Online Seminar Beleggen
10 dingen over rente die beleggers moeten weten Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office
Bart-Jan Blom van Assendelft Manager ING Beleggen
Amsterdam, 13 augustus 2013
Agenda 1. Wat is rente? 2. Soorten rente 3. Wie bepaalt de rente? 4. Debiteurenrisico 5. Inflatie en rente 6. Wat is reële rente 7. Is de rente overal laag? 8. Wat verwachten we van obligaties? 9. Effect van rente op aandelen 10. Invloed van rente op het beleggingsbeleid van de ING 2
Poll 1 Ik weet welk effect rentebewegingen hebben op mijn beleggingen.
3
A
Ja
B
Nee
C
Ongeveer
1. Wat is rente?
“Rente, interest of intrest, is de vergoeding die iemand ontvangt voor het uitlenen van zijn of haar geld en die betaald wordt door degene die het geld leent. Een bekende vorm is de rente die consumenten ontvangen (creditrente of spaarrente) of betalen (debetrente) op een rekening bij een bank. Kortom: rente is de prijs van geld”.
Bron: Wikipedia, ING Investment Office 4
Waaruit bestaat rente?
Rente = inflatiecompensatie + risicopremie + dienst der lening
Bron: Wikipedia, ING Investment Office 5
2. Soorten rente
Hypotheekrente Variabele rente/vaste rente
Spaarrente Variabele rente/vaste rente
Geldmarktrente 0
6
Kapitaalmarktrente 2
30 jaar
Wat is het verschil tussen korte en lange rente? Rentecurve Nederland en Duitsland
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 7
Poll 2 Als de rente daalt, dan…
8
A
Stijgt de koers van een obligatie
B
Daalt de koers van een obligatie
C
Dan blijft de koers van een obligatie gelijk
Obligatie Koers en rendement Nederlandse Staatsobligatie 2007 4,5% 15/07/17
Koers
Effectief rendement (rechter-as)
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 9
3. Wie bepaalt de rente? 10-jaarsrente Nederland
Bron: Deutsche Bank, GFD, Thomson Reuters Datastream 10
Ook centrale banken bepalen de rente, de korte rente Centralebankrente
Rente eurozone (ECB)
Rente VS (FED)
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 11
4. Debiteurenrisico
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 12
Niet alle landen worden even veilig geacht Ontwikkeling 10-jaarsrente
Spanje BBBItalië BBB
Nederland AAA Duitsland AAA
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 13
5. Inflatie en rente (Nederland juli 2013) Rente (10-jaar)
Inflatie (jaarbasis)
Koopkracht
3,1% 3,1% 2%
- 1,1%
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 14
6. Wat is reële rente? 10-jaarsrente minus inflatie (%)
Japan VS Duitsland VK
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 15
7. Is de rente overal laag? Effectief rendement (dividend, rente %, 12-8-2013)
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 16
8. Wat verwachten we van obligaties? Mogelijke beleggingsresultaten 2013 in 3 scenario’s*
•
Scenario’s:
Negatief = economische krimp Basis = matige groei Positief = bovengemiddelde groei
Bron: ING Investment Office, februari 2013 17
Poll 3 Stijgende rente is slecht voor aandelen.
18
A
Eens
B
Oneens
C
Geen mening
9. Effect van rente op aandelen Hogere rente niet per definitie slecht voor aandelen S&P 500
Centralebankrente VS
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 19
Effect van rente op aandelen (II) Hogere rente niet per definitie slecht voor aandelen S&P 500
10-jaarsrente VS
Bron: Thomson Reuters Datastream, ING Investment Office 20
10. Invloed van rente op beleggingsbeleid van de ING Allocatie
Spreiding* d ecemb er juli ─
+
As s et a l l oca t i e Aand elen Vastg oed Grond stoffen Alternatieve b eleg g ing en Ob lig aties
Al l oca t i e ob l i g a t i es Staatsob lig aties Bed rijfsob lig aties Hoog rentend e b ed rijfsob lig aties Op komend e markten
Bron: ING Investment Office, februari 2013 21
*Strategie Actueel
Rendement en kenmerken (Actueel III t/m juli)
Bron: ING Investment Office, februari 2013 22
Wat hebben we gezien?
23
•
Verschillende soorten rentes, met verschillende looptijden
•
Centrale banken bepalen de korte rente, de markt de lange rente
•
Debiteurenrisico bepaalt mede de rentevergoeding
•
Reële rente en inflatie
•
Historisch lage rentes
•
Als de rente stijgt, daalt de waarde van een obligatie en andersom
•
Een hogere rente is niet altijd slecht voor aandelen
•
Inspelen op renteontwikkelingen loont
Disclaimer
24
•
Deze presentatie van ING Bank N.V. is uitsluitend bedoeld om u informatie te geven over de visie van het ING Investment Office op de financiële markten. Deze presentatie is geen beleggingsaanbeveling, geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. ING Bank N.V. betrekt haar informatie van betrouwbaar geachte bronnen en heeft alle mogelijke zorg betracht om er voor te zorgen dat ten tijde van deze presentatie de informatie waarop zij haar visie in deze presentatie heeft gebaseerd niet onjuist of misleidend is. ING Bank N.V. geeft geen garantie dat de door haar gebruikte informatie accuraat of compleet is. De informatie in deze presentatie kan gewijzigd worden zonder enige vorm van aankondiging. Auteursrecht en rechten ter bescherming van gegevensbestanden zijn van toepassing op deze presentatie.
•
Beleggen brengt risico's met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Loop geen onnodige financiële risico's. Lees de beschikbaar gestelde informatie over het aangeboden beleggingsproduct.
•
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank (DNB) en de Autoriteit Financiële Markten (AFM). ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.
