vertrouwen verbetert de prestaties

Money Expert vertrouwen verbetert de prestaties n

4% + 1%

Slim sparen blijft rendabel

n

Nieuwe beleggingskansen Voor elk wat wils

n

Een echte, gepersonaliseerde en democratische relatie: Private Investment Services

juli/augustus 2008 - NR 3

INHOUD DAGELIJKS BANKIEREN

4% + 1%: slim sparen blijft rendabel

4

PRIVATE INVESTMENT SERVICES

Geniet gepersonaliseerd advies aan een democratische prijs

12

NIEUWIGHEDEN

Success Story: in de voetsporen van Warren Buffett

14

Ontmoeting met Reynald Divry en zijn team: “Voeling houden met de bekommernissen van onze cliënten”

24

ACTUALITEIT

Nieuw bij Deutsche Bank

6

De wereldeconomie niet langer in olympische vorm

8

Markten: geen respijt voor beleggers

16

Uw vragen, onze antwoorden

21

Uw site deutschebank.be krijgt een nieuwe look

28

BELEGGINGEN

Ontdek Henderson, onze partner in de kijker

22

Beleggen in een uitgekiende portefeuille van gestructureerde producten

26

Fixed 5,40% Notes: geef uw geld vleugels

30

EXPERTISE EN PORTEFEUILLE

Denk aan een verzekering voor uw effectenrekening

23

Welke patrimoniale planning voor mentaal gehandicapte kinderen?

32

Money Expert is een financieel informatietijdschrift uitgegeven door Deutsche Bank N.V., Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, R.P.R. Brussel BE 0404.474.855 in samenwerking met Mortierbrigade, Rotterdamstraat 1, 1080 Brussel. Deutsche Bank N.V., tussenpersoon in hypothecaire leningen en verzekeringen. CBFA nr. 21576. De informatie in dit tijdschrift is opgenomen uit goede bron, maar houdt geenszins de aansprakelijkheid van Deutsche Bank N.V. in. Verantwoordelijke uitgever: Steve De Meester, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel.

Edito

De subprimecrisis… Tonnen inkt heeft ze doen vloeien. Terugkomen op wat er gebeurd is, wil ik hier niet doen. Maar ik wil wel even ingaan op de vraag waarom het gebeurd is. Volgens mij is de verklaring eenvoudig: heel wat banken hebben de wereld duidelijk gemaakt dat ze hun eigen belangen boven die van hun cliënten plaatsen. Alle banken? Gelukkig niet! Het zou onterecht zijn te beweren dat alleen Deutsche Bank de zaken correct aanpakt, net zoals het oneerlijk zou zijn om te beweren dat we nooit fouten maken. Feit is dat wij in 1990 onze intrede maakten in België vanuit de onstuitbare ambitie om een beroep opnieuw uit te vinden waarvan wij dachten dat het te veel gericht was op de eigen rendabiliteit. Wij waren ervan overtuigd dat we door de bank die ik vandaag leid radicaal anders te organiseren, een voorsprong konden nemen in wat de basis van onze strijd is: prestaties in het belang van onze cliënten.

“Cliëntgericht denken, maar vooral cliëntgericht handelen maakt het verschil”

Lang voor de Europese MiFID-richtlijn van kracht werd, ontwikkelden wij al het concept onpartijdig advies. Wij vonden uit wat in België ondertussen bekendstaat als ‘open architectuur’. En dat was meteen ons tweede eenvoudige principe: om een duurzame relatie op te bouwen met onze cliënten, beslisten wij om niet enkel onze eigen producten te verkopen. Tevreden cliënten vertrouwen ons meer activa toe. En zo blijven wij ook als bank rendabel. Het plaatje klopt: prestaties, keuzevrijheid, onpartijdigheid, cliëntentevredenheid. Maar we gaan nog een stap verder door op alle beleggingsfondsen waarvoor wij deze bevoegdheid hebben, geen in- of uitstapkosten aan te rekenen. Zo kan geen enkele aanbeveling tot belegging of arbitrage ingegeven zijn door ons eigen streven naar winst in plaats van door het belang van de cliënt. Dat is nog zo’n eenvoudig principe. Een benadering op basis van eenvoudige principes dus. Ik ben er namelijk van overtuigd dat het niet moeilijk is om de gangbare praktijken in de sector grondig te wijzigen. De wil volstaat. ‘Cliëntgericht denken’, maar vooral ‘cliëntgericht handelen’. Hebben wij de perfectie bereikt? Hoegenaamd niet. Maar we hebben wel een aardige voorsprong opgebouwd door in de eerste plaats aan uw belangen te denken en niet aan de onze. Ik dank u voor het vertrouwen dat u in ons stelt en wens u alvast veel leesplezier.

Yves Delacollette President

3

dagelijks bankieren

Slim sparen

blijft rendabel Een gewaagde slogan misschien, maar wel gebaseerd op feiten: in België wordt het spaargeld door de grootbanken nog steeds onvoldoende vergoed. En wat ze er ook van mogen zeggen, er bestaan wel degelijk alternatieven. Het bewijs? Sinds 16 juni 2008 biedt Deutsche Bank u 4% + 1% voor al uw nieuwe stortingen op de db Intensiv Plus rekening.

4

Ook 4% op uw zichtrekening Goed nieuws komt nooit alleen. Want sinds 16 juni 2008 brengt ook uw zichtrekening db E-account 4% bruto op! Word snel db m@x om hiervan te genieten. Ons gratis db m@x aanbod omvat onder meer: n een hoogrentende spaarrekening zoals de db Intensiv Plus; n gratis betaalkaarten (Bancontact en MasterCard); n een toegang tot Online Banking met online trading inbegrepen.

4% + 1% op de db Intensiv Plus Wenst u uw geld gedurende 12 maanden op een spaarrekening te plaatsen? Op de db Intensiv Plus rekening garandeert Deutsche Bank u een bijzonder voordelige rentevoet. Een basisrente van 4% Voor elke nieuwe storting vanaf 16 juni 2008 biedt de db Intensiv Plus rekening u een jaarlijkse basisrente van 4%. Vanaf de eerste dag.

W

aarom moeten spaarders zich bij de Belgische grootbanken tevreden stellen met een rente die onder de inflatie ligt? Wellicht omdat die banken in de eerste plaats naar rendabiliteit voor hun aandeelhouders streven. Alle banken zouden u trouwens 4% kunnen geven op uw nieuwe stortingen, als ze maar bereid zouden zijn hun marges te verlagen in het voordeel van de spaarder. Dat is in ieder geval wat wij hebben gedaan...

Een getrouwheidspremie van 1% Deze basisrente wordt aangevuld met een getrouwheidspremie van 1% per jaar voor alle bedragen die u stort vanaf 16 juni 2008 en die u gedurende 12 opeenvolgende maanden op deze rekening laat staan. Ontegensprekelijk een van de interessantste rendementen op de markt! Rente gegarandeerd gedurende 1 jaar Deutsche Bank garandeert u deze rentevoeten voor uw stortingen vanaf 16 juni 2008 en dit gedurende 12 maanden vanaf de datum van uw nieuwe storting. Dat alles maakt ons tot de verdediger van uw belangen.

 

n

De technische fiches en de reglementen van deze rekeningen en van het db m@x aanbod zijn beschikbaar op www.deutschebank.be of op eenvoudig verzoek in onze Financial Centers.





Meer weten?

 

n

Wenst u in te tekenen op het gratis db m@x aanbod? Ga dan snel naar www.deutschebank.be/dbmax. Het neemt nauwelijks 10 minuten in beslag.

n

Wenst u enkel een db Intensiv Plus spaarrekening te openen? Surf dan naar www.deutschebank.be.

n

Voor meer informatie kunt u ook terecht bij onze Cliëntendienst op het nummer 078 156 160.






*/(


'PSUJT
#BTJTJOUSFTU

%FYJB


,#$$#$

%FVUTDIF
#BOL








(FUSPVXIFJETQSFNJF

De simulaties zijn gebaseerd op de geldende rentevoeten, buiten campagnes of tijdelijke promoties, op de klassieke spaarboekjes van de Belgische grootbanken. Voorwaarden van kracht op 16/06/2008.

5

KORT NIEUWS

Nieuw bij

deutsche bank Uw effecten aan toonder zijn meer waard dan u denkt!

Tot 30/09/2008

Hebt u nog effecten aan toonder ? *

Va V an 30 006 0620 2008 8

to t ot 30 300 09 9 920 20 2 00 008 08 8

Wij betalen u 0,50% van hun waarde terug

Tel: 078 153 154 www.deutschebank.be

Sinds 1 januari 2008 mogen de Belgische banken geen effecten aan toonder meer leveren. Het is echter niet uitgesloten dat u in uw safe nog papieren effecten bezit. In dat geval hebben wij goed nieuws voor u! Deutsche Bank verlengt namelijk haar actie tot 30 september 2008 en biedt een premie van 0,50% op het bedrag van de effecten1 (obligaties en deelbewijzen van Instellingen voor Collectieve Beleggingen) die u bij ons op een effectenrekening plaatst, met een maximumpremie van 5.000 euro. Bepaalde van die effecten leveren u wellicht een jaarlijkse coupon op. Wat dat betreft, delen wij u mee dat Deutsche Bank enkel nog dividenden en coupons van papieren effecten uitkeert als u de mantel op een effectenrekening plaatst. Deze beslissing kadert logischerwijze in het onomkeerbare proces van de afschaffing van effecten aan toonder. Reden te meer dus om uw effecten aan toonder op een effectenrekening te deponeren en daarbij te profiteren van onze premie van 0,50%! 1 De voorwaarden van deze actie zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in uw Financial Center of op www.deutschebank.be.

Nieuw agentschap Montgomery: modern comfort en discretie Op 29 april verhuisde het Financial Center Montgomery naar een nieuw gebouw op de Tervurenlaan 118. Gilles De Clercq en zijn team (foto) ontvangen u voortaan in hun volledig nieuwe en stijlvol ingerichte kantoren. De voorgevel zet meteen de toon en alle ruimten zijn opgevat in het teken van advies en discretie van uw transacties. We maken van de gelegenheid gebruik om u eraan te herinneren dat het agentschap geopend is van maandag tot vrijdag van 9u tot 12u30 en van 13u30 tot 16u30. Zaterdag enkel na afspraak. In de Hertoginstraat kunt u gebruik maken van een parking.

6

Geel nodigt zijn nieuwe cliënten uit om onze expertise te delen

Bepaal uw beleggersprofiel Steeds meer cliënten vullen de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ in om hun beleggersprofiel te bepalen. Dit hebben wij nodig om u beleggingsaanbevelingen te kunnen doen die overeenstemmen met uw verwachtingen.

Op donderdag 22 mei nodigde het Financial Center van Geel zijn nieuwe cliënten uit voor een uitgebreide kennismaking met Deutsche Bank. Voor Wim Fabré en zijn team was dit de gelegenheid om onze waarden uiteen te zetten. De genodigden konden ook luisteren naar Pieter De Bisschop, Portfolio Manager Private Banking, die de actuele situatie op de financiële markten schetste. De avond werd afgesloten met een aangename ‘Cheese & wine’.

Voor wie toch nog niet vertrouwd zou zijn met deze vragenlijst, hij bestaat uit 5 onderdelen: Uw persoonlijke gegevens, Uw beleggersprofiel, Uw financiële situatie, Vermogensplanning en U beter leren kennen. De eerste drie delen moeten worden ingevuld opdat uw vragenlijst geldig zou zijn. De laatste twee zijn facultatief, maar niet onbelangrijk in die zin dat ze zich niet beperken tot uw beleggingen, maar uw persoonlijke situatie globaal bekijken om u beter te adviseren. De vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ invullen, kan via Online Banking (Profiel) of bij uw volgende bezoek aan uw Financial Center.

7

DE MARKTEN VANDAAG

Het IMF stelde zijn groeivooruitzichten voor de wereldeconomie neerwaarts bij van 4,1% tot 3,7%. Boosdoeners zijn de kredietcrisis en de stijging van de grondstoffenprijzen. Alle regio’s worden in meer of mindere mate getroffen. Er bestaat zelfs 25% kans dat de groei terugvalt tot 3%.

Wereldeconomie

niet langer in olympische vorm

V

oor 2008 anticipeert het IMF op een groei van 0,5% in de Verenigde Staten, van 1,4% in de eurozone en van 1,4% in Japan. De groeilanden blijven evenmin gespaard en de stelling van een loskoppeling van deze economieën tegenover de Verenigde Staten houdt slechts gedeeltelijk stand. Toch zouden China en India erin slagen om een groei van respectievelijk 9,3% en 7,9% te realiseren.

De invloed van staatsfondsen wordt bevestigd. Dankzij de hoge vlucht van de grondstoffenprijzen zijn hun reserves opgelopen tot 3.500 miljard dollar. De jaarlijkse groei van deze liquiditeiten wordt op 24% geschat. Hierdoor zullen hun reserves tegen 2015 het BBP van de VS en in 2016 zelfs dat van het Europa van de 27 evenaren. Momenteel ging 93% van de investeringen naar de 8

financiële sector, wat bijdraagt tot een zekere stabiliteit van de markten.

