Volledig Prospectus December 2011
R.C.S.: Nr. B 57.138 – BTW-nr.: LU21661073 Vennootschap met Veranderlijk Kapitaal – Luxemburg De inschrijvingen zijn enkel geldig wanneer ze gedaan worden op basis van de van kracht zijnde prospectus vergezeld van het laatste jaarverslag alsook van het laatste halfjaarlijks verslag, indien dit van recentere datum is. Niemand mag andere inlichtingen betreffende de beleggingsvennootschap verstrekken, dan deze welke in dit prospectus voorkomen.
KBL EPB Fund
INHOUDSOPGAVE
INLEIDING .........................................................................................................................................4 BELEGGINGSBELEID EN DOELSTELLINGEN............................................................................................6 KBL EPB FUND -FLEXIBLE 25/75.................................................................................................................................................... 7 KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50................................................................................................................................................... 8 KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION .......................................................................................................................................... 9 KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO................................................................................................................................ 11 KBL EPB FUND - FLAGSHIP........................................................................................................................................................... 11
INVESTERINGSBEPERKINGEN ..............................................................................................................13 FINANCIËLE TECHNIEKEN EN INSTRUMENTEN ........................................................................................19 UITKERINGSBELEID ............................................................................................................................23 BEHEERSMAATSCHAPPIJ ....................................................................................................................24 INTELLECTUEEL BEHEER ....................................................................................................................26 DISTRIBUTIE-AGENT ...........................................................................................................................27 UITGIFTE VAN AANDELEN ENPROCEDURE VOOR INSCHRIJVING EN BETALING ............................................28 WEDERINKOOP VAN AANDELEN ...........................................................................................................31 CONVERSIE VAN AANDELEN ................................................................................................................33 BELASTING .......................................................................................................................................35 Belasting van de SICAV....................................................................................................................................................................... 35 Belasting van de aandeelhouders........................................................................................................................................................ 35
KOSTEN EN LASTEN ...........................................................................................................................36 ALGEMENE INLICHTINGEN ...................................................................................................................37 De SICAV.............................................................................................................................................................................................. 37 De Aandelen.......................................................................................................................................................................................... 37 Opheffing van de SICAV...................................................................................................................................................................... 38 Inbreng van een compartiment van de SICAV in een ander compartiment van de SICAV of in een andere entiteit zoals hierna beschreven. 39 Netto-inventariswaarde........................................................................................................................................................................ 40 Tijdelijke Opschorting van de Waardeberekening van het Nettovermogen .................................................................................... 41 Algemene Vergaderingen .................................................................................................................................................................... 42 Beheersverslag, Jaarlijkse en Halfjaarlijkse Rekeningen ................................................................................................................. 42 Depothoudende Bank en Uitbetalende Instelling............................................................................................................................... 43 Beschikbare documenten ..................................................................................................................................................................... 43
-2-
KBL EPB Fund
KBL EPB FUND Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal
RAAD VAN BESTUUR Wouter GESQUIERE
Administrateur, Kredietrust Luxembourg S.A. 11, rue Aldringen, L-2960 Luxemburg
Rafik FISCHER
Directeur, KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg
Serge D'ORAZIO
Sous-Directeur, KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg
MAATSCHAPPELIJKE ZETEL 11, rue Aldringen, L-1118 Luxemburg PROMOTOR KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg DOMICILIËRINGSAGENT, OVERDRACHTS-, ADMINISTRATIEF EN REGISTRATIE-AGENT KREDIETRUST Luxembourg S.A., 11, rue Aldringen, L-2960 Luxemburg DEPOTHOUDENDE BANK, UITBETALENDE INSTELLING EN DISTRIBUTEUR KBL European Private Bankers, 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg BEHEERSMAATSCHAPPIJ KREDIETRUST Luxembourg S.A., 11, rue Aldringen, L-2960 Luxemburg BEDRIJFSREVISOR DELOITTE S.A., 506, rue de Neudorf, L-2220 Luxemburg VERTEGENWOORDIGER EN BETAALAGENT IN ZWITSERLAND KBL (Switzerland) Ltd., 7, boulevard Georges-Favon, CH-1211 Genève 11 CENTRAAL CORRESPONDENT IN FRANKRIJK CM-CIC SECURITIES S.A., 6, avenue de Provence F-75009 Parijs VERTEGENWOORDIGER EN BETAALAGENT IN NEDERLAND Theodoor Gilissen Bankiers N.V., Nieuwe Doelenstraat 12-14, 1012 CP ; Postbus 567 1000 AN Amsterdam VERTEGENWOORDIGER EN BETAALAGENT IN DUITSLAND Merck Finck & Co., Pacellistrasse 16, D-80333 München FINANCIËLE DIENST IN BELGIË Puilaetco Private Bankers S.A., Hermann Debrouxlaan 46, B-1160 Brussel
-3-
KBL EPB Fund
INLEIDING KBL EPB FUND (de "SICAV") is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, opgericht overeenkomstig de wet van 17 december 2010 (de "Wet") betreffende de "Instellingen voor Collectieve Belegging "ICB"). De SICAV staat ingeschreven op de lijst van instellingen voor collectieve belegging, in overeenstemming met Deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. Deze inschrijving vereist evenwel niet dat een Luxemburgse overheidsinstelling de geschiktheid of de juistheid van deze prospectus, noch de door de SICAV beheerde effectenportefeuille goedkeurt of afkeurt. Iedere tegengestelde verklaring zal als niet toegelaten of onwettelijk worden beschouwd. De Raad van Bestuur neemt de verantwoordelijkheid op zich voor de juistheid van de informatie die in deze Prospectus wordt verstrekt. Elke informatie of verklaring die niet in deze Prospectus of in de verslagen, die er een integrerend deel van uitmaken, vermeld wordt, moet als niet toegelaten en bijgevolg als onbetrouwbaar beschouwd worden. Noch de overhandiging van deze Prospectus, noch de aanbieding, de uitgifte of de verkoop van aandelen van de SICAV houden de bevestiging in dat de informatie die in deze Prospectus verstrekt wordt, te allen tijde na de verschijningsdatum van deze Prospectus juist zal zijn. Om rekening te houden met belangrijke veranderingen, met name wanneer er andere compartimenten worden toegevoegd, zal deze Prospectus te gepasten tijde bijgewerkt worden. Daarom wordt mogelijke inschrijvers aangeraden, bij de SICAV na te vragen of deze nog een recentere Prospectus gepubliceerd heeft. Men raadt de mogelijke inschrijvers en kopers van de SICAV aan, persoonlijk inlichtingen in te winnen over mogelijke juridische en fiscale gevolgen en over elke beperking of controlebepaling inzake deviezen, waartoe de inschrijvingen, de aankoop, het bezit, de wederinkoop, de omzetting of de overdracht van aandelen van de SICAV aanleiding kunnen geven, krachtens de geldende wetten in het land van herkomst van deze personen of in het land waar ze hun verblijfplaats of domicilie hebben. Elke verwijzing in dit Prospectus naar de term EUR betreft de eenheidsmunt die op 1 januari 1999 is ingevoerd in de Staten die deel uitmaken van de Europese Economische en Monetaire Unie. De doelstelling van de SICAV is haar aandeelhouders de mogelijkheid te bieden te investeren in een beleggingsinstrument dat gericht is op de valorisatie van de kapitalen die zijn belegd in ICBE's, ICB's en overige roerende waarden. De SICAV biedt de beleggers de keus tussen verschillende compartimenten, die elk een ander beleggingsdoel hebben. Elk compartiment vormt een afzonderlijke hoeveelheid tegoeden. De SICAV is derhalve een vennootschap met meerdere compartimenten. De SICAV, een maatschappij met meerdere compartimenten, vormt één enkele juridische eenheid. In afwijking van artikel 2093 van het burgerlijk wetboek en overeenkomstig artikel 181 van de Wet, staan de activa van een bepaald compartiment slechts borg voor schulden, verbintenissen en verplichtingen die betrekking hebben op dit compartiment. In de relaties tussen de aandeelhouders onderling wordt ieder compartiment als een aparte eenheid beschouwd. Ten aanzien van de derden, en in het bijzonder de crediteuren van de SICAV, is ieder compartiment uitsluitend gehouden aan de schulden die aan dit compartiment zijn toegeschreven.
-4-
KBL EPB Fund
De SICAV biedt momenteel de volgende compartimenten: KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75 KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO KBL EPB FUND - FLAGSHIP De Raad van Bestuur kan op ieder moment besluiten, overeenkomstig de statuten, aandelen uit te geven die behoren tot andere compartimenten, met andere beleggingsdoeleinden dan die van de reeds bestaande compartimenten. Wanneer aldus nieuwe compartimenten gecreëerd zijn, zal dit Prospectus bijgewerkt moeten worden met gedetailleerde informatie over deze nieuwe compartimenten. Het kapitaal van de SICAV zal op elk ogenblik gelijk zijn aan het totaal van de netto-activa van alle compartimenten samen. De persoonlijke gegevens van de inschrijver en/of de distributeur worden behandeld door KBL European Private Bankers S.A., Kredietrust Luxembourg S.A. en door European Fund Administration S.A. (“ EFA ”) zodat deze belast kunnen worden met het administratieve en commerciële beheer van de SICAV, zorg kunnen dragen voor de correcte verwerking van de verrichtingen overeenkomstig de voorschriften in het Prospectus en de contracten van dienstverleners, de ontvangen betalingen correct kunnen boeken, de correcte betaling van de overeengekomen commissies kunnen verzorgen, zorg kunnen dragen voor het goede verloop van de algemene vergaderingen en, in voorkomend geval, de aandeelhouderscertificaten kunnen opstellen. De inschrijver of de distributeur genieten van een toegangsrecht tot de gegevens die hem betreffen teneinde deze te kunnen wijzigen, rectificeren of bijwerken.
-5-
KBL EPB Fund BELEGGINGSBELEID EN DOELSTELLINGEN De statuten verlenen de Raad van Bestuur de bevoegdheid het beleggingsbeleid te bepalen voor elk compartiment van het vennootschapsvermogen. De voornaamste doelstelling van de SICAV is een zo hoog mogelijk rendement van de geïnvesteerde kapitalen na te streven, waarbij zij het principe van de risicospreiding respecteert. Gezien het beleggingsbeleid van de verschillende compartimenten, is de portefeuille van deze compartimenten onderhevig aan de schommelingen van de effectenmarkt en de risico’s die zijn verbonden aan elke belegging. De koers van de aandelen kan derhalve fluctueren, en de SICAV kan niet waarborgen dat de doelstellingen gehaald worden. De historische prestaties van de verschillende compartimenten kunnen worden geraadpleegd in het vereenvoudigd Prospectus. WAARSCHUWING: Ieder compartiment kan financiële technieken en instrumenten gebruiken binnen de grenzen beschreven in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten”. De verplichtingen die uit deze verrichtingen voortkomen mogen op geen enkel moment de waarde van het netto-actief van het betreffende compartiment overtreffen. Wat de beleggingen in ICB's betreft, zullen de gekozen investeringen worden verricht in instellingen voor collectieve belegging en vennootschappen die in het verleden uitstekende resultaten moeten hebben laten zien en die worden beheerd of geadviseerd door beheerders of adviseurs met een goede reputatie en die gebruik maken van de diensten van een eersteklas depothoudende bank en bedrijfsrevisor. Ondanks de strikte procedure die wordt toegepast bij de selectie van of het toezicht op de fondsen waarin de activa van de SICAV worden belegd, kan er in geen enkel geval gegarandeerd worden dat de informatie omtrent de prestaties in het verleden een indicatie zullen zijn voor de wijze waarop de beleggingen zich in de toekomst zullen ontwikkelen (in termen van rentabiliteit en correlatie). Ieder compartiment kan futures op roerende waarden en op beursindexen verhandelen, alsmede warrants op indexen of aandelenkorven die verhandeld worden op een gereglementeerde markt die regelmatig functioneert, erkend en geopend is voor het publiek of op onderhandse markten. Bovendien is het mogelijk, met de koop en/of verkoop van call- of put-opties op roerende waarden en indexen, die verhandeld worden op gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek opengestelde beurs of op onderhandse markten, de exposure aan de overeenkomstige roerende waarde of op de overeenkomstige beurs de vergroten. De SICAV kan tevens termijncontracten, swaps en valuta-opties kopen of verkopen met als doel de posities in valuta anders dan de referentie-munt van het betreffende compartiment te verhogen of af te dekken. Het gebruik van afgeleide producten kan gunstig zijn. De SICAV zal er altijd gebruik van maken vanuit het principe van een voorzichtig en efficiënt beheer van de compartimenten. De afgeleide producten kunnen daarentegen ook risico’s met zich meebrengen die van een andere aard zijn, en in bepaalde gevallen zelfs groter zijn dan de risico’s die aan traditionele beleggingen verbonden zijn. Het betreft hierbij: -
het marktrisico dat op alle soorten beleggingen van toepassing is, aangezien voor het gebruik van afgeleide producten niet alleen een goed begrip van de basisinstrumenten noodzakelijk is, maar ook van de afgeleide producten zelf, zonder dat daarom meteen de mogelijkheid biedt om de prestatie van de afgeleide producten onder alle mogelijke marktomstandigheden te kunnen onderzoeken;
-6-
KBL EPB Fund
-
het kredietrisico, als een andere ontvangende partij van het afgeleide product niet de bepalingen uit het contract van het afgeleide product in achting neemt. Het kredietrisico van afgeleide producten die op een beurs verhandeld worden is over het algemeen kleiner dan het risico dat betrekking heeft op afgeleide producten die onderhands verhandeld worden, aangezien het ‘office de compensation’ (vereffeningskantoor), dat optreedt in zijn hoedanigheid van emittent of tegenpartij, voor elk op de beurs verhandeld afgeleid product de prestatiewaarborg op zich neemt. Om het globale risico op verlies te beperken, wordt deze waarborg ondersteunt door een systeem van dagelijkse betaling (d.w.z. dekkingseisen), dat wordt onderhouden door het vereffingskantoor. Er bestaat geen enkele vergelijkbare waarborg van het ‘office de compensation (vereffeningskantoor) voor onderhands verhandelde afgeleide producten en de SICAV dient de solvabiliteit van elke tegenpartij van een onderhands verhandeld afgeleid product in aanmerking te nemen bij de afweging van het potentiële kredietrisico;
-
liquiditeitsrisico’s, aangezien bepaalde instrumenten moeilijk te kopen of verkopen zijn. Als de transacties van afgeleide producten bijzonder omvangrijk zijn, of als de overeenkomstige markt illiquide is (zoals het geval is voor veel afgeleide producten die onderhands verhandeld worden), kunnen de transacties niet plaatsvinden of kan er geen positie ingenomen worden tegen een gunstige koers;
-
het risico van vaststelling van de koers of de waardering van de afgeleide producten, evenals:
-
het risico dat voortkomt uit de onvolledige correlatie tussen de afgeleide producten en hun onderliggende activa, rentevoeten en indexen. Een groot aantal afgeleide producten zijn complex en worden vaak subjectief beoordeeld. Onjuiste waarderingen kunnen hogere stortingen van ‘margin calls’ aan de tegenpartijen of een waardeverlies voor de SICAV met zich meebrengen. De afgeleide producten verhouden zich niet altijd direct met of parallel aan de waarde van de activa, de rentevoeten of de indexen waarvan ze zijn afgeleid. Daarom is het gebruik van afgeleide producten niet altijd een efficiënte manier om de doelstelling op beleggingsgebied van de maatschappij te bereiken en kan het soms zelfs het tegenovergestelde effect hebben;
-
het risico van de tegenpartij. Dit risico van de tegenpartij kan, voor elk compartiment, niet meer dan 10% van de netto-activa bedragen indien de tegenpartij een kredietinstelling is zoals hierna omschreven in Sectie I, punt 2) van het hoofdstuk "Investeringbeperkingen" hierna of niet meer dan 5% van de netto-activa in de andere gevallen.
