ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ. econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság

ÖSSZEVONT TÁJÉKOZTATÓ az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság

6.790.000 darab, 100,-Ft névértékű, névre szóló, dematerializált, korábban tőkeemelés keretei között zártkörűen kibocsátott törzsrészvényének a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába történő bevezetéséhez

Jelen Tájékoztató összeállítását a Kibocsátó Forgalmazó közreműködése nélkül végezte, így a Tájékoztatóval kapcsolatosan fennálló, jogszabályban meghatározott felelősségvállalás kizárólag a Kibocsátót terheli. Jelen Tájékoztatót a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete E-III/20.427/2008. számú határozatával, 2008. április 15-én hagyta jóvá.

2008

1

2

3 4

5 6

7

8

Összefoglaló ..................................................................................................................................... 5 1.1 Általános információk a tőzsdei bevezetésről ............................................................................ 5 1.2 Társasági jogi alapinformációk ................................................................................................... 7 1.3 A Társaság tevékenysége .......................................................................................................... 9 1.4 Kiemelt pénzügyi információk és összefoglaló......................................................................... 10 1.4.1 A 2004-2006. évekre vonatkozó információk .................................................................. 10 1.4.2 A Társaság 2006. és 2007. IV negyedéveire vonatkozó információk ............................. 11 1.5 Általános információk a Társaság részvényeiről....................................................................... 11 1.6 Fő kockázati tényezők összefoglalása ..................................................................................... 11 1.7 További befektetői tájékoztatás ................................................................................................ 12 Kockázati tényezők ........................................................................................................................ 15 2.1 A Társaságra és az iparágra jellemző kockázati tényezők ...................................................... 15 2.2 Politikai és gazdasági helyzetből adódó kockázati tényezők ................................................... 19 2.2.1 Makrogazdaság ............................................................................................................... 19 2.2.2 Szabályozás..................................................................................................................... 19 2.3 A részvényekre, vagy részvényekbe történő befektetésre jellemző kockázati tényezők......... 20 2.3.1 Részvénypiac kockázata ................................................................................................. 20 2.3.2 Árfolyamváltozás kockázata ............................................................................................ 20 2.3.3 Likviditási kockázat .......................................................................................................... 20 2.3.4 Osztalékfizetés kockázata ............................................................................................... 20 2.3.5 Kereskedés kockázata..................................................................................................... 20 2.3.6 Adózási szabályok változásának kockázata.................................................................... 20 2.3.7 Kivezetés kockázata ........................................................................................................ 21 2.3.8 Az egy részvényre jutó részesedés csökkenésének kockázata...................................... 21 Felelős személyek.......................................................................................................................... 21 3.1 Felelős személyek .................................................................................................................... 21 3.2 Felelősségvállalási nyilatkozat ................................................................................................. 21 Tőzsdei bevezetés ........................................................................................................................ 22 4.1 Tőkeemelés .............................................................................................................................. 22 4.2 Tőzsdei bevezetés szándéka ................................................................................................... 22 4.3 A Társaság BÉT-re bevezetni szándékozott részvényei.......................................................... 23 4.3.1 A Kibocsátó...................................................................................................................... 23 4.3.2 Részvények ..................................................................................................................... 23 4.3.3 A Részvények előállítása................................................................................................. 23 4.3.4 A Részvényekhez kapcsolódó jogok ............................................................................... 23 4.3.5 A Társaság korábbi tőkeemelései ................................................................................... 24 A Társaság bejegyzett könyvvizsgálója ......................................................................................... 25 Kiemelt pénzügyi információk ........................................................................................................ 25 6.1 A Társaság 2004-2006. üzleti éveire vonatkozó pénzügyi információk ................................... 25 6.2 A Társaság 2006. és 2007. IV. negyedéveire vonatkozó, nem auditált pénzügyi információk 30 6.3 A 2007. december 31. utáni időszakra vonatkozó nyilatkozat ................................................. 35 A Társaság bemutatása ................................................................................................................. 35 7.1 Társasági jogi alapinformációk ................................................................................................. 35 7.2 A Társaság története ................................................................................................................ 36 7.3 A Társaság stratégiája, jövőképe és célja................................................................................ 40 7.4 A Társaság befektetéseinek rövid áttekintése ......................................................................... 41 7.5 A Társaság tervezett befektetései............................................................................................ 42 A Társaság üzleti tevékenységének áttekintése............................................................................ 42 8.1 A Társaság TEÁOR szerinti tevékenysége .............................................................................. 42 8.2 A Társaság mint vagyonkezelő bemutatása ............................................................................ 43 8.3 A cégcsoport tevékenységének általános bemutatása ............................................................ 43 8.4 A cégcsoport piacainak és fő versenytársainak bemutatása. .................................................. 48 8.4.1 Vagyonkezelő Üzletág ..................................................................................................... 48 8.4.2 Média Üzletág .................................................................................................................. 48 8.4.3 Telekommunikációs Üzletág............................................................................................ 58 8.5 Szabályozás ............................................................................................................................. 61 8.5.1 A főbb szabályozási területek .......................................................................................... 61 8.5.2 Tevékenységhez szükséges engedélyek ........................................................................ 62 8.5.3 A felügyeleti szervek ........................................................................................................ 63

2

9

A Társaság szervezeti felépítése..................................................................................................... 64 9.1 Leányvállalatok......................................................................................................................... 64 9.2 Az econet.hu Nyrt. szervezeti felépítése .................................................................................. 66 10 Tárgyi eszközök........................................................................................................................ 66 11 A társaság pénzügyi helyzete és gazdálkodása ...................................................................... 67 11.1 A Társaság auditált gazdálkodási eredményei 2004-2006.................................................. 67 11.2 A Társaság legfontosabb Leányvállalatainak auditált gazdálkodási eredményei................ 67 12 Tőkeforrások............................................................................................................................. 68 12.1 Tőkeforrások ........................................................................................................................ 68 12.2 Nyilatkozat a Társaság működőtőkéjéről ............................................................................. 69 12.3 Nyilatkozat a Társaság eladósodottságáról ......................................................................... 69 13 Kutatás és fejlesztés, szabadalmak,licenciák .......................................................................... 69 13.1 A Társaság K+F tevékenységének leírása .......................................................................... 69 13.2 Szellemi tulajdon .................................................................................................................. 69 14 Trendek .................................................................................................................................... 70 15 Nyereség előrejelzés ................................................................................................................ 71 16 Vezetők tisztségviselők, ügyvezetés és ellenőrzés.................................................................. 71 16.1 Igazgatóság.......................................................................................................................... 71 16.2 Felügyelő Bizottság.............................................................................................................. 73 16.3 Audit Bizottság ..................................................................................................................... 74 16.4 Ügyvezetés........................................................................................................................... 75 16.5 Az igazgatási, irányító és felügyelő szervek tagjainak összeférhetetlensége ..................... 75 16.6 Az igazgatási, irányító és felügyelő szervek tagjaival kapcsolatos nyilatkozatok................ 75 17 Javadalmazás és juttatások ..................................................................................................... 75 18 Tesületi tagsággal kapcsolatos gyakorlat................................................................................. 76 19 Alkalmazottak ........................................................................................................................... 76 19.1 Foglalkoztatottak száma ...................................................................................................... 76 19.2 Vezető állású és egyéb munkavállalók tulajdonában lévő részvények ............................... 77 19.3 Az alkalmazottak lehetőségei a Társaság tőkéjéből történő részesedésre......................... 77 20 Részvényesek .......................................................................................................................... 77 21 Kapcsolt vállalkozásokkal folytatott ügyletek............................................................................ 80 21.1 Csoporton belüli bérleti jogviszonyok................................................................................... 80 21.2 Csoporton belüli szoftverlicencek ........................................................................................ 80 21.3 Csoporton belüli hitelek........................................................................................................ 80 21.4 Csoporton belüli szolgáltatási szerződések ......................................................................... 81 21.5 Csoporton belüli vegyes szerződések ................................................................................. 81 22 A Társaságra vonatkozó további pénzügyi és egyéb információk ........................................... 82 22.1 Pénzügyi információk ........................................................................................................... 82 22.2 Számviteli politika................................................................................................................. 82 22.3 Osztalékpolitika .................................................................................................................... 83 22.4 Auditált pénzügyi információk .............................................................................................. 83 22.5 Bírósági és választottbírósági eljárások............................................................................... 83 22.6 Adózási kérdések................................................................................................................. 84 22.6.1 Adóhatósági vizsgálatok .................................................................................................. 84 22.6.2 Az egyes adónemek a Társaság gyakorlatában ............................................................. 85 23 Kiegészítő információk ............................................................................................................. 85 23.1 Az alapszabály ismertetése ................................................................................................. 85 23.2 Alaptőke és részvények ....................................................................................................... 86 23.2.1. Alaptőke .............................................................................................................. 86 23.2.2 Részvények ........................................................................................................ 87 23.2.3 A Társaság Közgyűlése...................................................................................... 88 24 Lényeges szerződések ............................................................................................................... 93 24.1 A Társaság szokásos üzletmenet során kötött lényeges szerződései ................................ 93 24.2 A szokásos üzletmenet során kötött szerződéseken kívüli lényeges szerződések............. 94 25 Harmadik féltől származó információk........................................................................................ 94 26 Megtekinthető dokumentumok ................................................................................................... 94 27 Részesedések ............................................................................................................................ 94 28 Egyéb tájékoztatás ..................................................................................................................... 94 28.1 A befektetésekkel kapcsolatos adózási szabályok .............................................................. 94 28.1.1 A legfontosabb adózási szabályok belföldi illetőségű magánszemélyek esetén ............ 95

3

28.1.2 A legfontosabb adózási szabályok külföldi magánszemélyek esetén ............................. 95 28.1.3 Belföldi és külföldi illetőségű társaságokra vonatkozó legfontosabb adózási szabályok 96 28.2 A magyar értékpapírpiac ...................................................................................................... 96 28.2.1 A Tpt. ............................................................................................................................... 96 28.2.2 A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete ................................................................... 96 28.2.3 A Budapesti Értéktőzsde ................................................................................................. 97 28.3 A Tájékoztatóra vonatkozó szabályok ................................................................................. 97 28.4 További kiegészítő információk............................................................................................ 98 29 Fogalmak .................................................................................................................................... 98

4

1. Összefoglaló Az alábbi Összefoglaló teljes egészében a Tájékoztató fejezeteiben szereplő információkon alapul és ezen fejezetekkel, illetve a Tájékoztató mellékleteiben bemutatott auditált, pénzügyi beszámolókkal együtt értelmezendő. A Részvényekbe befektetni szándékozók számára elengedhetetlen a jelen Tájékoztató egészének alapos áttanulmányozása és mérlegelése. Befektetési döntéseik meghozatalakor a Befektetőknek jelen Tájékoztatóban foglaltakon túl a befektetés kockázatait és előnyeit maguknak kell mérlegelniük, ezért kérjük, fordítsanak külön figyelmet a „Kockázati tényezők” című fejezetben foglaltakra. A Társaság felhívja továbbá a figyelmet arra, hogy amennyiben a Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató eredeti és bármilyen jogvita esetén irányadó nyelve a magyar nyelv, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató fordításának költségeit.

1.1. Általános információk a tőzsdei bevezetésről Az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3., Cg. 01-10-043483, a továbbiakban Társaság) mint Kibocsátó Igazgatósága a Társaság 2007. április 27-i Közgyűlése 30/2007. (04. 27.) számú határozatában szereplő felhatalmazása alapján a 2007. december 20-i ülésén meghozott 4/2007. (XII. 20.) számú IT határozat megjelölésű igazgatósági határozatával döntött az alaptőke zárt körben történő felemeléséről, valamint 2008. január 28-i ülésén meghozott 6/2008. (I. 28.) számú IT határozatával arról, hogy az alaptőke-emelés során kibocsátott részvények bevezetésre kerüljenek a Budapesti Értéktőzsdére. Az alaptőke-emelést a Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság Cg. 01-10043483/119. számú végzésével 2008. február 21-én bejegyezte a cégjegyzékbe. Mindezek alapján a Társaság kezdeményezi a teljes újonnan kibocsátott törzsrészvény-mennyiség, azaz 6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű névre szóló, dematerializált törzsrészvény („Részvények”) bevezetését a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába („Tőzsdei Bevezetés”). A PSZÁF a Tőzsdei Bevezetésre vonatkozó Tájékoztató közzétételének jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok és információk valódiságát nem vizsgálja, és azokért nem vállal felelősséget. A Tőzsdei Bevezetés során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban szereplő, a Társaságra vagy a Tőzsdei Bevezetésre vonatkozó adatokon kívül más információkat vagy adatokat szolgáltatni. A Tájékoztatóban nem szereplő adatok a Társaságtól származó megerősítés nélkül nem tekinthetők hitelesnek. A befektetni szándékozóknak figyelembe kell venniük, hogy a Társaság ügyeiben a Tájékoztató közzététele után változások következhetnek be. A Tájékoztató közzététele és a Részvényekkel való tőzsdei kereskedés megkezdése közötti időszak alatt esetlegesen bekövetkező, a Társaság működését és megítélését érdemben befolyásoló lényeges változások esetén a Társaság a Tpt. 32. §-ában szereplő rendelkezéseinek megfelelően kezdeményezi a Tájékoztató kiegészítését és azt a Tájékoztatóval megegyező módon közzéteszi. A Tájékoztatót olyan személyek, akik erre nem jogosultak, üzleti ajánlatként nem használhatják fel. A Társaság jelen Tájékoztató alapján nem kívánja bevezetni Részvényeit az Európai Unió más tagállamának, valamint Ausztrália, Kanada vagy Japán egyetlen szabályozott piacára sem, és ezen országokban nem kívánja Részvényeit más formában sem nyilvánosan forgalomba hozni. A Társaság Részvényeivel ugyanakkor kereskednek a Stuttgarti Értéktőzsde harmadik szekciójában. A Részvények az Amerikai Egyesült Államokban a módosított 1933. évi „Securities Act” („Amerikai Értékpapírtörvény”) hatályos rendelkezései szerint nem szerepeltek, és nem fognak szerepelni a jegyzett és nyilvántartott értékpapírok között, és az Amerikai Egyesült Államokban nem kerülnek sem közvetve, sem közvetlenül felajánlásra, értékesítésre, átruházásra vagy továbbításra, kivéve olyan ügyleteket, amelyekhez a részvények nyilvántartásba vétele az Amerikai Értékpapírtörvény értelmében nem szükséges. A BÉT-re bevezetni kívánt Részvények leírása A Társaság Igazgatósága 2007. december 20-i döntésével az alaptőke zárt körben történő felemeléséről döntött, és ezen tőkeemelés során kibocsátott törzsrészvény-mennyiség, azaz

5

6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű törzsrészvényt kívánja a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába bevezetéssel nyilvánosan forgalomba hozni. A Társaság alaptőkéjét megtestesítő további részvények, azaz 42.710.000 darab törzsrészvény jelenleg be van vezetve a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába. A Részvények ISIN kódja: HU0000058987. A Részvények előállítása Valamennyi Részvény dematerializált formában került előállításra. A Részvényekhez kapcsolódó jogok: Osztalékjogok A Társaság által kibocsátott valamennyi Részvény esetében a Részvényesnek joga van a Társaságnak a számviteli jogszabályok szerint számított, adózott eredménye közgyűlés által felosztani rendelt, részvényei névértékére jutó arányos hányadára (osztalék). A Részvényes osztalékra csak a már teljesített vagyoni hozzájárulása arányában jogosult. Az adózott eredmény felhasználásánál biztosítani kell mindazt a fejlesztési keretet, amely a Társaságnak a versenytársakkal való lépéstartásához és jövőbeni eredményes működéséhez szükséges. Szavazati jogok Minden egyes Részvény egy szavazatra jogosít. Egy Részvényes vagy Részvényesi Csoport sem gyakorolhatja a szavazati jogok több mint 20 (húsz) százalékát. A „Részvényesi Csoport” azon Részvényesek csoportját jelenti, amelyek befolyását a Tpt. mindenkor hatályos rendelkezései értelmében nyilvánosan működő részvénytársaságban történő befolyásszerzés tényének, illetve mértékének megállapítása során egybe kell számítani. Amennyiben egy Részvényesi Csoport a szavazati jogok több mint 20 (húsz) százalékával rendelkezik, a Részvényesi Csoport összes szavazati joga 20 (húsz) százalékra csökkentendő olyan módon, hogy a Részvényesi Csoport által utoljára szerzett részvényekhez (vagy azok érintett hányadához) kapcsolódó szavazati jogokat figyelmen kívül kell hagyni. Átvételi elsőbbségi jog az alaptőke felemelése esetén Ha az alaptőke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a Társaság Részvényeseit, ezen belül első helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkező Részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait – ebben a sorrendben – a részvények átvételére vonatkozó elsőbbségi jog illeti meg. A likvidációs hányadhoz való jog A Társaság által kibocsátott minden Részvény esetében a Részvényesnek – törvény eltérő rendelkezése hiányában – joga van a Társaság jogutód nélküli megszűnése esetén, a tartozások kiegyenlítése után fennmaradó vagyonából a részvényes által a Részvényekre ténylegesen teljesített befizetetések, illetve nem pénzbeli hozzájárulás alapján a Részvényei névértékével arányos részére (likvidációs hányad). Átruházás A Részvények szabadon átruházhatóak. A Kibocsátó Az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.), amelyet a Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság Cg. 01-10043483 cégjegyzékszámon tart nyilván.

6

Tőzsdei bevezetés szándéka A Társaság Igazgatósága a Társaság 2007. április 27-i Közgyűlése 30/2007. (04. 27.) számú határozatában szereplő felhatalmazása alapján a 2007. december 20-i ülésén meghozott 4/2007. (XII. 20.) számú IT határozatával döntött az alaptőke zárt körben történő felemeléséről, valamint 2008. január 28-i ülésén meghozott 6/2008. (I. 28.) számú IT határozatával arról, hogy a tőkeemelés során kibocsátott 6.790.000 darab törzsrészvény nyilvános forgalomba kerüljön a Budapesti Értéktőzsdén. A Tájékoztatóra vonatkozó szabályok A jelen magyar nyelvű Tájékoztató a magyar jog és különösen a Tpt. és a 2003/71/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek („Irányelv”) a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról szóló 809/2004/EK Rendelet értelmében a Befektetők számára nyújt a Társaság gazdálkodási és pénzügyi helyzetére, eredményeire és vagyonára vonatkozó információkat. A Tpt. a Tájékoztatóról és annak tartalmával kapcsolatban az alábbiakról rendelkezik: „Tpt. 21. § (1) Ha e törvény másként nem rendelkezik, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala, illetve szabályozott piacra történő bevezetése esetén a kibocsátó, az ajánlattevő, illetőleg az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy kibocsátási tájékoztatót (a továbbiakban: tájékoztató) és a Bizottság 809/2004/EK rendeletének 31. cikkében meghatározott hirdetményt (a továbbiakban: hirdetmény) köteles közzétenni." „29. § (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. (3) Felelősség nem állapítható meg kizárólag az összefoglaló alapján – ideértve annak bármely nyelvre lefordított változatát is – kivéve, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy a tájékoztatóban foglalt információnak nem megfelelő információt tartalmaz.” „30. § A 29. § (1) bekezdésében meghatározott személyt a tájékoztató, illetőleg a hirdetmény közzétételétől számított öt évig terheli a 29. §-ban meghatározott felelősség. E felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható.” A Társaság mint Kibocsátó a jelen Tájékoztatóban foglaltakért kizárólagos felelősséget vállal. A jelen Tájékoztató összeállítása és a Részvények Tőzsdei Bevezetése során a Társaság a Tpt. 23. § (1) bekezdés a) pontja szerinti kivételes szabály alkalmazásával forgalmazó közreműködését nem vette igénybe.

1.2. Társasági jogi alapinformációk A Társaság cégneve: econet.hu Média, Részvénytársaság

Telekommunikációs

és

Vagyonkezelő

Nyilvánosan

Működő

Rövidített cégneve: econet.hu Nyrt.

7

Angol nyelvű cégneve: econet.hu Media, Telecommunications and Holding Public Limited Company Rövidített cégneve angolul: econet.hu Plc A Társaság cégbejegyzésének helye és kelte: Budapest, 1996. január 4. A Társaság cégjegyzékszáma: Cg. 01-10-043483 A Társaság alaptőkéje: 4.950.000.000,-Ft, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forint, amely 3.529.000.000,-Ft, azaz Hárommilliárd-ötszázhuszonkilencmillió forint pénzbeli hozzájárulásból és 1.421.000.000,-Ft, azaz Egymilliárd-négyszázhuszonegymillió forint nem pénzbeli hozzájárulásból áll. A Társaság működésének időtartama A Társaság határozatlan időtartamra alakult. Üzleti év Az üzleti évek mind az anyavállalatnál, mind a leányvállalatoknál január 1-én kezdődnek és december 31-én zárulnak, tehát megegyeznek a naptári évvel. A Társaság székhelye és elérhetősége: 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. Tel.: (+36-1) 371-2100 Fax: (+36-1) 371-2101 E-mail: [email protected] A Társaság főtevékenysége: Vagyonkezelés, 74.15. Hirdetmények közzétételi helye: A Társaság a hirdetményeit a Társaság és a Budapesti Értéktőzsde honlapján, jogszabály által meghatározott esetekben a Cégközlönyben teszi közzé. A Társaság igazgatóságának tagjai: dr. Balázs Csaba (1118 Budapest, Kelenhegyi út 42/A.), az Igazgatóság Elnöke Bencze György (1026 Budapest, Pasaréti út 102.) Kővári Zsolt (1023 Budapest, Orgona u. 6.) Kis Andor (2730 Albertirsa, Köztársaság u. 58/2.) Pórffy András (2030 Érd, Napszámos u. 40.) Bányász Péter (2000 Szentendre, Vadvirág u. 3/B.) Fenyő György (1025 Budapest, Verecke u. 37.)

8

A Társaság felügyelő bizottságának tagjai: Bakos Bálint (1029 Budapest, Csatlós u. 50.) Belán Gábor (1112 Budapest, Hegyalja út 96.) Forró Zoltán (1104 Budapest, Újház u. 1.) Hartmann István (2852 Kecskéd, Óvoda u. 26.) Szabó Attila (4400 Nyíregyháza, Semmelweis út 12.) dr. Szőke András (1114 Budapest, Bartók Béla út 77.) dr. Takács István (1121 Budapest, Ordas u. 1/b.) A Társaságnál a felügyelő bizottság független tagjaiból álló audit bizottság működik. A Társaság ügyvezetése: Az Igazgatóság elnöke: dr. Balázs Csaba Vezérigazgató: Pórffy András Vezérigazgató-helyettes: Bakos Bálint Az Igazgatóság alelnöke, pénzügyi igazgató: Kis Andor A Társaság könyvvizsgálója jelen dokumentum készítésének időpontjában: Magyar Szakértői Holding Könyvvizsgáló, Pénzügyi és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1115 Budapest, Ozorai u. 4., Cg. 01-09-567409, kamarai nyilvántartási száma: 002082), melynek nevében a könyvvizsgálói feladatokat Matukovics Gábor könyvvizsgáló (1115 Budapest, Ozorai u. 4., anyja neve: Gerber Anna, kamarai igazolvány száma: 003287) látja el. Részvényesek és tulajdoni részesedésük A Társaság részvényeseinek hatályos adatait a Gt. és az értékpapírokra vonatkozó szabályokban rögzítetteknek megfelelően a Társaság Igazgatósága vagy képviselője által vezetett részvénykönyv tartalmazza. A Társaság 5 százalék feletti tulajdonosait bejelentési és közzétételi kötelezettség terheli.

1.3. A Társaság tevékenysége A Társaság 2007. július 23-i Közgyűlése által is megerősített stratégia és cégstruktúra szerint a Társaság és leányvállalatai három fő tevékenységi iránya a vagyonkezelés, a média és a telekommunikáció. A vagyonkezelő üzletág központja a Társaság. Az üzletág magában foglalja mind a média, mind a telekommunikációs üzletágat, valamint a Társaság korábban szerzett befektetéseinek tulajdonosi irányítását és ellenőrzését. Itt történik a teljes cégcsoportot érintő stratégiai és üzletpolitikai döntések előkészítése és meghozatala, a média üzletágat érintő stratégiai döntések meghozatala, a cégcsoport központi adminisztrációja, a további akvizíciók előkészítése és lebonyolítása, valamint az egyes portfolió-elemek üzletág szerinti helyzetének meghatározása. A vagyonkezelő üzletág keretein belül áttekintésre kerülnek a nem média és telekommunikációs jellegű befektetések, amelyek legtöbbje hosszabb távon mindenképpen értékesítésre kerül majd, a befolyó bevételekkel erősítve a cégcsoport fő üzletágait. Rövid- és középtávon azonban a befektetések tartása és értékük növelése a cél annak érdekében, hogy az előzőekben írt értékesítések minél kedvezőbb feltételekkel, de alapvetően a fő üzletágak forrásigényeinek megfelelő ütemezésben történhessenek majd meg. Külön kiemelést érdemel itt a Grid technológia, amely mellett a Társaság elkötelezte magát. Ebben az esetben – figyelemmel az élenjáró technológiai fejlesztések esetleges saját felhasználásával, illetve a pályázati részvételeken keresztül kialakítható üzleti és tudományos kapcsolati hálón keresztül elérhető esetleges előnyökre – az elsődleges cél nem a teljes értékesítés, hanem a gyorsan fejlődő és változó piacból eredő kockázatok lehetséges megosztása, elsősorban a területre történő befektető partner bevonása útján.

9

A média üzletág központi cége az EST Media Group Kft., amely a későbbiekben zártkörű részvénytársasággá alakul majd. A 100 százalékban a Társaság tulajdonában álló EST Media Group Kft. lesz valamennyi média-befektetés tulajdonosa, itt folyik majd a média üzletágat érintő stratégiai döntések előkészítése, az egész ágazatot érintő üzletpolitikai döntések meghozatala. Az EST Media Group Kft. alá tartozó cégstruktúra tükrözi majd az ágazaton belüli tevékenységeket (print, online, indoor, egyebek). A cégstruktúra egyszerűsítése – elsősorban a jelenlegi, a Pesti Est Kft. korábbi működéséből (ahány vidéki lap, annyi cég) adódó, mára feleslegessé vált, jellemzően kis értékű, tevékenységet nem végző, úgynevezett alvótársaságok megszüntetése vagy értékesítése, valamint az azonos tevékenységű társaságok összevonása révén – 2007 végén megindult és jelenleg is folyamatban van. A telekommunikációs üzletág központi cége az Externet Zrt. Az Externet Zrt-ben a Vivanet Kft. – részben apport útján történő – akvizíciójára tekintettel a Vivacom Magyarország Kft. 12,69 százalékos részedesét szerzett, míg az Externet Zrt. meghatározó vezetői, Pórffy András és Sebők István – 2/31/3 arányú tulajdonukban álló közös cégükön, a Kraft Invest Kft-n keresztül – nyilvántartási értéken 10,48 százalékos részesedést szereztek az Externet Zrt-ben, ezzel részben honorálva az elmúlt évek eredményes munkáját, amelynek során a vállalat árbevétele és eredménytermelő képessége folyamatosan nőtt, a néhány ezres szélessávú internet előfizetői állomány a 2008. év közepére várhatóan 45-55 ezerre emelkedik, emellett új, a teljesebb körű telekommunikációs szolgáltatások irányába mutató üzletágak indultak, legfőképpen pedig megteremtve a menedzsment közvetlen érdekeltségét a cég további fejlődésében. Az Externet Zrt. a cégcsoporton belül nagyobb önállóságot kap, itt születnek majd a telekommunikációs és internet szolgáltatási üzletágat érintő stratégiai és üzletpolitikai döntések. A minél eredményesebb további fejlődés érdekében az Externet Zrt. részvényeinek önálló tőzsdei bevezetésére is sor kerül, a tervek szerint legkésőbb a 2008. év II. negyedévében, amely új lehetőségeket teremt a vállalat piaci részesedésének növelésére, illetve befektetők bevonására.

1.4. Kiemelt pénzügyi információk és összefoglaló

1.4.1.

A 2004-2006. évekre vonatkozó információk

Az alábbi összefoglaló pénzügyi információk a Társaság 2004., 2005. és 2006. december 31-én lezárt pénzügyi évei, IFRS szerint készített auditált, konszolidált pénzügyi beszámolóiból származnak. A Társaság 2004., 2005. és 2006. évi éves beszámolója a Tájékoztató 1-3. számú mellékletében található. econet.hu Nyrt főbb mérlegadatok adatok ezer forintban Befektetett eszközök Forgóeszközök Saját tőke Rövid lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek mérlegfőösszeg

2004.12.31 957 365 1 065 705 1 789 565 242 813 5 785 2 040 152

2005.12.31 1 534 233 1 795 650 2 880 287 316 495 58 432 3 339 122

2006.12.31 2 405 229 958 761 2 984 183 293 277 85 395 3 397 980

2005.12.31 1 648 864 1 918 233 2 965 411 532 223 69 463 3 567 097

2006.12.31 1 438 542 2 012 336 2 905 821 447 617 97 440 3 450 878

econet.hu főbb konszolidált mérlegadatok adatok ezer forintban Forgóeszközök Befektetett eszközök Saját tőke Rövid lejáratú kötelezettségek Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek mérlegfőösszeg

2004.12.31 2 408 956 732 831 2 739 376 391 034 11 377 3 141 787

10

1.4.2. A Társaság 2006. és 2007. IV. negyedéveire vonatkozó információk econet.hu Nyrt főbb konszolidált mérlegadatok 2007.12.31. adatok ezer forintban 2006.12.31 2007.12.31 Forgóeszközök 1 438 542 2 324 743 Befektetett eszközök 2 012 336 4 779 947 Saját tőke 2 905 821 5 346 926 Rövid lejáratú kötelezettségek 447 617 1 635 240 Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek 97 440 122 524 Mérlegfőösszeg

3 450 878

7 104 690

1.5. Általános információk a Társaság részvényeiről A Társaság a Fővárosi Cégbíróság által 2008. február 21-én bejegyzett alaptőke-emelés keretében kibocsátott 6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, névre szóló, dematerializált, a korábban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító törzsrészvényeit kívánja bevezetni a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A" kategóriájába. A Társaság alaptőkéjét jelenleg 49.500.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, „A” sorozatú törzsrészvény testesíti meg, amelyek névértéke összesen 4.950.000.000,-Ft, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forint. Ezen részvények közül 42.710.000 darab törzsrészvény jelenleg be van vezetve a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába. A fennmaradó 6.790.000 darab törzsrészvény bevezetéséhez kapcsolódik a jelen Tájékoztató. A Részvények ISIN kódja: HU0000058987.

1.6. Fő kockázati tényezők összefoglalása A Részvényekbe való befektetéssel kapcsolatos fő kockázati tényezők: a) a Társaság tevékenységére jellemző kockázatok, b) a részvénybefektetés általános kockázatai, c) az általános politika kockázatok. A Társaság tevékenységéhez kapcsolódó kockázatok értékelésekor a Társaság vagyonkezelési tevékenységéből kell kiindulni, amiből következően a kockázatok a Társaság befektetéseiként szereplő vállalatok, tehát a Cégcsoport tevékenységéhez kapcsolódó kockázatokat kell figyelembe venni. A médiatevékenység kockázatai közül az offline (print, indoor) média tevékenységnél a lakossági fogyasztás esetleg visszaesésének a hirdetési piacra gyakorolt általános hatását, illetve elsősorban a print média területén a fokozódó versenyt kell kiemelnünk. Az online médiapiac tekintetében pedig kockázati tényezőként jelentkezhet, hogy a piac bővülése ellenére a változás nem érinti egyenletesen az összes piaci szereplőt, növekszik a verseny, illetve az internetes felhasználói szokások, és ennek következtében az ezt kiszolgáló alkalmazások az elmúlt évek során jelentős változáson mentek keresztül, amely természetszerűleg kockázatként jelentkezhet az ebben a szegmensben kialakított üzleti modellek megvalósulása során, így érintheti a Társaság által kialakított online médiaportfoliót és az ahhoz kapcsolódó tartalomszolgáltatásokat is. A médiatevékenységhez kapcsolódóan az előbbiekben kiemelt általános kockázatokon túl a rádió műsorszolgáltatás eredményessége tekintetében kockázatként jelentkezik az erős verseny, illetve kockázatot jelenthet a meghatározó munkatársak esetleges távozása, vagy egy olyan hasonló arculatú és zenei világú kereskedelmi rádió megjelenése a piacon, amely eredményes marketing- és sales stratégiával elcsábíthatja a hallgatókat és egyidejűleg a hirdetőket is. A telekommunikációs üzletágban kockázatként jelentkezik a szabályozási környezetnek elsősorban a liberalizációval összefüggő folyamatos változása. Az internetszolgáltatásnál kifejezetten várható a verseny erősödése, illetve középtávon a mobilinternet szolgáltatások versenytársként történő megjelenése. A VoIP szektorban a nagykereskedelmi partnerek feltételeinek előre nem látható

11

módosulása, valamint az üzletággal szorosan összefüggő vezetékes telefonszolgáltatási piac átalakulása, illetve részben a mobil-piacon bekövetkező árcsökkenési trendek módosíthatják a jövedelmezőség alakulását. Az egyéb tevékenységek közül kiemelendő a Grid technológia alkalmazásához kapcsolódó kockázat, mivel az ilyen alkalmazásokkal kapcsolatos gyakorlat különösen Magyarországon, rendkívül ritka, így mint minden új technológia bevezetésénél, jelentős kockázati tényezők állnak fenn. Jelen alfejezet a Tájékoztató „Kockázati tényezők" című fejezetének összefoglalását tartalmazza. A befektetési döntés meghozatalához elengedhetetlen a „Kockázati tényezők" című fejezet alapos átolvasása.

1.7. További befektetői tájékoztatás A Tájékoztatónak tartalmaznia kell minden, a Társaság piaci, gazdasági, pénzügyi, jogi helyzetének és annak várható alakulásának, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogoknak a befektető részéről történő megalapozott megítéléséhez szükséges adatot. A Tájékoztatóban közölt adatnak, adatcsoportosításnak, állításnak, elemzésnek a valóságnak megfelelőnek, helytállónak kell lennie. A Tájékoztató és a hirdetmény félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást, elemzést nem tartalmazhat, és nem hallgathat el olyan tényt, amely lényeges ahhoz, hogy a befektető megalapozottan megítélhesse a Társaság piaci, gazdasági, pénzügyi és jogi helyzetét, valamint annak várható, valamint az értékpapírhoz kapcsolódó jogok alakulását. A Társaság felhívja a befektetők figyelmét arra, hogy a) az Összefoglaló a Tájékoztató bevezető része; b) a befektetési döntést a Tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni; c) ha a Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a Tájékoztató fordításának költségeit; és d) az Összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt kártérítési felelősség terheli a befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az Összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató más elemeivel. Az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetéséhez a Társaság a Tpt. 21. § (1) és (2) bekezdése alapján – tekintettel arra, hogy a szabályozott piacra bevezetendő Részvények kibocsátási összértéke tizenkét hónapon belül meghaladja a 2.500.000 eurónak megfelelő összeget – kibocsátási tájékoztatót köteles készíteni. A fentiek alapján a Felügyelet engedélye szükséges a jelen Tájékoztató közzétételéhez. A Tájékoztató tizenkét hónapig érvényes. A részvényeket a Tájékoztató közzétételét követő tizenkét hónapon belül lehet szabályozott piacra bevezetni. A Társaság köteles a jelen Tájékoztató kiegészítését kezdeményezni, ha az engedély kiadása és a szabályozott piacon való kereskedés megkezdése között olyan lényeges tény vagy körülmény jut a tudomásukra, amely a Tájékoztató kiegészítését indokolttá teszi. Ha a Tájékoztató, a szabályozott piacon történő kereskedés megkezdése előtt kiegészítésre kerül, az a befektető, aki a kiegészítés közzététele előtt a Részvény megvásárlására megállapodást kötött, jogosult elfogadó nyilatkozata visszavonására, illetőleg a megállapodástól való elállásra. A befektető az elállási jogát a kiegészítés közzétételét követő tizenöt napon belül gyakorolhatja. A befektető elállása esetén a Társaság köteles a befektetőnek a vásárlással kapcsolatos költségét és kárát megtéríteni. Az értékpapír tulajdonosának a Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a Társaság felel. A Tpt. alapján a Társaság köteles a nyilvánosságot rendszeresen tájékoztatni vagyoni és jövedelmi helyzetének, valamint működésének főbb adatairól. A rendszeres tájékoztatást az éves, féléves és negyedéves gyorsjelentés és az éves jelentés formájában kell teljesíteni. A Társaság a nem konszolidált adatok alapján készített gyorsjelentéseket az üzleti év, félév és negyedév végét követő hatvan napon belül, a nem konszolidált adatok alapján készített éves jelentést, valamint a konszolidált adatok alapján készített éves jelentést – könyvvizsgáló által is felülvizsgálva – az üzleti év végét követő százhúsz napon belül köteles elkészíteni. A Tpt. 52/A. §-ának megfelelően a szabályozott piacra bevezetett értékpapír esetén a Társaság köteles évente összefoglaló jelentést készíteni minden olyan információról, amit az összefoglaló

12

jelentés közzétételét megelőző tizenkét hónap során közzétett, így különösen a társasági eseményekkel kapcsolatos információkról, a szabályozott piacra bevezetett értékpapírok kibocsátói részére jogszabályban vagy a szabályozott piac szabályzatában előírt tájékoztatás keretében közzétett információkról, és a számviteli jogszabályok által előírt kötelezettségek teljesítése során közzétett információkról. Az összefoglaló jelentést a Társaság köteles nyilvánosan közzétenni, illetve a Felügyelet részére megküldeni. A jogosulatlan személytől származó információk, illetve az ilyen személy által a szabályozott piacra bevezetéssel kapcsolatosan tett kijelentések nem tekinthetők a Társaság felhatalmazásán alapuló információnak, illetve kijelentésnek. A jelen Tájékoztató közzététele nem tekinthető a Társaság ígéretének arra nézve, hogy a jelen Tájékoztató, illetve szabályozott piacra történő bevezetés lezárását követően a Társaság tevékenységében nem következik be változás, vagy arra, hogy a Társaság pénzügyi helyzetében nem következik be kedvezőtlen változás, továbbá arra, hogy a szabályozott piacra történő bevezetéssel kapcsolatban közzétett bármely információ a közzététel időpontját, vagy (amennyiben az ettől eltér) az információt tartalmazó dokumentumban megjelölt időpontot követően is pontos lesz. A Társaság nem állítja, hogy a jelen Tájékoztató valamely más országban az ott alkalmazandó jogszabályi vagy egyéb követelményeknek megfelelően jogszerűen terjeszthető, vagy azt, hogy a Részvények jogszerűen más országban forgalomba hozhatók vagy vásárolhatók, illetve nem vállalnak felelősséget az ilyen terjesztés vagy forgalomba hozatal, illetve vásárlás jogszerűségéért. Magyarországon kívül a Társaság nem tett semmiféle olyan intézkedést, amely a részvények szabályozott piacra történő bevezetését vagy a jelen Tájékoztató terjesztését lehetővé tenné egy olyan országban, ahol a forgalomba hozatalhoz vagy a terjesztéshez ilyen intézkedésre szükség van. Ennek megfelelően, az ilyen országban a részvények nem értékesíthetők sem közvetve, sem közvetlenül, illetve a jelen Tájékoztató, hirdetés vagy egyéb forgalomba hozatali anyag nem terjeszthető vagy hozható nyilvánosságra, kivéve, ha az olyan körülmények között történik, amelyek biztosítják az adott ország vonatkozó jogszabályainak és egyéb rendelkezéseinek betartását, és feltéve továbbá, hogy a Társaság nyilatkozik arról, hogy az általa szervezett minden forgalomba hozatal és értékesítés ilyen feltételek mellett történik majd. A Társaság felkéri azokat, akik a jelen Tájékoztató birtokába jutnak, hogy tájékozódjanak és vizsgálódjanak a jelen Tájékoztató terjesztésére, illetve a részvények értékesítésre vonatkozó minden esetleges korlátozásról. A jelen Tájékoztató, illetve egyéb más pénzügyi nyilatkozat nem kíván alapul szolgálni semmilyen hitelképességi vizsgálatnak vagy egyéb értékelésnek. Minden egyes potenciális befektetőnek magának kell értékelnie a jelen Tájékoztatóban foglalt információkat, és az így lefolytatott vizsgálódás eredményeképpen kell döntenie a részvények megvásárlásáról. Ez nem érinti a Társaság Tpt. 32. §ában foglalt, a Tájékoztató kiegészítésére vonatkozó kötelezettségeket. A jelen Tájékoztató a Tpt. és a magyar jog egyéb alkalmazandó rendelkezéseivel összhangban készült, és a Társaság pénzügyi helyzetére, eredményeire és vagyonára vonatkozó információkat tartalmaz. A Társaság felelősségére a Tpt. alábbi rendelkezéseit kell alkalmazni. A Tpt. 29. § (1) bekezdése értelmében bármely részvénytulajdonosnak a jelen Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a Társaság felel. A Tájékoztató pontosan, egyértelműen azonosítható módon megjelöli annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a Tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A Tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is kiterjed a fenti személy(ek) felelősségvállalása. E felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható. A Tájékoztatóban szereplő előrejelzések a Társaság vezetésének jelenlegi információin és várakozásain alapulnak, és nincs biztosíték arra, hogy az adott folyamatok a jövőben ténylegesen az előrejelzéseknek megfelelően alakulnak. A Társaság éves pénzügyi kimutatásokat (éves beszámolókat) készít és tesz közzé a nemzetközi, illetve a Magyar Számviteli Szabályoknak megfelelően. A negyedéves, féléves és éves nem auditált pénzügyi kimutatások (gyorsjelentések) közzététele az IFRS előírásainak és a magyar törvényi előírásoknak megfelelően fog történni.

13

A jelen Tájékoztatóban szereplő számviteli beszámolók egyrészt az IFRS, másrészt a Magyarországon érvényes számviteli szabályok szerint készültek el. Ha a Tájékoztatóban foglalt információkkal kapcsolatban keresetindításra kerül sor, tekintettel arra, hogy a Tájékoztató eredeti nyelve a magyar nyelv, előfordulhat, hogy a tagállamok nemzeti jogszabályai alapján a felperes befektetőnek kell viselnie a bírósági eljárás megindítását megelőzően a tájékoztató fordításának költségeit. Az Összefoglaló tartalmáért felelősséget vállaló személyt, illetve az Összefoglaló fordítását végző személyt kártérítési felelősség terheli a befektetőknek okozott kárért abban az esetben, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan, vagy nincs összhangban a Tájékoztató más elemeivel. Az Összefoglaló a Tájékoztató bevezető része. A befektetői döntést a Tájékoztató egészének ismeretében lehet meghozni.

14

2. Kockázati tényezők A Részvényekbe történő befektetés számos kockázatot hordoz. Minden Befektetőnek javasolt mérlegelnie a kockázati tényezőket bemutató, a Társaság legjobb tudomása szerint összeállított alábbi fejezetet, valamint különösen a „Társaságra és az iparágra jellemző kockázati tényezők” című fejezetet és a pénzügyi kimutatásokat, mielőtt a Részvények vásárlásáról dönt. A jelen Tájékoztató összeállítása és a részvények tőzsdei bevezetése során a Társaság Forgalmazó közreműködését nem vette igénybe.

2.1. A Társaságra és az iparágra jellemző kockázati tényezők A Társaság főtevékenysége a vagyonkezelés. Ezen üzletág magában foglalja a média, a telekommunikáció, valamint a Társaság egyéb – korábban szerzett – befektetéseinek tulajdonosi irányítását és ellenőrzését. A vagyonkezelési kockázatok megjelennek mind a piaci, mind az egyedi befektetések kockázatai tekintetében. Az előbbihez kapcsolódnak politikai, gazdasági – ezen belül iparági helyzetből adódó – kockázati tényezők, az utóbbihoz pedig a Társaság belső működéséből eredő kockázatok, amelyek különösképpen a kialakított szervezeti keretek által meghatározott döntéshozatali mechanizmusokhoz, kötelezettségvállalással járó ügyletek lebonyolításához tartozó értékelési eljárásokhoz, a belső források allokációjához, valamint az egyedi befektetések kockázatának folyamatos ellenőrzési metódusához kapcsolódnak. A Társaság befektetéseinek bővülésével a piacra, az iparágra és a Társaságra jellemző üzleti kockázati tényezők az újonnan akvirált leányvállalatok tevékenységével kapcsolatosan merülnek fel, ezért ezek bemutatása a cégcsoport tevékenysége mentén lehetséges: a) média; b) telekommunikáció; c) egyéb. a) A média üzletághoz tartozik a Társaság offline és online médiaportfoliója, rádió műsorszolgáltatása, tartalomszolgáltatása, valamint rendezvényszervezői tevékenysége. Az offline médiaportfolióval összefüggésben jelentkező kockázati tényezők különösen az alábbiak. 1. Általános iparági kockázatok A reálértéken számolva csökkenő reklámpiacból való részesedés megszerzéséért éles verseny folyik. Ennek hatására a kedvezményszintek és az ügynökségi bónuszok növekedhetnek, így a net/net áron számolt hirdetési bevételek csökkenhetnek. 2. Print média A különböző médiumok között erősödő verseny az egyes média ágazatokon belül is érezteti hatását. A növekedés lehetséges forrása piaci részesedés megszerzése a versenytársaktól, magas minőségi színvonalú termékek előállításával, továbbá annak az elvnek a következetes megvalósításával, hogy „nem az olvasóhoz szólunk, hanem az olvasóval együtt alakítunk ki valamit”. 3. Indoor média A Boomerang Reklám Kft. és a SANORG Kft. Társaság általi felvásárlását az ügyfelek alapvetően pozitívan értékelték. A pozitív fogadtatás ellenére, alapvetően az általános médiapiaci tendenciák hatásai miatt az értékesítés volumene csökkenhet. A Társaság törekszik a hirdetők megerősítésére abban, hogy integrált indoor hálózata biztosítja számukra a fogyasztók optimális elérését. Az online médiaportfolióval összefüggésben jelentkező kockázati tényezők különösen az alábbiak.

