Sectie A Inleiding en waarschuwingen

SAMENVATTING

Samenvattingen bestaan uit openbaarmakingsvereisten bekend als "Elementen". Deze Elementen zijn genummerd in Secties A-E (A.I - E.7). Deze Samenvatting bevat alle Elementen die dienen te worden opgenomen in een samenvatting betreffende de Obligaties en de Uitgevende Instelling. Omdat sommige Elementen niet behoeven te worden geadresseerd, kunnen er gaten zijn in de volgordelijke nummering van Elementen. Alhoewel een Element wellicht dient te worden ingevoegd in een samenvatting gelet op het type effecten en uitgevende instelling, is het mogelijk dat geen relevante informatie kan worden gegeven betreffende het Element. In dat geval dient een korte beschrijving van het Element te worden opgenomen inde samenvatting onder vermelding van "Niet van toepassing". Sectie A – Inleiding en waarschuwingen Element Beschrijving van Element A.1 Standaard waarschuwing

Openbaarmakingsvereiste Deze samenvatting dient te worden gelezen als een inleiding tot de Prospectus met betrekking tot de Obligaties (de "Prospectus"). Iedere beslissing om te investeren in de Obligaties dienst gebaseerd te zijn op het in ogenschouw nemen van deze Prospectus in haar geheel. Indien een vordering betreffende informatie opgenomen in deze Prospectus wordt voorgelegd aan een gerechtelijk instantie, kan van de eiser gevraagd worden, krachtens de nationale wetgeving van de Lidstaat van de Economische Europese Ruimte waar de vordering is ingediend, de kosten te dragen van het vertalen van deze Prospectus voordat de juridische procedure wordt aangevangen. Civiele aansprakelijkheid ontstaat alleen voor die personen die de samenvatting hebben opgebracht, inclusief enige vertaling daarvan, maar alleen indien de samenvatting misleidend is, inaccuraat of inconsistent indien gelezen samen met de andere delen van deze Prospectus of niet, indien gelezen samen de andere delen van deze Prospectus, essentiële informatie verschaft teneinde investeerders te ondersteunen wanneer zij overwegen al dan niet te investeren in de Obligaties.

A.2

Openbaarmaking van toestemming voor het gebruik van de Prospectus voor aansluitende doorverkoop of finale plaatsing van de Obligaties door financiële tussenpersonen

De Uitgevende Instelling stemt in met het gebruik van deze Prospectus met betrekking tot een doorverkoop of plaatsing van de Obligaties (het "Openbaar Aanbod") onder de navolgende voorwaarden: (i) de toestemming is alleen geldig gedurende de periode van 30 november 2015 tot 31 december 2015 (inclusief genoemde data) (de "Aanbiedingsperiode"); (ii) de enige persoon die bevoegd is om deze Prospectus te gebruiken om het Openbaar Aanbod te doen is Bpost Banque S.A. (de "Geautoriseerde Aanbieder"); en (iii) de toestemming heeft alleen betrekking op het gebruik van deze Prospectus met het oog op het Openbaar Aanbod van de Obligaties in België. EEN INVESTEERDER DIE VOORNEMENS IS OBLIGATIES TE VERWERVEN OF VERWERFT ONDER HET OPENBAAR AANBOD VAN DE GEAUTORISEERDE AANBIEDER ZAL DAT DOEN, EN AANBIEDINGEN EN VERKOPEN VAN ZULKE OBLIGATIES AAN EEN INVESTEERDER DOOR DE GEAUTORISEERDE AANBIEDER ZULLEN WORDEN GEDAAN, IN OVEREENSTEMMING MET IEDERE VOORWAARDE EN ANDERE ARRANGEMENTEN DIE BESTAAN TUSSEN DE GEAUTORISEERDE AANBIEDER EN ZODANIGE INVESTEERDER INCLUSIEF WAAR DIE BETREFFEN PRIJS, ALLOCATIES EN SETTLEMENT ARRANGEMENTEN. DE GEAUTORISEERDE AANBIEDER ZAL DERGELIJKE INFORMATIE VERSCHAFFEN AAN DE INVESTEERDER OP HET MOMENT VAN EEN DERGELIJK AANBOD EN DE GEAUTORISEERDE AANBIEDER ZAL VERANTWOORDELIJK ZIJN VOOR DERGELIJKE INFORMATIE. NOCH DE UITGEVENDE INSTELLING NOCH ENIGE DEALER HEEFT ENIGE VERANTWOORDELIJKHEID OF AANSPRAKELIJKHEID JEGENS EEN INVESTEERDER MET BETREKKKING TOT DERGELIJKE INFORMATIE.

Sectie B – Uitgevende Instelling Element Beschrijving van Element B.l Formele naam en handelsnaam van de Uitgevende Instelling B.2

Openbaarmakingsvereiste De uitgevende instelling is SecurAsset S.A., handelend vanuit haar afgescheiden onderdeel ('compartment') 2015-307 (de "Uitgevende Instelling").

Domicilie / juridische De Uitgevende Instelling is een openbare vennootschap met beperkte vorm / wetgeving / aansprakelijkheid (société anonyme) wiens activiteiten zijn onderworpen aan land van oprichting de wet van het Groothertogdom Luxemburg ("Luxemburg") van 22 maart 2004 betreffende securitisatie (de "Securitisatiewet 2004"). De Uitgevende Instelling werd opgericht in het Groothertogdom Luxemburg.

B.16

Controlerende aandeelhouders

B.17

Credit ratings Niet van toepassing, de Uitgevende Instelling en de Obligaties hebben geen toegekend aan een rating. uitgevende instelling of haar schuldpapieren op verzoek of met medewerking van de uitgevende instelling in het rating proces

B.20

Verklaring omtrent of de Uitgevende Instelling is gecreëerd met het oog op het uitgeven van door activa gesecureerde effecten

De Uitgevende Instelling was opgericht als een gereguleerde securitisatie onderneming onder de Securitisatiewet 2004 (Securitisation Act 2004) teneinde effecten aan te bieden in overeenstemming met die wet. De Uitgevende Instelling is dienovereenkomstig opgericht als een entiteit voor een speciaal doel of met het oog op het uitgeven van door activa gesecureerde effecten.

