Výroční zpráva standardního otevřeného podílového fondu za rok 2013 (dle ustanovení § 53 odst. 1 vyhlášky č. 194/2011 Sb.)
Investiční společnost České spořitelny, a.s., SPOROTREND – otevřený podílový fond LEI: 31570010000000019107
ISIN: CZ0008472289
Typ fondu dle AKAT ČR akciový
Investiční cíle Cílem investiční politiky je poskytnout podílníkům dlouhodobé zhodnocení podílových listů především investicemi do akcií společností z kandidátských a nových členských zemí Evropské unie. Investiční společnost operuje na kapitálových trzích i s cílem dosáhnout zhodnocení majetku v podílovém fondu výnosy z rozdílů prodejních cen a cen pořízení cenných papírů a z dividendových výnosů z cenných papírů v majetku v podílovém fondu. Regionální a sektorová alokace investic, stejně jako výběr jednotlivých akciových titulů, jsou řízeny s cílem překonání výnosu indexových investic. Je usilováno o zhodnocení v dlouhodobém horizontu nad úrovní benchmarku, kterým je kombinace českého, polského, maďarského, ruského a tureckého akciových indexů. Od této strategické alokace aktiv se lze takticky odchýlit aktivní změnou vah v zastoupení jednotlivých titulů z benchmarku, odchylkami vůči sektorové alokaci a investicemi do akcií emitentů mimo bázi indexu.
Portfolio manažeři fondu Jméno, příjmení, titul/y Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Jiří Lengál, Ing., Mgr., CFA portfolio manažer 1971
Absolvent přírodovědecké fakulty Univerzity Karlovy, obor biochemie (1995) Absolvent Vysoké školy ekonomické, obor finance (1998) Equity Markets and Analysis, Advanced Fixed Income Analysis, Derivatives, Moneco, Brno (1999 - 2002) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2005) 13 let (SPOROTREND (2002 - 06/2013), Smíšený fond (02/10 - 12/2012))
Jméno, příjmení, titul/y, Ján Hájek, Ing., CFA funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2013 od 05/2013 ředitel divize Správa fondů, portfolio manažer 1969 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, obor finance (2000) Valuation models and M&A, Focal Financial Consulting, Inc., San Francisco, USA (1995) Portfolio Investment Management, Focal Financial Consulting, Inc., San Francisco, USA (1996) Modern Portfolio Management, ČFA, Brno (2000) Interní stáž - ING IM US & Latin America Funds, Atlanta, USA (2001) ING IM Portfolio Management Conference, The Hague, Nizozemsko (2001) Chartered Financial Analyst Course, CFA Institute, Charlottesville, USA (2002) Interní stáž – KBC Securities, Brusel, Belgie (2003) CFA Analyst Seminar, Evanston, USA (2006)
10 let (OPF ING český akciový fond (07/1999 - 07/2001), BBL Dynamic Czech Republic Fund (07/1999 - 07/2001), TOP STOCKS (08/2006 - ), Privátní portfolio AR AKCIE (11/2010 - ), Privátní portfolio AR 25 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 50 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 75 (12/2012 - ), Privátní portfolio AR 0 (12/2012 - ), SPOROTREND (07 – 08/2013))
Jméno, příjmení, titul/y, Radim Kramule, Ing. funkce vykonávaná/é k 31. 12. 2013 portfolio manažer 1981 Rok narození Kvalifikační předpoklady: vzdělání/obor, odborné kursy/specializace
Odborná praxe v oblasti kolektivního investování (z toho odborná praxe portfolio manažera)
Absolvent Vysoké školy ekonomické v Praze, obor Mezinárodní obchod (2006) M. A. in Economics of International Trade and European Integration (2004 – 2005) Akciový analytik v ČS (2007 – 2011) Institutional Equity sales and trading (2011 - 2013) 0,5 roku SPOROTREND (09/2013 - )
2
Obhospodařovatel fondu Podílový fond vytvořila a majetek v podílovém fondu obhospodařuje Investiční společnost České spořitelny, a.s., IČ 44796188, se sídlem Praha 6, Dejvice, Evropská 2690/17, PSČ 160 00, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze v oddílu B, vložce 1154. Investiční společnost vznikla dne 27. 12. 1991, kdy byla zapsána do obchodního rejstříku jako stoprocentní dceřiná společnost České spořitelny, a.s., a její základní kapitál ve výši 70 miliónů Kč byl v plném rozsahu splacen. Do 16. 12. 2009 patřila investiční společnost do konsolidačního celku společnosti Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171, která byla její přímo ovládající osobou a jediným akcionářem od doby založení společnosti. K datu 16. 12. 2009 došlo ke změně jediného akcionáře společnosti; k tomuto dni došlo k převodu 100 % akcií investiční společnosti na společnost Erste Asset Management GmbH. Od 16. 12. 2009 investiční společnost patří do konsolidačního celku společnosti Erste Asset Management GmbH, se sídlem Habsburgergasse 2, 1010 Wien, Rakouská republika, která je její přímo ovládající osobou se 100% podílem hlasovacích práv. Nepřímo ovládající osobou - osobou ovládající společnost Erste Asset Management GmbH - je společnost Erste Bank Beteiligungen GmbH, se sídlem Graben 21, 1010 Wien, Rakouská republika.
