Raiffeisen-Oroszország -Részvény Alap

Raiffeisen-Oroszország -Részvény Alap Éves jelentés 2008. töredék pénzügyi év

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap

Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap 1) Alapkezelő: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

Pénzügyi jelentés a 2008. május 5-étől 2008. június 30-áig terjedő 1. töredék pénzügyi évről

ISIN hozamfizető:

AT0000A07FQ5

ISIN felhalmozó:

AT0000A07FR3

ISIN teljesen felhalmozó (külföld):

AT0000A07FS1

ISIN megtakarítás befektetési alap keretében, felhalmozó:

AT0000A07FT9

Megjegyzés: A KPMG Austria GmbH csak a rövidítetlen, német nyelvű változatra vonatkozóan adott ki hitelesítő záradékot.

1)

A Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap publikus Tájékoztatójának az első közzététel óta végrehajtott valamennyi módosítást tartalmazó aktuális változata a www.rcm.at internetes oldalon az érdeklődők rendelkezésére áll.

2. oldal


Tartalomjegyzék Tulajdonosok és testületek.....................................................................................................4 Az alap részletes adatai EUR-ban..........................................................................................5 Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban .................................................7 Értékalakulás a töredék pénzügyi évben (az alap teljesítménye) .......................................7 Az alap vagyonának alakulása...........................................................................................7 Az alap eredménye............................................................................................................8 Az alap eredményének felhasználása................................................................................9 Tőkepiac ..............................................................................................................................10 Befektetési politika ...............................................................................................................12 Az alap vagyonának összetétele EUR-ban...........................................................................13 Vagyonkimutatás EUR-ban ..................................................................................................14 Hitelesítő záradék ................................................................................................................17 Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása ...........................................................19 Alapkezelési Szabályzat.......................................................................................................20 Kezelt befektetési alapok .....................................................................................................30

3. oldal


Tulajdonosok és testületek (Státusz: 2008. június 30.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. 1010 Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) 71170-0/Telefax: (01) 71170-1092 Tulajdonosok:

RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisen Landesbank Burgenland und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank Kärnten – Rechenzentrum und Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen Landesbank Steiermark AG, Raiffeisen Landesbank Vorarlberg Warenund Revisionsverband reg.Gen.m.b.H., Raiffeisenverband Salzburg reg.Gen.m.b.H., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH

Állami felügyelők:

Dr. Edeltraud LACHMAYER, Mag. Kristina FUCHS

Felügyelőbizottság:

Dr. Gerhard GRUND igazgató, elnök, Wilfried HOPFNER igazgatósági tag, közgazdász, elnökhelyettes, Leopold BUCHMAYER vezérigazgató-helyettes, elnökhelyettes, Dkfm. Arndt HALLMANN igazgatósági tag, Mag. Georg MESSNER igazgatósági tag, Mag. Regina REITTER cégjegyző, Mag. Johann SCHINWALD igazgató, Dr. Georg STARZER igazgatósági tag, Mag. Gobert STERNBACH igazgató, Mag. Manfred BAYER, MMag. Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, Mag. Friedrich SCHILLER cégjegyző

Üzletpolitikai Tanács:

Mag. Manfred URL igazgatósági tag, elnök, Mag. Harald SCHODER cégjegyző, elnökhelyettes, Anton TROJER igazgató, elnökhelyettes, Mag. Peter BREZINSCHEK osztályvezető, Mag. Alexander EGGER, mérnök, Dr. Gerhard GRUND igazgató, Dr. Nicolaus HAGLEITNER igazgatóhelyettes, Uwe HANGHOFER cégjegyző, Paul KIRCHKNOPF cégjegyző, Mag. Petra RUDERERKNOLLMAYR, Helmut WIMMER cégjegyző

Letétkezelő bank:

Raiffeisen Zentralbank Österreich AG

Ügyvezetőség:

Dr. Mathias BAUER elnök, Mag. Gerhard AIGNER, Mag. Andreas ZAKOSTELSKY

Cégjegyzők:

Mag. (FH) Dieter AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, Mag. Elke EBNER, Mag. Harald FRODL, Mag. Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, Mag. Norbert JANISCH, Mag. Gabriele KELLNER, Mag. Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, Dr. Heinz MACHER, Dr. Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, Mag. Hans RAPATZ, Mag. Monika RIEDEL, Mag. Andreas RIEGLER, Mag. Friedrich SCHILLER, Dr. Michael SCHMID, Mag. Robert SENZ, Mag. Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, MMag. Ingrid SZEILER, Mag. Sheila TALEBIZADEH, Mag. Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, Dr. Marina ZENKER 4. oldal


Tisztelt Résztulajdonosok! A Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. az alábbi éves jelentésben számol be a Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2008. május 5. és 2008. június 30. közötti 1. töredék pénzügyi évéről.

Az alap részletes adatai EUR-ban 2008. 05. 05. Az alap vagyona összesen

6 709 515,30

2008. 06. 30. 17 883 561,32

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 hozamfizető befektetési jegy eladási ára

100,00 105,00

104,06 109,26

1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó nettó eszközérték 1 részben felhalmozó befektetési jegy eladási ára

100,00 105,00

104,06 109,26

1 teljesen felhalmozó befektetési jegy nettó eszközértéke 1 teljesen felhalmozó befektetési jegy eladási ára

100,00 105,00

104,06 109,26

Hozamfizetés/kifizetés EUR-ban

2008. 09. 15.

1 hozamfizető befektetési jegyre jutó hozamfizetés 1 részben felhalmozó befektetési jegyre jutó kifizetés 1 jegyre jutó részleges felhalmozás újrabefektetése 1 jegyre jutó teljes felhalmozás újrabefektetése

0,10 0,01 0,19 0,20

A hozamfizetés a 1. számú hozamszelvény díjtalan beváltása ellenében történik az alap kifizetőhelyeinél. A kifizetést a letétkezelő bankok rendezik. A kuponkifizető bank köteles a hozamfizetésből befektetési jegyenként 0,01 EUR tőkejövedelem-adót levonni opciós nyilatkozattal, illetve a részben felhalmozó befektetési jegyekre történő, jegyenként 0,01 EUR összegű kifizetést a tőkejövedelem-adó megfizetésére fordítani opciós nyilatkozattal, amennyiben nem állnak fenn mentességet indokoló okok.

5. oldal


A Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap forgalomban lévő befektetési jegyei 1) Hozamfizető jegyek

Eladás Visszaváltás Forgalomban lévő jegyek

–

Teljesen felhalmozó jegyek

3 107,465 28,000

120 828,632 22 815,020

71 551,150 802,424

3 079,465

98 013,612

70 748,726

Összes forgalomban lévő jegy 2008. 06. 30-án

1)

Részben felhalmozó jegyek

Vagyongyűjtési célú előtakarékosságból származó törtrészek.

6. oldal

171 841,803


Az alap vagyonának alakulása és hozamszámítás EUR-ban A 2008. 09. 15-ei hozamfizetésig/kifizetésig a hozamfizető, a részben felhalmozó és a teljesen felhalmozó befektetési jegyek azonos nettó eszközértékeket mutatnak.

Értékalakulás a töredék pénzügyi évben (az alap teljesítménye) Hozamfizető befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a töredék pénzügyi év kezdetekor

100,00

1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a töredék pénzügyi év végén

104,06

1 befektetési jegyre jutó nettó hozam / nettó csökkenés

4,06

Részben felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a töredék pénzügyi év kezdetekor

100,00


104,06


4,06

Teljesen felhalmozó befektetési jegyek: Az OeKB (Österreichische Kontrollbank AG) számítási módszere szerint történő meghatározás: Befektetési jegyenként az alap pénznemében (EUR), eladási jutalék figyelembevétele nélkül 1 befektetési jegyre jutó nettó eszközérték a töredék pénzügyi év kezdetekor

100,00


104,06


4,06

Az alap vagyonának alakulása Eszközök változása befektetési jegyek eladásából befektetési jegyek visszaváltásából

–

20 413 136,86 2 533 354,93

Arányos hozamkiegyenlítés

–

26 389,55

Az alap eredménye összesen

17 853 392,38 30 168,94

Az alap vagyona 2008. 06. 30-án (171 841,803 befektetési jegy)

7. oldal

17 883 561,32


Az alap eredménye A. Az alap realizált eredménye Az alap rendes eredménye Bevételek (árfolyam-különbözet nélkül) Kamatbevételek Kamatráfordítások Osztalékbevételek (beleértve az osztalék-ekvivalenst is) Ráfordítások A befektetési alapkezelőnek fizetett díjak A letétkezelő banknak fizetett díjak Letéti díj Kötelező, illetve közzétételi költségek

–

– – – –

10 358,08 19,78 43 131,24

53 469,54

52 347,39 2 478,72 1 912,35 9 075,62 –

65 814,08

–

12 344,54

Az alap rendes eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) Realizált árfolyam-különbözet Realizált nyereség Realizált veszteség – Realizált árfolyam-különbözet (hozamkiegyenlítés nélkül)

21 866,21 1 175,44 20 690,77

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítés nélkül) B. Nem realizált árfolyam-különbözet Nem realizált árfolyam-különbözet változása

