27 augustus 2013 Geachte aandeelhouder, De intrinsieke waarde van het aandeel Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV (‘RPC’) bedroeg per 31 december 2012 € 613,42. In juni keerde RPC een dividend uit over 2012 van € 13,12 per aandeel. Per 30 juni 2013 is de intrinsieke waarde € 601,59. In deze waardering is de onroerend goed portefeuille opgenomen tegen de waarde per 31 december 2012 en de effectenportefeuille tegen die per 30 juni 2013. Voor de goede orde merken wij op dat de halfjaarcijfers niet gecontroleerd zijn door de accountant. De waarde van de effectenportefeuille van RPC heeft zich in de 1e helft van 2013 negatief ontwikkeld. Dit is volledig te wijten aan de gang van zaken bij Imtech. De waarde van de portefeuille beursgenoteerde effecten is per 30 juni 2013 afgenomen tot € 1.782.390. In de eerste helft van 2013 bleef de vraag naar agrarische grond onder boeren en investeerders onverminderd sterk. De prijzen van deze gronden bleven dan ook over het algemeen stabiel of lieten een lichte stijging zien. De banken zijn nog steeds terughoudend in het verstrekken van grondfinanciering. RPC wordt regelmatig benaderd door grote agrarische ondernemers die financiering zoeken om uitbreiding van hun areaal te financieren. De aanvragen worden door de directie in overleg met de rentmeester beoordeeld. Alle investeringsvoorstellen worden ter goedkeuring voorgelegd aan de raad van commissarissen van RPC. In de algemene vergadering van aandeelhouders (‘ava’) van 6 juni 2013 is verslag gedaan van het verloop van de emissie van 19.727 aandelen RPC. 44 bestaande aandeelhouders hebben ingeschreven voor in totaal 5.378 aandelen met een totale opbrengst van € 3.232.178. De emissieprijs bedroeg € 601 per aandeel. In de tweede ronde van de emissie, die ook openstond voor nieuwe aandeelhouders, is door 16 nieuwe partijen, waaronder vijf stichtingen, ingeschreven op 9.967 aandelen met een totale opbrengst van € 6.000.134. Het minimale bedrag waarvoor men op deze emissie kon inschrijven bedroeg € 100.000. De emissieprijs was € 602. Van het totale aanbod van 19.727 nieuw uit te geven aandelen resteren er nu nog 4.382. In het najaar volgt nog een ronde voor geïnteresseerde partijen om hier op in te schrijven. Op 3 oktober aanstaande wordt een informatiebijeenkomst georganiseerd. De verwachting is dat de emissieprijs rond de € 600 zal liggen. Mocht u belangstelling voor deze inschrijving hebben, of graag zien dat een relatie van u voor de bijeenkomst wordt uitgenodigd, dan kunt u dit melden bij het secretariaat. In augustus hebben twee voorgenomen aankooptransacties van grond hun beslag gekregen. In Meteren werd het bloot eigendom van 16 ha aangekocht voor een totaal bedrag van € 563.000. Dit is € 35.000 per ha. De erfpacht bedraagt € 770 per ha. Het directe rendement bedraagt 2,2%. In Dronten werd 73,50 ha grond aangekocht voor € 56.000 per ha, totaal aankoopbedrag € 4.116.000. De erfpachtcanon bedraagt € 1.340 per ha. Dit levert een direct rendement van 2,4%. RPC is in onderhandeling over de aankoop van 52 ha cultuurgrond in Lelystad. Het transport wordt in de tweede helft van 2013 voorzien. In het kader van de ontwikkeling van de Tweede Maasvlakte heeft de overheid de Portlandpolder aangewezen als natuurcompensatiegebied. RPC is in gesprek over een mogelijke ruil met gronden in Comstrijen.
Beleggingsmaatschappij ‘Rhoon, Pendrecht en Cortgene’ BV Halfjaarbericht augustus 2013_______________________
2.
