Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat. TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alapra vonatkozóan

Tájékoztató és Alapkezelési Szabályzat a nyíltvégő és nyilvános

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alapra vonatkozóan A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által kiadott jóváhagyó, engedélyezı határozatok száma és dátuma: E-III/110.704/2008 2008. augusztus 14.

Alapkezelı Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság (székhely: 1011 Budapest, Fı u. 14.) Forgalmazó UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhely: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.)

Letétkezelı UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhely: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) 2008. július 30.

Felhívjuk a befektetık figyelmét, hogy az alap tıkéjének egy részét származtatott ügyletekbe fekteti ezért kockázati szintje a szokásostól eltérı. A TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap esetében a származtatott ügyletek nettó pozíciójának összértéke az alap induló saját tıkéjének legfeljebb 95%-a.

AJÁNLÁS Tisztelt Befektetı! Köszönjük, hogy megtakarításai értékének gyarapítása céljából a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alapot választotta. Bízunk benne, hogy eredményességünk folytán hosszú távon befektetıink között üdvözölhetjük. Jelen dokumentum a törvény által elıírt módon és alakisággal tartalmazza a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság által kezelt befektetési alapok sorába tartozó TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap („Alap”) jellemzıit, illetve az Alap befektetési jegyei megvásárlásának, visszaváltásának szabályait. Jelen dokumentum egységes szerkezetben, a tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény által elıírt módon és alakisággal tartalmazza a Pioneer Alapkezelı Zrt., mint befektetési alapkezelı által kezelt befektetési alapok sorába tartozó és nyilvános forgalombahozatal keretében létrehozott és az UniCredit Bank Hungary Zrt. által forgalmazott TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap elnevezéső, nyíltvégő értékpapír befektetési alap jellemzıit, illetve az Alap befektetési jegyei megvásárlásának, visszaváltásának, folyamatos forgalmazásának szabályait. Jelen Tájékoztató figyelmes áttanulmányozása folytán megfelelı képet kaphat, hogy az Alapba történı befektetésével mi történik, mit várhat tıle, illetve milyen kockázatokkal kell számolnia. Amennyiben kérdése merülne fel a befektetéssel kapcsolatban, ügyintézıink készséggel adnak felvilágosítást a forgalmazási helyeken. Ezúton is sikeres befektetést kívánunk Önnek.

PIONEER BEFEKTETÉSI ALAPKEZELİ ZRT.

2

BEVEZETÉS, A TÁJÉKOZTATÓ CÉLJA

1. A Tájékoztató célja A Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalával - eladásra ajánlja fel a határozott futamidejő, nyíltvégő TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap névre szóló, minimum 100.000 darab, egyenként 10.000 forint névértékő, diszkont áron jegyezhetı Befektetési jegyét.

2. Felelısség a Tájékoztatóért Jelen Tájékoztató, melynek az Alapkezelési Szabályzat is a részét képezi, a magyar jog, különösen a tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény rendelkezései alapján a Befektetıknek nyújt az Alapról és az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek nyilvános forgalmazásáról tájékoztatást. A Tájékoztató egységes szerkezetben tartalmazza az Alap forgalomba hozott Befektetési jegyeirıl szóló információkat, valamint az Alap Kezelési Szabályzatát. A Törvény a következıképpen rendelkezik az Alap Tájékoztatójáról és Kezelési szabályzatáról: „236. § (1) A befektetési alap kezelése során az alap kezelésének különös szabályait a 16. számú mellékletnek megfelelı – a Felügyelet által jóváhagyott - kezelési szabályzatba kell foglalni, amely az alapkezelı és a befektetık közötti általános szerzıdési feltételeket tartalmazza. A befektetı a befektetési jegyek vásárlásakor nyilatkozik arról, hogy ismeri a kezelési szabályzatban foglalt feltételeket. (2) Az alapkezelı az alap mőködtetése során a befektetı érdekében a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes kezelési szabályzatnak megfelelıen köteles eljárni. (3) A befektetési alapkezelı az egyenlı elbánás elve alapján köteles eljárni a befektetık tekintetében. Nem jelenti ezen elv sérelmét az ugyanazon alapon belüli különbözı befektetési jegy sorozatokat alkotó befektetési jegyek által megtestesített jogok és kötelezettségek sorozatonkénti különbözısége és a befektetési alapkezelı ennek megfelelı, a jogszabályokkal és az alap kezelési szabályzatával összhangban álló eljárása. (4) A kezelési szabályzatnak tartalmaznia kell minden olyan információt, amely lehetıvé teszi a befektetési alap mőködésének, befektetési elveinek és kezelésének megítélését. (5) A nyilvános alap tájékoztatójában és kezelési szabályzatában foglalt feltételeket az alapkezelı egyoldalúan a Felügyelet engedélyével módosíthatja. Nem szükséges a Felügyelet engedélye a módosításhoz, amennyiben az 3

a) az ügyfelet terhelı költségek egyoldalú csökkentését jelenti, b) a forgalmazási helyek számának növelését vagy csökkentését tartalmazza, ha az új forgalmazó ilyen tevékenységre Felügyeleti engedéllyel már rendelkezik, c) jogszabálymódosítás átvezetését jelenti, ha ez nem érinti az alap befektetési politikáját, kockázati jellegét, d) piaci- vagy mérlegadatok frissítését szolgálja, e) az alapkezelı illetıleg letétkezelı vezetı állású személyei körében, a forgalmazó cégadataiban bekövetkezett változás átvezetését jelenti, f) az engedélyhez kötött változások esetében a Felügyelet az engedélyt korábban megadta.” „26. § (1) A tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a kibocsátó, illetıleg az értékpapírban foglalt kötelezettség teljesítésére kezességet (garanciát) vállaló személy piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektetı részérıl történı megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. (2) A tájékoztatóban, illetıleg az arról és az értékpapírról közzétett hirdetményben közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek, a valóságnak megfelelınek, helytállónak, az (1) bekezdésben meghatározott cél elérésére alkalmasnak kell lennie. (3) A tájékoztató és a hirdetmény félrevezetı adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat, és nem hallgathat el olyan tényt, amely az (1) bekezdésben meghatározott cél elérését veszélyezteti. „29. § (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezetı tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezetı forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevı vagy az értékpapír szabályozott piacra történı bevezetését kezdeményezı személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelmően azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetıleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelısségvállalásának. (2) A tájékoztatót az (1) bekezdés szerint felelıs valamennyi személy köteles külön aláírt felelısségvállaló nyilatkozattal ellátni. A nyilatkozatnak tartalmaznia kell azt, hogy a tájékoztató a valóságnak megfelelı adatokat és állításokat tartalmazza, illetve nem hallgat el olyan tényeket és információkat, amelyek az értékpapír, valamint a kibocsátó és az értékpapírban foglalt kötelezettségért kezességet (garanciát) vállaló személy helyzetének megítélése szempontjából jelentıséggel bírnak. 30. § A 29. § (1) bekezdésében meghatározott személyt a hirdetmény közzétételétıl számított öt évig terheli a 29. §-ban meghatározott felelısség. E felelısség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható.” 4

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete a Tájékoztató jóváhagyása során nem vizsgálta a Tájékoztatóban foglalt adatok hitelességét és nem vállal felelısséget a Tájékoztatóban, vagy az Alapkezelési Szabályzatban foglalt információk valódiságáért. Jelen dokumentum a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság, mint a Kibocsátó nevében eljáró befektetési alapkezelı által szolgáltatott információ alapján készült. Ennek alapján a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság és az UniCredit Bank Hungary Zrt., mint Forgalmazó a jelen Tájékoztató félrevezetı tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért egyetemlegesen felelnek, amely tényt a Tájékoztató végén aláírásukkal erısítenek meg. A rendszeres és rendkívüli tájékoztatás elmaradásával, illetve félrevezetı tartalmával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó nevében eljáró jogi személy felel. Az Alapkezelı tevékenységét a befektetési alapokról szóló 1991. évi LXIII. törvény (Bat.) elıírása szerint, az Állami Értékpapír- és Tızsdefelügyelet (ÁÉTF) 100.001/1992 számú engedélye alapján kezdte meg 1992-ben, jelenleg pedig a Törvény alapján végzi, birtokában van továbbá minden olyan hatósági engedélynek, melyet a jogszabályok elıírnak egy Alap létrehozásához és kezeléséhez. Az Alapkezelı a magyar számviteli szabályok értelmében minden évben pénzügyi beszámolót készít. Az utolsó három lezárt pénzügyi év mérlegét és eredmény-kimutatását a Deloitte & Touche könyvvizsgáló által ellenırzött formában a jelen dokumentum 1. sz. mellékletében csatoljuk. Az Alap könyvvizsgálója, a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. rendelkezik a Törvény által elıírt szükséges pénzintézeti szakértelemmel és megfelelı felelısségbiztosítással. Az UniCredit Bank Hungary Zrt. - mint Letétkezelı - rendelkezik a letétkezelıi feladatok ellátásához szükséges feltételekkel, a befektetési alap letétkezelési tevékenységre jogosító engedélyt a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete I-1523/2003. számú határozatával engedélyezte. Az Alapkezelın és Forgalmazókon kívül senki nem rendelkezik felhatalmazással arra, hogy a Tájékoztatón túl bármiféle tájékoztatást vagy ajánlatot adjon a Befektetési jegyek nyilvános forgalomba hozatalával és forgalmazásával kapcsolatban. A fent nevezettektıl különbözı személyek által adott tájékoztatást vagy ajánlatot nem szabad hitelt érdemlınek, azaz olyannak tekinteni, amely a Pioneer Alapkezelı Zrt. jóváhagyásán alapul. Feltétlenül fontos, hogy a Befektetık alaposan megvizsgálják a Tájékoztatóban foglalt adatokat, különös tekintettel a “Kockázati tényezık” címő I.13. pontra. Befektetési döntésük meghozatala során a Befektetıknek saját maguknak kell felmérniük a befektetéshez kapcsolódó kockázatokat és lehetıségeket. 5

A Befektetık a jelen Tájékoztató tartalmát nem értelmezhetik jogi, adózási, vagy számviteli tanácsként, ellenben javasoljuk, hogy a Befektetési jegyekbe történı befektetésrıl kérjék ki jogi, pénzügyi és üzleti tanácsadóik véleményét. Jelen Tájékoztató és Kezelési Szabályzat Alapkezelı általi egyoldalú módosításához a Felügyelet jóváhagyásán túl a Letétkezelı elızetes hozzájárulása is szükséges.

6

Tartalomjegyzék AJÁNLÁS................................................................................................................................................ 2 BEVEZETÉS, A TÁJÉKOZTATÓ CÉLJA ......................................................................................... 3 1. 2.

A TÁJÉKOZTATÓ CÉLJA .................................................................................................................. 3 FELELİSSÉG A TÁJÉKOZTATÓÉRT ................................................................................................ 3

TARTALOMJEGYZÉK ......................................................................................................................... 7 FOGALMAK ......................................................................................................................................... 10 I. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK, ELADÁSI AJÁNLAT................................................................. 18 I.1. AZ ALAP ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓI................................................................................................. 18 I.2. AZ ALAP BEFEKTETÉSI POLITIKÁJA................................................................................................. 19 I.4. AZ ALAP OPCIÓS HÁNYADÁNAK HOZAMÁRA HATÓ TÉNYEZİK ........................................................ 26 I.5. A KIBOCSÁTANDÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK ....................................................................................... 27 I.6. A BEFEKTETÉSI JEGYEK VÁSÁRLÓINAK KÖRE ............................................................................... 28 I.7. FORGALMAZÓ .................................................................................................................................. 28 I.8. JEGYZÉSI IDİSZAK .......................................................................................................................... 28 I.9. JEGYZÉSI ÁR .................................................................................................................................... 28 I.10. JEGYZÉSI HELYEK ......................................................................................................................... 28 I.11. A JEGYZÉS MÓDJA......................................................................................................................... 28 I.12. FIZETÉS MÓDJAI ............................................................................................................................ 29 I.13. ÉRVÉNYTELEN, SIKERTELEN JEGYZÉS ......................................................................................... 29 I.14. KÖNYVVIZSGÁLÓ ........................................................................................................................... 30 I.15. BEFEKTETÉSI JEGYEK ELİÁLLÍTÁSA ÉS NYILVÁNTARTÁSA.......................................................... 30 I.16. HOZAMFIZETÉS .............................................................................................................................. 31 I.17. ADÓZÁS.......................................................................................................................................... 31 I.18. A BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŐZİDİ JOGOK .............................................................................. 32 I.19. AZ ALAPKEZELİ JOGAI ÉS KÖTELESSÉGEI .................................................................................. 32 I.20. A TÁJÉKOZTATÓ, ILLETVE SZABÁLYZAT MÓDOSÍTÁSA ................................................................ 33 I.21. ÖSSZEFÉRHETETLENSÉG .............................................................................................................. 33 I.22. HÁTTÉRSZABÁLYOK....................................................................................................................... 34 I.23. JOGHATÓSÁG................................................................................................................................. 34 II. AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA .............................................................................................. 35 II.1 ÁLTALÁNOS ADATOK AZ ALAPKEZELİRİL ..................................................................................... 35 II.2 AZ ALAPKEZELİ FELADATAI ÉS HATÁSKÖRE.................................................................................. 37 II.3 AZ ALAPKEZELİ ÉS AZ ÁLTALA KEZELT ALAPOK RÖVID BEMUTATÁSA.......................................... 37 III. A LETÉTKEZELİ ÉS A FORGALMAZÓ BEMUTATÁSA...................................................... 55 III.1. ÁLTALÁNOS ADATOK A LETÉTKEZELİRİL ................................................................................... 55 III.2. A LETÉTKEZELİ FELADATA ÉS HATÁSKÖRE ................................................................................. 56 III.3. A LETÉTKEZELİ RÖVID BEMUTATÁSA .......................................................................................... 57 IV. FELELİSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT ................................................................................ 60 V. ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZAT .................................................................................................. 61 (1) AZ ALAP ELNEVEZÉSE ...................................................................................................................... 61 (2) AZ ALAP FAJTÁJA, TÍPUSA ................................................................................................................ 61 (3) AZ ALAP KEZELÉSI SZABÁLYZATÁNAK JÓVÁHAGYÁSÁRÓL, MÓDOSÍTÁSÁRÓL SZÓLÓ FELÜGYELETI ÉS ALAPKEZELİI HATÁROZATOK SZÁMA ÉS IDEJE ................................................................................. 61 (4) AZ ALAPKEZELİ ÉS SZÉKHELYE ...................................................................................................... 61 (5) A LETÉTKEZELİ ÉS SZÉKHELYE....................................................................................................... 61

7

(6) AZ ALAP TİKÉJE............................................................................................................................... 61 (7) AZ ALAP FUTAMIDEJE ....................................................................................................................... 61 (8) ÜZLETI ÉV ......................................................................................................................................... 61 (9) BEFEKTETÉSI JEGYEK ...................................................................................................................... 61 (10) A BEFEKTETÉSI JEGYEK ELİÁLLÍTÁSA ÉS NYILVÁNTARTÁSA ....................................................... 62 (11) BEFEKTETÉSI JEGYEKHEZ FŐZİDİ JOGOK ................................................................................... 62 (12) BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSA .................................................................. 63 (13) A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSÁNAK FELFÜGGESZTÉSE ......................... 63 (14) A BEFEKTETÉSI JEGYEK FOLYAMATOS FORGALMAZÁSI ÁRFOLYAMA ........................................... 64 MIND A VÉTELI, MIND PEDIG A VISSZAVÁLTÁSI MEGBÍZÁSOK TELJESÍTÉSI ÁRFOLYAMA AZ ADOTT ALAP EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE. AZ EGY BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK MEGHATÁROZÁSÁNAK MÓDJÁT A SZABÁLYZAT “(25) AZ ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE, HIBÁS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁS MIATT SZÜKSÉGES ELSZÁMOLÁS SZABÁLYAI”CÍMŐ FEJEZETE TARTALMAZZA......................................................................................................................................... 64 (15) AZ ALAP FOLYAMATOS FORGALMAZÁSI HELYEI ............................................................................. 64 (16) FOLYAMATOS FORGALMAZÁSI JUTALÉKOK .................................................................................... 65 (17) A BEFEKTETÉSI JEGYEK VÉTELÉNEK MÓDJA ................................................................................ 65 (18) A BEFEKTETÉSI JEGYEK VISSZAVÁLTÁSÁNAK MÓDJA ................................................................... 66 (19) A BEFEKTETÉSI JEGY VISSZAVÁLTÁS TELJESÍTÉSÉRE ELKÜLÖNÍTETT LIKVID ESZKÖZÖK ÉS HITELKERET EGYÜTTES LEGKISEBB ARÁNYA AZ ALAP ESTÉBEN........................................................... 66 (21) AZ ALAP BEFEKTETÉSI CÉLJA ....................................................................................................... 67 (22) BEFEKTETÉSI POLITIKA .................................................................................................................. 67 (23) BEFEKTETÉSI KORLÁTOZÁSOK....................................................................................................... 71 (24) HITELFELVÉTEL, ÓVADÉK NYÚJTÁS, ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNZÉS .................................................. 74 (25) AZ ALAP ESZKÖZEINEK ÉRTÉKELÉSE, AZ ALAP NETTÓ ESZKÖZÉRTÉKE, HIBÁS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁS MIATT SZÜKSÉGES ELSZÁMOLÁS SZABÁLYAI ................................................ 75 HIBÁS NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK SZÁMÍTÁS MIATT SZÜKSÉGES ELSZÁMOLÁS SZABÁLYAI: ........................ 80 (26) AZ ALAPOT TERHELİ KÖLTSÉGEK ................................................................................................. 80 (27) A BEFEKTETİKET TERHELİ KÖLTSÉGEK ...................................................................................... 81 (28) A BEFEKTETİK TÁJÉKOZTATÁSA ................................................................................................... 82 (29) EGY ALAP MEGSZŐNÉSE ................................................................................................................ 83 (30) EGY ALAP ÁTALAKULÁSA ................................................................................................................ 85 (31) EGY ALAP BEOLVADÁSA ................................................................................................................. 85 (32) HÁTTÉRSZABÁLYOK ....................................................................................................................... 86 (33) JOGHATÓSÁG ................................................................................................................................. 86 (34) ÉRDEKÜTKÖZÉS ............................................................................................................................. 87 (35) A SZABÁLYZAT ALÁÍRÁSA AZ ALAPKEZELİ ÁLTAL ......................................................................... 88 VI. ALAP FORGALMAZÁSI HELYEINEK LISTÁJA...................................................................... 89 1.

SZ. MELLÉKLET ..........................................................................................................................I

PIONEER BEFEKTETÉSI ALAPKEZELİ ZRT. RÉSZÉRE A DELOITTE KÖNYVVIZSGÁLÓ ÉS TANÁCSADÓ KFT. ÁLTAL KIADOTT FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉSEK A 2007. -, 2006.-, 2005.,ÜZLETI ÉVEKRE VONATKOZÓAN ............................................................................................................................I 2. SZ. MELLÉKLET ........................................................................................................................XXX UNICREDIT BANK HUNGARY ZRT., MÉRLEGEI A 2007., 2006. ÉS 2005. ÜZLETI ÉVEKRE VONATKOZÓAN ...................................................................................................................................XXX 3. SZ. MELLÉKLET ...................................................................................................................... XLIII FÜGGETLEN KÖNYVVIZSGÁLÓI JELENTÉSEK AZ UNICREDIT BANK HUNGARY RT ÉVES BESZÁMOLÓIRÓL ÉS ÜZLETI JELENTÉSEIRİL................................................................................... XLIII 4. SZ. MELLÉKLET ................................................................................................................... XLVIII JEGYZÉSI ÍV............................................................................................................................... XLVIII

8

TOPTREND TİKEVÉDETT NYÍLTVÉGŐ SZÁRMAZTATOTT ALAP JEGYZÉSÉRE .. XLVIII 5. SZ. MELLÉKLET ..............................................................................................................................L A NAPI DISZKONTÁRAS JEGYZÉSI ÁRFOLYAMOK...................................................................L

9

FOGALMAK ÁKK Államadósság Kezelı Központ Alap, Befektetési Alap Befektetési jegyek nyilvános vagy zártkörő kibocsátásával létrehozott és mőködtetett, jogi személyiséggel rendelkezı vagyontömeg, amelyet a befektetési alapkezelı a befektetık általános megbízása alapján, azok érdekében kezel. A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap elnevezéső nyíltvégő értékpapír befektetési alap, amely a Magyar Köztársaságban a Felügyelet által történı nyilvántartásba vétellel határozott futamidıre jön létre. Alap neve: TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap Alapkezelı, Befektetési Alapkezelı A Törvény szerinti befektetési alapkezelési tevékenységre engedéllyel rendelkezı részvénytársaság, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság. (1011 Budapest, Fı u. 14.). Alapkezelési tevékenység A befektetési alapkezelı által, a meghirdetett befektetési elveknek megfelelı befektetési alap kialakítása és a befektetési alap portfoliójában lévı egyes eszközelemeknek (befektetési eszköz vagy ingatlan) a befektetési alapkezelı döntése alapján, a befektetési alap meghirdetett befektetési elveihez igazodó adásvétele. Állampapírok A magyar vagy külföldi állam, az MNB, az Európai Központi Bank vagy az Európai Unió más tagállamának jegybankja által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír. Államkötvény Egy évnél hosszabb eredeti lejárattal rendelkezı állampapír Azonnali ügylet Olyan értékpapír ügylet, ahol a kötést követıen legfeljebb öt munkanapon belül megtörténik az elszámolás Banki munkanap A Letétkezelı szempontjából minden olyan munkanap, amely nem banki szünnap, a Forgalmazó szempontjából az elıbbieken felül minden olyan munkanap, amely a Forgalmazó tekintetében nem banki szünnap. Befektetési Jegy A befektetési alap nevében (javára és terhére) - meghatározott módon és alakszerőséggel - sorozatban kibocsátott, vagyoni és egyéb jogokat biztosító, 10

átruházható értékpapír, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap befektetési jegyei. Befektetı Az a személy, aki a befektetési alapkezelıvel vagy más befektetıvel kötött szerzıdés alapján saját vagy más pénzét, egyéb vagyontárgyát részben vagy egészben a tıkepiac, illetve a szabályozott piac, tızsde hatásaitól teszi függıvé, kockáztatja. Jelen tájékoztató tekintetében a Befektetési jegy tulajdonosa. BÉT Budapesti Értéktızsde Bszt. a befektetési vállalkozásokról és az árutızsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhetı tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény. Cstv. A csıdeljárásról és a felszámolási eljárásról szóló 1991. évi XLIX. törvény Dematerializált értékpapír A Törvényben és külön jogszabályban meghatározott módon, elektronikus úton létrehozott rögzített, továbbított és nyilvántartott, az értékpapír tartalmi kellékeit azonosítható módon tartalmazó adatösszesség Devizabelföldi a) az a természetes személy, akinek az illetékes magyar hatóság által kiadott érvényes személyazonosító igazolványa (személyi igazolványa), a tizennégy éven aluliak esetében pedig a személyi azonosítóról kiadott hatósági igazolványa (a továbbiakban együtt: személyazonosító igazolvány) van, illetve azokkal rendelkezhet, b) az a vállalkozás és szervezet, amelynek székhelye belföldön van, ideértve a külföldi állampolgár önálló magyarországi vállalkozását (egyéni vállalkozót – ideértve az egyéni céget is – és az önfoglalkoztatót) is, c) a b) pont szerinti vállalkozás vagy szervezet tulajdonosa, vezetı tisztségviselıje, felügyelı bizottsági tagja és alkalmazottja e minıségében a vállalkozás és a szervezet nevében tett jogügyletei és cselekményei tekintetében, ha azok alapján a vállalkozás vagy a szervezet szerez valamilyen jogot, illetve azt terheli kötelezettség, akkor is devizabelföldinek tekintendı, ha egyébként devizakülföldi, d) a külföldi székhelyő vállalkozás magyarországi fióktelepe, ide nem értve a vámszabadterületi társaságot e) a külföldön lévı külképviselet. Devizakülföldi 11

a) a természetes személy, ha nincs az illetékes magyar hatóság által kiadott, érvényes személyazonosító igazolványa, és azzal nem is rendelkezhet, b) a vállalkozás és a szervezet - jogi formájától függetlenül -, ha székhelye külföldön van, a devizabelföldi vállalkozás és szervezet külföldön mőködı fióktelepe, c) a devizakülföldinek a belföldön lévı képviselete, d) a vámszabadterületi társaság, e) a külföldi székhelyő vállalkozás magyarországi fióktelepe, ha a fióktelepet vámszabadterületen létesítették, illetve ott mőködik, továbbá Duration A portfolióban lévı hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok hátralévı átlagos futamideje évben kifejezve. Értékelési nap Az Alapok mőködése alatt minden forgalmazási nap Értékpapír A forgalomba hozatal helyének joga szerint értékpapírnak minısülı pénzügyi eszköz. Értékpapírszámla A Számlaszerzıdés keretében a dematerializált értékpapírról és a hozzá kapcsolódó jogokról az értékpapír-tulajdonos javára vezetett nyilvántartás Forgalmazási konzorcium Azon forgalmazók köre, akik ugyanazon értékpapír forgalomba hozatalában mőködnek közre és a forgalmazásból adódó felelısségi viszonyokat a Forgalmazó és a Forgalmazó, illetve adott esetben a megbízó között létrejött megállapodásban rögzítik egymás között. A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az Alap Befektetési Jegyeit forgalmazók körét jelenti. Folyószámla Az ügyfél értékpapír ügyleteinek forgalmazónál vezetett pénzszámla.

elszámolásához

használatos

a

Forgalmazó A Befektetési Jegyek forgalomba hozatalában közremőködı befektetési szolgáltató, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az UniCredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.). Felügyelet Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (PSZÁF); 1013 Budapest, Krisztina krt. 39.