8 346,23

–

4 566,84

C. Hozamkiegyenlítés Hozamkiegyenlítés a töredék pénzügyi év hozamaira

26 389,55

Az alap eredménye összesen

30 168,94

8. oldal


Az alap eredményének felhasználása Hozamfizetés (0,10 EUR × 3 079,465 hozamfizető befektetési jegy) A Befektetési alapokról szóló törvény (InvFG) 13. § 3. mondata szerinti kifizetés (0,01 EUR × 98 013,612 részben felhalmozó befektetési jegy)

307,95 980,14

Újrabefektetett összeg (részbeni felhalmozás) Újrabefektetett összeg (teljes felhalmozás)

18 880,85 14 263,88

Összesen

34 432,82

Az alap realizált eredménye (hozamkiegyenlítéssel együtt)

34 735,78

Az átvitt nyereség változása Következő időszakra átvitt nyereség

–

Összesen

302,96 34 432,82

9. oldal


Tőkepiac (Tárgyidőszak: 12 hónap) Az elmúlt év július 20-ával az USA jelzáloghitel-piacának válsága teljes mértékben átterjedt az európai részvénypiacokra is. A pénzügyi papírok már addig is vesztettek valamennyit az értékükből, most azonban a hitelválságnak az egész gazdaságra való átterjedése miatti félelmek (például a hitelezési politika restriktívebbé válása következtében) más ágazatok részvényeit is térdre kényszerítették. A július végétől augusztus közepéig tartó hektikus és volatilis időszak után azonban ismét hamar megnyugodtak az európai részvénypiacok. A jegybankok megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében a legfontosabb részvényindexek október végéig még hatéves rekordjaikhoz is ismét egész közel kerültek. A számos pénzintézet által kilátásba helyezett további hitelleírások, valamint az USA jelzálogpiaci válságának az egész gazdaságra való kihatása miatti növekvő aggodalom hatására novemberben ismét jelentős árfolyamesések következtek be. Az európai részvénypiacok azonban az év végéig figyelemreméltó szinteken tudták tartani magukat. Az USA-ból induló válság globális hatásai miatt egyre erőteljesebb félelmek csak az újév első heteiben okoztak árfolyamcsökkenéseket, amelyek hatására az európai indexek is ismét itt-ott több mint 15%-os mínuszt jegyeztek. Ennek következtében azonban az európai részvénypiacok valamelyest ismét el tudtak távolodni a mélypontoktól, és februárban viszonylag konstans (bár alacsony) szinten tudtak maradni annak ellenére, hogy főként az USA-beli recessziótól való félelem újra és újra visszaesést okozott. Az árfolyamok 2008 márciusa közepén aztán ismét az éves mélypontokat tesztelték, amikor is az USA pénzügyi szektorából érkező rossz hírek okoztak nyugtalanságot a tőkepiacokon. Az USA konjunktúráját illető valamelyes megnyugvás azonban aztán megszilárdította a globális részvénypiacokat, így május közepéig az európai indexek is a január közepe óta jegyzett legmagasabb értékeiket tudták elérni. A jelentősen megemelkedett olajár azonban ezt követően ismét kiváltotta a befektetők nyereségrevízióktól való félelmét. Ezenkívül a magas infláció is hozzájárult ahhoz, hogy csökkent az USA jegybankjának további kamatcsökkentési hajlandósága, és ezért május végén már ismét az Európai Központi Bank kamatemeléseitől való félelem nehezedett a piacokra. Az európai részvénypiacok júniusban mindenekelőtt az egyre magasabbra emelkedő olajár és az euró-övezet sötét konjunkturális kilátásai miatt estek jelentősen. Ezenfelül még az erősen súlyozott pénzügyi papírok gyengélkedése is terhelően hatott, amelyeket a hitelválság miatti további nagyobb hitelleírásoktól való félelem hozott nehéz helyzetbe. Így az Euro Stoxx 50 június végén 2005 negyedik negyedéve óta jegyzett legalacsonyabb értékén állt. Az USA tőzsdéi – a vállalatok negyedéves nyereségei által segítve, amelyek jóval az elemzők előzőleg markánsan csökkentett várakozásai felett alakultak – az elmúlt év júliusáig rövid időre túl tudták szárnyalni minden idők 2000-ben elért legmagasabb értékeit. A második negyedévi gyorsjelentések végül még a legeuforikusabb várakozások némelyikén is túltettek. Az USA jelzáloghitel-piaca körüli fokozódó válság és az attól való félelem, hogy a válság az USA-beli fogyasztásra is kihathat, valamint a konjunktúra egésze azonban erőteljes ütést mért a korábbi tőzsdei hosszra. Augusztus közepétől aztán az USA jegybankjának megfontolt lépései és néhány USA-beli brókercég első ránézésre a várakozásokhoz képest kevésbé rossz eredménye következtében ismét bizakodó lett a hangulat, és szeptember végéig a legtöbb USA-index többé-kevésbé ismét a történelmi rekordértékekig javult. A gyengélkedő USA-beli előrejelző indexek, valamint a pénzügyi szektorból érkező további rémhírek azonban októberben ismét megterhelték az USA-részvényeket. Ez a trend novemberben még inkább folytatódott, amikor elsősorban az USA-beli konjunktúrát illető aggodalmak és a jelzálogpiaci válság miatti további lehetséges hitelleírások bizonytalanították el a befektetőket.

10. oldal


A sok rossz hír ellenére azonban az USA-indexek ismét meg tudták kezdeni a felzárkózást. Ezt a folyamatot főként a kamatcsökkentést illetően ismét fellángolt spekulációk támogatták. Az elmúlt év fordulóján főként a pénzügyi konszernek várt nyereségszámainak drámai visszaesése, valamint a jelentősen romló konjunkturális hangulat okozott markáns visszaeséseket, amelyek az USA részvényindexeit időnként az utoljára 2006 késő nyarán látott szintekre vetették vissza. A pénzügyi szektoron kívüli viszonylag jó vállalati eredmények, valamint a várakozásokhoz képest kevésbé rosszul alakult konjunktúraindexek azonban áprilisban és májusban egy markáns korrekciót hoztak, amely az USA részvényindexeit ismét a január közepe óta jegyzett legmagasabb szintjeikre emelte. A pénzügyi szektorban ismételten megjelenő félelmek, a magas olajár és infláció, valamint a konjunkturális aggodalmak következtében azonban június végéig ismét az éves mélypontokat tesztelték az indexek. 2007 tavaszán a japán részvénypiac a korábban elszenvedett veszteségek jó részét ismét be tudta hozni. A gyenge előrejelző indexek és a nyereségszámok felfelé történő korrekciójának csökkenő dinamikája miatt a piac időnként ugyan ismét lemaradt a nemzetközi összehasonlító indexek mögött, de újra megközelítette többéves rekordértékeit. Július végétől aztán az USA jelzáloghitel-piacának válsága gondoskodott a jó hangulat végéről és jelentős veszteségeket okozott a japán részvénypiacon. Ez volt az oka annak is, hogy a japán jegybanknak el kellett halasztania az eredetileg tervezett kamatemelést. A FED 50 bázispontos kamatcsökkentése, valamint az USA-beli brókercégek első eredményei aztán gondoskodtak a vállalati kötvénypiacokon és a pénzpiacokon kialakult bizalmi válság átmeneti enyhüléséről. Ennek során a Nikkei 225 ismét el tudott távolodni az éves mélypontján jegyzett korábbi értékektől. Október közepétől azonban a japán részvénypiacnak ismét jelentős árfolyameséseket kellett elszenvednie. Túl sokat nyomtak a latban az USA-beli recesszióra vonatkozó aggodalmak és ezzel összefüggésben az attól való félelem, hogy 2008-ban esetleg a japán gazdaság is jelentősen veszíthet a konjunktúra dinamikájából. Az exportorientált vállalatok helyzetét ezenfelül még tovább nehezítette az USA-dolláral szemben erősödő japán jen. A feléledő USA-kamatcsökkentési remények, valamint a gyengülő jen aztán egy rövid ideig tartó korrekciót váltott ki. Az év végét és ennek az évnek az elejét azonban egészen március közepéig ismét heves konjunkturális aggodalmak, majd jelentős árfolyamesések jellemezték, amelyek a Nikkei indexet március közepén 2005 késő nyara óta jegyzett legmélyebb szintjére vetették vissza. A folytatásban aztán – a globális vezérpiac szerepét betöltő USA-ból kiindulva – javulás kezdődött, amelynek következtében a Nikkei hat héten belül majdnem 20%-kal emelkedett. Támogatólag hatott itt a japán vállalatokra az ismét gyengélkedésre hajlamos japán jen is. Az év közepe táján a rekordmagasságú olajár és a kamatemelési félelmek ismét komor hangulatot okoztak.

