Svrzens. riien DRADJAJA & HANDOKO TOI\,4O. Me caiptue Fqprcr. wkd4afu AuM.Rw. (ens.n tuqh Peirndinqai qduk. tu vs hdd Medtu 31, 2M)

Svrzens

t_ t-

(ens.n tuqh Peirndinqai qduk

wkd4afu|AuM.Rw|

Me caiptue

tu vs hdd Medtu

Fqprcr

31,2M)

L L-

TOI\,4O & HANDOKO rIIENDRADJAJA

Daftar Isi

Table of Contents

Halaman / Page Laporan auditor independen

Independent auditors’ report

Neraca konsolidasian

1

Consolidated balance sheet

Laporan laba rugi konsolidasian

4

Consolidated statement of income

Laporan perubahan ekuitas konsolidasian

6

Consolidated statement of changes in equity

Laporan arus kas konsolidasian

7

Consolidated statement of cash flows

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian

8

Notes to the consolidated financial statements

L

rL

t_

Iuezens

LL

LL-

t-

LL L L L_ L_

t_ L-

u L

t-

LL: L

tr L. L-

rL-'tr L

rLI r

& HANDoKoToMo Tt ENDRADJAJA

-

Lt-L'

f

t:

t_

E

t_:

r

L-

t_ L-

t_ L_

t_ L L

rL. rf r rr

E E -

t-

tv^z4Ps

L

L L-

IMAZAFS

L

LLLLLLLL L L L L L_

L L L

L

L_ t_

E t-

E

E L. tL-

E

r

llrf, * llli?.",tfr'"' ,r,.1I:.:'P,i

L

rf

IM.z^Ps

f

E

LL: LL:

t: -

L. L

f

L_

t-_ L:

rt:

L-

r

E t-

Ltt"-

E l-

t_ L-

t--

r

IJI:"'P,l1".li!:

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASIAN 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan / Notes

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEET DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures as of December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)

2008 (Disajikan Kembali Catatan 3/ As Restated Note 3)

2009

ASET ASET LANCAR Kas dan setara kas Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang usaha - setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Piutang lain-lain Persediaan - setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai persediaan Uang muka Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Aset lancar lainnya Pihak ketiga Pihak hubungan istimewa

ASSETS

2c,4 2c,2e,4,31

30.171 13.960

16.095 4.175

2f,5 2e,2f,5,31

47.857 89.643 2.718

107.297 28.952 1.412

2g,6 7 2s,26a 2h

232.789 10.222 21.256 18.604

288.983 16.753 29.910 20.754

2d,8 2d,2e,8,31

39.979 167.402

4.198 286

CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents Third parties Related parties Trade receivables - net of allowance for doubtful accounts Third parties Related parties Other receivables Inventories - net of allowance for diminution in value of inventories Advances Prepaid taxes Prepaid expenses Other current assets Third parties Related parties

674.601

518.815

Total Current Assets

Jumlah Aset Lancar ASET TIDAK LANCAR Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Aset pajak tangguhan - bersih Jaminan pembelian jangka panjang Investasi pada perusahaan asosiasi Aset tetap - setelah dikurangi akumulasi penyusutan Aset tidak lancar lainnya

NON-CURRENT ASSETS 2e,31 2s,26d

104.285 -

113.556 9.963

2e,11,31

76.576

76.576

17

165

2.065.533 122.530

2.140.776 96.876

Due from related parties Deferred tax asset - net Guarantee for long-term purchase Investment in associated companies Fixed assets - net of accumulated depreciation Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar

2.368.941

2.437.912

Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET

3.043.542

2.956.727

TOTAL ASSETS

2i,9 2j,2k,2l,10 12

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

The accompanying notes to consolidated financial statements are an integral part of these consolidated financial statements.

1


Catatan / Notes



2009

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

KEWAJIBAN LANCAR Pinjaman jangka pendek 13 Hutang usaha Pihak ketiga 14 Pihak hubungan istimewa 2e,14,31 Hutang pajak 2s,26b Beban masih harus dibayar 15 Uang muka pelanggan 31 Hutang lain-lain Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Jumlah Kewajiban Lancar KEWAJIBAN TIDAK LANCAR Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Kewajiban pajak tangguhan - bersih Goodwill negatif - bersih Kewajiban imbalan kerja Kewajiban jangka panjang: Kewajiban sewa pembiayaan Pinjaman bank jangka panjang Pinjaman jangka panjang Hutang obligasi Kewajiban jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun

190.439

114.834

62.021 170.169 1.684 105.466 2.192 14.855

55.561 140.844 2.512 83.723 78.901 19.373

399.905

362.313

CURRENT LIABILITIES Short-term loans Trade payables Third parties Related parties Taxes payable Accrued expenses Advance from customers Other payables Current maturities of long-term debts

946.731

858.061

Total Current Liabilities NON-CURRENT LIABILITIES

2e,31 2s,26d 2n 2r,28

20.903 84.610 6.589 26.430

2k 16 17 2m,18

133 57.459 684.451 989.577 (399.905 )

47.865 Due to related parties 65.537 Deferred tax liabilities - net 7.615 Negative goodwill - net 19.923 Employee benefits obligation Long-term debts: 232 Lease liabilities 52.373 Long-term bank loans 681.056 Long-term loans 982.430 Bonds payable Current maturities of (362.313 ) long-term debts

Jumlah Kewajiban Tidak Lancar

1.470.247

1.494.718

Total Non-Current Liabilities

Jumlah Kewajiban

2.416.978

2.352.779

Total Liabilities

982

MINORITY INTEREST IN NET ASSETS OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

HAK MINORITAS ATAS ASET BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI

2b,3


766


2


Catatan / Notes EKUITAS Modal saham Modal dasar - 16.000.000.000 saham biasa dengan nilai nominal Rp500 (satuan penuh) per saham Modal ditempatkan dan disetor 4.563.570.000 di 2009 dan 4.263.570.000 di 2008 saham biasa Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Proforma ekuitas dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Defisit


2009

19

807.275

2p,20

52.436

2p,3

(233.913 )

Ekuitas Bersih JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS


2008 (Disajikan Kembali Catatan 3/ As Restated Note 3) EQUITY Share capital Authorized - 16,000,000,000 common shares at par value of Rp500 (full amount) each Issued and paid-up capital 4,563,570,000 in 2009 and 4,263,570,000 in 791.479 2008 common shares Difference in value from restructuring transactions of entities under (976 ) common control Proforma equity from restructuring transactions of entities under common 79.182 control (266.719 ) Deficit

625.798

602.966

Net Equity

3.043.542

2.956.727

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


3

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PENJUALAN BERSIH BEBAN POKOK PENJUALAN

2009

2e,2o,21, 30c,31

1.269.743

1.316.018

NET SALES

2o,22

1.028.504

1.073.471

COST OF GOODS SOLD

241.239

242.547

GROSS PROFIT

61.732 55.306

79.628 56.802

OPERATING EXPENSES Selling General and administrative

117.038

136.430

Total Operating Expenses

124.201

106.117

OPERATING INCOME

2o,23

Jumlah Beban Usaha LABA USAHA PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN Penghasilan bunga Beban bunga Laba (rugi) selisih kurs - bersih Lain-lain - bersih

30d

24 2q,25

LABA SEBELUM MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN

2s,26c 2s,26c,26d

Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan - Bersih LABA SEBELUM HAK MINORITAS ATAS RUGI (LABA) BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI HAK MINORITAS ATAS RUGI (LABA) BERSIH ANAK PERUSAHAAN YANG DIKONSOLIDASI

5.416 (38.751 )

559 (48.357 )

(32.715 ) (5.651 )

3.696 (5.014 )

OTHER INCOME (CHARGES) Interest income Interest expense Gain (loss) on foreign exchange - net Others - net

(71.701 )

(49.116 )

Other Charges - Net

52.500

57.001

2o

Beban Lain-lain - Bersih

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN Kini Tangguhan


Catatan / Notes

LABA KOTOR BEBAN USAHA Penjualan Umum dan administrasi

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)


INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE) Current Deferred

(56 ) (29.036 )

(31 ) 14.888

(29.092 )

14.857

Income Tax Benefit (Expense) - Net

71.858

INCOME BEFORE MINORITY INTEREST IN NET LOSS (INCOME) OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES

23.408

2b,3

INCOME BEFORE INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)

216

(46 )

MINORITY INTEREST IN NET LOSS (INCOME) OF CONSOLIDATED SUBSIDIARIES


4

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan / Notes LABA SETELAH PENYESUAIAN PROFORMA PENYESUAIAN PROFORMA

2p,3

LABA BERSIH LABA BERSIH PER SAHAM DASAR (dalam satuan penuh)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF INCOME FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)

2009 23.624

INCOME AFTER 71.812 PROFORMA ADJUSTMENT

9.182

(4.480 ) PROFORMA ADJUSTMENT

32.806

2t,27



0,008

67.332

NET INCOME

0,016

BASIC EARNINGS PER SHARE (in full amount)


5

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

Catatan/ Notes

Saldo 1 Januari 2008 - disajikan kembali Penyesuaian proforma Laba bersih tahun 2008

Saldo 31 Desember 2008 - disajikan kembali Penerbitan saham selama tahun berjalan Pembukuan kembali proforma ekuitas dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Laba bersih tahun 2009 Saldo 31 Desember 2009

Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Modal Saham Ditempatkan dan Disetor/ Issued and Paid-up Capital

791.479 2p,3

2p,3

2p,3

Proforma Ekuitas dari Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Proforma Equity from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control

Defisit/ Deficit

(976 )

(334.051 )

Ekuitas Bersih/ Net Equity

74.702

531.154

Balance as of January 1, 2008 - restated

-

-

-

4.480

4.480

Proforma adjustment

-

-

67.332

-

67.332

Net income for 2008

79.182

602.966

Balance as of December 31, 2008 - restated

-

15.796

Issuance of shares during the year

791.479 19

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)

15.796

-

(976 ) -

-

(266.719 ) -

-

(79.182 )

(79.182 )

Reversal of proforma equity from restructuring transactions of entities under common control

-

53.412

-

-

53.412

Difference in value from restructuring transactions of entities under common control

-

-

32.806

-

32.806

Net income for 2009

807.275

52.436

(233.913 )

-

625.798

Balance as of December 31, 2009



6

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)


2009 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok dan karyawan Pembayaran bunga Penerimaan pendapatan bunga Penerimaan (pembayaran) pajak Kas Bersih yang Diperoleh dari Aktivitas Operasi

1.191.782

Kas Bersih yang Digunakan untuk Aktivitas Investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Kenaikan (penurunan) pinjaman jangka pendek Penerimaan hasil penerbitan modal saham Penerimaan pinjaman bank jangka panjang Pembayaran kewajiban pinjaman jangka panjang

1.277.004

(957.809 ) (24.773 ) 5.101 7.770

(976.832 ) (43.200 ) 555 (6.967 )

222.071

250.560

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap Penurunan (kenaikan) aset lancar lainnya Perolehan aset tetap, aset dalam pengerjaan dan uang muka pembelian aset tetap Penurunan (kenaikan) aset tidak lancar lainnya

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)

1.291 (202.897 )

(64.040 ) (17.050 ) (282.696 )

75.605 15.796

CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Receipt from customers Payment to suppliers and employees Payments of interests Interest income received Receipt (payment) of taxes Net Cash Provided by Operating Activities

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Proceeds from disposal of 5 fixed assets Decrease (increase) in 8.459 other current assets Payment for fixed assets, construction-in-progress and (253.193 ) purchase advance of fixed assets Decrease (increase) in other 6.742 non-current assets (237.987 )

Net Cash Used in Investing Activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Increase (decrease) of (12.592 ) short-term loans Proceeds from issuance of share capital

8.571

43.696

(15.486 )

(37.848 )

Payment of long-term debts

Kas Bersih yang Diperoleh dari (Digunakan untuk) Aktivitas Pendanaan

84.486

(6.744 )

Net Cash Provided by (Used in) Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

23.861

5.829

NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN

20.270

14.441

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN

44.131

20.270

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


Proceeds from long-term bank loan


7

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated)

1.

1.

UMUM a. Pendirian Perusahaan

GENERAL a. The Company’s Establishment

PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (“Perusahaan”), suatu perseroan terbatas, didirikan di Republik Indonesia berdasarkan Undang-undang Penanaman Modal Dalam Negeri No. 6 tahun 1968 jo. Undang-undang No. 12 tahun 1970. Perusahaan didirikan berdasarkan Akta No. 75 tertanggal 31 Januari 1975 yang dibuat di hadapan Didi Sudjadi, S.H., Notaris di Jakarta yang diubah dengan akta-akta dari Notaris yang sama No. 5 tanggal 3 April 1975, No. 59 tanggal 26 April 1975, No. 6 tanggal 4 Juli 1975, dan No. 69 tanggal 25 Februari 1976. Akta-akta ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman melalui Surat Keputusan No. Y.A.5/365/16 tanggal 27 Juli 1976 dan termasuk juga akta perubahan No. 49 tanggal 27 Juni 1979 yang dibuat di hadapan Eliza Pondaag, S.H., Notaris di Jakarta yang kesemuanya itu telah diumumkan dalam Tambahan No. 1274 pada Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 1982.

PT Pindo Deli Pulp And Paper Mills (the “Company”) a limited liability company, was established in the Republic of Indonesia within the framework of the Domestic Capital Investment Law No. 6 of 1968, as amended by Law No. 12 of 1970. The Company was established based on the Notarial Deed of Didi Sudjadi, S.H., Notary in Jakarta, No. 75 dated January 31, 1975, which was amended by deeds of the same Notary No. 5, dated April 3, 1975, No. 59 dated April 26, 1975, No. 6 dated July 4, 1975, and No. 69 dated February 25, 1976. The Articles of Association were approved by the Ministry of Justice in its Decision Letter No. Y.A.5/365/16 dated July 27, 1976 including the amendment by Notarial Deed of Eliza Pondaag, S.H., Notary in Jakarta, No. 49 dated June 27, 1979 which were published in Supplement No. 1274 in State Gazette Republic of Indonesia No. 88 on November 2, 1982.

Berdasarkan surat dari Badan Koordinasi Penanaman Modal (“BKPM”) No. 41/V/1992 tanggal 3 November 1992, status Perusahaan telah diubah dari perusahaan Penanaman Modal Dalam Negeri (“PMDN”) menjadi perusahaan Penanaman Modal Asing (“PMA”). Selanjutnya, pada tanggal 28 Februari 1997, Perusahaan merubah statusnya dari PMA kembali menjadi PMDN, dimana untuk itu Perusahaan telah memperoleh persetujuan BKPM melalui suratnya No. 06/V/PMDN/1997.

Based on the letter of the Capital Investment Coordination Board (“BKPM”) No. 41/V/1992 dated November 3, 1992, the Company changed its status from a domestic investment company (“PMDN”) to a foreign investment company (“PMA”). Furthermore, on February 28, 1997, the Company changed its status from a PMA back to a PMDN company, for which the Company received BKPM’s approval through its letter No. 06/V/PMDN/1997.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan. Perubahan terakhir dengan akta No. 95 tanggal 21 Juli 2008 yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta mengenai perubahan seluruh Anggaran Dasar Perusahaan dalam rangka penyesuaian terhadap Undang-undang Republik Indonesia No. 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas. Perubahan ini telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-78587.AH.01.02. Tahun 2008 tertanggal 27 Oktober 2008 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 18 tanggal 3 Maret 2009 Tambahan No. 6460.

The Company’s articles of association have been amended several times, the most recent being based on the Notarial Deed No. 95 dated July 21, 2008 made before Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, in order to be in compliance with Law No. 40 of the Republic of Indonesia of year 2007 concerning Limited Liability Companies. This amendment was approved by the Ministry of Law and Human Right of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-78587.AH.01.02. year of 2008 dated October 27, 2008 and was published in the State Gazette Republic Indonesia No. 18 dated March 3, 2009, Supplement No. 6460.

8



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Kegiatan usaha Perusahaan adalah memproduksi dan menjual kertas, barang pengemas dan barang sejenis lainnya untuk pasar lokal dan ekspor. Perusahaan berkedudukan di Jakarta Pusat dengan alamat di Plaza BII Menara 2, Lantai 9, Jl. M.H. Thamrin No. 51 dan pabrik berlokasi di Karawang, Jawa Barat dan Perawang, Riau. Perusahaan memulai operasinya secara komersial pada tahun 1978. b. Penawaran Umum Obligasi Perusahaan dan Anak Perusahaan

The Company is engaged in the manufacture and sale of paper, carton boxes and related products for local and export markets. The Company is domiciled in Central Jakarta with its head office located at Plaza BII Menara 2, th 9 Floor, Jl. M.H. Thamrin No. 51 and its plant is located in Karawang, West Java and Perawang, Riau. The Company started its commercial operations in 1978.

b. Public Offering of the Company’s and Subsidiary’ Bonds

Perusahaan dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”), Anak perusahaan, menerbitkan “Obligasi Pindo Deli I Tahun 1997” dengan nilai nominal sebesar Rp200.000.000.000 (dua ratus milyar rupiah) pada tanggal 23 Januari 1997 dan “Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000” dengan nilai nominal Rp1.000.000.000.000 (satu triliun rupiah) pada tanggal 8 Mei 2000. Kedua Obligasi tersebut dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya) dan ikut berpartisipasi dalam Master Restructuring Agreement (“MRA”) (Catatan 18). c. Dewan Komisaris dan Direksi serta Karyawan

The Company and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”), a Subsidiary, issued “Pindo Deli I Year 1997 Bonds” of Rp200,000,000,000 on January 23, 1997 and “Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds” of Rp1,000,000,000,000 on May 8, 2000. Both bonds were listed on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange) and the Bondholders are participants in the Master Restructuring Agreement (“MRA”) (Note 18).

c. Boards of Commissioners and Directors and Employees

Berdasarkan akta Pernyataan Keputusan Rapat tanggal 29 Agustus 2008, No. 350, dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Based on the Notarial Deed of the Shareholders Meeting dated August 29, 2008, No. 350 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the members of Commissioners, Independent Commissioners and Board of Directors as of December 31, 2009 and 2008 were as follows:

Dewan Komisaris Komisaris Utama Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Komisaris Independen Komisaris Independen

Teguh Ganda Wijaya Yudi Setiawan Lin Arthur Tahya Drs. John F. Pandelaki Suresh Kilam Ir. Gandi Sulistiyanto Soeherman Drs. Pande Putu Raka, MA Let. Jend. TNI (Pur) Soetedjo

Direksi Direktur Utama Wakil Direktur Utama Wakil Direktur Utama Wakil Direktur Utama Direktur Direktur

Tsai Huan Chi Hendra Jaya Kosasih Linda S.W. Limantara Indah S.W. Limantara Suhendra Wiriadinata Huang Hua Ching

Board of Commissioners President Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Commissioner Independent Commissioner Independent Commissioner Board of Directors President Director Vice-President Director Vice-President Director Vice-President Director irector Director

9



1.

1.

UMUM (Lanjutan)

GENERAL (Continued)

Gaji dan tunjangan lainnya untuk Komisaris dan Direksi Perusahaan dan Anak perusahaan kurang lebih sebesar USD1.146 (Rp10 milyar) dan USD825 (Rp9 milyar) masing-masing pada tahun 2009 dan 2008.

Salaries and other compensation benefits for the Company and its Subsidiaries’ Directors and Commissioners amounted to approximately USD1,146 (Rp10 billion) and USD825 (Rp9 billion) in 2009 and 2008, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan dan Anak perusahaan mempekerjaan masing-masing 10.398 dan 10.413 karyawan.

As of December 31, 2009 and 2008, the Company and its Subsidiaries employed 10,398 and 10,413 personnel, respectively.

d. Struktur Anak Perusahaan

d. Structure of the Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, struktur Anak perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, the structure of the Subsidiaries was as follows:

2009

Anak perusahaan/ Subsidiaries Kepemilikan secara langsung/ Direct ownership: PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V. 2 PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) 1 Excel International Limited 2 Pindo Deli Finance Mauritius Limited 2 Kepemilikan secara tidak langsung melalui Lontar/ Indirect ownership through Lontar: Grand Ventures Limited 2 Lontar Papyrus Finance B.V. 2 PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) 1 Kepemilikan secara tidak langsung melalui KEN / Indirect ownership through KEN: PT Persada Kharisma Perdana 1 PT Parvatakencana Asri 1 PT Paramacipta Intinusa 1 PT Sentra Karyamas Serasi 1 PT Pravesa Grahamas 1 PT Persadanusa Makmurindo 1 PT Sejatibuana Jayadharma 1 PT Karyamas Primalestari 1 PT Primakarya Timurmas 1 1. 2.

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

2008 Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

Persentase Kepemilikan/ Percentage of Ownership (%)

Jumlah Aset (Sebelum Eliminasi)/ Total Assets (Before Elimination) USD

99,79 100,00

1.047.725 838.161

80,00 100,00

1.114.910 827.427

94,62 100,00

166.725 37.921

94,62 100,00

166.659 37.921

100,00

30.366

100,00

30.366

99,79 99,79

26.165 82.048

80,00 80,00

36.165 82.076

5,37

166.725

4,30

166.659

99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99 99,99

27.005 22.758 19.269 13.390 12.743 13.541 12.362 12.115 13.056

98,92 98,92 98,92 98,92 98,92 98,92 98,92 98,92 98,92

26.956 22.710 19.233 13.356 12.722 13.531 12.352 12.060 13.029

Diaudit oleh auditor independen lain / Audited by other independent auditor Tidak diaudit / Un-audited

10



1.

1.

UMUM (Lanjutan) •

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”) didirikan di Indonesia tahun 1974 dan pabriknya berlokasi di Tebing Tinggi, Jambi. Lontar beroperasi secara komersial sejak tahun 1976. Kegiatan usaha Lontar adalah di bidang produksi dan penjualan bubur kertas Bleached Hardwood Kraft (“BHK”) dan kertas untuk pasaran lokal dan ekspor.

GENERAL (Continued) •

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 tanggal 30 Juli 2009 yang dibuat di hadapan Desman, S.H. M.Hum., Notaris di Jakarta Perusahaan mengambil 168.863 lembar saham yang dimiliki oleh PT Satria Perkasa Agung di Lontar.

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (“Lontar”) was established in Indonesia in 1974 and its plants are located in Tebing Tinggi, Jambi. Lontar started its commercial operations in 1976. Lontar is engaged in the production and sale of Bleached Hardwood Kraft (“BHK”) pulp and paper for local and export markets.

Based on the Statement Deed of Circular Resolutions of Shareholders of PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 dated July 30, 2009 of Desman, S.H. M.Hum., Notary in Jakarta, the Company acquired the 168,863 shares owned by PT Satria Perkasa Agung in Lontar.

•

Pindo Deli Finance Mauritius Limited (“PDFML”) adalah Anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki Perusahaan dan berlokasi di Mauritius dengan kegiatan usaha menerbitkan efek dan mendapatkan pinjaman untuk membiayai operasi Perusahaan. PDFML didirikan pada bulan Agustus 1997.

•

Pindo Deli Finance Mauritius Limited (“PDFML”) is a wholly-owned Subsidiary located in Mauritius and has been engaged in issuing securities and obtaining financing for the operations of the Company. PDFML was established in August 1997.

•

PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) didirikan pada bulan Juli 1996, berkedudukan di Kotamadya Jakarta Pusat. KEN dan Anak perusahaannya tersebut secara bersama-sama memiliki tanah seluas kurang lebih 1.760 hektar yang berlokasi di sekitar pabrik Perusahaan di Karawang, Jawa Barat.

•

PT Karawang Ekawana Nugraha (“KEN”) was established in July 1996, domiciled in Central Jakarta. KEN and its Subsidiaries collectively own approximately 1,760 hectares of land adjacent to the Company’s plant in Karawang, West Java.

11



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Laporan keuangan konsolidasian telah disajikan sesuai dengan prinsip dan praktek akuntansi yang berlaku umum di Indonesia, yaitu Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK), yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan Peraturan serta Pedoman Penyajian Laporan Keuangan yang ditetapkan oleh Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam - LK). Kebijakan akuntansi signifikan yang telah diterapkan secara konsisten adalah:

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the generally accepted accounting principles and practices in Indonesia (“Indonesian GAAP”), which are covered by the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) issued by the Indonesian Institute of Accountants (IAI) and Regulations and Guidelines for Financial Report Presentation set out by the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam - LK). The significant accounting policies applied consistently are as follows:

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasi

a. Basis for Preparation of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual dengan mengunakan konsep biaya historis, kecuali beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan dasar lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun terkait.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statements of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting, with the measurement basis being historical cost, except for certain accounts that are measured on the basis described in related accounting policies.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (USD).

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is United States Dollar (USD).

Laporan arus kas konsolidasian menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas yang diklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Arus kas dari aktivitas operasi disajikan dengan menggunakan metode langsung.

The consolidated statements of cash flows present receipts and payments of cash classified into operating, investing and financing activities. Cash flows from operating activities are presented using the direct method.

b. Prinsip-prinsip Konsolidasi Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan seluruh Anak perusahaan yang dikendalikan oleh Perusahaan. Pengendalian dianggap ada apabila Perusahaan memiliki baik secara langsung atau tidak langsung (melalui Anak perusahaan), lebih dari 50% hak suara pada suatu Anak perusahaan. Walaupun Perusahaan memiliki hak suara 50% atau kurang, pengendalian tetap dianggap ada apabila salah satu kondisi berikut terpenuhi:

b. Principles of Consolidation The consolidated financial statements include all Subsidiaries that are controlled by the Company. Control is presumed to exist when the Company owns, directly or indirectly (through Subsidiaries), more than 50% of the voting rights of the Subsidiary. Even when the Company owns 50% or less of the voting rights, control exists when one of the following conditions is met:

12



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan)

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a) mempunyai hak suara yang lebih dari 50% berdasarkan suatu perjanjian dengan investor lainnya;

a) having more than 50% of the voting rights by virtue of agreement with other investors;

b) mempunyai hak untuk mengatur dan menentukan kebijakan finansial dan operasional Anak perusahaan berdasarkan anggaran dasar atau perjanjian;

b) having the right to govern the financial and operating policies of the Subsidiaries under the articles of association or an agreement;

c) mampu menunjuk atau memberhentikan mayoritas pengurus Anak perusahaan;

c) ability to appoint or remove the majority of the members of the Subsidiaries’ management;

d) mampu menguasai suara mayoritas dalam rapat pengurus.

d) ability to control the majority of votes at meetings of management.

Proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas ekuitas Anak perusahaan yang dikonsolidasian disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Aset Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasian” pada neraca konsolidasian, sedangkan proporsi bagian pemilikan pemegang saham minoritas atas laba atau rugi bersih Anak perusahaan yang dikonsolidasian disajikan dalam akun “Hak Minoritas atas Laba atau Rugi Bersih Anak perusahaan yang Dikonsolidasian” pada laporan laba rugi konsolidasian.

The minority shareholders’ proportionate share in the equity of the consolidated subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Assets of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated balance sheets, while the minority shareholders’ proportionate share in the net income or loss of consolidated subsidiaries is presented under “Minority Interests in Net Income or Loss of Consolidated Subsidiaries” in the consolidated statements of income.

Seluruh saldo akun dan transaksi yang material antar perusahaan yang dikonsolidasi telah dieliminasi.

All significant inter-company transactions and balances have been eliminated.

c. Kas dan Setara Kas Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dan tidak digunakan sebagai jaminan atau dibatasi penggunaannya. d. Aset Lancar Lainnya Kas dan deposito berjangka sehubungan dengan restrukturisasi hutang dan jaminan atas fasilitas Letter of Credit disajikan sebagai “Aset Lancar Lainnya.”

c. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks, and time deposits with maturities within three months or less and not pledged as collateral or restricted in use.

d. Other Current Assets Current accounts and time deposits in connection with the debt restructuring and as margin deposits for the Letter of Credit Import facility are presented as “Other Current Assets.”

13



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) e. Transaksi dengan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) e. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebagaimana yang didefinisikan oleh PSAK No. 7, “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa.”

The Company and its Subsidiaries have transactions with certain parties, which have a related party relationship, as defined in PSAK No. 7 “Related Party Disclosures.”

Semua transaksi yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions with related parties are disclosed in the notes to consolidated financial statements.

f. Piutang Piutang disajikan sebesar nilai realisasi bersih. Penyisihan piutang ragu-ragu ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun. g. Persediaan

f. Receivables Receivables are stated at their net realizable value. Allowance for doubtful accounts is provided based on a review of the status of individual receivable accounts at the end of the year. g. Inventories

Efektif tanggal 1 Januari 2009, Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 14 (Revisi 2008), “Persediaan” (“PSAK 14 Revisi”), yang menggantikan PSAK No. 14 (1994), “Persediaan.” Penerapan PSAK 14 Revisi ini tidak menimbulkan dampak yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.

Effective January 1, 2009, the Company and Subsidiaries applied PSAK No.14 (Revised 2008), “Inventories” (“Revised PSAK 14”), which supersedes PSAK No. 14 (1994) “Inventories.” The adoption of Revised PSAK 14 had no significant impact on the consolidated financial statements.

Persediaan dinyatakan berdasarkan nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi neto (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan penurunan nilai persediaan ditentukan berdasarkan hasil penelaahan atas keadaan persediaan pada akhir tahun.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Allowance for diminution in value of inventories is provided based on a review of the condition of inventories at the end of the year.

h. Biaya Dibayar Dimuka Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masa manfaat masing-masing biaya.

h. Prepaid Expense Prepaid expenses are amortized over the periods benefited.