De Verenigde Staten: een evolutie in V, W, U of L? Zijn de Verenigde Staten in recessie? Volgens de optimistische verwachtingen is dat niet het geval en blijft de groei van het BBP positief (+0,9% tijdens het eerste kwartaal). Een aantal indicatoren wijzen op een licht positieve tendens. Bovendien staat de overheid niet aan de zijlijn: naast een herstelplan van 150 miljard dollar en de renteverlaging door de Fed tot 2% keurde het Congres een aantal steunmaatregelen goed voor leners in moeilijkheden.

Volgens de pessimistische verwachtingen verkeert de Amerikaanse economie wel degelijk in recessie: de vastgoedmarkt is ineengestort (-20%), er is een groot verlies aan werkgelegenheid en de groei wordt niet ondersteund door de consumptie. Bovendien treft de vastgoedcrisis nog andere sectoren. Dat blijkt uit de betalingsmoeilijkheden die particulieren ondervinden met kredietkaarten en persoonlijke leningen. Hoe zal de Amerikaanse economie deze moeilijke periode doorkomen? Experts schuiven verschillende mogelijke scenario’s naar voren. De letters V, W, U en L staan voor deze vier scenario’s: n V: De economie valt terug, maar veert even snel weer op. n W: De economie herstelt zich, maar blijft kwetsbaar. Een volgende terugval is niet uitgesloten. n U: De groei blijft een aantal maanden futloos, maar zou zich gaandeweg herstellen. n L: Het rampscenario bij uitstek, dat van een lange tunnel. De groei valt stil en er volgt een lange periode van stagnatie, zonder dat het duidelijk is wanneer het herstel zich doorzet. Op korte termijn hopen de experts dat een derde van de regeringscheque gebruikt zal worden ter ondersteuning van de groei

tijdens de tweede jaarhelft. Maar niets is zeker, want een aantal effecten van de vastgoedcrisis zijn nog duidelijk voelbaar. De gedragswijziging van de leners, onder wie een toenemend aantal liever zijn woning verlaat dat zijn krediet verder af te lossen, zorgt voor een pervers effect: zo zijn er nog meer goederen beschikbaar op een reeds terugvallende markt. Hoe zal de gemiddelde Amerikaanse consument, die traditioneel bekendstaat als een onvermoeibare consument, reageren op de situatie?

“Nieuwe renteverlaging kan leiden tot speculatieve zeepbel” Als de toestand verslechtert, is het niet uitgesloten dat de Fed haar richtinggevende rente verder verlaagt op middellange termijn (op korte termijn is dit niet aan de orde). Een aantal waarnemers voorzien dan een nieuw risico: als de rente daalt tot 1%, bestaat het gevaar dat de fouten uit het verleden opnieuw gemaakt worden. En dat kan leiden tot een nieuwe speculatieve zeepbel die vroeg of laat zal uiteenspatten. 9

Eurozone: inflatie blijft de belangrijkste uitdaging ECB-voorzitter Jean-Claude Trichet kreeg in het verleden kritiek omwille van zijn halsstarrigheid in de strijd tegen de inflatie. De reden voor die kritiek is dat de ECB haar richtinggevende rente op 4% behoudt, terwijl de economie van de eurozone zonder brandstof dreigt te vallen en de centrale bank er niet in slaagt om de effecten van de aanhoudende prijsstijgingen in te dijken (energie, voeding, ...). Maar Jean-Claude Trichet, die de ontsporing van de inflatie in de jaren ’70 meemaakte, zwicht niet voor de druk, temeer omdat de Europese economie voorlopig vrij goed bestand blijkt tegen de Amerikaanse vertraging. Ondanks een dure euro, doet vooral Duitsland het goed met sterke exportcijfers en met een groei die met 2% boven de verwachtingen uitkomt. Dat is uitstekend nieuws voor de eurozone gezien de belangrijke rol die zwaargewicht Duitsland speelt in de intracommunautaire handel. Dat betekent niet dat er voor Europa geen vuiltje aan de lucht is. De Centraal- en Oost-Europese landen blijven wel een solide groei realiseren, maar betalen de prijs met een hoge inflatie. In Spanje zorgt het uiteenspatten van de vastgoedzeepbel voor bezorgdheid omdat het de voorbije jaren de bouwsector was die de economie daar trok.

“Trichet wordt bekritiseerd in zijn strijd tegen de inflatie” Hoe ziet de toekomst eruit? Experts vragen zich af of de eurozone zal kunnen standhouden. Er heerst grote onzekerheid over de effecten van de prijsstijgingen. Die kunnen niet anders dan leiden tot looneisen (koopkracht), waardoor het risico ontstaat dat de competitiviteit afbrokkelt. Dat is al het geval in Duitsland, waar de werknemers de vruchten willen plukken van hun inspanningen voor een productiviteitsverbetering, maar het is ook al elders in Europa merkbaar. 10

Als de situatie in de Verenigde Staten bovendien verslechtert, wat tot een meer uitgesproken vertraging van de opkomende economieën zal leiden, dan zou de eurozone door de vertraging van de uitvoer een essentiële ondersteuning van de groei verliezen. Indien de ECB uiteindelijk toch tot een renteverlaging zou beslissen, zou dat de geloofwaardigheid van haar monetaire beleid kunnen aantasten.

Ook China kampt met prijsstijgingen De strijd tegen de inflatie wordt ook in China gevoerd, hoewel de economie daar zeer benijdenswaardige cijfers kan voorleggen: een groei van nog steeds meer dan 10% tijdens het eerste kwartaal, een stijging met 16% van de industriële productie en een stijging met 25% voor de investeringen in vast kapitaal.

“Renteverhoging kan de Chinese competitiviteit aantasten” Maar de inflatie, die in mei opliep tot 7,7%, verontrust ook de Chinese autoriteiten. Die treft de bevolking rechtstreeks, want de voedselprijzen stijgen en die prijsstijgingen kunnen leiden tot sociale onrust. Bovendien dreigen de inflatie en de ermee gepaard gaande stijgingen van de lonen de competitiviteit van de industrie te ondermijnen. De Chinezen, die hier de voorbije jaren ten volle van profiteerden, weten dat het snel kan verkeren in de economie en dat fabrieken makkelijk delokaliseren. Daarom weigeren de monetaire autoriteiten voorlopig om aan de rentevoeten te raken en geven ze er de voorkeur aan om de toegang tot bankliquiditeiten af te remmen. Een renteverhoging zou immers de waarde van de yuan (de Chinese munt) kunnen optrekken en daardoor de competitiviteit van de fabriek van de wereld aantasten. n

Aardolie: “Beschuldigde, sta op!” Tien jaar geleden noteerde de olie aan 12 dollar per vat en slaagden de producerende landen er niet in om de daling een halt toe te roepen. Vandaag overschrijdt het vat de kaap van de 130 dollar en sommigen zien de prijs stijgen tot 150, 200 of zelfs 300 dollar. Voorspellingen zijn altijd onzeker, maar er is in elk geval een consensus over een bodem van 100 dollar. De tijd van de goedkope energie is definitief voorbij. Zoals altijd worden er een aantal schuldigen gezocht. Wij konden er vier dagvaarden. 1) De producenten Het aanbod voldoet niet aan de vraag, die gedopeerd wordt door de opkomende economieën. De piek van de productie zou bereikt zijn, maar rond de te exploreren of te exploiteren reserves hangt mist. De productie wordt ook verstoord door geopolitieke onzekerheid (Irak, Nigeria, …) en door het feit dat de productie buiten de Golfstaten voor het merendeel genationaliseerd is (bijvoorbeeld in Rusland en Venezuela) en het slachtoffer is van een niet altijd optimaal beheer. 2) De consumenten De grote westerse consumenten moeten leren om zuinig met energie om te gaan. Zij verbruiken momenteel drie keer meer dan de groeilanden. Zonder inspanning zal het aanbod de vraag niet kunnen bijhouden. 3) De regeringen In bepaalde opkomende landen subsidiëren de regeringen de kostprijs van energie. Hierdoor verbergen ze de echte impact op de koopkracht en stimuleren ze geen initiatieven inzake energiebesparing. In de industriële landen moeten de regeringen het onderzoek naar alternatieve energievormen bevorderen en de consument aanmoedigen om zijn gedrag te wijzigen. 4) De speculanten Het echte aandeel van speculatie in de prijsstijging is moeilijk te becijferen, maar ze speelt ongetwijfeld een versterkende rol. Het volstaat te kijken naar de bedragen die geïnvesteerd worden in termijncontracten op grondstoffen: die zijn in 5 jaar tijd vermenigvuldigd met 20. Hierdoor ontstaat een sneeuwbaleffect dat kan leiden tot een speculatieve zeepbel, met alle risico’s van dien.

Kort n

Het IMF stelt haar wereldwijde groeiprognose neerwaarts bij van 4,1% tot 3,7% (financiële crisis en prijsstijgingen van grondstoffen).

n

Er blijft onzekerheid over de evolutie van de Amerikaanse groei. Die zou de komende maanden een V, W, U of L curve kunnen vertonen.

n

De effecten van de inflatie vormen de belangrijkste dreiging voor de eurozone. Deze zouden kunnen leiden tot looneisen die op hun beurt de competitiviteit ondermijnen.

n

De Chinese autoriteiten hebben van de strijd tegen de inflatie een prioriteit gemaakt omwille van de nefaste effecten op de voedselsituatie van de bevolking.

11

private investment services

Ook u hebt recht

op gepersonaliseerd en onpartijdig advies Financieel advies met hoge toegevoegde waarde democratiseren. Dat is onze ambitieuze doelstelling die we in de praktijk brengen met de Private Investment Services. Deze relatie is toegankelijk vanaf 100.000 euro en is erop gericht uw vermogen te laten aangroeien dankzij regelmatig en onpartijdig advies van professionals, en dit vanuit een globale kijk op uw behoeften.

M

et haar Private Investment Services heeft Deutsche Bank dus een zeer duidelijk beeld van het type relatie dat zij aan haar cliënten met een zeker kapitaal wenst aan te bieden.

Regelmatige en proactieve follow-up Beschouwt u de relatie met uw bank als een open dialoog met een professional die voeling houdt met uw ambities en verwachtingen? Verwacht u dat hij rekening houdt met uw doelstellingen, dat hij samen met u een strategie uitwerkt volgens uw beleggingshorizon en projecten en vooral dat hij geregeld op eigen initiatief (ten minste eenmaal per jaar) contact met u opneemt voor een evaluatie van uw vermogenssituatie in het licht van deze doelstellingen? 12

Zo zien wij het ook. En door te kiezen voor onze Private Investment Services mag u dat ook verwachten. Bovendien ontvangt u om de drie maanden een nauwkeurige analyse van uw portefeuille. Zo kunt u de evolutie ervan op de voet volgen.

Onpartijdige, vernieuwende en flexibele oplossingen... Voor de opbouw van uw beleggingsstrategie stelt uw adviseur u twee mogelijke benaderingen voor (of een combinatie van de twee). Een oplossing ‘à la carte’ In ruggespraak met uw adviseur beheert u zelf uw portefeuille en kiest u uw beleggingen uit ons ruime productaanbod. U krijgt toegang tot de fondsen van 25 gerenommeerde financiële instellingen, maar ook tot aandelen, obligaties, kasbons, enz. Een ‘all in’ oplossing U vertrouwt het beheer van uw portefeuille volledig of gedeeltelijk toe aan professionals die, rekening houdend met uw beleggersprofiel, uw vermogen beleggen in financiële oplossingen die voorbehouden zijn aan het Private Investment Services aanbod. Uw voordelen? Een actief beheer, een maximale diversificatie en een besparing op de transactiekosten.

Professionals voor uw vermogensadvies Portefeuille, pensioen, successie... Het een staat niet los van het ander. Een vermogen doorgeven aan de volgende generatie bijvoorbeeld. Dat heeft uiteraard een weerslag op uw portefeuille. Behalve wanneer u de gepaste schikkingen treft om bijvoorbeeld te blijven instaan voor het beheer van het overgedragen bedrag en er de inkomsten uit te blijven ontvangen. Daarom is het onontbeerlijk dat u uw Private Investment Adviseur geregeld op de hoogte houdt van uw belangrijke projecten (aankoop van vastgoed, wijziging in uw gezinssituatie, erfenis). Zo kan hij op die belangrijke gebeurtenissen anticiperen. Onze adviseurs zijn gediplomeerd in financial planning en kunnen ook een beroep doen op de experts van onze departementen Tax Consulting en Investment & Research Center. Anderzijds willen wij u op verschillende manieren toegang bieden tot de expertise bij Deutsche Bank via: n dossiers over Vermogensbeheer (beschikbaar op www.deutschebank.be of bij uw Private Investment Adviseur), n een praktische nieuwsbrief over fiscaliteit (db Tax Letter), n conferenties over de financiële actualiteit.

