1.
AZ ÉRTÉKPAPÍR-KIBOCSÁTÁSI PROGRAM ÖSSZEFOGLALÓJA
Az alábbi összefoglaló kizárólag a Tájékoztatóhoz szánt bevezet , a kötvényekbe ( Értékpapírok , külön-külön az Értékpapír ) történ befektetésre vonatkozó bármely döntést a Tájékoztató - beleértve a hivatkozott dokumentumokat - teljes áttekintése alapján kell meghozni. Az alábbi Tájékoztató vonatkozó rendelkezéseinek az Európai Gazdasági Térség egyes tagállamaiban ( EGT Tagállam ) történ végrehajtásáért az adott EGT Tagállamban felel s személyek kizárólag az összefoglaló alapján semmilyen polgári jogi felel sségre nem vonhatók, beleértve annak bármely fordítását, kivéve ha az félrevezet , pontatlan vagy nem összeegyeztethet azzal, ahogy a Tájékoztatót a felek együttesen értelmezték. Amennyiben a Tájékoztatóban foglalt információval kapcsolatban az Európai Gazdasági Térség valamely bírósága el tt keresetindításra kerül sor, el fordulhat, hogy azon EGT Tagállam nemzeti jogszabályainak értelmében, ahol a keresetett indították, a felperesnek viselnie kell a bírósági eljárás megindítását megel en a Tájékoztató fordításának költségeit. A kötvények feltételeiben ( Kötvények Feltételei ) és a certifikát feltételeiben ( Certifikát Feltételei ) meghatározott kifejezések az összefoglalóban eltér rendelkezés hiányában azonos jelentéssel bírnak.
1.1. F bb Jellemz k A Kibocsátóval kapcsolatos információk:
A Kibocsátó, LEVADE S.A. (a Kibocsátó ), amely egy vagy több osztálya (a Osztályok külön-külön, a Osztály ) útján jár el, egy a Commission de Surveillance du Secteur Financier ( CSSF , a luxemburgi pénzügyi piaci felügyelet) által szabályozott és felügyelt értékpapírosítási tevékenységet végz társaság, a 2004. március 22-én meghozott értékpapírosításról szóló luxemburgi törvénynek megfelel en (az Értékpapírosítási Törvény ). A Kibocsátó a Luxemburgi Kereskedelmi- és Cégjegyzékbe B 131460 cégjegyzékszám alatt, mint határozatlan id re alapított nyilvánosan m köd részvénytársaság (société anonyme) került bejegyzésre 2007. június 21-én a gazdasági társaságokról szóló (1915. augusztus 10.) és kés bb módosított luxemburgi törvény alapján. A Kibocsátó alapszabályának 4. bekezdése alapján (a Alapszabály ), a Kibocsátó jogosult az Értékpapírosítási Törvényben meghatározott értékpapírosítási tranzakciók kivitelezésére, amely - üzleti céljára tekintettel - a Kibocsátóra is alkalmazandó. A Kibocsátó jogosult bármilyen megállapodást megkötni és bármilyen intézkedést megtenni, amelyek szükségesek vagy hasznosak az Értékpapírosítási Törvény 1. § (1) bekezdésében meghatározott Értékpapírosítási célok elérése érdekében. A Kibocsátó igazgatósága, az Értékpapírosítási Törvény rendelkezéseire, különösen annak 5. § -ára tekintettel, önálló Osztályt hozhat létre a Társaságon belül. Minden egyes Osztályhoz a vagyon és a kötelezettségek egy jól meghatározott része tartozik, amely a vonatkozó finanszírozásnak megfelel. A Kibocsátó, a Tájékoztató kibocsátása el tt nem folytatott olyan üzleti vagy egyéb tevékenységet, mely nem az alapításához kapcsolódott volna. A Kibocsátó elfogadott és jegyzett t kéjének összege 70.000 euró amely 700 darab 100 euró névérték teljesen befizetett törzsrészvényekb l áll. Csak egy pari passu részvényosztály van. A Kibocsátó összes részvényének tulajdonosa az Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft of Kolingasse 19, 1090 Vienna, Austria ( VBAG ), amely a Volksbank-Gruppe tagja ( VBAG , Investkredit Bank AG, Kommunalkredit Austria AG- a VBAG Csoport vagy a Csoport ).
Az Értékpapírok típusa:
Ezen értékpapírkibocsátási programban (az Értékpapírkibocsátási Program ), a Kötvények (a Kötvények ) és a certifikátok (a Certifikátok ) kizárólag bemutatóra szólóként bocsáthatók ki. Az Értékpapírok minden Sorozatát illetve, ha van ilyen, akkor az Értékpapírpakettet egy Állandó Globális Kötvény ( Permanent Global Note ) testesíti meg a kibocsátáskor. Zárt Vég kötvények és kamatszelvények kibocsátására nem kerül sor.
Klíring Rendszer:
Clearstream AG, Frankfurt, Börsenplatz 7-11, D-60313 Frankfurt am Main,
Németország vagy más hasonló Klíring Rendszer is kijelölhet feltételekben (a Végleges Feltételek ).
a végleges
Pénznemek:
A vonatkozó jogi és szabályozói korlátozások, valamint a vonatkozó törvények, rendeletek és irányelvek figyelembevételével a Értékpapírokat a Kibocsátó és az érintett Értékpapír tulajdonosok (a Értékpapír tulajdonosok , külön-külön a Értékpapír tulajdonos ) megállapodása szerinti bármely pénznemben ki lehet bocsátani.
Futamid :
A futamid a Kibocsátó, az érintett Kifizet Ügynök és az érintett Értékpapír tulajdonos közötti megállapodás függvénye, eltekintve attól, hogy az Értékpapírok minimálisan 1 hónapos futamid re szólnak és hogy az Értékpapíroknak Kibocsátóra vonatkozó jogszabályok, rendeletek és irányelvek által id l id re megengedett vagy el írt minimum és maximum futamideje van.
Névérték:
Az Értékpapírok névértéke a vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott névérték.