B.21

Uitgevende Instelling' s belangrijkste activiteiten en overzicht van de partijen betrokken bij de transactie

De Uitgevende Instelling is SecurAsset S.A. De reden en het doel van de Uitgevende Instelling is volgens haar oprichtingsakte (articles of incorporation) het aangaan van, het nakomen en functioneren als gelegenheidsentiteit voor, iedere transactie toegestaan onder de Securitisatiewet 2004 (Securitisation Act 2004). Haar aandelen worden gehouden door Stichting AssetSecur. BNP Paribas Arbitrage S.N.C., die optreedt als Arrangeur (de "Arrangeur"), als de dealer (de "Dealer") en als berekeningsagent met betrekking tot Obligaties (de "Berekeningsagent"), en BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch die handelt, onder meer, als uitgevende agent en betalingsagent (de "Issuing and Paying Agent") en de liquiditeiten manager (de "Cash Manager") zijn volledige dochters van BNP Paribas die de Swap Wederpartij is. BNP Paribas Trust Corporation UK Limited, die de trustee is met betrekking tot de Obligaties (de "Trustee"), is een dochter van BNP Paribas Securities Services S.C.A. BNP Paribas Fortis SA/NV is de deposito wederpartij (de "Deposito Wederpartij"). Bpost Banque S.A. is de distributeur met betrekking tot de Obligaties.

Alle aandelen in de Uitgevende Instelling worden gehouden door Stichting AssetSecur, een stichting correct opgericht naar Nederlands recht.

Element Beschrijving van Element Verklaring met B.22 betrekking tot het nietaanvangen van de operaties en geen financiële overzichten B.23

Openbaarmakingsvereiste Niet van toepassing, omdat de Uitgevende Instelling haar activiteiten al heeft aangevangen en gecontroleerde (audited) jaarcijfers heeft gepubliceerd voor de jaren eindigende 31 december 2013 en 31 december 2014.

Geselecteerde Geselecteerde financiële informatie historische essentiële financiële informatie 31/12/2014 van de Uitgevende EUR Instelling Resultaat voor het financiële 62.898,87 jaar Totale Activa 3.519.864.476,87 Totale Aansprakelijkheden 3.519.864.476,87

31/12/2013 EUR 83.208,20 2.272.243.455,19 2.272.243.455,19

Geselecteerde niet-geauditeerde tussentijdse financiële informatie

Resultaat voor de 6 maands periode tot 30 juni Totale Activa Totale Aansprakelijkheden

30/06/2014 EUR 9.974,63

30/06/2015 EUR 28.082,76

3.093.970.585,12 3.587.290.751,97 3.093.970.585,12 3.587.290.751,97

B.24

Beschrijving van Niet van toepassing aangezien er geen materieel nadelige verandering is iedere materieel geweest in de financiële positie of vooruitzichten van de Uitgevende nadelige verandering Instelling sinds 31 december 2014. sinds de datum van Uitgevende Instelling's meest recent gepubliceerde gecontroleerde (audited) financiële cijfers (financial statements)

B.25

Beschrijving van de De "Compartment Assets" omvatten de swap overeenkomst aangegaan door onderliggende activa de Uitgevende Instelling met BNP Paribas (de "Swap Wederpartij") met betrekking tot de Obligaties op 15 januari 2016 (de "Issue Date") (de "Swap Overeenkomst") en de deposito overeenkomst aangegaan door de Uitgevende Instelling met BNP Paribas Fortis SA/NV als Deposito Wederpartij met betrekking tot de Obligaties op de Issue Date (de "Deposito Overeenkomst"). Fondsen die van tijd tot tijd gehouden mochten worden door de Issuing and Paying Agent of BNP Paribas Securities Services, Luxembourg Branch (als de "Account Bank") voor betalingen verschuldigd onder de Obligaties (zulke fondsen zijnde "Cash Assets") zullen ook worden gesecureerd ten behoeve van de Trustee voor zichzelf en namens de Obligatiehouders, de Issuing and Paying Agent, de Berekeningsagent, de Cash Manager en de Swap Wederpartij. De Compartment Assets en de Cash Assets omvatten samen de

Element Beschrijving Element

van Openbaarmakingsvereiste "Charged Assets". De Charged Assets zijn de activa waarop de Obligaties gesecureerd zijn en die karakteristieken hebben die de capaciteit demonstreren om fondsen te genereren teneinde de betalingen te verrichten die opeisbaar zijn met betrekking tot de Obligaties. Zie Element B.29 voor verder detail met betrekking tot de te verwachten geldstromen onder de Swap Overeenkomst en de Deposito Overeenkomst. De Uitgevende Instelling zal de opbrengsten van de Obligaties gebruiken om BNP Paribas Fortis SA/NV als Deposito Wederpartij onder de Deposito Overeenkomst te betalen. BNP Paribas Fortis SA/NV, als Deposito Wederpartij, zal betalingen verrichten aan de Uitgevende Instelling onder de Deposito Overeenkomst. BNP Paribas Fortis SA/NV is een naamloze vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (société anonyme) opgericht naar Belgisch recht en geregistreerd met onderneming nummer 0403.199.702 in het register van rechtspersonen van Brussel met vergunning om bankactiviteiten te verrichten. BNP Paribas Fortis SA/NV is gevestigd in België, haar maatschappelijke zetel bevindt zich te 1000 Brussel, Montagne du Parc 3, Brussels, België, waar ook haar hoofdkantoor gevestigd is (telefoonnummer: +32 2 565 3510). BNP Paribas Fortis SA/NV heeft effecten genoteerd aan de Luxemburgse Beurs (Luxembourg Stock Exchange). De Swap Overeenkomst is een standaard derivaat contract (over-the-counter derivative contract) en zal worden gedocumenteerd in een raamovereenkomst, als gepubliceerd door de 'International Swaps and Derivatives Association, Inc. ("ISDA") tussen de Uitgevende Instelling en de Swap Wederpartij (die overeenkomst een "ISDA Raamovereenkomst") en een bevestiging die door verwijzing bepaalde definities gepubliceerd door de ISDA bevat. De Uitgevende Instelling zal een gedeelte van de opbrengsten van de Obligaties gebruiken om BNP Paribas als Swap Wederpartij onder de Swap Overeenkomst te betalen. De Swap Wederpartij is BNP Paribas (de "Swap Wederpartij"). BNP Paribas is een naar Frans recht opgerichte naamloze vennootschap (société anonyme) met een vergunning als bank. BNP Paribas is gevestigd in Frankrijk en heeft haar maatschappelijke zetel te 16 boulevard des Italiens – 75009 Parijs (Frankrijk). BNP Paribas is een naar Franse recht opgerichte naamloze vennootschap (société anonyme) en heeft een banklicentie. BNP Paribas en haar geconsolideerde

dochters is een Europese leidende aanbieder van bancaire en financiële diensten en heeft vier nationale consumenten bancaire markten in Europa, namelijk in België, Frankrijk, Italië en Luxemburg. De Trustee met betrekking tot de Obligaties is BNP Paribas Trust Corporation UK Limited benoemd krachtens de Trust Deed (als gedefinieerd in onderstaand Element B.28). B.26