Efficiënt en prestatiegericht beheer Voor uw dagelijks beheer beschikt u over een zichtrekening die u 4% bruto per jaar opbrengt (zie hierover het artikel op pagina’s 4 en 5), Bancontact en MasterCard kaarten en hoogrentende spaarrekeningen. Maar ook een toegang tot Online Banking, waar u al uw verrichtingen kunt uitvoeren, inclusief online beursorders, en waar u de evolutie van uw portefeuille op de voet kunt volgen. Specifiek voor uw beleggingen: n een kosteloze effectenrekening voor al uw beleggingen, ongeacht hun oorsprong, n bij de laagste tarieven in België voor uw beursorders via internet (8 euro voor een order van max. 5.000 euro op Euronext), n 0% instapkosten op onze selectie van de beste beleggingsfondsen.

Waarop hebt u recht voor 50 euro per jaar? Persoonlijk adviseur Ruime keuze en de voordeligste prijs voor uw beleggingen

Vermogensplanning

Regelmatige opvolging



Uw bevoorrechte gesprekspartner opgeleid als Financial Planning Advisor



- Onpartijdige keuze uit fondsen van 25 gerenommeerde beheerders - 0% instapkosten op onze selectie van de beste fondsen - Online beleggen (fondsen, aandelen, obligaties) vanaf 8 euro per transactie





Advies en begeleiding voor het beheer van uw portefeuille, de voorbereiding van uw pensioen, regelmatige inkomsten en de overdracht van uw vermogen Gedetailleerde kwartaalverslagen van uw portefeuille, fiscale adviesbrieven, Money Expert magazine, Online Banking met online opvolging van uw portefeuille, uitnodigingen voor conferenties Gratis (geen bewaarrechten en geen beheerkosten), ongeacht de herkomst van de activa

Effectenrekening



Spaarrekeningen



Bij de beste rendementen op de markt

Zichtrekening



4% bruto per jaar creditrente vanaf de 1ste euro

Bancontact kaarten



2 Bancontact kaarten met Maestrofunctie

Kredietkaarten



2 db Titanium Cards (MasterCard) Uitbreiding van kredietlijn mogelijk (debetrente 8%)

Alles tegen de beste prijs! Voor 50 euro per jaar geniet u alle voordelen die we hier beschreven. In vergelijking met onze concurrenten is dat voor een vergelijkbare service tot 10 maal voordeliger. Raadpleeg de vergelijkende tabel op www.deutschebank.be/pis. Voor meer inlichtingen kunt u contact opnemen met uw Financial Center of met onze specialisten van Tele-Invest op het nummer 078 153 154.

Ons Private Banking aanbod Vanaf een vermogen van een miljoen euro stellen wij u ook onze Private Banking services op maat voor. Voor meer inlichtingen neemt u contact op met het Private Banking Center op het nummer 02 551 60 20 of stuurt u een e-mail naar [email protected].

13

SUCCESS STORY

Warren Buffett kreeg de bijnaam ‘het orakel van Omaha’, naar de naam van de stad waar hij verblijft in Nebraska. De vermaarde beursbelegger wist dit jaar Bill Gates de loef af te steken en door te stoten naar de eerste plaats in het klassement van de meest gefortuneerde personen ter wereld. Zijn geheim? Vrij eenvoudig uiteindelijk, want ingegeven door gezond verstand.

In de voetsporen van

Warren Buffett M

et een persoonlijk fortuin dat op 62 miljard dollar geraamd wordt, is de 78-jarige Warren Buffett de rijkste man op aarde. Zijn lotgenoten in de ‘top 10’ zijn voornamelijk ondernemers die fortuin maakten in de informatica (Bill Gates), de telecommunicatie (Carlos Slim Helu) of de metaalindustrie (Lakshmi Mittal). Maar Warren Buffett dankt zijn succes uitsluitend aan zijn beleggingsstrategie.

Beleggen op lange termijn Warren Buffett staat bekend om zijn beeldspraak (“Het is wanneer de zee zich terugtrekt dat men diegenen kan zien die zonder badpak zwemmen”, verklaarde hij op een dag), maar voor het overige heeft hij niets van een speculant die gekluisterd aan zijn computerscherm dag na dag aandelen koopt en verkoopt. Integendeel, zijn beleggingshorizon is die van de goede huisvader: uitsluitend de lange termijn, via beleggingen in ondernemingen die over een aanzienlijk groeipotentieel beschikken en in sectoren waarmee hij goed vertrouwd is. 14

Het resultaat is onweerlegbaar: zijn beleggingsfonds Berkshire Hathaway overtreft (met jaarlijkse meerwaarden van soms boven de 30%) sinds ruim 40 jaar de belangrijkste referentie-indexen zoals de Dow Jones en de S&P 500.

“Het ideale moment om te kopen, is wanneer niemand wil kopen” Geen enkele technologiewaarde Zijn favoriete ondernemingen? American Express (destijds een van zijn eerste beleggingen), Coca-Cola, Gillette, Wells Fargo, Johnson & Johnson, maar ook verzekeringsmaatschappijen (zoals autoverzekeraar Geico). Merkwaardig is dat Warren Buffett nooit heeft willen beleggen in

high tech ondernemingen, omdat hij naar eigen zeggen niet begrijpt hoe die werken. Met die houding kreeg hij in de jaren ’90, tijdens de jaren van de internetboom, het etiket van ‘vergane glorie’. Maar toen de zeepbel een paar jaar later uit elkaar spatte, was hij opnieuw de ‘geniale held’.

Buitengewone ondernemingen tegen buitengewone prijzen Volgens de auteurs die zich over zijn strategie gebogen hebben, dankt Warren Buffett zijn succes vooral aan het feit dat hij op het juiste moment belegt in ondergewaardeerde ondernemingen met een aanzienlijk groeipotentieel op lange termijn. Zelf vat hij het zo samen: “Onze bedoeling is buitengewone ondernemingen te ontdekken tegen buitengewone prijzen en niet gewone ondernemingen tegen buitengewone prijzen.” Bijgevolg bestaat bij hem de neiging om modeverschijnselen en stromingen te wantrouwen. Hij belegt niet in ondernemingen die door iedereen in het algemeen en

door analisten in het bijzonder aanbevolen worden, want die zijn op dat moment al te duur in zijn ogen. “De meeste mensen hebben interesse in aandelen wanneer iedereen interesse heeft”, zo stelt hij. “Welnu, het moment om te kopen is wanneer niemand wil kopen. Wat populair is koop je best niet.”

3. Beleggen in ondernemingen die over een vorm van consumptiemonopolie beschikken op de markt, wat hen nagenoeg ‘incontournable’ maakt. Naar verluidt zou Warren Buffett massaal geïnvesteerd hebben in American Express dat veertig jaar terug in financiële moeilijkheden verkeerde. Hij zag toen hoe vaak klanten in zijn favoriete restaurant gebruik maakten van de door deze instelling uitgegeven cheques.

“Wanneer moet je verkopen? Nooit!”

Hoe kunnen we nu inspiratie vinden in de ervaring van Warren Buffett, die overigens weigert om in weelde te leven en die onlangs besliste om nagenoeg zijn volledige fortuin weg te schenken aan liefdadigheidswerken (waaronder de stichting van Melinda en Bill Gates)? Sinds het begin van de jaren tachtig zijn tal van werken gewijd aan de man. Sommige auteurs gaan ervan uit dat Buffett de ‘theorie van de intrinsieke waarde’ toepast, andere hebben het over de ‘groeitheorie’, maar het belangrijkste zijn enkele sleutelprincipes die zijn beleggingsstrategie ondersteunen. Mary Buffett, zijn vroegere schoondochter, beschreef deze in haar boek ‘Buffettology’.

De 5 geboden van Buffett 1. Beleggen op lange termijn, of zelfs zeer lange termijn. “Wanneer is het moment gekomen om te verkopen? Nooit!” 2. Beleggen in ondernemingen met een jarenlange, constante winstgroei. Dat levert de belegger niet alleen de zekerheid van een goed beheer op, maar ook en vooral een langetermijnvisie. En dit ondanks het feit dat “in de zakenwereld de achteruitkijkspiegel altijd klaarder is dan de voorruit”.

4. Beleggen tegen een interessante prijs. Dit wil zeggen: als (maar niet uitsluitend) de koers van de beoogde onderneming klappen krijgt. “Als een onderneming slaagt, dan zal de beurskoers uiteindelijk volgen”, en zich dus herstellen. 5. Zich beperken tot enkele (zeer) goed gekozen waarden, zonder te versnipperen. Zelfs al druist deze strategie in tegen het advies van een goed gediversifieerde portefeuille zoals dat doorgaans voor elke, zelfs doorgewinterde belegger geldt. Kortom, Warren Buffett koopt tegen redelijke prijzen en in een langetermijnperspectief aandelen van ondernemingen met een standvastig management en met een duurzaam competitief voordeel waaruit een hoge rendabiliteit wordt gegenereerd. Tot slot citeren we een van zijn adviezen die voor altijd in de annalen van de beursgeschiedenis opgenomen zal zijn: “Op de beurs gelden twee fundamentele regels,” aldus Warren Buffett. “De eerste regel is niet verliezen, de tweede regel is de eerste nooit vergeten.” Hadden we dat nu niet zelf kunnen bedenken? n

15

Beleggingstendensen

Geen respijt

voor dE

beleggers

Na een rally van een aantal weken gaat het opnieuw minder goed met de aandelenmarkten. De inflatievrees verscherpt de gevolgen van de kredietcrisis. De obligatiemarkten, die voordien goed presteerden omdat de beleggers ze als veiliger beschouwden, bleven evenmin gespaard. De rentevoeten lieten wereldwijd een stijging optekenen. 16

1) Aandelen: neutraal

“Toch was er ook positief nieuws voor de markten”

Hoewel ze zich onlangs probeerden te herstellen, hebben de aandelenmarkten nog altijd te lijden onder de onzekerheden waarmee de beleggers te maken krijgen. De inflatievrees is duidelijk veel groter geworden. De centrale banken nemen de dreiging zeer ernstig en hebben een hardere toon aangeslagen (zie ook obligaties). De inflatie, die getrokken wordt door de hoge energie- en voedselprijzen, maakt er de taak van de monetaire overheden niet makkelijker op in een context van vertragende groei. We behouden onze verwachting van een graduele daling van de inflatie, maar dat zal meer tijd in beslag nemen dan voorzien. Sinds de uitbraak van de financiële crisis hebben de verschillende autoriteiten (met de Federal Reserve op kop) heel actief maatregelen moeten nemen. De veroordelingen volgen elkaar ondertussen op. De banken moesten gigantische waardeverminderingen boeken en leden recordverliezen. Ze moesten ook herhaaldelijk een beroep doen op de markten om hun balansen overeind te houden (wat bijna tot een indigestie leidde). Hoewel het ergste van de crisis achter de rug lijkt, zijn niet alle risico’s geweken. De financiële sector blijft onder druk staan en meer slecht nieuws is niet uitgesloten (het is wachten op de volgende resultaten). De evolutie van de Amerikaanse economie blijft onzeker, hoewel ze beter dan verwacht bestand bleek tegen de schokken die ze moest ondergaan. De groei wordt ondersteund door de maatregelen van de autoriteiten (agressieve renteverlagingen door de Fed en een fiscaal aanmoedigingsplan), maar het herstel zou hoe dan ook gematigd blijven (de recessie op de huizenmarkt houdt aan, de privéconsumptie staat onder druk).

De wereldwijde economische groei zal vertragen, maar een recessie lijkt afgewend. De dynamiek van de groeilanden compenseert voor een deel de terugval van de activiteit in de Verenigde Staten, de eurozone en Japan. n De beurswaarderingen zijn overigens aantrekkelijk en in de koersen is al veel slecht nieuws verwerkt, waardoor het bijkomende baissepotentieel gering is. n Bovendien zijn de winsten van de meeste ondernemingen behoorlijk, al zijn ze niet spectaculair. De meeste verliezen zijn geconcentreerd in de financiële sector, terwijl de ondernemingen voor het overige goed bestand blijken tegen de minder gunstige economische omgeving. n De winstgroei zal dit jaar wellicht bescheiden zijn, behalve in de groeilanden. Daar wordt nog steeds een groei met twee cijfers verwacht. De verwachtingen zijn veel redelijker dan in het begin van dit jaar, zelfs al vallen nieuwe neerwaartse bijstellingen niet uit te sluiten. n Ook op het front van de fusies en overnames is er opnieuw meer activiteit, al blijft die discreet. Dat kan erop wijzen dat er waarde aanwezig is op de markten. n Tot slot zijn er veel liquiditeiten (triljarden dollars) beschikbaar om op de aandelenmarkten belegd te worden, wat een erg belangrijke ondersteunende factor kan zijn.

worden als aankoopopportuniteiten in afwachting van een herstel tijdens de tweede jaarhelft (trapsgewijs posities innemen blijft aangewezen). Tegen dan zal het duidelijker zijn welke kant de conjunctuur uitgaat en zal de stabiliteit in de financiële sector toch voor een deel teruggekeerd zijn.

n

Voor de belegger komt het erop aan sterke zenuwen te hebben. De volatiliteit als gevolg van de onzekerheden (kredietcrisis, groei, inflatie, monetair beleid, olieprijs, …) zal zeker nog de hele zomer aanhouden. Koersinzinkingen mogen beschouwd

Onze selectie: n Fidelity Funds European Aggressive Fund n JP Morgan Funds Europe Dynamic Mega Cap Fund n Threadneedle Investment Funds American Select Fund n DWS Invest Japanese Equities n DWS Invest BRIC Plus n Threadneedle Investment Funds Asia Fund

“Een lage beurskoers moet als een kans gezien worden” 2) Obligaties: onderweging De obligatiemarkten verliezen sinds half maart terrein. De rendementen, die omgekeerd evenredig met de prijzen evolueren, zijn de voorbije weken dan ook fors gestegen. In de eurozone bereikten ze zelfs hun hoogste niveau sinds bijna een jaar. Deze evolutie kan verklaard worden door verschillende factoren. n De aandelenmarkten herstelden zich tot half mei. De vlucht naar kwaliteit, die veel beleggers op weg had gezet naar de obligatiemarkten, keerde daardoor om. n Niet alleen deze steun viel weg, ook de Amerikaanse economische statistieken buiten werkgelegenheid en vastgoed waren in de marge beter (of minder slecht) dan verwacht werd bij het begin van het jaar.

