Pololetní zpráva standardního otevřeného podílového fondu za období I. – VI. 2013 (dle ustanovení § 53 odst. 2 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., TOP STOCKS – otevřený podílový fond ISIN: CZ0008472404 Typ fondu dle AKAT ČR akciový fond
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů prostřednictvím investic do koncentrovaného portfolia akcií obchodovaných na akciových trzích splňujích podmínky uvedené v § 26 odst. 1 písm. a) zákona o kolektivním investování, denominovaných v příslušných měnách. Cíle je dosahováno aktivním výběrem jednotlivých akcií pro dlouhodobé zhodnocení („stock picking“), přičemž podíl akcií a investičních instrumentů nesoucích riziko akcií na portfoliu se může pohybovat od 80 % do 100 %. Vzhledem k důrazu na vyšší koncentrovanost portfolia a na delší investiční horizont jednotlivých investic je dosahováno nízkého obratu aktiv. Fond nese měnové riziko vyplývající z investic do lokálních měn. Toto riziko je aktivně řízeno pomocí dostupných zajišťovacích instrumentů. Výběr jednotlivých akciových titulů je řízen s cílem dosažení pravidelného ročního kladného korunového zhodnocení, při zachování potenciálu dlouhodobého zhodnocování investic podílníků. Pro dosažení tohoto cíle budou také používány dostupné měnové zajišťovací instrumenty. Portfolio fondu je tvořeno zejména akciemi. Vyšší koncentrace portfolia je daná tím, že portfolio fondu reprezentuje zpravidla kolem 25 různých investičních nápadů. Jeden investiční nápad zpravidla znamená investici do jedné vybrané akcie, v několika málo případech může jeden investiční nápad být reprezentován také investicí do více akcií. Váha jednotlivých investičních nápadů zpravidla bývá přibližně stejná. Kromě akcií jsou volné peněžní prostředky investovány také do pokladničních poukázek a bankovních vkladů.
Portfolio manažer fondu Jméno, příjmení, titul/y, funkce vykonávaná/é k 30. 6. 2013 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Ján Hájek, Ing., CFA od 05/2013 ředitel divize Správa fondů, portfolio manažer 1969 • ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾ ¾
Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, obor finance (2000) Valuation models and M&A, Focal Financial Consulting, Inc., San Francisco, USA (1995) Portfolio Investment Management, Focal Financial Consulting, Inc., San Francisco, USA (1996) Modern Portfolio Management, ČFA, Brno (2000) Interní stáž - ING IM US & Latin America Funds, Atlanta, USA (2001) ING IM Portfolio Management Conference, The Hague, Nizozemsko (2001) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2002) Interní stáž – KBC Securities, Brusel, Belgie (2003) CFA Analyst Seminar, Evanston, USA (2006)
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
9 let (OPF ING český akciový fond (07/1999 - 07/2001), BBL Dynamic Czech Republic Fund (07/1999 - 07/2001), TOP STOCKS (08/2006 - ), Privátní portfolio AR AKCIE (11/2010 - ), Privátní portfolio AR 25 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 50 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 75 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 0 (12/2012 - ))
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností:
Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
ATON Capital Group
101000 Moskva, 17 Chistoprudny Blvd., Bldg. 1, Ruská federace
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, I.-VI./2013 Rakouská republika
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie 2
I.-VI./2013
I.-VI./2013
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-VI./2013
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-VI./2013
COMMERZBANK AG
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-VI./2013
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-VI./2013
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-VI./2013
BNY ConvergEx Group, LLC
Citibank Europe PLC
28198131
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-VI./2013
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-VI./2013
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-VI./2013
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-VI./2013
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-VI./2013
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-VI./2013
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-VI./2013
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-VI./2013
Leerink Swann LLC
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-VI./2013
Macquarie Capital (Europe) Limited
Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-VI./2013
Komerční banka, a.s.
45317054
3
Merrill Lynch & Co., Inc.
4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
I.-VI./2013
Morgan Stanley and Co., Inc.