14



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) i. Investasi pada Perusahaan Asosiasi Investasi pada perusahaan asosiasi dengan persentase pemilikan paling sedikit 20% tetapi tidak lebih dari 50% dan tidak memiliki kemampuan untuk mengendalikan, atau jika Perusahaan atau Anak perusahaan mempunyai pengaruh signifikan terhadap perusahaan asosiasi, dicatat dengan menggunakan metode ekuitas (equity method), dengan metode ini, investasi pada perusahaan asosiasi dinyatakan sebesar biaya perolehannya dan ditambah atau dikurangi dengan bagian Perusahaan atau Anak perusahaan atas laba atau rugi bersih perusahaan asosiasi sejak tanggal perolehan serta dikurangi dengan dividen kas yang diterima. Investasi dengan presentase kepemilikan kurang dari 20% dinyatakan sebesar biaya perolehan (cost method). j. Aset Tetap

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) i. Investment in Associated Companies Investments in associated companies with an ownership interest of at least 20% but not exceeding 50% and with no ability to control, or when the Company or Subsidiaries have significant influence over the associated companies, are accounted for under the equity method whereby the costs of the investments are increased or decreased by the Company or Subsidiaries equity in the net income or loss of the associated companies since the date of acquisition and decreased by cash dividend received. Investment with ownership interest of less than 20% is carried at cost (cost method).

j. Fixed Assets

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 16 (Revisi 2007), “Aset Tetap” (“PSAK 16 Revisi”). Berdasarkan PSAK 16 Revisi, suatu entitas harus memilih antara model biaya dan model revaluasi sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetap. Perusahaan dan Anak perusahaan telah memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran aset tetapnya.

The Company and Subsidiaries applied PSAK No. 16 (Revised 2007), “Fixed Assets” (“Revised PSAK 16”). Based on Revised PSAK 16, an entity shall choose between the cost model and revaluation model as the accounting policy for its fixed assets measurement. The Company and Subsidiaries have chosen the cost model as the accounting policy for their fixed assets measurement.

Aset tetap dinyatakan sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan, kecuali aset tertentu yang digunakan dalam operasi dan diperoleh sebelum tanggal 13 September 1986 yang dinilai kembali sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986. Aset tetap tersebut dinyatakan sebesar nilai penilaian kembali dikurangi akumulasi penyusutan. Pada tahun 1996, selisih penilaian kembali sebesar Rp5.012.456.681 (setara dengan USD2.172) telah disetujui oleh Kantor Pajak dan Perusahaan mengkapitalisasi selisih tersebut ke modal saham.

Fixed assets are stated at cost less accumulated depreciation, except for certain assets used in operations and acquired prior to September 13, 1986 which were revalued in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986. These fixed assets are stated at revalued amounts less accumulated depreciation. In 1996, the revaluation increment approved by the tax authorities amounted to Rp5,012,456,681 (equivalent to USD2,172) and was capitalized into share capital.

15



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) Aset tetap, selain hak atas tanah, dinyatakan sebesar harga perolehan/nilai revaluasi dikurangi akumulasi penyusutan. Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method) berdasarkan taksiran masa manfaat aset, sebagai berikut:

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) Fixed assets, other than land rights, are stated at cost or revaluated figure less accumulated depreciation. Depreciation is computed using the straight-line method over the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun / Year Mesin dan peralatan pabrik Bangunan dan prasarana Perabotan dan peralatan kantor Peralatan pengangkutan

25 20 4-8 2-5

Machinery and factory equipment Buildings and improvements Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

Sesuai dengan PSAK No. 47, “Akuntansi Tanah”, perolehan tanah dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas penggunaan tanah yang terjadi setelah 1 Januari 1999 ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang masa yang lebih pendek antara periode hak atas tanah atau taksiran umur ekonomis tanah. Sebelum 1 Januari 1999 biaya perolehan tanah termasuk biaya-biaya sehubungan dengan perolehan atau perpanjangan hak atas tanah tidak diamortisasi.

In accordance with PSAK No. 47, “Accounting for Land”, land acquisitions are stated at acquisition cost and not amortized. Expenses incurred in relation to the acquisition or renewal of land rights after January 1, 1999 are deferred and amortized over the period of land rights or the land’s estimated useful life, whichever is shorter. Prior to January 1, 1999, land acquisition costs in connection with the acquisition or renewal of land rights and were not amortized.

Pada setiap akhir tahun, nilai residu, umur manfaat dan metode penyusutan di-review, dan jika sesuai dengan keadaan, disesuaikan secara prospektif.

At each end of year, the assets’ residual value, useful lives and method of depreciation are reviewed, and if appropriate, adjusted prospectively.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan dan disajikan sebagai bagian dari “Aset Tetap“ dalam neraca konsolidasian. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing akun aset tetap yang bersangkutan pada saat aset tersebut selesai dikerjakan dan siap digunakan.

Construction-in-progress is stated at cost and presented as part of “Fixed Assets” in the consolidated balance sheets. The accumulated costs will be reclassified to the appropriate fixed assets account when construction is completed and the assets are ready for their intended use.

Beban perbaikan dan pemeliharaan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian pada saat terjadinya; biaya penggantian atau inspeksi yang signifikan dikapitalisasi pada saat terjadinya dan jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke Perusahaan dan Anak perusahaan, dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal. Aset tetap dihentikan pengakuannya pada saat dilepaskan atau ketika tidak ada manfaat ekonomis masa depan yang diharapkan dari penggunaan atau pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentian pengakuan aset dimasukkan dalam laporan laba rugi konsolidasian pada tahun aset tersebut dihentikan pengakuannya.

The cost of repairs and maintenance is charged to consolidated statements of income as incurred; replacement or major inspection costs are capitalized when incurred if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Company and Subsidiaries, and the cost of the item can be measured reliably. An item of fixed assets is derecognized upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset is included in consolidated statements of income in the year the asset is derecognized.

16



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) k. Sewa

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) k. Leases

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 30 (Revisi 2007), “Sewa” (“PSAK 30 Revisi”). Menurut PSAK 30 Revisi, sewa yang mengalihkan secara substansial semua risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal masa sewa, sewa pembiayaan dikapitalisasi sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar.

The Company and its Subsidiaries applied PSAK No. 30 (Revised 2007), “Leases” (“Revised PSAK 30”). Under Revised PSAK 30, leases that transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the fair value of the leased assets or at the present value of the minimum lease payments if the present value is lower than the fair value.

Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan kewajiban sehingga menghasilkan suatu tingkat bunga periodik yang konstan atas saldo kewajiban. Beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian. Aset sewaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan dicatat pada akun aset tetap dan disusutkan sepanjang masa manfaat dari aset sewaan tersebut atau periode masa sewa, mana yang lebih pendek, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Lease payments are apportioned between finance charges and reduction of the lease liability so as to achieve a constant rate of interest on the remaining balance of the liability. Finance charges are recorded in the consolidated statements of income. Leased assets held by the lessee under finance leases are included in fixed assets and depreciated over the estimated useful life of the assets or the lease term, whichever is shorter, if there is no reasonable certainty that lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases that do not transfer substantially all the risks and benefits incidental to ownership of the leased item are classified as operating leases.

l. Penurunan Nilai Aset Nilai aset ditelaah terhadap kemungkinan adanya penurunan nilai pada saat kejadiankejadian atau perubahan-perubahan keadaan mengindikasikan nilai tercatatnya mungkin tidak dapat dipulihkan kembali. Apabila nilai tercatat aset melebihi jumlah yang dapat diperoleh kembali, maka selisihnya dibebankan pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara harga jual neto dengan nilai pakai suatu aset.

l. Impairment of Asset Value Asset values are reviewed for any impairment and possible write-down to fair value whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. Whenever the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, an impairment loss is recognized in the current year consolidated statements of income. Recoverable amount is the higher of an asset’s net selling price and its value in use.

17



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) m. Biaya Emisi Efek Hutang Biaya emisi efek hutang dikurangkan langsung dari perolehan hutang. Selisih antara hasil emisi bersih dan nilai nominal hutang dicatat sebagai diskonto atau premium dan diamortisasi selama jangka waktu hutang tersebut dengan menggunakan metode garis lurus. n. Goodwill Negatif Goodwill negatif merupakan selisih lebih nilai aset bersih Anak perusahaan yang diakuisisi (Lontar) dibanding harga perolehannya. Goodwill negatif tersebut diamortisasi dengan metode garis lurus (straight-line method) selama periode dua puluh (20) tahun. o. Pengakuan Pendapatan dan Beban

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) m. Loan Issuance Cost Loan issuance costs are deducted directly from the loan proceeds. The difference between the net proceeds and nominal value of the loan is recognized as discount or premium that is amortized over the term of the related loan using the straight-line method. n. Negative Goodwill Negative goodwill represents an excess of net equity of an acquired Subsidiary (“Lontar”) over its acquisition value. The negative goodwill is amortized using the straight-line method over a period of twenty (20) years.

o. Revenue and Expense Recognition

Penjualan lokal diakui pada saat hak kepemilikan beralih kepada pelanggan, yaitu pada saat barang dikirim. Penjualan ekspor diakui pada saat penyerahan barang di atas kapal di pelabuhan pengirim (f.o.b. shipping point). Penjualan bersih diakui setelah dikurangi pajak pertambahan nilai, retur penjualan dan potongan harga.

Local sales are recognized when the title passes to the customer. Export sales are recognized upon loading of the goods for shipment to customers (f.o.b. shipping point). Sales are presented net of value-added tax, sales returns and price discounts.

Beban diakui pada saat terjadinya (metode akrual) atau sesuai dengan masa manfaat.

Expenses are recognized when incurred or according to their beneficial periods (accrual basis).

p. Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Transaksi restrukturisasi entitas sepengendali dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan (”pooling of interest”). Selisih antara harga pengalihan dengan nilai buku dicatat dalam akun “Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali” dan disajikan pada bagian ekuitas dalam neraca konsolidasian.

p. Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities Under Common Control Restructuring transactions for entities under common control are accounted for using the pooling of interest method. The difference between the transfer price and the book value is recorded under the account “Difference in Value from Restructuring Transactions of Entities under Common Control” and presented under the equity section of the consolidated balance sheets.

18



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) q. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) q. Foreign Currency Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat dicatat berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi. Pada tanggal neraca, seluruh aset dan kewajiban moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam Dolar Amerika Serikat dengan menggunakan kurs tengah yang ditetapkan oleh Bank Indonesia pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul diakui pada laporan laba rugi konsolidasian tahun berjalan.

Transactions in currencies other than United States Dollar are recorded at the prevailing rates of exchange in effect on the date of the transactions. As of balance sheet date, all foreign currency monetary assets and liabilities are translated at the middle exchange rates quoted by Bank Indonesia on that date. The resulting net foreign exchange gains or losses are recognized in current year’s consolidated statements of income.

Kurs yang digunakan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The exchange rates used as of December 31, 2009 and 2008 were as follows:

2009 (Satuan Penuh/ Full Amount) Rupiah Indonesia Yen Jepang Dolar Singapura Euro Eropa

9.400,00 92,42 1,40 0,70

r. Imbalan Kerja

2008 (Satuan Penuh/ Full Amount) 10.950,00 90,32 1,44 0,71

Indonesian Rupiah Japanese Yen Singaporean Dollar European Euro

r. Employee Benefits

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan PSAK No. 24 (Revisi 2004), “Imbalan Kerja” (“PSAK 24 Revisi”) untuk menentukan kewajiban imbalan kerja sesuai dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (“Undang-undang”) tanggal 25 Maret 2003. Sesuai PSAK 24 Revisi, beban imbalan kerja berdasarkan Undang-undang ditentukan dengan menggunakan metode aktuarial “Projected Unit Credit.”

The Company and Subsidiaries adopted PSAK No. 24 (Revised 2004) on “Employee Benefits” (“Revised PSAK 24”) to determine their employee benefits obligation under the Labor Law No. 13/2003 dated March 25, 2003 (“the Law”). Under Revised PSAK 24, the cost of employee benefits based on the Law is determined using the “Projected Unit Credit” actuarial valuation method.

Keuntungan atau kerugian aktuarial diakui sebagai pendapatan atau beban apabila akumulasi keuntungan atau kerugian aktuarial bersih yang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnya melebihi jumlah yang lebih besar diantara 10% dari nilai kini imbalan pasti dan 10% dari nilai wajar aset program pada tanggal neraca. Keuntungan atau kerugian diakui atas dasar metode garis lurus selama rata-rata sisa masa kerja karyawan yang diharapkan. Beban jasa lalu yang terjadi ketika memperkenalkan program imbalan pasti atau mengubah imbalan terhutang pada program imbalan pasti yang ada, diamortisasi selama periode sampai imbalan tersebut menjadi hak.

Actuarial gains or losses are recognized as income or expense when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceeded the higher of 10% of the defined benefit obligation and 10% of the fair value of plan assets at that date. These gains or losses are recognized on a straight-line basis method over the expected average remaining working lives of the employees. Past-service costs arising from the introduction of a defined benefit plan or changes in the benefits obligation of an existing plan are required to be amortized over the period until the benefits concerned become vested.

19



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) s. Pajak Penghasilan

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) s. Income Taxes

Perusahaan dan Anak perusahaan menerapkan metode pajak tangguhan untuk menentukan manfaat (beban) pajak sesuai dengan PSAK No. 46, “Akuntansi Pajak Penghasilan.”

The Company and its Subsidiaries determine their income taxes in accordance with PSAK No. 46, “Accounting for Income Taxes.”

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkan taksiran laba kena pajak tahun berjalan.

Current tax expense is provided based on the estimated taxable income for the year.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara aset dan kewajiban untuk tujuan komersial dan untuk tujuan perpajakan setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan perbedaan temporer yang boleh dikurangkan tersebut dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba fiskal pada masa yang akan datang. Kewajiban pajak tangguhan diakui atas semua perbedaan temporer kena pajak. Manfaat pajak di masa mendatang, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan, diakui sejauh besar kemungkinan realisasi atas manfaat pajak tersebut.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax asset are recognized for all deductible temporary differences to the extent it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan kewajiban pajak tangguhan diukur pada tarif pajak yang diharapkan akan digunakan pada periode ketika aset direalisasi atau ketika kewajiban dilunasi berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang berlaku atau secara substansial telah diberlakukan pada tanggal neraca.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Perubahan terhadap kewajiban perpajakan diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan dan Anak perusahaan mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company and Subsidiaries, when the result of the objection and/or appeal is determined.

t. Laba per Saham Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan.

t. Earnings Per Share Earnings per share are computed by dividing net income by the weighted average number of issued and outstanding shares of stock during the period.

20



2.

2.

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) u. Informasi Segmen Informasi segmen disajikan menurut PSAK No. 5 Revisi tentang Pelaporan Segmen. Perusahaan dan Anak perusahaannya melaporkan segmen usaha sebagai bentuk pelaporan primer dan segmen geografis sebagai bentuk pelaporan sekunder.

v. Restrukturisasi Hutang Perusahaan dan Anak perusahaan telah menerapkan PSAK No. 54, “Akuntansi untuk Restrukturisasi Hutang Bermasalah.” Laba atau rugi setelah dikurangi pajak yang timbul atas restrukturisasi hutang dikreditkan atau dibebankan saat restrukturisasi efektif dan disajikan dalam akun “Pos Luar Biasa.” w. Kontinjensi Kewajiban kontinjensi diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian, kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya kecil. Aset kontinjensi tidak diakui dalam laporan keuangan konsolidasian tetapi diungkapkan apabila terdapat kemungkinan besar arus masuk manfaat ekonomis akan diperoleh. x. Penggunaan Estimasi Penyusunan laporan keuangan konsolidasian berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian. Karena adanya ketidakpastian yang melekat dalam penetapan estimasi, maka jumlah sesungguhnya yang akan dilaporkan di masa mendatang mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi tersebut.

SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) u. Segment Information Segment information is presented based on the Revised PSAK No. 5 regarding Segment Reporting. The Company and its Subsidiaries’ primary reporting segment information is based on business segment, while its secondary reporting segment information is based on geographical segment. v. Debt Restructuring The Company and its Subsidiaries have applied PSAK No. 54, “Accounting for Troubled Debt Restructuring.” Net gains on debt restructuring after income tax shall be included in measuring net income for the period of restructuring, and classified as “Extraordinary Item.” w. Contingencies Contingent liabilities are recognized in the consolidated financial statements, unless the possibility of an outflow of resources is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed when an inflow of economic benefits is probable. x. Use of Estimates The preparation of consolidated financial statements in conformity with generally accepted accounting principles in Indonesia requires management to make estimations and assumptions that affect amounts reported therein. Due to the inherent uncertainty in making estimates, actual results reported in future periods may be based on amounts that differ from those estimates.

21



3.

3.

PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 2008 Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Sirkuler Para Pemegang Saham PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 tertanggal 30 Juli 2009 yang dibuat di hadapan Desman, S.H. M. Hum., Notaris di Jakarta, Perusahaan membeli saham Lontar dari PT Satria Perkasa Agung dengan hak kepemilikan saham 19,75%. Sesuai dengan PSAK No. 38, “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008 disajikan kembali untuk mencerminkan seolah-olah transaksi tersebut telah terjadi sejak permulaan periode yang disajikan. Dampak penyesuaian proforma terhadap laporan laba rugi konsolidasian tahun 2008 sebesar USD4.480. Dilaporkan Sebelumnya/ As Previously Reported Akun Neraca Hak minoritas atas aset bersih anak perusahaan yang dikonsolidasian Proforma ekuitas dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali Ekuitas Bersih Akun Laporan Laba Rugi Hak minoritas atas laba bersih anak perusahaan yang dikonsolidasi Laba setelah penyesuaian proforma Penyesuaian proforma

4.

Disajikan Kembali/ As Restated

80.164

982

523.784

79.182 602.966

Minority interest in net assets of consolidated subsidiaries Proforma equity from restructuring transactions of entities under common control Net Equity Statements of Income Accounts

4.526

46

67.332 -

71.812 4.480

4.

Akun ini terdiri dari:

Minority interest in net income of consolidated subsidiaries Income after proforma adjustment Proforma adjustment

CASH AND CASH EQUIVALENTS This account consists of:

2009

Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia

Based on Statement Deed of Circular Resolution of Shareholders of PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry No. 159 dated July 30, 2009 made before Desman, S.H. M. Hum., Notary in Jakarta, the Company bought the shares of Lontar from PT Satria Perkasa Agung with ownership interest of 19.75%. Based on PSAK No. 38, “Accounting for Restructuring for Entities Under Common Control”, the Company’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2008 has been restated to reflect the transaction as if it had occurred at the beginning of the period presented. The effect of the proforma adjustment in the 2008 consolidated statement of income amounted to USD4,480.

Balance Sheet Accounts

KAS DAN SETARA KAS

Pihak ketiga Kas

RESTATEMENT OF 2008 CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

2008 114

105

6.346

4.647

2.780 1.590

1.372 449

Third parties Cash on hand Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mizuho Indonesia

22



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2009 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta PT CIMB Niaga Tbk (dahulu Bank Lippo) PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mega Tbk PT Bank Mitsui Sumitomo Indonesia Bank of China Lain-lain (masing-masing dibawah USD50) Sub-jumlah Setara kas Deposito berjangka Rupiah Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Syariah PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk Dolar Amerika Serikat PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT CIMB Niaga Tbk (dahulu Bank Lippo) Sub-jumlah Jumlah kas dan setara kas pihak ketiga

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2008

1.233

196

808

315

726

891

241

220

147 140 104

849 150

61 61

162 111

PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk Standard Chartered Bank, Jakarta PT CIMB NiagaTbk (formerly Bank Lippo) PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Mega Tbk PT Bank Mitsui Sumitomo Indonesia Bank of China

65

150

Others (each below USD50)

14.302

9.512

Sub-total

5.585 2.128

-

1.596 1.064

-

750

-

532

730

-

548

Cash equivalents Time deposits Indonesian Rupiah PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia Syariah PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah Mega Indonesia PT Bank Internasional Indonesia Tbk

3.000

-

1.100 -

3.400 950

-

850

United States Dollar PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT CIMB Niaga Tbk (formerly Bank Lippo)

15.755

6.478

Sub-total

30.171

16.095

Total cash and cash equivalents third parties

23



4.

4.

KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 2009 Pihak hubungan istimewa Bank PT Bank Sinarmas (Catatan 31) Bank International Ningbo, China (Catatan 31) Sub-jumlah Setara kas Deposito berjangka Dolar Amerika Serikat PT Bank Sinarmas (Catatan 31)

CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2008

971

1.310

156

-

1.127

1.310

Related parties Cash in bank PT Bank Sinarmas (Note 31) Bank International Ningbo, China (Note 31) Sub-total

1.130

Cash equivalents Time deposits United States Dollar PT Bank Sinarmas (Note 31)

1.033

1.735

Indonesian Rupiah PT Bank Sinarmas (Note 31)

12.833

2.865

Sub-total

Jumlah kas dan setara kas pihak hubungan istimewa

13.960

4.175

Total cash and cash equivalent related parties

Jumlah

44.131

20.270

Total

11.800

Rupiah Indonesia PT Bank Sinarmas (Catatan 31) Sub-jumlah

Rincian kas dan setara kas berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2009

Details of cash and cash equivalents based on currencies were as follows: 2008

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Hongkong Yen Jepang Dolar Singapura

26.169 14.413 2.176 801 336 236

13.552 5.420 605 693 -

United States Dollar Indonesian Rupiah European Euro Hongkong Dollar Japanese Yen Singaporean Dollar

Jumlah

44.131

20.270

Total

Kisaran tingkat suku bunga deposito berjangka adalah sebagai berikut: 2009 Rupiah Indonesia Dolar Amerika Serikat

5,35% - 12,00% 0,15% - 4,10%

Interest rates of time deposits ranged as follows:

2008 5,25% - 13,25% 1,25% - 4,50%

Indonesian Rupiah United States Dollar

24



5.

5.

PIUTANG USAHA Akun ini terdiri dari:

TRADE RECEIVABLES This account consists of:

2009

2008

Pihak ketiga Lokal Ekspor

537 139.486

1.495 197.968

Jumlah pihak ketiga Penyisihan piutang ragu-ragu

140.023 (92.166 )

199.463 (92.166 )

Piutang usaha - pihak ketiga - usaha

47.857

107.297

Trade receivables third parties - net

Pihak hubungan istimewa (Catatan 31) Lokal Ekspor

83.832 10.106

28.150 5.097

Related parties (Note 31) Local Export

Jumlah pihak hubungan istimewa Penyisihan piutang ragu-ragu

93.938 (4.295 )

33.247 (4.295 )

Piutang usaha - pihak hubungan istimewa - bersih

89.643

28.952

Trade receivables related parties - net

137.500

136.249

Total

Jumlah

Analisis umur piutang usaha adalah sebagai berikut: 2009

Third parties Local Export Total third parties Allowance for doubtful accounts

Total related parties Allowance for doubtful accounts

The aging schedule of trade receivables was as follows: 2008

Lancar Jatuh tempo < 1 bulan Jatuh tempo > 1 bulan - 2 bulan Jatuh tempo > 2 bulan - 3 bulan Jatuh tempo > 3 bulan

110.021 11.229 2.538 1.032 12.680

92.393 9.940 8.601 6.800 18.515

Current Overdue < 1 month Overdue > 1 month - 2 months Overdue > 2 months - 3 months Overdue > 3 months

Jumlah

137.500

136.249

Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2009

Details of trade receivables based on currencies were as follows: 2008

Dolar Amerika Serikat Yen Jepang Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Hongkong Dolar Singapura Euro Eropa Poundsterling Inggris Lain-lain (masing-masing di bawah USD1.000)

109.653 8.828 8.658 2.596 1.979 1.896 1.854 1.079

106.749 17.313 6.580 1.922 1.642 2.043 -

United States Dollar Japanese Yen Indonesian Rupiah Australian Dollar Hongkong Dollar Singaporean Dollar European Euro British Poundsterling

957

-

Others (each below USD1,000)

Jumlah

137.500

136.249

Total

25



5.

5.

6.

PIUTANG USAHA (Lanjutan)

TRADE RECEIVABLES (Continued)

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan piutang usaha masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan piutang ragu-ragu adalah cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari tidak tertagihnya piutang usaha.

Based on a review of the status of the individual receivable accounts at the end of the year, the management believes that the allowance for doubtful accounts is adequate to cover possible losses on uncollectible trade receivables.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, piutang usaha tertentu digunakan sebagai jaminan atas pinjaman jangka pendek tertentu (Catatan 13).

As of December 31, 2009 and 2008, certain trade receivables were used as collateral for certain short-term loans (Note 13).

PERSEDIAAN

6.


This account consists of: 2009

Barang jadi Barang dalam pengolahan Bahan baku Bahan pembantu dan suku cadang

INVENTORIES

2008

54.331 29.854 79.833

82.987 39.674 88.146

Finished goods Work-in-process Raw materials

70.431

80.263

Indirect materials and spare-parts

Jumlah Dikurangi penyisihan penurunan nilai persediaan

234.449

291.070

Total Less allowance for diminution in value of inventories

Bersih

232.789

(1.660 )

(2.087 ) 288.983

Net

Bahan pembantu sebagian besar terdiri dari perlengkapan listrik dan mekanik, peralatan dan instrumen bahan-bahan kimia dan perlengkapan pabrik.

Indirect materials mainly consist of electrical and mechanical supplies, tools and instruments, chemicals and plant supplies.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi persediaan pada akhir tahun, manajemen Perusahaan dan Anak perusahaan berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai persediaan adalah cukup.

Based on a review of the condition of inventories at the end of the year, the management of the Company and Subsidiaries believe that the allowance for diminution in value of inventories is adequate.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan dan Lontar telah mengasuransikan persediaan bersamaan dengan aset tetap terhadap kehilangan/kerugian fisik (Catatan 10).

As of December 31, 2009 and 2008, the Company and Lontar had insured their inventories together with their fixed assets against any physical loss/damage (Note 10).

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, persediaan tertentu digunakan sebagai jaminan atas hutang pinjaman pendek tertentu (Catatan 13).

As of December 31, 2009 and 2008, certain inventories were used as collaterals for certain short-term loans (Note 13).

26



7.

7.

UANG MUKA Akun ini terdiri dari:


Pemasok Karyawan Lain-lain Jumlah

2008 8.203 341 1.678

14.318 376 2.059

Suppliers Staff Others

10.222

16.753

Total

Uang muka pemasok merupakan uang muka kepada pemasok lokal dan luar negeri.

8.

ASET LANCAR LAINNYA

Deposito berjangka Asia Merchant Bank Limited PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri Sub-jumlah Jumlah aset lancar lainnya pihak ketiga Pihak hubungan istimewa Bank PT Bank Sinarmas (Catatan 31) Deposito berjangka PT Bank Sinarmas (Catatan 31) PT Sinarmas Sekuritas (Catatan 31) Sub-jumlah

OTHER CURRENT ASSETS This account consists of:

2009

Sub-jumlah

Advances represent advance payments to local and foreign suppliers.

8.


Pihak ketiga Bank PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT CIMB Niaga Tbk (dahulu Bank Lippo)

ADVANCES

2008 Third parties Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT CIMB Niaga Tbk (formerly Bank Lippo)

641

634

196

195

11

346

5

5

853

1.180

20.000 10.638

-

5.302 2.000 1.186

2.000 1.018

39.126

3.018

39.979

4.198

Total other current assets third parties

286

Related parties Cash in bank PT Bank Sinarmas (Note 31)

32

72.138

-

95.232

-

167.370

-

Sub-total Time deposits Asia Merchant Bank Limited PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Syariah Mandiri Sub-total

Time deposits PT Bank Sinarmas (Note 31) PT Sinarmas Sekuritas (Note 31) Sub-total

27



8.

8.

ASET LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 2009

2008

Jumlah aset lancar lainnya pihak hubungan istimewa

167.402

286

Total other current assets related parties

Jumlah

207.381

4.484

Total

Rincian aset lancar lainnya berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut:

Details of other current assets based on currencies were as follows:

2009

2008

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Lain-lain (masing-masing di bawah USD100)

136.956 70.410

3.448 1.021

United States Dollar Indonesian Rupiah

15

15


Jumlah

207.381

4.484

Total

Kisaran suku bunga tahunan deposito berjangka adalah sebagai berikut:

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia

9.

OTHER CURRENT ASSETS (Continued)

The annual interest rates of time deposits were as follows:

2009

2008

1,25% - 4,50% 5,75% - 10,25%

2,25% - 4,25% 4,50% - 10,00%

United States Dollar Indonesian Rupiah

Deposito berjangka pada PT Bank Syariah Mandiri merupakan deposito yang diwajibkan oleh pemasok, PT Manggala Gita Karya, sebagai jaminan pembayaran atas pembelian gas.

Time deposit in PT Bank Syariah Mandiri represents deposit as required by a supplier, PT Manggala Gita Karya, to guarantee payment of gas purchases.

Deposito berjangka pada PT Bank Sinarmas dan PT Bank ICBC Indonesia digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman jangka pendek yang diberikan PT Bank Sinarmas dan PT Bank ICBC Indonesia kepada Lontar (Catatan 13).

Time deposits placed in PT Bank Sinarmas and PT Bank ICBC Indonesia is pledged as guarantee for the short-term loan facility provided by PT Bank Sinarmas and PT Bank ICBC Indonesia to Lontar (Notes 13).

INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI

9.


INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES This account consists of:

31 Desember 2009 / December 31, 2009 Jumlah Saham / Number of Shares PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting Jumlah

5.394 466

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership 11,01% 11,65%

Biaya Perolehan/ Acquisition Cost 10 7

PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting

17

Total

28



9.

9.

INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI (Lanjutan)

INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES (Continued)

31 Desember 2008 / December 31, 2008 Jumlah Saham / Number of Shares PT The Univenus PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting

Persentase Kepemilikan / Percentage of Ownership

5.830 5.394 466

Biaya Perolehan/ Acquisition Cost

1,02% 11,01% 11,65%

Jumlah

148 10 7

PT The Univenus PT Onward Paper Utama PT Onward Paper Converting

165

Total

Perusahaan membeli saham-saham PT The Univenus berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H., No. 35 tanggal 8 Oktober 2004.

The Company purchased shares in PT The Univenus based on Notarial Deed No. 35 of Linda Herawati, S.H., dated October 8, 2004.

Pada tanggal 6 Maret 2009, Perusahaan menjual 5.830 sahamnya di PT The Univenus kepada PT Purinusa Ekapersada dengan harga jual senilai Rp1.350.000.000.

On March 6, 2009, the Company sold its 5,830 shares in PT The Univenus to PT Purinusa Ekapersada with the selling price of Rp1,350,000,000.

Perusahaan membeli saham-saham PT Onward Paper Utama berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H., No. 31 tanggal 8 Oktober 2004.

The Company purchased shares in PT Onward Paper Utama based on Notarial Deed No. 31 of Linda Herawati, S.H., dated October 8, 2004.

Perusahaan membeli saham-saham PT Onward Paper Converting berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H. No. 33 tanggal 8 Oktober 2004.

The Company purchased shares in PT Onward Paper Converting based on Notarial Deed No. 33 of Linda Herawati, S.H., dated October 8, 2004.

10. ASET TETAP

10. FIXED ASSETS

Rincian dan mutasi aset tetap adalah sebagai berikut: Saldo 1 Januari 2009/ Balance as of January 1, 2009 Nilai Tercatat Pemilikan langsung Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi Aset dalam penyelesaian

Penambahan/ Additions

Details and changes of fixed assets were as follows:

Pengurangan/ Deductions

282.848 318.863

4 -

-

2.335.870

673

(1.459)

55.565 7.802 212.744

39 612 37.669

(20) (51) -

Sub-jumlah Pemilikan tidak langsung Aset sewa pembiayaan

3.213.692

38.997

(1.530)

309

-

Jumlah nilai tercatat

3.214.001

38.997

(1.530)

Reklasifikasi/ Reclassifications

Saldo 31 Desember 2009/ Balance as of December 31, 2009

15.610

282.852 334.473

63.778

2.398.862

120 (79.508 )

55.704 8.363 170.905

Carrying Value Direct ownership Land rights Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment Construction-in-progress

-

3.251.159

-

309

Sub-total Indirect ownership Lease asset

-

3.251.468

Total carrying value

29



10. ASET TETAP (Lanjutan)

10. FIXED ASSETS (Continued) Saldo 1 Januari 2009/ Balance as of January 1, 2009

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi


171.286

16.190

845.636

94.368

49.217 7.027



Accumulated Depreciation Direct ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

-

187.476

(57 )

-

939.947

1.817 402

(21 ) (51 )

-

51.013 7.378

1.073.166

112.777

(129)

-

1.185.814

59

62

-

121

Sub-total Indirect ownership Lease asset

Jumlah akumulasi penyusutan

1.073.225

112.839

-

1.185.935

Total accumulated depreciation

Nilai Buku Bersih

2.140.776

2.065.533

Net Book Value

Saldo 1 Januari 2008/ Balance as of January 1, 2008


Nilai Tercatat Pemilikan langsung Hak atas tanah Bangunan dan prasarana Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi Aset dalam penyelesaian


-



-

(129)



282.727 297.817

121 -

-

21.046

282.848 318.863

1.992.740

12.057

-

331.073

2.335.870

52.989 7.615 155.569

1.750 77 410.321

(21) (70) -


2.789.457

424.326

(91)

143

166

Jumlah nilai tercatat

2.789.600

424.492

Akumulasi Penyusutan Pemilikan langsung Bangunan dan prasarana

(91)

847 180 (353.146 )

55.565 7.802 212.744

Carrying Value Direct ownership Land rights Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment Construction-in-progress

-

3.213.692

-

309

Sub-total Indirect ownership Leased asset

-

3.214.001

Total carrying value Accumulated Depreciation Direct ownership Buildings and improvements Machinery and factory equipment Furniture, fixtures and office equipment Transportation equipment

156.048

15.238

-

-

171.286

Mesin dan peralatan pabrik Perabot dan peralatan kantor Peralatan transportasi

760.641

84.995

-

-

845.636

47.302 6.707

1.936 390

(21) (70)

-

49.217 7.027


970.698

102.559

(91)

-

1.073.166

5

54

-

59

Sub-total Indirect ownership Leased asset

Jumlah akumulasi penyusutan

970.703

102.613

-

1.073.225

Total accumulated depreciation

2.140.776

Net Book Value

Nilai Buku Bersih

1.818.897

-

(91)

30




10. FIXED ASSETS (Continued)

Pembebanan penyusutan adalah sebagai berikut:

Depreciation was charged as follows:

2009

2008

Beban produksi Beban penjualan (Catatan 23) Beban umum dan administrasi (Catatan 23)

107.508 663

Jumlah

112.839

97.294 687

Manufacturing overhead Selling expenses (Note 23) General and administrative expenses 4.632 (Note 23)

4.668

102.613

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Total

Details of construction-in-progress as of December 31, 2009 and 2008 were as follows: 2009

Persentase Penyelesaian

Bangunan dan Prasarana / Buildings and improvements

Mesin / Machinery

Jumlah / Total

Percentage of Completion

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

55 929 31.555

4.799 19.215 114.352

4.854 20.144 145.907

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

Jumlah

32.539

138.366

170.905

Total

2008

Persentase Penyelesaian

Bangunan dan Prasarana / Buildings and improvements

Mesin / Machinery

Jumlah / Total

Percentage of Completion

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

511 132 41.003

11.937 1.348 157.813

12.448 1.480 198.816

0% - 50% 51% - 75% 76% - 100%

Jumlah

41.646

171.098

212.744

Total

Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kejadian-kejadian yang dapat menghambat penyelesaian aset dalam pengerjaan.

Management believed that there were no events that could impede the completion of the construction-in-progress.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, aset tetap tertentu digunakan sebagai agunan untuk beberapa pinjaman tertentu (Catatan 16, 17 dan 18).

As of December 31, 2009 and 2008, certain fixed assets were used as collateral for certain debts (Notes 16, 17 and 18).

Per tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan dan Lontar telah mengasuransikan aset tetap (tidak termasuk hak atas tanah) dan persediaan terhadap kehilangan/kerugian fisik dengan nilai pertanggungan sebesar USD4.443.333 pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Company and Lontar insured their fixed assets (excluding land rights) and inventories against physical loss/damage with a total sum insured of USD4,443,333 as of December 31, 2009 and 2008, which management believes is adequate to cover possible losses from such risk.

31




10. FIXED ASSETS (Continued)

Berdasarkan evaluasi manajemen tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai aset tetap Perusahaan dan Anak perusahaan.

11. JAMINAN PEMBELIAN JANGKA PANJANG

Based on the evaluation of the management, there are no events or changes in circumstances that indicate an impairment in the value of the Company and Subsidiaries’ fixed assets.

11. GUARANTEE FOR LONG-TERM PURCHASE

Jaminan pembelian jangka panjang merupakan uang muka pada pihak hubungan istimewa yang terdiri dari uang muka yang diberikan oleh Lontar kepada PT Wirakarya Sakti (“WKS”), pemasok kayu untuk produksi bubur kertas bagi Lontar sesuai dengan perjanjian pembelian kayu antara Lontar dan WKS tanggal 27 Januari 1995. Perjanjian tersebut mengalami perubahan pada tanggal 18 Januari 2001 dan berlaku untuk tiga puluh (30) tahun sejak tanggal perubahan perjanjian. Berdasarkan perjanjian tersebut, Lontar diwajibkan untuk menyediakan dana yang mencukupi bagi WKS untuk program reboisasi dan pengembangan hutan serta untuk menjamin kesinambungan pasokan kayu kepada Lontar untuk kebutuhan produksi bubur kertas (Catatan 31).

Guarantee for long-term purchase represents advances to related party consisting of advances from Lontar to PT Wirakarya Sakti (“WKS”), wood suppliers for pulp production for Lontar, in accordance with the pulpwood purchase agreement between WKS and Lontar dated January 27, 1995. This agreement was amended and restated on January 18, 2001 and is valid for thirty (30) years from the amendment date. Under this agreement, Lontar is required to provide financing to WKS to allow WKS to undertake the reforestation and plantation development program in order to ensure the continuity of Lontar’s future wood requirements for pulp production (Note 31).

Pada tanggal 3 Desember 2001, Lontar menandatangani perjanjian dengan WKS yang antara lain menyatakan bahwa uang muka yang diberikan kepada WKS tidak akan dikompensasikan dengan pembelian kayu dari WKS di masa yang akan datang. Sesuai dengan Master Restructuring Agreement (“MRA”) dan perjanjian antara Lontar dan WKS tanggal 16 Januari 2006 dimana dalam perjanjian tersebut para pihak menyetujui bahwa (i) uang muka dimaksud dipergunakan sebagai jaminan kelangsungan penyediaan bahan baku jangka panjang kepada Lontar dan, (ii) uang muka akan tetap terhutang selama jangka waktu restrukturisasi pinjaman antara Lontar dengan para kreditur (Catatan 32).

On December 3, 2001, Lontar entered into an agreement with WKS, which stipulates that the advance paid to WKS shall not be off-set against Lontar’s payment obligation from the purchase of pulpwood from WKS in the future. In accordance with the Master Restructuring Agreement (“MRA”) and the agreement between Lontar and WKS dated January 16, 2006, whereby both parties agreed that (i) the purpose of the advance is to guarantee the long-term supply of raw materials to Lontar; and (ii) the advance shall remain outstanding for the entire restructuring term between Lontar and its creditors (Note 32).

12. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA

12. OTHER NON-CURRENT ASSETS



2008

Uang muka pembelian aset tetap Uang jaminan Lain-lain

120.947 1.059 524

95.904 517 455

Purchase advances of fixed assets Guarantee deposits Others

Jumlah

122.530

96.876

Total

32



12. ASET TIDAK LANCAR LAINNYA (Lanjutan)

12. OTHER NON-CURRENT ASSETS (Continued)

Uang muka pembelian aset tetap merupakan pembayaran uang muka pembelian mesin untuk perluasan di pabrik.

Purchase advances represent advance payments for purchases of machinery for expansion in mills.

13. PINJAMAN JANGKA PENDEK

13. SHORT-TERM LOANS

Pinjaman ini merupakan pinjaman modal kerja termasuk revolving loan facility, bills discounting facilities, import letters of credit facilities dan trust receipts and export facilities, yang terdiri dari beberapa mata uang asing setara dalam Dolar Amerika Serikat.

Short-term loans mostly consist of working capital including revolving loan facility, bills discounting facilities, import letters of credit facilities, trust receipts and export facilities, that consist of various currencies equivalent to United States Dollar.

2009 Pihak ketiga PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia The Royal Bank of Scotland (dahulu ABN AMRO Bank N.V., Jakarta) Pihak hubungan istimewa (Catatan 31) PT Bank Sinarmas Jumlah

2008

45.876 32.173 20.965 10.638

41.000 43.395 9.333 -

4.394 4.255 -

16.480 4.566

-

37

-

23

Third parties PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mizuho Indonesia PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank ICBC Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Mega Tbk PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia The Royal Bank of Scotland (formerly ABN AMRO Bank N.V., Jakarta)

72.138

-

Related party (Note 31) PT Bank Sinarmas

190.439

114.834

Total

a. PT Bank Central Asia Tbk Pada tanggal 2 Maret 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit berupa Sight L/C, Usance L/C dan Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (“SKBDN”) dengan jumlah tidak melebihi USD10.000 serta fasilitas kredit berupa Letter of Guarantee dengan jumlah tidak melebihi USD1.000. Namun pada tanggal 29 November 2007 fasilitas Letter of Guarantee ditingkatkan menjadi USD5.000. Fasilitas ini telah diperpanjang dan akan berakhir pada tanggal 29 November 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar USD10.000 dan setoran jaminan pada BCA sebesar 20% dari nilai setiap L/C yang diterbitkan.

a. PT Bank Central Asia Tbk On March 2, 2007, PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) agreed to provide a trade credit facility that includes Letter of Credit Facility up to the amount of USD10,000 and Letter of Guarantee Facility up to USD1,000. On November 29, 2007, the Credit Facility Agreement was amended whereby the total credit facility for Letter of Guarantee was increased to USD5,000. This facility has been extended and will expire on November 29, 2009. This facility was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at USD10,000 and security deposit placed with BCA at the amount equal to 20% of each L/C issued.

33



13. PINJAMAN JANGKA PENDEK (Lanjutan)

13. SHORT-TERM LOANS (Continued)

Selain itu, pada tanggal 29 November 2007, Perusahaan dan BCA juga menandatangani Perjanjian Kredit lainnya dimana BCA memberikan fasilitas omnibus time loan dan L/C dengan nilai tidak melebihi Rp120.000.000.000 (“Omnibus TL dan L/C 1”) dan fasilitas omnibus time loan dan L/C dengan nilai tidak melebihi Rp280.000.000.000 (“Omnibus TL dan L/C 2”). Fasilitas ini telah diperpanjang dan akan berakhir pada tanggal 29 November 2009. Fasilitas ini dijamin dengan tanah, mesin dan peralatan milik PT Ekamas Fortuna, pihak yang mempunyai hubungan istimewa, dengan nilai jaminan sebesar Rp492.887.000.000. Perubahan atas fasilitas Omnibus TL dan L/C 1 serta Omnibus TL dan L/C 2 yaitu pada tanggal 4 Agustus 2009, dimana kedua fasilitas tersebut dikonversi menjadi mata uang Dolar Amerika Serikat, sehingga Fasilitas Omnibus TL dan L/C 1 menjadi USD12.205 dan Fasilitas Omnibus TL dan L/C 2 menjadi USD28.478.

In addition, on November 29, 2007, the Company and BCA signed another credit agreement under which BCA agreed to provide omnibus time loan and L/C at the amount up to Rp120,000,000,000 (“Omnibus TL and L/C 1”) and omnibus time loan and L/C at the amount up to Rp280,000,000,000 (“Omnibus TL and L/C 2”). These facilities have been extended and it will be expired on November 29, 2009. These facilities were secured by the land, machinery and equipment owned by PT Ekamas Fortuna, a related party, with the secured amount at Rp492,887,000,000. An amendment of these two facilities was made on August 4, 2009, whereby the two facilities were converted into United States Dollar currency, thus, Omnibus TL and L/C 1 become USD12,205 and Omnibus TL and L/C 2 become USD28,478.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar USD45.876 dan USD41.000.

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to USD45,876 and USD41,000, respectively.

b. PT Bank Mizuho Indonesia Pada tanggal 9 Agustus 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (“Mizuho”) menyetujui untuk menyediakan fasilitas pendanaan perdagangan (trade finance facility) dalam bentuk Fasilitas Wesel Diskonto (Bills Discounted Facility) dan Fasilitas Impor/Local Sight LC dan Usance LC (Acceptance Guarantee Facility) untuk mendukung operasional Perusahaan dan Lontar. Fasilitas pinjaman telah beberapa kali mengalami perubahan, perubahan terakhir pada tanggal 31 Desember 2009 untuk periode sampai dengan 31 Maret 2010.

b. PT Bank Mizuho Indonesia On August 9, 2001, PT Bank Mizuho Indonesia (“Mizuho”) agreed to provide a trade finance facility in the form of Bills Discounted Facility and Import/Local Sight LC and Usance LC Facility (Acceptance Guarantee Facility) to support the Company and Lontar’s operations. These facilities have been amended several times, the latest being on December 31, 2009 for the period up to March 31, 2010.

34





Fasilitas-fasilitas sebagai berikut:

yang

diberikan

adalah

The facilities are as follows:

Fasilitas Maksimum/ Maximum Facilities

Fasilitas

Pindo (Dolar Amerika Serikat) / (United States Dollar)

Fasilitas Akseptasi Fasilitas Wesel Diskonto (tanpa Letters of Credit base) Fasilitas Wesel Diskonto (dengan Letters of Credit base) Jumlah

Lontar (Dolar Amerika Serikat) / (United States Dollar)

Facilities

45.000

30.000

45.000

30.000

Acceptance Facility Bill Discounted Facility (without Letters of Credit base)

30.000

30.000

Bill Discounted Facility (with Letters of Credit base)

120.000

90.000

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman dari Mizuho masing-masing adalah sebesar USD32.173 dan USD43.395.

c. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of loan from Mizuho amounted to USD32,173 and USD43,395 respectively. c.

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Pada tanggal 11 April 2007, Perusahaan dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) menandatangani Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan dimana Bank Mandiri setuju untuk memberikan fasilitas kredit berupa fasilitas sight dan usance L/C impor dengan jumlah tidak melebihi USD40.000. Fasilitas ini telah diperpanjang sehingga berakhir pada tanggal 10 April 2009. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang dan piutang milik Perusahaan dengan minimal nilai penjaminan sebesar USD50.000.

On April 11, 2007, the Company and PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Bank Mandiri”) have entered into a Non Cash Loan Facility Agreement under which Bank Mandiri agreed to provide sight and usance L/C import facilities up to the amount of USD40,000. This facility has been extended and will be expired on April 10, 2009. This facility is secured by the inventory and account receivables owned by the Company at the minimum secured amount at USD50,000.

Pada tanggal 8 April 2009, Perusahaan dan Bank Mandiri menandatangani addendum atas Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash Loan, dimana Perusahaan dan Bank Mandiri setuju untuk memperpanjang jangka waktu yang telah jatuh tempo pada tanggal 10 April 2009 menjadi 10 April 2010 dan peningkatan total nilai penjaminan persediaan barang dan piutang menjadi sebesar 150% dari limit fasilitas kredit.

On April 8, 2009, the Company and Bank Mandiri executed an addendum to the Non Cash Loan Facility Agreement whereby the Company and Bank Mandiri agreed to extend the period which will be matured on April 10, 2009 to April 10, 2010 and the total security amount for inventory and account receivables was increased to 150% of the credit facility limit.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar USD20.965 dan USD9.333.


35





d. PT Bank ICBC Indonesia

d. PT Bank ICBC Indonesia

PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit pinjaman tetap kepada Lontar dalam bentuk Pinjaman Tetap on Demand I (“PTD I”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp50 miliar untuk jangka waktu satu tahun, sejak tanggal 14 September 2009 sampai dengan 14 September 2010, dan Pinjaman Tetap on Demand II (“PTD II”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp50 miliar untuk jangka waktu satu tahun sejak tanggal 28 September 2009 sampai dengan 28 September 2010. Masing-masing PTD tersebut dijamin dengan deposito milik Perusahaan sebesar 100% dari nilai masingmasing PTD.

PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) agreed to provide a fixed loan credit facility to Lontar in the form of Fixed Loan on Demand I (“PTD I”) with the original amount not exceeding Rp50 billion for the period of one year from September 14, 2009 until September 14, 2010, and Fixed Loan on Demand II (“PTD II”) with the original amount not exceeding Rp50 billion for the period of one year from September 28, 2009 until September 28, 2010. Each PTD was secured by time deposits owned by the Company in the amount of 100% from the value of each PTD.

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman ini adalah sebesar USD10.638.

As of December 31, 2009, the outstanding balance of this loan amounted to USD10,638.

e. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

e. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Pada tanggal 13 Oktober 2006, Perusahaan dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (“BRI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BRI setuju untuk memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja Impor/Penangguhan Jaminan Impor berupa Sight dan Usance Letter of Credit sampai dengan nilai USD5.000. Fasilitas ini dikenakan bunga delapan persen (8%) per tahun dan berlaku sampai dengan 13 Oktober 2007 serta dijamin dengan persediaan barang milik Perusahan dengan nilai jaminan sebesar USD6.000.

On October 13, 2006, the Company and PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (“BRI”) signed a credit agreement wherein BRI agreed to provide credit facilities intended for Working Capital/Deferred Import Guarantee in the form of Sight and Usance Letter of Credit (L/C) with a credit line amounting to USD5,000. The facility bears interest at 8% per annum and is valid until October 13, 2007 and was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at USD6,000.

Pada tanggal 12 April 2007, Perusahaan dan BRI menandatangani addendum terhadap Perjanjian Kredit dimana BRI setuju untuk memberikan tambahan nilai fasilitas sehingga total nilai fasilitas menjadi USD55.000 dan berlaku sampai dengan 12 April 2008. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai jaminan USD74.117. Pada tanggal 25 Juli 2008, Perusahaan dan BRI sepakat untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas ini terhitung sejak tanggal 12 April 2008 sampai dengan 12 April 2009.

On April 12, 2007, the Company and BRI signed an addendum to the Credit Agreement under which BRI agreed to increase the amount of the credit facility up to USD55,000 and shall be valid until April 12, 2008. This facility was secured by the inventory owned by the Company with the secured amount at USD74,117. On July 25, 2008, the Company and BRI agreed to extend the facility as of April 12, 2008 up to April 12, 2009.

Pada tanggal 4 Juni 2009, Perusahaan dan BRI setuju untuk melakukan penurunan nilai fasilitas sehingga total nilai fasilitas menjadi USD30.000 dan memperpanjang jangka waktu fasilitas, terhitung sejak tanggal 12 April 2009 dan berlaku sampai dengan 12 April 2010. Nilai jaminan fasilitas ini juga diturunkan menjadi sebesar USD36.000.

On June 4, 2009, the Company and BRI agreed to decrease the value of the facility into USD30,000 and extend the period of the facility, commencing on April 12, 2009 up to April 12, 2010. The amount of the securities also being decreased into USD36,000.

36



Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar USD4.394 dan USD16.480.


f. PT Bank Mega Tbk

f.

PT Bank Bank Mega

Pada tanggal 18 November 2009, PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit dalam bentuk Demand Loan (DL) sublimit LC/SKBDN dan NWE dengan nilai Rp40.000.000.000 dan berlaku untuk jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 18 November 2009 sampai dengan 18 November 2010. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan barang milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar Rp50.000.000.000.

On November 18, 2009, PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) agreed to provide a credit facility in the form of Demand Loan (DL) sublimit LC/SKBDN and NWE at the amount of Rp40,000,000,000, for the period of one year, from November 18, 2009 until November 18, 2010. This facility was secured by inventory owned by the Company at the secured amount at Rp50,000,000,000.

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman dari Bank Mega adalah sebesar USD4.255.

As of December 31, 2009, the outstanding balance of loan from Bank Mega amounted to USD4,255.

g. PT Bank Syariah Mandiri

g. PT Bank Syariah Mandiri

Pada tanggal 12 Desember 2007, Perusahaan dan PT Bank Syariah Mandiri (“BSM”) menandatangani akad perjanjian kredit dimana BSM memberikan fasilitas pembiayaan Al-Murabahah dengan jangka waktu satu (1) tahun. Besarnya fasilitas kredit yang diberikan oleh BSM kepada Perusahaan adalah sebesar Rp100.000.000.000 dan dijamin dengan mesin milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar Rp120.000.000.000. Fasilitas ini berakhir pada tanggal 13 Desember 2008 dan tidak diperpanjang lagi.

On December 12, 2007, the Company and PT Bank Syariah Mandiri (“BSM”) executed credit agreement under which BSM agreed to provide Al-Murabahah financing facility for a period of one (1) year. The total amount of the credit facility provided by BSM is Rp100,000,000,000 and this facility was secured by the machinery owned by the Company at the secured amount at Rp120,000,000,000. This facility has ceased on December 13, 2008 and was not extended.

Pada tanggal 16 Juli 2008, Perusahaan dan BSM menandatangani akad perjanjian kredit baru dimana BSM memberikan fasilitas pembiayaan (Line Facility) sebesar Rp50.000.000.000 dengan jangka waktu satu (1) tahun, sehingga total fasilitas BSM kepada Perusahaan menjadi Rp150.000.000.000 dan dijamin dengan mesin milik Perusahaan dengan nilai penjaminan sebesar Rp180.000.000.000. Fasilitas ini berakhir pada tanggal 17 Juli 2009 dan tidak diperpanjang lagi.

On July 16, 2008, the Company and BSM executed a new credit agreement under which BSM agreed to provide Line Facility financing at the amount of Rp50,000,000,000 for one (1) year. The total amount of the credit facility provided by BSM is Rp150,000,000,000 and the facility was secured by the machinery owned by the Company at the secured amount at Rp180,000,000,000. This facility has ceased on July 17, 2009 and was not extended.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar nihil dan USD4.566.

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to nil and USD4,566, respectively.

37





h. PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia

h. PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia

Pada tanggal 26 Juni 1997, Perusahaan menandatangani perjanjian kredit dengan PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (“Sumitomo”) yang telah diamandemen pada tanggal 30 November 2001, dan terakhir diubah pada tanggal 29 Oktober 2008. Sumitomo menyetujui penyediaan fasilitas kredit yang terdiri dari commercial letter of Sight dan Usance Letter of Credit facilities, Acceptance facilities, Letter of Guarantee facilities dengan jumlah maksimum USD500, dan fasilitas kredit ekspor foreign bills bought dengan jumlah maksimum sebesar USD1.800. Masa berlaku fasilitas ini adalah enam (6) bulan setelah penarikan terakhir dan fasilitas ini tidak diperpanjang lagi.

On June 26, 1997, the Company entered into a credit agreement with PT Bank Sumitomo Mitsui Indonesia (“Sumitomo”) that was amended on November 30, 2001 and with the latest amendment on October 29, 2008. Sumitomo agreed to provide a commercial letter of Sight and Usance Letter of Credit facilities, Acceptance facilities and Letter of Guarantee facilities with a maximum credit of USD500, and export credit facility of foreign bill bought with a maximum credit of USD1,800. The maturity date of the facility was six (6) months after the last drawdown date and it was not extended.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar nihil dan USD37.

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to nil and USD37, respectively.

i. The Royal Bank of Scotland (RBS) (dahulu ABN AMRO Bank N.V., Jakarta

i. The Royal Bank of Scotland (RBS) (formerly ABN AMRO Bank N.V., Jakarta

Pada tanggal 29 Oktober 2004, Perusahaan dan ABN AMRO N.V., Jakarta (“ABN”), melakukan Third Amendment Agreement No. 112/2004 dimana ABN menyetujui pemberian fasilitas Committed Trade Finance facilities for discounting of export bills dan financing of Sight/Usance Letter of Credit kepada Perusahaan dengan jumlah seluruhnya USD698 dan setiap penarikan maksimum pelunasannya 180 hari. Fasilitas ini tersedia sampai dengan 28 April 2007. Fasilitas ini dikenakan bunga SIBOR plus 100 basis point dan dijamin dengan Corporate Guarantee dari Asia Pulp & Paper Company Ltd.

On October 29, 2004, the Company and ABN AMRO Bank N.V., Jakarta (“ABN”), entered into Third Amendment Agreement No. 112/2004 under which ABN agreed to provide the Company with Committed Trade Finance facilities for discounting of export bills and financing of Sight/Usance Letter of Credit up to an aggregate amount of USD698 and each drawdown is for maximum period of 180 days. These facilities were available up to April 28, 2007, bore interest at SIBOR plus 100 basis points and are secured by a Corporate Guarantee from Asia Pulp & Paper Company Ltd.

Pada tanggal 11 Oktober 2007, Perusahaan dan ABN menyetujui perubahan jumlah fasilitas yang diberikan menjadi USD698 untuk fasilitas dalam mata uang dolar Amerika Serikat atau USD663 untuk fasilitas dalam mata uang selain dolar Amerika Serikat dan fasilitas diperpanjang sampai dengan 29 April 2008.

On October 11, 2007, the Company and ABN has agreed to change the amount of facilities to USD698 for the facility in United States Dollar currency or USD663 for the facility in currencies other than United States Dollar and the facility was extended until April 29, 2008.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, saldo pinjaman ini adalah sebesar nihil dan USD23.

As of December 31, 2009 and 2008, the outstanding balance of this loan amounted to nil and USD23, respectively.

38





j. PT Bank Sinarmas

j. PT Bank Sinarmas

PT Bank Sinarmas (“Bank Sinarmas”) menyetujui untuk memberikan fasilitas Demand Loan kepada Lontar yang terdiri dari beberapa penarikan sebagai berikut:

PT Bank Sinarmas (“Bank Sinarmas”) agreed to provide a Demand Loan Facility to Lontar, which consist of several withdrawals as follows:

Fasilitas Demand Loan I, sebesar USD10.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 11 Juni 2009 sampai 11 Juni 2010.

Demand Loan I, at the amount of USD10,000, for one year period from June 11, 2009 until June 11, 2010.

Fasilitas Demand Loan II, sebesar USD12.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 23 Juni 2009 sampai 23 Juni 2010.

Demand Loan II, at the amount of USD12,000, for one year period from June 23, 2009 until June 23, 2010.

Fasilitas Demand Loan III, sebesar USD16.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 26 Juni 2009 sampai 26 Juni 2010.

Demand Loan III, at the amount of USD16,000, for one year period from June 26, 2009 until June 26, 2010.

Fasilitas Demand Loan IV, sebesar Rp50miliar, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 21 Juli 2009 sampai 21 Juli 2010.

Demand Loan IV, at the amount of Rp50 billion, for one year period from July 21, 2009 until July 21, 2010.

Fasilitas Demand Loan V, sebesar Rp50 milliar, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 31 Juli 2009 sampai 31 Juli 2010.

Demand Loan V, at the amount of Rp50 billion, for one year period from July 31, 2009 until July 31, 2010.

Fasilitas Demand Loan VI, sebesar USD5.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 12 Agustus 2009 sampai 12 Agustus 2010.

Demand Loan VI, at the amount of USD5,000, for one year period from August 12, 2009 until August 12, 2010.

Fasilitas Demand Loan VII, sebesar USD8.500, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 20 Agustus 2009 sampai 20 Agustus 2010.

