Vasutas Önkéntes Nyugdíjpénztár 1145 Budapest, Columbus u. 35. Levélcím: 1580 Bp. Pf. 133. ____________________________________________________________
Befektetési Politika tartalmi kivonat 2015. január 1. napjától A Vasutas Önkéntes Nyugdíjpénztár Befektetési Politikáját az Igazgatótanács 62/2014. számú határozatával fogadta el. Az abban foglaltak alapján készült el a Befektetési Politika tartalmi kivonata. 1. Bevezetés A Vasutas Önkéntes Nyugdíjpénztár (a továbbiakban:Nyugdíjpénztár) Befektetési Politikája az Önkéntes Kölcsönös Biztosító Pénztárakról szóló 1993. évi XCVI. törvény, az önkéntes kölcsönös nyugdíjpénztárak befektetési és gazdálkodási szabályairól szóló 281/2001. (XII. 26.) Korm. rendelet, a Nyugdíjpénztár Alapszabálya, a Pénzkezelési Szabályzat és az Elszámolási Szabályzat alapján készült el. A Befektetési Politika azokat a kérdéseket szabályozza, amelyeket a vonatkozó jogszabályok és a más Nyugdíjpénztári Szabályzatok nem szabályoznak, illetve amelyek esetében a Nyugdíjpénztár a jogszabályi előírásokhoz képest magára nézve részletesebb szabályozást kíván érvényesíteni. 2. A Nyugdíjpénztári vagyon befektetésének célja és alapelve 2.1. A Nyugdíjpénztár befektetési tevékenységének alapvető célja, hogy tagjai számára a nyugdíjba vonuláskor magas szintű szolgáltatást tudjon nyújtani. Ennek megvalósítása érdekében a Nyugdíjpénztár a pénztártagok kockázatvállaló képességét figyelembe véve alacsony kockázat mellett növelni kívánja az egyéni számlán jóváírt befizetések reálértékét és biztosítani a reálhozam elérését. 2.2. A Befektetési Politika alapelvei fontossági sorrendben a következők: a.) A megtakarítások biztonsága. b.) A folyamatos likviditás biztosítása. c.) Meghatározott időtávban kimagasló átlaghozam elérése. A Nyugdíjpénztári vagyon kizárólag a tagság érdekében fektethető be. A Nyugdíjpénztár gazdálkodása során elért bevételeit a szolgáltatások fedezetének biztosítására, illetve fejlesztésére, valamint a gazdálkodás költségeinek a fedezetére fordíthatja, azt sem osztalék, sem részesedés formájában nem fizetheti ki. A Nyugdíjpénztár csak a saját eszközeit fektetheti be. 2.3 A Pénztár vagyonának alakulása A kiegyensúlyozott, eredményes befektetési tevékenységnek, valamint pénztártagjaink bizalmának köszönhetően a Vasutas Önkéntes Nyugdíjpénztár vagyona a változó gazdasági körülmények ellenére is, kisebb ingadozásoktól eltekintve, stabilnak tekinthető. A 2014. év végére a Pénztár vagyona 24,9 Mrd forint volt.
