PT Merck Tbk. LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

PT Merck Tbk. LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003 PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 Tidak Diaudit oleh Akuntan Publik Unaudited by Public Accountant

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

ISI/CONTENTS

NERACA KONSOLIDASI/CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 -----------------------------

1-2

LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI/CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/ PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 ------------------------------------------------

3

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/ PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 ------------------------------------------------

4

LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI/CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/ PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 ------------------------------------------------

5

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/ PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 ------------------------------------------------

PT Merck Tbk

6 - 30

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY NERACA KONSOLIDASI/CONSOLIDATED BALANCE SHEETS 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

AKTIVA AKTIVA LANCAR KAS DAN SETARA KAS PIUTANG USAHA (Setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar Rp 104.625 ribu pada tahun 2004 dan Rp 108.379 ribu pada tahun 2003): Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa PIUTANG LAIN-LAIN (Setelah dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu sebesar nihil pada tahun 2004 dan 2003) PERSEDIAAN (Setelah dikurangi penyisihan persediaan slowmoving sebesar Rp)3.939.682 ribu pada tahun 2004 dan Rp 4.747.964 ribu pada tahun 2003)

Catatan/ Notes

2a,4 2c,5

2d,6

PAJAK DIBAYAR DIMUKA BIAYA DIBAYAR DIMUKA AKTIVA LANCAR LAIN-LAIN JUMLAH AKTIVA LANCAR AKTIVA TIDAK LANCAR AKTIVA TETAP (Setelah dikurangi akumulasi penyusutan sebesar Rp 20.222.810 ribu pada tahun 2004 dan Rp 16.111.467 ribu pada tahun 2003) AKTIVA TAK BERWUJUD (Setelah dikurangi akumulasi amortisasi sebesar Rp 2.010.278 ribu pada tahun 2004 dan Rp 1.744.997 ribu pada tahun 2003) UANG MUKA PEMBELIAN AKTIVA TETAP AKTIVA PAJAK TANGGUHAN AKTIVA TETAP YANG TIDAK DIGUNAKAN BEBAN DITANGGUHKAN AKTIVA LAIN-LAIN JUMLAH AKTIVA TIDAK LANCAR

JUMLAH AKTIVA

2e,7

2g 2l,11 8 2h

2004 Rp 000

2003 Rp 000

30.740.300

42.842.631

55.712.773

51.296.546

4.205.095

2.991.080

835.595

1.505.223

54.719.395 7.664 614.827 2.604.300 149.439.949

40.087.007 2.127.117 964.824 2.958.175 144.772.603

46.821.782

40.579.070

651.119

798.483

1.380.455

411.719

10.015.285 2.501.157 1.199.846

10.015.285 3.101.436 2.999.794

62.569.644

57.905.787

212.009.593

202.678.390

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasi yang merupakan bagian tak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasi.

ASSETS CURRENT ASSETS CASH AND CASH EQUIVALENTS TRADE RECEIVABLES (After deduction of allowance for doubtful accounts amounting to Rp 104,625 thousand in 2004 and Rp)108,379 thousand in 2003): Third parties Related parties OTHER RECEIVABLES (After deduction of allowance for doubtful accounts amounting to nil in 2004 and 2003) INVENTORIES (After deduction of allowance for slow-moving inventories amounting to Rp 3.939.682 thousand in 2004 and Rp 4.747.964 thousand in 2003) PREPAID TAXES PREPAID EXPENSES OTHER CURRENT ASSETS TOTAL CURRENT ASSETS NON-CURRENT ASSETS FIXED ASSETS (After deduction of accumulated depreciation amounting to Rp)20.222.810 thousand in 2004 and Rp)16.111.467 thousand in 2003) INTANGIBLE ASSETS (After deduction of accumulated amortization amounting to Rp)2.010.278 thousand in 2004 and Rp)1.744.997 thousand in 2003) ADVANCES FOR THE PURCHASE OF FIXED ASSETS DEFERRED TAX ASSETS UNUTILIZED FIXED ASSETS DEFERRED CHARGES OTHER ASSETS TOTAL NON-CURRENT ASSETS

TOTAL ASSETS

See Notes to the Consolidated Financial Statements, which form an integral part of these consolidated financial statements.