Demand Loan VII, at the amount of USD8,500, for one year period from August 20, 2009 until August 20, 2010.

Fasilitas Demand Loan VIII, sebesar USD5.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 1 September 2009 sampai 1 September 2010.

Demand Loan VIII, at the amount of USD5,000, for one year period from September 1, 2009 until September 1, 2010.

Fasilitas Demand Loan IX, sebesar USD5.000, dengan jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 26 Oktober 2009 sampai 26 Oktober 2010.

Demand Loan IX, at the amount of USD5,000, for one year period from October 26, 2009 until October 26, 2010.

Masing-masing fasilitas tersebut di atas dijamin dengan deposito yang dimiliki Perusahaan sebesar 100% dari nilai setiap fasilitas Demand Loan (Catatan 8).

Each of the above mentioned facilities was secured by fixed time deposit owned by the Company in the amount of 100% from the value of each Demand Loan facility (Note 8).

Pada tanggal 31 Desember 2009, saldo pinjaman dari Bank Sinarmas adalah sebesar USD72.138.

As of December 31, 2009, the outstanding balance of loan from Bank Sinarmas amounted to USD72,138. 39



14. HUTANG USAHA

14. TRADE PAYABLES



2008

Pihak ketiga Lokal Impor

46.851 15.170

42.907 12.654

Third parties Local Import

Sub-jumlah

62.021

55.561

Sub-total

167.292 2.877

136.987 3.857

170.169

140.844

232.190

196.405

Pihak hubungan istimewa (Catatan 31) Lokal Impor Sub-jumlah Jumlah

Rincian hutang usaha berdasarkan mata uang adalah sebagai berikut: 2009

Related parties (Note 31) Local Import Sub-total Total

Details of trade payables based on currencies were as follows: 2008

Dolar Amerika Serikat Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Lain-lain (masing-masing di bawah USD500)

147.327 79.159 2.790 2.321 525

130.739 58.502 3.416 2.910 796

United States Dollar Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

68

42


Jumlah

232.190

196.405

Total

Hutang usaha merupakan hutang kepada pemasok atas pembelian bahan baku, suku cadang dan peralatan pabrik.

15. BEBAN MASIH HARUS DIBAYAR

15. ACCRUED EXPENSES



Beban bunga Jasa restrukturisasi Asuransi dan transportasi Lainnya Jumlah

Trade payables represent due to suppliers for the purchase of raw materials, spare-parts and factory supplies.

2008

43.324 37.862 4.332 19.948

30.840 29.438 5.331 18.114

Interest expense Restructuring fee Insurance and transportation Others

105.466

83.723

Total

Pada tahun 2009 dan 2008, Perusahaan mengakui jasa restrukturisasi sesuai MRA (Catatan 17 dan 32).

In 2009 and 2008, the Company recognized restructuring fee based on the MRA (Notes 17 and 32).

40



16. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG

16. LONG-TERM BANK LOANS



2008

PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah BRI PT Bank Syariah Mega Indonesia

35.438

37.838

9.575 8.404

10.411 -

PT Bank Mega Tbk PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Syariah BRI

4.042

4.124

PT Bank Syariah Mega Indonesia

Jumlah

57.459

52.373

Total

a. PT Bank Mega Tbk

a. PT Bank Mega Tbk

Pada tanggal 18 Desember 2007, Perusahaan dan PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi dengan nilai tidak melebihi Rp227.000.000.000 (dua ratus dua puluh tujuh milyar rupiah) dengan pelunasan secara angsuran dimana angsuran pokok dibayar setiap tiga (3) bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan (“Fasilitas TL-1”).

On December 18, 2007, the Company and PT Bank Mega Tbk (“Bank Mega”) executed credit agreement under which Bank Mega agreed to provide investment credit facility with the amount up to Rp227,000,000,000 with the condition that the repayment of the principal will be made every three (3) months and repayment of interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-1 Facility”).

Pada tanggal 28 Maret 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju memberikan fasilitas kredit investasi tambahan dengan nilai sebesar Rp177.000.000.000 (seratus tujuh puluh tujuh milyar rupiah) dengan pelunasan secara angsuran dengan ketentuan angsuran pokok akan dibayar per tiga bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan (“Fasilitas TL-2”).

On March 28, 2008, the Company and Bank Mega executed an addendum to the credit agreement under which Bank Mega agreed to provide an additional investment credit facility with the amount up to Rp177,000,000,000 with the condition that the repayment of the principal will be made every three months and repayment of interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-2 Facility”).

Pada tanggal 25 September 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum kedua terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk mengadakan konversi terhadap seluruh Fasilitas TL-1 menjadi USD dengan nilai sebesar USD21.681 dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan, yaitu dimulai sejak tanggal 18 Desember 2008 (“Fasilitas TL-3”) dan pelunasan Fasilitas TL-1.

On September 25, 2008, the Company and Bank Mega executed a second addendum to the Credit Agreement whereby Bank Mega agreed to convert all of the TL-1 Facility to USD at the amount of USD21,681 for a period of sixty (60) months, which was commenced on December 18, 2008 (“TL-3 Facility”) and the settlement of TL-1 Facility.

Selain itu, pada addendum kedua tersebut, Bank Mega juga setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi tambahan dengan nilai sebesar USD3.000 dengan ketentuan angsuran pokok akan dibayar per tiga bulan dan angsuran bunga dibayar setiap bulan dengan jangka waktu enam puluh (60) bulan. (“Fasilitas TL-4”).

In addition, in the second addendum, Bank Mega also agreed to provide an additional investment credit facility at the amount up to USD3,000 with the condition that the settlement of the principal will be made every three months and settlement of the interest will be made every month for a period of sixty (60) months (“TL-4 Facility”). 41

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 16. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 16. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

Pada tanggal 22 Desember 2008, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum ketiga terhadap Perjanjian Kredit dimana Bank Mega setuju untuk mengadakan konversi terhadap sebagian Fasilitas TL-3 dengan jumlah sebesar maksimal USD10.000 menjadi mata uang Rupiah (“Fasilitas TL-5”) dengan jangka waktu hingga 18 Desember 2012.

On December 22, 2008, the Company and Bank Mega executed the third addendum to the Credit Agreement whereby Bank Mega agreed to convert part of TL-3 Facility in the amount of up to a maximum of USD10,000 to Rupiah currency (“TL-5 Facility”) with the period up to December 18, 2012.

Fasilitas TL-2, TL-3, TL-4, dan TL-5 tersebut dijamin dengan mesin-mesin milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar USD33.125 dan bangunan yang menaungi mesin tersebut dengan nilai jaminan sebesar Rp42.707.824.640. Untuk mesin-mesin Line 3 dan Line 4, serta bangunan yang menaungi mesin-mesin tersebut dijamin secara pari passu dengan Bank Syariah Mega.

The TL-2, TL-3, TL-4, and TL-5 Facility were secured by machinery owned by the Company at the amount of USD33,125 and building covering those machines at the amount of Rp42,707,824,640. For the Line 3 and Line 4, machinery and the building covering those machines were secured at pari passu basis with Bank Syariah Mega.

Pada tanggal 25 Maret 2009, Perusahaan dan Bank Mega menandatangani addendum keempat Perjanjian Kredit dimana Bank Mega memberikan perpanjangan jangka waktu untuk masing-masing fasilitas dari 60 bulan menjadi 96 bulan, sehingga fasilitas TL-2, sebesar tidak lebih dari Rp177.000.000.000, berakhir pada tanggal 28 Maret 2016. Fasilitas TL-3, sebesar tidak lebih dari USD15.631, berakhir pada tanggal 18 Desember 2015. Fasilitas TL-4, sebesar tidak lebih dari USD3.000, berakhir pada tanggal 25 September 2016 dan Fasilitas TL-5, sebesar tidak lebih dari Rp67.634.000.000, berakhir pada tanggal 18 Desember 2015.

On March 25, 2009, the Company and Bank Mega executed the fourth addendum to the Credit Agreement wherein Bank Mega agreed to extend the period for each facilities from 60 months to 96 months, therefore, TL-2 Facility, at the amount up to Rp177,000,000,000, will be expired on March 28, 2016, TL-3 Facility, at the amount up to USD15,631, will be expired on December 18, 2015, TL-4 Facility, at the amount up to USD3,000, will be expired on September 25, 2016, and TL-5 Facility, at the amount up to Rp67,634,000,000, will be expired on December 18, 2015.

b. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk Pada tanggal 11 Juli 2008, Perusahaan dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BNI setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp120.000.000.000. Fasilitas ini berlaku sampai dengan 10 Juli 2013 dan dijamin dengan pembangkit uap boiler milik Perusahaan senilai USD22.000 dan mendapatkan jaminan perusahaan dari PT Purinusa Ekapersada.

b. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk On July 11, 2008, the Company and PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (“BNI”) executed a Credit Agreement whereby BNI agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp120,000,000,000. This facility is available until July 10, 2013 and secured by the Company’s boiler machine at the amount of USD22,000 and corporate guarantee from PT Purinusa Ekapersada.

42

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 16. PINJAMAN BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) c. PT Bank Syariah BRI

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 16. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

c. PT Bank Syariah BRI

Pada tanggal 29 Juni 2009, PT Bank Syariah BRI (“BRI Syariah”) menyetujui untuk memberikan fasilitas Al Musyarakah kepada Perusahaan sebesar Rp60.000.000.000 untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On June 29, 2009, PT Bank Syariah BRI (“BRI Syariah”) agreed to provide Al Musyarakah Facility to the Company at the amount of Rp60,000,000,000 for a period of sixty (60) months.

Pada tanggal 9 Desember 2009, BRI Syariah menyetujui untuk memberikan tambahan fasilitas Al Musyarakah kepada Perusahaan sebesar Rp25.000.000.000 untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan.

On December 9, 2009, BRI Syariah agreed to provide an addition to Al Musyarakah Facility to the Company at the amount of Rp25,000,000,000 for a period of sixty (60) months.

Kedua fasilitas ini dijamin dengan mesin senilai Rp102.000.000.000.

These facilities were secured by machinery at the amount of Rp102,000,000,000.

d. PT Bank Syariah Mega Indonesia

d. PT Bank Syariah Mega Indonesia

Pada tanggal 28 Maret 2008, Perusahaan dan PT Bank Syariah Mega Indonesia (“BSMI”) menandatangani Perjanjian Kredit dimana BSMI setuju untuk memberikan fasilitas kredit investasi sebesar Rp50.000.000.000 untuk jangka waktu enam puluh (60) bulan dengan pelunasan secara angsuran. Fasilitas dari BSMI dan Bank Mega sebagaimana dimaksud pada poin a di atas, dijamin secara pari passu dengan mesin-mesin (Line 3 dan Line 4) milik Perusahaan dengan nilai jaminan sebesar USD33.125 dan bangunan yang menaungi mesin tersebut dengan nilai jaminan sebesar Rp42.707.824.640.

On March 28, 2008, the Company and PT Bank Syariah Mega Indonesia (“BSMI”) executed credit agreement under which BSMI agreed to provide investment credit facility at the amount of Rp50,000,000,000 for a period of sixty (60) months with the installment repayment basis. The facility from BSMI and Bank Mega as mentioned at point a above was secured at pari passu basis by the machinery (Line 3 and Line 4) owned by the Company at the amount of USD33,125 and building covering those machines at the amount of Rp42,707,824,640.

Pada tanggal 15 Juli 2009, Perusahaan dan BSMI sepakat untuk menandatangani perubahan atas fasilitas kredit investasi sebesar Rp50.000.000.000 dimana rincian fasilitas tersebut dan sisa plafondnya diubah menjadi sebagai berikut:

On July 15, 2009, the Company and BSMI agreed to execute an amendment to the investment credit facility at the amount of Rp50,000,000,000 whereby the details of the facility and the remainder plafond were amended as follows:

- Fasilitas Musyarakah I senilai Rp35.368.421.053 dengan jangka waktu 28 Maret 2009 sampai dengan 28 Maret 2016.

- Musyarakah I Facility at the amount of Rp35,368,421,053 with the period from March 28, 2009 to March 28, 2016.

- Fasilitas Musyarakah II senilai Rp7.157.894.737 dengan jangka waktu 6 Maret 2009 sampai dengan 6 Mei 2016.

- Musyarakah II Facility at the amount of Rp7,157,894,737 with the period from March 6, 2009 to May 6, 2016.

43



17. PINJAMAN JANGKA PANJANG

17. LONG-TERM LOANS

Pada tanggal 12 Maret 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu. Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratanpersyaratan untuk konsensus restrukturisasi hutang dengan kreditur.

On March 12, 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada and its Subsidiaries, including the Company and Lontar, announced a standstill on all their obligations (principal and interest) to creditors, except for certain trade creditors. Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar began negotiating terms for consensual debt restructuring with its creditors.

Perusahaan mencapai Pre-Effective Date pada tanggal 3 Desember 2004 dan selanjutnya tanggal 28 April 2005 mencapai Effective Date sehingga syarat dan ketentuan restrukturisasi hutang sesuai Master Restructuring Agreement (“MRA”) berlaku efektif. Oleh karena itu, semua saldo pinjaman jangka panjang Perusahaan yang diklasifikasi menjadi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun selama periode standstill telah direklasifikasi menjadi pinjaman jangka panjang dan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun sesuai dengan MRA (Catatan 32).

The Company reached the Pre-effective date on December 3, 2004 and subsequently on April 28, 2005, the Effective Date was reached and all provisions of the Master Restructuring Agreement (“MRA”) are now in force. Hence, all balances of long-term loans that were classified as current maturities during the standstill period have been properly reclassified into long-term and current portion in accordance with the MRA (Note 32).

2009 Pinjaman Perusahaan Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Tranche A Tranche B Tranche C Sub-jumlah Tidak berpartisipasi dalam MRA Sub-jumlah

2008 Company’s Loans Participant in MRA Tranche A Tranche B Tranche C

15.607 89.872 181.239

15.529 89.410 180.307

286.718

285.246

70.703

70.703

Non-Participant in MRA

357.421

355.949

Sub-total

Sub-total

Pinjaman Lontar Pihak yang berpartisipasi dalam penandatanganan MRA Tidak berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

Lontar’s Loans 132.530

130.607

Participant in signing MRA

194.500

194.500

Non-Participant in signing MRA

Sub-jumlah

327.030

325.107

Sub-total

Jumlah

684.451

681.056

Total

44



17. PINJAMAN JANGKA PANJANG (Lanjutan)

17. LONG-TERM LOANS (Continued)

Pinjaman Perusahaan Pihak yang Berpartisipasi dalam Master Restructuring Agreement (MRA)

Company’s Loans Participant in Master Restructuring Agreement (MRA)

Setelah restrukturisasi pinjaman menjadi PreEffective pada tanggal 3 Desember 2004, saldo terhutang pada tanggal tersebut diklasifikasi menjadi Pihak yang Berpartisipasi dan Pihak yang Tidak Berpartisipasi dalam MRA. Selanjutnya, pada tanggal 28 April 2005, Perusahaan menandatangani Multi Lender Credit Agreement (“MLCA”) dengan DBS Bank Limited sebagai Facility Agent dengan Tranches sebagai berikut:

As the debt restructuring become Pre-Effective on December 3, 2004, the loans outstanding as of that date were classified into Participant and NonParticipant in MRA. Subsequently, on April 28, 2005, the Company signed a Multi Lender Credit Agreement (“MLCA”) with DBS Bank Limited as Facility Agent. In accordance with the MRA, the loans were divided into the following Tranches:

Mata Uang / Currency Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2025) Jumlah

USD

Euro

JP¥

Rp

Facilities

5.977

4.551.996

1.721.446.029

32.141.750.584

Tranche A (due 2015)

15.540

11.836.081

4.476.096.485

83.574.840.206

Tranche B (due 2018)

31.340

23.869.073

9.026.659.647

168.540.075.077

Tranche C (due 2025)

52.857

40.257.150

15.224.202.161

284.256.665.867

Total

Rincian saldo pinjaman jangka panjang Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

Details of outstanding loans as of December 31, 2009 and 2008 were as follows:

Mata Uang / Currency Fasilitas Tranche A (jatuh tempo 2015) Tranche B (jatuh tempo 2018) Tranche C (jatuh tempo 2025) Jumlah

USD

Euro

JP¥

Rp

Facilities

3.008

2.006.348

758.734.858

14.166.538.939

Tranche A (due 2015)

15.540

11.836.081

4.476.096.484

83.574.840.206

Tranche B (due 2018)

31.340

23.869.073

9.026.693.253

168.540.075.077

Tranche C (due 2025)

49.888

37.711.502

14.261.524.595

266.281.454.222

Total

Berikut adalah ikhtisar syarat dan ketentuan signifikan dari MLCA pada tanggal 28 April 2005:

The following is a summary of the significant terms and conditions of the MLCA dated April 28, 2005:

Fasilitas tersebut terdiri dari fasilitas Tranche A yang jatuh tempo tahun 2015, Tranche B jatuh tempo tahun 2018 dan Tranche C jatuh tempo tahun 2025 (dapat diperpanjang sampai tahun 2027).

The facility consists of Tranche A due in 2015, Tranche B due in 2018 and Tranche C due in 2025 (subject to extension to 2027).

45





Fasilitas Tranche A dan Tranche B memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche A Facilities and Tranche B Facilities bear an annual interest rates as follows:

•

•

•

•

Dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif:

From the Effective Date to the date three (3) years after the effective date:

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum 6%); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 1% per annum (capped at 6%); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah 1% per tahun (batas maksimum 14%).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 1% per annum (capped at 14%).

Tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

•

From the date three (3) years to five (5) years after the Effective Date:

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 2% per annum (no cap); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 2% per annum (no cap).

Dari dan sesudah lima (5) tahun setelah tanggal efektif:

•

From and after the date five (5) years after the Effective Date:

i. SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang), dalam setiap kasusnya, dimana setiap kasus ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

i. Three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro) and TIBOR (for Japanese Yen), for each case, where in each case plus 3% per annum (no cap); and

ii. Tiga bulanan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

ii. Three-month SBI Rate (for Indonesian Rupiah) plus 3% per annum (no cap).

Fasilitas Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche C Facilities bear an annual interest rate as follows:

•

•

Dari tanggal efektif hingga seluruh Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar seluruhnya, tidak ada bunga yang diakumulasikan. Biaya restrukturisasi akan diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke sembilan (9) dan tahun ke lima belas (15) sesudah tanggal efektif;

From the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the effective date;

46





•

Setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B, dan pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh, dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

After the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, bear a fixed rate of 2% per annum; and

•

Jika tanggal jatuh tempo akhir diperpanjang sesuai dengan prasyarat Fasilitas Tranche C, SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat), EURIBOR (untuk Euro Eropa), TIBOR (untuk Yen Jepang) dan bunga SBI (untuk Rupiah Indonesia), dalam setiap kasus, dimana setiap kasusnya ditambah dengan 1% per tahun.

•

If the Final Maturity Date of the Tranche C Facilities is extended in accordance with their terms, three-month SIBOR (for United States Dollar), EURIBOR (for European Euro), TIBOR (for Japanese Yen) and SBI Rate (for Indonesian Rupiah), for each case, where in each case plus 1% per annum.

Fasilitas Tranche A, fasilitas Tranche B dan fasilitas Tranche C akan dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A, Wesel Tranche B dan Wesel Tranche C.

The Tranche A Facilities, Tranche B Facilities and Tranche C Facilities are subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes, the Tranche B Notes and the Tranche C Notes.

Fasilitas Tranche A jatuh tempo pada bulan April 2015 dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche A.

The Tranche A Facilities have a stated maturity date in April 2015 and share the same terms as the Tranche A Notes.

Fasilitas Tranche B jatuh tempo pada bulan April 2018 dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche B.

The Tranche B Facilities have a stated maturity date in April 2018 and share the same terms as the Tranche B Notes.

Fasilitas Tranche C jatuh tempo pada bulan April 2025 (dapat diperpanjang sampai tahun 2027) dan memiliki jadwal yang sama dengan Wesel Tranche C.

The Tranche C Facilities have a stated maturity date in April 2025 (subject to extension to 2027) and share the same terms as the Tranche C Notes.

Semua fasilitas tersebut dijamin oleh aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan pada tanggal efektif yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi tertentu Perusahaan (Catatan 32d).

All facilities are secured by certain free from encumbrance land, machinery, equipment, accounts and insurances of the Company (Note 32d).

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA


Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

Pinjaman Lontar

Lontar’s Loans

Saldo pinjaman Lontar masing-masing sebesar USD327.030 dan USD325.107, yang pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 masih dalam proses restrukturisasi dan disajikan sebagai “Pinjaman jangka panjang yang jatuh tempo dalam satu tahun” dan diklasifikasi sebagai kewajiban lancar.

The total Lontar outstanding loans of USD327,030 and USD325,107, as of December 31, 2009 and 2008, respectively, are still being restructured and were thus still presented as “Current maturities of long-term debts” and classified under current liabilities.

47





Pihak yang berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

Participants in signing MRA

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, kreditur-kreditur yang telah menandatangani MRA dengan Lontar terdiri dari bank dan institusi keuangan luar negeri sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, creditors that had signed the MRA with Lontar consist of overseas banks and financial institutions with the following details:

Mata Uang / Currency Kreditur

USD

Euro

JP¥

Rp

Creditors

Bank luar negeri Institusi keuangan luar negeri

6.285

18.182.538

-

-

Overseas banks

89.630

-

38.257.816

94.652.135.631

Overseas financial institutions

Jumlah

95.915

18.182.538

38.257.816

94.652.135.631

Total

Pihak yang tidak berpartisipasi dalam penandatanganan MRA

Non-Participants in signing MRA

Merupakan pinjaman yang diperoleh Lontar melalui APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”), pihak yang memiliki hubungan istimewa, sebesar USD194.500 pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 (Catatan 31).

This includes the loan obtained by Lontar from APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”), a related party, amounting to USD194,500 as of December 31, 2009 and 2008 (Note 31).

Pada tanggal 18 September 1995, Lontar mengadakan perjanjian bergulir (revolving loan facility) dengan APP Finance. Sehubungan dengan itu, pelaksanaan perjanjian lainnya dilakukan dengan beberapa pemegang surat utang. Dokumen-dokumen perjanjian dengan pemegang surat utang mengacu pada jaminan yang tidak dapat dibatalkan dan tanpa syarat baik oleh Lontar dan APP Finance. Lontar saat ini mempermasalahkan legalitas jaminan tersebut dan status hukum pemegang surat hutang.

On September 18, 1995, Lontar entered into a revolving loan facility agreement (“Loan”) with APP Finance. In relation to this, other arrangements were purportedly entered into with certain noteholders. The documents relating to the arrangements with these noteholders refer to irrevocable and unconditional guaranties, jointly and severally, by Lontar and APP Finance. However, Lontar is now disputing the legality of such guarantees and the legal status of the noteholders.

Dalam rangka review secara keseluruhan tentang keabsahan gugatan terhadap Lontar, klaim sehubungan dengan pinjaman dan perjanjian dengan pemegang surat hutang (sehubungan dengan hal di atas) merupakan subjek penelaahan hukum dan keuangan. Sehubungan dengan hal tersebut, Lontar telah diinformasikan bahwa sebagian dari beberapa gugatan adalah tidak sah secara hukum. Dengan demikian, klaim tersebut menjadi perkara litigasi dimana hasil akhirnya belum dapat dipastikan (Catatan 33).

In the context of its overall review of the validity of claims against Lontar, the claims relating to the Loan and the arrangements with noteholders have been subject to legal and financial review. In that regard, Lontar has been advised that certain of these claims are not legally valid. As a consequence, the claims are subject to litigation, the outcome of which is uncertain (Note 33).

48





Penjaminan dengan jaminan tertentu tersebut, yang legalitasnya masih diperdebatkan oleh Lontar, termasuk aset Lontar di pabrik bubur kertas Jambi, seluruh barang bergerak (selain persediaan, barang dalam proses dan bahan baku) yang berkaitan dengan pabrik bubur kertas di Jambi dan semua penerimaan asuransi yang berkaitan dengan pabrik bubur kertas di Jambi. Legalitas dari jaminan tertentu inipun juga merupakan subjek litigasi seperti disebutkan di atas (Catatan 33).

Such guarantees, the legality of which is being disputed by Lontar, are secured by liens on certain collateral, including real estate property at the Jambi Pulp Mill, all movable assets (other than inventory, work-in-process and raw materials) associated with the Jambi Pulp Mill, and all insurance proceeds relating to the Jambi Pulp Mill. The legality of these liens is also the subject of the litigation referred to above (Note 33).

Keikutsertaan kreditur yang tidak berpartisipasi menandatangani MRA akan tergantung dari penelaahan internal lebih lanjut oleh Lontar dan/atau keberhasilan selesainya proses pembuktian hutang (proof of debt) yang relevan dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang relevan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by Lontar and/or successful completion of the relevant proof of debt process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

18. HUTANG OBLIGASI

18. BONDS PAYABLE

Pada tanggal 12 Maret 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu.

On March 12, 2001, Asia Pulp & Paper Company Ltd., PT Purinusa Ekapersada and its Subsidiaries, including the Company and Lontar, announced a standstill on their obligations (principal and interest payments) to creditors, except for certain trade creditors.

Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratanpersyaratan untuk konsensus restrukturisasi hutang dengan kreditur. Perusahaan mencapai Pre-Effective Date pada tanggal 3 Desember 2004 dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005 mencapai Effective Date sehingga syarat dan ketentuan restrukturisasi hutang sesuai MRA menjadi efektif.

Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar began negotiating terms for consensual debt restructuring with their creditors. The Company reached the Pre-effective date on December 3, 2004 and subsequently on April 28, 2005, the Effective Date was reached and all provisions of the MRA are now in force.

Walaupun sampai dengan tanggal laporan ini, MRA Lontar belum efektif, tetapi restrukturisasi obligasi rupiah Lontar telah efektif. Oleh karena itu, semua saldo hutang obligasi yang diklasifikasi menjadi bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun selama periode standstill telah direklasifikasi menjadi hutang obligasi jangka panjang dan bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun sesuai dengan MRA (Catatan 32).

Eventhough the MRA of Lontar has still not yet become effective, the restructuring of Lontar’s Rupiah bondholders has already become effective. Hence, all balances of bonds that were classified as current maturities during the standstill period have been properly reclassified into long-term and current portion in accordance with the MRA (Note 32).

49



18. HUTANG OBLIGASI (Lanjutan)

18. BONDS PAYABLE (Continued)

Berikut ini adalah rincian hutang obligasi tersebut: 2009 Pihak yang berpartisipasi dalam MRA Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo 2015 - 2027 Obligasi - Lontar Papyrus I Tahun 2000 jatuh tempo 2014 - 2017 Secured Company Global Notes jatuh tempo 2015 - 2027 Obligasi - Pindo Deli I Tahun 1997 jatuh tempo 2014 - 2017 Sub-jumlah Tidak berpartisipasi dalam MRA Jumlah

The following are the details of the notes: 2008

801.095

801.095

79.787

73.056

64.961

64.961

13.372

12.956

Participant in MRA Guaranteed Secured Global Notes due 2015 - 2027 Bonds - Lontar Papyrus I Year 2000 due 2014 - 2017 Secured Company Global Notes due 2015 - 2027 Bonds - Pindo Deli I Year 1997 due 2014 - 2017

959.215

952.068

Sub-total

30.362

30.362


989.577

982.430

Total

Pihak yang berpartisipasi dalam MRA

Participants in MRA

Guaranteed Secured Global Notes dan Secured Company Global Notes akan jatuh tempo pada tahun 2015 - 2027 masing-masing diterbitkan oleh Perusahaan dan Pindo Deli Finance B.V., (“PDFBV”), Anak perusahaan, berdasarkan Fiscal Agency Agreement (“FAA”) tanggal 28 April 2005, sesuai dengan yang disyaratkan untuk menjadikan MRA efektif (Catatan 32).

The Guaranteed Secured Global Notes and Secured Company Global Notes, which will become due in 2015 - 2027, respectively, are issued by the Company’s Subsidiary, Pindo Deli Finance B.V. (“PDFBV”) and the Company pursuant to the Fiscal Agency Agreement (“FAA”) dated April 28, 2005, as required by the MRA (Note 32).

Rincian atas pinjaman yang baru diterbitkan adalah sebagai berikut:

Details of new issued bonds are as follows:

Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2015 (Tranche A Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2015 (Tranche A Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD7.695 Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD96.213 Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut dengan “Tranche A Notes”). Wesel Tranche A jatuh tempo pada April 2015, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo.

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD7,695 Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD96,213 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche A Notes”). The Tranche A Notes have a stated maturity date in April 2015, unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date.

50





Wesel Tranche A memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

Tranche A notes bear an annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga tiga (3) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 1% per tahun (batas maksimum mencapai 6%);

•

from the Effective Date to the date three (3) years after the Effective Date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 1% per annum (capped at 6%);

•

dari tiga (3) tahun hingga lima (5) tahun setelah tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 2% per tahun (tidak ada batas maksimum); dan

•

from the date three (3) years after the Effective Date to the date five (5) years after the Effective Date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 2% per annum (no cap); and

•

dari dan setelah lima (5) tahun dari tanggal efektif: SIBOR tiga bulanan (untuk Dolar Amerika Serikat) ditambah dengan 3% per tahun (tidak ada batas maksimum).

•

from and after the date five (5) years after the Effective Date: three-month SIBOR (for United States Dollar) plus 3% per annum (no cap).