Parameters waarbinnen worden belegd

Niet van toepassing. De onderliggende activa omvatten de Swap kan Overeenkomst en de Deposito Overeenkomst en het is niet beoogd dat zij met worden verhandeld of anderszins actief worden beheerd door de Uitgevende

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element betrekking tot een Instelling. actief beheerde pool van activa die dienen ter dekking van de uitgifte

B.27

B.28

B.29

Verklaring betreffende Niet van toepassing aangezien de Uitgevende Instelling niet van plan is verdere inwisselbare uitgiftes obligaties uit te geven die gedekt worden door de Swap Overeenkomst of de Deposito Overeenkomst. Beschrijving van de De Obligaties zullen worden geconstitueerd door een akte van uitgifte, welke structuur van de de master trust voorwaarden tussen de Uitgevende Instelling en de Trustee, transacties gedateerd op 27 november 2014, als aangepast op 26 juni 2015, (de "Trust Akte") bevat. De Uitgevende Instelling zal haar verplichtingen met betrekking tot betaling van het Rentebedrag en het Definitieve Aflossingsbedrag (zoals beiden hieronder gedefinieerd) onder de Obligaties dekken door het aangaan van de Swap Overeenkomst met BNP Paribas. De opbrengsten van de uitgifte van de Obligaties zal worden betaald aan BNP Paribas Fortis SA/NV krachtens de Deposito Overeenkomst. Beschrijving van de Deposito Overeenkomst geldstromen Onder de Deposito Overeenkomst zal de Uitgevende Instelling aan de Deposito Wederpartij op de Uitgifte Datum een bedrag in EUR betalen gelijk aan 100 procent van het totale nominale bedrag van de Obligaties (de "Deposito"). Op elke rentebetalingsdatum onder de Deposito Overeenkomst (elk een "Deposito Rentebetalingsdatum") zal de Deposito Wederpartij een rentebedrag betalen aan de Uitgevende Instelling met betrekking tot de Deposito (een "Deposito Rentebedrag"). Een dergelijk Deposito Rentebedrag zal worden berekend aan de hand van een variabele rentevoet, berekend aan de hand van EURIBOR en een spreiding (spread) zoals overeengekomen tussen de Deposito Tegenpartij en de Uitgevende Instelling. "EURIBOR" betekent een koers voor deposito's in euro's voor een periode van 3 maanden die zal worden weergegeven op Reuters Screen EURIBOR01 Pagina, vanaf 11:00 uur Brusselse tijd, op de relevant datum waarop die wordt vastgesteld. Op of vóór de Vervaldatum (zo'n datum, zijnde de ("Deposito Beëindigingsdatum")) zal de Deposito Tegenpartij aan de Uitgevende Instelling een bedrag betalen dat gelijk is aan het Definitieve Aflossingsbedrag (zoals gedefinieerd in Element C.9) dat de Uitgevende Instelling gepland is te betalen ten aanzien van iedere op dat moment uitstaande Obligatie, op voorwaarde dat er geen geval van vroegtijdige terugbetaling of geval van verzuim heeft voorgedaan zoals bepaald in de Algemene Voorwaarden met betrekking tot de Obligaties (de "Definitieve Deposito Betaling")).

Element Beschrijving Element

van Openbaarmakingsvereiste Indien de Deposito Overeenkomst wordt beëindigd voor de geplande Deposito Beëindigingsdatum, kan de Uitgevende Instelling een lager bedrag ontvangen dan de geplande Definitieve Deposito Betaling van de Deposito Wederpartij. Swap Overeenkomst Overeenkomstig de Swap Overeenkomst zal de Swap Tegenpartij op de Uitgifte Datum een bedrag betalen aan de Uitgevende Instelling met betrekking tot vergoedingen en onkosten in verband met het beheer van de Uitgevende Instelling en/of de Obligaties. Op of na elke Deposito Rentebetalingsdatum zal de Uitgevende Instelling een bedrag in EUR betalen gelijk aan het Deposito Rentebedrag, welke is ontvangen door de Uitgevende Instelling aan de Swap Tegenpartij, op voorwaarde dat zich geen Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim heeft voorgedaan in overeenstemming met de Algemene Voorwaarden van de Obligaties. De Swap Tegenpartij zal een bedrag betalen aan de Uitgevende Instelling, gelijk aan het relevante totale (eventuele) Rentebedrag (gedefinieerd in Element C.9) op of voor iedere datum waarop een dergelijke betaling door de Uitgevende Instelling verschuldigd is, op voorwaarde dat er zich geen Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim heeft voorgedaan in overeenstemming met de Algemene Voorwaarden van de Obligaties.

B.30

Naam en beschrijving BNP Paribas is de wederpartij bij de Swap Overeenkomst. van de oorspronkelijke rechthebbende BNP Paribas Fortis SA/NV is de wederpartij bij de Deposito Overeenkomst. (originator) van de gesecuritiseerde activa Raadpleeg Element B.25 hierboven voor een beschrijving van BNP Paribas en BNP Paribas Fortis SA/NV.

Sectie C – Securities Element Beschrijving van Element Beschrijving van C.l het type en klasse van Obligaties / ISIN

Openbaarmakingsvereiste De Obligaties zijn gekoppeld aan een mand van 3 Fondsen voor Gemene Rekening. Er is één klasse Obligaties. Het ISIN van de Obligaties is XS1189337451.

C.2 C.5

Valuta De valuta van de Obligaties is Euro ("EUR"). Beperkingen van Niet van toepassing aangezien er geen beperkingen zitten aan de vrije overdraagbaarheid van de Obligaties. overdraagbaarheid

C.8

Rechten Rechten verbonden aan de Obligaties verbonden aan de De Obligaties geven de Obligatiehouders het recht op betaling van Obligaties Rentebedragen (indien aanwezig) op de Rentebetaaldagen en van het Definitieve Aflossingsbedrag op de Vervaldatum (afhankelijk van het plaatsvinden van een Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim) als beschreven in onderstaand Element C.9) Status De Obligaties vormen gesecureerde verplichtingen van de Uitgevende Instelling, beperkt verhaalbaar, concurrent in rang en jegens elkaar zonder enig verschil in rangorde. Beperking van rechten De Obligaties zijn uitgegeven als toonderstukken en zullen vervallen tenzij tot betaling aangeboden binnen een periode van 10 jaar (in geval van de hoofdsom) en vijf jaar (in geval van rente) gerekend van de betreffende datum voor betaling.

