VYHODNOCENÍ VÝNOSNOSTI STAVEBNÍHO SPOŘENÍ V ZÁVISLOSTI NA VYBRANÝCH FAKTORECH

SOUKROMÁ VYSOKÁ ŠKOLA EKONOMICKÁ ZNOJMO s.r.o.

Bakalářský studijní program:

Ekonomika a management

Studijní obor:

Účetnictví a finanční řízení podniku

VYHODNOCENÍ VÝNOSNOSTI STAVEBNÍHO SPOŘENÍ V ZÁVISLOSTI NA VYBRANÝCH FAKTORECH BAKALÁŘSKÁ PRÁCE

Autor:

Dana SVOBODOVÁ

Vedoucí bakalářské práce:

Ing. Oldřich ŠOBA, PhD.

Znojmo, 2010 0

1

2

Abstrakt Tato práce vyhodnocuje výnosnost stavebního spoření a komparuje dle zvolených kritérií možné situační případy variant stavebního spoření. Stavební spoření je rovněž z hlediska výnosnosti komparováno s alternativně zhodnocenými finančními prostředky, a to především z pozice spořících účtů, ale také z pozice podílových fondů. Na základě této komparace jsou stanoveny výhody, nevýhody a doporučení. Zvolená kritéria stavebního spoření:

- délka trvání - výše úložky - výše státní podpory

Z práce vyplývá poznatek, že s prodlužující se dobou trvání klesá výnosnost stavebního spoření jako finančního produktu.

Abstract

Diese Arbeit wertet die Rentabilität des Bausparens aus und kompariert nach den ausgewählten Kriterien alle möglichen Varianten des Bausparens. Das Bausparen ist gleichfalls vom Standpunkt der Rentabilität mit den alternativ werten Finanzmitteln kompariert und zwar vor allen aus der Position der Sparkonten, aber auch aus der Position der Anteilfonds. Auf Grund dieser Komparation sind die Vorteile, die Nachteile und die Empfehlungen festgesetzt. Die ausgewählten Bausparkriterien : - die Vertragsdauer - der Einlagebetrag - die Staatsförderung Aus der Arbeit folgt die Erkenntnis aus, dass mit der Verlängerung der Bauspardauer die Bausparrentabilität als Finanzprodukt sinkt.

3

Prohlášení

Prohlašuji, že jsem bakalářskou práci Vyhodnocení výnosnosti stavebního spoření v závislosti na vybraných faktorech vypracovala samostatně s použitím literatury, kterou uvádím v seznamu.

V Moravských Budějovicích dne 20. dubna 2010

………………………………………. podpis autora 4

Poděkování

V první řadě děkuji vedoucímu bakalářské práce Ing. Oldřichu Šobovi, Ph.D. za podporu a odborné vedení při zpracování této bakalářské práce. Dále děkuji i všem ostatním, kteří k tomuto tématu přispěli cennými radami a připomínkami. 5

Obsah 1

Úvod

7

2

Cíl práce a hypotéza

8

3

Metodika práce a data

10

4

Stavební spoření

12

5

4.1

Vznik stavebního spoření v zahraničí a v ČR................................................... 12

4.2

Cílová částka..................................................................................................... 13

4.3

Státní podpora ................................................................................................... 14

4.4

Poplatky ............................................................................................................ 18

4.4.1

Úhrada za uzavření smlouvy dle platného sazebníku k 1.1.2010 ............ 18

4.4.2

Úhrada za vedení účtu dle platného sazebníku k 1.1.2010 ...................... 19

4.5

Úrok .................................................................................................................. 19

4.6

Legislativa ........................................................................................................ 20

Výnosnost stavebního spoření dle zvolených kritérií

22

5.1

Definování výchozích podmínek ...................................................................... 22

5.2

Výpočet naspořené částky ................................................................................ 25

5.3

Výpočet výnosnosti stavebního spoření dle relativních hodnot ....................... 31

5.3.1

Podíl naspořené částky k vloženým prostředkům .................................... 31

5.3.2

Výnosové procento jednotlivých variant u stavebního spoření ............... 33

5.4

Výpočet výnosnosti stavebního spoření z budoucí hodnoty vložených peněz . 34

5.5

Komparace výnosnosti stavebního spoření s výnosností spořících účtů .......... 37

6

Diskuze

42

7

Závěr

44

8

Literatura

45

9

8.1

Monografické publikace ................................................................................... 45

8.2

Prameny práva .................................................................................................. 45

8.3

Elektronické zdroje ........................................................................................... 46

8.1

Zahraniční zdroje .............................................................................................. 48

Přílohy

49 6

1 Úvod Stavební spoření je mezi Čechy velmi využívaný produkt finanční sféry. Dokonce natolik běžný, že počty uzavřených smluv se přibližují počtům běžných účtů. Podle různých průzkumů má sjednáno stavební spoření více než 50% Čechů.1 Vlivem politických změn v roce 1989 vznikla potřeba řešit bytovou situaci a financování bydlení. Dosavadní situace řešení bydlení formou bytových družstev prochází značnou restrukturalizací, a proto se formuje nový směr2. Z tohoto důvodu je počátkem devadesátých let zaveden systém stavebního spoření, s cílem motivovat lidi k zřizování vlastního bydlení a oživit tak stavební produkci, která několik let stagnuje. Od roku 1993 stát vynakládá poměrně vysoké peněžní prostředky na podporu bydlení, a to formou státní podpory u stavebního spoření. V roce 2003 byla přijata radikální novela zákona, která snižuje státní podporu. I přes svou nákladovost však stát usiluje o zachování stability systému stavebního spoření, protože přináší obrovský rozvoj v oblasti bydlení. Stavební spoření bylo primárně určeno jako podpora bydlení pomocí výhodných úvěrů 3. Díky výhodnosti státní podpory ho lidé začali hromadně využívat spíše k zhodnocování peněz. Úvěrová část produktu stavebního spoření se začala více využívat od 90. let 20. století, jako konkurence hypotečních úvěrů. V současnosti vnímáme stavební spoření se státní podporou jako kombinaci spoření a účelového úvěru na bydlení.

1

SKOLEK, Tomáš. Úvod do problematiky stavebního spoření [online]. © 2000-2009 [cit. 2009-12-28]. Dostupné z: http://www.finance.cz/zpravy/finance/179928/ 2

TARABA, Milan Rádce pro členy bytových družstev a vlastníky bytů: 3. přepracované vydán, Praha: Grada a.s., 2006 s. 121 ISBN 80-247-0480-3 EEKHOFF, Johann Wohnungspolitik, Tübingen: J.C.B. Mohr, 2002 s. 138 ISBN-10: 3161477448, ISBN-13: 978-3161477447 3

7

2 Cíl práce a hypotéza Hlavním cílem této práce je vyhodnotit výnosnost různě stanovených variant smluv stavebního spoření v porovnání mezi sebou a v porovnání se spořícími účty Tohoto cíle bude dosaženo na základě dílčích cílů, kdy je výnosnost smluv stavebního spoření posuzována mezi starými a novými smlouvami a porovnána s vklady na spořících účtech různých bank. Stavební spoření pro tuto práci využívá terminologii: - staré typy smluv – jedná se o smlouvy stavebního spoření se státní podporou v maximální výši 4 500,-- Kč4 - nové typy smluv – jedná se o smlouvy stavebního spoření uzavřené dle zákona č. 96/1993 Sb., novelizovaného zákonem č. 423/2003 Sb., jehož platnost byla od 1.1.2004, kde je definována státní podpora v maximální výši 3 000,-- Kč5 Varianty stavebního spoření budou posuzovány pro roční úložky ve výši 18 000,-- Kč, 20 000,-- Kč a 6 000,-- Kč pro spoření na 5, 6, 10, 13, 15 a 20 let. Typy modulových situací srovnávaných variant stavebního spoření a spořících účtů jsou uvedeny v následujícím schématu. Jednotlivé varianty budou srovnány z hlediska naspořené částky i z hlediska výnosu v % p.a. Stavební spoření budeme posuzovat jako produkt z hlediska výnosů6.

4

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 3, ustanovení § 10 odst. 1 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb., v původním znění 5

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2003 částka 139, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 14, ustanovení § 9a odst. 6 zákona č. 423/2003 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře, v původním znění ISBN 859-1449-139014-0 6

SYROVÝ, Petr Financování vlastního bydlení: 5. zcela přepracované vydání Praha: Grada Publishing, 2009. s. 21 ISBN 978-80-247-2388-4

8

Vyhodnocení dílčích cílů bude posuzováno pro následující hypotézu: Při současných úrokových sazbách spořících účtů je stavební spoření i v horizontu 20 let nejvýnosnější forma zhodnocování finančních prostředků. Za podmínky, že je využito srovnání finančních produktů zhodnocujících vložené prostředky na pojištěných účtech7 Schéma 1

Struktura srovnávaných variant

7

Pojištění vkladů [online]. © 2003-2010 Česká národní banka [cit. 2010-4-6]. Dostupné z: http://www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/vykon_dohledu/postaveni_dohledu/uverove_instituce/pojis teni_vkladu.html

9

3 Metodika práce a data Bakalářská práce je rozdělena na dvě hlavní části, a to teoretickou a praktickou. Jednotlivé části jsou strukturovány do kapitol, které na sebe logicky a věcně navazují. V teoretické části jsou v jednotlivých kapitolách vysvětleny používané pojmy, jejich vymezení, vliv legislativy, použité vzorce pro výpočty, historie i vývoj stavebního spoření a mnohé další. Praktická část bude především zaměřena na vlastní výpočty, srovnání a vyhodnocení zjištěných výsledků dle následujících vzorců: Budoucí hodnota při jednoduchém úročení: 8 K n  K 0  1  i  n  kde:

Kn Ko i n

výše kapitálu na konci n-tého roku původní kapitál úroková sazba vyjádřená jako desetinné místo doba splatnosti kapitálu v letech

Budoucí hodnota při složeném úročení: n 9 K n  K 0  1  i  kde:

