UL KONZERVATIVNÍ
POLOLETNÍ ZPRÁVA za období od 1. února 2007 do 31. července 2007
UL KONZERVATIVNÍ
Obsah
Obecné informace o investiční společnosti------------------------------------------------- 2 Vývoj fondu------------------------------------------------------------------------------------ 3 Struktura majetku fondu--------------------------------------------------------------------- 4 Seznam majetku fondu k 31. červenci 2007 ----------------------------------------------- 5 Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H.----------------- 6
1
Pololetní zpráva 2007
Obecné informace o investiční společnosti Společnost
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H Habsburgergasse 1a, A-1010 Vídeň Telefon: 05 0100-19881 / 17101, fax: 05 0100-17102
Základní jmění
2,30 mil.EUR
Společníci
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG (81,42 %) DekaBank Deutsche Girozentrale (2,87 %) Kärntner Sparkasse Aktiengesellschaft (2,87 %) NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (1,37 %) Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (2,87 %) Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m.b.H. (2,87 %) Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (5,73 %)
Dozorčí rada
Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel Ředitel
Mgr. Wolfgang TRAINDL (předseda) Mgr. Dr. Gerhard FABISCH (místopředseda) Mgr. Dr. Kurt STÖBER (místopředseda) Mgr. Rupert ASCHER Leopold BREITFELLNER Mgr. Alois HOCHEGGER oddělení Mgr. Dr. Michael MALZER Franz RATZ
Podnikovou radou vysláni: Mgr. Dieter KERSCHBAUM (od 1.4.2007) Mgr. Franz KISSER Wolfgang MAYER (do 31.3.2007) Mgr. Gerhard RAMBERGER Herbert STEINDORFER Jednatelé
Mgr. Heinz BEDNAR Mgr. Harald GASSER Dr. Franz GSCHIEGL
Prokuristé
Mgr. Karl BRANDSTÖTTER Mgr. Winfried BUCHBAUER Mgr. Harald EGGER Oskar ENTMAYR Dr. Dietmar JAROSCH Mgr. Franz KISSER Anton KOVAR Günther MANDL Peter RIEDERER Mgr. Jürgen SINGER (od 1.7.2007) Ernst SORGER Ernst Rudolf THIER
Státní komisaři
Rada Mrg. Wolfgang PECHRIGGL AD Erwin GRUBER
Auditor
Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH
Depozitář
Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG 2
UL KONZERVATIVNÍ
Vážený podílníku, dovolujeme si Vám předložit pololetní zprávu fondu UL KONZERVATIVNÍ, podílového fondu v cenných papírech podle ustanovení § 20 zákona o investičních fondech, za období od 1. února 2007 do 31. července 2007.
Vývoj fondu Sledované období charakterizovala především fáze silnějšího hospodářského růstu v Evropě – především v Německu a s tím spojená očekávání zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou. Vysoký nárůst peněžní zásoby, klesající nezaměstnanost hlavně v Německu, větší důvěra spotřebitelů a vysoká vytíženost výrobních kapacit přiměly ECB zvýšit dvakrát úrokovou sazbu, vždy o 25 bazických bodů. V USA rostl HDP v prvním čtvrtletí tempem jen 0,6%, v druhém čtvrtletí došlo k výraznému zlepšení a HDP vzrostlo o 3,6%. Obavy z poklesu soukromé spotřeby kvůli vyšším úrokovým sazbám a cenám surovin – hlavně ropy – ustoupily do pozadí. Úrokové míry z desetiletých německých státních dluhopisů vzrostly ve sledovaném období z 4,1% na 4,35%, z desetiletých amerických dluhopisů zůstaly úrokové míry beze změny okolo 4,8%. Vývoj hodnot na evropských dluhopisových trzích tak byl s růstem + 0,2% spíše rozpačitý. Akciové trhy v severní Americe zůstaly téměř beze změny, v Evropě skončily mírně v plusu, přičemž německý akciový trh dopadl nejlépe. Také asijské emerging trhy vykázaly příznivý vývoj. Téma, které ovládlo trhy ke konci sledovaného období, byly výpadky a zpoždění ve splátkách hypoték s nízkou bonitou v USA. Kvůli zatížení spotřebitelů i v jiných oblastech a stagnujícím cenám nemovitostí dochází hlavně u půjček poskytnutých v posledních čtvrtletích k výpadkům. Tato situace vedla na finančních trzích v oblasti cenných papírů krytých aktivy, podnikových dluhopisů, dluhopisů z emerging trhů a také akcií ke korekturám. Úvěrové spready u evropských high-yield dluhopisů vzrostly ve sledovaném období z 235 bazických bodů na 360. V portfoliu zůstal akciový podíl relativně konstantní. Vyšší podíl připadal na Evropu, což se pozitivně projevilo na výsledcích fondu. V dluhopisové části příznivě působilo přimíchání podnikových dluhopisů, ke konci sledovaného období, kdy došlo ke korektuře na trzích s těmito cennými papíry, byl vliv naopak negativní. Proti riziku spojenému s cizími měnami byla dluhopisová část portfolia zajištěna, měnová rizika plynoucí z investic do akcií v zahraničních měnách zůstala otevřená. Zajištění bylo realizováno pomocí devizových termínových kontraktů.