PT Merck Tbk

1

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY NERACA KONSOLIDASI (Lanjutan)/CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (Continued) 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

KEWAJIBAN DAN EKUITAS

Catatan/ Notes

2004 Rp 000

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

2003 Rp 000

CURRENT LIABILITIES

KEWAJIBAN LANCAR HUTANG USAHA: Pihak ketiga Pihak yang mempunyai hubungan istimewa BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR HUTANG PAJAK HUTANG LAIN-LAIN JUMLAH KEWAJIBAN LANCAR

9 7.415.222

6.362.167

10.592.449 10.554.117 7.755.628 3.183.209

12.576.992 4.536.727 11.268.955 2.624.978

39.500.625

37.369.819

2l,11

-

-

2k,23

2.203.208

-

2.203.208

-

11.870

2.503

10 2l,11 12

HAK MINORITAS

Related parties ACCRUED EXPENSES TAXES PAYABLE OTHER PAYABLES TOTAL CURRENT LIABILITIES NON-CURRENT LIABILITIES

KEWAJIBAN TIDAK LANCAR KEWAJIBAN PAJAK TANGGUHAN KEWAJIBAN ESTIMASIAN MANFAAT PENSIUN JUMLAH KEWAJIBAN TIDAK LANCAR

TRADE PAYABLES: Third parties

2b

DEFERRED TAX LIABILITIES PROVISION FOR RETIREMENT BENEFIT TOTAL NON-CURRENT LIABILITIES MINORITY INTEREST SHAREHOLDERS’ EQUITY

EKUITAS MODAL SAHAM, nilai nominal Rp 1.000 per saham: Modal dasar, ditempatkan seluruhnya dan disetor penuh 22.400.000 saham TAMBAHAN MODAL DISETOR SELISIH PENILAIAN KEMBALI AKTIVA TETAP SALDO LABA: Dicadangkan Tidak dicadangkan JUMLAH EKUITAS JUMLAH KEWAJIBAN DAN EKUITAS

SHARE CAPITAL, at par value of Rp 1,000 per share: Authorized, fully issued and paid-up 13 14

22.400.000 17.561.517

22.400.000 17.561.517

capital 22,400,000 shares ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

15

1.302.735

1.302.735

4.480.000 124.549.638

4.480.000 119.561.816

170.293.890

165.306.068

REVALUATION INCREMENT RETAINED EARNINGS: Statutory reserve Unappropriated TOTAL SHAREHOLDERS’ EQUITY

212.009.593

202.678.390

TOTAL LIABILITIES AND


SHAREHOLDERS’ EQUITY


PT Merck Tbk

2

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI/CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

Catatan/ Notes

PENJUALAN BEBAN POKOK PENJUALAN LABA KOTOR BEBAN USAHA: Beban penjualan Beban umum dan administrasi

286.400.883 (123.856.287) 162.544.596

222.967.142 (85.206.532) 137.760.610

18 19

(81.679.559) (15.078.810) (96.758.369)

(68.700.476) (15.628.658) (84.329.134)

65.786.227

53.431.476

938.038 954.916 (1.701.867) (5.433.562) (5.242.475)

2.096.676 56.591 (794.254) 415.993 1.775.006

60.543.752

55.206.482

(19.199.658) 811.980 (18.387.678)

(17.480.238) 737.025 (16.743.213)

42.156.074

38.463.269

(5.128) 42.150.946

(5) 38.463.264

PROFIT BEFORE MINORITY INTEREST MINORITY INTEREST IN SUBSIDIARY’S NET (PROFIT) LOSS NET PROFIT

2.937 1.882)