C.9

Beschrijving van rentevoet en beschrijving van de onderliggende informatie waarop die is gebaseerd, data voldoening van rente, vervaldatum en terugbetaling procedures.

Zie element C.8. Rente De Obligaties dragen rente vanaf het moment dat ze zijn uitgegeven tegen een gestructureerde rentevoet, die berekend wordt onder verwijzing naar de prestatie van een gelijkgewogen mand van de volgende drie fondsen (elk van deze fondsen is een "Fonds" en een "Onderliggende Referentie"): i

Naam Fonds

1

M&G Optimal Income EUR Financière de l'Echiquier FINARTY FP ARTY Nordea 1 Sicav – Stable NABSRBE LX Return Fund

2 3

Bloomberg Scherm- ISIN CODE pagina/Code MGOIAEA LN GB00B1VMCY93 FR0010611293 LU0227384020

De "Rente Betaaldata" (welke onderhevig zijn aan wijzigingen in het geval van niet werkdagen) zijn als volg: 16 januari 2017 (t=1), 15 januari 2018 (t=2), 15 januari 2019 (t=3), 15 januari 2020 (t=4), 15 januari 2021 (t=5), 17 januari 2022 (t=6), 16 januari 2023 (t=7), 15 januari 2024 (t=8).

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element De rente die betaald zal worden met betrekking tot elke Rente Betaaldatum zal gelijk zijn aan de Coupon, mits zich geen Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim heeft voorgedaan. "Coupon" is gelijk aan N × × Max[Gearing × Basket t − 1;0]

1 t

"Mandt" =

3

 Fund i ,t    i,0  

∑ W ×  Fund i =1

i

"Fondst" betekent de NAV per Fondsaandeel of Fondsi op de Rente Waarderingsdatum, zoals bepaald door de Berekeningsagent;

"Fondsi,0" beteknt de NAV per Fondsaandeel of Fondsi op de Uitoefen datum, zoals bepaald door de Berekeningsagent; "Fonds Documenten" betekent, met betrekking tot elk Fonds Aandeel, het biedingsbericht van het Fonds dat onder andere de algemene voorwaarden die betrekking hebben op een dergelijk Fonds Aandeel vermeldt en, ter voorkoming van twijfel, elk ander document of overeenkomst met betrekking tot het Fonds zoals verder beschreven is in enig Fonds Document; "Fonds Verslagdatum" betekent, onderhevig aan het zich voordoen van een buitengewone fonds gebeurtenis overeenkomstig de Algemene Voorwaarden, met betrekking tot elk Fonds Aandeel en een Fonds Waarderings Datum, de datum waarop, overeenkomstig de Fonds Documenten, de relevante NAV per Fonds Aandeel is gerapporteerd of bekendgemaakt ten aanzien van de betreffende Fonds Waarderings Datum; "Fonds Dienstverlener" betekent, met betrekking tot het Fonds, elke persoon die is aangesteld om diensten te verrichten, direct of indirect, met betrekking tot elk Fonds, al dan niet gespecificeerd in de Fonds Documenten, inclusief elke adviseur, manager, beheerder, uitvoerder, beheermaatschappij, bewaarinstituut, bewaarnemer, onderbewaarnemer, primaire handelaar, beheerder, trustee, registratie- en leveringsagent, domicilie agent, sponsor of algemene partner; "Fonds Aand(e)l(en)) betekent een eigendomsbelang uitgegeven aan of gehouden door een investeerder in het Fonds; "Fonds Waarderings Datum" betekent elke datum die, overeenkomstig de Fonds Documenten, het Fonds (of de Fonds Dienstverlener welke meestal de betreffende waarde vaststelt) gepland staat of gepland zou hebben gestaan, indien er geen buitengewone fonds gebeurtenis overeenkomstig de Algemene Voorwaarden zou hebben plaatsgevonden, om de NAV per Fonds Aandeel vast te stellen; "Gearing" betekent 92 procent;

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element "Rente Waarderings Datumt" betekent 9 januari 2017 (t=1), 8 januari 2018 (t=2), 8 januari 2019 (t=3), 8 januari 2020 (t=4), 8 januari 2021 (t=5), 10 januari 2022 (t=6), 9 januari 2023 (t=7), 8 januari 2024 (t=8) (onderhevig aan wijziging in overeenstemming met de Voorwaarden van de Obligaties); "N" betekent de nominale waarde van de Obligatie (zijnde EUR100); "NAV per Fonds Aandeel" betekent, met betrekking tot de relevante Fonds Aandelen en de Fonds Verslagdatum betreffende dergelijke Fonds Aandelen, (i) de nettovermogenswaarde per Fonds Aandeel per de relevante Fonds Waarderings Datum, zoals gerapporteerd op de betreffende Fonds Verslagdatum door de Fonds Dienstverlener welke in het algemeen die waarde namens het Fonds aan haar investeerders publiceert of rapporteert of een publicatiedienstverlener, of (ii) als de Fonds Dienstverlener van het Fonds alleen de totale nettovermogenswaarde van de Fonds Aandelen publiceert of rapporteert, de nettovermogenswaarde per Fonds Aandeel zoals berekend door de Berekeningsagent op basis van die totale nettovermogenswaarde van de Fonds Aandelen gedeeld door het aantal uitgegeven en uitstaande Fonds Aandelen per de relevante Fonds Waarderings Datum; "Uitoefen Datum" betekent 15 januari 2016; en "Wi" betekent 1/3.