Kn Ko i n

výše kapitálu na konci n-tého roku původní kapitál úroková sazba vyjádřená jako desetinné místo doba splatnosti kapitálu v letech

Současná hodnota při složeném úročení: FV 10 PV  t 1  r  kde:

PV FV r

výše kapitálu v čase 0 ( počáteční kapitál – současná hodnota) výše kapitálu v čase t ( zúročený kapitál – budoucí hodnota) úroková míra t úrokovací období

8

RADOVÁ, Jarmila – DVOŘÁK, Petr – MÁLEK, Jiří Finanční matematika pro každého: 7. aktualizované vydání, Praha: Grada Publishing, 2009 s. 40 ISBN 978-80-247-3291-6 9

RADOVÁ, Jarmila – DVOŘÁK, Petr – MÁLEK, Jiří Finanční matematika pro každého: 7. aktualizované vydání, Praha: Grada Publishing, 2009 s. 47-48 ISBN 978-80-247-3291-6 10

BORKOVEC, Petr – PTÁČEK, Roman – TOMAN, Petr Základy finanční matematiky: skripta MZLU v Brně, Brno, 2001 s. 12

10

Kombinace krátkodobého a dlouhodobého spoření předlhůtně: n  m  1  1  r   1 11 Kc  K  m  1  r 2m  r  kde:

Kc K m n r

cílová částka výše úložky počet úložek za jedno úrokovací období počet úrokovacích období úroková sazba

Kombinace krátkodobého a dlouhodobého spoření polhůtně: n  m  1  1  r   1 12 Kc  K  m  1  r 2m  r  kde: Kc cílová částka K výše úložky m počet úložek za úrokové období n počet úrokovacích období r úroková sazba

Pro přehlednost budou v této práci srovnávány varianty spoření u starých a nových smluv za stejných podmínek, i když nebude plně využita státní podpora na nových smlouvách. Toto srovnání bude uplatněno při ročních úložkách 18 000,-- Kč i při úložkách 6 000,-- Kč. Tyto roční úložky byly zvoleny s ohledem na maximální využití státní podpory. Nižší roční úložka byla zvolena dle zavedené praxe měsíčního spoření, kdy finančně slabší klienti stavebních spořitelen nejsou schopni plně využít maximálních úložek, ale řeší spoření dle svých finančních možností s nižšími částkami. Budou také srovnávány varianty nových smluv s ročními úložkami 20 000,-- Kč, aby bylo možné pozorovat rozdíl oproti předchozí variantě. Jednotlivé výsledky budou srovnány s možnostmi zhodnocení vložených finančních prostředků na spořících účtech u několika různých peněžních ústavů.

11

BORKOVEC, Petr – PTÁČEK, Roman – TOMAN, Petr Základy finanční matematiky: skripta MZLU v Brně, Brno, 2001 s. 17 12

BORKOVEC, Petr – PTÁČEK, Roman – TOMAN, Petr Základy finanční matematiky: skripta MZLU v Brně, Brno, 2001 s. 18,19

11

4 Stavební spoření 4.1

Vznik stavebního spoření v zahraničí a v ČR

V Evropě vzniká myšlenka kolektivního spoření za účelem bydlení v Anglii13. Stavební spoření tak, jak ho známe v dnešní podobě, zaznamenalo rozmach po první světové válce v Německu14, kdy se také začalo používat tzv. minimální hodnotící číslo15. V současnosti v Německu existuje 11 stavebních spořitelen a 15 stavebních spořitelen jako součást soukromých bank16. V Rakousku se státní příspěvek na bydlení začal poskytovat až v sedmdesátých letech 20. století. V současnosti ho poskytují 4 stavební spořitelny působící v Rakousku17. V České republice bylo stavební spoření zavedeno až schválením zákona 96/1993Sb., o stavebním spoření a státní podpoře. Od roku 1994 působilo na území ČR 6 stavebních spořitelen, pro které jsou stanoveny shodné principy stavebního spoření. Fungování stavebního spoření několik zásadních změn. Další významnou podporou stavebního spoření je od roku 1998 možnost odečítat výši úroků z úvěru od daňového základu na základě novely zákona č. 586/1992 Sb., o dani z přímu18. Tímto krokem se začíná využívat ve větší míře i čerpání úvěrů. Do této doby se v České republice využívalo stavebního spoření převážně jako spořícího produktu. 13

Historie stavebního spoření [online]. © 2000-2009, poslední aktualizace 28.12.2009 [cit. 2010-1-7]. Dostupné z: http://www.acss.cz/cz/stavebni-sporeni/historie-stavebniho-sporeni/ 14

SKOLEK, Tomáš Kořeny stavebního spoření [online]. © 2000-2009 [cit. 2009-12-28]. Dostupné z: http://www.finance.cz/zpravy/finance/179928/ 15

ZÁMEČNÍK, Petr Magické hodnotící číslo, © 2006 - 2009 Fincentrum Media s.r.o., IBC ISSN 18025900 [cit. 2010-1-7]. Dostupné z: http://www.hypoindex.cz/clanky/uver-ze-stavebniho-sporeni-planujtehodne-dopredu/ 16

UNKNOWN Bausparen 2008: Zahlen, Daten, Fakten, Berlin: Haufe, 2008 48 s. EAN: 9783448086829, ISBN: 3448086827 17

Wikipedie die freie Enzyklopädie[online]. © 2000-2009, [cit. 2010-1-7]. Dostupné z: http://de.wikipedia.org/wiki/Bausparkasse 18

Úroky z úvěru jako nezdanitelná částka [online]. © 2000-2010 Finance media a.s. [cit. 2010-4-13]. Dostupné z: http://www.finance.cz/financovani-bydleni/dotace/odpocet/

12

V současnosti působí na trhu 5 stavebních spořitelen. 31.10.2008 došlo sloučením HYPO stavební spořitelny, a.s. s Raiffeisen stavební spořitelnou, a.s. k jejímu vymazání z obchodního rejstříku19.

4.2

Cílová částka

Cílová částka se rovná součtu vkladů, státní podpory, úvěru ze stavebního spoření a úroků z vkladů a státní podpory po odečtení daně z příjmů z těchto úroků. Uspořená částka se rovná součtu vkladů, úroků z vkladů a úroků z připsaných záloh státní podpory, sníženému o daň z příjmů z těchto úroků a o úhrady účtované stavební spořitelnou. Uspořenou částku nelze v době spoření převést na jinou osobu.20 Cílová částka tedy určuje, kolik maximálně může klient dostat peněžních prostředků ze stavební spořitelny. Tyto prostředky si buď může naspořit nebo si je může vybrat formou úvěru, který postupně splácí. Smlouva o stavebním spoření musí obsahovat výši cílové částky, která se dá v průběhu trvání navyšovat nebo snižovat. Z cílové částky se platí poplatek ve výši 1%21. Účastníci spoření by si měli kontrolovat, zda nedojde k přispoření cílové částky, protože stavební spořitelny mají ve smluvních podmínkách za toto uvedeny poměrně vysoké sankce. Každý kdo se rozhoduje pro stavební spoření by si měl uvědomit, k jakému účelu jeho stavební spoření bude více využito, zda pro spoření, či pro úvěr. Od této volby se také odvíjí stanovení výše cílové částky, a s tím spojený poplatek. Většina účastníků neví, jaké bude mít po splnění podmínek pro výplatu stavebního spoření nároky. Jelikož se 19

HYPO stavební spořitelna [online]. © 2000-2010 Portál českého stavebnictví [cit. 2010-4-13]. Dostupné z: http://www.ceskestavebnictvi.cz/odkazy.html?k=87 20

ustanovení § 5 odst. 9 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb., ve znění pozdějších přepisů 21

Cílová částka [online]. : © 2000 - 2010, [cit. 2010-1-7]. ISSN 1213-4325. Dostupné z: http://www.finance.cz/financovani-bydleni/informace/stavebni-sporeni-tarify/cilova-castka/

13

jedná o dlouhodobější plánování, volí většina klientů stanovení cílové částky nejen na spoření, ale včetně úvěru. Všechny stavební spořitelny nabízí možnost získat úvěr již po naspoření 40% cílové částky. Z tohoto pohledu by se mohlo zdát, že je tedy možné získat úvěr ve výši 60% cílové částky. Pro přidělení úvěru je nutné, ale splnit 3 podmínky: naspořit 40% z cílové částky, mít stavební spoření minimálně 24 měsíců22 a splnit hodnotící číslo. Bohužel toto číslo je po 24 měsících trvání smlouvy velice malé, a doba trvání spoření se pro dosažení minimálního čísla prodlužuje. K vkladům připočteny i výše státních podpor a úroky z vkladů. Snižuje se samozřejmě výše úvěru, protože vklady tvoří vyšší část než původně profitovaných 40%23. Stavební spořitelny volí nejčastěji cílové částky s maximální výší státní podpory podle následujícího schématu: Výše vkladů pro dosažení maximální státní podpory x minimální počet let trvání smlouvy + výše státních podpor za toto období + přepokládaná výše úroků = 40% cílové částky (CČ) U starých smluv při roční úložce 18 000,-- Kč je CČ = 300 000,-- Kč U nových smluv při roční úložce 20 000,-- Kč je CČ = 340 000,-- Kč

4.3

Státní podpora

Státní podpora přísluší účastníkovi při splnění podmínek stanovených v tomto zákoně a poskytuje se ze státního rozpočtu České republiky formou ročních záloh24. Poskytnutá záloha státní podpory činí 25% z ročně uspořené částky, maximálně však z částky 18 000 Kč25. 22

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 2 § 5 odst. 4 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb. 23

ZÁMEČNÍK, Petr Stavební spoření [online]. © 2006-2009 [cit. 2010-1-7], ISSN 1802-5900. Dostupné z http://www.hypoindex.cz/clanky/chcete-nasporit-na-uver-pripravte-si-penezenku/ 24

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 3, ustanovení § 10 odst. 1 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb., v původním znění

14

Výplata státní podpory – do doby vyplacení účastníkovi jsou připsané zálohy státní podpory na účtě účastníka pouze evidovány26. Pokud účastník stavebního spoření nedodrží podmínky stanovené zákonem, státní podpora mu nebude vyplacena. Peníze státní podpory jsou v tomto případě pouze fiktivní. V případě, že nebude účastník požadovat úvěr, je podmínkou pro výplatu podpory skutečnost, že po dobu pěti let s vkladem nenakládal27. Účastníkovi, který uzavřel více smluv, přísluší státní podpora jen na jednu z nich28. Vzhledem k tomu, že výplata státní podpory začala značně zatěžovat státní rozpočet díky značné oblibě mezi obyvately, byla vláda nucena přistoupit k novele zákona o stavebním spoření. Dochází tak k zásadní proměně stavebního spoření ze stávajících podmínek. V § 10 odst. 2 se slova „25 % z ročně uspořené částky“ nahrazují slovy „15 % z uspořené částky v příslušném kalendářním roce“ a částka „18 000 Kč“ se nahrazuje částkou „20 000 Kč“29.