15

Az internetes felhasználói szokások, és ennek következtében az ezt kiszolgáló alkalmazások az elmúlt évek során jelentős változáson mentek keresztül, amely természetszerűleg kockázatként jelentkezhet az ebben a szegmensben kialakított üzleti modellek megvalósulása során, így érintheti a Társaság által kialakított online médiaportfoliót és az ahhoz kapcsolódó tartalomszolgáltatásokat is. Az online reklámköltések részaránya a teljes reklámköltéshez képest nőtt, a bővülés azonban nem egyenletes, és a piac nem minden szereplőjét érinti egységesen. Az interneten keresztül elérhető tartalmakra való igény, illetve a tartalmak vevőkhöz való eljuttatásának módja szintén nagymértékben változott az elmúlt időszakban. A Társaság dinamikus növekedése – a médiaportfolió részben akvizíciók által történő felépítése – is hordozhat magában kockázatot, azonban a piaci változásokra való gyors reagálás ezt sok esetben szükségessé teszi. A rádió műsorszolgáltatással összefüggésben jelentkező kockázati tényezők különösen az alábbiak. A rádió műsorszolgáltatást nyújtó radiocafé Kft. eredményes működésének egyik legnagyobb kockázata egy olyan hasonló arculatú és zenei világú kereskedelmi rádió megjelenése a piacon, amely eredményes marketing- és sales stratégiával elcsábíthatja a hallgatókat és egyidejűleg a hirdetőket is. A budapesti kereskedelmi rádiós piac szereplői egyre komolyabb versenytársként tekintenek a radiocafé 98.6-ra, ezáltal sales és marketing-tevékenységük során egyre gyakrabban próbálják támadni annak pozícióit. Mindezek mellett az MR2 Petőfi Rádió arculat- és műsorstruktúra-váltása, illetve az új műsorrend hosszú távú állandósulása is komoly kockázatokat rejt magában, hiszen bár közszolgálati rádióról van szó, a jelenleg megvalósuló műsor és tartalom kimondottan a kereskedelmi rádiózás szabványait és formátumát követi. Sajnos annak ellenére, hogy ebben a tárgyban már több eljárás is indult az MR2 Petőfi Rádió tevékenységét vizsgálandó, egyrészt az ORTT megnyírbált jogai következtében lecsökkent mozgástere, másrészt a közszolgálatiság fogalmának médiatörvényi tisztázatlansága miatt sem várható rövid távon olyan határozat megszületése, amely eltérítené a közszolgálati adót attól, hogy erős reklámpiaci versenytársként jelenjen meg. Ráadásul – épp a régről megörökölt státusz miatt – nagyon egyenlőtlen is ez a verseny, hiszen az MR2 Petőfi Rádiót semmilyen szerződés vagy jogszabály nem köti abban a tekintetben, hogy műsorideje hány százalékában sugározhat zenét – szemben a radiocafé 98.6 számára kötelezően (a műsorszolgáltatási szerződésben) előírt minimum 50 százalékos beszédaránnyal, amely kétségtelenül a hallgatottság növelése ellen ható tényező. Az egyetlen pozitív fejlemény, amelyre reálisan számíthatunk ezen a téren, hogy az MR2 Petőfi Rádió népszerűsége – és így reklámidejének értékesíthetősége – olyan mértékben növekszik, hogy az ennek következtében feltehetően emelkedő hirdetési áraik miatt egy idő után inkább fogják az országos kereskedelmi rádiók (Sláger, Danubius) pozícióit veszélyeztetni, mint a radiocafé 98.6-ét. További veszélyforrás a teljes reklámpiac, és ezen belül a rádiós piac recessziója, amely ellen csak rövid távon lehet egyedi megoldásokkal és sales-eszközökkel védekezni. Mindemellett kockázati tényező a meghatározó rádiós személyiségek esetleges távozása a cégtől, mert pótlásuk nehéz – ha nem is lehetetlen – feladat. Szabályozási kockázatként jelentkezhet a rádió műsorszolgáltatás terén, hogy a jelenlegi médiatörvény alkalmazási gyakorlatának esetleges megváltozása, illetve a várható új médiatörvényi szabályozás a jelenlegihez képest bővítheti vagy eltérően állapíthatja meg a hatálya alá tartozó tevékenységekre vonatkozó korlátokat, illetőleg azokkal szemben újabb összeférhetetlenségi okokat állíthat fel, amelyek esetlegesen akadályozhatják a cégcsoport médiapiaci terjeszkedését, vagy a meglévő médiaportfolió átalakításához vezethetnek. A rendezvényszervezői tevékenységgel összefüggésben – amely a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. keretén belül leginkább szabadtéri fesztiválok szervezésében, rendezésében valósul meg – jelentkező kockázati tényezők különösen az alábbiak.

16

Időjárási kockázat: A legfontosabb és legbefolyásolóbb kockázati tényező. Egy erősebb esőzés, szeles hét nem csupán a látogatókat képes elijeszteni a rendezvénytől, de a színhelyek biztonságát, épségét is veszélyeztetheti. Esetlegesen megerősödő konkurencia: Manapság a fesztiválszervezés a show business egyik legjövedelmezőbb ága, ezért egyre több, nemzetközi hátterű cég is ebbe az irányba terjeszkedik (például Live Nation). Nem zárható ki, hogy a jövőben megtartásra kerül a régióban egy konkurens rendezvény a Sziget Fesztivállal vagy a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. által szervezett egyéb rendezvénnyel egyidőben. Fellépők: A fesztiválokon meghirdetett előadók szerződés szerinti teljesítését adott esetben tagjaik egészségügyi állapota, sérülése is befolyásolja. Világméretű és hazai közlekedési problémák: Az előadók időben történő megérkezését veszélyeztethetik a nemzetközi/hazai repterek sztrájkjai, közutak lezárásai és egyéb közlekedési akadályok. Hazai reáljövedelmek csökkenése: A bevétel jelentős hányadát a belföldi látogatók létszáma határozza meg. Az eladott jegyek mértékét nagyban befolyásolja a magyar gazdasági helyzet, amely kihat a hazai látogatók fogyasztói viselkedésére. Rendezvények megtarthatósága: Nem zárható ki, hogy egy adott rendezvény valamely évben nem kerül megrendezésre, bizonyos esetekben ez a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. megvásárlását célzó akvizíciós folyamat egy évvel történő meghosszabbításához vezethet. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. mint alperes ellen a Budapesti IV. és XV. Kerületi Bíróság előtt 12.P.IV.22.977/2006. számon birtokháborítás megszüntetése iránt polgári peres eljárás van folyamatban, amelyben a következő tárgyalásra 2008. május 22-én kerül sor. A Budapest Főváros IV. Kerület Újpest Önkormányzata felperes a keresetében Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. eltiltását kérte a zenés és egyéb műsoros rendezvények 22 és 06 óra közötti megtartásától a Sziget Fesztivál jelenlegi helyszínén (Budapest, Hajógyári sziget). Amennyiben a kereseti kérelemben foglaltaknak részben vagy egészében akár első-, akár másodfokon jogerősen helyt adnak, vagy ha a nem jogerős eltiltást tartalmazó elsőfokú döntést előzetesen végrehajthatónak nyilvánítják és a jogerős döntés nem születik meg az elsőfokú döntést közvetlenül követő Sziget Fesztivál megkezdéséig, az EST Media Group Kft. a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. megvásárlásától egyoldalúan elállhat. b) A telekommunikáció üzletághoz tartozik az internet-elérés és a telefonszolgáltatások. A telekommunikációs üzletággal összefüggésben jelentkező kockázati tényezők különösen az alábbiak. 1. Általános kockázati tényezők: Szabályozás: A távközlési szolgáltatást illetően a jelenlegi szabályozás módosítása (például nagykereskedelmi és összekapcsolási szerződések) a Társaság számára jelentős, előre nem látható környezeti változásokat eredményezhet. A szabályozás megváltozása magában foglalja az ágazatot érintő liberalizációs folyamatokat is, ezek hatása a gazdálkodási környezetre és a fogyasztókra, valamint a szolgáltatókra jelenleg teljeskörűen nem jelezhető előre. A szabályozás lehetséges változásai a Társaság hosszú távú szerződéseiben rögzített díjképleteken keresztül is befolyásolhatják a Társaság működését és eredményességét. A szabályozási kockázat csökkenése mellett viszont az szól, hogy a magyar szabályozás az Európai Unió szabályozási irányelveit követi, amelynek alapvető célja a verseny folytatása és fokozása az előfizetői érdekek maximális figyelembevételével. Gazdasági környezet: A lakossági fogyasztás mennyiségének és aktuális trendjeinek változásai erősen befolyásolhatják az internetes költéseket. A gazdaság teljesítése az egyéni és üzleti felhasználók vásárló ereje nagyban befolyásolja és meghatározza a szolgáltatások sikerességét.

17

Alternatív infrastruktúra: A mobil és kábel infrastrukrúrák megjelenése és térnyerése mind az internetszolgáltatások, mind a telefonszolgáltatások területen kockázati tényező. A saját infrastruktúval rendelkező szolgáltatók rugalmasabb árazást alkalmaznak és a szolgáltatások fejlesztése saját hatáskörben elvégezhető ezzel olyan piaci előnyökhőz juthatnak, amelyek komoly erőforrás bevonással kezelhetők. 2. Internet hozzáférés szolgáltatás Magyarországon a Társaság piacán számos konkurens társaság versenyez. A piacon megjelenő további szolgáltatók erőfeszítéseik révén erősíthetik a versenyhelyzetet. Az egyre erősödő verseny a jövőben esetleg a gazdálkodási eredmény csökkenéséhez vezethet. Az erős verseny emellett számottevő, előre nem látható fejlesztéseket, befektetéseket tehet szükségessé, továbbá negatív hatással lehet a Társaság termékeinek és szolgáltatásainak áraira. A DSL alapú hozzáférésekre középtávon veszélyt jelenthet a mobilinternet fejlődése és terjedése, tekintettel az országos lefedettségre és az egyszerű használatra, valamint a mobilszolgáltatók által már csomagként (internet + számítógép) nyújtott megoldásokra. A mobilinternet használatának díja forgalomfüggő, jelenlegi árszintje már versenyképes a DSL megoldásokkal. Jelen piaci helyzetben a mobilinternet elsősorban kiegésző szolgáltatás a vezetékes infrastruktúrán adott DSL szolgáltatás mellett, viszont a nem túl távoli jövőben önálló szélessávú megoldásként is megjelenik, ennek alapfeltétele a GSM hálózat tovább fejlesztése a három mobiloperátor részéről. Az access típusú szolgáltatások területén a kábelinternet a másik releváns konkurens szolgáltatás. A kábeltelevíziós szolgáltatók ugyanazon azon az infrastruktúrán adnak 3play szolgáltatásokat (internet, kép, hang). A nagykereskedelmi szolgáltató (alaphálózati szolgáltató) által kínált forgalmi díjas nagykereskedelmi szolgáltatás versenyhátrányban van a kábelszolgáltatók flat termékeivel szemben. Amennyiben a DSL alapú technológia forgalmi díjas internetszolgáltatásokat tud csak nyújtani, akkor a Társaság kiszorulhat vagy fedezetvesztést szenvedhet el a nagyforgalmú egyéni és üzleti felhasználók piacán. RUO (helyi hurok átengedési szolgálatatás): A T-com területén bevezetésre került és kerülő szolgáltatás az NHH által szabályzott környezetben és feltételrendszerben történik. A nagykereskedelmi árakat az NHH hagyja jóvá, figyelembe vée a hagyományos DSL Retail minusz árazását. Mivel a szolgáltató részéről komoly beruházással, illetve üzemeltetési költséggel jár a szolgáltatás beindítása és nyújtása, ezért a helyi hurok szolgáltatás kockázata abban áll, hogy a szabályzó milyen időközönként vizsgálja felül a hurok nagykereskedelmi árait és milyen mértékben csökkenti azokat a hagyomásony DSL árak viszonylatában. Amennyiben a DSL szolgáltatás nagykereskedelmi ára nem tér el szignifikánsan a RUO nagykereskedelmi áraktól, akkor a beruházási és üzemltetési többletkötségek miatt a RUO alapú termékek fedezete negatív irányba változhat. 3. Megafone telefonszolgáltatás A telekommunikációs nagykereskedelmi partnerek feltételeinek módosulása olyan piaci helyzetet teremthet, ami a szolgáltatás versenyképességére negatív hatással lehet. A vezetékes piac kétpólusúvá alakulása megkettőzi a kockázatot, hiszen a két nagy szereplő (a T-csoport, valamint az Invitel / HTCC / Pantel) egymásra gyakorolt hatása fokozott. A vezetékes piacon meglevő árazási trendek is a fedezet folyamatos csökkenését jelentik. A mobiltelefonok terjedése és a mobil percdíjak árszintjének csökkenése veszélyt jelenthet az alternatív telefonszolgáltatások sikerességére, így a Megafone szolgáltatásra is. Megafone CPS: A CPS (carrier pre-selection) szolgáltatás az életgörbéje közepén jár, amely azt jelenti, hogy az a dinamikus ügyfélszám-, árbevétel- és fedezetnövekedés a következő években már nem realizálható, mint amely az elmúlt két évet jellemezte. Az üzleti szegmensben is folyamatosan csökken a vezetékes infrastruktúrán megvalósított hívások mértéke a mobilszolgáltatások folyamatos árcsökkenése és terjedése miatt, ebből adódóan a

18

fedezet megtartása és emelése nagyobb erőforrás-befektetést igényel. Amennyiben a mobilszolgáltatások árai nagymértékben csökkennek, az a versenyképességet negatívan érinti. Megafone VoIP: A VoIP szolgáltatások versenyképessége szintén függvénye a más infrastruktúrákon megvalósított hangszolgáltatások térnyerésének. Elsősorban az árérzékeny és/vagy innovatív felhasználók veszik igénybe a VoIP szolgáltatások nyújtotta előnyöket. A VoIP szolgáltatások ügyfelei nem márkahűek, azaz ha olcsóbb vagy szolgáltatási terén újabb szolgáltatók jelennek meg, azonnnal áttérnek a másik szolgáltatásra. Ennek következtében folyamatos fejlesztésre van szükség, és ennek költségei, illetve az árcsökkenés a fedezet folyamatos csökkenésével jár. Ezentúl nagyban befolyásolja a jövedelmezőséget a nagykereskedelmi árak alakulása, amelyre a szolgáltatónak semmiféle közvetlen ráhatása nincsen. c) A Társaság egyéb üzletágához tartoznak a főbb tevékenységekhez szorosan nem kapcsolódó egyéb tevékenységek, amelyek közül – a jelen fejezet elején a vagyonkezelői tevékenységgel kapcsolatban részletezett általános kockázatokon túlmenően – a Grid technológiával összefüggésben jelentkező kockázati tényezőket lényeges kiemelni. A Grid technológiák üzleti alkalmazása ma még igen ritka, illetve csak zárt hálózatokon belüli megoldásokat alkalmaznak. Magyarország különösképpen nem rendelkezik ezen a téren nagy hagyományokkal, illetve kifejlett piaccal. Új piaci lehetőséget biztosíthat a Társaság számára egy-egy hardvergyártóval való szoros együttműködésben kialakított, az adott hardverre optimalizált szoftververzió kialakítása, amelyet a hardvergyártó előre telepített módon értékesíthet ügyfeleinek, mindez azonban – mint minden új piacra való belépés, illetve mint minden, újszerű és előremutató technológiai fejlesztés üzleti célú felhasználása – kockázatokkal járhat. A fenti a)-c) pontokkal kapcsolatban általánosságban is fontos kiemelni, hogy a Társaság életében fontos szerepet tölt be az akvizíciók útján történő növekedés. Nem vállalható ugyanakkor garancia arra nézve, hogy az akvizíciók a jövőben is folytatódnak, illetőleg hogy az esetleges, tervezett jövőbeli akvizíciók megtörténnek vagy sikeresek lesznek. A Társaság felhívja a befektetők figyelmét, hogy nem garantálható, hogy a Társaság 2007. július 23-i Közgyűlése által jóváhagyott stratégiája sikeres lesz. A Társaság működését és növekedését az arra jogosult hatóságok (például adóhatóságok, PSZÁF, GVH, ORTT, NHH, fogyasztóvédelmi szervek) esetleges vizsgálatai is befolyásolhatják.

2.2. Politikai és gazdasági helyzetből adódó kockázati tényezők A Társaság a magyarországi politikai és gazdasági helyzetből adódóan a következő kockázati tényezőket tartja fontosnak jövőbeli működése szempontjából.

2.2.1.

Makrogazdaság

A Társaság működése és jövedelmezősége összefügg a nemzetgazdasági folyamatok alakulásával. Amennyiben a makroökonómiai helyzetben negatív előjelű változások következnek be, a gazdasági növekedés üteme csökken, a külső és belső egyensúlyi pozíciók romlanak, akkor az esetlegesen bekövetkező kedvezőtlen folyamatok hatásától a Társaság sem izolálhatja magát.

2.2.2.

Szabályozás

Kockázatot jelent a gyakran változó hazai jogi szabályozási környezet, melynek változásai jelentős hatást gyakorolnak a Társaság üzleti tevékenységére, az elérhető adózás előtti eredményre.

19

2.3. A részvényekre, vagy részvényekbe történő befektetésre jellemző kockázati tényezők

2.3.1.

Részvénypiac kockázata

A magyar részvénypiac viszonylagosan kis méreténél és nyitottságánál fogva jelentős mértékben reagál a nemzetközi tendenciákra, teljesítményének alakulására kihatnak a nemzetközi tőke- és pénzpiaci mozgások. A BÉT-en az aktív külföldi intézményi Befektetők magas aránya erősíti a tőzsdei árfolyamok volatilitását. A BÉT forgalmának 85-90 százalékát a piacvezető négy legnagyobb részvény adja, elsősorban a külföldi Befektetők ezen értékpapírokra összpontosuló kereslete miatt. A Társaság Részvényei a BÉT „Részvények A” kategóriájában vannak nyilvános forgalomban.

2.3.2.

Árfolyamváltozás kockázata

A Társaság a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriába kéri Részvényei bevezetését. A Részvények 1999 óta be vannak vezetve a Budapesti Értéktőzsdére, és a tapasztalatok azt mutatják, hogy a Részvény meglehetősen nagy volatilitással rendelkezik. A Részvények 2007. április 2. óta szerepelnek a BUX kosárban, ennek a helyzetnek a változása azonban hatással lehet a Részvények árfolyamára.

2.3.3.

Likviditási kockázat

A Társaság Részvényei jelenleg a Tpt. 276. § (2) bekezdésében foglalt kritérium alapján utoljára 2008. I. negyedévében minősültek megfelelő likviditással rendelkező értékpapírnak. A Társaság Részvényei a jelen Tájékoztató készítésének idején látható forgalmi adatok szerint 2008. II. negyedévében nem minősülnek majd a Tpt. 276. § (2) bekezdése szerinti likvid értékpapírnak. A magyarországi részvénypiac sajátosságaira tekintettel bizonyos időpontokban a Részvények likviditása alacsony is lehet, továbbá nem zárható ki annak lehetősége sem, hogy a Részvények a jövőben nem fognak likvid értékpapírnak minősülni. A kevésbé likvid piac kedvezőtlenül hathat a Részvények árfolyamára és növelheti volatilitását.

2.3.4.

Osztalékfizetés kockázata

A Társaság akkor fizet osztalékot részvényeseinek, ha megfelelő mennyiségű szétosztható nyereséget termel meg egy adott pénzügyi évben, tehát a Társaság stratégiája és a piaci helyzete miatt, amikor nyereség képződik, annak visszaforgatására nincs szükség. Nincs biztosíték azt illetően, hogy a jövőben az üzleti tervek szerinti mértékben termelődik meg az osztalékalap. A Társaság Alapszabályának VII/1. pontja értelmében az adózott eredmény felhasználásánál biztosítani kell mindazt a fejlesztési keretet, amely a Társaságnak a versenytársakkal való lépéstartásához és jövőbeni eredményes működéséhez szükséges.

2.3.5.

Kereskedés kockázata

A Társaság üzletmenetét jelentősen befolyásoló hírek nyilvánosságra hozatala, valamint információközlési hiányosságok vagy egyéb, a vonatkozó törvények, rendeletek és szabályzatokban előírt kötelességek elmulasztása miatt a PSZÁF, továbbá a Bevezetési és forgalombantartási szabályzatban meghatározott esetekben a BÉT felfüggesztheti a Részvények kereskedését.

2.3.6.

Adózási szabályok változásának kockázata

A Részvényekkel való kereskedés során elért árfolyamnyereség magánszemélyek számára a Tájékoztató aláírásának időpontjában érvényes jogszabályok szerint kamatból szerzett jövedelemnek minősül, melynek adója 2006. szeptember 1-től kezdve 20 százalék. Nincs biztosíték arra, hogy a szabályozás a jövőben változatlan marad.

20

2.3.7.

Kivezetés kockázata

A BÉT-en jegyzett nyilvános társaságok törvény szerint kivezethetők a BÉT-ről, és zárt társasággá alakíthatók. Nincs biztosíték arra nézve, hogy a jövőben egy meghatározó tulajdonos nem vezeti ki a Részvényeket a BÉT-ről.

2.3.8.

Az egy részvényre jutó részesedés csökkenésének kockázata

A Társaság Közgyűlésének 30/2007. (04. 27.) sz. határozata felhatalmazta a Társaság Igazgatóságát, hogy 2009. december 31-ig alaptőke-emelést határozzon el és hajtson végre, amely felhatalmazás az alaptőke felemelésének valamennyi fajtájára és módjára kiterjed. Az Igazgatóság mellett a Közgyűlés is bármikor határozhat alaptőke-emelésről. Nem adható garancia arra nézve, hogy egy későbbi alaptőke-emelésre valamennyi Részvényes számára kedvező árfolyamon kerül sor, ebből fakadóan egyes Részvényesek hátrányos helyzetbe kerülhetnek. A Közgyűlés és az Igazgatóság is jogosult az alaptőke-emelés olyan módját meghatározni, amelyben a Társaság Részvényesei részvényátvevőként nem vehetnek részt, illetve a Közgyűlés arra is jogosult, hogy az Igazgatóság előterjesztése alapján a Részvényesek átvételi elsőbbségi jogát kizárja. Amennyiben valamely Részvényes egy későbbi alaptőke-emelésben nem tud vagy nem kíván részt venni, a Társaságban meglévő tulajdonrészének aránya az alaptőke felemelésének következtében csökken.

3. Felelős személyek 3.1. Felelős személyek Jelen tájékoztató tartalmáért a Társaság kizárólagos és korlátlan felelősséget vállal. A tájékoztató összeállításában a Társaság részéről a következő természetes személyek vettek részt: - dr. Balázs Csaba, az Igazgatóság elnöke - Kis Andor, az Igazgatóság alelnöke, pénzügyi igazgató - Pórffy András, az Igazgatóság tagja, vezérigazgató A Rendelet I. és III. mellékletének 1. pontja, valamint a Tpt. 29. § (1) bekezdése értelmében a Társaság felelős a Tájékoztatóban szereplő információkért és a Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért.

3.2. Felelősségvállalási nyilatkozat A Rendelet I. és III. mellékletének 1. pontja, valamint a Tpt. 29. § (1) bekezdése értelmében az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3, Cg. 01-10-043483) mint kibocsátó felelős a Tájékoztatóban szereplő információkért és a Tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért. Alulírott mint a Tájékoztatóban szereplő információkért felelős személy kijelentem, hogy az elvárható gondosság mellett, a lehető legjobb tudásom szerint a jelen Tájékoztatóban szereplő információk megfelelnek a tényeknek, a jelen Tájékoztató a valóságnak megfelelő tényeket és adatokat tartalmazza, és nem mellőzi azon körülmények bemutatását, amelyek a Társaság részvényei és a Társaság helyzetének megítélése szempontjából jelentősséggel bírnak, illetve befolyásolhatnák az információkból levonható következtetéseket. A Tájékoztató nem tartalmaz félrevezető adatot, téves következtetés levonására alkalmas csoportosítást vagy elemzést, és nem hallgat el olyan tényt, amely a részvényekbe történő befektetés megalapozott megítéléséhez szükséges. Budapest, 2008. március 28. econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság kibocsátó Képviseli: dr. Balázs Csaba, az Igazgatóság elnöke sk

21

4. Tőzsdei bevezetés 4.1. Tőkeemelés A Társaság Igazgatósága a Társaság 2007. április 27-i Közgyűlése 30/2007. (04. 27.) számú határozatában szereplő felhatalmazás alapján a 2007. december 20-i ülésén meghozott 4/2007. (XII. 20.) számú IT határozat megjelölésű igazgatósági határozatával döntött az alaptőke zárt körben történő felemeléséről. Az alaptőke felemelésére pénzbeli hozzájárulás szolgáltatása ellenében került sor, az alaptőke-emelés összege 679.000.000,-Ft, amellyel a Társaság jegyzett tőkéje 4.950.000.000,-Ft-ra, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forintra emelkedett. Az alaptőkeemelésre a névérték 211 százalékán került sor. A zárt körű tőkeemelésben való részvételre az Igazgatóság 6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű (összesen 679.000.000,-Ft névértékű), „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény átvételével a dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök 98 százalékos irányítása alatt álló Stirling Investments Vagyonkezelő Korlátolt Felelősségű Társaságot (1141 Budapest, Vezér út 85., Cg. 01-09-888224) jogosította fel, amely ezen mennyiség átvételére kötelező nyilatkozatot tett. Az átvételi elsőbbségi jog gyakorlására nyitva álló határidő lezárását követően megállapítást nyert, hogy a Stirling Investments Kft. 6.315.000 darab törzsrészvény átvételére jogosult, amelyek kibocsátási értékét, 1.332.465.000,-Ft-ot, a Stirling Investments Kft. az Igazgatóság 2008. január 21-i felhívásának megfelelően befizette a Részvénytársaság tőkeemelési számlájára. Ezzel, valamint az átvételi elsőbbségi joggyakorlással érintett részvények 100.225.000,-Ft-os kibocsátási értékének korábbi befizetésével az alaptőke-emelés során kibocsátott 6.790.000 darab törzsrészvény teljes kibocsátási értéke, azaz 1.432.690.000,-Ft, a Társaság részére maradéktalanul teljesítésre került. A Társaság a Fővárosi Bíróság által Cg. 01-10-043483/119. számú végzéssel 2008. február 21-én bejegyzett alaptőke-emelés során 6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű törzsrészvényt bocsátott ki.

4.2. Tőzsdei bevezetés szándéka A Társaság részvényei 1999-ben bevezetésre kerültek a BÉT-re és jelenleg a „Részvények A” szekciójában 42.710.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, „A” sorozatú törzsrészvény van nyilvános forgalomban. A kibocsátott törzsrészvényeket a BÉT Szabályzata a Bevezetési és Forgalombantartási Szabályokról 15.6.3.2. pontja szerint a tőkeemelés cégbírósági bejegyzéséről szóló határozat kézhezvételét követő 90 napon belül be kell vezetni a BÉT-re. A Társaság Igazgatósága 2008. január 28-i ülésén meghozott 6/2008. (I. 28.) számú IT határozatával döntött arról, hogy az alaptőke-emelés során kibocsátott 6.790.000 darab törzsrészvény nyilvános forgalomba kerüljön a Budapesti Értéktőzsdén. A jelen Tájékoztató alapján a Társaság kezdeményezi a 4.3.2. pontban meghatározott részvényeknek a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába történő bevezetését. A bevezetés várható időpontja 2008. április 21. A Társaság jelen Tájékoztató alapján nem kívánja bevezetni Részvényeit sem az Európai Unió más tagállamának, sem más államnak a tőzsdéjére, ideértve a nyilvános forgalombahozatal bármilyen formáját. A Társaság Részvényeivel ugyanakkor kereskednek a Stuttgarti Értéktőzsde harmadik szekciójában. A Részvények és a Bevezetett Részvények az Amerikai Egyesült Államokban a módosított 1933. évi „Securities Act” („Amerikai Értékpapírtörvény”) hatályos rendelkezései szerint nem szerepeltek, és nem fognak szerepelni a jegyzett és nyilvántartott értékpapírok között, és nem kerülnek sem közvetve, sem közvetlenül felajánlásra, értékesítésre, átruházásra vagy továbbításra, kivéve olyan ügyleteket, amelyekhez a részvények nyilvántartásba vétele az Amerikai Értékpapírtörvény értelmében nem szükséges.

22

4.3. A Társaság BÉT-re bevezetni szándékozott részvényei

4.3.1.

A Kibocsátó

Az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.), amelyet a Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság Cg. 01-10043483 cégjegyzékszámon tart nyilván.

4.3.2.

Részvények

A Társaság alaptőkéjét jelenleg 49.500.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, „A” sorozatú, névre szóló törzsrészvény testesíti meg, amelyek névértéke összesen 4.950.000.000,-Ft. Ebből jelenleg a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” szekciójában 42.710.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, „A” sorozatú törzsrészvény van nyilvános forgalomban, a Részvények más szabályozott piacra nincsenek bevezetve, ugyanakkor azokkal kereskednek a Stuttgarti Értéktőzsde harmadik szekciójában. A Részvényekhez fűződő adózási kérdéseket a Tájékoztató 28.1. fejezete tartalmazza. A Társaság jelenleg kizárólag törzsrészvényt bocsátott ki. A kibocsátás pénzneme forint. A Részvények ISIN kódja: HU0000058987. A Társaság saját részvénnyel nem rendelkezik. A Társaság a Fővárosi Cégbíróság által 2008. február 21-én bejegyzett alaptőke-emelés keretében kibocsátott 6.790.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, névre szóló, dematerializált, a korábban kibocsátott részvényekkel azonos jogokat biztosító törzsrészvényét kívánja bevezetni a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A" kategóriájába. A Társaság alaptőkéje (jegyzett tőkéje) 4.950.000.000,-Ft, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forint, amely 3.529.000.000,-Ft, azaz Hárommilliárdötszázhuszonkilencmillió forint pénzbeli hozzájárulásból és 1.421.000.000,-Ft, azaz Egymilliárdnégyszázhuszonegymillió forint nem pénzbeli hozzájárulásból áll. A Társaság Részvényesei a Társaság jegyzett tőkéjét (a részvények névértékét és kibocsátási értékét) teljes egészében a Társaság rendelkezésére bocsátották. A Részvények keletkeztetésének várható dátuma 2008. április 21. A kibocsátással összefüggő eljárások becsült költsége 5-8 millió forint.

4.3.3.

A Részvények előállítása

Valamennyi Részvény dematerializált formában került előállításra.

4.3.4.

A Részvényekhez kapcsolódó jogok

Osztalékjogok A Társaság által kibocsátott valamennyi Részvény esetében a Részvényesnek joga van a Társaságnak a számviteli jogszabályok szerint számított, adózott eredménye közgyűlés által felosztani rendelt, részvényei névértékére jutó arányos hányadára (osztalék). A Részvényes osztalékra csak a már teljesített vagyoni hozzájárulása arányában jogosult. Szavazati jogok Minden egyes Részvény egy szavazatra jogosít. Nem gyakorolhatja szavazati jogát a Részvényes, amíg az esedékes pénzbeli hozzájárulását nem teljesítette. A szavazati jog gyakorlásának részletes feltételeit a Tájékoztató 23.2.3. pontja tartalmazza. A Társaság Alapszabályának VIII/9. pontja

23

értelmében egy Részvényes vagy Részvényesi Csoport sem gyakorolhatja a szavazati jogok több mint húsz százalékát. Átvételi elsőbbségi jog az alaptőke felemelése esetén Ha az alaptőke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a Társaság Részvényeseit, ezen belül első helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkező Részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait – ebben a sorrendben – a részvények átvételére vonatkozó elsőbbségi jog illeti meg. A likvidációs hányadhoz való jog A Társaság által kibocsátott minden Részvény esetében a Részvényesnek – törvény eltérő rendelkezése hiányában – joga van a Társaság jogutód nélküli megszűnése esetén, a tartozások kiegyenlítése után fennmaradó vagyonából a részvényes által a Részvényekre ténylegesen teljesített befizetetések, illetve nem pénzbeli hozzájárulás alapján a Részvényei névértékével arányos részére (likvidációs hányad). Átruházás A Részvények szabadon átruházhatóak. A dematerializált névre szóló részvény átruházása az átruházó értékpapírszámlájának megterhelésével, illetve a szerző értékpapírszámlán történő jóváírással történik. A részvényekkel kapcsolatos alapszabályi rendelkezéseket a jelen Tájékoztató 23.2.2 pontja tartalmazza.

4.3.5.

A Társaság korábbi tőkeemelései

A Társaság 2007 márciusában jelentős akvizíciókat valósított meg, amelynek keretében többségi részesedést szerzett a programmagazinok piacán első számú szereplőként jelen lévő Pesti Est, illetve Est Lapok kiadói jogával rendelkező EMG Médiacsoport Kft-ben (új cégneve: EST Media Group Kft.), valamint a beltéri reklámozásban kiemelkedő résztvevőként megjelenő Boomerang Reklám Kft-ben. A Társaság a 2007 augusztusában lebonyolított akvizíciókkal részesedését 100 százalékos mértékűre növelte az EST Media Group Kft-ben és a Boomerang Reklám Kft-ben, továbbá 100 százalékos részesedést szerzett a rádió műsorszolgáltatással foglalkozó radiocafé Kft-ben, továbbá a gyógyszertárakban, fitnesstermekben és az aktív életvitelhez kapcsolódó rendezvényeken kihelyezett ingyenes időszaki kiadványok kiadásával, az évente megrendezésre kerülő Fitt.Info Fesztivál szervezésével, valamint a kedvezményekre jogosító FittKártya rendszer és fitness/wellness és szépségápolással kapcsolatos helyszínen jelenlévő beltéri reklámtábla-hálózat üzemeltetésével foglalkozó SANORG Kft-ben. A Társaság által végrehajtott korábbi részvénykibocsátások, forgalombahozatalok: Időszak

Tőkeemelés módja

Kibocsátott darabszám

2003.09.24.

Zártkörű

1.185.900

2004.05.11.

Zártkörű

6.795.570

2004.08.17.

Zártkörű

14.908.860

Kibocsátott össznévérték (kibocsátási érték) 118.590.000 (118.590.000)

Névérték

Típus

100,-Ft

679.557.000 (679.557.000)

100,-Ft

1.490.886.000 (1.789.063.200)

100,-Ft

Dematerializált névre szóló törzsrészvény Dematerializált névre szóló törzsrészvény Dematerializált névre szóló törzsrészvény

Jegyzett tőke összege tőkeemelést követően 679.557.000 1.359.114.000 2.850.000.000

24

2007.05.08.

Zártkörű

7.500.000

750.000.000 (990.000.000)

100,-Ft

2007.10.11.

Zártkörű

6.710.000

671.000.000 (1.402.390.000)

100,-Ft

2008.02.21.

Zártkörű

6.790.000

679.000.000 (1.432.690.000)

100,-Ft

Dematerializált névre szóló törzsrészvény Dematerializált névre szóló törzsrészvény Dematerializált névre szóló törzsrészvény

3.600.000.000 4.271.000.000 4.950.000.000

5. A Társaság bejegyzett könyvvizsgálója A Társaság bejegyzett könyvvizsgálója Magyar Szakértői Holding Könyvvizsgáló, Pénzügyi és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1115 Budapest, Ozorai u. 4., Cg. 01-09-567409, kamarai nyilvántartási száma: 002082), melynek nevében a könyvvizsgálói feladatokat Matukovics Gábor könyvvizsgáló (1115 Budapest, Ozorai u. 4., anyja neve: Gerber Anna, kamarai igazolvány száma: 003287) látja el. A könyvvizsgálónak semmilyen érdekeltsége nincsen a Társaságban. (A jogviszony kezdete: 2004. február 17., a jogviszony vége: 2008. április 30.)

6. Kiemelt pénzügyi információk 6.1. A Társaság 2004-2006. üzleti éveire vonatkozó pénzügyi információk A jelen fejezet a Társaságnak a BÉT Bevezetési és Forgalombantartási Szabályzata alapján a magyar számviteli szabályoknak megfelelően elkészített egyedi beszámolójából, illetve a nemzetközi szabályokkal (IFRS) összhangban elkészített 2004., 2005. és 2006. évi konszolidált mérlegéből és eredménykimutatásából származtatott információkat, illetve ezek lényeges elemeinek rövid elemzése alapján bemutatott főbb pénzügyi információkat tartalmazza. I. MÉRLEG A konszolidált adatok a fordulónapi értékviszonyok figyelembevételével készültek. A konszolidációs körbe teljeskörűen bevont társaságok 2005-ben az econet.hu Nyrt., az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft., az M-holographix Kft., az econet Invest Kft. és a Magyar Vendor Kft., illetve 2006-ban az econet.hu Nyrt., az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft., a GridLogic Kft., a Betagrid Kft., a GridTech Kft., az econet Invest Kft., a Magyar Vendor Kft. és a Sziget.hu Zrt. A többi, tartós befektetésként nyilvántartott társaság saját tőkéjét, illetve árbevételét tekintve a konszolidációs szempontból „nem jelentős” kategóriába kerültek (Artigo Kft., Ultraweb Kft.). Eszközök A forgóeszközök állománya 2004-ről 2005-re mintegy kétharmadára csökkent, és összetétele is jelentősen változott, amely a pénzeszközök mintegy tízszeresére való növekedéséből, a tulajdonosi viszonyt megtestesítő értékpapírok csökkenéséből, a vevő követelések nagyarányú – jórészt a vevői kintlévőség csökkenése miatti – csökkenéséből és a részesedési viszonyban lévő vállalkozásokkal szembeni követelések változásából adódott. A forgóeszközök állománya 2005-ről 2006-ra mintegy 13 százalékkal tovább csökkent. Ez elsősorban a pénzeszközök csökkenésének köszönhető, amelyet részben ellensúlyozott a követelések bővülése. A pénzeszközök állománya csökkenésének nagy része annak köszönhető, hogy a társaság 200 millió forintos befektetést eszközölt a High-Tech Kft-ben. A követelések mintegy 10 százalékos növekedése pedig több tényező együttes eredménye. Egyrészt az eMusic Kft. finanszírozására fordított összegek növelték a részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált követelései sort, másrészt nőttek a termékre és szolgáltatásra adott előlegek összege, továbbá az egyéb követelések soron került feltüntetésre a fentebb a pénzeszközök kapcsán is említett 200 millió forintos befektetés is, amely hatásokat csak részben ellensúlyozta a vevőkövetelések csökkenése és a váltókövetelések megszűnése.

25

A hosszú távú befektetéseket kitevő értékpapír-befektetések értéke a konszolidációba teljeskörűen be nem vont tartós részesedések nyilvántartási értékét mutatja, amelynek 2004-ről 2005-re történő nagyarányú növekedését az Ultraweb Kft. megvásárlása okozta. A konszolidációba teljeskörűen bevont cégekben való részesedés a konszolidáció során kiszűrésre került, ez konszolidált saját tőkeként és aktív tőkekonszolidációs különbözetként lett kimutatva. Ezen soron kimutatott tételeket 2005-ről 2006-ra növelte a 2006. I. félévében megvásárolt eMusic Kft. részesedésre fordított összegből a saját tőkének megfelelő résznek, illetve az Ultraweb Kft. részesedésnek az értékpapír-befektetések közé sorolása. 2005-ben és 2006-ban a hosszú távú követelések között a legnagyobb részt a Társaság székhelyéül szolgáló ingatlan bérletéhez kapcsolódó kaució képezi. 2005-ben az ingatlanok, ingók a termelésen soron belül kimutatott tárgyi eszközök nettó értéke az elszámolt tárgyévi értékcsökkenést meghaladóan mintegy 65 millió forinttal nőtt a 2004. évhez képest, amely egyrészt a Grid technológiához szükséges hardverek megvásárlása, másrészt a bővülő ügyfélkör kiszolgálásához szükséges infrastruktúra beszerzése miatt keletkezett. A 2006. évben viszont ugyanezen soron kimutatott érték kis mértékben csökkent, összetételében a gépek, berendezések, járművek sor értékének részaránya a lízingelt eszközök részarányának rovására nőtt. Az immateriális javak 2005. évi jelentős bővülése főképp a grid technológia alapját képező Wise Mind szoftver szellemi termékek közötti kimutatásának köszönhető. 2006-ban a növekedés kisebb mértékű volt, amely nagyrészt az üzleti vagy cégérték soron kimutatott, az eMusic Kft. megvásárlására fordított összegnek a cég saját tőkéjét meghaladó részének kimutatása okozott.