KBL EPB FUND -FLEXIBLE 25/75 De term "flexibel", in de naam van het compartiment, weerspiegelt de flexibiliteit op het niveau van de allocaties (binnen de hierna beschreven limieten) ten opzichte de gemiddelde allocatie die wordt weergegeven door de term "25-75". Dit compartiment belegt de tegoeden zonder beperking voor wat betreft economische sectoren of geografische regio's. Het compartiment belegt, rechtstreeks of via aandelen of deelbewijzen in ICBE's, die zijn toegelaten in overeenstemming met de richtlijn 2009/65/EG, en/of andere ICB's waarin is rekening gehouden met de voorschriften in artikel 41(1) e) van de Wet, waarbij een basisgedeelte in aandelen wordt aangehouden van minimaal 10% en maximaal 40% van de nettoactiva. Dit basisgedeelte is bestemd om te kunnen profiteren van iedere mogelijkheid die er wordt geboden in verband met de fluctuaties op de aandelenmarkten. Het compartiment belegt, rechtstreeks of via aandelen of deelbewijzen in ICBE's en/of in andere ICB's, in overeenstemming met de richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB's waarin is rekening gehouden met de voorschriften in artikel 41(1) e) van de Wet, volgens een gemiddelde allocatie, 25% van de nettoactiva in aandelen en 75% van de nettoactiva in renteproducten en liquiditeiten (de liquiditeiten vertegenwoordigen maximaal 10% van de nettoactiva). Deze allocatie van de activa dient te worden beschouwd als een gemiddelde. Via het hiervoor genoemde basisgedeelte aan aandelen kan deze allocatie namelijk variëren van 10% van de nettoactiva in aandelen en 90% in renteproducten en liquiditeiten tot 40% van de -7-
KBL EPB Fund nettoactiva in aandelen en 60% van de nettoactiva in renteproducten en liquiditeiten. Onder renteproducten dient men onder andere te verstaan: obligaties, geldmarktinstrumenten en gestructureerde prodcucten op basis van renteproducten. De beleggingen in aandelen of deelbewijzen in ICB's anders dan de ICBE's mogen in geen geval meer dan 30% van de nettoactiva uitmaken. Dit compartiment kan, zoals nader aangegeven in het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen", Sectie II, Punt 1, tevens tot 10% van de nettoactiva beleggen in alternatieve beleggingen (open hedgefondsen, genoteerde gesloten hedgefondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in dakfondsen, in dakfondsen van hedgefondsen, in Private Equity-fondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in open onroerendgoedfondsen, enz.). Het gedeelte aan nettoactiva van het compartiment dat is belegd in aandelen of deelbewijzen van ICBE's die zijn erkend overeenkomstig de richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB's die de voorschriften in artikel 41 (1) e) van de Wet respecteren en waarbij inbegrepen doel-ICB's in het kader van de limiet van 10% die is voorzien in het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen", Sectie II, Punt 1), zal op ieder moment tenminste 51% van de nettoactiva van het compartiment bedragen. In het kader van een efficiënt beheer, kan dit compartiment tevens bijkomend afgeleide producten inzetten, binnen de beperkingen die zijn beschreven in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten” en in overeenstemming met het hoofdstuk “Investeringsbeperkingen” hierna. De referentiemunt van het compartiment is uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel van de doorsnee belegger: Het compartiment is bestemd voor voorzichtige beleggers, die als belangrijkste prioriteit hebben de bescherming van de nominale waarde van het kapitaal dat is belegd middels een investering in eersteklas internationale obligaties, en die tegelijkertijd willen profiteren van het extra groeipotentieel dat wordt geboden door het zeer beperkte percentage dat is toegekend aan de internationale beurzen. De beleggers zijn zich bewust van het feit dat de rendementsvooruitzichten met deze strategie op de lange termijn minder hoog zijn dan voor strategieën waarbij het aandelengedeelte hoger is, maar dat daarentegen het risiconiveau lager is. Deze belegging biedt een gemiddeld risiconiveau en impliceert dientengevolge een beleggingshorizon van minimaal 2 jaar. KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 De term "flexibel", in de naam van het compartiment, weerspiegelt de flexibiliteit op het niveau van de allocaties (binnen de hierna beschreven limieten) ten opzichte de gemiddelde allocatie die wordt weergegeven door de term "50-50". Dit compartiment belegt de tegoeden zonder beperking voor wat betreft economische sectoren of geografische regio's. Het compartiment belegt, rechtstreeks of via aandelen of deelbewijzen in ICBE's, die zijn toegelaten in overeenstemming met de richtlijn 2009/65/EG , en/of andere ICB's waarin is rekening gehouden met de voorschriften in artikel 41(1) e) van de Wet, waarbij een spilwaarde wordt aangehouden van minimaal 25% en maximaal 75% van de nettoactiva. Deze spilwaarde is bestemd om te kunnen profiteren van iedere mogelijkheid die er wordt geboden in verband met de fluctuaties op de aandelenmarkten. Het compartiment belegt, rechtstreeks of via aandelen of deelbewijzen in ICBE's of in andere ICB's, in overeenstemming met de richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB's waarin is rekening gehouden met de voorschriften in artikel 41(1) e) van de Wet, volgens een gemiddelde allocatie, 50% van de nettoactiva in -8-
KBL EPB Fund aandelen en 50% van de nettoactiva in renteproducten en liquiditeiten (de liquiditeiten vertegenwoordigen maximaal 10% van de nettoactiva). Deze allocatie van de activa dient te worden beschouwd als een gemiddelde. Via het hiervoor genoemde basisgedeelte aan aandelen kan deze allocatie namelijk variëren van 25% van de nettoactiva in aandelen en 75% in renteproducten en liquiditeiten tot 75% van de nettoactiva in aandelen en 25% van de nettoactiva in renteproducten en liquiditeiten. Onder renteproducten dient men onder andere te verstaan: obligaties, geldmarktinstrumenten en gestructureerde producten op basis van renteproducten. De beleggingen in aandelen of deelbewijzen in ICB's anders dan de ICBE's hierboven, mogen in geen geval meer dan 30% van de nettoactiva uitmaken. Dit compartiment kan, zoals nader aangegeven in het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen", Sectie II, Punt 1, tevens tot 10% van de nettoactiva beleggen in alternatieve beleggingen (open hedgefondsen, genoteerde gesloten hedgefondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in dakfondsen, in dakfondsen van hedgefondsen, in Private Equity-fondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in open onroerendgoedfondsen, enz.). Het gedeelte aan nettoactiva van het compartiment dat is belegd in aandelen of deelbewijzen van ICBE's die zijn erkend overeenkomstig de richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB's die de voorschriften in artikel 41 (1) e) van de Wet respecteren en waarbij inbegrepen doel-ICB's in het kader van de limiet van 10% die is voorzien in het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen", Sectie II, Punt 1), zal op ieder moment tenminste 51% van de nettoactiva van het compartiment bedragen. In het kader van een efficiënt beheer, kan dit compartiment tevens bijkomend afgeleide producten inzetten, binnen de beperkingen die zijn beschreven in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten” en in overeenstemming met het hoofdstuk “Investeringsbeperkingen” hierna. De referentiemunt van het compartiment is uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel van de doorsnee belegger: Dit compartiment is bestemd voor dynamische beleggers. Hun prioriteit is een waardevermeerdering van hun kapitaal op de lange termijn te behalen door middel van het optimaal samenstellen van een internationaal gediversifieerde portefeuille. Het risiconiveau is hoger dan bij strategieën waarin het gedeelte in aandelen kleiner is maar de rendementsvooruitzichten zijn daarentegen hoger op de lange termijn. Deze belegging biedt een hoog risiconiveau en impliceert dientengevolge een beleggingshorizon van minimaal 4 jaar. KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION Dit compartiment belegt voornamelijk, rechtstreeks of via aandelen of deelbewijzen in ICBE's die zijn erkend overeenkomstig de richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB's die de bepalingen van artikel 41 (1) e) van de Wet naleeft, in alle soorten obligaties (zoals Inflation linked bonds, corporate bonds, convertible bonds, high-yield bonds, …) en gelijkaardige instrumenten uitgegeven in een valuta die vrij converteerbaar is door de publiekrechtelijke of private emittenten die zijn gevestigd, of het merendeel van hun activiteiten uitoefenen, in een ontwikkeld of opkomend land, volgens wegingen die afhangen van vooruitlopende indicatoren inzake de positionering in het kader van de ontwikkeling van de economische cyclus. Het compartiment zal waken over een toereikende en behoorlijke spreiding tussen de verschillende obligatiesegmenten.
-9-
KBL EPB Fund Het obligatiesegment convertible bonds zal nooit meer dan 10% van de nettoactiva van het compartiment kunnen vertegenwoordigen. De opkomende landen zijn Staten die zich in een fase van economische ontwikkeling bevinden maar die echter nog niet het stadium hebben bereikt van de ontwikkelde economieën, zoals die van de WestEuropese Staten, Noord-Amerika of Japan. De opkomende landen die op dit moment geschikt zijn voor beleggingen in obligaties, bevinden zich in Azië, Oost-Europa en Zuid-Amerika alsmede in de mediterrane regio en omvatten met name, maar niet uitsluitend, Argentinië, Bangladesh, Brazilië, Bulgarije, China, Kroatië, Colombia, de Tsjechische Republiek, Egypte, Ghana, Hongarije, India, Indonesië, Maleisië, Mexico, Marokko, Pakistan, Peru, Nigeria, Polen, Roemenië, Rusland, Saoedi-Arabië, Slowakije, Slovenië, Zuid-Afrika, Zuid-Korea, Taiwan, Thailand, de Filippijnen, Turkije, de Oekraïne en Vietnam. De lijst van Staten die als opkomend land zijn gekwalificeerd kan aan wijzigingen onderhevig zijn. Teneinde de waarde van de niet geïnvesteerde activa van het compartiment te waarborgen zoals beschreven in de eerste alinea, kan het compartiment, in bijkomende mate, tevens beleggen in geldmarktinstrumenten, deposito's en van de geldmarkt en deposito's afgeleide instrumenten. Om te kunnen profiteren van alle marktomstandigheden, zal het compartiment toegestaan zijn te beleggen in alle soorten roerende waarden en/of aandelen of deelbewijzen van ICB's overeenkomstig het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen" hierna. In het kader van een efficiënt beheer en/of dekking, kan dit compartiment tevens bijkomend afgeleide producten inzetten, binnen de beperkingen die zijn beschreven in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten” en overeenkomstig het hoofdstuk “Investeringsbeperkingen” hierna. De referentiemunt van het compartiment is uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel van de belegger Dit compartiment is bestemd voor beleggers die een deel van hun roerende tegoeden wensen te beleggen in een gediversifieerde obligatieportefeuille, die is gepositioneerd in verschillende segmenten van de obligatiemarkt (bedrijfsobligaties, inflatiegebonden obligaties, obligaties uit opkomende landen…) en waarvan de allocatie zal variëren afhankelijk van de economische cyclus. Het risiconiveau is hoger dan bij de traditionele Staatsobligaties, maar de rendementsvooruitzichten op de lange termijn zijn hoger. Deze belegging biedt een gemiddeld risiconiveau en impliceert dientengevolge een aanbevolen beleggingshorizon van minimaal 4 à 5 jaar. De mogelijkheid om in dit compartiment te beleggen hangt af van de persoonlijke situatie van elke belegger, en met name van zijn persoonlijke vermogen, zijn behoeften en de hierboven genoemde beleggingsduur. Geadviseerd wordt om beleggingen voldoende te spreiden zodat deze niet uitsluitend worden blootgesteld aan de risico's van slechts één ICBE. Een belegger dient zelf het risico van een dergelijke belegging te analyseren en zijn eigen mening te vormen. Hij laat zich hierbij zonodig adviseren door in deze materie gespecialiseerde adviseurs, met name om na te gaan of de belegging aansluit op zijn financiële situatie.
- 10 -
KBL EPB Fund
KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO Dit compartiment belegt de tegoeden in verschillende roerende waarden, waaronder zowel obligaties en/of aandelen zonder beperkingen voor wat betreft de economische sector of de geografische oorsprong. De beleggingen in aandelen zullen maximaal 25% van de nettoactiva van het compartiment mogen bedragen. In het kader van een efficiënt beheer, kan dit compartiment tevens bijkomend afgeleide producten inzetten, binnen de beperkingen die zijn beschreven in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten” en in overeenstemming met het hoofdstuk “Investeringsbeperkingen” hierna. Dit compartiment kan, zoals nader aangegeven in het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen", Sectie II, Punt 1, tevens tot 10% van de nettoactiva beleggen in alternatieve beleggingen (open hedgefondsen, genoteerde gesloten hedgefondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in dakfondsen, in dakfondsen van hedgefondsen, in Private Equity-fondsen waarin de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en artikel 2 van het Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet worden nageleefd, in open onroerendgoedfondsen, enz.). De referentiemunt van het compartiment is uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel van de doorsnee belegger: Het compartiment is bestemd voor voorzichtige beleggers, die als belangrijkste prioriteit hebben de bescherming van de nominale waarde van het kapitaal dat is belegd middels een investering in eersteklas internationale obligaties, en die tegelijkertijd willen profiteren van het extra groeipotentieel dat wordt geboden door het zeer beperkte percentage dat is toegekend aan de internationale beurzen. De beleggers zijn zich bewust van het feit dat de rendementsvooruitzichten met deze strategie op de lange termijn minder hoog zijn dan voor strategieën waarbij het aandelengedeelte hoger is, maar dat daarentegen het risiconiveau lager is. KBL EPB FUND - FLAGSHIP De beleggingsdoelstelling van het compartiment is het realiseren van vermogensgroei over een lange termijn middels een gemengd, flexibel en niet-geïndexeerd beheer, waarbij de prioriteit wordt gegeven aan een brede spreiding van de risico's. Het Compartiment realiseert deze doelstelling door de activa hoofdzakelijk te beleggen in aandelen of deelbewijzen uitgegeven door ICBE's en/of andere ICB's (ETF's inbegrepen) waarvan het beleggingsbeleid is te investeren in effecten, schuldbewijzen en geldmarktinstrumenten of waarvan de portefeuille is samengesteld uit dergelijke waarden. De activa van het compartiment zullen worden toegewezen op basis van de overtuigingen van de beheerder met betrekking tot de markten, het economische klimaat, de marktopportuniteiten, enz., en dit zonder enige beperking of voorbehoud voor wat betreft de geografische, industriële of sectorale spreiding, noch voor wat betreft de strategie voor het beheer van de ICBE's en/of ICB's waarin het compartiment belegt. Het compartiment belegt maximaal 70% van de nettoactiva rechtstreeks in aandelen en aandelen of deelbewijzen in ICB's en/of andere ICB's, waarvan het beleggingsbeleid erop gericht is voor minimaal 75% van de nettoactiva te zijn blootgesteld aan aandelen (ICB's met de zogenoemde "long-only"-strategie). Afhankelijk van de voorwaarden en vooruitzichten die door de markten worden geboden, zal het compartiment tot 100% van de nettoactiva kunnen beleggen in liquiditeiten, bankdeposito's,
- 11 -
KBL EPB Fund geldmarktinstrumenten, ICB's en andere ICB's die zijn belegd in bankdeposito's en/of instrumenten van de bankmarkt, echter de liquiditeiten alleen zullen van bijkomende aard blijven. Het compartiment zal tevens, met het oog op een dekking en/of een efficiënt beheer, gebruik kunnen maken van afgeleide instrumenten en producten ,binnen de in het hoofdstuk "Financiële Technieken en Instrumenten" voorziene grenzen en in overeenstemming met het hoofdstuk "Investeringsbeperkingen." De referentiemunt van het compartiment is uitgedrukt in EUR. Risicoprofiel van de doorsnee belegger Het beleggingsbeleid van het compartiment is geschikt voor beleggers die geïnteresseerd zijn in de financiële markten en die streven naar een groei van het kapitaal op de lange termijn. De belegger dient bereid te zijn aanzienlijke risico's te aanvaarden ten gevolge van schommelingen van de beurskeurzen, de kredietrisico's, de renterisico's, de risico's verbonden aan het gebruik van derivaten, valutarisico's, enz. afhankelijk van het aandeel hiervan in de activa. Dit compartiment is bestemd voor beleggers met een beleggingshorizon van langer dan 5 jaar.
