A pénzügyi szektor átalakulása a Nyugat-Balkán országaiban

MTA Regionális Kutatások Centre for Regional Studies Hungarian Academy of Központja Sciences

A pénzügyi szektor átalakulása a Nyugat-Balkán országaiban

GÁL, Zoltán (PHD, Dr habil.) [email protected] Centre for Regional Studies (RKK), Hungarian Academy of Sciences University of Kaposvár, Faculty of Economics

HAS Centre for Regional Studies

Balkán országok pénzügyi piaci integrációja

• A pénzügyi globalizáció a pénzügyi rendszer határokon átnyúló térbeli integrációja • A térség Európai Uniós integrációja • A pénzügyi integráció politikai keretét a Stabilizációs és Társulási szerzıdés (Stabilization and Association Agreement) jelenti • IMF, EBRD és Világbank intézményi reformjai 2


A pénzügyi szektor késleltetett átalakulása –elhúzódó transzformációs válságok

• Eltérı öröklött struktúrák („kétszintő bankrendszer” jugoszláv formája; tervutasításos rendszer) • Kétszintő bankrendszerre való átállás (1987-1992) • Bankdominanciájú pénzügyi szektor (90%) • Politikai instabilitás, új államszervezetek kialakulása – Belgrádi jegybankban befagyott utódállami devizabetétek kezelése (horvát banki eszközök fele) – Külföldi államkötvénykibocsátás – Horvátországban a jegybanki tartalékok és a bankkonszolidáció a GDP 23% (1990s)

• Elhúzódó pénzügyi válságok (hiperinfláció, pilótajáték, rossz hitelek) 1996-1998

3


Gyorsan növekvı, de kis mérető bankpiacok

4


Bankreformok • A bankrendszer növekedésének korlátai

• A pénzügyi intézmények szabályozatlan és nem megfelelıen ellenırzött üzleti környezetben mőködtek. A bankok expanziója botrányokkal volt tarkítva. • Az állami tulajdonban lévı bankok nagyvállalatoktól örökölt rossz hitelei. • Alacsony betétesi bizalom

• Jegybankról szóló törvények (1997-2004) • Bankpiacok liberalizálása • Bankpiacok konszolidációja és privatizációja – Bankok száma csökken (Szlovéniában 1995 és 2007 között felére, 21-re). – Privatizáció: állami tulajdon részaránya csökken, külföldi banktulajdon aránya nı • Horvátországban 1998-2004 között: 7%-ról 91%-ra • Albániában 2003-ban Takarékban privatizációja (59% piaci monopólium, Raiffeisen) • Bosznia-Hercegovina: rendszerproblémák kezelése (banktörvény, tıkekövetelmények, két tagköztársaság eltérı tulajdonosi szerkezete, pénzmosás elleni intézkedések) • Szerbia-Montenegro: 1989 után erıs állami kontrol, 2001-tıl privatizáció és erıteljes konszolidáció (2002- és 2005 között 80%-ról 40%-ra csökkent az állami tulajdon); 5


Banki tulajdonosi struktúra

6


A külföldi bankok részaránya (banki eszközállomány %-ban)

A külföldi bankok részaránya (banki eszközállomány százalékában) Ország

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

Albánia Bosznia-Hercegovina FYR Macedónia Koszovó Montenegró Szerbia Bulgária Horvátország Románia Szlovénia Görögország Törökország

14,1 1,9 11,4 n,a, n,a, 0,5 32,3 6,7 20,0 n,a, 12,8 4,3

18,9 3,8 11,5 n,a, n,a, 0,4 44,7 39,9 47,8 4,9 n,a, 5,3

35,2 21,6 53,4 n,a, n,a, 0,5 67,0 84,1 50,9 15,3 12,3 5,2

40,8 65,3 51,1 n,a, n,a, 13,2 70,0 89,3 55,2 15,2 n,a, 3,1

45,9 76,7 44,0 73,1 16,9 27,0 72,0 90,2 56,4 16,9 8,7 3,1

47,1 79,7 46,9 62,8 23,5 38,4 82,3 91,0 58,2 18,9 9,3 2,8

93,3 80,9 47,3 62,0 31,0 37,7 82,5 91,3 62,0 20,1 10,0 3,4

92,3 90,9 51,3 70,0 87,7 66,0 74,5 91,2 59,2 22,6 n,a, 11,7

7


Külföldi banktulajdonosi dominancia

• A külföldi banktulajdon részaránya a banki eszközállományon belül 75%-os a nyugat-balkáni térség országaiban (Szlovénia nélkül 80%), • a banki eszközök 7%-a maradt állami tulajdonban. • Az osztrák (60%), görög, majd a német, illetve az olasz bankok. A bosnyák bankrendszer jelentıs török és perzsa-öböl menti (Dubai, Abu Dhabi) befektetıkkel is rendelkezik. 8