17

Tot slot hadden de obligatiemarkten vooral te lijden onder de toenemende inflatievrees op wereldschaal, wat de stijging van de rentevoeten op de obligatiemarkten in de hand werkte. n

De hoge inflatie heeft de monetaire beleidskeuzes gevoelig veranderd. Terwijl de markten nog niet zo lang geleden op een scenario van monetaire ontspanning anticipeerden, verwachten en weerspiegelen ze nu verhogingen van de richtinggevende rentevoeten. Toch is het voorbarig om nu al te spreken van het begin van een cyclus van monetaire verstrakking in de eurozone en de Verenigde Staten. De ECB zal haar rente deze zomer naar verwachting licht optrekken, terwijl de Fed gedurende

een aantal maanden voor een status-quo zal kiezen vooraleer ze zal ingrijpen.

“Deze zomer zou de ECB haar rente licht optrekken” De obligatiemarkten blijven weinig aantrekkelijk, behalve voor de korte rente, die de laatste tijd fors aantrok. Erg interessante opportuniteiten zijn te vinden bij ondernemingsobligaties van goede kwaliteit die in de nasleep van de kredietcrisis een aanzienlijk rendementssurplus (spread) bieden in vergelijking met staats-

leningen. Het risico lijkt correct vergoed, gezien de goede gezondheid van de ondernemingen buiten de banksector in het algemeen. Onze selectie: n DWS Invest Euro-Gov Bonds n Schroder International Selection Fund Euro Corporate Bond

3) Alternatieve beleggingen: overweging Deze categorieën zijn complementair met de traditionele activaklassen (aandelen, obligaties, ...) en zijn aangewezen met het oog op een diversificatie van de beleggingsportefeuille.

Kort

18

n

Hoewel ze zich onlangs probeerden te herstellen, hebben de aandelenmarkten nog altijd te lijden onder de onzekerheden waarmee de beleggers te maken krijgen (inflatievrees, nasleep van de kredietcrisis). Pas in de loop van de tweede jaarhelft wordt een duurzaam herstel verwacht. Een beter zicht op de conjunctuur en een teruggekeerde stabiliteit in de financiële sector zal dan in het voordeel van de markten spelen.

n

De obligatiemarkten, die profiteerden van een vlucht naar kwaliteit bij de beleggers, verliezen sinds half maart terrein (duidelijke stijging van de rentevoeten op wereldschaal). Zeer goede opportuniteiten zijn nog steeds te vinden bij bedrijfsobligaties die een aanzienlijk rendementssurplus bieden.

n

Grondstoffen, waarvan de prijs globaal blijft stijgen als gevolg van een structureel onevenwicht tussen vraag en aanbod, bieden interessante alternatieve beleggingskansen. Ook liquiditeiten blijven interessant in die zin dat ze gemobiliseerd kunnen worden voor de opportuniteiten die zich aandienen.

De prijzen van veel grondstoffen (energie, metalen, voedingsproducten) blijven stijgen als gevolg van het structureel onevenwicht tussen het vaak ontoereikende aanbod en een grote vraag, vooral vanuit de groeilanden. Een manier om in deze sector te beleggen, is opteren voor compartimenten die gediversifieerd zijn op meerdere grondstoffen. Een andere manier is beleggen in ondernemingen die actief op zoek zijn naar oplossingen voor de reële problemen van voedselschaarste als gevolg van de toenemende bevolking, de veranderende voedingsgewoonten in de groeilanden, de vermindering van het landbouwareaal en de opmars van de biobrandstoffen. De absolute return compartimenten doen het lichtjes beter sinds het tweede kwartaal, maar de context is niet erg gunstig. De meeste beheerders boeken zeer wisselende successen, ongeacht of ze een defensieve dan wel een agressieve strategie voeren. Toch bieden de voorgestelde compartimenten nog altijd een goede diversificatie van het obligatiegedeelte van

een beleggingsportefeuille. De geleidelijke terugkeer naar normale marktomstandigheden vergroot de kans dat de beleggers hun verliezen sinds het begin van de crisis gedeeltelijk kunnen beginnen terugwinnen.

“De grondstofprijzen blijven stijgen” In deze moeilijke omstandigheden blijven liquiditeiten (‘cash’) interessant omdat ze gemobiliseerd kunnen worden om in te spelen op de opportuniteiten die zich aandienen. Onze selectie: n DB Platinum Commodity Euro n DWS Invest Global Agribusiness n CAAM Funds Dynarbitrage VaR 4 (EUR) n Invesco Funds Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund n AXA World Funds Optimal Income n DWS Invest Total Return Bonds n JPMorgan Funds Global Convertibles Fund (EUR)

De technische informatie met betrekking tot deze compartimenten vindt u op het einde van dit magazine.

Modelportefeuilles

Aandelen

Capital

Income

Balanced

Dynamic

Growth

0,00%

25,00%

50,00%

75,00%

90,00%

Europa

—

16,75%

31,32%

42,41%

50,89%

VS

—

8,25%

14,45%

19,44%

23,33%

Japan

—

—

4,23%

4,50%

5,40%

Groeimarkten

—

—

—

8,65%

10,38%

75,00%

50,00%

25,00%

5,00%

0,00%

Europa

75,00%

50,00%

25,00%

5,00%

0,00%

VS

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

11,75%

12,50%

12,50%

8,00%

5,00%

13,25%

12,50%

12,50%

12,00%

5,00%

1

Obligaties 2

Alternatieve beleggingen

3

Opportuniteitsliquiditeiten 4

Deze publicatie houdt geen rekening met de financiële situatie, de behoeften en de beleggingsdoelstellingen van elke individuele belegger. Het is dus aan te raden om andere informatiebronnen te raadplegen en de agentschappen aan te spreken voor meer informatie. 1 Omvatten zowel zuivere aandelen als aandelenfondsen zonder kapitaalgarantie. 2 Omvatten alle types van obligatiebeleggingen, obligatiefondsen inbegrepen. 3 Omvatten beleggingen van het type ‘absoluut rendement’ (waaronder hedge funds), grondstoffen, converteerbare obligaties, vastgoed en private equity. 4 Dit is het deel van het kapitaal dat permanent beschikbaar wordt gehouden om in te spelen op beleggingskansen. Hierbij wordt geen rekening gehouden met de bedragen op de klassieke spaarrekeningen.

De informatie in deze tekst vormt geen beleggingsonderzoek. De tekst werd niet opgesteld overeenkomstig de bepalingen ter bevordering van de onafhankelijkheid van het beleggingsonderzoek en is niet onderworpen aan enig verbod op de uitvoering van verrichtingen voorafgaand aan de verspreiding van het beleggingsonderzoek.

19

productinfo

kasbons (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008) 1 jaar 2 jaar 3 jaar 4 jaar 5 jaar

Deutsche Bank 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00%

Gemiddelde andere banken 4,80% 4,75% 4,60% 4,40% 4,30%

Spaarboekjes (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008) Basisrente Aangroeipremie db Plus Boekje db Intensiv Plus Andere banken*

2,00% 3,50% 1 3,50% 2 2,50% 3,50% 3 3,00% 4 4,00% 5 4,00% 6 1,50%

2,00% 1,00% 1 1,00% 2 - - - - - 0,50%

Getrouwheidspremie 0,01% 1,00% 1 0,01% 0,50% 1,00% 3 1,00% 4 0,50% 5 1,00% 6 0,50%

Voorwaarden op de klassieke spaarboekjes, buiten campagnes of tijdelijke promoties. Stortingen van 02/07/2007 t.e.m. 31/12/2007. Rentevoeten gegarandeerd t.e.m. 31/03/2008. Stortingen vanaf 01/01/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 6 maanden vanaf de dag van de storting. 3 Stortingen van 02/07/2007 t.e.m. 31/12/2007. Rentevoeten gegarandeerd t.e.m. 01/07/2008. 4 Stortingen van 01/01/2008 t.e.m. 21/04/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden vanaf de dag van de storting. 5 Stortingen vanaf 22/04/2008 t.e.m. 15/06/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden vanaf de dag van de storting. 6 Stortingen vanaf 16/06/2008. Rentevoeten gegarandeerd gedurende 12 maanden vanaf de dag van de storting. * 1

2

DWS Flexpension 2020 (31/12/2020) 115,600 EUR DWS Flexpension 2021 (31/12/2021) 112,670 EUR DWS Flexpension 2022 (31/12/2022) 112,520 EUR DWS Funds Flex World (30/06/2011) 110,380 EUR DWS Funds Performance Strategy 113,750 EUR DWS Invest BRIC Plus LC 238,641 EUR DWS Invest Commodity Plus LC 130,759 EUR DWS Invest Convertibles LC 124,973 EUR DWS Invest Emerging Markets Top Dividend Plus LC 89,710 EUR DWS Invest Energy LC 150,429 EUR DWS Invest Euro Bonds (Short) LC 117,876 EUR DWS Invest EURO Emerging Market Bonds LC 116,769 EUR DWS Invest Euro-Corp Bonds LC 115,365 EUR DWS Invest Euro-Gov Bonds LC 120,505 EUR DWS Invest European Dividend Plus LC 141,159 EUR DWS Invest European Equities LC 142,347 EUR DWS Invest Global Bonds LC 96,456 EUR DWS Invest Global Equities LC 119,618 EUR DWS Invest Global Infrastructure LC 91,220 EUR DWS Invest Japanese Equities LC 84,464 EUR DWS Invest Life Science LC 82,984 EUR DWS Invest New Resources LC 131,932 EUR DWS Invest Responsibility LC 99,874 EUR DWS Invest Top 50 Asia LC 164,653 EUR DWS Invest Top Europe LC 125,828 EUR DWS Invest Total Return Bonds LC 110,836 EUR DWS Invest Total Return Flexible LC 98,170 EUR DWS Invest US Equities LC 86,297 EUR DWS Invest USD Bonds LC 78,999 EUR

Zichtrekening (Rentevoeten van kracht op 16/06/2008)

Tak 23 producten

db E-account

DB Active Protection (12/11/2009) DB Best Of Europe DB Hedge Select (16/06/2008) DB High Coupon DB High Coupon II DB Index Coupon 2009 I DB Index Coupon 2009 II DB Index Coupon 2009 III DB Index Coupon 2010 DB Life Blue Chips 2008 (11/07/2008) DB Life Euro Click 2009 (20/07/2009) DB Life Euro Index 2009 (27/04/2009) DB Life Flexi-Fund DB Life Growth Stocks 2008 (22/12/08) DB Protected Equity 120% (19/11/2012) DB Protected Equity 2010 (14/04/2010) DB Rate Opportunity (09/01/2013) DB Regular Income (19/04/2010) Cardif Protection Invest Cardif Balance Invest Cardif Dynamic Invest Cardif Growth Invest

*

Creditrente 4,00%*

Roerende voorheffing: 15%

BEVEKS Deutsche Bank N.I.W. op 12/06/2008 DB Platinum Accelerator 135% R1C 105,540 EUR DB Platinum Accelerator 135% II R1C 103,300 EUR DB Platinum Commodity Euro R1C 264,740 EUR DB Platinum IV Dynamic Bond Plus Fund R1C 117,220 EUR DB Platinum IV Dynamic Bond Portfolio R1C 115,010 EUR DB Platinum IV Sovereign Plus Fund R1C 135,990 EUR DB Strategic Defensive 11,220 EUR DB Strategic Defensive Bonds 10,900 EUR DB Strategic Dynamic 9,670 EUR DB Strategic Neutral 11,160 EUR DB Strategic Offensive 8,870 EUR DB Strategic Sector Allocation 9,360 EUR DWS Flexpension 2013 (31/12/2013) 109,060 EUR DWS Flexpension 2014 (31/12/2014) 109,900 EUR DWS Flexpension 2015 (31/12/2015) 109,830 EUR DWS Flexpension 2016 (31/12/2015) 111,310 EUR DWS Flexpension 2017 (31/12/2017) 111,730 EUR DWS Flexpension 2018 (31/12/2018) 113,440 EUR DWS Flexpension 2019 (31/12/2019) 116,650 EUR

20

N.I.W. op 12/06/2008 525,02 EUR 163,33 EUR 602,64 EUR 528,07 EUR 526,94 EUR 529,10 EUR 524,95 EUR 521,00 EUR 508,10 EUR 247,97 EUR 236,05 EUR 206,60 EUR 258,14 EUR 259,39 EUR 642,25 EUR 603,60 EUR 600,30 EUR 481,15 EUR 308,21 EUR 286,67 EUR 266,13 EUR 228,10 EUR

UW VRAGEN

UW VRAGEN, ONZE ANTWOORDEN

Zoals in januari al aangekondigd werd, is de eengemaakte Europese betaalzone in euro (SEPA, wat staat voor Single Euro Payments Area) een feit. Het eerste zichtbare effect is de SEPA overschrijving. De bedoeling is dat u binnen deze eengemaakte ruimte* overschrijvingen in euro kunt uitvoeren tegen dezelfde voorwaarden, dus zowel binnen als buiten de nationale grenzen. We kregen al heel wat vragen over deze nieuwe overschrijving. Hier volgen enkele tips om ze makkelijk in te vullen.

