Market Insight
Performa JCI di tahun Pemilu JCI rally saat calon favorit Investor dinominasikan sebagai Presiden.
Monday, March 15 2014 Taking Advantage of Election-Euphoria
?
Dengan Jokowi dicalonkan sebagai Presiden, sentimen politik Indonesia akan berkurang dan scenario BI Rate turun mungkin terjadi,. Ini akan menjadi katalis Market memasuki masa Euphoria. 84% Investor akan menambah posisi apabila Jokowi menjadi Presiden, berdasarkan survey oleh Deutsche Bank. Sehingga ada potensi sekitar Rp30tr Foreign Flow akan kembali ke JCI. Pada periode Pemilu dimana calon favorit unggul (seperti tahun 2004), Saham MID CAP dapat Outperform 20% dari BIG CAP, dan 28% dari JCI. Hal yang sama dapat terulang kembali di 2014. Sentimen Euphoria + kembalinya minat Foreign ke JCI, dapat membawa JCI untuk re-rating ke 5,375 (+10% upside); yaitu di level 3x PBV (+1 standar deviasi 3 tahun).
31 %
JCI rally sebesar 31% dari tanggal pengumuman hasil Pemilu (26 Jul 04) hingga akhir tahun 2004.
28 %
MID CAP Outperform JCI sebesar 28% di 2004, saat calon Presiden yang difavoritkan menang.
3 bulan sebelum Pengumuman
Pengumuman Hasil Pemilu
3 bulan setelah Pengumuman
Sumber : CPAM
Our View Saat calon favorit maju sebagai kandidat Presiden (SBY 1 dan SBY 2), JCI akan mulai rally 2-3 bulan sebelum hasil pengumuman dan berlanjut hingga 3 bulan setelah (chart diatas).
Funds to Watch
20%
(per 14 Mar 2014).
Kekuatiran atas kemampuan Jokowi dalam mengambil keputusan saat memimpin belum menjadi kekuatiran Investor saat ini. Reksadana Saham adalah alokasi terbaik. Terutama yang memiliki porsi lebih besar di Saham MID-CAP (Aggressive) dan/atau Saham Domestik. CIMB-P Equity Aggressive dan Indo Domestic adalah pilihan tepat untuk saat ini.
RD CIMB-P Equity Aggressive memiliki performa YTD sebesar 20%, Outperform dari JCI sebesar 5.4%
RD CIMB-P Indo Domestic
20%
memiliki performa YTD sebesar 20.3%, Outperform dari JCI sebesar 6.1%. (per 14 Mar 2014). Sumber : Infovesta -1
Election Survey: The People Champion Bila Pemilu dilakukan hari ini, siapa yang akan dipilih oleh Masyarakat? Tingkat elektabilitas Jokowi 4-7x lebih baik dari calon yang lain
Jokowi adalah calon Presiden yang disukai baik oleh Masyarakat (43.5% menurut Survey Kompas) dan Global Investor (menurut survey DB). Foreign Flow yang keluar sejak May 2013 kemarin adalah sebesar Rp49tr, dan baru Rp19tr yang kembali ke Jci di tahun 2014.
Dec-12 Jun-13 Dec-13
17.7 32.5 43.5
13.3 15.1 11.1
Survey Litbang Kompas 5.9 1.6 8.8 3.3 9.2 6.3
9.3 8 6.1
Investor dapat memanfaatkan potensi Foreign Inflow (sekitar Rp30tr) yang akan masuk ini dengan memiliki Reksadana Saham bertipe Aggressive.
6.7 4.5 3.1
Foreign In/(Out)flow di JCI
84% dari Global Investor akan menambah posisi apabila Jokowi terpilih.
Rp30tr Foreign inflow berpotensi kembali.
Positive (may add) 100%
Netral (won't change)
Negative (may sell) 89%
84%
80%
40% 20%
48%
55%
60% 20%
45% 25%
16% 0%
0% Mega / Jokowi
Jokowi
7% Prabowo
11% 0% Bakrie
(Rp Tr)
Bagaimana reaksi para Global Investor akan scenario Pemilu berikut?