Aflossing Mits zich geen Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim heeft voorgedaan op of voor 15 januari 2024 (de "Vervaldag"), zal het definitieve aflossingsbedrag, de "Final Redemption Amount" met betrekking tot iedere Obligatie gelijk zijn aan: N x 100%. Gevallen van verzuim De Trustee mag naar zij goeddunkt, en zal indien aldus schriftelijk gevraagd door houders van tenminste 25 procent van de hoofdsom van de dan uitstaande Obligaties, of indien aldus opgedragen krachtens bijzonder besluit van dergelijke houders (zijnde een besluit genomen op een vergadering die op rechtsgeldige manier werd bijeengeroepen en werd genomen met een meerderheid van 75 procent van de uitgebrachte stemmen), (in iedere situatie onder de voorwaarde dat zij tot haar tevredenheid is schadeloos gesteld en/of gesecureerd) mededeling doen aan de Uitgevende Instelling dat dergelijke Obligaties onmiddellijk opeisbaar zijn (een "Obligatie Acceleratie" ("Note Acceleration")), en zij zullen dienovereenkomstig onmiddellijk opeisbaar zijn, in geval een van de volgende gevallen zich voordoet (ieder een "Geval van Verzuim"): (i) (ii)

er is een verzuim voor een periode van 30 dagen of langer in de betaling van enig bedrag verschuldigd betreffende de Obligaties; of de Uitgevende Instelling laat na enige van haar andere verplichtingen onder de Obligaties of de Trust Deed na te komen of in acht te nemen (met inachtneming van een periode voor herstel van 45 dagen indien (in

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element de opinie van de Trustee) herstel mogelijk is); of (iii) er is een beslissing genomen door een bevoegde rechtbank of er werd een besluit aangenomen voor de vereffening of de ontbinding van de Uitgevende Instelling (met inbegrip van, doch niet beperkt tot, de opening van een faillissement (faillite), een insolventieprocedure, een vrijwillige of gerechtelijke vereffening (insolvabilité, liquidation volontaire ou judiciaire), een akkoord met de schuldeisers (concordat préventif de faillite), uitstel van betaling (sursis de paiement), gecontroleerd bestuur (gestion contrôlée), frauduleuze verarming (actio pauliana), een algemene schikking met de schuldeisers of een reorganisatieprocedure of een gelijkaardige procedure die de rechten van de schuldeisers in het algemeen) aantast of de aanstelling van een beheerder over de Uitgevende Instelling (met inbegrip van, doch niet beperkt tot, de aanstelling van een curator (curateur), vereffenaar (liquidateur), commissaris (commissaire), deskundige (expert-verificateur), afgevaardigd rechter (juge délégué) of rechter-commissaris (juge commissaire)), behalve indien deze plaatsvindt met het oog op een samensmelting, fusie, consolidatie, reorganisatie of een andere soortgelijke regeling waarvan de voorwaarden vooraf schriftelijk zijn goedgekeurd door de Trustee of door een buitengewoon besluit van de Obligatiehouders. Alle rechten van een Obligatiehouder op de Vereffeningsopbrengsten als gevolg van een Geval van Verzuim zijn onderworpen aan een limiet (de "Vereffeningsopbrengsten Limiet") die wordt bepaald onder verwijzing naar bedragen die betaalbaar zouden zijn geweest indien er geen Obligatie Acceleratie naar aanleiding van het Geval van Verzuim had plaatsgevonden. De Vereffeningsopbrengsten betreffen een bedrag gelijk aan het bedrag ontvangen door de Uitgevende Instelling van de Swap Wederpartij onder de Swap Overeenkomst en het bedrag ontvangen door de Uitgevende Instelling van de Deposito Wederpartij onder de Deposito Overeenkomst volgend op de beëindiging van deze overeenkomsten. Voortijdige Aflossing Indien de Berekeningsagent vaststelt dat één of meerdere (al naargelang het geval) van de volgende gebeurtenissen (telkens een "Geval van Voortijdige Aflossing") zich heeft/hebben voorgedaan, zal de Uitgevende Instelling vóór de bepaalde aflossingsdatum een (onherroepelijke) kennisgeving doen aan de Trustee en aan de Obligatiehouders dat zij voornemens is om de Obligaties af te lossen en bij de afloop van dergelijke kennisgeving moet de Uitgevende Instelling alle, maar niet slechts enkele, Obligaties aflossen tegen hun voortijdig aflossingsbedrag desgevallend vermeerderd met de rente tot (maar met uitsluiting van) de datum van aflossing zoals bepaald in de relevante kennisgeving (de "Voortijdige Aflossingsdatum") (op voorwaarde dat de volledige aflossing van de Obligaties kan worden uitgesteld tot twee kalenderjaren na de Vervaldatum (de "Verlengde Verval Datum")) waarna de Obligatiehouders gerechtigd zullen zijn op de opbrengsten van vereffening van de Bezwaarde Activa (onder voorbehoud van de Vereffeningsopbrengsten Limiet overeenkomstig de Voorwaarden). (i)

(ii)

Een "Geval van Verzuim van Betaling uit de Activa" treedt in als er betalingsverzuim is met betrekking tot een Bezwaard Actief (anders dan de Swap Overeenkomst). Een "Geval van Verzuim uit de Activa" treedt in als de uitgevende instelling of de primaire schuldenaar met betrekking tot de Bezwaarde Activa (elk, een "Bezwaarde Activa Uitgevende Instelling") of een garant van de verplichtingen van de Bezwaarde Activa Uitgevende Instelling met betrekking tot de Bezwaarde Activa (anders dan de Swap Overeenkomst) zijn

