Únor Magazín CZ i US příležitostí

Únor 2011

Magazín CZ i US příležitostí

Obsah

Investiční doporučení - přehled Upgradů a Downgradů za minulý týden ..........3 Komentář k vývoji našeho indexu PX a dalších světových indexů.....................4 Týdenní analýzy našich českých titulů…………..................................................6 . CZB Top List.......................................................................................................15 Americké akcie – krátkodobé obchody……………………………..…….……….16 Obchodní analýza zlata, ropy, eura a SPX indexu...........................................18 Americké akcie a komodity…………………………………………….….………..22 Kalendář zveřejňovaných HV .....……………………………………….….……..25

2

: Investiční doporučení za minulý týden

Emise

Kdo vydal doporučení

Původní cílová cena

Nová cílová cena

Investiční doporučení

Poznámka

31.01.2011

NWR

KB

320 Kč

305 Kč

Držet

Dříve koupit

02.02.2011

O2

HSBC

510 Kč

450 Kč

Overweight

Overweight

03.02.2011

CETV

GS

23,9 USD

21,6 USD

Neutral

Dříve neutral

04.02.2011

ČEZ

UBS

----

1030 Kč

Koupit

----

Datum

Zde jsou zveřejňovány investiční doporučení institucí nebo brokerů, tato doporučení mohou mít vliv na vývoj ceny akcií. Na naše rozhodování o obchodu mají však pouze omezený vliv, protože tyto doporučení často mají cíl manipulovat trh a jen občas se akcie pohnou směrem, kterým indikuje doporučení. (dle statistik v 60%).

3

Český akciový index PX

Předchozí vývoj: Pražská burza vstoupila do tohoto týdne dobře. Za první dva dny si navzdory narůstajícím obavám trhů z vývoje v Egyptě připsala - měřeno indexem PX - nárůst o 0,8 procenta. V polovině týdne však Praze došel dech pod tíhou výprodejů na světových trzích a denní zisky nakonec český trh neuchránil. Zcela pod vlivem vývoje v zámoří pražská burza zůstala i ve čtvrtek, kdy závěrem obchodního dne dosáhla denního minima a uzavřela se ztrátou rovného procenta. V pátek však již na trzích opět převládl optimismus a závěrečná seance se po úvodním drobném růstu změnila na 1,7% rally. Celkově tak index PX za tento týden poskočil o 2,3 procenta výše a vytyčil závěrečnou metu na úrovni 1254,7 bodů. Vítězem se staly akcie ORCO, které posílily o 8%. Na opačném konci se ocitly akcie CETV, které oslabily o 2,39%.

Příští týden nás v ČR čeká: V pondělí nás čeká vyhlášení statistik stavební a průmyslové výroby, maloobchodních tržeb a obchodní bilance, v úterý nezaměstnanost a ve středu budou investoři očekávat vyhlášení výsledků společnosti Unipetrol a.s.. V pátek nás čeká bilance běžného účtu za prosinec. Výsledková sezóna se již rozbíhá, pokud vás zajímá seznam, kdy která společnost zveřejňuje, tak ho najdete na konci magazínu. Náš náhled, co je vhodné k nákupu nebo prodeji najdete u sumáře CZ portfolia.

4

Přehled vývoje důležitých světových akciových indexů

Index Dax v minulém týdnu opět posiloval a to hlavně díky pozitivním makrodatům. Z investorů také opadl strach, který je provází již dva týdny kvůli nepokojům, které postihly země severní Afriky. Obávali se šíření konfliktů do dalších zemí. Za celý týden si index připsal cca 1,5% (index ale rostl jen v pondělí a v úterý, po zbytek týdne se již jen vyčkávalo). V následujícím týdnu se budou oči investorů upírat především na USA, kde se vyhlašuje daleko více důležitějších zpráv. Přesto nás v pondělí v Německu čeká oznámení podnikových objednávek, v úterý průmyslové výroby a maloobchodních tržeb, ve středu obchodní bilance a v pátek index spotřebitelských cen.