11. oldal


Befektetési politika Az orosz részvénypiac a tárgyidőszakban a trenddel ellentétben enyhén pozitív teljesítményt tudott elérni a nemzetközi tőzsdéken. Főként az olaj-és a gázszektor részvényei tartoztak a nyerők közé, amelyek a hordónkénti 140 USA-dollárt először átlépő, magas nyersolajárak mellett az orosz kormány kőolaj-kitermelési adó csökkentésére vonatkozó terveiből is profitáltak. Az olyan nagy energiavállalatok részvényei, mint a Lukoil, a Rosneft és a Gazprom, ilyen körülmények között új rekordárfolyamokat tudtak elérni. Az év eddigi részében az általános várakozásokhoz képest jobban alakult a konjunktúra – a GDP-növekedés az 1. negyedévben 8,5% volt, ami felülmúlta a befektetők várakozásait és az orosz gazdaság tartósan erős állapotát tükrözi. Másrészt – a magas energia- és élelmiszerárak miatt – tovább nőtt az infláció, és májusban átlépte a 15%-os küszöböt. Az orosz Központi Bank erre az alapkamat emelésével reagált. Az alapban a tárgyidőszakban felülsúlyoztuk az olaj- és gáztermelők részvényeit, a nyersanyag-, a telekommunikációs és a pénzügyi szektor részvényeit pedig alulsúlyoztuk.

12. oldal


Az alap vagyonának összetétele EUR-ban 1. Értékpapírok

ezer

Részvény: USA-dollár

16 546,22

% 92,52

2. Bankbetétek EUR-ra szóló bankbetét Kötelezettségek idegen pénznemben

–

Bankbetétek összesen

1 315,79 31,19 –

7,36 0,17

1 284,60

7,19

10,36 0,02 42,40

0,06 0,00 0,23

52,74

0,29

3. Elhatárolások Arányos kamatok (bankbetétek után) Hitelkamatok Elhatárolt osztalékigény

–

Elhatárolások összesen

Az alap vagyona

17 883,56

13. oldal

100,00


Vagyonkimutatás EUR-ban ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US0622692046 BANK OF GEORGIA GDR S GL 1 RU000A0J2QG8 BELON NV US1635232028 CHELYAB.EL.T.GDR REGS RL 1 US68371H2094 CHERKIZOVO GRP GDR US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS US12642X1063 CTC MEDIA INC. RU0009101158 DAL.KOM.ELEKTR. RU000A0D8G13 EKSPERIMENT.KONSER. US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. O.N. US3682872078 GAZPROM (SP. ADRS) REG.S US36829G1076 GAZPROM NE.ADR 5/RL-,0016 RU000A0HG4P4 GRUPPA RAZGULIAY US46627J3023 JSC HALYK BK GDRS/4 KT 15 US46626D1081 JSC MMC NOR.NICK.ADR RL 1 US6778621044 LUKOIL OIL CO. (SP. ADRS) RU000A0JKQU8 MAGNIT US5591892048 MAGNITOGO.METALL.REGS/13 US5838401033 MECHEL OAO ADRS US6074091090 MOBILE TELESYSTEMS (SP. ADRS) RU0007775219 MOBILNIYE TELESIST RU000A0ET7Z4 MOSENERGOSBYT RU000A0J2Q06 NK ROSNEFT US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS RL -01 US6698881090 NOVATEK GDR REG. S 1/100 US67011E2046 NOVOLIPETSKIY MET.KO.REGS O.N. RU000A0JP3B3 NUTRINVESTHOLDING RU000A0JP7F5 PHARMSTANDARD RU000A0JP195 POLYMETAL RU000A0B90N8 RASPADSKAYA RU0005707834 RBK INFORMATSIONN. SIST. RU0009029540 SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED. RU000A0DM8R7 SED MOY KONTINENT RU0009046585 SEVERO-ZAPAD.TELEKOM RL 1 US8181503025 SEVERSTAL GDR S OCT 2006/1 RU0009087456 SIBIRTELEKOM RU0009088280 SIBIRTELEKOM PFD RL -,15 US82977M2070 SISTEMA-HALS GDR S RL 50 US8688612048 SURGUTNEFTEGAZ (SP. ADRS) US6708312052 TATNEFT GDR REG.S 20 RU0009033591 TATNEFT' IMENI V.D. RU000A0JKZF0 TERRITORIAL'NAYA GEN. 5 RU000A0HGPM9 TKN BP-HOLDING US87260R2013 TRUB.MET.KO.GDRS RU0009075840 TSENTR.TELEKOM. US91688E2063 URALKALIY GDR S/5 RL -,50 RU0008013438 URALSVYAZINF. PFD RU000A0JNHW7 URSA BANK PFD RL 1 RU000A0JL475 VEROFARM US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP. ADRS) RU0009058242 VOLGA TELE. PFD RU0009058234 VOLGA TELE. RL 5 RU0009084214 VOZRORHDENIYE, BK RU000A0JNG55 VTORAYA GENER.K.O.R.E. RL RU0005344356 WIMM-BILL-DANN PR.P.

ÁLLOMÁNY 2008. 06. 30.

10 500 820 16 300 6 800 19 350 15 200 42 750 1 710 8 800 44 100 3 800 21 000 24 900 34 400 25 400 3 495 16 600 15 100 6 100 30 300 4 200 000 29 400 126 600 6 350 26 200 3 790 6 700 19 650 50 500 32 100 470 600 5 550 230 600 36 900 1 860 800 3 504 100 18 750 10 900 5 550 37 700 213 614 300 113 300 24 500 219 400 9 750 4 803 500 79 000 3 625 12 300 52 700 37 700 4 760 1 320 600 2 000

VÁSÁRLÁS ELADÁS NÖVEKEDÉS CSÖKKENÉS A TÁRGYIDŐSZAKBAN 10 500 820 16 300 6 800 19 350 15 200 42 750 1 710 9 800 44 100 3 800 21 000 24 900 34 400 25 400 3 495 16 600 15 100 6 100 30 300 4 200 000 29 400 126 600 6 350 26 200 3 790 6 700 19 650 50 500 32 100 470 600 5 550 230 600 36 900 1 860 800 3 504 100 18 750 10 900 5 550 37 700 213 614 300 113 300 24 500 219 400 9 750 4 803 500 79 000 3 625 12 300 52 700 37 700 4 760 1 320 600 2 000

166 100 9 820

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

21,4000 210,9800 8,0500 15,2800 10,2800 24,7400 4,0000 81,7500 119,0000 58,4000 40,2500 8,1500 15,4900 25,6500 99,9000 47,7500 17,8000 48,7000 76,9900 11,9900 0,0222 11,6500 11,7900 85,9000 55,1000 28,9000 74,6043 7,8000 9,4000 8,5000 3,2200 26,0000 1,2676 26,3000 0,0930 0,0550 7,0000 11,2200 152,7500 7,5100 0,0008 2,2200 38,0000 0,6500 72,0000 0,0311 1,2576 55,4203 29,8200 2,5050 4,8173 55,0000 0,0830 71,0000

142 662,14 109 840,07 83 308,47 65 968,70 126 293,13 238 753,06 108 567,98 88 754,33 664 867,78 1 635 148,09 97 108,03 108 663,22 244 881,75 560 210,79 1 611 034,57 105 956,16 187 600,39 466 886,77 298 174,03 230 657,44 59 198,12 217 459,76 947 661,34 346 315,99 916 555,03 69 541,28 317 354,25 97 311,20 301 387,26 173 232,60 962 085,01 91 616,14 185 586,84 616 151,87 109 872,32 122 361,51 83 330,69 77 647,06 538 244,82 179 757,47 101 717,87 159 693,98 591 092,35 90 543,16 445 700,14 94 847,05 63 077,62 127 550,61 232 872,61 83 815,43 115 305,68 166 216,95 69 591,31 90 155,87

0,80 0,61 0,47 0,37 0,71 1,34 0,61 0,50 3,72 9,14 0,54 0,61 1,37 3,13 9,01 0,59 1,05 2,61 1,67 1,29 0,33 1,22 5,30 1,94 5,13 0,39 1,77 0,54 1,69 0,97 5,38 0,51 1,04 3,45 0,61 0,68 0,47 0,43 3,01 1,00 0,57 0,89 3,30 0,51 2,49 0,53 0,35 0,71 1,30 0,47 0,64 0,93 0,39 0,50

16 020 188,09

89,58

158 185,45 367 848,64

0,88 2,06

0 0 0 0 0 0 0 0 1 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN RU0008898648 PROMYSHL.-STROYT. BK RU0006914488 SEVERSTAL'-AVTO

ÁRFOLYAM

EUR

166 100 9 820

0 0

1,5000 59,0000

A HIVATALOS TŐZSDÉKEN VAGY MÁS SZABÁLYOZOTT PIACOKON NEM KERESKEDETT ÉRTÉKPAPÍROK ÖSSZESEN

EUR

526 034,09

2,94

ÉRTÉKPAPÍRVAGYON ÖSSZESEN

EUR

16 546 222,18

92,52

14. oldal


BANKBETÉTEK EUR-BANKBETÉT KÖTELEZETTSÉGEK NEM EU-PÉNZNEMEKBEN USD

PÉNZNEM

ÁRF.-ÉRTÉK EUR-ban

%-OS ARÁNY AZ ALAP VAGYONÁBAN

EUR

1 315 788,81

EUR

-31 185,82

EUR

1 284 602,99

7,19

10 358,08 -19,78 42 397,85

EUR

52 736,15

0,29

AZ ALAP VAGYONA

EUR

17 883 561,32

100,00

1 HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK 1 TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYRE JUTÓ NETTÓ ESZKÖZÉRTÉK