2.385 1.717

Earnings per share (in whole Rupiah): Operating profit Net profit

7 2j 20

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (BEBAN) PENGHASILAN PAJAK: Pajak kini Pajak tangguhan

2l,11

LABA SEBELUM HAK MINORITAS HAK MINORITAS ATAS (LABA) RUGI BERSIH ANAK PERUSAHAAN LABA BERSIH Laba per saham (dalam Rupiah penuh): Laba usaha Laba bersih

2003 Rp 000

2i,16 17

LABA USAHA PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN: Pendapatan bunga Laba (rugi) penjualan aktiva tetap Rugi kurs, bersih Pendapatan lainnya, bersih

2004 Rp 000

2m,21


SALES COST OF SALES GROSS PROFIT OPERATING EXPENSES: Selling expenses General and administrative expenses

OPERATING PROFIT OTHER INCOME (EXPENSES): Interest income Gain (loss) on sale of fixed assets Foreign exchange loss, net Miscellaneous income, net

PROFIT BEFORE TAX TAX (EXPENSE) INCOME: Current Deferred


PT Merck Tbk

3

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASI/ CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ EQUITY PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

Selisih penilaian kembali aktiva tetap/ Revaluation increment Rp 000

Modal saham/ Share capital Rp 000

Tambahan modal disetor/ Additional paid-in capital Rp 000

22.400.000

17.561.517

1.302.735

4.480.000

Laba bersih triwulan 3

-

-

-

-

38.463.264

38.463.264

Dividen kas (Catatan 22)

-

-

-

-

(22.400.000)

(22.400.000)

Cash dividends (Note 22)

22.400.000

17.561.517

1.302.735

4.480.000

119.561.816

165.306.068

Balance as of 30 September 2003

22.400.000

17.561.517

1.302.735

4.480.000

113.758.692

159.502.944

Balance as of 31 December 2003

Laba bersih triwulan 3

-

-

-

-

42.150.946

42.150.946

Dividen kas (Catatan 22)

-

-

-

-

(31.360.000)

(31.360.000)

Cash dividends (Note 22)

22.400.000

17.561.517

1.302.735

4.480.000

124.549.638)

170.293.890)

Balance as of 30 September 2004

Saldo 31 December 2002

Saldo laba/Retained earnings Ditentukan Belum Penggunaannya/ ditentukan Statutory penggunaannya/ Reserve Unappropriated Rp 000 Rp 000 103.498.552

Jumlah ekuitas/ Total shareholders’ equity Rp 000 149.242.804

Saldo 30 September 2003

Saldo 31 December 2003

Saldo 30 September 2004


Balance as of 31 December 2002 Net profit for the 3rd quarter

Net profit for the 3rd quarter


PT Merck Tbk

4

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASI/CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003 2004 Rp 000

2003 Rp 000 CASH FLOWS FROM:

ARUS KAS DARI: AKTIVITAS OPERASI: Penerimaan kas dari pelanggan Pembayaran kas kepada pemasok Pembayaran kas kepada direksi dan karyawan Penerimaan kas dari aktivitas operasi lainnya Kas yang dihasilkan dari operasi Penerimaan bunga, bersih Pembayaran pajak penghasilan Kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi AKTIVITAS INVESTASI: Perolehan aktiva tak berwujud Perolehan aktiva tetap Hasil penjualan aktiva tetap Uang muka pembelian aktiva tetap Kelebihan kas yang diperoleh atas kas yang dibayar dalam akuisisi bisnis Kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi AKTIVITAS PENDANAAN: Pembayaran dividen kas (PENURUNAN) KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS PENGARUH SELISIH KURS KAS DAN SETARA KAS, AWAL TAHUN KAS DAN SETARA KAS, AKHIR TAHUN AKTIVITAS PENDANAAN DAN INVESTASI YANG TIDAK MEMPENGARUHI ARUS KAS: Hutang dividen

