MTA Regionális Kutatások Centre for Regional Studies Hungarian Academy of Központja Sciences
A pénzügyi szektor átalakulása a Nyugat-Balkán országaiban
GÁL, Zoltán (PHD, Dr habil.)
[email protected] Centre for Regional Studies (RKK), Hungarian Academy of Sciences University of Kaposvár, Faculty of Economics
HAS Centre for Regional Studies
Balkán országok pénzügyi piaci integrációja
• A pénzügyi globalizáció a pénzügyi rendszer határokon átnyúló térbeli integrációja • A térség Európai Uniós integrációja • A pénzügyi integráció politikai keretét a Stabilizációs és Társulási szerzıdés (Stabilization and Association Agreement) jelenti • IMF, EBRD és Világbank intézményi reformjai 2
HAS Centre for Regional Studies
A pénzügyi szektor késleltetett átalakulása –elhúzódó transzformációs válságok
• Eltérı öröklött struktúrák („kétszintő bankrendszer” jugoszláv formája; tervutasításos rendszer) • Kétszintő bankrendszerre való átállás (1987-1992) • Bankdominanciájú pénzügyi szektor (90%) • Politikai instabilitás, új államszervezetek kialakulása – Belgrádi jegybankban befagyott utódállami devizabetétek kezelése (horvát banki eszközök fele) – Külföldi államkötvénykibocsátás – Horvátországban a jegybanki tartalékok és a bankkonszolidáció a GDP 23% (1990s)
• Elhúzódó pénzügyi válságok (hiperinfláció, pilótajáték, rossz hitelek) 1996-1998
3
HAS Centre for Regional Studies
Gyorsan növekvı, de kis mérető bankpiacok
4
HAS Centre for Regional Studies
Bankreformok • A bankrendszer növekedésének korlátai
• A pénzügyi intézmények szabályozatlan és nem megfelelıen ellenırzött üzleti környezetben mőködtek. A bankok expanziója botrányokkal volt tarkítva. • Az állami tulajdonban lévı bankok nagyvállalatoktól örökölt rossz hitelei. • Alacsony betétesi bizalom
• Jegybankról szóló törvények (1997-2004) • Bankpiacok liberalizálása • Bankpiacok konszolidációja és privatizációja – Bankok száma csökken (Szlovéniában 1995 és 2007 között felére, 21-re). – Privatizáció: állami tulajdon részaránya csökken, külföldi banktulajdon aránya nı • Horvátországban 1998-2004 között: 7%-ról 91%-ra • Albániában 2003-ban Takarékban privatizációja (59% piaci monopólium, Raiffeisen) • Bosznia-Hercegovina: rendszerproblémák kezelése (banktörvény, tıkekövetelmények, két tagköztársaság eltérı tulajdonosi szerkezete, pénzmosás elleni intézkedések) • Szerbia-Montenegro: 1989 után erıs állami kontrol, 2001-tıl privatizáció és erıteljes konszolidáció (2002- és 2005 között 80%-ról 40%-ra csökkent az állami tulajdon); 5
HAS Centre for Regional Studies
Banki tulajdonosi struktúra
6
HAS Centre for Regional Studies
A külföldi bankok részaránya (banki eszközállomány %-ban)
A külföldi bankok részaránya (banki eszközállomány százalékában) Ország
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Albánia Bosznia-Hercegovina FYR Macedónia Koszovó Montenegró Szerbia Bulgária Horvátország Románia Szlovénia Görögország Törökország
14,1 1,9 11,4 n,a, n,a, 0,5 32,3 6,7 20,0 n,a, 12,8 4,3
18,9 3,8 11,5 n,a, n,a, 0,4 44,7 39,9 47,8 4,9 n,a, 5,3
35,2 21,6 53,4 n,a, n,a, 0,5 67,0 84,1 50,9 15,3 12,3 5,2
40,8 65,3 51,1 n,a, n,a, 13,2 70,0 89,3 55,2 15,2 n,a, 3,1
45,9 76,7 44,0 73,1 16,9 27,0 72,0 90,2 56,4 16,9 8,7 3,1
47,1 79,7 46,9 62,8 23,5 38,4 82,3 91,0 58,2 18,9 9,3 2,8