EUR EUR EUR

104,06 104,06 104,06

FORGALOMBAN LÉVŐ HOZAMFIZETŐ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ RÉSZBEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK FORGALOMBAN LÉVŐ TELJESEN FELHALMOZÓ BEFEKTETÉSI JEGYEK

DARAB DARAB DARAB

ELHATÁROLÁSOK ARÁNYOS KAMATOK HITELKAMATOK ELHATÁROLT OSZTALÉKIGÉNYEK

3 079,465 98 013,612 70 748,726

DEVIZAÁRFOLYAMOK A KÜLFÖLDI DEVIZÁBAN TARTOTT ESZKÖZÖKET A 2008. 06. 27-i DEVIZAÁRFOLYAMOKON SZÁMÍTOTTUK ÁT EUR-RA: PÉNZNEM USA-DOLLÁR

EGYSÉG 1 EUR

=

ÁRFOLYAM 1,57505

USD

A TÁRGYIDŐSZAK ALATTI ÉRTÉKPAPÍR-VÁSÁRLÁSOK ÉS -ELADÁSOK, AMENNYIBEN NEM SZEREPELNEK A VAGYONKIMUTATÁSBAN: ISIN

AZ ÉRTÉKPAPÍR MEGNEVEZÉSE

VÁSÁRLÁS NÖVEKEDÉS

ELADÁS CSÖKKENÉS

2 250 15 200

2 250 15 200

RÉSZVÉNYEK USA-DOLLÁRBAN US29843U2024 EURASIA DRILL. SP. GDR REGS US69338N2062 PIK GROUP ADR R.S

Értékpapír-szerkezet 1) Roh-,segédHilfs- &és Alap-, üzemanyagok Betriebsstoffe 24,41 %

Pénzügy Finanzen 11,42 %

Energia Energie 41,17 %

1)

TelekommuniTelekommunikációs kationsdienste szolgáltatások 10,87 % Nicht BasisNem alapvető fogyasztási cikkek konsumgüter 5,13 % Alapvető BasisEgyéb fogyasztási cikkek konsumgüter Sonstige 3,33 % 3,66 %

Az alkalmazott szoftver tizenöt jegy pontossággal számol, és nem a feltüntetett két tizedes jeggyel. A kimutatott eredményekkel történő további számítások nyomán nem zárható ki eltérések előfordulása.

15. oldal


A teljesítmény alakulása az alap létrehozása óta A 2007. évi Értékpapír-felügyeleti törvény értelmében tilos kimutatni a teljesítmény év közbeni alakulását. Köszönjük megértésüket. Bécs, 2008. szeptember 12.

16. oldal


Hitelesítő záradék A Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdésének megfelelően elvégeztük a Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap – amely a Befektetési alapokról szóló törvény 20. §-a szerinti résztulajdonosi alap – 2008. május 5-étől 2008. június 30-áig tartó töredék pénzügyi évéről készített éves jelentés és a könyvelés vizsgálatát. A vizsgálat kiterjedt arra is, hogy figyelembe vették-e a Befektetési alapokról szóló törvényt és az Alapkezelési Szabályzatot. A Befektetési alapokról szóló törvény előírásai, az Alapkezelési Szabályzat kiegészítő rendelkezései és az adózásra vonatkozó előírásoknak megfelelően végzett könyvvezetés, napi értékelés, a levonandó adók kiszámítása és az éves jelentés elkészítése, valamint az alap különvagyonának kezelése a befektetési alapkezelő és a letéti bank törvényes képviselőinek felelőssége. A mi feladatunk könyvvizsgálóként az, hogy az általunk elvégzett vizsgálat alapján véleményt alkossunk a könyvelésből levezetett számokról és az éves jelentés általános megállapításairól, valamint megállapítsuk, hogy az alap különvagyonának kezelése során betartották-e a Befektetési alapokról szóló törvény és az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit. Vizsgálatunkat a Befektetési alapokról szóló törvény 12. § 4. bekezdése szerint az előírásszerű könyvvizsgálat osztrák alapelveinek figyelembevételével végeztük. Eszerint a vizsgálatot úgy kell tervezni és végrehajtani, hogy az éves jelentésre, a könyvelés szabályszerűségére és a törvény és az Alapkezelési Szabályzat betartására kiható hibák és vétségek kellő biztonsággal felismerhetőek legyenek. A vizsgálati lépések meghatározása során figyelembe vesszük az alap különvagyonának kezelésére vonatkozó ismereteinket, valamint a lehetséges hibákkal kapcsolatos várakozásainkat. A vizsgálat keretében szúrópróbaszerűen vizsgáljuk a könyvelésben és az éves jelentésben szereplő adatok alapjául szolgáló bizonylatokat. A vizsgálat kiterjed továbbá az éves jelentés összeállítása során alkalmazott számviteli alapelvek véleményezésére is. Megítélésünk szerint vizsgálatunk kellően biztos alapot szolgáltat véleményünk kialakításához.

17. oldal


Vizsgálatunk alapján kifogások nem merültek fel. A vizsgálat keretében szerzett ismereteink alapján, megítélésünk szerint az éves jelentés megfelel a jogszabályi előírásoknak. A Befektetési alapokról szóló osztrák szövetségi törvény és az Alapkezelési Szabályzat előírásait figyelembe vették. Bécs, 2008. szeptember 12.

KPMG Austria GmbH Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft

Mag. Wilhelm Kovsca könyvvizsgáló

ppa. Dr. Franz Frauwallner könyvvizsgáló

18. oldal


Az EUR-ban történő hozamfizetés/kifizetés adózása Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap, 2008. pénzügyi év Magánvagyon részét képező befektetési jegyek: Ha a befektető tett választó nyilatkozatot, akkor az alapból származó jövedelmek a tőkejövedelem-adó levonásával teljes mértékben adózottnak számítanak; ezeket az adónyilatkozatban feltüntetni nem szükséges. A részleteket megtalálja honlapunkon (www.rcm.at) a Steuerliche Behandlung (adóügyi tudnivalók) címszó alatt. Vállalati vagyon (természetes személyek/jogi személyek) valamint magánalapítványi vagyon részét képező befektetési jegyek: Az Ausztriában korlátlanul adóköteles befektetőkre a Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap vonatkozásában érvényes adózási szabályokat megtalálja honlapunkon: www.rcm.at.

19. oldal


Alapkezelési Szabályzat a befektetésijegy-tulajdonosok és a Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H., Bécs (a továbbiakban: „befektetési alapkezelő”) között a befektetési alapkezelő által kezelt befektetési alapokkal kapcsolatban fennálló jogviszony szabályozására. Az Általános Alapkezelési Szabályzat csak az egyes befektetési alapokra külön vonatkozó Egyedi Alapkezelési Szabályzatokkal együtt érvényes. 1. § Alapok A befektetési alapkezelő az osztrák Befektetési alapokról szóló 1993. évi törvény (Befektetési alapokról szóló törvény) mindenkori hatályos változatának hatálya alá tartozik. 2. § Tulajdonrészek 1.

A befektetési alap vagyontárgyainak tulajdonjoga egyforma tulajdonrészekre van felosztva. A tulajdonrészek száma nincs korlátozva.

2.

A tulajdonrészeket értékpapír-jellegű befektetési jegyek (Zertifikat) testesítik meg. Az egyedi alapkezelési szabályzatok rendelkezése szerint több befektetésijegy-fajta bocsátható ki. Alakszerűségük szerint a befektetési jegyek összevont címletű értékpapírok formájában (Letéti törvény 24. §-a a mindenkori hatályos változatban) vagy materializált formában kerülnek előállításra.

3.

Az összevont címletű értékpapír formájában tulajdonrészt vásárló befektető olyan arányban részesedik a befektetési alap összes vagyontárgyából, amilyen arányú tulajdonrészt vásárolt az összevont címletű értékpapírban foglalt tulajdonrészben. A befektetési jegyet megvásárló befektető a jegy által megtestesített tulajdonrésszel arányos részesedést szerez a befektetési alap összes vagyontárgyában.

4.

A befektetési alapkezelő a tulajdonrészeket a Felügyelőbizottság hozzájárulásával feloszthatja (feldarabolhatja), és további befektetési jegyeket hozhat forgalomba a tulajdonosai számára, vagy a régi befektetési jegyeket újakra cserélheti, ha a számított egy jegyre jutó nettó eszközérték (6. §) nagysága alapján úgy ítéli meg, hogy a tulajdonrészek felosztása a résztulajdonosok érdekét szolgálja.

3. § Befektetési jegyek és összevont címletű értékpapírok 1.

A befektetési jegyek névre szólnak.

2.

Az összevont címletű értékpapírok valamelyik ügyvezető vagy a letétkezelő bank erre felhatalmazott alkalmazottjának saját kezű, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének saját kezű vagy sokszorosított aláírásával vannak ellátva.

3.

A kinyomtatott befektetési jegyek valamelyik ügyvezető saját kezű vagy sokszorosított aláírásával, vagy a letétkezelő bank erre felhatalmazott alkalmazottjának saját kezű, valamint a befektetési alapkezelő két ügyvezetőjének aláírásával vannak ellátva. (5.§)

4. § A befektetési alap kezelése 1.