25




Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1995 částka 18, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 4, ustanovení § 4 odst. 5 zákona č. 83/1995 Sb., kterým se mění a doplňuje zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření, v původním znění 29

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2003 částka 139, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 14, ustanovení § 9a odst. 6 zákona č. 423/2003 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře, v původním znění ISBN 859-1449-139014-0

15

Účastníkovi, který má uzavřeno v jednom kalendářním roce více smluv, přísluší státní podpora na ty smlouvy, u kterých o její přiznání písemně požádal. Přitom se postupně poukazují zálohy státní podpory se přednostně z uspořených částek u dříve uzavřených smluv30. Zálohy státní podpory, připsané na účet účastníka do konce spoření, vyplatí stavební spořitelna účastníkovi: pokud účastník po dobu 6 let ode dne uzavření smlouvy nenakládal s uspořenou částkou, nebo pokud účastník v období do 6 let ode dne uzavření smlouvy uzavřel smlouvu o úvěru ze stavebního spoření a použije uspořenou částku, peněžní prostředky z tohoto úvěru a tyto zálohy státní podpory na bytové potřeby31. Nárok na výplatu státní podpory má účastník při splnění podmínek tohoto zákona jen za dobu spoření32. Díky uvedené změně legislativy v sovislosti s výší státní podpory definované v předchozí části, došlo k enormní změně průběhu uzavírání smluv stavebního spoření. Pro zajímavost je uvedena následující tabulka počtu uzavřených smluv v předchozích letech, dle statistik Ministerstva financí ČR33.

30




Základní ukazatele vývoje stavebního spoření v České republice - ke dni 31.12.2009 [online]. © 2005 Ministerstvo financí ČR [cit. 2010-4-13]. Dostupné z: http://www.mfcr.cz/cps/rde/xchg/mfcr/xsl/ft_ukazatele_vyvoje_st_sporeni_53399.html

16

Tabulka č.1 - Počet uzavřených smluv stavebního spoření

Rok

Počet uzavřených smluv

1999

906 867

2000

1 115 926

2001

1 373 258

2002

1 293 890

2003

2 097 338

2004

314 650

2005

430 233

2006

516 385

2007

579 385

2008

705 463

2009

575 292

Je zřejmé, že těsně před změnou výše státní podpory byl skoro dvojnásobný nárůst smluv stavebního spoření. Následný útlum počtu smluv ukazuje, že významná část klientů stavebních spořitelen volila cestu navýšení cílové částky na staré smlouvě nebo uzavření další staré smlouvy před uzavřením smlouvy nové. Dle statistiky MFČR je aktivních 4 926 183 smluv34. Díky předchozím údajům tedy můžeme dovodit, že je minimálně cca 1 800 000 aktivních smluv se starými podmínkami státní podpory. Jelikož od roku 2003 uplynulo již více než 5 let, a poslední uzavřené smlouvy dle původních podmínek je možné vypovědět nabízí se otázka, zda je skutečně výhodné nechat v platnosti původní smlouvu nebo uzavřít novou. Pro potřeby této práce bude počítáno s připisováním státní podpory na konci ročního období, i když fyzicky se připisuje až na konci st. spoření. V jeho průběhu se pouze eviduje nárok na státní podporu, připisovaný na účet v pololetí dalšího roku. 34


17

4.4

4.4.1

Poplatky

Úhrada za uzavření smlouvy dle platného sazebníku k 1.1.2010

ČMSS

Českomoravská stavební spořitelna, a.s.35

MPSS

Modrá pyramida stavební spořitelna, a.s.36

RSTS

Raiffeisen stavební spořitelna, a.s.37

SSČS

Stavební spořitelna České spořitelny, a.s.38

Wüstenrot

Wüstenrot stavební spořitelna, a.s.39

Tabulka č.2 – Úhrady za uzavření smlouvy stavebního spoření

stavební spořitelna ČMSS

úhrada za uzavření smlouvy 1% z cílové částky max. 15 000,- Kč první smlouva ve věku 0 - 18 let 50% sleva max. 1 500,- Kč

MPSS

1% z cílové částky max. 10 000,- Kč první smlouva ve věku 0 - 21 let 50% sleva max. 1 000,- Kč

RSTS

1% z cílové částky klienti do 25 let 0,85 % z cílové částky

SSČS Wüstenrot

0,5 % z cílové částky min. 1 500,- Kč max. 7 500,- Kč 1% z cílové částky

35

Sazebník úhrad [online]. © 2009 ČMSS [cit. 2010-1-8], Dostupné z: http://www.cmss.cz/cs/produkty/stavebni-sporeni/uvod.html 36

Sazebníky [online] © 2008 - 2009 Modrá pyramida stavební spořitelna, a.s [cit. 2010-1-8], Dostupné z: http://www.modrapyramida.cz/sazebniky/sluzby-pro-obcany/ 37

Sazebník úhrad [online] Copyright © Raiffeisen stavební spořitelna a.s. [cit. 2010-1-8] Dostupné z: http://www.rsts.cz/dokumenty-a-formulare/dokumenty-a-sazebniky/ 38

Sazebník úhrad [online] Copyright © Stavební spořitelna České spořitelny, a.s. [cit. 2010-1-8] Dostupné z: http://www.burinka.cz/cs/obchodni_podminky/sazebnik_uhrad/sazebnik-fyzicke.shtml 39

Sazebník úhrad [online] © 2008 Wüstenrot - stavební spořitelna, a.s. [cit. 2010-1-8] . Dostupné z:http://www.wuestenrot.cz/cz/cz/produkty/stavebni-sporeni/zakladni-informace/sazebnik/sazebnikuhrad-za-poskytovane-sluzby-platny-od-1_1_2010/

18

4.4.2

Úhrada za vedení účtu dle platného sazebníku k 1.1.2010

Tabulka č.3 – Poplatky za vedení účtu stavebního spoření

stavební

úhrada za roční vedení

úhrada za roční výpis z

spořitelna

účtu

účtu

ČMSS

310

0

310

MPSS

300

19

319

RSTS

316

22

338

SSČS

305

0

305

Wüstenrot

250

30

280

celkem

Dle sazebníků platných k 1.1.2010 většina stavebních spořitelen účtuje poplatek za uzavření smlouvy ve výši 1% z cílové částky. Tato hodnota bude tedy zohledněna při výpočtech výnosnosti stavebního spoření. Při výpočtech bude uvažováno zaplacení tohoto poplatku na počátku stavebního spoření. Hodnota poplatku bude uvažována ve výši 1% z cílové částky. Dalším prvkem snižujícím výnos stavebního spoření jsou poplatky za vedení účtu. Jelikož jsou u každé spořitelny různé, bude pracováno s průměrnou hodnotou ve výši 310,- Kč ročně, taktéž zaplacenou na počátku období.

4.5

Úrok

Smlouva o stavebním spoření musí obsahovat úrokovou sazbu z vkladů a úrokovou sazbu z úvěrů. Rozdíl mezi úrokovou sazbou z vkladu a úrokovou sazbou z úvěru může činit nejvýše 3 procentní body40. Většina stavebních spořitelen v návaznosti na toto ustanovení zákona přistoupila na úročení vkladů ve výši 3% a úročení úvěrů ve výši 6%. Klienti, kteří nečerpali úvěr, dostali navíc prémii ve výši 1,5% vkladu. S rozmachem čerpání úvěrů, začaly stavební spořitelny, v rámci konkurence, měnit převážně úrokové sazby úvěrů. Po novele zákona od 1.1.2004 jsou vklady na účtech u 40

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 2 § 5odst. 5 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb.

19

nově uzavřených smluv úročeny úrokovou sazbou ve výši 2%. Výjimku tvoří Wüstenrot stavební spořitelna, a.s. s úročením vkladů u spořících smluv ve výši 2,1%. Klienti, kteří chtěli zachovat smlouvy a využít čerpání vyšší státní podpory, byly nuceni zvýšit cílovou částku, aby nedošlo k jejímu přespoření. Dle všeobecných obchodních podmínek přešli na úrokovou sazbu v době navýšení cílové částky. Úroky z vkladů ze stavebního spoření, včetně úroků ze státní podpory podle zvláštního zákona jsou osvobozeny od daně z příjmů fyzických osob41. Pro účely této práce bude tedy počítáno s úrokovou sazbou ve výši 2%.