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-VI./2013
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-VI./2013
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-VI./2013
SANFORD C. BERNSTEIN Ltd.
Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-VI./2013
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-VI./2013
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-VI./2013
William Blair & Company, LLC
222 West Adams Street, Chicago, IL 60606, USA
I.-VI./2013
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-VI./2013
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-VI./2013
Patria Finance, a.s.
WOOD & Company Financial Services, a.s.
60197226
26503808
Zimmerman Adams International
Komentář manažera fondu Hodnota podílového listu fondu vzrostla v prvním pololetí o 13,3 %. Srovnatelná výkonnost dvou indexů široce reprezentujících dva hlavní investiční regiony fondu je následující – americký index MSCI USA vzrostl ve stejném období o 12,1 % a evropský index MSCI Europe vzrostl o 1,4 %. Během prvního pololetí očekávaná ziskovost pro nejbližších 12 měsíců u společností obsažených v portfoliu fondu i v důsledku uskutečnění několika změn v portfoliu stagnovala, takže zhodnocení bylo zejména důsledkem růstu relativního ocenění z počátečních výrazně podprůměrných hodnot. Aktuální konsensus očekává pro následujících 12 měsíců nadprůměrný růst EPS o 19,0 % ve srovnání se ziskem dosaženým za uplynulých 12 měsíců. Aktuální konsensuální relativní ocenění P/E pro příštích 12 a 24 měsíců u společností obsažených v portfoliu fondu ve výši 13,6; resp. 11,8 ukazuje, že míra pesimizmu ohledně budoucího růstu ziskovosti sice ve srovnání s loňským prvním pololetím výrazně poklesla, nicméně stále ještě úrovně ocenění neodpovídají tomu, co společnosti doposud 4
předvedly a co očekávám, že by mohly do budoucna ukázat. Společnosti zahrnuté v indexu S&P 500 se obchodují s konsensuálním relativním oceněním P/E pro příštích 12 měsíců ve výši 14,0 a konsensem očekávaný růst EPS pro příštích 12 měsíců je 9,6 %. V prvním pololetí roku 2013 došlo k výraznější obměně ve struktuře portfolia fondu. Z portfolia byly prodány společnosti Abercrombie & Fitch, Avis Budget Group, Auxilium Pharmaceuticals, Quiksilver a Teva Pharmaceuticals. Nově byly nakoupeny společnosti Celgene, Coach, Nordstrom a Vertex Pharmaceuticals. Navíc byla navýšena pozice společnosti NPS Pharmaceuticals, která se stala samostatným investičním nápadem (původně byla součásti investičního nápadu „Portfolio poručíka Dana“). Ke konci června obsahovalo portfolio fondu 25 různých investičních nápadů.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen CELKEM
45 959 921 55 658 136 49 783 956 46 374 855 56 272 085 29 449 609 283 498 562
63 640 78 465 71 256 66 116 84 541 43 730 407 748
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 82 532 381 42 395 325 28 479 145 277 541 773 74 160 997 54 712 139 559 821 760
Saldo (+/-) ks tis. Kč
114 705 -36 572 460 59 680 13 262 811 41 013 21 304 811 395 318 -231 166 918 111 992 -17 888 912 81 177 -25 262 530 803 885 -276 323 198
-51 065 18 785 30 243 -329 202 -27 451 -37 447 -396 137