Americký akciový index SPX v minulém týdnu opět posiloval a vytvořil tak nová několikaměsíční maxima. Za tímto posílením stojí především pozitivní makrodata, která byla v minulém týdnu zveřejněna. Výraznějšímu posílení však zabránila v pátek zveřejněná data z trhu práce, kdy se ukázalo, že USA má nadále problémy s tvorbou nových pracovních míst. V následujícím týdnu bude vyhlášeno v pondělí spotřebitelské úvěry, v úterý spotřebitelská důvěra, ve středu index žádostí o hypotéku, ve čtvrtek týdenní hlášení nezaměstnanosti, velkoobchodní zásoby, rozpočet USA a v pátek obchodní bilance. Dále budou vyhlašovat výsledky Walt Disney, Cisco, Coca Cola, Philip Morris, Pepsi a další. 5

Týdenní obchodní analýzy našich českých titulů ČEZ

Vývoj v týdnu: V minulém týdnu se akciím celkem dařilo a korigovali svůj propad z předchozího týdne. Na začátku týdne to vypadalo na rychlé posílení nad 840 Kč, ale investorům došel dech a nastala korekce, akcie klesla těsně pod 810 Kč, kde se objevili kupci a ti vyhnali cenu až na závěrečných 827 Kč. Nepotvrdila se také zpráva z předchozího týdne o prodeji aktiv Turecku, což by trh jednoznačně vnímal negativně. Turecký trh totiž skýtá největší růstový potenciál v několika málo letech a společnost by se tak připravila o to, participovat na tamějším trhu. V pátek vydala nový upgrade společnost UBS s cenovým cílem 1030 Kč a s doporučením kupovat, ve své analýze zmiňuje potenciál společnosti, nízké zadluženosti a uvádí, že se proti konkurenčním společnostem jako je E.ON a RWE daleko levněji. Celkově společnost posílila o 1,16%. Náš náhled : Akcie se vymanila z rozpětí 760 až 780 Kč, kde se pohybovala již několik týdnů. Akcii se podařilo velice rychle posílit až k 880 Kč, následně nastal propad pod 820 Kč. Pokud ČEZ nemáte ve svém portfoliu, v případě poklesu k 800 Kč, můžete opět začít otevírat long pozice s dlouhodobým cílem 1000 Kč a výše, kde je i cíl pro naše pozice. Utility index

6

CETV

Vývoj v týdnu: Akcie se ani v minulém týdnu příliš nedařilo, přestože se v polovině týdne vyšplhala cena akcie až nad 330 Kč, ve čtvrtek nám kurz propadl zpět až k 310 Kč. Za tímto propadem může stát i nově zveřejněná analýza společnosti Goldman Sachs, která cíluje cenu akcie na 21,60 USD s doporučením neutral. V pátek nastala korekce propadu a akcie uzavřela na 327 Kč. Nadále je však jenom otázka času korekce akciových trhů v USA a můžeme tedy očekávat další oslabení akcie ve střednědobém horizontu. Akcie celkově oslabila o 2,39%. Náš náhled: My nadále na současných cenách nepovažujeme akcii za atraktivní, protože rizika propadu jsou vyšší než potenciál růstu. Momentálně se naplňuje naše predikce z minulých týdnů, očekáváme nadále propad ceny. Výsledky dle našeho názoru za 4Q 2010 budou špatné. US media sektor + CETV

7

ERSTE BANK

Vývoj v týdnu: Akcii se v minulém týdnu velmi dařilo a překonala dlouhodobou rezistenci 900 Kč. Za tímto posílením především stojí pozitivní sentiment, který panuje na okolních burzách a očekávání investorů, že výsledky za 4Q 2010 překonají očekávání trhu. Dále investoři mohou spekulovat o možné akvizici, kterou management naznačil v nedávné minulosti. Touto akvizicí chce management zvednout ziskovost v následujících letech. Neboť trhy na kterých banka podniká, jsou limitované a nelze výrazně zvednout zisky. Banka disponuje dostatečným kapitálem, aby tuto akvizici mohla provést. Akcie banky výrazně překonaly svým přírůstkem konkurenční Komerční banku – celkově akcie posílila o 4,48%. Náš náhled: Na současné hodnotě akcie není atraktivní k nákupu, my akcii nadále budeme monitorovat. V případě poklesu k 800 Kč, budeme zvažovat otevření pozice.