ISIN ( International Security Identification Number): Klasszikus Kötvények:
A Kibocsátó külön Osztályán keresztül kibocsátott Értékpapírja ISIN kódját minden egyes Értékpapírra vonatkozóan a Végleges Feltételekben határozzák meg. A fix kamatozású Kötvényekre ( Fix Kamatozású Kötvények ) vonatkozó kamat a Végleges Feltételekben meghatározott módon és id pontban vagy id pontokban fizethet ki.
Zéró-kupon Kötvények:
A zéró kupon Kötvények ( Zéró-kupon Kötvények ) névértékükön vagy csökkentett áron bocsáthatók ki és azok után kamat nem fizetend .
Lebeg Kamatozású Kötvények:
A lebeg kamatozású Kötvényekre ( Lebeg Kamatozású Kötvény ) minden Sorozat tekintetében a Kibocsátó és az érintett Kötvény tulajdonosok által megállapított, az alkalmazandó hozamhoz a Végleges Feltételek szerint igazított külön kamatláb érvényes.
Változó Kamatozású Kötvények:
A változó kamatozású Kötvények ( Változó Kamatozású Kötvények ) tekintetében kibocsátott Végleges Feltételek meghatározzák a fizetend kamat összegének kiszámításának módját. A számítás alapja lehet részvény, hitelviszonyt megtestesít értékpapír, alap, index, áru, valuta, képlet vagy ezek kombinációja, illetve a vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott egyéb mód.
Certifikátok:
A Certifikátok lehetnek index Certifikátok ( Index-Certifikát ), diszkontált Certifikátok ( Diszkontált Certifikátok ), nyeremény Certifikátok ( Nyeremény Certifikátok ) és turbo Certifikátok ( Turbo Certifikátok ). A Végleges Feltételek eltér rendelkezése hiányában a Certifikátok után kamat nem fizetend . Kizárólag a visszaváltási összeg fizethet ki, amely az alapösszegre hivatkozással számítható ki (az Alapösszeg , amelyet a 3.5 határoz meg Az egyes értékpapír típusokhoz és jellemz khöz kapcsolódó egyéni kockázatok Az egyéni terméktípusokhoz kapcsolódó kockázatok A származékos értékpapírokhoz kapcsolódó általános kockázatok ) beleértve, de nem kizárólagosan az indexek, ke, hitel, valuták, áruk, jöv beli szerz dések, kamatlábak (vagy ezek felsorolt vagy fel nem sorolt kombinációi). A visszaváltási összeg meghatározható egy minimum ( Floor ) vagy maximum ( Cap ) összegben vagy más a Végleges Feltételekben meghatározott módon.
Kamatperiódusok és kamatlábak:
A Kötvényekre vonatkozó kamatperiódusok hossza és az irányadó kamatláb, vagy a kamatszámítás módja id l id re változhat és eltér lehet az egyes Sorozatok tekintetében. A Kötvények rendelkeznek maximális illetve minimális kamatlábbal, vagy mindkett vel. A kamatszámítási-id szakok lehet vé teszik, hogy a Kötvények egyazon kamatid szakban különböz kamatlábbal is kamatozzanak. A fenti információkat a vonatkozó Végleges Feltételek tartalmazzák.
Lebeg Visszaváltási Összeg Kötvények:
Amennyiben lehetséges, a Certifikátokra vonatkozó kamatperiódus hossza, az alkalmazandó kamatláb és a kamatszámítás módja a Végleges Feltételekben került meghatározásra. A lebeg visszaváltási összeg Kötvények ( Lebeg Visszaváltási Összeg Kötvények ) tekintetében kibocsátott Végleges Feltételek meghatározzák a visszaváltási összeg kiszámításának alapját. A számítás alapja lehet részvény, hitelviszonyt megtestesít értékpapír, alap, index, áru, valuta, képlet vagy ezek kombinációja, illetve a számítás történhet a vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott egyéb módon.
Kötvények visszaváltása:
A Részvények visszaváltására sor kerülhet névértéken illetve a vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott (és a képletben részletezett vagy más módon megállapított) egyéb visszaváltási összegen. A visszaváltási összeg az alapösszegre hivatkozással számítható ki (az Alapösszeg , melyet a 3.5 határoz meg Az egyes értékpapír típusokhoz és jellemz khöz kapcsolódó egyéni kockázatok Az egyéni terméktípusokhoz kapcsolódó kockázatok A származékos értékpapírokhoz kapcsolódó általános kockázatok ) a vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott módon, ahol a minimum visszaváltási összeg (Floor) és a maximum visszaváltási összeg (Cap) a Végleges Feltételekben meghatározható.
Részletekben történ visszaváltás:
A Kötvényekre vonatkozó Végleges Feltételek ( Kötvényekre vonatkozó Végleges Feltételek ) úgy rendelkezhetnek, hogy aKötvényekvisszaváltására kett vagy több, a Végleges Feltételekben meghatározott összeg és az ott meghatározott id pontban teljesíthet részletben kerül sor.
Futamid vége el tti visszaváltás:
Kivéve, ha azt az alábbi Futamid vége el tti visszaváltás a Kibocsátó és a Kötvény tulajdonosok döntése alapján rész másképpen nem rendeli, az Értékpapírok mindkét típusa a Kibocsátó döntése alapján a lejárat id pontja el tt történ visszaváltására (a Feltételekben részletesen meghatározottaknak megfelel en) kizárólag jogszabályi változás, a fedezeti ügylet meghiúsulása és/vagy a megnövekedett fedezeti ügyleti költségek vagy a F Osztályba Tartozó Vagyontárgyakhoz kapcsolódó esemény és/vagy a vonatkozó F Osztályba Tartozó Vagyontárgyakhoz (a Osztályba Tartozó Vagyontárgyak ) kapcsolódó megnövekedett költségek esetén van lehet ség. Adózási okokból a Kötvények futamid vége el tti visszaváltására szintén van lehet ség. Ezen kívül a Turbo Certifikátok futamid vége el tti visszaváltására is lehet ség van, ha a visszaváltási összeg számításához használt Alapösszeg eléri a Végleges Feltételekben meghatározott mértéket.