Ft, forint 12

Magyar forint Hpt. A hitelintézetekrıl és a pénzügyi vállalkozásokról szóló 1996. évi CXII. Törvény. Intézményi befektetı: a) a hitelintézet, a pénzügyi vállalkozás, a befektetési vállalkozás, a befektetési alap, a befektetési alapkezelı, a kockázati tıkealap, a kockázati tıkealap-kezelı, a biztosító, az önkéntes kölcsönös biztosító pénztár, a magánnyugdíjpénztár, az egészségbiztosítási szerv és a Nyugdíjbiztosítási Alap kezeléséért felelıs nyugdíjbiztosítási szerv, b) mindazon devizakülföldi, amely a saját joga alapján ilyennek tekintendı; Kibocsátási pénznem A Befektetési Jegy névértékének pénzneme, és a forgalmazás során a forgalmazási árfolyam devizaneme, amely az Alap esetében a magyar forint. Kibocsátó Az Alap, melynek nevében a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság jár el. Kincstárjegy Egy éves, vagy annál rövidebb eredeti lejárattal rendelkezı állampapír Kollektív befektetési értékpapír Befektetési jegy, továbbá az olyan külföldi intézményben való részvételt tanúsító – bemutatóra vagy névre szóló - okirat, amely intézmény alapító okiratában meghatározott célja – az egyes befektetésekkel járó kockázatviselést megosztva – az értékpapírokba vagy más eszközökbe történı befektetés. Központi értéktár KELER Zrt. (1075 Budapest, Asbóth u. 9-11.) Közvetítı A befektetési vállalkozás a befektetési szolgáltatási tevékenysége végzéséhez, illetıleg árutızsdei szolgáltatása nyújtásához közvetítıt vehet igénybe. Közvetítı lehet: függı ügynök, és befektetési vállalkozás. Jelen Tájékoztató alkalmazásában az a személy, aki a Forgalmazó, mint befektetési vállalkozás megbízása alapján a Forgalmazó, befektetési szolgáltatási tevékenységében közremőködıként a Befektetési jegyek vételére szóló, az Ügyfél által a Forgalmazónak adott bizományosi megbízást tartalmazó szerzıdés kötését közvetíti azon sorozatba tartozó Befektetési jegyek tekintetében, melyeknél a sorozat jellemzıinek meghatározása erre az ügynöki közremőködésre lehetıséget ad. 13

Közzétételi (hirdetményi) hely A Pioneer Alapkezelı Zrt., mint az Alapok törvényes képviselıjének www.pioneerinvestments.hu címő honlapja, illetve a Forgalmazó honlapja a www.unicreditbank.hu . Közzétételi nap Az Alap fennállta alatt az Alap nettó eszközértéke esedékességének napját követı második banki munkanap. Letétkezelı Befektetési alap letétkezelési tevékenységet végzı hitelintézet, amely a jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az UniCredit Bank Hungary Zrt. (1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.) Letétkezelési tevékenység A pénzügyi eszköz letéti ırzése, a kamat, az osztalék, a hozam, illetıleg a törlesztés beszedése és egyéb kapcsolódó szolgáltatás együttes nyújtása, ideértve az óvadék kezelésével összefüggı szolgáltatásokat. Letétkezelési szerzıdés Az Alapkezelı és a Letétkezelı között az Alapok portfoliójában lévı eszközök letéti kezelésével kapcsolatban aláírt szerzıdés. Likvid eszköz Pénz (beleértve a devizát is), hitelintézettel állampapírra kötött, felmondhatóságában nem korlátozott repo, az átruházhatóságában nem korlátozott, bármikor pénzzé tehetı állampapír, továbbá a felmondhatóságában nem korlátozott bankbetét. Megbízás A Befektetı által a Forgalmazóhoz eljuttatott, a Forgalmazó által érkeztetett és elfogadott, feldolgozott, fedezettel rendelkezı eladási, vagy visszaváltási rendelkezés. Nettó eszközérték, eszközérték Eszközérték alatt az adott Alap eszközeinek összessége értendı. Az Alap eszközeinek értékét – ideértve a kölcsönbe adásból származó követeléseket is -, csökkentve az alapot terhelı összes kötelezettséggel, beleértve a passzív idıbeli elhatárolásokat is nettó eszközértéknek nevezzük. Nyílt végő befektetési alap Olyan befektetési alap, amelynél visszaváltható befektetési jegyek kerülnek folyamatos forgalmazásra. Opció, vételi (call) opció Elıre meghatározott összetételő, különbözı befektetési eszközökbıl képzett portfóliók értéknövekedésére (részvény-, deviza-, kötvény-, pénzpiaci eszközök stb.) kötött olyan egyirányú opciós pozíció (azaz meghatározott 14

árfolyamon vett vételi jog; „call”), amely biztosítja, hogy a mögöttes portfóliók idıközi (a futamidı elsı napjától, az utolsóig terjedı idıszak) forintban mért árfolyam-növekményét egy meghatározott részesedés arányában a Befektetı megkapja. Opció kiírója Az Opció kiírója egy nemzetközi befektetési bank. Az Alapkezelı az Alap indulásáig az Opció tárgyában több bankot versenyeztet, hogy az Alap indulásakor a befektetık érdekében a lehetı legjobb ajánlatot tudja elérni. Opciós elszámoló Az opciós elszámoló (angol eredetiben „Calculation Agent”) az a piaci szereplı, aki az Opció kiírójának megbízásából (lehet azonos is vele) az opció egyes elemeinek és egészének napi árazását és közzétételét végzi, illetve a meghirdetett hozamszámítási algoritmust alkalmazva lejáratkor kiszámítja és elsıdlegesen közzéteszi az Opció hozamát és kifizetését. Pénzszámla Ügyfélszámla vagy Folyószámla Portfólió A jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján az adott Alap eszközeinek összességét jelenti. Ptk. A Magyar Köztársaság Polgári Törvénykönyvérıl szóló 1959. évi IV. törvény Referenciahozam Az Alap értékpapír összetételét (a törvényi korlátozások figyelembe vételével) leginkább leíró piaci index, amely adott idıszaki hozamának ugyanezen idıszakon belüli elérésére vagy túlteljesítésére törekszik az Alap. Repo és fordított repo ügylet Minden olyan megállapodás, amely értékpapír tulajdonjogának átruházásáról rendelkezik a szerzıdéskötéssel egyidejőleg meghatározott vagy meghatározandó jövıbeli idıpontban történı visszavásárlási kötelezettség mellett meghatározott visszavásárlási áron, függetlenül attól, hogy az ügylet futamideje alatt a vevı az ügylet tárgyát képezı értékpapírt megszerzi és azzal szabadon rendelkezhet (szállításos repo ügylet) vagy nem szerzi meg az értékpapírt, azzal szabadon nem rendelkezhet, hanem óvadékként kerül elhelyezésre a vevı javára a futamidı alatt (óvadéki repo ügylet). Óvadéki repo ügylet kizárólag hitelintézettel köthetı. A felek közötti megállapodás rendelkezhet úgy is, hogy az ügylet tárgyát képezı és a biztosítékul szolgáló értékpapírok más értékpapírokra kicserélhetık. Az ügylet az értékpapír eladója szempontjából repo ügyletnek, az értékpapír vevıje szempontjából fordított repo ügyletnek tekintendı. Az óvadéki repo ügylet lejárati ideje alatt az értékpapírhoz kapcsolódó jogok – a felek eltérı megállapodásának hiányában – az eladót illetik meg, az értékpapír tulajdonjoga a futamidı 15

végén abban az esetben száll át a vevıre, ha az eladó a visszavásárlási árat nem fizeti meg. Saját tıke A befektetési alap saját tıkéje induláskor a befektetési jegyek névértékének és darabszámának szorzatával egyezik meg, mőködése során a saját tıke a befektetési alap összesített nettó eszközértékével azonos. Szabályzat, vagy Kezelési Szabályzat vagy Alapkezelési Szabályzat Jelen Tájékoztató mellékletét képezı Alapkezelési Szabályzat Számlaszerzıdés A Befektetı és a befektetési szolgáltató között fennálló szerzıdés(ek), amely(ek) tartalmát/tartalmukat tekintve egy pénzszámla, valamint egy értékpapírszámla vezetésérıl szól(nak). Számlavezetı Bármely befektetési szolgáltató, aki jogosult dematerializált értékpapírok nyilvántartására is alkalmas értékpapírszámla vezetésre, illetve ahol biztosított az ügyfelek állományainak elkülönített nyilvántartása. Származtatott (derivatív) ügylet Olyan ügylet, amelynek értéke az alapjául szolgáló befektetési eszköz, deviza, áru vagy referenciaráta (alaptermék) értékétıl függ és önálló kereskedés tárgyát képezi (derivatíva). Ügyfél Az a személy, aki a Bszt alapján arra felhatalmazott szervezettıl, személytıl a Bszt 5. §-ában meghatározott befektetési szolgáltatást, illetıleg kiegészítı szolgáltatást, vagy a 10. §-ban meghatározott árutızsdei szolgáltatást igénybe veszi, jelen Tájékoztatóban foglalt hivatkozások alapján a Befektetési Jegyek tulajdonosa, illetve Befektetési Jegyek vételére bizományosi megbízást adó személy. Ügyfélszámla Az ügyfél pénzeszközeinek nyilvántartására szolgáló, befektetési vállalkozás, hitelintézet, árutızsdei szolgáltató által vezetett számla. Az Ügyfélnek vezetett olyan korlátozott rendeltetéső folyószámla, amely kizárólag a befektetési szolgáltatással és az értékpapírban foglalt kötelezettségen alapuló fizetéssel kapcsolatos elszámolás lebonyolítására szolgál. Tájékoztató Jelen magyar nyelvő dokumentum. Tıkevédelem Az Alapkezelı tıke megóvására vonatkozóan tett olyan saját ígérete, amelyet az Alap befektetési politikája biztosít. 16

Törvény, Tıkepiaci törvény, Tpt. A tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény. Zártvégő befektetési alap Olyan befektetési alap, amelyre a futamidı lejáratának kivételével vissza nem váltható befektetési jegyek kerülnek kibocsátásra és forgalomba hozatalra. Zérókupon hozam A diszkontkincstárjegyek, kamatszelvényes államkötvények kötvények IRRjébıl vagy piaci swap illetve forward rátákból visszafejtett olyan hozam, ami egy adott futamidıre akkor lenne érvényes az adott piaci körülmények között, ha az eszköz kamatot csak a lejáratkor egy összegben fizetne. Gyakorlatban ez a hazai piacon a szintetikus éven túli diszkontkincstárjegy konstrukciók elméleti árát jelenti.

17

I. ÁLTALÁNOS INFORMÁCIÓK, ELADÁSI AJÁNLAT I.1. Az Alap általános információi Határozat a kibocsátásról Az Alapkezelı igazgatósága 2008. július 23-án kelt, 26/2008. (VII.23.) számú igazgatósági határozatával döntött a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap, mint új nyíltvégő értékpapír befektetési alap létrehozataláról és Befektetési Jegyeinek nyilvános forgalomba hozataláról.

Az Alap létrehozataláról A TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap a tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvénynek megfelelıen Magyarországon, Befektetési Jegyek - típusát tekintve - nyilvános forgalomba hozatala útján létrehozandó, - fajtáját tekintve - származtatott ügyletekbe befektetı, nyíltvégő értékpapír befektetési alap, amelynek futamideje a nyilvántartásba vételtıl 2011. szeptember 30-ig tart.

Az Alap fajtája, típusa az Alap fajtája: nyíltvégő; az Alap típusa: nyilvános. Az Alap Kezelési Szabályzatának jóváhagyásáról, módosításáról szóló felügyeleti és alapkezelıi határozatok száma és ideje Határozat száma 26/2008. (VII.23.) E-III/110.704/2008 E-III/110…../2008.

Határozat jogcíme Alapkezelıi Igazgatósági határozat az indulásról Kibocsátás engedélyezése Nyilvántartásba vétel

Határozat dátuma 2008. július 23. 2008. augusztus 14. 2008. szeptember ….

Az Alap futamideje Az Alap futamideje az Alap nyilvántartásba vételétıl 2011. szeptember 30-ig tart. Befektetési Jegyek Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek az Alap „A” sorozatába tartoznak, névre szólóak, 10.000 (tízezer),-Ft névértékőek (ISIN azonosító: HU0000707237). 18

I.2. Az Alap befektetési politikája Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára részesedést kínáljon a nemzetközi gazdasági, szerkezeti változásokra pozitívan reagáló, a jövı új szektorainak számító iparágak (high-tech mezıgazdasági kiszolgáló és fogyasztói végtermék iparágak, infrastruktúra és alternatív-megújítható energetikai iparág) növekményébıl, úgy, hogy a befektetıt a tıkevédelem révén megvédje az esetlegesen kedvezıtlen piaci mozgások hatásaitól, illetve egy garantált kifizetés révén az elsı évben versenyképes hozamot biztosítson a lekötött bankbetétekhez képest is. A koncepció tehát az, hogy az elsı év hozama feleljen meg egy banki befektetés hozamának míg a második és harmadik években az alap hozama már a részvénypiac (a kosárban szereplı részvények) teljesítményétıl függ. A tıkevédelem mőködése Az Alap befektetési politikája tıkevédelmet biztosít az alap jegyzett tıkéjére: befektetési jegyenként a névértékre ad tıkevédelmet az alap lejáratának dátumára vonatkozóan. A tıkevédelmet egy dinamikusan változtatható mérető (a folyamatos forgalmazás érdekében) szintetikus zérókupon betét biztosítja, amit az Alap opciós hányadának szolgáltatója vagy az UniCredit Bank (a kiválasztást a befektetık minél jobb tıkemegtérülése érdekében piaci megfontolások döntik majd el) hoz létre külön megállapodás alapján az Alap számára és tart fenn a lejáratig. A zérókupon betétbe történı elhelyezés, illetve az onnan történı tıkekivonás a mindenkor uralkodó piaci árfolyamon történik, ami egyben alakítja a befektetési jegyek árfolyamát. Ez biztosítja azt, hogy lejáratkor az Alap az eredetileg jegyzett tıkét akkor is ki tudja fizetni a befektetıknek, ha az opciós hányadon történetesen nem képzıdik hozam. Az Alap befektetési politikája Az Alap élete a nyilvántartásba vétellel kezdıdik. A jegyzés szeptember 19én, pénteken zárul, ez az év 38. hete. Az opciós befektetési politika indulása ettıl néhány nappal eltér, hiszen nem lehet elıre tudni, az Alap milyen dátummal is kapja meg a felügyeleti nyilvántartásba vételrıl szóló határozatot. A Felügyelet várhatóan a jegyzést lezárultát követı hét (39. hét) során nyilvántartásba veszi az alapot (amennyiben a jegyzés meghaladta az 1 milliárd forintos minimumot). Ezt követıen lehet csak befektetni a zérókupon betétbe és az opciós eszközbe. Mivel az opciós struktúra a nyilvántartásba vételt követıen indul, az opció kiindulási dátuma (strike date) az év 39. hetének utolsó kereskedési napja lesz, azaz szeptember 26. péntek. Ez a dátum a többlethozam lehetıségét kínáló részvénykosár indulási dátuma is egyben, vagyis az részvénykosár egyes elemeinek kiindulási szintje az opció indulása napján érvényes záróárfolyamok az egyes részvények tekintetében. Ezeket tekintjük az opciós hozam szempontjából a kosár egyes részvény összetevıi referenciaszintjeinek.

19

Az részvénykosár összetétele:

Az egyes befektetési témák indokoltsága: -

Infrastruktúra: a jövı egyik leggyorsabban növekvı gazdasági területe az infrastruktúra lesz. Nem önmagában a gyártás, hanem annak mögöttes intézményrendszere: utak, hidak, légi és tengeri kikötık, szolgáltató vállalatok (gáz, villany, víz), energiahordozók szállítása. Az elkövetkezı évtizedben ezer milliárdos nagyságrendben várható világszinten infrastrukturális beruházás. Ennek alapja a feltörekvı országok (India, Kína, távol-kelet, nagy latin országok) fokozódó városiasodása, életképes középrétegek kialakulása, melyek igénylik a kényelmi, életvezetési és társadalmi szolgáltatásokat. Leginkább érintett iparágak: közlekedés, vízszolgáltatás, energia és kommunikációs rendszerek. Az ezen területet képviselı részvények olyan vállalatokat tartalmaznak, melyek leginkább képesek az ezen a területen várható fellendülés kihasználására. 20

-

Mezıgazdasággal kapcsolatos iparágak: az infrastruktúra részben elmondott folyamatok itt is ugyanolyan, ha nem még hatványozottabb erıvel hatnak. Az árak emelkedésének irányába hat a töretlen népesség növekedés. A nagy feltörekvı országokban évek óta csökken (abszolút számokban is) a közvetlenül a mővelt földterületen élı, azzal foglalkozó népesség. A hiányt a városokba áramló fiatal és középidıs korosztályok jelentik. Tehát van egyrészrıl egy csökkenı munkakínálat és növekvı fogyasztási kereslet. Utóbbi világszinten mennyiségében nı, illetve minıségében, összetételében egyértelmően változik. Jellemzı volt az utóbbi évtizedekben a mezıgazdasági mővelési és gép bázisban az alacsony beruházási hányad, ennek eredményeképpen most bukkannak felszínre a kínálati szők keresztmetszetek (ez még fokozottabban érzıdik az ipari fémek és energetika terén). A mezıgazdasági készletek több tízéves történeti mélyponton vannak: a készletek mára az 1972-es szintre süllyedtek. Hagyományos nagy búza és rizs exportır országok most behozatalra szorulnak (Kína: rizs és szója). Összességében a fentiek alapján azt várjuk, hogy a következı években a mezıgazdasági termények, termékek ára további emelkedés elé néz. A piacot két oldalról közelítjük meg: egyrészt olyan vállalatok részvényein keresztül, melyek a mezıgazdasági ipar inputoldalát képviselik: gépeket, felszereléseket és vegyi anyagokat gyártanak, szolgáltatásokat teljesítenek. Másrészt olyan cégek, melyek közvetlenül a fogyasztókat szolgálják ki magas feldolgozottságú mezıgazdasági termékekkel, jellemzıen élelmiszerekkel. Ezek beválasztását különösen a nagy feltörekvı országok megerısödı középosztályának változó fogyasztási szokásaira tekintettel tartjuk fontos döntésnek.

-

Alternatív-megújítható energetikai iparág: a részvénykosár ezen hányada olyan vállalatok részvényeit tartalmazza, amelyek üzleti modelljüket, termékeiket, szolgáltatásaik, piacaik jellegét tekintve profitálhatnak az éghajlatváltozásból, illetve a hagyományos energiahordózók áremelkedésébıl. Olyan cégek, melyek leginkább jól pozícionáltak az éghajlat változás ma elıre jelzett hatásainak kihasználása terén. Beleértve ebben nem csak a természeti és piaci inputkörnyezet, hanem a társadalmi jogi és szabályozási környezet változásait. Iparágak: építés, fejlett anyagok, energiahatékonyság, megújítható és alternatív energia, közlekedés, hulladékgazdálkodás, vízszolgáltatás, közüzemek. Az idıjárás változás hatásainak és a szabályozási környezet változásának egyre érezhetıbbé válása értelemszerően növeli az ezen iparágak termékei és szolgáltatásai iránti igényt, ezzel javítja ezek jövedelmezıségét, ami piaci árfolyam-emelkedésben ölthet majd testet.

Az Alapkezelı egy olyan opciót vásárol, aminek tárgya a fentiekben definiált részvénykosár egyenlı részvény-súlyokkal. Az opció kifizetési sémája a következı: 1. Az elsı év végén az alap kifizet 10% hozamot befektetési jegyenként a névértékre vetítve. Azaz egy befektetési jegy esetében a mindenkori 21

tulajdonos értékpapírszámláján 1.000 forintot írunk jóvá, a piacok teljesítményétıl függetlenül 2009. szeptember 30. napján. 2. A második és harmadik évekre az alap a részvénykosár indulástól vett átlagos teljesítményét fizeti ki. A részvénykosár egyenlıen súlyozott. Mindkét évben az egyes részvények indulástól vett hozamát legfeljebb 16%-os mértékig vesszük figyelembe. Azaz ha pl. ha a második év végén minden egyes részvény 16% felett teljesített indulástól számítva, akkor is 16% a kosár hozama. Így az egyes években a 16%os hozamplafon nem csak magára a részvénykosárra, hanem azon belül az egyes részvényekre is érvényes. A második és harmadik évekre járó hozamok összegének kifizetése a futamidı végén, az alap lejáratakor esedékes. Az egyes évekre külön-külön is érvényes, hogy a hozamfizetés alapját képezı kosárhozam nem lehet negatív. Az opciós partnerek kiválasztása, az opció beszerzése Az OTC opciók piacán az opciók eredeti kiírói, az ún. originátorok játsszák a vezetı szerepet. Ezek azok a vezetı tıkepiaci cégek, melyek rendelkeznek azzal a mérető kereskedési pozícióval és strukturáló szellemi kapacitással, hogy képesek folyamatosan új termékekkel megjelenni a piacon, s ezeket folyamatosan legyártani, árjegyzést rájuk fenntartani. Az általuk nyújtott szolgáltatásnak csak egy része a tényleges opciós termék, s annak ára nem feltétlenül testesíti meg az opció kibocsátójának teljes ráfordítását. A szolgáltatás jelentıs hányadát teszi ki a folyamatos termékötletek ügyfél felé kommunikálása, az árazási, modellezési szolgáltatások, háttéranyagok, elemzések, marketingtámogató anyagok nyújtása, elkészítése az ügyfél (alapkezelı) részére. Mindezen szolgáltatások rendkívül értékesek nem csak az alapkezelı, de egyben közvetetten a befektetık számára is. Hiszen éppen ez az információáramlás teszi lehetıvé egyre újabb, még felhasználóbarátabb termékek hazai piacon történı megjelenését. Az Alapkezelı az opció beszerzésekor versenyzı árajánlatot kér be, 2 vagy 3 fordulóban több originális kibocsátótól. Több esetben láttuk azt, hogy két, igen innovatív és sok hozzáadott szolgáltatást nyújtó opció originátor ajánlata csak pár bázisponttal tért el egymástól. Ilyenkor nem ésszerő pusztán az ár alapján dönteni, hiszen az esetleg csak pár bázisponttal magasabb árat adó kibocsátó sok esetben többletszolgáltatásokat is nyújtott, nyújt, mely mind az Alapkezelınek mind a befektetıknek is érdeke. Ilyenkor a hosszabb távú gazdasági racionalitás azt diktálhatja, hogy megosszuk az opciós ügylet beszerzését, két közeli árat kínáló, minıségi szolgáltatást nyújtó kibocsátó között. Így biztosítható a hosszabb távú kiemelt partneri viszony, melynek keretében minden innovációjukról, termékötletükrıl a továbbiakban is értesülünk, s a maximális kiszolgálást kapjuk. Ilyen helyzetben az Alapkezelı adott esetben úgy dönt, hogy nem egy, hanem több, de legfeljebb kettı kibocsátótól szerzi be az opciót teljesen azonos paraméterekkel (piacok, futamidı, jogi keretek). Erre csak a fenti piaci környezetben és csak akkor kerül sor, ha teljesül a következı két feltétel: (1) a jegyzés eredményeképpen legalább másfél milliárd forint jegyzett tıke összegyőlik (megfelelı osztható méretnagyság feltétel). (2) az utolsó fordulóban kialakuló végsı legjobb 22

árajánlatok közül a legjobb kettı közt nincsen több mint 50 bázispont eltérés (szoros piaci verseny feltétel). A megosztott opciós beszerzés során a két fél azonos mérető (notional) mögöttes piac opciós lefedésére kap megbízást. Ennek folytán az eszközértékszámítás során mindenkor a két opciós középárfolyam számtani átlagát számítjuk, ez adja a teljes opciós pozíció (a két fél összege) mindenkori értékét. Az index növekményébıl való részesedés meghatározása Mivel az opció ára nagyban függ a piaci folyamatoktól, ezért elıre nem lehet megmondani, hogy az Alap vagyonának mekkora hányadát lehet majd az opció beszerzésére fordítani. Ezért adunk meg minimális részesedést a részvénykosár növekményébıl való részesedés mértékére. A végsı részesedési szint közzétételére csak az opció megvételét követıen, legkésıbb az opciós struktúra indulását követı 8 banki munkanapon belül kerül sor. A minimális részesedési arány 70%, míg a maximális 130%. Az alapkezelı törekszik a 100%-os részesedési arány elérésére.

I.3. Kockázati tényezık Az Alap által megcélzott piacok érzékenysége miatt elengedhetetlen a Befektetık számára befektetési döntésük meghozatala elıtt a kockázati tényezık áttanulmányozása. Nemzetközi politikai tényezık A nemzetközi politikai helyzet, különösen a befektetésekkel megcélzott ország(ok) nemzetközi megítélése, annak kedvezıtlen változása erıs hatást gyakorolhat ezen ország(ok) pénz- és tıkepiaci árfolyamainak alakulására is. Az esetleges kedvezıtlen hatások negatívan befolyásolhatják a részvények és az állampapírok árfolyamát, és ezen keresztül az Alap nettó eszközértékét, így a Befektetési jegyek árfolyamát is. Nemzetközi gazdasági tényezık A nemzetközi gazdaság helyzetének alakulása - a befektetésekkel megcélzott ország(ok) világgazdaságba történı erıteljes beágyazódottsága következtében - közvetlen befolyással bír ezen ország(ok) pénz- és tıkepiacainak alakulására is. Az utóbbi évek tapasztalatai alapján nem zárható ki olyan esemény, amely akár váratlanul is megváltoztathatja a nemzetközi pénz- és tıkepiacok alakulását. A nemzetközi pénz- és tıkepiacokon bekövetkezett események egyes esetekben akár fokozott mértékben is hatással lehetnek az értékpapír piacok folyamataira, és így befolyásolhatják az Alap Befektetési jegyeinek árfolyam alakulását. Politikai és gazdasági tényezık A befektetésekkel megcélzott ország(ok) kormányainak politikája, a politikai irányvonal esetleges megtörése, változása jelentıs hatást gyakorolhat az Alap portfoliójában szereplı értékpapírok árfolyamára, mely az Alap nettó eszközértékét kedvezıtlen irányban is befolyásolhatja. Szintén komoly hatással lehet az Alap nettó eszközértékére ezen ország(ok) gazdasági 23

helyzetének alakulása, a gazdaság pillanatnyi külföldi megítélése és esetleges jogszabályi változások, illetve korlátok. Infláció és a piaci kamatszint alakulása A befektetésekkel megcélzott ország(ok) inflációs rátája, illetve a piaci kamatszint esetleges emelkedése hátrányosan érintheti a hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok árfolyamát, s ez az Alap nettó eszközértékét jelentısen csökkentheti. Elıfordulhat, hogy a kamatszint alulmarad az infláció mértékéhez képest, amely negatív reálhozamot eredményezhet az Alap eszközei tekintetében. Részvényárfolyamok alakulása Bár az Alapkezelı alapvetıen konzervatív részvény befektetési politikát szándékozik követni, amelynek megfelelıen döntıen pénzügyileg szilárd Alapon nyugvó, magas jövıbeli jövedelem termelıképességgel és növekedési potenciállal rendelkezı társaságok részvényeibe kívánja az Alap saját tıkéjét befektetni, garancia azonban nem adható arra, hogy ezen részvények árfolyama minden esetben emelkedı tendenciát mutat, s így a Befektetı Alap által kibocsátott befektetési jegyekbe befektetett tıkéjének hozama nem válhat csekély mértékővé vagy akár negatívvá. Társaságok kockázata Társaságok tagsági jogviszonyt és hitelviszonyt megtestesítı értékpapírjaiba történı befektetés annak a veszélynek tehetik ki az Alapot, hogy az ilyen értékpapírok kibocsátója csıd- vagy felszámolási eljárás alá kerül, amely anyagilag hátrányosan érintheti az Alapot. Nettó eszközértékbıl eredı kockázat Az Alapkezelı úgy alakította ki az eszközök értékelésének szabályait, hogy a nettó eszközérték a lehetı legpontosabban tükrözze az Alap eszközeinek pillanatnyi értékét. A nyilvános értékpapírpiacok (pl. BÉT, OTC) esetlegesen alacsony likviditása miatt azonban elıfordulhat, hogy az Alap tulajdonában lévı értékpapírok utolsó piaci ára - amely az értékelés alapját képezi - nem tükrözi objektíven az adott értékpapír pillanatnyi piaci értékét. Elıbbiek miatt a nettó eszközérték idınként enyhe alulértékeltséget vagy felülértékeltséget mutathat. A nettó eszközértéken történı forgalmazás miatt a fentiek (felülértékelt nettó eszközértéken történı vásárlás, alulértékelt nettó eszközértéken történı eladás) a Befektetı által realizált hozam csökkenését okozhatják. A hozamok ingadozásából eredı kockázat jelentısen mérséklıdik hosszabb távú, illetve rendszeres befektetés esetén. Az árazás kockázata Mind a vételi, mind pedig a visszaváltási megbízások esetében kockázatot jelent a Befektetık számára az a tény, hogy a megbízás megadásának idıpontjában még nem ismert a megbízás teljesítésének árfolyama, amely árfolyam a Befektetık számára mind kedvezı, mind pedig kedvezıtlen irányba elmozdulhat a megbízás megadása és annak teljesítése között eltelt idıszakban. 24

