PENGARUH PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN, NON-DEBT TAX SHIELD DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP STRUKTUR MODAL (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Periode 2011-2014) THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, FIRM SIZE, NON-DEBT TAX SHIELD AND DIVIDEN POLICY ON CAPITAL STRUCTURE (Study on Manufacturing Company in Indonesia Stock Exchange time period 2011-2014)
Disusun Oleh: MUHAMMAD LUKI ARMANDHIKA 20130410437
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2017
MOTTO “Sungguh Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman di antaramu dan orang-orang yang diberi ilmu pengetahuan beberapa derajat” (QS Al Mujadalah : 11)
Sungguh aku hanya seorang manusia yang bodoh, karenanya aku harus mencari ilmu. Ilmu akan menjagaku dari hingar bingar dunia yang hanya sementara ini menuju akhirat yang kekal. Dengan berilmu, saya bisa senantiasa menambah pundi-pundi amal tuk bekalku di akhirat kelak. InshaAllah..
PERSEMBAHAN Ahamdulillah Hirabbil ‘Alamiin.. Puji syukur atas rahmat Allah SWT, Tuhan Semesta Alam dimana saya diberikan kemampuan untuk bisa menyelesaikan skripsi ini. Skripsi ini kupersembahkan dengan sangat manis untuk kedua orang tua saya yang sangat ingin saya bahagiakan yakni Ibu Siti Nurhayati yang sudah mendoakan saya hingga terselesaikannya skripsi ini. Juga saya persembahkan skripsi ini dengan sangat indah untuk Alm.Bapak Supriyanto yang berada di surge sana, tak lupa kepada kedua kakakku Ratih Rizki Puspita dan Muhammad Dwiki Prastianto yang sangat mendukung dan memberikan semangat untuk terselesainya skripsi saya. Keluarga Besar Lampung terutama Eyang Kamini yang tidak lupa selalu mendoakan dan mensupport saya . Dan juga untuk teman-teman seperjuanganku yang dulu pernah tergabung di HIMAMA terutama divisi SPORTA, dan yang tak pernah bosan aku perjuangkan SNAP THE SONIC band yang telah memberikanku semangat dalam bermusik dan berkarya juga tak lupa untuk personil band saya sendiri Yehezkiel Lois Pangestu, Faris adhi Pratama, dan juga Arif Hidayatullah terimakasih sudah mau berjuang bersama membangun band yang ternyata membentuk sebuah band itu tidaklah gampang semoga nama SNAP THE SONIC terus ada sampai kita tua nanti, teman-teman UKM MUSIK UMY yang sangatlah gokil, senang bisa menjadi bagian dari UKM MUSIK UMY disitulah saya mendapat banyak pelajaran dan pengalaman serta KELUARGA BARU. Terlebih daripada itu, saya harus memberikan ucapan rasa terimakasih kepada Almamaterku tercinta, Universitas Muhamadiyah Yogyakarta dan orang yang terkait didalamnya yang sudah memberikan pengalaman serta pelajaran yang berhargaselama tiga tahun lebih ini.
Lagi-lagi, saya harus mengucapkan terima kasih banyak kepada teman lembur skripsi saya, Rivaldi Yanuar, Muhammad Chairullah Al Ayyubi, Rijal Dwika Saputro dan Lailatul Rochmah yang sudah ikhlas membantu saya dalam memburu gelar sarjana ini. Terimakasih! Teman-teman Manajemen 2013 UMY STICK(Y) Manajemen Kelas K, KKN071, dan cinta yang sudah berlalu lalang selama kuran lebih tiga tahun 6 bulan ini dan semuanya yang sudah terlibat dalam perjuangan saya selama kuliah di UMY. SEE YOU ON TOP ! Big Thanks untuk Kota Yogyakarta, dengan sejuta kenangan pahit dan manis yang selalu ku elu-elukan. Saya tumbuh menjadi pria dengan semakin dewasa di kota pelajar ini dan “BIARKAN AKU SINGGAH DISINI KETIKA SAYA MERASA BOSAN KARENA DENGAN KOTA INI SAYA MENGENAL KATA ISTIMEWA.”