8

KOMERČNÍ BANKA

Vývoj v týdnu Akcie v pondělí výrazně oslabila a dostala se těsně nad 4200 Kč, zde se objevily nákupní objednávky, které vytlačily cenu zpět k 4275 Kč, kde se kurz pohyboval i téměř celý týden. V pátek nastalo na trhu oživení a hlavně díky pozitivnímu sentimentu, ze kterého nejvíce těžily bankovní tituly, nastalo posílení nad rezistenci 4300 Kč. My očekáváme velmi dobré výsledky za 4Q 2010, které by měli výrazně pohnout s kurzem nahoru. Celkově nám akcie posílila o 1,28%.

Náš náhled: My nadále zůstáváme v poloviční pozici a očekáváme postupný růst nad 4400 Kč, kde se nachází rezistence, kterou očekáváme, že postupem času překoná. KB je nejlépe prokapitalizovaná banka v ČR a má jedno z nejlepších portfolio úvěrů. Optimistický výhled, který banka zveřejnila pro následující období, by měl podpořit růst až k 5000 Kč za akcii. V případě poklesu ke zmíněné hladině podpory (4000 Kč) pozici opět navýšíme. Evropský bankovní sektor

9

PEGAS NONWOVENS

Vývoj v týdnu: S akciemi v minulém týdnu probíhalo velice zajímavé obchodování. Do poloviny týdne nám kurz osciloval kolem 450 Kč, aby se ve čtvrtek v průběhu dne cena propadla pod 440 Kč, kde se i udržela do poloviny páteční obchodní seance. V této době mohl agresivnější investor využít situace a začít akumulovat akcie. V závěru obchodní seance na trh dorazily nákupní objednávky a vyhnaly cenu na závěrečných 454 Kč. Nutno říci, že obchody probíhaly s průměrnými denními objemy, které jsou na této akcii běžné. Celkově nám akcie posílila o 1%.

Náš náhled: Nadále náš pohled na akcii zůstává stále nezměněn, kdy si nadále myslíme, že se jedná o akcii, která je konzervativního charakteru, s jasnou dividendovou politikou a je vhodná k akumulaci pod 440 Kč a u 420 Kč silně s cílem 480 Kč.

10

PHILIP MORRIS

Vývoj v týdnu: Akcie nám hned od začátku týdne začala oslabovat a toto probíhalo téměř celý týden. Kurz se přiblížil k důležitému supportu 10000 Kč, který i otestoval. V následujícím týdnu uvidíme opět pokusy o proražení supportu. V případě výrazného proražení této mety by mohla nastat korekce až k 9000 Kč, kde bychom zvážili možnost o vstupu do long pozice. Celkově nám akcie oslabila o 1,48 %.

Náš náhled: Při současných cenách není akcie vhodná k nákupu, my si myslíme, že je vhodné akcii spíše odprodat z portfolia. V případě poklesu na 8000 Kč, lze uvažovat o opětovném otevření long pozice. Agresivně je možné akumulovat už u 9000 Kč. Evropský tabákový sektor

11

TELEFONICA O2

Vývoj v týdnu: Akcie vstoupila do nového týdne velice dobře, bohužel s postupem času nákupní apetit investorů vyprchal a cena se v polovině týdne dostala pod 400 Kč – zde se nachází klíčový support- Těsně od 400 Kč však leží nákupní objednávky, které opět vyhnaly cenu na závěrečný 404,60 Kč. V polovině týdne byl také zveřejněn nový upgrade od HSBC, která snížila svojí cílovou cenu z 510 Kč na 450 Kč – doporučení na akcii zní overweight. Momentálně nejvyšší cílovou cenu na akcii má Citibank s 525 Kč. V průběhu týdne nám také společnost oznámila komerční spuštění nové služby – platby přes telefon v obchodech. Tento produkt by měl v následujících letech nahradit výpadky příjmů z pevného segmentu. Celkově nám akcie posílila o 1,15%. Náš náhled: Po výrazném posílení akcie nad 400 Kč za akcii, momentálně již není vhodné pro konzervativního investora akcii akumulovat. V případě poklesu pod 400 Kč je vhodné akcii nakoupit. Začíná se tak naplňovat naše dlouhodobá analýza.