26

Megnevezés / E Ft Forgóeszközök Pénzeszközök Szabad rendelkezésű pénzeszközök Elkülönített pénzeszközök Azonnal pénzé tehető, likvid értékpapírok Rövid távú pénzügyi befektetések, értékpapírok Lejáratig megtartani kívánt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Eladásra szánt hitelviszonyt és tulajdonosi viszonyt megtestesítő értékpapírok Egyéb céllal tartott hitelviszonyt és tulajdonosi viszonyt megtestesítő értékpapírok Követelések Vevőkövetelések Váltókövetelések Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált követelései Termékre és szolgáltatásra adott előlegek Letétek, óvadékok Egyéb követelések Halasztott adókövetelés várhatóan megtérülő összege Folyamatban lévő kivitelezések ráfordításainak és bevételeinek pozitív egyenlege Készletek Késztermékek Befejezetlen és félkész termékek Növendék-, hízó- és egyéb állatok Alap, segéd és üzemanyagok Kereskedelmi áruk Halasztott ráfordítások Hosszú távú befektetések Értékpapírbefektetések Lejáratig megtartani kívánt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Egyéb céllal tartott hitel- és 20% alatti tulajdon viszonyt megtestesítő értékpapírok Konszolidációba bevont vállalkozásokkal kapcsolatos befektetések Befektetések nem konszolidált vállalkozásokba, kapcsolt vállalkozásokba Befektetési alapokba történő befektetések Hosszú távú követelések, kölcsön adott pénzeszközök Hátrasorolt követelések Tárgyi eszköz befektetések Ingatlanok, ingók a termelésben Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni jogok Gépek, berendezések, járművek Nagyértékű szerszámok Lízingelt eszközök Biológiai eszközök, természeti erőforrások Folyamatban lévő beruházások, felújítások Immateriális javak Kísérleti fejlesztés értéke Vagyoni értékű és egyéb használati jogok (ingatlanhoz nem kapcsolódó jogok) Vállalkozás tulajdonában lévő szellemi termékek Üzleti vagy cégérték Eszközök összesen

2004

∆% 2005/2004

∆% 2006/2005

2005

2 408 956 32 247 32 247

-31,55% 921,31% 921,31%

1 648 864 329 343 329 343

-12,76% -82,75% -82,75%

763 933

-30,05%

534 402

-4,74%

763 933

-30,05%

534 402

-4,74%

1 605 129 320 833

-51,10% -40,63%

26 899 18 766

1024,25% -91,23%

784 919 190 484 101 657 302 411 1 646

10,49% -28,47% -100,00% 15,78% 2074,97%

1 238 631

-88,69%

140 070 48 651

146,35% -100,00%

7 647

-97,38%

200

2595,00%

2 586 5 061

-100,00% -96,05%

200

2595,00%

2 700 2 700

1892,04% 1768,52%

53 785 50 450

18,74% 16,56%

2 700

1768,52%

50 450

16,56%

3 335

51,75%

112 303 3 140 88 770

57,70% 515,03% 23,82%

177 099 19 312 109 914

-5,00% -8,01% 8,20%

18 331

161,16%

47 873

-34,08%

2 062 617 828

-100,00% 173,11%

63 348 167 496 386 984 3 141 787

32,86% 572,95% 23,00% 13,54%

1 687 349 18 84 164 1 127 158 476 009 3 567 097

5,50% -100,00% 47,80% -0,77% 12,89% -3,26%

2006 1 438 542 56 812 56 812 0 0 509 074 0 509 074 0 867 266 136 258 0 350 146 35 800 0 345 062 0 0 5 390 0 0 0 0 5 390 0 63 864 58 803 0 0 0 58 803 0 5 061 0 0 168 248 17 766 118 926 0 31 556 0 0 1 780 224 0 124 397 1 118 453 537 374 3 450 878

Források 2005-ben a rövid lejáratú kötelezettségeken belül a szállítói állomány 2004-hez képest jelentősen bővült, amely egyrészt a szállítóknál elért fizetési határidők kitolódásának és a cégcsoport bővülésének tudható be. A kapott előlegek jelentős növekedése a 2005-ben elnyert, befolyt és fel nem használt pályázati pénzből másrészt pedig az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft. által elért pre-paid árbevételekből adódik. A rövid lejáratú egyéb kötelezettségek értékének nagy részét a Grid technológia megvásárlásából adódó, még fennmaradó 200 milliós forintos kötelezettség tette ki, mely a 2006. év elején kifizetésre is került. A 2006. évben a rövid lejáratú kötelezettségek mintegy 15 százalékos mértékben csökkentek, összetételük azonban a 2005. évhez képest megváltozott. A kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból állománya nagymértékben nőtt, főként a cégcsoport és az árbevétel növekedése miatt, kisebb részben pedig annak köszönhetően, hogy a cégcsoport magas árbevételű társaságai

27

hosszabb fizetési határidőt tudnak érvényesíteni üzleti partnereiknél. A rövid lejáratú hitelek és kölcsönök között kerültek kimutatásra a különböző fejlesztésekhez eszközölt beruházások kapcsán felvett hitelek egy éven belül esedékes része. A részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált rövid lejáratú kötelezettségei mintegy 10 millió forinttal nőttek, itt kerültek feltüntetésre a konszolidációs körbe be nem vont társaságoknak a konszolidációs körbe bevont társaságokkal szembeni követelései. A kapott előlegek, előrefizetések magas – bár a 2005. évihez képest csökkenő – állománya legnagyobbrészt az ISP szolgáltatás körében nyújtott úgynevezett pre-paid árbevétel elhatárolásából adódik. A rövid lejáratú egyéb kötelezettségek állománya nagymértékben lecsökkent annak köszönhetően, hogy a Társaság a korábban ezen a soron kimutatott, a grid technológia megszerzéséhez kapcsolódó 200 millió forintos kötelezettségét a 2006. év elején rendezte. A hosszú lejáratú kötelezettségek állománya 2005-ben hozzávetőlegesen 69 millió forintra nőtt, amit nagyrészt a különböző fejlesztésekhez eszközölt beruházások részben hitelből való finanszírozása okozott. 2006-ban hosszú lejáratú kötelezettségek további közel 30 millió forinttal nőttek, amit nagyrészt a különböző fejlesztésekhez eszközölt beruházások részben hitelből való finanszírozása okozott. A Társaság jegyzett tőkéje az adott időszakokban 2.850 millió forint volt. A saját tőke 2005-ben konszolidált szinten 8 százalékkal bővült. Ennek okai között említendő a 2004-es tőkeemelésből fennmaradó rész 2005 februári befolyása. 2006-ban a saját tőke csekély mértékben csökkent a jegyzett tőke és a részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon változatlansága mellett. A 2006. évi fordulónap után 2007. március 7-én, még a beszámoló elkészítése előtt a Társaság jegyzett tőkéje 750 millió forinttal – apport útján – 240 millió forint ázsióval megemelésre került, így az 3.600 millió forintra nőtt. A részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon a jegyzett tőkén felül, a tulajdonosok által rendelkezésre bocsátott értéket mutatja. Az eredménytartalék és a tárgyévi adózott eredmény a cégcsoport eredménytartalékát és a tárgyév mérleg szerinti eredményét tartalmazza. A külső tulajdonosok részesedése soron a cégcsoporton kívüli tulajdonosokra jutó saját tőke került kimutatásra. Megnevezés / E Ft Rövid lejáratú kötelezettségek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból Váltótartozások Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök Kapott előlegek, előrefizetések Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált rövid lejáratú kötelezettségei Halasztott bevételek Halasztott adótartozások Rövid lejáratú egyéb kötelezettségek Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek Hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök Tartozások kötvénykibocsátásból, átváltoztatható kötvények Lízingtartozások Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált hosszú lejáratú kötelezettségei Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek Hátrasorolt kötelezettségek Várható jövőbeni kötelezettségek Saját tőke Jegyzett tőke (-) Visszavásárolt részesedések könyv szerinti értéken A részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon Eredménytartalék és tárgyévi adózott eredmény Piaci értékelési különbözetek Külső tulajdonosok részesedése Források összesen

2004

∆% 2005/2004

2005

∆% 2006/2005

391 034 44 334

36,11% 84,59%

532 223 81 835

-15,90% 193,25%

56 795 5 453 133 808 3 698

-77,92% 2787,27% -96,62% -31,34%

12 540 157 443 4 519 2 539

118,88% -36,08% 211,00% 430,48%

146 946 11 377 752

86,02% 510,56% 4064,36%

273 347 69 463 31 316

-80,97% 40,28% 147,40%

10 625

213,15%

33 272

-47,94%

4 875

-45,83%

2 739 376 2 850 000

8,25% 0,00%

2 965 411 2 850 000

-2,01% 0,00%

419 829 -526 097

71,02% 29,16%

718 006 -679 484

0,00% 7,74%

-4 356 3 141 787

-1865,13% 13,54%

76 889 3 567 097

-9,09% -3,26%

2006 447 617 239 980 0 27 447 100 642 14 054 13 469 0 52 025 97 440 77 476 0 17 323 0 2 641 0 0 2 905 821 2 850 000 0 718 007 -732 087 0 69 901 3 450 878

28

EREDMÉNYKIMUTATÁS A cégcsoport értékesítés nettó árbevétele 2005-ben a konszolidálásba bevont cégek szintjén meghaladta a 900 millió forintot – a nem bevont cégekkel együttvéve az egymilliárdot – amely jórészt annak köszönhető, hogy jelentősen nőtt az ISP-ből származó árbevétel, továbbá itt jelentkezik a növekvő online reklám árbevétele is. 2006-ban a Társaság konszolidált árbevétele 1,8-szeresére nőtt az előző évhez képest, ami nagyrészt a növekvő ADSL eladásoknak, a folyamatos fejlesztéseknek és a megjelenő új termékek értékesítésének köszönhető. Az anyagjellegű ráfordítások nagysága közel négyszeresére nőtt 2005-ben az előző évihez képest. Az ISP árbevétel növekedésével arányosan, számottevően nőtt az ehhez kapcsolódó igénybe vett és közvetített szolgáltatások mértéke, továbbá ezeken a sorokon jelennek meg az EBPP implementáció, az évközbeni Grid fejlesztés, valamint a Grid projektekre kapott támogatás felhasználása során képződött költségek (a jelentős növekedés abból is adódik, hogy az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft. 2005-ben először lett bevonva az eredménykonszolidációba). 2006-ban ezen költségnem kissé kisebb mértékben nőtt, köszönhetően az új típusú termékek fejlesztéséhez kapcsolódó kezdeti jelentősebb kiadásoknak. A személyi jellegű ráfordítások közel hatszorosára nőttek 2005-ben, egyrészt az anyagjellegű ráfordításoknál már említett okokból, másrészt mert az előző évben az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft. alkalmazottainak költségei ezen a soron még nem kerültek kimutatásra. 2006-ban a személyi jellegű kiadások szerényebb mértékben nőttek. Az értékcsökkenési leírás valamivel több mint 150 millió forint volt a 2005. évben, melyet a viszonylag nagymértékű eszközbővülés okozott. 2006-ban az értékcsökkenési leírás tovább növekedett. Az üzleti tevékenység eredménye a 2005. évihez hasonlóan 2006-ban is negatív volt, ami a fentiek szerint abból adódott, hogy az anyagjellegű ráfordítás és az értékcsökkenési leírás volumenének együttes bővülése meghaladta a bevételeket, mivel a Társaság árbevételét generáló sokrétű szolgáltatások közül a magas induló költségeket igénylő, hosszabb távon megtérülő projektek (például sziget.hu portál, egyéb média befektetések, grid szolgáltatások, on-line tartalom értékesítés), illetve a bevezetésük és adminisztrációjuk kialakításának induló költségei miatt a retail jellegű új szolgáltatások (Megafone, www.songo.hu weboldalon működő internetes zeneáruház) az életciklusuk akkori fázisában még nem termeltek a ráfordításokat meghaladó árbevételt. A pénzügyi műveletek bevétele 2005-ben nagymértékben nőtt az előző évhez képest, mely nagyrészt az év közben kifizetett vételárelőleg visszafizetése kapcsán elszámolt 59 millió forint összegű kamatbevételből ered. 2006-ban a pozitív pénzügyi eredmény jelentős bővülésének legnagyobb részét a 2005. évben értékesített EBPP.HU Zrt. részesedés ellenértékéből 2006 decemberében befolyt, a pénzügyi műveletek bevételei és nyereségei soron kimutatott 180 millió forintos tétel teszi ki. Az egyéb bevételek és nyereségek soron feltüntetett összeg a 2005. évihez hasonlóan nagyrészt vissza nem térítendő támogatásoknak a 2006. évre jutó részét tartalmazza. A pénzügyi műveletek ráfordításai és veszteségei jelentősen csökkentek, legnagyobbrészt az év során kifizetett banki és lízinghez kapcsolódó költségeket és kamatokat tartalmazza. A 2005. évben a jövedelemadó soron kimutatott konszolidált értékek a múltban keletkezett veszteség elhatárolásának jövőben való realizálásakor megtakarítható társasági adó összegét mutatják. Az egyéb ráfordítások és veszteségek a 2005. évihez képest a 2006. évben csökkentek, itt kerültek kimutatásra például a helyi adók, késedelmi kamatok, üzleti vagy cégérték értékcsökkenése, az értékesített tárgyi eszközök könyv szerinti értéke, stb.).

29

A Társaság – a 2005. évi veszteséges évet követően – 2006. évi adózott vállalkozási eredménye 3,058 millió forintos nyereséget mutat. ∆% 2005/2004

Megnevezés / E Ft 2004 Értékesítés nettó árbevétele Aktivált saját teljesítmények Anyagjellegű ráfordítások Személyi jellegű ráfordítások Értékcsökkenési leírás Üzleti tevékenység eredménye Pénzügyi műveletek bevételei és nyereségei Egyéb bevételek és nyereségek Pénzügyi műveletek ráfordításai és veszteségei Egyéb ráfordítások és veszteségek Adózás előtti eredmény Jövedelemadó Szokásos vállalkozási tevékenység eredménye Megszűnő tevékenység eredménye Jövedelemadó Megszűnő tevékenység adózott eredménye Számviteli politika változás kumulált hatása Jövedelemadó A számviteli politika változásainak adózott eredménye Külső tulajdonoskra jutó érdekeltség Adózott vállalkozási eredmény Egyszerű EPS korrekciók nélkül (Ft / db) - ebből: üzleti eredményre jutó: - ebből: szokásos vállalkozási tevékenység eredményére jutó: - ebből: megszűnő tevékenység eredményére jutó: - ebből: számviteli politika változásainak eredményére jutó:

∆% 2006/2005

2005

408 829

126,55%

926 191

82,41%

249 883 15 094 57 930 85 922 14 056 43 633 73 817 40 600 29 194

257,20% 469,27% 165,10% -339,63% 437,95% 135,61% 12,16% 106,84% -765,38%

29 194

-598,73%

892 588 85 925 153 573 -205 895 75 614 102 802 82 795 83 976 -194 250 -48 651 -145 599

78,77% 33,21% 32,36% 6,25% 174,86% -27,21% -54,41% -61,57% -96,84% -102,05% -95,10%

0

0

0

0 -49 -145 550 -5,11 -7,22 -5,11 0,0000 0,0000

29 194

-598,56%

20691,84% -102,10% -102,10% 6,25% -95,10%

2006 1 689 444 5 229 1 595 717 114 457 203 271 -218 772 207 832 74 830 37 750 32 271 -6 131 999 -7 130 0 0 0 0 0 0 -10 188 3 058 0,11 -7,68 -0,25 0,0000 0,0000

6.2. A Társaság 2006. és 2007. IV. negyedéveire vonatkozó, nem auditált pénzügyi információk A JELENTŐSEBB TÉTELEK, VÁLTOZÁSOK MAGYARÁZATA 1. Mérleg A konszolidációs körbe teljes körűen bevont társaságok 2006. december 31-én: econet.hu Nyrt., az azóta zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft., GridLogic Kft., Betagrid Kft, Gridtech Kft., Econet Invest Kft., Magyar Vendor Kft., Sziget.hu Zrt., 2007-ben az említetteken túl az Ultraweb Kft., EST Media Group Kft., EMERGING MEDIA GROUP Kft., Pesti Est Kft., Fénypont Kft., O-Zone Kft., SANORG Kft., radiocafé Kft., ugyanakkor a Sziget.hu Zrt. kikerült a konszolidációs körből. A többi, tartós befektetésként nyilvántartott társaság mérlegfőösszegét, saját tőkéjét, illetve árbevételét tekintve a konszolidációs szempontból „nem jelentős” kategóriába kerültek (Artigo Kft., Boomerang Reklám Kft., - amelynek tevékenysége a 2007 márciusi akvizíciót követően a cégcsoporton belüli O-Zone Kft-be integrálódott be - eMusic Kft., Exit Point Kft., Fidelio Súgó Kft., PRO FUTURE Kft. A gyorsjelentésben szereplő EST Media Group Kft. és leányvállalatainak adatai a megvásárlás időpontjától 2007. augusztus 6-ig 70 százalékban, majd ezt követően 100 százalékban, a SANORG Kft. és a radiocafé Kft. adatai pedig a megvásárlás időpontjától (2007. augusztus 6.) 100 százalékban szerepelnek.

30

1.1 Eszközök econet.hu Nyrt. KONSZOLIDÁLT MÉRLEG (az IAS/IFRS előírásai szerint) Ssz. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

A I. 1. 2. 3. II. 1. 2. 3. III. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. IV. 1. 2. 3. 4. 5. V. B I. 1. 2. 3. 4. II. III. IV. V. C I. II. III. IV. V. VI. D I. II. III. IV.

Megnevezés / E Ft Forgóeszközök Pénzeszközök Szabad rendelkezésű pénzeszközök Elkülönített pénzeszközök Azonnal pénzé tehető, likvid értékpapírok Rövid távú pénzügyi befektetések, értékpapírok Lejáratig megtartani kívánt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Eladásra szánt hitelviszonyt és tulajdonosi viszonyt megtestesítő értékpapírok Egyéb céllal tartott hitelviszonyt és tulajdonosi viszonyt megtestesítő értékpapírok Követelések Vevőkövetelések Váltókövetelések Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált követelései Termékre és szolgáltatásra adott előlegek Letétek, óvadékok Egyéb követelések Halasztott adókövetelés várhatóan megtérülő összege Folyamatban lévő kivitelezések ráfordításainak és bevételeinek pozitív egyenlege Készletek Késztermékek Befejezetlen és félkész termékek Növendék-, hízó- és egyéb állatok Alap, segéd és üzemanyagok Kereskedelmi áruk Halasztott ráfordítások Hosszú távú befektetések Értékpapírbefektetések Lejáratig megtartani kívánt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok Egyéb céllal tartott hitel- és 20% alatti tulajdon viszonyt megtestesítő értékpapírok Konszolidációba bevont vállalkozásokkal kapcsolatos befektetések Befektetések nem konszolidált vállalkozásokba, kapcsolt vállalkozásokba Befektetési alapokba történő befektetések Hosszú távú követelések, kölcsön adott pénzeszközök Hátrasorolt követelések Tárgyi eszköz befektetések Ingatlanok, ingók a termelésben Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni jogok Gépek, berendezések, járművek Nagyértékű szerszámok Lízingelt eszközök Biológiai eszközök, természeti erőforrások Folyamatban lévő beruházások, felújítások Immateriális javak Kísérleti fejlesztés értéke Vagyoni értékű és egyéb használati jogok (ingatlanhoz nem kapcsolódó jogok) Vállalkozás tulajdonában lévő szellemi termékek Üzleti vagy cégérték Eszközök összesen

2006.12.31. 1 438 542 56 812 56 812 0 0 509 074 0 509 074 0 867 266 136 258 0 350 146 35 800 0 345 062 0 0 5 390 0 0 0 0 5 390 0 63 864 58 803 0 0 0 58 803 0 5 061 0 0 168 248 17 766 118 926 0 31 556 0 0 1 780 224 0 124 397 1 118 453 537 374 3 450 878

2007.12.31. 2 324 743 160 084 160 084 0 0 688 337 0 688 337 0 1 473 668 796 292 0 304 217 51 643 0 314 366 7 150 0 2 654 0 0 0 0 2 654 0 461 204 443 419 0 0 0 443 419 0 17 785 0 0 205 130 24 908 131 903 0 48 319 0 0 4 113 613 0 167 287 1 069 592 2 876 734 7 104 690

változás % 62% 182% 182% 0% 0% 35% 0% 35% 0% 70% 484% 0% -13% 44% 0% -9% 0% 0% -51% 0% 0% 0% 0% -51% 0% 622% 654% 0% 0% 0% 654% 0% 251% 0% 0% 22% 40% 11% 0% 53% 0% 0% 131% 0% 34% -4% 435% 106%

A mérlegfőösszeg több mint kétszeresére nőtt az előző évhez képest. Eszköz oldalon ezt a forgóeszközök mintegy 60 százalékos növekedése, továbbá a hosszú távú befektetések, illetve az immateriális javak nagymértékű növekedése idézte elő. Forrás oldalon ez nagyrészt a rövid lejáratú kötelezettségek több mint három és félszeresére történő növekedésében, illetve a saját tőke 80 százalékot meghaladó növekedésében valamint a hosszú lejáratú kötelezettségek kisebb mértékű növekedésében testesült meg.

31

A forgóeszközök állománya mintegy 900 millió forinttal nőtt. Ez elsősorban a cégcsoport bővüléséből eredően a követelések és a pénzeszközök nagyarányú, illetve a rövid távú pénzügyi befektetések, értékpapírok kisebb mértékű növekedésének köszönhető. A pénzeszközök állománya csaknem háromszorosára, 160 millió forintra nőtt. A rövid távú pénzügyi befektetések, értékpapírok értéke 35 százalékkal nőtt, a növekmény legnagyobb részét az ezen a soron kimutatásra került High-Tech Kft. befektetésének értéke tette ki. A követelések mintegy 600 millió forintos növekedése az EST Media Group Kft. cégcsoportjának akvizíciója miatti megnövekedett cégméretből adódik. Ez megjelenik egyrészt a vevőkövetelések több mint 650 millió forintos növekedésében és a termékekre és szolgáltatásokra adott előlegek változásában, mely utóbbi nagyobb részt a folyamatban lévő TVnet ügyfél-akvizíció során 2007. december 31-ig kifizetett előlegnek köszönhető. Az előbbi hatásokat részben ellensúlyozta az egyéb követelések kismértékű és a részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált követeléseinek több mint 10 százalékos csökkenése. A hosszú távú befektetések növekedését nagyrészt a 2007. év első félévében megvásárolt teljeskörű konszolidációba be nem vont - Boomerang Reklám Kft. részesedésre fordított összeg és a konszolidációs körből kivont, ezen a soron kimutatott Sziget.hu Zrt. részesedés értéke tette ki, melyek a befektetések nem konszolidált vállalkozásokba, kapcsolt vállalkozásokba soron lettek kimutatva. A hosszú távú követelések legnagyobb részét a társaságok székhelyéül szolgáló ingatlanok bérleti szerződéseihez kapcsolódó kauciók adják ki, a tétel növekedését lényegében az év közben akvirált Pesti Est Kft. irodáinak óvadéka teszi ki. Az ingatlanok, ingók a termelésben volumene mintegy 20 százalékkal nőtt, ezen belül az ingatlanok és kapcsolódó vagyoni jogok és a lízingelt eszközök értéke a gépek, berendezések, járművek sor értékének növekedését meghaladó mértékben nőtt. Az immateriális javak 130 százalékot meghaladóan nőttek, ez legnagyobb részt az üzleti vagy cégérték soron kimutatott, az EST Media Group Kft-nél és leányvállalatainál - a hasonló, relatíve alacsony induló befektetéssel magas piaci értéket eredményező tevékenységű média cégek esetében szokásos módon - a saját tőkéjükön felül kimutatott nyilvántartási értékekből adódik. Az üzleti vagy cégérték sor összegének alakulását nem befolyásolta az Externet Kft. átalakulása Externet Zrt-vé, mivel ezen változás kapcsán a társaság saját tőkéje volumenében nem, csak annak összetételében változott. Össszességében ezáltal az Externet Zrt. nyilvántartási értéke sem változott.

32

1.2 Források econet.hu Nyrt. KONSZOLIDÁLT MÉRLEG (az IAS/IFRS előírásai szerint) Ssz.

Megnevezés / E Ft

2006.12.31. 2007.12.31. változás %

49 E

Rövid lejáratú kötelezettségek

447 617

1 635 240

265%

50 1.

Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból

239 980

914 211

281%

51 2.

Váltótartozások

0

0

0%

52 3.

Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök

27 447

190 535

594%

53 4.

Kapott előlegek, előrefizetések

100 642

77 431

-23%

54 5.

Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált rövid lejáratú kötelezettségei

14 054

20 816

48%

55 6.

Halasztott bevételek

13 469

35 902

167%

56 7.

Halasztott adótartozások

0

0

0%

57 8.

Rövid lejáratú egyéb kötelezettségek

52 025

396 345

662%

58 F

Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek

97 440

122 524

26%

59 1.

Hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök

77 476

65 105

-16%

60 2.

Tartozások kötvénykibocsátásból, átváltoztatható kötvények

61 3. 62 4.

Lízingtartozások Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált hosszú lejáratú kötelezettségei

63 5.

Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek

64 6.

Hátrasorolt kötelezettségek

0

0

65 7.

Várható jövőbeni kötelezettségek

0

0

0%

66 G

Saját tőke

2 905 821

5 346 926

84%

67 I.

Jegyzett tőke

2 850 000

4 271 000

50%

68 II.

(-) Visszavásárolt részesedések könyv szerinti értéken

0

0

0%

69 III. A részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon

718 007

1 689 396

135%

70 IV. Eredménytartalék és tárgyévi adózott eredmény

-732 087

-692 758

5%

0

0

0%

71 V.

Piaci értékelési különbözetek

72 VI. Külső tulajdonosok részesedése 73

Források összesen

0

0

0%

17 323

38 466

122%

0

18 953

2 641

0% -100% 0%

69 901

79 288

13%

3 450 878

7 104 690

106%

A rövid lejáratú kötelezettségek 265 százalékos mértékben nőttek, összetételük jelentősen megváltozott. A kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból állománya közel négyszeresére nőtt, melyet a cégcsoport és ezáltal az árbevétel növekedése okozott. A szintén a cégcsoport növekedéséből adódóan jelentős mértékben megnőtt rövid lejáratú hitelek és kölcsönök között került kimutatásra a különböző fejlesztésekhez eszközölt beruházások kapcsán felvett hitelek egy éven belül esedékes része, valamint a portfolióban lévő cégeknél kimutatott egyéb rövid lejáratú hitelek. A kapott előlegek, előrefizetések állománya kisebb mértékben csökkent, ezen a soron legnagyobb részt az ISP szolgáltatás körében nyújtott úgynevezett pre-paid árbevétel elhatárolása került kimutatásra. A részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált rövid lejáratú kötelezettségei mintegy hétmillió forinttal nőttek, itt kerültek feltüntetésre a konszolidációs körbe be nem vont társaságoknak a konszolidációs körbe bevont társaságokkal szembeni követelései. A rövid lejáratú egyéb kötelezettségek állománya nagymértékben nőtt az előző év azonos időszakához képest, amelynek legnagyobbrészét az EST Media Group Kft. nem apport útján megszerzett részesedéséért fizetendő ellenértékből még 2007. december 31-én fennállt, azóta már teljes mértékben kiegyenlített tartozásértéke teszi ki. A saját tőke csaknem két és fél milliárd forintos növekedését egyrészt a jegyzett tőke 2007. március 7-i és 2007. augusztus 6-i 750 és 671 millió forintos emelése, másrészt a tőkeemelések során a névértéken felüli ázsió részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon soron kimutatott értéke okozta.

33

2. Eredménykimutatás econet.hu Nyrt. KONSZOLIDÁLT EREDMÉNYKIMUTATÁS (az IAS/IFRS előírásai szerint) Ssz. 1 +

Megnevezés / E Ft

2006.12.31.

2007.12.31.

változás %

Értékesítés nettó árbevétele

1 689 444

4 414 354

161%

2 +/- Aktivált saját teljesítmények

5 229

0

-100%

1 595 717

3 404 750

113%

114 457

565 434

394%

3 -

Anyagjellegű ráfordítások

4 -

Személyi jellegű ráfordítások

5 -

Értékcsökkenési leírás

203 271

213 487

5%

6 =

Üzleti tevékenység eredménye

-218 772

230 683

205%

7 +

Pénzügyi műveletek bevételei és nyereségei

207 832

93 791

-55%

8 +

Egyéb bevételek és nyereségek

74 830

105 576

41%

9 -

Pénzügyi műveletek ráfordításai és veszteségei

37 750

10 605

-72%

10 -

Egyéb ráfordítások és veszteségek

32 271

358 704

1012%

11 =

Adózás előtti eredmény

-6 131

60 741

1091%

12 -

Jövedelemadó

999

19 687

1871%

13 =

Szokásos vállalkozási tevékenység eredménye

-7 130

41 054

676%

14 +/- Megszűnő tevékenység eredménye

0

0

0%

15 -

Jövedelemadó

0

0

0%

16 =

Megszűnő tevékenység adózott eredménye

0

0

0%

17 +/- Számviteli politika változás kumulált hatása

0

0

0%

18 -

Jövedelemadó

0

0

0%

19 =

A számviteli politika változásainak adózott eredménye

20 -

Külső tulajdonoskra jutó érdekeltség

21 =

Adózott vállalkozási eredmény

22

Egyszerű EPS korrekciók nélkül (Ft / db)

23

- ebből: üzleti eredményre jutó:

24 25 26

0

0

0%

-10 188

-518

95%

3 058

41 572

1259%

0,1073

1,1120

936%

-7,6762

6,1704

180%

- ebből: szokásos vállalkozási tevékenység eredményére jutó:

-0,2502

1,0981

539%

- ebből: megszűnő tevékenység eredményére jutó:

0,0000

0,0000

0%

- ebből: számviteli politika változásainak eredményére jutó:

0,0000

0,0000

0%

Az értékesítés nettó árbevétele az egy évvel korábbihoz képest 2,7 milliárd forintot meghaladóan, több mint két és félszeresére nőtt, amelynek értéke a konszolidációba teljeskörűen bevont társaságok tevékenységéből származó árbevételeit tartalmazza, amelyből az EST Media Group Kft. és a konszolidációba teljeskörűen bevont leányvállalatai, valamint a radiocafé Kft. tekintetében a megvásárlásuktól kezdve az időszak végéig (2007. március 7. - 2007. december 31., illetve 2007. augusztus 6. - 2007. december 31.) mintegy 2,3 milliárd forint volt. Ezzel egyidejűleg az anyagjellegű ráfordítások több mint 110 százalékkal, valamint a személyi jellegű ráfordítások közel 400 százalékkal növekedtek a cégcsoport már fentebb is említett bővüléséből és a média tevékenységre jellemző magasabb bérszínvonalból adódóan. Az üzleti tevékenység eredménye az előző év ugyanezen időszakához képest közel 450 millió forinttal javult. Ehhez alapvetően az ISP tevékenység eredményességének növekedése, illetve a cégcsoportnak a reklámköltés szempontjából általában erős IV. negyedév során jól teljesítő média üzletága kedvező számai pozitívan, míg az anyavállalatnál jelentkező, a cégcsoport egész éves intenzív növekedésével járó kiadások és központi költségek negatívan járultak hozzá. A pozitív pénzügyi eredmény jelentős mértékben elmarad a 2006. évihez képest, amelynek oka, hogy a 2006-ban kimutatott pénzügyi eredményt legnagyobb részt egy egyszeri tétel – a 2005. évben értékesített EBPP.HU Zrt. részesedés értékesítéséből származó, a pénzügyi műveletek bevételei és nyereségei soron kimutatott 180 millió forint – tette ki, míg a 2007. évben ezen a soron néhány tízmillió forintos összegű árfolyamnyereség és a Sziget Kft-től járó osztalék került kimutatásra.

34

Az egyéb bevételek és nyereségek soron feltüntetett összeg az előző év azonos időszakához hasonlóan nagyrészt vissza nem térítendő támogatásoknak az erre évre jutó részét, kisebb részt a média üzletágnál jelentkező ügynökségi bónusz elszámolásból eredő bevételt tartalmazza. A pénzügyi műveletek ráfordításai és veszteségei tovább csökkentek az előző év azonos időszakához képest. Az egyéb ráfordítások és veszteségek az előző év azonos időszakához képest mintegy 325 millió forinttal, a cégméret intenzív növekedésével és a kibővült tevékenységgel is összefüggésben nőttek. Ez részben annak tudható be, hogy a cégméret intenzív növekedésen ment keresztül (pl. megnövekedett helyi adók), valamint, hogy a kibővült tevékenység folytán korábban a Társaságnál nem ismert vagy nem jellemző kiadásfajták (pl. kulturális járulék, termékdíj, médiatámogatás) jelentek meg. Az elmozdulás másik oka az volt, hogy a 2006. évben - még a Társaság tulajdonosi megjelenése előtt - a Média Üzletág egyes cégeinél elszenvedett veszteségek miatt radikálisan átalakításra került az üzletpolitika, ami ahhoz vezetett, hogy az érintett médiatermékek piaci pozíciójának javítására irányuló - sikeresnek bizonyult - lépések következményei (pl. utólag adott pénzügyileg rendezett engedmények) egyedi jelenségként az árbevételhez képest fajlagosan nagyobb súlyt kaptak. Itt kerültek még kimutatásra a főként az ISP tevékenység során a kétes követelések leírásából származó veszteség és költségek, késedelmi kamatok, az értékesített tárgyi eszközök könyv szerinti értéke és az üzleti vagy cégérték értékcsökkenése, ). A szokásos vállalkozási tevékenység eredményéhez vezető jövedelemadó sor nagyrészt az Externet Zrt.. által fizetendő adókat tartalmazza. Összességében a Társaság 2007. évi IFRS szerint konszolidált, nem auditált adózott vállalkozási eredménye 41,572 millió forintos nyereséget mutat.

6.3. A 2007. december 31. utáni időszakra vonatkozó nyilatkozat Az utolsó időszakra vonatkozó pénzügyi információk óta a Társaság pénzügyi-jövedelmezőségi helyzetében jelentősebb változás nem következett be.

7. A Társaság bemutatása 7.1. Társasági jogi alapinformációk A Társaság cégneve: econet.hu Média, Részvénytársaság

Telekommunikációs

és

Vagyonkezelő

Nyilvánosan

Működő

Rövidített cégneve: econet.hu Nyrt. Angol nyelvű cégneve: econet.hu Media, Telecommunications and Holding Public Limited Company Rövidített cégneve angolul: econet.hu Plc A Társaság cégbejegyzésének kelte, a Társaságot nyilvántartó hatóság: Budapest, 1996. január 4., nyilvántartja a Fővárosi Bíróság mint Cégbíróság A Társaság cégjegyzékszáma: Cg. 01-10-043483

35

A Társaság alaptőkéje: 4.950.000.000,-Ft, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forint, amely 3.529.000.000,-Ft, azaz Hárommilliárd-ötszázhuszonkilencmillió forint pénzbeli hozzájárulásból és 1.421.000.000,-Ft, azaz Egymilliárd-négyszázhuszonegymillió forint nem pénzbeli hozzájárulásból áll. A Társaság működésének időtartama: A Társaság határozatlan időtartamra alakult. Üzleti év: Az üzleti évek mind az anyavállalatnál, mind a leányvállalatoknál január 1-én kezdődnek és december 31-én zárulnak, tehát megegyeznek a naptári évvel. A Társaság székhelye és elérhetősége: 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. Tel.: (+36-1) 371-2100 Fax: (+36-1) 371-2101 E-mail: [email protected] Hirdetmények közzétételi helye: A Társaság mint a Tpt. szerinti kibocsátó, amelynek részvényei 1999-től vannak bevezetve a BÉT-re, a hirdetményeit a Társaság (www.econet.hu) és a Budapesti Értéktőzsde (www.bet.hu) honlapján, jogszabály által meghatározott esetekben a Cégközlönyben teszi közzé. A Társaság vezető tisztségviselőire, felügyelő és audit-bizottságra és az ügyvezetésre vonatkozó információkat a Tájékoztató 16. pontja tartalmazza. A Társaság könyvvizsgálója Tájékoztató készítésének időpontjában: Magyar Szakértői Holding Könyvvizsgáló, Pénzügyi és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1115 Budapest, Ozorai u. 4., Cg. 01-09-567409, kamarai nyilvántartási száma: 002082), melynek nevében a könyvvizsgálói feladatokat Matukovics Gábor könyvvizsgáló (1115 Budapest, Ozorai u. 4., anyja neve: Gerber Anna, kamarai igazolvány száma: 003287) látja el. Részvényesek és tulajdoni részesedésük A Társaság Részvényeseinek hatályos adatait a Gt. és az értékpapírokra vonatkozó szabályokban rögzítetteknek megfelelően a Társaság Igazgatósága vagy képviselője által vezetett részvénykönyv tartalmazza, azzal hogy nem jegyezhető be a részvénykönyvbe azon Részvényes, aki ekként rendelkezett, illetve a Részvényes ezirányú kérése esetén őt a részvénykönyvből törölni kell. A Társaság részvénystruktúrájára és fő Részvényeseire vonatkozó adatokat a 20. pont tartalmazza.

7.2. A Társaság története A Magyar Kárpótlási Jegy Hasznosító Részvénytársaság 1995 végén megalapította a Virginia Kárpótlási Jegy Hasznosító Részvénytársaságot, amelynek igazgatósága a közgyűlés határozata alapján 1998 végén kezdeményezte a Budapesti Értéktőzsdénél (BÉT) az „A” sorozatú, bemutatóra szóló törzsrészvényeinek a BÉT „Részvények C” kategóriájába történő bevezetését. A bevezetés 1999-ben történt meg. Ezzel egyidejűleg sor került a „B” és „C” sorozatú részvények névre szóló részvényekké történő átalakítására.

36

2000 végén az Eco.Net Kft. tulajdonosai, valamint a KVANT Rt. megvásárolták a Virginia Kárpótlási Jegy Hasznosító Rt. meghatározó részvényeseitől a tulajdonukat képviselő részvényeket, ezáltal a Virginia Kárpótlási Jegy Hasznosító Rt-ben meghatározó irányítást biztosító befolyást szereztek. Ezzel egyidejűleg a Virginia Kárpótlási Jegy Hasznosító Rt. közgyűlése döntött a cégnév econet.hu Informatikai Rt-re történő megváltoztatásáról. A közgyűlés határozott továbbá a korábbi 1.000,-Ft névértékű, bemutatóra szóló részvények 100,-Ft névértékű, dematerializált, névre szóló részvényekre történő átalakításáról. A BÉT-en econet.hu részvényekkel 2000. december 5. óta lehet kereskedni a BÉT „Részvények B” szekciójában. A Társaság fő profilját az Eco.Net Kft-ből történt tevékenység áthelyezés folytán a ® tartalomszolgáltatás, az úgynevezett „webgyár ” modul felhasználásával nyújtott tartalommenedzsment és egyéb szoftver-alkalmazás szolgáltatások képezték. A Társaság fejlesztői ® erőforrásainak nagy részét „webgyár ” termékre koncentrálta. A weboldalak készítésének fő megrendelője mintegy 150 önkormányzat volt. A Társaság „B” sorozatú részvényeit 2002 áprilisában alakította át „A” sorozatú törzsrészvénnyé. A Kaptár Rt. 2003 április végén 23,17 százalék mértékű részesedést vásárolt a Társaságban, és 60.000.000,-Ft kölcsönt nyújtott a Társaságnak. A Társaság Igazgatósága 2003 szeptemberében 118.590.000,-Ft mértékű, névértéken megvalósuló alaptőke-emelésről határozott, amelynek összege 2003-ban teljes mértékben befizetésre került. A 2003. év folyamán a Társaság többségi részesedést szerzett az internetes tartalmakkal kereskedő Port Rt-ben, valamint megvásárolt egy .NET alapú portál építő rendszert tulajdonló céget. Részben a tőkeemelésnek, részben a Társaság leányvállalatai eredményességének köszönhetően a Társaság 2003. üzleti éve pozitív mérleg szerinti eredménnyel zárult. A negatív üzemi eredmény azonban egyértelművé tette, hogy a Társaság üzletágainak fejlesztése az akkori piaci környezetben nem biztosítható. Erre figyelemmel a Társaság 2004-ben az informatika új ágazatát, az internet és az online média piacát célozta meg. A Társaság 2004 februári közgyűlése zártkörben történő alaptőke-emelést határozott el 679.557.000Ft mértékben, és döntött a „C” sorozatú szavazatelsőbbségi részvények törzsrészvénnyé alakításáról. A 2004. évben a Társaság további leányvállalatokat hozott létre. Az ebpp.hu Informatikai Rt., az econet Invest Kft., a Magyar Vendor Kft., valamint az Artigo Kft. létrehozásával a Társaság immáron csoporttá bővülve folytatta működését. A Társaság közvetett, egyszemélyi részesedést szerzett az internetszolgáltatással foglalkozó, azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft-ben, valamint a La Frutta Elettronica Kft-ben, valamint megszerezte a portálüzemeltető Sziget.hu Rt. 70 százalékos részvénycsomagját. A Társaság 2004 áprilisi, rendes közgyűlése újabb zártkörű tőkeemelésben hozott határozott 1.490.886.000,-Ft mértékben. A társaság jegyzett tőkéje a tőkeemeléssel 2.850.000.000,-Ft-ra emelkedett. A tőkeemelés pénzügyi teljesítése 2005 februárjában zárult. A Társaság 2005-ben üzleti tevékenységét három pillérre helyezte. Egyrészt az azóta már zártkörűen működő részvénytársasággá átalakult Externet Kft. révén az internetszolgáltatói piacon előfizetői számát jelentős mértékben növelte, az online média piacán meglévő portfolióját pedig két akvizícióval, a blogszolgáltató freeblog.hu-val, illetve a tárhelyszolgáltató Ultraweb Kft-vel bővítette, amely komoly reklámbevételeket is generált. Másrészt a Társaság az úgynevezett grid technológia hasznosítását célozta meg olyan módon, hogy a 100 százalékos tulajdonában álló GridLogic Kft-ben tőkét emelt, és ezen leányvállalatán keresztül megvásárolta a grid technológiához szükséges grid know-how és szoftver 85,33 százalékos tulajdonrészét. Ezzel egyidejűleg a kisebbségi tulajdonosokkal hasznosítási és fejlesztési megállapodásokat hozott létre. Harmadrészt a Társaság az internet-alapú kutatási és fejlesztési tevékenység támogatása kapcsán kapcsolatépítést kezdeményezett a hazai és nemzetközi tudományos szférával, és konzorciumi tagként jelentős támogatásban részesült a Nemzeti Kutatási és Technológiai Hivatal által kiírt két pályázat keretében is. A Társaság 2005-ben értékesítette az ebpp.hu Rt-t, valamint a Port Rt-ben meglévő részesedését.

37

A Társaság 2006 februárjában megvásárolta a jogvédett zene- és mozgóképletöltést lehetővé tévő Digital Rights Management és kapcsolódó értékesítési alkalmazások fejlesztésével, illetve licenszbe adásával foglalkozó eMusic Kft. 89,87 százalék mértékű, közvetlen irányítást biztosító üzletrészét. Az ® eMusic Kft. keretében a Társaság 2006 novemberében indította el internetes zeneáruházát songo márkanév alatt. A Társaság 2006 nyarán vissza nem térítendő kutatás-fejlesztési célú támogatást nyert a Gazdasági és Közlekedési Minisztérium Gazdasági Versenyképesség Operatív Program Irányító Hatósága által vállalati innováció támogatása céljára kiírt pályázat keretében. A támogatott projekt célja a Társaság ® korábban említett saját fejlesztésű webgyár CMS rendszerének továbbfejlesztése volt. A Társaság részvényei 2007. április 2. óta szerepelnek a BUX kosárban, illetve 2007. szeptember 24-i hatállyal kibocsátói kérelemre átsorolásra kerültek a Budapesti Értéktőzsde „Részvények A” kategóriájába. Az econet.hu cégcsoport a 2007-es üzleti évben eltért a három éve kialakított és azóta folytatott üzleti és működési modelltől. A 2007. március 7-i és azt követő akvizíciókkal a Társaság megkezdte új stratégiájának kialakítását és megvalósítását. Az új stratégia szerint a Társaság két fő tevékenységi iránya a média és a telekommunikáció, amelyeket a cégcsoport a cégstruktúra szintjén is leképez, a média tevékenységet az EST Média Group Kft., a telekommunikációs tevékenységet pedig a legkésőbb 2008. II. negyedévében nyilvános részvénytársasággá alakítandó és önállóan a BÉT-re bevezetendő Externet Zrt. köré szervezve. A 2007. év során a média üzletág területén mélyreható változások történtek. A Társaság két lépcsőben, 2007. március 7-én és 2007. augusztus 6-án megszerezte az EST Media Group Kft. 100 százalékos üzletrészét, ezáltal – egyebek mellett – az „Est” brand kizárólagos tulajdonosává vált. A média üzletág csak a fővárosban hetente megjelenő Pesti Est című kiadvánnyal, illetve az országosan kéthetente – 2007 novemberétől franchise rendszerben – megjelenő Est Lapok kiadványaival heti többszázezer olvasót ér el. A mindösszesen 2,2 milliárd forintos akvizíció során a Társaság 1,99 milliárd forintnyi (részben 132 százalékon, részben 209 százalékon kibocsátott) részvénnyel és 210 millió forint készpénzzel fizetett, mely utóbbi kötelezettségét csak a 2008. év elején teljesítette. 2007. március 9-én az EMG saját erőforrásaiból, egy mintegy 200 millió forintos tranzakció keretében megvásárolta a Boomerang Reklám Kft. 100 százalékát, amely az addigra már a Média Üzletágba tartozó O-Zone Kft-vel együtt a beltéri reklám területén tette a Társaság Média Üzletágát az egyik legerősebb piaci szereplővé. 2007. augusztus 6-án a Társaság két további akvizíciót is végrehajtott, 209 százalékos árfolyamon kibocsátott részvényekkel fizetve mintegy 250 millió, illetve 150 millió forintért megvásárolta a radiocafé Kft., illetve a SanOrg Kft. 100 százalékos üzletrészeit. Az előbbi cég, a radiocafé 98.6 rádióadó tulajdonosaként a Média Üzletágat egy új területre vezette be, míg az utóbbi társaság a print-kiadványok és a beltéri reklám területén, illetve az egészségügyi hirdetői szegmensben hozott erősítést. Ezt követően, 2007. november 27-én a Társaság Média Üzletágát irányító EMG üzletrész adásvételi szerződést kötött a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Korlátolt Felelősségű Társaság 100 százalék mértékű üzletrészének megvásárlására legfeljebb 4,95 milliárd forintos vételáron. Az adásvételi ügylet első, 26 százalékos Sziget Kft. részesedés megszerzése irányuló szakasza 2008. január 23-án, a vonatkozó 1,1, milliárd forintos vételár kifizetésével lezárult, míg a fennmaradó 74 százalékot az EMG négy részletben (25-25-12-12 százalék), a 2009-2012 közötti időszakban, a 2008-2011. évek üzleti teljesítményeitől függő vételáron vásárolja meg. A négy további vételárrészlet összesített legfelső mértéke 3,85 milliárd forint lehet, ha a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. 2008-2011 közötti, magyar számviteli törvény szerinti EBITDA teljesítményei a 200 millió forint, 350 millió forint, 425-500 millió forint és 500-600 millió forint összegeket elérik. Az egyes évekre eső teljesítményfüggő vételárrészeket az adott üzleti évet lezáró mérleg elfogadását követően kell majd megfizetni, első alkalommal a 2008. év eredményei alapján 2009 áprilisában, utolsó alkalommal a 2011. év eredményei alapján 2012 áprilisában. A Társaság Igazgatósága elsősorban a Sziget-akvizíció finanszírozása érdekében 2007 december 20án, 2007. december 28-i hatállyal zártkörű alaptőke-emelést határozott el, 679 millió forint névértékű,

38

211 százalékos kibocsátási árfolyamú, „A” sorozatú törzsrészvények kibocsátásával. A zártkörű kibocsátás – amelynek során a Társaság meglévő részvényesei átvételi elsőbbségi jogukat is gyakorolhatták – 2008. január 28-án az Alapszabály megfelelő módosításával sikeresen lezárult, mintegy 1,4 milliárd forint új tőke bevonását megvalósítva ezzel. A Pesti Est Kft-nél a IV. negyedévben jelentős változás volt, hogy az országos Est Lapok kiadása átalakult, azok 2007 novemberétől franchise-rendszerben kerülnek üzemeltetésre. A korábbi működésből (ahány vidéki lap, annyi cég) adódó, az említett lépéssel feleslegessé vált, ekkortól érdemi tevékenységet nem végző társaságok 2007 decemberében értékesítésre kerültek, elősegítve ezzel a a cégstruktúra egyszerűsítését és racionalizálását. 2007 végén az online területen még egy kisebb akvizíció is történt, 2007. december 7-én a lényegességi küszöb alatt maradó, egyidejűleg megfizetett vételáron megvásárlásra került a PRO FUTURE Kft. 100 százalékos üzletrésze. Az érintett cég a www.jox.hu domain és portál, az ott elérhető jox.hu informatikai magazin, valamint az ahhoz kapcsolódó valamennyi szoftver-alkalmazás, know-how, dokumentáció, felhasználói adatbázis, archívum és szolgáltatás kizárólagos vagyoni, illetőleg felhasználási jogainak tulajdonosa. A Társaság akvizíciós törekvései 2007 végére a Telekommunikációs Üzletág területén is érvényesültek. Egy 2007 őszén indult pályázati eljárás nyerteseként az Externet Zrt. 2007. november 29-én megállapodást kötött a TVnet Számítástechikai Kft-nek a Magyar Telekom területén meglévő mintegy 10.000 ADSL internet egyéni és üzleti előfizetése értékesítése tárgyában. A megállapodásnak megfelelően 2008. január 31-én megkötésre került az ügyfelek átvételét részletesen szabályozó szerződés, melynek alapján 2008. február 15-én a pénzügyi teljesítés is megtörtént, nagyrészt banki escrow-számlára történő befizetéssel. A felek közötti végleges – a ténylegesen átszerződött előfizetők számán alapuló – elszámolásra 2008. május elején kerül majd sor. Az ügyfélátvétel ellenértéke legfeljebb nettó 400 millió forint lehet, amelynek részleges finanszírozása céljából az Externet Zrt. 2008. február 15-én 355,6 millió forint bankhitelt vett igénybe a CIB Bank Zrt-től. A Társaság 2007. december 17-én keretmegállapodást írt alá, amelynek alapján az Externet Zrt. 2008. március 18-án megszerezte a VIVANET Magyarország Internet Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság 100 százalék mértékű társasági részesedést biztosító üzletrészeit. Az ügylet során az Externet Zrt. a VIVANET Kft. 47 százalékos üzletrészét 400 millió forintos vételáron, míg az 53 százalékos üzletrészét újonnan, zárt körben, 1.124 százalékos árfolyamon kibocsátandó, 450 millió forint összkibocsátási értékű Externet Zrt. részvényért szerezte meg. A pénzben fizetendő vételár kiegyenlítésére 2008. április 5-ig sor kerül. A nyereségesen működő VIVANET Kft. mintegy 15 ezer ADSL ügyfél kiszolgálása mellett egy korszerű szervertermet is üzemeltet, 2007. évi árbevétele mintegy 1 milliárd forint. A cégcsoport Vagyonkezelő Üzletága megkezdte a cégcsoport cégstruktúrája átalakításának előkészítését. A Vagyonkezelő Üzletág a Média és a Telekommunikációs Üzletágakba tartozó, illetve a cégcsoport korábban szerzett egyéb befektetéseinek tulajdonosi irányítását és ellenőrzését foglalja magában, továbbá ide tartoznak a teljes cégcsoportot érintő stratégiai és üzletpolitikai döntések előkészítése és meghozatala, a Média Üzletágat érintő stratégiai döntések meghozatala, a cégcsoport központi adminisztrációja, a további akvizíciók előkészítése és lebonyolítása, valamint az egyes portfolió-elemek üzletág szerinti helyzetének meghatározása. Az új stratégia alapján a Vagyonkezelő Üzletágba került az econet.hu cégcsoport kiemelt figyelemmel kezelt grid-tevékenysége, melynek keretében szakembereink a konzorciumok egyéb tagjaival együttműködve tovább folytatták az MTA SZTAKI-val, az Országos Meteorológiai Szolgálattal és az ELTE-vel együttműködésben még a 2005. évben pályázatokon elnyert 200 millió forintos nagyságrendű K+F megbízások megvalósítását. A grid technológia alapú szolgáltatásoknak a pályázatokon túli nyilvános értékesítése érdekében még 2006-ban megindult az első nyilvános magyar grid projekt, amely jelenleg béta-tesztelési fázisban van. 2006 októberében a Társaság grid technológiájának kizárólagos régióbeli disztribútora Cluster és Lokális Desktop Grid (LDG) rendszerek tekintetében szerződést kötött a PowerLeader Science & Technology Co. Ltd céggel az econet cégcsoport Cluster és LDG grid eljárásának kínai piacra történő bevezetéséről. A bevezetés előkészítéseként az említett grid technológia a kínai partnerek igényei szerint testreszabásra került és megindult az értékesítés is. Ezen értékesítési csatornából származó

39

árbevétel az eladott licencek számától függ, a 2007. évben nem haladta majd meg a kínai bevezetés költségeit.

