platným právním řádem a stanovami, že společnost SICAV uhradí a přijme platby k běžným datům úhrady a že se všemi příjmy, které byly obdrženy, bude naloženo v souladu se stanovami. Jako zprostředkovatel plateb: hradí platby společnosti SICAV a výnosy z odkupu.

19.7.1990, společnost s ručením omezeným v Lucembursku.

Odpovídá za kalkulace čisté hodnoty aktiv (NAV) na akcii každého Fondu, vedení účetnictví a další účetní povinnosti.

5.12.1929, v souladu se zákony Nizozemí; nepřímo plně vlastněná pobočka ABN AMRO Bank N.V. a zapsaná u nizozemského Úřadu pro finanční trhy (Autoriteit Financiële Markten)

Zajišťovatel ABN AMRO Bank N.V. Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Nizozemí Auditor Ernst & Zouny 7, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, Lucembursko Hlavní právní poradce Bon Schmidt Steichen 44, rue de la Vallée, L-2661 Lucembursko

41

42


Postupy Střet zájmů Správcovská společnost, investiční správci, uschovatel, registrátor, distributoři a jejich přidružené společnosti, ředitelé, funkcionáři a akcionáři jsou nebo mohou být angažováni v jiných finančních, investičních a odborných záležitostech, které mohou vést ke střetu zájmů s managementem a správou společnosti SICAV. To se týká správy dalších Fondů, koupě a prodeje cenných papírů, makléřských služeb, uschovatelských služeb a dále funkcí ředitelů, funkcionářů, poradců a zástupců jiných Fondů nebo dalších společností včetně společností, do kterých Fond může investovat. Každá ze stran zajistí, aby další aktivity, které výše uvedené osoby jinde vykonávají, neměly dopad na plnění jejich povinností. V případě, že dojde ke střetu zájmů, členové představenstva a příslušné další osoby, kterých se tato skutečnost týká, se pokusí vyřešit konflikt řádným způsobem, v rozumné lhůtě a v zájmu akcionářů. Volba protistrany Při provádění transakcí s cennými papíry a při výběru makléře, obchodníka nebo jiné protistrany správcovská společnost a investiční správce vynaloží řádnou péči při hledání nejvhodnějších celkových podmínek. Pro všechny transakce budou zvažovány všechny faktory, které se považují za důležité, jako je situace na trhu, cena cenných papírů, finanční podmínky a způsobilost řízení protistrany. Investiční správce je oprávněn vybrat protistrany ze skupiny ABN AMRO Group, pokud pravděpodobně nabízí nejlepší celkové podmínky. Zajištění Zajišťovatel zajistí investorům zajištěnou hodnotu k příslušnému datu splatnosti každého zajištěného Fondu. Zajištění platí pro všechny akcie nesplacené k datu splatnosti. V případě výzvy ke splacení zajištění zajišťovatel společnosti SICAV vyplatí jménem příslušných akcionářů jakéhokoli zajištěného Fondu celkovou vypověditelnou částku do 15 pracovních dnů po přijetí výběrového certifikátu („výběrový certifikát“) vydaného společností SICAV do 5 pracovních dnů po datu splatnosti. Zajištění bude splatné každému zajištěnému Fondu až od data splatnosti. Viz oddíly “Zrušení společnosti SICAV” a “Fúze Fondů” dále, v případě, že je společnost SICAV nebo některý zajištěný Fond zrušen před datem splatnosti.