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element verplichtingen voortvloeiend uit de relevante Bezwaarde Activa niet uitvoert of naleeft en het verzuim voortduurt na afloop van een eventuele termijn van respijt. (iii) Een "Geval van Aflossing van Activa" treedt in als een Bezwaard Actief (anders dan de Swap Overeenkomst) om welke reden dan ook wordt afgelost of op een andere manier vóór zijn geplande aflossings- of beëindigingsdatum wordt beëindigd. (iv) Een "Geval van Tekort van Betaling uit de Activa" treedt in als er betalingsverzuim is met betrekking tot de Bezwaarde Activa (anders dan de Swap Overeenkomst) of als het totaal bedrag ontvangen door de Uitgevende Instelling met betrekking tot de Bezwaarde Activa op de Deposito Aflossingsdatum minder bedraagt dan de som van het Definitief Aflossingsbedrag dat betaalbaar is met betrekking tot de Obligaties. (v) Een "Annex Geval van Voortijdige Aflossing" treedt in als de Berekeningsagent de Uitgevende Instelling ervan op de hoogte stelt dat, in overeenstemming met de Algemene Voorwaarden, een gebeurtenis zich heeft voorgedaan ten aanzien waarvan de Berekeningsagent te goeder trouw en op een commercieel redelijke manier vaststelt dat het niet mogelijk is een wijziging ten aanzien van een dergelijke gebeurtenis te maken en dat de Obligaties voortijdig moeten worden afgelost. (vi) Een "Fiscaal Geval betreffende het Compartiment" treedt in als er op of na 12 januari 2016 (de “Handelsdatum”)), (A) omwille van wijzigingen in de toepasselijke wet- of regelgeving (waaronder fiscale wetgeving) of (B) door de bekendmaking of de wijziging van een interpretatie door een bevoegde rechtbank, tribunaal of toezichthoudende overheid met betrekking tot toepasselijke wet- of regelgeving (met inbegrip van handelingen van de fiscus of geschilpunten die bij een bevoegde rechtbank aanhangig werden gemaakt), ofwel (1) een bedrag moet worden afgetrokken of afgehouden met betrekking tot belastingen, heffingen, rechten, lasten, een aanslag of vergoeding van welke aard dan ook, opgelegd door een overheid of andere belastingadministratie betreffende de door de Uitgevende Instelling te ontvangen betaling met betrekking tot één of meerdere Bezwaarde Activa of (2) de Uitgevende Instelling verplicht is om een bedrag te betalen met betrekking tot belastingen, heffingen, rechten, lasten, een aanslag of vergoeding van welke aard dan ook, opgelegd door een overheid of andere belastingadministratie met betrekking tot (I) door de Uitgevende Instelling ontvangen betalingen met betrekking tot één of meerdere Bezwaarde Activa of (II) het houden, verwerven or verkopen van een Bezwaard Actief. (vii) Een "Geval van Wijziging in de Wet betreffende het Compartiment" treedt in als op of na Handelsdatum, (A) omwille van de aanneming van of wijzigingen in de toepasselijke wet- of regelgeving (waaronder, zonder beperking, wet- of regelgeving met betrekking tot fiscale, solventie- of kapitaalsvereisten) of (B) door de bekendmaking of de wijziging van een interpretatie door een bevoegde rechtbank, tribunaal of toezichthoudende overheid van enige toepasselijke wet- of regelgeving (met inbegrip van handelingen van de belastingadministratie of financiële autoriteit), of het gecombineerd effect hiervan indien het zich meer dan één keer voordoet, de Uitgevende Instelling of de Berekeningsagent naar haar uitsluitend en absoluut goeddunken vaststelt dat het niet langer rechtsgeldig is (1) dat de Uitgevende Instelling zijn verplichtingen met betrekking tot de Obligaties nakomt of dat de Swap Tegenpartij haar verplichtingen onder de Swap Overeenkomst naleeft, (2) dat de Uitgevende Instelling relevante hedgeposities met betrekking tot de Obligaties aanhoudt, verwerft of overdraagt of de Swap Tegenpartij relevante hedge-posities met betrekking tot de Swap Overeenkomst aanhoudt, verwerft of overdraagt, behalve indien een dergelijke gebeurtenis zoals beschreven in (A) of (B) overeenkomstig de

Element Beschrijving van Openbaarmakingsvereiste Element Voorwaarden een "Buitengewoon Geval van Fondsen" zou uitmaken, of (3) dat de Uitgevende Instelling de Bezwaarde Activa aanhoudt, verwerft of overdraagt. Vergaderingen De voorwaarden van de Obligaties bevatten bepalingen met betrekking tot het oproepen van vergaderingen van Obligatiehouders om aangelegenheden te bespreken die in het algemeen een invloed hebben op hun belangen. Deze bepalingen voorzien dat bepaalde meerderheden bindend zijn voor alle Obligatiehouders, met inbegrip van Obligatiehouders die niet aanwezig waren of geen stem hebben uitgebracht op de relevante vergadering alsook Obligatiehouders die tegen de meerderheid in hebben gestemd. Bij uitwinning van de zekerheden voor de Obligaties worden de gelden die beschikbaar zijn voor verdeling in verband met de Obligaties aangewend om tegemoet te komen aan verschuldigde betalingen, in de eerste plaats aan de Trustee, ten tweede voor verschuldigde betalingen in verband met de vergoeding, kosten, lasten en verplichtingen van een Agent, opgelopen in uitvoering van de agency overeenkomst betreffende de Obligaties, ten derde aan de Swap Tegenpartij en ten vierde aan de Obligatiehouders. C.10

Derivaat component

Zie Element C.9 voor een beschrijving van de formules waarmee de Rentebedragen (als dit er zijn) wordt vastgesteld. De Uitgevende Instelling zal haar verplichtingen om een bedrag te betalen gelijk aan de verschuldigde Rentebedragen met betrekking tot iedere Obligatie (indien die er zijn) afdekken door het aangaan van de Swap Overeenkomst. Mits zich geen Geval van Voortijdige Aflossing of Geval van Verzuim heeft voorgedaan zal rente betaald worden op de Rente Betaaldata, waarvan het bedrag af zal hangen van de prestatie van de Fondsen tussen de Uitoefen Datum en de relevante Rente Waarderingsdatum.

C.11

C.12

Op elke Rente Waarderingsdatum, zal het rentepercentage toegepast op de nominale waarde van de Obligatie gelijk zijn aan 92% van de Mandprestatie vermenigvuldigd met een multiplier, waarvan de teller 1 is, en waarvan de noemer het nummer is van de Rente Waarderingsdata tot en met de Rente Waarderingsdatum tot welke de rentevoet wordt berekend. De "Mand Prestatie" is gelijk aan het evenredig gewogen gemiddelde van de Fonds Prestaties voor de relevante Rente Waarderingsdatum, waarbij "Fonds Prestatie" gelijk is, met betrekking tot elk Fonds, aan de NAV per Fonds Aandeel met betrekking tot het relevante Fonds op de Rente Waarderingsdatum gedeeld door de NAV per Fonds Aandeel met betrekking tot het relevante Fonds op de Uitoefen Datum. Toelating tot de Niet van toepassing aangezien de Obligaties niet zijn toegelaten tot de handel, handel op een en geen verzoek tot toelating tot de handel is gedaan, op enige gereguleerde gereguleerde markt. markt De Obligaties zullen worden uitgegeven in denominaties van EUR100 (de Minimale "Gespecificeerde Denominatie"). Denominatie

Sectie D – Risico's Element Beschrijving van Element Essentiële risico's D.2 betreffende de Uitgevende Instelling