7.3. A Társaság stratégiája, jövőképe és célja A Társaság több lépcsőben történt felvásárlási tranzakciókkal a korábbi online irányultságú megközelítés helyett mára egy jóval szélesebb körű médiaportfolióval rendelkezik. A portfólió több országos ismertségű és jelentőségű (így például Pesti Est, Est Lapok, Fidelio/Súgó, Est Indoor, radiocafé 98.6, eco.hu, freeblog.hu, songo.hu) és egy nemzetközileg elismert márkát (Sziget) is magában foglal, tevékenysége pedig – a teljesség igénye nélkül – a lapkiadástól, a beltéri reklámozáson át, a rádiós műsorszolgáltatásig, online média és online sales house szolgáltatásig terjed. Ezzel az EST Media Group Kft. által irányított Média Üzletág egy olyan, a piacon egyedülálló médiaportfoliót alkot, amely alkalmassá teszi a több médiatípuson átívelő integrált marketingmegoldások kivitelezésére. Az EST Media Group Kft. – ahogy arra a jox.hu felvásárlás is jó példa – nem csak nagy értékű akvizíciókkal, hanem apróbb lépésekkel is fejlődik. A látványosabb, bejelentéssel járó tranzakciók mellett erőteljesen halad a különféle médiatípusok működtetésével elérhető kölcsönös előnyök és szinergiák kihasználása. A munka révén folyamatosan kiszűrésre kerülnek a feleslegesen vagy többesen jelentkező költségelemek, illetve kialakult egy, a 18-35 éves fiatal felnőtt korcsoportot rendkívül hatékonyan elérő média-modell, ami a hirdetők számára is értékes szolgáltatáscsomaggá válik. Az egységes irányítású sales-tevékenység is növekvő hatékonysággal működik, az elmúlt fél évben és a 2008-as évre több olyan jelentős hirdetőt is sikerült megnyerni, akik korábban egyáltalán nem vagy nem jelentős mértékben hirdettek az EST Media Group Kft. médiafelületein. A közeljövő feladatai közé tartozik a különféle offline média-elemek és az online média megfelelő összekapcsolása, továbbá az EST Media Group Kft. és az alá tartozó brandek megfelelő B2B és B2C kommunikációjának kialakítása, amelynek első lépéseként elindult a Pesti Est imázs-kampánya. Különösen fontos, hogy a külső (akvizíciós) növekedés mellett a belső termékfejlesztés is hozzájáruljon a Média Üzletág bővüléséhez. Ennek egyik első jelentős lépése lesz a már említett 18-35 éves korcsoporton túlmutató, aktív felnőtteket célzó ingyenes, országos terjesztésű családi tévémagazin beindítása, várhatóan 2008 áprilisában. Az EXTERNET Zrt. szélessávú előfizetőinek száma a 2007. november-decemberben megkötött, a TVnet Kft. ADSL ügyfeleinek átvételére és a VIVANET Kft. megvásárlására vonatkozó tranzakciók zárásával 2008. I. félévének végére várhatóan a 45 és 55 ezer közötti tartományban lesz majd. Ezzel az EXTERNET Zrt. az egyik legnagyobb független internet-szolgáltatóvá válik, emellett továbbra is a hangszolgáltatási piac aktív, növekvő résztvevője lesz. A VIVANET Kft. akvizíciójával az EXTERNET Zrt. – közepes méretű szereplőként – a co-location és szerver hosting piacra is beléphet. A megnövekvő szélessávú előfizető-számnak köszönhetően az EXTERNET Zrt. helyi hurok bérleti konstrukcióval költséghatékonyan építheti ki saját szélessávú infrastruktúráját. Az EXTERNET Zrt. várhatóan 2008. II. negyedévében önállóan is tőzsdére megy. A tőzsdei bevezetéssel – amelynek során az EXTERNET Zrt. nyilvánosan működő részvénytársaságként is a Társaság legalább többségi befolyása alatt és annak konszolidációs körében marad – az EXTERNET Zrt. a csak telekommunikációs területre koncentráló potenciális befektetők számára is megfelelő befektetési célponttá válik majd. Az EXTERNET Zrt. 2007 decemberében megkezdte harmadik generációs xDSL hálózatának telepítését, amelynek első állomásaként szolnoki előfizetői már 2008 januárjától akár VDSL, azaz 25 Mbit/s sebességű hozzáférést is igénybe vehetnek. Az EXTERNET Zrt. az üzleti előfizetők számára is új, kedvező árfekvésű szimmetrikus SDSL szolgáltatásokat tud majd nyújtani. A 2008. év során az EXTERNET Zrt. megkezdi saját országos szélessávú infrastruktúrájának kiépítését az úgynevezett előfizetői hurok bérletére épülő hálózattal. A beruházást a magas előfizető-számnak köszönhetően az ország sok városában gazdaságosan meg lehet valósítani. Ezzel nem csupán a cég versenyképessége, hanem eredményessége is javulni fog. A Társaság kifejezett célja, hogy az EXTERNET Zrt. a szélessávú internet szolgáltatási piac kisebb szereplői között idén beindult konszolidációs folyamatban továbbra is részt vegyen, ennek érdekében – ha azok lehetősége megnyílik – további akvizíciókat is tervez, azonban ilyenek jelenleg a kötelezettségvállalás nélkül folyó tárgyalások és együttműködési javaslatok szintjén túl nem láthatóak. Az econet.hu cégcsoport átalakításának célja, hogy a hatékonyabb és gazdaságosabb működés lehetőségének megteremtésével a csoport nyereségtermelő képessége is megnőjön, azonban hangsúlyozni kell azt is, hogy az új stratégiának megfelelő strukturális változtatás a részvényesi érték növelésének csak egyik eszköze, a Társaságnak emellett továbbra is kutatnia kell a média és telekommunikációs akvizíciók és új üzletágak bevezetésének lehetőségét.

40

A Társaság alapvető célja továbbra is a részvényesi érték maximalizálása. Ennek érdekében a Társaság mind a Média, mind a Telekommunikációs Üzletág területén a belső erőforrások maximális kihasználására, a már megindult kedvező tendenciák folytatásaként az árbevétel, a fedezet és ezen keresztül a nyereségesség további növelésére törekszik. Emellett kiemelt cél az egyes Üzletágakon belül létrehozott vagy a jövőben létrehozandó, jellemzően immateriális javak (pl. szoftverek, kiadványokhoz kapcsolódó jogok, know-how-k, stb.) értékének megőrzése és növelése is, ami a Társaság cégértékében és a részvényesi értékben is közvetlenül megmutatkozik. A Társaságnak az elmúlt időszakban megtett lépéseken kívül is a minél transzparensebb működést kell megcéloznia, részben a befektetői kapcsolattartás fejlesztésével, részben a kötelezően közzéteendő információk körén túlmutató intenzív kommunikációs tevékenységgel. Annak érdekében, hogy a növekvő árbevétel az eredményesség további növekedésével is járjon, az idei éves rendes közgyűlésig kidolgozásra kerül a Társaság valamennyi leányvállalatát érintő egységes menedzsment-ösztönző rendszer. Az ösztönző rendszer célja és alapja szintén a részvényesi érték növelése lesz, a juttatások az árbevételi-, eredmény- és részvényárfolyam célok elérésétől függenek majd. A menedzsment érdekeltség körében megjegyzést érdemel az is, hogy az econet.hu Nyrt. igazgatósági elnöke 98 százalékos irányítása alatt lévő cége az utóbbi időben – külön közzétételekben bejelentett mértékben – jelentős részvénytulajdont szerzett.

7.4. A Társaság befektetéseinek rövid áttekintése A Társaság konszolidációs körbe bevont, valamint teljeskörűen be nem vont, de az econet Cégcsoport meghatározó tevékenységéhez szervesen kapcsolódó leány- és társult vállalatainak könyv szerinti értékét és százalékos részesedését 2005. január 1. és 2007. december 31. közötti időszakokban az alábbi táblázat tartalmazza (a Társaság részesedésének mértéke a Tpt. szerinti közvetlen vagy közvetett irányítása alatt álló gazdasági társaságokban meglévő részesedésének, valamint a Társaság közvetett irányítása alatt álló gazdasági társaságoknak az azok közvetlen vagy közvetett irányítása alatt álló leányvállalatokban meglévő részesedésének egybeszámításával került meghatározásra). 2004.12.31 százalékos részesedés

2005.12.31

könyv szerinti érték (eFt)

százalékos részesedés

2006.12.31

könyv szerinti érték (eFt)

százalékos részesedés

2007.12.31

könyv szerinti érték (eFt)

százalékos részesedés

könyv szerinti érték (eFt)

EXTERNET Zrt.

100,00%

427 872

100,00%

537 399

100,00%

577 399

100,00%

577 399

econet Invest Kft.

100,00%

747 700

100,00%

800 000

100,00%

865 000

100,00%

861 830

Magyar Vendor Kft.

100,00%

300

100,00%

300

100,00%

200 300

100,00%

310 900

GridLogic Kft.

99,60%

74 700

100,00%

474 700

100,00%

974 700

100,00%

974 700

BetaGrid Kft.

-

-

85,33%

200 000

85,33%

200 000

85,33%

200 000

GridTech Kft.

-

-

85,33%

200 000

85,33%

200 000

85,33%

200 000

Sziget.hu Zrt

-

-

70,00%

100 000

70,00%

100 000

70,00%

100 000

Eco.Net Hungary Kft.

89,24%

214 343

89,24%

214 343

100,00%

220 843

Ultraweb Kft.

-

-

100,00%

47 750

100,00%

47 468

100,00%

78 717

eMusic Kft.

-

-

-

-

89,87%

70 000

89,87%

85 763

30 000

-

-

-

-

-

EBPP.HU Zrt.

78,48%

100,00%

225 139

-

EST Media Group Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

EMERGING MEDIA GROUP Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

2 201 110 506 000

Boomerang Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

203 360 217 780

Pesti Est Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

Fénypont Kft.

-

-

-

-

-

-

75,00%

69 840

O-Zone Kft.

-

-

-

-

-

-

75,00%

192 755

SANORG Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

150 480

radiocafé Kft.

-

-

-

-

-

-

100,00%

250 800

Megjegyzés: Az Externet Kft. 2007. július 26-tól már Zrt. cégformában működik.

41

7.5. A Társaság tervezett befektetései A Társaság törekszik a belső erőforrások kihasználására, valamint esetleges további akvizíciók megvalósítására mind a média, mind a telekommunikáció területén. Az újabb akvizíciók során ugyanakkor figyelembe kell venni nemcsak a cégcsoport, hanem a menedzsment teherbíró képességét is.

8. A Társaság üzleti tevékenységének áttekintése 8.1. A Társaság TEÁOR szerinti tevékenységi köre A Társaság Alapszabályában meghatározott TEÁOR szerinti tevékenységek a következők: 22.11 Könyvkiadás 22.12 Napilapkiadás 22.13 Időszaki kiadvány kiadása 22.14 Hangfelvétel-kiadás 22.15 Egyéb kiadás 22.21 Napilapnyomás 22.22 Máshova nem sorolt nyomás 22.23 Könyvkötés 22.24 Nyomdai előkészítő tevékenység 22.25 Kisegítő nyomdai tevékenység 22.31 Hangfelvétel-sokszorosítás 22.32 Videofelvétel-sokszorosítás 22.33 Számítógépes adathordozó sokszorosítása 51.18 Máshova nem sorolt termék ügynöki nagykereskedelme 51.43 Elektromos háztartási cikk nagykereskedelme 51.47 Egyéb fogyasztási cikk nagykereskedelme 51.84 Számítógép, szoftver nagykereskedelme 51.85 Egyéb irodagép bútor nagykereskedelme 51.86 Egyéb elektronikus alkatrész nagykereskedelme 52.45 Elektromos háztartási cikk kiskereskedelme 52.48 Egyéb, máshova nem sorolt iparcikk-kiskereskedelem 64.20 Távközlés 70.20 Ingatlan bérbeadása, üzemeltetése 72.10 Hardver-szaktanácsadás 72.21 Szoftverkiadás 72.22 Egyéb szoftver-szaktanácsadás, ellátás 72.30 Adatfeldolgozás 72.40 Adatbázis tevékenység, on-line kiadás 72.50 Irodagép-, számítógép-javítás 72.60 Egyéb számítástechnikai tevékenység 73.10 Műszaki kutatás, fejlesztés 74.13 Piac- és közvélemény-kutatás 74.14 Üzletviteli tanácsadás 74.15 Vagyonkezelés (főtevékenység) 74.20 Mérnöki tevékenység, tanácsadás 74.40 Hirdetés 74.87 Máshova nem sorolt egyéb gazdasági szolgáltatás 80.42 Máshová nem sorolt felnőtt- és egyéb oktatás 92.11 Film-, videogyártás 92.12 Film-, videoterjesztés 92.13 Mozgóképvetítés 92.31 Alkotó- és előadóművészet 92.32 Művészeti kiegészítő tevékenység 92.34 Máshova nem sorolható egyéb szórakoztatás 93.05 Máshova nem sorolt egyéb szolgáltatás

42

A Társaság a tevékenységét Magyarországon fejti ki. A társaságnak nincsen tudomása olyan kormányzati, politikai, költségvetési, gazdasági intézkedésről vagy információról, amely közvetlenül vagy közvetve üzleti tevékenységét befolyásolná.

8.2. A Társaság mint vagyonkezelő tevékenysége A Társaság informatikai jellegű tevékenysége az utóbbi években kialakított üzleti stratégia mentén háttérbe szorult, és így a Társaság, az alább bemutatandó piacokon jórészt leányvállalatain keresztül működő vállalkozássá vált. Ezt képezte le a Társaság 2007. április 27-i közgyűlésének 9/2007. (04. 27.) számú határozata, amelynek értelmében a Társaság főtevékenysége a vagyonkezelés. A Társaság 2007. július 23-i közgyűlésének 4/2007. (07. 23.) számú határozata véglegesítette az ennek megfelelő cégstruktúra kialakítását. A Társaság vagyonkezelői tevékenységére figyelemmel az üzleti tevékenység bemutatásakor a leányvállalatok üzleti tevékenysége kiemelt jelentőségű. Fel kell hívnunk ugyanakkor a figyelmet, hogy a Társaságon, illetve a Cégcsoporton belüli a cégek közötti profiltisztítás és ezzel egyidejűleg a Társaság üzleti stratégiáját megvalósító akvizíciók folyamatosan zajlanak.

8.3. A cégcsoport tevékenységének általános bemutatása I. Vagyonkezelő üzletág A vagyonkezelő üzletág központja a Társaság. Az üzletág magában foglalja mind a média, mind a telekommunikációs üzletágat, valamint a Társaság korábban szerzett befektetéseinek tulajdonosi irányítását és ellenőrzését. Itt történik a teljes cégcsoportot érintő stratégiai és üzletpolitikai döntések előkészítése és meghozatala, a média üzletágat érintő stratégiai döntések meghozatala, a cégcsoport központi adminisztrációja, a további akvizíciók előkészítése és lebonyolítása, valamint az egyes portfolió-elemek üzletág szerinti helyzetének meghatározása. A vagyonkezelő üzletág keretein belül áttekintésre kerülnek a nem média és telekommunikációs jellegű befektetések, amelyek legtöbbje hosszabb távon mindenképpen értékesítésre kerül majd, a befolyó bevételekkel erősítve a cégcsoport fő üzletágait. Rövid- és középtávon azonban a befektetések tartása és értékük növelése a cél annak érdekében, hogy az előzőekben írt értékesítések minél kedvezőbb feltételekkel, de alapvetően a fő üzletágak forrásigényeinek megfelelő ütemezésben történhessenek majd meg. Külön kiemelést érdemel itt a Grid technológia, amely mellett a Társaság elkötelezte magát. Ebben az esetben – figyelemmel az élenjáró technológiai fejlesztések esetleges saját felhasználásával, illetve a pályázati részvételeken keresztül kialakítható üzleti és tudományos kapcsolati hálón keresztül elérhető esetleges előnyökre – az elsődleges cél nem a teljes értékesítés, hanem a gyorsan fejlődő és változó piacból eredő kockázatok lehetséges megosztása, elsősorban a területre történő befektető partner bevonása útján. II. Média üzletág A média üzletág központi cége az EST Media Group Kft., amely a későbbiekben zártkörű részvénytársasággá alakul majd. A 100 százalékban a Társaság tulajdonában álló EST Media Group Kft. lesz valamennyi média-befektetés tulajdonosa, itt folyik majd a média üzletágat érintő stratégiai döntések előkészítése, az egész ágazatot érintő üzletpolitikai döntések meghozatala. Az EST Media Group Kft. alá tartozó cégstruktúra tükrözi majd az ágazaton belüli tevékenységeket (print, online, indoor, egyebek). A cégstruktúra egyszerűsítése – elsősorban a jelenlegi, a Pesti Est Kft. korábbi működéséből (ahány vidéki lap, annyi cég) adódó, mára feleslegessé vált, jellemzően kis értékű, tevékenységet nem végző, úgynevezett alvótársaságok megszüntetése vagy értékesítése, valamint az azonos tevékenységű társaságok összevonása révén – 2007 végén megindult és jelenleg is folyamatban van. Mindezek mellett az EST Media Group Kft. nevében kerül majd sor minden olyan portfolió tevékenység megvalósítására, amely elősegíti a teljes médiaüzletág egységes piaci fellépését, különös tekintettel a hirdetésértékesítés területén. Ilyen módon egyetlen forrásból hozzáférhetővé válik a teljes portfolió által lefedett, a kommunikációtervezésben alapvetően fiatal felnőtt célcsoportként (young adult) megjelölt, kiemelt kereskedelmi értékkel bíró közeg. A jelenlegi termékportfolió (print, online, indoor, elektronikus média) olyan kereskedelmi ajánlatok

43

kommunikációját teszi lehetővé, amelyik mindenképpen egyedi értékként jelennek meg a médiapiacon. 1. A Pesti Est Kft. tevékenysége ingyenes programmagazin kiadása, reklámfelület értékesítése közvetlenül, illetve a vidéki programmagazinok kiadásáért felelős Est Lapok Kftn keresztül. Az Est Lapok Kft. a Pesti Est Kft-vel mint rendszergazdával kötött franchise szerződés keretei között adja ki a vidéki Est Lapokat. A Pesti Est Kft-nek 75 százalékos részesedése van továbbá a Fénypont Kft-ben, amely az egyik legnagyobb hazai indoor reklámértékesítést végző cég, az O-Zone Kft. 100 százalékos tulajdonosa. A Pesti Est Kft. fő profilja a lapkiadás és a hirdetési felületek értékesítése. A Pesti Est Kft. a kiadója a Pesti Est című ingyenes heti műsorújságnak és különszámainak, továbbá az Est Card ingyenesen hozzáférhető (úgynevezett freecard) képeslapoknak. A legnagyobb kiadványa a minden héten, szerdán – jelenleg 130.000 példányban – megjelenő és 1320 helyen kihelyezett Pesti Est című ingyenes programmagazin, amely a XVI. évfolyamában jár. A Pesti Est hirdetőit a Pesti Est Kft. részben kereskedelmi ügynökök, részben pedig a vidéki Est Lapok közvetítésével toborozza. Az Est Lapok átalakításának folyamata lezárult. A tizenkilenc helyi, kétheti periodikájú kiadványt megjelentető Est Lapok Kft. franchise-rendszerben kapcsolódik a csoporthoz. Az átalakítás célja az Est Lapok partnerei érdekeltségének megerősítése és a teljes rendszer hatékonyságának növelése volt, hogy az a jövőben ne csak lapkiadási feladatokat tudjon ellátni. A Pesti Est Kft. 2008 áprilisában „EST.TV” név alatt, országos terjesztésű, heti periodikájú, 150 ezer példányban megjelenő, ingyenes TV magazin kiadásával fogja bővíteni portfolióját. 2. Az O-Zone International Toalett- és Belsőtéri Hirdetési Kft-t 1999. május 7-én alapította négy magánszemély, akiktől 2002. február 21-én szerezte meg a Fénypont Média Kft. a társaság tulajdonjogát. Az O-Zone Kft. beltéri poszterek és ingyenesen hozzáférhető képeslapok (freecardok, Est Indoor poszterek és Est Cardok) kiadásával és egy általa irányított franchise-rendszerben történő elosztásával, valamint belsőtéri hirdetési felületek értékesítésével foglalkozik. 3. A Fénypont Média Hirdető és Reklám Kft. a Pesti Est Kft. 75 százalékos és a Bauhaus Hungary Kft. 25 százalékos tulajdonában áll, és 100 százalékos tulajdonosa az O-Zone Kftnek, de önálló tevékenységet nem végez. 4. A Boomerang Reklám Kft. elsősorban hirdetési és reklámértékesítési tevékenységet végez. Profiljába tartozik különböző reklámszolgáltatások nyújtása, úgymint ingyenes reklám képeslapok („freecard”) kiadása, beltéri plakáthálózat működtetése és termékminta-terjesztés. Ezenfelül, bartermegállapodások keretében körülbelül 500 szórakozóhelyen, 200 fodrászatban, 100 fitness teremben és 100 balatoni helyszínen helyez ki különféle kiadványokat. Az előbb említett „lelőhelyek” cserébe hirdetési felületet biztosítanak, amit a Boomerang Reklám Kft. felhasználhat saját tevékenységének hirdetésére, illetve előzetes egyeztetés után harmadik személynek átadhat. 5. A Fidelio Súgó Kft. (korábbi cégneve: „EST” Produkció Kft.), amely a Pesti Est Kft. 65 százalékos és a Fidelio Media Kft. 35 százalékos tulajdonában áll, jelenteti meg a „Fidelio Súgó” című színházi-zenei és vizuális művészeti programmagazint. A „Fidelio Súgó” programmagazin a Pesti Est Kft. korábbi, „Súgó” elnevezésű országos színházi programmagazinjának, valamint a Fidelio Media Kft. korábbi, „Fidelio Magazin” elnevezésű országos zenei programmagazinjának egyesítéséből jött létre. 6. A Társaság elsősorban a 100 százalékos tulajdonában lévő Magyar Vendor Informatikai Szolgáltató Kft-n keresztül végzi az online médiaértékesítést, tartalomszolgáltatást, webfejlesztést és üzemeltetést. A Magyar Vendor Kft-t 2004. július 19-én alapította az econet.hu Nyrt. és az Eco.Net Hungary Kft. az econet.hu Nyrt. 99 százalékos és az Eco.Net Hungary Kft. 1 százalékos részesedésével. A Társaság a tartalomszolgáltatás keretein belül elsősorban tőzsdei információs, playmate fotóküldő, csengőhang- és háttérkép küldéshez kapcsolódó feladatokat lát el, ezen felül üzemelteti az egészében vagy részben a tulajdonában lévő honlapokat (lásd a 8.4.2.2. pontban szereplő táblázatot), továbbá ellátja a saját és a partneroldalak hirdetésszervezési tevékenységét is. A Magyar Vendor Kft. egy másik fő profilját az internetes sitefejlesztés, bérbeadás és üzemeltetés (hosting) képezi,

44

számos kis- és középvállalat honlapjának frissítését, fejlesztését biztosítja, a fejlesztés eredményeként kidolgozott szoftverlicencek részben a Magyar Vendor Kft. tulajdonában is maradnak. A Társaság online médiaportfoliójának fejlesztése és bővítése folytatódik, így a Magyar Vendor Kft. az online hirdetésekből származó árbevétel további növekedésére számít, elsősorban a tartalomszolgáltatás folyamatos bővítésének, a különféle WEB-szolgáltatási felületek integrálásának, illetve a média-targetálásnak köszönhetően, figyelembe véve az online hirdetési piac évek óta töretlen bővítésére is. A Magyar Vendor Kft. a Laborc Ingatlanforgalmazó Kft. 20 százalékos tulajdonosa. 7. Az eMusic Szolgáltató Kft. online zenei tartalmak értékesítésével foglalkozik, az eMusic Kft. 89,97 százalékos mértékű üzletrésze 2006. március 4-én került a Társaság tulajdonába. Az eMusic Kft. jogvédett zene- és mozgóképletöltést lehetővé tevő DRM (Digital Rights Management) és kapcsolódó értékesítési alkalmazások fejlesztésével, illetve licenszbe adásával foglalkozik. Az eMusic Kft. 2006. november 30-án indította el a www.songo.hu weboldalon internetes zeneáruházát, amely a felhasználóknak több mint 100 jogtulajdonos 650 ezer dalból, audiovizuális tartalomból álló kínálatát biztosítja. Az indítás óta a regisztrált ügyfelek száma meghaladta a 20 ezer főt. Az elmúlt egy év során a megvásárolt számok mennyisége meghaladta a 200 ezer darabot. 8. A radiocafé Kft. által működtetett radiocafé 98.6 kereskedelmi rádiócsatorna (az EstFM jogutódja) az FM 98,6 MHz frekvencián, budapesti regionális rádióként sugároz. A rádió napi 24 órában szolgáltatja műsorát Budapesten és annak 60-80 km sugarú körzetében. A kereskedelmi rádió a műsorszórás és ahhoz szorosan kapcsolódó tevékenységek mellett saját website-ot is üzemeltet. Az EstFM 2000. júliusában nyerte el a műsorszolgáltatási jogosultságot, a radiocafé 98.6 (a tulajdonosváltást követően) 2003. január 1-jén kezdte meg a sugárzást. A rádió programjának 50 százalékát az igényes és modern zenei kínálat adja. További 10 százalékot tesznek ki a hírek és ehhez kapcsolódó információk. A fennmaradó 40 százalékban érdekes és értékes témák kerülnek feldolgozásra egy szigorúan szerkesztett adásmenetben, magazinműsorok formájában. Az adásszerkezet egyedinek mondható a piacon, köszönhetően az 50-50 százalékos zene/szöveg aránynak. Ebből az arányból adódóan az adó az úgynevezett „infotainment” (szórakoztatva informálás) műfaji kategóriába sorolható be. A rádió egyediségének sarokkövei a speciális zenei arculat valamint a közérdeklődésre számot tartó tematikák könnyed hangvételű feldolgozása. A radiocafé 98.6 az év minden napján sugároz, napi 24 órában, Budapesten és 60-80 kilométeres vonzáskörzetében. Ez potenciálisan több mint 3,1 millió ember, illetve 1,1 millió háztartás elérhetőségét jelenti. A radiocafé 98.6 elsődleges célcsoportja a 15-39 éves, kulturális attitűdjét tekintve nyitott, fővárosi és az agglomerációban élő fiatalok közönsége. Ez a csoport kereskedelmi szempontból különlegesen értékes, hiszen nem csak az általában nagy ráfordítással hirdetett termékek, szolgáltatások jelentős részének célközönségével esik egybe, de kulturális fogyasztásuk is magasan kiemelkedik a teljes népességből. A radiocafé 98.6 ezen célcsoporton belül is a tehetősebb, igényesebb közeget célozza meg, kihasználva az aspiránsok fogyasztási szokásaiban rejlő lehetőséget is. Egyúttal fontos megjegyezni, hogy a reklámszakmai döntéshozók jelentős része is ebbe a csoportba sorolható. 9. A SANORG Kft. tevékenysége a gyógyszertárakban, fitnesstermekben és az aktív életvitelhez kapcsolódó rendezvényeken kihelyezett ingyenes időszaki kiadványok (például Fitt-Tár magazin) kiadásának, az évente megrendezésre kerülő Fitt.Info Fesztivál szervezésének, a kedvezményekre jogosító FittKártya rendszer és a több, mint 200 fitness/wellness és szépségápolással kapcsolatos helyszínen jelenlévő beltéri reklámtáblahálózat üzemeltetésének lehetőségére terjed ki. 10. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. a kulturális rendezvényszervezés, ezen belül is a nagyrendezvények szervezése terén piacvezető pozíciót ért el, célja ezen pozíció megtartása, megerősítése és a célcsoportok további szegmenseire való kiterjesztése, valamint a meglévő rendezvények mellett a határokon túl is hasonló fesztiválok megvásárlása, megindítása. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. 1993 tavaszán alakult, alapvetően az akkor Diáksziget néven rendezett fesztivál szervezése céljából. Az összehangolt munkával ma már a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. nem csak a Sziget Fesztivált szervezi, hanem számos más rendezvény is a nevéhez fűződik. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. által jelenleg

45

szervezett, alábbiakban ismertetett rendezvények köre mindazonáltal a jövőben változhat, egyes rendezvények akár megszüntetésre is kerülhetnek. a) Sziget Fesztivál 1993-ban került megrendezésre az első Sziget Fesztivál, akkor még Diáksziget néven, 2007-ben pedig már 15. alkalommal várta látogatóit a hazai fesztiválélet legnagyobb rendezvénye. Az első alkalommal 43 ezer érdeklődőt vendégül látó rendezvény ma már Európában is a legjobbak között számon tartott ifjúsági, kulturális fesztivál. 2007-ben 371 ezer látogatója volt az egy hét alatt, és 2007-ben érkezett a – kezdetektől számított – négymilliomodik látogató. b) Szenvedélyek Napja A program segítséget kíván nyújtani a szenvedélybetegségek fogalmának pontosabb megismeréséhez, a függőségek kialakulásának időben történő felismeréséhez. A rendezvényt 1999-ben hagyományteremtő szándékkal hozta létre a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. Az ingyenes rendezvényen a kulturális programok, a filmek és a közérthető nyelvezettel megtartott tudományos előadások az elmúlt években nagy érdeklődés mellett, teltház előtt zajlottak. c) Gyerek Sziget 2002 júniusában indult a Hajógyári Sziget Nagyrétjén ez a rendezvénysorozat, ahol a nyári hétvégéken, szombatonként és vasárnaponként változatos, ingyenes programokkal, előadásokkal, játéklehetőségekkel, foglalkozásokkal várják a gyermekes családokat. A rendkívül sikeres eseményre 2007-ben hétvégente 43 ezer látogató érkezett. d) Volt Fesztivál (50 százalékos jogosultság) 2002-től, a korábbi szervezőkkel együttműködve, a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezi a soproni Volt Fesztivált. A 2007-es rendezvénynek 67 ezer látogatója volt. e) Balaton Sound (50 százalékos jogosultság) A Balaton Sound 2007 júliusában debütált a hazai fesztiválpiacon. A Balaton déli partján, Zamárdi szabadstrandján tartott eseményen már az első alkalommal 32 ezer látogató vett részt. f) Félsziget Fesztivál (51 százalékos jogosultság) Erdély legnagyobb ifjúsági fesztiválja, amelynek szervezésében 2004 óta vállal szerepet a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. A romániai és a magyarországi zenei élvonal képviselői mellett a Félszigetre évente több nemzetközi sztár is érkezik. A rendezvényre 2007-ben már 64 ezer látogató volt kíváncsi. III. Telekommunikációs üzletág A telekommunikációs üzletág központi cége az Externet Zrt, amely a 2008. március 18-án lezárt akvizícióval megvásárolta a Vivanet Kft-t. Az Externet Zrt-ben a Vivanet Kft. – részben apport útján történő – akvizíciójára tekintettel a Vivacom Magyarország Kft. 12,69 százalékos részedesét szerzett, míg az Externet Zrt. meghatározó vezetői, Pórffy András és Sebők István – 2/3-1/3 arányú tulajdonukban álló közös cégükön, a Kraft Invest Kft-n keresztül – 662.160 darab, egyenként 50,-Ft névértékű, névre szóló, dematerializált törzsrészvény nyilvántartási értéken történő megvásárlásával – az Externet Zrt. 2008. március 18-i alaptőke-emelése következtében előálló jegyzett tőkéhez viszonyítva – 10,48 százalékos részesedést szereztek az Externet Zrt-ben, ezzel részben honorálva az elmúlt évek eredményes munkáját, amelynek során a vállalat árbevétele és eredménytermelő képessége folyamatosan nőtt, a néhány ezres szélessávú internet előfizetői állomány a 2008. év

46

közepére várhatóan 45-55 ezerre emelkedik, emellett új, a teljesebb körű telekommunikációs szolgáltatások irányába mutató üzletágak indultak, legfőképpen pedig megteremtve a menedzsment közvetlen érdekeltségét a cég további fejlődésében. Az Externet Zrt. a cégcsoporton belül nagyobb önállóságot kap, itt születnek majd a telekommunikációs és internet szolgáltatási üzletágat érintő stratégiai és üzletpolitikai döntések. A minél eredményesebb további fejlődés érdekében az Externet Zrt. részvényeinek önálló tőzsdei bevezetésére is sor kerül, a tervek szerint legkésőbb 2008. II. negyedévében, amely új lehetőségeket teremt a vállalat piaci részesedésének növelésére, illetve befektetők bevonására. 1. Az Externet Zrt. dial-up, szélessávú internethozzáférést, internet alapú telefonszolgáltatást (VoIP) nyújt lakossági és vállalati ügyfeleknek. Az Externet Zrt. szolgáltatásainak javarészét az ország egész területén elérhetővé tette. Legkeresettebb termékei a szélessávú elérések: az ADSL, a mikrohullámú WaveMAX és a bérelt vonal, de a hagyományos modemes hozzáférések terén is jelentős ügyfélállománnyal rendelkezik. Teljeskörű internetszolgáltatásokat nyújt ügyfeleinek, azaz VPN hálózatépítést, VoiP telefonszolgáltatást, szerverelhelyezést és domainszolgáltatásokat. Az Externet Zrt. stratégiai célja a gazdag szolgáltatástartalmú, internetalapú megoldások kifejlesztése és hasznosítása, valamint az ügyfelei számára a legjobb ár-érték arányú szolgáltatások nyújtása. Ez utóbbihoz jó alapot teremt, hogy telekommunikációs cégektől függetlenek társaságként bármely területen az ott legkedvezőbb árú szolgáltatást tudja ajánlani. Partnerei az Invitel, T-com, Antenna Távközlési Rt és a GTS Central Europe. Technikai központjai Budapesten és Szolnokon találhatóak, szolgáltatásai pedig nemcsak a T-com, hanem a koncessziós társaságok által működtetett telefonos körzetekben is elérhetőek. Folyamatosan bővülő viszonteladói hálózatát országszerte több, mint 100 kiskereskedelmi egység alkotja. Műszaki hátterét tekintve a hazai adatkicserélő központhoz (BIX) 10 Gbit/s sebességű, Gigabit Ethernet hálózaton kapcsolódik. A budapesti mikrohullámú WaveMAX szolgáltatás bázisállomása 100 Mbit/s sávszélességgel, szolnoki regionális központja pedig 16 Mbit/s sebességű hálózattal kapcsolódik az internethez. Nemzetközi kapcsolatról 2 Gbit/s sávszélességű kétirányú földi kommunikációs vonal gondoskodik, amelyek a Telia, illetve a PanTel Rt. hálózataihoz kapcsolódnak. Az Externet Zrt. a szolgáltatói hálózat összeköttetéseit a keletkező igények szerint folyamatosan bővíti. Belső minőségpolitikája szerint ugyanis a nemzetközi és a belföldi hálózati összeköttetések kihasználtsága nem haladhatja meg a 75 százalékot, ezért a 70 százalékos terhelés elérésekor már vonalbővítéseket végez. A kapcsolt vonali szolgáltatásának országos lefedettségét digitális vonalakon keresztül nyújtja előfizetőinek és a teljes hálózata digitális eszközökön és összeköttetéseken alapul. 2. Az Ultraweb Számítástechnika, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft. 2005 nyarán került a Társaság és az Externet Zrt. tulajdonába és 2007. december 31. óta az Externet Zrt. 100 százalékos tulajdonában áll. Az Ultraweb Kft. ingyenes és fizetős tárhely-szolgáltatást, domainnév-fenntartást, vezetékes távbeszélő-hálózaton (PSTN vagy ISDN) keresztül szélessávú ADSL internet hozzáférési szolgáltatást nyújt, illetve igény szerint más kiegészítő szolgáltatásokat tesz elérhetővé (webtárhely, multimédia szolgáltatások). További piacaként azok az internethasználók jelennek meg, akik házilag készítenek hobbi-weboldalt, és ezt szeretnék ingyenesen közzétenni. Az ingyenes tárhely szolgáltatásért cserébe az oldal tulajdonosa reklámcsíkot biztosít az Ultraweb Kft-nek az elkészült weboldalon. Az ingyenes tárhelyhez rendelhető továbbá saját domain név, PHP és SQL támogatás, elektronikus levelezés, látogatottsági statisztika és egyéb kiegészítő szolgáltatások is. A fenti szolgáltatásokon túl az Ultraweb Kft. domain regisztrációs és fenntartási szolgáltatást, valamint emelt szintű szerverhosting szolgáltatásokat kínál, továbbá a pnet.hu, myhosting.hu, personalnet.hu, ultraweb.hu és uw.hu bejegyzett domainnevek tulajdonosa. 3. A VIVANET Magyarország Internet Szolgáltató Kft. 2000 szeptemberében alakult azzal a szándékkal, hogy minőségi internetelérési lehetőséget nyújtson kis- és középvállalkozások számára. Teljeskörű internetszolgáltatóként ADSL (T-com és Invitel területeken is), bérelt vonalas és telefonos internet hozzáféréseket kínál, stabil ügyfélkörrel rendelkezik a domain szolgáltatások és a hosting üzletágak vonatkozásában. A vállalat az alapítása óta töretlen dinamizmussal fejlődik, ügyfeleinek száma folyamatosan emelkedik. A nyereségesen működő VIVANET Kft. mintegy 15 ezer ADSL ügyfél kiszolgálása mellett egy korszerű szervertermet is üzemeltet, 2007. évi árbevétele mintegy 1 milliárd forint volt. A BIX épületében található szerverterem (Szervergalaxis) képes mind a professzionális, nagy online szolgáltatók, vállalati

47

ügyfelek, tartalomszolgáltatók mind a magánszemélyek igényeit magas színvonalon kielégíteni. A VIVANET Kft. országos, rendkívül kiterjedt és magasan képzett viszonteladói csapattal rendelkezik, amely jelentősen hozzájárul a vállalat sikereihez. IV. Egyéb tevékenységek Ide tartoznak a cégcsoport azon tevékenységei, amelyek jellegüknél fogva sem a média, sem a telekommunikációs üzletágba nem sorolhatók. Az ezen diverzifikált befektetési portfolióba tartozó elemek a felmérést követően hosszabb távon értékesítésre kerülnek majd. Ki kell emelni a GridLogic Informatikai Kft-t, amelynek esetében nem a teljes értékesítés, hanem befektető partner felkutatása és bevonása a cél. A társaság a grid technológia alapú szolgáltatásoknak a pályázatokon túli nyilvános értékesítése érdekében elindította az első nyilvános magyar grid projektet, amely jelenleg béta-tesztelési fázisban van. A Universal Grid Systems Ltd – mint a Társaság grid technológiájának kizárólagos régióbeli disztribútora Cluster és Lokális Desktop Grid (LDG) rendszerek tekintetében – 2006 októberében szerződést kötött a PowerLeader Science & Technology Co. Ltd céggel a cégcsoport Cluster és LDG grid eljárásának kínai piacra történő bevezetéséről. A bevezetés előkészítéseként az említett grid technológiának a kínai partnerek igényei szerinti testreszabása lezárult. Ezen értékesítési csatornából az eladott licencek számától függő árbevétel várható. A Társaság a jövőben is keresni fogja a további magyar, illetve nemzetközi K+F projektekben való részvétel lehetőségét.

8.4. A cégcsoport piacainak és fő versenytársainak bemutatása

8.4.1.

Vagyonkezelő Üzletág

A vagyonkezelési tevékenység jellegéből adódóan a piacok és versenytársak bemutatása a vagyonkezelt üzletágak piacainak és versenytársainak bemutatásán keresztül lehetséges.

8.4.2.