Ketentuan terhadap jumlah batas maksimum bunga adalah sebagai berikut:

Subject to an interest amount cap as follows:

•

setiap bulan dimana Wesel Tranche A atau Pinjaman Tranche A (seperti dijelaskan di bawah) masih terhutang, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B (seperti dijelaskan di bawah) dan Pinjaman Tranche B (seperti dijelaskan di bawah) yang masih terhutang dibatasi maksimum 50% dari jumlah Monthly Mandatory Debt Services (“MMDS”) untuk bulan tersebut; dan

•

for any month in which any Tranche A Notes or Tranche A Debt (as defined below) remain outstanding, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes (as defined below) and Tranche B Debt (as defined below) outstanding is capped at 50% of the Monthly Mandatory Debt Services (“MMDS”) amount for that month; and

•

untuk setiap bulan setelah seluruh Wesel Tranche A dan Pinjaman Tranche A dilunasi, jumlah seluruh hutang bunga terhadap Wesel Tranche B dan Pinjaman Tranche B yang masih terhutang dan jika memungkinkan, Wesel Tranche C dan Pinjaman Tranche C yang masih terhutang dibatasi maksimum 33% dari jumlah MMDS bulan tersebut.

•

for any month after all Tranche A Notes and Tranche A Debt have been repaid, the aggregate amount of interest payable in respect of the Tranche B Notes and Tranche B Debt outstanding and, if applicable, Tranche C Notes and Tranche C Debt outstanding is capped at 33% of the MMDS amount for that month.

Bunga dibayar secara tiga (3) bulanan pada hari terakhir hari kerja di bulan Januari, April, Juli, dan Oktober setiap tahunnya, dimulai Juli 2005. Tidak ada jadwal tetap pembayaran amortisasi sehubungan dengan Wesel Tranche A, namun pada hari kerja terakhir bulan Oktober dan April setiap tahunnya, pembayaran pokok pinjaman dapat dilakukan jika terjadi surplus dari akumulasi jumlah MMDS sesuai dengan pembayaran bunga yang masih harus dibayar.

Interest is payable quarterly in arrears on the last Business Day in January, April, July and October of each year commencing in July 2005. There is no fixed repayment amortization schedule in relation to the Tranche A Notes. However, on the last Business Day in October and April in any year, a principal repayment may occur if it is determined that there is a surplus of accumulated MMDS amounts following the payment of accrued interest.

51





Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2018 (Tranche B Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2018 (Tranche B Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD20.009 Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD250.173 Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut “Tranche B Notes”). Wesel Tranche B akan jatuh tempo pada bulan April 2018, kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo atau dilakukan pendanaan kembali sesuai prasyarat tersebut di atas.

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD20,009 Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD250,173 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche B Notes”). The Tranche B Notes have a stated maturity date in April 2018, unless redeemed, purchased, or cancelled prior to the maturity date or refinanced in accordance with their terms.

Secured Company Global Notes dan Guaranteed Secured Global Notes jatuh tempo tahun 2025 (dapat diperpanjang hingga 2027) (Tranche C Notes)

Secured Company Global Notes and Guaranteed Secured Global Notes due 2025 (subject to extension to 2027) (Tranche C Notes)

Sesuai dengan perjanjian tanggal 28 April 2005, Perusahaan menerbitkan USD41.560 Secured Company Global Notes dan PDFBV menerbitkan USD508.522 Guaranteed Secured Global Notes (keduanya disebut ‘Tranche C Notes”). Wesel Tranche C akan jatuh tempo pada bulan April 2025 (dapat diperpanjang hingga 2027), kecuali dilunasi, dibeli atau dibatalkan sebelum tanggal jatuh tempo. Prasyarat Wesel Tranche C sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B, kecuali Wesel Tranche C memiliki tingkat bunga tahunan sebagai berikut:

By an agreement dated April 28, 2005, the Company issued USD41,560 Secured Company Global Notes and PDFBV issued USD508,522 Guaranteed Secured Global Notes (together the “Tranche C Notes”). The Tranche C Notes have a stated maturity date in April 2025 (subject to extension to 2027), unless redeemed, purchased or cancelled prior to the maturity date. Tranche C Notes share the same terms as the Tranche A Notes and Tranche B Notes except Tranche C Notes bear annual interest rates as follows:

•

dari tanggal efektif hingga semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B dan pendanaan kembali hutang telah dibayar semuanya, tidak ada bunga yang harus diakui. Tetapi, biaya restrukturisasi diakui dan dikapitalisasi pada tahun ke sembilan (9) dan tahun ke lima belas (15) setelah tanggal efektif;

•

from the Effective Date until all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, no interest will accrue. However, a restructuring fee will be accrued and capitalized on the dates falling nine (9) years and fifteen (15) years after the Effective Date;

•

setelah tanggal dimana semua Wesel Tranche A, Pinjaman Tranche A, Wesel Tranche B, Pinjaman Tranche B, dan Pendanaan kembali hutang telah dibayar penuh dikenakan tarif tetap 2% per tahun; dan

•

after the date on which all Tranche A Notes, Tranche A Debt, Tranche B Notes, Tranche B Debt and Refinancing Debt are repaid in full, a fixed rate of 2% per annum; and

•

jika tanggal jatuh tempo diperpanjang sesuai dengan prasyarat Wesel Tranche C, SIBOR tiga bulanan ditambah dengan 1% per tahun tetapi dapat dikenakan tingkat bunga maksimum yang sama dengan Wesel Tranche A dan Wesel Tranche B.

•

if the Final Maturity Date is extended in accordance with the terms of the Tranche C Notes, three-month SIBOR plus 1% per annum, but subject to the same interest amount cap as the Tranche A Notes and the Tranche B Notes.

52





Semua fasilitas tersebut dijamin oleh aset tertentu yang bebas dari ikatan jaminan pada tanggal efektif yaitu tanah, mesin, peralatan, rekening bank dan asuransi tertentu Perusahaan (Catatan 32d).

All facilities are secured by certain free from encumbrances land, machinery, equipment, accounts and insurances of the Company (Note 32d).

Obligasi Lontar Papyrus I jatuh tempo 2014 - 2017

Lontar Papyrus I Bonds due 2014 - 2017

Pada tanggal 8 Mei 2000, Lontar menerbitkan “Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000” dengan nilai nominal Rp1.000.000.000.000 pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya).

On May 8, 2000, Lontar issued bonds through a public offering and registered “Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds” with a nominal value of Rp1,000,000,000,000 on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange).

Hutang obligasi ini dijamin dengan seluruh aset Lontar secara pari passu, termasuk aset di masa mendatang yang sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan dengan PT CIMB Niaga Tbk, dahulu PT Bank Niaga Tbk (“Bank Niaga”), kecuali atas aset yang telah dijaminkan kepada kreditur lain.

These bonds are guaranteed by all of Lontar’s assets on a pari passu basis, including future assets in accordance with the trustee agreement with PT CIMB Niaga Tbk, formerly PT Bank Niaga Tbk (“Bank Niaga”), except for assets that had previously been secured by other creditors.

Lontar mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi pada tanggal 8 Agustus 2003, para pemegang obligasi memutuskan untuk bergabung dalam restrukturisasi hutang dan memberikan mandat kepada Wali Amanat untuk menandatangani restrukturisasi hutang antara Lontar dengan kreditur lain.

Lontar held a Bondholders’ General Meeting on August 8, 2003, in which the Bondholders decided to join the debt restructuring and gave authority to the Trustee to sign the debt restructuring agreement with Lontar and other creditors.

Pada tanggal 7 September 2004, berdasarkan Akta Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, No. 12, Lontar, Wali Amanat, Bank Niaga dan wakil pemegang obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi, dimana para pemegang obligasi menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:

On September 7, 2004, based on Notarial Deed No. 12 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, Lontar, its Trustee, Bank Niaga and representative holder of Lontar Papyrus I Year 2000 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installments of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installments of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

53





2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga bulan ditambah 2%, dengan maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga (3) bulan dan efektif tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three-month SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Lontar untuk menunjuk satu (1) Wali Amanat dari tiga (3) Wali Amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize Lontar to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of Lontar, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as Security Agent;

5. Memberi kuasa kepada Wali Amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become a member on the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Lontar dan Wali Amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall still be binding on the Bondholders, Lontar and the Trustee until the expiry date of the terms of the Rupiah notes.

Sehubungan dengan keputusan yang dibuat dalam Rapat Umum Pemegang Obligasi pada tanggal 7 September 2004, Lontar dan Bank Niaga sebagai Wali Amanat telah menandatangani “Akta Perubahan II Perjanjian Perwaliamanatan Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 Dengan Tingkat Bunga Tetap Dan Mengambang” No. 56 tanggal 29 September 2004, yang dibuat di hadapan Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta.

In relation to the decisions made in the Bondholders’ General Meeting on September 7, 2004, Lontar and Bank Niaga, as Trustee, have signed “Akta Perubahan II Perjanjian Perwaliamanatan Obligasi Lontar Papyrus I Tahun 2000 Dengan Tingkat Bunga Tetap Dan Mengambang”, No. 56 dated September 29, 2004, notarized by Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta.

Obligasi Pindo Deli I jatuh tempo 2014 - 2017

Pindo Deli I Bonds due 2014 - 2017

Pada tanggal 23 Januari 1997, Perusahaan menerbitkan “Obligasi Pindo Deli I Tahun 1997” dengan jumlah nominal keseluruhan sebesar Rp200.000.000.000 pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Surabaya).

On January 23, 1997, the Company issued bonds through a public offering and registered “Pindo Deli I Year 1997 Bonds” with a nominal value of Rp200,000,000,000 on the Indonesia Stock Exchange (formerly Surabaya Stock Exchange).

Obligasi tersebut dijamin dengan seluruh aset Perusahaan, baik yang bergerak maupun yang tidak bergerak, baik yang telah ada maupun yang akan ada secara pari passu, sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan dengan PT Bank Permata Tbk (“Bank Permata”).

The bonds are guaranteed by all of the Company’s assets, movable or immovable, either existing or that will exist in the future, on a pari passu basis in accordance with the trustee agreement with PT Bank Permata Tbk (“Bank Permata”).

54





Pada tanggal 29 September 2004, berdasarkan Akta Notaris Linda Herawati, S.H., Notaris di Jakarta, No. 58, Perusahaan, Wali Amanat, Bank Permata dan perwakilan pemegang obligasi Pindo Deli I tahun 1997 mengadakan Rapat Umum Pemegang Obligasi, dimana para pemegang obligasi menghasilkan keputusan-keputusan sebagai berikut:

On September 29, 2004, based on Notarial Deed No. 58 of Linda Herawati, S.H., Notary in Jakarta, the Company, its Trustee, Bank Permata, and representative holder of Pindo Deli I Year 1997 Bonds conducted a Bondholders’ General Meeting during which the following decisions were made:

1. Alokasi pembayaran obligasi dibagi menjadi dua (2) Tranches:

1. Allocation of payment of the Bond into two (2) tranches:

a. Tranche A (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 2,5% dari pokok dan selama sepuluh (10) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2014 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah tanggal 1 Oktober 2004; dan

a. Tranche A (50%) that will be paid by semiannual installments of 2.5% from principal for ten (10) years up to October 1, 2014 and the first installment shall be effective six (6) months after October 1, 2004; and

b. Tranche B (50%) yang akan dibayar per enam (6) bulan sebesar 8,33% dari pokok selama tiga (3) tahun sampai dengan tanggal 1 Oktober 2017 dan pembayaran pertama efektif enam (6) bulan setelah Tranche A dibayar penuh.

b. Tranche B (50%) that will be paid by semiannual installments of 8.33% from principal for three (3) years up to October 1, 2017 and the first installment shall be effective six (6) months after Tranche A is fully paid.

2. Suku bunga ditetapkan berdasarkan suku bunga SBI tiga (3) bulan ditambah 2%, maksimum sebesar 14% untuk tiga (3) tahun pertama, dibayar per tiga bulan dan efektif tanggal 1 Oktober 2004;

2. The interest rate shall be paid on a quarterly basis starting October 1, 2004 with the basis on three-month SBI interest plus 2% with maximum rate of 14% for the first three (3) years;

3. Memberi kuasa kepada Perusahaan untuk menunjuk satu (1) Wali Amanat dari tiga (3) Wali Amanat yang sekarang ada yang berlaku sejak tanggal penandatanganan Perubahan Perjanjian Perwaliamanatan (PWA);

3. To authorize the Company to select one (1) of the three (3) existing Trustees as the Trustee of the Company, effective from the signing date of the amendment of the Trustee Agreement;

4. Menunjuk Agen Penjamin yaitu PT Bank Internasional Indonesia Tbk;

4. To appoint PT Bank Internasional Indonesia Tbk as security agent;

5. Memberi kuasa kepada Wali Amanat untuk mendukung perannya sebagai wakil pemegang obligasi yang akan menjadi anggota Komite Pengawasan; dan

5. To authorize the Trustee to support its representative that will become a member on the Monitoring Committee; and

6. Apabila MRA tidak berlaku efektif (Long Stop Date tidak diperpanjang oleh para kreditur asing), maka semua ketentuan sebagaimana diatur dalam perubahan PWA berlaku dan mengikat para pemegang obligasi, Perusahaan dan Wali Amanat sampai berakhirnya jangka waktu obligasi Rupiah tersebut.

6. If the MRA is not effective (the Long Stop Date is not extended by the creditors), so all the terms as stated in the amendment of the Trustee Agreement shall be binding on the Bondholders, the Company and the Trustee until the expiry of the terms of the Rupiah notes.

MRA menjadi efektif pada tanggal 28 April 2005 dan obligasi tersebut di atas turut dalam skema restrukturisasi.

MRA was effective on April 28, 2005 and the above bonds followed the restructuring scheme.

55





Pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA

Non-Participants in MRA

Kesepakatan atas saldo hutang kepada pihak yang tidak berpartisipasi dalam MRA sangat tergantung dari penilaian lebih lanjut oleh Perusahaan, dimana penyelesaiannya tergantung dari proses verifikasi saldo pinjaman (proof of debt) dan/atau pemenuhan semua persyaratan yang berhubungan sesuai dengan MRA.

The resolution on the outstanding indebtness to creditors who did not participate in the MRA are subject to further review by the Company and/or successful completion of the relevant proof of debts process and/or fulfillment of all relevant requirements under the MRA.

19. MODAL SAHAM

19. SHARE CAPITAL

Pemegang saham Perusahaan, jumlah saham yang ditempatkan dan disetor dan saldo yang terkait pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders, the number of issued and paid shares and the related balances as of December 31, 2009 and 2008 were as follows: 2009

Pemegang saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor (dalam ribuan)/ Number of Issued and Paid Shares (in thousand)

Jumlah Nominal/ Par Value Dalam jutaan Rupiah/ In Million Rupiah

United States Dollar

Persentase Kepemilikan (%)/ Percentage of Ownership (%)

Shareholders

PT Purinusa Ekapersada PT Mega Kleenindo PT Marimba Nugratama PT Unitama Sartindo PT Intryane Santura

4.460.042 38.852 25.870 25.870 12.936

2.230.021 19.426 12.935 12.935 6.468

788.056 7.212 4.803 4.803 2.401

97,73 0,85 0,57 0,57 0,28


Jumlah

4.563.570

2.281.785

807,275

100,00

Total

2008

Pemegang saham

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor (dalam ribuan)/ Number of Issued and Paid Shares (in thousand)

Jumlah Nominal/ Par Value Dalam jutaan Rupiah/ In Million Rupiah

United States Dollar

Persentase Kepemilikan (%)/ Percentage of Ownership (%)

Shareholders


4.160.042 38.852 25.870 25.870 12.936

2.080.021 19.426 12.935 12.935 6.468

772.260 7.212 4.803 4.803 2.401

97,57 0,91 0,61 0,61 0,30


Jumlah

4.263.570

2.131.785

791.479

100,00

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, tidak terdapat saham Perusahaan yang dimiliki secara langsung oleh Komisaris dan Direktur Perusahaan.

As of December 31, 2009 and 2008, none of the Company’s Commissioners and Directors directly owned shares in the Company.

Pada bulan Desember 2009, Perusahaan menerbitkan 300.000.000 lembar saham baru kepada PT Purinusa Ekapersada dengan nilai nominal.

In December 2009, the 300,000,000 new shares Ekapersada at par value.

Company issued to PT Purinusa

56

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 20. SELISIH NILAI TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI


PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 20. DIFFERENCE IN VALUE FROM RESTRUCTURING TRANSACTIONS OF ENTITIES UNDER COMMON CONTROL This account consists of:

2009

2008

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha

53.412 (976 )

(976 )

PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha

Jumlah

52.436

(976 )

Total

21. PENJUALAN BERSIH

21. NET SALES

Penjualan bersih diklasifikasikan sebagai berikut: 2009 Lokal Pihak hubungan istimewa (Catatan 31) Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari jumlah penjualan) Sub-jumlah Ekspor Pihak hubungan istimewa (Catatan 31) Pihak ketiga (masing-masing di bawah 10% dari jumlah penjualan) Sub-jumlah Penjualan bersih

Net sales were classified as follows: 2008 Local Related parties (Note 31)

554.972

490.527

4.377

12.207

Third parties (each below 10% from total sales)

559.349

502.734

Sub-total Export Related parties (Note 31)

25.419

6.966

684.975

806.318

Third parties (each below 10% from total sales)

710.394

813.284

Sub-total

1.269.743

1.316.018

22. BEBAN POKOK PENJUALAN

Net sales

22. COST OF GOODS SOLD



2008

Bahan baku Upah langsung Beban produksi lainnya

560.422 24.284 405.322

665.581 24.898 413.522

Raw materials Direct labor Other conversion costs

Jumlah beban produksi Barang dalam proses: Awal tahun Akhir tahun

990.028

1.104.001

Total manufacturing costs Work-in-process: At beginning of year At end of year

Beban pokok produksi

999.848

39.674 (29.854 )

23.905 (39.674 ) 1.088.232

Cost of goods manufactured

57



22. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

22. COST OF GOODS SOLD (Continued)

2009 Barang jadi: Awal tahun Akhir tahun Jumlah

82.987 (54.331 ) 1.028.504

23. BEBAN USAHA

2008 Finished goods: At beginning of year At end of year

68.226 (82.987 ) 1.073.471

Total

23. OPERATING EXPENSES



2008

Penjualan Pengangkutan dan beban ekspor Iklan dan promosi Komisi Gaji dan upah Penyusutan (Catatan 10) Lainnya

39.254 8.969 5.861 2.128 663 4.857

55.809 8.036 7.899 2.308 687 4.889

Selling Transportation and export charges Advertising and promotions Commissions Salaries and wages Depreciation (Note 10) Others

Sub-jumlah

61.732

79.628

Sub-total

Umum dan Administrasi Biaya jasa manajemen dan profesional Gaji dan upah Penyusutan (Catatan 10) Perjalanan dinas Beban administrasi bank Lainnya

21.722 14.330 4.668 436 136 14.014

19.881 15.126 4.632 606 153 16.404

General and Administrative Management and professional fees Salaries and wages Depreciation (Note 10) Travel Bank charges Others

Sub-jumlah

55.306

56.802

Sub-total

117.038

136.430

Total

Jumlah

24. BEBAN BUNGA Beban bunga berasal dari pinjaman jangka pendek dan jangka panjang, hutang sewa pembiayaan, hutang wesel bayar dan hutang obligasi masing-masing sebesar USD38.751 dan USD48.357 pada tahun 2009 dan 2008 (Catatan 13, 16, 17 dan 18).

25. LABA (RUGI) SELISIH KURS Rugi selisih kurs sebesar USD32.715 pada tahun 2009 dan laba selisih kurs bersih sebesar USD3.696 pada tahun 2008, merupakan perbedaan kurs yang berasal dari operasional dan penjabaran aset dan kewajiban moneter.

24. INTEREST EXPENSE Interest expense was derived from short-term and long-term loans, obligation under capital lease, notes and bonds payable amounting to USD38,751 and USD48,357 in 2009 and 2008, respectively (Notes 13, 16, 17 and 18).

25. GAIN (LOSS) ON FOREIGN EXCHANGE Loss on foreign exchange - net amounting to USD32,715 in 2009 and gain on foreign exchange - net amounting to USD3,696 in 2008, represents exchange differences arising from operations and translation of monetary assets and liabilities. 58



26. PERPAJAKAN

26. TAXATION

a. Pajak dibayar Dimuka

a. Prepaid Taxes 2009

2008

Pajak penghasilan Pajak Pertambahan Nilai

12.972 8.284

17.816 12.094

Income taxes Value-Added Tax

Jumlah

21.256

29.910

Total

b. Hutang Pajak

b. Taxes Payable 2009

2008

Pajak Penghasilan Pasal 21 Pasal 22 Pasal 23/26 Pajak Pertambahan Nilai

183 36 1.465 -

528 24 578 1.382

Income Taxes Article 21 Article 22 Article 23/26 Value-Added Tax

Jumlah

1.684

2.512

Total

c. Manfaat (Beban) Pajak Penghasilan

c. Income Tax Benefit (Expense)

2009 Perusahaan Tangguhan

(25.126 )

9.963

(56 ) (3.910 )

(31 ) 4.925

Anak perusahaan Kini Tangguhan Jumlah

2008

(29.092 )

Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan sesuai dengan laporan laba rugi Perusahaan dan taksiran akumulasi rugi fiskal untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 adalah sebagai berikut:

14.857

The Company Deferred Subsidiaries Current Deferred Total

Reconciliation between income (loss) before income tax benefit (expense) as shown in the Company statements of income and estimated accumulated fiscal loss for the years ended December 31, 2009 and 2008, was as follows:

(Dalam Jutaan Rupiah Indonesia) / (In Million Indonesian Rupiah) 2009 Laba (rugi) sebelum manfaat (beban) pajak penghasilan Beda temporer Beda tetap Taksiran laba (rugi) fiskal Taksiran akumulasi rugi fiskal awal tahun Penyesuaian rugi fiskal Taksiran Akumulasi Rugi Fiskal - Akhir Tahun

2008

3.577.698 (803.032 ) (59.154 )

(1.671.234 ) (464.492 ) (19.322 )

2.715.512

(2.155.048 )

Income (loss) before income tax benefit (expense) Temporary differences Permanent differences

(2.624.112 ) (852.936 )

(519.794 ) 50.730

Estimated fiscal income (loss) Estimated accumulated fiscal loss carry forward - beginning of year Adjustments on fiscal loss

(761.536 )

(2.624.112 )

Estimated Accumulated Fiscal Loss - End of Year

59



26. PERPAJAKAN (Lanjutan)

26. TAXATION (Continued)

Beda waktu terutama terdiri dari penyusutan aset tetap dan cadangan imbalan kerja. Beda tetap terutama terdiri dari penghasilan bunga yang telah dikenakan pajak final.

Temporary differences mainly consist of depreciation of fixed assets and provision for employee benefits. Permanent differences mainly consist of interest income already subjected to final tax.

Perusahaan tidak mempunyai kewajiban untuk membayar pajak penghasilan badan pada tahun 2009 dan 2008 karena dalam posisi rugi fiskal.

The Company has no obligation to pay income tax in 2009 and 2008 because of fiscal loss.

d. Aset (Kewajiban) Pajak Tangguhan

d. Deferred Tax Assets (Liabilities)

Dikredit (Dibebankan) ke Laporan Laba Rugi Saldo Konsolidasian/ 31 Desember Credited (Charged) 2008/ to Consolidated Balance as of Statements December 31, of Income 2008


Dikredit (Dibebankan) ke Laporan Laba Rugi Saldo Konsolidasian/ 31 Desember Credited (Charged) 2009/ to Consolidated Balance as of Statements December 31, of Income 2009

Perusahaan Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Penyisihan penurunan nilai persediaan

16.555 1.166

(230 )

936

(507 )

Kapitalisasi rugi selisih kurs Kewajiban imbalan kerja

13.497 4.150

(4.241 ) (80 )

9.256 4.070

(1.067 ) 705

Jumlah Penyisihan aset pajak tangguhan Bersih Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap Aset (Kewajiban) Pajak Tangguhan Bersih - Perusahaan

Lontar Aset pajak tangguhan Akumulasi rugi fiskal Cadangan pengurang penghasilan neto Kewajiban imbalan kerja

50.545

67.100

(46.847 )

The Company Deferred tax asset Tax loss carry forward Allowance for diminution 429 in value of inventories Capitalization of loss 8.189 on foreign exchange 4.775 Employee benefits obligation

20.253

35.368

45.994

81.362

(47.716 )

33.646

(48.138 )

(18.962 )

(67.100 )

46.847

(20.253 )

(12.770 )

27.032

14.262

12.770

-

1.582 1.621

(869 )

13.393

Total Valuation allowance Net

(17.069 )

(4.299 )

(24.257 )

(28.556 )

Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets

9.963

9.963

(25.126 )

(15.163 )

Deferred Tax Assets (Liabilities) Net - Company

21.246 (112 )

22.828

7.208

1.509

5.639 323 13.170

Jumlah Penyisihan kompensasi rugi fiskal

3.203

21.134

24.337

-

(22.828 )

(22.828 )

Bersih

3.203

(1.694 )

1.509

(11 ) 13.159

Lontar Deferred tax asset 30.036 Tax loss carry forward Allowance for 5.639 income tax incentive 1.832 Employee benefits obligation 37.507 (22.839 ) 14.668

Total Allowance for fiscal loss compensation Net

Kewajiban pajak tangguhan Penyusutan aset tetap

(73.665 )

6.619

(67.046 )

(17.069 )

(84.115 )

Deferred tax liabilities Depreciation of fixed assets

Kewajiban Pajak Tangguhan - Bersih

(70.462 )

4.925

(65.537 )

(3.910 )

(69.447 )

Deferred Tax Liabilities - net

Tidak terdapat aset atau kewajiban pajak tangguhan yang digunakan dari Anak perusahaan lainnya.

No deferred tax assets or liabilities were incurred from the Company’s other Subsidiaries.

60





e. Pemeriksaan Pajak

e. Tax Assessments

Pada tanggal 22 Juni 2009, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00034/406/07/092/09 atas pajak penghasilan tahun pajak 2007 sebesar Rp59.759.950.640 dan rugi bersih fiskal Perusahaan untuk tahun pajak 2007 ditetapkan sebesar Rp412.048.438.960.

On June 22, 2009, the Company received tax assessment letter (SKPLB) No. 00034/406/ 07/092/09 concerning overpayment of 2007 income tax amounting to Rp59,759,950,640 and the net fiscal loss for the year 2007 settled at Rp412,048,438,960.

Pada tanggal 29 Mei 2009, Lontar menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00023/406/07/092/09 atas pajak penghasilan tahun pajak 2007 sebesar Rp31.273.540.847 dan laba fiskal Lontar untuk tahun pajak 2007 ditetapkan sebesar Rp77.480.024.326.

On May 29, 2009, Lontar received tax assessment letter (SKPLB) No. 00023/406/07/ 092/09 concerning overpayment of 2007 income tax amounting to Rp31,273,540,847 and the taxable income for the year 2007 settled at Rp77,480,024,326.

f. Peraturan Pemerintah Pada bulan September 2008, Undang-undang No. 7 Tahun 1983 mengenai “Pajak Penghasilan” diubah untuk keempat kalinya dengan Undang-undang No. 36 Tahun 2008. Perubahan tersebut juga mencakup perubahan tarif pajak penghasilan badan dari sebelumnya menggunakan tarif pajak bertingkat menjadi tarif tunggal yaitu 28% untuk tahun fiskal 2009 dan 25% untuk tahun fiskal 2010 dan seterusnya. g. Administrasi Berdasarkan peraturan perpajakan Indonesia, Perusahaan dan Anak perusahaan menghitung dan membayar sendiri jumlah pajak yang terhutang. Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan perhitungan dan melaporkan SPT sendiri. SPT konsolidasian tidak diperkenankan dalam peraturan perpajakan Indonesia. Direktorat Jendral Pajak dapat menetapkan dan mengubah kewajiban pajak dalam batas waktu lima (5) tahun sejak tanggal terhutang pajak.

f. Government Regulation In September 2008, Law No. 7 Year 1983 regarding “Income Tax” has been revised for the fourth time with Law No. 36 Year 2008. The revised Law stipulates changes in corporate tax rate from a marginal tax rate to a single rate of 28% for fiscal year 2009 and 25% for fiscal year 2010 onwards.

g. Administration Under the taxation laws of Indonesia, the Company and certain domestic Subsidiaries submit their tax returns on the basis of selfassessment. The Company and certain domestic Subsidiaries calculate and submit their annual tax calculations and returns, consolidated tax returns being prohibited under the taxation laws of Indonesia. The Directorate General of Taxation may assess or amend taxes within five (5) years from the date the tax became due.

61





h. Fasilitas Pajak Penghasilan

h. Income Tax Facility

Pada tanggal 2 Januari 2007, Pemerintah Republik Indonesia menetapkan Peraturan Pemerintah (PP) No. 1 Tahun 2007 tentang “Fasilitas Pajak Penghasilan untuk Penanaman Modal di Bidang-bidang Usaha Tertentu dan/atau di Daerah-daerah Tertentu.” Berdasarkan PP tersebut, perusahaan yang memenuhi syarat akan mendapatkan fasilitas perpajakan, diantaranya berupa pengurangan penghasilan neto sebesar 30% dari jumlah penanaman modal yang dibebankan selama 6 tahun masing-masing sebesar 5% per tahun dan penyusutan dan amortisasi fiskal yang dipercepat.

On January 2, 2007, the Government of Indonesia stated the Government Decree No. 1 Year 2007 on “Income Tax Incentive for Capital Investment in Certain Industry and/or Certain Territory.” Based on that decree, company that fulfilled all the requirements under the decree would benefit tax incentive, which include reduction on taxable income of 30% from the investment value to be charged over 6 years, 5% each year and accelerated depreciation and amortization.