A befektetési alapkezelő jogosult a befektetési alap vagyontárgyai felett rendelkezni és az azokból eredő jogokat gyakorolni. Ennek során saját nevében, a tulajdonosok javára jár el. Köteles a tulajdonosok érdekeit és a piac integritását óvni, az osztrák Részvénytörvény (AktG) 84. § 1. bekezdésében foglaltaknak megfelelően a tisztességes és lelkiismeretes üzletember gondosságával eljárni, és a Befektetési alapokról szóló törvény, valamint az Alapkezelési Szabályzat rendelkezéseit betartani. A befektetési alapkezelő a befektetési alap kezelése során igénybe vehet harmadik személyt, akinek átengedheti annak a jogát is, hogy a befektetési alapkezelő nevében vagy a saját nevében a befektetők javára a vagyontárgyak felett rendelkezzen.

2.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében sem pénzkölcsönt nem nyújthat, sem pedig kezességi vagy garanciaszerződésből eredő kötelezettségeket nem vállalhat.

3.

A befektetési alap vagyontárgyait az – Egyedi Alapkezelési Szabályzatban – megengedett esetek kivételével nem lehet óvadékba adni vagy egyéb módon megterhelni, fedezeti célra átengedni vagy engedményezni.

20. oldal


4.

A befektetési alapkezelő a befektetési alap nevében nem értékesíthet olyan, a Befektetési alapokról szóló törvény 20. és 21. §-ában rögzített értékpapírokat, pénzpiaci eszközöket vagy más befektetett pénzügyi eszközöket, amelyek az üzletkötés időpontjában nem tartoznak az alap tulajdonába.

5. § Letétkezelő bank A Befektetési alapokról szóló törvény 23. §-ának megfelelően megbízott letétkezelő bank (13. §) kezeli a befektetési alap letétjeit és számláit, és gyakorolja az összes egyéb, a Befektetési alapokról szóló törvényben és az Alapkezelési Szabályzatban ráruházott funkciót. 6. § Eladási ár és nettó eszközérték 1.

Minden esetben, amikor befektetési jegyek eladására vagy visszaváltására kerül sor, de legalább kétszer egy hónapban, a letétkezelő bank köteles az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközértéket valamennyi befektetésijegy-fajtára vonatkozóan kiszámítani, és az eladási és visszaváltási árat (7. §) közzétenni. Az egy befektetési jegyre jutó nettó eszközérték meghatározásához a befektetési alap a befektetéseken elért jövedelmeket is tartalmazó összesített nettó eszközértékét kell elosztani a befektetési jegyek számával. A befektetési alap összesített nettó eszközértékét a letétkezelő bank határozza meg úgy, hogy a befektetési alap tulajdonában lévő értékpapírok és részvény-elővételi jogok aktuális árfolyamához hozzáadja az alap portfoliójában található pénzpiaci eszközök és pénzügyi befektetések, pénzösszegek, bankbetétek, követelések és egyéb jogok értékét, és levonja a kötelezettségeket. Az árfolyamértékek meghatározása a mindenkori utolsó közzétett tőzsdei árfolyam illetve ármegállapítások alapulvételével történik a Befektetési alapokról szóló törvény 7.§ (1) bekezdése alapján.

2.

Az eladási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének és a társaság eladási költségeinek fedezésére felszámolt eladási jutaléknak az összege. Az eladási jutalék mértékét az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) tartalmazza.

3.

Az egyes befektetésijegy-fajtákra megállapított eladási és visszaváltási árat a Bécsi Tőzsde hivatalos lapjának befektetési alapokra vonatkozó mellékletében, valamint egy kellően széles körben forgalmazott belföldi gazdasági lapban vagy napilapban. kell közzétenni.

7. § Visszaváltás 1.

A befektetési jegy tulajdonosának kérésére a befektetési alapban való részesedését a mindenkori aktuális visszaváltási ár kifizetésével és adott esetben a befektetési jegy, a még nem esedékes hozamszelvények és megújítási szelvények visszaadása ellenében vissza kell váltani.

2.

A visszaváltási ár a befektetési jegy nettó eszközértékének felel meg, amelyből, ha az Egyedi Alapkezelési Szabályzat (25. §) úgy rendelkezik, jutalék kerül levonásra. A visszaváltási ár kifizetése, valamint a visszaváltási ár 6. §-ban rögzített kiszámítása és közzététele a Pénzpiaci Felügyelet egyidejű tájékoztatása mellett átmenetileg elmaradhat, és függővé tehető a befektetési alap vagyontárgyainak eladásától, valamint az értékesítési bevétel beérkezésétől, amennyiben olyan rendkívüli körülmények állnak fenn, amelyek ezt a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekeinek figyelembevételével szükségessé teszik. Ilyen eset elsősorban akkor áll fenn, ha a befektetési alap az alap vagyonának 5 százalékát vagy annál nagyobb részét fektette be olyan eszközökbe, amelyek értékelési árfolyamai a politikai vagy gazdasági helyzetből következően teljesen nyilvánvalóan, és nem csak egyes esetekben nem felelnek meg a tényleges értéknek.

8. § Jelentéstételi kötelezettség 1.

A befektetési alap pénzügyi évének vége utáni négy hónapon belül a befektetési alapkezelő közzéteszi a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített éves jelentését.

2.

A befektetési alap pénzügyi évének első hat hónapja utáni két hónapon belül a befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény 12. §-ának megfelelően elkészített féléves jelentést tesz közzé.

3.

Az éves jelentést és a féléves jelentést a befektetési alapkezelőnél és a letétkezelő banknál el kell helyezni megtekintésre, valamint nyilvánosságra kell hozni az alapkezelő honlapján (www.raiffeisenkapitalmanagement.at).

21. oldal


9. § A hozamrészesedések megőrzési ideje A befektetésijegy-tulajdonosok hozamrészesedés kiadására vonatkozó igénye öt év elteltével évül el. Az ilyen hozamrészesedéseket a fenti határidő lejárta után a befektetési alap hozamaként kell kezelni. 10. § Közzététel A befektetési jegyeket érintő valamennyi közzétételre – kivéve a 6. § szerint számított értékek közzétételét – az osztrák Tőkepiaci törvény 10. §-ának rendelkezéseit kell alkalmazni. A közzététel vagy a teljes anyag Wiener Zeitung Közlönyében történő megjelentetésével, vagy a befektetési alapkezelőnél és a fizetési helyeken elégséges számú példány térítésmentes rendelkezésre bocsátásával történik. Utóbbi esetben a Wiener Zeitung Közlönyében közzé kell tenni a megjelenés dátumát és az átvételi helyeket. 11. § Az Alapkezelési Szabályzat módosítása A befektetési alapkezelő az Alapkezelési Szabályzatot a felügyelőbizottság és a letétkezelő bank hozzájárulásával módosíthatja. A módosításhoz szükséges ezenkívül a Pénzpiaci Felügyelet engedélye is. A módosítást közzé kell tenni, és az a közzétételben megjelölt napon, legkorábban azonban a közzététel után három hónappal lép hatályba. 12. § Felmondás és felszámolás 1.

A befektetési alapkezelő a Pénzpiaci Felügyelet engedélyének beszerzése után, legalább hat hónapos felmondási idővel, ill. abban az esetben, ha az alap vagyona 370 000 euró alá csökken, azonnali hatállyal, egyidejű nyilvános közzététellel (10. §) mondhatja fel a befektetési alap kezelését.

2.

Ha a befektetési alapkezelőnél ennek a befektetési alapnak a kezelésére vonatkozó joga megszűnik, akkor a további kezelés vagy a felszámolás a Befektetési alapokról szóló törvény vonatkozó rendelkezései szerint történik.

12a. § Az alap vagyonának beolvadása vagy átadása A befektetési alapkezelő a befektetési alap vagyonát a Befektetési alapokról szóló törvény 3. § 2. bekezdése, illetve 14. § 4 bekezdése értelmében egyesítheti más befektetési alapok vagyonával, vagy a befektetési alap vagyona beolvadhat egy másik befektetési alapba, ill. más befektetési alapok vagyona beolvasztható a társaság általa kezelt befektetési alapba.

22. oldal


Egyedi Alapkezelési Szabályzat a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § szerinti Raiffeisen – Oroszország – Részvény Alap résztulajdonosi alap (továbbiakban „befektetési alap“) kezeléséhez. A befektetési alap megfelel a 85/611/EGK irányelvnek. 13. § Letétkezelő bank A letétkezelő bank a Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs (székhely). 14. § Kifizető- és benyújtási helyek, befektetési jegyek 1.

A befektetési jegyek és hozamszelvények benyújtása, valamint az azokkal kapcsolatos kifizetések intézése az alábbi helyeken történik: Raiffeisen Zentralbank Österreich Aktiengesellschaft, Bécs, Raiffeisen Tartományi Központok és Kathrein & Co Privatgeschäftsbank Aktiengesellschaft, Bécs.

2.

A befektetési alap tulajdonosai számára hozamfizető befektetési jegyek, tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek és tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek kerülnek forgalomba hozatalra és forgalmazásra. Tőkésítő befektetési jegyek tőkejövedelemadó-levonás nélkül kizárólag külföldön kerülnek forgalomba. A befektetési jegyek összevont címletű és – a befektetési alapkezelő belátása szerinti – nyomtatott értékpapírok formájában kerülnek előállításra. Ezek átadása nyomdatechnikai okok miatt késhet. 3.

