Összefoglaló a Regionális T őkebefektetési Alapról

melléklet a 9. napirendi ponthoz

Összefoglaló a Regionális T őkebefektetési Alapról 1 . A Regionális Tő kebefektetési Alap célja, indokoltság a Jelenleg a nemzetközi gazdasági és pénzügyi válság hatásai szorításában számo s vállalatcsoport vagy fejlesztési projekt kerül olyan helyzetbe, amikor hosszú táv ú kedvez ő (piaci) perspektívája ellenére tevékenységének folytatása, illetve a projek t megvalósítása ellehetetlenül, aminek szükségszer ű következménye a t ő ke/vagyo n vesztesége, a növekv ő munkanélküliség és a kapcsolódó mikro- és kisvállalkozáso k megsz ű nése . A kilábalást tovább nehezíti a bankok körében általános, növekv ő elvárásoka t megfogalmazó finanszírozói magatartás, a privát t ő ke óvatos(abb) kihelyezés i stratégiája, a piacokon és beszállítói körben általánossá vált bizalmatlanság . A gazdaságpolitikának ki kell próbálnia olyan új konstrukciókat, amelyek a fejlesztéspolitika beavatkozási eszközeinek b ő vítésével éppen az el ő bbi ellenhat ó tényez ő k mérséklésére alkalmasak, s ezen túl lehetőséget adnak – meghatározot t kedvezményezetti körben és korlátozottan a válság negatív hatásainak leküzdésére . Ez a program egy olyan komplex intézkedés, ahol a hiányzó tartós forrás (t ő ke ) biztosítása minden esetben összekapcsolódik hatékonysági követelménye k érvényesítésével . A program célja, hogy az európai uniós források (Regionális Operatív Programo k gazdaságfejlesztési célú támogatásai) segítségével a fejlesztéspolitika eszközei t (támogatásokat, szolgáltatásokat és információt) összehangolt formában, együttese n biztosítsa els ősorban kis- és középvállalkozásoknak, amelyek a gazdasági válsá g következtében a korábbinál kedvező tlenebb helyzetbe kerültek, azonban piaci pozícióju k er ősítésével középtávon képesek növekedési pályán mozogni és/vagy megszerzet t t ő keerejüknek köszönhető en ágazati koncentrációs folyamat kiindulópontja lenni - ezálta l munkahely meg ő rzésre és teremtésre adva lehető séget . Máshogy fogalmazva, a beavatkozás célkitű zése, hogy megtalálja és segítse a jelen körülmények között i s növekedési potenciál/a/ rendelkez ő , első sorban kis- és középvállalkozásokat azzal, hog y stagnáló id ő szakban pótlólagos forrást és szolgáltatásokat biztosít a szüksége s technológiai fejlesztésekhez, struktúraváltáshoz . A program keretében specifikált ágazatokban a versenyképes, de a válság álta l érintett vállalkozások, tőke formájában forráshoz jutnak . A tő kejuttatás mellett tanácsadási szolgáltatás is elérhető , ezen eszközök együttes alkalmazása lehet ő vé teszi a szükséges átalakítások végrehajtását, a küls ő finanszírozási források újrapozícionálását , adott esetben az egyébként más konstrukció/operatív program/hazai forrás keretébe n rendelkezésre álló vissza nem térítend ő támogatások igénybevételét . Az anyagi és szervezeti korlátok nem teszik lehet ő vé a kkv szektor teljes lefedését, ezér t a beavatkozást stratégiai elven el ő re meghatározott, régiónként akár más-má s szektorokban lehet és kell végrehajtani . A Regionális T ő kebefektetési Alap koncepciója és m ű ködése összhangban van az unió s támogatások felhasználását rögzít ő közösségi jogszabályokkal . Az el ő zetes egyeztetése k alapján az Európai Bizottság támogatja az új típusú eszközök megjelenését a regionális operatív programokban . A fenti célok elérése érdekében a regionális operatív programokban rendelkezésre áll ó források terhére létrehozásra kerül egy Regionális T ő kebefektetési Alap, mel y