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 28. 6. 2013 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 125 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny v pololetní zprávě investiční společnosti za období I. – VI. 2013
5
Vývoj hodnoty podílových listů OPF TOP STOCKS v průběhu I. pololetí 2013 1,5750
1,4750 1,4250 1,3750 1,3250 1,2750 2. 1 9. 1 16 .1 23 .1 30 .1 6. 2 13 .2 20 .2 27 .2 6. 3 13 .3 20 .3 27 .3 4. 4 11 .4 18 .4 25 .4 6. 5 14 .5 21 .5 28 .5 4. 6 11 .6 18 .6 25 .6
Hodnota PL, Kč
1,5250
6
Rozvaha fondu kolektivního investování
Část 1: Aktiva Datová oblast: ROFO10_11 Aktiva
A
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč
Podíl na celkových aktivech, %
1
2
Aktiva celkem
1
1 863 339
100,00
Pokladní hotovost
2
0
0,00
Pohledávky za bankami a družstevními záložnami
3
33 751
1,81
Pohledávky za bankami a DZ - splatné na požádání
4
33 751
1,81
Pohledávky za bankami a DZ - ostatní pohledávky
5
0
0,00
6
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - splatné na požádání
7
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty - ostatní pohledávky
8
0
0,00
9
0
0,00
Dluhové cenné papíry vydané vládními institucemi
10
0
0,00
Dluhové cenné papíry vydané ostatními osobami
11
0
0,00
12
1 826 049
98,00
Akcie
13
1 826 049
98,00
Podílové listy
14
0
0,00
Ostatní podíly
15
0
0,00
Účasti s podstatným a rozhodujícím vlivem
16
0
0,00
Dlouhodobý nehmotný majetek
17
0
0,00
Zřizovací výdaje
18
0
0,00
Goodwill
19
0
0,00
Ostatní dlouhodobý nehmotný majetek
20
0
0,00
21
0
0,00
Pozemky a budovy pro provozní činnost
22
0
0,00
Ostatní dlouhodobý hmotný majetek
23
0
0,00
Ostatní aktiva
24
3 539
0,19
Pohledávky z upsaného základního kapitálu
25
0
0,00
Náklady a příjmy příštích období
26
0
0,00
Pohledávky za nebankovními subjekty
Dluhové cenné papíry
Akcie, podílové listy a ostatní podíly
Dlouhodobý hmotný majetek
Část 2: Pasiva Datová oblast: ROFO10_21 Pasiva
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč 1
Pasiva celkem
1
1 863 339
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám
2
876
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - splatné na požádání
3
0
Závazky vůči bankám a družstevním záložnám - ostatní závazky
4
876
5
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - splatné na požádání
6
0
Závazky vůči nebankovním subjektům - ostatní závazky
7
0
Ostatní pasiva
8
33 111
Výnosy a výdaje příštích období
9
3 969
Rezervy
10
14 581
Rezervy na důchody a podobné závazky
11
0
Rezervy na daně
12
14 581
Ostatní rezervy
13
0
Podřízené závazky
14
0
Základní kapitál
15
0
16
0
Vlastní akcie
17
0
Emisní ážio
18
233 406
Rezervní fondy a ostatní fondy ze zisku
19
621 870
Povinné rezervní fondy a rizikové fondy
20
0
Ostatní rezervní fondy
21
0
Ostatní fondy ze zisku
22
621 870
Rezervní fond na nové ocenění
23
0
Kapitálové fondy
24
705 756
Oceňovací rozdíly
25
0
Oceňovací rozdíly z majetku a závazků
26
0
Oceňovací rozdíly ze zajišťovacích derivátů
27
0
Oceňovací rozdíly z přepočtu účastí
28
0
Ostatní oceňovací rozdíly
29
0
Nerozdělený zisk nebo neuhrazená ztráta z předchozích období
30
0
Zisk nebo ztráta za účetní období
31
249 770
A
Závazky vůči nebankovním subjektům
Splacený základní kapitál