Lustrum 100 jaar RPC Op 15 december 2016 is het 100 jaar geleden dat RPC werd opgericht. Wij willen ter gelegenheid hiervan een aantal activiteiten organiseren om dit lustrum luister bij te zetten. Onderdeel hiervan zal zijn de samenstelling van een boek over het ontstaan en de geschiedenis van RPC. Het idee is om een commissie te formeren die de activiteiten zal begeleiden. De commissie zal worden voorgezeten door voormalig commissaris Luuk Ruys. Tijdens de ava van 6 juni jl. heeft hij al een oproep gedaan aan de aanwezigen om zich voor deze commissie aan te melden. Wij sluiten ons daarbij graag aan. Dus mocht u interesse hebben en een bijdrage willen leveren aan dit evenement dan kunt u dit melden bij Hetty McPhail via
[email protected]. De eerstvolgende algemene vergadering van aandeelhouders vindt plaats op 5 juni 2014. De halfjaarcijfers en de berekening van de intrinsieke waarde, alsmede de notulen van de vergadering van aandeelhouders van 6 juni jongstleden zijn inmiddels geplaatst op de website van de beheerder www.teslin.nl en op het besloten gedeelte van onze website www.beleggingsmaatschappijrpc.nl. Indien gewenst sturen wij u deze stukken graag toe. Mocht u vragen hebben dan kunt u altijd contact met ons opnemen. Wij zijn graag bereid een en ander nader toe te lichten. Met vriendelijke groet, Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV
Drs F.W.H. van Beuningen
rpcb130812
Mr. A.C. Kruize-Schuitemaker
BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ 'RHOON, PENDRECHT & CORTGENE' BV (in euro ) Activa
Balans 31 december 2012
30 juni 2013 Beleggingen Onroerende zaken Landgoed Nederrijk BV Effecten
56.580.552 520.000 1.811.592
55.505.093 520.000 3.956.070 58.912.144
Vorderingen op korte termijn Nog te ontvangen pacht Overige vorderingen
59.981.163
125.148 18.797 594.595
Liquide middelen
143.945
304.944
786.135
59.811.683
136.530
318.056
53.388 0 18.382 176.464
76.252 60.173 36.764 200.902 384.764
Schulden op lange termijn Ruilverkaveling Schulden op korte termijn Omzetbelasting Overige schulden
Inkomsten uit beleggingen Inkomen uit onroerende zaken Inkomen uit effecten
Intrinsieke waarde Aantal aandelen Intrinsieke waarde per aandeel
60.505.670
3.613
3.613
10.459
11.823
2.793 387.344 459.072
390.137
59.811.683
60.911.243
Baten 1 januari - 30 juni 2013
674.500 61.041
1 jan - 31 dec 2012
1.386.459 128.341
0 86.339
692.147
1.514.800 107.157 294.606
86.339 -45.782 -267.292 0
401.763 1.526.744 130.373 -2.399
-313.074
1.654.718
2.931
25.038
511.737
3.596.319
2.904.172 Interest
511.737
59.338.539
735.541 Gerealiseerde waardeveranderingen Onroerende zaken Effecten Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Onroerende zaken Effecten - beursgenoteerd Effecten - niet-beursgenoteerd
126.973
4.537.256 7.519.394 33.203.053 12.341.795 2.904.172
4.294 454.778
Winst- en verliesrekening 1 jan - 31 dec 2012
1 januari - 30 juni 2013
Resultaat
4.537.256 7.519.394 34.682.038 12.472.878 126.973
60.911.243
Lasten
Kosten onroerende zaken Managementvergoeding Jaarlijkse vergoeding Dotatie voorziening SAR Commissarissenbeloning Overige kosten
Eigen vermogen Gestort kapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Resultaat boekjaar Voorzieningen Voorziening SAR
574.425 20.170
Passiva 31 december 2012
30 juni 2013