1


elkülönülten kezeli az egyes régiós forrásokat (kvázi alapok) - több részvényosztál y (sorozat) felállításával . Az egyetlen alap m ű ködtetése eljárási és költség oldalon is kedvez ő megoldás - a régiónkénti alapok létrehozása eljárási-engedélyezési , felügyeleti, ill . technikai-adminisztrációs szempontból jóval bonyolultabb é s időigényesebb lenne, ugyanakkor minden egyes Operatív Program forrása elkülönülte n kerül nyilvántartásra és felhasználásra . 2. Az Alaphoz dedikált forráso k Az Alap forrásainak gerincét a Regionális Operatív Programok 2009-2010-e s akcióterveiben ún . „Regionális Tőkebefektetési Alap” c . komponensek régiónként 2 milliárd, azaz összesen 14 milliárd Ft-os kerete alkotja . Operatív Program Dél-Alföldi Operatív Program Dél-Dunántúli Operatív Program Észak-Alföldi Operatív Program Észak-Magyarországi Operatív Program Közép-Dunántúli Operatív Program Közép-Magyarországi Operatív Program Nyugat-Dunántúli Operatív Program Összesen

Mrd Ft 2,00 2,0 0 200 2,00 2,00 2 00 2,00 14,00

A jelzett összegek minden regionális program Akciótervében rendelkezésre állnak . Forrásául a hét régióban a Kormány által elfogadott Akciótervekben jelenleg i s szerepl ő „Regionális Vállalkozásfejlesztési/Befektetési Alap” komponens 2- 2 Mrd Ft-os forrása szolgál, mely az Akcióterv elfogadásakor részletes tartalom nélkü l került az Akciótervekben feltüntetésre . 3. Különbség a GOP (JEREMIE) Kockázati T őkeprogramhoz képes t Bár azonos a vonatkozó szabályozási háttér az RTA mind m ű ködésében, mind stratégia i céljaiban, mind eredményességében jelent ősen különbözik a GOP által finanszírozot t JEREMIE Kockázati T őkeprogramtól . Míg a JEREMIE esetében az állami szerepvállalá s szinte kizárólag a forrás biztosítására szorítkozik, addig az állami t ő kealap esetében a z állam az egyedi döntésekben is döntési szerephez jut, kontrollálni tudja azt, vagyis a z RTA döntéseiben elsősorban az állam és a régiók által meghatározot t szakmapolitikai elvek (munkahelyteremtés, érzékeny szektorok segítése) érvényesíthet ők a szükséges hozamelvárások mellett . A fő különbségeket az alábbi összefoglaló táblázat mutatja : Szempontok 1 . Európai Uniós Szabályozás 2 . A program lényege 3 . Végső kedvezménvezettek köre 4 . Specifikációk al régiós célok_, szektorális_cél_ c) vállalati életszakasz

JEREMIE Kockázati Tőke ro ram Kockázati Tő kére vonatkozó el őírások üzleti t őkefinanszírozás

Regionáli s Tő kebefektetési Ala p Átmeneti támogatá s

kkv

Fejlesztéspolitikai , struktúrapolitikai eszköz kkv

nincsenek nincs_____ _ innovatív, kezdeti fázisú vállalkozások preferáltak

2

vannak--- _ van fréaiók szerint) _ _ kizárólag m ű köd ő cégek , amelyek átmenetile g


5 . Tranzakciós cél (jellemz ő )

profit (maximalizálása)

6 . Tranzakciós méret (maximum)

1,5 m euro, akár 3 egymást követ ő évben i s Nem meghatározott

7 . Egyéb szolgáltatás

kedvez ő tlen gazdaság i helyzetben vanna k foglalkoztatá s (meg ő rzése, bővítése ) 0,5 m euro t ő k e Tanácsadá s (menedzsment , marketing, stb .) .