Média Üzletág

8.4.2.1. Print média I. Ingyenes kiadványok, programmagazinok Az ingyenes programmagazinok és egyéb ingyenesen terjesztett kulturális kiadványok direkt elérést biztosítanak az aktív életet élő fiatal célcsoporthoz, amelyet a hirdetők széles spektruma használ: reklámügynökségek, telekom cégek, gyorséttermek, filmforgalmazók és moziüzemeltetők, FMCG forgalmazók és előállítók, HoReCa piaci résztvevők, zenei kiadók, zenekarok koncertszervezői és promoterei, jegyirodák, ruházati cégek, autókereskedők. 1. Pesti Est – Megjelenik: hetente A Pesti Est az Est Média zászlóshajója, amely jelenleg hetente 130.000 példányban, 104-168 oldalon jelenik meg. Célja Budapest összes kulturális programjának, moziműsorának rovatokba rendezett, adatszerű, pontos és tényszerű felsorolása, ami a kultúrkör szakértőjének tollából születő ajánlókkal, valamint közismert „megmondóemberek” szubjektív véleményével egészül ki. A lap tartalma a város pezsgő kulturális életét próbálja érdeklődési kör szerint modellezni. Piacvezető szerepét folyamatosan őrzi, különös tekintettel az országos kampányok megszerzéséhez kiváló, országszerte megjelenő Est Lapok hálózattal karöltve. Versenytársai Budapesten: Exit és Flyerz. 2. Est Lapok országszerte – Megjelennek kéthetente (minden páros héten) Az Est Lapok kéthetente összesen 201.000 példányban megjelenő ingyenes programmagazinok, amelyek 32–72 oldalon nyújtanak teljes körű tájékoztatást a megyeszékhelyeken, nagyvárosokban, illetve vonzáskörzetükben aktuálisan megrendezésre kerülő kulturális eseményekről, szórakozóhelyek programjairól, moziműsorról. Az Est Lapok egységes arculati megjelenésükkel, valamint az azonos jellegű elosztási pontok kiválasztásával összehangolt képet mutatnak. Az országos megjelenésű lapok a helyi, a régió

48

életében közérdeklődésre számot tartó kulturális tartalommal jelentkeznek, így egyedülállóan alkalmasak az igény szerinti helyi, regionális vagy országos kampányok hatékony megvalósítására. Az Est Lapok kiadványai: Békés Est, Debreceni Est, Egri Est, Fehérvári Est, Győri Est, Kapos Est, Kecskeméti Est, Komárom-Esztergomi Est, Miskolci Est, Nógrádi Est, Nyíregyházi Est, Pécsi Est, Soproni Est, Szegedi Est, Szekszárdi Est, Szolnoki Est, Szombathelyi Est, Veszprémi Est, Zalai Est. A nyomtatott sajtóban közvetlen országos versenytársaik nincsenek. Helyi, regionális programmagazinokkal, helyi rádiókkal versenyeznek. 3. Est Mozi Card – Megjelenik kéthetente (minden páratlan héten) csütörtökön Az Est Lapok kétheti megjelenését egészíti ki az Est Mozi Card, amely ingyenes mozimagazinként a megyeszékhelyeken, nagyvárosokban, illetve vonzáskörzetükben, összesen 82.500 példányban, 4 oldalon, A/6 méretben. Célja, hogy teljes körű tájékoztatást nyújtson az Est Lapok köztes hetében a multiplex mozik aktuális heti műsoráról. Lényegi versenytársa nincsen. 4. Fidelio Súgó – Megjelenik évente tíz alkalommal (havonta, kivéve július-augusztus) 2007 szeptemberében jelent meg először a „Súgó” és a „Fidelio Magazin” előnyeit magába olvasztó, közösen fejlesztett termékként egyedi célcsoportot elérő lap, amelynek célja egy kiemelten értékes, magas kultúrát fogyasztó, igényes olvasói célcsoport hatékony kiszolgálása, amely új hirdetői kört vonz. Az új magazin alapjául szolgáló magazinok piacvezető szerepüket folyamatosan őrízték, az új magazinnak lényegi versenytársa nincsen. 5. Különszámok – Megjelennek folyamatosan, a megrendelő kívánsága szerint A különszámok többsége valamilyen nagyszabású kulturális rendezvényhez kötődik. A különszámok 16-152 oldalon, 10.000-300.000 példányban a 18-35 éves, ABC1 státuszú, aktív szabadidő-eltöltő fiatalokat érik el. Céljuk, hogy színvonalas kiadványként hozzájáruljanak a kulturális rendezvények sikerességéhez, és minőségi megjelenési környezetet biztosítsanak a különszámokban hirdetni kívánó partnerek számára. Versenytársaik Budapesten: Exit. II. Est Indoor 1. Poszter Egy 15-38 éves, városi fiatal hétköznapjaiban átlagosan öt órát szán az úgynevezett „out of home” aktivitásra, szórakozásra, szabadidő-eltöltésre. Korától, státusától és életvitelétől függően különféle szabadidős és szórakozást kínáló helyszíneket látogat. Az Est Indoor beltéri portfoliójának kialakításakor elsődleges szempont volt, hogy ezen fiatalokra jellemző szabadidős tevékenységeket komplexen és célzottan fedje le hálózataival és eszközeivel. 2. Est Card A képeslapokon történő reklámozás mind a nemzetközi, mind a magyar kutatások szerint kevésbé tolakodó, mint a televízióban vagy az outdoor posztereken, citylightokon megjelenő hirdetések. A fiatalok elérésében az Est Card kitűnő és hatékony megoldás, hiszen a szabadidejük eltöltése közben tudjuk megközelíteni. Mivel a képeslapot önként veszik el, és maguktól döntenek úgy, hogy gyűjtik vagy továbbküldik, ezért határozottabb az elfogadási hajlandóság, mint más reklámhordozók esetében. Az Est Cardok a HoReCa, Cinema, Beauty, School, Business és Fitness hálózatokban kerülnek kihelyezésre. A beltéri kommunikáció adott szegmensében a Társaság a Boomerang Reklám Kft. integrációja révén, valamint a fitness, beauty, HoReCa szegmensekben legnagyobb szolgáltatóként vezető szerephez jutott az indoor piacon.

49

3. Logisztika A Társaság Média Üzletágába tartozó leányvállalatai országos lefedettséget biztosító, több ezer elérési pontra képesek a cégcsoport, illetve a cégcsoporton kívüli megrendelők reklámeszközeit és termékeit kihelyezni. 4. Egyéb versenytársak Középtávon új versenytárs megjelenése valószínűsíthető. 8.4.2.2. Online média A Társaság 2004 közepén határozott önálló online médiavállalkozás indításáról. Ennek során egyik célkitűzése felhasználói tartalmak generálása és üzleti alapokra helyezett menedzselése volt, szemben a „hagyományos”, szerkesztőségi apparátus felépítését megkövetelő „online újság” típusú modellel. Mivel a Társaság már a tevékenység indulásakor érzékelte az egyre növekvő érdeklődést a színvonalas vertikális tartalmak iránt is, ezért egyben internetes média értékesítőház építését is elindította. A működés első évét az induló médiaportfolió akvizíciók által történő felépítése jellemezte, amelynek eredményképpen a Társaság tulajdonrészt szerzett a sziget.hu programmagazinban, a talalkahely.hu társkeresőben, az ultraweb.hu ingyenes tárhelyszolgáltatóban, valamint a freeblog.hu piacvezető blogszolgáltatóban. Eközben a saját fejlesztésű, 1999 óta népszerű eco.hu gazdasági információs oldal megújítása mellett az értékesítőház is elindult. Jelenleg a szanalmas.hu közösségi blog, a jox.hu informatikai portál, a met.hu meteorológiai információs portál, a tdc.hu gazdasági szolgáltató oldal és az econet.hu Nyrt. Webgyár üzemeltetésében levő több, mint száz önkormányzati portál reklámfelületeinek értékesítését is a Társaság végzi. Új szolgáltatásként, külső technológia partnerrel együttműködve a Társaság elindította videómegosztó portáljának béta verzióját a freebloghoz közvetlenül kapcsolódó freevlog (videó-log) néven. I. Az ecoNET média portfolió összefoglaló táblázata Saját tulajdonban levő oldalak:

Név

webcím

oldal leírása

heti látogatószám (Medián Webaudit) látogatók jellemzői*

Gazdasági www.eco.hu szolgáltatások

Tőzsdei, gazdasági 15.000 adatszolgáltatás

Programok

Programmagazin

www.sziget.hu

A+ státuszú, felsővezetők

közép

és

szezonális

Programajánló www.est.hu

Országos programmagazin és esemény adatbázis 120.000

Közösségi programajánló www.day.hu

Felhasználók által ajánlott programok, személyes naptár 6.000

Blog

www.freeblog.hu

Internetes mini újságok, naplók 280.000

Vlog

www.freevlog.hu

Videó megosztó szolgáltatás 25.000

Társkereső*

Társkereső www.talalkahely.hu szolgáltatás

18-35 éves, technikai újdonságok felé nyitott, átlag feletti vásárlóerővel rendelkező nők és férfiak

3.600

50

Jox.hu

www.jox.hu

Informatikai hírek

15 000

Képgaléria

www.f56.hu

Fotógaléria, fotómegosztás

4.000

Utazás

www.vilagtaxi.hu

Utazási portál

2.000

Tárhely

www.uw.hu

Ingyenes tárhelyszolgáltatás

350.000

18-35 éves, technikai újdonságok felé nyitott, átlag feletti vásárlóerővel rendelkező nők és férfiak

látogatói összetétele közel megegyezik a hazai internet felhasználókkal

* a Társaság 50 százalékos tulajdonrésszel rendelkezik Az online média kereskedőház szerződött partneroldalai: heti látogatószám (Medián Webaudit)

Név

webcím

oldal leírása

Szanalmas.hu

www.szanalmas.hu

Közösségi érdekes humor

Met.hu

www.met.hu

Országos időjárás 140.000 előrejelzés

Findict.hu

www.findict.hu

Üzleti szakszótár

3.000

Bankkártya.hu www.bankkartya.hu

Bankkártya kisokos

8.000

Blogsearch.hu www.blogsearch.hu

Blog kereső

2.000

Heavymetal.hu www.heavymetal.hu

Rockzenei vertikális portál

3.500

Pulzár

www.pulzar.hu

Elektronikus zenei vertikális portál 6.500

Kertpont.hu

www.kertpont.hu

Kertészeti vertikális portál

9.500

Antropos.hu

www.antropos.hu

Kulturális ajánló

5.000

Milegyek.hu

www.milegyek.hu

Pályaválasztási tanácsadó

2.300

Havariapress

www.havariapress.hu Hírportál

blog linkek, 25.000

látogatók jellemzői*

25-40 éves városlakó férfiak látogatói összetétele közel megegyezik a hazai internet felhasználókkal A+ státuszú, közép és felsővezetők 25-45 éves, átlagosnál magasabb iskolai végzettségű, nők és férfiak 18-35 éves, technikai újdonságok felé nyitott, átlag feletti vásárlóerővel rendelkező nők és férfiak 20-35 éves nők és férfiak 20-35 éves nők és férfiak 25-45 éves, átlagosnál magasabb iskolai végzettségű, nők és férfiak 25-45 éves nők és férfiak 18-29 éves nők és férfiak

1.600

NA

Az ecoNET média valamennyi hazai kvalitatív és kvantitatív piackutatásban részt vesz, a Társaság célja 2008-ban a hirdetési indexben szereplő kiadók közé kerülni. A látogatók körében végzett piackutatás eredményei, az egyes felületekre vonatkozó részletes demográfiai elemzések letölthetők a http://media.econet.hu oldalról.

51

Az ecoNET média kereskedőház kiváló üzleti kapcsolatot tart fenn valamennyi hazai online médiaügynökséggel, és a legjelentősebb magyar e-businessben érdekelt, direktben vásárló ügyfélkörrel éves szinten lekötött reklámszerződés keretében működik együtt. Ez utóbbiak száma is dinamikusan növekszik. A reklámkampányok kialakításában a Társaság rendszerint kreatív ötletekkel vesz részt. Ezen innovatív gondolkodásmód eredményeképpen a Társaság a hazai piacon elsőként indított szponzorált blog oldalt, valamint a videómegosztó rendszerén a tematikus „aktív csatornákat”, továbbá sikeresen vezette be a freeblog.hu szolgáltatás felhasználói körében az önkéntes reklám-kihelyezési programot, megnyitva a hirdetők előtt egy újabb, reklámzajtól távol álló, értékes felületet. A Társaság önálló és az ügynökségek által elfogadott, hirdetés kiszolgáló szerverrel rendelkezik, amely napi másfélmillió reklám megjelenést kezel a felületeken. A legnagyobb online hirdetők: Pannon, t-mobile, Nokia, UPC (telco), Hewlett Packard, Sony, (IT) Nestle, Coca-Cola, Kraft Jacobs Suchard, Beiersdorf, DE/Sara Lee (FMCG), Honda, MKB Bank, KH Bank, CIB Bank, IBM. II. Általános online médiapiaci trendek, növekedési mutatók Magyarországon mintegy hat éves múlttal rendelkező online hirdetési piac robbanásszerű növekedésére jellemző, hogy a net/net hirdetési költés a legnagyobb nyolc kiadó önkéntes adatszolgáltatásán alapuló Magyar Online Hirdetési Index alapján 2006-ra elérte az 5,1 milliárd forintot, mely a korábbi évhez képest 51 százalékos emelkedést mutat. Magyar Online Hirdetési Index (ezer Ft) 2003-2006

2 000 000 1 800 000 1 600 000 1 400 000

2003 2004 2005 2006

1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 0 Q1

Q2

Q3

Q4

Forrás: Magyar Online Hirdetési Index Emellett jellemző trend, hogy a felületek kihasználtsága és annak hatásfoka is emelkedett, amelyre az új piaci szereplők - médiatermékek, ügynökségek és hirdetők területén egyaránt - színrelépése és a piackutatási adatok részletessége ad magyarázatot. A korábbi, jellemzően a három nagy médiatulajdonos (T-online/origo, index.hu, Sanoma) felületeire koncentrálódó reklámköltések mellett jelentős kampányokat bonyolítottak a kisebb elérésű, de lényegesen jobb célcsoport preferencia indexszel és kisebb reklámzajjal rendelkező tematikus oldalakon. Fentiek alapján a teljes szektorra vonatkozatott net/net költések feltehetően még a fenti adatot is túlszárnyalják, így a növekedés 60-65 százalékra tehető. A fenti trend egyértelmű nyertesei a felhasználói tartalmak hasznosítását megcélzó, azokat új gyűjtőnevén web 2.0 - megközelítésben tálaló közösségi szolgáltatások, portálok, itt a növekedés mértéke a 200-250 százalékot is elérte.

52

III. Az internetes média értékesítőházak összehasonlítása a) látogatottsági mutatók A saját oldalakkal és értékesítési partneroldalakkal rendelkező kereskedőházak piacán a legnagyobb látogatottságú networkök egyedi látogatószáma a következőképpen alakul: Név ecoNET Habostorta.hu Ringier Online Sales House Interware Média EVO média Hírkereső csoport

átlagos napi egyedi látogató 255.000 250.000 240.000 240.000 31.000 192.000

Hirkereső csoport 16% ecoNET 20% EVO média 3% Interware Média 20%

Habostorta.hu 21% Ringier Online Sales House 20%

Forrás: Medián Webaudit * nem auditált b) tartalmi összetétel szerint Habostorta.hu Jellemzően társkereső szolgáltatás köré szerveződött közösségére épít, melyeknek további szórakoztató, bulvár tartalmakat és kiegészítő szolgáltatásokat kínál. Előnye: régi, erős brand, összességében nagy közösség. Hátránya: társkereső szolgáltatás a többi közösségi oldal miatt háttérbe szorul. Ringier Online Sales House: Jellemzően a Ringier kiadó tartalmainak, brandjeinek online változatát partner oldalakkal kiegészítve értékesíti. Előnye: erős print háttér, erős régi brandek. Hátránya: a partneroldalak száma jelentősen csökkent, az est.hu, danubius.hu, tv2.hu kilépésével. Interware Online Média A freeweb és a tar.hu ingyenes tárhely oldalak kiegészítve néhány partneroldallal.

53

Előnye: az ingyenes tárhelyoldalak nagy látogatószámmal bírnak. Hátránya: nincs erős brand, nincs saját tartalom, EVO Média Ex ROSH hirdetési menedzser által alapított média csoportosulás saját felület nélkül. Előnye: költséghatékony működés. Hátránya: nincs saját felület, nincs egységes közösség, nincs átjárás az oldalak között. Hírkereső csoport A hirkereso.hu mellett a kapu.hu kezdőlapból és néhány ’projekt’ oldalból álló csoport, jelenleg az origo.hu értékesíti. Előnye: a hirkereso.hu erős brand, hatékony, nagy látogatottságú oldal. Hátránya: nincs saját értékesítés, közös arculat. IV. ecoNET média látogatottsági adatok alakulása a 2005-2007. években Az ecoNET média napi egyedi látogatóinak száma a Medián Webaudit (hazai online ügynökségek által médiatervezéshez használt audit rendszer) kimutatása alapján az elmúlt két évben megduplázódott, éves átlagra vetítve pedig 50 százalékos emelkedést mutat, amely meghaladja a legtöbb médiacsoport növekedési mutatóját. ecoNET média átlagos egyedi látogatószám alakulása (forrás: Medián Webaudit)

280 000 260 000 240 000 220 000 200 000 180 000 160 000 140 000 120 000

.

05

20

20

05

.

ja nu

ár m 20 ár 05 ciu s . m 2 á 20 0 ju 05 05 s . . jú sz 20 ep lius 05 te m . no b e r v 20 e m be 06 20 . j a r nu 06 ár . m 20 ár 06 ciu s . m 2 á 20 0 ju 06 06 s . . jú sz l iu 20 e p s 06 te m . no b e r 20 vem 07 be . r fe br 20 07 uár . 20 á p r 0 20 7. ilis 07 jú . a u ni u s 20 g u s zt 07 u . ok s tó be r

100 000

A látogatószámok a felhasználói tartalmak esetében a fentieknél is attraktívabban alakulnak, a freeblog.hu piacvezető blogszolgáltatás regisztrált felhasználóinak száma és egyedi látogatószáma több konkurens szolgáltatás bevezetése ellenére is - megduplázódott.

54

V. Est.hu (sugo.hu) Az est.hu az egyik legnagyobb magyar nyelvű, interneten megjelenő kulturális programadatbázis és magazin. Tartalomszolgáltatásának fő területei egyrészt a kulturális programok adatbázison alapuló közlése, másrészt az ajánlók és az egyéb kiegészítő információk magazinszerű megjelenítése. Az Est Média programadatbázisában megtalálhatók az egész ország kulturális és szórakoztató programjai. A budapestivel együtt húsz szerkesztőség dolgozik azon, hogy az adatbázis naprakész és megbízható legyen. Az est.hu-ról is elérhető az önálló oldalként működő országos színházi programmagazin, a sugo.hu. Programadatbázisa tartalmazza az ország valamennyi színházát, azok elérhetőségeit, és az ország összes színielőadását. Versenytársa a Port.hu. VI. Egyéb szolgáltatások Az internethez kapcsolódó fejlesztés alapú egyéb szolgáltatásokkal összefüggésben az online zenepiaccal kapcsolatban jelentkező kockázati tényezőket szükséges kiemelni. A magyar online zenepiac négyszereplős, a 2008. évben a piac összértéke végfelhasználói áron számolva 100-120 millió forint körül fog alakulni. Az elmúlt egy év fejlesztéseinek és marketing tevékenységének hatására a Songo zeneáruház mind a az eladásra kínált anyagok mennyiségében, mind pedig a fizetett letöltések tekintetében piacvezetővé vált a legális internetes zeneáruházak magyarországi piacán. A Songo zeneáruház jelenlegi piaci részesedése meghaladja a 45 százalékot. Az első online zeneáruházat a T-Com csoporthoz tartozó T-Online indította, az áruház és a hozzá kapcsolódó digitális jogkezelő technológia kialakítását az eMusic Kft. végezte. A Microsoft digitális jogvédelmi technológiának (WDRM) köszönhetően a nemzetközi kiadók anyagai is megtalálhatóak az áruházban. A T-Online zeneáruháza jelenleg a piac forgalmának 35 százalékát adja. Második szereplőként jelent meg a piacon a Dalok.hu zeneáruház, amelyet az EJI (Előadóművészi Jogvédő Iroda) és a zenész-szakszervezet üzemeltet. A Dalok.hu megjelenésével kapcsolatban két momentumra szükséges felhívni a figyelmet. Egyrészről az EJI bevallottan vállalkozói, azaz nyereségorientált tevékenység keretében üzemelteti a zeneáruházát, ugyanakkor, mint közös jogkezelő jogdíjat szed a magyar piac minden más zeneáruházától. A Dalok.hu nem fizet saját magának jogdíjat, ez a körülmény jelentős hatással lehet a nála letölthető zenék végfelhasználói árára. Másrészről a zeneáruházban található zenék MP3 formátumban tölthetők le, amely formátum nem alkalmas digitális jogkezelés, másolásvédelem implementálására, azaz az előadóművészek jogait képviselő szervezet oldaláról letöltött dalok után csak a vásárláskor fizet a felhasználó, míg a további másolatok felhasználásakor már nem kerül sor jogdíjfizetésre. A Dalok.hu piaci részesedése 10 százalék körül alakul. Harmadikként jelent meg a piacon a CLS lemezkiadó által üzemeltetett MP3Music.hu zeneáruház. A zeneáruház MP3 formátumban, azaz szabadon másolhatóan kínálja a dalait. A zeneáruház csak a CLS kiadó által képviselt előadók dalait árusítja. A nem teljes repertoár ellenére a zeneáruház piaci részesedése 10 százalék körül alakul. A digitális zeneforgalmazás legújabb fejleményei szerint, bár egyelőre csak az amerikai piacon, de megjelentek az első nem digitálisan jogkezelt MP3 alapú zeneáruházak is az iTunes által bevezetett 99 centes végfelhasználói árral. További fejlemény még az is, hogy a világ legnagyobb mobilkészülék gyártója, a Nokia elindította több európai országban az online zeneáruházát, mely az új készülékek esetében a telefon integráns részét képezik. További kockázatokat rejt a „Comes with Music” kezdeményezés is, amely a készülékekhez egy év korlátlan zeneletöltést biztosít ingyenesen. Ezek a szolgáltatások a Songo zeneáruházban is alkalmazott technológiai platformon (WMA DRM) működnek, biztosítva az új készülékek Songo kompatibilitását. A nemzetközi folyamatokkal konform módon az eMusic Kft. tárgyalásokat kezdett a kiadókkal, hogy az online zeneáruház keretein belül megkezdhesse a digitális jogkezelést nem tartalmazó anyagok forgalmazását is. Egyre sikeresebb az eMusic zeneaggregációs tevékenysége, melyet az is bizonyít, hogy már több mint 100 hazai kiadó kötött részben kizárólagos online forgalmazási szerződést. Ez a bőséges hazai

55

kínálat biztosítja, hogy a hazai piacon jobban piacképes magyar előadók anyagai terén előnyben legyen a nemzetközi szolgáltatókkal szemben. 8.4.2.3. Rádió műsorszolgáltatás A radiocafé 98.6 az év minden napján sugároz, napi 24 órában, Budapesten és 60-80 kilométeres vonzáskörzetében. Ez potenciálisan több mint 3,1 millió embert, illetve 1,1 millió háztartást jelent.

Forrás: Antenna Hungária A magyarországi kereskedelmi rádiós piac az elmúlt két évben a korábbi folyamatos növekedés után stagnálni látszik, mind a szereplők számát, mind a rádiók által generált árbevételt tekintve. A teljes reklámpiac és a rádiós reklámpiac árbevétele listaáron és net áron (milliárd forint): 600

45

548

541

40

503,2

40

500 438,7 400

368,8

200

100

30

29,2 26,5

318,4 300

35

33,8

25

267

20

13 119,5 7,2

14 124,4 7,6

15,9

154,7

134,9

12,5

166,6 11,3

9

176,3

180

15

13,2 10

10,1

5

0

0 2001

2002 Teljes listaár

2003

2004

Teljes net

2005 Rádió listaár

2006

2007

Rádió net

Forrás: TNS Media Intelligence (Médiagnózis)

56

A rádiók piaca alapvetően két fő csoportra osztható. Az országos (ezen belül kereskedelmi vagy közszolgálati) rádiókra, illetve a helyi vagy regionális adókra. Ez utóbbi csoportból kiemelkedik a budapesti rádiók piaca, amelyek jelentős része kereskedelmi, zenei csatorna. A budapesti rádiós piac alapvetően két fő csoportra osztható: a zenei rádiók (például Roxy, Rádió1, Sztár, Juventus, Jazzy), valamint az úgynevezett news és talk rádiók (Klub, Info, Lánchíd, PontFM, Rádió Q). A radiocafé 98.6 – köszönhetően az 50-50 százalékos zene-szöveg aránynak – valahol a két csoport közé, de inkább az utóbbiba sorolható. Természetesen fontos tény, hogy az országos rádiók Budapesten is foghatóak, így erős hatással vannak erre a piacra is. Minden rádió egyszerre két – egymással szorosan összefüggő – piacon kell helytálljon. Az egyik a hallgatók megnyeréséért folytatott verseny, a másik a hirdetőkért, a hirdetési árbevétel növeléséért kifejtett tevékenység. A hallgatókért folytatott versenyben alapvető fontossággal bír a megcélzott hallgatói rétegnek szóló műsor népszerűsége (tartalom), valamint az irányukba kifejtett marketing tevékenység. A hirdetők elnyeréséhez elengedhetetlen a jó hallgatói összetétel, valamint az adott célcsoportban elért hallgatók nominális száma és aránya, de egyúttal legalább ennyire fontos a sikeres sales-stratégia, a helyes árazás, a testre szabott ajánlatok és különleges marketingmegoldások használata. A radiocafé 98.6 alapvetően a budapesti rádiós piacon működik, így alapvetően minden budapesti rádió versenytársnak számít, de a rádió hallgatói összetételéből és tartalmából adódóan elsődleges és közvetlen versenytársai a következők: Klubrádió, Info Rádió, PontFM, Jazzy, Rádió Q, valamint a nemrég profilt és teljes tartalmat változtató MR2 Petőfi Rádió. Másodlagos versenytársak: Roxy, Rádió1, Juventus. A radiocafé 98.6 heti hallgatószáma (ezer fő):

Forrás: Szonda Ipsos-Gfk Hungária (MédiaNavigátor)

57

A teljes rádiós piac hallgatói affinitása (15-39 Bp., Pest Megye):

Forrás: Szonda Ipsos-Gfk Hungária (MédiaNavigátor) A radiocafé 98.6 ebben a célcsoportban folyamatos piacvezető. 8.4.2.4. Rendezvényszervezés A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezvényeinek fő célcsoportja a hazai fiatalok, de a fesztiválok sokszínűsége miatt szinte minden korosztály képviselteti magát. Jelenleg Magyarországon lényeges versenytársa a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft-nek nincsen. Említést érdemel ugyanakkor a nemzetközi hátterű koncertszervező, a Live Nation, amely mindazonáltal egyelőre önálló koncertek szervezésére specializálódott, és rendezvényeit általában a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezvényei időpontjaihoz igazítja, így nem tekinthető direkt konkurenciának. Általában a nagyobb európai rendezvények sem tekinthetők direkt konkurenciának, mivel azok legnagyobb részét eltérő időpontokban szervezik meg.

8.4.3.

Telekommunikációs Üzletág

Az Externet Zrt. jogelődje, az Externet Kft. 1996-ban azzal a céllal jött létre, hogy teljeskörű, minőségi távközlési szolgáltatásokat nyújtson ügyfelei részére, az alapvető otthoni felhasználástól kezdve a komplex üzleti megoldásokig. Stratégiai célkitűzés, hogy ügyfelei számára a legjobb ár-érték arányú szolgáltatásokat nyújtsa a piacon, amihez jó alapot teremt a nagy telekommunikációs cégektől való függetlenség. Ennek köszönhetően bármely területen az ott legkedvezőbb árú szolgáltatást tudja nyújtani, megbízható és korszerű műszaki háttérrel. Az Externet Zrt. folyamatosan, saját erőből, valamint tulajdonosi forrásból finanszírozva kutatja a technika fejlődéséből és a piaci igényekből eredő lehetőségeket, amelyek felhasználásával olyan új szolgáltatásokat vezet be a piacra, amelyek költséghatékonyan teszik kényelmesebbé és egyszerűbbé a felhasználók internetezési élményét.

58

Az Externet Zrt. gazdasági erejénél fogva piaci szegmenseiben folyamatosan növekvő, dinamikus piacszerzést folytat, amelyet a jó minőségű szolgáltatások, és az erőteljes marketing tevékenység is erősít. Az elmúlt években jól működő bővítési stratégiát épített fel, ennek köszönhetően piaci részesedése exponenciálisan megnőtt, és stabilan megvetette a lábát az erős versenykörnyezetben. Jelenleg közel harmincezer előfizetőt lát el internet-hozzáféréssel, tízezer előfizetőt a Megafone telefonszolgáltatással, és további ötezer ügyfelet egyéb szolgáltatásokkal. Az Externet Zrt. stratégiai tervei között szerepel az eddigi intenzív piacszerzési tevékenység további erősítése, azzal hogy még nagyobb hangsúlyt kap az Internet-szolgáltatáshoz kapcsolódó tartalomszolgáltatási megoldások fejlesztése. Célkitűzés az egyéb piaci szereplők körében akvizíciós célpontok keresése és az internet-szolgáltatások egyes részpiacain gyors, erőteljes részesedésnövelés. Az Externet Zrt. legfontosabb szolgáltatásai a következők: -

DSL típusú szélessávú internet hozzáférések Megafone alternatív telefonszolgáltatás Mikrohullámú internet szolgáltatás Teljeskörű domain szolgáltatás Web- és szerverhosting szolgáltatás

Az UltraWEB Kft. elsődleges tevékenysége az ingyenes, illetve fizetős tárhelyszolgáltatások biztosítása, erős domainszolgáltatói szerepkörrel kiegészülve. Célkitűzése, hogy az otthoni felhasználók részére nyújtott ingyenes tárhelyszolgáltatással minél szélesebb rétegnek biztosítsa a saját tartalmak elhelyezését, és azok folyamatos elérhetőségét. Üzleti előfizetők részére professzionális web- és szerverhosting szolgáltatást nyújt. Az UltraWEB Kft. legfontosabb szolgáltatásai a következők: -

Ingyenes tárhely szolgáltatás Teljeskörű domain szolgáltatás Prémium web- és szerverhosting szolgáltatás

Az UltraWEB Kft. fő stratégiai szerepe az Externet Zrt-vel megegyező szolgáltatások értékesítése, az Ultraweb branden keresztül differenciált vevőkör megcélzása. Az Externet Zrt. és az UltraWEB Kft. közötti szinergiák maximálisan kihasználtak, így a leányvállalat fenntartása nem jelent többletköltséget. Az UltraWEB Kft. további célkitűzése, hogy az internet felhasználók számára olyan eszközt adjon, amellyel azok könnyen, technikai ismeretek nélkül tudjanak önálló tartalmat készíteni az interneten. Versenytársak a DSL-alapú szélessávú internet-hozzáférési piacon: •

T-Com / T-Online Piacvezető távközlési és internetszolgáltató, amely pozícióját a méretéből adódóan tudja fenntartani. Szolgáltatási szegmensek: teljeskörű.

•

Invitel / Hungarotel / Pantel Saját szolgáltatási területein piacvezető internet és hangszolgáltató, de T-Com területen is szolgáltat. A második legnagyobb távközlési vállalat. Szolgáltatási szegmensek: teljeskörű.

•

GTS-Datanet Az egyik legnagyobb alternatív távközlési és internetszolgáltató.

59

Szolgáltatási szegmensek: állami és nagyvállalati piac, üzleti kommunikáció, hang, internet, hosting, optika, mikró, VSAT. •

Enternet Az egyik leggyorsabban növekvő, független internetszolgáltató. Szolgáltatási szegmensek: internet, VoIP, hosting.

•

TVnet Budapesti ADSL és kábelnet szolgáltató. Szolgáltatási szegmensek: internet, VoIP, hosting, kábelnet.

•

Interware Elsősorban a szerver hosting területen aktív, de ADSL szolgáltatást is nyújt. Szolgáltatási szegmensek: hosting, Internet.

Versenytársak a távbeszélő szolgáltatási piacon: Megafone VoIP: •

NeoPhone (Invitel) A legnagyobb alternatív telefonszolgáltató, magas ismertség a lakossági és az üzleti szegmensben.

•

Klip(T-COM) A piacvezető telefontársaság VoIP szolgáltatása. Az erős bevezető kampányt követően szinte nullára csökkent a kommunikációs tevékenység.

•

Egyéb (a piacon meglevő egyéb VoiP szolgáltatók) Nagyon heterogén a magyar VoIP piac, körülbelül 20-25 kisebb-nagyobb cég van jelen.

Szolgáltatási szegmensek: CPS •

T-Com Piacvezető távközlési és internet szolgáltató. A CPS szolgáltatás T-COM területen nyújtható.

•

Invitel / Hungarotel /Pantel Saját szolgáltatási területein piacvezető hangszolgáltató, de T-Com területen is szolgáltat. A második legnagyobb távközlési vállalat. CPS szolgáltatás az Invitel/HTCC területen gazdaságosan nem nyújtható jelenleg.

•

GTS-Datanet Az egyik legnagyobb alternatív távközlési és internetszolgáltató.

•

BT (British Telecom) Alternatív távközlési szolgáltató, amely a CPS területén a legnagyobb viszontszolgáltatói körrel rendelkezik (kb. 15 VISP).

60

8.5. Szabályozás

8.5.1.

A főbb szabályozási területek

Ez a fejezet – a teljesség igénye nélkül – áttekinti a Társaságra és piacaira vonatkozó kiemelt fontosságú jogi kérdéseket. A Társaság és leányvállalatai működési kereteit elsősorban a gazdasági társaságokról szóló 2006. évi IV. törvény szabja meg. A Társaságra mint a BÉT-en jegyzett nyilvánosan működő részvénytársaságra irányadóak a Tpt., valamint a „BÉT szabályzata a bevezetési és forgalombantartási szabályokról” előírásai. A Társaság és a cégcsoport tevékenységi köreinek jelentős részére nem jellemző a részletes piacszabályozás. A cégcsoport tevékenységére, mint valamennyi gazdálkodó szervezet tevékenységére vonatkoznak a tisztességtelen piaci magatartás és a versenykorlátozás tilalmára vonatkozó törvény és a kapcsolódó jogszabályok rendelkezései. A fogyasztókkal közvetlen kapcsolatban lévő cégek tevékenységére (ilyen az Externet Zrt., az eMusic Kft., a Magyar Vendor Kft., a Vivanet Kft. és az Ultraweb Kft.) a fogyasztóvédelmi szabályok, elsősorban a fogyasztóvédelemről szóló 1997. évi CLV. törvény rendelkezései alkalmazandóak. A Társaság és a leányvállalatai által a szolgáltatásaik nyújtása során kezelt, illetve feldolgozott adatokkal kapcsolatban a személyes adatok védelméről és a közérdekű adatok nyilvánosságáról szóló 1992. évi LXIII. törvény rendelkezései irányadóak. Az adott piac speciális szabályai vonatkoznak egyes leányvállalatok által nyújtott szolgáltatásokra (ilyen leányvállalatok az Externet Zrt., a Vivanet Kft. és az Ultraweb Kft. mint elektronikus hírközlési szolgáltató, az eMusic Kft. mint online zenemű-értékesítő, a Pesti Est Kft., az O-Zone Kft. és a Boomerang Reklám Kft. mint hirdetési szolgáltatásokat nyújtó cég). A Pesti Est Kft. és a regionális Est Lapokat kiadó társaság(ok) által kiadott időszaki lapokra a sajtóról szóló 1986. évi. II. törvény („Sajtótörvény”) és az ennek végrehajtásáról szóló 12/1986 (IV.22.) MT Rendelet rendelkezései irányadóak. A radiocafé Kft. által folytatott rádió műsorszolgáltatási tevékenység a rádiózásról és televíziózásról szóló 1996. évi I. törvény hatálya alá tartozik. Ezenkívül a radiocafé Kft. tevékenységére irányadó a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény, a távközlésről szóló 1992. évi LXXII. törvény, a frekvenciagazdálkodásról szóló 1993. évi LXII. törvény, a gazdasági reklámtevékenységről szóló 1997. évi LVIII. törvény, a koncesszióról szóló 1991. évi XVI. törvény, a sajtóról szóló 1986. évi II. törvény, valamint a nemzeti hírügynökségről szóló 1996. évi CXXVII. törvény. A zeneszámok online értékesítésével foglalkozó eMusic Kft. a szerzői jogról szóló 1999. évi LXXVI. törvény alapján védett zeneműveket értékesít jogdíjfizetés mellett. Az eMusic Kft-nek hatályos szerződése az érintett közös jogkezelő szervezetekkel, az Előadóművészi Jogvédő Irodával és az ARTISJUS-szal, amely alapján a honlapján keresztül értékesített zeneművek után az éppen aktuális jogdíjközleményekben meghatározott jogdíjat rendszeresen fizeti. Az eMusic Kft. és az Ultraweb Kft. által nyújtott szolgáltatásokat az elektronikus kereskedelmi szolgáltatások, valamint az információs társadalommal összefüggő szolgáltatások egyes kérdéseiről szóló 2001. évi CVIII. törvény is szabályozza. Az Externet Zrt. főként az elektronikus hírközlésről szóló 2003. évi C. törvény (Eht.) alapján végzi tevékenységét, de tagja továbbá az Internet Szolgáltatók Tanácsa Tudományos Egyesületének (ISZT) és az ISZT keretein belül működő Budapest Internet Exchange-nek (BIX), valamint szerepel az ISZT által vezetett domain regisztrátori nyilvántartásban. Az ISZT alapszabálya és a BIX-szabályzat szintén érvényesek tehát az Externet Zrt. vonatkozásában. A Társaság hirdetési tevékenységet végző leányvállalatai, a Boomerang Reklám Kft. és a Pesti Est Kft. a gazdasági reklámtevékenységről szóló 1997. évi LVIII. törvény hatálya alá tartoznak. A reklámiparban egyre nagyobb szerephez jut a piaci szereplők önszabályozása, amelyet mind a

61

vonatkozó Európai Uniós, mind pedig a hazai jogszabályok elismernek. Ilyen Magyarországon az Önszabályozó Reklám Testületnek (ÖRT), amely a magyar reklámipar szereplőiből álló erős önszabályozó szervezet és amely a Magyar Reklámetikai Kódex betartása felett őrködik. Reklámközzétevőként tevékenykedik, azaz hirdetési felületeket értékesít az Externet Zrt. is, amely így szintén a Reklámtörvény rendelkezéseinek hatálya alá esik.

8.5.2.

Tevékenységhez szükséges engedélyek

I. Vagyonkezelő Üzletág A Társaság vagyonkezelési tevékenységét illetően nincs szükség speciális tevékenységi engedélyek beszerzésére. A Társaság a működéséhez jelenleg szükséges valamennyi engedéllyel és érvényes szerződéssel rendelkezik, a Társaság által kötött szerződések a hatályos jogszabályoknak megfelelnek. II. Média Üzletág A cégcsoporthoz tartozó és különböző időszaki lapokat kiadó Pesti Est Kft. az általa alapított Estlapokat a Sajtótörvény előírásainak megfelelően bejelentette a Nemzeti Kulturális Örökség Minisztériumának, amely az alábbi lapokat nyilvántartásba vette: Balassagyarmati Est, Balatoni Est, Békéscsabai Est, Békési Est, Borsodi Est, Cyber Est, Debreceni Est, Debreceni-Nyíregyházi Est, Dunaújvárosi Est, Esztergomi Est, Fehérvári Est, Gyöngyösi Est, Hevesi Est, Hírös Est, Kanizsai Est, Kapos Est, Kaposvári Est, Kecskeméti Est, Komárom-Esztergomi Est, Miskolci Est, Nagykanizsai Est, Nagykőrösi Est, Nógrádi Est, Nova, Nyíregyházi Est, Pesti Est, Pesti Est Junior, Pesti Est Súgó, Pesti Test, Sátoraljaújhely Est, Salgótarjáni Est, Sárospataki Est, Soproni Est, Szegedi Est, Szekszárdi Est, Szombathelyi Est, Tatabányai Est, Tolnai Est, Vasi Est, www.junior.hu, Zalaegerszegi Est, Zalai Est. A vidéki Est Lapokat 2007 novemberétől a Pesti Est Kft. franchise-partnere, az Est Lapok Kft. adja ki. A Társaság érintett leányvállalatainak (Externet Zrt., Ultraweb Kft. és eMusic Kft.) az Általános Szerződési Feltételei a hatályos jogszabályoknak megfelelnek és azokat az érintett leányvállalatok megfelelően nyilvánosságra hozták, ügyfélszolgálatukon, illetve honlapjukon ingyenesen elérhetővé tették, valamint az illetékes hatóságnak megküldték. A radiocafé Kft. médiatörvény szerinti működését az ORTT-vel kötött Műsorszolgáltatási Szerződés szabályozza. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezvényeinek megtartásához legszükségesebb és elengedhetetlen engedélyt a területfoglalás jelenti, amelyet minden esetben az adott város önkormányzatától kell igényelni. Ennek hiányában a fesztivál nem kerülhet megrendezésre. Az egyéb, működéssel kapcsolatos engedélyek vonatkozásában a következő hatóságok járnak el. Állami Népegészségügyi és Tisztiorvosi Szolgálat: Általános közegészségügyi előírásokkal kapcsolatos feladatok engedélyezetése a vonatkozó előírásoknak megfelelően. Tűzoltósági engedélyeztetés: A rendezvénnyel kapcsolatos tűzbiztonsági feladatok engedélyezetése, általános tűzvédelmi előírások betartatása betartása, a közönségterületen a hatályos előírások betartatása a vonatkozó előírásoknak megfelelően. Hírközlési Felügyelet: Ideiglenes kommunikációs rendszerek engedélyezetése, rádiókommunikáció, frekvenciaengedélyek beszerzése a vonatkozó előírásoknak megfelelően. Nemzeti Közlekedési Hatóság, Légiközlekedési osztály: Eseti légtér kijelölése, ideiglenes légtér igénybevétel engedélyeztetése, légtérhasználati engedélyek beszerzése, valamint szükség szerint légtér használatának engedélyezése a vonatkozó előírásoknak megfelelően. Építésügyi hatóság: Ideiglenes építmények, installációk engedélyeztetése, vonatkozó előírások betartása és betartatása a rendezvényen installációi kapcsán a vonatkozó előírásoknak megfelelően.

62

Környezetvédelmi hatóság: Lakóterületeket érő zajterhelések engedélyezetés, értékhatártól való eltérések engedélyeztetése a vonatkozó előírásoknak megfelelően.

estei

Rendőrhatóság: Rendezvénybejelentési kötelezettség, valamint a biztonsági terv egyezetése és engedélyeztetése a vonatkozó előírásoknak megfelelően. III. Telekommunikációs Üzletág A Társaság leányvállalatai közül az Externet Zrt. jogelődje, az Externet Kft. az Eht. alapján bejelentést tett a Nemzeti Hírközlési Hatósághoz, amely alapján az NHH 2004. július 23-án nyilvántartásba vette az alábbi elektronikus hírközlési szolgáltatások nyújtásával kapcsolatban: nyilvános helyi távbeszélőszolgáltatás, nyilvános belföldi távbeszélő-szolgáltatás, nyilvános nemzetközi távbeszélő-szolgáltatás, aszinkron, adathálózati szolgáltatás, Internet hozzáférés-, ellátás szolgáltatása. Az Ultraweb Kft. az Eht. alapján bejelentést tett a Nemzeti Hírközlési Hatósághoz, amely alapján az NHH 2004. február 2-án nyilvántartásba vette az alábbi elektronikus hírközlési szolgáltatások nyújtásával kapcsolatban: Internet hozzáférés-, ellátás szolgáltatása. A VIVANET Kft. tevékenységét a Budapesti Hírközlési Felügyelet a BH-6010-1/2001 iktatószám alatt kibocsátott okirat alapján engedélyezte.

8.5.3.

A felügyeleti szervek

A Társaság mint részvénykibocsátó tevékenységét felügyeli: Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete 1013 Budapest, Krisztina krt. 39. Telefon: 4899-100 A Társaságnak a tisztességtelen piaci magatartás és versenykorlátozás tilalmáról szóló 1996. évi LVII. törvénybe ütköző magatartása esetén: Gazdasági Versenyhivatal Cím: 1054 Budapest, Alkotmány u. 5. Telefon: 06-1-472-8900 A Társaság általános helyi vállalkozási tevékenységével kapcsolatos jogvita esetén a helyi önkormányzat jegyzője illetékes. XI. kerületi Polgármesteri Hivatal Jegyzője Cím: 1113 Budapest XI. ker. Bocskai út 39-41. Telefon: 06-1-372-4522 A leányvállalatok közül az Externet Zrt., a Vivanet Kft. és az Ultraweb Kft. esetében az előfizetői szolgáltatások műszaki minőségével, a hibabejelentő szolgálat működtetésével kapcsolatos az illetékes felügyeleti szerv a Nemzeti Hírközlési Hatóság (NHH) valamint a Hírközlési Fogyasztói Jogok Képviselője. Nemzeti Hírközlési Hatóság Cím: 1015 Budapest, Ostrom u. 23-25. Telefon: 06-1-457-7100 Az ügyfélszolgálat működtetésével (panaszügyintézés, díjreklamáció, kötbér, kártérítés) kapcsolatos vita esetén, valamint a reklámfelügyeleti eljárás keretében, továbbá a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezvényeivel kapcsolatos, a rendezvényeket látogató vendégeket érintő vita esetén az illetékes fogyasztóvédelmi felügyelőség, illetőleg a Fogyasztóvédelmi Főfelügyelőség jár el: Fogyasztóvédelmi Főfelügyelőség Cím: 1088 Budapest, József krt. 6. Telefon: 06-1-459-4999

63

A radiocafé Kft. tevékenységét a médiatörvény rendelkezéseinek való megfelelőség szempontjából ellenőrzi: Országos Rádió és Televízió Testület Cím: 1088 Budapest, Reviczky u. 5. Telefon: 06-1-429-8600 A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. rendezvényei tekintetében felügyeleti szervként tekinthetők azok a helyi önkormányzatok, amelyek területén az egyes rendezvények megtartásra kerülnek, valamint a fentiekben felsorolt, engedélyezést végző hatóságok.

9. A Társaság szervezeti felépítése 9.1. Leányvállalatok A Társaság az econet vállalatcsoport anyavállalata. A Társaság befektetéseiben többnyire meghatározó részesedést szerzett. A Társaság konszolidációs körbe bevont, valamint teljeskörűen be nem vont, de az econet Cégcsoport meghatározó tevékenységéhez szervesen kapcsolódó leány- és társult vállalatait a Tájékoztató 4. számú mellékletét képező ábra és az alábbi táblázat szemlélteti a Tájékoztató készítésének időpontjában.

Cég neve

1.

Ultraweb Számítástechnikai, Kereskedelmi és Szolgáltató Kft.

2.

Sziget.hu Informatikai Zrt.

Cégjegyzékszám és székhely Cg. 01-09-737704 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. Cg. 01-10-044491 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

3.

Magyar Vendor Informatikai Szolgáltató Kft.