Schůze a zprávy Výroční valná hromada akcionářů společnosti SICAV se bude konat v Lucembursku, v místě specifikovaném každý rok v oznámení o svolání valné hromady, a to třetí čtvrtek v únoru v 10.00 SEČ. Pokud tento den není pracovním dnem, valná hromada se bude konat následující pracovní den. Oznámení včetně oznámení o konání valné hromady budou vyhotovena v souladu s lucemburským právem. Každé oznámení o konání schůze bude specifikovat místo a čas takové schůze a podmínky účasti, program jednání, stanovený počet osob potřebný k usnášeníschopnosti valné hromady a podmínky hlasování. Akcionáři mají jeden hlas za každou celou akcii, kterou vlastní. Do 28.2.každého roku společnost SICAV zveřejní podrobnou zprávu o svých finančních a investičních aktivitách za fiskální rok, který končí předcházejícím 31.10. Tato zpráva zahrnuje konsolidovanou účetní závěrku všech Fondů, seznam aktiv každého Fondu a zprávu auditora. Zkrácené znění této auditované výroční zprávy může být zasláno registrovaným akcionářům spolu s oznámením o výroční valné hromadě. Do 30.6. každého roku společnost SICAV dále zveřejní neauditovanou pololetní zprávu, která zahrnuje seznam aktiv Fondu a počet akcií vydaných a odkoupených od posledního zveřejnění. Kopie oznámení o valných hromadách společnosti SICAV a zprávy jsou zasílány automaticky a mohou být bezplatně obdrženy v sídle společnosti SICAV. Zrušení společnosti SICAV Společnost SICAV může být kdykoliv zrušena na základě rozhodnutí valné hromady akcionářů za předpokladu, že je usnášeníschopná a že byly splněny hlavní podmínky uvedené ve stanovách. V případě, že akciový kapitál klesne pod 2/3 minimálního kapitálu uvedeného ve Stanovách, představenstvo otázku zrušení společnosti SICAV předloží valné hromadě. Valná hromada, která nemusí být usnášeníschopná, rozhodne prostou většinou hlasů akcií, které jsou na schůzi zastoupeny. Otázka zrušení společnosti SICAV bude dále předložena valné hromadě v případě, že akciový kapitál bude nižší než 1/4 minimálního kapitálu stanoveného ve Stanovách; v takovém případě se valná hromada bude konat bez požadavku na usnášeníschopnost a akcionáři, kteří mají minimálně 1/4 hlasů podle počtu akcií zastoupených na schůzi, mohou rozhodnout o zrušení společnosti. Schůze musí být svolána tak, že se bude konat ve lhůtě 40 dnů po zjištění, že čistá aktiva společnosti SICAV klesla pod 2/3 případně 1/4 zákonného minima.

Akcionářům, kteří odkoupí své akcie k datu jinému než datu splatnosti, bude vyplacena hodnota čistého jmění za akcii k datu tohoto odkoupení.

Likvidace bude provedena jedním nebo několika likvidátory, kteří mohou být fyzické nebo právnické osoby jmenované valnou hromadou akcionářů, která určí jejich pravomoci a jejich odměnu.

Zajišťovatel si vyhrazuje právo ukončit zajištění (i) v případě, že představenstvo společnosti SICAV se již neskládá z většiny zástupců ABN AMRO Group z důvodů jiných než dobrovolné rezignace nebo (ii) pokud bude Správcovská společnost nahrazena jinou společností zvolenou vně skupiny ABN AMRO Group a neschválenou zajišťovatelem (pod podmínkou, že Zajišťovatel neodepře bezdůvodně svůj souhlas s nahrazením). Nahrazení správcovské společnosti Fondu musí být schváleno Akcionáři přijetím mimořádného usnesení.

V případě, že z jakýchkoliv důvodů hodnota čistých aktiv jakéhokoliv Fondu bude snížena na částku, která bude určena představenstvem jako minimální úroveň pro účinné hospodářské fungování tohoto Fondu, nebo pokud změna v ekonomické nebo politické situaci, která souvisí s příslušným Fondem, bude mít zásadní nepříznivý dopad na investice tohoto Fondu, nebo za účelem přistoupení k ekonomické racionalizaci, může představenstvo rozhodnout o tom, že povinně odkoupí všechny akcie příslušné třídy nebo tříd, které byly vydány tímto Fondem za hodnotu čistých aktiv na akcii (v úvahu se berou skutečné ceny investic a výdaje na realizaci), vypočteno k oceňovacímu datu, kdy rozhodnutí nabývá účinnosti. Společnost SICAV

V případě, že je společnost SICAV nebo některý Zajištěný fond zrušen před datem splatnosti., ABN AMRO Bank N.V. splní svůj závazek zajišťovatele zajišťující, že akcionáři Fondu budou mít nárok na takovou vyšší 1) hodnotu čistých aktiv Fondu k datu zrušení, nebo 2) současnou hodnotu k datu zrušení garantované hodnoty Fondu k datu splatnosti. Tato současná hodnota bude stanovena použitím diskontní sazby platné k datu zrušení, která odpovídá zbývající době do data splatnosti Fondu.

•

předá oznámení držitelům příslušné třídy nebo tříd akcií minimálně 30 dnů před datem účinnosti povinného odkupu, ve kterém uvede důvody a postup při odkupu: registrovaní držitelé budou informováni písemně;


