PENGARUH PROFITABILIT AS, SIZE, PERTUMBUHAN DAN STRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT PADA BURSAEFEKINDONE~A
TESIS Sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Magister Manajemen
Oleh: MAUREEN ANGELINA P.W.SENDUK 11.2.02.14.0200
PROGRAM PASCASARJANA MAGISTER MANAJEMEN SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)
SURABAYA 2013
TESIS PENGARUH PROFITABILITAS, SIZE, PERTUMBUHAN DAN SKTRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA Oleh: Maure~n Angelina P.W .Senduk 11.2.02.14.0200 Dipertahankan di depan Tim Penguji pada tanggal30 Mei 2013 TIMPENGUJI
Prof. Dr. Budiyanto, M.S.
Ketua
Drs. Ec. Bambang Hadi S., M.Si. Anggota
Ketua Program Studi Magister Manajemen
TESIS
PENGARUH PROFITABILITAS, SIZE, PERTUMBUHAN DAN STRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA
Oleh: Maureen Angelina P. W. Senduk 11.2.02.14.0200
KOMISI PEMBIMBING
Prof. Dr. Budiyanto, MS. Pembimbing I
Dra. Ec. a i Agustin, MM. Pembimbing II
Surabaya, i~}:-:.~~~1... :~.1 .~ .. Mengetahui, Ketua Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya
iii
PERNYATAAN KEASLIAN TESIS
Saya menyatakan dengan sebenamya bahwa tesis yang saya ajukan untuk diuji tanggal. .. .. .'39 ..~.~l. .4-.ol3....... .............. denganjudul: PENGARUH PROFITABILITAS, SIZE, PERTUMBUHAN DAN STRUKTUR ASET TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA adalah hasil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat, atau symbol yang menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulisnya. Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemungkinan terbukti bahwa saya temyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan Ijazah yang telah diberikan oleh Program Pascasarjana Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 16 Mei 2013 Mahasiswa,
Maureen Angelina P. W. Senduk 11.2.02.14.0200 Program Studi Magister Manajemen STIESIA Surabaya
iv
DAFTAR RIWA YAT HID UP
A. DATA PRIBADI 1. Nama 2. NPM 3. Tempat, tanggallahir 4. Agama 5. Pekerjaan/Jabatan 6. Alamat Kantor!Telp
:Maureen Angelina P.W. Senduk : 11.2.02.14.0200 :Surabaya, 06 Maret 1989 : Katholik : Pegawai Swasta/Accounting : Jl. Rungkut Menanggal 11 Kompleks Pergudangan Puri Niaga G-12 Sidoarjol031-8667088 7. Alamat RumahiTelp : Jl. Sawahan Sarimulyo I/19 Surabaya I 0315452247 8. Status : Belum Kawin
B. ORANG TUA 1. Nama : Vincentius Paskalis Senduk 2. Pekerjaan/Jabatan : Karyawan Swasta!Marketing 3. Alamat KantoriTelp : Jl. Balongsari Praja VII Surabaya 4. Alamat Rumah/Telp Jl. Sawahan Sarimulyo I/19 Surabaya I 0315452247 C. RIWA YAT PENDIDIKAN 1. Tamat SO di SDK St. Vincentius 2. Tamat SL TP di SMPK St. Vincenti us 3. Tamat SLTA di SMAK St. Louis I 4. Pcndidikan Tinggi (PT) Nama PT Unika Widya Mandala Surabaya
Tern pat Surabaya
Tahun 2011
tahun 2001 tahun 2004 tahun 2007
Keterangan ----
D. RIWAYAT PEKERJAAN --
,----
~-
Tahun 2010-2012 20 12-sekarang
Bekerja di PKF International PT Valupak
v
Jabatan Junior Auditor Accounting
KATA PENGANTAR
Penulis panjatkan puji syukur ke Hadirat Tuhan Yang Maha Kuasa atas terselesaikannya tesis ini. Hanya karena kasih karuniaNya dan berkatNya penulis dapat menyelesaikan tesis ini. Adapun penulisan tesis ini untuk memenuhi ketentuan dari Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya dan memperoleh gelar S-2 Magister Manajemen. Dalam penyelesaian tesis ini tidak terlepas dari bantuan orang-orang yang selama ini membantu penulis menyumbangkan pikiran dari awal hingga terselesaikannya tesis ini. Oleh sebab itu dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Dr. Kumia, SE., MSi., Ak. selaku Ketua Program Studi Magister Manajemen Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya atas kesempatan yang telah diberikan kepada penulis untuk menyusun tesis ini. 2. Prof. Dr. Budiyanto, MS. selaku pembimbing I dan Dra. Ec. Sasi Agustin, MM. selaku pembimbing II, yang telah menyediakan waktunya untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis, serta mencurahkan pikiran untuk membantu penulis menyelesaikan tesis ini. 3. Semua Bapak dan Ibu dosen yang selama ini telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis. 4. Keluarga penulis tersayang yang telah mendukung dan mendoakan penulis dalam penulisan tesis ini.
vi
5. Sdr. Tan Gunawan Tanuwijaya selaku tunangan penulis yang telah menyediakan waktunya dan terus mendukung serta mendoakan penulis sampai terselesaikannya tesis ini. 6. Ternan-ternan penulis (Christoper, Lusi, Ronald, Nesya) yang telah membantu dan memberikan semangat sehingga penulisan tesis ini dapat selesai. Seperti kata pepatah "Tak ada gading yang tak retak" demikian pula dengan penulisan tesis ini. Oleh karena itu, penulis dengan senang hati akan menerima segala kritik maupun saran untuk mencapai hasil yang terbaik dari penulisan tesis ini. Akhirnya penulis berharap semoga tesis ini dapat bermanfaat bagi semua pembaca.