Amennyiben a befektetési jegyek megjelenési formája összevont címletű értékpapír, akkor a 28. § szerinti hozamkifizetések, illetve a 29. § szerinti kifizetések jóváírása a befektetők letéti számláját vezető hitelintézetek által történik.

15. § Befektetési eszközök és alapelvek 1.

A befektetési alap portfoliójába a Befektetési alapokról szóló törvény 4., 20., 20b. és 21. §-a és jelen Alapkezelési Szabályzat 16. §-a és azt követő paragrafusai értelmében értékpapírok, pénzpiaci eszközök és más likvid befektetett pénzügyi eszközök valamennyi típusa megszerezhető, amennyiben ennek során a kockázatmegosztás szempontjai és a befektetésijegy-tulajdonosok jogos érdekei nem sérülnek.

2.

A befektetési alap részére vagyoni eszközök kiválasztása az alábbi befektetési alapelvek szerint történik: > Értékpapírok (ideértve a származtatott eszközöket magukban foglaló értékpapírokat is) A befektetési alap vagyonának legalább kétharmadát - a likvid eszközök levonása után - olyan vállalkozások részvényeibe és részvényekkel egyenértékű értékpapírjaiba fekteti be, amelyek székhelye vagy tevékenységének súlypontja Oroszországban vagy a szovjet utódállamokban van. Továbbá a befektetési alap vagyonának legfeljebb egyharmadát fix kamatozású kötvényekbe (straight bond), valamint átváltoztatható kötvényekbe és opciós kötvényekbe fekteti. >

Pénzpiaci eszközök Az alap vagyonának legfeljebb egyharmadáig pénzpiaci eszközöket is szerezhet; ezek azonban a befektetési alapelvek értelmében csak alárendelt szerepet játszanak.

> >

Befektetési alap befektetési jegyei A befektetési alap részére vagyonának 10 százalékáig lehet jelen Alapkezelési Szabályzat 17 §-ában meghatározottak szerint más befektetési alapok befektetési jegyeit vásárolni.

> >

Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfoliójában alapvetően az alap vagyonának egyharmadáig lehet látra szóló betéteket vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betéteket tartani. Az alap portfoliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának mérséklése érdekében azonban a befektetési alapban ideiglenesen és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a látra szóló betétek vagy a legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek (likvid eszközök). Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva.

23. oldal

Raiffeisen-Oroszország-Részvény Alap >

3.

4.

5.

Származtatott eszközök (ideértve az OTC-derivatívákat is) A befektetési alapkezelő az alap portfoliójában származtatott eszközöket belátása szerint mind fedezeti célokra mind pedig aktív befektetési eszközként (hozam biztosítása, ill. növelése érdekében, helyettesítő értékpapírként, a befektetési alap kockázati profiljának alakítására, ill. szintetikus likviditáskezelésre) tart. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének 60%-ában van korlátozva.

Amennyiben a befektetési alap portfoliójába derivatívákat tartalmazó értékpapírok és pénzpiaci eszközök megszerzésére kerül sor, a befektetési alapkezelőnek a 19. és 19a. § betartására tekintettel kell ezeket figyelembe vennie. A befektetési alapok indexalapú származtatott ügyletekbe történő befektetéseit a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bek. 5., 6., 7. és 8d. pontjában írt befektetési korlátok szempontjából nem kell figyelembe venni. Olyan társaság által kibocsátott részvények vagy egyéb pénzpiaci eszközök, amelynél az ezek mögötti jegyzett tőke nem került teljes mértékben befizetésre és ilyen eszközökre szóló elővásárlási jogok vagy más, nem teljesen befizetett pénzügyi eszközök az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig megengedettek. Olyan értékpapírok vagy pénzpiaci eszközök, amelyeket valamely tagállam, vagy annak területi önkormányzatai, harmadik ország, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsát ki vagy garantál, csak azzal a feltétellel tarthatók az alap vagyona 35 százalékánál nagyobb arányban, ha vásárlásuk legalább hat különböző kibocsátásból történik, és az ugyanazon kibocsátásból származó befektetés nem haladja meg az alap vagyonának 30 százalékát.

16. § Tőzsdék és szervezett piacok 1.

Az alap portfoliójában olyan értékpapírok és pénzpiaci eszközök megengedettek, > amelyek az értékpapírtörvény 2.§ 37. pontja szerinti szabályozott piacon jegyzettek vagy forgalmazottak, vagy > amelyekre valamely tagállam más, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek harmadik országok mellékletben felsorolt tőzsdéin hivatalosan jegyzettek, vagy > amelyekre harmadik országok más, mellékletben felsorolt, szabályozott, elismert, nyilvános és szabályszerűen működő értékpapírpiacán folyik kereskedés, vagy > amelyek kibocsátási feltételei tartalmazzák a fent nevezett tőzsdéken történő hivatalos jegyzésük vagy kereskedésük, vagy a fent nevezett más piacokon történő forgalmazásuk kérelmezésének kötelezettségét, és az engedélyezés vagy bevezetés az adott értékpapír kibocsátásától számított egy éven belül megtörténik.

2.

Nem szabályozott piacokon forgalmazott olyan pénzpiaci eszközök, amelyekre szokásos módon kereskednek a pénzpiacon, likvidek, és értékük bármikor pontosan meghatározható, abban az esetben vásárolhatók a befektetési alap portfoliójába, ha kibocsátásuk vagy kibocsátójuk a betét- és befektetővédelmi előírások hatálya alá tartozik, és > amelyeket vagy valamely tagállam állami központi, regionális vagy helyi testülete vagy központi bankja, vagy az Európai Központi Bank, az Európai Unió vagy az Európai Befektetési Bank, harmadik ország, vagy, amennyiben szövetségi államról van szó, a föderáció egyik tagtartománya, vagy olyan közjogi nemzetközi intézmény, amelynek legalább egy tagállam tagja, bocsátja ki vagy garantálja, vagy > amelyeket olyan vállalkozás bocsát ki, amelynek értékpapírjaira – új kibocsátások kivételével – az 1. pontban rögzített, szabályozott piacokon folyik kereskedés, vagy > amelyeket olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amely a közösségi jog kritériumainak megfelelő felügyelet alá van rendelve, vagy olyan intézmény bocsát ki vagy garantál, amelyre olyan, általa be is tartott felügyeleti rendelkezések vonatkoznak, amelyek a Pénzpiaci Felügyelet álláspontja szerint legalább olyan szigorúak, mint a közösségi jog előírásai, vagy > amelyeket más, a Pénzpiaci Felügyelet által engedélyezett kategóriába tartozó kibocsátók bocsátanak ki, feltéve, hogy az ezekbe az eszközökbe történő befektetésekre egyenértékű befektetővédelmi előírások vonatkoznak, és hogy a kibocsátó vagy legalább 10 millió euró saját tőkéjű vállalat, amely az éves beszámolóját a 78/660/EGK irányelv előírásai szerint készíti és teszi közzé, vagy olyan jogalany, amely egy vagy több tőzsdén jegyzett társaságot magában foglaló vállalatcsoporton belül a csoport finanszírozásáért felelős, vagy olyan jogalany, amelynek a kötelezettségek értékpapírokkal történő fedezését bank által nyújtott hitelkeret felhasználásával kell finanszíroznia.

3.

Az alap vagyonának összesen legfeljebb 10 százaléka fektethető be olyan értékpapírokba és pénzpiaci eszközökbe, amelyek az 1. és 2. pontban írt feltételeknek nem felelnek meg.

24. oldal


17. § Befektetési alapok befektetési jegyei 1.

A 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapokba (= nyitott végű befektetési alapok és befektetési vállalkozások) (ÁÉKBV), az alábbi 2. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba.

2.

Olyan befektetési alapokba, amelyek a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek nem felelnek meg (KBV), és amelyek kizárólagos célja, hogy > nyilvánosságtól szerzett pénzeszközöket közös kockázatra a kockázatmegosztás szempontjainak figyelembevételével értékpapírokba és más likvid pénzügyi eszközökbe fektessenek be, és > amelyek a befektetési jegyeiket a befektetők kérésére közvetlenül vagy közvetve a befektetési alap vagyonának terhére visszaváltják vagy kifizetik, a fenti 1. pontban írt befektetési alapokkal együtt legfeljebb az alap vagyonának 10 százaléka fektethető be, a) amennyiben ezek maguk sem fektetnek be 10 százaléknál nagyobb mértékben más befektetési alapokba, és b) amennyiben engedélyezésük olyan jogszabály szerint történt, amely olyan felügyelet alá rendeli őket, amely a Pénzpiaci Felügyelet megítélése szerint egyenértékű a közösségi jogban előírttal, és a hatóságok közötti együttműködés kellőképpen biztosított, és c) amennyiben a befektetők védelme azonos szintű a 85/611/EGK irányelv rendelkezéseinek megfelelő befektetési alapok (ÁÉKBV) által nyújtott befektetővédelemmel, és amennyiben ezek az alapok a 85/611/EGK irányelv követelményei közül elsősorban az alap különvagyonának elkülönített őrzésére, a hitelfelvételre, a hitelnyújtásra és az értékpapírok és pénzpiaci eszközök fedezetlen eladására vonatkozó rendelkezéseit egyenértékűen teljesítik, és d) ha az üzleti tevékenységükről féléves vagy éves jelentésekben adnak számot, amelyek lehetővé teszik a beszámolási időszak alatti vagyoni helyzetről és kötelezettségekről, a bevételekről és a tranzakciókról történő ítéletalkotást.