Direktur Jenderal Pajak melalui Keputusan No. KEP-201/PJ/2008 tanggal 9 Desember 2008 menetapkan bahwa Lontar berhak mendapatkan fasilitas perpajakan sebagaimana dimaksud dalam PP No. 01 Tahun 2007 tersebut dengan total nilai penanaman modal yang disetujui sebesar USD115 juta.

The General Director of Tax issued its decree No. KEP-201/PJ/2008 dated December 9, 2008 which stated that Lontar has the right to obtain the tax incentive as ruled under Government Decree No. 1 Year 2007 with total investment value of USD115 million.

27. LABA PER SAHAM DASAR

27. BASIC EARNINGS PER SHARE

Berikut ini adalah perhitungan laba bersih per saham dasar:

Laba Bersih/ Net Income (USD)

The following presents the computation of basic earnings per share:

Jumlah Rata-rata Tertimbang Saham Biasa yang Beredar (dalam angka penuh)/ Weighted Average Number of Common Shares Outstanding (in full amount)

Laba Bersih per Saham Dasar (dalam angka penuh)/ Basic Earnings Per Share Amount (USD) (in full amount)

2009

32.806

4.263.570.000

0,008

2009

2008

67.332

4.263.570.000

0,016

2008

Perusahaan tidak menghitung laba per saham dilusian karena Perusahaan tidak memiliki saham yang mempunyai potensi efek dilutif pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008.

The Company did not calculate diluted earnings per share since the Company has no shares that have a potential dilutive effect as of December 31, 2009 and 2008.

62



28. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA

28. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION

Kewajiban imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008 dihitung oleh aktuaris independen, PT Sentra Jasa Aktuaria, dalam laporannya masing-masing tertanggal 19 Maret 2010 dan 6 Maret 2009, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan mempertimbangkan beberapa asumsi sebagai berikut: Tingkat kematian

Employee benefits obligation as of December 31, 2009 and 2008 was calculated by an independent actuary, PT Sentra Jasa Aktuaria, whose reports dated March 19, 2010 and March 6, 2009, respectively, used the “Projected Unit Credit” method with consideration of the following assumptions:

Tabel Mortalitas Indonesia 1999/ Indonesian Mortality Table 1999 8% dan 11% per tahun masing-masing untuk tahun 2009 dan 2008/ 8% and 11% per annum each for 2009 and 2008 5% dan 8% per tahun masing-masing untuk tahun 2009 dan 2008/ 5% and 8% per annum each for 2009 and 2008

Tingkat diskonto

Tingkat peningkatan gaji

Tingkat pemberhentian karyawan secara sukarela

6% untuk karyawan yang berumur di bawah 30 tahun dan akan berkurang sampai 0% pada umur 52 tahun/ 6% for employee before the age of 30 years and will linearly decrease until 0% at the age of 52 years Usia pensiun normal 55 tahun/55 years Kategori pensiun yang dipercepat 0% per tahun dari usia 30 sampai 55 tahun/ 0% per annum from the age of 30 to age of 55 years Kewajiban imbalan sebagai berikut:

kerja

karyawan

adalah

2009 Nilai kini kewajiban imbalan kerja karyawan Laba aktuarial yang belum diakui Beban jasa lalu yang belum diakui - plan amendment Beban jasa lalu yang belum diakui - yang belum menjadi hak Nilai Bersih Kewajiban Imbalan Kerja Karyawan

Mortality rate Discount rate

Salary increment rate

Voluntary resignation rate

Normal retirement Accelerated retirement category

Employee benefits obligation was as follows:

2008 Present value of employee benefits obligation

25.334

21.400

4.378

1.523

(2.222 )

(2.031 )

Unrecognized actuarial gain Unrecognized past-service costs - plan amendment

(1.060 )

(969 )

Unrecognized past-service costs - non-vested

26.430

19.923

Employee Benefits Obligation - Net

63



28. KEWAJIBAN IMBALAN KERJA (Lanjutan)

28. EMPLOYEE BENEFITS OBLIGATION (Continued)

Mutasi kewajiban imbalan kerja karyawan adalah sebagai berikut:

Movements of employee benefits obligation were as follows:

2009

2008

Saldo awal tahun Beban imbalan kerja karyawan Realisasi pembayaran manfaat Selisih kurs

19.923 3.770 (549 ) 3.286

19.235 3.949 (571 ) (2.690 )

Saldo Akhir Tahun

26.430

19.923

Beban imbalan kerja karyawan adalah sebagai berikut:

Jumlah Beban Imbalan Kerja Karyawan

Ending Balance

Employee benefits expense was as follows:

2009 Beban jasa kini Beban bunga Amortisasi beban jasa lalu yang belum diakui - plan amendment Amortisasi beban jasa lalu yang belum diakui - yang belum menjadi hak Kerugian aktuarial yang diakui

Beginning balance Employee benefits expense Actual benefits payments Foreign exchange adjustment

2008 1.887 2.743

1.740 1.969

566

122

Current-service cost Interest cost Amortization of past-service cost - plan amendment

59 59

Amortization of past-service cost - non-vested Amortization of actuarial loss

3.949

Total Employee Benefits Expense

69 (1.495 ) 3.770

29. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT

29. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR 31 Desember 2009/ December 31, 2009

Mata Uang Asing (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)

Setera Dolar Amerika Serikat/ Equivalent United Stated Dollar

ASET Kas dan setara kas dan aset lancar lainnya Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Hongkong Yen Jepang Dolar Singapura

Rp 797.340.056.581 Euro 1.519.290 HKD 6.212.087 JP¥ 31.741.592 SGD 331.578

84.823 2.184 801 343 236

ASSETS Cash and cash equivalents and other current assets Indonesian Rupiah European Euro Hongkong Dollar Japanese Yen Singaporean Dollar

Piutang usaha Yen Jepang Rupiah Indonesia Dolar Australia Dolar Hongkong Dolar Singapura

JP¥ 815.891.952 Rp 81.386.800.911 AUD 2.894.452 HKD 15.344.080 SGD 2.660.906

8.828 8.658 2.596 1.979 1.896

Trade receivables Japanese Yen Indonesian Rupiah Australian Dollar Hongkong Dollar Singaporean Dollar

64



29. ASET DAN KEWAJIBAN MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT (Lanjutan)

29. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR (Continued) 31 Desember 2009/ December 31, 2009

Mata Uang Asing (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount) Euro Eropa Poundsterling Inggris Riyal Arab Saudi Dolar Selandia Baru


Euro GBP SAR NZD

1.290.020 671.137 3.524.637 22.936

1.854 1.079 940 17

Piutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Singapura

Rp SGD

5.312.815.395 14.243

565 10

Other receivables Indonesian Rupiah Singaporean Dollar

Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Rupiah Indonesia

Rp

18.204.515.018

1.937

Due from related parties Indonesian Rupiah

Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia

Rp

13.380.994.192

1.424

Other non-current assets Indonesian Rupiah

120.170

Total Assets

Jumlah Aset

European Euro British Poundsterling Saudi Arabia Riyal New Zealand Dollar

KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Singapura Dolar Australia Yen Jepang Baht Thailand

Rp 283.101.570.610 Euro 10.606.942 SGD 2.216.829 AUD 1.095.192 JP¥ 51.809.646 THB 2.638.400

30.117 15.244 1.580 982 561 79

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Singaporean Dollar Australian Dollar Japanese Yen Thailand Baht

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Poundsterling Inggris Renminbi Cina

Rp 744.093.392.751 Euro 1.940.929 JP¥ 214.470.728 SGD 737.235 GBP 41.813 RMB 6.640

79.159 2.790 2.321 525 67 1

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar British Poundsterling China Renminbi

Beban masih harus dibayar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Poundsterling Inggris

Rp 107.377.323.533 Euro 6.410.156 JP¥ 539.545.010 GBP 1.970

11.423 9.213 5.838 3

Accrued expenses Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen British Poundsterling

Hutang pajak Rupiah Indonesia

Rp

15.826.239.628

1.684

Taxes payable Indonesian Rupiah

Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Euro Eropa Rupiah Indonesia

Euro Rp

146.107 1.129.676.345

204 120

Due to related parties European Euro Indonesian Rupiah

65







Hutang lain-lain Rupiah Indonesia Dolar Singapura Euro Eropa Dolar Hongkong Yen Jepang Krona Swedia Franc Swiss Riyal Arab Saudi Poundsterling Inggris Dolar Australia Baht Thailand Dolar Canada Ringgit Malaysia Renminbi Cina Peso Filipina Dolar Taiwan

Rp 22.772.504.614 SGD 1.311.596 Euro 526.339 HKD 3.081.894 JP¥ 32.574.549 SEK 1.953.712 CHF 111.585 SAR 388.591 GBP 57.362 AUD 100.670 THB 1.140.856 CAD 21.255 MYR 12.651 RMB 19.344 PHP 159.292 TWD 16.900

2.423 935 756 397 352 273 108 104 92 90 34 20 4 3 3 1

Other payables Indonesian Rupiah Singaporean Dollar European Euro Hongkong Dollar Japanese Yen Swedish Krona Swiss Franc Saudi Arabia Riyal British Poundsterling Australian Dollar Thailand Baht Canadian Dollar Malaysian Ringgit China Renminbi Philippine Peso Taiwan Dollar

Hutang bank dan pinjaman jangka panjang Rupiah Indonesia Yen Jepang Euro Eropa

Rp1.636.041.910.321 JP¥ 14.299.782.411 Euro 55.894.040

174.047 154.718 80.331

Long-term loans Indonesian Rupiah Japanese Yen European Euro

Kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia

Rp 248.446.634.000

26.430

Employee benefits obligation Indonesian Rupiah

Jumlah Kewajiban

603.032

Total Liabilities

Kewajiban Bersih

482.862

Net Liabilities

31 Desember 2008/ December 31, 2008 Mata Uang Asing (Angka Penuh)/ Original Currency (Full Amount)


ASET Kas dan setara kas dan aset lancar lainnya Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang

Rp 70.526.366.135 Euro 434.652 JP¥ 63.363.962

6.441 612 702

ASSETS Cash and cash equivalents and other current assets Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen

Piutang usaha Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa Dolar Australia Dolar Singapura

JP¥ 1.563.841.423 Rp 72.047.461.261 Euro 1.449.551 AUD 2.784.842 SGD 2.363.213

17.313 6.580 2.043 1.922 1.642

Trade receivables Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro Australian Dollar Singaporean Dollar

66







Piutang lain-lain Rupiah Indonesia

Rp

9.338.108.962

853

Other receivables Indonesian Rupiah

Piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Rupiah Indonesia

Rp

13.257.044.991

1.211

Due from related parties Indonesian Rupiah

Aset tidak lancar lainnya Rupiah Indonesia

Rp

15.771.107.338

1.440

Other non-current assets Indonesian Rupiah

40.759

Total Assets

Jumlah Aset

KEWAJIBAN Pinjaman jangka pendek Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura

Rp 549.146.431.065 Euro 2.193.056 JP¥ 62.844.750 SGD 323.394

50.150 3.091 696 225

LIABILITIES Short-term loans Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar

Hutang usaha Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Dolar Singapura Krona Swedia Renminbi Cina Poundsterling Inggris

Rp 640.596.152.521 Euro 2.423.762 JP¥ 262.878.320 SGD 1.145.298 SEK 30.300 RMB 150.640 GBP 11.418

58.502 3.416 2.910 796 4 22 16

Trade payables Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen Singaporean Dollar Swedia Krona China Renminbi British Poundsterling

Uang muka pelangan Rupiah Indonesia

Rp 750.079.941.430

68.501

Advance from customer Indonesian Rupiah

Beban masih harus dibayar Rupiah Indonesia Euro Eropa Yen Jepang Poundsterling Inggris

Rp 107.058.864.739 Euro 5.375.895 JP¥ 354.753.743 GBP 36.301

9.777 7.576 3.928 52

Accrued expenses Indonesian Rupiah European Euro Japanese Yen British Poundsterling

Hutang pajak Rupiah Indonesia

Rp

27.510.318.595

2.512

Taxes payable Indonesian Rupiah

Hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa Rupiah Indonesia Euro Eropa

Rp Euro

4.099.963.963 9.792

374 14

Due to related parties Indonesian Rupiah European Euro

67







Hutang lain-lain Rupiah Indonesia Yen Jepang Krona Swedia Euro Eropa Franc Swiss Poundsterling Inggris Dolar Singapura Dolar Australia Ringgit Malaysia Renminbi Cina Dolar Canada

Rp 29.175.284.879 JP¥ 79.973.120 SEK 1.911.000 Euro 103.760 CHF 111.585 GBP 28.204 SGD 45.388 AUD 45.746 MYR 12.651 RMB 19.344 CAD 2.680

2.664 885 247 146 105 41 32 32 4 3 2

Other payables Indonesian Rupiah Japanese Yen Swedish Krona European Euro Swiss Franc British Poundsterling Singaporean Dollar Australian Dollar Malaysian Ringgit China Renminbi Canadian Dollar

Hutang bank dan pinjaman jangka panjang Yen Jepang Rupiah Indonesia Euro Eropa

JP¥ 14.299.782.411 Rp1.685.505.589.461 Euro 55.894.040

158.315 153.924 78.774

Long-term loans Japanese Yen Indonesian Rupiah European Euro

Kewajiban imbalan kerja Rupiah Indonesia

Rp 218.160.612.861

19.923

Employee benefits obligation Indonesian Rupiah

Jumlah Kewajiban

627.659

Total Liabilities

Kewajiban Bersih

586.900

Net Liabilities

30. INFORMASI SEGMEN

30. SEGMENT INFORMATION

Informasi mengenai segmen usaha Perusahaan adalah sebagai berikut:

The information concerning the Company’s business segments were as follows:

a. Bidang Usaha

a. Line of Business 2009 dan / and 2008

Nama Perusahaan / Name of the Company Perusahaan/ The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance Mauritius Limited Pindo Deli Finance B.V. Lontar Papyrus Finance B.V. Grand Ventures Limited Excel International Limited PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan / and Subsidiaries

Bidang Usaha / Line of Business Kertas / Paper Bubur kertas (pulp) dan kertas / Pulp and paper Keuangan / Finance Keuangan / Finance Keuangan / Finance Investasi / Investment Investasi / Investment Investasi (Tidak beroperasi) / Investment (Dormant)

68



30. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)

30. SEGMENT INFORMATION (Continued)

b. Jumlah Aset

b. Total Assets 2009

Perusahaan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V. PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan Excel International Limited Pindo Deli Finance Mauritius Limited

2008

2.263.814

2.104.012

1.047.725 838.161

1.114.910 827.427

166.725 37.921

166.659 37.921

30.366

30.366

Jumlah sebelum eliminasi Eliminasi

4.384.712 (1.341.170 )

4.281.295 (1.324.568 )

Jumlah Aset Konsolidasi

3.043.542

2.956.727

c. Penjualan Bersih

The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry Pindo Deli Finance B.V. PT Karawang Ekawana Nugraha and Subsidiaries Excel International Limited Pindo Deli Finance Mauritius Limited Total before eliminations Eliminations Total Consolidated Assets

c. Net Sales 2009

2008

Perusahaan Lontar

1.037.520 339.339

1.058.258 378.009


1.376.859 (107.116 )

1.436.267 (120.249 )

Total before eliminations Eliminations

Penjualan Bersih Konsolidasi

1.269.743

1.316.018

Consolidated Net Sales

Penjualan bersih Perusahaan dan Anak perusahaan berdasarkan letak geografis adalah sebagai berikut: 2009 Penjualan lokal (Catatan 21) Penjualan ekspor (Catatan 21) Jumlah

The Company Lontar

Details of net sales of the Company and its Subsidiaries by geographic area were as follows: 2008

559.349

502.734

Local sales (Note 21)

710.394

813.284

Export sales (Note 21)

1.269.743

1.316.018

Total

Penjualan ekspor Perusahaan dan Anak perusahaan berdasarkan letak geografis adalah sebagai berikut: 2009

Details of export sales of the Company and its Subsidiaries by geographic area were as follows: 2008

Asia Timur Tengah Eropa Afrika Lainnya

400.938 131.443 58.305 41.346 78.362

395.292 148.796 67.283 61.793 140.120

Asia Middle East Europe Africa Others

Jumlah Penjualan Ekspor

710.394

813.284

Total Export Sales

69



30. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan)

30. SEGMENT INFORMATION (Continued)

d. Laba Usaha

d. Operating Income 2009

2008

Perusahaan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha dan Anak perusahaan Pindo Deli Finance B.V. Pindo Deli Finance Mauritius Limited Excel International Limited

165.222

105.892


127.045 (2.844 )

102.713 3.404

Total before eliminations Eliminations

Laba Usaha Konsolidasi

124.201

106.117

Consolidated Operating Income

(37.818 )

(2.804 )

(316 ) (35 )

(332 ) (34 )

(6 ) (2 )

(6 ) (3 )

31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA

The Company PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry PT Karawang Ekawana Nugraha and Subsidiaries Pindo Deli Finance B.V. Pindo Deli Finance Mauritius Limited Excel International Limited

31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS

Dalam kegiatan usaha normal, Perusahaan dan Anak perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa, Transaksi-transaksi tersebut adalah sebagai berikut:

The Company and Subsidiaries, in their regular conduct of business, have engaged in transactions with related parties. Those transactions are as follows:

a. Penjualan

a. Sales 2009

2008

PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Mas Tunggal PT The Univenus Univenus International LLC PT Konverta Mitra Abadi Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Cabang-cabang APP PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Lainnya (masing-masing dibawah USD300)

294.980 154.301 100.433 21.459 3.467

300.213 151.292 24.905 2.748 8.484

PT Cakrawala Mega Indah PT Sinar Mas Tunggal PT The Univenus Univenus International LLC PT Konverta Mitra Abadi

2.796 1.368 1.164

2.863 483 1.340

Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk APP Branches

323

4.942

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk

100

223


Jumlah

580.391

497.493

Total

Mulai 1 Januari 2001, Lontar menunjuk PT Cakrawala Mega Indah (“CMI”), pihak hubungan istimewa, sebagai distributor sesuai dengan perjanjian antara dua belah pihak tanggal 2 Februari 2001.

Commencing January 1, 2001, Lontar appointed PT Cakrawala Mega Indah (“CMI”), a related party, as its distributor in accordance with an agreement between the parties dated February 2, 2001. 70

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, jumlah penjualan kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masingmasing adalah sebesar 45,71% dan 37,80% dari penjualan bersih konsolidasian . b. Pembelian Bahan Baku

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

As of December 31, 2009 and 2008, total sales to related parties represent 45.71% and 37.80% of the consolidated net sales, respectively.

b. Purchases of Raw Materials 2009

2008

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti PT Sinar Mas Tunggal Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Vestwin Trading Pte. Ltd. Lain-lain

178.629 119.327 114.296

287.026 96.231 121.670

22.273 4.039 883 190

2.188 7.919 36 42.304 2.309

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti PT Sinar Mas Tunggal Toprint Computer Supplies Pte. Ltd. PT Dian Swastatika Sentosa PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Vestwin Trading Pte. Ltd. Others

Jumlah

439.637

559.683

Total

Perusahaan dan Lontar juga melakukan pembelian bahan pembantu dan suku cadang dari pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar USD40.360 dan USD32.300 pada tahun 2009 dan 2008. c. Piutang Usaha

The Company and Lontar also purchased indirect materials and spare-parts from related parties amounted to USD40,360 and USD32,300 in 2009 and 2008, respectively.

c. Trade Receivables 2009

2008

PT The Univenus PT Konverta Mitra Abadi Univenus International LLC Cabang-cabang APP PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Lain-lain

76.233 6.018 4.621 1.149

19.165 7.315 45 756

PT The Univenus PT Konverta Mita Abadi Univenus International LLC APP Branches

774

645

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk

130 718

188 838

PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk Others

Bersih

89.643

28.952

Net

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 2,95% dan 0,98% dari jumlah aset konsolidasian.

As of December 31, 2009 and 2008, trade receivables from related parties represents 2.95% and 0.98% of the total consolidated assets, respectively.

71

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) d. Piutang Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa 2009 PT Purinusa Ekapersada Asia Pulp & Paper Company Ltd. PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Lain-lain Jumlah

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

d. Due from Related Parties

2008

64.081

74.081

PT Purinusa Ekapersada

37.931

37.931

Asia Pulp & Paper Company Ltd.

1.341 932

1.007 537

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk Others

104.285

113.556

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, piutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 3,43% dan 3,84% dari jumlah aset konsolidasian.

As of December 31, 2009 and 2008, due from related parties represents 3.43% and 3.84% of the total consolidated assets, respectively.

Piutang dari PT Purinusa Ekapersada (“Purinusa”) terutama sehubungan dengan pengambilalihan hutang Purinusa oleh Excel International Limited (Anak perusahaan) dan Grant Ventures Limited (Anak perusahaan Lontar), seperti yang disebutkan dalam Master Restructuring Agreement.

Due from PT Purinusa Ekapersada (Purinusa), relates to the assumption of Purinusa’s debt by Excel International Limited (a Subsidiary of the Company) and Grand Ventures Limited (a Subsidiary of Lontar) as stipulated in Master Restructuring Agreement.

e. Hutang Usaha

e. Trade Payables 2009

2008

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Sinar Mas Tunggal PT Konverta Mitra Abadi PT Dian Swastatika Sentosa Lain-lain (masing-masing di bawah USD1.000)

107.854 33.869

69.217 24.213

PT Cakrawala Mega Indah PT Wirakarya Sakti

8.322 7.104 5.653 2.308

12.523 4.240 3.701 19.771

PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk PT Sinar Mas Tunggal PT Konverta Mitra Abadi PT Dian Swastatika Sentosa

5.059

7.179

Others (each below USD1,000)

Jumlah

170.169

140.844

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, hutang usaha kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 7,04% dan 5,99% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

As of December 31, 2009 and 2008, trade payables to related parties represents 7.04% and 5.99% of the total consolidated liabilities, respectively.

72



31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan)

31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

f. Hutang Pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa

f.

2009

Due to Related Parties

2008

Asia Pulp & Paper Co. Ltd. Sinar Mas Holding (Mauritius) Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah USD200)

20.802

20.576

Asia Pulp & Paper Co. Ltd.

-

27.055

Sinar Mas Holding (Mauritius) Ltd.

101

234


Jumlah

20.903

47.865

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, hutang pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 0,86% dan 2,03% dari jumlah kewajiban konsolidasian. g. Jaminan Pembelian Jangka Panjang

g. Guarantee for Long-term Purchase

2009 PT Wirakarya Sakti

As of December 31, 2009 and 2008, due to related parties represents 0.86% and 2.03% of the total consolidated liabilities, respectively.

2008

76.576

76.576

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, jaminan pembelian jangka panjang kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 2,52% dan 2,59% dari jumlah aset konsolidasian. h. Uang Muka Pelanggan

PT Wirakarya Sakti

As of December 31, 2009 and 2008, guarantee for long-term purchases to related party represents 2.52% and 2.59% of the total consolidated assets, respectively.

h. Advance from Customers 2009

2008

PT Sinar Mas Tunggal PT Dian Swastatika Sentosa Lain-lain

2.096 7

30.638 48.194 -

PT Sinar Mas Tunggal PT Dian Swastatika Sentosa Others

Jumlah

2.103

78.832

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, uang muka dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 0,09% dan 3,35% dari jumlah kewajiban konsolidasian. i. Beban Listrik dan Uap

i. 2009

Beban listrik dan uap PT Dian Swastika Sentosa

As of December 31, 2009 and 2008, advances from related parties represent 0.09% and 3.35% of the total consolidated liabilities, respectively.

17.810

Electricity and Steam Charges

2008 22.969

Electricity and steam expense PT Dian Swastatika Sentosa

73

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) 2009 Beban masih harus dibayar PT Dian Swastatika Sentosa

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued) 2008

1.553

719

Accrued expenses PT Dian Swastatika Sentosa

Berdasarkan perjanjian pembelian aset tanggal 29 Desember 1997 antara Perusahaan dan DSS, pihak hubungan istimewa, Perusahaan menjual generator pembangkit tenaga listrik kepada DSS dengan harga USD117.247. Berdasarkan perjanjian tersebut, Perusahaan setuju untuk membeli listrik dan uap yang dihasilkan oleh generator tersebut dari DSS dan menyewakan tanah di mana generator tersebut berada kepada DSS untuk jangka waktu dua puluh lima (25) tahun.

Based on an asset purchase agreement dated December 29, 1997 between the Company and DSS, a related party, the Company sold its co-generation power plants to DSS for a total cash consideration of USD117,247. Based on the terms of the agreement, the Company has agreed to purchase electricity and steam generated by the co-generation power plants from DSS and leases the land on which the co-generation power plants are located to DSS for a period of twenty-five (25) years.

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, biaya yang masih harus dibayar kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masingmasing sebesar 0,06% dan 0,03% dari jumlah kewajiban konsolidasian.

As of December 31, 2009 and 2008, accrued expenses to related parties represent 0.06% and 0.03% of the total consolidated liabilities, respectively.

j. Pinjaman Jangka Panjang

j. 2009

APP International Finance Company B.V.

194.500

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, pinjaman jangka panjang dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 8,05% dan 8,27% dari jumlah kewajiban konsolidasian. k. Beban Jasa Manajemen

2008 APP International Finance Company B.V.

194.500

As of December 31, 2009 and 2008, long-term loans from related party represent 8.05% and 8.27% of the total consolidated liabilities, respectively.

k. Management Fees 2009


Long-term Loans

16.879

Pada tahun 2009 dan 2008, beban jasa manajemen dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 14,42% dan 11,22% dari jumlah beban usaha.

2008 15.309


In 2009 and 2008, management fees from related party represent 14.42% and 11.22% of total operating expenses, respectively.

74

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 31. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK YANG MEMPUNYAI HUBUNGAN ISTIMEWA (Lanjutan) l. Kas dan Setara Kas dan Aset Lancar Lainnya

2009

Aset lancar lainnya (Catatan 8) PT Bank Sinarmas PT Sinarmas Sekuritas Jumlah

31. RELATED PARTY BALANCES AND TRANSACTIONS (Continued)

l.

Perusahaan dan Anak perusahaan memiliki simpanan dana berupa, kas di bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek pada PT Bank Sinarmas, Bank International Ningbo dan PT Sinarmas Sekuritas sebagai berikut:

Kas dan setara kas (Catatan 4) PT Bank Sinarmas Bank International Ningbo, Cina


Cash and Cash Equivalents and Other Current Assets The Company and Subsidiaries have cash in bank, deposits and short-term investments in PT Bank Sinarmas, Bank International Ningbo and PT Sinarmas Sekuritas, which are related parties, as follows:

2008 Cash and cash equivalents (Note 4) PT Bank Sinarmas Bank International Ningbo, China

13.804 156

4.175 -

72.170 95.232

286 -

Other current assets (Note 8) PT Bank Sinarmas PT Sinarmas Sekuritas

181.362

4.461

Total

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, kas dan setara kas dan aset lancar lainnya kepada pihak yang mempunyai hubungan istimewa masing-masing sebesar 5,96% dan 0,15% dari jumlah aset konsolidasian.

32. RESTRUKTURISASI HUTANG

As of December 31, 2009 and 2008, cash and cash equivalents and other current assets to related party represent 5.96% and 0.15% of the total consolidated assets, respectively.

32. DEBT RESTRUCTURING

Ringkasan peristiwa signifikan sehubungan dengan restrukturisasi hutang dari grup Asia Pulp And Paper (“APP”), termasuk Perusahaan dan Lontar, sejak tahun 2001 adalah sebagai berikut:

A summary of significant events related to the debt restructuring of Asia Pulp And Paper (“APP”) group, including the Company and Lontar since 2001 is as follows:

a. Pada tanggal 12 Maret 2001, APP, PT Purinusa Ekapersada dan Anak perusahaannya, termasuk Perusahaan dan Lontar, mengumumkan penghentian seluruh pembayaran kewajiban (pokok dan bunga) yang terhutang kepada krediturnya (debt standstill), kecuali untuk beberapa kreditur tertentu. Setelah standstill diumumkan, Perusahaan dan Lontar mulai melakukan negosiasi persyaratan-persyaratan untuk merestrukturisasi hutang secara konsensus.

a. On March 12, 2001, APP, PT Purinusa Ekapersada and its subsidiaries, including the Company and Lontar, declared a standstill with respect to the debt obligations (principal and interest) to its creditor, except to several creditors. Subsequent to the announced standstill, the Company and Lontar started negotiating terms for a consensual debt restructuring agreement with its creditors.

75



32. RESTRUKTURISASI HUTANG (Lanjutan)

32. DEBT RESTRUCTURING (Continued)

b. Pada tanggal 30 Oktober 2003, Principal Indonesian Operating Companies (“PIOC”) menandatangani Master Restructuring Agreement (“MRA”) dengan BPPN, pihakpihak tertentu dalam Export Credit Agencies, bank-bank komersial internasional tertentu dan perusahaan perdagangan Jepang (atau secara kolektif disebut kreditur yang berunding). MRA dan dokumen restrukturisasi lainnya merupakan dokumen restrukturisasi yang definitif berupa Perjanjian Komposisi dan Restrukturisasi Hutang yang telah ditandatangani pada tanggal 18 Desember 2002.

b. On October 30, 2003, the Principal Indonesian Operating Companies (the “PIOCs”) signed individual Master Restructuring Agreement (“MRA”) with IBRA, certain Export Credit Agencies, international commercial banks and Japanese trading corporations (or collectively the “Negotiating Creditors”). This MRA and other restructuring documents constitute the definitive restructuring documentation contemplated by the Debt Restructuring and Composition Agreement previously signed on December 18, 2002.

c. Pada tanggal 3 Desember 2004 , kondisi PreEffective Date terpenuhi dan selanjutnya pada tanggal 28 April 2005, perjanjian penyelesaian restrukturisasi hutang MRA yang telah ditandatangani sebelumnya oleh Perusahaan dengan para kreditur menjadi efektif.

c. On December 3, 2004, the condition of PreEffective Date was covered and on April 28, 2005, the Effective Date of the Company’s consensual the restructuring occurred.