3. A Befektetési Politika kialakítása, értékelésének és módosításának szabályai 3.1. A Nyugdíjpénztár Befektetési Politikáját az 1-2. fejezetben foglaltak figyelembevételével az Igazgatótanács alakítja ki. 3.2. Az ügyvezető igazgató és a befektetési felelős feladatát képezi a Befektetési Politikában meghatározott célok és alapelvek megvalósítása, a megvalósulás értékelése és az ebben közreműködő külső szolgáltatók tevékenységének elősegítése és ellenőrzése. 3.3. Az Igazgatótanács a Befektetési Politikában meghatározott célok, alapelvek teljesülését és végrehajtását negyedévenként és az üzleti év lezárásával értékeli. 3.4. Az Igazgatótanács az üzleti év lezárása keretében, az éves eredmények ismeretében hoz döntést a Befektetési Politika fenntartása vagy módosítása kérdésében. A meghozott döntésről az Igazgatótanács legkésőbb a Nyugdíjpénztár Küldöttközgyűlésének soron következő ülésén ad tájékoztatást. 3.5. A Nyugdíjpénztár Igazgatótanácsa az éves beszámoló kiegészítő mellékletében számol be a tárgyévre vonatkozó Befektetési Politikáról, annak teljesítéséről, illetve a Befektetési Politikával kapcsolatos jövőbeni elképzeléseiről. 3.6. A Nyugdíjpénztárba belépő pénztártag részére a tagsági okirattal együtt megküldésre kerül a Befektetési Politika tartalmi kivonata. Ezen túlmenően a pénztártag Alapszabályban meghatározottak szerint további tájékoztatást kérhet a Befektetési Politika fő elemeiről. 4. Vagyonkezelés 4.1. Vagyonkezelők A Nyugdíjpénztár saját vagyonkezelési tevékenységet nem folytat. A Nyugdíjpénztári vagyon mindhárom alapra (fedezeti, működési, likviditási) a Pénztár saját tulajdonában álló ingatlan kivételével e tevékenységgel üzletszerűen foglalkozó, arra feljogosított Vagyonkezelőkhöz került kihelyezésre. A vagyonkezelési tevékenységet a Nyugdíjpénztárral szerződésben álló, e tevékenységgel üzletszerűen foglalkozó három szervezet végzi: Equilor Alapkezelő Zrt., Concorde Alapkezelő Zrt. és a Pannónia CIG Alapkezelő Zrt.
2
4.2. Letétkezelő A Pénztár gazdálkodásának fontos garanciális szabálya a letétkezelő alkalmazása. A letétkezelő tevékenysége kiterjed a pénztár teljes értékpapírvagyonára. A letétkezelő vezeti az értékpapírok nyilvántartására szolgáló értékpapírszámlát, valamint folyamatosan nyomon követi, hogy a vagyonkezelők által kötött ügyletek megfelelnek-e a törvényi előírásoknak. 4.3. Felügyeleti Szerv A vagyonkezelési és befektetési tevékenységet a Magyar Nemzeti Bank, mint Felügyeleti Szerv a negyedéves és éves beszámolókon, az e tárgyban megkötött szerződések tartalma, valamint a rendszeres ellenőrzési tevékenysége által folyamatosan figyelemmel kíséri. A Vagyonkezelők és a Letétkezelő felelőssége a hatályos jogszabályok figyelembe vételével a vagyonkezelői illetve letétkezelői szerződésekben is rögzítésre kerül. Felelősségi szabályok a.) A Vagyonkezelők a portfoliókezelési tevékenysége során a Nyugdíjpénztár érdekei szerint, jóhiszeműen, a tőlük elvárható gondossággal, a tevékenységükre irányadó szakmai követelményeknek megfelelően kötelesek eljárni. b.) A Vagyonkezelők az általuk igénybe vett közreműködők tevékenységéért a Nyugdíjpénztárral szemben, mint saját tevékenységükért felelnek. c.) A Vagyonkezelők a jogszabályokban, az Üzletszabályzatokban és egyéb szabályzatokban, valamint a vagyonkezelési szerződésekben foglaltak megsértése esetén a Ptk. szerinti kártérítési