Futamid vége el tti visszaváltás a Kibocsátó és a Értékpapír tulajdonosok döntése alapján:
Minden egyes értékpapírkibocsátás Végleges Feltételei meghatározzák, hogy a Kibocsátó és/vagy az Értékpapír tulajdonosok döntése alapján lehet ség van-e az Értékpapíroknak a lejárat id pontja el tti (részben vagy egészben történ ) visszaváltására, és/vagy azt, hogy a Certifikát tulajdonosok (külön-külön Kötvény tulajdonosok és Certifikát tulajdonosok , együtt Értékpapír tulajdonosok ) az Értékpapírok tekintetében más opcióval rendelkeznek-e és ha igen, akkor azt is, hogy az ilyen visszaváltásra és/vagy opciókra milyen feltételek vonatkoznak. A Kötvény tulajdonos döntése alapján a Kiegészít T ke Kötvények a futamidejük els nyolc évében nem válthatók vissza.
Egyéb Értékpapírok:
A magas kamatozású Kötvényekre, az alacsony kamatozású Kötvényekre, a kamatlábhoz kötött Kötvényekre, a növekv kamatozású Kötvényekre, a csökken kamatozású Kötvényekre, a kétdevizás Kötvényekre, a fordított kétdevizás Kötvényekre, az opcionális kétdevizás Kötvényekre, a részben kifizetend Kötvényekre, az árfolyamváltozásokhoz kötött Kötvényekre, a fordított változó kamatozású Kötvényekre, az inflációhoz kötött Kötvényekre, a CMS Kötvényekre, a kamatsáv alapján kamatozó Kötvényekre, a ratchet Kötvényekre, a snowball Kötvényekre, a steepener Kötvényekre, átváltoztatható Kötvényekre, market-timing Kötvényekre, a chooser Kötvényekre, a coupon-booster Kötvényekre, a kett s visszaválthatóságú Kötvényekre, a fordított átalakítható Kötvényekre, az indexhez,
részvényhez, áruhoz, alaphoz, határid s ügylethez, valutához vagy ezek kombinációjához kötött nyeremény Kötvényekre, a diszkontált Kötvényekre, a készpénz-vagy-részvény Kötvényekre, illetve a Kibocsátó és a Kötvényjegyz vagy a Kötvényjegyz k megállapodása alapján a Program keretében kibocsátott bármely fajtájú egyéb Kötvényre vonatkozó feltételeket az adott Végleges Feltételek tartalmazzák. Kötvényekre vonatkozó forrásadó:
A Kötvényekre vonatkozóan teljesítend minden t ke- és/vagy kamatfizetést bármely adóteher levonása nélkül kell kifizetni, kivéve, ha a levonást vagy csökkentést jogszabály írja el vagy fogja el írni. Ez utóbbi esetben a Kibocsátó akkora további összeg fizetésére köteles, amelynél fogva a Kötvénytulajdonosok olyan összeghez jutnak hozzá, mint amit akkor kaptak volna, ha nincs el írva levonás vagy csökkentés kivéve, ha az adó vagy illeték) olyan mint: a)
amely a Kötvény tulajdonosok nevében letétkezel ként vagy inkasszóügynökként eljáró bármely személy által, vagy olyan módon fizetend , amely nem eredményez a Kibocsátó részér l eszközlend levonást vagy csökkentést az általuk eszközölt t ke- és kamatfizetésekb l; vagy
b) amely azáltal fizetend , hogy a Kötvény tulajdonosa személyes vagy üzleti kapcsolatban áll vagy állt a Luxemburgi Nagyhercegséggel és/vagy bármely más joghatósággal, amelynél a Kibocsátó kifizetést eszközöl vagy kíván eszközölni a Kötvények alapján, és nem csupán azon tény által, hogy a Kötvények alapján történ vagy adózási célú kifizetések a Luxemburgi Nagyhercegség és/vagy ilyen joghatóság forrásaiból származnak; hivatkozva arra, hogy az osztrák Kapitalertragsteuer (t kehozamra vonatkozó adó) a Kötvény kibocsátásának id pontjában hatályos jogszabályi rendelkezések szerint ezen (b) pont alá esik és erre tekintettel és ennek megfelel en, semmilyen további összeg nem fizetend ; vagy c)
amikor ilyen levonást vagy csökkentést magánszemélyek részére történ kifizetés terhére írnak el és az a 2003/48/EC Európai Tanácsi Irányelven vagy más a megtakarítások adóztatásáról 2000. november 26-27-én tartott ECOFIN Tanácsi találkozó következtetéseit tartalmazó vagy ilyen irányelveket végrehajtó, azoknak megfelel vagy a harmonizációt el segít jogszabályokon alapulnak; vagy
d) amely olyan jogszabályváltozás miatt fizetend , mely a vonatkozó fizetési kötelezettség esedékessé válástól számított 30 napon túl vagy kés bb lép hatályba, feltéve hogy az értesítés a Kötvény Feltételei 11.§- nak megfelel en történt; vagy e)
azon Kötvény tulajdonosok által vagy nevükben fizetend , akik elkerülhették a levonást vagy csökkentést azáltal, hogy a Kötvényeket bemutatták a Kifizet Ügynöknek egy másik európai uniós tagállamban.
2. Az adó bruttósítása nem alkalmazható. Azoknak a Kötvényeknek az esetében, amelyekre a Végleges Feltételekben meghatározottak szerint adó bruttósítás nem fizethet ki, a következ k irányadóak: A Kötvényekre vonatkozóan teljesítend minden t ke- és/vagy kamatfizetést bármely adóteher levonása nélkül kell kifizetni, kivéve, ha a levonást vagy csökkentést jogszabály írja el vagy fogja el írni. Ebben az esetben a Kibocsátó ezen csökkentést vagy levonást elvégzi és az így levont összegeket meg fogja fizetni az illetékes hatóságnak. A Kibocsátó nem kötelezhet semmilyen további t ke- és/vagy kamatösszeg fizetésére ezen levonás vagy csökkentés eredményeként.