- 12 -
KBL EPB Fund INVESTERINGSBEPERKINGEN Al deze bepalingen zijn gemeenschappelijk voor alle bestaande en toekomstige compartimenten De roerende waarden en geldmarktinstrumenten moeten voornamelijk op een officiële Effectenbeurs genoteerd zijn of worden verhandeld op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt (de "gereglementeerde markt") in een West-Europees, Aziatisch, Afrikaans, Amerikaans of één van de landen in Oceanië. SECTIE I De beleggingen van de SICAV kunnen, bestaan uit: 1) roerende waarden en geldmarktinstrumenten die staan genoteerd of worden verhandeld op een gereglementeerde markt; 2) roerende waarden en geldmarktinstrumenten die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek opengestelde beurs van een Lidstaat van de Europese Unie ("EU"); 3) roerende waarden en geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs van een Staat die niet deel uitmaakt van de EU of die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek opengestelde beurs van een Staat die niet deel uitmaakt van EU, voorzover de keuze van de beurs of de markt was voorzien in de oprichtingsdocumenten van de SICAV; 4) roerende waarden en geldmarktinstrumenten die nieuw zijn uitgegeven, op voorwaarde dat: • de emissievoorwaarden de verbintenis bevatten dat het verzoek tot toelating tot de officiële notering van een effectenbeurs of een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en voor het publiek opengestelde beurs wordt ingediend, en voor zover de keuze van de beurs of de markt is voorzien in de oprichtingsdocumenten van de SICAV; • en dat deze toelating uiterlijk wordt verkregen binnen een termijn van een jaar vanaf de emissie. 5) aandelen/deelbewijzen in ICBE's die zijn erkend overeenkomstig de Richtlijn 2009/65/EG en/of andere ICB’s in de zin van artikel 1, paragraaf (2), eerste en tweede gedachtestreep, van de Richtlijn 2009/65/EG, ongeacht of deze zich wel of niet bevinden in een Lidstaat van de Europese Unie, op voorwaarde dat: • deze andere ICB’s zijn erkend overeenkomstig een wetgeving waarin is voorzien dat deze instellingen zijn onderworpen aan een toezicht dat de CSSF als gelijkwaardig beschouwd aan die die was voorzien in de gemeenschapswetgeving en dat de samenwerking tussen de autoriteiten voldoende gewaarborgd is; • het gegarandeerde beschermingsniveau van de houders van aandelen in deze andere ICB’s gelijk is aan dat wat is voorzien voor de houders van aandelen van een ICBE's, en in het bijzonder dat de regels met betrekking tot de verdeling van de activa, de leningen, de ongedekte verkopen van roerende waarden en geldmarktinstrumenten conform zijn aan de eisen in de richtlijn 2009/65/EG; • er van de activiteiten van de andere ICB’s halfjaar- en jaarverslagen worden opgesteld waardoor een evaluatie van de activa en de passiva, de winst en de verrichtingen over de beschouwde periode mogelijk wordt; • het aandeel van de activa van de ICBE's of van de andere ICB’s waarvan de koop wordt overwogen dat, overeenkomstig hun oprichtingsdocumenten, in totaal kan worden belegd in aandelen van andere ICBE's of in andere ICB’s, niet meer dan 10% bedraagt. 6) deposito’s bij een kredietinstelling die op aanvraag terugbetaalbaar zijn of die op verzoek opgenomen kunnen worden en waarvan de looptijd korter of gelijk is aan twaalf maanden, op voorwaarde dat de kredietinstelling - 13 -
KBL EPB Fund zijn statutaire zetel in een Lidstaat van de EU heeft of, indien de statutaire zetel in een derde land is gesitueerd, onderworpen is aan de prudentiële regels die door de CSSF worden beschouwd als gelijkwaardig aan de regels die zijn voorzien in de communautaire wetgeving. 7) afgeleide financiële instrumenten, waarbij inbegrepen gelijkgestelde instrumenten die recht geven op een betaling in speciën inbegrepen, die worden verhandeld op een gereglementeerde markt en/of afgeleide financiële instrumenten die onderhands worden verhandeld (“onderhandse afgeleide instrumenten”), op voorwaarde dat: • de onderliggende waarde bestaat uit instrumenten die betrekking hebben op de hierboven beschreven investeringen, in financiële indexen, in rentevoeten, in wisselkoersen of in deviezen, waarin de SICAV beleggingen kan doen overeenkomstig haar beleggingsdoelstellingen, zoals beschreven in de statuten van de SICAV of in dit Prospectus; • de tegenpartijen bij transacties op onderhandse afgeleide instrumenten instellingen zijn die onderworpen zijn aan een prudentieel toezicht en die behoren tot de door de CSSF toegelaten categorieën, en; • de onderhandse afgeleide instrumenten het voorwerp zijn van een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse evaluatie en ze, op initiatief van de SICAV op elk moment en tegen de juiste waarde, kunnen worden verkocht, opgeheven of afgesloten middels een compenserende transactie; De beheerder van de SICAV gebruikt een methode voor het beheer van de risico’s waarmee hij op elk moment het risico met betrekking tot de posities kan controleren en meten, alsmede de bijdrage hiervan aan het algemene risicoprofiel van het compartiment. Voor de onderhandse afgeleide instrumenten gebruikt hij een methode waarmee een exacte en onafhankelijke evaluatie mogelijk wordt. De globale blootstelling van ieder compartiment van de SICAV aan de afgeleide financiële instrumenten wordt berekend volgens de methode van de verbintenissen die is gedefinieerd in de circulaires CSSF 07/308 en 11/512. De totale netto-verbintenis van elk compartiment van de SICAV op afgeleide financiële instrumenten is beperkt tot 100% van de totale nettowaarde van de portefeuille van het betreffende compartiment. Voor de berekening van de risico’s worden de dagwaarde van de onderliggende activa, het tegenpartijrisico, toekomstige marktbewegingen en de voor de liquidatie van de posities beschikbare tijd in aanmerking genomen Over het algemeen mogen de risico’s waaraan de onderliggende activa zijn blootgesteld de investeringsbeperkingen die zijn voorzien in Sectie II, 3) hierna, niet overschrijden. 8) andere geldmarktinstrumenten dan die die worden verhandeld op een gereglementeerde markt en bedoeld in artikel 1 van de Wet, voorzover de emissie of de emittent van deze instrumenten zelf zijn onderworpen aan een reglementering die ten doel heeft de beleggers en het spaargeld te beschermen, en deze instrumenten zijn: • uitgegeven of worden gegarandeerd door een centrale, regionale of lokale overheid, door een centrale bank van een Lidstaat, de Europese Centrale Bank, de Europese Unie of de Europese Investeringsbank, door een derde Staat of, in het geval van een Federale Staat, door een van de leden die deel uitmaken van de federatie, of door een internationaal openbaar orgaan waarvan een of meerdere Lidstaten van deel uitmaken, of • uitgegeven door een onderneming waarvan de aandelen worden verhandeld op een gereglementeerde markt, of • uitgegeven of gegarandeerd door een instelling die is onderworpen aan een prudentieel toezicht volgens de criteria die zijn gedefinieerd in het gemeenschapsrecht, of door een instelling die onderworpen is en zich conformeert aan prudentiële regels die door de CSSF worden beschouwd als ten minste even strikt als de regels die zijn voorzien in de communautaire wetgeving, of
- 14 -
KBL EPB Fund
•
uitgegeven door andere entiteiten die behoren tot de door de CSSF goedgekeurde categorieën, voorzover de beleggingen in deze instrumenten zijn onderworpen aan regels ter bescherming van de beleggers die gelijk zijn aan de regels die zijn voorzien bij de eerste, tweede en derde gedachtestreep, en dat de emittent een maatschappij is waarvan het kapitaal en de reserves ten minste tien miljoen euro (EUR 10.000.000) bedragen en die zijn jaarrekening publiceert overeenkomstig de vierde richtlijn 78/660/CEE, hetzij een entiteit die, binnen een groep maatschappijen, waaronder een of meerdere beursgenoteerde ondernemingen, zich toelegt op de financiering van de groep of hetzij een entiteit die zich toelegt op de financiering van securitisatieinstrumenten die het voordeel genieten van een bank-financieringslijn.
SECTIE II In het kader van haar activiteiten ziet de SICAV ervan af: 1.
Meer dan 10% van de nettoactiva van ieder compartiment te beleggen in instrumenten anders dan die zijn vermeld onder Sectie I. Dit omvat onder andere, in toepassing van artikel 41 (2) a) van de wet van 17 december 2010, beleggingen in open hedgefondsen, in gesloten hedgefondsen die de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en van artikel 2 van het Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet naleven, in dakfondsen, hedgefondsen, dakfondsen van hedgefondsen, in Private Equity-fondsen die de voorschriften van artikel 41 (1) a-d van de wet van 17 december 2010 en van artikel 2 van het Luxemburgse reglement van 8 februari 2008 niet naleven en in open onroerendgoedfondsen, op voorwaarde dat: - deze andere ICB’s zijn erkend overeenkomstig een wetgeving waarin is voorzien dat deze instellingen zijn onderworpen aan een toezicht dat de CSSF als gelijkwaardig beschouwd aan die die was voorzien in de gemeenschapswetgeving en dat de samenwerking tussen de autoriteiten voldoende gewaarborgd is; - het gegarandeerde beschermingsniveau van de houders van aandelen in deze andere ICB’s gelijk is aan dat wat is voorzien voor de houders van aandelen van een ICBE's, en in het bijzonder dat de regels met betrekking tot de verdeling van de activa, de leningen, de ongedekte verkopen van roerende waarden en geldmarktinstrumenten conform zijn aan de eisen in de richtlijn 2009/65/EG; - er van de activiteiten van de andere ICB’s halfjaar- en jaarverslagen worden opgesteld waardoor een evaluatie van de activa en de passiva, de winst en de verrichtingen over de beschouwde periode mogelijk wordt; De hiervoor bedoelde beleggingen mogen in geen geval gezamenlijk samen meer dan 10% van de activa van ieder compartiment van de SICAV overschrijden.
2. Liquide middelen aan te houden, tenzij bijkomstig. 3. (a) Meer dan 10% van de netto-activa van ieder compartiment in roerende waarden of geldmarktinstrumenten van dezelfde emittent te beleggen. De inleg bij een en dezelfde entiteit mag niet meer dan 20% bedragen van de netto-activa van ieder compartiment. Het tegenpartijrisico van ieder compartiment kan bij een transactie van onderhandse afgeleide instrumenten niet meer dan 10% van de activa bedragen indien de tegenpartij een van de instellingen is als bedoeld onder punt 2 van Sectie I of 5% van de activa in de andere gevallen. Bovendien mag de totale waarde van de roerende waarden en de geldmarktinstrumenten die ieder compartiment aanhoudt in emittenten waarin ze meer dan 5% van de netto-activa van ieder compartiment belegt, niet meer dan 40% van de waarde van de netto-activa bedragen. Deze limiet is niet van toepassing op inleggingen bij financiële instellingen die het voorwerp zijn van een prudentieel toezicht, alsmede op transacties van onderhandse afgeleide instrumenten met deze instellingen.
- 15 -
KBL EPB Fund Niettegenstaande de individuele limieten die zijn vastgesteld in paragraaf (a) kan ieder compartiment de volgende zaken niet combineren: - beleggingen in roerende waarden of geldmarktinstrumenten die door een enkele entiteit zijn uitgegeven, - inleggingen bij een enkele entiteit, en/of - risico’s die voortkomen uit transacties met onderhandse afgeleide instrumenten met een enkele entiteit, die meer dan 20% van de activa bedragen, (b) Het hierboven onder (a) vermelde percentage van 10% mag maximaal 35% bedragen voor ieder compartiment, indien de roerende waarden of de geldmarktinstrumenten uitgegeven of gegarandeerd worden door een Lidstaat van de EU, door een openbare instantie uit een Lidstaat, door een niet EU-Lidstaat of door internationale openbare instellingen waarvan één of meer Lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken. (c) Het hierboven onder (a) vermelde percentage van 10% mag voor sommige obligaties maximaal 25% van ieder compartiment bedragen, als deze obligaties uitgegeven worden door een kredietinstelling die haar maatschappelijke zetel in een Lidstaat van de Europese Unie heeft en ze krachtens een wet aan een bijzonder openbare controle onderworpen zijn, die de houders van deze obligaties wil beschermen. Wanneer de SICAV meer dan 5% van haar netto-activa in dergelijke obligaties belegt, die door één en dezelfde emittent uitgegeven worden, mag de totale waarde van deze beleggingen geen 80% van de waarde der netto-activa van het compartiment overschrijden. (d) Met de onder (b) en (c) bedoelde roerende waarden en geldmarktinstrumenten wordt geen rekening gehouden bij de toepassing van de limiet van 40% die onder sub 3. (a) vastgelegd werd. De onder (a), (b) en (c) voorziene percentages mogen niet gecumuleerd worden en zodoende mogen de beleggingen in roerende waarden van een emittent die overeenkomstig paragrafen (a), (b) en (c) gedaan werden in geen geval gezamenlijk 35% van de netto-activa van ieder compartiment van de vennootschap overschrijden.