12

UNIPETROL

Vývoj v týdnu: S akciemi se po celý týden obchodovalo celkem v poklidném duchu, když investoři zřejmě vyčkávají na zveřejnění hospodářských výsledků za 4Q 2010. Poté pravděpodobně nastane větší pohyb jedním směrem. My očekáváme pokles ceny akcie a to na základě zveřejnění předběžných provozních výsledků, které nesplnily očekávání investorů. Společnost také ve 4Q 2010 postihlo několik technických problémů při rafinaci ropy, které negativně ovlivní HV. Nečekáme výrazné zlepšení výsledků v ostatních segmentech podnikání společnosti. Klíčový pro další vývoj bude komentář managementu společnosti, bohužel 1Q v roce má společnost nejslabší. Celkově nám akcie posílila o 2,09%. Náš náhled: Nadále jsme přesvědčeni, že akcie je příliš drahá a je vhodné ji ze svých portfolií vyřadit, neboť HV v následujících kvartálech budou horší, než trh očekává. Po zveřejnění předběžných ukazatelů za 4Q 2010 se ukázalo, že naše předpoklady ohledně negativních výsledků se potvrdily. Očekáváme postupný propad k 160 Kč.

13

NWR

Vývoj v týdnu: Akcii se v minulém týdnu celkem dařilo, když v úterý se akcie opět obchodovala nad 300 Kč, bohužel hned na začátku týdne nám začaly revidovat doporučení a cílové ceny banky. S prvním snížením přišla GS, která snížila cenu o 3,5% na 314 Kč. V pondělí nám také snížila cílovou cenu KB, kdy změnila doporučení na „držet“ z „koupit“ a cenu ponížila o 5% na 305 Kč. KB zklamaly dohodnuté ceny na energetické uhlí, kdy banka předpokládala cenu 73 EUR/tuna a společnosti se podařilo dohodnout pouze cenu 71 EUR/tuna. Bohužel i tak bude NWR pravděpodobně prodělávat 2 EUR/tuna, pokud se společnosti nepodaří výrazně snížit náklady na těžbu. Celkově nám akcie posílila 4,29%. Náš náhled: Momentálně nedoporučujeme žádnou akci. V případě, že držíte akcie, je vhodné odprodat zbytek pozice, riziko je větší než potenciál. Akcie jsou dle našeho pohledu nadhodnoceny. Přestože dohodnuté ceny uhlí a koksu jsou na rok 2011 velmi dobré, jsou již tyto ceny započítány do kurzu akcie. Uhelný index

14

TOP LIST

1. Telefonica 2. ČEZ 3. Orco

Náš TOP LIST je přehledem 3 vybraných, aktuálně nejlepších titulů z naší burzy k možným pozičním obchodům - především pro nové uživatele produku, s případně čistým akciovým účtem. Na nynějších úrovních skýtají (střednědobě) tyto vybrané tituly vysoký růstový potenciál i velkou pravděpodobnost zisku. My samozřejmě většinou již tyto tituly držíme z dřívějška.

15

Americké akcie Krátkodobé obchody

Americké akcie – krátkodobé obchody je další portfolio, kterým diverzifikujeme naše portfolia, protože diverzifikace pomáhá dlouhodobým stabilnějším ziskům. Předpokládané zhodnocení cca 5% během 1- 3 týdnů. Je možné celou pozici zavřít na cílové ceně nebo u poloviny posouvat výstup s postupným růstem. Konkrétní nastavení vstupů i výstupů sledujte přímo v sekci produktu na adrese: http://www.czechwealth.cz/ceske-a-americke-akcie-rizene-portfolio/portfolio-us-akcii Signály jsou aktualizovány vždy před otevření trhu, v průběhu obchodování se již nemění. Výsledky dáváme vždy podle našeho reálného plnění z platformy, tedy pokud dojde ke skluzu v plnění, tak ho zahrnujeme do výsledků, stejně tak jde o realizaci STOP příkazů nebo lepšího než plánovaného vstupu. Vše jsme samozřejmě schopni reálně doložit. Akcie vybíráme podle více vrstvého výběru. Tedy zohledňujeme fundament společnosti, TA i sentiment na akcii. Podstatný je také sektor, do kterého akcie spadá i celkové situace na akciových trzích.