Likviditási kockázat Bizonyos értékpapírok, egyéb befektetési eszközök likviditása egy-egy piacon alacsony lehet, azaz viszonylag nehéz rájuk vevıt/eladót találni. Ennek következménye, hogy az eszközökbıl eladni kívánt egyes értékpapírok értékesítése nehézségekbe ütközhet. Szintén a fenti okokra vezethetı vissza, hogy az átlagostól eltérı nagyságú befektetendı vagy kivonandó tıke is nagy árfolyam-ingadozásokat idézhet elı az értékpapírpiacon, amely az elızı pontban leírtak szerint hatással lehet az Alap nettó eszközértékére. Az értékpapírpiac kockázatai Egyes értékpapírpiacok likviditása gyakran változékony, nem egyszer alacsony. Így fennállhat annak veszélye, hogy a visszavásárlási kötelezettség nélkül megvett értékpapírok esetében valamely értékpapír értékesítése hosszabb idıt igényel vagy csak jelentıs árdiszkont mellett hajtható végre. Az Alap eszközeinek kockázata Az Alap eszközállományának lehetséges elemei határozzák meg a vállalt kockázatok körét. Az eszközállomány lehetséges elemeit az Alapkezelési Szabályzat tartalmazza. A Befektetési Alap által felvállalt kockázatok függvényében a Befektetési jegyek árfolyama pozitív és negatív irányba egyaránt változhat. A változás mértéke attól függ, hogy az Alap milyen kockázatú pénz- és tıkepiaci eszközöket tartanak. Amennyiben az Alap által esetlegesen kötött származékos ügyletek aktuális értéke negatív vagy alacsonyabb a bekerülési értéknél, akkor ez hátrányosan érintheti az Alap egy jegyre jutó eszközértékét. Ha az Alap Befektetési jegyeinek forgalmában a piac mindenkori likviditási helyzetéhez képest nagyarányú vagy nagy volumenő mozgások játszódnak le, akkor a Befektetık likviditási kockázatot futnak, hiszen az Alap eladásai vagy vételei a piacon akár nagyarányú árelmozdulásokat is eredményezhetnek. Például, ha a piaci forgalom az adott napon kicsi, de az Alap nagy volumenben kíván értékpapírt értékesíteni az átlagos napi mértéket meghaladó Befektetési jegy forgalom miatt, akkor ezt csak a piaci árnál jelentısen alacsonyabb árfolyamon tudják esetlegesen megvalósítani. Az Alapkezelı összetett származtatott ügyletet (opció vagy fully funded swap), illetve ügyleteket köt az Alapban a piaci kosár teljesítményétıl függı teljesítmény biztosítására. Az Alapkezelı szándéka szerint Opció Kiírója egy patinás nemzetközi befektetési bank, amely fenti szolgáltatását évtizedek óta nyújtja ügyfeleinek. Mindazonáltal az opció kiírójának fizetıképessége a lejárati idıpontban létezı bizonytalansági tényezıt jelent, amellyel az Alap várható kifizetési szintjének megítélése során számolni kell. A felfüggesztés kockázata Az Alap Befektetési jegyeinek visszavásárlása a Törvényben meghatározott feltételek (lsd. még Alapkezelési Szabályzat 14. fejezet) esetén felfüggeszthetı, ez esetben a Befektetési jegyek visszaváltása csak a felfüggesztés lejárta utáni elsı forgalmazási napon lehetséges. 25

Alap megszőnési kockázata A nyilvános nyílt végő befektetési alapot az alapkezelı köteles megszüntetni, amennyiben az alap saját tıkéje három hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. A befektetési Alapot és a befektetıket érintı adószabályok esetleges kedvezıtlen irányú megváltozása A befektetési Alapra vonatkozó adózási szabályok jelenleg kedvezıek az Alapra nézve, amelynek elınyeit nyilvánvalóan a Befektetési Jegy tulajdonosok élvezik. Az adózással kapcsolatos szabályok a jövıben esetleg kedvezıtlen irányban is változhatnak. Tıkevédelem A tıkevédelmet az Alap befektetési politikája biztosítja. Harmadik személy a tıkevédelem vonatkozásában nem vállal garanciát. Ezért a befektetık a tıkevédelem vonatkozásában a zérókuponbetétet létrehozó nemzetközi pénzintézet szokásos partnerkockázatával szembesülnek. I.4. Az Alap opciós hányadának hozamára ható tényezık A “Kockázati tényezık” pontban felsoroltuk azokat a tényezıket, amik az alapba történı befektetés várható megtérülésére kedvezıtlenül hathatnak. Ezek egy része jogi, adminisztratív jellegő tényezı volt és nem elsısorban az alap szorosan vett befektetéseivel kapcsolatos, hanem egyéb áttételes tényezıkkel (pl. a befektetési jegyek tızsdei forgalma, a részesedési szint, stb.). Ebben a pontban azonban azokkal a legfontosabb tényezıkkel foglalkozunk, melyek az Alap futamideje alatt hatnak a lejáratkor elérhetı árfolyamnyereség tekintetében. Ilyen szempontból ennek nem része a részesedési arány, hiszen annak mértéke az induláskor kerül megállapításra, szintje az akkor uralkodó piaci körülményektıl függ, s szintje ezután a futamidı alatt már nem változik. Ehhez hasonlóan a futamidı alatt a magyar állampapír-piaci hozamszinteknek sincsen jelentısége, hiszen ennek szintje csupán az induláskor érdeke, ahol az ebbıl számolt diszkont faktor adja a lejáratkor a jegyzett tıke 100%-át biztosító garantált betét induláskori értékét. Alacsonyabb hozamszintek mellett a diszkont faktor magasabb, drágább a betét induló költsége, kevesebb marad díjtartalékra és opcióra. De az indulást követıen az állampapír-piaci hozamszinteknek már nincsen jelentısége a garantált betét értéke egy rögzített lineáris kamattal naponta felkamatoztatva a lejárat napjára éppen eléri a jegyzett tıke értékét, azaz megvalósul a tıkevédelem. Az Alapon elérhetı árfolyamnyereségnek a futamidı alatti piaci folyamatoktól függı része tehát kizárólag az opciós hányadon keresztül realizálódik. Ezért azokat a folyamatokat kell vizsgálni, melyek az opció értékét alakítják. Nyilvánvalóan ezek olyan folyamatok lesznek, melyek az opcióban foglalt piacok szempontjából relevánsak. A következıkben piacok szerint vesszük végig a legfontosabb tényezıket. Részvények Az Alap a nemzetközi részvénypiacok több vetületében érdekelt: nemzetközi infrastruktúra vállalatok, mezıgazdasághoz és élelmiszeriparhoz kapcsolódó vállalatok és megújuló energivában érdekelt társaságok. Ezek igen eltérı 26

iparágakat, gazdasági érvrendszereket képviselnek. Azonban közös bennük, hogy valamennyien profitérdekelt, tızsdén jegyzett vállalkozások, melyek piaci árfolyama nagyban függ jövedelmezıségüktıl. Ezen túl pedig a nemzetközi likviditási viszonyoktól. Azaz lehet egy vállalatnak nagyon jó múltbeli teljesítménye, kiváló jelenbeni pénzügyi helyzete és ígéretes jövıbeni növekedési lehetıségei, ha a piac egésze az adott idıszakban kerüli a az általában kockázatosnak tekintett részvény befektetéseket. Ilyenkor a jó fundamentumok ellenére is csökkenhet egy társaság részvényeinek árfolyama, hiszen a kereslet megcsappanása esetén a kereslet-kínálat (ami rugalmatlan, hiszen a részvények száma adott) egyensúlya az árak csökkenése révén áll be. Tehát ezeken piacokon elsısorban ugyan az adott régió, ország vállalati eredményei, az adott piacok nemzetközi megítélése azok makrogazdasági helyzetének alakulása mozgatja az árfolyamokat. De ezen túl nagyban számít még a nemzetközi befektetıi hangulat, illetve a likviditási ciklus állása. Amikor a jellemzı megtakarítók, azaz befektetık (háztartások, vállalatok) fölös eszközökkel rendelkeznek, akkor a kínálati nyomás jellemzı a piacokra, ami a fundamentumokon túl is felhajtja az árfolyamokat. Másrészt akár jó fundamentumok mellett is lehetnek nyomottak a részvény árfolyamok amennyiben a kereslet a megtakarítások alacsony szintje miatt lanyha. A tıkepiaci és makrogazdasági tényezıkön túl a politikai környezet is sokat nyom a latban. Egy feszültségektıl terhes geopolitikai környezetben a piacok is nyugtalanabban és tendencia-szerően elfordulnak a kockázatosabb befektetési formáktól, s a tıke a kevésbé kockázatos pénzpiaci és kincsképzı (arany) eszközökbe és egyes stabil gazdaságok államkötvényeibe áramlik. Ilyenkor is esik a részvények árfolyama. Mindez az ezen a piacon is érdekelt opció adott idıpontban vett árfolyamát is érinti.

I.5. A kibocsátandó Befektetési jegyek Az Alapkezelı az Alap nevében a Befektetık számára egy sorozatban, az Alap futamideje alatt visszaváltható, névre szóló, legalább 100.000 darab egyenként 10.000 forint névértékő, és a diszkontáras jegyzés feltételei által minden jegyzési napon egyedileg meghatározott jegyzési árfolyamú Befektetési Jegyeket ajánl fel megvételre. A napi jegyzési árfolyamokat a Tájékoztató 5. számú Melléklete tartalmazza. A befektetési jegyek maximum összege nem korlátozott. A Befektetési Jegyekre vonatkozó információk: Sorozat megjelölés: „A” Kibocsátási pénznem: Ft Névérték: 10.000 (tízezer),-Ft Az Alap fajtája: nyíltvégő Az Alap típusa: nyilvános Az Alap futamideje: a nyilvántartásba vételtıl 2011. szeptember 30-ig 27

A Befektetési Jegyek az alap indulásától kezdıdı folyamatos forgalmazása napi eszközértéken történik, a Kezelési Szabályzat (12) pontjában írtak szerint. A folyamatos forgalmazás során forgalomba hozandó Befektetési Jegyek mennyisége az Alapnál nem korlátozott. I.6. A Befektetési Jegyek vásárlóinak köre Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek vásárlói - a mindenkor hatályos devizajogszabályok szerint - devizabelföldi- és devizakülföldi természetes-, jogi személyek, valamint jogi személyiséggel nem rendelkezı gazdasági társaságok egyaránt lehetnek. I.7. Forgalmazó Az Alap Befektetési Jegyeinek forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. (székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6.), amely e tevékenységét Forgalmazóként látja el. A Forgalmazó általános adatait és bemutatását jelen Tájékoztató III. fejezete (A Letétkezelı bemutatása) tartalmazza, tekintve, hogy a Forgalmazó, és a Letétkezelı személye - jelen Tájékoztatóban szereplı Alap tekintetében - megegyezik egymással. I.8. Jegyzési idıszak Legalább a I.5. pontban elıírt minimális (1.000.000.000 forint) saját tıke összegyőjtése érdekében az Alapkezelı jegyzést szervez a Befektetık számára. A Befektetési Jegyek jegyzési idıszaka 2008. augusztus 18-tıl 2008. szeptember 19-ig tart. A Befektetési Jegyek jegyzése a Forgalmazó hivatalos pénztári órái alatt lehetséges a Befektetık számára. Az Alap elindítását a jegyzés sikeres lezárását követı felügyeleti nyilvántartásba vétel után az Alapkezelı haladéktalanul kezdeményezi. I.9. Jegyzési ár A Befektetési Jegyek a névértéknél (10.000 forint) alacsonyabb, diszkont áron jegyezhetık. Az Alapkezelı a jegyzési idıszak alatt alkalmazandó jegyzési árfolyamok megállapításához szükséges számítási módszert, a diszkontláb mértékét és a napi jegyzési árfolyamokat (5. sz. melléklet) a nyilvános ajánlattételrıl szóló hirdetményben teszi közzé a hivatalos közzétételi helyeken a jegyzés kezdınapját megelızıen. I.10. Jegyzési helyek Az Alap által kibocsátandó Befektetési Jegyek jegyzési helyeinek listája a Tájékoztató VI. sz. Fejezetében található. I.11. A jegyzés módja A Befektetık személyesen, meghatalmazottjuk útján vagy - a Forgalmazóval kötött számlaszerzıdés vonatkozó kiegészítéseként erre lehetıséget biztosítva - telefaxon keresztül jegyezhetik a Befektetési Jegyeket a jegyzési helyeken. A jegyzés a jegyzési ív kitöltésével és aláírásával történik. Az ív aláírását követıen a jegyzési nyilatkozat nem vonható vissza. A jegyzési ív aláírásával a jegyzı feltétlen kötelezettséget vállal a lejegyzett Befektetési Jegyek megvásárlására. A jegyzési ív aláírásával egyidıben a jegyzınek 28

meg kell fizetnie a Befektetési Jegyek jegyzési árát. A Befektetık mindezeken felül a Vezetı Forgalmazó Kiemelt Ügyfelek Értékesítési Fısztályán, illetve a Vezetı Forgalmazó Telefonbankján keresztül is jegyezketik a Befektetési jegyeket, mindkét esetben telefaxos írásbeli megerısítés mellett. Mivel a Befektetési Jegyek dematerializált formában kerülnek kibocsátásra, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala során jegyzés csak olyan személytıl fogadható el, aki értékpapírszámla vezetésre szerzıdést kötött és a jegyzés során a számlavezetı azonosító adatait és értékpapírszámlája számát megadta. A pénzszámla, illetve az értékpapírszámla vezetés díjai Forgalmazónként eltérıek lehetnek, ezért azok pontos mértékérıl az adott Forgalmazó Kondíciós listája ad iránymutatást. A jegyzési ív aláírásával egy idıben a Befektetı a jegyzett mennyiségő Befektetési Jegyek ellenértékét a Forgalmazónál vagy készpénzben fizeti be, vagy átutalja a Forgalmazónál vezetett pénzszámlájára. A jegyzés akkor minısül érvényesnek, ha a jegyzett Befektetési Jegyek kibocsátási ára a jegyzés pillanatában a Befektetı pénzszámláján rendelkezésre áll. A jegyzı a jegyzési ív aláírásával hozzájárul adott pénzszámlájának a jegyzett Befektetési Jegyek ellenértékével történı megterheléséhez. A jegyzett Befektetési Jegyek ellenértékét a Forgalmazó haladéktalanul az Alap Letétkezelıjénél vezetett 10918001-00000003-03950004 számú elkülönített letéti számlájára helyezi. I.12. Fizetés módjai A Befektetık a Befektetési Jegyek jegyzését megelızıen a fizetést vagy átutalással, vagy készpénzben történı befizetéssel teljesítik a Forgalmazónál vezetett pénzszámlájukra. A Letétkezelı a jegyzés folyamán a jegyzésre befolyt összeget az Alap indulásának napjáig elkülönített kamatozó letéti számlán tartja, amely számlára az Alap nyilvántartásba vételéig a Letétkezelı az Alapkezelıtıl terhelésre szóló megbízást nem fogad el. I.13. Érvénytelen, sikertelen jegyzés Érvénytelen a jegyzés abban az esetben, amennyiben: • a jegyzési ív nem felel meg a formai és tartalmi követelményeknek, • a jegyzés ellenértéke a jegyzés pillanatában nem áll rendelkezésre az ügyfélszámlán, • a jegyzı személy nem rendelkezik érvényes jegyzési ívvel, • a jegyzés nem a jegyzési idıszak alatt vagy helyen történik, • a jegyzés a Tájékoztató vagy jogszabály egyéb rendelkezéseibe ütközik. • Amennyiben a jegyzési idıszak során a I.5. pontban elıírt minimális jegyzett tıkének (1.000.000.000 forint) megfelelı összeget a Befektetık nem jegyzik le, a jegyzés sikertelennek minısül és a Letétkezelı a jegyzési idıszak lezártát követı öt napon belül köteles a Befektetık által jegyezni kívánt Befektetési Jegyek névértékét a Befektetık ügyfélszámláin jóváírni. 29

I.14. Könyvvizsgáló Az Alapkezelı az Alap éves beszámolójának ellenırzésével könyvvizsgálót köteles megbízni. Az Alapkezelı által megbízott könyvvizsgáló köteles ellenırizni azt is, hogy az Alapkezelı az Alap kezelése során betartja-e a Kezelési Szabályzatban foglalt elıírásokat. Az Alapkezelı ezen feladatok ellátására csak olyan, érvényes könyvvizsgálói engedéllyel rendelkezı, bejegyzett könyvvizsgáló (könyvvizsgálói társaság) részére adhat megbízást, • akit a Magyar Könyvvizsgálói Kamara által vezetett pénzügyi intézményi könyvvizsgálók névjegyzékében, vagy a befektetési vállalkozási könyvvizsgálók névjegyzékében nyilvántartásba vett, • aki nem rendelkezik a befektetési alapkezelıben közvetlen vagy közvetett tulajdonnal, • akinek nincs a befektetési alapkezelıvel szemben fennálló tartozása, valamint • ahol a befektetési alapkezelı és annak befolyásoló részesedéssel rendelkezı tulajdonosa a könyvvizsgáló cégben közvetlen vagy közvetett tulajdonnal nem rendelkezik. Az Alap könyvvizsgálója: KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. (székhely: 1139 Budapest, Váci út 99. cégbejegyzési szám: 000202). A kijelölt könyvvizsgáló az Alap esetében: Guttmann Gabriella (kamarai nyilvántartási száma: 005445). I.15. Befektetési jegyek elıállítása és nyilvántartása Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek névre szólóak, elıállításuk dematerializált formában történik, így azok nem kerülnek kinyomtatásra. A dematerializált formában elıállított befektetési jegyeket az Alapkezelı megbízásából eljáró Vezetı Forgalmazó kezdeményezésére az általa megállapított értéknappal a központi értéktár (KELER Zrt.) keletkezteti, illetve törli. Nyílt végő befektetési alap által kibocsátott dematerializált formában elıállított befektetési jegy esetében a központi értéktár naponta állítja elı, illetve vonja ki a forgalomból a befektetési jegyeket az Alapkezelı megbízásából eljáró Vezetı Forgalmazó utasítása alapján. Befektetési jegyek megvásárlásakor minden befektetési jegy tulajdonos értékpapírszámláján jóváírásra kerülnek a dematerializált befektetési jegyek, melyek tulajdonjogát a Számlavezetı által kiállított számlakivonat igazolja. Az értékpapír-számlán végrehajtott mőveletrıl a Számlavezetı számlakivonatot állít ki és azt az üzletszabályzatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A Számlavezetı az értékpapír-számla forgalmáról és egyenlegérıl a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlakivonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás idıpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. 30

I.16. Hozamfizetés Az Alap mőködése során a befektetési politikában részletezett kifizetési algoritmus szerint fizet hozamot: 10% hozamot az elsı év után majd az Alap lejáratakor a befektetési politikában leírt algoritmus szerinti részvénykosár hozamot. Mivel az alap nyíltvégő, ezért Befektetési Jegy tulajdonosok a futamidı alatt az Alap tıkenövekményét a Befektetési Jegyek visszaváltása révén is realizálhatják. I.17. Adózás Az alábbiakban összefoglalásra kerülnek a hatályos Tájékoztató elfogadása idıpontjában hatályos magyar adójogi szabályok bizonyos rendelkezései. Ez az összefoglaló nem jelenti az Alapra vonatkozó és a Befektetési Jegyekkel kapcsolatos adóvonatkozások teljes körő tárgyalását, és teljesnek csak az alkalmazandó jogszabályokra, illetve egyéb szabályokra való hivatkozással minısül. Az Alap Befektetési Jegyeinek megvásárlása elıtt célszerő adótanácsadó véleményét kikérni. A) Az Alap adózása A befektetési Alap - eredményük tekintetében - nem esnek adófizetési kötelezettség alá. B) Befektetési jegy tulajdonosok adózása Devizabelföldi természetes személyek: Azon természetes személyek, akik Magyarországon a személyi jövedelemadóról szóló 1995. évi CXVII. törvény („SZJA törvény”) alanyai, a Befektetési Jegyek eladásából származó árfolyamnyereség után Magyarországon forrásadót kötelesek fizetni. Az SZJA törvény 65.§ (1) bekezdés bb) pontja alapján kamatjövedelemnek minısül a nyilvánosan forgalomba hozott és forgalmazott, a tıkepiacról szóló törvény szerinti kollektív befektetési értékpapír (befektetési jegy) esetében a beváltáskor, a visszaváltáskor, átruházáskor elért bevételbıl az árfolyamnyereségre irányadó rendelkezések szerint megállapított jövedelem. Az SZJA törvény 2006. szeptember 01. napjától hatályos 65. § (2) bekezdése alapján a kamatjövedelem után az adó mértéke 20 százalék. Az SZJA törvény elıbbiekben hivatkozott 65. § (2) bekezdését is módosító, az egyes pénzügyi tárgyú törvények módosításáról szóló 2006. évi LXI. törvény 223.§ (12) bekezdése értelmében fıszabályként az SZJA törvény módosított 65.§-a rendelkezéseit a 2006. szeptember 1-jétıl megszerzett jövedelemre és keletkezett adókötelezettségre kell alkalmazni, figyelembe véve azonban e törvény 223.§ (13) bekezdésben foglaltakat is. A fıszabály alól kivételként jelenik meg a (13) bekezdés b) pontja is. Eszerint a “(12) bekezdés rendelkezése alapján b) az Szja tv. e törvénnyel megállapított 65. §-a (1) bekezdésének bb) alpontjában említett esetben az Szja tv. e törvénnyel megállapított 65. §-ának (2) bekezdését az értékpapír 2006. augusztus 31-ét követı megszerzése 31

esetén kell alkalmazni”, azaz a befektetési jegyek esetében a megváltozott adómértéket (20%) a befektetési jegy 2006. augusztus 31-ét követı megszerzése esetén kell alkalmazni. Devizabelföldi jogi személyek, jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok: Mivel Magyarországon a jogi személyek, jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok (a továbbiakban: intézmények) esetében nincs árfolyamnyereségadó, a devizabelföldi befektetési jegy tulajdonos intézmények a Befektetési jegyek visszaváltásából származó árfolyamnyereséget rendes bevételként kell, hogy kezeljék, és ennek megfelelıen - ha az egyéb bevételektıl és költségektıl eltekintünk – az a társasági adó és az államháztartás egyensúlyát biztosító különadó szabályai szerint adózik.. Devizakülföldi természetes személyek, illetve jogi személyek, jogi személyiség nélküli gazdasági társaságok: A devizakülföldiek tulajdonában lévı befektetési jegyek után történı adózás módjánál figyelembe kell venni a Magyarország és a devizakülföldi befektetési jegy tulajdonos - adózás szempontjából történı hovatartozás szerinti - országa között esetleg fennálló kettıs adóztatás elkerülésérıl szóló egyezményt. Az egyezmény hiányában a devizakülföldiekre ugyanúgy a devizabelföldiekre vonatkozó adójogszabályok vonatkoznak. I.18. A Befektetési Jegyekhez főzıdı jogok A Befektetési Jegy tulajdonos: • jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint – a Forgalmazó pénztári óráiban – vásárolja és visszaváltsa a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, a vételi, illetve visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, • jogosult arra, hogy egy Alap jogutód nélküli megszőnése esetén az Alap végelszámolását követıen fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévı Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelıen részesedjen, • jogosult - az adott Befektetı számára a Befektetési Jegy elsı alkalommal történı értékesítésekor - az Alap Kezelési Szabályzatát és az Alap Rövidített Tájékoztatóját kérése alapján térítésmentesen megkapja, • jogosult arra, hogy a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazásakor a Rövidített Tájékoztatót, a Tájékoztatót, az Alap Kezelési szabályzatát, féléves vagy az éves jelentést, valamint a legfrissebb Portfóliójelentést kérésére térítésmentesen rendelkezésére bocsássák, szóbeli és elektronikus értékesítés során felhívják a figyelmét, hogy hol éri el felsorolt dokumentumokat, • jogosult a rendszeres és rendkívüli tájékoztatások megismerésére, • jogosult a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. I.19. Az Alapkezelı jogai és kötelességei • A Befektetési Alapkezelı egymástól elkülönítetten több Befektetési Alapot is létrehozhat és kezelhet. 32

• • • • • • •

•

A Befektetési Alapkezelı a Befektetési Alap és az ügyfelek vagyonát a saját vagyonától elkülönítetten köteles kezelni és nyilvántartani. A Befektetési Alapkezelı által kezelt portfolióban lévı eszközök nem képezik az Alapkezelı tulajdonát. A Befektetési Alapkezelı az általa kezelt vagyonról Befektetési Alaponként és ügyfelenként elkülönített nyilvántartást köteles vezetni. A Befektetési Alapkezelı az általa kezelt Alap javára nem szerezhet egyetlen kibocsátóban sem nyilvános vételi kötelezettséget eredményezı befolyást. Befektetési Alapkezelı a Befektetési Alap átadására kizárólag más befektetési alapkezelı részére jogosult. A nyilvános Befektetési Alap átadására a Felügyelet engedélyével és az átadásról szóló nyilvános tájékoztatás alapján kerülhet sor. A Befektetési Alapkezelı a befektetési tevékenység végzéséhez kizárólag olyan alvállalkozót vehet igénybe, amely Magyarországon székhellyel rendelkezı társaság esetén rendelkezik a portfóliókezelési, illetıleg a befektetési alapkezelési tevékenység végzésére vonatkozó engedéllyel, illetve külföldön székhellyel rendelkezı társaság esetén rendelkezik az Európai Unió, vagy a Gazdasági Együttmőködési és Fejlesztési Szervezet valamelyik tagállamának hasonló tevékenység végzésére vonatkozó engedélyével. A Befektetési Alapkezelı az általa harmadik féltıl igénybe vett befektetési alapkezelési tevékenységért mint sajátjáért felel, az ettıl eltérı kikötés semmis.

I.20. A Tájékoztató, illetve Szabályzat módosítása Az Alap jelen Tájékoztatójában és Kezelési Szabályzatában foglalt feltételeket az Alapkezelı egyoldalúan, a Felügyelet engedélyével módosíthatja. Nem szükséges a Felügyelet engedélye a módosításhoz, amennyiben az a) az Ügyfelet terhelı költségek egyoldalú csökkentését jelenti, b) a forgalmazási helyek számának növelését vagy csökkentését tartalmazza, ha az új Forgalmazó ilyen tevékenységre felügyeleti engedéllyel már rendelkezik, c) jogszabálymódosítás átvezetését jelenti, ha ez nem érinti az Alap befektetési politikáját, kockázati jellegét, d) piaci- vagy mérlegadatok frissítését szolgálja, e) az Alapkezelı, illetıleg Letétkezelı vezetı állású személyei, a forgalmazó, illetve az ingatlanértékelı körében, cégadataiban bekövetkezett változás átvezetését jelenti, f) az engedélyhez kötött változások esetében a Felügyelet az engedélyt korábban megadta. I.21. Összeférhetetlenség Az Alapkezelı semelyik vezetı tisztségviselıje, illetve a befektetési döntéshozatalban, végrehajtásban résztvevı alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye nem lehet közvetlenül a 33

befektetési alapkezeléshez kapcsolódó területen tevékenykedı alkalmazottja, munkavégzésre irányuló egyéb jogviszonyban álló személye • a Letétkezelınek; • a befektetési döntések végrehajtásában közremőködı szolgáltatónak, így különösen a befektetési szolgáltatónak, az ingatlanértékelınek, ingatlan forgalmazónak, másik befektetési alapkezelınek, valamint • a Befektetési Alapkezelı Ügyfelének. Az a személy, aki esetében az elızıekben meghatározott összeférhetetlenség merül fel, köteles azt haladéktalanul a Felügyeletnek bejelenteni és az összeférhetetlenséget haladéktalanul megszüntetni. I.22. Háttérszabályok Minden, a jelen Tájékoztató alapján létrejövı jogviszonyt, így különösen a folyamatos forgalomba hozatalt és forgalmazást, a Befektetetési jegyek vételét, visszaváltását szabályozó jog- és egyéb nyilatkozatokban, szerzıdésekben nem szabályozott kérdések tekintetében a jelen Tájékoztató, az Alapkezelı és a Forgalmazó üzletszabályzata, a Forgalmazóval kötött Számlaszerzıdés, a Törvény, Bszt., továbbá a Ptk. rendelkezései az irányadóak. I.23. Joghatóság Minden, a Befektetési Jegyek nyilvános forgalomba hozatala és folyamatos forgalmazása során, azzal kapcsolatban létrejövı jogviszony tekintetében, az azok alapjául szolgáló jog- és egyéb nyilatkozatokkal, szerzıdésekkel kapcsolatban felmerülı vitás kérdéseket a szereplık, így különösen a Befektetık, a Kibocsátó, a Forgalmazó és a Letétkezelı egyeztetéses eljárás útján kívánják rendezni. Amennyiben a jogviták békés úton való rendezésére tett törekvés, az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, a felek polgári peres eljárás során érvényesíthetik követeléseiket, és alávetik magukat a Pesti Központi Kerületi Bíróság, illetve a Pp. hatásköri szabályai alapján a Fıvárosi Bíróság kizárólagos illetékességének.