2 7 8 2 0 0 1 1 0 7 2 B E 3 2 6 f D e n ee s T h o m a 4 5 6 1 1 1 2 3 B E 1 3 6 E 2 2 B D C H B t D u p o n M a r i e

7 0 1

Ter herinnering herhalen we waarvoor deze twee codes staan. n Het International Bank Account Number (IBAN) is de internationale versie van uw rekeningnummer. Het is uw huidige nummer, voorafgegaan door 2 letters (BE) en 2 cijfers. n

De BIC-code (Bank Identifier Code) is de identificatiecode van de bank van de begunstigde. Voor Deutsche Bank is dit BDCHBE22. U vindt deze codes terug op uw rekeninguittreksels. U kunt uw IBAN-code ook bepalen op onze site www.deutschebank.be. Om uw overschrijving uit te voeren, zal de begunstigde u deze gegevens moeten meedelen. Bent u zelf de begunstigde van een overschrijving? Dan zult u uw gegevens aan de opdrachtgever moeten meedelen. Hiernaast vindt u een voorbeeld van een nieuwe SEPA overschrijving waarop de verschillende codes ingevuld zijn.

* De eengemaakte ruimte omvat de 27 lidstaten van de Europese Unie + Zwitserland, Noorwegen, IJsland en Liechtenstein.

Op dit ogenblik wordt de SEPA overschrijving vooral gebruikt om overschrijvingen naar het buitenland uit te voeren. Op termijn zal ze ook de binnenlandse overschrijvingen, zoals we die vandaag kennen, vervangen. Het meest zichtbare verschil tussen de twee is de codering van de bankgegevens van de begunstigde. Het rekeningnummer van de begunstigde krijgt de vorm van een IBAN en de bank wordt aangeduid met een BIC-code.

Wilt u ons een vraag stellen? Richt ze aan onze Cliëntendienst, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel e-mail: [email protected] Tel.: 078 156 160

21

Partner in de kijker

ONTDEK Henderson Global Investors tegen 0% instapkosten Om u beter vertrouwd te maken met het ruime fondsengamma van onze 25 partners, stellen we u elke twee maanden graag een van onze partners voor. Gedurende deze periode bieden we u alle fondsen van deze partner aan tegen 0% instapkosten. Profiteer ervan!

I

n het vorige nummer van dit magazine kon u de aparte aanpak van Carmignac Gestion ontdekken. Deze keer is het de beurt aan Henderson Global Investors.

de sector kunnen ze bogen op ruim 40 jaar ervaring. Zo bieden ze niet enkel Europese, maar ook Aziatische en mondiale portefeuilles van vastgoedaandelen aan.

Henderson Global Investors is opgericht in 1934 en behoort met een beheerd vermogen van 80 miljard euro (op 31 december 2007) tot een van Europa’s grootste vermogensbeheerders. Hun hoofdkantoor is in London gevestigd.

Onlangs kreeg ook hun Amerikaanse aandelenbeheer erkenning in binnen- en buitenland. Om tegemoet te komen aan de behoeften van hun cliënten, hebben ze hun obligatiebeheer de laatste jaren succesvol herschikt: van relatieve naar absolute rendementen. Deze leggen nu een belangrijkere focus op aan risico aangepaste rendementen, ongeacht de marktomstandigheden.

Een grote diversiteit Omdat veel verschillende wegen tot beleggingssucces leiden, moedigt Henderson diversiteit binnen de toegepaste beleggingsstijlen aan. Zo werken de fondsbeheerders van Henderson in kleine, gespecialiseerde teams waar ideeën snel en efficiënt gecommuniceerd kunnen worden. Op deze manier kunnen de beheerders zich, binnen een professioneel kader, ongehinderd richten op waar zij goed in zijn: waarde genereren voor de investeerders. Voorlopig is Henderson Global Investors in België vooral bekend als vastgoedspecialist. Binnen deze momenteel wel heel uitdagen22

0% instapkosten We nodigen u dan ook graag uit om het fondsengamma van Henderson beter te leren kennen op onze website www.deutschebank.be. Daar wordt een speciale pagina gewijd aan ‘partner in de kijker‘. In een oogopslag zult u er meer informatie vinden over de fondsen en hun evolutie. Profiteer ervan, want tot 8 augustus betaalt u op deze fondsen 0% instapkosten. n

vermogen

Een verzekering voor uw effectenrekening Effecten aan toonder behoren tot het verleden. Elke nieuwe belegging moet vandaag ingeschreven worden op een effectenrekening. Dat wist u ongetwijfeld. Maar hebt u ook al eens stilgestaan bij wat er met deze effecten gebeurt in geval van overlijden? En wat de financiële gevolgen voor uw erfgenamen zijn?

O

Dekking en dekking is twee

m uw erfgenamen voor onaangename verrassingen te behoeden, bestaat een oplossing: een verzekering die in geval van overlijden door ongeval de door hen verschuldigde successierechten volledig of gedeeltelijk dekt.

De dekkingen en de plafonds waarover we het hierboven hadden, verschillen sterk van de ene bank tot de andere. In de onderstaande tabel maken we een kleine vergelijking. Over het algemeen bedraagt de dekking tussen 30 en 35%, maar het zijn vooral de tarieven die sterk uiteenlopen. Tot 62 euro bij ING, tegenover 10 euro2 bij Deutsche Bank. Ook de plafonds verschillen. Tot 3.100.000 euro bij Deutsche Bank tegenover slechts 25.000 euro bij Dexia.

Volledige dekking Bij een ongeval dat binnen 12 maanden een overlijden tot gevolg heeft, ontvangen uw erfgenamen een vergoeding ten belope van 35% van de waarde van het dossier. Met een minimum van 1.250 euro en een maximum van 3.100.000 euro. Deze vergoeding wordt berekend op de waarde van de effectenrekening op de dag voor het ongeval.

Meer weten?

Alle details over de dekkingen vindt u in het reglement dat u kunt krijgen in de Financial Centers van Deutsche Bank.

1

Voor meer informatie over een successieverzekering gekoppeld aan uw effectenrekening belt u onze specialisten van Tele-Invest op het nummer 078 153 154 of gaat u langs in uw Financial Center. n

Banken

Prijs per jaar

Verzekerd kapitaal

Deutsche Bank

10 euro2

35% van de waarde van de effectenrekening Min. 1.250 euro Max. 3.100.000 euro

Dexia

12,39 euro

30% van de waarde van de effectenrekening Min. 2.500 euro Max. 25.000 euro

Fortis

12,39 euro

35% van de waarde van de effectenrekening Min. 2.500 euro Max. 62.000 euro

ING

62 euro

35% van de waarde van de effectenrekening Min. 25.000 euro Max. 90.000 euro

KBC-CBC

11 euro

35% van de waarde van de effectenrekening Min. 2.500 euro Max. 75.000 euro

Bron: Moneytalk - April 2008 Tarief geldig voor een bedrag van maximaal 71.000 euro gedeponeerd op een effectenrekening.

2

23

INTERVIEW

Hebt u onlangs een beroep op ons gedaan voor een analyse van uw portefeuille of voor een gesprek om uw successie optimaal voor te bereiden? Dan speelde ons Network Support Center (NSC) daarbij ongetwijfeld een belangrijke rol. En zelfs al heeft dit team meestal geen rechtstreeks contact met u, toch houdt het permanent voeling met uw bekommernissen.

“voeling houden met de bekommernissen van onze cliënten”

H

et NSC is een onderdeel van het Investment & Research Center, ons competentie- en innovatiecentrum. Aan het hoofd van dit zeven medewerkers tellende team staat Reynald Divry, 36 jaar en al 14 jaar actief bij onze bank. Hij vertelt ons met passie over zijn vak.

n

Wat is precies de rol van uw team binnen Deutsche Bank? Wij hebben vier belangrijke opdrachten. n Wij werken rond vermogensplanning door bijvoorbeeld de expertisedossiers op te stellen die beschikbaar zijn op de site of door specifieke instrumenten te ontwikkelen. n Wij spelen ook een ondersteunende rol voor de adviseurs in onze Financial Centers en onze experts van Tele-Invest inzake pensioen, successie en portefeuillebeheer, maar ook voor de financiële producten, vooral die van onze partners. n Wij analyseren de portefeuilles om ze evenwichtiger te maken of om financiële constructies voor te stellen aan cliënten die van hun rente willen leven.

Laat ons even terugkomen op uw ondersteunende rol. Kunt u daar iets meer over vertellen? Als een cliënt in het agentschap komt voor advies over zijn pensioen of successie, gebeurt het dat de vraag zo specifiek is dat de adviseur zelf informatie moet inwinnen bij een expert. Dan doet hij een beroep op ons, omdat wij in contact staan met alle agentschappen. Want hoewel die vraag voor hem nieuw kan zijn, is het mogelijk dat ze vaker voorkomt. In samenwerking met het departement Tax Consulting delen wij onze expertise met de adviseur en dus langs die weg met de cliënt.

24

Wij synthetiseren en communiceren informatie over producten en beleggingsadviezen ten behoeve van ons netwerk. Uiteindelijk komt deze informatie via onze verschillende kanalen bij de cliënten terecht.

Deze service is overigens gratis. Daarmee levert Deutsche Bank het bewijs dat ze de toegang tot advies met een hoge toegevoegde waarde wil democratiseren, maar ook dat ze informatie en expertise met een zo breed mogelijke cliëntendoelgroep wil delen. Wat ons kenmerkt, is dat we eigenlijk nooit tevreden zijn. Wij vinden er voldoening in om onze analyses permanent te verbeteren: wij zoeken nieuwe oplossingen die innoverender, betrouwbaarder en performanter zijn.

Van links naar rechts: Claudia Schallenbergh, Reynald Divry, Mathias Nuttin, Fabienne Jacques (boven) Alexis Vanden Bremt, Bart Gielis, David Cassalaco (onder)

Wij zijn ook voortdurend op zoek naar nieuwe opportuniteiten. Daarmee bedoel ik: als wij vaststellen dat een product het minder goed doet of weinig perspectieven biedt, dan stellen wij de betrokken cliënten voor om het te verkopen en te vervangen door een ander met betere rendementsvooruitzichten. En wat is uw bijdrage op het vlak van vermogensplanning? Er zijn verschillende aspecten. In de eerste plaats analyseren wij in het kader van portefeuillebeheer de portefeuilles van cliënten die ons daarom vragen. Zo helpen we hen om een beter evenwicht te vinden tussen risico en rendement. Daarbij houden we altijd rekening met hun situatie, hun doelstellingen en hun beleggersprofiel. Wij hebben een aantal berekenings- en simulatie-instrumenten (waarvan sommige beschikbaar zijn op onze website www.deutschebank.be) ontwikkeld voor pensioenplanning, successie of geprogrammeerd beleggen. Dit laatste is het meest recente. Tot slot hebben wij ook de vragenlijst ‘Mijn financiële gegevens’ ontwikkeld waarmee onze cliënten hun beleggersprofiel kunnen bepalen en allerhande services inzake

vermogensplanning kunnen genieten. Ik zou trouwens alle cliënten willen aanmoedigen om deze vragenlijst via Online Banking of in hun Financial Center in te vullen. En dan de portefeuilleanalyses. Wat maken die zo bijzonder bij Deutsche Bank? Vier mensen van mijn team zijn daar voltijds mee bezig. In vergelijking met andere banken gaan onze analyses veel verder omdat ze rekening houden met alle effecten die de cliënt bij ons bezit: producten met de stempel van Deutsche Bank, maar ook die van andere financiële instellingen. Dankzij deze globale visie op het vermogen kunnen wij de cliënt een coherent advies verstrekken. Ik herinner mij het concrete voorbeeld van een portefeuille die gestructureerd moest worden in het vooruitzicht van een schenking. De persoon was bereid om alles te schenken aan zijn kinderen, waardoor hij zelf geen cent meer zou overhouden. Wij hebben daarop een evaluatie uitgevoerd van zijn inkomsten, zijn uitgaven, zijn behoeften en de situatie van de kinderen. Op basis daarvan konden we het scenario optimaliseren in het algemene belang van de familie.