4.6

Legislativa

 Zákon č. 96/1993 Sb. Ministerstvo vnitra ve Vydavatelství a nakladatelství MV ČR vydává ve sbírce zákonů České republiky částku 27, kde je též zákon ze dne 25.2.1993 č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře stavebního spoření a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb. (dále jen „zákon o stavebním spoření“), který nabývá účinnosti dnem 1. dubna 199342. Tento zákon vymezuje pojem stavebního spoření, kdo ho může provozovat, kdo je účastníkem, co musí obsahovat smlouva, co se rozumí pod pojmem bytové potřeby, náležitosti Všeobecných obchodních podmínek, postup v případě úmrtí účastníka, povolené aktivity stavební spořitelny, státní podpora.  Zákon č. 83/1995 Sb. Dnem 1. července 1995 nabývá účinnosti zákon č. 82/1995 Sb., kterým se mění a doplňuje zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření43. Novela definuje možnost stavebních spořitelen poskytovat úvěry účastníkům, kterým ještě nevznikl zákonný nárok na úvěr, ( jedná se o „překlenovací úvěry“). Dále je definována možnost čerpání 41

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 5 § 17 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb. 42

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 5 § 19 zákona č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb. 43

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1995 částka 18, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 6 Čl. IV zákona č. 83/1995 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření

20

státní podpory pouze na jedné smlouvě, pokud jich uzavřel účastník více. Tento zákon také upravuje čerpání záloh státní podpory u ministerstva.  Zákon č. 423/2003 Sb. Dne 5. listopadu je schválen zákon č. 423/2003 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření. Tento zákon nabývá účinnost dnem 1. ledna 200444. Novela zákona radikálně mění dosavadní koncepci stavebního spoření. Smlouva o stavebním spoření musí být písemná, její součástí jsou Všeobecné obchodní podmínky schválené Ministerstvem financí, musí obsahovat úrokovou sazbu z vkladu a úvěru. Délka doby čekání na úvěr musí být minimálně 24 měsíců, překlenovací úvěr je možné čerpat pouze do výše cílové částky, úrokovou sazbu z vkladu může stavební spořitelna po 6 letech změnit. Cílová částka je součtem vkladů, státní podpory, úvěru a úroků. Státní podpora se snižuje z 25% na 15% z maximální částky 20 000,- Kč. Její nárok je pouze po dobu spoření. V zákoně je též definováno, že stávající smlouvy se řídí předchozími předpisy, tj. ze státní podpora se nemění.  Zákon č. 292/2005 Sb. Dne 16. června 2005 je schválen zákona č. 292/2005 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření, který definuje, že smlouva musí obsahovat výši úplaty nebo způsob stanovení výše úplaty za vedení účtu45.  Zákon č. 161/2006 Sb. Tento zákon definuje, že nárok na stavební spoření mají i občané Evropské Unie s potvrzením pobytu na území ČR a fyzické osoby s trvalým pobytem na území ČR s přiděleným rodným číslem46.  Zákon č. 342/2006 Sb. V souvislosti se stavebním spořením definuje poskytování informací Ministerstvem vnitra ze systému z evidence obyvatel pro výkon státní kontroly47. 44

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2003 částka 139, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 17 Čl. IV zákona č. 423/2003 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISBN 859-1449-139014-03 45

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2005 částka 104, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 19 Čl. I zákona č. 292/2005 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-139014-03 46

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2006 částka 55, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 50 Čl. XV zákona č. 161/2006 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-055017-06

21

5 Výnosnost stavebního spoření dle zvolených kritérií 5.1

Definování výchozích podmínek

V této kapitole bude podrobně rozepsán postup při výpočtu naspořené částky stavebního spoření, a s tím spojená i jeho výnosnost. Tento postup bude později uplatněn i u dalších simulovaných variant. Pro zjednodušení a přehlednost bude však pracováno pouze s výslednými hodnotami. Pro účely této práce budeme brát v úvahu, že je úložka na spoření vkládána vždy na počátku období, tj. na začátku každého roku. Státní podporu budeme při výpočtu zohledňovat na konci období, tj. na konci každého roku. V teoretické části jsme si definovali, že maximální státní podpora je u starých typů smluv ve výši 4 500,-- Kč dosažena při roční úložce 18 000,-- Kč, tzn. státní podpora je 25% z naspořené částky. U nových typů smluv je potom maximální výše státní podpory ve výši 3 000,-- Kč dosažena při roční úložce ve výši 20 000,-- Kč, tzn. Státní podpora je 15% z naspořené částky. Dále musíme počítat se zaplacením poplatku za uzavření cílové částky. Jak již bylo zmíněno, u starých typů smluv budeme uvažovat s cílovou částkou 300 000,-- Kč, což je obvyklá cílová částka při uzavírání smlouvy s roční úložkou 18 000,-- Kč pro dosažení maximální státní podpory ve výši 4500,-- Kč. Cílová částka se tedy skládá z naspořené částky, úroků, státní podpory a možnosti čerpání úvěru. Poplatek budeme brát ve výši 1% z cílové částky, tj. 3 000,-- Kč. Tento poplatek musí být uhrazen na počátku spoření. Pro stavební spoření na nových smlouvách bude pracováno s cílovou částkou 300 000,-Kč při roční úložce 18 000,-- Kč a odpovídající státní podporou ve výši 2 700,-- Kč, 47

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2006 částka 105, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 17 Čl. X zákona č. 342/2006 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-105019-06

22

dále pak s cílovou částkou 340 000,-- Kč s roční úložkou 20 000,-- Kč a odpovídající státní podporou ve výši 3 000,-- Kč. Dále je se stavebním spořením spojen poplatek za vedení účtu, který je stanoven pro účely této práce v hodnotě 310,-- Kč ročně. Bude počítáno, že bude uhrazen vždy na počátku období, tj. na počátku každého roku. V současnosti většina smluv po navýšení cílové částky přešla na nové všeobecné podmínky a z nich vyplývá, že úročení smluv je ve výši 2%. Pro tuto práci tedy bude počítáno s úročením vkladu na stavebním spoření ve výši 2%. Jelikož podmínky stavebního spoření neumožňují přespořit cílovou částku, je nutné po 10 letech cílovou částku navýšit minimálně o 150 000,-- Kč a je nutné zaplatit poplatek z navýšené částky ve výši 1 500,-- Kč. Pro simulace v horizontu 20 let budeme pracovat s hodnotami cílové částky po 15 letech navýšené z původní cílové částky na novou cílovou částku o dalších 300 000,-- Kč. Přespoření cílové částky je definováno ve všeobecných obchodních podmínkách každé uzavřené smlouvy. Při nedodržení těchto podmínek hrozí poměrně vysoká sankce určená sazebníkem jednotlivých stavebních spořitelen. Pro srovnání budou také zpracovány simulace při roční úložce 6 000,-- Kč, což odpovídá měsíční úložce 500,-- Kč, a tomu odpovídající roční státní podpora u starých smluv ve výši 1 500,-- Kč a u nových smluv 900,-- Kč. Cílová částka pro tyto simulace bude 100 000,-- Kč a poplatkem za uzavření smlouvy ve výši 1 000,-- Kč. Po 10 letech bude v simulacích cílová částka navýšena o 50 000,-- Kč s poplatkem za navýšení ve výši 500,-- Kč a pro simulaci na 20 let bude původní cílová částka ve výši 100 000,-Kč navýšena o dalších 100 000,-- Kč. Těmito úložkami se budeme zabývat z důvodu finanční situace zhodnocování finančních prostředků z pohledu jedné rodiny. Pokud se jedná o mladou rodinu s dvěma dětmi, která by na nových smlouvách chtěla plně využít maximální státní podpory, musela by sama měsíčně spořit částku 6 700,-- Kč, což v mnoha rodinách není reálné. Proto je simulace provedena pro úložku odpovídající spořené částce 500,-- Kč měsíčně.

23

Ne vždy čerpají účastníci stavebního spoření plnou státní podporu, což je i patrné z následujcícísh statistik Ministerstva financí ČR48. Tabulka č.4 – Statistika MFČR s výší státní podpory na jednu smlouvu

Rok

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Průměrná výše státní 2795 podpory na smlouvu

2874

2956

3138

3159

3256

3242

3173

3090

2927

Tyto statistiky vypovídají, že pro staré smlouvy by bylo možné čerpat státní podporu ve výši 4 500,-- Kč a pro nové smlouvy ve výši 3 000,--Kč. Pokud srovnáme údaje z tabulky č. 1, kde je uvedeno, kolik nových smluv bylo uzavřeno, můžeme si dovodit, že minimálně cca 1 800 000 smluv je uzavřeno za starých podmínek s vyšší státní podporou. Je naprosto zřejmé, že se státní podpora plně nevyužívá. Jak jsem uvedla může být tato situace způsobena jednak finančním zajištěním účastníků nebo také faktem, že mnoho klientů stavebních spořitelen využívá stavební spoření jako úvěrový produkt, a po dobu splácení úvěru se státní podpora na smlouvě nepřiznává. Státní podpora je účastníkovi přiznána pouze v době spořící fáze. Díky našemu zjištění, že je lépe zhodnoceno stavební spoření s maximální výší státní podpory, bych doporučila raději v rámci fungování jedné rodiny mít raději uzavřeno méně smluv s maximální výší podpory, než uzavírat smlouvy na všechny rodinné příslušníky, na které pak díky finanční situaci rodiny není možno spořit ve výši nutné pro přiznání maximální státní podpory.

 Grafické rozložení jednotlivých položek Předchozí nadefinované hodnoty pro 5-ti leté stavební spoření u starých smluv jsou pro názornost uvedeny v následujícím schématu.