Az Értékpapírok adózási kezelésére vonatkozó részletesebb információkat b vebben a 8 Adózás rész ad. Certifikátokra vonatkozó forrásadó:
Az adó bruttósítása nem alkalmazható. A Certifikátokra vonatkozóan teljesítend minden kifizetést bármely adóteher levonása nélkül kell kifizetni, kivéve, ha a levonást vagy csökkentést jogszabály írja el vagy fogja el írni. A Kibocsátó nem kötelezhet semmilyen további összeg fizetésére a Certifikát tulajdonosainál történ levonás vagy csökkentés eredményeként. Az Értékpapírok adózására vonatkozó részletesebb információról a 8 rész szól.
Adózás
Menedzsment szolgáltatási díjak:
A Kibocsátó részére nyújtandó menedzsment szolgáltatások teljesítéséért a vezet , ( Menedzsment Szolgáltatások ) menedzsment szolgáltatási díjra ( Menedzsment Szolgáltatási Díj ) jogosult. Lásd még, 9.1 pont F bb Okiratok- Menedzsment Megállapodás )
Értékpapírok Státusza:
A Certifikátok, a releváns Végleges Feltétekben rögzítetteknek megfelel en, közvetlen, feltételen, nem biztosított és másnak alá nem alárendelt korlátozott visszkereseti kötelezettségeket hoznak létre a Kibocsátó oldalán, a jog által szükségszer en el térbe helyezett kötelezettségek kivételével. A Kötvények els dleges Kötvényként ( Els dleges Kötvény ) és alárendelt Kötvényként ( Alárendelt Kötvény ) bocsáthatók ki a Kötvények - Státuszára vonatkozó Feltételek rendelkezései szerint. Az Els dleges Kötvények, amelyek a Végleges Feltételek (15. rendelkezése) szerint nyilváníthatók Els dleges Kötvényeknek, közvetlen, feltételen, nem biztosított és nem alárendelt korlátozott visszkereseti kötelezettségeket hoznak létre a Kibocsátó oldalán, amelyek egymással egyenrangúnak min sülnek. Az Alárendelt Kötvények (azaz, Alárendelt Kötvények , Kiegészít T ke Kötvények vagy Alárendelt Kiegészít T ke Kötvények ), melyek a Végleges Feltételek (15. rendelkezése) szerint nyilváníthatók alárendeltnek nem biztosított és alárendelt kötelezettségeket hoznak létre a Kibocsátó oldalán egymás közt egyenrangú rangsorolással, és egyenrangúan rangsorolva minden olyan alárendelt Kibocsátó részére fennálló kötelezettséggel, melyek a Kötvényeknél nem el rébb rangsoroltak vagy amelyeket a jog nem részesít el nyben.
Befektetési Megfontolások:
Az alkalmazandó Végleges Feltételek az Értékpapírok egy különleges Sorozatára vagy az Értékpapírpakettre esetlegesen alkalmazandó speciális befektetési szempontokatírja le. A leend vev knek érdemes mérlegelnie az alkalmazandó Végleges Feltételek által rögzített minden további befektetési szempontot és konzultálnia saját pénzügyi és jogi tanácsadójával az Értékpapírok Sorozatába való befektetéshez kapcsolódó kockázatokról és arról, hogy az Értékpapírokba történ befektetés saját személyes körülményei fényében megfelel befektetési forma-e.
Biztosítéknyújtás tilalma:
Nincs a biztosítéknyújtás tilalmára ( Biztosítéknyújtás Tilalma ) vonatkozó rendelkezés.
Közvetett Szerz désszegés ( Cross Default ): Szerz désszegés:
Nincs erre vonatkozó rendelkezés.
Irányadó jog:
A Feltételek a szerz désszegés eseteit nem határozzák meg. Osztrák jog, a nemzetközi magánjogi szabályok kizárásával, beleértve ugyanakkor az 1915. augusztus 10. napján kelt a Kereskedelmi Társaságokról szóló luxemburgi jogszabályt (kivéve ennek 86-97 szakaszait, amelyek alkalmazása kifejezetten kizárt) és a 2004. március 22. napján kelt Jogszabályt az Értékpapírosításról (annak
módosításaival). Joghatóság:
Az Értékpapírokkal kapcsolatos jogi eljárások lefolytatására a joghatóság helye nem kizárólagosan - Bécs, Ausztria.
Irányadó nyelv:
A vonatkozó Végleges Feltételekben meghatározott módon: az angol, és ha azt a vonatkozó Végleges Feltételek meghatározzák, a német nyelv változat csak tájékoztató jelleg ; vagy a német, és ha azt a Végleges Feltételekben meghatározzák, az angol nyelv változat csak tájékoztató jelleg .
Min sítés:
A Végleges Feltételekt l függ en, a Kötvények bár nem szükségszer enmin síthet k. Ha a Kötvényeket min sítik, ezen min sítést fel kell tüntetni a Végleges Feltételekben. A min sítés nem jelent vételre, eladásra vagy tulajdonban való tartásra vonatkozó javaslatot és azt a min sít szervezet bármikor felfüggesztheti, leronthatja vagy visszavonhatja.
Értékesítési korlátozások:
Európai Gazdasági Térség, Egyesült Államok, Egyesült Királyság, Japán és más hasonló korlátozások lehetnek szükségesek az az adott Értékpapír kibocsátására figyelemmel az ajánlat és az értékesítéssel kapcsolatosan. Err l b vebben a 9.2 Értékesítési korlátozások rész szól. A vételre kínált és értékesített Értékpapírok az Értékpapír törvénny által meghatározott Regulation S hatálya alatt állnak. A 365 napnál hosszabb futamidej Értékpapíroknak az Egyesült Államok adójogszabályainak meg kell felelniük és nem kínálhatók eladásra, nem értékesíthet ek vagy továbbíthatóak amerikai személynek, az Egyesült Államok területén vagy annak tartományaiban.