Hoe waarderen onze cliënten deze analyses? Heel positief. Elke analyse die naar een cliënt wordt teruggestuurd, is vergezeld van een tevredenheidsenquête. Een cliënt op vier stuurt deze enquête terug (wat als een hoge respons beschouwd kan worden) en de scores die we behalen zijn hoog. Soms bedanken of feliciteren cliënten ons en doen ze voorstellen om een aspect verder te verbeteren. Elke opmerking is belangrijk en krijgt onze volle aandacht. Zo te horen staat u erg dicht bij de cliënten? Uiteraard. Als dat niet het geval was, dan zouden we ons werk niet goed doen. Hun opmerkingen en vragen verstevigen de band tussen ons en de cliënten. Mijn team en ik zijn trouwens altijd aanwezig op de db Academy conferenties of op de ‘Expertise’ informatiesessies. Daar ontmoeten we de cliënten persoonlijk en kunnen we onze ervaring rechtstreeks met hen delen. En tot besluit? Onze ambitie bestaat erin om service op hoog niveau aan te bieden, een service die elders al te vaak voorbehouden is voor een bevoorrecht cliënteel. Toch blijkt geregeld dat een aantal van onze omvangrijke portefeuilles eenvoudige oplossingen vergen, terwijl andere minder omvangrijke portefeuilles toch complexer blijken. Wat de cliënt voor ogen heeft, is in de eerste plaats bepalend voor de oplossing die wij hem voorstellen. Tot grote tevredenheid, zo blijkt. n 25

BELEGGEN

Een uitgekiende portefeuille

gestructureerde producten

VAN

In woelige beurstijden zoals nu bieden zich heel wat interessante kansen aan. Maar hoe kunt u deze kansen grijpen en tegelijk de neerwaartse risico’s beperken? Een mogelijk antwoord op deze vraag is een portefeuille van gestructureerde producten... Voordelen

26

n

Actief beheerde portefeuille blootgesteld aan gestructureerde producten.

n

Onderliggende waarden zijn complementair door diversificatie tussen uiteenlopende thema’s en structuren.

n

Continue opvolging van de onderliggende producten. Indien nodig wordt er actie ondernomen.

n

Geen Roerende Voorheffing verschuldigd op de meerwaarde (onder het huidige fiscale regime).

n

o% instapkosten

U

hebt ongetwijfeld al kunnen vaststellen dat de marktomstandigheden de laatste maanden erg moeilijk en zeer volatiel zijn. In een dergelijke periode is het belangrijk om het hoofd koel te houden en vooral geen ondoordachte beslissingen te nemen. Meer nog, in moeilijke tijden dienen zich vaak de meest interessante opportuniteiten aan.

Kansen grijpen en het risico beperken Maar hoe kunt u deze kansen grijpen en tegelijk het neerwaartse risico beperken? Een mogelijke oplossing zijn gestructureerde producten. Verschillende banken, waaronder ook Deutsche Bank, bieden u maandelijks een brede waaier van dergelijke producten aan (met of zonder kapitaalsgarantie op eindvervaldatum). Deze producten bieden vaak uitzicht op een mooi resultaat als een bepaald scenario zich voltrekt. Een keuze maken uit het enorme aanbod aan gestructureerde producten is echter geen eenvoudige opgave. U kunt die moeilijke keuze beter niet alleen maken, maar bij voorkeur in samenspraak met uw persoonlijke adviseur of met onze beleggingsexperten van Tele-Invest (078 153 154).

LODH Invest The Structured Products Fund Vandaag stellen we u een derde en innovatieve mogelijkheid voor. U kunt deze keuze vanaf nu ook overlaten aan professionele beheerders. De beheerders van LODH Invest The Structured Products Fund (een compartiment van de bevek Lombard Odier Darier Hentsch Invest naar Luxemburgs recht) vertalen hun marktinzichten in een uitgebalanceerde portefeuille die blootgesteld is aan gestructureerde producten. Ze zijn niet afhankelijk van de maandelijkse uitgifte van dergelijke producten, maar structureren hun marktideeën zelf en trachten het neerwaartse risico zoveel mogelijk te beperken. De gestructureerde producten kunnen blootgesteld zijn aan verschillende activaklassen zoals

aandelen, vastrentende waarden, rentetarieven, krediet, munten, grondstoffen en financiële indices. Het renterisico en de volatiliteit van de activa wordt bovendien actief opgevolgd. Door te beleggen in een portefeuille met blootstelling aan gestructureerde producten die complementair zijn met elkaar, krijgt u een totaaloplossing. Op deze manier hoeft u zich niet langer het hoofd te breken over de vraag in welke gestructureerde producten u moet beleggen of wanneer het tijd is om ze te verkopen. Dat wordt allemaal voor u gedaan. Deutsche Bank is distributeur van dit inno-

verende compartiment dat beheerd wordt door Lombard Odier Darier Hentsch (Jersey) Limited. Hierdoor kunt u, ook in volatiele tijden, opportuniteiten aangrijpen en tegelijk het neerwaartse risico beperken. n

Interesse? n n n

Bel Tele-Invest: 078 153 154 Surf naar www.deutschebank.be Teken in via Online Banking

L O D H I n ve s t T he St r uctu r ed P r oduct F u n d The Structured Product Fund is een compartiment van de Bevek Lombard Odier Darier Hentsch Invest naar Luxemburgs recht. De doelstelling van dit compartiment is een blootstelling te verkrijgen aan Structured Financial Instruments (gestructureerde financiële instrumenten of ‘SFI’s’). Om die blootstelling te behalen, past het compartiment een strategie toe die uit drie onderdelen bestaat: (i) een ‘Effectenportefeuille’ met alle effecten van het compartiment, (ii) een ‘Onderliggende portefeuille’ die de marktblootstelling van het compartiment (voornamelijk SFI’s) zoals boven omschreven, weerspiegelt en (iii) ‘Swapovereenkomsten’ om de resultaten van de Effectenportefeuille uit te wisselen met die van de Onderliggende Portefeuille.

Deelbewijs Kapitalisatie (klasse P) ISIN code: LU0329974652 Instapkosten: 0% TOB instap: 0% Minimale inschrijving: 1.000 euro Jaarlijkse beheersprovisie: 1% per jaar Prestatievergoeding: 20% van de relatieve prestatie boven Hurdle Rate Euribor 3 Maanden Uitstapkosten: 0% TOB uitstap: 0,5% (max. 750 EUR) Roerende voorheffing: Fiscaliteit programmawet 27/12/05: Niet van toepassing Berekeningsfrequentie: Dagelijks Munt: EUR Lanceringsdatum: 28/01/2008 Financiële dienstverlening: Fastnet Belgium S.A. Het prospectus, het vereenvoudigde prospectus, de Belgische bijlage en het laatste periodieke verslag zijn gratis verkrijgbaar in alle kantoren van Deutsche Bank.

27

WEB NEWS

uw site deutschebank.be krijgt een

nieuwe look!

Er beweegt de laatste tijd wat op de website van Deutsche Bank! De meest recente verbeteringen en nieuwigheden zijn een vernieuwde inhoud voor het Private Investment Services aanbod, een simulatietool voor geprogrammeerde beleggingen en een aantal nieuwe expertisedossiers. En heel binnenkort komt er een nieuwe startpagina...

Nieuwe startpagina Begin juli kunt u kennismaken met de nieuwe startpagina van deutschebank.be. We stellen ze hier nu al in primeur aan u voor. De nieuwe startpagina biedt u in een oogopslag een overzicht van alle aanbiedingen van het moment (bijvoorbeeld voor sparen en beleggen) en alle actuele onderwerpen waarover wij u willen informeren. Expertise en gedeelde kennis nemen uiteraard een 28

belangrijke plaats in. U vindt er ook al onze simulatietools (pensioen, successie, enz.), de expertisedossiers en ons magazine Money Expert. Uiteraard blijven al uw vertrouwde rubrieken (sparen, beleggen, betalen, wonen en advies) behouden, net zoals de plaats van uw toegang tot Online Banking.

Private Investment Services ook op het net Regelmatig onpartijdig financieel advies ontvangen om uw vermogen verder te laten aangroeien? Bij Deutsche Bank heet deze gepersonaliseerde relatie Private Investment Services. Op pagina 12 en 13 van dit nummer staan we uitgebreid stil bij de voordelen. Als u er nog meer over wil weten, kunt u terecht op de nieuwe site die volledig aan deze relatie gewijd is: www.deutschebank.be/pis. Daar vindt u de pijlers van het aanbod, voorbeelden van portefeuilleverslagen en een vergelijkende (overigens vrij overtuigende) tabel met de kosten die onze concurrenten aanrekenen voor een vergelijkbaar aanbod.

Vermogensplanning De lange lijst van op de site beschikbare dossiers wordt aangevuld met een aantal nieuwe ‘expertise’-dossiers. Hoe de controle behouden na een schenking?, een dossier dat reeds uitvoerig aan bod kwam in ons

vorige nummer, en Successieplanning voor mentaal gehandicapte kinderen, dat we u voorstellen in dit nummer, zijn nu beschikbaar op de site www.deutschebank.be. Ook de dossiers Successieplanning voor kinderloze echtparen en De burgerlijke maatschap werden bijgewerkt. n

Beleggen vanaf 100 euro? Perfect mogelijk! Zin om op uw eigen tempo een kapitaal op te bouwen? Uw pensioen of een ander project in het vooruitzicht waarop u voorbereid wilt zijn? Dat is perfect mogelijk dankzij onze geprogrammeerde beleggingen. U belegt periodiek een bedrag vanaf honderd euro in een fonds naar keuze uit een selectie van fondsen. Een betere spreiding van de risico’s is een eerste belangrijk voordeel. Maar hoeveel kan een geprogrammeerde belegging opbrengen? Om dat te weten te komen, maakt u uw eigen simulatie met een nieuwe tool die terug te vinden is op onze site www.deutschebank.be/beleggen. 29

beleggen

GEEF UW GELD

VLEUGELS

Al 18 jaar lang voert Deutsche Bank een onafgebroken strijd om u een hogere opbrengst op uw spaarrekening te bieden. Maar ook uw spaargeld op iets langere termijn heeft recht op meer. Daarom zoeken we steevast naar de beste mogelijkheden op de markt. Vandaag stellen wij u graag de Fixed 5,40% Notes voor.

U

kunt uw geld gedurende 5 jaar opzijzetten en u bent hiervoor op zoek naar zekerheid en een vaste opbrengst? Dan bent u bij Deutsche Bank aan het juiste adres. Wij vinden namelijk dat u altijd recht hebt op een mooie opbrengst. Niet enkel op uw spaarrekening, maar ook via een eenvoudige en rendabele belegging…

5 x 5,40% bruto

Een effect van Citigroup Funding Inc. Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie die door Citigroup Funding Inc. uitgegeven wordt. Citigroup Funding Inc. is een gereputeerde Amerikaanse financiële instelling die wereldwijd actief is.

Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie met een looptijd van 5 jaar. Het product betaalt u elk jaar een gegarandeerde coupon van 5,40% bruto. Op eindvervaldag bedraagt uw jaarlijks brutorendement 5,17% (incl. 1% instapkosten).

OM IN TE TEKENEN

100% kapitaalwaarborg op eindvervaldag Op vervaldag waarborgt Citigroup Funding Inc. u de terugbetaling van Fixed 5,40% Notes aan 100% van de nominale waarde.

Gestructureerde obligaties zijn hybride instrumenten die doorgaans door financiële instellingen uitgegeven worden. Ze maken gebruik van een combinatie van complexe financiële technieken om bijvoorbeeld een rendement te genereren dat gelinkt is aan een aandelenindex of een rentevoet. Meestal bieden ze een bescherming van het belegde kapitaal. Deze producten zijn altijd van bepaalde duur.

n

Inschrijven via Online Banking? Heel eenvoudig! In slechts 3 stappen tekent u in alle veiligheid in. Hebt u uw toegangscodes nog niet? Bel dan snel het nummer 078 156 160.

n

Bel onze specialisten van Tele-Invest op het nummer 078 153 154.