48


24

Schéma 2

Zobrazení průběhu spoření na stavebním spoření na 5 let pro staré smlouvy

1 2 3 4 5

vklady – roční úložky poplatek za vedení účtu poplatek za uzavření smlouvy státní podpora úročení vkladu

Pramen: vlastní zdroj Dle předchozího schématu bude pracováno se všemi navrhovanými variantami definovanými v schématu č. 1 v kapitole Cíl práce

5.2

Výpočet naspořené částky

Podrobný postup výpočtu naspořené částky stavebního spoření bude rozebrán na simulaci průběhu stavebního spoření pro starý typ smlouvy s 5-ti letou dobou trvání při cílové částce 300.000,-- Kč.  První rok spoření Na počátku prvního roku spoření jsme vložili částku 21 310,-- Kč. Tato částka zahrnuje roční úložku 18 000,-- Kč, poplatek za uzavření smlouvy 3 000,-- Kč a roční poplatek za vedení účtu ve výši 310,-- Kč. Jelikož se jedná o poplatky ve skutečnosti se bude zhodnocovat pouze částka 18 000,-- Kč. Dosazením do vzorce: 25

K n  K 0  1  i 

n

kde:

Kn

výše naspořené částky první úložky za 5 let

Ko

roční úložka 18 000,-- Kč ( 21 300,-- Kč – 3 000,-- Kč - 310,-- Kč )

i

úroková sazba ve výši 2% vyjádřená jako desetinné místo

n

doba splatnosti kapitálu 5 let

dostáváme zhodnocenou částku první úložky za 5 let. K n  21310  3000  310  1  0,02 =19 873,45 Kč 5

 Druhý až pátý rok spoření V dalších letech jsou vkládány pravidelné úložky ve výši 18 310 ,-- Kč, přičemž zahrnují poplatek za vedení účtu ve výši 310,-- Kč. Zhodnocuje se nám tedy pouze roční úložka ve výši 18 000,-- Kč. Dosazením do vzorce:

 m  1  1  r   1 Kc  K  m  1  r 2m  r  n

kde:

Kc

výše naspořené částky druhé až páté úložky

K

roční úložky 18 000,-- Kč ( 18 310,-- Kč – 310,-- Kč )

m

počet úložek za jedno úrokovací období

n

počet úrokovacích období – druhý až pátý rok, tj. 4

r


dostáváme zhodnocenou částku druhé až páté úložky:

 11  1  0,02  1 =75 672,72 Kč Kc  18310  310  1  1   0,02   2 1 0,02   4

 Státní podpora Státní podpora z úložky 18 000,-- Kč je v maximální výši, tj. 4 500,-- Kč. Pro výpočet budeme uvažovat, že je připisována na konci každého roku. Dosazením do vzorce:

26

 m  1  1  r   1 Kc  K  m  1  r 2m  r  n

kde:

Kc

výše státní podpory za 5 let

K

výše roční státní podpory – 4 500,-- Kč

m

počet úložek za úrokové období

n

počet úrokovacích období – 5 let

r


dostáváme zhodnocenou částku druhé až páté úložky:

 11  1  0,02  1 =23 418,18 Kč Kc  4500  1  1   0,02   2 1 0,02   5

 Celková naspořená částka po 5 letech Po 5 letech spoření máme na stavebním spoření částku, která se skládá ze zhodnocené první úložky, z úložek v dalších letech a státní podpory. Naspořeno po 5 letech = 19 873,45 + 75 672,72 + 23 418,18 = 118 964,35 Kč

 Alternativní zhodnocení vložených peněz Ve skutečnosti jsme vkládali ke zhodnocení roční úložky ve výši 18 310,-- Kč a v prvním roce dokonce úložku 21 310,-- Kč. Pokud tedy budeme posuzovat na kolik by se nám zhodnotili námi vložené peníze při úrokové sazbě 2% dosazením do vzorce:

 m  1  1  r   1 Kc  K  m  1  r 2m  r  n

kde:

Kc

výše naspořené částky po 5 letech

K

roční úložky 18 310,-- Kč

m


n

počet úrokovacích období – 5 let

r

úroková sazba ve výši 2% vyjádřená jako desetinné místo 27

dostáváme zhodnocenou výši za pět let:

 11  1  0,02  1 = 97 191,69 Kč Kc  18310 1  1   0,02   2 1 0,02   5

Na počátku prvního roku jsme navíc vložili částku 3 000,-- Kč. Po dosazení do vzorce: K n  K 0  1  i 

n

kde:

Kn

výše naspořené částky první úložky za 5 let

Ko

úložka 3 000,-- Kč

i


n

doba splatnosti kapitálu 5 let

dostáváme zhodnocenou výši za pět let: K n  3000  1  0,02 =3 312,24 Kč 5

Součtem těchto hodnot dostaneme, kolik by jsme měli naspořeno, kdyby se nám naše úložky zhodnocovali celé s úrokovou sazbou 2%: Naspořeno = 97 191,69 + 3 312,24 = 100 503,93 Kč

 Výše vložených prostředků

Z předchozích výpočtů je patrné, že jsme na 5-ti letou smlouvu stavebního spoření se státní podporou ve výši 4 500,-- Kč pro cílovou částku 300 000,-- Kč vložili částku pěti ročních úložek ve výši 18 000,-- Kč, pěti poplatků za vedení ´čtu ve výši 310,-- Kč a poplatek za uzavření smlouvy ve výši 3 000,-- Kč, celkem tedy 94 550,-- Kč  Výše naspořené částky pro definované varianty

Jednotlivé varianty kombinace různých stavebních spoření s výslednými hodnotami dle předchozích výpočtů budou zobrazeny v následující tabulce.

28

Tabulka č.5 – Výše naspořených částek

typ doba smlouvy trvání stavební v ho letech spoření

popl. za veden í účtu v Kč

popl. za uzavř ení CČ v Kč

popl. za navýš roční ení v úložka Kč v Kč

výše státní podpor y v Kč

budoucí hodnota vloženo vložených naspořeno v Kč peněz v Kč v Kč

5 stará

310

3000

0

18000

4500

94550 100503,90 118964,40

5 nová

310

3000

0

18000

2700

94550 100503,90 109597,10

5 nová

310

3400

0

20000

3000 104950 111561,80 121774,50

5 stará

310

1000

0

6000

1500

32550

34598,32

39654,70

5 nová

310

1000

0

6000

900

32550

34598,32

36532,36

6 stará

310

3000

0

18000

4500 112860 121190,20 144203,60

6 nová

310

3000

0

18000

2700 112860 121190,20 132849,00

6 nová

310

3400

0

20000

3000 125260 134509,20 147610,00

6 stará

310

1000

0

6000

1500

38860

41726,49

48067,80

6 nová

310

1000

0

6000

900

38860

41726,49

44283,00

10 stará

310

3000

0

18000

4500 186100 208156,20 250310,60

10 nová

310

3000

0

18000

2700 186100 208156,20 230601,10

10 nová

310

3400

0

20000

3000 206500 230981,20 256223,50

10 stará

310

1000

0

6000

1500

64100

71693,59

83436,90

10 nová

310

1000

0

6000

900

64100

71693,59

76867,00

13 stará

310

3000

1500

18000

4500 241030 280162,90 335592,40

13 nová

310

3000

1500

18000

2700 241030 280162,90 309167,80

13 nová

310

3400

1500

20000

3000 267430 310110,80 343519,80

13 stará

310

1000

500

6000

1500

83030

96309,76 111864,10

13 nová

310

1000

500

6000

900

83030

96309,76 103055,90

15 stará

310

3000

1500

18000

4500 277650 328669,00 395327,50

15 nová

310

3000

1500

18000

2700 277650 328669,00 369358,20

15 nová

310

3400

1500

20000

3000 308050 364486,00 404666,00

15 stará

310

1000

500

6000

1500

95650 113201,80 131775,80

15 nová

310

1000

500

6000

900

95650 113201,80 121399,80

20 stará

310

3000

3000

18000

4500 369200 461897,40 555437,90

20 nová

310

3000

3000

18000

2700 369200 461897,40 511702,60

20 nová

310

3400

3000

20000

3000 409600 512058,40 568558,50

20 stará

310

1000

1000

6000

1500 127200 159087,70 185146,00

20 nová

310

1000

1000

6000

900 127200 159087,70 170567,50

Z výše uvedené tabulky je zřejmé, že fungují stejné zákonitosti pro různé typy trvání jednotlivých smluv. Je patrné, že s rostoucí délkou trvání se zvyšuje i naspořená částka. 29

Z této tabulky ale není zřejmá závislost zhodnocení prostředků na délce trvání smlouvy. Většina stavebních spořitelen při prodeji stavebního spoření uvádí výši naspořené částky. Pro klienty je však tato suma relevantní, protože nejsou schopni určit, jakým výnosem se zhodnotily jejich vklady. Proto bude v další části posuzována výnosnost i z dalšího hlediska, nejen z hlediska naspořené částky.

 Grafické zobrazení a vyhodnocení Za stejných podmínek budeme tedy sledovat: Typ I: Staré smlouvy s roční úložkou 18 000,-- Kč a st. podporou ve výši 4 500,-- Kč Typ II: Nové smlouvy s roční úložkou 18 000,-- Kč a st. podporou ve výši 2 700,-- Kč Typ III: Nové smlouvy s roční úložkou 20 000,-- Kč a st. podporou ve výši 3 000,-- Kč Typ IV: Staré smlouvy s roční úložkou 6 000,-- Kč a st. podporou ve výši 1 500,-- Kč Typ V: Staré smlouvy s roční úložkou 6 000,-- Kč a st. podporou ve výši 900,-- Kč V následujícím grafickém zobrazení je uveden typ stavebního spoření na 5 let i na 6 let trvání smlouvy. Pro 5 leté trvání nových smluv je bráno zhodnocení i naspořená částka pouze hypoteticky, protože pokud by bylo ukončeno stavební spoření na nové smlouvě před 6 letým trváním, zaniká nárok na státní podporu. Je porovnáno 5 typů různých stavebních spoření. Graf č. 1- Zhodnocení prostředků za 5 let

30

Graf č. 2- Zhodnocení prostředků za 6 let

Z grafu jasně vyplývá, že přestože jsou vkládány prostředky na novou i starou smlouvu ve stejné výši, je zhodnocení na starých typech smluv díky státní podpoře mnohem vyšší. Jak je uvedeno v tabulce č. 4 vývoj průběhu naspořených částek je obdobný jako u zobrazených částek v grafu č. 1 a v grafu č. 2. Je zřejmé, že smlouvy, které nečerpají plnou státní podporu, mají díky poplatkům zhodnocení prostředků nižší než u smluv, které maximálně využívají státní podporu.