40 30 20 10 (10) (20) (30) (40) (50) (60)
30 19
-49 May-Dec'13
YTD 2014
Potential Inflow 2014
Sumber : DB, CIMB -1
Big Cap vs. Mid Cap: In Election Period Performa BIG CAP vs. MID CAP vs. JCI Index di 2004-2005 Back-testing yang kami lakukan pada BIG CAP dan MID CAP menunjukan bahwa MID CAP akan Outperform BIG CAP dan Market pada: 4-6 bulan Bottom.
setelah
Market
Apabila ada sebuah event yang memberikan confidence kepada Investor (misal Pemilu).
Contohnya di tahun 2004, saat SBY maju sebagai kandidat Presiden yang kuat. Saat itu, SBY dianggap sebagai sosok yang bersih dan mampu melakukan reformasi. Tepat seperti Jokowi saat ini.
MID CAP memulai rally-nya saat hasil pemilu putaran 1& 2 diumumkan. Big Cap
Mid Cap
JCI Index
120
100 80
Hasil pemilu putaran 1 (26 Jul)
60 40 Hasil pemilu putaran 2 (4 Oct)
20 0
Performa BIG CAP vs. MID CAP vs. JCI Index di 2013-2014 MID CAP baru saja memulai rally-nya di Feb‘14, tepat 6 bulan setelah Market Bottom. Big Cap
Saat hasil Pemilu putaran 1 & 2 diumumkan, Saham MID CAP memulai rally nya dan Outperform BIG CAP dan JCI hingga 1 tahun kedepan (2005).
15
MID CAP baru memulai rally nya kembali di Feb’14 dan masih akan melanjutkan rally-nya. Investor sebaiknya memilih Reksadana yang memiliki porsi lebih besar di Saham MID-CAP.
-5
10
Mid Cap
Market Bottom
JCI Index MID CAP mulai Outperform
5 0
-10 -15 -20 -25 Aug-13
Sep-13
Oct-13
Nov-13
Dec-13
Jan-14
Feb-14
Mar-14 -1
Performa CPAM Equity Fund vs Selected Competitiors Reksadana Saham CIMB-Principal (CIMB-P Indo Domestic dan CIMB-P Equity Aggressive) terbukti dapat menggungguli IHSG dan reksadana saham lainnya pada setiap periode, baik periode YTD, 1 bulan, 3 bulan, maupun 6 bulanan. YTD
%
1 Months
%
3 Months
%
6 Months
%
1 Dana Ekuitas Prima
21.97
1 CIMB-P Indo Domestic
10.92
1 Dana Ekuitas Prima
23.25
1 CIMB-P Equity Aggressive
17.48
2 CIMB-P Indo Domestic
20.37
2 Dana Ekuitas Prima
10.61
2 CIMB-P Indo Domestic
22.91
2 CIMB-P Indo Domestic
15.01
3 CIMB-P Equity Aggressive
19.55
3 CIMB-P Equity Aggressive
10.46
3 Schroder 90 Plus Equity
22.21
3 Schroder 90 Plus Equity
14.92
4 Schroder 90 Plus Equity
19.10
4 Schroder 90 Plus Equity
10.07
4 CIMB-P Equity Aggressive
22.20
4 Dana Ekuitas Prima
14.82
5 Bahana Dana Prima
18.59
5 BNP Paribas STAR
9.94
5 First State Dividend Yield
20.64
5 BNP Paribas Infrastruktur
14.10
6 First State Dividend Yield
18.06
6 Manulife Saham Andalan
9.93
6 Bahana Dana Prima
20.53
6 Schroder Dana Prestasi Plus
12.92
7 BNP Paribas Infrastruktur
17.69
7 TRIM Kapital
9.83
7 Schroder Dana Istimewa
20.36
7 Schroder Dana Istimewa
12.57
8 Schroder Dana Istimewa
17.64
8 Manulife Dana Saham
9.83
8 BNP Paribas Infrastruktur
20.23
8 First State Dividend Yield
12.50
9 First State Indoeq Sectoral
17.39
9 TRIM Kapital Plus
9.79
9 Schroder Dana Prestasi Plus
19.73
9 First State Indoeq Sectoral
12.34
10 Mandiri Investa Ek Dinamis
17.18
10 BNP Paribas Infrastruktur
9.63
10 First State Indoeq Sectoral
19.63
10 BNP Paribas Pesona