V případě dotazů se zadáváním pozic se neváhejte obracet na email [email protected].

16

Americké akcie Krátkodobé obchody Na podobné Screening výběry je vhodné vyčlenit ze svého celkového obchodního kapitálu cca 20-30%. Předpokládané 30 – 50% zhodnocení tohoto portfolia představuje pro celkový kapitál zisk 10-20 % p.a. a vyrovnává / vyvažuje možný nepříznivý vývoj jiných obchodních metod na dalších částech obchodního kapitálu.

US AKCIE Datum

L/S

Ticker

kusů

Vstupní cena

Aktuální cena

P/L USD

21.01.2011 Long GSS 100 Ks 3.85 3.88 +3 01.02.2011 Long 100 ks 8.42 -1 Nové příležitostiRSYS a otevřené pozice jsou8.43 pouze pro klienty produktu 02.02.2011 Long CHRS 150 ks 3.14 3.07 -11 04.02.2011 Long OMN 50 ks 7.14 7.01 -7

Počáteční hodnota k 2011: Zisk z uzavřených pozic: Počáteční hodnota plus zhodnocení: Zhodnocení: Zhodnocení za poslední půlrok:

10.000 USD +43 USD 10.043 USD + 0,5% + 11%

Zobchodované tituly od předchozího magazínu: Datum vstupu

25.01.2011 27.01.2011

L/S

Ticker

Long AMSC Long CACH

kusů

Vstupní cena

Výstupní cena

P/L

30 Ks 200 ks

27.36 4.05

29.70 3.68

+70 -74

Portfolio nám v minulém týdnu stagnovalo, podařilo se nám jednu pozici uzavřít s profitem, další pozice šla na stopku. Dále jsme otevřeli tři nové pozice, které se pohybují kolem otevíracích hodnot. Metoda výběru akcií se vyznačuje nízkou rizikovostí a poměrně stabilním výnosem. Při agresivnějším přístupu je možné obchodovat s 5000 USD stejně jako u komoditního portfolia, my zůstaneme pro konzistentnost u předchozího nastavení. (10 000 USD) Dlouhodobě v průměru stále dosahujeme ročního zhodnocení 30 až 50% portfolia. Od počátku roku 2009 portfolio spekulativních tipů, založené na několikastupňovém screeningu dosáhlo výrazně nadstandardního zhodnocení = +47%, navíc s využíváním pouze části obchodního kapitálu a bez jakékoliv páky. V roce 2008 činilo zhodnocení tohoto portfolia přes +50%, v roce 2007 za 6 měsíců +30%!!

17

Základní analýza komodit - ropa, zlato, euro a S&P 500 index

ROPA

Cena ropy se po celý týden držela na dlouhodobých maximech mezi 93 – 94,50 USD za barel. Cenu podporovaly dobrá makrodata, protesty v Egyptě, když se investoři obávají přesunu nepokojů do zemí, které jsou významnými producenty ropy. Nervozita je spojena i s možným přerušením dodávek ze Suezského průplavu a klesající USD. V pátek na trh dorazila nová data týkající se nezaměstnanosti, která vnímali investoři smíšeně, a trh na to zareagoval propadem na závěrečných 91,95 USD. My si nadále myslíme, že ropa bude ve střednědobém horizontu posilovat, především díky zvyšující se poptávce, nástupu inflace a klesajícímu USD. Uzavřeli jsme brilantní obchod s maximálním možným ziskem a nyní můžeme nachystat opětovný vstup. Rezistence: 110 +Support: +-85, 80 area, Možný kontrakt k zobchodování ropy - ETF akcie USO, USL, Ultra Short akcie DTO, DUG, Double Long akcie DIG, opce na USO či pro větší účty e-mini futures na ropu - QM. 18