OPERATING ACTIVITIES: Cash receipts from customers Cash payments to suppliers Cash payments to directors and employees Cash receipts from other operating activities Cash provided by operating activities

275.723.972 (180.644.013) (36.519.716) (5.174.995)

201.107.560 (121.040.093) (25.491.066) 201.355

53.385.248

54.777.756

912.459 (22.733.985)

1.980.560 (9.343.562)

31.563.722

47.414.754

(117.917) (7.307.328) 1.026.231 (299.005)

(115.486) (4.130.764) 100.411 (9.866.137)

-

-

(6.698.019)

(14.011.976)

INVESTING ACTIVITIES: Acquisition of intangible assets Acquisition of fixed assets Proceeds from sale of fixed assets Advances for the purchase of fixed assets Excess of cash acquired over cash paid in a business acquisition Net cash used in investing activities

(31.360.000)

(29.120.000)

FINANCING ACTIVITIES: Payments of cash dividends

(6.494.297)

4.282.778

Receipts of interest, net Payments of income tax Net cash provided by operating activities

36.738.261)

38.559.853

30.740.300

42.842.631

NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS FOREIGN EXCHANGE LOSS ON CASH AND CASH EQUIVALENTS CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF YEAR CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR

104.608

NON-CASH FINANCING AND INVESTING ACTIVITIES: Dividends payable

496.336

-

105.484



PT Merck Tbk

5

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

1.

1. GENERAL

UMUM a.

Induk Perusahaan PT Merck Tbk (“Perseroan”)

a.

Parent Company PT Merck Tbk (“the Company”)

(i)

PT Merck Indonesia (Perseroan), berkedudukan di Indonesia dan berlokasi di Jl. T.B. Simatupang No. 8, Pasar Rebo, Jakarta Timur, didirikan dalam rangka penanaman modal asing berdasarkan Undang-Undang No. 1 tahun 1967 jo. Undang-Undang No. 11 tahun 1970, dengan akte notaris Eliza Pondaag SH tanggal 14 Oktober 1970 No. 29. Akte ini disetujui oleh Menteri Kehakiman dengan No. J.A.5/173/6 tanggal 28 Desember 1970, dan diumumkan dalam Tambahan No. 202 pada Berita Negara No. 34 tanggal 27 April 1971.

(i)

PT Merck Indonesia (“the Company”), a company domiciled in Indonesia and located at Jl. T.B. Simatupang No. 8, Pasar Rebo, East Jakarta, was established in the framework of Law No. 1 of 1967 and Law No. 11 of 1970 on foreign capital investment by deed of notary public Eliza Pondaag SH dated 14 October 1970 No. 29. This deed was approved by the Minister of Justice under No. J.A.5/173/6 on 28 December 1970, and published in Supplement No. 202 to State Gazette No. 34 of 27 April 1971.

Anggaran Dasar Perseroan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akte notaris Aulia Taufani SH, pengganti Sutjipto SH tanggal 4 Juni 2002 No.)1 mengenai perubahan nama Perseroan dari PT Merck Indonesia Tbk menjadi PT Merck Tbk. Akte ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia dengan No. C-11973 HT.01.04.TH.2002 tanggal 2 Juli 2002. (ii)

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasarnya, Perseroan bergerak dalam bidang industri farmasi dan perdagangan. Produksi komersial dimulai tahun 1974.

(iii)

Penawaran umum efek perseroan

The Company’s Articles of Association have been amended several times, the most recent amendment was effected by deed of notary public Aulia Taufani SH, substitute of Sutjipto SH dated 4 June 2002 No.)1 concerning the change in the Company’s name from PT Merck Indonesia Tbk to PT Merck Tbk. The deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights under C-11973 HT.01.04.TH.2002 on 2 July 2002. (ii)

(iii)

In accordance with article 3 of its Articles of Association, the Company engages in the pharmaceutical industry and trading. Commercial production started in 1974. The Company’s public offering

Sesuai dengan surat Ketua Bapepam No. SI007/PM/E/1981 tanggal 23 Juni 1981 mengenai Izin Menawarkan Efek di Bursa, Perseroan telah melakukan penawaran umum kepada masyarakat melalui pasar modal sejumlah 1.680.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham.