Depozitář fondu Depozitářem podílového fondu je Česká spořitelna, a.s., se sídlem Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00, IČ 45244782, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 1171.
Údaje o obchodnících s cennými papíry, kteří vykonávali činnost obchodníka s cennými papíry pro fondy kolektivního investování obhospodařované investiční společností:
Obchodní firma
Identifikační číslo
Sídlo
Doba činnosti pro FKI
Bank Austria
1090 Vídeň, Julius Tandler Platz 3, I.-XII./2013 Rakouská republika
BNP Paribas SA
75009 Paříž, 16 Boulevard des Italiens, Francie
I.-XII./2013
BNY ConvergEx Group, LLC
1633 Broadway, 48th Floor, NY 10019, New York, USA
I.-XII./2013
Praha 5, Stodůlky, Bucharova 2641/14, PSČ 158 02
I.-XII./2013
60261 Frankfurt nad Mohanem, Kaiserplatz, SRN
I.-XII./2013
Citibank Europe PLC
28198131
COMMERZBANK AG
3
Cowen International Limited
1 Snowden Street, 11th Floor, London EC2A 2DQ, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2013
Crédit Agricole S.A.
75015 Paříž, 91-93 Boulevard Pasteur, Francie
I.-XII./2013
Česká spořitelna, a.s.
45244782
Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 140 00
I.-XII./2013
Československá obchodní banka, a.s.
00001350
Praha 5, Radlická 333/150, PSČ 150 57
I.-XII./2013
Deutsche Bank Ltd.
Moskva 115035, Ul. Sadovnicheskaya 82 - 2, Ruská federace
I.-XII./2013
Eczacibasi Securities
Istanbul, Büyükdere Cad. Tekfen Tower Kat:6, Turecká republika
I.-XII./2013
Erste Group Bank AG
1010 Vídeň, Graben 21, Rakouská republika
I.-XII./2013
ING BANK N.V.
1081 KL Amsterdam, Amstelveenseenseweg 500, Nizozemsko
I.-XII./2013
JPMorgan Chase & Co.
270 Park Avenue, NY 10017, New York, USA
I.-XII./2013
Praha 1, Na Příkopě 33, čp. 969, PSČ 114 07
I.-XII./2013
One Federal Street, 37th Floor Boston, MA 02110, USA
I.-XII./2013
Komerční banka, a.s.
45317054
Leerink Swann LLC
Ropemaker Place, 28 Ropemaker Street, London EC2Y 9HD Spojené království Velké Británie a Severního Irska 4 World Financial Center, 250 Vesey Street, NY 10080, New York, USA
Macquarie Capital (Europe) Limited
Merrill Lynch & Co., Inc.
Morgan Stanley and Co., Inc.
Patria Finance, a.s.
60197226
4
I.-XII./2013
I.-XII./2013
1585 Broadway, NY 10036, New York, USA
I.-XII./2013
Praha 1, Jungmannova 745/24, PSČ 110 00
I.-XII./2013
Raiffeisen International Bank – Holding AG
1030 Vídeň, Am Stadtpark 3, Rakouská republika
I.-XII./2013
SANFORD C. BERNSTEIN Ltd.
Devonshire House, 1 Mayfair Place, London W1J 8SB, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2013
The Royal Bank of Scotland N.V.
1082 ME Amsterdam, Gustav Mahlerlaan 350, Nizozemsko
I.-XII./2013
Troika Dialog UK Ltd.
85 Fleet Street, 4th Floor, London EC4Y1AE, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2013
William Blair & Company, LLC
222 West Adams Street, Chicago, IL 60606, USA
I.-XII./2013
Praha 1, Náměstí Republiky 1079/1a, PSČ 110 00
I.-XII./2013
New Broad Street House, 35 New Broad Street, London EC2M 1NH, Spojené království Velké Británie a Severního Irska
I.-XII./2013
WOOD & Company Financial Services, a.s.