- 16 -
KBL EPB Fund
(e) De Raad van Bestuur mag volgens het principe van de risicospreiding tot 100% van de nettoactiva van elk compartiment beleggen in roerende waarden en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd worden door een Lidstaat van de Europese Unie, door de territoriale overheden hiervan, door een Staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie ou door internationale instanties met een openbaar karakter waar een of meer Lidstaten van de Europese Unie deel van uitmaken op voorwaarde dat deze waarden tot tenminste zes verschillende uitgiftes behoren, en dat de waarden die tot één uitgifte behoren, geen 30% van het totale bedrag overschrijden. 4. Meer dan 20% van de netto-activa van ieder compartiment in aandelen/deelbewijzen van een en dezelfde Instelling voor Collectieve Belegging in roerende waarden (ICBRW) of van een en dezelfde ICB zoals hierboven omschreven (en in artikel 41 e van de Wet). Ten behoeve van de toepassing van deze beleggingslimiet dient ieder compartiment van een ICB met meerdere compartimenten beschouwd te worden als een afzonderlijke emittent, op voorwaarde dat het principe van de segregatie van de verbintenissen van de verschillende compartimenten ten aanzien van derden gewaarborgd is. De beleggingen in aandelen of deelbewijzen van ICB’s anders dan ICBRW (ICB’s in roerende waarden) mag in totaal niet meer zijn dan 30% van de netto-activa van ieder compartiment. Er kan geen enkele provisie voor uitgifte, verwerving, terugbetaling of wederinkoop aan de SICAV in rekening worden gebracht indien deze belegt in aandelen/deelbewijzen van een andere ICB die rechtstreeks of indirect wordt beheerd door de Beheersmaatschappij of die wordt beheerd door een vennootschap waarmee de Beheersmaatschappij in het kader van een gemeenschappelijke bedrijfsvoering of controle verbonden is. 5. Aandelen met stemrecht te verwerven die haar in staat stellen een aanzienlijke invloed uit te oefenen op het beheer van een emittent. 6. Meer dan:
• 10% van de aandelen zonder stemrecht van één en dezelfde emittent te verwerven; • 10% van de obligaties van één en dezelfde emittent te verwerven; • 25% aandelen of deelbewijzen te verwerven, die zijn uitgegeven door een en dezelfde ICBRW (ICB in roerende waarden) en/of andere ICB,
• 10% aan geldmarktinstrumenten die zijn uitgegeven door dezelfde emittent. De in paragrafen 5. en 6. voorziene limieten zijn niet van toepassing voor wat betreft: a) de roerende waarden en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd worden door een Lidstaat van de Europese Unie of door zijn territoriale openbare instanties; b) de roerende waarden en geldmarktinstrumenten die uitgegeven of gegarandeerd worden door een Staat die geen deel uitmaakt van de Europese Unie; c) de roerende waarden en de geldmarktinstrumenten die door internationale openbare instellingen, waarvan één of meerdere Lidstaten van de Europese Unie deel uitmaken, uitgegeven worden; d) de aandelen die de SICAV houdt in het kapitaal van een maatschappij van een niet EU-Lidstaat, die haar activa vooral in effecten investeert van emittenten die staatsburgers van deze Staat zijn, wanneer krachtens de wetgeving in deze Staat dit de enige mogelijkheid is voor de SICAV om te investeren in emittenten van deze Staat. Deze afwijking is slechts van toepassing als de maatschappij van de derde Staat die geen lid is van de Europese Unie, in haar beleggingsbeleid de percentages respecteert die vermeld worden in de paragrafen 3, 4 en 6.; e) de aandelen die de SICAV houdt in het kapitaal van dochtermaatschappijen, die exclusief voor haar bepaalde beheers-, advies- of commercialisatie-activiteiten uitoefenen.
- 17 -
KBL EPB Fund 7. Meer dan 10% van de netto-activa van ieder compartiment te lenen voor leningen, anders dan tijdelijk en die voor wederinkoopverrichtingen kunnen dienen. De SICAV mag bovendien ten belope van 10% van de netto-activa van ieder compartiment lenen om onroerende goederen te kunnen kopen, die onontbeerlijk zijn voor de onmiddellijke voortzetting van haar activiteiten. De cumulatie van de twee leningen mag in geen geval 15% van de netto-activa van de SICAV overschrijden. 8. Kredieten toe te kennen of zich voor derden borg te stellen en ongedekte verkopen uit te voeren van roerende waarden, geldmarktinstrumenten of andere financiële instrumenten waar in Sectie I, paragrafen 5, 7 en 8 wordt verwezen. Als de hierboven vermelde limieten overschreden worden buiten de wil van de SICAV om, of door de uitoefening van voorkeurrechten, heeft de SICAV bij haar verkoopverrichtingen als prioritaire doelstelling de situatie te regulariseren, rekening houdend met het belang van de aandeelhouders. Risicowaarschuwing Aangezien de portefeuille van elk compartiment van de SICAV onderhevig is aan de marktschommelingen en aan de risico's die eigen zijn aan elke investering, kan de prijs van de aandelen schommelen en de SICAV kan er niet voor instaan dat haar doelstellingen bereikt zullen worden.
- 18 -
KBL EPB Fund FINANCIËLE TECHNIEKEN EN INSTRUMENTEN De SICAV is gemachtigd voor elk compartiment volgens de hierna uiteengezette modaliteiten: • gebruik te maken van de technieken en instrumenten die betrekking hebben op effecten, op voorwaarde dat dit gebeurt met het oog op een goed beheer van de portefeuille; • gebruik te maken van technieken en instrumenten om zich in te dekken tegen wisselkoersrisico's in het kader van het beheer van hun vermogen. Met het oog op het goede beheer van de portefeuille kan de SICAV optreden bij: • • • •
transacties met betrekking tot opties, transacties met betrekking tot termijncontracten op financiële instrumenten en op opties op dergelijke contracten, effectenbeleningstransacties, terugkooptransacties.
1. Verrichtingen betreffende opties op roerende waarden De SICAV mag zowel call- als putopties kopen of verkopen op voorwaarde dat het opties betreft die verhandeld zijn op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt. De SICAV kan tevens call- of putopties kopen of verkopen die op de OTC-markten verhandeld worden. In dat geval zal de SICAV uitsluitend werken met eersteklas financiële instituten die in dit type verrichtingen gespecialiseerd zijn. In verband met voornoemde verrichtingen dient de SICAV de volgende regels in acht te nemen: 1.1. Regels die op de verwerving van opties van toepassing zijn De som van de premies die werden betaald voor het verwerven van de hier bedoelde lopende call- en putopties, samen met de som van de premies die werden betaald voor het verwerven van de lopende call- en putopties op de effecten waarvan sprake onder punt 2.3. hierna, mag niet hoger zijn dan 15% van de waarde van de netto-activa van elk compartiment. 1.2. Regels om de dekking van verbintenissen voortvloeiend uit optieverrichtingen te waarborgen Bij het sluiten van contracten die betrekking hebben op de verkoop van callopties, dient het betrokken compartiment ofwel de onderliggende activa, ofwel gelijkwaardige callopties of andere instrumenten in bezit te hebben, welke een geschikte dekking kunnen vertegenwoordigen voor de verbintenissen die uit betrokken contracten voortvloeien, zoals warrants. De onderliggende effecten van verkochte callopties kunnen niet worden gerealiseerd zolang deze opties lopen, tenzij ze gedekt zijn door opties in de tegenovergestelde richting of door andere instrumenten die tot dit doel mogen worden aangewend. Dit geldt ook voor gelijkwaardige callopties of andere instrumenten die het betrokken compartiment in bezit dient te hebben als het niet over de onderliggende activa beschikt op het ogenblik van de verkoop van de betreffende opties. In afwijking van deze regel mag elk compartiment callopties verkopen op effecten die het niet in bezit heeft op het ogenblik van het sluiten van het optiecontract, als de hierna volgende voorwaarden in acht worden genomen: • de uitoefenprijs van de verkochte callopties mag niet hoger zijn dan 25% van de waarde van de nettoactiva van het betrokken compartiment • het betrokken compartiment moet op elk ogenblik in staat zijn de dekking te verzekeren van de voor deze verkoop ingenomen posities
- 19 -
KBL EPB Fund Wanneer putopties worden verkocht, dient het betrokken compartiment in de nodige dekking te voorzien gedurende de hele duur van het optiecontract door middel van liquiditeiten die het nodig kan hebben teneinde de geleverde effecten te betalen wanneer door de tegenpartij de opties worden uitgeoefend. Wanneer door de SICAV niet gedekte callopties worden verkocht stelt zij zich bloot aan een verliesrisico dat theoretisch onbeperkt kan zijn. Wanneer door de SICAV verkoopopties worden verkocht is er risico op verlies ingeval de koers van de onderliggende effecten onder de uitoefenprijs minus de verworven premie daalt. 1.3. Voorwaarden en beperkingen voor de verkoop van call- en verkoopopties De som van de verbintenissen die voortvloeien uit de verkoop van call-opties en de verkoop van putopties (met uitsluiting van de verkoop van callopties waarvoor het betrokken compartiment over een geschikte dekking beschikt) en de som van de verbintenissen die voortvloeien uit de in punt 2.3. hierna beoogde transacties mogen op geen enkel ogenblik samen hoger zijn dan de waarde van de netto-activa van het betrokken compartiment. In deze context is de verbintenis op de verkochte call- en putoptiecontracten gelijk aan de som van de uitoefenprijzen van de opties. 2. Verrichtingen betreffende termijncontracten en optiecontracten op financiële instrumenten Met uitzondering van de onderhandse transacties waarvan sprake onder de punten 2.2. en 2.3. hierna mogen de hier beoogde transacties enkel betrekking hebben op contracten die zijn gesloten op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt. Onder voorbehoud van de hierna vermelde voorwaarden mogen deze transacties slechts worden gerealiseerd om zich in te dekken of voor een ander doel. 2.1. Transacties tot dekking van de risico's verbonden aan de ontwikkeling van de beursmarkten Om zich globaal in te dekken tegen het risico van een ongunstige ontwikkeling van de beursmarkten mag de SICAV voor elk compartiment termijncontracten op beursindices verkopen. Met hetzelfde doel mag ze ook callopties op beursindices verkopen of putopties hierop kopen. De door voornoemde transacties beoogde dekking veronderstelt dat er een voldoende nauw verband bestaat tussen de samenstelling van de gebruikte index en de samenstelling van de overeenkomstige portefeuille. In principe mag het totaal van de verbintenissen die betrekking hebben op termijncontracten en optiecontracten op beursindices niet hoger zijn dan de globale geschatte waarde van de effecten die het betrokken compartiment beheert in de met deze index overeenstemmende markt. 2.2. Transacties tot dekking van de risico's van renteschommelingen Om zich globaal in te dekken tegen de risico's van renteschommelingen mag de SICAV voor elk compartiment rentetermijncontracten verkopen. Met hetzelfde doel mag ze ook callopties op rentevoeten verkopen of putopties op rentevoeten kopen of renteswaps uitvoeren in het kader van onderhandse transacties die worden afgewikkeld met eersterangs financiële instellingen die in dit soort transacties gespecialiseerd zijn. In principe mag het totaal van de verbintenissen die betrekking hebben op termijncontracten, optiecontracten en wisselcontracten op rentevoeten de globale geschatte waarde van de te dekken activa gehouden per betreffend compartiment in de valuta die overeenstemt met de valuta van de desbetreffende contracten niet overschrijden.
- 20 -
KBL EPB Fund
2.3 Transacties tot dekking van de wisselkoersrisico's Om haar activa tegen wisselkoersschommelingen te beschermen mag de SICAV voor elk compartiment transacties realiseren waarbij valutatermijncontracten worden verkocht alsook callopties op valuta worden verkocht of putopties op valuta worden gekocht. De hier bedoelde transacties mogen enkel betrekking hebben op contracten die worden gesloten op een gereglementeerde, regelmatig werkende, erkende en voor het publiek toegankelijke markt. Met hetzelfde doel mag de SICAV ook valuta op termijn verkopen of ruilen in het kader van onderhandse transacties die worden afgewikkeld met eersterangs financiële instellingen die in dit soort transacties gespecialiseerd zijn. De met voornoemde transacties beoogde dekking veronderstelt het bestaan van een rechtstreeks verband tussen deze transacties en de te dekken activa, wat impliceert dat voor elk van de compartimenten de in een welbepaalde munt gerealiseerde transacties in principe in volume de geschatte waarde van alle in deze munt luidende activa noch de duur van het bezit van deze activa mogen overtreffen. 2.4. Transacties met een ander doel dan risicodekking De markten van de termijncontracten en opties zijn bijzonder volatiel en het risico van verliezen is zeer groot. De SICAV kan voor elk compartiment, met een ander doel dan risicodekking, warrants op beursindexen kopen, termijncontracten, swaps en optiecontracten op alle soorten financiële instrumenten en/of deviezen kopen en verkopen op voorwaarde dat de som van de verbintenissen die voortvloeien uit deze koop- en verkoopverrichtingen, gecumuleerd met de som van de verbintenissen die voortvloeien uit verkoop van callopties en de verkoop van putopties op roerende waarden en op de warrants op beursindexen, op geen enkel ogenblik de waarde van de netto-activa van het betrokken compartiment overschrijden. De verkoop van aankoopopties op roerende waarden waarvoor het betrokken compartiment over een geschikte dekking beschikt, worden niet in aanmerking genomen voor het berekenen van de som van de hierboven bedoelde verbintenissen. In deze context worden de verbintenissen die voortvloeien uit transacties die geen betrekking hebben op opties op roerende waarden, als volgt gedefinieerd:
• de verbintenis die voortvloeit uit de termijncontracten is gelijk aan de liquidatiewaarde van de
nettoposities van de contracten die betrekking hebben op identieke financiële instrumenten (na verrekening tussen koop- en verkoopposities), zonder dat met de respectieve vervaldagen rekening dient te worden gehouden en • de verbintenis die voortvloeit uit gekochte en verkochte optiecontracten is gelijk aan de som van de uitoefenprijzen van de opties die de nettoverkoopposities op eenzelfde onderliggend effect vormen, zonder dat met de respectieve vervaldata rekening dient te worden gehouden. Er wordt aan herinnerd dat de som van de premies die werden betaald voor het verwerven van de hier bedoelde lopende call- en putopties, samen met de som van de premies die werden betaald voor het verwerven van de call- en putopties op roerende waarden waarvan sprake onder punt 1.1. hierboven alsmede de verwervingskosten van de warrants op beursindexen, niet hoger mag zijn dan 15% van de waarde van de netto-activa van het betrokken compartiment.
- 21 -
KBL EPB Fund
Effectenbelenings- en terugkooptransacties Alnaargelang is toegestaan en binnen de gereglementeerde voorschriften en, in het bijzonder, de CSSFCirculaire 08/356 met betrekking tot het gebruik van financiële technieken en instrumenten, kan ieder compartiment, teneinde extra kapitaal of inkomsten te genereren of om de kosten of de risico's te verminderen, als koper of verkoper, terugkooptransacties afsluiten met of zonder optie en effectenbeleningstransacties aangaan. Wat de terugkooptransacties betreft, dient het compartiment van zijn tegenpartij zekerheden te verkrijgen van een type, en met voldoende marktwaarde, om aan de eisen van de regelgeving te voldoen. Wat de effectenbelening betreft, dient het compartiment erop toe te zien dat zijn tegenpartij elke dag zekerheden afgeeft en handhaaft met een marktwaarde die minstens gelijk is aan de beleende effecten. Deze zekerheden dienen de vorm te hebben van liquiditeiten of effecten die beantwoorden aan de eisen van de regelgeving. Binnen de in de regelgeving voorziene limieten en, in het bijzonder de voornoemde CSSF-Circulaire 08/356, kan een compartiment de contanten die het ontvangt als zekerheid in het kader van een terugkoop- of effectenbeleningstransactie, herbeleggen in (a) aandelen of deelbewijzen uitgegeven door instellingen voor collectieve belegging van het monetaire type die dagelijks een netto-liquidatiewaarde berekenen en een AAA- of gelijkaardige kwalificatie hebben, (b)kortetermijn banktegoeden, (c)in de regelgeving toegelaten geldmarktinstrumenten, (d) kortetermijnobligaties uitgegeven of gewaarborgd door overheden, openbare territoriale lichamen of supranationale instellingen en organisaties uit de Verenigde Staten, Lidstaten van de Europese Unie, Australië, Canada, Finland, Japan, Noorwegen, Zweden of Zwitserland, (e) obligaties uitgegeven of gewaarborgd door eersteklas emittenten die een passende liquiditeit bieden en (f) omgekeerde terugkoopovereenkomsten, op voorwaarde dat deze omgekeerde terugkooptransacties zelf volledig en voortdurend gewaarborgd zijn door effecten die zijn uitgegeven of gewaarborgd door de overheden, openbare territoriale lichamen of supranationale instellingen en organisaties uit de Verenigde Staten, Lidstaten van de Europese Unie, Australië, Canada, Finland, Japan, Noorwegen, Zweden of Zwitserland. Met deze herinvestering zal, indien nodig, rekening worden gehouden bij de berekening van het globale risico van ieder betroffen compartiment.