3.596.319
30 juni 2013 59.338.539 98.636
31 december 2012 60.505.670 98.636
601,59
613,42
28 augustus 2014 Geachte aandeelhouder, Waardeontwikkeling De intrinsieke waarde van het aandeel Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV (‘RPC’) bedroeg per 31 december 2013 € 649,49. In juni keerde RPC een dividend uit over 2013 van € 12,00 per aandeel. Per 30 juni 2014 is de intrinsieke waarde € 644,39, mede bepaald door een daling van de pachtinkomsten ten opzichte van 2013. In deze waardering zijn de onroerendgoedportefeuille en de effectenportefeuille opgenomen tegen de waarde per 30 juni 2014. De effectenportefeuille van RPC was per 30 juni 2014 grotendeels afgebouwd. Het restant is inmiddels ook verkocht. Voor de goede orde merken wij op dat de halfjaarcijfers niet gecontroleerd zijn door de accountant. De gemiddelde agrarische grondprijs in Nederland lag in het eerste kwartaal van 2014 iets onder de grondprijs van het laatste kwartaal van 2013, maar komt overeen met de grondprijs in de afgelopen twee jaar. Het grootste deel van de portefeuille van RPC ligt in Zuidwest-Nederland. Vanaf 2013 is de portefeuille uitgebreid met aankopen in gebieden waar goede grond nog voldoende beschikbaar is zoals in de Flevo- en de Noordoostpolder. Agrariërs blijven op zoek naar alternatieve vormen van grondfinanciering door de terughoudendheid van de banken. RPC krijgt hierdoor veel aanbod van grond. De aanvragen worden door de directie in overleg met de rentmeester beoordeeld. Alle investeringsvoorstellen worden ter goedkeuring voorgelegd aan de raad van commissarissen van RPC. Gang van zaken Op 28 juni jongstleden heeft de overdracht plaatsgevonden van de aandelen Landgoed Nederrijk B.V. aan RPC. RPC heeft het dagelijks beheer van het landgoed uitbesteed aan bureau LBP | Sight. De mogelijkheden tot exploitatieverbetering van het landgoed voor de korte termijn worden nader uitgewerkt. Er is een landgoedvisie opgesteld waarin de diverse mogelijkheden voor inkomstenverbetering op langere termijn zijn opgenomen. Dit rapport vormt de insteek voor de gesprekken met de gemeente Groesbeek die na de zomer worden voortgezet. Groesbeek gaat overigens dit najaar op in een nieuwe gemeente met Mook en Ubbergen. In april heeft RPC 41.42.10 ha grond in Zwartewaal, gemeenten Brielle en Bernisse aangekocht. De prijs per ha bedraagt € 31.000 ha, totaal € 1.314.062. In dezelfde maand heeft de aankoop van 26.80 ha grond in Nagele (Noordoostpolder) plaatsgevonden. De aankoopprijs bedroeg € 49.000 per ha, totaal € 1.344.985. De aankoopprijs van de transacties is inclusief kosten. Het directe rendement bij beide percelen bedraagt 2,4% van de koopsom. Twee erfpachters hebben gebruik gemaakt van hun aankooprecht. In Nieuw Beijerland is 28 ha verkocht met een verkoopprijs van € 1.755.167 (€ 64.000 per ha). In Oud en Nieuw Gastel is 15.64.60 ha, na verrekening van de transactiekosten, verkocht voor € 573.717 (€ 37.965 per ha). Deze gronden zijn in 2003 aangekocht voor € 27.225 per ha. In het bungalowpark Veerse Meer hebben drie erfpachters aangegeven tot aankoop van de bloot eigendom van hun perceel over te willen gaan. Het gaat om 2.126 m² in totaal. De verkoopprijs bedraagt € 107,50 per m². De opbrengst, exclusief transactiekosten, bedraagt € 228.543.