1.2 A kockázati tényez k rövid ismertetése A lehetséges befektet knek a befektetésre vonatkozó döntés meghozatala el tt célszer gondosan megvizsgálni az Értékpapírokba történ befektetéssel kapcsolatos kockázatokat. A kockázati tényez kként felsorolt események vagy körülmények bármelyikének bekövetkezte a Kibocsátót korlátozhatja az Értékpapírokkal kapcsolatban a befektet k felé fennálló kötelezettségei teljesítésében, és/vagy kedvez tlenül befolyásolhatja az Értékpapírok piaci értékét és kereskedelmi árát, illetve a befektet knek az Értékpapírok alapján fennálló jogait és ennek következtében a befektet k elveszíthetik befektetésük egy részét vagy egészét. A lehetséges befektet knek ezért a kockázatok két f kategóriáját kell megvizsgálnia (i) a Kibocsátóval kapcsolatos kockázatok, és (ii) az Értékpapírokkal kapcsolatos kockázatok (a kockázati tényez kr l b vebben a Tájékoztató 3 Kockázati Tényez rész szól). A lehetséges befektet nek az Értékpapírok bármelyikébe történ befektetésr l való döntés meghozatala el tt saját maguknak egy teljeskör vizsgálatot kell végezniük (könyvvizsgálatot, jogi és adózási szempontú vizsgálatokat is beleértve) A Kibocsátóval kapcsolatos kockázatok: különleges célú gazdasági egység; korlátozott vagyon, korlátozott felel sség; fizetésképtelenség A Kibocsátó a luxemburgi értékpapírosításról szóló törvény 1. § (2) bekezdése alapján Értékpapírosítási Tevékenységet Ellátó Társaság. Tevékenysége id szakonként különböz sorozatú Értékpapírok kibocsátára terjed ki. Minden Értékpapír sorozat kibocsátása külön Osztályban történik (err l általában b vebben a Tájékoztató 2 A Program struktúrájának leírása része szól). Az Értékpapírok külön Osztályban történ kibocsátása a következ t jelenti: az Értékpapír tulajdonosának a követelései csak a Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközökre terjednek ki (lásd alább a 2.1 pontot a Program Általános leírásáról). Amennyiben ezek az eszközök nem nyújtanak fedezetet az Értékpapír tulajdonos igényének kielégítésére, úgy az nem követelhet kielégítést más osztályba tartozó eszközb l vagy a Kibocsátó vagy más fél bármely más eszközéb l korlátozott kielégítés ) sem a kibocsátó, sem harmadik személy nem vállal felel séget azért, hogy a Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközök értéke eléri az Értékpapír a bel le származó hozammal növelt - visszaváltási értékét; a Kötvény Kibocsátásának Feltételeinek és a Certifikát Kibocsátásának Feltételeinek megfelel pénzösszegek kifizetése azonban a Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközökb l származó jövedelemnek a Kibocsátó által történ megszerzését l függ. A Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközök értéke harmadik személyek által vállalt kötelezettségekt l függ (beleértve a F Osztályba Tartozó Eszköz Kötelezettjét és amennyiben lehetséges a derivatív ügyletben részvev Másik Felet. Nincsen garancia arra vonatkozóan, hogy ilyen harmadik személyek teljesíteni tudják ezeket a kötelezettségeket; és a Kibocsátó fizetésképtelenségével fenyeget esemény bekövetkezte esetén a Kibocsátó a F Osztályba Tartozó Eszközökr l szóló Megállapodás vagy a Derivatív Ügyletr l szóló Megállapodásból származó kötelezettségei megsz nhetnek. Ebben az esetben nincsen garancia arra, hogy a Kibocsátó ki tudja fizetni az Értékpapír alapján járó pénzösszegeket. Szabályozói kockázat A Kibocsátó és a VBAG Csoport tevékenységének helye szerinti országok jogalkotása, illetve bírósági és közigazgatási jogalkalmazás gyakorlata a Kibocsátó számára hátrányosan változhat. Az Értékpapírokkal kapcsolatos kockázati tényez k Az Értékpapírok megvásárlása bizonyos kockázatokat rejt magában, amelyek az adott Értékpapír jellemz it l és típusától függenek. Általában az olyan befektetési eszközök, mint az Értékpapírok a beruházást kísér költségek és egyéb tranzakciós költségeken kívül a befektetett t keösszeg elvesztésének magas kockázatát is magukban hordozzák. Minden befektet nek saját magának kell eldöntenie, hogy az Értékpapírokba történ befektetés az adott helyzetében megfelel megoldás-e. Az Értékpapírokba történ befektetés az érintett tranzakció természetének teljes megértését kívánja meg. A befektet knek befektetésekben jártasnak és a lehetséges kockázatokkal tisztában kell lenniük.