- 22 -
KBL EPB Fund
UITKERINGSBELEID De Algemene Vergadering van aandeelhouders beslist elk jaar, op voorstel van de Raad van Bestuur, voor elk compartiment, zowel voor de distributie- als de kapitalisatieaandelen, hoe het bedrag van het jaarlijks nettoresultaat uit gedane beleggingen aangewend zal worden. De uitkering van een dividend zal onafhankelijk kunnen geschieden van de gerealiseerde of niet gerealiseerde kapitaalwinsten of -verliezen. Daarenboven kunnen de dividenden een kapitaaluitkering inhouden, op voorwaarde dat na de uitkering het nettovermogen van de SICAV meer dan EUR 1.250.000 bedraagt. De jaarlijkse netto-beleggingsinkomsten van ieder compartiment zullen worden uitgesplitst tussen enerzijds het totale aantal uitkeringsaandelen en, anderzijds, het totale aantal kapitalisatie-aandelen, naar verhouding van de nettotegoeden die overeenstemmen met deze categorie die het totale aantal aandelen respectievelijk vertegenwoordigen. Het gedeelte van de netto-jaarinkomsten van het compartiment dat op deze wijze toekomt aan de uitkeringsaandelen zal aan de houders van deze aandelen worden uitgekeerd in de vorm van contant dividend. Het gedeelte van de netto-jaarinkomsten van het compartiment dat op deze wijze toekomt aan de kapitalisatie-aandelen zal worden toegevoegd ten gunste van de kapitalisatie-aandelen in het overeenkomstige compartiment. Elk besluit van de Algemene Vergadering der aandeelhouders over de uitkering van dividenden aan de uitkeringsaandelen van een compartiment, moet vooraf goedgekeurd worden door de aandeelhouders van dit compartiment die stemmen bij gewone meerderheid van de aanwezige en stemmende aandeelhouders. Er kunnen ook interim-dividenden uitbetaald worden voor de uitkeringsaandelen van een compartiment, als de Raad van Bestuur dit beslist. De dividenden kunnen uitbetaald worden in de referentiemunt van het betrokken compartiment of in elke andere munt die door de Raad van Bestuur wordt gekozen en de dividenden worden uitbetaald op het tijdstip en de plaats die door de Raad van Bestuur bepaald worden. De aankondiging van dividenden alsook de naam van de Uitbetalende Instelling zullen worden gepubliceerd in Luxemburgse krant met een brede verspreiding, alsook in alle andere kranten die door de Raad van Bestuur aangeduid worden. Elk gedeclareerd dividend dat niet door de begunstigde opgeëist wordt binnen de vijf jaar na zijn toekenning, kan niet meer opgeëist worden en komt aan het betreffende compartiment toe. Er wordt geen rente betaald op een door de SICAV gedeclareerd dividend dat door haar ter beschikking gehouden wordt van de begunstigde.
- 23 -
KBL EPB Fund
BEHEERSMAATSCHAPPIJ Middels een aanstellingsovereenkomst, gedateerd op 28 april 2006, heeft de raad van bestuur van de SICAV KREDIETRUST LUXEMBOURG S.A. aangewezen als Beheersmaatschappij (hierna « de Beheersmaatschappij ») voor het leveren van beheersdiensten, alsmede administratieve en commerciële diensten. De vennootschap is officieel erkend als beheersmaatschappij volgens de bepalingen in Hoofdstuk 15 van de Wet. De Beheersmaatschappij is aangewezen als Domiciliëringsagent, Overdrachts- en Registratieagent, en Administratief Agent op grond van de overeenkomsten gesloten op 28 april 2006. Voornoemde contracten werden voor onbepaalde duur gesloten en kunnen door elke partij opgezegd worden met inachtneming van een termijn voor schriftelijke opzegging van drie maanden. De Beheersmaatschappij delegeert, onder haar verantwoordelijkheid en toezicht, de functies van Registratie- en Overdrachtsagent en van Administratief Agent aan European Fund Administration ("EFA"), Naamloze Vennootschap, gevestigd op 2, rue d'Alsace, L-1017 Luxemburg. Als vergoeding voor de functie als Administratieagent, worden er commissies ten laste gelegd van de SICAV: − Voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 en KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION, een commissie van maximaal 0,15% p.j. van de nettoactiva van elk compartiment, maandelijks betaalbaar, met een minimum op jaarbasis van EUR 45.000,00 per compartiment. − voor het compartiment KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION, een commissie van maximaal 0,15% per jaar van de nettoactiva van elk compartiment, maandelijks betaalbaar, met een minimum op jaarbasis van EUR 30.000,00 − Voor het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO, een commissie van maximaal 0,07% p.j. van de nettoactiva van elk compartiment, maandelijks betaalbaar, met een minimum op jaarbasis van EUR 20.000,00. − Voor het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP, een commissie van maximaal 0,15% p.j. van de nettoactiva van elk compartiment, maandelijks betaalbaar, met een minimum op jaarbasis van EUR 45.000,00. Als vergoeding voor de functie van Registratie-Agent en Registrator worden er commissies ten laste gelegd van de SICAV: − Voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75 en KBL EPB FUND -FLEXIBLE 50/50 een commissie van EUR 3.000,00 per compartiment. − Voor het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO een commissie van EUR 2.000,00. plus een vaste commissie per verrichting. − Voor het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP een commissie van EUR 3000,00. De commissies worden berekend op basis van de gemiddelde waarde van de nettoactiva van elk compartiment van de SICAV en zijn maandelijks betaalbaar. Bovendien draagt de SICAV de operationele kosten, zoals de commissie voor de Domiciliëringsagent, de kosten voor het drukken en verspreiden van de jaar- en halfjaarverslagen en dit prospectus, de kosten verbonden aan de registratie van de SICAV alsmede van de handhaving van deze registratie bij de regeringsautoriteiten en alle andere uitgaven die in lijn liggen met de gebruiken van de Luxemburgse markt.
- 24 -
KBL EPB Fund
De Beheersmaatschappij delegeert de verspreiding van de aandelen aan KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A., uit hoofde van het op 28 april 2006 afgesloten contract. Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij: Dhr. Olivier de JAMBLINNE de MEUX, Voorzitter van de Raad van Bestuur KBL European Private Bankers S.A. Dhr. Franck SARRE, Bestuurder, Kredietrust Luxembourg S.A. Dhr. M. Wouter GESQUIERE, Bestuurder, Kredietrust Luxembourg S.A. Dhr. Rafik FISCHER, Bestuurder, KBL European Private Bankers S.A. Management van de Beheersmaatschappij: - M. Jean Philippe VANDERBORGHT - M. Wouter GESQUIERE Dhr. Olivier de JAMBLINNE de MEUX is tevens lid van het Directiecomité van KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. Dhr. Rafik FISCHER is tevens Chief Operating Officer bij KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. Het bedrag van het geplaatste, alsmede dat van het gestorte kapitaal van de Beheersmaatschappij bedraagt EUR 2.300.000,00. Kredietrust Luxembourg S.A. is een dochteronderneming van KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A.
- 25 -
KBL EPB Fund
INTELLECTUEEL BEHEER De beheersovereenkomst is voor een onbepaalde duur afgesloten tussen de SICAV en de beheerder en kan door een van de twee partijen worden opgezegd met inachtneming van een opzegtermijn van 3 maanden. Het beheerscontract werd op 28 april 2006 bijgewerkt. Voor zijn diensten ontvangt de beheerder een jaarcommissie, die per kwartaal wordt uitbetaald en berekend wordt over de gemiddelde waarde van de netto-activa van de gedurende het kwartaal betroffen compartimenten. Deze commissie bedraagt: • • • •
maximaal 1% voor het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO; maximaal 1,3% voor het compartiment KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75; maximaal 1,5% voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 en KBL EPB FUND FLAGSHIP; maximaal 1% voor het compartiment KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION.
- 26 -
KBL EPB Fund
DISTRIBUTIE-AGENT De Beheersmaatschappij heeft de verspreiding van de aandelen uitbesteed aan KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A., 43, boulevard Royal, L-2955 Luxemburg. De overeenkomst is op 30 april 2006 afgesloten voor onbepaalde duur en kan door KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. worden opgezegd met inachtneming van een schriftelijke opzegtermijn van 15 bankwerkdagen of door de Beheersmaatschappij die geen opzegtermijn in acht hoeft te nemen.
- 27 -
KBL EPB Fund
UITGIFTE VAN AANDELEN ENPROCEDURE VOOR INSCHRIJVING EN BETALING De aandelen van de SICAV worden niet aangeboden teneinde er frequent transacties mee uit te voeren om voordeel te halen uit de schommelingen op de korte termijn op de betroffen markten. De SICAV zal niet worden beheerd en zal niet dienen als instrument om dergelijke operaties te vergemakkelijken. Dit type beheersactiviteit, dat beschouwd wordt als ‘market timing’, zou eventuele hinder voor de aandeelhouders van de SICAV met zich mee kunnen brengen. Dientengevolge kan de SICAV elke transactie weigeren die betrekking heeft op de intekening op en de conversie van aandelen waarvan de SICAV te goeder trouw beschouwde dat ze een activiteit van ‘market timing’ vertegenwoordigde waarbij de activa van de SICAV waren betrokken. De eerste aandelenemissie werd gedaan bij de creatie van representatieve kapitalisatie-aandelen van het compartiment KBL EPB Fund - Universal Portfolio voor een bedrag van BEF 1.250.000 (EUR 30.986,69) (tegen de prijs van BEF 10.000 (EUR 247,89) per aandeel). Risicowaarschuwing: De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat het bedrag van de eerste inschrijving niet kan worden gewaarborgd, aangezien de toepasbare netto-inventariswaarde voor elke terugkoop de waarde zal zijn die is berekend op het moment van de vervreemding van de betreffende aandelen. Vanwege de maatregelen die ten doel hebben het witwassen van fondsen en de financiering van het terrorisme te voorkomen is een gedetailleerde controle van de identiteit van de beleggers vereist, in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire bepalingen die in Luxemburg van kracht zijn. De Vennootschap (en de Bestuurder die handelt in naam van de Vennootschap) behouden zich het recht voor om te verzoeken om de informatie die noodzakelijk is voor de controle van de identiteit van een belegger, in overeenstemming met de voornoemde wettelijke en reglementaire bepalingen. Indien de informatie die voor de controle benodigd is te laat of niet verstrekt wordt door de belegger, kan de Vennootschap (en de Tussenpersoon of Bestuurder die handelt in naam van de Vennootschap) het verzoek om intekening, alsmede de hieraan verbonden bedragen weigeren of de terugkoop blokkeren van de aandelen waarop ingeschreven is. Geen enkel aandeel is, en mag worden geregistreerd uit hoofde van de Amerikaanse wet van 1933 inzake roerende waarden (United States Securities Act), zoals gewijzigd, geregistreerd of toegepast overeenkomstig de wettelijke bepalingen die van kracht zijn in de Staten, en geen enkel aandeel (behalve in het kader van een transactie die is vrijgesteld van registratie krachtens de wet van 1933 en de wettelijke bepalingen die van toepassing zijn in de Staten) mag worden aangeboden of verkocht, rechtstreeks of indirect, in de Verenigde Staten of in hun overzeese gebieden of bezittingen, dan wel aan enige Amerikaanse staatsburger (deze term is gedefinieerd overeenkomstig de S-voorschriften van de Amerikaanse wet van 1933, zoals gewijzigd), ongeacht de plaats. De SICAV kan, naar believen aandelen verkopen aan Amerikaanse staatsburgers, maar in beperkte mate en onder voorbehoud dat de kopers aan de voorwaarden voldoen die door de Amerikaanse wetgeving zijn opgelegd aan de SICAV. Deze voorwaarden behelzen de beperking van het aantal Amerikaanse staatsburgers dat kan beleggen in de SICAV en het verbod de aandelen van de SICAV in het openbaar aan te bieden in de Verenigde Staten. Bovendien is de SICAV niet geregistreerd, en zal dat ook niet kunnen worden, krachtens de Amerikaanse wet van 1940 inzake de beleggingsmaatschappijen (United States Investment Company Act), zoals gewijzigd, en de beleggers zullen geen rechten kunnen ontlenen aan deze wet. Overeenkomstig de interpretaties van de wet van 1940 door de medewerkers van de Amerikaanse Commissie van toezicht op het effecten- en beurswezen ('Securities and Exchange Commission') inzake buitenlandse beleggingsentiteiten, zal de SICAV worden onderworpen aan de wet van 1940 als meer dan 100 werkelijke bezitters van de aandelen van de SICAV Amerikaanse staatsburgers zijn.
- 28 -
KBL EPB Fund
Initiële intekenperiode Tijdens de initiële inschrijvingsperiode, die loopt van 15 september 2010 tot 27 september 2010, zullen de aandelen van het compartiment KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION worden aangeboden tegen de prijs van EUR 500,- per aandeel, waar nog eens een commissie ten gunste van de professionele tussenpersonen bij komt van maximaal 5%. De prijs zal uiterlijk voor 29 september 2010 betaald dienen te zijn. Tijdens de initiële inschrijvingsperiode, die loopt van 05 december 2011 tot 29 december 2011, zullen de aandelen van het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP worden aangeboden tegen de prijs van EUR 500,- per aandeel, waar nog eens een commissie ten gunste van de professionele tussenpersonen bij komt van maximaal 5%. De prijs zal uiterlijk voor 30 december 2011 betaald dienen te zijn. Lopende inschrijvingen De prijs van de aandelen kan worden vermeerderd met een commissie ten behoeve van de professionele intermediairs. Deze commissie zal worden vastgesteld op maximaal 5% voor de volgende compartimenten: - KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75; - KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50; - KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION; - KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO; - KBL EPB FUND - FLAGSHIP. Bovendien kan ieder verzoek tot intekening op een van de volgende compartimenten niet minder dan vijf aandelen betreffen: -
KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50.
Ingeval dit minimum aantal niet wordt gehaald, kan het intekeningsverzoek niet worden geaccepteerd. De aldus verkregen prijzen worden naar boven afgerond tot op de dichtstbijzijnde honderdste van de munt van het betreffende compartiment (intekenprijs). − Voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 en KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION dienen de verzoeken tot intekening uiterlijk om 17.00 uur (Luxemburgse tijd) op de Evaluatiedag op de hoofdzetel van de SICAV binnen te zijn. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel, gedateerd op deze Evaluatiedag. Indien deze verzoeken tot inschrijving na 17.00 uur op de Evaluatiedag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. Indien deze verzoeken tot inschrijving op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. De betaling van de prijs van de aandelen waarop is ingeschreven dient op de tweede Luxemburgse bankwerkdag volgend op de toepasselijke Berekeningsdag op de rekening van de SICAV bij KBL EUROPEAN PRIVATE BANKERS S.A. binnen te zijn. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de aandelencategorie waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt.