felelősséggel tartoznak. d.) A Vagyonkezelőket nem terheli felelősség az olyan károkért, amelyek a Nyugdíjpénztárnak felróható okból következtek be. 4.5. Ellenőrzés A Nyugdíjpénztár a költségtakarékosságra tekintettel függetlenített belső ellenőrrel nem rendelkezik, ezért az ellenőrzési feladatok ellátásában az Ellenőrző Bizottságra kiemelt szerep hárul. A Bizottság az éves ellenőrzési munkaterv alapján folyamatosan végzi az ellenőrző tevékenységet. Az ellenőrzés átfogja a Nyugdíjpénztár egész működését. Az Ellenőrző Bizottság kiemelt figyelmet fordít a vagyonkezelési és letétkezelési tevékenység ellenőrzésére. Az Ellenőrző Bizottság ellenőrző tevékenységéről és a Befektetési Politikában foglaltak teljesüléséről az éves beszámolót tárgyaló Küldöttközgyűlésen is beszámol. Ellenőrző tevékenységet végez ezen túlmenően a befektetési felelős, a főkönyvelő, az ügyvezető igazgató és a könyvvizsgáló. 5. Vagyonkihelyezés A portfolió összetételre vonatkozó irányelvek, a referencia hozam, az attól való eltérés esetén követendő gyakorlat a vagyonkezelőnkénti Vagyonkezelési Irányelvekben kerül rögzítésre. Általános elvként a kockázatosabbnak számító részvényekbe, befektetési jegyekbe, ingatlan alapokba történő befektetések együttes célarányaként 15% lett meghatározva, melytől a vagyonkezelő szakmai és piaci megfontolások alapján eltérhet, úgy hogy a nem államilag garantált 3
rész aránya ne haladja meg a 40%-ot. Az egyes befektetési csoportokra vonatkozó célarányokat az alábbi táblázatok tartalmazzák: A Pénztár fedezeti tartalékának vagyonkezelt portfoliójára vonatkoztatott stratégiai összetétel, ami a vagyonkezelők stratégiai összetételeinek súlyozott összege: Befektetési forma Betétlekötés Magyar állam által kibocsátott állampapírok vagy állam által garantált értékpapírok Számlapénz Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szerv által forgalomba hozott kötvények Magyarországon bejegyzett jelzálog hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevelek Külföldi állam által kibocsátott állampapírok Külföldön bejegyzett gazdálkodó szerv által forgalomba hozott kötvények Magyarországon kibocsátott részvények Magyarországon bejegyzett, részvény, pénzpiaci, kötvény, vegyes illetve abszolút típusú befektetési alap befektetési jegyei Külföldön kibocsátott részvények Külföldön bejegyzett, részvény, pénzpiaci, kötvény, vegyes illetve abszolút típusú befektetési alap Tőzsdei indexek változását emelkedését/esését leképező befektetési alapok (ETF-ek/ETN-ek) Árupiaci termékek változását emelkedését/esését leképező befektetési alapok (ETF-ek/ETN-ek) Ingatlan, Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap Külföldi értékpapír tözsdén jegyzett ingatlan befektetési alap Határidős ügyletek Repo
cél 0,0% 84,8%
min. 0,0% 60%
max. 25% 100,0%
0,0% 1,9%
0,0% 0,0%
8% 20%
0,0%
0,0%
20%
0,6% 0,0%
0,0% 0,0%
15% 15%
2,0% 2,2%
0,0% 0,0%
20% 25%
4,9% 2,4%
0,0% 0,0%
20% 25%
0,0%
0,0%
20%
0,2%
0,0%
20%
0,0%
0,0%
2%
0,2%
0,0%
10%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
25% 10,0%
A likviditási tartalék vagyonkezelt portfoliójának stratégiai összetétele Befektetési forma Betétlekötés Magyar Állam által kibocsátott állampapírok vagy állam által garantált értékpapírok Számlapénz
cél 0% 100%
min. 0% 80%
max 10 % 100%
0%
0%
10%
cél 0% 100%
min. 0% 80%
max. 10 % 100%
0%
0%
30%