34

II. AZ ALAPKEZELİ BEMUTATÁSA II.1 Általános adatok az Alapkezelırıl Neve: Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Székhelye: 1011 Budapest, Fı u. 14., tel.:(1) 577-4200 Alapítás dátuma: 1991. október 28. (Rt.-vé alakulás dátuma: 1999. szeptember 10.) Bejegyzés száma, helye és ideje: 0-10-044149, a Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság, 1992. január 13. Idıtartama: A társaság határozatlan idıre alakult Üzleti év: Az Alapkezelı üzleti éve megegyezik a naptári évvel Tevékenységi kör: TEÁOR 66.30 Alapkezelés TEÁOR 64.99 Máshová nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 66.12 Értékpapír-, árutızsdei ügynöki tevékenység TEÁOR 66.19 Egyéb pénzügyi kiegészítı tevékenység Jegyzett tıke: 100.000.000,-Ft Tulajdonos: Pioneer Global Asset Management S.p.A. Könyvvizsgáló: KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Pénzügyi információ: Mellékelve az Alapkezelı auditált 2007., 2006. és 2005. évi mérlegei és eredménykimutatásai (1. sz. melléklet) Hirdetmények közzétételi helye: Pioneer Alapkezelı Zrt. honlapja a www.pioneerinvestments.hu . Alkalmazotti létszám: A társaságnak 23 fıállású alkalmazottja van

Az Alapkezelıvel szemben mőködése óta sohasem volt csıdeljárás folyamatban. Vezetı tisztségviselık: Vízkeleti Sándor, Padányi Péter, Forián Szabó Gergely Vízkeleti Sándor, vezérigazgató: 1967-ben született. 1993-ban a Budapesti Mőszaki Egyetem Villamosmérnöki Karán szerzett diplomát, majd tanulmányait az angliai Hertfordshire University-n és a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen folytatta. 1993-tól a Sedgwick Noble Lowndes Ltd.-nél (Anglia), valamint a Hill Samuel Bank Ltd. és a Charterhouse Bank Plc. londoni és budapesti irodájában dolgozott. 1997-tıl 1998-ig az ABN AMRO Equities (Hungary) Rt. részvényelemzıje, majd 1998-tól 2000-ig a Budapest Alapkezelı Rt. portfolió menedzsere. 2000-tıl dolgozik a CA IB Értékpapír Rt.-nél, ahol két évig a hazai és régióbeli részvények portfolió menedzsere. 2002 márciusától a Pioneer Alapkezelı Zrt. vezérigazgatója, s a vagyonkezelési tevékenység irányítója. Padányi Péter, igazgatósági tag: 1963-ban született. 1984-ben a Pénzügyi és Számviteli Fıiskola pénzügyi szakán szerzett diplomát. 1987-ben a Magyar Nemzeti Bank kötvénykereskedelmi részlegén dolgozott, majd 1988-1991 között a Kereskedelmi és Hitelbank Rt. kötvénykereskedelmének vezetıje. 1992-tıl 1996-ig a Corvinbróker ügyvezetı igazgatója. 1996-tól a CA IB Értékpapír Rt. kötvénykereskedelmi vezetı posztját töltötte be, majd 1997-ben csatlakozott a cég vagyonkezelı részlegéhez. 2002 márciusától a Pioneer Alapkezelı Zrt. igazgatója, s egyben a befektetési tevékenység irányítója, 2002. augusztusától igazgatósági tag.

35

Forián-Szabó Gergely, igazgatósági tag: 1975-ben született. A Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Gazdálkodási szakán 1998-ban szerzett közgazdász diplomát. A Pioneer Alapkezelı Zrt. vagyonkezelıi csapatához 2002ben csatlakozott, s 1997 óta dolgozik a szakmában makrogazdasági elemzıként, illetve vagyonkezelıként. Kezdetben a makrogazdasági és piaci elemzésekre támaszkodó kötvénypiaci stratégia kialakítása volt a fı feladata, majd a késıbbiekben a befektetési terület koordinálására kapott megbízást. . Elızı munkahelyén, a Budapest Alapkezelı Rt.-nél portfóliómenedzseri feladatokat látott el.

Felügyelıbizottság tagjai DDr. :Werner Kretschmer, Stefano Pregnolato, Zbigniew Jagiello,Tátrai Bernadett DDr. :Werner Kretschmer: 1964-ben született Grazban, nıs, 1990-ben jogi, majd 1991-ben közgazdasági doktorátust szerez.a bécsi egyetemen. 1991-ben csatlakozik Bank Austria AG. értékpapír és vagyonkezelési részlegéhez. 1995-tıl a Bank Austria AG. Privátbanki részlegének a helyettes vezetıje. 1998-tól az Asset Management GmbH ( a Bank Austria Creditanstalt vagyonkezelı leányvállalata ) vezérigazgatója és igazgatósági tagja a Capital Invest GmbH-nak ( a Bank Austria Creditanstalt alapkezelı leányvállalata). 2002-tıl a Bank Austria Creditanstalt vezérigazgató helyettese, a privátbanki és vagyonkezelési területekért felelıs. 2006-ban bekerült a Bank igazgatóságában is. Mindezeken felül 2007-tıl a Pioneer Investments Közép-európai részlegének a vezetıje. Stefano Pregnolato: 1963-ban született Torinóban, nıs. Egyetemi tanulmányait Toronóban végezte, 1988-ban közgazdasági diplomát szerzett. Szakmai karierjét mint részvény elemzı kezdte a St.Paolo Hambrosnál, majd 1990-tıl a Credito Italiano Csoportnál dolgozott mint USA részvény portfólió menedzser. A Banque Bruxelles-Lambertnél töltött egy év után 1999-ben csatlakozott a Pioneer Investments-hez. Itt dolgozott Dublinban, mint a Globális részvénybefektetés vezetıje, Bostonban mint a Nemzetközi Részvény Befektetések vezetıje. 2004ben a Lengyel, Cseh és Szlovák befektetési tevékenységet felügyelte, majd 2007-tıl a Pioneer Investments Közép-európai részlegének portfólió menedzsmentjének a vezetıje Zbigniew Jagiello: 1964-ben született Strzelinben. 1987-tıl 1991-ig egyetemi informatikai tanulmányokat folytat a wroclawi egyetemen.. 1991-tıl 1994-ig a Reverentia Limitied, ltd. Ügyvezetı igazgatója. 1995-ben csatlakozott a Pioneer csapatához, 1995-tıl 1996-ig a Pioneer First Polish Befektetési Alapkezelı társaság wroclawi regionális irodájának a vezetıje, majd 1997-tıl 2000-ig a Pko/Credit Suisse Befektetetési alapkezelı társaság alelnöke, a értékesítési és forgalmazási területért volt felelıs. 2000-tıl a Pioneer Peako Befektetési Alalpkezelı vezetı állású személye, az igazgatóság tagja, és ezzel párhuzamosan 2001-tıl a Pioneer Peako Investment Management alelnöke, 2005-tıl pedig az igazgatóság elnöke. Tátrai Bernadett: közgazdász (1994-ben végzett a Budapesti Külkereskedelmi Fıiskolán). Szakmai pályafutását az osztrák Gallup intézet magyarországi leányvállalatánál, a MARECO piackutató intézetnél kezde 1994-ben. 1995-tıl 1998-ig a Fundamenta Lakás-takarékpénztár Rt. alkalmazottja volt, kezdetben az értékesítési és marketing igazgató asszisztenseként, majd a marketing és Értékesítési Koordinációs Osztály vezetıjeként. 1998-tól 2007-ig az Erste Bank Hungary Nyrt. Alkalmazásában állt, ahol többek között a Lakossági Termékfejlesztés és Célcsoport Menedzsment igazgatója volt, 2004-tıl a Lakossági Üzletfejlesztés és Értékesítés Irányítás igazgatója lett, 2005-tıl pedig a bank Lakossági Üzletág vezetıje. 2007. tavaszán csatlakozott az UniCredit Bank Hungary Zrt-hez, ahol azóta is a bank Lakossági Üzletágának vezetıje, vezérigazgató-helyettes, a bank Igazgatóságának tagja.

36

II.2 Az Alapkezelı feladatai és hatásköre Az Alapkezelı az Alap mőködtetése során a Befektetık érdekében, a jogszabályoknak, mőködési szabályoknak és a mindenkor érvényes Kezelési Szabályzatnak megfelelıen köteles eljárni. (i) kezeli az Alapot azzal a céllal, hogy elérje az Alap befektetési célját; (ii) megvalósítja az Alap befektetési politikáját; (iii) rendelkezéseket és utasításokat ad az Alap pénzeszközeivel és befektetéseivel kapcsolatban; (iv) olyan kereskedési stratégiát valósít meg, amely összhangban van az Alap befektetési célkitőzéseivel és politikájával; (v) mérlegeli, hogy gyakorolja-e – és milyen módon és mértékben – az adott befektetésekhez kapcsolódó jogokat; (vi) megállapodásokat köt és végrehajtja azokat, ahogy azt szükségesnek, tanácsosnak vagy az Alap célkitőzései megvalósítása szempontjából indokoltnak tartja; (vii) elkészíti és kiadja a jogszabályok és a Szabályzat által megkívánt valamennyi tájékoztatót és közleményt (éves- és féléves jelentés, havi portfólió jelentés); (viii) intézi az Alap általános adminisztrációját; (ix) az Alap részére Letétkezelıt, Vezetı Forgalmazót és Könyvvizsgálót bíz meg, amelyekkel megköti a szükséges megállapodásokat, továbbá fenntartja velük a szükséges kapcsolatokat; (x) gondoskodik az Alap megfelelı mőködésérıl, beleértve a szükséges díjak és költségek kifizetését az Alap nevében; (xi) a Törvénynek és a Szabályzatnak megfelelıen kezeli az Alap számláit; (xii) tájékoztatókat készít és fenntartja a Felügyelettel a szükséges kapcsolatokat; (xiii) minden esetben a Törvénnyel, Bszt-vel egyéb jogszabályokkal és jelen Szabályzattal összhangban cselekszik; (xiv) minden, a befektetési alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot naponta megküld a Letétkezelınek. II.3 Az Alapkezelı és az általa kezelt alapok rövid bemutatása A Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság, a CA IB Értékpapír Befektetési Alapkezelı Rt. jogutódja, a legrégebben (1992) alapított befektetési alapkezelı társaság Magyarországon. A Pioneer Alapkezelı hozta létre az elsı nyilvános hazai befektetési alapot 1992-ben. 2008. június végén az Alapkezelı 19 nyíltvégő és 7 zártvégő befektetési alapjában több mint 120 milliárd forint vagyont kezel. A Pioneer Alapkezelı folyamatos innovatív tevékenységével hívja fel magára a figyelmet: Magyarországon ı hozta létre az elsı nemzetközi kötvény alapot 1996ban, az elsı pénzpiaci- és nemzetközi részvény alapot 1998-ban, az elsı, közép-európai régióra koncentráló kötvény (2001)- és részvény (1999) alapot, az elsı iparági részvény alapot 2001-ben, valamint az elsı eltérı befektetési piacokra fektetı hibrid Tıkebiztosított alapot 2004-ben. A Pioneer Alapkezelı alapjaiba történı befektetéseken keresztül mind hazai, mind nemzetközi viszonylatban elérhetıek a 37

részvények, ill. kötvények széles palettája. A Pioneer Alapkezelı alapjai hozamaikat tekintve rendszerint igen elıkelı helyen szerepelnek a piacon. Piaci környezet: A Pioneer Alapkezelı Zrt. 2004. áprilisában megvásárolta az Európa Alapkezelı Zrt. 100%-os tulajdonrészét. A Pioneer Alapkezelı piaci részesedése jelenleg - az Európa Alapkezelıt is beleértve - 7,2%, így a 5. legnagyobb szereplı az alapokban kezelt vagyon tekintetében.

Az Alapkezelı által jelenleg kezelt alapok 1. Pioneer Közép-Európai Részvény Alap (korábbi nevén CA Közép Európai Részvény Alap, illetve CA Növekedési Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’, ’B’, ’C’, ’I’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő, értékpapír befektetési alap. Az Alap jogelıdje a CA Növekedési Alap 1994 decemberében, mint zártvégő értékpapír befektetési alap került létrehozásra 330 millió forint induló tıkével. A zártvégő alap három éves futamidejének lejáratakor nyíltvégő befektetési alappá alakult át, s 1998. január 1-én kezdte meg nyíltvégő mőködését. Az Alap 1999. november 22-tıl nevét Pioneer Közép-Európai Részvény Alapra változtatta és befektetési politikáját is módosította. Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. Befektetési eszközök: hazai és közép-európai (elsısorban magyar, cseh, lengyel) részvénypiacok ígéretes növekedési potenciállal rendelkezı részvényei. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, a régió átlag fölötti gazdasági növekedésének közvetítése, átadása a befektetık számára. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1994.12.31 – 1995.12.31. 39,89%; 453.657.974,-forint 1995.12.31 – 1996.12.31. 58,14%; 717.431.210,-forint 1996.12.31 – 1997.12.31. 38,07%; 1.080.581.922,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. -3,87%; 1.900.732.482,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 31,40%; 1.089.160.258,-forint 1999.12.29 - 2000.12.29. - 1,16%; 1.839.118.558,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -12,80%; 904.837.195,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 2,79%; 1.234.808.391,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 25,70%; 1.467.235.872,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 31,41%; 2.027.448.526,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 42,51%; 3.866.118.632,-forint 2005.12.31-2006. 12.29. 24,11%; 10.736.679.075 38

2006. 12.29 – 2007. 12. 28 10,09%; 13 769 357 222 A B, C, I sorozatokra vonatkozóan historikus hozamadatok nem állnak jelenleg rendelkezésre.

2. Pioneer Nemzetközi Vegyes Alap (korábbi nevén CA Vegyes Alap, illetve Piaszter ’68 Befektetési Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’, ’D’, ’I’ Határozott, tizenkét év futamidejő, zártvégő, értékpapír befektetési alapként létrehozott, 2000. októberében nyíltvégővé átalakított befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1994. december Induló nettó eszközérték: 850 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. Befektetési eszközök: a fejlett országok legnagyobb vállalatai mellett Közép – Kelet- Európa ígéretes társaságainak részvényeibe is fektet, a portfólió állampapír része is jelentıs. Befektetési cél: egy tényleges globális befektetési forma keretében a befektetık számára hosszú, az életpálya egészére kiterjedı, biztonságos megtakarítást tegyen lehetıvé. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2000.10.30 – 2000.12.29. 1,87%; 723.290.546,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 2,10%; 221.625.641,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -1,17%; 417.178.087,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 12,03%; 814.751.129,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 13,61%; 1.196.594.627,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 21,56%; 3.269.428.128,-forint 2005.12.31. 2006.12.29. 15,08%; 5.841.139.627 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 3,63%; 7 132 597 936 A ’A’ és ’I’ sorozatokra vonatkozóan historikus hozamadatok nem állnak jelenleg rendelkezésre. 3. Pioneer Magyar Kötvény Alap (korábbi nevén CA Kötvény Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’, ’B’, ’I’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1997. január Induló nettó eszközérték: 1,257 milliárd forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. 39

Befektetési eszközök: közepes és hosszabb futamidejő magyar állampapírokba, vállalati kötvényekbe és jelzáloglevelekbe fektet, árfolyamának mozgását elsısorban a piaci kamatok változása okozhatja. Befektetési cél: mérsékelt kockázat felvállalása mellett az állampapírokéval versenyképes hozam elérése. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1997.01.24 – 1997.12.31. 15,03%; 5.425.837.254,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. 19,51%; 6.210.748.630,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 16,36%; 8.290.997.530,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 12,03%; 9.941.988.497,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 12,21%; 15.248.254.398,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 9,66%; 14.328.717.227,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. -1,17%; 12.024.027.311,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 12,34%; 9.657.582 006,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 8,69%;14.245.997.629 ,-forint 2005.12.31 -– 2006.12.29. 5,87%; 14.969.105.291 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 4,91%; 17 872 113 452 A ’B’ és ’I’ sorozatokra vonatkozóan historikus hozamadatok nem állnak jelenleg rendelkezésre. 4. Pioneer Magyar Részvény Alap (korábbi nevén CA Részvény Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1997. január Induló nettó eszközérték: 1,426 milliárd forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. Befektetési eszközök: magyar részvények s ezen belül elsısorban a BUX index vezetı részvényei. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, a szilárd gazdasági helyzetben lévı magyar vállalatok részvényeibe történı stratégiai befektetésekkel hosszabb távon magas hozamot realizálása. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1997.01.24 – 1997.12.31. 29,75%; 4.727.247.601,-forint 1997.12.31 – 1998.12.30. -2,26%; 3.892.824.056,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 26,84%; 2.530.082.113,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. -10,95%; 2.471.370.406,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -11,73%; 1.818.826.494,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 4,69%; 1.846.816.391,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 13,20%; 1.673.097.784,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 23,02%; 1.276.491.734,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 33,17%; 1.490.579.536,-forint 2005.12.30 – 2006.12.29. 30,26%; 2.251.752.726 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 14,07%; 3 873 704 952 40

5. Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap (korábbi nevén CA Pénzpiaci Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’, ’B’,’C’, ’I’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1998. január Induló nettó eszközérték: 120 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. és a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe. Befektetési eszközök: kizárólag rövid lejárattal rendelkezı eszközökbe, elsısorban állampapírokba és pénzpiaci eszközökbe fektet, ennek következtében kockázata rendkívül alacsony. Befektetési cél: kiegyensúlyozott teljesítmény realizálása, továbbá nagyfokú likviditás mellett, a lekötött bankbetétekével versenyképes hozam lehetıségének biztosítása. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1998.01.23 – 1998.12.30. 18,27%; 2.600.492.264,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 15,70%; 16.850.143.205,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 10,85%; 19.977.310.815,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. 10,74%; 25.717.171.502,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. 8,69%; 28.749.707.878,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 6,87%; 22.159.686.614,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. 11,11%; 28.497.950.044,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 6,81%; 37.823.966.010,-forint 2005.12.30 – 2006.12.29. 5,87%; 28.286.166.805 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 6,97%; 27 075 686 379 A B, C, I sorozatokra vonatkozóan historikus hozamadatok nem állnak jelenleg rendelkezésre. 6. Pioneer USA Devizarészvény Alap (korábbi nevén CA Devizarészvény Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1998. október Induló nettó eszközérték: 851,609 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. Befektetési eszközök: elsısorban az USA leglikvidebb nagyvállalati részvényeibe fektet. Befektetési cél: az USA részvénypiacán az ún. „blue chip”, azaz megbízható gazdasági háttérrel rendelkezı társaságok (pl. General Electric, Microsoft, 41

Intel, stb.) részvényeibe fektetve egy olyan (index-azonos, S&P 100) portfoliót válogasson össze, amely a világ legnagyobb gazdaságának hosszú távú növekedési kilátásait leginkább képes kiaknázni. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1998.10.22 – 1998.12.30. 5,00%; 1.038.588.010,-forint 1998.12.30 – 1999.12.29. 17,54%; 1.746.166.837,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. -1,48%; 2.124.624.945,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -12,63%; 1.484.726.576,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -34,08%; 1.197.035.576,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 12,64%; 1.218.043.818,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. -8,07%; 1.077.432.975,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 17,46%; 1.718.436.243,-forint 2005.12.30 – 2006.12.29. 4,53%; 2.370.921.571 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 -1,74%; 3 550 295 813

7. Pioneer Selecta Európai Részvény Alap (korábbi nevén CA Selecta Európai Részvény Alap) A kibocsátott sorozatok: ’A’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 1999. október Induló nettó eszközérték: 1.785,692 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt., a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe és a Concorde Értékpapír Zrt. Befektetési eszközök: elsısorban a fejlett, nyugat-európai tızsdék leglikvidebb nagyvállalati részvényeibe (pl. Siemens, Deutsche Telekom, Nestlé) fektet. Befektetési cél: a kötvényhozamokat meghaladó teljesítmény elérése, Nyugat-Európa legnagyobb vállalatainak. eredményeihez történı hozzáférés biztosítása a befektetık számára. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 1999.10.22 – 1999.12.29. 14,44%; 2.697.137.355,-forint 1999.12.29 – 2000.12.29. 6,27%; 5.061.485.174,-forint 2000.12.29 – 2001.12.28. -19,27%; 1.399.548.197,-forint 2001.12.28 – 2002.12.30. -31,59%; 987.615.036,-forint 2002.12.30 – 2003.12.31. 28,57%; 1.250.940.563,-forint 2003.12.31 – 2004.12.31. -0,40%; 1.335.340.837,-forint 2004.12.31 – 2005.12.30. 24,56%; 4.943.225.052,-forint 2005.12.30 – 2006.12.29. 10,78%; 5.441.948.385 2006. 12.29 – 2007.12.28 3,63%; 5 510 708 182

8. Pioneer Eurobond Kötvény Alap (korábbi nevén: CA Eurobond Kötvény Alap) 42

Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2003. június Induló nettó eszközérték: 2.463.984 euró Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Befektetési eszközök: mivel alapok alapja konstrukció, ezért portfoliója befektetési alapok jegyeibıl áll. A portfolióban euróban denominált pénzpiaci, valamint kötvényalapok szerepelnek, melyek az euróövezet államkötvényeibe és minıségi vállalati kötvényeibe fektetnek. Befektetési cél: mérsékelt kockázat felvállalása mellett a lekötött euróbankbetétekével versenyképes hozam lehetıségének biztosítása. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2003.06.13 – 2003.12.31. -0,55%; 2.934.656,-euró 2003.12.31 – 2004.12.31. 3,00%; 2.583.787-euró 2004.12.31 – 2005.12.30. 1,67%; 3.483.052,-euro 2005.12.30 – 2006.12.29. 0,81%; 1.955.108,- EUR 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 -0,01%; 1 110 355

9. UniCredit Piaci Optimum Származtatott Alap (korábbi nevén: CA Tıkegarantált Alap 2) Határozott 3 éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2004. május 12. Induló nettó eszközérték: 1.758,18 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. A többlethozam alapját képezı összetett indexkosár 1/3-ad részben az USA részvénypiacát leképezı S&P 500 indexet, 1/3-ad részben a Nyugat-Európai részvénypiac vezetı indexét, a DJ Europe Stoxx 50 indexet, végül 1/3-ad részben a Japán részvénypiac vezetı indexét, a Tokyo Price Index-et (TOPIX) foglalja magában. Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 100,00%. Az alap 2007. május 17-el átalakult és új, határozott futamideje van, azonban forgalmazás szempontjából nyíltvégővé vált. Az alap futamideje 2010. november 30-ig tart. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2004.05.12 – 2004.12.31. 2,30%; 1.798.704.821,-forint 2004.12.31 – 2005.12.31. 25,2%; 2.251.986.284,-forint 2005.12.31 – 2006.12.29. 9,36%; 2.462.745.554 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 -1,62%; 2 060 172 033 10. Triatlon Plusz Tıkebiztosított Származtatott Alap (korábbi nevén: CA Szivárvány Tıkegarantált Alap)

43

Határozott 3 éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2004. december 9. Induló nettó eszközérték: 1.071,44 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. A többlethozam alapját képezı összetett indexkosár 1/3-ad részben az USA részvénypiacát leképezı S&P 500 indexet, 1/3-ad részben a Nyugat-Európai részvénypiac vezetı indexét, a DJ Europe Stoxx 50 indexet, végül 1/3-ad részben a dollár/euró keresztárfolyamot foglalja magában (dollár erısödés irányban). Lejáratkor a legjobban teljesítı piacnak 50, a másodiknak 30, míg a legrosszabbul teljesítı piacnak 20% súlyt ad az összetett index végsı hozama kiszámításakor. Ezzel a legjobb piacot jelentısen felül, a legkevésbé jót jelentısen alulsúlyozza (“rainbow”, azaz szivárvány kifizetési profil). Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 90,00%. Az alap 2007. december 17-én átalakult és új befektetési politikával folytatja tovább mőködését. Futamideje 2011. január 14-ig tart, forgalmazása nyíltvégő. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2004.12.09 – 2004.12.31. -2,54%; 1.044.247.901,-forint 2004.12.31 – 2005.12.31. 10,86%; 1.157.630.347,-forint 2005.12.31 – 2006.12.29. 9,95%; 1.272.774.985 2006. 12.29 – 2007. 12. 28. 7,22%; 996 152 257 11. Triatlon Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap (korábbi nevén: HVB Triatlon Tıkegarantált Alap) Határozott 3 éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2005. május 27. Induló nettó eszközérték: 2.857,04 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére egyidejőleg részesedést kínáljon a hazai pénz- és államkötvénypiac, illetve a nyugat-európai részvénypiac teljesítményébıl. Az alap tehát három tıkepiaci szegmensen fektet be: (1) pénzpiac, (2) államkötvények, (3) részvénypiac. Ezen túl a Befektetı három, eltérı belsı súlyozású portfólió (dinamikus, kiegyensúlyozott, konzervatív portfóliók) hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Részesedési arány: 90,00%. A három piac:

44

Az alap 2008. május 30-án átalakult és új befektetési politikával folytatja tovább mőködését. Futamideje 2011. június 30-ig tart, forgalmazása nyíltvégő. 2006.01.01. – 2006.12.29. 8,12%; 3.230.866.317 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 6,92%; 3 454 439 581 12. HVB Lépéselıny Alap Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2005. május 6. Induló nettó eszközérték: 200,00 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. és a BNP Paribas Magyarországi Fióktelepe Az Alap az Alapkezelı ingatlan és állampapír alapú befektetési alapjaiba fektetve igyekszik a lekötött betéti konstrukciók hozamát meghaladó befektetési alternatívát kínálni a Befektetıknek. 2006.01.01. – 2006.12.29. 5,77%; 9.904.144.684 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 6,42%; 7 372 525 388 13. TRIATLON 2 Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2005. október 27. Induló nettó eszközértéke: 4.953,73 millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft.. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére úgy biztosítson részesedést a három részpiacból álló részvénypiacból, az EU ingatlanpiacból és a szintén három részpiacot magába foglaló árupiac és a magyar pénzpiac teljesítményébıl, hogy az alapban szereplı portfóliók révén meg tudják közelíteni az említett piacok közötti ideális tıkemegosztást, illetve, hogy befektetett tıkéjüket közben nem kell kockáztatniuk. 45

Befektetı a négy, eltérı belsı súlyozású portfólió hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam 90,00%-a. A négy piac:

2006.01.01.-2006.12.29. 2006. 12.29 – 2007. 12. 28

17,36%; 5.910.710.442 4,07%; 6 151 555 370

14. TRIATLON 3 Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2006. március 30. Induló nettó eszközértéke: 8.456.2 millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére úgy biztosítson részesedést a négy részpiacból álló részvénypiacból, az EU ingatlanpiacból a három részpiacot magába foglaló árupiac és a magyar pénzpiac teljesítményébıl, hogy az alapban szereplı portfóliók révén meg tudják közelíteni az említett piacok közötti ideális tıkemegosztást, illetve, hogy befektetett tıkéjüket közben nem kell kockáztatniuk. Befektetı a négy, eltérı belsı súlyozású portfólió hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam 90,00%-a. A négy piac: 46

2006.01.01.-2006.12.29. 2006. 12.29 – 2007. 12. 28

3,96%; 9.032.304.468 12,47%; 10 159 038 959

15. HVB TRIATLON 4 Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2006. június 27. Induló nettó eszközértéke: 8.396.2 millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére úgy biztosítson részesedést a BRIC, illetve G3 országok részvénypiacaiból, az EU és Japán ingatlanpiacaiból és a magyar pénzpiac teljesítményébıl, hogy az alapban szereplı portfóliók révén meg tudják közelíteni az említett piacok közötti ideális tıkemegosztást, illetve, hogy befektetett tıkéjüket közben nem kell kockáztatniuk. Befektetı a négy, eltérı belsı súlyozású portfólió hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam : 100%.. A négy piac:

47

BRIC

G3

Piac

Index

Bloomberg kód

I. Részvények EU-euróövezet USA Japán Brazília Oroszország India Kína

Dow Jones Eurostoxx 50 S&P 500 Nikkei 225 Brasil Bovespa Stock index Russian Traded index NIFTY - NSE S&P CNX Hang Seng China Enterprise

SX5E index SPX index NKY index IBOV CRTX NIFTY HSCEI index

II. Ingatlan EU-euróövezet Japán

FTSE EPRA Euro Zone Real Estate Tokyo Stock Exchange REIT

EPEU index TSEREIT index

III. Magyar pénzpiac

Heti BUBOR kamatszintre épülı pénzpiaci befektetés kumulált összhozama

2006.01.01.-2006.12.29. 2006. 12.29 – 2007. 12. 28

Az index értékét az Opciós Elszámoló számítja

-0,81%; 9.025.798.729 10,61%; 9 983 190 696

16. HVB Hozamhajrá Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2006. augsztus 30. Induló nettó eszközértéke: 9.712.1millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére úgy biztosítson részesedést a CEER, illetve G3 országok részvénypiacaiból, az EU és Japán ingatlanpiacaiból és a magyar pénzpiac teljesítményébıl, hogy az alapban szereplı portfóliók révén meg tudják közelíteni az említett piacok közötti ideális tıkemegosztást, illetve, hogy befektetett tıkéjüket közben nem kell kockáztatniuk. Befektetı a négy, eltérı belsı súlyozású portfólió hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam: 100%-a. A négy piac:

48

Bloomberg kód

G3

Index

I. Részvények EU-euróövezet USA Japán

Dow Jones Eurostoxx 50 S&P 500 Nikkei 225

SX5E index SPX index NKY index

CEER

Piac

Közép-Európa

CECE EUR index

CECEEUR

Oroszország

Russian Traded index

CRTX

Fejlett Európa*

FTSE EPRA Euro Zone Real Estate vagy

EPEU index

FTSE EPRA European PublicReal Estate

EPRA index

Japán

Tokyo Stock Exchange REIT

TSEREIT index

II. Ingatlan

III. Magyar pénzpiac

Heti BUBOR kamatszintre épülı pénzpiaci befektetés kumulált összhozama

Az index értékét az Opciós Elszámoló számítja

Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2006.08.30.-2006.12.29. 6,62%; 10 192 335 667 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 2,31%; 10 427 863 810 17. BNP Paribas Árupiaci Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2006. augsztus 30. Induló nettó eszközértéke: 645,6 millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft. Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. A nyilvános forgalombahozatal útján létrehozni kívánt Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére részesedést kínáljon a nemzetközi árupiacok többszörösen diverzifikált portfóliójának teljesítményébıl oly módon, hogy a Befektetı az Alap lejáratakor automatikusan a legjobban teljesítı portfólió hozamával növelt értéken jut hozzá befektetett tıkéjéhez a részesedési aránnyal módosított mértékben. A Befektetı három, eltérı belsı súlyozású portfólió (arany-, olaj- és agrártúlsúlyos portfóliók) hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg Befektetési Jegyének Alap lejáratakori visszaváltásakor.

Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett indexnövekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam : 100%-a. A három piac:

Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2006.08.30.-2006.12.29. -0,16%; 644 627 362 49

2006. 12.29 – 2007. 12. 28

19,59%; 770 905 639

18. HVB Hozamhajrá 2 Tıkegarantált Alap Határozott 3 és fél éves futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2006. december 12. Induló nettó eszközértéke: 2.918.millió Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft.Tıkegarantált alap, amely a befizetett tıke visszafizetését garantálja. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére úgy biztosítson részesedést a Tigrisek, illetve G3 országok részvénypiacaiból, az árupiacokból és a magyar pénzpiac teljesítményébıl, hogy az alapban szereplı portfóliók révén meg tudják közelíteni az említett piacok közötti ideális tıkemegosztást, illetve, hogy befektetett tıkéjüket közben nem kell kockáztatniuk. Befektetı a három, eltérı belsı súlyozású portfólió hozama közül a legjobban teljesítı hozamát (a részesedési aránnyal korrigálva) kapja meg lejáratkor. Az elszámolás forintalapú. Az alap hozama a legjobb portfólió saját súlyaival vett összetett index-növekményének a részesedési aránnyal vett mértéke forintban + 100%-os tıkegarancia. Részesedési arány: a lejáratkor számított hozam: 100%-a. A négy piac: Piac

Index

Bloomberg kód

Tigrisek

G3

I. Részvények EU-euróövezet

Dow Jones Eurostoxx 50

SX5E index

USA

S&P 500

SPX index

Japán Szingapúr

Nikkei 225 MSCI Singapore Free

NKY index SGY Index

Tajvan

MSCI Taiwan

TWY Index

Korea

KOSPI 200

KOSPI2 index

GSCI Precious Metals Excess Return

GSPMER Index

GSCI Crude Oil Excess Return

GSCLER Cmdty

II. Árupiacok Nemesfémek Kıolaj III. Magyar pénzpiac

Heti BUBOR kamatszintre épülı pénzpiaci Az index értékét az Opciós befektetés kumulált összhozama Elszámoló számítja

Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2006. 12.29 – 2007. 12. 28 11,249%; 3 162 973 701

50

19. Pioneer Aranysárkány Ázsia Alapok Alapja A kibocsátott sorozatok: ’A’, ’I’ Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. április Induló nettó eszközérték: 868,586,438 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık részére a normál részvénypiaci kockázatot meg nem haladó mértékben egy alaposan diverzifikált részvény portfóliót hozzon létre, ami a tágabban értelmezett távol-keleti és csendes óceáni térség részvénypiacainak teljesítményét nyújtja a befektetıknek. Az Alapkezelı a fenti célját a fenti régióban befektetı befektetési alapokon keresztül valósítja meg. A portfólió elsıdleges elemeit a Pioneer nemzetközi alapkezelı csoport regionális alapjai jelentik. Ezen túl egyéb, a régióban befektetı befektetési alapok is helyt kaphatnak a portfólióba, beleértve a tızsdén kereskedett indexalapokat (Exchange Traded Funds: ETF). Az Alap likvid hányadát rövid lejárató magyar államadósság és pénzpiaci eszközök (kincstárjegyek, államkötvények, repo megállapodások, bankbetétek) alkotják. A legalább 80%-ban befektetési alapok befektetési jegyeibıl álló portfólió kialakításakor elsıdleges szempont, hogy az Alap összesített tıkekockázata legfeljebb szokásos részvénypiaci kockázatú legyen. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 04. 19 – 2007. 12. 28 3,83%; 3 364 749 575 Az ’I’ sorozatra vonatkozóan historikus hozamadatok nem állnak jelenleg rendelkezésre. 20. Pioneer Balance Alapok Alapja Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. június Induló nettó eszközérték: 621,336,944 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy közepes részvénypiaci kockázatvállalás mellett, legfeljebb 60%-os részvénykitettséggel, megfelelıen diverzifikált portfólió kialakításával a Befektetık részére hosszabb távon maximális mértékő tıkenövekményt érjen el. Az Alapkezelı a fenti célját Magyarország, Közép-Kelet-Európa, NyugatEurópa és az Egyesült Államok, Ázsia legbiztosabb jövedelemtermelıképességgel, illetve kiemelkedı növekedési potenciállal rendelkezı, magas piaci kapitalizációjú társaságainak tızsdén jegyzett részvényeibe, továbbá az említett régiók állampapírjaiba, vállalati és egyéb kötvényeibe, pénzpiaci eszközeibe illetve ingatlanaiba történı közvetett befektetéseken keresztül, a 51

Befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditást fenntartva, korlátozott mértékő tıkekockázat felvállalása mellett valósítja meg. A portfólió elsıdleges elemeit a Pioneer Alapkezelı Zrt. befektetési alapjai jelentik. Ezen túl egyéb, a fenti régiókba és eszközökben befektetı befektetési alapok is helyt kaphatnak a portfólióban, beleértve a tızsdén kereskedett indexalapokat (Exchange Traded Funds: ETF). Az Alap likvid hányadát rövid lejáratú magyar államadósság és pénzpiaci eszközöket (kincstárjegyek, államkötvények, repo megállapodások, bankbetétek) tartalmazó befektetési alap (Pioneer Pénzpiaci Alap) alkotja. Ezen felül tartalmazhat rövid lejáratú magyar államadósság és pénzpiaci eszközöket (kincstárjegyek, államkötvények, repo megállapodások, bankbetétek) is. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 06. 13 – 2007. 12. 28 -0,73%; 916 842 453 21. Pioneer Profitmax Alapok Alapja Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. június Induló nettó eszközérték: 354,590,327millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy normál részvénypiaci kockázatvállalás mellett, megfelelıen diverzifikált részvényportfólió kialakításával a Befektetık részére hosszabb távon maximális mértékő tıkenövekményt érjen el. Az Alapkezelı a fenti célját Magyarország, Közép-Kelet-Európa, NyugatEurópa és az Egyesült Államok, Ázsia legbiztosabb jövedelemtermelıképességgel, illetve kiemelkedı növekedési potenciállal rendelkezı, magas piaci kapitalizációjú társaságainak tızsdén jegyzett részvényeibe, továbbá az említett régiók állampapírjaiba, vállalati és egyéb kötvényeibe, pénzpiaci eszközeibe történı közvetett befektetéseken keresztül, a Befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditást fenntartva valósítja meg. A portfólió elsıdleges elemeit a Pioneer Alapkezelı Zrt. befektetési alapjai jelentik. Ezen túl egyéb, a fenti régiókba és eszközökbe befektetı befektetési alapok is helyt kaphatnak a portfólióban, beleértve a tızsdén kereskedett indexalapokat (Exchange Traded Funds: ETF). Az Alap részvénykitettsége az Alap nettó eszközértékének 100%-a is lehet. A befektetések befektetési alapokon keresztül megvalósított súlya a mindenkori Alap nettó eszközértékének minimum 95, maximum 100%-a. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 06. 13 – 2007. 12. 28 -2,91%; 657 572 238 22. Pioneer Relax Alapok Alapja Határozatlan futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. június Induló nettó eszközérték: 571,581,671 millió forint 52

Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy mérsékelt kockázatvállalás mellett, legfeljebb 30%-os részvénykitettséggel, megfelelıen diverzifikált portfólió kialakításával a Befektetık részére hosszabb távon maximális mértékő tıkenövekményt érjen el. Az Alapkezelı a fenti célját Magyarország, Közép-Kelet-Európa, NyugatEurópa és az Egyesült Államok, Ázsia legbiztosabb jövedelemtermelıképességgel, illetve kiemelkedı növekedési potenciállal rendelkezı, magas piaci kapitalizációjú társaságainak tızsdén jegyzett részvényeibe, továbbá az említett régiók állampapírjaiba, vállalati és egyéb kötvényeibe, pénzpiaci eszközeibe illetve ingatlanaiba történı közvetett befektetéseken keresztül, a Befektetési jegyek zavartalan visszaváltásához szükséges likviditást fenntartva, korlátozott mértékő tıkekockázat felvállalása mellett valósítja meg. A portfólió elsıdleges elemeit a Pioneer Alapkezelı Zrt. befektetési alapjai jelentik. Ezen túl egyéb, a fenti régiókba és eszközökbe befektetı befektetési alapok is helyt kaphatnak a portfólióban beleértve a tızsdén kereskedett indexalapokat (Exchange Traded Funds: ETF). Az Alap likvid hányadát rövid lejáratú magyar államadósság és pénzpiaci eszközöket (kincstárjegyek, államkötvények, repo megállapodások, bankbetétek) tartalmazó befektetési alap (Pioneer Pénzpiaci Alap) alkotja. Ezen felül tartalmazhat rövid lejáratú magyar államadósság és pénzpiaci eszközöket (kincstárjegyek, államkötvények, repo megállapodások, bankbetétek) is. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 06. 13 – 2007. 12. 28 0,59%; 971 062 334 23. UniCredit Hozamfix Tıkegarantált Származtatott Alap 3 éves határozott futamidejő, zártvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. szeptember Induló nettó eszközérték: 1.661.740.678 millió forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára részesedést kínáljon egy 15 elemő nemzetközi részvénykosár piaci trendjébıl. Ha a részvénykosár egyetlen eleme sem csökken az egyes években az induláskori árfolyamszint egy bizonyos százalékos szintje (küszöbszint) alá, akkor az adott évben a befektetı befektetése arányában hozamjóváírásra (kupon) jogosult, amit a futamidı végén kap ténylegesen kézhez. Az egyes években az esetlegesen jóvá nem írt kuponok halmozódnak, azaz ha olyanok a piaci körülmények, hogy csak a harmadik évben lehetséges a kuponfizetés, akkor a befektetı az elızı két évre járó kupont is megkapja utólag. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 10. 01 – 2007. 12. 28 -4,68%; 1.583.966.977

53

24. Befutó Tıke – és Hozamvédett Származtatott Alap 3 éves határozott futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2007. november Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára egyrészt átadja egy 3 piacból és három portfólióból álló piaci kosár hozamát, úgy, hogy közben a „legjobb út” kifizetési profilt alkalmazza. Másrészt, amennyiben a kosár hozama nem érne el a minimális hozamot (teljes futamidıre vonatkozó 15%) akkor a minimális hozamot biztosít a befektetıknek. A piaci kosár elemei: nyugat-európai kötvények, részvények és a Brent típusú kıolaj. Az Alapkezelı az Alap befektetési céljának megvalósítása érdekében egy olyan struktúrált eszközt vásárol, aminek két eleme van. Az egyik biztosítja a lejáratkori tıkebiztosítékot. A másik egy olyan származtatott termék, ami biztosítja lejáratkor a választás lehetıségét a 15%-os hozam, avagy a kosár teljesítménye között, a mindenkori nagyobb értékő javára. A struktúrált eszköz formáját tekintve lehet opció vagy ún. fully funded swap. Tartalmát tekintve a két eszköz azonos kifizetést biztosít lejáratkor. Historikus (nominális) hozamadatok és az idıszak végi vagyon: 2007. 12.21 – 2007. 12. 28 0,09%; 3 443 642 835 25. Befutó 2 Tıke – és Hozamvédett Származtatott Alap 3 éves határozott futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2008. január. Induló nettó eszközérték: 2.179.876.108 forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára egyrészt átadja egy 3 piacból és három portfólióból álló piaci kosár hozamát, úgy, hogy közben a „legjobb út” kifizetési profilt alkalmazza. Ennek részletes bemutatása a II.10. pontban. Másrészt, amennyiben a kosár hozama nem érne el a minimális hozamot (teljes futamidıre vonatkozó 15%) akkor a minimális hozamot biztosít a befektetıknek. A piaci kosár elemei: nyugat-európai kötvények, részvények és a nemzetközi árupiacok. Az Alapkezelı az Alap befektetési céljának megvalósítása érdekében egy olyan struktúrált eszközt vásárol, aminek két eleme van. Az egyik biztosítja a lejáratkori tıkebiztosítékot. A másik egy olyan származtatott termék, ami biztosítja lejáratkor a választás lehetıségét a 15%-os minimális hozam, avagy a kosár teljesítménye között, a mindenkori nagyobb értékő javára. A struktúrált eszköz formáját tekintve lehet opció vagy ún. fully funded swap. Tartalmát tekintve a két eszköz azonos kifizetést biztosít lejáratkor. 54

Historikus hozamadatok rendelkezésre.

az

eltelt

rövid

futamidı

miatt

nem

állnak

26. Világtrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap 3 éves határozott futamidejő, nyíltvégő értékpapír befektetési alap. Létrehozatal idıpontja: 2008. július Induló nettó eszközérték: 988.565.222 forint Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt., könyvvizsgálója a KPMG Hungária Könyvvizsgáló, Adó- és Közgazdasági Tanácsadó Kft., forgalmazója az UniCredit Bank Hungary Zrt. Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára átadja egy 4 piacból és három portfólióból álló piaci kosár hozamát, úgy, hogy közben a „legjobb út” kifizetési profilt alkalmazza. A piaci kosár elemei: dél-kelet ázsiai részvények, nemzetközi árupiacok, nemzetközi infrastruktúra és zöld iparági részvények. Az Alapkezelı az Alap befektetési céljának megvalósítása érdekében egy olyan struktúrált eszközt vásárol, aminek két eleme van. Az egyik biztosítja a lejáratkori tıkebiztosítékot. A másik egy olyan származtatott termék, ami biztosítja lejáratkor a három portólióba rendezett négy piac hozamát a tájékozatóban leírt módon számolva. Historikus hozamadatok rendelkezésre.

az

eltelt

rövid

futamidı

miatt

nem

állnak

III. A LETÉTKEZELİ ÉS A FORGALMAZÓ BEMUTATÁSA III.1. Általános adatok a Letétkezelırıl Neve: UniCredit Bank Hungary Zrt., Székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. Alapítás dátuma: 1990. január 23. Bejegyzés dátuma: 1990. március 26., száma és helye: 1-10-041348, a Fıvárosi Bíróság, mint Cégbíróság Mőködési idıtartama: Határozatlan idejő Üzleti év: A Letétkezelı üzleti éve megegyezik a naptári évvel Tevékenységi köre: TEÁOR 64.19.’08. Egyéb monetáris közvetítés TEÁOR 64.91.’08. Pénzügyi lízing TEÁOR 64.99.’08. Máshova nem sorolt egyéb pénzügyi közvetítés TEÁOR 66.12.’08. Értékpapír-, árutızsdei ügynöki tevékenység TEÁOR 66.19.’08. Egyéb pénzügyi kiegészítı tevékenység TEÁOR 66.22.’08. Biztosítási ügynöki, brókeri tevékenység TEÁOR 66.29.’08. Biztosítás, nyugdíjalap egyéb kiegészítı tevékenysége TEÁOR 64.92.’08. Egyéb hitelnyújtás Tulajdonos: Bank Austria Creditanstalt AG, Bécs (100%) Alaptıke: 24.118.220.000,-Ft 55

Alkalmazottak száma (2008.02.29.): 1618 Igazgatóság: Dr. Patai Mihály, közgazdász (Közgazdaságtudományi Egyetem, Budapest), egyetemi doktor. 2006-tól az UniCredit Bank Hungary Zrt. vezérigazgatója. Korábban a Magyar Nemzeti Banknál hitel-elıadó, majd a Pénzügykutató Intézetnél tudományos kutató. 1982 és 1988 között a Pénzügyminisztérium Nemzetközi Pénzügyi Fıosztályának vezetı helyettesi pozícióját töltötte be, majd 1988-ban került a Világbankhoz, ahol 1993-ig az ügyvezetı igazgató asszisztenseként dolgozott. Ezt követıen 1995-ig a Kereskedelmi Bank Rt. ügyvezetı igazgatója, majd 1996-tól 2006-ig az Allianz Hungária Biztosító Rt. elnökvezérigazgatója. Mag. Franz Wolfger, tanulmányait a grazi székhelyő Közgazdaságtudományi Egyetemen végezte. Már a gazdasági szakközépiskola évei alatt banki tapasztalatra tett szert. Elıször a Raiffeisenbank fiókvezetı-helyettese, majd belsı ellenıre volt. Diplomája megszerzését követıen, 1991-ben került az UniCredit Bank Hungary Zrt-hez (akkori nevén: Creditanstalt Rt.). Jelenleg a Bank pénzügyi igazgatója és igazgatósági tagja. Markus-Stephan Winkler tanulmányait a bécsi székhelyő Közgazdasági Egyetemen végezte, majd részt vett a Creditanstalt BV vezetıképzı programjában. 1991-ben került a bécsi Creditanstalt-Bankverein AG Treasury osztályára, majd késıbb Prágában a Creditanstalt a.s.Treasury vezetıjének nevezték ki. 1998-tól 2000-ig a csehországi Bank Austria Creditanstalt Rt.-nél Treasurer, valamint a prágai Bank Austria Wien Company (BAWCO) igazgatósági tagja, illetve a Szlovéniában és Romániában végrehajtandó „Treasury 2000” projekt vezetıje. 2000-tıl a budapesti Bank Austria Creditanstalt Rt. vezérigazgató-helyettese. 2001-tıl az UniCredit Bank Hungary Zrt. vezérigazgató-helyettese. Ralf Cymanek, mérnök-közgazdász, 2003. augusztusától a Bank Austria Creditanstalt AG Közép-Kelet-Európai divíziójának vezetıje. Korábban, 1992-tıl 1998-ig az Andersen Consultingnál dolgozott különbözı területeken, 1998-tól 2000-ig a McKinsey & Company munkatársa ajánlatokért felelıs managerként. 2000-tıl 2003-ig a PlanetHome AG (a Hypo Vereinsbank AG leányvállalta) igazgatóságának tagja. Tátrai Bernadett, közgazdász. Diplomája megszerzése után elıször a MARECO Piackutató Intézetnél, majd a FUNDAMENTA Lakás-takarékpénztár Rt-nél dolgozott. 1998-ban került az ERSTE Bank Hungary Zrt-hez, ahol 2004-tıl a Lakossági Üzletfejlesztés és Értékesítés Irányítás terület Igazgatója, majd 2005-tıl a Lakossági Üzletág vezetıje, az igazgatóság tagja volt. 2007 áprilisától az UniCredit Bank Hungary Zrt. vezérigazgató-helyettese, igazgatósági tagja, a Lakossági Üzletág vezetıje.

Tóth Balázs, közgazdász. A Magyar Külkereskedelmi Bank Zrt.-nél vállalati ügyfélmanagerként szerzett néhány éves munkatapasztalat után 1995-ben került a budapesti Creditanstalt Rt.-hez, ahol 1997-tıl kezdve az Alkotmány utcai fiók vállalati osztályának vezetıje. 2000 –tıl a bécsi Nemzetközi Kockázatkezelési Fıosztályon a magyarországi leányvállalatokért felelıs részleg vezetıje, majd 2006-tól az Unicredit Bank Hungary Zrt. kockázatkezelési igazgatója (CRO), 2008. júl. 10 –tıl pedig egyúttal igazgatósági tagja is.

III.2. A Letétkezelı feladata és hatásköre A Letétkezelı tevékenysége során független módon, kizárólag a Befektetık érdekében jár el. 56

Az értékpapírszámla és a befektetéshez kapcsolódó pénzmozgások lebonyolítására szolgáló számla vezetését az egyes alapok és portfóliók tekintetében kizárólag egyazon Letétkezelı végezheti. Az Alapok részére végzett letétkezelés esetén a Letétkezelı az alábbi feladatokat végzi: a) meghatározza az Alapok összesített és az egy jegyre jutó nettó eszközértékét; b) gondoskodik az Alapok összesített és egy jegyre jutó nettó eszközértékének közzétételérıl, illetve a Befektetık részére történı közlésérıl; c) ellenırzi, hogy az Alapkezelı megfelel-e a jogszabályokban és az Alapkezelési Szabályzatban foglalt befektetési szabályoknak; d) biztosítja, hogy az Alapok eszközeit érintı ügyletekbıl, valamint a Befektetési jegyek forgalmazásából származó valamennyi ellenszolgáltatás a szokásos határidın belül az Alapokhoz kerüljön. Az Alapok tulajdonában lévı értékpapírok kizárólag a Letétkezelınél vagy az általa nyitott számlákon helyezhetık el, kivéve az óvadékba helyezett értékpapírok esetét. A fel nem használt óvadékot kizárólag a Letétkezelıhöz vagy az általa nyitott számlára lehet szállítani, transzferálni. Az Alapok kezelése során az Alapkezelı a Letétkezelınek adott megbízás felmondását és új letétkezelı megbízását a Felügyeletnek köteles bejelenteni. Az új letétkezelési szerzıdés hatályba lépéséhez a Felügyelet jóváhagyása szükséges. Tevékenysége során a jogszabályokban, az Alapkezelési Szabályzatban foglalt bármilyen eltérésrıl, valamint az Alapok saját tıkéjének negatívvá válásáról a Letétkezelı köteles írásban értesíteni az Alapkezelıt valamint a Felügyeletet. A Letétkezelı tevékenysége végzése során köteles visszautasítani az Alapkezelı által adott minden olyan megbízást, amely ellentétes a jogszabályokkal, illetve az Alapkezelési Szabályzattal, és az Alapkezelıt köteles a törvényes állapot helyreállítására felszólítani. Amennyiben az Alapkezelı nem tesz meg mindent a jogszabályoknak és az Alapkezelési Szabályzatnak megfelelı állapot helyreállítása érdekében, úgy a Letétkezelı haladéktalanul értesíti a Felügyeletet. III.3. A Letétkezelı rövid bemutatása Az UniCredit Bank a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt. és a HypoVereinsbank Hungária Rt. egyesülése révén 2001. szeptember 30-án jött létre, és az ausztriai Bank Austria Creditanstalt AG. (BA-CA). 100%-os magyarországi leánybankja. 2007. januárjában a HypoVereinsbank AG értékesítette 77,53%-os részesedését a BA-CA-ban, így jelenleg az UniCredit Bank 96,35%-os tulajdonosa az ausztriai Bank Austriának, a részvények maradék 3,65%-a továbbra is a bécsi és a varsói tızsdén forog.

57

2005 augusztusában Olaszország legjelentısebb bankcsoportja, az UniCredit csoport vételi ajánlatot tett az UniCredit csoport rézvényeseinek. A 2005. novemberében lejáró vételi ajánlatot a részvényesek 93,93%-a fogadta el. Ezzel az akvizícióval létrejött Európa harmadik legnagyobb, valamint közép-kelet és dél-Európa legjelentısebb bankcsoportja. Az UniCredit Bank Hungary Zrt. továbbra is a bécsi székhelyő BA-CA leányvállalata maradt, amely az újonnan alakult UniCredit Csoport tagja. Az új UniCredit Csoport az európai bankszféra meghatározó szereplıjévé vált, mely immár 9 000 bankfiókból álló hálózatán keresztül, 23 országban összesen 40 millió ügyfelet szolgál ki 170 000 alkalmazott munkájával. 2006ban 960 milliárd euró mérlegfıösszeget ért el a bankcsoport, amely európai viszonylatban is meghatározó pénzügyi szereplıvé teszi. Az UniCredit Bankot a magyar hitelintézetek rangsorában az ország legnagyobb kereskedelmi bankjai között tartják számon. Mint univerzális bank, közel 90 egységbıl álló országos fiókhálózatán keresztül kínálja szolgáltatásait vállalati és lakossági ügyfeleinek. A bank jegyzett tıkéje 2001. szeptemberében 9,077 milliárd forint volt, amely 2002-re 24,118 milliárd forintra nıtt, s azóta változatlan maradt. Tevékenysége az elmúlt esztendıkben igen látványos növekedést mutatott, amely a mérlegfıösszeg növekedésében is megnyilvánul. Az UniCredit Bank Hungary Zrt. mérlegfıösszege 2006. év végére - az IAS nemzetközi számviteli szabvány szerint auditált és konszolidált mérlegében dinamikusan, 28,9%-kal 1 334 675 millió forintra emelkedett a 2005. évi 1 035 129 millió forintról. Ez a növekedési ütem csaknem másfélszerese a magyar bankrendszer átlagos teljesítményének. A pénzintézet adózás elıtti eredménye 2006. év végére 24 398 millió forintra emelkedett a 2005. év végi 24 050 millió forintról.