RPC is sinds 2010 eigenaar van de golfbaan in Emmen. De golfbaan wordt verhuurd aan Burggolf. Burggolf heeft aangegeven dat ten gevolge van wijzigingen op de golfmarkt er sprake is van een tegenvallende exploitatie. Inmiddels is een huurachterstand ontstaan. Burggolf wil samen met RPC zoeken naar alternatieve scenario’s om de exploitatie van de golfbaan door hen, of door een derde partij voor de toekomst zeker te kunnen stellen. De heer Prof Dr C.P. Veerman heeft in opdracht van Gedeputeerde Staten van Zuid-Holland een verkennend onderzoek gedaan naar de mogelijkheden het draagvlak voor de bestaande plannen voor het Buijtenland van Rhoon (Portlandpolder) te vergroten. RPC bezit 70 ha in deze polder. In zijn rapport van bevindingen adviseert Veerman de oprichting van een gebiedscoöperatie waarin provincie, boeren en burgers vormgeven aan innovatieve vormen van landbouw, natuur en recreatie binnen de kaders van de Planologische Kernbeslissing. In het najaar worden de gesprekken met de provincie over een ruilvoorstel voor een deel van de gronden van RPC hervat. Het is te verwachten dat de pachtwetgeving wordt gemoderniseerd. Over deze ontwikkeling zullen we u op de hoogte houden. Onderhandse markt In mei zijn 316 aandelen RPC via de onderhandse markt herplaatst waarbij de verkoopprijs lag tussen € 645 en € 650 per aandeel. In principe wordt tweemaal per jaar de gelegenheid geboden aandelen RPC ter verkoop aan te bieden via de onderhandse markt, waarbij getracht wordt vraag en aanbod bij elkaar te brengen. U kunt uw aanbod onder opgaaf van de gevraagde minimum verkoopprijs tot en met uiterlijk 12 september 2014 kenbaar maken bij Hetty McPhail via
[email protected]. Voor de procedure verwijzen wij u naar de handleiding op de website. Diversen In verband met de inwerkingtreding van de AIFM-richtlijn is TCS Depositary B.V. als verplichte bewaarder aangesteld. Verdere informatie hierover, de halfjaarcijfers en de berekening van de intrinsieke waarde, alsmede de notulen van de vergadering van aandeelhouders van 5 juni jongstleden en de eerder genoemde handleiding ‘Onderhandse markt aandelen RPC’ zijn geplaatst op de website van de beheerder www.teslin.nl en op het besloten gedeelte van onze website www.beleggingsmaatschappijrpc.nl. Indien gewenst sturen wij u deze stukken graag toe. De eerstvolgende algemene vergadering van aandeelhouders vindt plaats op donderdag 11 juni 2015. Mocht u vragen hebben dan kunt u altijd contact met ons opnemen. Wij zijn graag bereid een en ander nader toe te lichten. Met vriendelijke groet, Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV
Drs F.W.H. van Beuningen rpcb140808
Mr A.C. Kruize-Schuitemaker
BELEGGINGSMAATSCHAPPIJ 'RHOON, PENDRECHT & CORTGENE' BV (in euro ) Activa
Balans 31 december 2013
30 juni 2014 Beleggingen Onroerende zaken Landgoed Nederrijk BV Effecten
67.844.727 5.208.204 778.204
67.160.796 520.000 2.263.689 73.831.135
Vorderingen op korte termijn Nog te ontvangen pacht Overige vorderingen
69.944.485
102.874 29.848 631.625
Liquide middelen
132.722
2.423.498
7.257.024
76.886.258
145.812
289.021
66.440 -15.465 20.730 91.433
121.151 116.155 39.907 267.860 308.950
Schulden op korte termijn Omzetbelasting Overige schulden
Inkomsten uit beleggingen Inkomen uit onroerende zaken Inkomen uit effecten
76.875.611
104.303
119.768
7.695
9.095
6.316 495.490
817.199
1.126.149