4 . Az Alap m ű ködési mechanizmusa, intézményrendszer e Olyan eszközrendszer kialakítása történik meg, amely testreszabott módon kezeli egy egy vállalkozás problémáját és t ő kejuttatás által segíti a növekedéséhez/rekonstrukciójához, illetve a szükséges egyéb források elérésében . A létrehozott t ő kebefektetési alap m ű ködtetésére egy T ő kealap-kezel ő vel kerül so r alapkezelő i szerz ő dés megkötésére, amely részletesen tartalmazza a támogatáso k kezelésére és a befektetésekre vonatkozó szabályokat, összhangban az uniós, valamint a hazai el ő írásokkal . Ezen felül a T ő kealap-kezel ő pénzügyi felel ő sséget is vállal a z általa kezelt forrásokért és azokért a befektetésekért, amelyeket megvalósít . A Tő kealap-kezel ő kizárólag befektetést és a befektetéshez kapcsolódó tanácsadás t végezhet . A Tő ke-alapkezel ő által az operatív programokból alapkezelésért kapott díját a Tő kealap-kezel ő által kezelt Alap mérete alapján szükséges meghatározni (maximu m 3%) . Az alapkezel ő i díj százalékos aránya és az alap mérete együttesen abszolú t értelemben meghatározza a T ő ke-alapkezel ő technikai képességeit, tehervisel ő képességét . Az Alap futamideje célszer ű en 10 - 15 év . Tekintettel a válságból fakadó kényszerekre, a program indulásakor a feladato t hatékonyabb és gyorsabb jogszabályban történ ő kijelöléssel 101M-tan állam i tulajdonú szervezetre bízni, amely esetében azonban kezdett ő l rögzíteni kell, hogy a társaság célja az állami fejlesztéspolitika érvényesítése és az eredménye s gazdálkodás együttesen, a társaság vezető inek bérezési és premizálási rendszer e kizárólag a társaság elfogadott üzleti tervén alapul, továbbá középtávon a társaságna k akár piaci körülmények között is életképesnek kell lennie . A struktúra kialakításának el ő nye, hogy az Alapba helyezett forrás uniós el ő írások alapjá n elköltött támogatásnak min ősül és így az uniótól azonnal lehívható, a forrá s kihelyezését és annak visszatérítését követ ően pedig tisztán hazai, az állam, illetve a régiók számára hosszú távon forgótő keként m ű köd ő , újra kihelyezhet ő eszközzé válik . Az Alap és a Tő ke-alapkezel ő m ű ködésének jogi keretét a tő kepiacról szóló 2001 . év i CXX . törvény kockázati t ő kealap-kezel ő rő l és kockázati t ő kealapról szóló XXXI/A . é s XXXI/B . fejezeteinek rendelkezései adják . Az Alapba helyezett forráso k felhasználásának elveit, a döntéshozatal és a befektetésekkel szerzett részesedé s kezelésének szabályait a Pénzügyi Szervezetek Állami Felügyelete által jóváhagyot t Alapkezelési Szabályzat rögzíti . Az Alap felállításában és m ű ködtetésében az alábbi szerepl ő k vesznek részt közvetlenül : T ő kealap-kezel ő Támogató (Irányító Hatóság ) - Közrem ű köd ő Szervezet (Regionális Fejlesztési Ügynökség ) Regionális Fejlesztési Tanács

3


A kijelölt Tőkealap-kezel ő biztosítja a

•

stratégiai célok, érdekek érvényesülését, (testületi és tulajdonosi struktúra) ;

®

szabályozott, törvényes, fenntartható és hatékony m ű ködést (el ő zetese n középtávra meghatározott paramétereken rögzített érdekeltségi és felel ő ssé g rendszer, céldefiníció) ; a fejlesztéspolitikai intézményrendszerhez kötő d ő ügyfélszolgálat és tanácsadás i tevékenységeket ; regionális és projekt specifikus szolgáltatások koordinációját, min ő ségbiztosítását ; az Alap m ű ködéséhez, fenntartásához kapcsolódó tevékenységek koordinációját a régiókon belül (tulajdonosi képviselet, adatbázisok, ellen ő rzések, monitoring , általános képviselet) .

• • •

Az alap-alapkezel ő i szerz ő dés el ő készítése és a T ő ke-alapkezel ő m ű ködéséne k felügyelete az Irányító Hatóság, a Regioná/is Fejlesztési Tanácsok (RFf) ill. Ügynöksége k (RFÜ) részvételével valósul meg . A szervezeti kompetenciák, a garanciális elemek, egyensúlyok kialakítása, a rendsze r finanszírozása, az összeférhetetlenségi szabályok, a T ő ke-alapkezel ő legfontosab b társasági dokumentumainak és/vagy üzleti tervének részét kell képeznie, és mint ilyet a tulajdonosnak kell elfogadnia .