Pokud nebude rozhodnuto jinak v zájmu akcionářů nebo v zájmu rovného jednání s akcionáři, akcionáři Fondu, kterých se to týká, mohou i nadále zdarma podávat žádosti o odkup jejich akcií (avšak budou brány v úvahu skutečné ceny za realizaci investic a realizační výdaje) před datem účinnosti pro povinný odkup. Bez ohledu na pravomoci přidělené představenstvu v předcházejícím odstavci valná hromada akcionářů, kteří drží třídu nebo třídy akcií vydané Fondem, mohou po schválení představenstvem odkoupit akcie příslušné třídy nebo tříd vydané Fondem a vrátit akcionářům hodnotu čistých aktiv jejich akcií (v úvahu se bere skutečná realizační cena investice a realizační výdaje), vypočteno k oceňovacímu dni, kdy takovéto rozhodnutí nabylo účinnosti. V tomto případě zde není požadavek na usnášeníschopnost valné hromady akcionářů, která učiní rozhodnutí prostou většinou akcionářů, kteří přímo vlastní akcie, nebo akcionáře zastupují. Aktiva, která nemohou být distribuována jejich oprávněným příjemcům po realizaci odkupu, budou uložena u uschovatele na dobu 6 měsíců poté; po uplynutí této doby budou aktiva znovu uložena v Caisse de Consignations jménem osob, které jsou k tomu oprávněny. Veškeré odkoupené akcie budou zrušeny.

Fúze Fondů Za stejných okolností, jako jsou výše uvedené, může představenstvo rozhodnout o přidělení aktiv jakýchkoliv Fondů do aktiv jiného stávajícího Fondu společnosti SICAV nebo do jiného kolektivního investování, které se řídí ustanovením části I Zákona nebo jiného Fondu zavazujícímu se ke kolektivnímu investování („nový Fond“) a ke znovuurčení akcií třídy nebo tříd jako akcií jiných tříd (po rozdělení nebo konsolidaci, pokud to bude nutné, a úhradě částky, která odpovídá částečnému oprávnění vůči akcionářům). Společnost SICAV •

•

•

zašle oznámení držitelům příslušné třídy nebo tříd akcií ve lhůtě minimálně 30 dnů před datem účinnosti takové fúze, ve kterém bude označen důvod a postup fúze; registrovaní držitelé budou informováni v písemné podobě. informuje držitele akcií na majitele zveřejněním oznámení v tisku, který bude určen představenstvem, a toto oznámení bude obsahovat informace týkající se nového Fondu. umožní akcionářům žádat odkup jejich akcií, a to bezplatně v průběhu takového období.

Bez ohledu na pravomoci udělené představenstvu v předcházejícím odstavci o přesunu aktiv a pasiv z jednoho Fondu do jiného Fondu společnosti SICAV může být rozhodnuto na valné hromadě akcionářů, co se týče třídy nebo tříd akcií emitovaných Fondem, pro kterou se nevyžaduje usnášeníschopnost a bude zde rozhodnuto o takovém splynutí na základě rozhodnutí, které bude přijato prostou většinou (podle zastoupených akcií) přítomných akcionářů nebo zástupců akcionářů. Přesun aktiv a pasiv určitého Fondu do jiného kolektivního investování, jak je uvedeno ve Stanovách,nebo do jiného Fondu v rámci takového kolektivního investování, vyžaduje rozhodnutí akcionářů, kteří drží akcie tříd nebo třídy, které byly vydány Fondem, za předpokladu 50% usnášeníschopnosti valné hromady pro vydané akcie a předpokladu přijetí rozhodnutí minimálně 2/3 většinou hlasů akcií přítomných nebo zastoupených na této valné hromadě, a to buď akcionáři nebo jejich zástupci s výjimkou případu, že splynutí bude provedeno v souladu s kolektivním investováním smluvního typu dle lucemburského práva (fonds commun de placement) nebo zahraničním kolektivním investováním, přičemž v tomto případě rozhodnutí bude závazné pouze pro takové akcionáře, kteří hlasovali ve prospěch splynutí.

43

44


Další informace Kontakty Služby investorům ABN AMRO Asset Management Fund Services P.O. Box 283 (AF 0540) 1000 EA Amsterdam Nizozemí Email: [email protected] Web: www.asset.abnamro.com Tel: +31 203 832 600

Místní zprostředkovatelé Lucembursko

ABN AMRO Investment Funds S.A. 46, avenue J-F. Kennedy L-1855 Luxembourg-Kirchberg Tel: +352 26 07 33 04 Fax +352 26 07 29 50 Nizozemí

ABN AMRO Asset Management (Netherlands) B.V. P.O. BOX 283 (AF 0540) 1000 EA Amsterdam Nizozemí

Regulátor Commission de Surveillance du Secteur Financier Lucembursko Web: www.cssf.lu

Mechanismy pro mimosoudní stížnosti a náhrady FIN-NET www.europa.eu.int/comm/internal_ market/ finservices-retail/index.htm

ABN AMRO STRUKTUROVANÉ INVESTIČNÍ FONDY

Recommend Documents