3.

A befektetési alap számára olyan befektetési alapok befektetési jegyei is megszerezhetők, amelyeket közvetlenül vagy közvetve ugyanaz a befektetési alapkezelő kezel, vagy amelyeket olyan társaság kezel, amellyel a befektetési alapkezelő közös kezelés vagy többségi tulajdonlás, vagy jelentős közvetlen vagy közvetett részesedés révén kapcsolt viszonyban áll.

4.

Ugyanazon befektetési alapba az alap vagyonának legfeljebb 10 százalékát lehet befektetni.

18. § Látra szóló betétek vagy felmondható betétek A befektetési alap portfoliójában tarthatók látra szóló betétek vagy legfeljebb 12 hónapos futamidejű felmondható betétek. Minimálisan tartandó bankbetét nincs meghatározva. A tartható bankbetét nagysága az alap vagyonának egyharmadában van korlátozva. Az alap portfoliójának átalakítása vagy az esetleges értékpapírárfolyam-esések hatásának mérséklése érdekében azonban a befektetési alapban ideiglenesen és kiegészítő jelleggel nagyobb arányt is elérhetnek a banki betétek (likvid eszközök). 19. § Derivatívák 1.

A befektetési alap portfoliójában megengedettek olyan származtatott pénzügyi eszközök (derivatívák), ideértve az ezekkel egyenértékű készpénz-elszámolású eszközöket is, amelyekre a 16. §-ban írt szabályozott piacokon folyik kereskedés, és amelyek alapjául szolgáló termék olyan, a 15. §-nak megfelelő értékpapír, pénzpiaci eszköz és más likvid befektetett pénzügyi eszköz vagy index, kamatláb, devizaárfolyam vagy deviza („alaptermék”), amelybe a befektetési alap befektetési alapelveinek értelmében (15. §) befektethet. A nem fedezeti célú származtatott eszközök összkockázata az alap összesített nettó eszközértékének legfeljebb 60%-ában van korlátozva.

2.

A származtatott ügyletekkel kapcsolatos összkockázat nem haladhatja meg az alap vagyonának összesített nettó eszközértékét. A kockázatszámítás során az alaptermékek piaci értékét, a nem-teljesítési kockázatot, a jövõbeni piaci fluktuációkat és a pozíciók likvidációs határidejét kell figyelembe venni.

3.

A befektetési alap befektetési stratégiája részeként a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával fektethet be származtatott eszközökbe, amennyiben az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

25. oldal


19a. § OTC-derivatívák 1.

A befektetési alap portfoliójába az alábbi feltételekkel vásárolhatók tőzsdén kívüli származtatott pénzügyi eszközök (OTC-derivatívák): a) Az alapul szolgáló eszközök a 19. § 1. pontjában írt alaptermékek. b) A partnerek felügyelet alá rendelt és a Pénzpiaci Felügyelet által rendeletben engedélyezett kategóriába tartozó intézmények. c) Az OTC-derivatívákra megbízható és ellenőrizhető napi alapú értékelés készül, és a befektetési alapkezelő kezdeményezésére bármikor megfelelő aktuális értéken értékesíthetők, készpénzre válthatók vagy ellenügylettel lezárhatók, és d) befektetésük mindenkor a Befektetési alapokról szóló törvény 20. § 3. bekezdés, 5., 6., 7., 8a. és 8d. pontjában meghatározott befektetési korlátok betartásával történik, és az alaptermékek összkockázata ezeket a befektetési korlátokat nem haladja meg.

2.

A befektetési alap OTC-derivatívákból származó nem-teljesítési kockázata nem haladhatja meg az alábbi mértékeket: a) az alap vagyonának 10 százalékát, ha a partner hitelintézet, b) egyébként pedig az alap vagyonának 5 százalékát.

19b. § Value at Risk Nem alkalmazandó. 20. § Hitelfelvétel A befektetési alapkezelő rövid lejáratú hiteleket az alap nevében az alap vagyonának 10 százalékos mértékéig vehet fel. 21. § Penziós ügyletek A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátozásainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap részére olyan befektetési eszközöket vásároljon, amelyekre vonatkozóan az eladó kötelezettséget vállal arra, hogy ezeket a befektetési eszközöket egy előre meghatározott időpontban és előre meghatározott áron visszavegye. 22. § Kamatswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátokon belül jogosult az alap eszközeinek biztosítására változó kamatlábat rögzítettre vagy rögzített kamatlábat változóra cserélni, amennyiben a teljesítendő kamatfizetéssel szemben az alap eszközeiből származó hasonló kamatkövetelések állnak. 23. § Devizaswap A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvényben meghatározott befektetési korlátok betartásával jogosult az alapban kezelt befektetési eszközöket más devizára szóló befektetési eszközökre cserélni. 24. § Értékpapír-kölcsön A befektetési alapkezelő a Befektetési alapokról szóló törvény befektetési korlátjainak figyelembevételével jogosult arra, hogy az alap vagyonának 30 százalékos mértékéig elismert értékpapírkölcsön-rendszer keretében határozott időre értékpapírokat adjon át harmadik személyeknek azzal a feltétellel, hogy a harmadik személy köteles az átadott értékpapírokat a kölcsönadás előre meghatározott határidejének lejártakor visszaszolgáltatni.

26. oldal


25. § Az eladás és a visszaváltás módja A nettó eszközérték 6. § szerinti meghatározása euróban történik. A társaság eladással kapcsolatos költségeinek fedezését szolgáló eladási jutalék legfeljebb 5 százalék lehet. A visszavételi ár az eszközértékhez igazodik. A befektetési jegyek kibocsátása alapvetően nincs korlátozva. A befektetési alapkezelő azonban fenntartja magának a jogot arra, hogy a befektetési jegyek kibocsátását átmenetileg vagy véglegesen bármikor szüneteltesse. 26. § Pénzügyi év A befektetési alap pénzügyi éve július 1-jétől következő év június 30. napjáig tart. 27. § Alapkezelési díj, ráfordítások megtérítése A befektetési alapkezelőt az alapkezelési tevékenységért éves díj illeti meg, amelynek mértéke az alap vagyonának legfeljebb 2 százaléka, és amelynek meghatározása a mindenkori hónap végi nettó eszközértékek alapján időarányosan történik. A befektetési alapkezelő ezenkívül jogosult az alapkezelés során felmerült ráfordításai, elsősorban a letétkezelő bank díja, a tranzakciós költségek, a közzétételi kötelezettséggel kapcsolatos költségek, a letéti díjak, a könyvvizsgálati és tanácsadási díjak és zárlati költségek megtéríttetésére. 28. § A hozamfizető befektetési jegyek hozamának felhasználása A pénzügyi év során felhalmozott, költségek fedezése utáni tőkenövekményt, amennyiben kamatról és osztalékról van szó, teljes egészében, amennyiben pedig az alap eszközeinek eladásából származó nyereségről van szó, ideértve a részvény-elővételi jogot is, akkor a befektetési alapkezelő belátása szerint, adott esetben egy hozamszelvény bevonása ellenében fel kell osztani, és hozamként ki kell fizetni a hozamfizető befektetési jegyek tulajdonosai részére következő pénzügyi év szeptember 15-ig; a fennmaradó részt az alap átviszi az új pénzügyi évre. A belföldi adóképviselővel rendelkező, hozamigazolás közzétételére kötelezett „alapok”-ból származó jövedelmek beszedettnek számítanak.

29. § A tőkejövedelemadó-levonásos tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tőkésítő rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. A tőkésítő alapok befektetési jegyei után szeptember 15. napja után ki kell fizetni egy a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. pontja szerint kiszámítandó összeget, amelyet adott esetben a hozamkifizetéssel egyenértékű tőkenövekményt terhelő tőkejövedelem-adó megfizetésére kell fordítani. 29a. § A tőkejövedelemadó-levonás nélküli tőkésítő befektetési jegyek hozamának felhasználása (tisztán csak tőkésítő külföldi rész) A pénzügyi év során elért, költségek fedezése után kimutatott tőkenövekmény nem kerül kifizetésre hozamként. Itt a Befektetési alapokról szóló törvény 13. § 3. mondata szerinti kifizetést az alapkezelőnek nem kell teljesítenie. A befektetési alapkezelő a letétkezelő helyektől bekért igazolásokkal biztosítja azt, hogy a kifizetés időpontjában csak olyan befektetők tulajdonában legyenek befektetési jegyek, akik vagy nem tartoznak a belföldi jövedelemvagy társasági adó hatálya alá, vagy akik teljesítik a tőkejövedelemadó-fizetés alóli mentességnek a Jövedelemadó-törvény 94. §-ban rögzített feltételeit. 30. § Felszámolás A letétkezelő bankot a nettó likvidációs bevételéből az alap vagyona 0,5 százalékának megfelelő jutalék illeti meg.