5 . Regionális T ő kebefektetési Alap részletes m ű ködési szabálya i Tő kealap-kezel ő létrehozás a A Tő ke-alapkezel ő t a Nemzeti Vagyongazdálkodási Tanács felhatalmazására az MNV Zrt . vásárolta meg a piacon lév ő és alappal nem rendelkező alapkezel ő k közül . Az MNV Zrt . a társaság feletti tulajdonosi jog gyakorlásával a Nemzeti Fejlesztési Ügynökséget bízz a meg . AzAla p befektetési elve i A Támogató az Alapkezelési Szabályzatban rögzíti és érvényesíti a Regionáli s Tő kebefektetési Alap létrehozásával kapcsolatos gazdaság- és régiófejlesztés i megfontolásokat . Ezek legfontosabb jellemző i az alábbiak : -

Az Alap első dlegesen olyan, fő ként kis- és középvállalkozásokba kívánnak t ő ké t fektetni, amelyek egy adott régió gazdasági teljesítményében jelent ő s súllyal , érdemi részesedést elér ő szakágazati reprezentációval bírnak , tevékenységük az adott régió komparatív el ő nyeit érvényesíti, jövő képü k perspektivikus fejl ő dést jelez, azonban jelenleg a tartós forrást nyújtó t ő kepótlá s nélkül m ű ködésük ellehetetlenül, s ezen keresztül számos kis- és középvállala t tevékenysége sz ű nhet meg, illetve mindez jelent ő s munkanélküliséget generálhat .

-

A befektetés során el ő nyben részesülnek azon projektek, ahol a t ő kebefekteté s egyéb küls ő finanszírozási módok (hitel, t ő ke) alkalmazásával kapcsolódi k össze, az állami támogatási szabályok kumulációra vonatkozó el ő írásaiva l összhangban . Egy-egy régióban legfeljebb 10 - 15 tranzakció megvalósítása lehetséges . Az egy tranzakció keretében juttatandó t ő ke minimuma 20 M Ft, maximu m 500 .000 EUR-nak megfelel ő forintösszeg - az állami támogatási szabályo k figyelembevételével . A befektetés futamideje minimum 3, maximum 7 év . A Tpt .


tv-ben meghatározott szabályozásnak megfelel ő en a befektetés jellegétő l függ ő e n a tő kejuttatás kiegészithet ő piaci alapú tagi kölcsön juttatással is . A Tő kealap kisebbségi, többségi vagy meghatározó tulajdonrészt egyarán t szerezhet a befektetési célvállalatban . -

Tekintettel a gazdasági válság gerjesztette problémák gyors megoldására (illetv e a forrás eredetére) az Alapba kerül ő forrást 2013-ig kötelező legalább eg y ízben kihelyezni . (A 2013 . évi kihelyezési határid ő a legtágabb id ő bel i intervallumot jelöli ki . A tervezett m ű ködési stratégia a kihelyezések zömét 2010 2011 .években kívánja realizálni . )

A befektetési portfő lióra vonatkozó elvek a következő k : a) A Regionális Tő kebefektetési Alap esetében törekedni kell portfoliószinten a reálérté k meg ő rzésére az Alap futamideje alatt . b) Az egyes befektetési tranzakcióknál a szükséges hozamelvárás mellett, kiemelte n fontos szempont a munkahelyek meg ő rzése, az új munkahelyek teremtése, a régiós és ágazati fejlesztési elvek mentén . A befektetési döntések és menedzsment részletes m ű ködése A RTA döntés-el ő készítési és menedzsment folyamataiban az alábbi szerepl ő k veszne k részt : -

Befektetési Bizottsá g Tő kealap-kezel ő Régiós menedzsere k • o Központ - Igazgatósá g