A befektet k jellemz en az alábbi kockázatokkal szembesülhetnek: A Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközökkel kapcsolatos kockázatoknak való kitettség: A Kibocsátó egyes Osztályaiban kibocsátott Értékpapír t keösszegének, a kamatnak és - amennyiben lehetséges a visszaváltási összegnek a megfizetése teljes mértékben függ az adott Osztályhoz tartozó Eszközök értékét l, az azokból származó bevételt l és/vagy amennyiben lehetséges hozamtól. (err l b vebben a 2.2 . A Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközök és a 3.1 A Kibocsátóra vonatkozó kockázati tényez k; korlátozott vagyon és korlátozott felel sség; az Értékpapír tulajdonosának korlátozott kielégítési joga; Menedzsment Díj részben.) Kamatláb-kockázat A kamatlábak szintje a pénz- és t kepiacokon naponta változhat, amelynek következtében az Értékpapírok értéke is hasonlóképpen naponta módosulhat. Hitelkockázat A hitelkockázat annak kockázata, hogy a Kibocsátó részben vagy egészben nem tesz eleget az Értékpapírok szerinti kamatfizetési és/vagy visszaváltási összeg kifizetésére vonatkozó kötelezettségének. Hitelfelár-kockázat A hitelfelár a Kibocsátó által az Értékpapír tulajdonosnak az átvállalt hitelkockázatért fizetett jutalék. Az Értékpapírba befektet k vállalják annak kockázatát, hogy a Kibocsátó által alkalmazott hitelfelár változhat. Értékpapírok min sítése Az Értékpapírok min sítése (ha van ilyen) nem feltétlenül veszi figyelembe az Értékpapírokba történ befektetés valamennyi kockázatát és az felfüggeszthet , leszállítható vagy visszavonható. Újrabefektetési kockázat Az általános piaci kamatláb az Értékpapírok futamideje alatt annak kamatlába alá eshet, amely esetben el fordulhat, hogy a befektet k az Értékpapírokból származó készpénzt nem tudják ugyanolyan megtérülési rátával újra befektetni. A futamid vége el tti visszaváltással kapcsolatos kockázat A Feltételek biztosítják a Kibocsátó részére az Értékpapíroknak a futamid vége el tti visszaváltásának a jogát. Amennyiben a Kibocsátó ezt a jogot csökken piaci kamatlábak mellett gyakorolja, a visszaváltáskor elért hozam a vártnál alacsonyabb lehet, és az Értékpapírok visszaváltott névértéke kevesebb lehet, mint a befektet által az Értépapírokért fizetett vételár. Cash flow kockázat Az Értékpapírokhoz általában kapcsolódik bizonyos mérték pénzmozgás. A kamatösszegek és/vagy a visszaváltási összegek fizetésének feltételeit, id pontját és mértékét a Végleges Feltételek határozzák meg. Amennyiben a meghatározott feltételek nem állnak be, a tényleges cash-flow különbözhet a várttól. Devizakockázat -árfolyamkockázat A befektet knek számolniuk kell a devizaárfolyamok kedvez tlen változásával, illetve azzal, hogy a hatóságok bizonyos árfolyam-politikai rendelkezéseket léptethetnek életbe, vagy azokat módosítják. Inflációs kockázat Az inflációs kockázat annak kockázata, hogy a jöv ben az adott fizet eszköz értéke csökken, ami a befektetés reálhozamának csökkenését eredményezi. Fizet képes piac hiánya futamid lejárta el tti értékesítés kockázata A befektet knek tisztában kell lenniük annak lehet ségével, hogy az Értékpapírokra vonatkozóan nem bizots, hogy kialakul, illetve az esetleges kialakulást követ en nem biztos, hogy fennmarad fizet képes másodlagos piac, és ennek következtében nem feltétlenül lesz módjuk az Értékpapírokat a kívánt áron vagy a kívánt id ben értékesíteni. A legrosszabb esetben el fordulhat, hogy az Értékpapírokat azok futamidejének lejárta el tt egyáltalán nem tudják értékesíteni.
Piaci Kockázat Az Értékpapírok bevezetését a megfelel t zsdei vagy az illetékes szabályzó hatóság számos okból felfüggesztheti vagy megszakíthatja. Amennyiben az Értékpapírok alapjául szolgáló eszköz kersekedését felfüggesztik, megszakítják vagy megszüntetik a megfelel Értékpapírok kereskedése is felfüggesztésre, megszakításra vagy megszüntetésre kerül és az Értékpapír vételére vagy eladására adott megbízások általában törlésre kerülnek. A Befektet knek tudomással kell rendelkezniük arról, hogy a Kibocsátónak nincs befolyása a kereskedés felfüggesztésére vagy megszakítására (kivéve azon eseteket, amikor az Értékpapír kereskedése a Kibocsátó döntésére kerül megszüntetésre) és az ezzel kapcsolatos kockázatot minden esetben a befektet k viselik, ami ha tárgyiasul lényegesen hátrányos hatással lehet a befektet kre. Piaci árral kapcsolatos kockázat múltbeli eredmények A befektet knek számolniuk kell az Értékpapírok piaci árának csökkenését illat kockázattal. Az Értékpapírok múltbeli ára nem tekinthet irányadónak a jöv re nézve. Hitelfinanszírozás Amennyiben a befektet az Értékpapírok megvásárláslát hitelb l finanszírozza és a kés bbiekben az Értékpapírok alapján esedékes kifizetés elmarad, vagy azok kereskedési ára jelent sen csökken, akkor a befektet nek nem csak a befektetéssel kapcsolatos veszteséggel kell számolni, hanem a hitelt és az azon felszámított kamatot is vissza kell fizetnie. Ügyleti költségek/díjak Az Értékpapírokhoz és különösen azok megvásárlásához és értékesítéséhez kapcsolódó járulékos költségek miatt az Értékpapírokon elérhet nyereség jelent sen csökkenhet, illetve teljesen megsz nhet, illetve az ilyen költségek meghaladhatják azt. Klíringgel kapcsolatos kockázat A befektet k kénytelenek az adott klíringrendszer m ködésére hagyatkozni. Adózás A lehetséges befektet knek célszer saját adótanácsadóikkal konzultálni az Értékpapírokba történ befektetés adóhatásaival kapcsolatban, mert azok a befektet k számára ismertetett általános hatásoktól eltérhetnek. Emellett a befektet kre vonatkozó adójogszabályok a kés bbiekben kedvez tlenül módosulhatnak. Jogszabályváltozások A jogszabályokban és hatósági eljárásokban bekövetkez Kibocsátóra, az Értékpapírokra és a befektet kre.