3
Pololetní zpráva 2007
Struktura majetku fondu 31. červenec 2007 mil. CZK % Investiční certifikáty znějící na eura české koruny Majetek v cenných papírech Devizové termínové obchody Zůstatky na bankovních účtech Úrokové závazky/pohledávky Majetek fondu
345,8 362,3 708,1 2,4 - 65,5 16,6 661,5
52,28 54,76 107,04 0,36 - 9,90 2,50 100,00
31. leden 2007 mil. CZK % 257,7 266,0 523,7 - 1,3 16,9 11,0 550,3
46,83 48,34 95,17 - 0,23 3,06 2,00 100,00
4
UL KONZERVATIVNÍ
Seznam majetku fondu k 31. červenci 2007 včetně změn majetku v cenných papírech od 1. února 2007 do 31. července 2007 Název cenného papíru
Ident. číslo
Nákupy/ přírůstky
Prodeje/ úbytky
Zůstatek
Kurz
Kurz. hodnota v CZK
ks/nom. (nominále v 1.000, zaokrouhl.)
Podíl na majetku fondu v%
INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na eura Země emise RAKOUSKO ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
BD DANUBIA EB/T BD EMERG.-MKTS EB/T BD EUR.HIGH.YLD EB/T BD MORTGAGE EB/T BD US HIGH YLD EB/T STOCK EUROPE EB/T STOCK GLOBAL EB/T
AT0000812946 AT0000809165 AT0000805684 AT0000700786 AT0000637491 AT0000812953 AT0000812870
5 3 1 7 3 2 5
700 600 500 600 000 200 400
0 0 0 0 0 0 0
22 11 1 24 10 12 27
400 200 500 100 100 200 600
107,800000 67 648 500,77 115,130000 36 124 173,91 93,760000 3 940 036,59 110,490000 74 598 726,44 108,070000 30 578 622,84 192,230000 65 701 062,61 86,950000 67 231 076,53 Celkem 345 822 199,69 Celkem EUR přepočítáno kurzem 0,035695 345 822 199,69
223 230 150 306
800 800 500 300
0 729 300 0 1 028 300 0 640 800 0 1 027 300
10,23 5,46 0,60 11,28 4,62 9,93 10,16 52,28 52,28
INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY znějící na české koruny Země emise RAKOUSKO CESKY PENEZNIHO TRHU EB/T ESPA CESKY DLUHOPIS. EB/V ESPA CESKY FD. EB/VT FIDUCIA EB/T
AT0000659016 AT0000633771 AT0000657747 AT0000675756
101,930000 108,440000 105,500000 105,910000 Celkem Celkem CZK CELKEM INVESTIČNÍ CERTIFIKÁTY
74 111 67 108 362 362 708
337 549,00 508 852,00 604 400,00 801 343,00 252 144,00 252 144,00 074 343,69
11,24 16,86 10,22 16,45 54,76 54,76 107,04
nerealizovaný výsledek v CZK
DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY Otevřené pozice EUR
5 860 000 CELKEM DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY
2 377 560,31 2 377 560,31
0,36 0,36
STRUKTURA MAJETKU FONDU CENNÉ PAPÍRY DEVIZOVÉ TERMÍNOVÉ OBCHODY ZŮSTATKY NA BANKOVNÍCH ÚČTECH ÚROKOVÉ POHLEDÁVKY MAJETEK FONDU
708 2 - 65 16 661
PODÍLY S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ V OBĚHU HODNOTA PODÍLU S ÚPLNOU REINVESTICÍ VÝNOSŮ
ks CZK
074 377 487 559 524
343,69 560,31 132,36 723,71 495,35
107,04 0,36 - 9,90 2,50 100,00
6 033 964 109,63
Vídeň, srpen 2007 ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Mgr. Bednar
Mgr. Gasser
Dr. Gschiegl
5
Pololetní zpráva 2007
Veřejné fondy ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m. b. H. Hlavní nabídka (nejdůležitější fondy pro soukromé investory)
Fondy peněžního trhu
ESPA CASH EURO-PLUS ESPA CASH DOLLAR
Dluhopisové fondy - euro
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