In accordance with a letter from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (“Bapepam”) No. SI007/PM/E/1981 dated 23 June 1981, “Permit to offer shares in capital market,” the Company has publicly offered, through the capital market, 1,680,000 shares with a par value of Rp 1,000 per share.

Sesuai dengan surat Ketua Bapepam No. S-691/PM/1999 tanggal 12 Mei 1999 mengenai “Pemberitahuan Efektifnya Pernyataan Pendaftaran”, Perseroan telah melakukan Penawaran Umum Terbatas I kepada Para Pemegang Saham Dalam Rangka Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu yang terdiri dari 16.800.000 saham biasa atas nama. Dengan surat PT)Bursa Efek Jakarta No.)S-167/BEJ-Cat/0599 tanggal 18 Mei 1999 dan surat PT)Bursa Efek Surabaya No. 001/EMT/LIST/BES/V/99 tanggal 17 Mei 1999 telah disetujui untuk dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya sebanyak 18.480.000 saham.

In accordance with the letter from Bapepam No. S691/PM/1999 dated 12 May 1999 regarding “Notification that the Registration Statement becomes Effective”, the Company made a Limited Public Offering I to the existing shareholders in connection with rights issue of 16,800,000 common shares. By a letter from PT Bursa Efek Jakarta No.)S-167/BEJ-Cat/0599 dated 18 May 1999 and a letter from PT Bursa Efek Surabaya No.)001/EMT/LIST/BES/V/99 dated 17 May 1999 18,480,000 of the Company’s issued shares were listed at the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges.

PT Merck Tbk

6

PT MERCK Tbk DAN ANAK PERUSAHAAN/PT MERCK Tbk AND SUBSIDIARY CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI (Lanjutan)/ NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (Continued) PERIODE BERAKHIR 30 SEPTEMBER 2004 DAN 2003/PERIODS ENDED 30 SEPTEMBER 2004 AND 2003

1.

1. GENERAL (Continued)

UMUM (Lanjutan) Dengan surat PT Bursa Efek Jakarta No. S3662/BEJ.EEM/12-2000 tanggal 13 Desember 2000 dan surat PT Bursa Efek Surabaya No. JKT-019/MKTLIST/BES/I/2001 tanggal 29 Januari 2001, telah disetujui untuk dicatatkan di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya tambahan sebanyak 3.920.000 saham. Pencatatan Saham tersebut dilakukan masing-masing pada tanggal 22 Desember 2000 dan 5 Pebruari 2001 sesuai dengan pengumuman No. PENG-241/BEJ-EEM/12-2000 and No.)JKT-002/MKT-LIST-PENG/BES/II/2001 di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya, sehingga seluruh saham Perseroan yang beredar, yaitu sebanyak 22.400.000 saham telah dicatatkan seluruhnya di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya. (iv)

By a letter from PT Bursa Efek Jakarta No. S3662/BEJ.EEM/12-2000 dated 13 December 2000 and a letter from PT Bursa Efek Surabaya No. JKT-019/MKTLIST/BES/I/2001 dated 29 January 2001, it was agreed that an additional 3,920,000 shares of the Company be listed at the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. The shares were listed respectively on 220December 2000 and 5 February 2001 by announcements No. PENG-241/BEJEEM/12-2000 and No. JKT-002/MKT-LISTPENG/BES/II/2001 at Jakarta and Surabaya Stock Exchanges, therefore all of the Company’s issued shares, i.e. 22,400,000 shares, were listed at the Jakarta and Surabaya Stock Exchanges. (iv)