Část 3: Specifikace podrozvahových aktiv a pasiv Datová oblast: ROFO10_31 Podrozvahová aktiva a pasiva
B
Poslední den rozhodného období, tis. Kč 1
Poskytnuté přísliby a záruky
1
0
Poskytnuté zástavy
2
0
Pohledávky ze spotových operací
3
0
Pohledávky z pevných termínových operací
4
1 762 339
Pohledávky z opcí
5
0
Odepsané pohledávky
6
0
Hodnoty předané do úschovy, do správy a k uložení
7
1 826 049
Hodnoty předané k obhospodařování
8
0
Přijaté přísliby a záruky
9
0
Přijaté zástavy a zajištění
10
0
Závazky ze spotových operací
11
0
Závazky z pevných termínových operací
12
1 789 137
Závazky z opcí
13
0
Hodnoty převzaté do úschovy, do správy a k uložení
14
0
Hodnoty převzaté k obhospodařování
15
0
A
Výkaz zisku a ztráty fondu kolektivního investování Část 1: Výkaz zisku a ztráty Datová oblast: VYFO20_11 Náklady, výnosy a zisky nebo ztráty
B
Od začátku do konce rozhodného období, tis. Kč 1
1
8
Výnosy z úroků z dluhových cenných papírů
2
0
Výnosy z úroků z ostatních aktiv
3
8
Náklady na úroky a podobné náklady
4
-1
Výnosy z akcií a podílů
5
13 512
Výnosy z akcií a podílů z účastí s rozhodujícím a podstatným vlivem
6
0
Ostatní výnosy z akcií a podílů
7
13 512
Výnosy z poplatků a provizí
8
0
Náklady na poplatky a provize
9
-28 715
Zisk nebo ztráta z finančních operací
10
279 892
Ostatní provozní výnosy
11
0
Ostatní provozní náklady
12
0
Správní náklady
13
-95
14
0
Mzdy a platy zaměstnanců
15
0
Sociální a zdravotní pojištění zaměstnanců
16
0
Ostatní náklady na zaměstnance
17
0
18
-95
Rozpuštění rezerv a opravných položek k DHNM
19
0
Odpisy, tvorba a použití rezerv a opravných položek k DHNM
20
0
Odpisy dlouhodobého hmotného a nehmotného majetku
21
0
Rozpuštění OP a rez. k pohl. a zár., výnosy z dříve od. pohl.
22
0
Odpisy, tvorba a použití OP a rezerv k pohl. a zárukám
23
-250
Rozpuštění OP k účastem s rozhodujícím a podstatným vlivem
24
0
Ztráty z přev. účastí s rozh. a podst. vlivem, tvorba a použ. OP
25
0
Rozpuštění ostatních rezerv
26
0
Tvorba a použití ostatních rezerv
27
0
Podíl na ziscích (ztrátách) účastí s rozhodujícím nebo podstatným vlivem
28
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z běžné činnosti před zdaněním
29
264 351
Mimořádné výnosy
30
0
Mimořádné náklady
31
0
Zisk nebo ztráta za účetní období z mimořádné činnosti před zdaněním
32
0
Daň z příjmů
33
-14 581
Zisk nebo ztráta za účetní období po zdanění
34
249 770
A Výnosy z úroků a podobné výnosy
Náklady na zaměstnance
Ostatní správní náklady
Doplňkové údaje o fondu kolektivního investování
A
B
Hodnota
k 30. 6. 2013
1
1 810 802
k 30. 6. 2012
2
1 742 229
k 30. 6. 2011
3
1 567 184
4
1 229 427 635
k 30. 6. 2013
5
1,472882
k 30. 6. 2012
6
1,222075
k 30. 6. 2011
7
1,294933
Jmenovitá hodnota podílového listu, Kč
8
1,00
Hodnota všech vyplacených výnosů na jeden podílový list, Kč
9
x
Úplata určená investiční společnosti za obhospodařování podílového fondu, tis. Kč
10
24 700
Úplata depozitáři, tis. Kč
11
1 087
Vlastní kapitál podílového fondu, tis. Kč
Počet emitovaných podílových listů, ks
Vlastní kapitál připadající na jeden podílový list, Kč
Struktura investičních nástrojů v portfoliu FKI (informace a metodické pokyny k výkazu - viz internetové stránky ČNB - Výkaznictví České národní banky - Veřejný přístup - Metodické informace)