27. oldal


A 16. § melléklete A hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok listája 1. Az Európai Közösség tagállamaiban működő, hivatalos kereskedést folytató tőzsdék és a szervezett piacok A 93/22/EGK irányelv (Értékpapír-szolgáltatási irányelv) 16. cikkelye értelmében minden tagállam köteles az általa engedélyezett piacok jegyzékét közzétenni. Ezt a jegyzéket a tagállamok kötelesek eljuttatni a többi tagállamok és az EU Bizottsága részére. A Bizottság ennek a rendelkezésnek az értelmében köteles a hozzá eljuttatott listák alapján évente egyszer közzétenni a szabályozott piacok jegyzékét. A szabályozott piacok jegyzéke a piacokhoz való könnyebb hozzáférés és a kereskedési szegmensek specializációja következtében gyakran változik. A Bizottság ezért az Európai Közösség Közlönyében évente egyszer közzétett jegyzéket a mindenkor aktuális változatban internetes oldalán is hozzáférhetővé teszi. Az szabályozott piacok aktuális érvényes jegyzéke a következő címen található 1

http://www.fma.gv.at/cms/site//attachments/2/0/2/CH0230/CMS1140105592256/listegeregmaerkte.pdf a „Szabályozott piacok jegyzéke (pdf)” („Verzeichnis der geregelten Märkte (pdf)”) alatt. 1.2 Az alábbi tőzsdék a „Szabályozott piacok jegyzékébe” sorolandók: 1.2.1 1.2.2 1.2.3

Finnország Svédország Luxemburg

OMX Nordic Exchange Helsinki OMX Nordic Exchange Stockholm AB Euro MTF Luxemburg

1.3 A Befektetési alapokról szóló törvény 20.§ 3 Z 1 b) pontja alapján az Európai Közösség elismert piacai: 1.3.1

Nagy-Britannia

London Stock Exchange Alternative Investment Market (AIM)

2. Nem EU-tag európai országok tőzsdéi 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7

1

Bosznia és Hercegovina Boszniai Szerb Köztársaság, BIH¹ Horvátország Svájc Szerbia és Montenegró Törökország Oroszország

Szarajevó Banja Luka Zágráb, Varazdin SWX Swiss-Exchange Belgrád Isztanbul (a Stock Market csak „National Market”) RTS Stock Exchange

A linket az osztrák Pénzpiaci Felügyelet (FMA) jogosult megváltoztatni. A mindenkori aktuális linket az FMA honlapján találja meg (www.fma.gv.at) az Anbieter – „Informationen zu Anbietern am österreichischen Finanzmarkt” – Börse – Übersicht – Downloads – Verzeichnis der Geregelten Märkte útvonal alapján.

28. oldal


3. Európán kívüli országok tőzsdéi 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 3.7 3.8 3.9 3.10 3.11 3.12 3.13 3.14 3.15 3.16 3.17 3.18 3.19 3.20 3.21

Ausztrália Argentína Brazília Chile Dél-Afrika Hongkong India Indonézia Izrael Japán Kanada Kína Korea Malajzia Mexikó Új-Zéland Fülöp-szigetek Szingapúr Tajvan Thaiföld USA

3.22

VENEZUELA

Sydney, Hobart, Melbourne, Perth Buenos Aires Rio de Janeiro, Sao Paulo Santiago Johannesburg Hongkong Stock Exchange Bombay Jakarta Tel Aviv Tokió, Oszaka, Nagoya, Kiotó, Fukuoka, Niigata, Sapporo, Hiroshima Toronto, Vancouver, Montreal Shanghai Stock Exchange, Shenzen Stock Exchange Szöul Kuala Lumpur Mexikóváros Wellington, Christchurch/Invercargill, Auckland Manila Singapur Stock Exchange Taipei Bangkok New York, American Stock Exchange (AMEX), New York Stock Exchange (NYSE), Los Angeles/Pacific Stock Exchange, San Francisco/Pacific Stock Exchange, Philadelphia, Chicago, Boston, Cincinnati Caracas

4. Az Európai Unió tagállamain kívüli országok szervezett piacai 4.1 4.2 4.3 4.4

Japán Kanada Korea Svájc

4.5

USA

Over the Counter Market Over the Counter Market Over the Counter Market SWX-Swiss Exchange, BX Berne eXchange; Over the Counter Market der Mitglieder der International Securities Market Association (ISMA), Zürich Over the Counter Market a NASDAQ-rendszerben, Over the Counter Market (markets organised by NASD such as Over-the-Counter Equity Market, Municipal Bond Market, Government Securities Market, Corporate Bonds and Public Direct Participation Programs) Over-the-Counter-Market for Agency Mortgage-Backed Securities

5. Futures és opciós piacokkal rendelkező tőzsdék listája 5.1 5.2 5.3

Argentína Ausztrália Brazília

5.4

Dél-Afrika

5.5 5.6 5.7

Fülöp-szigetek Hongkong Japán

5.8 5.9 5.10 5.11 5.12 5.13 5.14 5.15 5.16

Kanada Korea Mexikó Svájc Szingapúr Szlovákia Törökország Új-Zéland USA

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Australian Options Market, Sydney Futures Exchange Limited Bolsa Brasiliera de Futuros, Bolsa de Mercadorias & Futuros, Rio de Janeiro Stock Exchange, Sao Paulo Stock Exchange Johannesburg Stock Exchange (JSE) South African Futures Exchange (SAFEX) Manila International Futures Exchange Hong Kong Futures Exchange Ltd. Osaka Securities Exchange, Tokyo International Financial Futures Exchange, Tokyo Stock Exchange Montreal Exchange, Toronto Futures Exchange Korea futures Exchange Mexikóváros EUREX Singapore International Monetary Exchange RM System Slovakia und Bratislava Options Exchange (BOB) TurkDEX New Zealand Futures & Options Exchange American Stock Exchange, Chicago Board Options Exchange, Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, Comex, FINEX, Mid America Commodity Exchange, New York Futures Exchange, Pacific Stock Exchange, Philadelphia Stock Exchange, New York Stock Exchange, Boston Options Exchange (BOX)

29. oldal


Kezelt befektetési alapok (Státusz: 2008. június 30.)

Nyilvános alapok Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Emerging-Markets, Raiffeisen-A.R.-Global-Balanced, Raiffeisen-A.R.-Global Bonds, Raiffeisen-CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, RaiffeisenfondsWachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen-Dollar-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, RaiffeisenEmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen-Emerging-Europe-SmallCap, Raiffeisen-EmergingMarkets-Aktien, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energie-Aktien, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Aktien, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, RaiffeisenEuropa-Aktien, Raiffeisen-Euro-Corporates, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Rent, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap, Raiffeisen-EUSpezial-Rent, Raiffeisen-Global-Aktien, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-GlobalFundamental-Aktien, Raiffeisen-Global-Mix, Raiffeisen-Global-Rent, Raiffeisen-HealthCare-Aktien, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-InflationsschutzFonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, RaiffeisenOsteuropa-Aktien, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, RaiffeisenOsteuropaPlus-Rent, Raiffeisen-Pazifik-Aktien, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2007, RaiffeisenPensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Russland-Aktien, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, RaiffeisenStabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologie-Aktien, Raiffeisen-TopDividende-Aktien, Raiffeisen-TopSelection-Garantiefonds, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-USAktien, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen-§14-Mix, Raiffeisen-§ 14-MixLight, Raiffeisen-§14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT

30. oldal


Intézményi alapok Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF36, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. – MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pallas I, Pension-Equity D1, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Pensions Portfolio Fonds 1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 – Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 – Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 – Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 – Euro Corporates, Raiffeisen 305 – Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 – Short Term Euro Bond, Raiffeisen 308 – Euro-Equities, Raiffeisen 310 – CEE Bonds, Raiffeisen 311 – Euro MM Plus, Raiffeisen 312 – Euro MM, Raiffeisen 313 – Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 – Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315 – Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 – Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 – Absolute Return 1, Raiffeisen 318 – Global Diversified, Raiffeisen 319 – Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 – Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 – Euro Alpha Duration, Raiffeisen 324 – USD MM Plus, Raiffeisen 325 – Euro Enhanced MM Plus, Raiffeisen 326 – Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 – Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 – Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 – Euro Macro L/S, Raiffeisen 336 – GTAA Overlay, Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 – Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 900 – Treasury Zero, Raiffeisen 902 – Treasury Zero II, Raiffeisen 903 – Euro Bonds, Raiffeisen 904 – Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.SpezialRent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-SpezialErtrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Fund, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, VBV RCM Euro Bond, VEX 1-Fonds, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8Fonds, R 9-Fonds, R 12-Fonds, R 14-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91Fonds, R 94-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 114-Fonds, R 123Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 136-Fonds, R 138Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 350Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 422-Fonds, R 423-Fonds, R 424Fonds, R 429N-Fonds, R 431-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 449-Fonds, R 453-Fonds, R 461Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32395-Fonds, R 32413-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, 32951-Fonds, R 37000-Fonds

31. oldal

Raiffeisen-Oroszország -Részvény Alap

Recommend Documents