- 29 -
KBL EPB Fund
− Voor het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO dienen de intekeningsverzoeken uiterlijk op de bankwerkdag voorafgaand aan de Evaluatiedag om 17.00 (Luxemburgse tijd) bij de SICAV binnen te zijn. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel, berekend op de Evaluatiedag naar volgorde van binnenkomst van de verzoeken. Indien deze intekeningsverzoeken ontvangen worden na 17.00 uur op de Luxemburgse bankwerkdag die aan de Evaluatiedag voorafgaat, worden ze automatisch overgebracht naar de volgende Evaluatiedag en dan uitgevoerd. Indien deze verzoeken tot inschrijving op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. De intekenprijs van elk aandeel dient op de rekening van de SICAV te zijn toegekomen op de 3e Luxemburgse bankwerkdag volgend op de datum van de toepasselijke Evaluatiedag. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de aandelencategorie waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt. − Voor het compartiment KBL EPB FUND – FLAGSHIP dienen de intekeningsverzoeken uiterlijk op de bankwerkdag voorafgaand aan de Evaluatiedag om 17.00 (Luxemburgse tijd) op het hoofdkantoor van de SICAV binnen te zijn. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de nettoinventariswaarde per aandeel, gedateerd op deze Evaluatiedag. De verzoeken tot inschrijving die na 17.00 uur worden ontvangen zullen worden overgebracht naar de volgende Luxemburgse werkdag. Indien deze verzoeken tot inschrijving op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. De betaling van de prijs van de aandelen waarop is ingeschreven dient op de tweede Luxemburgse bankwerkdag volgend op de toepasselijke Berekeningsdag op de rekening van de SICAV bij KBL European Private Bankers S.A. binnen te zijn. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de aandelencategorie waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt. De aandelencertificaten zullen normaal onverwijld geleverd worden na betaling van de intekenprijs. De inschrijving van de aandelen zal worden betaald in de munt van de betreffende aandelencategorie. De SICAV behoudt zich het recht voor een aanvraag voor intekening te weigeren of slechts ten dele te accepteren. Bovendien behoudt de Raad van Bestuur zich het recht voor op ieder ogenblik en zonder voorafgaande kennisgeving de emissie en de verkoop van aandelen op te schorten. Geen enkel aandeel wordt uitgegeven indien de berekening van de nettowaarde van het vermogen wordt opgeschort door de SICAV. Wie een inschrijvingsaanvraag heeft ingediend wordt van elke dergelijke opschorting op de hoogte gebracht en de aanvragen die tijdens deze opschortingsperiode worden gedaan of hangende zijn, kunnen worden ingetrokken via een schriftelijke kennisgeving die door de SICAV vóór de herroeping van de opschorting wordt ontvangen. Als de aanvragen niet worden ingetrokken, worden ze op de eerste evaluatiedag volgend op de beëindiging van de opschorting in aanmerking genomen.
- 30 -
KBL EPB Fund
WEDERINKOOP VAN AANDELEN Een aandeelhouder die de wederinkoop wenst van al zijn aandelen of van een deel van zijn aandelen, kan dit elk ogenblik schriftelijk aanvragen. Op de aanvraag moeten de volgende vermeldingen voorkomen: het aantal weder in te kopen aandelen, het compartiment waartoe ze behoren, of het distributie- of kapitalisatieaandelen betreft, en in het geval van aandelen op naam, de naam waaronder ze zijn geregistreerd evenals de details omtrent de persoon aan wie de prijs van wederinkoop betaald moet worden. Indien het aandelen aan toonder betreft, moet de aanvraag vergezeld zijn van de weder in te kopen certificaten, waaraan alle nog niet vervallen coupons gehecht zijn, en indien het aandelen op naam betreft, moet de aanvraag vergezeld zijn van het certificaat, indien dit uitgegeven werd, alsook van alle documenten waarop een eventuele overdracht vermeld is. De verzending van de aandelencertificaten gebeurt op risico van de aandeelhouders. De wederinkoop gebeurt tegen de netto-inventariswaarde verminderd met een wederinkoopprovisie van maximaal 2% ten gunste van de professionele intermediairs. -
Voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 en KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION dienen de verzoeken tot terugkoop uiterlijk om 17.00 uur (Luxemburgse tijd) op de Evaluatiedag op de hoofdzetel van de SICAV binnen te zijn. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel, gedateerd op deze Evaluatiedag. Indien deze verzoeken tot terugkoop na 17.00 uur op de Evaluatiedag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. Indien deze verzoeken tot terugkoop op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. De betaling van de prijs van de wederingekochte aandelen op de tweede Luxemburgse bankwerkdag volgend op de Berekeningsdag die van toepassing is, zal worden uitgevoerd, op voorwaarde dat de aandelencertificaten overhandigd werden. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de categorie teruggekochte aandelen waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt.
-
Voor het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO zullen de aandelen worden teruggekocht tegen de netto-inventariswaarde die van toepassing is op de Evaluatiedag volgend op de ontvangst van het verzoek tot terugkoop, voor zover dit verzoek uiterlijk om 17.00 uur op de Luxemburgse werkdag voorafgaand aan de Evaluatiedag is ontvangen op de hoofdzetel van de SICAV. Als de aanvragen tot wederinkoop ontvangen worden na 17.00 uur op de Luxemburgse bankwerkdag die aan de Evaluatiedag voorafgaat, worden ze automatisch overgebracht naar de volgende Evaluatiedag en dan uitgevoerd. Indien deze verzoeken tot terugkoop op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag.
- 31 -
KBL EPB Fund
De betaling van de prijs van de wederingekochte aandelen zal worden uitgevoerd op de 3e Luxemburgse bankwerkdag volgend op de Evaluatiedag die van toepassing is, op voorwaarde dat de aandelencertificaten overhandigd werden. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de categorie teruggekochte aandelen waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt. -
Voor het compartiment KBL EPB FUND – FLAGSHIP dienen de terugkoopverzoeken uiterlijk op de bankwerkdag voorafgaand aan de Evaluatiedag om 17.00 (Luxemburgse tijd) op het hoofdkantoor van de SICAV binnen te zijn. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de nettoinventariswaarde per aandeel, gedateerd op deze Evaluatiedag. De verzoeken tot terugkoop die na 17.00 uur worden ontvangen zullen worden overgebracht naar de volgende Luxemburgse werkdag. Indien deze verzoeken tot terugkoop op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. De betaling van de prijs van de wederingekochte aandelen op de tweede Luxemburgse bankwerkdag volgend op de Berekeningsdag die van toepassing is, zal worden uitgevoerd, op voorwaarde dat de aandelencertificaten overhandigd werden. Indien deze dag geen bankwerkdag is in de munt van de categorie teruggekochte aandelen waarop ingeschreven is, is de toepasselijke dag van betaling de eerstvolgende bankwerkdag met betrekking tot deze munt.
De betaling zal worden gedaan op een rekening van de aandeelhouder. Alle administratiekosten (overboekingskosten,....) met betrekking tot de terugbetaling van de teruggekochte aandelen zullen worden gedragen door de SICAV. De wederinkoopprijs van de aandelen van de SICAV kan hoger of lager liggen dan de aankoopprijs die de aandeelhouder heeft betaald, naar gelang de schommelingen van de waarde van het netto-actief per aandeel van de betroffen aandelen. Het recht op wederinkoop wordt opgeschort gedurende elke periode, waarin de berekening van de waarde van het netto-actief per aandeel opgeschort is. Elke aandeelhouder die een aanvraag tot wederinkoop indient, wordt van deze opschorting op de hoogte gebracht en elke aanvraag tot wederinkoop die aldus hangende is, kan ingetrokken worden door een schriftelijke kennisgeving die de SICAV vóór de herroeping van de schorsing ontvangt. Bij gebrek aan een dergelijke kennisgeving worden de betreffende aandelen wederingekocht op de eerste Evaluatiedag die volgt op de beëindiging van de opschorting. De wederingekochte aandelen worden geannuleerd. De wederinkoopprijs van de aandelen zal worden uitgedrukt in de referentiemunt van het betreffende compartiment.
- 32 -
KBL EPB Fund CONVERSIE VAN AANDELEN Elke aandeelhouder kan de conversie van alle of van een gedeelte van zijn aandelen in aandelen van een ander compartiment aanvragen, tegen een prijs die gelijk is aan de respectieve nettowaarden van de aandelen van de verschillende compartimenten. Op deze wijze heeft de bezitter van uitkeringsaandelen het recht deze om te zetten in kapitalisatie-aandelen en andersom, en dit zowel binnen hetzelfde compartiment als tussen verschillende compartimenten. De conversie van en naar het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO is niet toegestaan. Voor de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50 en KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION kan de aandeelhouder die een dergelijke conversie wenst uit te voeren hiertoe een schriftelijk verzoek indienen bij de SICAV, met vermelding van dezelfde inlichtingen als bij een wederinkoop. Hij dient bovendien aan te geven of de aandelen van het nieuwe compartiment op naam of aan toonder dienen te zijn en of het distributie of om kapitalisatie-aandelen betreft. De aandeelhouder moet het adres opgeven waarnaar de betaling van het eventueel saldo van de omzetting gestuurd moet worden en de aanvraag moet vergezeld zijn van het oude aandelencertificaat, indien hiervan uitgifte is gedaan. De conversieaanvragen dienen uiterlijk op de Evaluatiedag om 17.00 uur (Luxemburgse tijd) op het hoofdkantoor van de SICAV te zijn ingediend. Indien ze worden aanvaard, zullen ze worden verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel, gedateerd op deze Evaluatiedag. Indien deze verzoeken tot omzetting na 17.00 uur op de Evaluatiedag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. Rekening houdend met de specifieke regels die van toepassing zijn op het compartiment KBL EPB FUND FLAGSHIP, zullen de verzoeken tot conversie van het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP één Luxemburgse werkdag voorafgaand aan iedere waarderingsdag tot 17.00 uur worden aanvaard, om te worden uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde van de Waarderingsdag. De verzoeken tot conversie naar het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP zullen worden aanvaard op elke Waarderingsdag tot 17.00 uur, om te worden uitgevoerd tegen de netto-inventariswaarde van het compartiment KBL EPB FUND - FLAGSHIP daterend van de volgende Waarderingsdag. Indien deze verzoeken tot omzetting op een Luxemburgse wettelijke of bankwerkdag worden ontvangen, zullen ze automatisch worden overgebracht en verwerkt tegen de netto-inventariswaarde per aandeel gedateerd op de volgende Evaluatiedag. Het aantal aandelen dat toegekend wordt in het nieuwe compartiment wordt volgens de onderstaande formule vastgesteld: BxCxD A= waarbij:
____________________
E
A: het aantal aandelen vertegenwoordigt dat dient te worden toegekend in het nieuwe compartiment, c.q. de nieuwe aandelencategorie/-subcategorie (naar omstandigheid, uitkerings- of kapitalisatieaandelen); B: het aantal aandelen voorstelt dat dient te worden geconverteerd in het oorspronkelijke compartiment, c.q. de aandelencategorie/-subcategorie (naar omstandigheid, uitkerings- of kapitalisatieaandelen); C : de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt op de betreffende Evaluatiedag van de te converteren aandelen in het oorspronkelijke compartiment / de oorspronkelijke categorie / subcategorie van aandelen (naar gelang van toepassing distributie- of kapitalisatieaandelen); - 33 -
KBL EPB Fund D: de wisselkoers vertegenwoordigt op de dag van de verrichting tussen de munten van de twee compartimenten, c.q. de aandelencategorieën/-subcategorieën; E: de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt op de betreffende Evaluatiedag van de aandelen die dienen te worden toegekend in het nieuwe compartiment, c.q. de aandelencategorie/-subcategorie (naar omstandigheid, uitkerings- of kapitalisatieaandelen). Ingeval van aandelen aan toonder wordt er geen enkele fractie van aandelen, voortkomend uit de conversie, toegekend aan de aandeelhouder die om deze conversie heeft verzocht. Dientengevolge zal de opbrengst van iedere fractie van een aandeel dat voortkomt uit de conversie terugbetaald worden aan de aandeelhouder die om deze conversie heeft verzocht. Er wordt geen enkele omzetting van aandelen uitgevoerd als de berekening van de nettowaarde van een van de betrokken compartimenten opgeschort is.
- 34 -
KBL EPB Fund BELASTING Belasting van de SICAV Volgens de geldende wetgeving is de SICAV aan geen enkele Luxemburgse inkomstenbelasting onderworpen. De dividenden die door de SICAV uitbetaald worden, zijn evenmin onderworpen aan enige Luxemburgse bronbelasting. De SICAV is daarentegen wel onderworpen aan een jaarlijkse belasting die 0,05% bedraagt van de waarde van het nettovermogen van de SICAV. Deze belasting is driemaandelijks betaalbaar op basis van de netto-activa van de SICAV berekend op het einde van het trimester waarop de belasting betrekking heeft. In Luxemburg is geen enkel recht noch belasting betaalbaar ingevolge de uitgifte van aandelen van de SICAV, behalve een eenmalige belasting van EUR 1.239,46 die betaald is bij de oprichting. Volgens de wet en de huidige praktijk dient geen enkele belasting betaald te worden wat betreft de meerwaarden die gerealiseerd worden op de activa van de SICAV. Het is voorzien dat geen enkele belasting geheven zal worden op de meerwaarden van de SICAV ingevolge de belegging van haar activa in andere landen. De inkomsten van de SICAV, bestaande uit dividenden en renten afkomstig van bronnen buiten Luxemburg, kunnen onderworpen worden aan belastingen die aan de bron worden ingehouden, met een wisselende aanslagvoet, en die normaliter niet recupereerbaar zijn. Belasting van de aandeelhouders • Belasting van de in Luxemburg wonende aandeelhouders In bepaalde gevallen en onder bepaalde voorwaarden kunnen de meerwaarden, gerealiseerd door een aandeelhouder die een in Luxemburg natuurlijk persoon is die rechtstreeks of indirect meer dan 10% van het maatschappelijk kapitaal van de SICAV in zijn bezit heeft of heeft gehad, of die de aandelen ten minste sinds 6 maanden in zijn bezit heeft alvorens een aandeel te verkopen, de door een aandeelhouder geïnde dividenden en de inkomsten gerealiseerd of geïnd door een Luxemburgse openbare instantie, worden onderworpen aan een belastingheffing in Luxemburg, tenzij een belastingvermindering of -vrijstelling van toepassing is. Een ingezeten aandeelhouder wordt ook in Luxemburg onderworpen aan een belasting op de in Luxemburg geregistreerde giften en, onder bepaalde voorwaarden, de nalatenschappen. • Belasting van de niet in Luxemburg wonende aandeelhouders In bepaalde gevallen en onder bepaalde voorwaarden kan een niet in Luxemburg wonende aandeelhouder die rechtstreeks of indirect meer dan 10% van het maatschappelijk kapitaal van de SICAV in zijn bezit heeft of heeft gehad of een aandeelhouder die in Luxemburg een vaste inrichting heeft waar het aandeel mee in verband staat, worden onderworpen aan een belastingheffing in Luxemburg, tenzij er een belastingverdrag is waardoor het recht tot belastingheffing in Luxemburg wordt beperkt of een belastingvermindering of -vrijstelling van toepassing is. Een niet-ingezeten aandeelhouder wordt in Luxemburg niet onderworpen aan een belasting op het vermogen, de niet in Luxemburg geregistreerde giften of de nalatenschappen. Op de inkomsten die zijn geïnd of gerealiseerd door een aandeelhouder die een ingezeten natuurlijk persoon is van een land van de Europese Unie, of van bepaalde geassocieerde of afhankelijke staten, kan in voorkomend geval, en in functie van het beleggingsbeleid van het compartiment van de SICAV waarin de aandeelhouder aandelen heeft, de Richtlijn 2003/48 CE van de Raad van Ministers van 3 juni 2003 van toepassing zijn. Deze richtlijn betreft de belastingheffing op spaarinkomsten in de vorm van rentebetalingen die zijn onderworpen aan een inhouding van 35%. De aandeelhouder kan tevens in de Staat waar hij woonachtig is, worden onderworpen aan een belasting, afhankelijk van de wetten en reglementen die van toepassing zijn en die hij in acht dient te nemen. Het wordt aanbevolen aan de potentiële belegger om informatie in te winnen omtrent de fiscale verplichtingen in het land waar hij zijn woonplaats heeft.