2.863 326.894 501.806
329.757
76.886.258
77.334.231
Baten 1 jan - 30 jun 2014
1 jan - 31 dec 2013
650.245 31.425
1.599.033 73.297
0 55.941
834.094
1.672.330 145.612 -145.846
55.941 410.885 -94.237 0
-234 4.488.971 376.404 2.398
316.648
4.867.773
71.890
44.174
1.126.149
6.584.043
5.749.949 Interest
Intrinsieke waarde per aandeel
76.272.454
681.670 Gerealiseerde waardeveranderingen Onroerende zaken Effecten Niet-gerealiseerde waardeveranderingen Onroerende zaken Effecten - beursgenoteerd Effecten - niet-beursgenoteerd
Intrinsieke waarde Aantal aandelen
5.444.698 18.526.048 34.682.038 12.472.878 5.749.949
Schulden op lange termijn Ruilverkaveling
Winst- en verliesrekening 1 jan - 31 dec 2013
1 jan - 30 jun 2014
Resultaat
5.444.698 18.526.048 39.103.338 12.381.171 817.199
77.334.231
Lasten
Kosten onroerende zaken Managementvergoeding Jaarlijkse vergoeding Dotatie voorziening SAR Commissarissenbeloning Overige kosten
Eigen vermogen Gestort kapitaal Agioreserve Herwaarderingsreserve Overige reserves Resultaat boekjaar Voorzieningen Voorziening SAR
616.067 15.558
Passiva 31 december 2013
30 juni 2014
6.584.043
30 juni 2014 76.272.454 118.363
31 december 2013 76.875.611 118.363
644,39
649,49
TOELICHTING OP DE BALANS PER 30 JUNI 2014 Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Het maatschappelijk kapitaal van de vennootschap bedraagt € 18.400.000 en bestaat uit 400.000 aandelen van nominaal € 46 waarvan per 30 juni 2014 118.363 (2013: 118.363) aandelen zijn geplaatst en volgestort. In de herwaarderingsreserve is de niet-gerealiseerde waardeverandering tussen de reële waarde en de waarde op het moment van verkrijging van onroerende zaken en niet-beursgenoteerde effecten opgenomen. De mutaties in het eigen vermogen gedurende het boekjaar zijn als volgt: Aandelen kapitaal Stand 1 januari 2014
Agio Herwaardereserve ringsreserve
Overige reserve
Resultaat boekjaar
Totaal
5.444.698 18.526.048 34.682.038 12.472.878
5.749.949
76.875.611
Winstbestemming Dividenduitkering
0 0
0 0
4.490.218 0
(160.625) 0
(4.329.593) (1.420.356)
0 (1.420.356)
Terugname niet-gerealiseerde waardeveranderingen
0
0
(68.918)
68.918
0
0
Resultaat boekjaar 2014
0 ________
0 ________
0 ________
0 ________
817.199 ________
817.199 ________
Stand 30 juni 2014
5.444.698 18.526.048 39.103.338 12.381.171 ======== ========= ========= =========
817.199 ========
76.272.454 =========
Bestuurdersbelangen Bestuurders van de Beheerder houden gezamenlijk per 30 juni 2014 een rechtstreeks belang van 0,49% en een middellijk belang van 0,01% (1 januari 2014: respectievelijk 0,49% en 0,01%) in de vennootschap. Eén van de bestuurders is bestuurslid van een stichting die per 30 juni 2014 een belang van 18,96% (1 januari 2014: 18,96%) houdt in de vennootschap. Commissarissen houden gezamenlijk per 30 juni 2014 een belang van 0,07% (1 januari 2014: 0,07%) in de vennootschap. Overige informatie De cijfers in dit halfjaarbericht zijn niet door de externe accountant gecontroleerd. Er bestaat thans geen voornemen een interim-dividend uit te keren. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De statuten van Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV worden u op verzoek kosteloos toegezonden. Algemene en actuele informatie over Beleggingsmaatschappij “Rhoon, Pendrecht en Cortgene” BV is op de website www.beleggingsmaatschappijrpc.nl en op www.teslin.nl te raadplegen.