ZLATO

Zlatu se v minulém týdnu dařilo, sice zpočátku týdne stagnovalo a hledalo směr, kterým se vydá. Po akcelerujících nepokojích v Egyptě, kdy opozice stupňuje tlak na vládnoucí stranu a prezidenta Mubaraka, investoři znervózněli a začali postupně zvyšovat své pozice v tomto kovu. Obávají se nestability v regionu, která by mohla přerůst i v občanskou válku a následně by se mohl přelívat do jednotlivých zemí v regionu. To by vyvolalo nestabilitu, neboť v daném regionu se nachází Suezký průplav, který je důležitý pro dopravu zboží ze středního východu do Evropy. My nadále očekáváme v dlouhodobém období růst této komodity, z krátkodobého hlediska může pokračovat korekce, v případě výraznějšího poklesu ceny zlata (pod 1300), budeme uvažovat o vstupu do long pozice. Náš pohled na trh je tak neměnný. Rezist: 1.420+Support: 1.270+-, 1325 +-, Možný kontrakt k zobchodování zlata - ETF akcie GLD, GDX, Double Long akcie DGP, Ultra Short akcie DZZ či pro větší účty e-mini futures na zlato - YG.

19

EURO

Euru se z počátku týdne dařilo a výrazně posílilo až k 1.38000, kde se nachází silná rezistence, od této rezistence se EURO odrazilo směrem dolů a veškeré své zisky, které získalo během týdne, odevzdalo. Na vině je především statistika nezaměstnanosti v EU, která je nejvyšší za posledních 12 let – míra nezaměstnanosti v EU dosahuje 10%. Nejlépe na tom jsou Holanďané 4,3% a Němci 6,6%, tradičné nejhůře na tom jsou Španělé 20,2% nezaměstnaných. My jsme vstoupili do short pozice pomocí ETF akcie na hodnotě 136,50 USD a jsme přesvědčeni, že velmi rychlý růst je neopodstatněný a tudíž je dostatečný prostor směrem dolů. Rezistence:

+-1.3800, 1.4000+-

Support: 1,300 area, Možný kontrakt k zobchodování Eura - ETF akcie FXE, DRR ( Ultra Short ETF ), URR ( Double Long Euro ) či pro větší účty e-mini futures E7.

20

Britská libra

Britská libra měla velice dobrý týden, když téměř po celý týden posilovala. Za tímto posílením stojí především pozitivní zpráva – byla to aktuální lednová statistika z Velké Británie ze stavebního sektoru, který se na počátku roku vrátil opět k růstu. Americký dolar se v posledních dnech naopak nachází pod prodejním tlakem, když většina makroekonomických statistik ve světě pozitivně překvapila a potvrdila tak myšlenku pokračujícího růstu globální ekonomiky. Ve čtvrtek se kurz dostal až k silné rezistenci 1,63000, kterou však nedokázal prorazit. Pro další vývoj Libry v následujícím týdnu bude především čtvrtek, kde se vyhlašuje nejvíce makrozpráv a centrální banka Anglie bude jednat o zvýšení úrokové míry. My se budeme držet momentálně mimo trh z důvodu participaci v euru. Na grafu je vidět silná medvědí divergence, která podporuje naši predikci o poklesu. Trh je z našeho pohledu silně překoupený. Rezist: 1.6200+Support: 1.5600+Možný kontrakt k zobchodování indexu - ETF akcie FXB, opce na FXB či pro větší účty e-mini futures - GBP. Nebo také na Forexu GBP/USD. 21

S&P 500

Po celý týden jsme viděli na trhu panovat pozitivní náladu u investorů, která postupně zvedala kurz na nová maxima, přestože v pátek byla zveřejněna statistika nezaměstnanosti, která v některých ukazatelích předčila očekávání a v některých naopak zklamala – jednalo se především o tvorbu nových pracovních míst. Celková zaměstnanost mimo zemědělských sektor se ve veřejném a soukromém sektoru zvýšila o 36 tisíc zaměstnanců. Míra nezaměstnanosti se v lednu snížila na úroveň 9 %, přičemž analytici odhadovali růst na hodnotu 9,5 %. Na druhou stranu růst počtu pracovních míst v průmyslu dosáhl v popisovaném období 49 tisíc, přičemž očekávání bylo pro růst jen ve výši 10 tisíc. Statistiky z trhu práce ovlivnily sněhové bouře v USA a míra nezaměstnanosti poklesla, neboť poklesnul počet nezaměstnaných o 590 tisíc. Nadále se trh nachází dle technické i sentimentální nad svou vnitřní hodnotou a je tedy překoupený. My si myslíme, že více jak 5 měsíční růst není zdravý a je jen otázka času, kdy trh zkoriguje až o 10%. Fundament tuto ozdravnou kůru může ještě oddalovat, my však nebudeme otevírat žádné dlouhodobé long pozice. Rezist: 1310+Support: 1200+Možný kontrakt k zobchodování indexu - ETF akcie SPY, Ultra Short akcie SDS, Double Long akcie SSO, triple Short akcie BGZ, opce na SPY či pro větší účty e-mini futures - ES. 22