A Befektetési Bizottság 7 fő s testület, tagjai többségében befektetésekben jártas , elismert szaktekintélyek, kisebb részben állami, illetve régiós szervek NFGM, NFÜ, RF T képvisel ő i . A Bizottság tagjai munkájukért fix tiszteletdíjat kapnak . A Befektetés i Bizottságnak hat fő állandó tagja van . A hetedik tagot az a régió delegálja, amelyet a Bizottság döntése érint . A Befektetési Bizottság tagjait az Alap lejegyz ője választja . Az ő feladatuk a befektetése k el ő min ő sítése az Igazgatóság döntését megel ő zően . A Befektetési Bizottság tagja i vagyoni vagy munkajogi felel ő sséget nem viselnek közvetlenül . A Befektetési Bizottsá g tevékenysége a PSZÁF felé dokumentált, m ű ködési szabályait az Alapkezelési Szabályza t rögzíti . A Tő kealap-kezel ő személyi állománya többségében befektetésekben jártas, operatí v szerepl ő kb ő l áll . A Tő kealap-kezel ő két részre oszlik : központ - a Tő kealap-kezel ő vezető sége (és törzskari szervezete), illetve a régiós menedzserek . A központ feladatai : - a Tő ke-alapkezel ő irányítása, döntéshozatal szakmai támogatása ; Befektetési Bizottság munkájának segítése, titkársági feladatok ellátása ; szerződéskötés és jogi ügyek ; pénzügyi tranzakciók lebonyolítása ; tulajdonosi jogok gyakorlása ; monitoring és jelentéstétel ; számviteli feladatok ; rendkívüli helyzetek kezelése ; az Alap ki nem helyezett, szabad forrásainak felel ő s hasznosítása .

5


A régiós menedzserek feladatai : régiós el ő sz ű rés és technikai döntés-el ő készítés , portfoliógondozás, vagyonkezelési döntések el ő készítése , részvétel a monitoring feladatok teljesítésében , - rendkívüli döntések el ő készítése , részvétel a tulajdonosi jogok gyakorlásában . A Tő ke-alapkezel ő ügyvezet ő szerve az Igazgatóság . Az Igazgatóság 3 fő b ő l áll, akiket a vagyonkezel ő i jog gyakorlója nevez ki . Az Igazgatóság a Társaság operatív irányítása során felel ősséget visel a PSZAF és a támogató felé . A befektetési döntések folyamata az alábbiak szerint történik : Az egyes befektetések szabályozott csatornákon és meghatározott el ő sz ű résse l kerülhetnek a rendszerbe . Az el ő sz ű rést az alábbi szervezetek végezhetik : RFÜ-k ; ITD ; Regionális Fejlesztési Társaságok ; A fenti szervezetek el ő sz ű rése alapján egy rövid összefoglaló javaslat készül a stratégia i illeszkedés és a befektetés szükségszer ű ségének vizsgálatával . Az összefoglaló javaslatok a T ő kebefektetési Alap régiós menedzseréhez kerülnek . A régiós menedzser a javaslat, a lefolytatott konzultációk illetve az általa elvégzet t értékelés alapján - amennyiben a befektetés megfelel a kritériumoknak - elkészíti a befektetési el őterjesztést, mely már tartalmazza a befektetés pontos paramétereit kiválasztott társaságot, a befektetni szánt összeget, a befektetés feltételeit . A régió s menedzser - a Tő ke-alapkezel ő menedzsmentjének egyetértésével - az el őterjesztéseke t megküldi és szóban is prezentálja a döntés-el ő készítő fórumként m ű köd ő Befektetés i Bizottságnak, mely szükség szerint, de legalább kéthetente ülésezik . A Befektetési Bizottság által szakmailag támogatott el ő terjesztések alapján a Tő ke alapkezel ő Igazgatósága dönt az egyes befektetésekr ő l, a befektetések megvalósulásáró l pedig a Befektetési Bizottság rendszeres visszacsatolást kap . Felel ő sségvállalá s Az Alap m ű ködtetéséért a Tpt . szerint a Tő kealap-kezel ő Zrt . visel felel ő sséget . E z dönt ően két területen jelentkezik : a) felel ősségvállalás az Alap befektetési politikájának érvényesítéséért (amit a z Alap t ő kejegyeit lejegyz ő határoz meg) , b) felel ősségvállalás a T ő ke-alapkezel ő jogszabályoknak és szerz ődése s kötelmeknek (lásd : Alapkezel ő i Szerző dés) megfelel ő , eredménye s m ű ködéséért . A fentieknek megfelel ő „felel ő sségek” címzettje a T ő ke-alapkezel ő Igazgatósága , amelynek tagjai teljeskör ű vagyoni felel ő sséget viselnek a T ő ke-alapkezel ő m ű ködéséért (a Tő ke-alapkezel ő alkalmazottai Mt . szerinti felel ő sséggel rendelkeznek) .