BOND COMBIRENT BOND EURO-MÜNDELRENT BOND EURO-CORPORATE BOND USA-CORPORATE BOND MORTGAGE SELECT BOND
Dluhopisové fondy – euro a cizí měny
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
BOND EUROPE BOND DANUBIA BOND DOLLAR BOND DOLLAR-CORPORATE BOND EUROPE-HIGH YIELD BOND USA-HIGH YIELD BOND EMERGING-MARKETS PORTFOLIO BOND
Akciové fondy – podle regionů
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
SELECT STOCK STOCK GLOBAL BEST OF EUROPE STOCK EUROPE STOCK VIENNA BEST OF AMERICA STOCK AMERICA STOCK JAPAN STOCK EUROPE-EMERGING BEST OF EMERGING-MARKETS
Akciové fondy – podle odvětví a regionů
ESPA ESPA ESPA ESPA
STOCK EUROPE-PROPERTY BEST OF TECHNOLOGY BEST OF HEALTHCARE STOCK ETHIK
Fondy - strategie
ESPA ESPA ESPA ESPA ESPA
PORTFOLIO TARGET SELECT MED SELECT INVEST PORTFOLIO CREATIVE PORTFOLIO LIFE CYCLE/19
Penzijní fondy
ESPA VORSORGE CLASSIC 04 (03)
6
UL KONZERVATIVNÍ Všechny fondy ESPA (celkový přehled vč. hlavní nabídky) ALPENFONDS Akcie alpské oblasti BVP ESPA BOND EURO-TREND Evropské akcie nemovitostí ESPA BEST OF AMERICA Americké akciové fondy ESPA BEST OF EMERGING-MARKETS Akciové fondy nových trhů ESPA BEST OF EUROPE Evropské akciové fondy ESPA BEST OF HEALTHCARE Akciové fondy z oblasti farmacie, biotechnologie, ESPA BEST OF JAPAN Japonské akciové fondy ESPA BEST OF TECHNOLOGY Globální akciové fondy z oblasti technologií ESPA BEST OF WORLD Globální akciové fondy ESPA BOND COMBIRENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND DANUBIA Státní dluhopisy střední a východní Evropy ESPA BOND DOLLAR Státní dluhopisy v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND DOLLAR-CORPORATE Podnikové obligace v USD, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EMERGING-MARKETS Dluhopisy z nových trhů, trvalé zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-CORPORATE Podnikové obligace v EUR ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT Dluhopisy požívající sirotčí jistoty v EUR ESPA BOND EUROPE Panevropské dluhopisy, převážně v EUR ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD Vysoce výnosné podnikové dluhopisy, zajištění proti měnovému riziku ESPA BOND EURO-PRO Dluhopisy v EUR ESPA BOND EURO-RENT Dluhopisy v EUR, převážně rakouské státní dluhopisy ESPA BOND EURO-RESERVA Dluhopisy v EUR ESPA BOND INTERNATIONAL Mezinárodní dluhopisy ESPA BOND MORTAGE Americké hypoteční zástavní listy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA Dluhopisy v USD, částečně zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-CORPORATE Podnikové dluhopisy, zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND USA-HIGH YIELD Vysoce výnosné americké podnikové dluhopisy, trvale zajištěné proti měnovému riziku ESPA BOND YEN Dluhopisy v JPY, bez zajištění proti měnovému riziku ESPA CASH CORPORATE-PLUS Fond blízký fondu pen. trhu, dluhopisy s krátkou dobou splatnosti ESPA CASH EURO Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA CASH DOLLAR Fond blízký fondu peněžního trhu v USD ESPA CASH EURO-MIDTERM Dluhopisy v EUR se středně dlouhou dobou splatnosti ESPA CASH EURO-PLUS Fond blízký fondu peněžního