Az UniCredit Bank egyik vezetı üzletága – csakúgy, mint a teljes régió tekintetében a Bank Austria Creditanstalt Csoport esetében – az értékpapír letétkezelés. A Bank letétkezelési üzletág iránti elkötelezettségét bizonyítja, hogy 1999-ben megvásárolta a Budapest Bank teljes értékpapír letétkezelıi üzletágát, mely révén a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt. egyedülálló vezetı szerephez jutott mind a hazai, mind pedig a nemzetközi ügyfelek kiszolgálása terén. Az UniCredit Bank Hungary Zrt. 15 éves letétkezelıi tapasztalatával és 4.500 milliárd forintot meghaladó értékpapír ügyfélállományával ennek a területnek a piacvezetı befektetési szolgáltatója. A letétkezelési üzletág ma a 58

pénzintézet teljes nyereségének a 12%-át adja, ami biztosítja a megfelelı figyelmet és támogatást a bank menedzsmentjének részérıl. A nemzetközi szakma által mértékadónak tartott amerikai Global Custodian Magazin 1999 és 2000 után 2001-ben is a Bank Austria Creditanstalt Hungary Rt-t nevezte meg Közép- és Kelet Európa legjobb letétkezelı bankjának sorban harmadszor "top-rated" státusszal jutalmazva. Ezt a minısítést támasztotta alá a másik szakmát elemzı vezetı publikáció, a GSCS Benchmarks, mely 2001 óta immár harmadszor 2003-ban is az UniCredit Bank Hungary Rt-nek adományozta a "Feltörekvı piacok legjobb letétkezelı bankja". A Letétkezelıvel szemben mőködése óta sohasem volt csıdeljárás folyamatban. A Letétkezelıre vonatkozó pénzügyi információkat – az elmúlt három év mérlegeit jelen tájékoztató – 2-3. számú melléklete tartalmazza. A pénzügyi információk esetében az üzleti év megegyezik a naptári évvel.

59

IV. FELELİSSÉGVÁLLALÓ NYILATKOZAT A Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság, a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap, mint Kibocsátó nevében eljáró Alapkezelı, továbbá az UniCredit Bank Hungary Zrt., mint Forgalmazó ezúton kijelentik, hogy jelen Tájékoztatót a tıkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény rendelkezéseinek megfelelıen állították össze és a Tájékoztatóban foglalt adatok és állítások a valóságnak megfelelnek. Az Alapkezelı, valamint a Forgalmazó kijelenti továbbá, hogy a jelen Tájékoztató elkészítése során nem hallgatott el olyan tényeket és információkat, amelyek az Alap, a kibocsátott Befektetési Jegyek és az Alapkezelı helyzetének megítélése szempontjából jelentıséggel bírnak. A Befektetési Jegyek tulajdonosának a jelen Tájékoztató félrevezetı tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a Kibocsátó és a Forgalmazó egyetemlegesen felel.

Budapest, 2008. július 30.

UniCredit Bank Hungary Zrt.

Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság mint Alapkezelı, az Alap mint Kibocsátó nevében eljárva

mint Forgalmazó

60

V. ALAPKEZELÉSI SZABÁLYZAT (1) Az Alap elnevezése

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap

(2) Az Alap fajtája, típusa az Alap fajtája: nyíltvégő; az Alap típusa: nyilvános. (3) Az Alap Kezelési Szabályzatának jóváhagyásáról, módosításáról szóló felügyeleti és alapkezelıi határozatok száma és ideje Határozat száma 26/2008. (VII.23.) E-III/110.704/2008 E-III/110…../2008.

Határozat jogcíme Alapkezelıi Igazgatósági határozat az indulásról Kibocsátás engedélyezése Nyilvántartásba vétel

Határozat dátuma 2008. július 23. 2008. augusztus 14. 2008. szeptember ….

(4) Az Alapkezelı és székhelye Az Alap Alapkezelıje a Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság Az Alapkezelı székhelye: 1011 Budapest, Fı utca 14. (5) A Letétkezelı és székhelye Az Alap Letétkezelıje az UniCredit Bank Hungary Zrt. A Letétkezelı székhelye: 1054 Budapest, Szabadság tér 5-6. (6) Az Alap tıkéje Az Alap saját tıkéje az egy jegyre jutó nettó eszközérték és a Befektetési Jegyek darabszámának szorzatával egyezik meg, s így a forgalomban lévı Befektetési Jegyek össznévértékének függvényében változik. (7) Az Alap futamideje Az Alap futamideje az Alap nyilvántartásba vételétıl 2011. szeptember 30-ig. (8) Üzleti év Az Alap üzleti éve megegyezik a naptári évvel. (9) Befektetési Jegyek Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek az Alap „A” sorozatába tartoznak, névre szólóak, 10.000 (tízezer),-Ft névértékőek (ISIN azonosító: HU0000707237. 61

A Befektetési Jegyeket – a mindenkor hatályos devizajogszabályok szerint devizabelföldiek és devizakülföldiek egyaránt megvásárolhatják, illetve visszaválthatják a folyamatos forgalmazás során. (10) A Befektetési Jegyek elıállítása és nyilvántartása Az Alap által kibocsátott Befektetési Jegyek névre szólóak, elıállításuk dematerializált formában történik, így azok nem kerülnek kinyomtatásra. Az Alap által kibocsátott dematerializált formában elıállított Befektetési Jegyeket a központi értéktár naponta állítja elı, illetve vonja ki a forgalomból. A Befektetési Jegyek megvásárlásakor minden Befektetési Jegy tulajdonos értékpapírszámláján jóváírásra kerülnek a dematerializált Befektetési Jegyek, melyek tulajdonjogát a Számlavezetı által tranzakciónként, illetve kérésre kiállított számlakivonat igazolja. Az értékpapír-számlán végrehajtott mőveletrıl a Számlavezetı számlakivonatot állít ki és azt az üzletszabályzatában meghatározott módon megküldi a számlatulajdonosnak. A Számlavezetı az értékpapír-számla forgalmáról és egyenlegérıl a számlatulajdonos kérésére haladéktalanul tájékoztatást ad. A számlakivonat az értékpapír tulajdonjogát harmadik személyek felé a kiállítás idıpontjára vonatkozóan igazolja. A számlakivonat nem ruházható át és nem lehet engedményezés tárgya. (11) Befektetési Jegyekhez főzıdı jogok A Befektetési Jegy tulajdonos: • jogosult arra, hogy az Alapkezelési Szabályzatban meghatározottak szerint – személyesen a Forgalmazó pénztári óráiban, illetve telefonon ( ha rendelkezik TelefonBank szerzıdéssel) a nap 24 órájában a Forgalmazó Ügyfélszolgálatán - visszaváltási megbízást adjon a Befektetési Jegyeket vagy azok egy részét, a visszaváltási jutalékkal csökkentett egy jegyre jutó nettó eszközértéken, • jogosult arra, hogy egy Alap jogutód nélküli megszőnése esetén az Alap végelszámolását követıen fennmaradó vagyonából a tulajdonában lévı Befektetési Jegyek névértékének az összes kibocsátott Befektetési Jegy névértékéhez viszonyított arányának megfelelıen részesedjen, • jogosult az adott Befektetı számára a Befektetési Jegy elsı alkalommal történı értékesítésekor az Alap Tájékoztatóját, Kezelési Szabályzatát és a Rövidített Tájékoztatóját kérésére ingyenesen a rendelkezésére kell bocsátani, • jogosult arra, hogy a Befektetési Jegy folyamatos forgalmazásakor a Rövidített Tájékoztatót, a Tájékoztatót, az Alap Kezelési szabályzatát, féléves vagy az éves jelentést, valamint a legfrissebb Portfóliójelentést és az Alapkezelı által közzétett hirdetményeket, tájékoztatásokat a kérésére térítésmentesen rendelkezésre bocsássák, szóbeli és elektronikus értékesítés során felhívják a figyelmét, hogy hol éri el felsorolt dokumentumokat, • jogosult a rendszeres és rendkívüli tájékoztatások megismerésére, • jogosult a Törvényben meghatározott egyéb jogok gyakorlására. 62

(12) Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazása Az Alap, mint nyilvános, nyílt végő alap esetében az Alap futamideje alatt az Alapkezelı - a Forgalmazó útján - minden forgalmazási napon köteles elfogadni és a Kezelési Szabályzatban meghatározott értéknapra megállapított egy jegyre jutó eszközértéken elszámolni a Befektetési Jegyre vonatkozó vételi és visszaváltási megbízásokat, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást, valamint a forgalmazás felfüggesztésének és szünetelésének eseteit, melyek idıtartamába tartozó napok nem minısülnek forgalmazási napnak. Az engedélyezett zárva tartás vagy a forgalmazás felfüggesztése vagy a forgalmazás szünetelése elıtt felvett és még el nem számolt megbízások elszámolására az Alap kezelési szabályzata szerint irányadó határidı számításakor az elıbbiek idıtartama figyelmen kívül marad. Az Alap adott sorozata forgalmazási napjának tekintendı minden olyan nap, amely az Alap adott sorozata forgalmazási helyén munkanapnak minısül, kivéve a fenti bekezdésben meghatározott eseteket. A Befektetési Jegyek Befektetık Alapkezelı Forgalmazót bíz meg.

részére

történı

értékesítésére

az

Az Alapkezelı – a Forgalmazó útján - az Alapra kibocsátott Befektetési Jegyekre a pénztári órák alatt köteles visszaváltási megbízást elfogadni. Az Alap Befektetési jegyeit a Forgalmazó minden banki munkanapon forgalmazza, kivéve a Felügyelet által engedélyezett zárva tartást és a forgalmazás felfüggesztésének és szünetelésének esetét. A Befektetési Jegyek forgalmazási árfolyamának alapja az egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközérték. A folyamatos forgalmazás során a Befektetı terhére eladási, illetve visszaváltási jutalék kerülhet felszámításra. A Befektetık által egy-egy tranzakcióra megadott vételi-, illetve visszaváltási megbízások darabszámára vagy árfolyamértékére nincsen korlátozás. A Befektetési Jegy eladása és visszaváltása a Forgalmazó feladata. Az értékesítésért kizárólag a Forgalmazó felel. (13) A Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazásának felfüggesztése A nyílt végő befektetési alapra kibocsátott befektetési jegy adott sorozatába tartozó befektetési jegy folyamatos forgalmazását az alapkezelı kizárólag elháríthatatlan külsı ok miatt, a befektetık érdekében, az alábbi rendkívüli esetekben, a Felügyelet haladéktalan tájékoztatása mellett felfüggesztheti, ha a) az alap adott sorozata szerinti nettó eszközértéke nem állapítható meg, így különösen,ha az alap saját tıkéje több mint tíz százalékára vonatkozóan az adott értékpapírok forgalmát felfüggesztik, vagy b) a forgalmazás technikai feltételei legalább a forgalmazási helyek felén nem adottak. A forgalmazást a kiváltó ok megszőnésével vagy a Felügyelet felhívására haladéktalanul folytatni kell.

63

Az alapkezelı a felfüggesztésrıl haladéktalanul tájékoztatja valamennyi olyan tagállam hatáskörrel rendelkezı hatóságát, amelyben a befektetési jegyet forgalmazzák. A befektetési jegyek folyamatos forgalmazását fel lehet függeszteni, ha a befektetési alap megszüntetését, illetve beolvadását jóváhagyó felügyeleti engedély ezt tartalmazza. A Felügyelet meghatározott idıre, de legfeljebb tíz napra felfüggesztheti az adott sorozatot alkotó befektetési jegy folyamatos forgalmazását, ha az alapkezelı nem tesz eleget a tájékoztatási kötelezettségének, vagy ha azt a befektetık érdekeinek védelme egyébként szükségessé teszi. (14) A Befektetési jegyek folyamatos forgalmazási árfolyama A Forgalmazó a folyamatos forgalmazás során a forgalmazási helyeken bármely forgalmazási napon felveszi a Befektetıktıl a visszaváltási megbízásokat. A vételi megbízások felvételére a Szabályzat (12) pontjában („Befektetési jegyek folyamatos forgalmazása”) írtak irányadóak. A vételi megbízás a Befektetési Jegy esetében azon a napon minısül a Forgalmazó által felvettnek, amely napon az Ügyfél által adott megbízást a Forgalmazó elfogadta az Üzletszabályzatában erre meghatározott módon. Mind a vételi, mind pedig a visszaváltási megbízások teljesítési árfolyama az adott Alap egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközértéke. Az egy Befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásának módját a Szabályzat “(25) az Alap nettó eszközértéke, hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolás szabályai”címő fejezete tartalmazza. (15) Az Alap folyamatos forgalmazási helyei A Forgalmazó a Befektetési Jegyek folyamatos forgalmazását nyilvánosan meghirdetett pénztári órái alatt végzi. Az Alap forgalmazói hálózatában részt vevı helyek listája a Tájékoztató VI. fejezetében találhatóak.

64

(16) Folyamatos forgalmazási jutalékok A Forgalmazó a Befektetési Jegyek folyamatos forgalomba hozatala és forgalmazása során a Befektetık felé vételi- és visszaváltási jutalékot számít fel, melyek mértéke az Alap tekintetében a következıképpen alakul. „A” sorozat esetén Alap neve TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap

Forgalomba hozatal jutaléka A forgalmazott árfolyamérték 2,5%-a

Visszaváltás jutaléka A forgalmazott árfolyamérték 2%-a

A Forgalmazó által a Befektetık felé felszámított vételi, illetve visszaváltási jutalékok (amennyiben irányadó) megfizetése a Befektetési Jegyek vételi megbízásának megadásával, illetve visszaváltásának teljesítésével egyidejőleg esedékes. A forgalmazási jutalék azon része, amely nem a Forgalmazót illeti meg, az Alap tıkéjét gyarapítja (17) A Befektetési Jegyek vételének módja A Befektetık a Befektetési Jegyeket a befektetési szolgáltatóval kötött érvényes Számlaszerzıdés megléte esetén (azonosítójának megadása mellett), a Befektetési Jegyek vételére vonatkozó megbízás megadásával, azok Forgalmazóhoz történı eljuttatásával, és a vételár, illetve a vételi jutalék forintban történı megfizetésével szerezhetik meg. A Befektetı a Befektetési Jegyek vásárlásakor nyilatkozik arról, hogy ismeri a Tájékoztatóban és Kezelési Szabályzatban foglalt feltételeket. A Befektetési Jegyek vételére vonatkozó megbízást a Befektetık az ’A’ sorozat esetében a forgalmazási helyeken személyesen, meghatalmazottjuk útján vagy - a számlaszerzıdés vonatkozó kiegészítéseként erre lehetıséget biztosítva - telefonon keresztül, illetve elektronikus úton adhatják meg a Forgalmazó részére. A vételi megbízáson megjelölt vételár, illetve a Forgalmazó által felszámított vételi jutalék kiegyenlítése a fedezet Pénzszámlán történı biztosításával teljesíthetı. A Forgalmazó a Befektetı Befektetési jegyekre vonatkozó vételi megbízását az alábbi metódus alapján teljesíti: Alap neve

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap

A fedezet biztosítása a Befektetı Pénzszámláján történik MegMegbízás teljesítéMegbízás teljesítési bízás sének napja árfolyama napja T

T+1

T

Az Alap esetében, amennyiben a megbízás napja T nap, a forgalmazási ügyletek a T napra számított nettó eszközértéken T+1 napon teljesülnek, 65

amennyiben a megbízás fedezete a Pénzszámlán rendelkezésre áll. Ennek oka, hogy az Alap opciós hányadát alkotó opció piaci értékét T napra a T-1 napi záróárfolyamok alapján számítja ki az Opciós Elszámoló és tesz közzé a T napon. Forgalmazási ügyletek esetében a befektetési jegyek jóváírása a teljesítési munkanapon esedékes. (T+1). Azon vételi megbízás, amelyet a Befektetı megadott a forgalmazási helyen, azonban a vételi jutalékkal növelt vételár nem áll rendelkezésre a Befektetı Pénzszámláján nem kerül teljesítésre. Részteljesítés nem lehetséges, azaz azon megbízások esetében, ahol a megbízási szerzıdésen megjelölt forgalomba hozatali jutalékkal növelt vételár több, mint a Befektetı Pénzszámláján rendelkezésre álló összeg, a Forgalmazó nem teljesíti a megbízást. (18) A Befektetési jegyek visszaváltásának módja A Befektetık a tulajdonukban lévı Befektetési Jegyeket a befektetési szolgáltatóval kötött érvényes Számlaszerzıdés megléte esetén, a Befektetési Jegyek visszaváltására vonatkozó, kitöltött megbízás Forgalmazóhoz történı eljuttatásával vagy - a Számlaszerzıdés alapján telefonon keresztül, illetve elektronikus úton történı megbízás leadásával, illetve a nem a Forgalmazónál nyilvántartott Befektetési Jegyek Forgalmazóhoz történı transzferálásával és a fenti valamelyik megbízás a Forgalmazóhoz történı eljuttatásával válthatják vissza. A Forgalmazó a Befektetı által, a részére megadott visszaváltási megbízást az Alap tekintetében az alábbi metódus alapján teljesíti: Alap neve

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap

A visszaváltott árfolyamérték kifizetése pénzszámla jóváírással történik Megbízás teljesítésének Megbízás teljesítési Megárfolyama bízás (pénzszámla jóváírás és bef. jegy terhelés)napja napja T

T+2

T+1

Amennyiben a Befektetı tulajdonában lévı (vagy a Forgalmazóhoz transzferált) Befektetési jegyek mennyisége kevesebb, mint a Befektetı által a visszaváltási megbízásban megjelölt Befektetési jegy mennyiség, avagy a visszaváltási megbízásban megjelölt visszaváltandó árfolyamérték és a napi forgalmazási árfolyam, továbbá a visszaváltási jutalék (amennyiben irányadó) alapján kiszámított Befektetési jegy mennyiség, úgy a Forgalmazó a megbízás teljesítését elutasítja. (19) A Befektetési Jegy visszaváltás teljesítésére elkülönített likvid eszközök és hitelkeret együttes legkisebb aránya az Alap estében A likvid eszközök és a hitelkereset együttes legkisebb aránya: 2% A likvid eszközök legkisebb aránya: 0 % 66

Alap neve

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap

Likvid eszközök és a hitelkeret együttes legkisebb aránya 10%

Likvid eszközök legkisebb aránya 0%

(21) Az Alap befektetési célja Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára részesedést kínáljon a nemzetközi gazdasági – szerkezeti változásokra pozitívan reagáló iparágak (feltörekvı részvény- és mezıgazdasági terménypiacok, infrastruktúra és éghajlatváltozás) növekményébıl, úgy, hogy a befektetıt a tıkevédelem révén megvédje az esetlegesen kedvezıtlen piaci mozgások hatásaitól. (22) Befektetési politika Az Alap befektetési célja, hogy a Befektetık számára részesedést kínáljon a nemzetközi gazdasági, szerkezeti változásokra pozitívan reagáló, a jövı új szektorainak számító iparágak (high-tech mezıgazdasági kiszolgáló és fogyasztói végtermék iparágak, infrastruktúra és alternatív-megújítható energetikai iparág) növekményébıl, úgy, hogy a befektetıt a tıkevédelem révén megvédje az esetlegesen kedvezıtlen piaci mozgások hatásaitól, illetve egy garantált kifizetés révén az elsı évben versenyképes hozamot biztosítson a lekötött bankbetétekhez képest is. A koncepció tehát az, hogy az elsı év hozama feleljen meg egy banki befektetés hozamának míg a második és harmadik években az alap hozama már a részvénypiac (a kosárban szereplı részvények) teljesítményétıl függ. A tıkevédelem mőködése Az Alap befektetési politikája tıkevédelmet biztosít az alap jegyzett tıkéjére: befektetési jegyenként a névértékre ad tıkevédelmet az alap lejáratának dátumára vonatkozóan. A tıkevédelmet egy dinamikusan változtatható mérető (a folyamatos forgalmazás érdekében) szintetikus zérókupon betét biztosítja, amit az Alap opciós hányadának szolgáltatója vagy az UniCredit Bank (a kiválasztást a befektetık minél jobb tıkemegtérülése érdekében piaci megfontolások döntik majd el) hoz létre külön megállapodás alapján az Alap számára és tart fenn a lejáratig. A zérókupon betétbe történı elhelyezés, illetve az onnan történı tıkekivonás a mindenkor uralkodó piaci árfolyamon történik, ami egyben alakítja a befektetési jegyek árfolyamát. Ez biztosítja azt, hogy lejáratkor az Alap az eredetileg jegyzett tıkét akkor is ki tudja fizetni a befektetıknek, ha az opciós hányadon történetesen nem képzıdik hozam. Az Alap befektetési politikája Az Alap élete a nyilvántartásba vétellel kezdıdik. A jegyzés szeptember 19én, pénteken zárul, ez az év 38. hete. Az opciós befektetési politika indulása ettıl néhány nappal eltér, hiszen nem lehet elıre tudni, az Alap milyen dátummal is kapja meg a felügyeleti nyilvántartásba vételrıl szóló határozatot. A Felügyelet várhatóan a jegyzést lezárultát követı hét (39. hét) 67

során nyilvántartásba veszi az alapot (amennyiben a jegyzés meghaladta az 1 milliárd forintos minimumot). Ezt követıen lehet csak befektetni a zérókupon betétbe és az opciós eszközbe. Mivel az opciós struktúra a nyilvántartásba vételt követıen indul, az opció kiindulási dátuma (strike date) az év 39. hetének utolsó kereskedési napja lesz, azaz szeptember 26. péntek. Ez a dátum a többlethozam lehetıségét kínáló részvénykosár indulási dátuma is egyben, vagyis az részvénykosár egyes elemeinek kiindulási szintje az opció indulása napján érvényes záróárfolyamok az egyes részvények tekintetében. Ezeket tekintjük az opciós hozam szempontjából a kosár egyes részvény összetevıi referenciaszintjeinek. Az részvénykosár összetétele:

Az egyes befektetési témák indokoltsága: 68

-

Infrastruktúra: a jövı egyik leggyorsabban növekvı gazdasági területe az infrastruktúra lesz. Nem önmagában a gyártás, hanem annak mögöttes intézményrendszere: utak, hidak, légi és tengeri kikötık, szolgáltató vállalatok (gáz, villany, víz), energiahordozók szállítása. Az elkövetkezı évtizedben ezer milliárdos nagyságrendben várható világszinten infrastrukturális beruházás. Ennek alapja a feltörekvı országok (India, Kína, távol-kelet, nagy latin országok) fokozódó városiasodása, életképes középrétegek kialakulása, melyek igénylik a kényelmi, életvezetési és társadalmi szolgáltatásokat. Leginkább érintett iparágak: közlekedés, vízszolgáltatás, energia és kommunikációs rendszerek. Az ezen területet képviselı részvények olyan vállalatokat tartalmaznak, melyek leginkább képesek az ezen a területen várható fellendülés kihasználására.

-

Mezıgazdasággal kapcsolatos iparágak: az infrastruktúra részben elmondott folyamatok itt is ugyanolyan, ha nem még hatványozottabb erıvel hatnak. Az árak emelkedésének irányába hat a töretlen népesség növekedés. A nagy feltörekvı országokban évek óta csökken (abszolút számokban is) a közvetlenül a mővelt földterületen élı, azzal foglalkozó népesség. A hiányt a városokba áramló fiatal és középidıs korosztályok jelentik. Tehát van egyrészrıl egy csökkenı munkakínálat és növekvı fogyasztási kereslet. Utóbbi világszinten mennyiségében nı, illetve minıségében, összetételében egyértelmően változik. Jellemzı volt az utóbbi évtizedekben a mezıgazdasági mővelési és gép bázisban az alacsony beruházási hányad, ennek eredményeképpen most bukkannak felszínre a kínálati szők keresztmetszetek (ez még fokozottabban érzıdik az ipari fémek és energetika terén). A mezıgazdasági készletek több tízéves történeti mélyponton vannak: a készletek mára az 1972-es szintre süllyedtek. Hagyományos nagy búza és rizs exportır országok most behozatalra szorulnak (Kína: rizs és szója). Összességében a fentiek alapján azt várjuk, hogy a következı években a mezıgazdasági termények, termékek ára további emelkedés elé néz. A piacot két oldalról közelítjük meg: egyrészt olyan vállalatok részvényein keresztül, melyek a mezıgazdasági ipar inputoldalát képviselik: gépeket, felszereléseket és vegyi anyagokat gyártanak, szolgáltatásokat teljesítenek. Másrészt olyan cégek, melyek közvetlenül a fogyasztókat szolgálják ki magas feldolgozottságú mezıgazdasági termékekkel, jellemzıen élelmiszerekkel. Ezek beválasztását különösen a nagy feltörekvı országok megerısödı középosztályának változó fogyasztási szokásaira tekintettel tartjuk fontos döntésnek.

-

Alternatív-megújítható energetikai iparág: a részvénykosár ezen hányada olyan vállalatok részvényeit tartalmazza, amelyek üzleti modelljüket, termékeiket, szolgáltatásaik, piacaik jellegét tekintve profitálhatnak az éghajlatváltozásból, illetve a hagyományos energiahordózók áremelkedésébıl. Olyan cégek, melyek leginkább jól pozícionáltak az éghajlat változás ma elıre jelzett hatásainak kihasználása terén. Beleértve ebben nem csak a természeti és piaci inputkörnyezet, hanem a társadalmi jogi és szabályozási környezet változásait. Iparágak: építés, fejlett anyagok, energiahatékonyság, megújítható és alternatív energia, 69

közlekedés, hulladékgazdálkodás, víz szolgáltatás, közüzemek. Az idıjárás változás hatásainak és a szabályozási környezet változásának egyre érezhetıbbé válása értelemszerően növeli az ezen iparágak termékei és szolgáltatásai iránti igényt, ezzel javítja ezek jövedelmezıségét, ami piaci árfolyam-emelkedésben ölthet majd testet. Az Alapkezelı egy olyan opciót vásárol, aminek tárgya a fentiekben definiált részvénykosár egyenlı részvény-súlyokkal. Az opció kifizetési sémája a következı: 1. Az elsı év végén az alap kifizet 10% hozamot befektetési jegyenként a névértékre vetítve. Azaz egy befektetési jegy esetében a mindenkori tulajdonos értékpapírszámláján 1.000 forintot írunk jóvá, a piacok teljesítményétıl függetlenül. 2. A második és harmadik évekre az alap a részvénykosár indulástól vett átlagos teljesítményét fizeti ki. A részvénykosár egyenlıen súlyozott. Mindkét évben az egyes részvények indulástól vett hozamát legfeljebb 16%-os mértékig vesszük figyelembe. Azaz ha pl. ha a második év végén minden egyes részvény 16% felett teljesített indulástól számítva, akkor is 16% a kosár hozama. Így az egyes években a 16%os hozamplafon nem csak magára a részvénykosárra, hanem azon belül az egyes részvényekre is érvényes. A második és harmadik évekre járó hozamok összegének kifizetése a futamidı végén, az alap lejáratakor esedékes. Az egyes évekre külön-külön is érvényes, hogy a hozamfizetés alapját képezı kosárhozam nem lehet negatív.