Cg. 01-09-728809 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

4.

Eco.Net Hungary Gazdasági Információs Kft.

Cg. 01-09-564529 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

5.

eMusic Szolgáltató Kft.

Cg. 01-09-883932 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

6.

econet Invest Vagyonkezelő Kft.

Cg. 01-09-726614 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

Tevékenysége

Az econet.hu Nyrt. részesedése (%)*

Törzstőke / Alaptőke (e Ft)

Domain regisztráció, Bérelt vonal, Hosting, Sms-web szolgáltatás

100%

3.000

On-line szolgáltatás, Újságírói munkaközvetítés

70%

20.000

100%

311.000

100%

297.330

89,9%

5.530

100%

515.000

Szoftverfejlesztés, Hosting, Tartalomszolgáltatás, Hirdetés, Üzemeltetési bevételek Informatikai fejlesztés, Tanácsadás, Hirdetés Zeneáruház üzemeltetés, kiadói jogdíj, jutalék, on-line zeneeladás, csengőhang értékesítés, tartalomszolgáltatás Vagyonkezelés

64

Externet Telekommunikációs és Internet Szolgáltató Zártkörűen Működő Részvénytársaság

Cg. 16-10-001759 5000 Szolnok, Szapáry u. 18.

ADSL szolgáltatás, Voice szolgáltatás, Dial-up, Bérelt vonal, Domain, Hosting, Mikrohullámú internet, egyéb kapcsolódó szolgáltatások

8.

GridLogic Informatikai Kft.

Cg. 01-09-694405 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

Tanácsadás (Grid alapú fejlesztés, hasznosítás)

9.

BETAGRID Számítástechnikai Fejlesztő és Kutató Kft.

Cg. 01-09-739764 1203 Budapest, Kossuth Lajos u. 5.

10.

GRIDTECH Számítástechnikai Fejlesztő és Kutató Kft.

Cg. 01-09-739760 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.

11.

EST Media Group Vagyonkezelő Kft.

12.

Emerging Media Group Vagyonkezelő Kft.

7.

Cg. 01-09-885471 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. Cg. 01-09-878001 1113 Budapest, Tas vezér u. 18. Cg. 01-09-665835 1036 Budapest, Lajos u. 74-76.

13.

Boomerang Reklám Kft.

14.

PESTI EST Kiadói és Kulturális Szolgáltató Kft.

15.

Fénypont Média Hirdető és Reklám Kft

16.

O-ZONE INTERNATIONAL Toalett- és Belsőtéri Hirdetési Kft.

Cg. 01-09-680808 1036 Budapest, Lajos u. 74-76

17.

radiocafé Tömegkommunikációs és Kulturális Szolgáltató Kft.

18.

SANORG Kft.

Cg. 01-09-683872 1025 Budapest, Csévi u. 7/b. Cg. 01-09-468132 1126 Budapest, Márvány u. 27.

19.

VIVANET Kft.

Cg. 01-09-690687 1119 Budapest, Petzvál J. u. 44.

20.

Sziget Kultúrális Menedzser Iroda Kft.

Cg. 01-09-263756 1074 Budapest, Dohány u. 80.

Cg. 01-09-569236 1036 Budapest, Lajos u. 74-76 Cg. 01-09-702275 1036 Budapest, Lajos u. 78.

76,83%

316.000

100%

925.000

85,3%

3.000

85,3%

3.000

Vagyonkezelés

100%

506.000

Vagyonkezelés

100%

506.000

100%

3.000

100%

200.000

Hirdetés

75%

3.120

Beltéri reklámfelületek értékesítése, reklámanyagok, termékek elosztása

75%

3.000

Rádió műsorszolgáltatás

100%

3.000

100%

3.000

100%

3.000

26%

20.000

Szoftver szaktanácsadás (Grid alapú fejlesztés, hasznosítás) Szoftver szaktanácsadás (Grid alapú fejlesztés, hasznosítás)

Beltéri reklámfelületek értékesítése, reklámanyagok, termékek elosztása Lapkiadás és reklámfelületek értékesítése

Lapkiadás, beltéri reklámfelületek értékesítése ADSL szolgáltatás, Dial-up, Bérelt vonal, Domain, Hosting, egyéb kapcsolódó szolgáltatások Alkotó és előadóművészet, hirdetés

65

* A Társaság részesedésének mértéke a Tpt. szerinti közvetlen vagy közvetett irányítása alatt álló gazdasági társaságokban, egybeszámítva a közvetett irányítása alatt álló gazdasági társaságoknak az azok leányvállalataiban fennálló közvetlen vagy közvetett részesedésével.

9.2. Az econet.hu Nyrt. szervezeti felépítése A Társaság igazgatóságának tagjai dr. Balázs Csaba (1118 Budapest, Kelenhegyi út 42/A.), az Igazgatóság Elnöke Kis Andor (2730 Albertirsa, Köztársaság u. 58/2.), az Igazgatóság Alelnöke Bencze György (1026 Budapest, Pasaréti út 102.) Kővári Zsolt (1023 Budapest, Orgona u. 6.) Pórffy András (2030 Érd, Napszámos u. 40.) Bányász Péter (2000 Szentendre, Vadvirág u. 3/B.) Fenyő György (1025 Budapest, Verecke u. 37.) A Társaság igazgatósági tagjainak megbízatása a 2012. április 30-ig terjedő időszakra szól. A Társaság felügyelő bizottságának tagjai Bakos Bálint (1029 Budapest, Csatlós u. 50.) Belán Gábor (1112 Budapest, Hegyalja út 96.) Forró Zoltán (1104 Budapest, Újház u. 1.) Hartmann István (2852 Kecskéd, Óvoda u. 26.) Szabó Attila (4400 Nyíregyháza, Semmelweis út 12.) dr. Szőke András (1114 Budapest, Bartók Béla út 77.) dr. Takács István (1121 Budapest, Ordas u. 1/b.) A Társaság felügyelő bizottsági tagjainak megbízatása a 2012. április 26-ig terjedő időszakra szól. A Társaságnál a felügyelő bizottság független tagjaiból álló audit bizottság működik. A Társaság audit bizottságának tagjai Belán Gábor (1112 Budapest, Hegyalja út 96.) Forró Zoltán (1104 Budapest, Újház u. 1.) Hartmann István (2852 Kecskéd, Óvoda u. 26.) Szabó Attila (4400 Nyíregyháza, Semmelweis út 12.) dr. Takács István (1121 Budapest, Ordas u. 1/b.) A Társaság audit bizottsági tagjainak megbízatása a 2012. április 26-ig terjedő időszakra szól. A Társaság ügyvezetése Az Igazgatóság elnöke: dr. Balázs Csaba Vezérigazgató: Pórffy András Vezérigazgató-helyettes: Bakos Bálint Az Igazgatóság alelnöke és pénzügyi igazgató: Kis Andor

10. Tárgyi eszközök A Társaság, tevékenységének vagyonkezelési jellegéből és a nyújtott szolgáltatások jellegéből adódóan nem rendelkezik jelentős értékű tárgyi eszközökkel, ezért a Társaság eszközeinek felhasználását érintő környezetvédelmi kérdések sem jelentősek. A Társaság illetve közvetlen és közvetett leányvállalatai által birtokolt tárgyi eszközöket (konszolidált adatok) a lenti ábra mutatja. A Társaság nem rendelkezik saját tulajdonú ingatlannal, az „ingatlanok és kapcsolódó vagyoni jogok” soron az idegen ingatlanon végzett felújítások kerültek kimutatásra. A „gépek, berendezések, járművek” értékét nagyobbrészt a tartalomszolgáltatáshoz, internetszolgáltatáshoz, és a K+F tevékenységhez kapcsolódó számítástechnikai eszközök, kisebbrészt irodai berendezések tették ki.

66

A Társaság tárgyi eszközeinek felhasználása során környezetvédelmi kérdések nem merülnek fel. Az econet.hu cégcsoport tárgyi eszközeinek alakulása, 2005-2007., konszolidált adatok: ∆% 2006/2005

2005 adatok ezer forintban Ingatlanok, ingók a termelésben Ingatlanok és kapcsolódó vagyoni jogok Gépek, berendezések, járművek Folyamatban lévő beruházások, felújítások

2006

∆% 2007/2006

2007

177 099

-5,00%

168 248

21,92%

205 130

19 312

-8,00%

17 766

40,20%

24 908

157 787

-4,63%

150 482

19,76%

180 222

0

0

0

0

0

11. A Társaság pénzügyi helyzete és gazdálkodása A Társaság pénzügyi helyzetére és gazdálkodására vonatkozó adatokat a jelen Tájékoztató 1.4., 6.1. és 6.2. pontja, valamint 1-3. számú mellékletei tartalmazzák.

11.1. A Társaság auditált gazdálkodási eredményei, 2004-2006 A Társaság auditált gazdálkodási eredményeit a 2004-2006. üzleti évek vonatkozásában a Társaság jelen Tájékoztató 1-3. számú mellékleteit képező, auditált és konszolidált éves jelentései tartalmazzák.

11.2. A Társaság legfontosabb leány- és társult vállalatainak 2006. évi auditált gazdálkodási eredményei A jelen Tájékoztató készítésekor a Társaság konszolidációs körébe bevont, valamint teljeskörűen be nem vont, de az econet Cégcsoport meghatározó tevékenységéhez szervesen kapcsolódó leány- és társult vállalatainak főbb gazdálkodási adatait a 2006. december 31-i állapot szerint, ezer forintban az alábbi táblázat tartalmazza. A társaság megnevezése Externet Kft. econet Invest Kft. Magyar Vendor Kft. GridLogic Kft. Betagrid Kft. Gridtech Kft. Sziget.hu Rt. Eco.net Hungary Kft. Ultraweb Kft. Emusic Kft. Boomerang Kft. Pesti Est Kft. Fénypont Kft. O-Zone Kft. Centrál Est Kft. Északi Est Kft. Déli Est Kft. Keleti Est Kft. Nyugati Est Kft. radiocafé Kft. Sanorg Kft.

Befektetett eszközök Forgóeszközök Saját tőke 252 888 580 099 126 008 465 065 455 244 453 709 142 414 194 790 8 484 2 770 36 909 225 608 193 911 13 281 1 182 292 1 504 440 325 9 027 898

309 614 354 924 103 586 521 258 796 2 800 525 279 216 23 121 35 851 163 931 417 158 2 577 142 195 29 728 22 651 14 785 37 377 28 692 97 115 17 535

275 925 845 379 106 130 980 412 204 700 190 439 142 842 270 377 20 938 -2 639 44 578 76 291 83 507 2 385 3 739 9 569 5 882 11 595 18 612 3 806 -12 487

Mérleg szerinti Kötelezettségek Mérlegfőösszeg eredmény 103 592 34 679 583 511 92 848 -24 111 946 606 123 303 5 492 231 200 6 798 908 988 206 251 172 -25 985 456 040 265 780 -36 755 456 509 93 -3 655 142 954 201 609 -21 954 474 006 10 898 -1 283 31 836 43 025 -13 777 41 039 112 125 27 265 201 041 502 232 -249 215 831 753 112 981 -1 257 196 488 66 938 -28 086 158 165 18 845 -2 246 46 843 6 606 -984 43 709 5 781 717 28 230 15 749 7 106 56 050 6 800 10 636 49 144 93 455 23 210 107 997 30 054 1 168 18 462

A Társaság 2007. december 31-re vonatkozó konszolidált gazdálkodási eredményeit a Társaság nem auditált, konszolidált, IFRS szabályok alapján összeállított mérlege és eredménykimutatása tartalmazza, amely a 6.2. pontban található.

67

12. Tőkeforrások 12.1. Tőkeforrások A Társaság 2006. december 31-i, illetve 2007. december 31-i tőkestruktúráját az alábbi táblázat mutatja be. A 2007-ben történt jelentős változás – amely a lenti táblázatban szereplő tőkeszerkezetet nagymértékben befolyásolta – az EMG Médiacsoport Kft. (jelenlegi cégneve: EST Media Group Kft.) akvizíciója, amelynek következtében a Társaság jegyzett tőkéje először 2.850.000.000,-Ft-ról 3.600.000.000,-Ft-ra, majd 2007 októberében 4.271.000.000,-Ft-ra nőtt. A 2007. december 31-i saját tőke legnagyobb részét a jegyzett tőke és a tőketartalék (a jegyzett tőkén felül rendelkezésre bocsátott vagyon) határozta meg, amelyre csökkentőleg hatottak a korábbi években keletkezett veszteségek. A rövid lejáratú kötelezettségek legnagyobb összegét a szállítói tartozások, a rövid lejáratú hitelek és kölcsönök, illetve a rövid lejáratú egyéb kötelezettségek tették ki, utóbbi nagyrészt az EST Media Group Kft. nem apport útján megszerzett részesedéséért fizetendő ellenértékből még fennálló tartozás, amely 2008 elején rendezésre került. A hosszú lejáratú kötelezettségeket nagyrészt a hosszú lejáratra kapott bankhitelek tették ki. A Társaság 2004-2006. üzleti éveinek cash-flow adatait a Tájékoztató 1-3. számú mellékletét képező éves jelentések tartalmazzák. A Társaság felhívja a figyelmet, hogy a 2007. december 20-án elhatározott alaptőke-emelés következtében a Társaság jegyzett tőkéje 4.271.000.000,-Ft-ról 4.950.000.000,-Ft-ra nőtt 2008. február 21-én. Megnevezés / E Ft Saját tőke Jegyzett tőke A részvényeken felül rendelkezésre bocsátott vagyon Eredménytartalék és tárgyévi adózott eredmény Külső tulajdonosok részesedése Rövid lejáratú kötelezettségek Kötelezettségek áruszállításból és szolgáltatásból Váltótartozások Rövid lejáratú hitelek és kölcsönök Kapott előlegek, előrefizetések Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált rövid lejáratú kötelezettségei Halasztott bevételek Halasztott adótartozások Rövid lejáratú egyéb kötelezettségek Hosszú lejáratú és hátrasorolt kötelezettségek Hosszú lejáratú hitelek és kölcsönök Tartozások kötvénykibocsátásból, átváltoztatható kötvények Lízingtartozások Részesedési viszonyban lévő vállalkozások nem konszolidált hosszú lejáratú kötelezettségei Egyéb hosszú lejáratú kötelezettségek Hátrasorolt kötelezettségek Várható jövőbeni kötelezettségek Források összesen

2006.12.31 2 905 821 2 850 000 718 007 -732 087 69 901 447 617 239 980 27 447 100 642 14 054 13 469 52 025 97 440 77 476 17 323

2007.12.31 5 346 926 4 271 000 1 689 396 -692 758 79 288 1 635 240 914 211 0 190 535 77 431 20 816 35 902 0 396 345 122 524 65 105 0 38 466 18 953

2 641

3 450 878

0 0 7 104 690

68

12.2. Nyilatkozat a Társaság működőtőkéjéről A Társaság működőtőkéje elegendő a Társaság hosszú távú működésének elősegítéséhez, illetve elegendő a Társaság jelenlegi szükségleteinek kielégítésére.

12.3. Nyilatkozat a Társaság eladósodottságáról A Társaság tőkésítettsége és eladósodottsága a Tájékoztató készítésének időpontjában a szektoriális szintnek megfelelő volt és a jövőben sem látható, hogy a Társaság hosszú távú működését veszélyeztetné. A Társaság Média Üzletágába tartozó cégeknek pénzintézetek felé fennálló tartozása mintegy 150 millió forint, míg a Telekommunikációs Üzletágba tartozó cégek a korábbi és a jelenleg folyamatban lévő akvizíciók finanszírozására mintegy 800 millió forint összegű bankhitelt vettek igénybe, illetve fognak igénybe venni. A Társaságnak nincs tudomása olyan korlátozásról, amely a tőkeforrások felhasználását illetve a Társaság üzleti tevékenységét jelentősen befolyásolná.

13. Kutatás és fejlesztés, szabadalmak, licenciák 13.1. A Társaság K+F tevékenységének leírása A K+F tevékenység társaságonként, a cégcsoportba tartozó társaságok szintjén megfogalmazódó igények szerint történik, adott esetben központi fejlesztési erőforrások bevonásával, valamint pályázatokon történő részvétellel.

13.2. Szellemi tulajdon A Társaság és a cégcsoport tevékenységének jellegéből, valamint a folyamatosan változó piaci környezetből adódóan (média, internet, online alkalmazások és fejlesztések) a Társaság és leányvállalatai nagyszámú szellemi tulajdonnal rendelkeznek, ezek közül az alábbiakban a leglényegesebbek kerülnek kiemelésre. Webgyár: ez a szoftver egy olyan összetett eszközrendszer, amellyel napok alatt site-ok, portálok vagy akár portálcsaládok építhetők fel. A rendszer alapját képező modulok dinamikus és folyamatosan frissíthető tartalmak megjelenítését teszik lehetővé. Moduljai lefedik a hagyományos site-ok összes funkcióját. A fejlesztéseknek köszönhetően mind a modulok, mind az általuk nyújtott szolgáltatások köre folyamatosan bővül. A rendszer különlegessége, hogy a webgyár moduljaiból párhuzamosan két site fejlesztése történik: az egyik a „hagyományos" honlap, a másik ennek szerkesztői felülete, amely lehetővé teszi, hogy a site gazdája folyamatosan, extra költségek nélkül bármikor alakíthassa, változtathassa a site megjelenését és tartalmát. Ezt az egyedi megoldást az teszi lehetővé, hogy a webgyár fejlesztése során a designt, a programozást és a tartalom menedzsmentet jól elkülönített, egymástól független munkafolyamatokra bontották. A rendszer további különlegessége, hogy központi, illetve távoli adatbázisokban elhelyezett tartalmak integrálását is lehetővé teszi. Wise Mind Grid szoftver: A GridLogic Kft. leányvállalatai (a GridTech Kft. és a Betagrid Kft.) tulajdonában álló Wise Mind Grid egy magas biztonsági paraméterekkel rendelkező desktop-alapú Grid rendszer, amely a már bevezetett, hasonló szolgáltatásokat nyújtó termékekkel szemben jelentős szakmai újdonságokat hordoz. Ilyen például a magas fokú adatbiztonság, széles palettán állítható felhasználói lehetőségek, könnyű skálázhatóság. PRGDB Adatbázis: Az Est-csoport országos programadatbázisa. Az adatbázisban szerepelnek az ország jelentősebb kulturális, szórakoztató és sportprogramjai. Országszerte – a budapestivel együtt – 20 szerkesztőség dolgozik azon, hogy az adatbázis naprakész és megbízható legyen. A budapesti és a helyi szerkesztőségek a központi, interneten keresztül elérhető adatbázisba rögzítik az eseményeket. Jelenleg a PRGDB az ország egyik legteljesebb kulturális programadatbázisa, különös tekintettel a mozi-, a könnyűzenei (koncert, parti), komolyzenei, kiállítás, színházi, sport, valamint a

69

családi programokra. Ez az adatforrás látja el a Pesti Estet, az Est Lapokat és a Pesti Est Súgót, a sugo.hu és az est.hu honlapokat, valamint számos külső céget rendszerezett információhalmazokkal. VIRUS: Az Externet Zrt. tulajdonában álló, komoly nagyságrendű ügyfél és követelés kezelésére alkalmas ügyfélkapcsolati, ügyfél- és követeléskezelő szoftver. Védjegyek: A cégcsoport számos védjeggyel rendelkezik. A Társaság médiaportfoliójával kapcsolatosan a Pesti Est Kft. tulajdonát képező, az egyes Est Lapokhoz és egyéb Est-kiadványokhoz kapcsolódó több, mint 100 védjegyet szükséges kiemelni. A radiocafé Kft. tulajdonát képezi a radiocafé 98.6 védjegyként lajstromozott neve, logója és szlogenje. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. tulajdonát képezi a Gyereksziget, Gyerek-sziget, Medúza Underground Elektronikus Zenei Helyszín, valamint a Volt Fesztivál szóösszetételek, továbbá a Diáksziget szó és a Budapest Parádé védjegyként lajstromozott neve és logója. A cégcsoport egyéb védjegyei közül a legfontosabbak a ® ® songo és a webgyár . A cégcsoport tulajdonában levő domainek: A Társaság részére bejegyzett domainek: econet.hu, eco.hu., webgyar.hu. Egyéb, a cégcsoport tulajdonában levő jelentősebb domainek: est.hu, estmedia.hu, estcafe.hu, estcard.hu, sugo.hu, junior.hu, day.hu, sziget.hu, találkahely.hu, freevlog.hu, radiocafe.hu, voltfesztival.hu, volt.hu, szenvedélyeknapja.hu, budapestparade.hu, sportsziget.hu, balatonsound.hu, gyerek-sziget.hu, szigetfestival.eu, voltfesztival.eu, sziget.eu, jox.hu, vivanet.hu, externet.hu, megafone.hu, linkstar.hu, powerdsl.hu, teleest.hu, tele-est.hu. A fenti szellemi termékek közül a Grid technológiához kapcsolódó Wise Mind Grid szoftver képvisel meghatározó részt a szellemi termékek között kimutatott könyv szerinti értékből, amelynek könyv szerinti értéke 2005-ben 958 millió forint, 2006-ban 908 millió forint, 2007. december 31-én 858 millió forint volt. A cégcsoport további szellemi termékei könyv szerinti értéke nem, vagy nem jelentős értéken került a szellemi termékek között kimutatásra, azok mindkét esetben könyvön kívüli tételként rejtett tartalékot hordozhatnak.

14. Trendek A Társaság vagyonkezelési tevékenységének jellegéből adódóan a cégcsoport piacaira irányadó trendeket a Közgyűlés által elfogadott stratégia szerint média és a telekommunikációs üzletág szerinti bontásban lehet áttekinteni. A médiapiacon jelenleg a trendek kialakulása zajlik. Ez jelenleg egyrészről abban a törekvésben nyilvánul meg, hogy minél több csatorna lefedésével integrált médiaszolgáltatások jöjjenek létre, az eddigieknél célzottabb reklámok és rendszerezettebb adatok jussanak el a fogyasztókhoz, másrészről pedig megfigyelhető tendencia az elsősorban a fizetős print média stagnálása vagy csökkenése, ezzel egyidejűleg pedig az online média folyamatos bővülése. A rádiós piacon erős verseny zajlik, amellyel szemben a rádióadók egyedi, megkülönbözető hangvétellel, és erőteljes marketinggel igyekeznek védekezni. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. tevékenységével kapcsolatosan kettő trendet érdemes megemlíteni: a fogyasztói és a zenekari trendeket. Fogyasztói trendek tekintetében eltérő trendek jellemzik Nyugat-, valamint Kelet- és Közép-Európát, továbbá Magyarországon belül is sajátos, változó zenei trendek érvényesülnek. A Sziget Fesztiválon a sok helyszín lehetővé teszi, hogy mindenki ízlésének és igényének megfelelő programot találjon. Zenekari trendek tekintetében ki kell emelni, hogy promóció helyett a zenekarok sokkal inkább az élő koncertekből élnek, amelyek következtében a fellépti díjak drágábbak lettek ugyan, de a show-k színvonala is magasabb lett. Az internethozzáférés szolgáltatás piacán évek óta intenzív növekedés tapasztalható, amely ugyan csökkenő mértékben, de a jövőben is várhatóan fennmarad. A piaci árak a lakossági szegmensben csökkennek, az üzleti szegmensben stagnálnak, de összességében a szolgáltatások növekvő árbevételt és eredményt hoznak. A nagyfokú automatizálás, az alacsony headcount, a stabilan pozitív cashflow előnyt biztosít a versenytársakkal szemben. A jogszabályok által garantált nagykereskedelmi piaci árrés hosszú távon is biztosítja a Társaság nyereséges működését. További nyereségtermelő lehetőséget biztosítanak a hurokbérletre épülő szolgáltatások, amelyekkel felvehető a verseny a kábel- és mobilszolgáltatókkal is. Az üzleti hangszolgáltatás jelentősége folyamatosan növekszik. Hosszú távon azok a szolgáltatók maradhatnak meg a piacon, amelyek a professzionális értékesítést integrálni képesek a különféle szolgáltatási platformokkal, amelynek mind a vezetékes, mind pedig a

70

mobiltelefon szolgáltatás fontos eleme. A piac az ötven fő alatti, maximális költséghatékonyságra kihegyezett telekom cégek számára hosszú távon is biztos megélhetést biztosít.

15. Nyereség előrejelzés A Társaság a jelen Tájékoztatóban nyereség-előrejelzést nem kíván közzétenni.

16. Vezető tisztségviselők, ügyvezetés és ellenőrzés A Társaság vezető tisztségviselői, a felügyelő és audit bizottság tagjai valamint a Társaság ügyvezetése az alábbiak szerint érhető el: 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. Tel.: (+36-1) 3712100 Fax: (+36-1) 371-2101 E-mail: [email protected]

16.1. Igazgatóság 1. Az Igazgatóság a Társaság ügyvezető szerve. Az Igazgatóság legalább három, legfeljebb tizenegy természetes személy tagból álló testület. Az Igazgatóság tagjai megbízatásuk megszűnése után ötéves időtartamra újraválaszthatók. Az Igazgatóság tagjait a közgyűlés jogosult megválasztani. 2. Az Igazgatóság tagjai az Igazgatóság elnöke, alelnöke, valamint az igazgatósági tagok. Az Igazgatóság az elnökét és alelnökét maga választja a tagjai közül. 3. Az Igazgatóság jogait és feladatait testületként gyakorolja. Az Igazgatóság feladata a Társaság számviteli törvény szerinti beszámolójának és az adózott eredmény felhasználására vonatkozó javaslatnak az elkészítése és előterjesztése. Az Igazgatóság az ügyvezetésről, a Társaság vagyoni helyzetéről és üzletpolitikájáról évente egyszer a közgyűlés, háromhavonta a Felügyelő Bizottság részére jelentést készít. Az Igazgatóság gondoskodik a Társaság üzleti könyveinek szabályszerű vezetéséről. A Társaság nyilvánosan kibocsátott részvényei vonatkozásában a Tpt. szerinti rendszeres és rendkívüli tájékoztatási kötelezettség teljesítése az Igazgatóság feladata. 4. Az Igazgatóság köteles összehívni a közgyűlést mindazon esetekben, amelyekben az Alapszabály, illetve a Gt. így rendeli. 5. Az Igazgatóság üléseit az Igazgatóság elnöke, vagy az Igazgatóság bármely két tagja együtt jogosult összehívni. 6. Az Igazgatóság akkor határozatképes, ha az ülést szabályszerűen összehívták és legalább tagjainak többsége – köztük az elnök vagy az alelnök – jelen van. 7. Az Igazgatóság akkor is határozatképes, ha összehívása nem volt szabályszerű, de valamennyi igazgatósági tag megjelent és az ülés megtartása ellen egyik sem tiltakozik. 8. Az Igazgatóság üléseit az elnök, akadályoztatása esetén az általa erre felkért igazgatósági tag vezeti. Az ülés vezetése keretében a levezető megállapítja az ülés határozatképességét, vezeti a napirendi pontok vitáit, megállapítja az egyes határozatokat és gondoskodik a jegyzőkönyvvezetésről. 9. Az Igazgatóság határozatait szavazással Szavazategyenlőség esetén a javaslat elvetendő.

hozza

meg,

egyszerű

szótöbbséggel.

10. Az Igazgatóság ülés megtartása nélkül is hozhat határozatot az Alapszabály és az ügyrendben írt feltételek szerint. Amennyiben bármelyik igazgatósági tag igényli, a határozati javaslat megvitatása érdekében igazgatósági ülést kell tartani.

71

11. Az Igazgatóság ülései közötti időszakban az ügyvezetést kizárólag az elnök gyakorolhatja az Igazgatóság ügyrendjében foglaltak szerint. 12. A Társaság alkalmazásában álló munkavállalók esetében a munkáltatói jogok gyakorlására az Igazgatóság által erre kijelölt igazgatósági tag vagy vezető állású munkavállaló jogosult és köteles. Az Igazgatóság az Alapszabály felhatalmazása alapján jogosult vezető állású munkavállalók kijelölésére, illetve egyes munkaköröket betöltő munkavállalókat vezető állású munkavállalónak minősíteni. 13. Az Igazgatóság tagjainak egymás közötti feladat- és hatáskörmegosztásáról az Igazgatóság által elfogadott ügyrend rendelkezik. 14. A Társaság Igazgatóságának tagjainak megbízatása a 2012. április 30-ig tartó határozott időtartamra szól. 15. A Társaság Igazgatóságának tagjai: dr. Balázs Csaba (1118 Budapest, Kelenhegyi út 42/A.) Az igazgatóság elnöke, 1964. április 2-án született. 1990-ben az ELTE Jog- és Államtudományi Karán jogi diplomát szerzett. 2003. decembertől 2006. áprilisig az econet.hu Nyrt. elnök-vezérigazgatója, jelenleg a Társaság igazgatóságának elnöke. Nős, 2 gyermek édesapja. Bencze György (1026 Budapest, Pasaréti út 102.) 1967. május 9-én született. Diplomáit a Budapesti Műszaki Egyetem, Közlekedésmérnöki Karán, valamint a Budapesti Corvinus Egyetem Közigazgatástudományi Karán szerezte 1991-ben és 2002ben. Jelenleg az XLNT Consulting Kft. vezető tanácsadója. Kővári Zsolt (1023 Budapest, Orgona u. 6.) 1966. április 27-én született. 1990-ben a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetem Nemzetközi kapcsolatok szakán okleveles közgazdászként szerzett diplomát. Jelenleg a Concorde Értékpapír Zrt. befektetési tanácsadója. Nős, három gyermek édesapja. Kis Andor (2730 Albertirsa, Köztársaság u. 58/2.) 1980. április 5-én született. 2002-ben a Pénzügyi és Számviteli Főiskolán szerzett közgazdász diplomát, majd 2003-ban adótanácsadói tanfolyamot végzett. 2005-től az econet.hu Nyrt. pénzügyi igazgatója. Családi állapota nőtlen. Pórffy András (2030 Érd, Napszámos u. 40.) 1967. augusztus 30-án született. Felsőfokú számítógép-programozói képesítés megszerzését követően 1989-től egy számítógépes nyomdai előkészítéssel és kivitelezéssel foglalkozó cég vezetője. 2004. őszétől az Externet Kft. ügyvezető igazgatója, 2005-től pedig az anyavállalat, az econet.hu Nyrt. vezérigazgatója. Bányász Péter (2000 Szentendre, Vadvirág u. 3/B.) 1962. február 3-án született. 1986-ban a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen, tervezési szakon szerzett diplomát. Jelenleg a Pesti Est Kft. ügyvezetőjeként tevékenykedik. Nős, 3 gyermek édesapja. Fenyő György (1025 Budapest, Verecke u. 37.) 1945. augusztus 24-én született. 1967-ben a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen, külkereskedelmi szakon szerzett diplomát. Nyugdíjas, nyugdíjazása előtt az OTP Bank stratégiai és pénzügyi divízióján befektetési kapcsolatok igazgatója volt. Nős, 3 gyermek édesapja.

72

16.2. Felügyelő Bizottság 1. A Társaság Felügyelő Bizottsága legalább három, legfeljebb tizenöt tagból áll. A Felügyelő Bizottság tagjait a Részvényesek, vagy mások közül a közgyűlés jogosult megválasztani, ötéves időtartamra. A Felügyelő Bizottság tagjai többségének független személynek kell lennie. Függetlennek minősül a Felügyelő Bizottság tagja, ha a Társasággal a felügyelő bizottsági tagságán kívül más jogviszonyban nem áll, valamint vele szemben nem áll fenn a Gt. 309. § (3) bekezdésében írt valamely kizáró ok. 2. A Felügyelő Bizottság ellenőrzi a Társaság működését, ügyvezetését. E tevékenység gyakorlása érdekében a vezető tisztségviselőktől, a Társaság vezető állású munkavállalóitól jelentést, vagy felvilágosítást kérhet, a Társaság könyveibe és irataiba betekinthet, azt megvizsgálhatja, illetve szakértőkkel megvizsgáltathatja. A Felügyelő Bizottság köteles megvizsgálni a közgyűlés napirendjén szereplő valamennyi lényeges üzletpolitikai jelentést, valamint minden olyan előterjesztést, amely a közgyűlés kizárólagos hatáskörébe tartozó ügyre vonatkozik. A számviteli törvény szerinti beszámolóról és az adózott eredmény felhasználásáról a közgyűlés csak a Felügyelő Bizottság írásbeli jelentésének birtokában határozhat. 3. A Felügyelő Bizottság határozatait szavazással állapítja meg, egyszerű szótöbbséggel. Szavazategyenlőség esetén a Felügyelő Bizottság elnökének szavazata dönt. 4. A Felügyelő Bizottság működési rendjét maga állapítja meg, amelyet a közgyűlés hagy jóvá. A Felügyelő Bizottság 2007. május 24-i ülésének 4/2007. (V. 24.) számú határozatával fogadta el az új ügyrendjét, amelyet a Társaság 2007. július 23-i közgyűlése 14/2007. (07. 23.) számú határozatával hagyott jóvá. 5. A Felügyelő Bizottság elnöke a Gt. és az Alapszabály rendelkezései keretében: a) b) c) d) e)

összehívja és vezeti a bizottság üléseit; gondoskodik az ülés jegyzőkönyvének vezetéséről; részt vesz az Igazgatóság ülésein; kezdeményezi a közgyűlés összehívását, illetve összehívja azt; az évi rendes közgyűlésen jelentést terjeszt elő a bizottság a Társaság munkájáról.

6. A Társaság Felügyelő Bizottságának tagjai: Bakos Bálint (1029 Budapest, Csatlós u. 50.) A Felügyelő Bizottság elnöke, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1969. május 23-án született. 1995-ben az ELTE-n szerzett informatika tanári diplomát. Nős, 3 gyermek édesapja. 2001 januárja óta az econet.hu Nyrt. munkavállalója, jelenleg a Társaság vezérigazgató-helyettese. Belán Gábor (1112 Budapest, Hegyalja út 96.) Az Audit Bizottság elnöke, audit és felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1957. május 4-én született. Okleveles mérnökként diplomázott Miskolcon a Nehézipari Műszaki Egyetemen, 2004-ben mérlegképes könyvelői képesítést szerzett. Nős, 2 gyermek édesapja. 2002. óta a MAHART Rt. igazgatósági tagja, majd a MAHART Szabadkikötő Részvénytársaság elnöke, jelenleg 2007−től a MAHART Szabadkikötő Részvénytársaság vezérigazgatója. Forró Zoltán (1104 Budapest, Újház u. 1.) Audit és felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1972. június 21-én született. 1994-ben gépészmérnökként diplomázott a Gödöllői Agrártudományi Egyetem Mezőgazdasági Főiskolai Karán. Családi állapota nős. 2006. óta tanácsadó az Önkormányzati és Kistérségi Pályázatkezelő Kft-nél.

73

Hartmann István (2852 Kecskéd, Óvoda u. 26.) Audit és felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1979. október 4-én született. 2002-ben szerzett diplomát a Pénzügyi és Számviteli Főiskola számviteli szakán. Családi állapota nőtlen. 2004. óta a Delta Elektronik Kft. kontrolling vezetője. Szabó Attila (4400 Nyíregyháza, Semmelweis út 12.) Audit és felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1965. április 18-án született. A Debreceni Agrártudományi Egyetemen okleveles agrármérnökként, ezt követően a Budapesti Közgazdaságtudományi Egyetemen mérnök-közgazdászként szerzett diplomát. Családi állapota nőtlen. 2001. óta az Új Régió Bt. vezetője. dr. Szőke András (1114 Budapest, Bartók Béla út 77.) Felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1968. május 8-án született. 1993-ban szerzett diplomát az ELTE Jog- és Államtudományi Karán. 1996. óta a Budapesti Ügyvédi Kamara tagja. Jelenleg két ügyvédtársával a Szőke és Társai Ügyvédi Irodában tevékenykedik. dr. Takács István (1121 Budapest, Ordas u. 1/b.) Audit és felügyelő bizottsági tag, megbízatása 2007. április 27-től 2012. április 26-ig szól. 1958. május 23-án született. 1986-ban szerzett diplomát az ELTE Jog- és Államtudományi Karán. 1990-től saját tanácsadó cégei keretében tevékenykedik. A Társaság Felügyelő Bizottságát határozott időre, 2007. április 27-én választotta meg a Közgyűlés, öt éves időtartamra.

16.3. Audit Bizottság 1. A 2007. április 27-i Közgyűlésen elhatározottak szerint a Társaságnál legalább három-, legfeljebb öttagú audit bizottság működik, amelynek tagjait a közgyűlés a Felügyelő Bizottságnak a Gt. 309. § (2) és (3) bekezdése szerint megállapított független tagjai közül választja. 2. Az audit bizottság hatáskörébe tartozik: a) b) c) d)

e) f)

a számviteli törvény szerinti beszámoló véleményezése; javaslattétel a könyvvizsgáló személyére és díjazására; a könyvvizsgálóval megkötendő szerződés előkészítése; a könyvvizsgálóval szembeni szakmai követelmények és összeférhetetlenségi előírások érvényre juttatásának figyelemmel kísérése, a könyvvizsgálóval való együttműködéssel kapcsolatos teendők ellátása, valamint – szükség esetén – a Felügyelő Bizottság számára intézkedések megtételére való javaslattétel; a pénzügyi beszámolási rendszer működésének értékelése és javaslattétel a szükséges intézkedések megtételére; a Felügyelő Bizottság munkájának segítése a pénzügyi beszámolási rendszer megfelelő ellenőrzése érdekében.

3. A Társaság audit bizottságának 2007. április 27-i közgyűlésen 5 éves időtartamra megválasztott tagjai: Belán Gábor (1112 Budapest, Hegyalja út 96.) Forró Zoltán (1104 Budapest, Újház u. 1.) Hartmann István (2852 Kecskéd, Óvoda u. 26.) Szabó Attila (4400 Nyíregyháza, Semmelweis út 12.) dr. Takács István (1121 Budapest, Ordas u. 1/b.)

74

4. Az audit bizottság működésére vonatkozó szabályokat a Gt. és az Alapszabály rendelkezései állapítják meg. Ezek keretei között az audit bizottság működési rendjét maga állapítja meg, amelyet a közgyűlés hagy jóvá. Az audit bizottság 2007. május 24-i ülésének 4/2007. (V. 24.) számú határozatával fogadta el az új ügyrendjét, amelyet a Társaság 2007. július 23-i közgyűlése 15/2007. (07. 23.) számú határozatával hagyott jóvá.

16.4. Ügyvezetés A Társaság operatív üzleti irányítását a vezérigazgató látja el, akinek munkáját vezérigazgató-helyettes és pénzügyi igazgató segíti. Jelenleg a Társaság operatív vezetését a következő személyek alkotják: dr. Balázs Csaba, az Igazgatóság elnöke Pórffy András vezérigazgató Bakos Bálint vezérigazgató-helyettes Kis Andor, az Igazgatóság alelnöke, pénzügyi igazgató Az operatív vezetés tagjai közül kizárólag Bakos Bálint vezérigazgató-helyettes és Kis Andor pénzügyi igazgató áll a Társasággal munkajogi jogviszonyban, az ő munkaszerződésük határozatlan időre szól.

16.5. Az igazgatási, irányító összeférhetetlensége

és

felügyelő

szervek

tagjainak

A Társaság tudomása szerint nem áll fenn összeférhetetlenség az igazgatási, irányító és felügyelő szervek tagjai által a Társaság számára végzett feladatok, illetve e személyek magánérdekei és/vagy más feladatai között.

16.6. Az igazgatási, irányító és felügyelő szervek tagjaival kapcsolatos nyilatkozatok Az Igazgatóság tagjainak nyilatkozata szerint a jelen dokumentum készítését megelőző öt évben a Társaság igazgatási (Igazgatóság), irányító (Ügyvezetés) és felügyelő (Felügyelő Bizottság) szerveinek tagjai ellen nem állt fenn peres eljárás csődbűntett vagy más egyéb gazdasági bűncselekmény következtében, ■ tagjait nem ítélték el csalárd bűncselekmény miatt, ■ tagja csődeljárásnak, csődgondnokságnak, vagy felszámolásnak beosztásukból eredően nem voltak részesei, ■ tagjait bírósági ítélettel nem tiltották el egyik társaság társasági igazgatási, irányító és felügyelő szervében betöltött tagságától, illetve üzleti tevékenységének irányításától sem, ■ tagjai között nincsenek családi kapcsolatok, ■ tagjai és a Társaság, illetve annak leányvállalata között nincs hatályban olyan munkaszerződés, amely a munkaviszony megszűnésére a Munka Törvénykönyve által előírtakon túlmenően automatikusan juttatásokat írna elő, ■ tagjai magánérdeke, feladatai és tevékenységük, valamint az egyéb társaságokban meglévő részesedéseik vagy igazgatási, irányító tagságuk általában nem összeférhetetlen a Társaság részére végzett tevékenységgel. ■

17. Javadalmazás és juttatások A Társaság Igazgatóságának és Felügyelő Bizottságának díjazását a Társaság Közgyűlése állapítja meg. A Társaság vezérigazgatójának javadalmazási rendszerét az Igazgatóság tagjai testületként állapítják meg. Az ügyvezetés többi tagjának javadalmazási rendszerét a vezérigazgató állapítja meg.

75

A Társaság vezetőinek munkaviszonyára vonatkozó adatokat az alábbi táblázat tartalmazza. Vezető neve és beosztása Pórffy András, vezérigazgató Bakos Bálint, vezérigazgató-helyettes Kis Andor, pénzügyi igazgató

Jogviszony típusa

Időtartam

Megbízási szerződés

Határozatlan

Munkaszerződés

Határozatlan

Munkaszerződés

Határozatlan

A Társaság Igazgatóságának tagjai nem részesülnek díjazásban. A Társaság vezető állású munkavállalóinak össz-bértömege a 2007. évben 4.020.000,-Ft. A Társaság felügyelő bizottságának tagjai a 19/2007. (04. 27.) sz. közgyűlési határozat alapján a tevékenységük ellátásáért nem részesülnek díjazásban. A Társaság audit bizottságának tagjai a 26/2007. (04. 27.) sz. közgyűlési határozat alapján a tevékenységük ellátásáért fejenként évi bruttó 240.000,-Ft díjazásban részesülnek. A Társaság 2007. július 23-i Közgyűlésén jóváhagyottaknak megfelelően az Externet Zrt-ben a társaság dinamikus növekedését megalapozó Pórffy András és Sebők István ösztönző részesedésként és múltbeli tevékenységük elismeréseként – 2/3-1/3 arányú tulajdonukban álló közös cégükön, a Kraft Invest Kft-n keresztül – 10,48 százalék mértékű részvénycsomaghoz jutottak. A Társaság 2008. évi rendes Közgyűlésének napirendjén szerepel a menedzsmentösztönző-rendszer elfogadása.

18. Testületi tagsággal kapcsolatos gyakorlat A Társaság, a működésére vonatkozó alapvető dokumentum a Társaság Alapszabálya, amely alapvetően megfelel a 2003. november 8-án a BÉT által közzétett Felelős Vállalatirányítási Ajánlásoknak. A Társaság Igazgatósága 2007. április 26-án elfogadott és közzétett nyilatkozata alapján a fenti Felelős Vállalatirányítási Ajánlásokat megismerte, azokkal alapvetően egyetért és a Társaság működése és működtetése során törekszik azok betartására. A Társaság vezető tisztségviselőivel kapcsolatos további információkat a Tájékoztató előző 16. pontja tartalmazza.

19. Alkalmazottak 19.1. Foglalkoztatottak száma A Társaság alkalmazottainak száma 8 fő, mindannyian szellemi foglalkoztatottak. A Leányvállalatok alkalmazottainak száma (rész- és teljes munkaidő): Kapcsolt vállalkozás neve Externet Zrt. Magyar Vendor Kft. GridTech Kft. Ultraweb Kft. eMusic Kft. Pesti Est Kiadói Kft. Est Lapok Kft. EST INDOOR Kft. Fidelio Súgó Kft.

Alkalmazottak száma 49 fő 18 fő 0 fő 2 fő 5 fő 60 fő 40 fő 1 fő 1 fő

76

EST Media Group Kft. radiocafé Kft. SANORG Kft.

1 fő 27 fő 1 fő

A jelen pontban feltüntetett adatok a 2008. február 29-i állapotot tükrözik.

19.2. Vezető tisztségviselők, felügyelő bizottsági tagok, vezető állású és egyéb munkavállalók tulajdonában lévő részvények A Tájékoztató aláírásának időpontjában az Igazgatóság, a Felügyelő Bizottság, valamint az ügyvezetés tagjainak nincs részvénytulajdonuk a Társaságban. A dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök 98 százalékos tulajdonában álló Stirling Investments Kft. ugyanakkor a Társaságban 3.900.000 darab részvénnyel rendelkezik, amely mennyiség a 2007. december 20-án elhatározott alaptőkeemelés során kibocsátásra kerülő részvények keletkeztetését követően 10.215.000 darabra fog növekedni, amelyből 2.725.118 darab részvényt fog értékesíteni a Szigerta Invest Kft. részére. A Társaság egyéb alkalmazottai a Tájékoztató aláírásának időpontjában nem rendelkeznek econet.hu Nyrt. részvényekkel.

19.3. Az alkalmazottak lehetőségei a Társaság tőkéjéből történő részesedésre Korábban, illetve tőkeemelés során a Társaság nem dolgozott ki a vezető tisztségviselők részére kedvezményes részvényvásárlási programot. A Társaságnál jelenleg nem működik dolgozói részvényjuttatási program.