6 . Az Alap kedvezményezettje i Az intézkedés végső kedvezményezettjei olyan, elsősorban kis- és középvállalkozások , amelyek szerepvállalása és gazdasági súlya jelent ő s egy-egy régió valamely gazdaság i

6


(szak) ágazatában . A végső kedvezményezettek kiválasztásának legfő bb kritériumai : a) b) c) d) e) f)

a fejlesztés eredményeként növekedés, új termék, struktúra vagy kapacitás jö n létre ; az adott ágazat több egysége között tartós együttm ű ködés alakul ki ; a régió komparatív el ő nyeire épül a támogatott tevékenység ; a tartós fejl ő dés feltételei biztosíthatóak ; a támogatott tevékenység jelentő s mikro- és kisvállalkozói kört érint közvetlenü l vagy közvetetten ; a tő ke juttatásának feltétele a hatékonysági elvárások rögzítése és a t ő kéve l együtt járó menedzsment tanácsadás keretében történt ajánlások elfogadása .

Az intézkedés közvetlen kedvezményezettje az intézkedés lebonyolítását végz ő és a tő kebefektetéshez alkalmas szervezeti keretet biztosító t ő kebefektetési YökealapkezelS (Közvetítő ) . Tekintettel a leírtakra a program jellege és az id ő igény miatt a feladatot állami tulajdon ú cégre érdemes bízni, jogszabályban történ ő kijelöléssel . Az állami Tő kealap-kezel ő kijelölése az id ő tényező n kívül szakmai szempontból is el ő nyös, tekintettel arra, hog y a beavatkozás célja nem els ősorban az eredmény maximalizálása, hanem az állam i fejlesztéspolitika érvényesítése egy új eszközrendszeren keresztül . A privát é s fejlesztéspolitikai forrásokkal kialakított rendszerek között ezért különbség van , elsősorban a tervezési fázisban, a célok, beavatkozási területek, preferenciá k meghatározásában, az üzleti terv feltételrendszerében, az elvárások rögzítésében é s számonkérésében/jutalmazásában . Fejlesztéspolitikai eszközként az egyes lépése k meghatározásánál dönt ő fontosságú szempont kell, hogy legyen a fejlesztéspolitika i szándék, mint stratégiai érdek elkülönítése a tisztán profitorientált alap/alapkezel ő (pl . JEREMIE) konstrukcióktól . 7 . A Program közösségi versenyjogi (állami támogatási) szabályokkal val ó összhangj a A Regionális T ő kebefektetési Alap keretében tő ke formájában nyújtani kíván t támogatásra a Strukturális Alapokra vonatkozó jogszabályok, valamint a közösség i versenyjogi (állami támogatási) el ő írásokat tartalmazó jogszabályok speciáli s rendelkezéseket tartalmaznak, melyek figyelembe vétele szükséges a progra m feltételeinek kialakítása során, ideértve a Bizottság felé történ ő bejelentési kötelezettséget . A kidolgozott támogatási program továbbá a Pénzügyminisztérium Támogatásoka t Vizsgáló Irodájának jóváhagyás céljából megküldésre kerül az erre vonatkozó általáno s szabályozásnak megfelel ő en . Az érzékelhető eredmények elérése érdekében a program két fázisban indul el . Az els ő id ő szakban, maximum 2010 . december 31-ig a t ő kejuttatásra átmeneti támogatás i jogcímen (maximum 500 000 €) kerül sor, tekintettel arra, hogy ez esetben a t ő kejuttatás formájában történ ő támogatás külön Bizottsági bejelentés nélkül azonna l adható . A második fázisban az els ő tranzakciók eredményéb ő l lesz ű rhet ő tapasztalato k alapján kerül sor a támogatási program versenyjogi szempontú továbbfejlesztésére, hog y a szükséges egyeztetéseket és esetleges Bizottsági bejelentést követ ő en a tő kejuttatá s az átmeneti támogatás nyújtására rendelkezésre álló id ő n túlmen ő en, esetlegesen a z átmeneti támogatási mértéket meghaladóan is lehetséges legyen .

7

Összefoglaló a Regionális T őkebefektetési Alapról

Recommend Documents