Surabaya, 16 Mei 2013
Penulis
VII
DAFTARISI halaman Halaman Sampul Tesis .............................................................................. . Halaman Susunan Tim Penguji ..................................................................
11
Halaman Komisi Pembimbing ............. .. ............. .................. .. ...... .... .. .......
111
Halaman Pernyataan Keaslian Tesis ..........................................................
IV
Halaman Riwayat Hidup............................................................................
v
Hal am an Kata Pengantar............................................................................
VI
Daftar lsi.....................................................................................................
vu1
Daftar Tabel ...............................................................................................
x1
Daftar Gam bar............................................................................................
xn
Daftar Grafik ..............................................................................................
x111
Daftar Lampiran .........................................................................................
x1v
Abstrak .......................................................................................................
xv
1. BABl
PENDAHULUAN ............................................................ .
1.1. Latar Belakang Masalah .................................................... . 1.2. Rumusan Masalah..............................................................
5
1.3. Tujuan Penelitian ...............................................................
6
1.4. Manfaat Penelitian .............................................................
7
1.4.1. Manfaat Praktis........................................................
7
1.4.2. Manfaat Akademis...................................................
7
1.4.3. Manfaat Teoritis ......................................................
7
1.5. Ruang Lingkup Penelitian..................................................
8
viii
2. BAB 2
TINJAUAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS......................................................................
9
2.1. Tinjauan Pustaka................................................................
9
2.1.1.
Pecking Order Theory..........................................
9
2.1.2.
Struktur Modal......................................................
11
2.1.3.
Profitabilitas..........................................................
13
2.1.4.
Size........................................................................
14
2.1.5.
Pertumbuhan.........................................................
15
2.1.6.
Struktur Aset.. .... .................. ....... .......... ................
16
2.1. 7.
Hubungan Antar Variabel........... ...... ....................
17
2.1.8.
Penelitian Terdahulu.............................................
21
2.1.9.
Rerangka Konseptual............................................
26
2.2. Pengembangan Hipotesis ..... ..... ....... .................... .... ..........
26
METODE PENELITIAN ................................................
29
3.1. Jenis Penelitian dan Gambaran Populasi ...........................
29
3.2. Sampel Penelitian...............................................................
29
3.3. Teknik Pengumpulan Data.................................................
31
3.4. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya..... ......
31
3.5. Teknik Analisis Data..........................................................
33
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ......... .....
40
4.1. Hasil Penelitian ................................... ..................... ..........
40
3. BAB3
4. BAB4
4.1.1.
Deskripsi Data ......................................................
ix
40
4.1.2.
Analisis Data.........................................................
42
4.2. Pembahasan........................................................................
53
4.2.1. Hasil Pengujian Hipotesis !..................................
53
4.2.2. Hasil Pengujian Hipotesis 2..................................
54
4.2.3. Hasil Pengujian Hipotesis 3..................................
55
4.2.4. Hasil Pengujian Hipotesis 4..................................
56
PENUTUP .........................................................................
58
5.1. Simpulan ............................................................................
58
5.2. Keterbatasan dan Saran......................................................
59
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................
61
LAMP IRAN ................................... ...... .. .. ................... ........ .. ........ .. .. .... ..
63
5. BAB 5
X
DAFTAR TABEL
1.
Tabel 1
Tabel Perbandingan Penelitian Terdahulu .............
25
2.
Tabel2
Kriteria Pemilihan Sampel .....................................
30
3.
Tabel3
Daftar Perusahaan Sampel .....................................
30
4.
Tabel4
Statistik Deskriptif untuk Profitabilitas, Size, Pertumbuhan, Struktur Aset, dan Struktur Modal .....................................................................
40
5.
Tabel5
u··H· . .......................................................... .JI Ipotests
42
6.
Tabel6
Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov ...................
45
7.
Tabel 7
Uji Autokorelasi Durbin-Watson ...........................
47
8.
Tabel8
Uji Multikolonieritas ..............................................
50
9.
Tabel9
Uji Kelayakan Model Regresi ................................
51
xi
•
DAFTARGAMBAR
1.
Gambar 1
Model Rerangka Konseptual yang Digunakan Dalam Penelitian Ini.................... ........ ...... ...... .. .. .. .
xii
26
DAFT AR GRAFIK
1.
Grafik 1
Uji Normalitas ....................................................... .
46
2.
Grafik 2
Uj i Heteroskedastisitas .......................................... .
49
xiii
DAFT AR LAMPIRAN
1.
Lampiran 1
Data Penelitian ...... .. .. .......... ..... .. ...... ....... .. .. ...........
63
2.
Lampiran 2
Statistik Deskriptif ........... .. ..... ........ ..... .. .. .. .. ...... .. ..
66
.).
Lampiran 3
Uji Normalitas........................................................
67
4.
Lampiran 4
Uji Multikolonieritas..............................................
68
5.
Lampiran 5
Hasil Regresi Linier Berganda...............................
69
,.,
xiv