- 35 -
KBL EPB Fund
KOSTEN EN LASTEN De SICAV draagt zelf al haar bedrijfskosten (met inbegrip van de vergoedingen van de Beleggingsadviseur en van de vergoedingen en bepaalde uitgaven van de beheerders, de Depothoudende Bank, de Administratief Agent, de Beheersmaatschappij, de Bedrijfsrevisor, de juridische adviseurs, evenals van de kosten voor het drukken en verspreiden van de jaarverslagen en de halfjaarlijkse verslagen en van deze Prospectus), evenals de makelaarslonen, de belastingen die door de SICAV betaald moeten worden en de inschrijvingskosten van de SICAV, de kosten voor de handhaving van deze inschrijving bij alle regeringsinstanties. De kosten en uitgaven met betrekking tot de oprichting van de SICAV, de voorbereiding en publicatie van deze Prospectus en voor het drukken van certificaten die de aandelen van de SICAV vertegenwoordigen zullen door de SICAV gedragen worden en over de eerste vijf maatschappelijke boekjaren afgeschreven worden. Alle activa die op een bepaald compartiment betrekking hebben zijn uitsluitend gebonden aan de schulden en verplichtingen met betrekking tot dit compartiment De kosten en lasten die niet aan een bepaald compartiment toegeschreven kunnen worden, zullen aan de verschillende compartimenten toegerekend worden, in verhouding tot hun respectieve netto-activa. De kosten en lasten worden eerst toegerekend op de inkomsten uit beleggingen van het betreffende compartiment of de betreffende compartimenten. De kosten en lasten die aan een specifieke klasse toegeschreven kunnen worden, worden rechtstreeks aan die klasse toegerekend. Er dient vermeld te worden dat de investering in ICB's een verdubbeling van bepaalde kosten tot gevolg kan hebben, die door de dienstverleners aan de onderliggende ICB zullen worden aangerekend. Evenzo zullen de dienstverleners van de SICAV deze aan de SICAV in rekening brengen. Deze kosten omvatten met name de oprichtings-, bewaargevings- en domiciliëringskosten, alsmede de beheerscommissie, de auditkosten en andere hiermee verband houdende kosten. Er dient vermeld te worden dat het beleggingsbeleid van het compartiment KBL EPB FUND – FLAGSHIP voornamelijk erop gericht is te investeren in aandelen of deelbewijzen van ICBE's en/of ICB's en dat dit een verdubbeling van de beheerscommissie met zich meebrengt. De totale, maximale beheerscommissie zal niet meer dan 5% bedragen.
- 36 -
KBL EPB Fund ALGEMENE INLICHTINGEN De SICAV De SICAV werd op 13 december 1996 onder de naam DIVERSIFIED SECURITIES FUND, voor onbepaalde duur opgericht als beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal (SICAV). Het minimumkapitaal ervan is gelijk aan EUR 1.250.000,-. Het oorspronkelijke kapitaal bij oprichting bedroeg BEF 1.250.000,- (EUR 30.986,69) verdeeld over 125 kapitalisatie-aandelen van het compartiment DIVERSIFIED SECURITIES FUND UNIVERSAL PORTFOLIO (op 28 januari 2009 herbenoemd in KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO) zonder vermelding van waarde. Haar statuten werden op 17 december 1996 gedeponeerd op de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van Luxemburg en op 10 januari 1997 gepubliceerd in de Mémorial C Recueil Spécial des Sociétés et Associations. De statuten werden voor het laatst per notariële akte gewijzigd op 28 januari 2009 en zullen worden gepubliceerd in het Mémorial C. Bij deze wijziging werd de SICAV met ingang van 28 januari 2009 herbenoemd in KBL EPB FUND. Daarenboven werd een Wettelijk Bericht betreffende de uitgifte van de aandelen van de SICAV gedeponeerd ter Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg. De SICAV is ingeschreven in het Handels- en Bedrijvenregister van Luxemburg onder nummer B 57.138. De Aandelen De aandelen kunnen op naam worden uitgegeven of aan toonder. Ingeval van aandelen op naam is de Raad van Bestuur tevens gerechtigd om fracties van aandelen uit te geven. De uitgifte van fracties van aandelen is toegestaan met een nauwkeurigheid tot eenduizendste aandeel (drie decimalen). De fracties van aandelen vertegenwoordigen een deel van de netto-activa en geven recht, op een evenredig deel, van het dividend dat de SICAV zou kunnen uitbetalen, alsmede op de opbrengsten van de liquidatie van de SICAV. De fracties van aandelen geven geen stemrecht. Indien een houder van aandelen op naam de certificaten niet wenst te ontvangen, zoals gebruikelijk, dan zal hij een bevestiging ontvangen van zijn hoedanigheid als aandeelhouder. In ieder geval zal hij worden ingeschreven in het register der aandeelhouders. De certificaten aan toonder zullen worden uitgegeven in coupures van 1, 10, 100 en 1.000 aandelen of in de vorm van een certificaat aan toonder voor ieder compartiment. De aandelen aan toonder kunnen te allen tijde worden omgezet in aandelen op naam of andersom. De kosten van een dergelijke omzetting zullen worden doorberekend aan de bezitter van de aandelen. In alle compartimenten kan ieder aandeel, naar keuze van de aandeelhouder, uitgegeven worden: • hetzij als uitkeringsaandeel dat recht geeft op de distributie, in de vorm van dividend, van een evenredig aandeel van het jaarresultaat vastgesteld voor het compartiment waar dit aandeel toe behoort; • hetzij als kapitalisatie-aandeel waarvan het evenredige deel van de resultaten dat hem toekomt zal worden gekapitaliseerd in het compartiment waartoe het aandeel toebehoord. Echter, de volgende compartimenten zullen uitsluitend kapitalisatie-aandelen uitgeven: KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75; KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50; KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION.
- 37 -
KBL EPB Fund Naargelang de toekenning van de dividenden aan de uitkeringsaandelen van een bepaald compartiment, wordt van het deel van de netto-activa van het compartiment dat is toe te schrijven aan alle uitkeringsaandelen verminderd met het globale bedrag dat aan dividend is uitgekeerd terwijl het deel van de nettotegoeden van het compartiment dat is toe te schrijven aan alle kapitalisatie-aandelen zal stijgen. Alle aandelen van de SICAV zijn, onder voorbehoud van de bepalingen hierna, vrij overdraagbaar. Aan de aandelen is geen enkel recht van voorkeur of voorkoop verbonden en elk aandeel geeft op de Algemene Vergadering van aandeelhouders recht op één stem ongeacht het compartiment waartoe het behoort of zijn netto-inventariswaarde. De aandelen worden uitgegeven zonder vermelding van de waarde en moeten zijn volgestort. De uitgifte van de aandelen van de SICAV is niet beperkt in aantal. Waarschuwing tegen de risico's met betrekking tot de dekking van het wisselkoersrisico ingeval van aandelenklassen die zijn gedekt tegen het valutarisico: De verrichtingen ter dekking van het wisselkoersrisico met betrekking tot de referentiemunt van het compartiment zullen kunnen worden uitgevoerd binnen de in het hoofdstuk “Financiële Technieken en Instrumenten” beschreven beperkingen. Het resultaat van deze dekkingsverrichtingen wordt rechtstreeks ten bate of ten laste van deze categorie aandelen gebracht. Deze dekking kan, om technische redenen, niet volledig zijn en het wisselrisico niet volledig dekken. Bovendien ontneemt een dergelijke dekking de belegger iedere mogelijkheid om profijt te trekken van een mogelijke positieve ontwikkeling van de wisselkoers. Opheffing van de SICAV De opheffing van de SICAV zal geschieden tegen de voorwaarden die in de Wet zijn voorzien. In het geval dat het maatschappelijk kapitaal van de SICAV lager is dan tweederde van het minimumkapitaal, moeten de bestuurders de ontbinding van de SICAV voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder aanwezigheidsvereiste beraadslaagt en bij gewone meerderheid van de op de Vergadering vertegenwoordigde aandelen beslist. Als het maatschappelijk kapitaal van de SICAV lager is dan een kwart van het minimumkapitaal, moeten de bestuurders de ontbinding van de SICAV voorleggen aan de Algemene Vergadering die zonder aanwezigheidsvereiste beraadslaagt; de ontbinding kan worden uitgesproken door de aandeelhouders die een kwart van de op de Vergadering vertegenwoordigde aandelen in hun bezit hebben. De oproeping moet zo gebeuren dat de Vergadering wordt gehouden binnen een termijn van veertig dagen vanaf de datum waarop wordt vastgesteld dat het netto-actief lager is geworden dan twee derde respectievelijk een kwart van het minimumkapitaal. De SICAV kan overigens worden ontbonden bij beslissing van een Algemene Vergadering die zich uitspreekt volgens de statutaire bepalingen terzake. De beslissingen van de Algemene Vergadering of van de rechtbank die de ontbinding en de vereffening van de SICAV uitspreekt, worden gepubliceerd in de Mémorial en in twee dagbladen met gepaste verspreiding waarvan tenminste één Luxemburgse krant met een brede verspreiding. Deze publicaties gebeuren op initiatief van de vereffenaar(s). Ingeval van liquidatie geeft elk aandeel recht op een evenredig deel van de liquidatie-opbrengst dat betrekking heeft op het compartiment waartoe het aandeel behoort. Ingeval van liquidatie geeft elk aandeel recht op een evenredig deel van de liquidatie-opbrengst dat betrekking heeft op het compartiment waartoe het aandeel behoort. Ingeval van afsluiting van de liquidatie zal het eventuele restsaldo van de liquidatie-opbrengst, dat niet gedistribueerd kon worden voor de afsluiting, worden gedeponeerd bij de Caisse des Consignation te Luxemburg, waar het ter beschikking wordt gehouden van de rechthebbenden tot het aflopen van de verjaringstermijn.
- 38 -
KBL EPB Fund Eenvoudige opheffing van een compartiment van de SICAV De Raad van Bestuur van de SICAV kan in de volgende gevallen besluiten tot eenvoudige opheffing van een of meerdere compartimenten: • indien de omvang van de netto-activa van het of de betroffen compartiment(en) onder het niveau komen waarop een efficiënt beheer mogelijk is; • als het economische en/of politieke klimaat zou komen te veranderen; • indien economische rationalisatiemaatregelen noodzakelijk zijn. Behoudens een andersluidende beslissing van de Raad van Bestuur kan de maatschappij, in afwachting van de uitvoering van het besluit tot opheffing, doorgaan met de terugkoop of de conversie van de aandelen van het compartiment waarvan is besloten tot opheffing, rekening houdend met de opheffingskosten, maar zonder enige terugkoopcommissie, zoals voorzien in dit Prospectus. De Raad van Bestuur kan aan de aandeelhouders voorstellen om hetzij hun aandelen terug te kopen, het deze aandelen om te zetten in aandelen van een ander compartiment. Hij zal de modaliteiten met betrekking tot deze sluiting vaststellen. De Raad van Bestuur kan tevens op ieder moment een voorstel doen aan de Algemene Vergadering tot sluiting van een compartiment. Ingeval van opheffing van het compartiment geeft elk aandeel van dit compartiment recht op een evenredig deel van de opbrengst van dit compartiment. Op de aandeelhoudersvergadering van het betroffen compartiment wordt besloten tot de opheffing van het betroffen compartiment, waarbij geen aanwezigheidsquorum vereist is en het besluit tot opheffing goedgekeurd dient te worden bij eenvoudige meerderheid van de op deze vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandeelhouders. Het besluit dat hierop betrekking heeft zal gepubliceerd worden als een financieel bericht. De tegoeden die op de afsluitingsdatum van de opheffing van het/de compartiment(en) niet aan de rechthebbenden konden zijn uitgekeerd zullen, voor een periode van niet langer dan 6 maanden vanaf deze datum, in bewaring gegeven worden bij de depothoudende bank. Na deze termijn worden de tegoeden bij de Caisse de Consignation gedeponeerd ten bate van wie er recht op heeft. Inbreng van een compartiment van de SICAV in een ander compartiment van de SICAV of in een andere entiteit zoals hierna beschreven. Om dezelfde redenen als hierboven aangehaald kan, de Raad van Bestuur, in het kader van een opheffing, besluiten een compartiment samen te voegen met een ander compartiment van de SICAV of de activa (en de passiva) van het compartiment onder te brengen bij een andere instelling voor collectieve belegging naar Luxemburgs recht, die vallen onder deel 1 van de Wet. Ingeval van een fusie met een buitenlandse instelling voor collectieve belegging, is de operatie slechts mogelijk met de toestemming van alle aandeelhouders van het betreffende compartiment of onder voorwaarde dat slechts de aandeelhouders die zich ten gunste van de fusie hebben uitgelaten, overgebracht worden. Ingeval van fusie met een Gemeenschappelijk Beleggingsfonds, kan dit besluit slechts bindend zijn voor de aandeelhouders die zich ten gunste van de fusie hebben uitgesproken. Het besluit zal worden gepubliceerd op initiatief van de SICAV. De publicatie zal informatie bevatten over het nieuwe compartiment of de betroffen instelling voor collectieve belegging en zij zal één maand voor de fusie geplaatst worden teneinde het voor de aandeelhouders in voorkomend geval mogelijk te maken, zonder terugkoopcommissie, zoals voorzien in het Prospectus, een verzoek in te dienen tot terugkoop, alvorens de transacties geldig worden. Na afloop van deze periode zal het besluit bindend zijn voor alle aandeelhouders die niet van deze mogelijkheid gebruik hebben gemaakt.