Az opciós partnerek kiválasztása, az opció beszerzése Az OTC opciók piacán az opciók eredeti kiírói, az ún. originátorok játsszák a vezetı szerepet. Ezek azok a vezetı tıkepiaci cégek, melyek rendelkeznek azzal a mérető kereskedési pozícióval és struktúráló szellemi kapacitással, hogy képesek folyamatosan új termékekkel megjelenni a piacon, s ezeket folyamatosan legyártani, árjegyzést rájuk fenntartani. Az általuk nyújtott szolgáltatásnak csak egy része a tényleges opciós termék, s annak ára nem feltétlenül testesíti meg az opció kibocsátójának teljes ráfordítását. A szolgáltatás jelentıs hányadát teszi ki a folyamatos termékötletek ügyfél felé kommunikálása, az árazási, modellezési szolgáltatások, háttéranyagok, elemzések, marketingtámogató anyagok nyújtása, elkészítése az ügyfél (alapkezelı) részére. Mindezen szolgáltatások rendkívül értékesek nem csak az alapkezelı, de egyben közvetetten a befektetık számára is. Hiszen éppen ez az információáramlás teszi lehetıvé egyre újabb, még felhasználóbarátabb termékek hazai piacon történı megjelenését. Az Alapkezelı az opció beszerzésekor versenyzı árajánlatot kér be, 2 vagy 3 fordulóban több originális kibocsátótól. Több esetben láttuk azt, hogy két, igen innovatív és sok hozzáadott szolgáltatást nyújtó opció originátor ajánlata csak pár bázisponttal tért el egymástól. Ilyenkor nem ésszerő pusztán az ár alapján dönteni, hiszen az esetleg csak pár bázisponttal magasabb árat adó 70

kibocsátó sok esetben többletszolgáltatásokat is nyújtott, nyújt, mely mind az Alapkezelınek mind a befektetıknek is érdeke. Ilyenkor a hosszabb távú gazdasági racionalitás azt diktálhatja, hogy megosszuk az opciós ügylet beszerzését, két közeli árat kínáló, minıségi szolgáltatást nyújtó kibocsátó között. Így biztosítható a hosszabb távú kiemelt partneri viszony, melynek keretében minden innovációjukról, termékötletükrıl a továbbiakban is értesülünk, s a maximális kiszolgálást kapjuk. Ilyen helyzetben az Alapkezelı adott esetben úgy dönt, hogy nem egy, hanem több, de legfeljebb kettı kibocsátótól szerzi be az opciót teljesen azonos paraméterekkel (piacok, futamidı, jogi keretek). Erre csak a fenti piaci környezetben és csak akkor kerül sor, ha teljesül a következı két feltétel: (1) a jegyzés eredményeképpen legalább másfél milliárd forint jegyzett tıke összegyőlik (megfelelı osztható méretnagyság feltétel). (2) az utolsó fordulóban kialakuló végsı legjobb árajánlatok közül a legjobb kettı közt nincsen több mint 50 bázispont eltérés (szoros piaci verseny feltétel). A megosztott opciós beszerzés során a két fél azonos mérető (notional) mögöttes piac opciós lefedésére kap megbízást. Ennek folytán az eszközértékszámítás során mindenkor a két opciós középárfolyam számtani átlagát számítjuk, ez adja a teljes opciós pozíció (a két fél összege) mindenkori értékét. Az index növekményébıl való részesedés meghatározása Mivel az opció ára nagyban függ a piaci folyamatoktól, ezért elıre nem lehet megmondani, hogy az Alap vagyonának mekkora hányadát lehet majd az opció beszerzésére fordítani. Ezért adunk meg minimális részesedést a részvénykosár növekményébıl való részesedés mértékére. A végsı részesedési szint közzétételére csak az opció megvételét követıen, legkésıbb az opciós struktúra indulását követı 8 banki munkanapon belül kerül sor. A minimális részesedési arány 70%, míg a maximális 130%. Az alapkezelı törekszik a 100%-os részesedési arány elérésére.

(23) Befektetési korlátozások Az Alapkezelı az Alap befektetési politikáját a saját megítélése szerint, kizárólagos jogkörben eljárva hajtja végre az alábbi, saját maga és a Törvény által elıírt befektetési korlátozásokat figyelembe véve: 1. Az Európai Unió vagy az OECD tagállama által kibocsátott azonos sorozatba tartozó állampapírok és a nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott azonos sorozatba tartozó hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok saját tıkére vetített összértéke nem haladhatja meg a 35%-ot. 2. Az egy kibocsátó által kibocsátott, tızsdén vagy más szabályozott piacon jegyzett értékpapíroknak, illetve, olyan értékpapírnak, amelynek kibocsátója kötelezettséget vállalt az adott értékpapírnak a kibocsátást követı egy éven belüli, tızsdére vagy más szabályozott piacra történı bevezetésére - és a bevezetésnek nincs törvényi vagy egyéb akadálya-az alap saját tıkéjére vetített összértéke nem haladhatja meg a 10%-ot, kivéve az Európai Unió vagy az OECD tagállama által kibocsátott állampapírokat, a nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott 71

hitelviszonyt megtestesítı értékpapírokat, a Tpt. 276.§ (8) bekezdésben meghatározott kötvényeket és a Tpt. 276.§ (2) bekezdésben foglalt esetet. 3. Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjét nem fektetheti be az Alap által kibocsátott Befektetési Jegybe. 4. Ha az Alap saját tıkéjét olyan más kollektív befektetési forma kollektív befektetési értékpapírjába fektetik be, amelyet Alapkezelı, vagy azzal szoros kapcsolatban lévı másik alapkezelı kezel - ideértve azt az esetet is, amikor az Alapkezelı alvállalkozóként kezeli az adott alapot -, a befektetéssel, illetve annak megszüntetésével kapcsolatosan az adott befektetési alapra eladási és visszaváltási jutalék nem terhelhetı. 5. Az Alapkezelı az Alap részére nem vásárolhat saját maga által kibocsátott értékpapírt. 6. Az Alapkezelı az általa kezelt Alap részére nem vásárolhat az Alapkezelı kapcsolt vállalkozásai által kibocsátott értékpapírt, a nyilvános árjegyzéssel rendelkezı értékpapírok kivételével, ideértve a tızsdére bevezetendı értékpapírokat. 7. Az Alapkezelı a tulajdonában lévı befektetési eszközöket az általa kezelt Alapba nem helyezheti el, és nem vásárolhat befektetési eszközt az általa kezelt alapoktól. 8. Az Alapkezelı a kapcsolt vállalkozásai tulajdonában lévı befektetési eszközöket az általa kezelt nyilvános alapba nem helyezheti el, a nyilvános árjegyzéssel rendelkezı értékpapírok és a fél évnél rövidebb lejáratú állampapírok kivételével, ideértve a szabályozott piacra bevezetett értékpapírokat. 9. A 6., illetve a 8. pontban kivételként szereplı befektetési eszközökre kötött ügyleteknél, valamint az Alapkezelı által kezelt alapok, portfóliók egymás közötti ügyleteinél az ügylet kötésekor érvényben lévı piaci árat dokumentálni kell. 10. Az Alap saját tıkéjének legfeljebb 15 százaléka fektethetı az egy kibocsátó által kibocsátott megfelelı likviditással rendelkezı értékpapírokba (az Európai Unió, vagy az OECD tagállama által kibocsátott állampapírok, a nemzetközi pénzügyi intézmény által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír és jelzáloglevelek kivételével). Megfelelı likviditású az a tızsdén jegyzett vagy szabályozott piacon forgalmazott értékpapír, amelynek az utolsó naptári negyedévben mért napi átlagos forgalma meghaladja a százmillió forintot. 11. Az Alap saját tıkéjének 10 százalékát meghaladó arányú 10. pontbeli értékpapírok összesített aránya nem haladhatja meg a saját tıke 40 százalékát. 12. Az Alap saját tıkéjének legfeljebb 2 százaléka fektethetı az egy kibocsátó által kibocsátott, tızsdén vagy más szabályozott piacon nem jegyzett értékpapírokba és egyéb pénzpiaci eszközökbe (az Európai Unió, vagy az OECD tagállama által kibocsátott állampapírok, a nemzetközi 72

pénzügyi intézmény által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítı értékpapír kivételével). 13. Az Alap 12. pontbeli értékpapírjainak összesített aránya nem haladhatja meg a saját tıke 10 százalékát. 14. Az Alap saját tıkéjének legfeljebb 5 százaléka fektethetı kollektív befektetési értékpapírokba (befektetési jegy, illetve olyan külföldi intézményben való részvételt tanusító okirat, amely intézmény - alapító okiratában meghatározott célja - az egyes befektetésekkel járó kockázatviselést megosztva - az értékpapírokba vagy más eszközökbe történı befektetés) (a nyilvános nyílt végő kollektív befektetési értékpapír kivételével). 15. Az Alap saját jelzáloglevelekbe.

tıkéjének

legfeljebb

25

százaléka

fektethetı

16. Az Alap saját tıkéjének legfeljebb 30 százaléka fektethetı be a Törvény 275. § b) alpontja szerinti értékpapírokba. 17. Az Alap nevében az Alapkezelı által kötött származtatott ügyletekre vonatkozó szabályok: - az alapkezelı a befektetési alap nevében származtatott ügyletet kizárólag a kezelési szabályzatban megfogalmazott befektetési célok elérése érdekében köthet, befektetési eszközre, illetve devizára; - a befektetési korlátokat az egyes értékpapírok a Tpt. 273. §-a szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni; - a befektetési korlátoknak való megfelelés szempontjából az opciós szerzıdéseket az alapul szolgáló eszköz piaci árfolyama és az opció deltatényezıjének szorzatán kell figyelembe venni; - az összetett származtatott ügyleteket az alaptermékekre felbontva kell kezelni; - a nem forintban denominált pozíciókat az alapkezelési szabályzatban meghatározott árfolyamon forintra átszámítva kell figyelembe venni; - a devizák, az azonos jogokat megtestesítı értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidıs ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója; - a befektetési alapkezelı az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévı nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévı - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja; - ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévı pozíciók az alábbi feltételek egyidejő teljesülése esetén nettósíthatók: 1. az értékpapírok kibocsátói, a névleges kamatláb, a lejárat idıpontja megegyeznek, és 2. az értékpapírok ugyanazon devizában denomináltak; 73

- a befektetési alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következı elemek együttes összege: a) a nem származtatott ügyletekbıl eredı pozíció, b) a nettó határidıs pozíció (a határidıs devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tızsdei határidıs devizaügyletek és a deviza swapügyletek tıkeösszegét is), c) a felmerült - teljesen lefedezett -, de még nem esedékes jövıbeni bevételek/kiadások, d) az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezıjének szorzata), e) egyéb, devizában denominált opciók piaci értéke; - az indexre szóló származtatott ügylet nettósítható az indexkosárban szereplı értékpapírokkal, ha az értékpapírok összetétele legalább nyolcvan százalékban fedi az indexkosár összetételét; - a kölcsönadott értékpapírok nem nettósíthatók származtatott rövid pozícióval. 18. A származtatott ügyletek nem nettósított, összesített –a kezelési szabályzat szerint számított- piaci értéke (kivéve az árfolyamkockázat csökkentésére kötött származtatott ügyleteket és a hitelintézettel állampapírra kötött repo ügyleteket) nem haladhatja meg az alap saját tıkéjének a harminc százalékát. 19. Az Alap portfoliójának hátralévı átlagos futamideje nem haladhatja meg az Alap referenciahozama hátralévı átlagos futamidejének három évvel megnövelt értékét. 20. Az Alapkezelı az Alap befektetési jegyei visszaváltási igényeinek teljesítése érdekében az Alap saját tıkéjének legalább 5 százalékát likvid eszközökben tartja. 21. Az Alapkezelı az Alap saját tıkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig, legfeljebb harmincnapos lejárati idıszakra vehet fel hitelt a nyílt végő befektetési alap befektetési jegyeinek visszavásárlása céljából. 22. Az Alapkezelı az Alap nevében az Alap saját tıkéjének legfeljebb harminc százaléka erejéig adhatja kölcsönbe az Alap értékpapírjait. 23. Az Alapkezelı nem adhat el olyan értékpapírt, amely nincs az Alap tulajdonában. A befektetési korlátozások esetleges megszegése esetén az Alapkezelı haladéktalanul, de legkésıbb a Törvényben arra rendelt határidın belül gondoskodik a jogszabályoknak megfelelı helyzet helyreállításáról. (24) Hitelfelvétel, óvadék nyújtás, értékpapír kölcsönzés 74

Az Alapkezelı az Alap befektetési jegyeinek visszavásárlása céljából jogosult hitelt felvenni az Alap nevében, Alap saját tıkéjének legfeljebb tíz százaléka erejéig, legfeljebb harmincnapos lejárati idıszakra. Az Alapkezelı jogosult a hitelfelvevı Alap eszközei terhére a hitelfelvevı Alap nevében óvadékot nyújtani a hitel fedezeteként. A hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok megvásárlását és a saját tıke legfeljebb harminc százaléka erejéig történı értékpapír kölcsönadást kivéve az Alapkezelı az Alap eszközeinek terhére kölcsönt nem nyújthat és harmadik személy részére garanciát nem vállalhat. (25) Az Alap eszközeinek értékelése, az Alap nettó eszközértéke, hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolás szabályai Az Alap nettó eszközértékét a Letétkezelı határozza meg. Az Alap nettó eszközértéke minden forgalmazási napra az Alap eszközeire vonatkozó lehetı legfrissebb piaci árfolyam-információk alapján kerül meghatározásra. Az alapkezelı köteles minden, a befektetési alap nettó eszközértékének megállapításához szükséges dokumentumot késedelem nélkül, a nettó eszközérték megállapításának rendszerességéhez igazodva megküldeni a letétkezelınek. Az Alap egy jegyre jutó nettó eszközértékét a Letétkezelı T értéknapra vonatkozóan T napon állapítja meg oly módon, hogy (1) devizanemek szerint elkülönítve meghatározza az Alap T-1 napi eszközeinek T napi árfolyamadatok alapján, az alábbiakban részletezésre kerülı számítási eljárások szerint kalkulált T napi, egyes devizanemekben meghatározott piaci értékét, és devizanemek szerint elkülönítve levonja belıle az Alapot T értékelési napig terhelı kötelezettségeket és elosztja az Alap Befektetési jegyeinek számával. (2) Az Alap nem forintban meghatározott eszközeinek, illetve kötelezettségeinek más devizanemekben kalkulált, T napra vonatkozó értékét a Magyar Nemzeti Bank által T napon közölt hivatalos devizaárfolyamon kell a T napi nettó eszközérték meghatározása céljából forintra átszámítani. A Letétkezelı az Alap egy Befektetési Jegyre jutó nettó eszközértékét két tizedesjegy pontossággal állapítja meg. Az Alap eszközeinek T napi piaci értékét, összhangban a Törvény elıírásaival, az alábbiak szerint kell kiszámítani: (A)

Hitelviszonyt megtestesítı értékpapírok (i) Tızsdére bevezetett értékpapírok • A tızsdére bevezetett hazai állampapírok T napi piaci értékét az Államadósság Kezelı Központ (ÁKK) által közzétett, az elsıdleges forgalmazók adott állampapírra vonatkozó T (Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap esetében T-1) kereskedési napi, T+2 (Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap esetében T+1) teljesítés napra vonatkozó másodlagos piaci árfolyamjegyzésébıl származó középárfolyam (legjobb vételi és legjobb eladási ár számtani közepe, négy tizedesjegyre kerekítve) alapján, az egyes értékpapírpiacok piaci hozamszámítási konvencióinak megfelelı módon kiszámított hozam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Az ÁKK-s 75

árfolyamjegyzésbıl kikerülı állampapírok , valamint a 3 hónapnál rövidebb hátralévı futamidejő állampapírok esetében - az árfolyamjegyzésbıl való kikerülés napjától a lejáratig számított idıszakra - az állampapír T napi piaci értékét az ÁKK által T napon (Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap esetében T-1 ) közzétett 3 hónapos referenciahozam felhasználásával kell meghatározni. A külföldi állampapírok T napi piaci értékét az adott állampapírokban legmagasabb másodlagos piaci forgalmat lebonyolító tızsdén kialakult T napi záróárfolyam, illetve ha az 17:00 óráig nem áll rendelkezésre, az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó 16:00 és 16:15 között rendelkezésre álló árfolyam alapján, az egyes értékpapírpiacok piaci hozamszámítási konvencióinak megfelelı módon kiszámított hozam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • A tızsdére bevezetett egyéb (nem az állam által garantált) értékpapírok T napi piaci értékét az adott értékpapírokban legmagasabb másodlagos piaci forgalmat lebonyolító tızsdén, T napi (mind hazai és mind külföldi értékpapírok esetén), záróárfolyam illetve ha az 17:00 óráig nem áll rendelkezésre, az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó 16:00 és 16:15 között rendelkezésre álló árfolyam alapján, az egyes értékpapírpiacok piaci hozamszámítási konvencióinak megfelelı módon kiszámított hozam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a tızsdén az adott értékpapírokra nettó árfolyamon történik a kereskedés és így az ÁKK középárfolyam, illetve a záróárfolyam nem tartalmazza az elızı kamatfizetés óta felhalmozott kamat összegét, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez. (ii) Tızsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplı értékpapírok. • A tızsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplı értékpapírok piaci értékét az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacok által avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok alapján közzétett T (Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap esetében T-1) napi (hazai értékpapírok esetén), záróárfolyam illetve ha az 17:00 óráig nem áll rendelkezésre, az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó 16:00 és 16:15 között rendelkezésre álló árfolyam alapján, az egyes értékpapírok piaci hozamszámítási konvencióinak megfelelı módon számított hozam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. Amennyiben a T, napi záróárfolyam alapján számított hozam nem állapítható meg, az értékpapírok piaci értékét a rendelkezésre álló utolsó napi záróárfolyam, illetve amennyiben az nem hozzáférhetı a beszerzési nettó árfolyam alapján kell meghatározni.

76

•

Amennyiben a T napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacok, avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam, illetve amennyiben az nem hozzáférhetı a beszerzési nettó árfolyam alapján kell elvégezni. • Amennyiben az adott értékpapírokra az elismert értékpapírpiacok által avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok alapján nettó árfolyamot közölnek és így az utolsó napi záróárfolyam nem tartalmazza az elızı kamatfizetés óta felhalmozott kamat összegét, illetve amennyiben az adott értékpapírok piaci értéke a beszerzési nettó árfolyam alapján kerül kiszámításra, úgy az adott értékpapírok piaci értékének meghatározásakor a T napig felhalmozott kamat összegét hozzá kell adni az adott értékpapírok nettó árfolyamértékéhez. (B) Részvények (i) Tızsdére bevezetett részvények • A tızsdére bevezetett értékpapírok T napi piaci értékét a T napi záróárfolyam, illetve ha az 17:00 óráig nem áll rendelkezésre, az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó 16:00 és 16:15 között rendelkezésre álló árfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T tızsdenapon az adott értékpapírokra nem volt üzletkötés, avagy a T, napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetıek, a fenti számításokat az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. (ii)

Tızsdére be nem vezetett, egyéb nyilvános forgalomban szereplı részvények • A tızsdére be nem vezetett, nyilvános OTC értékpapír forgalomban szereplı értékpapírok piaci értékét az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacok által avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok alapján közzétett T napi záróárfolyam, illetve ha az 17:00 óráig nem áll rendelkezésre, az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg) által közzétett, legutolsó 16:00 és 16:15 között rendelkezésre álló árfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacokról, avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. 77

•

Amennyiben az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacokról, illetve más tızsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhetı, az értékelést a beszerzési árfolyam alapján kell elvégezni.

(C) Befektetési jegyek (i) Tızsdére bevezetett befektetési jegyek • A tızsdére bevezetett értékpapírok T napi piaci értékét a tızsdén kialakult, T napi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T tızsdenapon a tızsdén az adott értékpapírokra nem volt üzletkötés, avagy a T napra vonatkozóan az árfolyamadatok nem hozzáférhetıek, a fenti számításokat az értékpapírpiaci hír- és adatszolgáltató cégek (például Reuters, Bloomberg,) által közzétett, legutolsó záróárfolyam alapján kell elvégezni. (ii) Tızsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplı befektetési jegyek • A tızsdére be nem vezetett, nyilvános értékpapír forgalomban szereplı értékpapírok piaci értékét az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacok által avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok alapján közzétett T napi záróárfolyam alapján kell T napra vonatkozóan meghatározni. • Amennyiben a T napra vonatkozóan az adott értékpapírokra az adott értékpapírok legfıbb másodlagos piacának tekinthetı elismert értékpapírpiacokról, avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat az utolsó napi záróárfolyam alapján kell elvégezni. • Amennyiben az adott értékpapírokra a legfıbb másodlagos piacuknak tekinthetı elismert értékpapírpiacokról, avagy más tızsdén kívüli információs szabályzatok szerinti árfolyamközlés nem hozzáférhetı, a fenti számításokat a nevezett befektetési alapok Alapkezelıi által közzétett utolsó napi egy jegyre jutó nettó eszközérték alapján kell elvégezni. (D) Repo megállapodások, inverz repo megállapodások • Repo megállapodások értékelése során a repo megállapodásban szereplı értékpapír prompt vételárát a határidıs eladási ár és a prompt vételár közötti differencia T napra esı idıarányos részével kell megnövelni. • Inverz repo megállapodások értékelése során a fordított repo megállapodásban szereplı értékpapír prompt eladási árának mínusz egyszeresét a határidıs vételár és a prompt eladási ár 78

(E)

(F)

közötti differencia T napra esı idıarányos részével kell csökkenteni. Folyószámla, lekötött betét A folyószámlán elhelyezett pénzösszegek értékelésekor a T napi folyószámla egyenleget az elızı kamatfizetés óta a T napig elıjegyzett kamatok összegével meg kell növelni. A lekötött betétek összegét a T napig felhalmozott kamatok összegével meg kell növelni. Opciós ügyletek Az opciós ügyletek esetében az egyes opciós pozíciók T napi értékét az adott opció kiírója teszi közzé a Reuters vagy/és Bloomberg üzleti információs rendszereken. A kereskedési szokványok és az opciós szerzıdés szabályai (ISDA elıírások) szerint bid/ask árat jegyeznek, melyek számtani átlaga adja az opció T napi árfolyamát. Több, ugyanolyan paraméterő opció esetében az ily módon kiszámolt T napi opciós középárfolyamoknak a mögöttes notional értékkel súlyozott számtani átlaga adja a teljes T napi opciós pozíció értékét. Egy garantált alapban egy opciós pozíció kerül kialakításra. Ezt egy vagy legfeljebb két opció beszerzésével biztosítjuk. A megosztás szakmai-piaci indokairól bıvebben a II. 10. pont végén számol be az Alapkezelı. Ugyanarra az opciós pozícióra ha két opciót szerez be az Alap, akkor mindkettı esetén minden paraméter szükségszerően azonos az ár kivételével, beleértve a notional (mögöttes piactömeg) mértékét is. Ez azt jelenti, hogy egynél több opció esetében az opciós pozíció T napi értékét a két opció T napi középárfolyamának számtani átlaga adja majd, hiszen a két notional súly 50-50%. Amennyiben a T napot követıen nincsen T+1, T+2, T+n napos (csak banki munkanapok számítanak) új árjegyzés (ok lehet az információs rendszer hibája), az opciós pozíció árazására T+5 napig a legutolsó T napi árat használjuk. Ha ezután sincsen új árjegyzés (ilyesmire eddig sosem volt példa), akkor a mögöttes piacok T napi piaci paraméterei alapján a vonatkozó opciós árazó modellek segítségével kell kiszámítani. Amennyiben az Opciós elszámoló egy adott naptól kezdve nem közöl friss árakat az opció tekintetében, az Alapkezelı a legutolsó közölt árat követıen öt magyar banki munkanapon keresztül a legutolsó közölt opciós árat használja az értékeléshez. Ezt követıen, amennyiben továbbra sem áll rendelkezésre az Opciós elszámoló által számított opciós árinformáció, az Alapkezelı a piaci értékek alapján a Black-Scholes képlettel számítja ki az opció elméleti árát. Az opció értékelésének változásáról az Alapkezelı minden esetben két banki munkanapon belül értesíti a Befektetıket a hivatalos közzétételi helyeken.

79

Az Alap T értékelési napon fennálló kötelezettségei az alábbi módon kerülnek meghatározásra: • Az Alapot terhelı költségek és díjak idıarányosan kerülnek az Alapra terhelésre; A Letétkezelı az Alap T napra vonatkozó, T napon megállapított eszközértékét legkésıbb T+2 napon jelenteti meg a hivatalos közzétételi helyeken. Hibás nettó eszközérték számítás miatt szükséges elszámolás szabályai: Az Alapkezelı az alapok nettó eszközérték számítása során nem tekinti a Tpt. 266. § (8) bekezdése alá tartozó esetnek, amikor az alapo(ka)t érintı változások – pl.: elıre pontosan nem kalkulálható költségek esetleges visszamenıleges hatályú érvényesülése– miatt az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a forgalmazási ár egy ezrelékénél kisebb mértékben módosul. Az egy ezreléket meghaladó változások esetében a módosítás hibának minısül, ennek következtében a következı intézkedések megtételére kerül sor: 1) A befektetési alap nettó eszközértéke számításában bekövetkezett hiba esetén a hibás nettó eszközértéket a hiba feltárását követı legközelebbi nettó eszközérték megállapításkor a hiba bekövetkezésének idıpontjára visszamenıleges hatállyal javítani kell. A javítás során a hibás nettó eszközértéket a helyes értékre kell módosítani minden olyan napra vonatkozóan, amelyen nettó eszközérték kiszámítására került sor, s amelyet a feltárt hiba érintett. 2) Ha hibás nettó eszközértéken befektetési jegy forgalmazására került sor, a hibás és a helyes nettó eszközérték szerint számított forgalmazási ár közötti különbséget a befektetıvel legfeljebb harminc napon belül el kell számolni, kivéve, ha a hibás és a helyes nettó eszközértéken számított forgalmazási ár különbségbıl származó elszámolási kötelezettség összegszerően nem haladja meg befektetınként az ezer forintot. (26) Az Alapot terhelı költségek Az Alapot a mőködés során az alábbi költségek terhelik: Költségtípus Alapkezelı éves díja Forgalmazó egyszeri díja („upfront”) Marketing, PR költségek

Letétkezelıi díj Tranzakciós díj letétkezelınek, Mo.-on kibocsátott papírok esetén

Vetítési mód, számítás Naponta kerül elhatárolásra az utolsó nettó eszközértékre vetítve, havonta utólag kerül kifizetésre Az Alap indulását követıen azonnal elhatárolásra kerül és rövid idın belül megtörténik a kifizetés is Az alap jegyzése idıszakában a tényleges teljesítések arányában kerül számla alapján befogadásra, az alap indulását követıen elhatárolásra és terhelésre Naponta kerül elhatárolásra az utolsó nettó eszközértékre vetítve, havonta utólag kerül kifizetésre A letétkezelıi díjjal egyidejőleg esedékes

80

Tranzakciós díj letétkezelınek, külföldön kibocsátott papírok esetén Letétkezelı által – költségnövekedés miatt – továbbhárított díjak és költségek, valamint az Alap hitelkeret és hitelköltségei

A letétkezelıi díjjal egyidejőleg esedékes A letétkezelıi díjjal egyidejőleg esedékes

A díj évente kerül meghatározásra, idıarányos része minden nap elhatárolásra kerül és esedékességkor (ált. évi három részletben) kerül kifizetésre Naponta kerül elhatárolásra az utolsó nettó eszközértékre vetítve, negyedévente utólag kerül kifizetésre

Auditori díj

Felügyeleti díj

A költségek mértéke alaponként: Alap neve

TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtato tt Alap

Alapkezelıi díj1 / év

Max. 4,0%

Forgalmazó egyszeri díja

1,5%

Marketing, PR költségek

Letétkezelıi díj / év

Max. 10 millió ft

Max. 15bp

Tranzakciós díj Letétkezelınek, Mo.-on kibocsátott papírok esetén

Tranzakciós díj Letét-kezelınek, külföldön kibocsátott papírok esetén

1.500Ft / tranzakció

EUR 30-52 / tranzakció

Letétkezelı továbbhárított díjai és 2 költ-ségei elıre nem kalkulálható

Auditori díj / év (2008)3

Felügyeleti díj / év

820.000 Ft+ ÁFA

0,025%

Az Alapkezelıi díj magában foglalja a Forgalmazó részére fizetendı forgalmazói jutalékot (trailer fee), melynek mértéke az Alapkezelıi díj maximum 50 %-a. Az Alapkezelı alapkezelési díjat nem terhelhet egy Alapra, ha az adott Alap átlagos saját tıkéje legalább három hónapon keresztül nem érte el az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát, mindaddig, ameddig az utolsó három hónapra számított átlagos saját tıke ismételten el nem éri az indulásakor érvényes törvényi minimum ötven százalékát. A mentes idıszakban felmerülı költségek utólagosan sem terhelhetık az Alapra. A Letétkezelı a nettó eszközérték megállapításánál minden hosszabb idıszakra vonatkozó, elıre kalkulálható költséget a lehetıségek szerint idıbeli elhatárolással, fokozatosan, egyenletesen terhel az Alapra. A költségek tételesen a féléves és éves tájékoztatókban, illetve a Havi Portfolió jelentésben felsorolásra kerülnek. (27) A Befektetıket terhelı költségek Az Alap által kibocsátott Befektetési jegyek letéti ırzésével, az ehhez kapcsolódó számlavezetéssel, a befektetés megszüntetésekor az árfolyamérték készpénzben történı felvételével vagy átutalásával, valamint egyéb igénybe vett szolgáltatásokkal kapcsolatban a Befektetıket további költségek is terhelhetik. A következıkben feltüntetett költségek a Forgalmazó esetében és a jelen szabályzat írásakor érvényes mértékeket tükrözik. A befektetıket terheli az Alap forgalmazási jutaléka, mely vételkor 2,5%-ával, és visszaváltáskor 2%-ával egyezik meg a forgalmazott befektetési jegy állományának értékével. 1