változások kedvez tlen hatást gyakorolhatnak a
A befektet k által a Kibocsátóval szemben együttesen érvényesíthet jogok hiánya Jelen Értékpapírkibocsátási Program keretében az Értékpapír tulajdonosai nem rendelkeznek a Kibocsátóval szemben együttesen érvényesíthet jogokkal. Az igények Kibocsátóval szemben történ érvényesítése eltér jogszabályi rendelkezés hiányában egyéni úton történhet. Ennek eredményeként azok a befektet k, akiknek az igényérvényesítéshez szükséges megfelel eszközök állnak a rendelkezésükre, a többi befektet hátrányára élhetnek ezzel a lehet séggel. Az Értékpapírok egyes jellemz ivel vagy kategóriáival kapcsolatos kockázatok Az Értékpapírok megvásárlása bizonyos kockázatokat rejt magában, amelyek az adott Értékpapír jellemz it l és típusától függenek. A megvizsgálandó jellemz k, típusok és kockázatok leírása megtalálható a 3- Kockázati tényez részben. A strukturált Értékpapírok további kockázatokkal járnak. A hagyományos hitelviszonyt megtestesít értékpapírokba történ befektetések esetében a szokásostól eltér , nagyobb kockázatokkal jár az olyan Kötvények vagy Certifikátok megvétele, amelyek esetében a jutalék és/vagy a kamat összege részvények, hitelviszonyt megtestesít okiratok, devizák, áruk, kamatlábak, vagy egyéb indexek, illetve képletek alapján kerül közvetlenül vagy fordítottan meghatározásra. Ilyen kockázat például az, hogy ebben az esetben a kamat a hagyományos hitelviszonyt megtestesít értékpapírok után fizetend kamatnál (vagy adott esetben a visszaváltási értéknél) alacsonyabb lesz, vagy hogy a befektet az Értékpapírok t keösszegét jelent s részben vagy teljes egészében elveszítheti. Ezenkívül a Kibocsátónak nincs befolyása az alkalmazott referencia, érték vagy index kiválasztására és/vagy számítására.
Ha a kibocsátott Értékpapír hedge fund-hoz tartozik, az jelent s kockázattal jár. Célszer ezért, hogy a befektet k a rendelkezésükre álló t kéjüknek csupán egy kis részét, és ne a teljes vagyonukat vagy hitelfelvétel útján szerzett vagyonukat fektessék be ilyen Értékpapírokba. Az ilyen típusú Értékpapírokba történ befektetés ezért azon befektet k számára ajánlott, akik a befektetési piacon különösen tájékozottak. A befektet knek csak akkor tanácsos rész venni a befektetésben, ha képesek az Értékpapírokhoz kapcsolódó kockázatok alapos felmérésére. A VBAG-ra mint a Kibocsátó tulajdonosára, tranzakciós partnerére és befektetési szolgáltatójára vonatkozó különös kockázatok A VBAG a Kibocsátó 100%-os tulajdonosa és a saját nevében számos szerepet töltött be a Kibocsátás el tt, alatt illetve tölt be a Kibocsátás után, úgy mint forgalmazó ( Forgalmazó ), az Értékpapírt jegyz és kifizet ügynök ( Kifizet Ügynök ;angolul: Paying Agent ). A VBAG a Kibocsátóval kötött Derivatív Ügyletben Résztvev Másik Félként is eljár és ennek keretében a F Osztályba Tartozó Eszközöket alkotó vagyontárgyakat értékesít a részére (err l b vebben a 2.2- Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközök rész szól). Annak ellenére, hogy VBAG nem vállal felel sséget az Értékpapírok alapján és a Feltételeknek megfelel en nem vállal felel sséget a Kibocsátónak az Értékpapír tulajdonosokkal szemben vállalt kötelezettségeinek teljesítésére, a VBAG helyzetének hátrányos megváltozása kihatással lehet arra, hogy a Kibocsátó az Értékpapír tulajdonosok felé vállalt kötelezettségeit teljesíteni tudja-e. A következ kben vázolt kockázati tényez k a fentiekre tekinettel fontosak lehetnek: - Az osztrák bankszektorban nagyon éles a piaci verseny és ez a jöv ben várhatóan tovább fokozódik. Ez a VBAG által szerzett nyereség és a befektetések céljára rendelkezésre álló t ke csökkenésével járhat. - a VBAG tevékenysége helye szerinti országok jogalkotása, illetve a bírósági és a közigazgatási jogalkalmazás gyakorlata a VBAG pénzügyi helyzetére kihatóan hátrányosan változhat. - mivel a VBAG jelent s eszközei, tevékenysége és ügyfelei az eurozónán kívül esnek, a VBAG-nak devizakockázattal is számolnia kell. - a VBAG jelent s ingatlanokkal rendelkezik, ezért az ingatlanpiaci áringadozások kockázatával kell számolnia. - a VBAG két teljesen konszolidált leányvállalata vonatkozásában adóhatósági határozatok születtek, amelyekkel szemben a VBAG fellebezéssel élt; ezen fellebezések sikertelensége a VBAG pénzügyi helyzetét hátrányosan érintheti. - 2009. január 21-én a VBAG kiadott egy nyilatkozatot, amelyben a VBAG felel sséget vállal annak biztosítására, hogy a Back Office Service für Banken GmbH szerz déses kötelezettségeinek eleget tud tenni. VBAG-nak ezért számolnia kell azzal a kockázattal, hogy ezeket a kötelezettségeket teljesíteni kell és a VBAG esetleg nem tudja pótolni a nyilatkozatok alapján kifizetett pénzösszeget. - VBAG ellen esetlegesen felszámolási eljárást indíthatnak. Annak a ténynek köszönhet en, hogy a VBAG a Kibocsátó részvényeinek 100%-os tulajdonosa és hogy számosjelentékeny szerz désben ellenérdek fél a Kibocsátóval szemben, ez a Kibocsátóra valószín leg hátrányosan fog hatni. - VBAG-nak más pénzintézetek szerz désszegésének a kockázatával is számolnia kell. A különböz pénzintézetek tevékenységének a pénzügyi piacon történ összefonódása miatt, egy-két pénzintézet szerz désszegése vagy érintettsége jelent s, a piacot érint likviditási problémákhoz, veszteséghez vagy más pénzintézet szerz désszegéséhez vezethet. Ennek jelent s hátrányos hatása lehet a VBAG-ra nézve. - VBAG-nak likviditási és piaci kockázattal is számolnia kell. A 2007. augusztusában kezd dött és világméret vé vált hitelpiaci válság ( credit crunch ) miatt számos pénzintézet számára jelent s nehézséget jelent a finanszírozás. A pénzügyi világpiac likviditásának ennek eredményeként jelentkez hiánya jelent s hátrányos hatással lehet a VBAG-ra, ahogy más pénzitézetre is.