5.3

5.3.1

Výpočet výnosnosti stavebního spoření dle relativních hodnot

Podíl naspořené částky k vloženým prostředkům

Doposud jsme se zabývali absolutními ukazateli zhodnocení. Nyní se na výnosnost stavebního spoření podíváme z hlediska relativních ukazatelů. Budeme srovnávat vloženou částku oproti naspořené, tedy o kolik procent se nám vložená částka zhodnotila. Z hlediska relativního ukazatele zjistíme o kolik procent se nám zvýšila vložená částka na stavební spoření. 31

 nasporeno  Dosazením do vzorce: Z    1  100  vloženo  dostáváme u 5-ti letého stavebního spoření na staré smlouvě s roční úložkou 18 000, 118964,40  Kč zhodnocení prostředků: Z    1  100  25,82%  94550 

Díky státní podpoře máme naše vklady na 5- ti letém stavebním spoření s výší státní podpory 4 500,-- Kč při cílové částce 300 000,-- Kč zhodnoceny o 25,82% více. Jednotlivé varianty simulovaných variant jsou zobrazeny níže v tabulce. Graf č. 3 – Výše zhodnocení vložených prostředků

Z grafu č. 3 je zřejmé, že celkové zhodnocení vložených prostředků u starých typů smluv roste v prvních 10 letech a následně stagnuje, oproti tomu u nových smluv je vývojový trend růstový. Ve 13. a 20. roce trvání je zaznamenán pokles zhodnocení, což odůvodňuji navýšením cílové částky, a s tím související nutností zaplatit poplatek, který snižuje výnos.

32

Tabulka č.6 – Relativní hodnoty zhodnocení stavebního spoření

doba trvání v letech 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 10 10 10 10 10 13 13 13 13 13 15 15 15 15 15 20 20 20 20 20

5.3.2

typ výše smlouvy roční státní stavebního úložka v podpory vloženo naspořeno v spoření Kč v Kč v Kč Kč stará 18000 4500 94550 118964,40 nová 18000 2700 94550 109597,10 nová 20000 3000 104950 121774,50 stará 6000 1500 32550 39654,70 nová 6000 900 32550 36532,36 stará 18000 4500 112860 144203,60 nová 18000 2700 112860 132849,00 nová 20000 3000 125260 147610,00 stará 6000 1500 38860 48067,80 nová 6000 900 38860 44283,00 stará 18000 4500 186100 250310,60 nová 18000 2700 186100 230601,10 nová 20000 3000 206500 256223,50 stará 6000 1500 64100 83436,90 nová 6000 900 64100 76867,00 stará 18000 4500 241030 335592,40 nová 18000 2700 241030 309167,80 nová 20000 3000 267430 343519,80 stará 6000 1500 83030 111864,10 nová 6000 900 83030 103055,90 stará 18000 4500 277650 395327,50 nová 18000 2700 277650 369358,20 nová 20000 3000 308050 404666,00 stará 6000 1500 95650 131775,80 nová 6000 900 95650 121399,80 stará 18000 4500 369200 555437,90 nová 18000 2700 369200 511702,60 nová 20000 3000 409600 568558,50 stará 6000 1500 127200 185146,00 nová 6000 900 127200 170567,50

výše zhodnocení vložených prostředků 25,82% 15,91% 16,03% 21,83% 12,23% 27,77% 17,71% 17,84% 23,69% 13,96% 34,50% 23,91% 24,08% 30,17% 19,92% 39,23% 28,27% 28,45% 34,73% 24,12% 42,38% 33,03% 31,36% 37,77% 26,92% 50,44% 38,60% 38,81% 45,56% 34,09%

zhodnocení vložených prostředků na rok 5,16% 3,18% 3,21% 4,37% 2,45% 4,63% 2,95% 2,97% 3,95% 2,33% 3,45% 2,39% 2,41% 3,02% 1,99% 3,02% 2,17% 2,19% 2,67% 1,86% 2,83% 2,20% 2,09% 2,52% 1,79% 2,52% 1,93% 1,94% 2,28% 1,70%

Výnosové procento jednotlivých variant u stavebního spoření

V předchozí tabulce relativních ukazatelů jsme spočetli i hodnoty pro období jednoho roku, pokud se na tyto hodnoty podíváme ve srovnání s celkovým procentem 33

zhodnocení je zřejmé, že přestože celkový procentuelní výnos s délkou spoření roste, průměrný roční výnos s prodlužující délkou klesá. Graf č. 4 – Výše zhodnocení vložených prostředků ročně

Z gragu č. 4, kdy je posuzováno průměrné roční zhodnocení vložených prostředků na stavební spoření, vyplývá vývojový tend poklesu výnosu v závislosti na délce trvání, a to jak u starých, tak u nových typů smluv. Hledisko sledování výnosu stavebního spoření relativním ukazatelem je velice nepřesné, protože zde není zohledňeno, kdy byly prostředky skutečně vloženy. Z hlediska ročního zhodnocení posuzujeme pouze hodnoty na základě aritmetického průměru. Z tohoto důvodu bude v následující části zohledněno i hledisko času.

5.4

Výpočet výnosnosti stavebního spoření z budoucí hodnoty vložených peněz

Pro zobrazení výpočtu použijeme stavební spoření na staré smlouvě s roční úložkou 18 000,-- Kč, státní podporou ve výši 4 500,-- Kč a dobou trvání 5 let pro cílovou částku 300 000,-- Kč. Jak jsme si v předchozím výpočtu ukázali, kdyby se zhodnocovali pouze námi vložené prostředky, měli bychom naspořenou částku 100 503,93 Kč, my ovšem máme částku 34

včetně státní podpory za 5 let, a to ve výši 118 964,35 Kč. Pokud tedy dosadíme do vzorce, aby se námi zhodnocená částka rovnala zhodnocené částce včetně státní podpory, dostáváme:

 m  1  1  r   1 n + K 0  1  r  Kc  K  m  1  r 2m  r  n

kde:

Kc

výše naspořené částky

K

roční úložky 18 310,-- Kč – skutečně vložené prostředky

m


n

počet úrokovacích období, tj. 5 let

r

úroková sazba v % vyjádřená jako desetinné místo

Ko

úložka 3 000,-- Kč – vložený poplatek za uzavření smlouvy

Kc  118964,35  11  1  0,075  1 5 + 3000 1  0,075 Kc  18310 1  1   0,075  2 1 0,0075   5

Naše vklady se tedy zhodnotily jako při úrokové sazbě 7,5% p.a. Jednotlivé simulované varianty stavebního spoření budou zpracovány v tabulce č. 7. Výsledné hodnoty jsou uvedeny v grafu č. 5, kde je zaznamenám klesající průběh. Graf č. 5 – Výnosnost

35

Tabulka č.7 - Výnosnost

doba trvání v letech 5 5 5 5 5 6 6 6 6 6 10 10 10 10 10 13 13 13 13 13 15 15 15 15 15 20 20 20 20 20

typ výše smlouvy roční státní stavebního úložka v podpory spoření Kč v Kč stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900 stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900 stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900 stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900 stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900 stará 18000 4500 nová 18000 2700 nová 20000 3000 stará 6000 1500 nová 6000 900

budoucí hodnota vložených naspořeno Výnosnost peněz v Kč v Kč v % p.a. 100503,90 118964,40 7,50 100503,90 109597,10 4,90 111561,80 121774,50 4,70 34598,32 39654,70 6,50 34598,32 36532,36 3,80 121190,20 144203,60 6,91 121190,20 132849,00 4,59 134509,20 147610,00 4,60 41726,49 48067,80 6,00 41726,49 44283,00 3,68 208156,20 250310,60 5,25 208156,20 230601,10 3,82 230981,20 256223,50 3,84 71693,59 83436,90 4,68 71693,59 76867,00 3,24 280162,90 335592,40 4,48 280162,90 309167,80 3,34 310110,80 343519,80 3,42 96309,76 111864,10 4,06 96309,76 103055,90 2,94 328669,00 395327,50 4,20 328669,00 369358,20 3,40 364486,00 404666,00 3,25 113201,80 131775,80 3,82 113201,80 121399,80 2,84 461897,40 555437,90 3,65 461897,40 511702,60 2,92 512058,40 568558,50 2,94 159087,70 185146,00 3,36 159087,70 170567,50 2,63

Z tabulky č. 7 je zřejmé, že přestože vlivem delšího spoření naspořená částka roste, výnosnost zhodnocení našich vložených prostředků s rostoucí délkou trvání klesá.

36

Graf č. 6 – Výnosnost

Z grafického zobrazení jednotlivých výnosností smluv v % p.a. u stavebního spoření lze s určitostí sdělit, že výnosnost stavebního spoření v závislosti na čase kledá. Dále pak vyplývá, že poplatek za uzavření smlouvy a výše státní podpory má vliv na průběh nových smluv s roční úložkou 18 000,-- Kč a 20 000,-- Kč. Tím, že se při úložce 18 000,-- Kč nečerpá plná výše státní podpory je částečně jiný průběh výnosnosti oproti smlouvám stavebního spoření s roční úložkou 18 000,-- Kč.

5.5

Komparace výnosnosti stavebního spoření s výnosností spořících účtů

Spořící účty jsou finanční produkty různých peněžních ústavů, které díky svému chování ve formě zhodnocování vložených finančních prostředků mají stejný princip jako stavební spoření. Klienti mají možnost ukládat pravidelné úložky spořící účty, tak je tomu i v případech stavebného spoření. Jelikož je výše úročení u jednotlivých peněžních ústavů velice různá, bude pro tuto práci vybráno několik bank. Jednak klasické banky s dlouhodobou tradicí, ale i peněžní ústavy nabízející své produkty na trhu jako novinku. Většinou se jedná o banky, které jsou zřízené velkými pojišťovnami a v současnosti mají velice zajímavé zhodnocení vkladů.