20. Részvényesek A Társaság 2007. december 31-i állapot szerinti tulajdonosi struktúrája az alábbiak szerint alakul. Tulajdonosi kör megnevezése

Teljes alaptőke Tárgyév elején (2007.01.01.) %2 %3 Db

Időszak végén (2007.12.31.) %2 %3 Db

Bevezetett sorozat1 Tárgyév elején (2007.01.01.) %2 %3 Db

Időszak végén (2007.12.31.) %2 %3 Db

27,51 27,51 7840421 11,66 11,66 4980935 27,51 27,51 7840421 19,81 19,81 7131856 Belföldi intézményi/társaság 15,01 15,01 4277000 36,68 36,68 15667594 15,01 15,01 4277000 27,08 27,08 9749937 Külföldi intézményi/társaság 6,35 6,35 1809151 50,67 50,67 21640423 6,35 6,35 1809151 52,87 52,87 19033652 Belföldi magánszemély 0,01 0,01 1500 0,99 0,99 421048 0,01 0,01 1500 0,24 0,24 84555 Külföldi magánszemély 0,10 0,10 30342 0,10 0,10 30342 Munkavállalók, vezető tisztségviselők 4 Saját tulajdon Államháztartás részét képező Tulajdonos 5 Nemzetközi Fejlesztési Intézmények 6 51,02 51,02 14541586 51,02 51,02 14541586 Egyéb 100 100 28500000 100 100 42710000 100 100 28500000 100 100 36000000 ÖSSZESEN 1 A Társaság részvényei közül 2007. december 31-ig 36.000.000 darab került bevezetésre a BÉT-re. A Társaság Igazgatósága által 2007. augusztus 6-án elhatározott alaptőke-emelés keretében kibocsátott 6.710.000 darab részvény 2008. január 11-én került bevezetésre a BÉT-re. A Társaság

77

alaptőkéjét – a 2007. december 20-án elhatározott alaptőke-emelés következtében – jelenleg 49.500.000 darab részvény testesíti meg. 2 Tulajdoni hányad. 3 A Kibocsátó közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. Ha a tulajdoni hányad és a szavazati jog megegyezik, csak a tulajdoni hányad oszlopot kell kitölteni és benyújtani/közzétenni a tény feltüntetése mellett. 4 A dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök 98 százalékos tulajdonában álló Stirling Investments Kft. 2007. december 31-én a Társaságban 3.900.000 darab részvénnyel rendelkezett, amely a „belföldi intézményi/társaság” soron szerepel. 5 Pl.: ÁPV Rt., TB, Önkormányzat, 100%-os állami tulajdonban álló vállalatok, stb. 6 Pl.: EBRD, EIB, stb. Az Egyéb soron az időszak elején szereplő jelentős mennyiségű részvény a részvénykönyvbe be nem jelentkezett, illetve az értékpapír-számlavezetőjük által be nem jelentett részvényeseket öleli fel. Az időszak végére vonatkozó adatok a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény szerinti tulajdonosi megfeleltetés alapján kerültek elkészítésre, azzal azonban, hogy a részvénykönyv a jövőben nem feltétlenül fogja tükrözni a megfeleltetés szerinti tulajdonosi struktúrát, mivel a hatályos jogszabályok szerint a részvényesek jogosultak a részvénykönyvbe való bejegyzésük mellőzését, vagy a részvénykönyvből való törlésüket kérni. A Társaság legnagyobb (5 százalék feletti) tulajdonosait a Társaság 2007. IV. negyedévi gyorsjelentéséhez kapcsolódó tájékoztatójának megfelelően az alábbi táblázatok szemléltetik. Az 5 százaléknál nagyobb tulajdonosok felsorolása, bemutatása (az időszak végén) a bevezetett sorozatra (36.000.000 darab részvény) vonatkozóan: 5

Nemze- Tevékenység Mennyiség Részesedés Szavazati jog Megjegyzés 1 2 3 3,4 (db) (%) (%) tiség BALCO Holding K T 4.277.000 11,88 11,88 B.V. Stirling B T 3.900.000 10,83 10,83 6 Investments Kft. Wexner Trading K T 3.175.000 8,82 8,82 LLC 1 Belföldi (B), Külföldi (K) 2 Letétkezelő (L), Államháztartás (Á), Nemzetközi Fejlesztési Intézmény (F), Intézményi (I), Gazdasági Társaság (T) Magán (M), Munkavállaló, vezető tisztségviselő (D) 3 Két tizedes jegyre kerekítve kell megadni. 4 A Kibocsátó közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. 5 Pl.:szakmai befektető, pénzügyi befektető, stb. 6 A Stirling Investments Kft. 98 százalékban dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök ellenőrzése alatt áll. A Stirling Investments Kft. 2007. december 20-án megállapodást kötött a Gerendai Károly 65 százalékos és Takács Gábor Miklós 35 százalékos irányítása alatt álló Szigerta Invest Kft-vel, amelynek teljesedéséig a nevezett személyek a Tpt. szerinti összehangoltan eljáró személyeknek minősülnek, akik együttesen a bevezetett sorozat tekintetében 2007. december 31-én 4.567.529 darab részvénnyel rendelkeztek, amely a bevezett sorozathoz viszonyítva 12,68 százalékos részesedést és szavazati jogot jelent. Név

Az 5 százaléknál nagyobb tulajdonosok felsorolása, bemutatása (az időszak végén) a teljes alaptőkére (42.710.000 darab részvény) vonatkozóan: Név

Nemze1 tiség Wexner Trading K LLC BALCO Holding K B.V. Stirling B 6 Investments Kft. 1 Belföldi (B), Külföldi (K)

Tevékenység T

Mennyiség Részesedés Szavazati jog 3 3,4 (db) (%) (%) 5.091.000 11,92 11,92

T

4.277.000

10,01

10,01

T

3.900.000

9,13

9,13

2

Megjegyzés

5

78

2

Letétkezelő (L), Államháztartás (Á), Nemzetközi Fejlesztési Intézmény (F), Intézményi (I), Gazdasági Társaság (T) Magán (M), Munkavállaló, vezető tisztségviselő (D) 3 Két tizedes jegyre kerekítve kell megadni. 4 A Kibocsátó közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. 5 Pl.:szakmai befektető, pénzügyi befektető, stb. 6 A Stirling Investments Kft. 98 százalékban dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök ellenőrzése alatt áll. A Stirling Investments Kft. 2007. december 20-án megállapodást kötött a Gerendai Károly 65 százalékos és Takács Gábor Miklós 35 százalékos irányítása alatt álló Szigerta Invest Kft-vel, amelynek teljesedéséig a nevezett személyek a Tpt. szerinti összehangoltan eljáró személyeknek minősülnek, akik együttesen a teljes alaptőke tekintetében 2007. december 31-én 5.525.229 darab részvénnyel rendelkeztek, amely a Társaságban 12,94 százalékos részesedést és szavazati jogot jelent. A Társaság tájékoztatásul bemutatja az 5 százaléknál nagyobb tulajdonosokat a jelen Tájékoztató készítésének időpontjában, azaz 2008. március 28-án, a 2007. december 20-án elhatározott és 2008. február 21-én bejegyzett tőkeemelés során kibocsátott részvényeket is figyelembe véve: Név

Nemze1 tiség B

Tevékenység 2

Mennyiség Részesedés Szavazati jog 3 3,4 (db) (%) (%) 10.215.000 20,64 20,00

Megjegyzés

5

Stirling T 6 Investments Kft. Wexner Trading K T 4.772.000 11,17 11,17 LLC BALCO Holding K T 4.277.000 10,01 10,01 B.V. 1 Belföldi (B), Külföldi (K) 2 Letétkezelő (L), Államháztartás (Á), Nemzetközi Fejlesztési Intézmény (F), Intézményi (I), Gazdasági Társaság (T) Magán (M), Munkavállaló, vezető tisztségviselő (D) 3 Két tizedes jegyre kerekítve kell megadni. 4 A Kibocsátó közgyűlésén a döntéshozatalban való részvétel lehetőségét biztosító szavazati jog. 5 Pl.:szakmai befektető, pénzügyi befektető, stb. 6 A Stirling Investments Kft. 98 százalékban dr. Balázs Csaba igazgatósági elnök ellenőrzése alatt áll. A Stirling Investments Kft. 2007. december 20-án megállapodást kötött a Gerendai Károly 65 százalékos és Takács Gábor Miklós 35 százalékos irányítása alatt álló Szigerta Invest Kft-vel, amelynek teljesedéséig a nevezett személyek a Tpt. szerinti összehangoltan eljáró személyeknek minősülnek, akik együttesen 11.840.229 darab részvénnyel rendelkeztek, amely a Társaságban 23,92 százalékos részesedést testesít meg, amely után 20 százalék mértékű szavazati jogot gyakorolhatnak. A Társaság felhívja a figyelmet, hogy a Stirling Investments Kft. és a Szigerta Invest Kft. között 2007. december 20-án, 575.000.000,-Ft kibocsátási értékű econet.hu Nyrt. törzsrészvény értékesítéséről szóló megállapodás alapján, a Stirling Investments Kft. 2.725.118 darab törzsrészvényt fog értékesíteni a Szigerta Invest Kft. részére abból a 6.315.000 darab törzsrészvényből, amelyet az alaptőke-emelés során átvehet. Erre tekintettel a Stirling Investments Kft. rendelkezése alatt lévő törzsrészvények mennyisége 10.215.000 darabról 7.489.882 darabra fog csökkenni, amelyből kifolyólag a Társaságban meglévő 20,64 százalék mértékű befolyása 15,13 százalék mértékűre fog változni. Ezzel egyidejűleg a Szigerta Invest Kft. 2.725.118 darab törzsrészvénnyel fog rendelkezni, amely a Társaságban 5,51 százalék mértékű befolyást fog megtestesíteni. A Társaságnak a fent bemutatott többségi tulajdonosokon kívül nincs tudomása olyan személyekről, akik a Társaság fölött közvetlenül vagy közvetve 5 százalékot elérő mértékű tulajdonjogot vagy ellenőrzési jogot gyakorolnak. A Társaság előtt nem ismertek olyan megállapodások, amelyek végrehajtása egy későbbi időpontban a Társaság feletti ellenőrzés módosulásához vezethetnek. A Társaságnak egyebekben nincsen tudomása a fenti tulajdonosi struktúrában bekövetkezett jelentősebb változásról.

79

21. Kapcsolt vállalkozásokkal folytatott ügyletek Jelen fejezet az econet.hu Nyrt. által a Tpt. szerinti kapcsolt vállalkozásokkal kötött megállapodásokat ismerteti. A Tpt. 5. § (1) bekezdés 58. pontja értelmében kapcsolt vállalkozás: a vállalkozás anyavállalata, leányvállalata, a vállalkozás anyavállalatának leányvállalata, a vállalkozásban befolyásoló részesedéssel rendelkező tulajdonos, vagy olyan vállalkozás, amelyben a vállalkozás vagy a vállalkozás tulajdonosa, felügyelő bizottsági tagja, vezető tisztségviselője, illetve ezek közeli hozzátartozója befolyásoló részesedéssel rendelkezik. A jelen fejezetben a fentiektől függetlenül ismertetünk valamennyi lényeges, az ábra szerint a cégcsoporthoz tartozó cég közötti szerződést. E megállapodások rögzítik a csoporton belüli együttműködés kereteit, ezeknek célja legfőképpen a különféle típusú társasági tevékenységek összehangolása a csoporton belüli szinergiák kihasználása érdekében. A lefedett időszakban a Társaság a következő csoporton belüli kapcsolatokkal rendelkezett:

21.1. Csoporton belüli bérleti jogviszonyok A Társaság a 1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3. szám alatt található irodaházban bérel egy ingatlanrészt a Duna Real Estate Kft-től, és ennek egy részét irodahelyiségként albérletbe adja egyes leányvállalatainak (Magyar Vendor Kft., Externet Zrt.) az általa fizetett bérleti díjnak megfelelő összegért. A Magyar Vendor Kft. székhelye, az Externet Zrt. telephelye szintén erre a címre került bejelentésre. A Társaság bérel egy másik, a 1075 Budapest, Madách tér 3. szám alatt található ingatlant is, méghozzá az egyik kapcsolt vállalkozásától, az econet Invest Kft. 50 százalékos tulajdonában álló PJT és Társai Kft-től. A Társaság által fizetett bérleti díj megfelel a jelenlegi piaci viszonyoknak és a PJT és Társai Kft. által a tulajdonosnak fizetett bérleti díjjal arányos mértékű. A Társaság közvetett tulajdonában álló Pesti Est Kft. a székhelyeként szolgáló 1036 Budapest, Lajos u. 74-76. alatti ingatlan 5 százalékát albérletbe adja a szintén cégcsoportba, azon belül is az Est csoportba tartozó O-Zone Kft-nek.

21.2. Csoporton belüli szoftverlicencek A Társaság kapcsolt vállalkozása, az Externet Zrt. részére licencia szerződés keretében felhasználás jogot biztosított a „webgyár” nevű szoftverre, amelynek fejében az Externet egyszeri, 15.000.000,- Ft + ÁFA összegű licencdíjat fizetett. A Társaság a leányvállalatától, a jogtulajdonos GridLogic Kft-vel kötött licencia szerződés alapján felhasználója a WiseMind Grid nevű szoftvernek, de kizárólag a Jedlik Ányos Program keretében elnyert pályázat céljára.

21.3. Csoporton belüli hitelek A Társaság és meghatározó leányvállalatainak jelentősebb követeléseit és kötelezettségeit a 2007. december 31-i állapot szerint az alábbi táblázat szemlélteti:

80

Kötelezettségek kapcsolt vállalkozással szemben

Anya- és leányvállalati sorok kiszűrése

econet.hu Nyrt.

econet.hu Nyrt. Magyar Kft.

Vendor

16 874

Externet Zrt.

GridLogic Kft.

10 072

econet Invest Kft.

BetaGrid Kft.

92 179

1 490

1 104

Externet Zrt.

164 170

GridLogic Kft.

17 839

econet Kft.

Magyar Vendor Kft.

Invest

GridTech Kft.

Sziget.hu Zrt.

Ultraweb Kft.

Emerging Media Group Kft.

EST Medig Group Kft.

4 530

Pesti Est Kft.

Fénypont Kft.

O-Zone Kft.

9 000

8 000

15 374 2 500

2 000 250 000

250 000

3 700

BetaGrid Kft. GridTech Kft. Sziget.hu Zrt. Ultraweb Kft.

250

Követelések kapcsolt vállalkozásokkal szemben

Emerging Media Group Kft.

1 350

EST Media Group Kft. Pesti Est Kft.

12 602

53 436

Fénypont Kft. O-Zone Kft.

radiocafé Kft.

20 807

14 000 35 000

SANORG Kft.

236 42 700

SANORG Kft. radiocafé Kft.

A Társaság 2007. december 31-i állapot szerinti, cégcsoporton belüli tartozása valamivel meghaladta a 180 millió forintot, amelyből a legjelentősebb összeg a közvetett leányvállalatával, az Externet Zrtvel szemben fennálló tartozás volt. A Társaság követelése cégcsoporton belül megközelítőleg 150 millió forint volt, amelyből a legjelentősebb tétel az econet Invest Kft-vel szemben fennálló 92 millió forint követelés. A cégcsoport egyéb tagjait érintő követelések és kötelezettségek közül a legjelentősebb a GridLogic Kft. és közvetlen irányítása alatt álló leányvállalatai között áll fenn.

21.4. Csoporton belüli szolgáltatási szerződések Az Externet Zrt. az Ultraweb Kft. részére nemzetközi internetszolgáltatást, míg az Ultraweb Kft. az Externet Zrt. részére ADSL szolgáltatást nyújt. A Társaság az Externet Zrt., valamint a Magyar Vendor Kft. részére átterheli az arányos, irodáért fizetett bérleti díjat, valamint eseti megállapodások alapján hosting szolgáltatásokat nyújt, továbbá online reklám, illetve egyéb szoftverfejlesztéseket végez. Továbbá a Társaság a Pesti Est Kft. részére menedzsment szolgáltatásokat nyújt. Egyéb jelentősebb összegű szolgáltatási szerződés nincs érvényben az econet csoporton belül.

21.5. Csoporton belüli vegyes szerződések 2006. január 2-án a Társaság és a Magyar Vendor Kft. mint reklámozók egy keretszerződésben megállapodtak az Externet Zrt-vel, mint reklámközzétevővel, hogy az econet internetes portálcsoport

81

(amelynek része többek között az eco.hu gazdasági tartalomszolgáltató és a sziget.hu szórakoztató életmódmagazin is) hirdetési felületeit milyen feltételek mellett értékesítik. A reklámfelületek értékesítése a felek megállapodása szerint az econet portálon közzétette díjszabás alapján történik. A Társaság és a Pesti Est közötti megállapodás Külön megállapodás rögzíti a Társaság és az Est csoport közötti együttműködés kereteit. A 2007. elején lezajlott akvizíciót követően, 2007. március 7-én határozatlan időre szóló együttműködési megállapodás jött létre a Társaság mint megbízott és a kapcsolt vállalkozás Pesti Est Kft. mint megbízó között a Pesti Est cégcsoportba történő integrálása érdekében. Ennek keretében a Társaság ellenőrzi a Pesti Est könyvelését, jogi felügyeleti tevékenységet végez, összehangolja a csoportszintű megállapodások feltételeit és ellátja a fentiekhez kapcsolódó feladatszervezési és ügyintézési feladatokat, amelynek ellenében havi fix keretösszegre jogosult. Leányvállalatok közötti megállapodások Az Est csoporton belül a Pesti Est Kft. mint megbízott és az O-Zone Kft. mint megbízó között több megállapodás is létrejött, amelyek alapján a Pesti Est Kft. különböző szolgáltatásokat nyújt és tevékenységeket végez az O-Zone Kft. javára: Logisztikai és hálózatfejlesztési megállapodás, Kereskedelmi ügynöki megállapodás a belsőtéri és az ingyenesen hozzáférhető képeslapok (freecard) hirdetési felületeinek értékesítésére és Menedzsment megállapodás határozatlan időre HR, pénzügy, kontrolling, logisztikai adminisztráció, brand-menedzsment és PR-tanácsadás típusú szolgáltatásokat nyújt a Pesti Est Kft. az O-Zone Kft. javára. Aláírás előtt áll az Est Média Kft. és a radiocafé Kft. közötti megállapodás a Pesti Est programmagazin Tech rovatának és a radiocafé 98.6 „technománia” c. műsorának Est Média által végzendő összevont értékesítéséről.

22. A Társaságra vonatkozó további pénzügyi és egyéb információk 22.1. Pénzügyi információk A Társaságra vonatkozó pénzügyi információk (mérleg, eredménykimutatás, cash-flow, üzleti jelentés, könyvvizsgálói jelentés) a Tájékoztató 1.4, 6., 11. és 12. pontjaiban, valamint annak 1-3. számú mellékleteiben szerepelnek.

22.2. Számviteli politika A Társaság konszolidált számviteli politikája az alábbi eljárásokat és meghatározásokat foglalja magában: • • • • • • • • • • • • •

a választott és alkalmazott konszolidációs elvek, eljárások, módszerek összefoglalása fogalmi meghatározások az econet.hu Nyrt. konszolidált éves beszámoló készítési kötelezettsége a konszolidált éves beszámoló részei a konszolidált éves beszámoló fordulónapja és a mérlegkészítés időpontja a konszolidációba tartozó vállalkozások bevonási elvei a teljeskörű konszolidáció előkészítő feladatai során alkalmazott elvek és eljárások a teljeskörű konszolidáció végrehajtása során alkalmazott elvek, eljárások, módszerek a részesedés értékelés módszerével történő Konszolidáció során alkalmazott elvek és módszerek a konszolidált kiegészítő melléklet felépítése, tartalma a konszolidált üzleti jelentés felépítése, tartalma a konszolidált éves beszámoló auditálása a konszolidált éves beszámoló letétbe helyezése, közzététele, nyilvánosságra hozatala

82

A Társaság konszolidált számviteli politikáját a Tájékoztató 1-3. számú mellékleteit képező, 20042006. évi beszámolók kiegészítő melléklete tartalmazza.

22.3. Osztalékpolitika A Társaság Alapszabályának VII/1. pontja értelmében valamennyi Részvényesnek joga van a Társaságnak a számviteli jogszabályok szerint számított, adózott eredménye közgyűlés által felosztani rendelt, részvényei névértékére jutó arányos hányadára (osztalék). Az osztalékfizetés mértékéről, valamint az osztalékfizetés kezdő napjáról rendelkező közgyűlési határozatokon alapuló, az osztalék mértékét is tartalmazó közlemény első megjelenése és az osztalékfizetés kezdő napja között legalább tíz munkanapnak kell eltelnie. A közgyűlés által meghatározott, az osztalékfizetésre való jogosultság szempontjából releváns időpont az osztalékfizetésről döntő közgyűlés időpontjától eltérhet, erre figyelemmel osztalékra az a Részvényes jogosult, aki a közgyűlés által meghatározott és az osztalékfizetésre vonatkozó közleményben meghirdetett fordulónapon lefolytatott tulajdonosi megfeleltetés alapján a részvénykönyvben szerepel. Az osztalékfizetésre vonatkozóan elkészített tulajdonosi megfeleltetés KELER Szabályok szerinti fordulónapja legkorábban az osztalékfizetésről döntő közgyűlést követő ötödik munkanap lehet. Az adózott eredmény felhasználásánál biztosítani kell mindazt a fejlesztési keretet, amely a Társaságnak a versenytársakkal való lépéstartásához és jövőbeni eredményes működéséhez szükséges. A fentieken túlmenően a Társaság osztalékpolitikával nem rendelkezik.

22.4. Auditált pénzügyi információk A Társaság auditált egyedi és konszolidált éves beszámolókat készít a számvitelről szóló 2000. évi C. törvény („Sztv."), a vonatkozó jogszabályok előírásai, a Magyar Számviteli Szabványok („MSZSZ") és az IFRS szerint. A Társaság 2004., 2005. és 2006. üzleti évekre vonatkozó, a Magyar Szakértői Holding Könyvvizsgáló, Pénzügyi és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1115 Budapest, Ozorai u. 4., Cg. 01-09-567409, kamarai nyilvántartási száma: 002082) – amelynek nevében a könyvvizsgálói feladatokat Matukovics Gábor könyvvizsgáló (1115 Budapest, Ozorai u. 4., anyja neve: Gerber Anna, kamarai igazolvány száma: 003287) látta el – által auditált egyedi és konszolidált beszámolói a jelen Tájékoztató Mellékletében megtalálhatók. A választott könyvvizsgáló a Magyar Számviteli Szabványokkal, illetve – a konszolidált beszámoló esetében – az IFRS-szel összhangban auditálta a Társaságnak a jelen Tájékoztató mellékleteiben közzétett, a 2004., 2005. és 2006. évi üzleti évekre, amelyek minősítése a 2005. és 2006. évek tekintetében korlátozások nélküli. A 2004. üzleti évre vonatkozó beszámolót a könyvvizsgáló korlátozó záradékkal látta el. A könyvvizsgálónak semmilyen érdekeltsége nincsen a Társaságban. A Leányvállalatokra vonatkozó pénzügyi információk az adott Leányvállalatnak a Magyar Számviteli Szabályokkal összhangban készített beszámolóiból származnak.

22.5. Bírósági és választottbírósági eljárások Az Externet Zrt. és a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. kivételével a Társaság Igazgatóságának tájékoztatása szerint a Társaság és a Leányvállalatok peres félként bírósági és választottbírósági eljárásban nem vesznek részt. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. mint alperes ellen a Budapesti IV. és XV. Kerületi Bíróság előtt 12.P.IV.22.977/2006. számon birtokháborítás megszüntetése iránt polgári peres eljárás van folyamatban, amelyben a következő tárgyalásra 2008. május 22-én kerül sor. A Budapest Főváros IV. Kerület Újpest Önkormányzata felperes a keresetében Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. eltiltását kérte a zenés és egyéb műsoros rendezvények 22 és 06 óra közötti megtartásától a Sziget Fesztivál jelenlegi helyszínén (Budapest, Hajógyári sziget). Amennyiben a kereseti kérelemben foglaltaknak

83

részben vagy egészében akár első-, akár másodfokon jogerősen helyt adnak, vagy ha a nem jogerős eltiltást tartalmazó elsőfokú döntést előzetesen végrehajthatónak nyilvánítják és a jogerős döntés nem születik meg az elsőfokú döntést közvetlenül követő Sziget Fesztivál megkezdéséig, az EST Media Group Kft. a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. megvásárlásától egyoldalúan elállhat. A Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. mint felperes (hatályon kívül helyezést követően ismét) a Fővárosi Bíróság előtt pert indított a Büki Üdítő Kft. ellen, amelyben az alperest szerződésben vállalt fizetési kötelezettség nemteljesítése miatt 14.000.000,-Ft tőke és járulékok öszegben kérte marasztalni. A követelés elsőfokon megítélésre került, de ezt az ítéletet a Fővárosi Ítélőtábla hatályon kívül helyezte. Erre tekintettel a per ismét elsőfokon van folyamatban a Fővárosi Bíróság előtt, 17.G.40.981/2007. számon. Az Externet Zrt. behajtási munkatársának tájékoztatása szerint 2008. március 21-i hatállyal az Externet Zrt-nek mint jogosultnak az alábbi peres, illetve nem peres ügyei vannak folyamatban: Fizetési meghagyásos eljárás: 59 darab, összesen bruttó 3.591.473,-Ft értékben. Polgári peres eljárás: 1 darab, bruttó 102.206,-Ft tőkeköveteléssel. Felszámolási eljárás: 5 darab, összesen bruttó 1.419.121,-Ft értékben. Végrehajtási eljárás: 40 darab, összesen bruttó 4.121.269,-Ft értékben. Ezek az eljárások mind az Externet Zrt. előfizetőivel szemben folynak díjfizetés elmaradása miatt.

22.6. Adózási kérdések

22.6.1.

Adóhatósági vizsgálatok

Az adóhatósági ellenőrzésekre vonatkozó szabályokat az adózás rendjéről szóló – 2004. január 1. napjától hatályos – 2003. évi XCII. törvény ("Art.") állapítja meg. A 2004. január 1 -ét megelőző időszakban az adózás rendjére vonatkozó rendelkezéseket az 1990. évi XCI. törvény szabályozta ("Régi Art."). Az ellenőrzés lefolytatására az adó megállapításához való jog elévülési idején belül van lehetőség. Az adóhatóságnak azonban az Art. értelmében lehetősége van arra is, hogy egy ellenőrzéssel lezárt időszakot ismételten vizsgáljon. Ismételt ellenőrzésre sor kerülhet (i) annak érdekében, hogy az elsőfokú adóhatóság a korábbi adóellenőrzés megállapításának a végrehajtását vizsgálja (utóellenőrzés); (ii) az adózó kérésére; (iii) társadalombiztosítási, illetőleg nyugdíjbiztosítási szerv megkeresésének teljesítése érdekében; valamint (iv) felülellenőrzés keretében. 2004. január 1-jétől az Adó- és Pénzügyi Ellenőrzési Hivatal az alábbi ellenőrzéseket folytatta le az econet.hu Nyrt-nél. 1. Egyes adókötelezettségek teljesítésére irányuló ellenőrzés: a) a 2001. adóévre, b) a 2002. adóévre, c) a 2003. adóévre, d) a 2004. adóévre, valamint e) a 2005 május-december hónapokra vonatkozóan. 2. ÁFA ellenőrzés: a) a 2004 január hónapra, b) a 2004 február-június hónapokra, c) a 2004 július hónapra, d) a 2004 augusztus-október hónapokra vonatkozóan. 3. ÁFA utólagos vizsgálatára irányuló, pénzösszeg kiutalás előtti ellenőrzés a 2005 január-április hónapokra. Az ellenőrzések során hiányosság, szabálytalanság nem került feltárásra. Az ellenőrzésről készült jegyzőkönyvek alapján a társaságnál a bizonylatok, könyvek, nyilvántartások kiállítása, illetve vezetése az adótörvények előírásainak megfelelően történt.

84

22.6.2.

Az egyes adónemek a Társaság gyakorlatában

Társasági és osztalékadó A Társaság, mint belföldi illetőségű gazdasági társaság alanya a társasági adónak, azaz adózónak minősül. Az adózót a társasági adóról és osztalékadóról szóló 2007. évi CXXVII. törvény szerint meghatározott jövedelme után adókötelezettség terheli. A társasági adóalap az adózás előtti eredmény, módosítva a csökkentő és a növelő tételekkel, a különös módosító tételekkel, a kapcsolt vállalkozások miatti korrekcióval, a kettős adóztatás elkerülése miatti tételekkel, valamint az átmeneti rendelkezések miatti korrekciókkal. A társasági adó mértéke – általános esetben – a pozitív adóalap 16 százaléka. 2006. január 1-től megszűnt a társaságok osztalékadója Magyarországon. Helyi adók A Társaság által fizetendő helyi adók általános és alapvető szabályait a helyi adókról szóló 1990. évi C. törvény határozza meg. A helyi adók bevezetéséről az önkormányzat rendeletben dönthet. Helyi iparűzési adó A Társaság székhelyén illetékes önkormányzat az itt folytatott tevékenységet iparűzési alá vonta. Az állandó jelleggel végzett iparűzési tevékenység következtében az adó alapja az értékesített termék, illetőleg végzett szolgáltatás nettó árbevétele, csökkentve az eladott áruk beszerzési értékével és a közvetített szolgáltatások értékével, valamint az anyagköltséggel. Az adó évi mértékének maximuma az adóalap 2%-a, a tényleges mértéke Budapesten és Szolnokon is a nettó árbevétel 2%-a. Vállalkozók Kommunális adója A vállalkozót kommunális adókötelezettség terheli, függetlenül attól, hogy székhelye vagy csupán telephelye található az önkormányzat illetékességi területén. A kommunális adó alapja az adóalany által az önkormányzat illetékességi területén foglalkoztatottak korrigált átlagos statisztikai állományi létszáma. Általános forgalmi adó A Társaság az általános forgalmi adóról szóló 1992. évi LXXIV. törvénynek („ÁFA tv.") megfelelően bevételei után 20%-os általános forgalmi adót köteles fizetni. Az egyéb tevékenységei után az ÁFA tv. mellékleteiben meghatározott adómértékét fizeti. Az általános forgalmi adót a Társaság a hatályos jogszabályoknak megfelelő rendszerességgel vallja be. Járulékok A Társaság tevékenységében a következő járulékokkal kapcsolatos elszámolási, bevallási és fizetési kötelezettség áll fenn az adóhatóság felé: (i) munkaadói járulék; (ii) munkavállalói járulék; (iii) nyugdíjbiztosítási járulék; (iv) egészségbiztosítási járulék; (v) innovációs járulék; (vi) százalékos és tételes egészségügyi hozzájárulás; (vii) szakképzési hozzájárulás; (viii) rehabilitációs hozzájárulás (ix) kulturális járulék.

23. Kiegészítő információk 23.1. Az Alapszabály ismertetése Az alábbiakban a Társaság 2008. január 28-án jóváhagyott Alapszabályának lényeges rendelkezéseit ismertetjük. Jelen pont a hatályos Alapszabály vonatkozó részei alapján került összeállításra. Az Alapszabály teljes terjedelmében megtalálható a BÉT honlapján (www.bet.hu). Az alábbiak nem tekinthetők az Alapszabály teljeskörű leírásának. A Társaság célkitűzéseinek bemutatását az Alapszabály nem tartalmazza, azt a jelen Tájékoztató 7.3. pontja ismerteti. A Társaság

85

Alapszabályában, illetve belső szabályzatában az Igazgatóságra és a Felügyelő Bizottságra vonatkozó főbb rendelkezések összefoglalása a 16. fejezetben található.

23.2. Alaptőke és részvények

23.2.1.

Alaptőke

A Társaság alaptőkéje (jegyzett tőkéje) 4.950.000.000,-Ft, azaz Négymilliárd-kilencszázötvenmillió forint, amely 3.529.000.000,-Ft, azaz Hárommilliárd-ötszázhuszonkilencmillió forint pénzbeli hozzájárulásból és 1.421.000.000,-Ft, azaz Egymilliárd-négyszázhuszonegymillió forint nem pénzbeli hozzájárulásból áll. A nem pénzbeli hozzájárulás tárgyai a következők: a) Az EST Media Group Vagyonkezelő Korlátolt Felelősségű Társaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3., Cg. 01-09-885471) 444.750.000,-Ft névértékű üzletrésze, amely az EST Media Group Kft-ben 87,9 (nyolcvanhét egész kilenc tized) százalék mértékű tagsági jogokat biztosító részesedést jelent, és amelynek értéke 1.991.110.000,-Ft. A nem pénzbeli hozzájárulás ellenében a vonatkozó társasági határozatok szerint az azt szolgáltató Wexner Trading LLC (7 Eva Lane, Cranston, 02921 Rhode Island, Egyesült Államok) társaságot 7.500.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 132,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény és 1.916.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény, Lang Andrást (1039 Budapest, Család u. 14. szám alatti lakos, anyja neve: Herman-Ács Magdolna) 958.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény, Melis Andrást (1025 Budapest, Battai u. 15/b. szám alatti lakos, anyja neve: Kóródy Katalin) 958.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény, Gerendai Károlyt (1016 Budapest, Ág u. 3. fszt. 1. szám alatti lakos, anyja neve: Solymosi Krisztina) 622.700 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény, Takács Gábort (1025 Budapest, Csejtei u. 19. szám alatti lakos, anyja neve: dr. Németh Klára) 335.300 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény illeti meg. A nem pénzbeli hozzájárulás értékét előzetesen az AUDIT-SERVICE Könyvszakértő, Adó- és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1022 Budapest, Bimbó u. 3., Cg. 01-09078084, nyilvántartási szám: 001030) független könyvvizsgáló vizsgálta felül, amelynek képviseletében dr. Serényi Iván (nyilvántartási szám: 003607) könyvvizsgáló járt el. b) A radiocafé Tömegkommunikációs és Kulturális Szolgáltató Korlátolt Felelősségű Társaság (1025 Budapest, Csévi u. 7/b., Cg. 01-09-683872) 3.000.000,-Ft névértékű üzletrésze, amely a radiocafé Kft-ben 100 (egyszáz) százalék mértékű tagsági jogokat biztosító részesedést jelent, és amelynek értéke 250.800.000,-Ft. A nem pénzbeli hozzájárulás ellenében az azt szolgáltató Callanderious Investments Limited (Agiou Pavlou, 15, LEDRA HOUSE, Agios Andreas, P.C. 1105, Nicosia, Ciprus, cégjegyzékszáma: HE 203930) társaságot 1.200.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény illeti meg. A nem pénzbeli hozzájárulás értékét előzetesen az AUDIT-SERVICE Könyvszakértő, Adó- és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű Társaság (1022 Budapest, Bimbó u. 3., Cg. 01-09-078084, nyilvántartási szám: 001030) független könyvvizsgáló vizsgálta felül, amelynek képviseletében dr. Serényi Iván (nyilvántartási szám: 003607) könyvvizsgáló járt el. c) A SANORG Nemzetközi Egészségügyi Management Korlátolt Felelősségű Társaság (1126 Budapest, Márvány u. 27., Cg. 01-09-468132) 3.000.000,-Ft névértékű üzletrésze, amely a SANORG Kft-ben 100 (egyszáz) százalék mértékű tagsági jogokat biztosító részesedést jelent, és amelynek értéke 150.480.000,-Ft. A nem pénzbeli hozzájárulás ellenében az azt szolgáltató dr. Csigirinszkij Glebet (1125 Budapest, Gereben u. 4/B. szám alatti lakos, anyja neve: Mihajlovszkaja Viktória) 360.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény, dr. Petrányi Dórát (1125 Budapest, Gereben u. 4/B. szám alatti lakos, anyja neve: Tallódi Judit) 360.000 darab, egyenként 100,-Ft névértékű, 209,-Ft kibocsátási értékű, „A” sorozatú, névre szóló, dematerializált törzsrészvény illeti meg. A nem pénzbeli hozzájárulás értékét előzetesen az AUDIT-SERVICE Könyvszakértő, Adó- és Vezetési Tanácsadó Korlátolt Felelősségű

86

Társaság (1022 Budapest, Bimbó u. 3., Cg. 01-09-078084, nyilvántartási szám: 001030) független könyvvizsgáló vizsgálta felül, amelynek képviseletében dr. Serényi Iván (nyilvántartási szám: 003607) könyvvizsgáló járt el.

23.2.2.

Részvények

A Társaság jogosult törzsrészvény, elsőbbségi részvény, dolgozói részvény, kamatozó részvény és visszaváltható részvény kibocsátására. A Társaság által kibocsátott törzsrészvények névértéke összegének mindenkor meg kell haladnia a Társaság alaptőkéjének a felét. A Társaság az elsőbbségi részvényfajtán belül a) b) c)

osztalékelsőbbséget; a részvénytársaság jogutód nélkül történő megszűnése esetén a felosztásra kerülő vagyonból történő részesedés elsőbbségét (likvidációs hányadhoz fűződő elsőbbség); valamint a szavazati joggal összefüggő elsőbbséget

biztosító részvényosztályt bocsáthat ki. A Társaság jelenleg kizárólag törzsrészvényt bocsátott ki. A Részvények előállítása Valamennyi Részvény dematerializált formában került előállításra. A Részvényekhez kapcsolódó jogok: Osztalékjogok A Társaság által kibocsátott valamennyi Részvény esetében a Részvényesnek joga van a Társaságnak a számviteli jogszabályok szerint számított, adózott eredménye közgyűlés által felosztani rendelt, részvényei névértékére jutó arányos hányadára (osztalék). A Részvényes osztalékra csak a már teljesített vagyoni hozzájárulása arányában jogosult. A Társaságnál érvényes osztalékpolitika legfontosabb szabályait, az Alapszabály vonatkozó rendelkezéseit is ideértve, a Tájékoztató 22.3. pontja tartalmazza. Szavazati jogok Minden egyes Részvény egy szavazatra jogosít. Nem gyakorolhatja szavazati jogát a Részvényes, amíg az esedékes pénzbeli hozzájárulását nem teljesítette. A szavazati jog gyakorlásának részletes feltételeit a következő 23.2.3. pont tartalmazza. Jegyzési elsőbbségi jog az alaptőke felemelése esetén Ha az alaptőke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a Társaság Részvényeseit, ezen belül első helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkező Részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait – ebben a sorrendben – a részvények átvételére vonatkozó elsőbbségi jog illeti meg. A likvidációs hányadhoz való jog A Társaság által kibocsátott minden Részvény esetében a részvényesnek – törvény eltérő rendelkezése hiányában - joga van a Társaság jogutód nélküli megszűnése esetén, a tartozások kiegyenlítése után fennmaradó vagyonából a részvényes által a Részvényekre ténylegesen teljesített befizetetések, illetve nem pénzbeli hozzájárulás alapján a Részvényei névértékével arányos részére (likvidációs hányad).

87

Átruházás A Részvények szabadon átruházhatóak. A dematerializált névre szóló részvény átruházása az átruházó értékpapírszámlájának megterhelésével, illetve a szerző értékpapírszámlán történő jóváírással történik. Részvényekkel kapcsolatos egyéb rendelkezések A Társaság Igazgatósága, vagy az értékpapírokra vonatkozó törvényi szabályok szerinti megbízottja, a névre szóló részvényekkel rendelkező Részvényesekről, illetve részvényesi meghatalmazottakról (a továbbiakban együtt Részvényes) részvénykönyvet vezet, amelyben nyilvántartja a Részvényes, részvényesi meghatalmazott – közös tulajdonban álló részvény esetén a közös képviselő – nevét (cégét), lakcímét (székhelyét), részvénysorozatonként a Részvényes részvényeinek, ideiglenes részvényeinek darabszámát (tulajdoni részesedésének mértékét), valamint egyéb, a Gt-ben és az Alapszabályban meghatározott adatokat. Az előzőekben írt adatoknak – az Alapszabályban esetlegesen meghatározott adatokat ide nem értve – a részvénykönyv vezetője számára történő bejelentésére, a részvényeknek az értékpapírszámlán történő jóváírását követő kettő munkanapon belül, az értékpapírszámla-vezető köteles. Az értékpapírszámla-vezető nem jelentheti be az adatokat, ha a Részvényes így rendelkezett. Nem jegyezhető be a részvénykönyvbe az, aki így rendelkezett, valamint aki részvényét törvénynek vagy az Alapszabálynak a részvény átruházására vonatkozó szabályait sértő módon szerezte meg. A részvénykönyv vezetője köteles a részvénykönyvből haladéktalanul törölni azt a Részvényest, aki így rendelkezett. Ha a Részvényes tulajdonjoga az értékpapírszámlán történő terheléssel megszűnt, az értékpapírszámla-vezető köteles e tényt a részvénykönyv vezetőjének a változástól számított kettő munkanapon belül bejelenteni. A részvénykönyv vezetője köteles a bejelentés alapján a változást a részvénykönyvben haladéktalanul átvezetni, azzal hogy a törölt adatnak megállapíthatónak kell maradnia. A névre szóló részvény, illetve az ideiglenes részvény átruházása a Társasággal szemben akkor hatályos, és a Részvényes a Társasággal szemben részvényesi jogainak gyakorolására akkor jogosult, ha az új Részvényest a részvénykönyvbe bejegyezték. Amennyiben adott részvényesi jog gyakorlására való jogosultság megállapítására a Tpt. szerinti tulajdonosi megfeleltetés útján kerül sor, az ilyen jog gyakorlásához a Gt. 212. § szerinti igazolásra nincsen szükség. Egyéb esetekben, annak igazolása végett, hogy a tulajdonosi megfeleltetés szerinti állapot változatlanul fennáll, a részvényesi jogok gyakorlásának előfeltétele a Gt. 212. § szerinti igazolás. A Részvényes a részvénykönyvbe betekinthet és annak rá vonatkozó részéről az Igazgatóságtól, illetve annak megbízottjától másolatot igényelhet, amelyet a részvénykönyv vezetője öt napon belül teljesíteni köteles. Harmadik személy a részvénykönyvet megtekintheti, ha érdekeltségét valószínűsíti. Ha az Igazgatóság a részvénykönyv vezetésére a Gt. 202. § (2) bekezdése alapján mást bíz meg, a megbízás tényét és a megbízott személyét a Cégközlönyben, a Társaság hirdetményi lapjában, illetve a honlapján is közzéteszi. A Részvényes – a részvényjegyzésből, illetve az ideiglenes részvényből a reá háruló – fizetési kötelezettségének nemteljesítése esetén, az Igazgatóság harmincnapos határidő kitűzésével a Részvényest teljesítésre hívja fel azzal, hogy a felhívásban utalni kell arra, hogy a teljesítés elmulasztása a Részvényes részvényesi jogviszonyának megszűnését eredményezi. A harmincnapos határidő eredménytelen eltelte esetén a Részvényes részvényesi jogviszonya a határidő lejártát követő napon megszűnik. Erről az Igazgatóság a volt Részvényest írásban értesíti. Az a Részvényes, akinek részvényesi jogviszonya a jelen pontban foglaltakra tekintettel szűnt meg, a vagyoni hozzájárulás teljesítésének elmulasztása miatt a Társaságnak okozott kárért a polgári jog általános szabályai szerinti felelősséggel tartozik.

23.2.3.

A Társaság közgyűlése

A közgyűlés a Társaság legfőbb szerve, amely a Részvényesek összességéből áll.