Sampai dengan tanggal laporan ini, restrukturisasi hutang Anak perusahaan yaitu Lontar belum efektif, masih tertunda menunggu pemenuhan persyaratan sesuai dengan MRA. Tetapi restrukturisasi dari pemegang obligasi rupiah Lontar telah efektif, sejalan dengan pertemuan para kreditur, Lontar telah mengakui adanya keuntungan luar biasa yang timbul dari selisih bunga atas pinjaman yang ada dalam periode standstill dan kewajiban atas bunga sesuai dengan ketentuan di dalam MRA sebesar USD92.895 pada tahun 2004.

Up to the date of this report, the debt restructuring of the Company’s Subsidiary, Lontar has not yet become effective pending for fulfillment of the relevant requirement under the MRA. However, given that the restructuring of the Rupiah bondholders has already become effective, together with the ongoing discussions with the creditors, Lontar has made an early recognition of the extraordinary gain of USD92,895 in 2004 arising from the difference between the interest on loans that had been booked during the standstill period and the interest liability in accordance with the provisions of the MRA.

d. Pada tanggal 28 April 2005 telah ditandatangani akta jaminan untuk hutang yang direstrukturisasi secara Multi Lender Credit Agreement dan Fiscal Agency Agreement sebagai berikut :

d. On April 28, 2005, the Notarial deeds of collateral were signed to cover loans restructured under the Multi Lender Credit Agreement and Fiscal Agency Agreement were signed. The value of collateral was as follows:

• • • • •

USD386.464 untuk mesin; USD734.439 untuk klaim asuransi; Rp683.852.000.000 untuk deviden; USD1 untuk deposito berjangka; dan USD34.678 untuk rekening bisnis.

• • • • •

USD386,464 for machinery; USD734,439 for insurance claim; Rp683,852,000,000 for dividend; USD1 for time deposit; and USD34,678 for business account.

76





Seluruhnya dibuat oleh Notaris Linda Herawati, S.H., dengan akta jaminan Fidusia No. 79, 80, 81, 82 dan 83 dan akta pemberian Hak Tanggungan No. 30 tanggal 28 April 2005 dibuat oleh Aking Saputra, S.H., untuk objekobjek tanah sebagai berikut:

All of above deeds were made by Notary Linda Herawati, S.H., deed No. 79, 80, 81, 82 and 83, and obligation right provision deed No. 30 dated April 28, 2005 was made by Aking Saputra, S.H., for land objects as follows:

1. Delapan (8) bidang tanah HGB yang terletak di Desa Kutamekar, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masing-masing dengan HGB No. 3, 4, 5, 6, 7, 8, 15 dan 25.

1. Eight (8) land areas located in Desa Kutamekar, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, with the HGB No. 3, 4, 5, 6, 7, 8, 15 and 25.

2. Dua (2) bidang tanah HGB yang terletak di Desa Kutapohaci, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masing-masing dengan No. 1 dan 3.

2. Two (2) land areas located in Desa Kutapohaci, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, each of them with the HGB No. 1 and 3.

3. Dua puluh lima (25) bidang tanah HGB yang terletak di Kelurahan Adiarsa, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat masingmasing dengan No. 1340, 1341, 1342, 1343, 1344, 1345, 1346, 1347, 617, 618, 619, 620, 621, 622, 623, 333, 335, 336, 337, 272, 273, 274, 14, 19 dan 130.

3. Twenty-five (25) land areas located in Kelurahan Adiarsa, Kecamatan Teluk Jambe, Kabupaten Karawang, Propinsi Jawa Barat, each of them with the HGB No. 1340, 1341, 1342, 1343, 1344, 1345, 1346, 1347, 617, 618, 619, 620, 621, 622, 623, 333, 335, 336, 337, 272, 273, 274, 14, 19 and 130.

e. Prasyarat MRA telah beberapa kali diubah. Perubahan-perubahan tersebut termuat dalam Confirmation and Amendment Letters (“CAL”), sebagai berikut:

e. The terms of the MRA have subsequently been further amended. These amendments were documented in the Confirmation and Amendment Letters (“CALs”) as follows:

•

•

•

CAL I ditandatangani pada tanggal 25 Juni 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors and Accepting Creditors). CAL II ditandatangani pada tanggal 3 September 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili kepentingan Negotiating Creditors dan Accepting Creditors). CAL III ditandatangani pada tanggal 10 November 2004, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili suara Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL I was executed on June 25, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors). • CAL II was executed on September 3, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors). • CAL III was executed on November 10, 2004, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

77





•

CAL IV dilaksanakan pada tanggal 28 April 2005, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors). CAL V dilaksanakan pada tanggal 13 Januari 2006, oleh Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakili Negotiating Creditors dan Accepting Creditors). CAL VI telah ditandatangani pada tanggal 18 Mei 2007 oleh dan antara Perusahaan, Indah Kiat dan Tjiwi Kimia dengan DBS Bank Limited (bertindak sebagai Administrative Agent dan mewakilli Negotiating Creditors dan Accepting Creditors).

• CAL IV was executed on April 28, 2005, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors). • CAL V was executed on January 13, 2006, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote of Negotiating Creditors and Accepting Creditors). • CAL VI was executed on May 18, 2007, by each of the Company, Indah Kiat and Tjiwi Kimia with DBS Bank Limited (acting as Administrative Agent and pursuant to a vote Negotiating Creditors and Accepting Creditors).

f. Pada tanggal 1 Februari 2008, telah ditandatangani Termination Agreement Relating to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (“Termination Agreement”) antara Perusahaan, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk sebagai Escrow Account Bank dan DBS Bank Limited sebagai Administrative Agent dimana dengan ditandatanganinya Termination Agreement tersebut, maka Monitoring Committee Escrow Account Agreement yang ditandatangani tanggal 7 April 2005 berakhir dan tidak berlaku lagi.

f. On February 1, 2008, Termination Agreement Regarding to Monitoring Committee Escrow Account Agreement (“Termination Agreement”) was executed between the Company, PT Bank Mandiri (Persero) Tbk as Escrow Account Bank and DBS Bank Limited as Administrative Agent whereby the Monitoring Committee Escrow Account Agreement that was executed on April 7, 2005 is terminated and no longer valid.

g. Dalam rangka menjaga dan melindungi kepentingan para Kreditur berdasarkan Master Restructuring Agreement (MRA) terhadap upaya litigasi yang tidak berdasar yang dilakukan oleh US Exim, pada tanggal 30 April 2009, Perusahaan menerbitkan surat pemberitahuan yang menerangkan bahwa pembayaran kepada para Kreditur berdasarkan MRA akan ditunda sepanjang US Exim masih tetap melakukan upaya litigasi yang tidak berdasar tersebut. Jangka waktu dan metode pembayaran berdasarkan MRA telah diketahui dengan baik oleh US Exim dan karena itu mengandung resiko bahwa setiap pembayaran yang dilakukan akan ditahan atau dihalangi oleh US Exim.

g. In order to defend and protect the interests of Accepting Creditors under the Master Restructuring Agreement (MRA) against hostile litigation acts taken by US Exim, on April 30, 2009, the Company issued a notice that payments to the Accepting Creditors under the MRA would be suspended for so long as the hostile litigation tactics are employed by US Exim. The timing and method of payments under the MRA are well known to US Exim and there is therefore considerable risk that any payments made would be garnished or otherwise impeded by US Exim.

•

•

78





Walaupun tanggal efektif tercapai sesuai dengan MRA, pelaksanaan restrukturisasi secara konsensus yang berhubungan dengan Perusahaan dan Anak perusahaan terus berlangsung dan melibatkan penelaahan transaksi yang rumit atau kompleks yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum dan membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap.

Notwithstanding the achievement of the Effective Date under the MRA, the consensual restructuring exercise relating to the Company and its Subsidiaries continues to involve the review of a myriad of complex transactions that span many jurisdictions and laws and will likely take a lengthy period of time to fully and finally complete.

Sementara beberapa klaim diverifikasi sesuai dengan proses proof of debt berdasarkan MRA, verifikasi akhir terhadap semua transaksi yang berkaitan meyakinkan bahwa klaim yang termasuk dalam MRA dapat diakui oleh Perusahaan dan Anak perusahaan sebagai kewajiban tambahan atau penalti, yang tidak dapat ditentukan dengan akurat pada saat penyelesaian laporan keuangan ini.

While many claims have been verified under the proof of debt process under the MRA, the final verification of all relevant underlying transactions giving rise to legitimate claims under the MRA could require the Company or its Subsidiaries to recognize additional liabilities or penalties, not determinable with any accuracy or not known at the time this set of consolidated financial statements was finalized.

33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS

Sehubungan dengan kompleksnya proses review yang dilaksanakan dalam rangka restrukturisasi Perusahaan dan Lontar, hasil akhir dari review tersebut tidak dapat dipastikan pada saat ini. Terdapat kemungkinan klaim-klaim yang diajukan ke Perusahaan dan Lontar, dan/atau kewajibankewajiban Perusahaan dan Lontar lainnya baik seluruhnya maupun sebagian tidak didukung oleh dasar yang cukup.

In light of the complex claims review that continues to be undertaken in the context of the Company’s and Lontar’s restructuring exercise, there continues to be uncertainty as to the final results of such review so that the possibility exists that certain claims made against the Company and Lontar and/or certain alleged liabilities of the Company and Lontar are not well-founded or a conclusion will be reached that they are not well-founded, whether in whole or in part.

Akibatnya, hutang Perusahaan dan Lontar yang berkaitan dengan klaim-klaim tersebut, termasuk klaim-klaim yang disebutkan di bawah ini, belum tentu merupakan kewajiban Perusahaan dan Lontar.

As a consequence, the liability of the Company and Lontar with respect to certain claims, including the claims set forth below, is uncertain and it is possible that a conclusion is reached that the Company and Lontar has no liability in relation to such claims.

Berikut ini adalah gugatan dan tuntutan yang material yang melibatkan Perusahaan dan Lontar:

The following were the significant litigation and claims involving the Company and Lontar:

a. Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund, and General Electric Capital Corporation (“Penggugat”) telah memulai upaya-upaya hukum melawan Lontar dan beberapa perusahaan lainnya yang berkaitan. Berikut ini deskripsi singkat atas upaya hukum tersebut:

a. Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust, Gramercy Emerging Markets Fund, and General Electric Capital Corporation (the “Plaintiffs”) have commenced legal actions against Lontar and certain related companies. A brief description of these legal actions is set out below.

79



33. GUGATAN DAN TUNTUTAN YANG MATERIAL (Lanjutan)

33. SIGNIFICANT LITIGATIONS AND CLAIMS (Continued)

(i) Di Amerika Serikat

(i) In the United States of America

Pada tanggal 13 September 2002, Oaktree Capital Management L.L.C. (“Oaktree”), Gramercy Advisors L.L.C. dan General Electric Capital mengajukan gugatan di New York State Supreme Court terhadap Lontar, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (“APP”), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat”), APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”) dan Indah Kiat International Finance Company B.V. (“Indah Kiat B.V.”) (bersama-sama adalah “Tergugat”), berkaitan dengan berbagai wesel yang diterbitkan oleh APP Finance (“Wesel Lontar”) dan Indah Kiat B.V. (“Wesel Indah Kiat 02 dan 06”). Gugatan atas Wesel Indah Kiat 02 dan 06 masingmasing senilai USD78,8 juta dan USD92,9 juta. Gugatan atas Wesel Lontar senilai USD147 juta.

On September 13, 2002, Oaktree Capital Management L.L.C. (“Oaktree”), Gramercy Advisors L.L.C. and General Electric Capital Corporation filed a claim in the New York State Supreme Court against Lontar, Asia Pulp & Paper Company Ltd. (“APP”), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (“Indah Kiat”), APP International Finance Company B.V. (“APP Finance”) and Indah Kiat International Finance Company B.V., (“Indah Kiat BV”) (collectively the “Defendants”) in respect of certain notes issued by APP Finance (the “Lontar Notes”) and Indah Kiat BV (the “Indah Kiat 02 and 06 Notes”). The claims in respect of the Indah Kiat 02 and 06 Notes amounted to USD78.8 million and USD92.9 million, respectively. The claim in respect of the Lontar Notes amounted to USD147 million.

Pada tanggal 4 Februari 2003, gugatan semula ditolak dengan ijin untuk menyerahkan perbaikan gugatan. Pada tanggal 11 Maret 2003, perbaikan gugatan mengacu kepada tuntutan-tuntutan yang dinyatakan dalam paragraf sebelumnya, diajukan atas nama Penggugat.

On February 4, 2003, the original claim was dismissed with leave to serve an amended claim. On March 11, 2003, an amended claim, asserting the claims referred to in the preceding paragraph, was filed on behalf of the Plaintiffs.

Pada tanggal 20 Oktober 2003, mosi Penggugat untuk summary judgment dikabulkan dan kemudian sebuah putusan berlaku melawan Tergugat pada tanggal 13 April 2004 (“Putusan New York”).

On October 20, 2003, the Plaintiffs’ motion for summary judgment was granted and, subsequently, a judgment was entered against the Defendants on April 13, 2004 (the “New York Judgment”).

Pada tanggal 4 Februari 2005, Tergugat mengajukan banding atas Putusan New York. Pada tanggal 17 Mei 2005, Tergugat berhasil dalam banding mereka untuk membatalkan Putusan New York sehubungan dengan Wesel Indah Kiat 06 dan Wesel Lontar.

On February 4, 2005, the Defendants filed an appeal against the New York Judgment. On May 17, 2005, the Defendants succeeded in their appeal to set aside the New York Judgment in relation to the Indah Kiat 06 Notes and Lontar Notes.

80





Pada tanggal 3 Juni 2005, Penggugat mengajukan mosi untuk summary judgment atas Wesel Lontar dan Indah Kiat 06. Argumen atas summary judgment didengarkan pada tanggal 8 September 2005. Pada tanggal 8 Desember 2005 pengadilan mengabulkan mosi atas summary judgment Penggugat dan menolak mosi perlawanan Tergugat untuk summary judgment dan untuk perintah penghapusan atas putusan terhadap Wesel Indah Kiat 02 dan putusan diberlakukan pada tanggal 24 Februari 2006 (“Putusan New York Kedua”). Banding Tergugat berikutnya kepada New York State Appellate Court sehubungan dengan putusan-putusan tersebut tidak berhasil. Pada tanggal 15 Agustus 2008, Tergugat mengajukan suatu permohonan kepada US Supreme Court yang memohonkan judicial review terhadap putusan dari New York State Appellate Court. Pada tanggal 3 November 2008 US Supreme Court telah memutuskan untuk menolak permohonan judicial review Tergugat.

On June 3, 2005, the Plaintiffs filed a motion for summary judgment regarding of the Lontar Notes and Indah Kiat 06 Notes. Argument of summary judgment was heard on September 8, 2005. On December 8, 2005, the Court granted the Plaintiffs’ summary judgment motion and denied the Defendants’ cross-motion for summary judgment and for an order vacating the judgment on Indah Kiat 02 Notes and judgment was entered on February 24, 2006 (the “Second New York Judgment”). The Defendants’ subsequent appeals to the New York State Appellate Court in relation to the judgments have been denied. On August 15, 2008, the Defendants filed a petition to the US Supreme Court requesting a judicial review of the New York State Appellate Court’s decisions. On November 3, 2008, US Supreme Court denied the Defendants’ judicial review petition.

Sejak memperoleh Putusan New York dan Putusan New York Kedua, Penggugat telah mengambil langkah-langkah untuk memberlakukan putusan-putusan tersebut seperti mengirimkan dan mencoba mengirimkan dokumen pengadilan, information subpoenas, restraining notices dan perintah-perintah pemeriksaan terhadap beberapa pihak termasuk Tergugat dan afiliasinya, pelangganpelanggan, perusahaan-perusahaan perkapalan, para penasehat perusahaan, karyawan-karyawan dan bekas karyawankaryawan dari perusahaan yang berkaitan, turn over motions, injunction motions, contempt motions dan sebagainya.

Since obtaining the New York Judgment and the Second New York Judgment, the Plaintiffs have taken various steps to enforce the judgments such as serving and attempting to serve, information subpoenas, restraining notices and examination orders on various parties including the Defendants and Defendants’ affiliates, customers, shippers, advisers, employees and ex-employees of related companies, turn over motions, injunction motions, contempt motions, etc.

Tergugat telah melakukan perlawanan atas upaya-upaya Penggugat memberlakukan putusan, meskipun demikian, diantara beberapa upaya yang telah dikabulkan oleh pengadilan, pengadilan telah mengeluarkan dua perintah turnover terhadap Tergugat dan juga telah mengeluarkan injunction yang melarang pembayaran berdasarkan MRA Indah Kiat.

Defendants have opposed Plaintiffs’ judgment enforcement efforts, but, among other relief granted by the court, the court has issued two turnover orders against the Defendants and also has issued an injunction prohibiting payments under the Indah Kiat MRA.

81





Pada atau sekitar tanggal 10 September 2008, Tergugat, Oaktree dan beberapa perusahaan afiliasinya mencapai suatu kesepakatan untuk perdamaian secara penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan di antara mereka termasuk di Indonesia, New York, California dan Singapura. Setelah perdamaian di atas, pada atau sekitar tanggal 2 April 2009, Gramercy Advisors L.L.C., Gramercy Emerging Markets Funds (Pihak Gramercy) dan Tergugat menyetujui sebuah resolusi global yang penuh dan final terhadap seluruh litigasi dan perseteruan yang masih belum terselesaikan termasuk pada masingmasing yurisdiksi yang telah disebutkan di atas. Untuk proses hukum di New York dan California, para Penggugat awal telah mengalihkan kepentingan mereka sehubungan dengan proses hukum tersebut (hingga batas kepentingan mereka) kepada perusahaan lain.

On or about September 10, 2008, the Defendants, Oaktree and certain of its affiliates reached an agreement for a full and final settlement of all litigation and disputes outstanding between them, including in Indonesia, New York, California and Singapore. Following the settlement above, on or about April 2, 2009, Gramercy Advisors L.L.C., Gramercy Emerging Market Funds (Gramercy Parties) and the Defendants agreed to a full and final global resolution of all litigation and disputes outstanding, including in the respective jurisdictions listed above. With respect to the proceedings in New York and California, the original Plaintiffs have transferred their interests in relation to such proceedings (to the extent they have such interests) to other companies.

Berdasarkan putusan tanggal 1 Juni 2004, Warner Mansion Fund diterima sebagai pengganti penggugat General Electric Capital Corporation dalam perkara ini. Berdasarkan putusan tanggal 20 Juli 2009, Upwood Investments Limited diterima sebagai pengganti dari penggugat Gramercy Emerging Markets Fund. Dengan putusan tanggal 23 November 2009, Bernal Ventures Ltd. diterima dalam perkara ini sebagai pengganti penggugat Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust.

By order dated June 1, 2004, Warner Mansion Fund was substituted into the action for plaintiff General Electric Capital Corporation. By order dated July 20, 2009, Upwood Investments Limited was substituted into the action for plaintiff Gramercy Emerging Markets Fund. By order dated November 23, 2009, Bernal Ventures Ltd. was substituted into the action for plaintiffs Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II, L.P., OCM Opportunities Fund III, L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust.

(ii) Di Indonesia Pada tanggal 21 November 2003, Lontar mengajukan gugatan di Pengadilan Kuala Tungkal di Indonesia (“Proses Hukum Kuala Tungkal”) terhadap, antara lain, Penggugat sehubungan dengan keabsahan beberapa perjanjian tertentu yang merupakan bagian dari dibentuknya Wesel Lontar. Pada tanggal 12 Januari 2004, Pengadilan Kuala Tungkal mengeluarkan putusan provisi yang melarang segala upaya untuk melakukan tindakan atau tuntutan hukum berkaitan dengan Wesel Lontar.

(ii) In Indonesia On November 21, 2003, Lontar filed a lawsuit in the Kuala Tungkal Court in Indonesia (the “Kuala Tungkal Action”) against, inter alia, the Plaintiffs in relation to the validity of certain agreements that formed part of the Lontar Notes. On January 12, 2004, the Kuala Tungkal Court issued a restraining order prohibiting the commencement of any action/claim in relation to the Lontar Notes.

82





Pada tanggal 16 September 2004, Pengadilan Kuala Tungkal memutuskan dengan memenangkan Lontar dalam Proses Hukum Kuala Tungkal. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi pada tanggal 6 Juni 2006. Penggugat telah memohonkan kasasi terhadap putusan tersebut kepada Mahkamah Agung dan pada tanggal 23 Agustus 2006, Mahkamah Agung memutuskan untuk memenangkan Lontar di tingkat kasasi. Pada bulan Mei 2008, Penggugat membuat permohonan kepada Mahkamah Agung untuk Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

On September 16, 2004, the Kuala Tungkal Court ruled in favor of Lontar in the Kuala Tungkal Action. This decision has been upheld by the High Court in Jambi on June 6, 2006. The Plaintiffs have appealed against the decision to the Supreme Court, and on August 23, 2006, the Supreme Court issued a decision in favor of Lontar. In May 2008, the Plaintiffs made an application to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

Pada tanggal 19 April 2004, Lontar mengajukan gugatan lainnya di Pengadilan Kuala Tungkal melawan, antara lain Penggugat atas pelanggaran putusan provisi. Pada tanggal 28 September 2005, Pengadilan Kuala Tungkal memutuskan dengan memenangkan Lontar. Permohonan banding telah diajukan oleh Penggugat kepada Pengadilan Tinggi Jambi dan kemudian Pengadilan Tinggi Jambi menguatkan putusan sebelumnya. Penggugat telah mengajukan permohonan kasasi kepada Mahkamah Agung terhadap putusan dari Pengadilan Tinggi tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

On April 19, 2004, Lontar commenced another action in the Kuala Tungkal Court against, inter alia the Plaintiffs for the breach of restraining order. On September 28, 2005, the Kuala Tungkal Court ruled in favor of Lontar. Plaintiffs filed an appeal to the High Court of Jambi and afterwards the High Court of Jambi affirmed the previous decision. The Plaintiffs filed an appeal to the Supreme Court against the High Court’s decision. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

Pada tanggal 22 Oktober 2004, APP Finance memulai aksi melawan, antara lain, Penggugat, di Pengadilan Kuala Tungkal atas penggantian trustee tanpa seijin pihak dalam indenture agreement untuk Wesel Lontar. Pada tanggal 28 Desember 2006, Pengadilan Kuala Tungkal memutuskan dengan memenangkan APP Finance. Putusan tersebut telah dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi.

On October 22, 2004, APP Finance commenced an action against, inter alia, the Plaintiffs in the Kuala Tungkal District Court for the unauthorised replacement of the trustee in the indenture agreement to the Lontar Notes. On December 28, 2006, the Kuala Tungkal Court ruled in favor of APP Finance. The decision has been upheld to the High Court of Jambi.

83





b. Pada tanggal 29 Oktober 2003, Export - Import Bank of The United States (“EXIM”) mengajukan gugatan (yang kemudian telah diamandemen sebanyak dua kali) di United States District Court in the Southern District of New York melawan Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (secara bersama-sama “Perusahaan Indonesia”) dan Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (“APP”) (Perusahaan Indonesia dan APP secara bersama-sama disebut “para Tergugat”). Gugatan yang telah diamandemen tersebut dimaksudkan untuk memperoleh pengembalian atas sisa pinjaman yang dinyatakan telah jatuh tempo oleh EXIM.

b. On October 29, 2003, Export - Import Bank of The United States (the “EXIM”) filed a complaint (which subsequently was amended twice) in the United States District Court in the Southern District of New York against the Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (collectively, the “Indonesian Companies”) and Asia Pulp & Paper Co. Ltd. (“APP”) (the Indonesian Companies and APP are referred to collectively as the “Defendants”). The amended complaint seeks to recover outstanding loans allegedly due to EXIM.

Setelah discovery dan proses peradilan lain selesai diselenggarakan, EXIM mengajukan permohonan untuk summary judgment dan pada tanggal 6 Februari 2008, hakim mengeluarkan putusan yang mengabulkan mosi summary judgment EXIM. Pada tanggal 29 Mei 2008 putusan formal berdasarkan putusan summary judgment tersebut telah dikeluarkan. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh United States Court Of Appeals pada 30 September 2009.

After discovery and other proceedings, EXIM filed motions for summary judgment and, on February 6, 2008 the judge issued a decision granting EXIM’s summary judgment motions. On May 29, 2008, a formal judgment based on the summary judgment decision was entered. The judgment was affirmed by the United States Court of Appeals on September 30, 2009.

Sejak awal Desember 2008, EXIM dalam upayanya untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment juga telah memperoleh beberapa penetapan dan putusan pengadilan dan telah mengirimkan penetapan, putusan pengadilan dan/ atau subpoenas tersebut kepada beberapa perusahaan. Sampai dengan tanggal laporan ini, upaya EXIM untuk mendapatkan pembayaran berdasarkan summary judgment melalui penetapan, putusan pengadilan dan subpoenas tersebut masih terus berlanjut. Sehubungan dengan upaya mereka untuk memberlakukan putusan tersebut, EXIM telah mengajukan permintaan discovery kepada Tergugat dan telah mendapatkan putusan yang mengharuskan Tergugat untuk menyediakan discovery yang telah dimintakan dan menjatuhkan denda harian kepada Tergugat apabila gagal untuk menyediakan discovery tersebut dikarenakan larangan yang didasari dari putusan provisi yang dikeluarkan oleh Pengadilan Indonesia. Sampai dengan tanggal laporan ini, proses pengadilan dalam perkara ini masih terus berjalan.

Since early December 2008, EXIM, in its effort to enforce the summary judgment, also has obtained various writs an orders from the court and has sent those writs orders and/or subpoenas to various companies. Up to the date of this report, EXIM’s effort to enforce the summary judgment through such writs, orders and subpoenas is still ongoing. In connection with its judgment enforcement efforts, EXIM has submitted discovery requests to the Defendants and has obtained orders compelling the Defendants to provide the requested discovery and imposing a daily fine for failing to do so because of the prohibitions of an injunction issued by an Indonesian Court. Up to the date of this report, proceedings relating thereto are ongoing.

84





c. Pada tanggal 21 November 2003, Lontar mengajukan gugatan perdata No. 13/Pdt.G/ 2003/PN.KTL terhadap; antara lain, Bank America National Trust Company (dikenal sebagai US Bank National Company Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P, dan Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”), di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal dimana Lontar mengklaim bahwa para Tergugat telah melakukan rekayasa perjanjian yang merugikan Lontar.

c. On November 21, 2003, Lontar filed civil case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL against, inter alia, Bank America National Trust Company (known as US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) in the Kuala Tungkal District Court in which Lontar claim that the Defendants have engineered agreements, which have caused losses to Lontar.

Pada tanggal 12 Januari 2004, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan perintah (Restraining Order) untuk melarang semua Tergugat dan/atau yang diberi kuasa dan/atau pihak yang mewakili mereka untuk mengambil tindakan/klaim hukum sehubungan dengan wesel dan/atau Indentures dan/atau jaminannya yang berkaitan dengan Lontar. Kemudian pada tanggal 19 April 2004 yang memutuskan bahwa Pengadilan Negeri Kuala Tungkal memiliki kewenangan untuk memeriksa dan mengadili perkara ini.

On January 12, 2004, the Kuala Tungkal District Court issued a Restraining Order prohibiting all Defendants and/or their proxies and/or any parties representing them in taking any actions/claims in relation to certain notes and/or the indentures and/or its collateral thereto relating to Lontar. Afterwards, on April 19, 2004, the Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment relating to motion to dismiss of Defendants which ruled that the Kuala Tungkal District Court has the competency to examine and try the case.

Pada tanggal 16 September 2004, Pengadilan Kuala Tungkal memutuskan dengan memenangkan Lontar dalam Proses Hukum Kuala Tungkal. Putusan tersebut kemudian dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi pada tanggal 6 Juni 2006. Selanjutnya pada tanggal 23 Agustus 2006, Mahkamah Agung memutuskan untuk memenangkan Lontar di tingkat kasasi. Pada bulan Mei 2008, Penggugat membuat permohonan kepada Mahkamah Agung untuk Peninjauan Kembali terhadap putusan Mahkamah Agung sebelumnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

On September 16, 2004, the Kuala Tungkal Court ruled in favor of Lontar in the Kuala Tungkal Action. This decision has been upheld by the High Court in Jambi on June 6, 2006. Hereafter, on August 23, 2006, the Supreme Court issued a decision in favor of Lontar. In May 2008, the Plaintiffs made an application to the Supreme Court for Judicial Review of the Supreme Court’s earlier decision. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

85





d. Pada tanggal 17 Februari 2004, US Bank National Association (“US Bank”) mengajukan gugatan terhadap Lontar, APP International Finance Company B.V., PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, Asia Pulp & Paper Co. Ltd dan Indah Kiat International Finance Company B.V., (“para Tergugat”). Gugatan yang didaftarkan oleh US Bank, dalam kapasitasnya sebagai Wali Amanat pengganti untuk mendapatkan hutang pokok, bunga dan bunga akibat wanprestasi atas wesel yang diterbitkan oleh APP International Finance Company B.V., dan Indah Kiat International Finance Company B.V., US Bank sebagai Penggugat juga mengajukan klaim untuk ganti rugi, uang jasa dan biaya-biaya, dan untuk declaratory dan injunctive relief berkaitan dengan proses hukum di Indonesia.

d. On February 17, 2004, US Bank National Association (“US Bank”) filed a lawsuit against Lontar, APP International Finance Company B.V., PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, Asia Pulp & Paper Co. Ltd., and Indah Kiat International Finance Company B.V., (the “Defendants”). The lawsuit filed by US Bank in their capacity as successor Trustee was to recover a loan principal, interest, and default interest due on the notes that were issued by APP International Finance Company B.V., and Indah Kiat International Finance Company B.V. US Bank as a Plaintiff also alleges claims for indemnification, fees and costs, and for declaratory and injunctive relief relating to proceedings in Indonesia.