Az Alapkezelı által, az alap kezeléséért felszámított díj, amely tartalmazza továbbá az alapra terhelt marketing- és hirdetési költségeket. Az Alapkezelı ettıl a díjtól lefelé eltérhet 2 Például: Nemzetközi elszámolás során igénybe vett nemzetközi elszámolóházi díj, SWIFT üzenet törlése, módosítása miatt Letétkezelıt terhelı többletköltség 3 A könyvvizsgálati díjak a 2007-es évre vonatkoznak, a díjtételek évente az infláció mértékével arányosan nınek

81

A Befektetıket terhelı költségek kondíciós listája a Forgalmazó honlapján érthetı el: www.unicreditbank.hu

(28) A Befektetık tájékoztatása Az Alapkezelı legalább félévenként, a tárgyfélév (pénzügyi félév) lezárása után negyvenöt - külföldi befektetési alapkezelı esetén hatvan - napon, tárgyév (pénzügyi év) lezárása esetén százhúsz napon belül az általa kezelt befektetési alapokról egyenként a Törvényben foglaltak szerinti jelentést készít, és azt a Felügyeletnek megküldi. Az Alapkezelı a jelentést a Felügyeletnek történı megküldéssel egyidejőleg közzéteszi a jelen szabályzatban meghatározott hirdetményi helyeken. Az alapkezelı köteles havonta az általa kezelt nyíltvégő befektetési alapok tekintetében, a hónap utolsó forgalmazási napjára vonatkozóan megállapított nettó eszközérték alapján portfóliójelentést készíteni, a Felügyeletnek megküldeni és a megállapítás napját követı tizedik forgalmazási naptól a forgalmazási helyeken és a saját székhelyén hozzáférhetıvé tenni. A jelentésnek tartalmaznia kell a portfólióbefektetési eszközfajták, illetve a befektetési politikájában részletezett egyéb kategóriák szerinti bemutatását, a saját tıkét és az egy egységre jutó nettó eszközértéket. Az Alapkezelınek rendkívüli tájékoztatási kötelezettsége áll fenn a Befektetıkkel szemben az általa kezelt alapok mőködésére vonatkozóan. Az Alapkezelı köteles a Felügyeletnek megküldeni, hirdetményi helyein közzétenni és a befektetési jegyek forgalmazójánál hozzáférhetıvé tenni: • az átalakulási, beolvadási hirdetményt, legkésıbb harminc nappal az átalakulás, beolvadás hatálybalépése elıtt; • a befektetési szabályok változását, legkésıbb harminc nappal a hatálybalépés elıtt; • a futamidınek határozottá alakítását, a határozott futamidı csökkentését, legkésıbb harminc nappal a hatálybalépés elıtt; • a befektetési jegy visszaváltásával kapcsolatos költség változását legkésıbb a hatálybalépés elıtt öt nappal; • a kezelési szabályzat egyéb módosítását legkésıbb a hatálybalépés napján; • az alapkezelı engedélyének visszavonását, két munkanapon belül; • a befektetési alapkezelési tevékenység átadását, legkésıbb tizenöt nappal a hatálybalépés elıtt; • a tıke és a felosztott hozam (amennyiben a felosztott hozam kifizetése a kezelési szabályzat szerint nem automatikus) kifizetésének idejét, módját, legkésıbb az esedékesség napján; • a befektetési jegyek forgalmazásának felfüggesztését, illetve újraindítását, két munkanapon belül; • az alapkezelıvel szembeni felszámolás megindítását két munkanapon belül; • a befektetési alap megszőnésekor a megszőnési jelentést, annak a Felügyelet részére történı benyújtásával egyidejőleg; 82

•

• • •

•

az egy jegyre jutó nettó eszközérték (hozamfizetés esetét kivéve) az elızı nettó eszközértékhez képest, illetve napi számítás esetén három értékelési napon belül bekövetkezett jelentıs (húsz százalékot meghaladó) mértékő csökkenésének okát, legkésıbb a felmerülést követı két munkanapon belül; a közzétételi kötelezettségek teljesítésére igénybe vett közzétételi helyet két munkanapon belül; a forgalmazási helyek felsorolásában bekövetkezett bármely változást, legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon; és a közvetítık felsorolásában bekövetkezett bármely változást, a felsorolás bıvülése esetén legkésıbb a változás napját megelızı munkanapon, a felsorolás szőkülése esetén a legkésıbb a változás napját követı két munkanapon belül. a befektetési jegyek visszaváltását érintı forgalmazási szabályok azon változásait, amelyek a 247. § (4) bekezdése szerinti idıtartam növekedésével járnak, a változás hatálybalépését megelızıen legalább 30 nappal.

Az Alapokra vonatkozó tájékoztatási kötelezettségeknek az Alapok nevében az Alapkezelı köteles eleget tenni a hirdetményi helyeken (az Alapkezelı honlapja: www.pioneerinvestments.hu, a Forgalmazó honlapja: www.unicreditbank.hu). A Befektetı részére az Alapok Befektetési jegyeinek folyamatos forgalmazása során a Rövidített Tájékoztatót, a Tájékoztatót, a Kezelési Szabályzatot, a Féléves vagy az Éves jelentést, valamint a legfrissebb Portfoliójelentést a Befektetı kérésére ingyenesen át kell adni, illetve szóbeli és elektronikus értékesítés során fel kell hívni a Befektetı figyelmét, hogy hol érheti el a felsorolt dokumentumokat. (29) Egy Alap megszőnése Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szőnik meg. A Felügyelet törli az alapot a nyilvántartásból 1. a pozitív saját tıkéjő, határozott futamidejő alap futamidejének lejáratakor a megszőnési jelentés Felügyelethez történı benyújtását követı nappal; 2. a pozitív saját tıkéjő alap megszüntetésekor a megszőnési jelentés Felügyelethez történı benyújtását követı nappal; 3. a negatív saját tıkéjő alap megszüntetésekor a vagyon értékesítésébıl származó ellenérték teljes kifizetésekor; 4. más befektetési alapba történı beolvadás esetén a beolvadás napjával. Az Alap 2011. szeptember 30-i lejáratát követıen az alábbiakban részletezett, tervezett forgatókönyv szerint szőnik meg és számol el befektetıi felé: • betét lejárata 2011. szeptember 30. • a részvénykosár hozam fizetése 2011. október 15-ig 83

• • • •

megszőnési jelentés benyújtása a Felügyelethez 2011. október 8-ig közzététel a megszőnésrıl 2011. október 10-ig közzététel a tıke- és hozamfizetésrıl 2011. október 10-ig tıke- és hozamfizetés megkezdése 2011. október 15-ig

Az Alap a Felügyelet által vezetett nyilvántartásból való törléssel szőnik meg. Az Alap megszün(tet)ésére a következı esetekben kerül(het) sor: 1. Az Alapkezelı jogutód nélküli megszőnésekor illetıleg az Alapkezelı tevékenységi engedélye visszavonásakor –ha az alapkezelést másik alapkezelı nem vállalja el- az Alapot meg kell szüntetni. 2. A pozitív saját tıkéjő Alapot az Alapkezelı a Felügyelet engedélyével megszüntetheti. 3. Az Alapot az Alapkezelı köteles megszüntetni, amennyiben az Alap saját tıkéje három hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. 4. Az Alap megszüntetését a Felügyelet határozatban elrendeli, ha az Alap saját tıkéje negatív. 5. Az Alap 1-4. pont szerinti megszüntetését az Alapkezelı, illetıleg a Letétkezelı a megszüntetésrıl szóló felügyeleti határozat kézhezvételét illetve a 3. pontban foglalt idıszak elteltét követı kettı munkanapon belül köteles közzétenni. 6. Az 5. pont szerinti közzététel napjától a nyíltvégő befektetési jegyek visszaváltását és eladását fel kell függeszteni. 7. Az Alap hitelezıi az 5. pont szerinti közzététel napjától számított harminc napos jogvesztı határidın belül jelenthetik be követeléseiket a Letétkezelınél. 8. Amennyiben a megszüntetési eljárás során az Alap saját tıkéje a 7. pont szerint bejelentett kötelezettségek figyelembevételével együtt negatívvá válik, akkor a Letétkezelı köteles azt a Felügyeletnek haladéktalanul bejelenteni. 9. A határozatlan futamidejő, pozitív saját tıkéjő befektetési alapot az alapkezelı a Felügyelet engedélyével megszüntetheti. 10. A nyilvános nyílt végő befektetési alapot az alapkezelı köteles megszüntetni, amennyiben az alap saját tıkéje három hónapon keresztül, átlagosan nem éri el a húszmillió forintot. 11. Negatív saját tıkéjő alap megszüntetésekor a vagyon értékesítésébıl származó ellenérték teljes kifizetésekor törli a Felügyelet az alapot a nyilvántartásból. 12. Más befektetési alapba történı beolvadás esetén a beolvadás napjával törli a Felügyelet az alapot nyilvántartásából. 13. Törlésre kerül az alap a Felügyelet nyilvántartásából az összes befektetési jegy visszaváltásakor, az utolsó befektetési jegy visszaváltását követı nappal. Az Alap megszőnésekor felmerülı feladatokat az Alapkezelı, az Alapkezelı akadályoztatása illetve felszámolása esetén pedig a Letétkezelı köteles elvégezni. 84

Az Alap megszüntetésekor a portfolióban lévı befektetési eszközöket egy hónapon belül – amely határidı a Felügyelet engedélyével egy alkalommal három hónappal meghosszabbítható - értékesíteni kell. Pozitív saját tıkével rendelkezı Alap esetében a befektetési eszközök értékesítését az Alapkezelı maga is elvégezheti. Ennek hiányában a befektetési eszközök értékesítésével befektetési szolgáltatót kell megbízni, amelynek bizományosi díja megszőnési költségként az Alapot terheli. Az Alap tulajdonába tartozó vagyon értékesítését, az értékesítésbıl származó ellenérték befolyását, valamint az Alap hitelezıi számára a megszüntetésre vonatkozó közzétételtıl számított 30 napos bejelentési határidı elteltét követıen öt napon belül megszőnési jelentést kell készíteni, és a Felügyelethez benyújtani és ezzel egyidejőleg a hivatalos közzétételi helyeken a befektetık rendelkezésére kell bocsátani. A Letétkezelı ezt követıen tíz napon belül köteles megkezdeni a rendelkezésre álló összeg kifizetését a befektetık részére. A megszőnési jelentés a törvényben elıírtaknak megfelelıen és legalább az éves jelentés kötelezı tartalmi elemeit tartalmazza. A kifizetés megkezdésérıl rendkívüli közleményt kell közzé tenni. Negatív saját tıkével rendelkezı Alap megszüntetését a Felügyelet által a Hpt. alapján létrehozott közhasznú társaság végzi. Az Alap tulajdonába tartozó vagyon értékesítését, az értékesítésbıl származó ellenérték befolyását követıen a közhasznú társaság a hitelezık követeléseit a Cstv. elıírásai szerinti kielégítési sorrendben egyenlíti ki. (30) Egy alap átalakulása Átalakulásnak minısül egy alap fajtájának, típusának, vagy futamidejének megváltoztatása. Nyíltvégő nyilvános befektetési alap nem alakulhat zártvégő nyilvános befektetési alappá. Nyilvánosan létrehozott befektetési alap csak az összes befektetı hozzájárulásával alakulhat át zártkörő befektetési alappá. Az alapkezelı az átalakulás indokát, napját és feltételeit tartalmazó tájékoztatót köteles a Felügyeletnek jóváhagyásra benyújtani. Az alapkezelı a felügyeleti engedély megszerzését követıen köteles az átalakulás tényét az alap hirdetményi helyein, az átalakulás napját legalább harminc nappal megelızıen közzétenni. A Felügyelet a Befektetık érdekeinek védelme érdekében, különösen indokolt esetben az átalakulás feltételeit egyedileg is meghatározhatja. (31) Egy alap beolvadása Az alapkezelı nyilvános alap esetén beolvadási tájékoztató felügyeleti jóváhagyásával és nyilvánosságra hozatalával kezdeményezheti egy alap beolvadását. Kizárólag hasonló befektetési politikával rendelkezı, valamint azonos fajtájú és típusú Alap olvadhatnak egybe. A beolvadó alap befektetési politikája a jogutód alapéval hasonlónak minısül, amennyiben az Alap azonos, a Törvény 267. § (1) bekezdésének a)-d) pontjában meghatározott eszközökbe fektetnek, és a jogutód alap befektetési politikáját nem sérti a beolvadó alap portfoliójának összetétele. 85

A beolvadás során meg kell jelölni a jogutód alapot. Nyíltvégő nyilvános befektetési alapnak nem lehet a jogutóda zártvégő befektetési alap. Ha a jogutód alap határozott futamidejő, akkor a beolvadás napjától számított hátralévı futamideje nem haladhatja meg a beolvadó alap futamidejét, és nem lehet rövidebb egy naptári évnél. A beolvadásról szóló tájékoztatóban be kell mutatni a beolvadás indokát, a beolvadó Alap befektetési politikáját, a beolvadás határnapját, a beolvadás feltételeit, a befektetési jegy tulajdonosok teendıit, valamint – befektetési jegy sorozatonként - az Alap nettó eszközértékeinek és az egy jegyre jutó nettó eszközértékek alakulását, az értékelési szabályokat, és az átváltási névérték meghatározását. A beolvadási tájékoztatónak tartalmaznia kell a jogutód befektetési alap e törvény szerinti teljes kezelési szabályzatát. A jogutód befektetési alap alapkezelıje a felügyeleti engedély megszerzését követıen a beolvadás napját legalább harminc nappal megelızıen köteles a beolvadás tényét a beolvadó befektetési alap hirdetményi lapjaiban közzétenni. A beolvadás értéknapján befektetési jegy-sorozatonként meg kell állapítani a beolvadó alap befektetési jegyeinek - a jogutód befektetési alap befektetési jegyének névértékére átszámított - egy jegyre jutó napi nettó eszközértékét. Az alapkezelı és a forgalmazó a jogutód befektetési alap befektetési jegyeit az érvényes egy jegyre jutó nettó eszközértékeknek megfelelı átváltási arányban - jóváírja a beolvadó befektetési alap befektetési jegytulajdonosainak a forgalmazónál vezetett értékpapírszámláján. A jogutód alapkezelı a beolvadásról, a befektetési Alap beolvadásának napjára érvényes portfoliójáról jelentést készít, melyet a beolvadást követı nyolc munkanapon belül köteles megküldeni a Felügyeletnek közzétenni mind a jogutód befektetési alap forgalmazójának honlapján, mind a jogutód, mind a jogelıd befektetési alapra kibocsátott befektetési jegyek forgalmazási helyein a befektetık rendelkezésére bocsátani. A jelentésnek tartalmaznia kell a portfoliókban lévı eszközök tételes felsorolását, azok értékét; továbbá –befektetési jegy sorozatonként - az összesített nettó eszközértékeket; a befektetési jegyek darabszámát, az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket, az átváltási arányt. A jelentést a jogutód befektetési alap letétkezelıje és könyvvizsgálója is aláírja. (32) Háttérszabályok Minden, a jelen Tájékoztató alapján létrejövı jogviszonyt, így különösen a folyamatos forgalmazást, a Befektetési Jegyek vételét, visszaváltását szabályozó jog- és egyéb nyilatkozatokban, szerzıdésekben nem szabályozott kérdésekben tekintetében a jelen Tájékoztató, az Alapkezelı és a Forgalmazó üzletszabályzata, a Forgalmazóval kötött Számlaszerzıdés, a Törvény a tıkepiacról, Bszt., továbbá a Ptk. rendelkezései az irányadóak. (33) Joghatóság Minden, a Befektetési jegyek folyamatos forgalmazása során, azzal kapcsolatban létrejövı jogviszony tekintetében, az azok alapjául szolgáló jogés egyéb nyilatkozatokkal, szerzıdésekkel kapcsolatban felmerülı vitás kérdéseket a szereplık, így különösen a Befektetık, a Kibocsátó, a Forgalmazó és a Letétkezelı egyeztetéses eljárás útján kívánják rendezni. 86

Amennyiben a jogviták békés úton való rendezésére tett törekvés, az egyeztetési eljárás nem vezet megegyezésre, a felek polgári peres eljárás során érvényesíthetik követeléseiket, és alávetik magukat a Pesti Központi Kerületi Bíróság, illetve a Pp. hatásköri szabályai alapján a Fıvárosi Bíróság kizárólagos illetékességének. (34) Érdekütközés Az Alapkezelı tisztségviselıi, magasabb vezetı állású dolgozói és a többségi tulajdonosok által végzett szerteágazó tevékenység folytán elıfordulhat az érdekek összeütközése. A fenti személyeknek joguk van támogatással, irányítással, tanácsadással vagy egyéb módon közremőködni más Alap kezelésében, illetve joguk van befektetni olyan értékpapírokba, amelyekbe az Alap is befektethet. Az Alapkezelı feladatait oly módon köteles teljesíteni, hogy minden ügyfele egyenlı elbírálásban részesüljön. Az Alapkezelı az alapkezelési tevékenységén kívül nem állhat üzleti kapcsolatban az Alappal. Az Alapkezelı jelenleg a Pioneer Közép-Európai Részvény Alap, a Pioneer USA Devizarészvény Alap, a Pioneer Magyar Pénzpiaci Alap, a Pioneer Magyar Kötvény Alap, a Pioneer Eurobond Kötvény Alap, a Pioneer Magyar Részvény Alap, a Pioneer Selecta Európai Részvény Alap, a Pioneer Nemzetközi Vegyes Alap és a zártvégő Unicredit Piaci Optimum Származtatott Alap, Triatlon Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap, HVB Triatlon 2 Tıkegarantált Alap, HVB Triatlon 3 Tıkegarantált Alap HVB Triatlon 4 Alap, HVB Hozamhajrá Alap, BNP Paribas Árupiaci Alap, HVB Hozamharjá 2 Alap és a HVB Lépéselıny Alap, a Pioneer Aranysárkány Ázsai Alapok Alapja, a Pioneer Balance Alapok Alapja, a Pioneer Profitmax Alapok Alapja és a Pioneer Relax Alapok Alapja és az UniCredit Hozamfix Tıkegarantált Származtatott Alap és a Befutó Tıke- és Hozamvédett Származtatott Befektetési Alap, és a Befutó 2 Tıke- és Hozamvédett Származtatott Befektetési Alap, a Világtrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap kezelését látja el. Sem az Alapkezelı, sem bármely más saját érdekeltségő társaság vagy bármilyen olyan alap, amelyet az Alapkezelı irányít, nem fog az Alappal, az Alap portfoliójában lévı értékpapírokkal kapcsolatos ügyleteket kötni, az Alap szokásos üzletvitele alapján kötött ügylet feltételeinél elınytelenebb feltételekkel.

87

(35) A szabályzat aláírása az Alapkezelı által A Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság, mint Alapkezelı a jelen Szabályzatot aláírja.

Budapest, 2008. július 30.

Pioneer Befektetési Alapkezelı Zártkörően Mőködı Részvénytársaság

88

VI. Alap forgalmazási helyeinek listája Forgalmazó: Unicredit Bank Hungary Zrt.

89

90

1. sz. Melléklet

Pioneer Befektetési Alapkezelı Zrt. részére a Deloitte Könyvvizsgáló és Tanácsadó Kft. által kiadott független könyvvizsgálói jelentések a 2007. , 2006.-, 2005.,üzleti évekre vonatkozóan

I

II

III

IV

V

VI

VII

VIII

IX

X

XI

XII

XIII

XIV

XV

XVI

XVII

XVIII

XIX

XX

XXI

XXII

XXIII

XXIV

XXV

XXVI

XXVII

XXVIII

XXIX

2. sz. melléklet

UniCredit Bank Hungary Zrt., mérlegei a 2007., 2006. és 2005. üzleti évekre vonatkozóan

XXX

XXXI

XXXII

XXXIII

XXXIV

XXXV

XXXVI

XXXVII

XXXVIII

XXXIX

XL

XLI

XLII

3. sz. melléklet Független Könyvvizsgálói Jelentések az UniCredit Bank Hungary Rt éves beszámolóiról és üzleti jelentéseirıl -

Független Könyvvizsgálói Jelentés az UniCredit Bank Zrt. 2007. évi éves beszámolójáról és üzleti jelentésérıl Független Könyvvizsgálói Jelentés az UniCredit Bank Zrt. 2006. évi éves beszámolójáról és üzleti jelentésérıl Független Könyvvizsgálói Jelentés az UniCredit Bank Zrt. 2005. évi éves beszámolójáról és üzleti jelentésérıl

A fent megjelölt dokumentumok az UniCredit Bank Hungary Zrt. honlapján (www.unicreditbank.hu) érhetıek el.

XLIII

XLIV

XLV

XLVI

XLVII

4. sz. melléklet

Jegyzési ív TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap jegyzésére (Csak számlaszerzıdéssel együtt érvényes!) Megbízó adatai (nyomtatott nagybetûkkel) Név

Személyi igazolvány száma

Értékpapírszámlaszám:







-









megbízom az UniCredit Bank Hungary Zrt. - t (a továbbiakban: Bank), hogy a közöttünk fennálló Értékpapírszámla-szerzõdés (a továbbiakban: Számlaszerzıdés) szabályainak megfelelõen, az Értékpapír-számlaszerzıdésben hivatkozott banki Üzletszabályzatok és a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap (ISIN kód: HU0000…..) Tájékoztatójában foglaltak ismeretében megbízásomat az alábbi feltételekkel teljesítse: Megbízás adatai (nyomtatott nagybetûkkel) Alapcímlet 10.000,-forint Jegyzési ár:

Jegyezni kívánt mennyiség

Jegyezni kívánt összeg

% db

A pénzügyi rendezés módja Banknál vezetett bankszámlán/nyugdíj-elıtakarékossági pénzszámlán keresztül Értékpapír jóváírása
Forgalmazási számlára


Nyugdíj-elıtakarékossági számlára

Megfelelıség értéke Értékesítés Befektetési tanácsadás keretében Csak végrehajtás

Tudomásul veszem, hogy jelen megbízás hatályba lépésének elengedhetetlen feltétele a dematerializált értékpapírok nyilvántartására alkalmas értkpapírszámla megléte, illetve hogy a megbízás és a (Kondíciós Lista szerinti) jutalék fedezete az Általános Üzleti Feltételek a Befektetésiés Kiegészítı Befektetési Szolgáltatási Tevékenységre üzletszabályzatban és a Számlaszerzıdésben írtaknak megfelelıen a Bank rendelkezésére álljon. Tudomásul veszem továbbá, hogy a megbízás összege a megbízás jutalékával csökkentett értéken kerül befektetésre. Jelen megbízásom aláírásával egyben megbízom az UniCredit Bank Hungary Zrt.-t, hogy a jegyzésre szánt összeget az Értékpapírszámlaszerzıdésben meghatározott pénzszámlámról az Alap részére megnyitott, az Alap Letétkezelıjénél vezetett elkülönített letéti számlára haladéktalanul átvezesse.

XLVIII

Ft

Ügyfél hiteles aláírása (bejelentett aláírásmintával megegyezõ módon)

Kijelentem, hogy a jelen megbízás aláírását megelızıen a TopTrend Tıkevédett Nyíltvégő Származtatott Alap Tájékoztatóját és Alapkezelési Szabályzatát valamint a Bank Végrehajtási Politikáját megismertem, a Banktól a 2001. évi CXX. tv. (Tpt.) 245. § (4) bekezdésében valamint 248. §-ában meghatározott dokumentumokat és információkat megkaptam, és az azokban foglaltakat magamra nézve kötelezınek ismerem el. Elfogadom, hogy a megbízás teljesítése a mindenkori hatályos Kondíciós lista alapján történik. Kijelentem továbbá, hogy a Bank a jelen megbízással kapcsolatos, a Bszt. szerinti tájékoztatást megadta. Amennyiben az ügylet megfelelıség nem megfelelı, úgy kijelentem, hogy a Bank az Általános Üzleti Feltételek a Befektetési Szolgáltatási Tevékenységre és Kiegészítõ Szolgáltatásra üzletszabályzat 4.2.2 fejezetben leírtak szerint elvégezte az ügylet illetıleg pénzügyi eszköz megfelelıségének ellenırzését, és felhívta figyelmemet arra, hogy adott pénzügyi eszköz a tesztek alapján nem megfelelı számomra. Alulírott kijelentem, hogy a Bank a mai napon megadott, fentiekben körülírt figyelemfelhívását megértettem és tudomásul vettem. Ennek ellenére kérem, hogy a megbízást a Bank hajtsa végre. Csak végrehajtás esetén alulírott tudomásul vettem, hogy a Bank nem vizsgálja az ügylet illetve pénzügyi eszköz megfelelıségét, így ennek következményei számomra nem érvényesülnek. Kijelentem, hogy a jelen megbízást kizárólag saját megfontolásból adom meg, azzal összefüggésben a Banktól befektetési tanácsadást nem kértem és nem kaptam. Kijelentem, hogy amennyiben jelen ügylet befektetési tanácsadás keretében került megkötésre, az Általános Üzleti Feltételek a Befektetési Szolgáltatási Tevékenységre és Kiegészítõ Szolgáltatásra üzletszabályzat 4.2.2 fejezetben leírtak szerinti tájékoztatást megkaptam. Ügyfél hiteles aláírása megegyezõ módon)

(bejelentett

aláírásmintával

Jegyzési hely tölti ki Aláírás rendben

Fedezet rendben

Rögzítette

Ellenõrizte

Jegyzési hely tölti ki! Megbízás módja Személyesen Telefaxon (A Bank megbízást KIZÁRÓLAG a 06-40-50-40-50-es telefonszámon történt egyeztetés után a 06-1-3253225-ös faxszámon fogad el!)

XLIX

5. sz. melléklet A NAPI DISZKONTÁRAS JEGYZÉSI ÁRFOLYAMOK A számítás adatai:

jegyzési kamat: napok száma: egy napi kamat: napi kamatszorzó: napi diszkontszorzó:

8,50% 365 0,023288% 1,000232876712 0,999767177507

Az egyes napokra érvényes jegyzési árfolyamok hat tizedesjegyre kerekítve:

Dátum 2008. augusztus. 18 2008. augusztus. 19 2008. augusztus. 21 2008. augusztus. 22 2008. augusztus. 25 2008. augusztus. 26 2008. augusztus. 27 2008. augusztus. 28 2008. augusztus. 29 2008. szeptember. 01 2008. szeptember. 02 2008. szeptember. 03 2008. szeptember. 04 2008. szeptember. 05 2008. szeptember. 08 2008. szeptember. 09 2008. szeptember. 10 2008. szeptember. 11 2008. szeptember. 12 2008. szeptember. 15 2008. szeptember. 16 2008. szeptember. 17 2008. szeptember. 18 2008. szeptember. 19

Nap hétfı kedd csütörtök péntek hétfı kedd szerda csütörtök péntek hétfı kedd szerda csütörtök péntek hétfı kedd szerda csütörtök péntek hétfı kedd szerda csütörtök péntek

Diszkontáras jegyzési árfolyam 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 10

L

926,030676 928,325649 932,918781 935,216942 942,117807 944,420227 946,723713 949,028266 951,333888 958,257169 960,567070 962,878043 965,190089 967,503209 974,449014 976,766434 979,084932 981,404507 983,725160 990,693600 993,018576 995,344634 997,671775 000,000000

Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft Ft