Openbaarmakingsvereiste Er zijn bepaalde factoren die invloed kunnen hebben op de mogelijkheid van de Uitgevende Instelling haar verplichtingen met betrekking tot de Obligaties na te komen. Die omvatten ook dat de enige zakelijke activiteit van de Uitgevende Instelling is dat zij transacties aangaat en nakomt onder en dient als vehikel voor transacties, toegestaan onder de Securitisatiewet 2004 (Securitisation Act 2004). Het is niet voorzien dat de Uitgevende Instelling enige activa zal hebben die beschikbaar zijn voor Obligatiehouders anders dan de Swap Overeenkomst en de Deposito Overeenkomst, en de Obligatiehouders zullen geen recht op verhaal hebben met betrekking tot enige ander activa inzake de verplichtingen van de Uitgevende Instelling met betrekking tot de Obligaties. De mogelijkheid van de Uitgevende Instelling om de hoofdsom van de Obligaties te betalen zal afhankelijk zijn van de nakoming door de Deposito Wederpartij van haar verplichtingen onder de Deposito Overeenkomst en de kredietwaardigheid van de Deposito Wederpartij. Indien de Deposito Wederpartij nalatig is enig bedrag te voldoen dat zij dient te voldoen krachtens de Deposito Overeenkomst of insolvent wordt kunnen investeerders de waarde kwijt raken van hun gehele investering of een deel daarvan, al naar gelang het geval zal zijn. In aansluiting op een dergelijke gebeurtenis kunnen de Obligaties eerder of later worden afgelost dan de Vervaldag. De prijs van de Obligaties kan volatiel zijn en zal worden beïnvloedt door, onder meer, de tijd resterend tot de Vervaldag en de kredietwaardigheid van de Deposito Wederpartij, die op haar beurt kan worden beïnvloed door politieke, economische en financiële gebeurtenissen in een of meerdere jurisdicties. Bijgevolg is de Uitgevende Instelling blootgesteld aan de mogelijkheid van BNP Paribas Fortis SA/NV haar verplichtingen als Deposito Wederpartij na te komen. De mogelijkheid van de Uitgevende Instelling om het Interest Amount (indien dat er is) met betrekking tot iedere Obligatie te betalen zal afhankelijk zijn van de nakoming door de Swap Wederpartij van haar verplichtingen onder de Swap Overeenkomst. Bijgevolg is de Uitgevende Instelling blootgesteld aan de mogelijkheid van BNP Paribas haar verplichtingen als Swap Wederpartij na te komen onder de Swap Overeenkomst en de algemene kredietwaardigheid van BNP Paribas. BNP Paribas zal geen zekerheid (credit support) stellen voor haar verplichtingen onder de Swap Overeenkomst. De Uitgevende Instelling zal als enige aansprakelijk zijn onder de Obligaties. In geval van een insolventie procedure betreffende de Uitgevende Instelling zullen de Obligatiehouders het risico lopen van uitstel van voldoening van enige vordering die zij mochten hebben op de Uitgevende Instelling krachtens de obligaties of het ontvangen, met betrekking tot hun vorderingen, van het resterende bedrag na tegeldemaking van de activa van de Uitgevende Instelling nadat hoger gerangschikte crediteuren zijn voldaan. In aanvulling op het voorgaande heeft de Uitgevende Instelling in deze Prospectus een aantal andere factoren geïdentificeerd die materieel nadelig van invloed zouden kunnen zijn op haar zaken en mogelijkheid betaling te doen onder de Obligaties. Deze factoren omvatten ook risico's betreffende de beperking van het verhaalsrecht van de Obligatiehouders tot de activa van de Uitgevende Instelling die betrekking hebben op Compartiment 2015-307; insolventie van de Uitgevende Instelling en de gevolgen daarvan; het zich voordoen van een Geval van Voortijdige Aflossing betreffende Obligaties en de gevolgen daarvan; en de United States Dodd-Frank Wall Street Reform en

AMSLIB01/POLSVANA/1581198.3

Hogan Lovells

-2-

Element Beschrijving Element

van Openbaarmakingsvereiste Consumer Protection Act [H.R. 4173] van 2010.

D.3

Essentiële betreffende Obligaties

risico's Er zijn bepaalde factoren die van wezenlijk belang zijn voor het inschatten de van de marktrisico’s in verband met de Obligaties, waaronder: (i) de handelsprijs van de Obligaties wordt beïnvloedt door een aantal factoren waaronder (maar niet gelimiteerd tot) de prestatie van de Fondsen, de termijn tot aflossing en de volatiliteit en dergelijke factoren houden in dat de handelsprijs van de Obligaties lager zou kunnen zijn dan het Definitief Aflossingsbedrag; (ii) blootstelling aan de Fondsen wordt verwezenlijkt doordat de Uitgevende Instelling hedgingovereenkomsten afsluit en potentiële beleggers zijn blootgesteld aan de prestaties van dergelijke hedgingovereenkomsten en aan gebeurtenissen die een invloed kunnen hebben op de hedgingovereenkomsten en als gevolg zal het intreden van een dergelijke gebeurtenis invloed hebben op de waarde van de Obligaties; (iii) het intreden van een bijkomend geval van storing of een facultatief bijkomend geval van storing of een buitengewonde fonds gebeurtenis kan leiden tot een aanpassing van de Obligaties of kan ertoe leiden dat het bedrag dat moet worden betaald bij de geplande aflossing verschilt van het verwachte bedrag dat bij de geplande aflossing zou moeten worden betaald en bijgevolg kan het intreden van een bijkomend geval van storing een negatieve weerslag hebben op de waarde of de liquiditeit van de Obligaties; (iv) onkosten en belastingen kunnen verschuldigd zijn met betrekking tot de Obligaties, de bepalingen betreffende vergaderingen van Obligatiehouders staan toe dat bepaalde meerderheden bindend zijn voor alle Obligatiehouders; (v) er kunnen rechterlijke beslissingen of wijzigingen in administratieve praktijken of wijzigingen van het Engelse en/of Belgisch recht na datum van het Prospectus kunnen een belangrijke negatieve invloed hebben op de waarde van de Obligaties die daardoor beïnvloedt zijn; (vi) bepaalde belangenconflicten kunnen ontstaan (zie Element E.4 hieronder; en (vii) de enige manieren waarop een Obligatiehouder Obligaties vóór hun Vervaldatum te gelde kan maken is de verkoop tegen de marktprijs op dat moment op een beschikbare secundaire markt en het is mogelijk dat er voor de Obligaties geen secundaire markt bestaat (hetgeen zou kunnen betekenen dat een belegger moet wachten tot aflossing van de Obligaties om een hogere waarde dan hun handelswaarde te realiseren). Bovendien zijn er specifieke risico’s met betrekking tot de Obligaties die betrekking hebben op een mandje van Fondsen en een belegging in de Obligaties brengt belangrijke risico’s met zich mee die niet vergelijkbaar zijn met een belegging in een conventioneel schuldeffect. Risico’s desbetreffend omvatten: blootstelling aan een of meerdere fonds aandelen, vergelijkbare risico's ten aanzien van een directe fonds investering, dat het te betalen bedrag aan Fonds Gerelateerde Obligaties lager kan zijn dan het bedrag dat betaalbaar is uit hoofde van een directe investering in de relevante Fondsen en