1.3 A Kibocsátó bemutatása Különleges célú gazdasági egység ( Special purpose vehicle , SPV ) A Kibocsátó, a LEVADE S.A. kizárólagos célja, hogy az értékpapírosításról szóló törvénynek megfelel egy vagy több tranzakciót vigyen véghez. A fenti törvénynek megfelel en a Kibocsátó igazgatósága a Kibocsátón belül egy vagy több Osztályt hoz létre. Minden egyes Osztályhoz a Kibocsátó eszközeinek és kötelezettségeinek egy meghatározott része tartozik. A fentieknek megfelel en a Kibocsátónak minden egyes Osztályában: a) ki kell bocsátania Értékpapírokat és b) meg kell vásárolnia a Meghatározott Osztályba Tartozó Eszközöket (és esetlegesen Derivatív Ügyletet kell kötnie) továbbá amennyiben a fenti törvény megengedi minden lépést meg kell tennie és minden jogügyletet meg kell kötnie, amely a céljai eléréséhez szükséges és hasznos. Általános információk A Kibocsátó 2007. június 21-én határozatlan id re a luxemburgi gazdasági társaságokról szóló törvény (1915. augusztus 10.) alapján alapított és a luxemburgi értékpapírosításról szóló törvénynek megfelel en módosított nyilvánosan m köd részvénytársaság (société anonyme). A Kibocsátóra a luxemburgi jog az irányadó és az összes alkalmazandó, vállalatirányítási rendre vonatkozó jogszabálynak megfelel en m ködik. A Kibocsátó Alapszabályát 2007. október 12-én tették közzé a Mémorial C-Recueil des Sociétés et Associations -ban. A Kibocsátó székhelye 7, Val Sainte-Croix, L - 1371 Luxemburg. A székhely telefonszáma +352 22 11 90. A fax szám: +352 22 11 92. A Kibocsátó az alábbi cégjegyzékszám alatt került nyilvántartásba vételre a luxemburgi cégjegyzékben ( Luxembourg Commercial Register ): B 131.460. A Kibocsátó élén két igazgató áll, akiket a Kibocsátó részvényesei neveztek ki. (err l b vebben az alábbi Kibocsátó alapt kéje és a legnagyobb részvényes rész szól) A Kibocsátó jelenlegi igazgatói az alábbi 4.1 A Kibocsátó adminisztratív, irányítói és felügyeleti szervei részben kerülnek felsorolásra. A Kibocsátónak nincs leányvállalata. Kibocsátó alapt kéje és a legnagyobb részvényes A Kibocsátó elfogadott és jegyzett alapt kéje 70.000 euró amely 700 db 100 euró névérték teljesen befizetett törzsrészvényekb l áll, amelyeknek a VBAG a kizárólagos tulajdonosa. Csak egy pari passu részvényosztály van.
1.4 A VBAG bemutatása Általános információk A VBAG a Kibocsátó részvényeinek 100%-os tulajdonosa és ennek megfelel en irányítója. AVBAG az osztrák törvények szerint létrehozott és az osztrák cégjegyzékbe (Firmenbuch) Österreichische VolksbankenAktiengesellschaft néven, 116476 p. számon bejegyzett részvénytársaság (Aktiengesellschaft). Tevékenysége során többek között a VBAG cégnevet is használja. A társaság ügyeiben illetékes cégbíróság a bécsi kereskedelmi bíróság (Handelsgerich Wien). A társaság székhelye Kolingasse 19, A-1090, Bécs. A VBAG igazgatósága (Vorstand) öt tagból áll. Az ellen rz bizottság (Aufsichtsrat) húsz tagból áll, ebb l hét tag a munkavállalók képvisel je. Alapt ke A VBAG kibocsátott alapt kéje a jelen Tájékoztató elkészültének id pontjában 311.095.411,82 euró, amelyet 42.791.666 db névre szóló, egyenként 7,27 euró névérték részvény testesít meg. A VBAG szavazót kéjének tulajdonosa a Volksbanken Holding eingetragene Genossenschaft (58,2%), a DZ BANK csoport (25,0% plusz egy részvény), az ERGO csoport (Victoria biztosítótársaság) (10,0%) Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft (6,1%) és egyéb részvényesek (0,7%). Pénzügyi információk Az alábbi pénzügyi információk a VBAG 2009. szeptember 30. napján kelt harmadik negyedévre vonatkozó nem auditált konszolidált közbens beszámolójából 1 valamint a VBAG 2008. december 31. én zárult üzleti évére vonatkozó auditált konszolidált pénzügyi beszámolójából származnak: 1
A VBAG weboldaláról letölthet az alábbi címr l: http://www.volksbank.com/m101/volksbank/m101_oevag/downloads/geschaeftsberichte/quartal_2009_3_en.pdf
Adatok ezer euróban Összes eszköz Nettó kamatjövedelem Az id szakra vonatkozó adózás el tti eredmény Az id szakra vonatkozó adózás utáni eredmény Az anayacég részvényeseinek tulajdonítható profit/veszteség (Konszolidált nett profit/veszteség)
2009. szeptember 30-án
2008. December 31-én
54,295,908 455,741 -606,818
52,923,765 1,235,306 -401,849
-487,461
-210,869
-473,195
-152,012
Üzleti áttekintés A VBAG általános kereskedelmi bankként szolgáltatásait egyéni, vállalati és intézményi ügyfeleknek, valamint partnereinek, els sorban az osztrák Volksbankennek (hitelszövetkezeteknek), illetve az Ausztriában, Szlovákiában, Csehországban, Magyarországon, Szlovéniában, Horvátországban, Romániában, BoszniaHercegovinában, Szerbiában, Cipruson, Németországban, Lengyelországban, Ukrajnában és Máltán m köd egyéb partnereinek nyújtja. A VBAG tevékenysége az alábbi üzletágakra oszlik: -
vállalati; lakossági; pénzpiaci; és ingatlan.