Az anyabanki kontrollfunkciók koncentrálódása

Kareman,2008, Gál, 2010

9

Alulfejlett bankszektor – a bankszektor strukturális sajátosságai


Banki eszközállománya GDP arányában, 2006, %

10

Érett piacok Fejlıdı piacok KKE14

Ukrajna

Oroszország

Montenegró

Szerbia

Románia

Bulgária

Bosznia-Hercegovina

Albánia

Horvátország

Szlovénia

Szlovákia

Lengyelország

Magyarország

Csehország

Eurozóna


Banki eszközállomány a GDP arányában, 2006, %

250

200

150

100

50

0

Feltörekv ı piacok

11


A bankszektor strukturális sajátosságai

• Bankok tıkehelyzete jelentısen javult (CAR 12%) • Bankrendszer profitabilitása – Jelentıs tıkearányos növekedés (ROE): Albánia -83% (1998) 23% (2005) – Magas kamatmarzsok, hitelexpanzió

• Magánszektor GDP arányos hitelállománya – EU-25 (102%) – Horvátország (58%) – Bosznia, Szerbia (20-19%) 12


KKE: hitelek, betétek, hitel/betét arány, 2006

13

A bankszektor területi struktúrája


A horvátországi bankhálózat területi megoszlása Megyék és régiók

Zágráb megye és Zágráb város Krapina-Zagorje Varaždin Koprivnica-Križevci Medimurje Északnyugat-Horvátország Sisak-Moslavina Karlovac Bjelovar-Bilogora Virovitica-Podravina Požega-Slavonia Slavonski Brod-Posavina Osijek-Baranya Vukovar-Srijem Közép- és Kelet-Horvátország Primorje-Gorski Kotar Lika-Senj Zadar Šibenik-Knin Split-Dalmatia Istria Dubrovnik-Neretva Tengermellék Horvátország

2006 bankfiókok bankfiók száma részaránya, % 229 28 40 36 27 360 35 24 23 27 25 27 68 24 253 106 15 46 40 131 109 58 505 1118

20,5 2,5 3,6 3,2 2,4 32,2 3,1 2,1 2,1 2,4 2,2 2,4 6,1 2,1 22,6 9,5 1,3 4,1 3,6 11,7 9,7 5,2 45,2 100,0

2009 bankfiókok bankfiók száma részaránya, % 274 29 45 37 31 416 36 31 29 29 29 33 84 29 300 116 17 59 41 153 113 66 565 1281

21,4 2,3 3,5 2,9 2,4 32,5 2,8 2,4 2,3 2,3 2,3 2,6 6,6 2,3 23,4 9,1 1,3 4,6 3,2 11,9 8,8 5,2 44,1 100,0

14


Hálózati koncentráció a nagyvárosokban

15


Összegfoglaló

• Késleltetett modernizáció: elhúzódó transzformációs válság • Jelentıs fejlıdési potenciál, alacsony mélységi mutatók • Hazai tulajdon gyors leépülése • Külföldi tulajdonosi dominancia • A hitelexpanzió kockázatai • Sokkhatások, (helyi valuták leértékelıdése, görög adósságválság) 16


; külsı források a bankrendszerben

Slovakia Czech Rep. Turkey Russia Serbia Poland Croatia Bulgaria

3.5% 8.5% 10.5% 16.0% 17.4% 18.7% 21.5% 23.8%

Ukraine

26.8%

Romania

27.2%

Bosnia

29.5%

Slovenia

30.3%

Hungary

31.0%

Kazakhstan Lithuania Estonia Latvia

32.7% 44.6% 52.5% 53.9%

17

A pénzügyi szektor átalakulása a Nyugat-Balkán országaiban

Recommend Documents