93,3 80,9 47,3 62,0 31,0 37,7 82,5 91,3 62,0 20,1 10,0 3,4
92,3 90,9 51,3 70,0 87,7 66,0 74,5 91,2 59,2 22,6 n,a, 11,7
7
HAS Centre for Regional Studies
Külföldi banktulajdonosi dominancia
• A külföldi banktulajdon részaránya a banki eszközállományon belül 75%-os a nyugat-balkáni térség országaiban (Szlovénia nélkül 80%), • a banki eszközök 7%-a maradt állami tulajdonban. • Az osztrák (60%), görög, majd a német, illetve az olasz bankok. A bosnyák bankrendszer jelentıs török és perzsa-öböl menti (Dubai, Abu Dhabi) befektetıkkel is rendelkezik. 8
HAS Centre for Regional Studies
Az anyabanki kontrollfunkciók koncentrálódása
Kareman,2008, Gál, 2010
9
Alulfejlett bankszektor – a bankszektor strukturális sajátosságai
HAS Centre for Regional Studies
Banki eszközállománya GDP arányában, 2006, %
10
Érett piacok Fejlıdı piacok KKE14
Ukrajna
Oroszország
Montenegró
Szerbia
Románia
Bulgária
Bosznia-Hercegovina
Albánia
Horvátország
Szlovénia
Szlovákia
Lengyelország
Magyarország
Csehország
Eurozóna
HAS Centre for Regional Studies
Banki eszközállomány a GDP arányában, 2006, %
250
200
150
100
50
0
Feltörekv ı piacok
11
HAS Centre for Regional Studies
A bankszektor strukturális sajátosságai
• Bankok tıkehelyzete jelentısen javult (CAR 12%) • Bankrendszer profitabilitása – Jelentıs tıkearányos növekedés (ROE): Albánia -83% (1998) 23% (2005) – Magas kamatmarzsok, hitelexpanzió
• Magánszektor GDP arányos hitelállománya – EU-25 (102%) – Horvátország (58%) – Bosznia, Szerbia (20-19%) 12
HAS Centre for Regional Studies
KKE: hitelek, betétek, hitel/betét arány, 2006
13
A bankszektor területi struktúrája
HAS Centre for Regional Studies
A horvátországi bankhálózat területi megoszlása Megyék és régiók
Zágráb megye és Zágráb város Krapina-Zagorje Varaždin Koprivnica-Križevci Medimurje Északnyugat-Horvátország Sisak-Moslavina Karlovac Bjelovar-Bilogora Virovitica-Podravina Požega-Slavonia Slavonski Brod-Posavina Osijek-Baranya Vukovar-Srijem Közép- és Kelet-Horvátország Primorje-Gorski Kotar Lika-Senj Zadar Šibenik-Knin Split-Dalmatia Istria Dubrovnik-Neretva Tengermellék Horvátország
2006 bankfiókok bankfiók száma részaránya, % 229 28 40 36 27 360 35 24 23 27 25 27 68 24 253 106 15 46 40 131 109 58 505 1118
20,5 2,5 3,6 3,2 2,4 32,2 3,1 2,1 2,1 2,4 2,2 2,4 6,1 2,1 22,6 9,5 1,3 4,1 3,6 11,7 9,7 5,2 45,2 100,0
2009 bankfiókok bankfiók száma részaránya, % 274 29 45 37 31 416 36 31 29 29 29 33 84 29 300 116 17 59 41 153 113 66 565 1281
21,4 2,3 3,5 2,9 2,4 32,5 2,8 2,4 2,3 2,3 2,3 2,6 6,6 2,3 23,4 9,1 1,3 4,6 3,2 11,9 8,8 5,2 44,1 100,0
14
HAS Centre for Regional Studies
Hálózati koncentráció a nagyvárosokban
15
HAS Centre for Regional Studies
Összegfoglaló
• Késleltetett modernizáció: elhúzódó transzformációs válság • Jelentıs fejlıdési potenciál, alacsony mélységi mutatók • Hazai tulajdon gyors leépülése • Külföldi tulajdonosi dominancia • A hitelexpanzió kockázatai • Sokkhatások, (helyi valuták leértékelıdése, görög adósságválság) 16
HAS Centre for Regional Studies
; külsı források a bankrendszerben
Slovakia Czech Rep. Turkey Russia Serbia Poland Croatia Bulgaria
3.5% 8.5% 10.5% 16.0% 17.4% 18.7% 21.5% 23.8%
Ukraine
26.8%
Romania
27.2%
Bosnia
29.5%
Slovenia
30.3%
Hungary
31.0%
Kazakhstan Lithuania Estonia Latvia
32.7% 44.6% 52.5% 53.9%
17