- 39 -
KBL EPB Fund Het besluit een compartiment te fuseren onder de omstandigheden en volgens de manier zoals beschreven in de voorgaande paragraaf, kan tevens worden genomen door een aandeelhoudersvergadering van het te fuseren compartiment, waarbij geen enkel aanwezigheidsquorum vereist is en waarbij het besluit tot fusie dient te worden goedgekeurd bij eenvoudige meerderheid van de op de vergadering aanwezige of vertegenwoordigde aandeelhouders. Netto-inventariswaarde De netto-inventariswaarde wordt berekend: - in EUR voor wat betreft KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50, KBL EPB FUND - BOND ALLOCATION, KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO en KBL EPB FUND - FLAGSHIP. De netto-inventariswaarde, evenals de uitgifteprijs en de terugkoopprijs per aandeel van het compartiment KBL EPB FUND - UNIVERSAL PORTFOLIO worden op de eerste en derde donderdag van elke maand berekend en op diezelfde dag gedateerd (Evaluatiedag). Indien deze dag een Luxemburgse bankfeestdag is, zal de Evaluatiedag de eerstvolgende Luxemburgse bankwerkdag zijn. Voor wat betreft de compartimenten KBL EPB FUND - FLEXIBLE 25/75, KBL EPB FUND - FLEXIBLE 50/50, KBL EPB FUND – BOND ALLOCATION en KBL EPB FUND - FLAGSHIP, zullen de netto-inventariswaarde alsmede de uitgifte, terugkoop en conversieprijs per aandeel van het betroffen compartiment op iedere Luxemburgse bankwerkdag ("Evaluatiedag") worden vastgesteld en worden berekend op de tweede bankwerkdag volgend op de Evaluatiedag ("Berekeningsdag"). De netto-inventariswaarde van het betroffen compartiment is gedateerd op de Evaluatiedag. Indien een Berekeningsdag van de netto-inventariswaarde valt op een wettelijke of bankfeestdag in Luxemburg, zal de eerstvolgende bankwerkdag de Berekeningsdag zijn. De netto-inventariswaarden worden vastgesteld in de referentiemunten van de betreffende compartimenten, op basis van de slotkoersen van de Evaluatiedag (of, bij gebrek hieraan, van laatst beschikbare koersen op de Evaluatiedag) die beschikbaar zijn op de markten waar de tegoeden van de SICAV worden verhandeld, zoals deze koersen door de betrokken effectenbeurzen gepubliceerd worden en/of zoals deze koersen door Telekurs A.G. Zurich of door elke gelijkaardige organisatie meegedeeld worden. De netto-inventariswaarde wordt berekend door de waarde van de netto-activa van elk compartiment van de SICAV te delen door het totaal aantal aandelen van het betrokken compartiment die op die datum in omloop zijn, waarbij het verkregen bedrag voor elk aandeel afgerond wordt op het gehele honderdste in de munteenheid van het betreffende compartiment. In elk compartiment waarin distributie- en kapitalisatieaandelen uitgegeven en in omloop zijn zal de netto-inventariswaarde worden vastgesteld voor ieder uitkeringsaandeel evenals voor ieder kapitalisatie-aandeel. De waarde van de netto-activa van elk compartiment van de SICAV is gelijk aan het verschil tussen het actief en het opvraagbaar passief met betrekking tot dit compartiment van de SICAV. Voor de bepaling van het nettovermogen worden de inkomsten en de uitgaven dagelijks geboekt. De evaluatie van de tegoeden van de verschillende compartimenten zal geschieden volgens onderstaande principes: 1) De waarde van alle kasgelden of deposito's, effecten en papieren betaalbaar op zicht, opeisbare rekeningen, vooruitbetaalde uitgaven, aangekondigde en vervallen dividenden en interesten die nog niet ontvangen zijn, is de nominale waarde van deze activa, behalve wanneer het onwaarschijnlijk lijkt dat deze waarde ontvangen kan worden; in dit laatste geval zal de waarde bepaald worden door een bepaald bedrag dat de SICAV passend lijkt af te trekken, zodat de werkelijke waarde van deze activa weerspiegeld wordt. 2) De waardebepaling van alle roerende waarden en geldmarktinstrumenten die op een Effectenbeurs verhandeld of genoteerd worden, gebeurt op basis van de laatst gekende koers, tenzij deze koers niet representatief is.
- 40 -
KBL EPB Fund 3) De evaluatie van elke roerende waarde en geldmarktinstrument, verhandeld op een andere gereglementeerde markt, zal geschieden op basis van de slotkoers op de Evaluatiedag of, bij gebrek hieraan, van de laatst beschikbare prijs op de desbetreffende Evaluatiedag. 4) Voorzover de roerende waarden en geldmarktinstrumenten in portefeuille op de Evaluatiedag niet verhandeld worden of genoteerd zijn op een effectenbeurs of op een andere gereglementeerde markt, of wanneer de prijs, die bepaald wordt volgens de subparagrafen (2) of (3), van de waarden en geldmarktinstrumenten die genoteerd zijn of verhandeld worden op een beurs of een ander gereglementeerde markt, niet de reële waarde van de roerende waarden weerspiegelt, worden deze roerende waarden geëvalueerd op basis van de vermoedelijke realisatiewaarde, die voorzichtig en ter goede trouw geschat moet worden. 5 De geldmarktinstrumenten met een resterende looptijd die korter is dan een jaar worden als volgt gewaardeerd (lineaire waardering): de bepalende koers voor deze beleggingen zal geleidelijk worden aangepast aan de terugkoopprijs, waarbij wordt uitgegaan van de netto aankoopprijs en het eruit voortkomende rendement constant blijft. Ingeval van een belangrijke wijziging in de marktvoorwaarden, zal de waarderingsbasis voor de geldmarktinstrumenten worden aangepast aan de nieuwe marktrendementen. 6) De waardering van de ICBE's en andere ICB's zal geschieden op basis van de laatst beschikbare nettoinventariswaarde op de betreffende Evaluatiedag van deze ICBE's en andere onderliggende ICB's.7) De evaluatie van de onderhands verhandelde derivaten (over-the-counter - OTC), zoals de futures, de termijn- of optiecontracten die niet op een beurs of een andere erkende markt verhandeld worden, zal geschieden op basis van hun netto liquidatiewaarde, overeenkomstig het door de vennootschap vastgelegde beleid, volgens de in de markt erkende financiële modellen en op een coherente wijze voor iedere categorie contracten. De netto liquidatiewaarde van een afgeleide positie dient beschouwd te worden als gelijk aan de/het niet gerealiseerde nettowinst / -verlies met betrekking tot de desbetreffende positie. 8) a) De opties en financial futures, alsmede de andere financiële afgeleide instrumenten zullen op de betreffende Evaluatiedag worden geëvalueerd tegen de laatst gekende koersen op de effectenbeurzen of de met het oog hierop gereglementeerde markten. b) De renteswapcontracten zullen worden gewaardeerd tegen de, op de betreffende Evaluatiedag, laatst gekende koersen op de markten waar deze contracten zijn afgesloten. 9) Indien een evaluatie op basis van bovenstaande regels ten gevolge van bijzondere omstandigheden onuitvoerbaar wordt of verkeerd is, worden andere algemeen aanvaarde en controleerbare evaluatiecriteria gebruikt om tot een billijke evaluatie te komen. Alle eventuele tegoeden die niet uitgedrukt zijn in de valuta van het compartiment waartoe ze behoren, worden omgezet in de valuta van dit compartiment tegen de wisselkoers die geldt op de betreffende werkdag of tegen de wisselkoers die voorzien is in de termijncontracten. De waarde van het netto-actief per aandeel van elk compartiment, uitkerings- of kapitalisatie-aandeel, en hun uitgifteprijs, wederinkoopprijs en conversieprijs kunnen elke bankwerkdag op de maatschappelijke zetel van de SICAV verkregen worden. Tijdelijke Opschorting van de Waardeberekening van het Nettovermogen De SICAV kan de vaststelling van de nettowaarde van de aandelen van een of meerdere compartimenten, de uitgifte en de wederinkoop van de aandelen van dit compartiment, evenals de omzetting van en in deze aandelen opschorten, a) gedurende de gehele periode waarin een van de belangrijkste beurzen, waar een aanzienlijk deel van de beleggingen van de SICAV die toegekend zijn aan een bepaald compartiment genoteerd zijn, gesloten is buiten een vakantieperiode, of gedurende een periode waarin de verrichtingen op die beurs beperkt of opgeschort zijn; - 41 -
KBL EPB Fund b) wanneer zich een noodsituatie voordoet, waardoor de Vennootschap niet normaal over de activa kan beschikken die aan een bepaalde categorie toegekend worden, of deze activa niet juist kan evalueren; c) wanneer de communicatiemiddelen die normaliter gebruikt worden voor de bepaling van de prijs of de waarde van de beleggingen van een bepaalde compartiment of de gangbare prijs van de waarden op een Beurs, buiten dienst zijn; of d) gedurende elke periode waarin de Vennootschap niet in staat is fondsen terug te laten vloeien om betalingen uit te voeren ten gevolge van de wederinkoop van aandelen, of waarin een overdracht van fondsen met betrekking tot de realisatie of de verwerving van beleggingen, of bij betalingen die verschuldigd zijn tengevolge van de wederinkoop van deze aandelen, volgens de bestuurders niet tegen een normale wisselkoers kan uitgevoerd worden; e) indien de berekening van de netto-inventariswaarde van een ICBE en andere ICB waarin een of meerdere compartimenten een belangrijk deel van hun activa hebben belegd, wordt opgeschort, zodat de waarde van deze belegging niet redelijkerwijs kan worden vastgesteld. Een dergelijke opschorting zal worden gepubliceerd in een Luxemburgse krant met een brede verspreiding, evenals in elke andere krant die de Raad van Bestuur vaststelt en worden meegedeeld aan de aandeelhouders die de intekening, de wederinkoop of de omzetting van aandelen door de Vennootschap aanvragen op het ogenblik dat ze de definitieve schriftelijke aanvraag indienen. Een dergelijke opschorting met betrekking tot een compartiment heeft geen enkele invloed op de berekening van de nettowaarde, de uitgifte, de wederinkoop en de conversie van de aandelen van de andere compartimenten. Algemene Vergaderingen De jaarlijkse Algemene Vergadering van de aandeelhouders van de SICAV vindt elk jaar plaats op de maatschappelijke zetel van de SICAV te Luxemburg, op de eerste donderdag van de maand juni om 11.00 uur (als deze dag geen wettelijke werkdag of bankwerkdag is in Luxemburg, op de daaropvolgende bankwerkdag). Minstens acht dagen voor de Algemene Vergadering worden er oproepingsbrieven gestuurd naar alle houders van aandelen op naam, naar het adres dat in het aandelenregister vermeld is. In deze oproepingsbrieven worden het uur en de plaats van de Algemene Vergadering en de toelatingsvoorwaarden vermeld, evenals de agenda en de vereisten van de Luxemburgse wet inzake quorum en meerderheid. Als er ook aandelen aan toonder bestaan, wordt er bovendien een oproeping gepubliceerd in de "Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations" en in een Luxemburgse krant. De vereisten inzake de bijeenroepingen, de deelneming, het aanwezigheidsquorum en de stemming bij elke Algemene Vergadering worden bepaald in de artikels 67, 67-1 en 70 van de wet van 10 augustus 1915 van het Groothertogdom Luxemburg, zoals gewijzigd. De besluiten die op een Algemene Vergadering aangenomen worden zijn bindend voor alle aandeelhouders van de SICAV, onafhankelijk van het compartiment waartoe hun aandelen behoren. Als de te nemen beslissingen echter enkel betrekking hebben op de bijzondere rechten van de aandeelhouders van een compartiment, moeten deze genomen worden door een vergadering die de aandeelhouders van het betrokken compartiment vertegenwoordigt. De vereisten inzake het houden van dergelijke vergaderingen zijn dezelfde als deze vermeld in de voorgaande paragraaf. Beheersverslag, Jaarlijkse en Halfjaarlijkse Rekeningen De verslagen aan de aandeelhouders betreffende het vorig boekjaar, die gecontroleerd werden door de Bedrijfsrevisor, zijn verkrijgbaar op de zetel van de SICAV en worden minstens acht dagen voor de jaarlijkse Algemene Vergadering naar de houders van aandelen op naam verstuurd naar het adres dat in het aandeelhouderregister vermeld is. Bovendien zijn de niet gereviseerde halfjaarlijkse verslagen eveneens ter beschikking op de zetel en deze worden verstuurd naar de houders van aandelen op naam. Het boekjaar van de SICAV begint elk jaar op 1 januari en eindigt op 31 december.
- 42 -
KBL EPB Fund De rekeningen van de SICAV zullen worden uitgedrukt in EUR (consolidatievaluta van de SICAV). De rekeningen van de compartimenten die in andere valuta uitgedrukt zijn, worden omgezet in EUR en opgeteld teneinde de rekeningen van de SICAV te kunnen opmaken. Depothoudende Bank en Uitbetalende Instelling KBL European Private Bankers S.A., naamloze vennootschap met de maatschappelijke zetel te Luxemburg, 43, boulevard Royal, werd aangeduid als Depothoudende Bank van de SICAV krachtens een overeenkomst gesloten op 13 december 1996. KBL European Private Bankers S.A. is een bank naar Luxemburgs recht, die opgericht werd op 23 mei 1949. Sinds haar oprichting oefent ze bankactiviteiten uit. Op 31 december 2010 bedroegen de eigen middelen EUR 1.390.551.487,42,-. Alle effecten en liquide middelen van de SICAV worden toevertrouwd aan de Depothoudende Bank, die de verplichtingen en taken vervult die voorgeschreven zijn in het contract van de Depothoudende Bank. De depothoudende bank moet zich met name ervan vergewissen dat de verkoop, de uitgifte, de wederinkoop en de annulering van aandelen door de SICAV of voor haar rekening, gebeuren in overeenstemming met de wet of met de statuten van de SICAV, dat bij verrichtingen die betrekking hebben op de activa van de SICAV, haar de tegenwaarde overhandigd wordt binnen de gebruikelijke termijn, en dat de opbrengsten van de SICAV een bestemming krijgen overeenkomstig de statuten. In overeenstemming met de bankgebruiken kan de Depothoudende Bank, op eigen verantwoordelijkheid, bepaalde tegoeden van de SICAV, die niet in Luxemburg genoteerd zijn of verhandeld worden, toevertrouwen aan andere instellingen. Alle daden van beschikking over de bezittingen van de SICAV, van welke aard ook, worden gesteld door de Depothoudende Bank volgens de instructies van de SICAV. Als vergoeding hiervoor worden de gebruikelijke commissies ten laste gelegd van de SICAV: een commissie berekend op basis van de waarde van de nettoactiva van de SICAV (maximaal 0,05% per compartiment per jaar, met een jaarlijks minimum van 6.200,00 per compartiment), plus een vaste commissie per verrichting, alsmede de operationele kosten van de correspondenten, de kosten van de brokers en de hierop betrekking hebbende belastingheffingen. Krachtens een overeenkomst die op 13 december 1996 gesloten werd tussen de SICAV enerzijds en de KBL European Private Bankers S.A. anderzijds, treedt deze ook op als Uitbetalende Instelling. Voornoemde contracten werden voor onbepaalde duur gesloten en kunnen door elke partij opgezegd worden met inachtneming van een opzegtermijn van drie maanden. Beschikbare documenten Exemplaren van de volgende documenten kunnen elke werkdag tijdens de kantooruren geraadpleegd worden op de maatschappelijke zetel van de SICAV, 11, rue Aldringen, Luxemburg: (a) de statuten van de SICAV; (b) de beheersovereenkomst; (c) de overeenkomsten van Depothoudende Bank, Domiciliëringsagent, Uitbetalende Instelling en Overdrachts- en Registratieagent; (d) het contract voor de aanstelling van Kredietrust Luxembourg S.A. door de SICAV als Beheersmaatschappij; (e) de jaarverslagen en halfjaarlijkse verslagen; (f) de distributiecontracten. De onder (a) en (f) vermelde documenten kunnen elke Luxemburgse bankwerkdag tijdens de kantooruren verkregen worden op de maatschappelijke zetel van de SICAV.
De Franstalige versie is de officiële versie van het prospectus. - 43 -