A működési tartalék vagyonkezelt portfoliójának stratégiai összetétele Befektetési forma Betétlekötés Magyar Állam által kibocsátott állampapírok vagy állam által garantált értékpapírok Számlapénz 4
A Pénztár teljes vagyonkezelt portfoliójára vonatkoztatott stratégiai összetétel, ami a három tartalék stratégiai összetételeinek súlyozott összege: Befektetési forma Betétlekötés Magyar állam által kibocsátott állampapírok vagy állam által garantált értékpapírok Számlapénz Magyarországon bejegyzett gazdálkodó szerv által forgalomba hozott kötvények Magyarországon bejegyzett jelzálog hitelintézet által kibocsátott jelzáloglevelek Külföldi állam által kibocsátott állampapírok Külföldön bejegyzett gazdálkodó szerv által forgalomba hozott kötvények Magyarországon kibocsátott részvények Magyarországon bejegyzett, részvény, pénzpiaci, kötvény, vegyes illetve abszolút típusú befektetési alap befektetési jegyei Külföldön kibocsátott részvények Külföldön bejegyzett, részvény, pénzpiaci, kötvény, vegyes illetve abszolút típusú befektetési alap Tőzsdei indexek változását emelkedését/esését leképező befektetési alapok (ETF-ek/ETN-ek) Árupiaci termékek változását emelkedését/esését leképező befektetési alapok (ETF-ek/ETN-ek) Ingatlan, Magyarországon bejegyzett ingatlan befektetési alap Külföldi értékpapír tözsdén jegyzett ingatlan befektetési alap Határidős ügyletek Repo
cél 0,0% 85,0%
min. 0,0% 60%
max. 22,1% 100,0%
0,0% 1,8%
0,0% 0,0%
8% 20%
0,0%
0,0%
20%
0,6% 0,0%
0,0% 0,0%
15% 15%
2,0% 2,1%
0,0% 0,0%
20% 25%
4,9% 2,4%
0,0% 0,0%
20% 25%
0,0%
0,0%
20%
0,2%
0,0%
20%
0,0%
0,0%
2%
0,2%
0,0%
10%
0,0% 0,0%
0,0% 0,0%
25% 10%
A Nyugdíjpénztár, a vagyon egészére vonatkozó stratégiai eszközösszetétel betartása és a pénztártagok érdekeinek figyelembevétele mellett, a Vagyonkezelőkkel kötött egyéni vagyonkezelési irányelvekben a fentiekben jelzett iránymutatástól eltérhet. A Pénztár egy vagyonkezelővel kötött vagyonkezelői szerződésben több különálló portfolió kialakítására adhat megbízást, de az egyes portfoliók vagyonkezelési stratégiája nem lehet eltérő. Ennek a részletes szabályait a Pénztár az adott vagyonkezelői szerződés mellékletét képező Vagyonkezelési Irányelvekben szabályozza. Referencia index A Nyugdíjpénztár az egyes portfolió részek értékeléséhez lehetőleg olyan referencia indexek megállapítását határozza meg, amelyekhez tartozó kosár szerkezete a lehető legjobban hasonlít az adott portfolió rész értékelési időszakban várható összetételére. A pénztár fedezeti tartalékának befektetett portfoliójára vonatkozó referencia index összetétele, ami a vagyonkezelők referencia indexeinek súlyozott összege: 5
40,5% MaxComp + 46,8% RMAX + 1,7% CETOP 20 + 4,7% MSCI World (HUF) + 0,8% MSCI EM (HUF) + 0,2% DJ Equity REIT Total Return + 0,2% Commodity Research Bureau BLS/SPOT + 2% BUX + 0,7% BIX + 1% S&P 500 + 1,5% DJ Eurostoxx 50 A működési és likviditási tartalékra vonatkozó referencia index: 100 % ZMAX. A pénztár teljes befektetett portfoliójára vonatkozó referencia index összetétele, ami a három tartalék referencia indexeinek súlyozott összege: 39,9% MaxComp + 46,1% RMAX + 1,4% ZMAX + 1,7% CETOP 20 + 4,6% MSCI World (HUF) + 0,7% MSCI EM (HUF) + 0,2% DJ Equity REIT Total Return + 0,2% Commodity Research Bureau BLS/SPOT + 1,9% BUX + 0,7% BIX + 1% S&P 500 + 1,5% DJ Eurostoxx 50 Budapest, 2015. február 12.
Gaskó István Igazgatótanács elnöke
6