37

Dle zákona podléhají veškeré vklady občanů, uložené v peněžních ústavech, 15% sazbou daně. Je tedy nutné od inzerované úrokové sazby odečíst výši daně, která je stržena při připsání úroků49. Oproti tomu srovnávaná úroková sazba stavebního spoření srážkové dani nepodléhá50. Tabulka č.8 – Úročení spořících účtů

peněžní ústav KB

úroková sazba v čistá úroková míra v % p.a. sazba daně % p.a. 0,1000 15% 0,085

ČS

0,1000

15%

0,085

Raiffeisenbank

0,5000

15%

0,425

ING

2,2500

15%

1,910

AXA

3,0000

15%

2,550

KB CS Raiffeisenbank ING AXA

Komerční banka, a.s.51 Česká spořitelna, a.s.52 Raiffeisenbank, a.s53 ING bank, a.s.54 AXA bank, a.s.55

49

Charakteristika a popis produktu [online]. © Česká spořitelna a.s. [cit. 2010-4-13]. Dostupné z http://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/PRODUCT_CS_PI01_026171.XML 50

Osvobození úroků od daně [online]. © 2010 Asociace českých stavebních spořitelen [cit. 2010-4-13]. Dostupné z http://www.acss.cz/cz/prakticke/slovnik-pojmu/osvobozeni-uroku-od-dane/ 51

Sazebník KB [online]. © 2006 Komerční banka, a.s. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.sazebnikkb.cz/file/cms/cs/urokove-sazby/kb-urokove-sazby-czk.pdf?20100401 52

Oznámení o úrokových sazbách [online]. © Česká spořitelna a.s. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/urokove_sazby.pdf 53

Úrokové sazby [online]. © 2008 Raiffeisenbank [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.rb.cz/obance/urokove-sazby/#supk 54

Nechte své peníze růst [online]. © 2010 Finanční skupina ING. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.ingkonto.cz/cz/

38

Výhodou spořících účtů oproti stavebnímu spoření je, že prostředky jsou volné okamžitě, nikoli až po 5 letech u starých smluv nebo po 6 letech u nových smluv stavebního spoření. Graf č.8 – Čistá úroková míra

Pro účely této práce bude pracováno s fiktivními typy spořících účtů pro hodnoty úrokových sazeb: I. Spořící účet I. s úrokovou sazbou ve výši 0,085% p.a. II. Spořící účet II. s úrokovou sazbou ve výši 2,55% p.a. Z grafu je patrné, že výše dalších úrokových sazeb jednotlivých peněžních ústavů se pohybuje v rozpětí zvolených úrokových sazeb. Proto nebudeme uvádět všech 5 zvolených peněžních ústavů, ale pouze horní a dolní hranici sazby. Jako zajímavost bych uvedla, že klasické peněžní ústavy jako Komerční banka nebo Česká spořitelna nabízí několikanásobně nižší zhodnocení vkladů oproti novějším typům peněžních ústavů jako je AXA nebo ING, jejichž zřizovatelé a vlastníci jsou největší světové pojišťovny. I toto může být ukazatel vývoje peněžního trhu, kdy mají

55

Spořící účet od AXA bank [online]. © AXA 2009 [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.axabank.cz/Sporici-ucet?WT.mc_id=CZ-2010-034

39

pojišťovny odlišnou strategii zhodnocování peněžních prostředků oproti klasickým peněžním ústavům, a proto jsou schopny nabídnou ve svých bankách vyšší zhodnocení na spořících účtech. Graf č.9 - Výnosnost

Graf č. 10 – Výnosnost stavebního spoření a spořících účtů

40

Z grafu č. 9 vyplývá, že výnosnost stavebního spoření spoření s rostoucí délkou trvání klesá. V horizontu 20 let, je ale stavební spoření mnohonásobně vyšší než spořící účty, a proto je stavební spoření velice dobrý produkt i pro zhodnocování peněžních prostředků, a nejen z hlediska úvěrů ze stavebního spoření. Na finančním trhu sice existují ještě další finanční produkty pro zhodnocování peněz, ale ty nemají takové zajištění jako stavební spoření. Jedná se především o peněžní fondy, akcie, dividendy a dluhopisy. Na trhu cenných papírů neplatí tak jako u vkladů na účtech a na stavebním spoření, že jsou vklady ze zákona pojištěny. Pro zhodnocování není garantován pevný výnos, což někdy vede nikoli ke zhodnocení prostředků, ale dokonce ke ztrátě. Oproti tomu je výhodou, že výnosy po půl ročním trvání není nutné zdanit56. Podrobný rozbor a srovnání, kdy by byla vyhodnocena výnosnost akcií, dluhopisů nebo obligací by ale byl na další práci.

56

Investice do podílových fondů [online]. © 1998-2010 Měšec [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.mesec.cz/clanky/jak-zdanit-vynosy-z-cennych-papiru/

41

6 Diskuze Na začátku práce byla vyslovena hypotéza: Při současných úrokových sazbách spořících účtů je stavební spoření i v horizontu 20 let nejvýnosnější forma zhodnocování finančních prostředků. Tuto hypotézu můžeme na základě této práce jednoznačně potvrdit, i když v horizontu 20 let začíná být výnosnost stavebního spoření a spořících účtů srovnatelná. Stavební spoření působí na peněžním trhu v České republice od roku 1993. Během 17 let si získalo stabilní postavení a širokou povědomost u různého spektra klientů. V 90. letech se stavební spoření využívalo převážně na spoření, kdy v kombinaci se zhodnocováním vložených finančních prostředků představovalo špičku zhodnocování vkladů. Je nutné podotknout, že úrokové sazby vkladů u většiny peněžních ústavů byly řádově cca 10% p.a. Pokud tedy klienti využívali měsíční zhodnocování na těchto vkladech a následně vložili naspořenou částku na stavební spoření před koncem kalendářního roku, získali nárok na státní podporu. V pozdějších letech se stavební spoření stalo synonymem pro získání nového bydlení. První klienti dodrželi zákonnou lhůtu pro získání úvěrů, a začali úvěry ze stavebního spoření plně využívat. S nástupem využívání úvěrů opět nastal převrat ve finanční sféře, protože byly oproti stávajícím produktům peněžních ústavů nesrovnatelně levnější. V reakci na nastalou situaci začaly v rámci konkurenceschopnosti nabízet ostatní finanční ústavy nabízet úvěry mnohem levněji. Úvěry se v současnosti staly pro mnoho klientů bohužel méně dostupné, jednak z důvodu zavedení lepšího zajištění, jednak z důvodu nástupu finanční krize, a s tím související nižší platební schopnosti. Vyhradila se tak určitá skupina klientů, kteří i nyní používají stavební spoření pouze jako spořící produkt. Díky jeho dlouholetému fungování je v povědomí klientů zakotveno, že se jedná o velice výhodné zhodnocování peněžních prostředků. V rámci konkurenčního boje, ale žádná stavební spořitelna neuvádí nakolik jsou prostředky klientů skutečně zhodnoceny a jaká je skutečná výnosnost stavebního spoření. Tak jak to bylo zavedeno například u úvěrů ve formě RPSN – roční procentuální sazbě nákladů. Proto jsem se pokusila klientům stavebních spořitelen nastínit srovnání jednotlivých 42

variant spoření a porovnat je mezi sebou, a zjistit výnosnost stavebního spoření oproti spořícím účtům. Jednak jsem se zabývala maximálním využitím státní podpory, ale také pravidelným spořením s nižšími úložkami. Převážně rodiny s malými dětmi nejsou schopné plně využít nabízené státní dotace, díky své finanční situaci. Z výsledného grafického zobrazení je patrné, že výnosnost stavebního spoření postupně s délkou trvání klesá, stéle je ale mnohem výhodnější oproti klasickým spořícím účtům. Dále je patrné, že staré smlouvy stavebního spoření mají zhodnocení oproti novým smlouvám stavebního spoření vyšší výnosnost, a to v horizontu i 20 let. I když po 20 letech se výnosnost jednotlivých produktů začíná přibližovat. Jako zajímavost bych uvedla, že výnosnost nové smlouvy stavebního spoření na 6 let je 4,60% p.a., Pokud ji ale srovnáme se starou smlouvou na 13 let, která má výnosnost 4,48% p.a. je zřejmé, že nová smlouva má větší výnosnost. Nabízí se tedy otázka, zda jsou staré smlouvy skutečně vždy výhodnější než smlouvy nové. Nebo je výhodnější starou smlouvu v horizontu 12-13 let vypovědět a uzavřít smlouvu novou s nižší státní podporou, přesto s vyšším výnosem. Před platností zákona č. 423/2003 Sb., který řešil změnu státní podpory ze stávající maximální výše 4 500,-- Kč na maximální výši 3 000,-- Kč, se na konci roku 2003 masově zvýšil nárůst nově uzavřených smluv za dodržení starých podmínek. Vládní opatření, ušetřit státní zatížení snížením státní podpory na stavebním spoření, tedy nemělo předpokládaný dopad. Naopak byl státní rozpočet zatížen vyššími výdaji, díky platnosti starých smluv, na které klienti mnohdy začali spořit až v následujících letech. V době zřízení pouze zaplatili poplatek za zřízení a vedení účtu. S ohledem na skutečnost, že od posledních starých smluv uběhla již 6-ti letá lhůta, dá se pouze předpokládat, jaký vývoj ve stavebním spoření nastane, zda budou klienti nadále navyšovat stávající staré smlouvy stavebního spoření nebo uzavřou smlouvy nové. Při této volbě je také nutné zohlednit, že u stávajících starých smluv jsou peněžní prostředky kdykoli k dispozici, zatímco na nové smlouvě jsou prostředky minimálně na 6 let vázány. Doporučení z této práce tedy nelze jednoznačně určit, protože je nutné kromě výnosnosti zohlednit i další faktory a potřeby klientů. 43

7 Závěr Tato práce se zabývá různými variantami stavebního spoření. Jsou zde nasimulovány různé varianty spoření, s různou délkou doby spoření i s různou výší vkladů. Jednotlivé varianty byly následně společně vyhodnoceny a srovnány jednak mezi sebou a jednak v porovnání se spořícími účty. Spořící účty svou podstatou fungování velice připomínají princip spoření na stavebním spoření. Proto zde byla řešena otázka, zda je výhodnější ukládat své finanční prostředky na spořící účet či na stavební spoření. Závěrem této práce lze konstatovat, že stavební spoření zhodnocuje vložené peněžní prostředky mnohem efektivněji než spořící účty a to i v horizontu 20 let. Tato práce se také zabývala srovnáváním výnosnosti starých a nových smluv stavebního spoření, tj. smlouvy s využitím maximální státní podpory dle zákona č. 96/1993 Sb., ve výši 4 500,-- Kč oproti smlouvám dle zákona č. 423/2003 Sb. s maximální státní podporou ve výši 3 000,-- Kč. Srovnáváním jednotlivých variant a případových studií simulace průběhů stavebního spoření bylo v této práci podloženo, že staré smlouvy jsou mnohem výhodnější než smlouvy nové. Závěrem však nelze jednoznačně určit, zda je výhodnější prodlužovat dobu trvání na starých smlouvách navyšováním cílové částky nebo spoření vybrat, a založit novou smlouvu, protože výnosnost nových smluv v krátkodobém hledisku je vyšší než výnosnost starých smluv z dlouhodobého hlediska.