Jaarlijks brutorendement van 5,17% (incl. 1% instapkosten)

*

30

TECHNISCHE FICHE Fixed 5,40% Notes is een gestructureerde obligatie. Emittent: Citigroup Funding Inc. Rating: AA- (S&P), Aa3 (Moody’s) ISIN Code: XS0368499918 Verdeler: Deutsche Bank S.A. Munteenheid: EUR Inschrijving op de primaire markt: n van 30/06/2008 tot en met 25/07/2008 n betaaldatum: 30/07/2008 n uitgiftedatum: 30/07/2008 n nominale waarde: 1.000 EUR n beschikbare coupures: 1.000 EUR n uitgifteprijs: 100% n instapkosten: 1% De uitgever behoudt zich het recht voor de inschrijvingsperiode op de primaire markt vervroegd te beëindigen. Eindvervaldag: 30/07/2013 Terugbetaling: eindvervaldag: a pari (100% van de nominale waarde) Coupons : Betaaldatum: elk jaar op 30/07 vanaf 30/07/2009 t.e.m. 30/07/2013. Elk jaar: 5,40% bruto. Secundaire markt: De houder van de titel kan de titel verkopen op de secundaire markt. De emittent garandeert niet dat een betekenisvolle secundaire markt in de Notes tot stand zal komen. De aandacht van de beleggers wordt erop gevestigd dat de Notes, zoals beschreven onder de Risk Factors op pagina 12 van het basisprospectus, naar alle waarschijnlijkheid illiquide zullen zijn. Wij vestigen de aandacht van de beleggers op het feit dat de waarde van deze effecten tijdens hun looptijd kan dalen onder pari op de secundaire markt. De terugbetaling aan pari is slechts gewaarborgd op vervaldag. Beurstaks: Primaire markt: geen1 Secundaire markt: 0,07% (max. 500 eur)1 Roerende voorheffing: 15% op de uitgekeerde coupons1 Het fiscale regime voor deze obligatie hangt af van de individuele situatie van de belegger en kan in de toekomst onderhevig zijn aan veranderingen. Geen materiële levering mogelijk 2: zie tarief effectendossier. db Product Profile3: 2

Risico’s verbonden aan dit product Kredietrisico Door de aankoop van dit product aanvaardt u, zoals bij alle schuldinstrumenten, het kredietrisico van de emittent, in dit geval Citigroup Funding Inc. De emittent betaalt u op vervaldag 100% van de nominale waarde van uw effecten terug. Volgens gerenommeerde kredietbeoordelaars als S&P en Moody’s is het risico bijzonder gering dat Citigroup Funding Inc. deze verbintenis niet nakomt. De rating ervan is dan ook gunstig: AA- volgens S&P en Aa3 volgens Moody’s. De kredietbeoordelaars kunnen de rating echter op elk moment aanpassen. Renterisico Dit product is, net zoals andere schuldinstrumenten, onderworpen aan een renterisico. Indien de marktrente na uitgifte van deze gestructureerde obligatie stijgt en alle andere marktgegevens onveranderd blijven, dan daalt de waarde van het product. Indien in dezelfde omstandigheden de marktrente na uitgifte daalt, dan stijgt de waarde van het product. Dit effect is groter in het begin van de looptijd en vermindert naarmate de vervaldag nadert. Uiteraard wordt de nominale waarde op vervaldag terugbetaald. n

Prospectus: Fixed 5,40% Notes wordt uitgegeven door Citigroup Funding Inc. en vertegenwoordigt titels van schuldvordering tegenover de emittent. Het geheel van voorwaarden waaraan de effecten onderhevig zijn, worden uiteengezet in het uitgifteprospectus en de specifieke voorwaarden. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op deze documenten. Het basisprospectus werd opgesteld in het Engels en goedgekeurd door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) op 22/08/2007. Dit document, evenals de specifieke voorwaarden van 30/06/2008 en de samenvatting in het Nederlands en Frans, is kosteloos verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche bank N.V. U kunt het ook telefonisch aanvragen op het nummer 078 153 154 of raadplegen op www.deutschebank.be. De aanvraag tot notering van de effecten op de ‘Luxembourg Stock Exchange’ werd ingediend. Belangrijk bericht: Deze brochure, en de informatie die ze bevat, vormt geen beleggingsadvies. Elke beleggingsbeslissing moet gebaseerd zijn op het uitgifteprospectus. Beleggers dienen de aard van deze effecten te begrijpen en zich bewust te zijn van de aan deze belegging inherente risico’s, zoals vermeld van pagina 17 tot 33 van het basisprospectus en de specifieke voorwaarden. Fixed 5,40% Notes mag niet aangeboden of verkocht worden aan residenten van de Verenigde Staten. Commissie: 0p basis van de uitgifteprijs ontvangt Deutsche Bank N.V. van de emittent een vergoeding die - in het algemeen - varieert tussen 0% en 4%, teneinde het marktrisico te dekken dat verbonden is aan de prijsvariatie van de obligatie tijdens de inschrijvingsperiode (zie prospectus en specifieke voorwaarden voor meer info). Volgens de van kracht zijnde wetgeving. Informatie betreffende de tarieven voor een effectenrekening is beschikbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank en op www.deutschebank.be. Beleggers die de effecten op een rekening wensen te plaatsen bij een andere financiële instelling dienen zich voorafgaandelijk te informeren over de toepasselijke tarieven. 3 db Product Profile is een quotering, eigen aan Deutsche bank, van het risico inherent aan een beleggingsproduct. Het betreft een cijfer van 1 voor de producten met het laagste risico tot 5 voor de meest offensieve producten. De emittent is niet verantwoordelijk voor de keuze van het risicoprofiel. 1

2

31

expertise

Successieplanning

voor een mentaal gehandicapt kind:

enkele denkpistes

Wie zal voor mijn kind zorgen als ik er niet meer ben? Dat is de vraag die veel ouders van gehandicapte kinderen zich stellen. En de vermogensplanning doet nog meer vragen rijzen...

H

32

et kind zelf kan geen bestemming geven aan zijn eigen nalatenschap. Daarom kan het aangewezen zijn dat de ouders dit vooraf plannen. Het is tenslotte belangrijk om niet uit het oog te verliezen dat schenkingen of legaten aan een gehandicapt kind bepaalde tegemoetkomingen van de overheid in het gedrang kunnen brengen. Een goede planning zal daar rekening mee houden.

Vertegenwoordiging van het kind

We beperken ons hier tot mentaal gehandicapte kinderen. Dit kan gaan van een lichte mentale handicap, waardoor het kind voor bepaalde handelingen wordt bijgestaan door een vertegenwoordiger, tot een zware mentale handicap die bestaat sinds de geboorte of de vroege kinderjaren.

De verlengde minderjarigheid is bestemd voor zwaar gehandicapte personen met een handicap die aangeboren of ontstaan is in de vroege kinderjaren, waardoor ze volstrekt onbekwaam zijn om hun goederen te beheren. Deze kinderen blijven aan het ouderlijke gezag onderworpen zolang

Zolang een kind minderjarig is, worden zijn of haar goederen door de ouders beheerd. Wanneer bij meerderjarigheid of vooraf blijkt dat het kind niet in staat zal zijn de eigen goederen te beheren, dan kan er voorzien worden in een beschermingsstatuut.

bepalen dat het gehandicapte kind bepaalde handelingen zelf mag stellen. Voor een aantal beslissingen blijft het akkoord van de vrederechter wel nog vereist, bijvoorbeeld voor de aankoop van een onroerend goed of de aanvaarding van een schenking.

Een mentaal gehandicapt kind erft Wanneer een mentaal gehandicapt kind erft, zal zijn wettelijke vertegenwoordiger deze erfenis aanvaarden, maar steeds onder voorrecht van boedelbeschrijving. Stel dat er schulden zijn, dan is het kind slechts gehouden tot de betaling hiervan ten belope van de waarde van de goederen die hij/zij verkrijgt. Wanneer het kind van zijn overleden ouder bepaalde goederen erft, kan een bestuursprobleem ontstaan. De andere ouder moet voor bepaalde handelingen (bijvoorbeeld de verkoop van een roerend of onroerend goed) immers steeds een machtiging aan de vrederechter vragen, wat niet altijd comfortabel is. Een tijdelijke oplossing is een aanpassing van het huwelijkscontract van de ouders zodat bepaalde gemeenschappelijke goederen in eerste instantie in volle eigendom bij de overlevende ouder terechtkomen.

“De wettelijke vertegenwoordiger aanvaardt de erfenis” Devolutieprobleem wanneer de mentaal gehandicapte zelf overlijdt

“De ouders bepalen wie de voogd wordt na hun overlijden” de ouders leven. Ze worden gelijkgesteld met een minderjarige jonger dan 15 jaar. Daardoor kunnen ze bijvoorbeeld niet huwen of een testament opmaken. Via een testament of aan de hand van een verklaring kunnen de ouders bepalen wie na hun overlijden voogd wordt. Deze beslissing moet nadien wel door de vrederechter gehomologeerd worden. Een verlengde minderjarige kan erven, maar de erfenis zal aanvaard worden door de ouder of de voogd. Personen met een minder ernstige of niet permanente aandoening kunnen een beroep doen op een soepelere regeling: het voorlopige bewind. De vrederechter duidt een voorlopige bewindvoerder aan, bij voorkeur een familielid, en kan daarbij eventueel

Een ander probleem is dat bepaalde gehandicapten niet zelf kunnen beschikken over hun nalatenschap. Ze kunnen geen testament opstellen waardoor hun vermogen, op basis van de wettelijke devolutieregels, aan de wettelijke erfgenamen vererft. En soms zijn dit niet de personen die zullen instaan voor de verzorging van het kind. Dit probleem kan gedeeltelijk opgelost worden via een restlegaat. We leggen het uit aan de hand van een praktijkvoorbeeld. Els is geboren met het downsyndroom. Haar vader bepaalt via testament dat Els bij zijn overlijden haar erfdeel ontvangt. Wat daarvan overblijft bij haar overlijden, zal overgaan naar de broer die zich om haar bekommert. Die tweede begunstigde kan ook de instelling zijn waar Els verblijft. Naast gemoedsrust voor de ouders heeft het restlegaat ook een aantal fiscale voordelen. Als Els overlijdt en haar broer erft wat overblijft, dan is het successietarief tussen de oorspronkelijke legataris (vader) en de begunstigde (broer) van toepassing. Dat tarief zal interessanter zijn dan het tarief tussen broers en zussen. 33

Wettelijke tegemoetkomingen Bepaalde gehandicapten hebben recht op overheidssteun onder de vorm van een inkomensvervangende tegemoetkoming of een integratievergoeding wanneer een gebrekkige zelfredzaamheid vastgesteld werd. Het probleem met deze tegemoetkomingen is dat ze gedeeltelijk of volledig kunnen verloren gaan wanneer het gehandicapte kind te veel inkomsten geniet. Dat kunnen beroepsinkomsten zijn, maar ook inkomsten uit geschonken of vererfde goederen. Daarom is het aangewezen om hier bij de planning ook rekening mee te houden. Inkomsten uit spaarrekeningen (tot 1.630 euro voor het inkomstenjaar 2007), kasbons, zichtrekeningen, obligaties, aandelen en het kadastraal inkomen van de eigen woning vormen geen probleem. Inkomsten uit ander onroerend goed en lijfrenten uitgekeerd door een verzekeringsmaatschappij kunnen wel leiden tot een vermindering van de tegemoetkomingen.

Meer complexe technieken Voor de meer complexe technieken, zoals de Private Stichting en het Fonds op naam, verwijzen we naar ons uitgebreide dossier op www.deutschebank.be. 34

“Tegemoetkomingen geschrapt als het kind te veel inkomsten geniet” Mentaal gehandicapten en successierechten Tot hiertoe hebben we vooral stilgestaan bij de juridische aspecten. Toch verdient ook het fiscale luik (de successierechten) onze aandacht. Bepaalde gehandicapten hebben in het Vlaamse Gewest recht op een vrijgestelde schijf (3.000 euro vermenigvuldigd met een leeftijdscoëfficiënt). Die wordt eerst op het onroerend vermogen aangerekend. Wie recht denkt te hebben op zo’n vrijstelling, moet een attest bij de successie-aangifte voegen (van een erkende instelling of geneesheer). In Brussel en Wallonië bestaat die vrijstelling niet.

Conclusie Ouders van een mentaal gehandicapt kind hebben vaak specifieke behoeften op het vlak van erfrecht, maar hun voornaamste

bezorgdheid is de zorg voor hun kind na hun overlijden. Er bestaat echter geen standaardoplossing voor deze problematiek. Afhankelijk van de gezinssituatie en de wensen van de ouders moet een planning op maat uitgewerkt worden. De uiteindelijke oplossing zal dan ook meestal bestaan uit een combinatie van planningstechnieken die niet alleen rekening houdt met burgerrechtelijke en fiscale aspecten, maar ook met de sociale uitkeringen waarop het gehandicapte kind recht heeft. Een volledig dossier over dit onderwep vindt u nu op www.deutschebank.be. n

Meer weten? n Bel

onze specialisten op het nummer 078 153 154 n Maak een afspraak in uw Financial Center

Technische fiches Hieronder vindt u de technische fiches in alfabetische volgorde van de sivacs/beveks of sivac/bevek-compartimenten die in deze editie van de Money Expert worden aanbevolen.

Axa World Funds Optimal Income Distributie / Kapitalisatie

1

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Axa Bank Belgium Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht

CAAM Funds Dynarbitrage VaR 4 (EUR) 1/2 Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Fund Administration Service & Technology Network Belgium S.A. (Fastnet Belgium)

Optimal Income is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht AXA World Funds, uitgedrukt in euro. De doelstelling van het compartiment is stabiele inkomsten te genereren in combinatie met kapitaalgroei op lange termijn. De financieel beheerder zal de doelstellingen van het compartiment trachten te realiseren door te beleggen in een gamma van aandelen met hoog dividend of obligaties uitgegeven door alle regeringen en ondernemingen die gevestigd zijn in een land van Europa. Het unieke aan het beheer van Optimal Income is dat ernaar gestreefd wordt een ‘absolute return’ te behalen door de keuze tussen Europese aandelen en bedrijfsobligaties te laten bepalen door de hoogste rendementvooruitzichten. Deze vernieuwende strategie maakt dat de sicav onmiddellijk reageert op evoluties in de markt en bovendien de investeerder beschermt in periodes van sterke volatiliteit.

