A Növekedési Hitelprogram tanulságai és lehetőségei Nagy Márton ügyvezető igazgató
Vállalati finanszírozás 2014 2014. október 29.
1
Tartalom
• Az NHP eddigi eredményei
• Az NHP második szakasza folytatódik
• Az EU-s források és az NHP kapcsolódási pontjai
Magyar Nemzeti Bank
2
Az NHP eddigi eredményei • A program két szakaszában több mint 16000 vállalkozás jutott hitelhez mintegy 1140 Mrd forint összegben, ami a KKVhitelállomány 1/5-e. • A hosszú futamidejű fix kamatozású forinthitelek kiszámíthatóvá teszik a vállalkozások gazdálkodását. A program során a piacinál hosszabb futamidejű hiteleket nyújtanak a hitelintézetek. • Az NHP enyhítette a hitelezési zavarokat, növelte a bankversenyt és érdemben javította a KKV-k forráshoz jutási lehetőségeit. • Az új beruházási hitelek magas aránya érdemben járul hozzá a gazdasági növekedés élénkítéséhez. Az NHP két szakasza eddig körülbelül 1%-kal emelte a GDP-t. Magyar Nemzeti Bank
3
Kedvező változások a második szakaszban • A második szakaszban kihelyezett hitelek 98%-a új hitel, ebből: • 59% új beruházási hitel • 26% új forgóeszközhitel • 15% EU-s hitel • A második szakaszban az első szakaszhoz képest a mikrovállalkozások súlya számottevően emelkedett, különösen az új beruházási hiteleken belül. Az új beruházási hiteleknél minden második hitel 10 millió Ft alatti. • Már az első szakaszban csökkent a regionális koncentráció a program előtti KKV hitelállományhoz képest, és ez a tendencia a második szakaszban tovább folytatódott. Magyar Nemzeti Bank
4
A két szakasz összehasonlítása
Magyar Nemzeti Bank
5
Az NHP részesedése számottevő a hitelezésben 80
%
%
80
0
2014.febr
NHP aránya az új szerződések volumenében Magyar Nemzeti Bank
6
2014.szept
0
2014.aug
10
2014.júl
10
2014.jún
20
2014.máj
20
2014.ápr
30
2014.márc
30
2014.jan
40
2013.dec
40
2013.nov
50
2013.okt
50
2013.szept
60
2013.aug
60
2013.júl
70
2013.jún
70
A mikrovállalkozások részesedése minden bankcsoportnál nőtt
100
% 12
80
34
42
60
34
28
27
27
40
39
40
20
60
40
56
80
76
40 20 0
Nagybank
Kis- és közepes bank
Takszöv.
Nagybank
NHP, első szakasz Mikro
Kis- és közepes bank
Takszöv.
NHP, második szakasz Kis
Közép
Új beruházási hitel és EU-s hitel Magyar Nemzeti Bank
100
60
26
17
0
17
4 20
%
7
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
Magyar Nemzeti Bank
Mikro Kis
8
NHP, első szakasz
Közép
Új beruházási hitel és EU-s hitel NHP, második szakasz
%
3000 M Ft felett
1000-3000 M Ft
500-1000 M Ft
300-500 M Ft
150-300 M Ft
50-150 M Ft
10-50 M Ft
0-10 M Ft
3000 M Ft felett
1000-3000 M Ft
500-1000 M Ft
300-500 M Ft
150-300 M Ft
50-150 M Ft
10-50 M Ft
60
0-10 M Ft
Csökkent az átlagos hitelméret % 60
Tartalom
• Az NHP eddigi eredményei
• Az NHP második szakasza folytatódik
• Az EU-s források és az NHP kapcsolódási pontjai
Magyar Nemzeti Bank
9
Az MNB az NHP meghosszabbítása mellett döntött A szerződéskötésre nyitva álló határidő 2015. végéig került kitolásra. Egyes hitelcélok esetén így a lehívásra akár 2016 közepéig is lesz lehetőség. A program folytatását három tényező indokolja: A piaci hitelezés alacsony dinamikája
Az üzleti szféra és a hitelintézetek igényei Az EU-s pályázatok jelentős része várhatóan csak a jövő év folyamán kerül meghirdetésre Magyar Nemzeti Bank
10
Az NHP nélkül csökkenne a hitelállomány Mrd Ft
Mrd Ft
2008.jan ápr júl okt 2009.jan ápr júl okt 2010.jan ápr júl okt 2011.jan ápr júl okt 2012.jan ápr júl okt 2013.jan ápr júl okt 2014.jan ápr
1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800
Hitelintézetek NHP nélkül Összesen Vállalatok 12 havi kumulált tranzakciói Magyar Nemzeti Bank
11
NHP
1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800
Már nem számít kirívónak a magyar vállalatok finanszírozási költsége %
%
13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
2008.márc jún szept dec 2009.márc jún szept dec 2010.márc jún szept dec 2011.márc jún szept dec 2012.márc jún szept dec 2013.márc jún szept dec 2014.márc jún
13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Magyarország
Szlovákia
Szlovénia
Lengyelország
Csehország
Eurozóna
Hazai devizában folyósított vállalati hitelek kamatai a KKE-régióban és az eurózónában Magyar Nemzeti Bank
12
Forrás: EKB, nemzeti jegybankok.