AMSLIB01/POLSVANA/1581198.3

Hogan Lovells

-3-

Element Beschrijving Element

van Openbaarmakingsvereiste buitengewone fonds gebeurtenissen welke een nadelig effect kunnen hebben op de waarde of liquiditeit van de Obligaties. Bovendien, ten aanzien van iedere Obligatie, mag alleen de Trustee actie ondernemen tegen de Uitgevende Instelling (met inbegrip van uitwinning), en is hij niet verplicht om dergelijke actie te ondernemen zonder eerst zelf te zijn gevrijwaard en/of naar eigen tevredenheid zijn gesecureerd. Beleggers dienen zich bewust ervan te zijn dat zij de waarde van hun gehele investering kunnen verliezen (samen met, bovenop een dergelijke investering, ieder bedrag dat met die investering gegenereerd is maar nog niet voldaan is), of een gedeelte daarvan, al naar gelang van het geval.

AMSLIB01/POLSVANA/1581198.3

Hogan Lovells

-4-

Sectie E – Aanbod Element Beschrijving van Element E.2b Reden voor het Aanbod en Gebruik van opbrengsten

E.3

Openbaarmakingsvereiste De netto opbrengsten van de Obligaties zullen worden aangewend door de Uitgevende Instelling teneinde een betaling te doen aan de Deposito Wederpartij onder de Deposito Overeenkomst.

Condities en Aanvragen om in te schrijven op de Obligaties kunnen in België worden voorwaarden van het gedaan door contact op te nemen met Bpost Banque S.A. of een van haar agenten. aanbod SecurAsset S.A. is door de Geautoriseerde Aanbieder geïnformeerd dat distributie van de Obligaties zal plaatsvinden overeenkomstig de Geautoriseerde Aanbieder's gebruikelijke procedures en onderworpen aan toepasselijk recht en regelgeving. Van aanstaande investeerders zal niet worden gevergd dat zij rechtstreeks enige contractueel arrangement aangaan met de Uitgevende Instelling met betrekking tot het inschrijven op de Obligaties. Er zijn geen vooraf vastgestelde toewijzingscriteria. SecurAsset S.A. is geïnformeerd dat de Geautoriseerde Aanbieder toewijzingscriteria zal hanteren die gelijke behandeling van aanstaande investeerders zekerstelt. Alle door tussenkomst van de Geautoriseerde Aanbieder gedurende de Aanbiedingsperiode verzochte Obligaties zullen worden toegekend tot het maximum bedrag van het aanbod. Aanbiedingen mogen worden gedaan door de Geautoriseerde Aanbieder in België aan particuliere klanten, institutionele investeerders en private bank klanten (private bank clients). Iedere investeerder zal door de Geautoriseerde Aanbieder aan het eind van de Aanbiedingsperiode worden bericht inzake toekenning aan hem van Obligaties. Noch SecurAsset S.A. noch BNP Paribas Arbitrage S.N.C. (de "Dealer") is verantwoordelijk voor die berichtgeving. Aanbiedingsperiode:

Vanaf, en inclusief, 30 november 2015 tot en met 31 december 2015.

Aanbiedingsprijs (Offer Een bedrag gelijk aan 102 procent van de Price) (per Obligatie) denominatie per Obligatie (waarvan verkooprechten en provisies van 2 procent van de denominatie per Obligatie zal worden bewaard door de Geautoriseerde Aanbieder en een jaarlijks bedrag van maximaal 0,80 procent vertegenwoordigd is door commissies betaalbaar aan de Geautoriseerde Aanbieder).

AMSLIB01/POLSVANA/1581198.3

Hogan Lovells

-5-

Element Beschrijving Element

van Openbaarmakingsvereiste Voorwaarden waaraan het De Uitgevende Instelling behoudt zich het recht voor het aanbod van de Obligaties op ieder aanbod is onderworpen: moment voor of tijdens de Issue Date in te trekken. Voor alle duidelijkheid, indien enige aanvraag door een potentiële investeerder is gedaan en de Uitgevende Instelling dit recht tot intrekking uitoefent, zal iedere zodanige investeerder niet gerechtigd zijn in te schrijven op Obligaties of anderszins Obligaties te verkrijgen. Detail van het minimum Minimaal inschrijvingsbedrag per investeerder: en/of maximum bedrag EUR100. Maximum inschrijvingsbedrag per investeerder: van aanvraag: EUR100.000.000. Beschrijving van Niet van toepassing aangezien indien, gedurende Aanbiedingsperiode, aanvragen tot mogelijkheid on de aanvragen te verlagen en inschrijven voor de Obligaties het totale bedrag het aanbod overschrijden, de wijze van teruggave van van Aanbiedingsperiode voortijdig zal eindigen en overtollig bedrag betaald acceptatie van verdere aanvragen onmiddellijk door de aanvragers: zal worden opgeschort. Details van de methode en De Obligaties zullen worden verwerkt (cleared) beperkingen in de tijd voor door Euroclear and Clearstream, Luxemburg (de het betalen van en "Clearing Systems") en dienen via de beschikbaar stellen van de Geautoriseerde Aanbieder te worden Obligaties. beschikbaar gesteld op of omstreeks de Issue Date. Elke investeerder zal worden bericht door de Geautoriseerde Aanbieder over verwerkings afspraken met betrekking tot de Obligaties op het moment van de aanvraag van een dergelijke investeerder. Noch SecurAsset S.A. noch de Dealer is verantwoordelijk voor dergelijke berichten.

E.4

E.7

BNP Paribas treedt op als Swap Wederpartij met betrekking tot de Obligaties. Bpost Banque S.A. treedt op als Geautoriseerde Aanbieder met betrekking tot de Obligaties. BNP Paribas Fortis SA/NV is de Deposito Wederpartij met betrekking tot de Obligaties. Anderszins, en voor zover de Uitgevende Instelling bekend, heeft geen persoon betrokken bij het aanbod van de Obligaties een materieel belang bij het aanbod. Kosten in rekening Niet van toepassing aangezien geen kosten in rekening zullen worden gebracht aan de gebracht aan de investeerders door de Uitgevende Instelling. investeerder door de Uitgevende Instelling of een aanbieder

Belang van natuurlijke personen en rechtspersonen betrokken bij de uitgifte/aanbieding

AMSLIB01/POLSVANA/1581198.3

Hogan Lovells