Dynarbitrage VaR 4 (EUR) is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht CAAM Funds. Het compartiment stelt zich tot doel een totaalrendement in euro te genereren via een actief beheer van een portefeuille die voor ten minste tweederde belegd is in deviezen, obligaties en andere titels van schuldvorderingen en gebruikmakend van arbitragestrategieën tussen en binnen deze actiefklassen. Het compartiment streeft naar een rendement dat ten minste 2% per jaar hoger is dan de dagelijks gecompileerde EONIA-index (Euro Overnight Index Average) en dit op een beleggingshorizon van 2 jaar. Het behalen van deze doelstelling is niet gewaarborgd.

Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DB Platinum Commodity Euro Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.

Commodity Euro is een kapitalisatiecompartiment van de sicav DB Platinum naar Luxemburgs recht zonder vervaldag. Het rendement van het compartiment is gelinkt aan de FX-Hedged Deutsche Bank Liquid Commodity (Mean Reversion) index. Deze index weerspiegelt de prestaties van zes grondstoffen die tot de meest liquide en meest verhandelde behoren: ruwe olie, stookolie, aluminium, goud, tarwe en maïs.

Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest BRIC Plus Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.

BRIC Plus is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest. Het compartiment streeft naar een optimaal beheer voor een zo hoog mogelijke waardestijging in euro. De belegging vindt voor twee derde plaats in aandelen met hun hoofdkantoor of hun zwaartepunt in opkomende landen (groeimarkten), waaronder vooral Brazilië, Rusland, India en China (bedrijven met hun hoofdkantoor in Hongkong gelden als Chinese bedrijven).

Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest Euro-Gov Bonds

1

Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V. Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest Global Agribusiness Kapitalisatie

Munt: EUR/ USD

Euro-Gov Bonds is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest, uitgedrukt in euro. Het compartiment heeft tot doel een rendement in euro te behalen dat boven het gemiddelde ligt. Het compartiment investeert voornamelijk in Europese Staatsobligaties en in obligaties uitgegeven door openbare organisaties. De beheerspolitiek berust op ‘country picking’. Deze strategie beoogt op maximale wijze te profiteren van de convergentie van de verschillende landen van de eurozone naar de Duitse norm, m.a.w. een hogere kredietwaardigheid (AAA). Daarbij worden voor het compartiment voor minstens twee derde rentedragende effecten verworven van staten uit de Europese Economische Ruimte, Staatsinstellingen van deze staten en supranationale openbare organisaties, waarvan minstens één staat van de Europese Economische Ruimte lid is.

Global Agribusiness is een compartiment van de Luxemburgse sicav DWS Invest. Dit compartiment streeft naar een optimaal beheer voor een zo hoog mogelijke waardestijging. Het compartiment investeert wereldwijd in aandelen die opereren in of meeprofiteren van de landbouwindustrie.

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V. Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest Japanese Equities Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V. Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest Total Return Bonds Distributie / Kapitalisatie

1

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Deutsche Bank N.V.

Japanese Equities is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht DWS Invest en wordt uitgedrukt in euro. Dit compartiment belegt in Japanse aandelen, zowel in zogenaamde ‘blue chips’-aandelen en warranten als in kleine en middelgrote ondernemingen. Het beleggingsbeleid heeft tot doel een zo hoog mogelijk rendement te behalen op de beleggingen in euro. Voor het compartiment kunnen aandelen, rentedragende effecten, converteerbare obligaties, optiebewijzen op aandelen verworven worden. Daarbij worden de activa van het compartiment ten minste voor twee derde in aandelen van Japanse emittenten belegd. Het compartiment kan daarnaast in alle andere toegestane vermogenswaarden beleggen.

Total Return Bonds is een compartiment van de Luxemburgse sicav DWS Invest. Het beleggingsbeleid heeft tot doel, rekening houdend met de opportuniteiten en risico’s van de nationale en internationale obligatiemarkten, op lange termijn een positief beleggingsresultaat en een meer dan gemiddeld absoluut rendement in euro te verwezenlijken. Het kan nochtans niet gegarandeerd worden dat het beleggingsdoel wordt gehaald.

Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht Fidelity Funds European Aggressive Fund Distributie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Fastnet Belgium N.V. Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht

European Aggressive Fund is een compartiment van de Luxemburgse sicav Fidelity Funds. Dit compartiment belegt hoofdzakelijk in aandelen van Europese ondernemingen. Het hanteert een offensieve benadering en de beheerder is vrij om ondernemingen van elke omvang en uit elke activiteitensector te selecteren. In principe spitst het compartiment zijn beleggingen toe op een beperkt aantal ondernemingen. Bijgevolg zal de portefeuille minder gediversifieerd zijn.

Invesco Funds Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund  1 Kapitalisatie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Fund Administration Service & Technology Network Belgium S.A. (Fastnet Belgium) Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht

JPMorgan Funds Europe Dynamic Mega Cap Fund Distributie / Kapitalisatie

Munt: EUR

Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Invesco Funds, uitgedrukt in euro. De doelstelling van het compartiment is het behalen van een adequaat totaalrendement middels belegging in een gespreide portefeuille kortlopende vastrentende en/of niet vastrentende waarden. Het compartiment zal tevens belangen op de obligatie- en aandelenmarkten nemen door de aankoop van future contracten op erkende aandelenindexen en van rente futures in de gehele wereld. Het ligt in de bedoeling om gedurende het bestaan van het compartiment tot aan de opheffing daarvan te allen tijde 90% van de netto-inventariswaarde te behouden. Er kan geen enkele garantie gegeven worden met betrekking tot de realisatie van dit objectief. Derhalve wordt het fonds beheerd op basis van een minimumwaarde (‘bodem’) beneden welke, conform de bedoeling van de beleggingsadviseur, de waarde normaal gesproken op geen enkel moment mag dalen. Bij de start van het fonds wordt de bodem bepaald op 90% van de koers bij eerste uitgifte. Deze bodem gaat omhoog wanneer de intrinsieke waarde van het fonds toeneemt en blijft op dit hoge niveau wanneer de intrinsieke waarde daalt. De verdeling van het belang over de obligatie- en aandelenmarkten wordt bepaald op basis van de door de beleggingsadviseur ontwikkelde modellen voor portefeuille-opbouw. Europe Dynamic Mega Cap Fund is een compartiment van de Luxemburgse sicav JPMorgan Funds, uitgedrukt in euro. Dit compartiment streeft naar een groei op lange termijn door hoofdzakelijk te beleggen in een agressief beheerde portefeuille bestaande uit Europese ondernemingen met een zeer hoge beurskapitalisatie (mega caps).

Financiële dienstverlening: Puilaetco Dewaay Private Bankers Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht JPMorgan Funds global convertibles fund (EUR) Distributie

Munt: EUR

Financiële dienstverlening: Puilaetco Dewaay Private Bankers S.A.

Global Convertibles Fund (EUR) is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht JPMorgan Funds, uitgedrukt in euro. De doelstelling van het compartiment is het realiseren van een rendement door primair te beleggen in een gespreide portefeuille van converteerbare effecten en warrants uit de hele wereld. Converteerbare obligaties zijn een hybride vorm van effecten die het midden houden tussen schuldbewijzen en aandeelbewijzen: de houders kunnen ze op een bepaalde datum in de toekomst omzetten in aandelen van de onderneming die de obligaties heeft uitgegeven.

Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht SCHRODER INTERNATIONAL SELECTION FUND EURO CORPORATE BOND Kapitalisatie

Munt: EUR

Euro Corporate Bond is een compartiment van de sicav naar Luxemburgs recht Schroder International Selection Fund. Het doel van dit compartiment is kapitaalgroei en winst, hoofdzakelijk via een belegging in een portefeuille van obligaties en andere waarden met vaste en variabele rente, uitgedrukt in Euro, uitgegeven door regeringen, regeringsvertegenwoordigers, supranationale emittenten en ondernemingen. Maximum 20 % van de netto activa van het fonds wordt belegd in door regeringen uitgegeven waarden.

Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase Juridische aard: Sicav naar Luxemburgs recht Threadneedle Investment Funds American Select Fund Distributie /Kapitalisatie

Munt : EUR/ USD

Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase

American Select Fund is een compartiment van de bevek Threadneedle Investment Funds naar Engels recht. De beleggingsdoelstelling is het realiseren van een bovengemiddelde kapitaalaangroei. Het beleggingsbeleid richt zich op het beleggen van de activa van het compartiment in hoofdzakelijk aandelen van in Noord-Amerika gevestigde ondernemingen of ondernemingen die voor een belangrijk deel op de Noord-Amerikaanse markt actief zijn. Hiertoe behoren kleinere en snelgroeiende ondernemingen, ondernemingen die mogelijk gaan fuseren of worden overgenomen, ondernemingen met een nieuw management, ondernemingen in herstel en ondernemingen die nieuwe markten aanboren. Er is geen specifieke sectorspecialisatie Deze benadering betekent dat het compartiment de flexibiliteit heeft om belangrijke aandelen- en sectorposities te nemen die tot een verhoogd volatiliteitsniveau kunnen leiden.

Juridische aard: Bevek naar Engels recht ThreadneedLe Investment Funds Asia Fund Kapitalisatie

Munt: USD

Financiële dienstverlening: JP Morgan Chase

Asia Fund is een compartiment van de bevek Threadneedle Investment Funds naar Engels recht. De beleggingsdoelstelling is het realiseren van vermogensgroei door hoofdzakelijk te beleggen in aandelen van ondernemingen die gevestigd zijn in Azië (met uitzondering van Japan) of die een belangrijk deel van hun activiteiten in Azië verrichten (met uitzondering van Japan). Het compartiment mag tevens beleggen in andere effecten waaronder vastrentende effecten, andere aandelen en geldmarktinstrumenten.

Juridische aard: Bevek naar Engels recht

algemene informatie De informatie hieronder is van toepassing op alle sicavs/beveks op deze twee pagina’s. Minimuminschrijving: Toetredingskosten: Uittredingskosten: Beurstaks bij toetreding: Beurstaks bij uittreding: - Kapitalisatie - Distributie Roerende voorheffing: Distributie

1 deelbewijs 0% 0% 0% 0,5% (max 750 EUR) 0% 15%

De uitgifteprospectussen, de vereenvoudigde prospectussen, de Belgische bijlagen en de laatste halfjaarlijkse verslagen en jaarverslagen van de (compartimenten van de) in dit magazine geciteerde sicavs/ beveks zijn gratis en op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank N.V. 1 Deze (compartimenten van) sicavs/beveks vallen onder het toepassingsgebied van de programmawet van 27/12/2005 die het fiscaal regime bepaalt dat van toepassing is op ICB’s die meer dan 40% beleggen in schuldvorderingen. Voor meer informatie gelieve het uitgifteprospectus (voor de Belgische ICB’s) of de Belgische bijlage (voor de buitenlandse ICB’s) te raadplegen. 2 0% + 0,10% instapkosten in het voordeel van het compartiment.

ICB’s bestaan in de vorm van een bevek (beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal) of van een gemeenschappelijk beleggingsfonds. Een ICB wordt meestal opgericht door een financiële instelling, maar vormt een onafhankelijke juridische entiteit. Een aandeel gekocht in een ICB geeft recht op een deel van het resultaat in functie van het belegde bedrag. Het belegde kapitaal kan evenwel in waarde verminderen. De belegging in een ICB laat toe om het beleggingsrisico te spreiden en de toegang tot de beurzen en buitenlandse markten te vergemakkelijken. Beleggingen in ICB’s worden gedekt door het beschermingsfonds voor deposito’s en financiële instrumenten. Dit betekent dat een tegemoetkoming kan bekomen worden bij het beschermingsfonds ten belope van maximaal 20.000 euro indien een kredietinstelling of een beursvennootschap rechten van deelneming van ICB’s aanhoudt voor rekening van haar cliënten en deze niet kan leveren of teruggeven aan de rechtmatige eigenaars. Er wordt opgemerkt dat het eventuele verlies aan waarde van een ICB ten opzichte van zijn aanschaffingsprijs niet wordt gedekt door het beschermingsfonds.

Er zit meer in 25 banken dan in 1

De beste fondsen aan 0% instapkosten

Uit respect voor uw geld 0% op de fondsen opgenomen in de db Best Advice selectie. Voorwaarden van kracht op 17/06/2008. De technische modaliteiten zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in onze Financial Centers of via www.deutschebank.be.

rent e 1 ja ar gewa arbo rgd

4% + 1% t e o m s e l al

j i b g e w

e r e d N A E d

n e k n a b

deutschebank.be Tarief van kracht op 16/06/2008. Voor stortingen vanaf 16/06/2008 biedt de db Intensiv Plus spaarrekening u 4% basisrente per jaar + 1% getrouwheidspremie per jaar voor uw nieuwe spaargelden. Rentevoeten gewaarborgd gedurende 12 maanden vanaf de dag van de storting. De voorwaarden zijn op eenvoudig verzoek verkrijgbaar in de Financial Centers van Deutsche Bank of op www.deutschebank.be.