Americké akcie a komodity Střednědobé a dlouhodobé obchody Na obchodování komodit je vhodné vyčlenit ze svého celkového obchodního kapitálu také cca 20-30%. Jedná se o obchodní příležitosti držené týdny až měsíce. Signály jsou zveřejňování v tomto magazínu nebo mailovým alertem. Většinou se jedná o instrumenty úzce nekorelující s vývojem předchozích portfolií a jsou velmi vhodným stabilizujícím doplňkem celkového obchodního portfolia (CZ burza, krátkodobé světové akcie). První target je určen pro polovinu pozice a druhý target pro druhou polovinu pozice.

AMERICKÉ AKCIE A KOMODITY Název

Ticker %portfolia Průměrná cena TARGET 1 TARGET 2 STOP

ETF na zemní plyn UNG ETF na ropu USO Ultra short ETF na banky FAZ Nové příležitosti a otevřené SHORT - ETF EURO FXE Nové alerty ETF na ropu USO Počáteční hodnota ke 2011: Zisk z uzavřených pozic: Vlastní peníze plus zhodnocení: Zhodnocení (vlastního kapitálu):

30% 8,3 +-9 10% 36.6 +-40 20% 12 +-13 pozice jsou pouze pro klienty 5% 136,50 +-134 10%

u/pod 36.5

+-39

+-12 +-46 +-16

No St. No St. No St. produktu No St.

+-41

10.000 USD (5.000 vlastních + 5.000 margin) + 84 USD 5.084 USD

+1.7%

Zobchodované tituly (uzavřené pozice) za předchozích 14 dní:

Název

L/S

Ticker

%portfolia

Vstupní cena

Výstupní cena

P/L

ETF na ropu

Long

USO

10%

36

39

+ 84 US

V uplynulém týdnu jsme realizovali brilantní výstup z ropy a vstoupili jsme do short pozice na EURU, cena ropy se po celý týden pohybovala naším směrem, aby v pátek své zisky zkorigovala, cena plynu nám mírně oslabila, avšak zde si myslíme, že prostor pro pokles je velmi malý. Pozice ve FAZ nám také mírně zkorigovala.

Upřesnění pravidel: Signály a pozice v tomto portfoliu obchodujeme řadu let a historicky byly součástí komoditního portfolia z CZ produktu nebo produktu US portfolio.

23

Zobchodovaná investiční příležitost ROPA – ETF USO

V našem portfoliu Americké akcie a komodity jsme provedli obchod na ropě pře nástroj ETF, koupili jsme ji za předem v magazínu oznámené ceně 36 (nejnižší hodnota byla 35.94) následně se prudce vydala k našemu cíli a posílila o více jak 9% na 39 (maximum 39.01). Portfolio jsme tak zhodnotili o 1.7%. Cena po dosažení našeho cíle začala klesat, proto obchod při dosažení 36.50 zopakujeme. S cílem k +-39.

24

Výsledková sezóna za 4Q 2010 – kalendář zveřejňování výsledků

Datum

Emise

Naše očekávání výsledků

10.02.2011

Unipetrol

Horší než očekávání trhu

16.02.2011

Komerční banka

Překoná očekávání trhu

23.02.2011

CETV


24.02.2011

NWR

V souladu s očekáváním trhu

24.02.2011

Telefonica O2


25.02.2011

Erste bank


28.02.2011

ČEZ


01.03.2011

Fortuna


17.03.2010

Pegas


24.03.2010

ORCO


30.03.2010

KIT Digital


31.03.2010

AAA Auto


31.03.2010

VIG


01.04.2010

Philip Morris


13.04.2010

ECM


Jakékoliv dotazy Vám rádi zodpovíme na emailu produktu: [email protected]

25

Únor Magazín CZ i US příležitostí

Recommend Documents