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL...........................................................................................i HALAMAN JUDUL..............................................................................................ii HALAMAN PENGESAHAN...............................................................................iii HALAMAN PERNYATAAN...............................................................................v HALAMAN PERSEMBAHAN...........................................................................vi KATA PENGANTAR...........................................................................................x BAB I......................................................................................................................1 PENDAHULUAN..................................................................................................1 A. Latar Belakang Masalah.....................................................................................1 B. Rumusan masalah................................................................................................7 C. Tujuan Penelitian.................................................................................................7 D. Manfaat Penelitian...............................................................................................7 BAB II....................................................................................................................9 TINJAUAN PUSTAKA........................................................................................9 A. Landasan Teori......................................................................................................9 B. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal.....................................12 C. Teori Yang terkait Dsengan Struktur Modal....................................................16 D. Hipotesis................................................................................................................23 Gambar Model Penelitian………………………………………………………31 BAB III..................................................................................................................31 METODE PENELITIAN....................................................................................31 A. OBJEK PENELITIAN.........................................................................................31 B. JENIS DATA.........................................................................................................31 C. DEFINISI OPERASIONAL.................................................................................31 1. Struktur Modal...................................................................................................31
2. Profitabilitas.......................................................................................................32 3. Ukuran Perusahaan............................................................................................33 4. Non-Debt tax Shield...........................................................................................34 5. Kebijakan Dividen..............................................................................................36 D. TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL..................................................................35 E. TEKNIK PENGUMPULAN DATA..........................................................................35 F. TEKNIK ANALISIS DATA.......................................................................................36 G. UJI KUALITAS DATA..............................................................................................37 1. Statistik Deskriptif...................................................................................................37 2. Uji Asumsi Klasik....................................................................................................38 H. PENGUJIAN HIPOTESIS...........................................................................................40 BAB IV...........................................................................................................................43 PEMBAHASAN............................................................................................................43 A. Analisis Statistik Deskriptif ..............................................................................................43 B. Hasil Uji Asumsi Klasik....................................................................................................45 C. Hasil Pengujian Hipootesis................................................................................................60 BAB V.............................................................................................................................60 KESIMPULAN DAN SARAN......................................................................................61 A. Kesimpulan...................................................................................................................60 B. Saran..............................................................................................................................61 C. Keterbatasan Penelitian...............................................................................................62 DAFTAR PUSTAKA...................................................................................................63
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran Tabel Anlaisis Deskriptif……….…………….……………....66 2. Lampiran Tabel Regresi Linier berganda Sebelum Dibobot Oleh Variabel Kebijakan Dividen…………………………………………….………....67 3. Lampiran Tabel Regresi Linier berganda Setelah Dibobot Oleh Kebijakan Dividen……………………………………………………………….…..67 4. Lampiran Tabel Autokorelasi Sebelum Dibobot Oleh Variabel Kebijakan Dividen………………………….………………………………………..68 5. Lampiran Tabel Autokorelasi Setelah Dibobot Oleh Variabel Kebijakan Dividen………….………………………………………………………..69 6. Lampiran Tabel Multikoloneirtas Sebelum Dibobot Oleh Variabel Kebijakan Dividen…………………………….…………………………69 7. Lampiran Tabel Multikoloneirtas Setelah Dibobot Oleh Variabel Kebijakan Dividen…………………………….…………………………69 8. Lampiran Tabel Heterokesdastisitas Sebelum Dibobot Oleh Kebiajakan Dividen………………………………………………….………………..70 9. Lampiran Tabel Heterokesdastisitas Sebelum Dibobot Oleh Kebiajakan Dividen………………………………………………….………………..70 10. Lampiran Data Perusahaan Sampel Penelitian………..……………...….70 11. Lampiran Hasil Input Excel………………...………..…………………..71 12. Lampiran Hasil Input Excel Sampel Outlier……….…………...……….74
DAFTAR TABEL 1.1 Tabel Prosedur Pemilihan Sampel ..........................................................36 1.2 Tabel Hasil Uji Statistik Deskriptif .........................................................43 1.3 Tabel Hasil Uji Multikolonieritas ...........................................................46 1.4 Tabel Hasil Uji Heterokedastisitas ..........................................................47 1.5 Tabel Hasil Uji Autokorelasi ..................................................................48 1.6 Tabel Hasil Uji Regresi Linier Berganda ................................................49 1.7 Tabel Hasil Uji Simultan Uji F ...............................................................52 1.8 Tabel Hasil Uji Koefisien Determinasi…………………………………53
DAFTAR GAMBAR
3.1 Gambar Model Penelitian .................................................................... 30