44

8 Literatura 8.1

Monografické publikace

BORKOVEC, Petr – PTÁČEK, Roman – TOMAN, Petr Základy finanční matematiky: skripta MZLU v Brně, Brno, 2001. 77 s. RADOVÁ, Jarmila – DVOŘÁK, Petr – MÁLEK, Jiří Finanční matematika pro každého: 7. aktualizované vydání, Praha: Grada Publishing, 2009. 296 s. ISBN 978-80247-3291-6 RADOVÁ, Jarmila – DVOŘÁK, Petr Finanční matematika pro každého, Praha: Grada a.s., 1993 184 s. ISBN 80-85623-27-7 SYROVÝ, Petr Financování vlastního bydlení: 5. zcela přepracované vydání Praha: Grada Publishing, 2009. 144 s. ISBN 978-80-247-2388-4 TARABA, Milan Rádce pro členy bytových družstev a vlastníky bytů: 3. přepracované vydán, Praha: Grada a.s., 2006 276 s. ISBN 80-247-0480-3

8.2

Prameny práva

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1993 částka 27, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 8, zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb. Sbírka zákonů České republiky: Ročník 1995 částka 18, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 24, zákon č. 83/1995 Sb., kterým se mění a doplňuje zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2003 částka 139, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 48, zákon č. 423/2003 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISBN 859-1449-139014-03 Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2005 částka 104, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 24, zákon č. 292/2005 Sb., kterým se mění zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-104012-05 Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2006 částka 55 Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 57, zákon č. 161/2006 Sb., kterým se mění zákon č. 326/1999 Sb., o pobytu cizinců na území České republiky a o změně některých souvisejících zákonů, ve znění pozdějších předpisů, a některé další zákony ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-055017-06

45

Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2006 částka 105, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 48, zákon č. 342/2006 Sb., kterým se mění některé zákony související s oblastí evidence obyvatel a některé další zákony ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449-105019-06 Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2009 částka 68, Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 144, zákon č. 227/2009 Sb., kterým se mění některé zákony v souvislosti s přijetím zákona o základních registrech ISSN 1211-1244, ISBN 8591449-068017-09 Sbírka zákonů České republiky: Ročník 2009 částka 87 Praha: Vydavatelství a nakladatelství MV ČR s. 104, zákon č. 281/2009 Sb., kterým se mění zákon některé zákony v souvislosti s přijetím daňového řádu ISSN 1211-1244, ISBN 859-1449087018-09 Zákon č. 96/1993 Sb., o stavebním spoření a státní podpoře a o doplnění zákona České národní rady č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění zákona České národní rady č. 35/1993 Sb., ve znění pozdějších přepisů Zákon 586/1992 Sb., o daních z příjmů, ve znění pozdějších přepisů Zákon 21/1992 Sb., o bankách, ve znění pozdějších přepisů

8.3

Elektronické zdroje

HYPO stavební spořitelna [online]. © 2000-2010 Portál českého stavebnictví [cit. 20104-13]. Dostupné z: http://www.ceskestavebnictvi.cz/odkazy.html?k=87 Charakteristika a popis produktu [online]. © Česká spořitelna a.s. [cit. 2010-4-13]. Dostupné z http://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/PRODUCT_CS_PI01_026171.XML Charakteristika spořícího konta [online]. © 2006 Komerční banka, a.s.[cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.kb.cz/cs/seg/seg1/products/kb_saving_account.shtml Nechte své peníze růst [online]. © 2010 Finanční skupina ING. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.ingkonto.cz/cz/ Osvobození úroků od daně [online]. © 2010 Asociace českých stavebních spořitelen [cit. 2010-4-13]. Dostupné z http://www.acss.cz/cz/prakticke/slovnikpojmu/osvobozeni-uroku-od-dane/ Oznámení o úrokových sazbách [online]. © Česká spořitelna a.s. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.csas.cz/banka/content/inet/internet/cs/urokove_sazby.pdf

46

Pojištění vkladů [online]. © 2003-2010 Česká národní banka [cit. 2010-4-6]. Dostupné z:http://www.cnb.cz/cs/dohled_financni_trh/vykon_dohledu/postaveni_dohledu/uverov e_instituce/pojisteni_vkladu.html Sazebník KB [online]. © 2006 Komerční banka, a.s.[cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.sazebnik-kb.cz/file/cms/cs/urokove-sazby/kb-urokove-sazbyczk.pdf?20100401 Sazebník úhrad [online]. © 2009 ČMSS [cit. 2010-1-8], Dostupné z: http://www.cmss.cz/cs/produkty/stavebni-sporeni/uvod.html Sazebníky [online] © 2008 - 2009 Modrá pyramida stavební spořitelna, a.s [cit. 2010-18], Dostupné z: http://www.modrapyramida.cz/sazebniky/sluzby-pro-obcany/ Sazebník úhrad [online] Copyright © Raiffeisen stavební spořitelna a.s. [cit. 2010-1-8] Dostupné z: http://www.rsts.cz/dokumenty-a-formulare/dokumenty-a-sazebniky/ Sazebník úhrad [online] Copyright © Stavební spořitelna České spořitelny, a.s. [cit. 2010-1-8] Dostupné z: http://www.burinka.cz/cs/obchodni_podminky/sazebnik_uhrad/sazebnik-fyzicke.shtml Sazebník úhrad [online] © 2008 Wüstenrot - stavební spořitelna, a.s. [cit. 2010-1-8] . Dostupné z:http://www.wuestenrot.cz/cz/cz/produkty/stavebni-sporeni/zakladniinformace/sazebnik/sazebnik-uhrad-za-poskytovane-sluzby-platny-od-1_1_2010/ SKOLEK, Tomáš. Úvod do problematiky stavebního spoření [online]. © 20002009 [cit. 2009-12-28]. Dostupné z: http://www.finance.cz/zpravy/finance/179928/ Spořící účet od AXA bank [online]. © AXA 2009 [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.axabank.cz/Sporici-ucet?WT.mc_id=CZ-2010-034 Spořící účet ING konto [online]. © 2010 Finanční skupina ING. [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.ingkonto.cz/cz/o-ing-kontu/ URBAN, Michael Stavební spoření, © 2009 MEDIAPOL News, s.r.o.,/Copy security – STYGA Corporate, s.r.o. [cit. 2010-1-7]. Dostupné z: http://www.zfpurban.cz/stavebni-sporeni.php Úrokové sazby [online]. © 2008 Raiffeisenbank [cit. 2010-4-7]. Dostupné z http://www.rb.cz/o-bance/urokove-sazby/#supk Úroky z úvěru jako nezdanitelná částka [online]. © 2000-2010 Finance media a.s. [cit. 2010-4-13]. Dostupné z: http://www.finance.cz/financovani-bydleni/dotace/odpocet/ Wikipedie otevřená encyklopedie[online]. © 2004-2009, poslední aktualizace 13.12.2009 [cit. 2009-12-28]. Dostupné z: http://cs.wikipedia.org/wiki/Anal%C3%BDza 47

ZÁMEČNÍK, Petr Magické hodnotící číslo, © 2006 - 2009 Fincentrum Media s.r.o., IBC ISSN 1802-5900 [cit. 2010-1-7]. Dostupné z: http://www.hypoindex.cz/clanky/uver-ze-stavebniho-sporeni-planujte-hodne-dopredu/ ZÁMEČNÍK, Petr Stavební spoření [online]. © 2006-2009 [cit. 2010-1-7], ISSN 18025900. Dostupné z http://www.hypoindex.cz/clanky/chcete-nasporit-na-uver-pripravtesi-penezenku/

8.1

Zahraniční zdroje

EEKHOFF, Johann Wohnungspolitik, Tübingen: J.C.B. Mohr, 2002 232 s. ISBN-10: 3161477448, ISBN-13: 978-3161477447 UNKNOWN Bausparen 2008: Zahlen, Daten, Fakten, Berlin: Haufe, 2008 48 s. EAN: 9783448086829, ISBN: 3448086827 Wikipedie die freie Enzyklopädie[online]. © 2000-2009, [cit. 2010-1-7]. Erschwinglich: http://de.wikipedia.org/wiki/Bausparkasse

48

9 Přílohy Příloha č. 1 – Smlouva - Modrá pyramida stavební spořitelna

49

Příloha č. 2 – Smlouva - Wüstenrot stavební spořitelna

50

Příloha č. 3 – Smlouva - Stavební spořitelna České spořitelny

51

Příloha č. 4 – Smlouva – Raiffeisen stavební spořitelna

52

Příloha č. 5 – Smlouva – Českomoravská stavební spořitelna

53

54

Příloha č. 6 – Všeobecné obchodní podmínky stavebního spoření - Modrá pyramida stavební spořitelna

55

56

57

58

Příloha č. 7 – Všeobecné obchodní podmínky stavebního spoření - Wüstenrot stavební spořitelna

59

60

61

VYHODNOCENÍ VÝNOSNOSTI STAVEBNÍHO SPOŘENÍ V ZÁVISLOSTI NA VYBRANÝCH FAKTORECH

Recommend Documents