Pada tanggal 13 Agustus 2004 US Bank mendaftarkan permohonan untuk sebagian summary judgment atas pembayaran pokok dan bunga yang sudah jatuh tempo.

On August 13, 2004, US Bank filed an application for partial summary judgment on the payment of principal and interest due.

Pada tanggal 7 Januari 2005, Pengadilan memenangkan mosi US Bank untuk summary judgment sebesar USD1.157 juta. Pada tanggal 2 Maret 2005, atas permohonan para Tergugat, pengadilan mengurangi jumlah yang diputuskan menjadi USD839 juta. Putusan dikuatkan oleh pengadilan banding pada tanggal 26 April 2006 dan mosi untuk reargument atau, secara alternatif, mosi banding ke New York Court of Appeals ditolak pada tanggal 28 September 2006. Para Tergugat telah mengajukan mosi banding ke New York Court of Appeals dan pada tanggal 10 Januari 2007, New York Court of Appeals menolak mosi banding para Tergugat dikarenakan putusan tingkat banding yang akan ditinjau ulang masih belum final, akan tetapi penolakan tersebut tidak serta merta menghapus kemungkinan para Tergugat untuk meminta kepada Court of Appeals meninjau kembali putusan, setelah syarat mengenai putusan yang final atau perintah telah berlaku.

On January 7, 2005, the Court granted US Bank’s motion for summary judgment in the sum of USD1,157 million. On March 2, 2005, upon the Defendants’ application, the Court reduced the judgment sum to USD839 million. The judgment was affirmed by an appellate court on April 26, 2006 and a motion for reargument or, alternatively, leave to New York Court of Appeals was denied on September 28, 2006. The Defendants then filed a motion for leave to appeal to the New York Court of Appeals and on January 10, 2007, the New York Court of Appeals dismissed the Defendants motion for leave to appeal in relation to the US Bank judgment’s because the appellate division order sought to be reviewed lacked finality. The dismissal is without prejudice to the Defendants ability to request the Court of Appeals review the judgment after the requisite final judgment or order is entered.

Pada bulan Agustus 2009, US Bank memulai berbagai upaya untuk mengeksekusi putusan, seperti mendaftarkan putusan di beberapa negara bagian lain dan melayangkan pemberitahuan larangan kepada para Tergugat dan lainnya. Sampai dengan tanggal laporan ini, tindakan terkait tersebut masih berjalan.

In August 2009, US Bank commenced various efforts to enforce the judgment, such as seeking to domesticate the judgment in other States and serving restraining notices on the Defendants and others. Up to the date of this report, proceedings relating thereto are ongoing.

86





e. Pada tanggal 19 April 2004, Lontar mengajukan gugatan perkara perdata No.03/Pdt.G/2004/PN.KTL terhadap; antara lain, US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., dan Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”) pada Pengadilan Negeri Kuala Tungkal atas pelanggaran perintah pengadilan (Restraining Order) yang diputuskan dalam perkara No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL pada tanggal 12 Januari 2004.

e. On April 19, 2004, Lontar filed case No. 03/Pdt.G/2004/PN.KTL against, inter alia, US Bank National Association, Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors, L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., and Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) at the Kuala Tungkal District Court for the violation of the Restraining Order which has been handed in case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL on January 12, 2004.

Pada tanggal 13 April 2005, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan sela untuk menolak eksepsi tergugat yang berkaitan dengan kewenangan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal untuk memeriksa dan mengadili perkara.

On April 13, 2005, the Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment, which set aside a motion to dismiss of the Defendants regarding the competency of Kuala Tungkal District Court to examine and try the case.

Pada tanggal 28 September 2005 Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan dalam perkara ini yang isinya antara lain menghukum beberapa Tergugat untuk membayar denda atas dilanggarnya putusan pengadilan (Restraining Order) dalam perkara No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL.

On September 28, 2005, the Kuala Tungkal District Court issued a judgment on this case, which ruled inter alia; sentencing the Defendants to pay the penalty which caused by the violation of the Restraining Order in case No. 13/Pdt.G/2003/PN.KTL.

Selanjutnya, berdasarkan banding yang diajukan oleh Tergugat, Pengadilan Tinggi Jambi pada tanggal 22 September 2006 mengeluarkan putusan yang mengoreksi putusan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang juga memenangkan Lontar. Tergugat mengajukan kasasi terhadap putusan banding tersebut. Sampai dengan tanggal laporan ini, belum ada putusan yang diberikan oleh Mahkamah Agung sehubungan dengan permohonan tersebut.

Furthermore, upon the appeals of Defendants, High Court of Jambi on September 22, 2006, has handed down a judgment with correction in Kuala Tungkal District Court’s decision and ruled in favor of Lontar. Upon the decision, Defendants have filed an appeal to the Supreme Court. Up to the date of this report, no decision has yet been rendered by the Supreme Court with respect to the application.

87





f. Pada tanggal 22 Oktober 2004, APP International Finance Company B.V. mengajukan gugatan No. 12/Pdt.G/2004/ PN.KTL, antara lain terhadap Lontar, APP, Bank America National Trust Company (kini dikenal sebagai US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI. L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (“para Tergugat”) di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal atas penggantian Wali Amanat secara ilegal dalam Indenture Agreement Wesel Lontar yaitu tanpa persetujuan dari pihak-pihak yang terlibat dalam Indenture Agreement tersebut.

f. On October 22, 2004, APP International Finance Company B.V. filed case No. 12/Pdt.G/2004/PN.KTL against, inter alia, Lontar, APP, Bank America National Trust Company (now known as US Bank National Association), Morgan Stanley & Co. Incorporated, PT Bank Mizuho Indonesia, Oaktree Capital Management L.L.C., Gramercy Advisors, L.L.C., General Electric Capital Corporation, Gryphon Domestic VI, L.L.C., OCM Opportunities Fund II L.P., OCM Opportunities Fund III L.P., Columbia/HCA Master Retirement Trust (the “Defendants”) at the Kuala Tungkal District Court for the unauthorised replacement of the trustee in an Indenture Agreement, without the consent from the parties in the Indenture Agreement.

Pada tanggal 12 April 2006, Pengadilan Negeri Kuala Tungkal mengeluarkan putusan sela yang menolak eksepsi para Tergugat yang memutuskan bahwa pengadilan negeri tersebut berwenang memeriksa dan mengadili perkara ini.

On April 12, 2006, Kuala Tungkal District Court issued a provisional judgment relating to motion to dismiss of Defendants which ruled that the District Court has the competency to examine and try the case.

Pada tanggal 28 Desember 2006, putusan dalam perkara ini telah dikeluarkan yang amarnya antara lain mengabulkan sebagian gugatan APP Finance dan kemudian putusan tersebut dikuatkan oleh Pengadilan Tinggi Jambi. Atas putusan Pengadilan Tinggi tersebut US Bank dan PT Bank Mizuho Indonesia telah mengajukan bandingnya kepada Mahkamah Agung dan saat ini kasus ini sedang dalam proses kasasi di Mahkamah Agung.

On December 28, 2006, the decision has been handed down on this case which ruled among other, granting the claim of APP Finance in partly. Upon this decision, the Defendants have filed the appeal and afterwards the decision was affirmed by the High Court of Jambi. Upon the High Court’s decision, US Bank and PT Bank Mizuho Indonesia have appealed to the Supreme Court and currently this case is in the process of appeal to the Supreme Court.

g. Pada tanggal 17 Juli 2006, sejumlah masyarakat adat desa Tebing Tinggi yang diadvokasi oleh PAHAM (Pusat Advokasi Hukum dan Hak Asasi Manusia) (“Penggugat”) mengajukan gugatan perdata di Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang terdaftar dengan register No. 07/Pdt.G/2006/PN.KTL terhadap PT Wirakarya Sakti, Lontar, dan PT Bank Mizuho Indonesia (“para Tergugat”). Gugatan tersebut diajukan sehubungan dengan keabsahan atas kepemilikan tanah adat yang dikuasai oleh Tergugat seluas lebih kurang 462,7 hektar.

g. On July 17, 2006, a number of traditional community in Tebing Tinggi Village, represented by Centre of Legal Advocacy and Human Rights (PAHAM) (the “Plaintiff”) commenced a civil claim at Kuala Tungkal District Court and registered the claim under No.07/Pdt.G/2006/PN.KTL. against PT Wirakarya Sakti, Lontar and PT Bank Mizuho Indonesia (the “Defendants”). The claim was filed in connection with the dispute of the traditional community’s land ownership, which was under the Defendants’ custody in wide approximately 462.7 hectares.

88





Selanjutnya gugatan ini pada tanggal 28 Desember 2006 telah memperoleh putusan dari Pengadilan Negeri Kuala Tungkal yang isinya menyatakan menolak gugatan Penggugat. Pada bulan Desember 2007, Pengadilan Tinggi Jambi telah mengeluarkan putusan yang isinya menguatkan putusan Pengadilan Negeri Kuala Tungkal. Sampai dengan tanggal laporan ini, perkara sedang dalam proses kasasi.

34. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING

Furthermore, this claim has obtained a decision from Kuala Tungkal District Court on December 28, 2006, which dismissed the Plaintiff’s claim. In December 2007, the High Court of Jambi has decided to affirm the previous decision of Kuala Tungkal District Court. Up to the date of this report, the case is in process of appeal at the Supreme Court.

34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2009 dan 2008, Perusahaan juga memiliki komitmen dan perjanjian penting sebagai berikut:

As of December 31, 2009 and 2008, the Company has the following significant commitments and agreements:

a. Restrukturisasi hutang sebagaimana dijelaskan pada Catatan 32 merupakan proses yang kompleks dan membutuhkan proses penelaahan yang cukup rumit yang berkaitan dengan berbagai yurisdiksi dan hukum, dan karenanya membutuhkan waktu yang cukup lama untuk menyelesaikannya secara lengkap. Sebelum penelaahan diselesaikan dan difinalisasi dalam rangka restrukturisasi, ada kemungkinan Perusahaan harus mengakui kewajiban atau penalti tambahan yang jumlahnya belum dapat ditentukan dan belum dapat diestimasi secara andal pada tanggal laporan keuangan konsolidasian ini diselesaikan.

a. The debt restructuring as discussed in Note 32 is complex and continues to involve the review of a myriad of transactions that span many jurisdictions and laws and the full and final claims verification process may take an extended period to complete. Until such time as all relevant claims are reviewed and finalized under the restructuring, there is the possibility that the Company may ultimately have to recognize additional liabilities and penalties, which are not conclusively ascertained and cannot be reliably estimated at the date of completion of this consolidated financial statement.

b. Kegiatan usaha Perusahaan dan Lontar sangat tergantung kepada Peraturan Pemerintah mengenai lingkungan hidup. Peraturan tersebut terus-menerus ditelaah dan diperbaharui. Perusahaan dan Lontar mungkin diharuskan untuk mengeluarkan biaya-biaya yang signifikan agar dapat memenuhi perubahan peraturan mengenai lingkungan hidup tersebut. Manajemen berkeyakinan bahwa kegiatan usaha Perusahaan dan Lontar sudah sesuai, dalam segala hal yang material, dengan peraturan lingkungan hidup yang ada.

b. The Company’s and Lontar’s operations are subject to extensive government environmental regulations. Such regulations are continuously being reviewed and amended. The Company and Lontar may be required to incur significant expenditures in order to comply with changing environmental regulations. The management believes that the Company’s and Lontar’s operations are in compliance, in all material respects, with existing environmental regulations.

89

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

c. Perusahaan dan Lontar mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (V) Limited (“APPIT (V)”) dan APP, dimana Perusahaan dan Lontar sepakat untuk menyediakan dan menjual produk pulp, kertas budaya dan pengemas kepada APPIT (V) dengan syarat bahwa APP menjamin kewajiban pembayaran APPIT (V). APPIT (V) merencanakan menjual kembali produk-produk tersebut kepada pelanggan tertentu berdasarkan kontrak konfirmasi penjualan. APP sebagai penyedia jasa juga sepakat untuk bertindak sebagai agen APPIT (V) dan mengadministrasikan perjanjian atas nama APPIT (V) berdasarkan perjanjian jasa. APPIT (V) sepakat untuk membayar harga beli produk yang terdiri dari 80% uang muka dan pelunasan angsuran terakhir masing-masing tidak lebih dari sepuluh (10) hari kerja setelah tanggal faktur dan diterimanya hasil penjualan oleh APPIT (V). Kewajiban para pihak dalam perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri dengan kesepakatan bersama secara tertulis antara APPIT (V), Perusahaan dan Lontar.

c. Pursuant to an agreement with APP International Trading (V) Limited (“APPIT (V)”) and APP, the Company and Lontar agreed to supply and sell pulp, paper and packaging products to APPIT (V) on the condition that APP guarantees the payment obligations of APPIT (V). APPIT (V) has agreed to on-sell such products to certain designated customers under the sale confirmation contracts. APP as the services also agreed to act as APPIT (V)’s agent and administer the agreement on behalf of APPIT (V) under the servicing agreement. APPIT (V) agreed to pay the purchase price for the products, which comprises the 80% advance and final installment payable no later than ten (10) business days after the invoice date and following the receipt of sale proceeds by APPIT (V), respectively. The parties’ obligations in this agreement shall continue until terminated by mutual written consent of APPIT (V) and the Company and Lontar.

d. Perusahaan dan Lontar mengadakan perjanjian dengan APP International Trading (VI) Limited (“APPIT (VI)”) dan APP, dimana Perusahaan dan Lontar sepakat untuk menjual produk ekspor pulp, kertas budaya dan pengemas. Kewajiban Perusahaan dan Lontar untuk menjual produk ekspor berdasarkan perjanjian ini hanya terbatas pada dipenuhinya pembayaran yang berkesinambungan sesuai dengan persyaratan normal. Perusahaan dan Lontar berkeinginan menjual kepada pelanggan tertentu di beberapa negara melalui APPIT (VI). Kewajiban para pihak pada perjanjian ini akan berlangsung sampai diakhiri oleh Perusahaan dan Lontar dengan pemberitahuan tertulis kepada APPIT (VI).

d. Pursuant to an agreement with APP International Trading (VI) Limited (“APPIT (VI)”) and APP, the Company and Lontar agreed to sell export pulp, paper and packaging products. The Company and Lontar’s obligation to continue to sell export goods under this agreement is only to extent that payments are made on an ongoing basis with the agreed customary terms. The Company and Lontar have agreed to sell to certain designated customers located in certain countries through APPIT (VI). The parties’ obligation in this agreement shall continue until terminated by the Company and Lontar upon prior written notice to APPIT (VI).

e. Pada tanggal 14 April 2008, Bank of China Limited (“Bank of China”) memberikan fasilitas Export Negotiation (Sight or Usance L/C) dengan jumlah maksimum USD11.500 yang merupakan total plafond bersama dengan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan Lontar. Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun dengan jaminan yang diberikan adalah dokumentasi Export L/C.

e. On April 14, 2008, Bank of China Limited (“Bank of China”) agreed to provide Export Negotiation Facility (Sight or Usance L/C) at the maximum amount of USD11,500, which the total credit together with PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and Lontar. This facility is valid for one year and secured with Export L/C documentation.

90

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 34. IKATAN DAN PERJANJIAN PENTING (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 34. SIGNIFICANT COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

Pada tanggal 14 April 2009, Perusahaan dan Bank of China menyetujui untuk memperpanjang jangka waktu fasilitas Export Negotiation (Sight or Usance L/C) sehingga fasilitas ini berlaku sampai dengan 14 April 2010.

On April 14, 2009, the Company and Bank of China agreed to extend the period of the Export Negotiation facility (Sight or Usance L/C) thus, the facility is valid up to April 14, 2010.

Pada tanggal 31 Desember 2009, tidak ada saldo terhutang atas fasilitas ini.

As of December 31, 2009, no outstanding balance of this facility.

35. INFORMASI SIGNIFIKAN

35. SIGNIFICANT INFORMATION

a. Pada tanggal 26 Maret 2008, Perusahaan mendapatkan pemberitahuan dari Australia Custom Services bahwa Kimberly Clark Australia Pty., Ltd. dan SCA Hygiene Australia Pty., Ltd., telah mengajukan tuduhan antara lain kepada Perusahaan, Lontar dan PT The Univenus bahwa mereka telah melakukan dumping atas ekspor tissue toilet dalam bentuk rol tertentu dan dengan demikian penyelidikan anti-dumping dimulai. Perusahaan sudah menyampaikan jawaban tertulis atas pertanyaan-pertanyaan yang diajukan oleh Australia Custom Services pada tanggal 14 Mei 2008.

a. On March 26, 2008, the Company was informed by Australia Custom Services that Kimberly Clark Australia Pty., Ltd., and SCA Hygiene Australia Pty., Ltd., have filed antidumping petition against inter alia the Company, Lontar and PT The Univenus for export of certain toilet paper in rolls to Australia and therefore anti-dumping investigation was initiated. The Company has lodged its written response to Australia Custom Services’ questionnaires on May 14, 2008.

Selanjutnya Australia Custom Services mengunjungi Perusahaan untuk melakukan verifikasi atas jawaban tertulis Perusahaan pada tanggal 9-14 Juli 2008. Lontar tidak menanggapi tuduhan dumping ini karena Lontar tidak mengekspor produk yang dituduhkan tersebut ke Australia. Pada tanggal 25 September 2008, Perusahaan mendapatkan preliminary report of dumping dari Australia Custom Services berdasarkan dari hasil preliminary assessment mereka.

Afterwards, the Australia Custom Services has conducted verification visit to the Company’s office and mills on July 9-14, 2008. Lontar does not respond to such dumping allegation because Lontar does not export the alleged products to Australia. On September 25, 2008, the Company receives a preliminary report of dumping from Australia Custom Services based on the result of their preliminary assessment.

Pada tanggal 31 Desember 2008, Perusahaan mendapatkan pemberitahuan dari pemerintah Australia yang memberikan keputusan final, dimana di dalam putusannya pemerintah Australia menerima rekomendasi dari Australia Custom Services untuk memberikan bea dumping.

On December 31, 2008, the Company receives a notice from the Australian Government, delivering the final decision. The final decision is that the Australian Government accepted the recommendation of the Australia Custom Services to enforce a dumping duty.

Pada tanggal 19 Januari 2009, Perusahaan mengirimkan permohonan agar Trade Measure Review Officer (TMRO) melakukan administrative review terhadap putusan pemberian bea dumping kepada Perusahaan. Pada tanggal 20 Maret 2009, TMRO mengeluarkan surat notifikasi menyetujui permohonan Perusahaan tersebut.

On January 19, 2009, the Company sent a request to Trade Measure Review Officer (TMRO) to conduct an administrative review in relation to the enforcement of dumping duty against the Company. On March 20, 2009, TMRO issued a notification granting the Company’s request.

91



35. INFORMASI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

35. SIGNIFICANT INFORMATION (Continued)

Pada tanggal 14 Mei 2009, TMRO menyampaikan rekomendasi mereka kepada Australian Minister for Home Affairs dan pada tanggal 25 Juni 2009, Australian Attorney General menerima rekomendari TMRO dan menyatakan bahwa semua penemuan yang didapatkan dalam masalah ini harus direinvestigasi oleh Australia Custom Services.

On May 14, 2009, TMRO submitted their recommendation to the Australian Minister for Home Affairs and on June 25, 2009, the Australian Attorney General accepted TMRO’s recommendation that all findings made in this matter should be reinvestigated by the Australia Custom Services.

Pada tanggal 12 Januari 2010, the Australian Attorney General telah memberikan keputusan untuk mencabut putusan pemberian bea dumping kepada Perusahaan berdasarkan rekomendasi dari the Australian Customs and Border Protection Service dan keputusan pencabutan bea dumping dari the Australian Attorney General ini mulai berlaku sejak tanggal 31 Desember 2008.

On 12 January 2010, the Australian Attorney General have given the decision to revoke the dumping duty against the Company based on the recommendation from the Australian Customs and Border Protection Service and the decision of the Australian Attorney General will take effect from December 31, 2008.

b. Perusahaan, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk, saat ini sedang menghadapi tuduhan dumping dan subsidi yang diajukan oleh Appleton Coated L.L.C., NewPage Corporation, S.D.Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, dan United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

b. The Company, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk are currently facing dumping and countervailing duties allegations by Appleton Coated L.L.C., NewPage Corporation, S.D. Warren Company d/b/a Sappi Fine Paper North America, and United Steel, Paper and Forestry, Rubber, Manufacturing, Energy, Allied Industrial and Service Workers International Union.

Permohonan diajukan pada tanggal 23 September 2009 kepada International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) dan The United States International Trade Commission (ITC). Saat ini DOC sedang melakukan penyelidikan atas tuduhan tersebut.

The petition were filed on September 23, 2009 before the International Trade Administration, United States Department of Commerce (DOC) and The United States International Trade Commission (ITC). The process is currently at the DOC investigation phase.

c. Pada tanggal 27 November 2009, dua perusahaan kertas di Korea Selatan: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. dan Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. mengajukan petisi kepada Ministry of Strategy and Finance (MSOF) Korea Selatan untuk melakukan review atas pengenaan bea anti-dumping atas impor uncoated woodfree paper yang berasal dari Indonesia dan Cina.

c. On November 27, 2009, two paper companies in South Korea: Hankuk Paper Manufacturing Co., Ltd. and Hongwon Paper Manufacturing Co., Ltd. filed a petition to the Ministry of Strategy and Finance (MSOF) of South Korea to initiate a review on the imposition of Anti-Dumping Duty on imports of uncoated woodfree paper originating from the Republic of Indonesia and the People’s Republic of China.

Perusahaan, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk saat ini sedang berada dalam penyelidikan/investigasi pada tahap pemeriksaan awal oleh Korea Trade Commission (KTC).

The Company, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk are currently under investigation at the preliminary phase by the Korea Trade Commission (KTC).

92



36. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA

36. SUBSEQUENT EVENTS

a. Pada tanggal 12 Januari 2010, PT Bank ICBC Indonesia (“ICBC”) menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit pinjaman tetap kepada Lontar dalam bentuk Pinjaman Tetap on Demand III (“PTD III”) dengan jumlah pokok tidak melebihi Rp100 miliar untuk jangka waktu satu tahun sejak tanggal 13 Januari 2010 sampai dengan 13 Januari 2011. PTD III tersebut dijamin dengan deposito milik Perusahaan sebesar 100% dari nilai PTD III.

a. On January 12, 2010, PT Bank ICBC Indonesia (”ICBC”) agreed to provide a fixed loan credit to Lontar in the form of Fixed Loan on Demand III (“PTD III”) with the original amount not exceeding Rp100 billion for the period of one year from January 13, 2010 until January 13, 2011. This PTD III was secured by time deposit owned by the Company in the amount of 100% from the value of PTD III.

Kemudian pada tanggal 13 Januari 2010, ICBC menyetujui untuk memberikan fasilitas kredit Pinjaman Tetap Installment kepada Perusahaan dengan jumlah pokok USD5.000 untuk jangka waktu tiga tahun sejak tanggal 13 Januari 2010 sampai dengan 13 Januari 2013. Fasilitas ini dijamin dengan mesin milik Perusahaan dengan nilai Rp87.855.760.000.

Then, on January 13, 2010, ICBC agreed to provide a fixed loan credit installment to the Company with the original amount of USD5,000 for the period of three years from January 13, 2010 until January 13, 2013. This facility was secured by the machinery of the Company at the secured amount of Rp87,855,760,000.

b. Pada tanggal 24 Februari 2010, Perusahaan dan PT Bank Central Asia Tbk setuju untuk memperpanjang jangka waktu untuk fasilitas Letter of Guarantee, Omnibus TL dan L/C 1, dan Omnibus TL dan L/C 2, untuk jangka waktu satu tahun terhitung sejak tanggal 29 November 2009 sampai dengan 29 November 2010.

b. On February 24, 2010, the Company and PT Bank Central Asia Tbk agreed to extend the period for Letter of Guarantee facility, Omnibus TL and L/C 1 facility, and Omnibus TL and L/C 2 facility, for the period of one year from November 29, 2009 until November 29, 2010.

37. STANDAR AKUNTANSI BARU

37. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) telah menerbitkan revisi atas beberapa standar akuntansi yang mungkin berdampak pada laporan keuangan konsolidasian.

The Indonesian Institute of Accountants (IAI) has released revisions to several accounting standards that may have certain impacts on the consolidated financial statements.

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2010:

The following revisions are effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2010:

-

-

-

PSAK 26 (Revisi 2009) - Biaya Pinjaman. PSAK 50 (Revisi 2006) - Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan. PSAK 55 (Revisi 2006) - Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran. PSAK 14 (Revisi 2008) - Persediaan (berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2009).

-

PSAK 26 (Revised 2009) - Borrowing Costs. PSAK 50 (Revised 2006) - Financial Instruments: Presentation and Disclosure. PSAK 55 (Revised 2006) - Financial Instruments: Recognition and Measurements. PSAK 14 (Revision 2008) - Inventories (effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2009).

93

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2009 (Dengan Angka Perbandingan untuk Tahun yang Berakhir pada Tanggal 31 Desember 2008) (Disajikan dalam ribuan Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain) 37. STANDAR AKUNTANSI BARU (Lanjutan)

PT PINDO DELI PULP AND PAPER MILLS AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2009 (With Comparative Figures for the Year Ended December 31, 2008) (Expressed in thousands United States Dollar, unless otherwise stated) 37. NEW ACCOUNTING STANDARD PRONOUNCEMENTS (Continued)

Revisi berikut ini berlaku untuk laporan keuangan yang periodenya dimulai pada atau setelah 1 Januari 2011:

The following revisions are effective for financial statements for the period commencing from on or after January 1, 2011:

-

-

-

-

-

-

PSAK 1 (Revisi 2009) - Penyajian Laporan Keuangan. PSAK 2 (Revisi 2009) - Laporan Arus Kas. PSAK 4 (Revisi 2009) - Laporan Keuangan Konsolidasian dan Laporan Keuangan Tersendiri. PSAK 5 (Revisi 2009) - Segmen Operasi. PSAK 15 (Revisi 2009) - Investasi pada Entitas Asosiasi. PSAK 25 (Revisi 2009) - Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan. PSAK 48 (Revisi 2009) - Penurunan Nilai Aset. PSAK 57 (Revisi 2009) - Provisi, Kewajiban Kontinjensi dan Aset Kontinjensi. ISAK 9 - Perubahan atas Liabilitas Purna Operasi, Kewajiban Restorasi dan Kewajiban Serupa. ISAK 10 - Program Loyalitas Pelanggan. ISAK 11 - Distribusi Aset Nonkas kepada Pemilik.

-

-

-

-

PSAK 1 (Revised 2009) - Presentation of Financial Statements. PSAK 2 (Revised 2009) - Statement of Cash Flows. PSAK 4 (Revised 2009) - Consolidated and Separate Financial Statements. PSAK 5 (Revised 2009) - Operating Segments. PSAK 15 (Revised 2009) - Investments in Associates. PSAK 25 (Revised 2009) - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. PSAK 48 (Revised 2009) - Impairment of Assets. PSAK 57 (Revised 2009) - Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets. ISAK 9 Changes in Existing Decommissioning, Restoration and Similar Liabilities. ISAK 10 - Customer Loyalty Programmes. ISAK 11 - Distribution of Non-Cash Assets to Owners.

Selain itu, IAI juga telah mencabut beberapa standar akuntansi, yang tanggal efektifnya mengikuti ketentuan tanggal efektif dalam PSAK lain yang terkait, sebagai berikut:

Moreover, IAI has revoked several accounting standards, the effective dates of which follow the effective date of the provisions of the other related PSAKs, as follows:

-

-

-

PPSAK 2 - Pencabutan PSAK 41: Akuntansi Waran dan PSAK 43: Akuntansi Anjak Piutang. PPSAK 3 - Pencabutan PSAK 54: Akuntansi Restrukturisasi Utang Piutang Bermasalah.

-

-

PPSAK 4 - Pencabutan PSAK 31 (Revisi 2000): Akuntansi Perbankan, PSAK 42: Akuntansi Perusahaan Efek dan PSAK 49: Akuntansi Reksa Dana.

-

-

PPSAK 5 - Pencabutan ISAK 06: Interpretasi atas Paragraf 12 dan 16 PSAK 55 (1999) tentang Instrumen Derivatif Melekat pada Kontrak dalam Mata Uang Asing.

-

Perusahaan dan Anak perusahaan sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar-standar ini terhadap laporan keuangan konsolidasian.

PPSAK 2 - Revocation of PSAK 41 Accounting for Warrants and PSAK 43 Accounting for Factoring. PPSAK 3 - Revocation of PSAK 54 Accounting for the Restructuring of Troubled Debt. PPSAK 4 - Revocation of PSAK 31 (Revised 2000): Accounting for Banking Industry, PSAK 42: Accounting for Securities Companies and PSAK 49: Accounting for Mutual Funds. PPSAK 5 - Revocation of ISAK 06: Interpretation of Paragraphs 12 and 16 of PSAK 55 (1999) on Embedded Derivative Instruments in Foreign Currency Contract.

The Company and Subsidiaries are evaluating the potential impact on the consolidated financial statements as a result of the adoption of the above new accounting standards.

94

Svrzens. riien DRADJAJA & HANDOKO TOI\,4O. Me caiptue Fqprcr. wkd4afu AuM.Rw. (ens.n tuqh Peirndinqai qduk. tu vs hdd Medtu 31, 2M)

Recommend Documents