26503808
Zimmerman Adams International
Informace o soudních nebo rozhodčích sporech, které se týkají majetku nebo nároku podílníků podílového fondu, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 % hodnoty majetku podílového fondu v rozhodném období: ---
Komentář manažera fondu V roce 2013 předvedly jednotlivé akciové trhy velmi rozdílnou výkonnost. Na jedné straně byla velmi dobrá výkonnost amerických akcií (hlavní index amerického trhu S&P500 vzrostl o 29,6 %), na druhé straně byl pokles rozvíjejících se trhů (index MSCI Emerging Markets poklesl o 7,1 % v korunovém vyjádření). Kromě rozdílného tempa růstu ziskovosti se na této rozdílné výkonnosti podepsala i změna sentimentu v jednotlivých regionech. Zatímco v USA postupně dochází k růstu relativního ocenění z výrazně pesimistických úrovní zpět k úrovním odpovídajícím dlouhodobému průměru, zůstává relativní ocenění akcií na rozvíjejících se trzích stále velmi nízko. Střední a východní Evropa byla ve vleku těchto událostí; kromě maďarských akcií, které posílily o 7,2 % v korunovém vyjádření, nedokázal žádný jiný lokální trh vykázat kladnou výkonnost. Nejhorší výkonnost měly turecké akcie (-23.8 %), následovaly české (-4,8 %), ruské (-1,3 %), a polské akcie (-0,5 %), vše opět v korunovém vyjádření. Nejlepšími sektory byly sektory cyklického a necyklického zboží a služeb (+11.8 % a +9 %), naopak nejhoršími sektory byly sektory elektroenergetiky (-31,8 %) a materiálů (-29,9 %). Výkonnost fondu byla v roce 2013 negativní, kdy se nepodařilo odmazat ztráty po výprodejích na akciových trzích v polovině roku. Navíc konec roku přinesl zvýšenou volatilitu akcií v Turecku a v Polsku. Turecké výprodeje souvisely se zhoršujícím se vývojem ekonomiky (oslabení kurzu, velký
5
deficit běžného účtu), ale především s politickou situací. V Polsku se výkonnost akciových trhů odvíjela od plánovaných změn v nastavení místních penzijních fondů. Obavy z odlivu peněz ze systému se nenaplnily, ale problém se pouze odsunul. Ale i tak to mělo negativní dopad na výkonnost polského trhu. Relativně dobrému výkonu maďarského trhu lze připsat nízkou meziroční srovnávací základnu a dobrému výkonu sektoru farmacie (odkup s prémii akcií Egisu, velký zájem o akcie Richteru). Výkonnost českého trhu se odvíjela částečně od volebního boje, kdy některé strany plánovaly zavést speciální sektorové daně (především ve finančním a telekomunikačním sektoru). Nejasnosti plynuly i ohledně budoucího vývoje jaderné elektrárny Temelín firmy ČEZ. Celkově vzato region SVE opět ukázal, že je trhem stále rozvíjejícím se a proti rozvinutým trhům prošel vyšší volatilitou. Politika a nestandardní politická rozhodnutí nadále hrají svou nezanedbatelnou úlohu s dopadem na místní kapitálové trhy. Tím druhým faktorem, kterým lze vysvětlit horší výkonnost tohoto regionu proti vyspělým trhům, je velká váha firem z materiálového a energetického sektoru. Ceny komodit v lepším případě stagnovaly a rostoucí náklady firem (tlak na mzdy) se negativně projevily na ziskovosti dotčených firem.
Počet podílových listů vydaných a odkoupených v ČR Vydané podílové listy ks tis. Kč Leden Únor Březen Duben Květen Červen Červenec Srpen Září Říjen Listopad Prosinec CELKEM
49 016 921 30 244 081 29 650 333 52 900 792 31 278 713 45 607 118 27 400 046 34 087 588 22 728 253 41 406 799 29 199 161 16 519 852 410 039 657
59 477 35 315 34 062 58 705 36 371 47 670 28 476 35 903 24 225 45 823 33 519 18 674 458 220
Odkoupené podílové listy ks tis. Kč 30 702 434 27 255 891 47 714 646 291 619 523 45 418 877 38 253 248 40 558 865 43 988 930 29 149 234 38 459 768 40 662 869 22 590 235 696 374 520
Saldo (+/-) ks tis. Kč
37 311 18 314 487 31 787 2 988 190 54 686 -18 064 313 328 105 -238 718 731 52 507 -14 140 164 40 725 7 353 870 42 637 -13 158 819 45 750 -9 901 342 31 065 -6 420 981 42 182 2 947 031 46 562 -11 463 708 25 601 -6 070 383 778 918 -286 334 863
22 166 3 528 -20 624 -269 400 -16 136 6 945 -14 161 -9 847 -6 840 3 641 -13 043 -6 927 -320 698
Poznámky: 1. pro přepočet cizích měn na Kč je v tabulkové části zprávy použit kurz stanovený ČNB k 31. 12. 2013 a uveřejněný v kurzovním lístku č. 252 2. informace o syntetickém ukazateli vyjadřujícím rizikový profil podílových fondů jsou uvedeny ve výroční zprávě investiční společnosti za rok 2013 3. informace o kvantitativních omezeních a metodách, které byly zvoleny pro hodnocení rizik spojených s technikami a nástroji k efektivnímu obhospodařování podílového fondu, jsou uvedeny v části 4. ŘÍZENÍ RIZIK přílohy k účetní závěrce za rok 2013, která je součástí této zprávy
6
7
Historická výkonnost
Použité údaje se týkají minulosti a výkonnost v minulosti není spolehlivým ukazatelem budoucích výnosů. Výše uvedený diagram má proto pouze omezenou vypovídací schopnost, pokud jde o budoucí výkonnost podílového fondu. Do výpočtu historické výkonnosti byly zahrnuty veškeré poplatky
8
a náklady s výjimkou vstupního poplatku. Hodnota podílových listů je počítána v české koruně. S vydáváním podílových listů fondu bylo započato v roce 1998.