88

23.2.3.1. Részvényes jogai közgyűlésen A Részvényes jogosult a közgyűlésen részt venni, ott a Gt-ben megszabott keretek között felvilágosítást kérni, valamint észrevételt és indítványt tenni, szavazati joggal rendelkező részvény birtokában pedig szavazni. A Társaság által kezdeményezett tulajdonosi megfeleltetés esetén, ha az a következő közgyűlést megelőző részvénykönyv-lezáráshoz kapcsolódik, a részvénykönyv vezetője a részvénykönyvben szereplő, a tulajdonosi megfeleltetés időpontjában hatályos valamennyi adatot törli, és ezzel egyidejűleg a tulajdonosi megfeleltetés eredményének megfelelő adatokat a részvénykönyvbe bejegyzi, kivéve ha a tulajdonosi megfeleltetésből megállapítható, hogy a Részvényes akként rendelkezett, hogy nem kívánja a részvénykönyvbe történő bejegyzését. A közgyűlésen részt venni szándékozó Részvényes nevét a közgyűlés kezdőnapját megelőző ötödik munkanapra mint fordulónapra elkészített tulajdonosi megfeleltetés alapján kell a részvénykönyvbe bejegyezni. A közgyűlésen tagsági jogainak gyakorlásából nem zárható ki az, aki a tulajdonosi megfeleltetés fordulónapján a részvény tulajdonosa. A közgyűlés napirendjére tűzött ügyre vonatkozóan az Igazgatóság köteles minden Részvényesnek a közgyűlés napja előtt legalább nyolc nappal benyújtott írásbeli kérelmére a szükséges felvilágosítást megadni. Az Igazgatóság csak akkor tagadhatja meg a felvilágosítást, ha álláspontja szerint az a Társaság üzleti titkát sértené. Ebben az esetben is kötelező a felvilágosítás megadása, ha arra a közgyűlés határozata kötelezi az Igazgatóságot. Az üzleti titkot nem tartalmazó felvilágosítás megadása nem korlátozható. Írásbeli kérelem hiányában a közgyűlés napirendjére tűzött ügyre vonatkozóan az Igazgatóság köteles minden Részvényesnek a napirendi pont tárgyalásakor a szükséges felvilágosítást megadni. A Részvényest a Társaság üzleti titkaival kapcsolatban titoktartási kötelezettség terheli, ennek megszegésével a Társaságnak okozott károkat köteles a Ptk. 339. §-ának szabályai szerint megtéríteni. A Részvényes a Társaság üzleti könyveibe, illetve egyéb üzleti irataiba nem tekinthet be. A Részvényes a részvényesi jogait meghatalmazott útján is gyakorolhatja. Nem lehet meghatalmazott az Igazgatóság és a Felügyelő Bizottság tagja, a cégvezető, valamint a Társaság vezető állású munkavállalója. A képviseleti meghatalmazás érvényessége egy közgyűlésre szól, ideértve a határozatképtelenség miatt esetleg megismételt, továbbá a felfüggesztett közgyűlést is. Az A sorozatú névre szóló törzsrészvények közül minden egyes részvény egy szavazatot jelent. A szavazati jog gyakorlásának feltétele, hogy a Részvényes nevét a közgyűlés kezdőnapját megelőző ötödik munkanapra mint fordulónapra elkészített tulajdonosi megfeleltetés alapján a részvénykönyvbe bejegyezzék. A Részvényes számára az Igazgatóság a részvények számának megfelelő szavazati jogot igazoló szavazójegyet ad ki, amely szavazójegy egyben igazolás a közgyűlésen való részvételre. Részvényesi Csoport Egy Részvényes vagy Részvényesi Csoport sem gyakorolhatja a szavazati jogok több mint 20 (húsz) százalékát. A „Részvényesi Csoport” azon Részvényesek csoportját jelenti, amelyek befolyását a Tpt. mindenkor hatályos rendelkezései értelmében nyilvánosan működő részvénytársaságban történő befolyásszerzés tényének, illetve mértékének megállapítása során egybe kell számítani. Amennyiben egy Részvényesi Csoport a szavazati jogok több mint 20 (húsz) százalékával rendelkezik, a Részvényesi Csoport összes szavazati joga 20 (húsz) százalékra csökkentendő olyan módon, hogy a Részvényesi Csoport által utoljára szerzett részvényekhez (vagy azok érintett hányadához) kapcsolódó szavazati jogokat figyelmen kívül kell hagyni.

89

Minden Részvényes köteles az Igazgatóságot tájékoztatni arról, hogy maga vagy a vele azonos Részvényesi Csoporthoz tartozó Részvényes tulajdonában tartja-e a Társaság részvényeinek 20 (húsz) százalékát. Azon részvények vonatkozásában, amelyek megszerzésével a részvények vagy a szavazati jogok 20 (húsz) százalékának a meghaladása megtörtént, a Társaság a részvénykönyvbe bejegyzi, hogy azok alapján szavazati jog nem gyakorolható. Amennyiben a Részvényes a jelen pontban írt bejelentési kötelezettségét a részvénykönyvbe történő bejegyzésétől számított három munkanapon belül nem vagy nem a valóságnak megfelelően teljesíti, illetőleg amennyiben alapos okkal feltételezhető, hogy a Részvényes a Részvényesi Csoport összetételére vonatkozóan az Igazgatóságot megtévesztette, az érintett Részvényesi Csoport szavazati joga a bejegyzést követően is bármikor a fenti rendelkezések szerint 20 (húsz) százalékos mértékre csökkentésre kerül, ezen felül a Részvényes köteles megtéríteni a Társaság részére minden olyan kárt és költséget, amely amiatt merült fel, mert saját maga vagy Részvényesi Csoportja 20 (húsz) százalékot meghaladóan gyakorolta szavazati jogát. 23.2.3.2. Közgyűlés összehívása A közgyűlést a Gt. által meghatározott esetekben a Gt-ben megjelölt személyek hívhatják össze, azzal hogy évi egy rendes közgyűlés tartása minden év január 1. és április 30. között kötelező. A szavazatok legalább egy százalékát képviselő Részvényesek – az ok megjelölésével – írásban kérhetik az Igazgatóságtól, hogy valamely kérdést tűzzön a közgyűlés napirendjére. Ezen jogukat a Részvényesek a közgyűlés összehívásáról szóló hirdetmény megjelenésétől számított nyolc napon belül gyakorolhatják. A közgyűlésre szóló meghívást a közgyűlés tervezett napját megelőzően harminc nappal az Igazgatóság meghirdeti a Társaság és a Budapesti Értéktőzsde honlapján. A Társaság a számviteli törvény szerinti beszámolónak és az Igazgatóság, valamint a Felügyelő Bizottság jelentésének lényeges adatait, valamint a napirenden szereplő ügyekkel kapcsolatos előterjesztések összefoglalóját és a határozati javaslatokat a Társaság hirdetményeinek közzétételére vonatkozó rendelkezések szerint a közgyűlést megelőzően legalább tizenöt nappal nyilvánosságra hozza. A közgyűlésre szóló hirdetménynek tartalmaznia kell: a) a Társaság cégnevét és székhelyét; b) a közgyűlés időpontját és helyét; c) a közgyűlés megtartásának módját; d) konferencia-közgyűlés esetén a szavazási meghatalmazott nevét, elérhetőségét; e) a közgyűlés napirendjét; f) a szavazati jog gyakorlásához az Alapszabályban előírt feltételeket; g) a közgyűlés határozatképtelensége esetén a megismételt közgyűlés helyét és idejét. A közgyűlés a Társaság székhelyétől vagy telephelyétől eltérő helyre is összehívható. A Részvényesek indítványtételi jogára a Gt. rendelkezései vonatkoznak. A közgyűlés akkor határozatképes, ha az összehívás szabályszerű, és a Társaság szavazatra jogosító részvényei által megtestesített szavazatok több mint felét képviselő Részvényes jelen van. Ha a közgyűlés nem határozatképes, a megismételt közgyűlés a megjelent Részvényesek által képviselt szavazati hányadra tekintet nélkül a meghirdetett eredeti napirendi pontokban és csakis azokban határozatképes. A megismételt közgyűlés a nem határozatképes közgyűlés napján is megtartható, de legkésőbb 15 (tizenöt) napon belül meg kell tartani a közgyűlési hirdetményben megjelölt helyen és időben. 1. A közgyűlés kizárólagos hatáskörébe tartozik: a) b) c)

az Alapszabály megállapítása és módosítása; döntés a Társaság működési formájának megváltoztatásáról; a Társaság átalakulásának és jogutód nélküli megszűnésének elhatározása;

90

d)

e) f) g) h) i) j) k) l) m) n) o) p) q) r)

az Igazgatóság, a Felügyelő Bizottság és az audit bizottság tagjainak – a Gt. 37. §-ában szabályozott kivétellel – és a könyvvizsgálónak a megválasztása, visszahívása, továbbá döntés az igazgatósági és felügyelő bizottsági tagok, valamint vezető állású munkavállalók hosszú távú díjazásának és ösztönzési rendszerének irányelveiről, keretéről; a számviteli törvény szerinti beszámoló elfogadása, ideértve az adózott eredmény felhasználására vonatkozó döntést is; döntés osztalékelőleg fizetéséről; döntés a nyomdai úton előállított részvény dematerializált részvénnyé történő átalakításáról; az egyes részvényfajtákhoz fűződő jogok megváltoztatása; továbbá az egyes részvényfajták, osztályok átalakítása; döntés az átváltoztatható vagy jegyzési jogot biztosító kötvény kibocsátásáról; az alaptőke felemelése – kivéve az alapszabály XV/10. pontjában szabályozottakat; az alaptőke leszállítása; döntés a jegyzési elsőbbségi jog gyakorlásának kizárásáról; döntés – ha a Gt. vagy a jelen Alapszabály alapján hozott közgyűlési határozat másként nem rendelkezik – a saját részvény megszerzéséről, továbbá a saját részvényre kapott nyilvános vételi ajánlat elfogadásáról; döntés a részvények tőzsdei bevezetése, illetve az esetleges kivezetése iránti kérelemről; döntés azokban a kérdésekben, melyek az Alapszabály VIII/3. bekezdése alapján kerülnek a közgyűlés elé; döntés a nyilvános vételi ajánlattételi eljárás megzavarására alkalmas, a Gt. 305. § szerinti lépések megtételéről; az Igazgatóság által készített és a Felügyelő Bizottság által jóváhagyott, a Budapesti Értéktőzsde számára benyújtásra kerülő felelős társaságirányítási jelentés jóváhagyása; döntés minden olyan kérdésben, amelyet az Alapszabály, a Gt. vagy más törvény a közgyűlés kizárólagos hatáskörébe utal.

2. A közgyűlés határozatait szavazással hozza meg. A szavazatok háromnegyedes többsége (minősített többség) szükségeltetik a fenti a), b), c), h), k) és p) pontokban szereplő kérdésekben. 3. A közgyűlésnek az igazgatósági és felügyelő bizottsági tagok, valamint vezető állású munkavállalók hosszú távú díjazásának és ösztönzési rendszerének irányelveiről, keretéről hozott döntése nem kötelező erejű, az mindössze a részvényesi véleménynyilvánítás lehetőségét biztosítja. 23.2.3.3. Az alaptőke változtatására vonatkozó szabályok Alaptőke-emelés A Társaság alaptőkéjének felemelése történhet új részvények zártkörű, illetve nyilvános forgalomba hozatalával, a Társaság alaptőkén felüli vagyonának alaptőkévé alakításával, dolgozói részvény forgalomba hozatalával, illetőleg feltételes alaptőke-emelésként, átváltoztatható kötvény forgalomba hozatalával. Alaptőke-emelésről az Igazgatóság előterjesztése alapján a közgyűlés határoz. A Társaság Közgyűlése határozatában felhatalmazhatja az Igazgatóságot is az alaptőke felemelésére. A felhatalmazásban meg kell határozni azt a legmagasabb összeget (jóváhagyott alaptőke), amellyel az Igazgatóság a Társaság alaptőkéjét a közgyűlési határozatban megszabott, legfeljebb ötéves időtartam alatt összesen felemelheti. A Közgyűlés 30/2007. (04. 27.) sz. határozata felhatalmazta a Társaság Igazgatóságát, hogy 2009. december 31-ig alaptőke-emelést határozzon el és hajtson végre, amelynek legmagasabb összege 2007. április 27. és 2007. december 31. között névértéken nem haladhatja meg az 1.800.000.000,-Ft-ot, 2008. január 1. és 2008. december 31. között névértéken nem haladhatja meg a 2007. december 31-i alaptőke 50 (ötven) százalékát, de legfeljebb a 2.600.000.000,-Ft-ot, 2009. január 1. és 2009. december 31. között névértéken nem haladhatja meg a 2008. december 31-i alaptőke 50 (ötven) százalékát, de legfeljebb a 4.000.000.000,-Ft-ot. A részvénykibocsátás legalacsonyabb lehetséges árfolyama megegyezik a határozat meghozatalát megelőző utolsó harminc kereskedési napon a Budapesti Értéktőzsdén kialakult napi átlagáraknak az

91

adott napi forgalommal súlyozott átlagának tíz százalékkal csökkentett, egész számra kerekített értékével, illetve ha ez a szám a névértéknél alacsonyabb, úgy a részvény névértékével. Ha a Társaság eltérő részvényfajtába, illetve részvényosztályba tartozó részvényeket hozott forgalomba, az alaptőke felemelését elhatározó, illetve az arról döntő közgyűlési határozat érvényességének feltétele, hogy a tőkeemeléssel közvetlenül érintett, továbbá az Alapszabály által érintettnek minősített részvényfajta, illetve részvényosztály Részvényesei az alaptőke felemeléséhez külön hozzájáruljanak. Az Igazgatóság a közgyűlés elé terjesztendő határozati javaslatot a hirdetményi lapokban köteles közzétenni. Az érintett részvénysorozatnak a nyilatkozattételi határidő kezdőnapján a részvénykönyvben szereplő Részvényesei a közlemény megjelenésétől számított tizenöt napon belül postai úton továbbított levélben vagy telefax útján írásban jogosultak nyilatkozni oly módon, hogy a nyilatkozat a határidő utolsó napján 17.00 óráig a hirdetményben szereplő címre vagy telefax számra megérkezzék. Egy részvénnyel egy nyilatkozattételi perióduson belül csak egyszer lehet nyilatkozni. Előzetes hozzájárulásnak minősül, ha a Részvényes ezen időtartamon belül nem nyilatkozik. A jelen pontban írtak megfelelően irányadók az Igazgatóságot tőkeemelésre felhatalmazó közgyűlési határozat esetén is. Az alaptőkének új részvények forgalomba hozatalával történő felemeléséről szóló közgyűlési határozatban meg kell határozni a Gt. 255. § (1) bekezdésében írtakat, és meg kell jelölni a Gt. 255. § (2) bekezdésében hivatkozott személyeket. Ha az alaptőke felemelésére az alaptőkén felüli vagyon alaptőkévé alakításával kerül sor, úgy a felemelt alaptőkére eső részvények a Társaság Részvényeseit ellenérték nélkül, részvényeik névértékének arányában illetik meg. Az alaptőke felemelésével forgalomba hozott új részvények – az alaptőke-emelést elhatározó közgyűlés eltérő rendelkezése hiányában – első ízben az alaptőke-emelés bejegyzésének naptári éve után járó osztalékra jogosítanak. Ha az alaptőke felemelésére pénzbeli hozzájárulás ellenében kerül sor, a Társaság Részvényeseit, ezen belül első helyen a forgalomba hozott részvényekkel azonos részvénysorozatba tartozó részvénnyel rendelkező Részvényeseket, majd az átváltoztatható, és velük egy sorban a jegyzési jogot biztosító kötvények tulajdonosait – ebben a sorrendben – a részvények átvételére vonatkozó elsőbbségi jog illeti meg. Amennyiben a Társaság Részvényeseit vagy kötvénytulajdonosait a Gt. rendelkezése értelmében jegyzési elsőbbségi jog vagy részvények átvételére vonatkozó elsőbbségi jog (a továbbiakban együttesen elsőbbségi jog) illeti meg, és annak gyakorlását nem zárják ki, az Igazgatóság az Alapszabály szerinti rendben közzétett hirdetményben köteles felhívni a Részvényeseket vagy kötvénytulajdonosokat elsőbbségi joguk gyakorlására. A Részvényesek vagy kötvénytulajdonosok elsőbbségi jogukat a hirdetményben meghatározott módon, határidőn belül és címre eljuttatott nyilatkozatban gyakorolhatják. A nyilatkozatoknak tartalmaznia kell a lejegyezni vagy átvenni kívánt részvények fajtáját, osztályát, sorozatát, névértékét, darabszámát és kibocsátási értékét, valamint a Részvényes vagy kötvénytulajdonos visszavonhatatlan kötelezettségvállalását a nyilatkozatban meghatározott részvények jegyzésére vagy átvételére, illetve kibocsátási értéküknek a közgyűlés határozatban foglaltak szerinti megfizetésére. A nyilatkozat érvényességének feltétele, hogy az abban foglalt fizetési kötelezettséget a Részvényes vagy kötvénytulajdonos határidőn belül megfelelően teljesítse. Ha egy Részvényes vagy kötvénytulajdonos a hirdetményben meghatározott határidőn belül érvényesen nem nyilatkozik elsőbbségi jogának gyakorlásáról, azt úgy kell tekinteni, hogy e jogával nem kíván élni. A közgyűlés eltérő tartalmú határozatának hiányában, amennyiben az elsőbbségi jogra egy sorban jogosultak több részvényt kívánnak lejegyezni vagy átvenni, mint amennyi részvény a tőkeemeléssel összefüggésben kibocsátásra kerül, úgy az elsőbbségi jogukat részvényeik vagy kötvényeik névértékének arányában gyakorolhatják. A közgyűlés az elsőbbségi jogot – az Igazgatóság írásbeli előterjesztése alapján – kizárhatja. Az elsőbbségi jog kizárására vonatkozó előterjesztést a közgyűlés az alaptőke felemelésére vonatkozó javaslattal együttesen köteles megtárgyalni, de arról külön köteles határozatot hozni. Az elsőbbségi jog kizárására vonatkozó előterjesztésnek a Gt-ben előírtakon túl tartalmazni kell az alaptőke felemelésének indokát, zártkörű alaptőke-emelés esetén a részvények átvételére jogosított személyek bemutatását és az alaptőke felemelését követően az alaptőke felemelést megelőző Részvényesek szavazati arányának módosulását. Az Igazgatóság a közgyűlési határozat cégbíróságnak történő

92

megküldésével közzétételéről.

egyidejűleg

gondoskodik

a

határozat

tartalmának

Cégközlönyben

történő

Az alaptőke leszállítása Az alaptőke leszállítását elrendelő közgyűlési határozatban meg kell jelölni a Gt. 268. §-ának (2) bekezdésében felsoroltakat. A részvények névértéke és az alaptőke legkisebb összegére vonatkozó szabályokat az alaptőke leszállításánál is meg kell tartani, ide nem értve a Gt. 268. § (5) bekezdésében írt esetet, illetve azt az esetet, ha a Gt. által előírt alaptőke-leszállításra azért nincs lehetőség, mert a közgyűlésnek a Társaság más társasági formába történő átalakulásáról vagy jogutód nélküli megszűnéséről kell határoznia. Az alaptőke leszállítását elhatározó közgyűlési határozat Cégbírósághoz történt benyújtását követően az Igazgatóság köteles a Gt. 271. § (1) bekezdésében foglaltaknak megfelelő tartalmú hirdetményt a Cégközlönyben – kétszer egymás után, legalább harminc napos időközzel – közzétenni. Az ismert hitelezőket a Társaság közvetlenül is köteles értesíteni. A jelen pontban írtak nem alkalmazhatóak, amennyiben a Társaság alaptőkéjének leszállítására a Társaság veszteségének rendezése végett, illetve a számviteli törvényben meghatározott módon, az alaptőkén felül lekötött tartalék javára történő átcsoportosítás céljából kerül sor. A Részvényesnek az alaptőke terhére kifizetést teljesíteni – vagy a részvényére vonatkozó hátralékos befizetést elengedni – csak az alaptőke-leszállítás cégjegyzékbe történő bejegyzése után szabad. Ha a Társaság eltérő részvényfajtába, illetve részvényosztályba tartozó részvényeket hozott forgalomba az alaptőke leszállítását elhatározó közgyűlési határozat érvényességéhez az is szükséges, hogy az alaptőke-leszállítással közvetlenül érintett, továbbá az Alapszabály által érintettnek minősített részvényfajta, részvényosztály Részvényesei a döntéshez külön hozzájáruljanak. Ennek során a részvényhez fűződő szavazati jog esetleges korlátozására vagy kizárására vonatkozó rendelkezések – ide nem értve a Gt. 227. §-a szerint kizárt szavazati jogosultságot – nem alkalmazhatók. Az Igazgatóság a közgyűlés elé terjesztendő határozati javaslatot a hirdetményi lapokban köteles közzétenni. Az érintett részvénysorozatnak a nyilatkozattételi határidő kezdőnapján a részvénykönyvben szereplő Részvényesei a közlemény megjelenésétől számított tizenöt napon belül postai úton továbbított levélben vagy telefax útján írásban jogosultak nyilatkozni oly módon, hogy a nyilatkozat a határidő utolsó napján 17.00 óráig a hirdetményben szereplő címre vagy telefax számra megérkezzék. Egy részvénnyel egy nyilatkozattételi perióduson belül csak egyszer lehet nyilatkozni. Előzetes hozzájárulásnak minősül, ha a Részvényes ezen időtartamon belül nem nyilatkozik.

24. Lényeges szerződések 24.1. A Társaság szokásos üzletmenet során kötött lényeges szerződései A Társaság vagyonkezelési tevékenységéből adódóan működése során befektetéseit elsősorban nem szerződések révén, hanem a tulajdonosi pozícióból adódó jogok alapján irányítja. Ennek eszközei szerződéstípusok szerint az üzletrész és részvény adásvételi, illetőleg opciós szerződések, a társasági dokumentumok, menedzsmentszerződések, valamint a szindikátusi megállapodások, elsősorban azon társaságoknál, amelyben a cégcsoporthoz nem tartozó tag is részt vesz (lásd 9.1. pont). A média és telekommunikációs üzletágban a nagyszámú reklámhely, hirdető és előfizető miatt nem az ezres (média) és tízezres (telekommunikáció) nagyságrendű egyedi szerződések, hanem a különböző szerződéstípusok a lényegesek. A média üzletágban ezek az Általános Szerződési Feltételek, az Általános Hirdetési Feltételek, az egyedi hirdetési megrendelések, az ügynökségi, kiadói és terjesztési szerződések, valamint a tartalmakra vonatkozó felhasználási szerződések, a rádió műsorszolgáltatás tekintetében az ORTTvel kötött műsorszolgáltatási szerződés, a Sziget Kulturális Menedzser Iroda Kft. által a rendezvények megszervezésével összefüggésben a tárgyi és személyi feltételeket biztosító megbízási és vállalkozási szerződések, a területhasználatra vonatkozó megállapodások, a rendezvényekre jegyet váltó személyekkel létrejövő (szolgáltatási) jogviszonyok.

93

A telekommunikációs üzletágban a lényeges szerződéstípusok közé az Általános Szerződési Feltételek, az egyedi előfizetői szerződések, valamint a nagykereskedelmi szerződések tartoznak.

24.2. A szokásos üzletmenet során kötött szerződéseken kívüli lényeges szerződések A Társaság a szokásos üzletmenet során kötött szerződéseken kívüli lényeges szerződéseknek nem alanya.

25. Harmadik féltől származó információk A Tájékoztatóban szereplő adatok és információk összeállítása során a Társaság Forgalmazót nem vett igénybe. A Tájékoztatóban szereplő azon információkat, amelyek harmadik személytől származnak, a Társaság pontosan vette át és a Társaság tudomása szerint, illetve olyan mértékig, amennyire a harmadik fél által közzétett információkból a Társaság erről megbizonyosodhatott, a harmadik féltől átvett információkból nem maradtak ki olyan tények, amelyek az információkat pontatlanná vagy félrevezetővé tennék. A Tájékoztatóban szereplő, harmadik személyektől származó információk felhasználása esetén feltüntetésre került az információ forrása is.

26. Megtekinthető dokumentumok A Társaság 2008. január 28-i keltezésű, egységes szerkezetbe foglalt, és az Igazgatóság 4/2008. (I. 28). számú határozatával jóváhagyott Alapszabálya elektronikus formában megtekinthető a BÉT honlapján (www.bet.hu), nyomtatott formában pedig a Társaság székhelyén. A 2004., 2005., valamint a 2006. évekre vonatkozó pénzügyi információk és az auditált jelentések megtalálhatók elektronikus formában a BÉT honlapján (www.bet.hu) és jelen Tájékoztató Mellékleteiben, illetve nyomtatott formátumban a Társaság székhelyén. A Társaság 2007. IV. negyedévére vonatkozó, nem auditált gyorsjelentése megtalálható elektronikus formában a BÉT honlapján (www.bet.hu), nyomtatott formátumban a Társaság székhelyén.

27. Részesedések A Társaság részesedéseit a jelen Tájékoztató 9.1. pontja mutatja be.

28. Egyéb tájékoztatás 28.1. A befektetésekkel kapcsolatos adózási szabályok Jelen összefoglaló a Tájékoztató aláírásakor hatályos adótörvényeken alapul és célja ezek rövid leírása, illetve a Társaságot, valamint a Tranzakciót érintő adókérdések rövid bemutatása, a Részvényt jegyző/igénylő, illetve vásárló belföldi/külföldi magánszemély és belföldi/külföldi társaság magyarországi adózására vonatkozó főbb szabályok összefoglalása. Az összefoglaló a Tájékoztató aláírásának időpontjában hatályos magyar adójogi jogszabályokon és szabályozáson alapul, amelyek a Tájékoztató közzétételét követően változhatnak, ideértve többek között a Tájékoztató aláírása után létrejött bármilyen kettős adózás elkerülésére vonatkozó egyezményt, illetve a meglévő kettős adózás elkerülésére vonatkozó egyezmények módosítását. Az összefoglaló nem ad átfogó ismertetést a Részvények megvásárlásáról, birtoklásáról és későbbi értékesítéséről való döntés meghozatalához szükséges valamennyi adójogi szabályról, ezért a leendő Befektetőknek az adójogszabályok alapos áttekintése javasolt. Jelen tájékoztató nem minősül adótanácsnak. A Részvényt jegyzőknek/igénylőknek azt tanácsoljuk, hogy konzultáljanak saját adószakértőjükkel a rájuk vonatkozó egyes sajátos körülményekből adódó konkrét adózási következmények tekintetében. Javasoljuk, hogy a külföldi Részvénytulajdonosok abban a kérdésben, hogy melyik országban rendelkeznek adóilletőséggel, kérjék ki adószakértőjük véleményét.

94

28.1.1. A legfontosabb adózási magánszemélyek esetén

szabályok

belföldi

illetőségű

A belföldi illetőségű magánszemélyeknek részvénybirtoklás esetén az árfolyamnyereség, illetve az osztalék után fizetendő jövedelemadóval kell számolniuk, melyekre vonatkozó rendelkezéseket a személyi jövedelemadóról szóló 1995. évi CXVII. törvény (a továbbiakban Szja. tv.) határozza meg. Tőzsdei ügyletből származó árfolyamnyereség Az Szja. tv. szerint 2006. szeptember 1-től árfolyamnyereség-adó terheli az Európai Unió vagy az OECD bármely tagállamában működő tőzsdén átruházott értékpapír árfolyamnyereségét. Ezen ügyletből származó jövedelem az Szja. tv. szerint az értékpapír átruházása (ide nem értve a kölcsönbe adást) ellenében megszerzett bevételnek az a része, amely meghaladja az értékpapír megszerzésére fordított érték és az értékpapírhoz kapcsolódó járulékos költségek együttes összegét. Tőzsdei ügylet keretében értékesített részvény utáni jövedelem után nem keletkezik egyéb járulékfizetési kötelezettség. Osztalék A Szja. tv. 66. § (1) bekezdése értelmében a magánszemély osztalékból származó bevételének egésze jövedelem. Az Szja. tv. alkalmazása során osztaléknak minősül a társas vállalkozás adózott eredményéből a társas vállalkozás magánszemély tagjának (részvényesének), tulajdonosának részesedése, ideértve az adózott eredményből a kamatozó részvény utáni kamatot is. Szintén osztaléknak kell tekinteni a külföldi állam joga szerint osztaléknak minősülő jövedelmet is. Az adót a kifizető, akinek a vagyona terhére az osztalékot juttatják (pl. a részvénytársaság), a kifizetés időpontjában megállapítja, levonja, valamint az adózás rendjéről szóló törvény szerint megfizeti és bevallja. A fentiek szerint adózó osztalék összege után 2007. évtől 14 százalékos egészségügyi hozzájárulás fizetési kötelezettség keletkezik az egészségügyi hozzájárulásról szóló 1998. évi LXVI. törvény alapján, mindaddig, amíg a jövedelmet szerző magánszemély után egyéb jogviszonyában nem fizettek meg összesen 450.000,-Ft egészségügyi hozzájárulást.

28.1.2. A legfontosabb adózási szabályok külföldi magánszemélyek esetén Az Szja. tv. szerint a külföldi illetőségű magánszemély adókötelezettsége kizárólag a jövedelemszerzés helye alapján belföldről származó, vagy egyébként nemzetközi szerződés, viszonosság alapján a Magyar Köztársaságban adóztatható bevételére terjed ki (korlátozott adókötelezettség). A külföldi illetőségű személyek adókötelezettségének megállapítása kapcsán figyelemmel kell lenni a nemzetközi egyezményekre és a viszonosságra is. Amennyiben a törvénnyel vagy kormányrendelettel kihirdetett nemzetközi egyezmény vagy viszonosság az Szja. Tv. szabályaitól eltér, akkor az egyezmény, viszonosság szabályait kell alkalmazni. Árfolyamnyereség Az Szja. tv. a jövedelemszerzés helyének meghatározásakor nem nevesíti az árfolyamnyereségből megszerzett jövedelmet, így az árfolyamnyereségből megszerzett jövedelem esetén a magánszemély illetősége szerinti államot kell a jövedelemszerzés helyének tekinteni. Osztalék Osztalék esetében – az Szja. tv. szerint – a jövedelemszerzés helye az osztalék fizetésére kötelezett jogi személy, egyéb szervezet illetősége szerinti állam. Magyarországon székhellyel rendelkező jogi személy esetén tehát a jövedelemszerzés helye belföld, azaz az Szja. tv-t kell alkalmazni.

95

28.1.3. A belföldi és külföldi illetőségű társaságokra vonatkozó legfontosabb adózási szabályok Belföldi illetőségű társaságok A belföldi illetőségű társaságok adókötelezettsége tekintetében a társasági adóról és osztalékadóról szóló 1996. évi LXXXI törvény (a továbbiakban Tao), illetve a szolidaritási adóról szóló 2006. LXI. törvény szabályait kell alkalmazni. Az árfolyamnyereségnek nincs kitüntetett szabályozása a Társaságok adózásában. 2006. január 1-étől megszűnt a társaságok osztalékadója Magyarországon. Külföldi illetőségű társaságok A Tao. szerint külföldi illetőségű adózó a külföldi személy, ha belföldi telephelyen végez vállalkozási tevékenységet („külföldi vállalkozó”). A külföldi vállalkozó adókötelezettsége a belföldi telephelyen végzett vállalkozási tevékenységből származó jövedelemre terjed ki. Amennyiben a külföldi vállalkozó nem rendelkezik a Tao. szerinti telephellyel a Magyar Köztársaság területén, úgy az árfolyamnyereség után Magyarországon nem kell társasági adót, szolidaritási adót fizetnie. Amennyiben az árfolyamnyereség a külföldi vállalkozó belföldi telephelyéhez kapcsolódik, akkor az árfolyamnyereség része a belföldön társasági adó és szolidaritási adó köteles adóalapnak. 2006. január 1-től megszűnt a társaságok osztalékadója Magyarországon.

28.2. A MAGYAR ÉRTÉKPAPÍRPIAC A jelen fejezet a 2001. évi CXX. törvény, a 809/2004/EK Rendelet, a Budapesti Értéktőzsde szabályzata a bevezetési és forgalombantartási szabályokról és egyéb nyilvánosan hozzáférhető adatok alapján került összeállításra.

28.2.1.

A Tpt.

A Tpt., amely szabályozza a magyar tőkepiacot, 2002. január 1-én lépett hatályba. Hatálya többek között kiterjed a sorozatban kibocsátott értékpapírok Magyarország területén történő forgalomba hozatalára és nyilvános értékesítésére. Az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetéséhez a Társaság a Tpt. 21. § (1) és (2) bekezdése alapján – tekintettel arra, hogy a szabályozott piacra bevezetendő Részvények kibocsátási összértéke tizenkét hónapon belül meghaladja a 2.500.000 eurónak megfelelő összeget – kibocsátási tájékoztatót köteles készíteni. A fentiek alapján a Felügyelet engedélye szükséges a jelen Tájékoztató közzétételéhez. A befektetők fokozott védelme érdekében a Tpt. szabályozza a Befektetővédelmi Alapot, amelyet alapvetően a Tpt-ben meghatározott biztosított tevékenységeket végző szervezetek finanszíroznak. A Befektetővédelmi Alap a Tpt-ben meghatározott feltételek szerint korlátozott mértékben nyújt kártalanítást az arra jogosult befektetőknek. A Tpt. részletesen szabályozza a befolyásszerzésre vonatkozó szabályokat, az ezzel kapcsolatban a befolyásszerző kötelezettségeit.

28.2.2.

A Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete

Az 1999. évi CXXIV. törvénnyel 2000. április 1-jén jött létre a bankrendszer, a pénz- és tőkepiacon tevékenykedő szervezetek, valamint a nyugdíjpénztárak és a biztosító társaságok felügyeletét ellátó szervezetek átszervezésével és összevonásával a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete. A PSZÁF a Kormány irányítása alatt működő országos hatáskörű közigazgatási szerv, amelynek felügyeletét a pénzügyminiszter látja el. A Felügyelet tevékenységének célja a pénz- és tőkepiac zavartalan és eredményes működésének, a pénzügyi szervezetek ügyfelei érdekei védelmének, a piaci viszonyok átláthatóságának, a tisztességes és szabályozott piaci verseny fenntartásának elősegítése és e piacok szereplőinek felügyelete és ellenőrzése.

96

A Felügyelet többek között vizsgálatot folytathat bennfentes kereskedelem, tisztességtelen árfolyam befolyásolás gyanúja esetén és rendszeresen figyelemmel kíséri a befektetési szolgáltató, a kibocsátó, a tőzsde és az elszámolóház tevékenységét. A Felügyelet hatáskörébe tartozik az értékpapírok nyilvános forgalomba hozatalának engedélyezése is.

28.2.3.

A Budapesti Értéktőzsde

A Budapesti Értéktőzsde 1990. június 21. óta működik, 2002. június 30-án alakult át részvénytársasággá. A BÉT mint zártkörű részvénytársaság jegyzett tőkéje a 2008. február 29-i részvénykönyv alapján 541.348.100,-Ft. Jelenleg 57 regisztrált tulajdonos kezében van. A Tájékoztató aláírásakor 44 tőzsdei kereskedő rendelkezik szekciótagsággal a BÉT-en. A BÉT-nek értékpapír forgalmazók illetve kereskedők a tagjai, akik két – „A" és „B" – kategóriákban jegyzett részvényekkel illetve egyéb értékpapírokkal kereskednek. A BÉT 2006. május 20-tól hatályos Bevezetési és Forgalombantartási Szabályokról szóló szabályzata („Szabályzat") határozza meg az értékpapírok tőzsdei bevezetésének általános és az egyes értékpapírok vonatkozásában előírt különös feltételeit. A bevezetést kérelmező a bevezetési kérelem mellékleteként - amennyiben jogszabály, illetőleg Tőzsdei Szabály másként nem rendelkezik szabályozott piacra történő bevezetéshez készített olyan érvényes tájékoztatót köteles a BÉT-re benyújtani és közzétenni, amelynek közzétételét a Felügyelet (vagy az Európai Unió tagállamainak illetékes hatósága) engedélyezte („Tőzsdei Tájékoztató"). A tőzsdére bevezetett részvény kibocsátója a vonatkozó szabályzatokban meghatározott módon gyorsjelentéseket, éves jelentést köteles készíteni, illetve amennyiben olyan, a gazdálkodásában beállt vagy beálló változásokra vonatkozó információk jutnak tudomására, amelyek az általa kibocsátott értékpapírok értékét vagy hozamát közvetlenül vagy közvetve befolyásolhatják, illetve a piaci szereplők számára lényegesek befektetési döntéseik meghozatalakor. A BÉT hivatalos részvényindexét („BUX") 1991. január 2-án hozták létre, bázisa 1.000 pont A BUX indexben az egyes részvények mutatóbeli súlyát alapvetően a cégek mérete (tőzsdei kapitalizációjuk aránya) szabja meg. Az index a kosárban szereplő részvénytársaságok piaci értékének változásait tükrözi. Az index kosarába meghatározott kritériumok alapján legalább 12, legfeljebb 25 részvény vehető fel. Az index a BÉT indexszabályzatának rendelkezései, illetve az évente kétszer ülésező indexbizottság döntései alapján változik. A Társaság részvényei jelenleg szerepelnek a BUX kosárban.

28.3. A Tájékoztatóra vonatkozó szabályok A jelen Tájékoztató formátumát és a Tájékoztatóban feltüntetendő minimális információk körét – a Tptben foglalt szabályok mellett – a 2005. július 1. napján hatályba lépett 809/2004/EK Rendelet határozza meg. A Rendeletben foglaltakat az EU tagállamokban közvetlenül alkalmazni kell. A Rendelet a különböző értékpapírok tekintetében eltérő követelményeket állapít meg. Részvények nyilvános forgalomba hozatala esetén a Rendelet I. és III. mellékleteiben meghatározott sémák határozzák meg azon információknak a körét, amelyeket a részvény regisztrációs okmányában és értékpapírjegyzékében minimálisan fel kell tüntetni. A Rendeletnek megfelelően a tájékoztató elkészíthető egyetlen dokumentumként, illetve a tájékoztató elkészíthető úgy is, hogy több, különálló dokumentumból állítják össze. A Rendelet a tájékoztatóval kapcsolatos reklámok alapvető szabályait is meghatározza. A Tpt. az alábbiakról rendelkezik: „Tpt. 21. § (1) Ha e törvény másként nem rendelkezik, értékpapír nyilvános forgalomba hozatala, illetve szabályozott piacra történő bevezetése esetén a kibocsátó, az ajánlattevő, illetőleg az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy kibocsátási tájékoztatót (a továbbiakban: tájékoztatót) és a Bizottság 809/2004/EK rendeletének 31. cikkében meghatározott hirdetményt (a továbbiakban: hirdetményt) köteles közzétenni." A jelen magyar nyelvű Tájékoztató a magyar jog és különösen a tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. törvény („Tpt." vagy „Tőkepiaci Törvény")

97

és a 2003/71/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról szóló 809/2004/EK Rendelet („Rendelet") értelmében a befektetők („Befektetők") számára nyújt a Társaság gazdálkodási és pénzügyi helyzetére, eredményeire és vagyonára vonatkozó információkat. A Tpt. a Tájékoztató tartalmával kapcsolatban az alábbiakról rendelkezik: Tpt. „29. § (1) Az értékpapír tulajdonosának a tájékoztató félrevezető tartalmával és az információ elhallgatásával okozott kár megtérítéséért a kibocsátó, a forgalmazó (forgalmazási konzorcium esetében a vezető forgalmazó), az értékpapírban foglalt jogokért kezességet (garanciát) vállaló személy, az ajánlattevő vagy az értékpapír szabályozott piacra történő bevezetését kezdeményező személy felel. A tájékoztatóban pontosan, egyértelműen azonosítható módon meg kell jelölni annak a személynek a nevét/megnevezését, a forgalomba hozatalban betöltött szerepét, valamint lakcímét/székhelyét, aki/amely a tájékoztató vagy annak valamely részének tartalmáért felel. A tájékoztatóban foglalt minden információra, illetőleg az információ hiányára is ki kell terjednie valamely személy felelősségvállalásának. (3) Felelősség nem állapítható meg kizárólag az összefoglaló alapján - ideértve annak bármely nyelvre lefordított változatát is - kivéve, ha az összefoglaló félrevezető, pontatlan vagy a tájékoztatóban foglalt információnak nem megfelelő információt tartalmaz. 30. § A 29. § (1) bekezdésében meghatározott személyt a tájékoztató, illetőleg a hirdetmény közzétételétől számított öt évig terheli a 29. §-ban meghatározott felelősség. E felelősség érvényesen nem zárható ki és nem korlátozható."

28.4. További kiegészítő információk A Részvényekbe befektetni szándékozók számára elengedhetetlen a jelen Tájékoztató egészének alapos áttanulmányozása és mérlegelése. Befektetési döntéseik meghozatalakor a Befektetőknek jelen Tájékoztatóban foglaltakon túl a befektetés kockázatait és előnyeit maguknak kell mérlegelniük, ezért kérjük, fordítsanak külön figyelmet a „Kockázati tényezők" című fejezetben foglaltakra. A PSZÁF a tőzsdei bevezetésre vonatkozó Tájékoztató közzétételének jóváhagyása során a Tájékoztatóban szereplő adatok és információk valódiságát nem vizsgálta, és azokért nem vállal felelősséget. A Tőzsdei Bevezetés során senki sem jogosult a jelen Tájékoztatóban szereplő, a Társaságra vagy a Tőzsdei Bevezetésre vonatkozó adatokon kívül más információkat vagy adatokat szolgáltatni. A Tájékoztatóban nem szereplő adatok a Társaságtól származó megerősítés nélkül nem tekinthetők hitelesnek. A befektetni szándékozóknak figyelembe kell venniük, hogy a Társaság ügyeiben a Tájékoztató közzététele után változások következhetnek be. A Tájékoztató közzététele és a Részvényekkel való tőzsdei kereskedés megkezdése közötti időszak alatt esetlegesen bekövetkező, a Társaság működését és megítélését érdemben befolyásoló lényeges változások esetén a Társaság a Tpt. 32.§-ában szereplő rendelkezéseinek megfelelően kezdeményezi a Tájékoztató módosítását és azt a Tájékoztatóval megegyező módon közzéteszi. A Tájékoztatót olyan személyek, akik erre nem jogosultak, üzleti ajánlatként nem használhatják fel. A Társaság jelen Tájékoztatóban nem szerepeltet a Társaság jövőjére vonatkozó előrejelzéseket vagy becsléseket, amennyiben valamely a jelen Tájékoztatóban szereplő információ előrejelzésnek vagy becslésnek minősülne, úgy a Társaság kifejezetten kijelenti, hogy az esetlegesen előrejelzésnek vagy becslésnek minősülő információk nem tekinthetők a jövőre vonatkozó kötelezettségvállalásnak.

29. Fogalmak A jelen Tájékoztatóban szereplő egyes fontosabb definíciók és rövidítések meghatározása az alábbiakban kerül ismertetésre. Az egyéb, vagyis e részben meg nem határozott definíciók és rövidítések meghatározása a jelen Tájékoztató megfelelő helyein találhatóak. Alapszabály - A Társaság 2008. január 28-i keltezésű, egységes szerkezetbe foglalt, és az Igazgatóság 4/2008. (I. 28.) számú határozatával jóváhagyott alapszabálya

98

Amerikai Értékpapírtörvény - Az Amerikai Egyesült Államok többször módosított 1933. évi „Securities Act" című törvénye APEH - Adó és Pénzügyi Ellenőrzési Hivatal Art. - 2003. évi XCII. törvény az adózás rendjéről Audit Bizottság- A Társaság audit bizottsága. Budapesti Értéktőzsde vagy BÉT - Budapesti Értéktőzsde Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1062 Budapest, Andrássy út 93.) BUX - A BÉT hivatalos részvényindexe Cégcsoport - A Társaság közvetlen vagy közvetett irányítása alatt álló cégek összessége, amelyek körét a jelen Tájékoztató 9.1 pontja határozza meg. A Cégcsoportra „Leányvállalatok” megjelöléssel is történik hivatkozás. Az egyes Leányvállalatok legfontosabb cégadatai is a fenti pontban találhatóak. EBITDA - Társasági adó, kamatok és értékcsökkenés nélkül számított eredmény EU - Európai Unió Felügyelő Bizottság - A Társaság felügyelő bizottsága Ft vagy forint - A Magyar Köztársaság hivatalos fizetőeszköze GVH - Gazdasági Versenyhivatal (1054 Budapest, Alkotmány u. 5.) Gt. - A Magyar Köztársaság 2006. évi IV. törvénye a Gazdasági társaságokról Hpt. - A Magyar Köztársaság 1996. évi CXII. törvénye a Hitelintézetekről és pénzügyi vállalkozásokról IFRS - International Financial Reporting Standards - Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Szabványok Igazgatóság - A Társaság igazgatósága Irányelv -2003/7l/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv KELER - Központi Elszámolóház és Értéktár Zártkörűen Működő Részvénytársaság (1075 Budapest, Asbóth utca 9-11.) Közgyűlés - A Társaság közgyűlése Leányvállalatok - ld. fentebb a "Cégcsoport" definícióját. MSZSZ - Magyar Számviteli Szabályok NHH - Nemzeti Hírközlési Hatóság (1015 Budapest, Ostrom u. 23-25.) ORTT - Országos Rádió és Televízió Testület (1088 Budapest, Reviczky u. 5.) PSZÁF - Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete (1013 Budapest, Krisztina körút 39.) Rendelet - A Bizottság 809/2004/EK Rendelete a 2003/7l/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek a tájékoztatókban foglalt információk formátuma, az információk hivatkozással történő beépítése, a tájékoztatók közzététele és a reklámok terjesztése tekintetében történő végrehajtásáról Régi Art. - 1990. évi XCI. törvény az adózás rendjéről Részvény vagy Részvények - Társaság által alaptőke-emelés keretében zártkörű forgalombahozatallal kibocsátott 6.790.000 darab, 100,-Ft névértékű, névre szóló, dematerializált, a már kibocsátott és BÉT-re bevezetett részvényekkel azonos jogokat biztosító törzsrészvény SZJA törvény - A Magyar Köztársaság 1995. évi CXVII. törvénye a személyi jövedelemadóról Sztv. - A Magyar Köztársaság 2000. évi C. törvénye a számvitelről Tájékoztató - A Budapesti Értéktőzsdére történő bevezetés céljából készített magyar nyelvű Tájékoztató, amely megfelel a Tpt, a Rendelet és a BÉT Bevezetési és Forgalombantartási Szabályokról szóló Szabályzat előírásainak Tao. vagy Társasági Adótörvény - A Magyar Köztársaság 1996. évi LXXXI. törvénye a társasági adóról és osztalékadóról Tpt. vagy Tőkepiaci Törvény - A Magyar Köztársaság 2001. évi CXX. törvénye a tőkepiacról Tőzsdei Bevezetés - Az econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság tőkeemelés keretében kibocsátott 6.790.000 darab, 100,-Ft névértékű, dematerializált törzsrészvényének tőzsdei bevezetése Társaság, econet.hu Nyrt., vagy Kibocsátó - econet.hu Média, Telekommunikációs és Vagyonkezelő Nyilvánosan Működő Részvénytársaság (1117 Budapest, Hauszmann Alajos u. 3.) Ügyvezetés - jelenti a Társaság operatív ügyvezetését ellátó személyeket, akik a Tájékoztató 16.4 pontjában kerülnek megjelölésre.

99