trhu v EUR ESPA PORTFOLIO BOND Dluhopisový smíšený fond ESPA PORTFOLIO CREATIVE Alternativní investice ESPA PORTFOLIO LIFE CYCLE/19 Smíšený fond fondů (invest. horizont), koncept Total Return ESPA PORTFOLIO MED Smíšený fond, až 25% akcií ESPA PORTFOLIO MIX Smíšený fond, až 35% akcií ESPA PORTFOLIO TARGET Smíšený fond fondů, koncept Total Return ESPA PRO INVEST Smíšený fond, až 50% akciových fondů ESPA PRO MIX Smíšený fond, až 35% akciových fondů ESPA PRO TOP Smíšený fond ESPA SELECT BOND Fond fondů – EPSA dluhopisové fondy ESPA SELECT CASH Fond fondů – EPSA fondy peněžního trhu ESPA SELECT INVEST Smíšený fond fondů, až 50% akciových fondů ESPA SELECT MED Smíšený fond fondů, až 25% akciových fondů ESPA SELECT STOCK Globální akciový fond fondů, 100% akciových fondů ESPA SELECT STOCK-INDUSTRIES Globální oborový akciový fond fondů, ESPA STOCK AMERICA Akcie USA, TOP 100 akcií (index S&P 100)
7
Pololetní zpráva 2007 ESPA STOCK BIOTEC ESPA STOCK ETHIK ESPA STOCK EUROPE ESPA STOCK EUROPE-AKTIVE ESPA STOCK EUROPE-EMERGING (do 26.5.2004:ESPA STOCK DANUBIA) ESPA STOCK EUROPE-GROWTH ESPA STOCK EUROPE PROPERTY ESPA STOCK EUROPE-VALUE ESPA STOCK FINANCE ESPA STOCK GLOBAL ESPA STOCK INTERNET-INFRA ESPA STOCK ISTANBUL ESPA STOCK JAPAN ESPA STOCK PHARMA ESPA STOCK TECHNO ESPA STOCK UMWELT ESPA STOCK VIENNA ESPA VORSORGE CLASSIC /03 ESPA VORSORGE CLASSIC /04
Akcie biotechnologických podniků Akcie podniků s orientací na etiku Evropské akcie, TOP 50 akcií Panevropské akcie Akcie ze střední a východní Evropy Evropské růstové akcie Akcie evropských nemovitostí Evropské akcie – čistá hodnota majetku Akcie finančního sektoru Mezinárodní vysoce kapitalizované akcie (blue chips) Globální akcie podniků zaměřujících se na internet a infrastrukturu Turecké akcie Japonské akcie Globální akcie farmaceutických podniků Globální akcie z oblasti technologií Akcie ekologických podniků Rakouské akcie Penzijní fond se státní podporou Penzijní fond se státní podporou
Fondy spořitelen Fondy spořitelny Salzburger Sparkasse: SALZBURGER SPARKASSE BOND AUSTRIA SALZBURGER SPARKASSE BOND GERMANY SALZBURGER SPARKASSE SELECT INVEST SALZBURGER SPARKASSE SELECT TREND SALZBURGER SPARKASSE TOP OF WORLD
Dluhopisy v EUR, rakouští emitenti Dluhopisy v EUR, převážně němečtí emitenti Smíšený fond fondů, cca. 50% akciových fondů Smíšený fond fondů, cca. 25% akciových fondů Globální akciový fond fondů
Fondy banky Steiermärkische Bank und Sparkassen AG: TOP I – DER STABILE TOP II – DER FLEXIBLE TOP III – DER AKTIVE TOP IV – DER PLANENDE TOP V – DER OFFENSIVE Ostatní fondy spořitelen: DELPHIN INVEST GLOBALER PERFORMER Akciový fond fondů Spořitelny Knittelfeld AG PIZ BUIN GLOBAL SELECT AKTIEN-DACHFONDS SELECT ANLEIHEN-DACHFONDS WILDER KAISER
Smíšený fond fondů, přibližně 20% akciových fondů Smíšený fond fondů, až 70% akciových fondů Akciový fond fondů Fond fondů Oborový fond fondů
Globální akciový fond fondů Globální akciový fond fondů Akciový fond fondů, Voralberger Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Wiener Neustädter Sparkasse Fond fondů, Sparkasse Kufstein
8