12.21
11 BNP Paribas Pesona
17.10
11 Schroder Dana Prestasi Plus
9.50
11 BNP Paribas Ekuitas
19.41
11 Mandiri Investa Ek Dinamis
11.90
16.90
12 Bahana Dana Prima
9.46
12 BNP Paribas Pesona
19.40
12 TRIM Kapital
11.71 11.67
12 BNP Paribas Ekuitas 13 Schroder Dana Prestasi Plus
16.75
13 Mandiri Investa Atraktif
9.42
13 TRIM Kapital
18.72
13 BNP Paribas Ekuitas
14 Manulife Dana Saham
16.52
14 Schroder Dana Istimewa
9.27
14 Danareksa Mawar
18.49
14 IHSG
11.29
15 BNP Paribas Solaris
16.18
15 BNP Paribas Ekuitas
9.19
15 Manulife Dana Saham
18.19
15 Manulife Dana Saham
10.93
16 Manulife Saham Andalan
15.98
16 BNP Paribas Solaris
9.05
16 Manulife Saham Andalan
17.90
16 BNP Paribas Solaris
10.91
17 TRIM Kapital
15.86
17 Danareksa Mawar Agresif
8.96
17 Danareksa Mawar Agresif
17.86
17 TRIM Kapital Plus
10.83
18 Danareksa Mawar Agresif
15.69
18 BNP Paribas Pesona
8.91
18 BNP Paribas Solaris
17.68
18 Bahana Dana Prima
10.74
19 Danareksa Mawar
15.52
19 First State Dividend Yield
8.69
19 Mandiri Investa Atraktif
17.40
19 Danareksa Mawar
9.74
20 Mandiri Investa Atraktif
15.25
20 Danareksa Mawar
8.59
20 TRIM Kapital Plus
17.37
20 Mandiri Investa Atraktif
9.38
21 TRIM Kapital Plus
15.23
21 Mandiri Investa Ek Dinamis
8.48
21 Mandiri Investa Ek Dinamis
16.94
21 Danareksa Mawar Agresif
8.86
22 BNP Paribas STAR
14.79
22 First State Indoeq Sectoral
8.38
22 BNP Paribas STAR
16.74
22 Manulife Saham Andalan
8.63
23 IHSG
13.93
23 IHSG
8.02
23 IHSG
16.64
23 BNP Paribas STAR
8.41
Sumber: Bloomberg,PT CPAM per 14 Mar 2014 -1
Important Notice This presentation has been prepared by CIMB Group exclusively for the benefit and internal use of the recipient in order to indicate, on a preliminary basis, the feasibility of possible transactions. Terms contained in this presentation are intended for discussion purposes only and are subject to a definitive agreement. All information contained in this presentation belongs to CIMB Group and may not be copied, distributed or otherwise disseminated in whole or in part without the written consent of CIMB Group. This presentation has been prepared on the basis of information that is believed to be correct at the time the presentation was prepared, but that may not have been independently verified. CIMB Group makes no express or implied warranty as to the accuracy or completeness of any such information. Neither CIMB Group nor any of its their directors, employees or representatives are to have any liability (including liability to any person by reason of negligence or negligent misstatement) from any statement, opinion, information or matter (express or implied) arising out of, contained in or derived from or any omission from the presentation, except liability under statute that cannot be excluded.
PT. CIMB-Principal Asset Management The Indonesia Stock Exchange Building Tower II, 20th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, Indonesia Telephone (62 21) 515 1180 Facsimile (62 21) 515 1178