A hitelezési feltételek továbbra is szigorúak 100
%
%
100
80
80
60
60
40
40
20
20
0
0 -20
-40
-40
2008. I. félév 2008. II. félév 2009. I. II. III. IV. 2010. I. II. III. IV. 2011. I. II. III. IV. 2012. I. II. III. IV. 2013. I. II. III. IV. 2014. I. II. II. f.év (e.)
-20
Hitelezési feltételek alakulása
Magyar Nemzeti Bank
13
Forrás: MNB a bankok válaszai alapján
EKB gazdaságélénkítő csomagja I. • Az árstabilitás fenntartása és a monetáris transzmisszió hatékonysága érdekében az EKB egy több eszközből álló intézkedéscsomagról döntött 2014. júniusi ülésén. • TLTRO a hitelezés fellendítése érdekében: • Első körben 400 Mrd eurós keretösszeg, amelyet a bankok a magánszektornak helyezhetnek ki • A felvételkori alapkamat plusz 10 bp-on fix forrásköltség melletti hitel nyújtása a bankoknak • A refinanszírozást az EKB tenderek keretében nyújtja, az utolsó 2016. júniusában várható
• Cél: a banki hitelezés ösztönzése, a hitelkínálati korlátok lebontása és a hitelpiaci verseny növelése, valamint a hitelezésben megfigyelhető regionális különbségek enyhítése (Észak - Dél) Magyar Nemzeti Bank
14
EKB gazdaságélénkítő csomagja II. • Az EKB szeptemberi ülésén további két programot jelentett be a tőkepiaci finanszírozás élénkítése érdekében. • Eszközfedezetű értékpapírok vásárlása (ABSPP) • Fedezett kötvények vásárlása (CBPP3)
• Az eszközvásárlások legalább 2 éven keresztül tartanak. • Az elfogadható fedezeti körön a periférikus országok (Görögország, Ciprus) esetében enyhítettek • Az EKB közvetlen vásárlóként jelenik meg az érintett piacokon, ezzel növelve azok likviditását és csökkentve az értékpapírok kockázati prémiumát. • Ennek hatására az euróövezet vállalkozásai kedvezőbb hozam és kiszámíthatóbb kereslet mellett bocsáthatnak ki vállalati kötvényeket, ami áttételesen növelheti a vállalkozások beruházási hajlandóságát, így közvetve a gazdasági növekedést. Magyar Nemzeti Bank
15
Az EKB megközelítése Mo.-n nem működőképes
• Magyarországon nincsen fejlett vállalati kötvény-piac
• Az értékpapírosítás jogi szabályai nem teljesek
• Hazánkban a KKV-k finanszírozása hitelintézeteken keresztül valósítható meg
Magyar Nemzeti Bank
16
egyelőre
a
Értékpapírosítás kedvező hatásai Az értékpapírosítás, mint alternatív finanszírozási és kockázatmegosztási technika megfelelően szabályozott jogi keretek mellett hozzájárulhat: • a hitelezés – mint fontos gazdaságpolitikai cél – élénküléséhez • hitelezési képesség és • likviditás bővülése • tőkekövetelmény csökkenése • jövedelmezőség javulása • hitelezési hajlandóság javulása • amennyiben előre kalkulálható a hitelek értékpapírosítása • kisebb vállalkozások hitelezése KKV hitelek értékpapírosításán keresztül
• a tőkepiac fejlődéséhez • új befektetési lehetőség intézményi befektetők számára • nem banki vállalatok követeléseinek értékpapírosítása
Magyar Nemzeti Bank
17
Az MNB értékpapírosítási projektje Értékpapírosítási munkacsoport felállítása
Az értékpapírosítás hazai jogszabályi hátterének kialakítása
Magyar Nemzeti Bank
Az értékpapírosítás folyamatának és résztvevőinek felügyeletével kapcsolatos koncepció megalkotása
18
Tartalom
• Az NHP eddigi eredményei
• Az NHP második szakasza folytatódik
• Az EU-s források és az NHP kapcsolódási pontjai
Magyar Nemzeti Bank
19
Az EU-s források és az NHP kapcsolódási pontjai EU-s támogatások Vissza nem térítendő támogatás
Támogatás előfinanszírozása NHP-val
Visszatérítendő támogatás (pénzügyi eszközök)
A támogatáshoz Megemelkedett kapcsolódó forgóeszközigény önerőre finanszírozása beruházási hitel NHP-ból NHP-ból
Hitel
A támogatáshoz kapcsolódó önerőre beruházási hitel NHP-ból
Magyar Nemzeti Bank
20
Megemelkedett forgóeszközigény finanszírozása NHP-ból
Garancia
NHP keretében kockázatosabb vállalkozások is hitelhez juthatnak
Köszönöm a figyelmet!
21