Část 1: Cenné papíry Datová oblast: DOFO31_11 Majetkové CP v majetku fondu
Název cenného papíru
ISIN cenného papíru
1
2
ALNYLAM PHARMACEUTICALS INC US02043Q1076 AMARIN CORPORATION PLC - ADR US0231112063 APPLE COMPUTER INC. US0378331005 AUSTRIAMICROSYSTEMS AG-BR AT0000920863 BIOMARIN PHARMACEUTICAL INC US09061G1013 CELGENE CORP US1510201049 COACH INC US1897541041 DRESSER-RAND GROUP INC US2616081038 DUFRY GROUP REG CH0023405456 ION GEOPHYSICAL CORP US4620441083 ISIS PHARMACEUTICALS INC US4643301090 L BRANDS INC US5017971046 NORDSTROM INC US6556641008 NPS PHARMACEUTICALS INC US62936P1030 ON SEMICONDUCTOR CORPORATIO US6821891057 PANDORA A/S DK0060252690 QUALCOMM INC US7475251036 SANDISK CORP US80004C1018 SHIRE PLC - (ADR) US82481R1068 SILICON MOTION TECHNOL-(ADR) US82706C1080 STARBUCKS CORP US8552441094 TEXAS ROADHOUSE INC CLASS A US8826811098 VERTEX PHARM US92532F1003 VIVUS INC US9285511005
Investiční Investiční limit Vztah limit Země na k na majetek emitenta emitenta legislativě fondu či FKI 3
4
5
6
US IE US AT US US US US CH US US US US US US DK US US GB US US US US US
024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024 024
074 074 074 074 074 074 074 074 074 074 076 074 074 074 074 074 074 074 074 074 074 074 074 074
094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 094 095 095 094 094 094 094
Celková pořizovací cena, tis. Kč
Celková reálná hodnota, tis. Kč
7
8
45 208 69 787 86 195 63 285 53 438 74 040 67 611 62 045 69 759 62 024 35 808 70 158 68 599 68 510 57 765 50 348 62 473 53 878 68 945 81 290 62 337 56 022 74 927 76 715
79 959 51 785 66 874 45 518 63 038 71 951 79 291 69 024 67 500 59 721 95 963 77 196 77 303 82 444 68 936 81 075 64 241 78 799 73 596 63 035 79 287 86 874 71 481 74 880
Počet jednotek, ks
Celková nominální hodnota, tis. Kč
Podíl na majetkových CP vydaných jedním emitentem či FKI, %
9
10
11
130 000 450 000 8 500 31 000 57 000 31 000 70 000 58 000 28 000 500 000 180 000 79 000 65 000 275 000 430 000 120 000 53 000 65 000 39 000 300 000 61 000 175 000 45 000 300 000
26 1 429 169 652 11 6 14 12 2 945 99 36 784 1 290 5 85 417 1 13 774 5 952 1 3 9 6
0,32 0,30 0,40 0,28 0,06 0,00 0,02 0,07 0,15 0,52 0,19 2,60 0,56 0,32 0,11 0,09 0,00 0,03 1,22 0,90 0,01 0,26 0,00 0,43
Skladba majetku v portfoliu FKI
Část 1: Majetek standardního fondu Datová oblast: DOFO32_11 Skladba majetku standardního fondu
A
B
Hodnota, tis. Kč
1
1 826 049
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 1 zákona
2
1 826 049
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) bodu 2 zákona
3
0
Investiční CP podle § 26 odst. 1 písm. b) zákona
4
0
CP vydané standardním fondem podle § 26 odst. 1 písm. c) zákona
5
0
CP vydané speciálním fondem podle § 26 odst. 1 písm. d) zákona
6
0
Vklady u bank podle § 26 odst. 1 písm. e) zákona
7
33 751
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. f) zákona
8
0
Finanční deriváty podle § 26 odst.1 písm. g) zákona
9
-26 798
Nástroje peněžního trhu podle § 26 odst. 1 písm. h) zákona
10
0
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. i) zákona
11
0
Investiční CP a NPT podle § 26 odst. 1 písm. a) zákona