Per 30 September 2004 dan 2003, susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Perseroan adalah sebagai berikut:

As of 30 September 2004 and 2003, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors was as follows: 2003

2004 Presiden Komisaris/President Commissioner Komisaris-komisaris/Commissioners

Tn./Mr. Prof. Dr. Johannes Maximilian Sombroek Tn./Mr. Parulian Simanjuntak Ny./Mrs. Rosemarie Elfriede Schiemer

Tn./Mr. Prof. Dr. Johannes Maximilian Sombroek Tn./Mr. Paulian Simanjuntak Ny./Mrs. Rosemarie Elfriede Schiemer

Presiden Direktur/President Director Direktur-direktur/Directors

Tn./Mr. Rudolf G. Stock Tn./Mr. Koesdianto Setyabudhi Ny./Mrs. Elly Megawati Asali Tn./Mr. Jens Rohne Tn./Mr. Guy Lucien Bacher Tn./Mr. Dr. Walter Heinrich Galinat

Tn./Mr. Rudolf G. Stock Tn./Mr. Koesdianto Setyabudhi Ny./Mrs. Elly Megawati Asali Tn./Mr. Jens Rohne Tn./Mr. Guy Lucien Bacher Tn./Mr. Dr. Walter Heinrich Galinat

(v) As of 30 September 2004 and 2003, the Company had 560 and 533 employees, respectively.

(v)

Per 30 September 2004 dan 2003, Perseroan mempekerjakan masing-masing sejumlah 560 dan 533 pegawai.

b.

PT Multiredjeki Kita (anak perusahaan)

(i)

PT Multiredjeki Kita adalah perusahaan yang berdomisili di Indonesia, berkedudukan di Jl. Raya Gedong No. 8, Pasar Rebo, Jakarta dan didirikan pada tanggal 18 Pebruari 1969.

(i)

(ii)

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran Dasarnya, anak perusahaan dapat bergerak pada beberapa bidang usaha. Sampai dengan 30 September 2004 dan 30 September 2003, anak perusahaan terutama bergerak di bidang perdagangan bahan kimia, pigmen dan produk laboratorium.

(ii) In accordance with article 3 of its Articles of Association, the subsidiary may be engaged in several business activities. Up to 30 September 2004 and 30 September 2003, the subsidiary was mainly engaged in trading activities of fine chemicals, pigments and laboratory product.

(iii)

Jumlah aktiva anak perusahaan per tanggal 30 September 2004 adalah Rp 3.602.526 ribu.

(iii) Total assets of the subsidiary at 30 September 2004 amounted to Rp) 3.602.526 thousand.

b.

PT Merck Tbk

PT Multiredjeki Kita (subsidiary) PT Multiredjeki Kita, an Indonesian domiciled company located at Jl. Raya Gedong No. 8, Pasar Rebo, Jakarta was established on 18 February 1969.

7


1.

2.

1. GENERAL (Continued)

UMUM (Lanjutan) (iv) Persentase kepemilikan Perseroan atas PT Multiredjeki Kita adalah 99% per tanggal 30 September 2003 seteleah penambahan modal di bulan Februari 2003 (Perseroan mengakusisi 99,375% kepemilikan atas PT Multiredjeki Kita dengan harga beli sebesar Rp.89,7 juta pada bulan November 2002).

(iv) The Company’s ownership interest in PT Multiredjeki Kita is 99% at 30 September 2003 after an increase of capital in February 2003 (the Company acquaired 99.375% ownership interest in PT Multiredjeki Kita for 89.7% million in November 2002).

IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

Dalam pembukuan dan pelaporan keuangannya, Perseroan dan anak perusahaan menganut kebijakan akuntansi sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum di Indonesia. Kebijakan akuntansi yang penting, yang diterapkan secara konsisten dalam penyusunan laporan keuangan untuk periode berakhir 30 September 2004 dan 2003, dapat diikhtisarkan sebagai berikut:

The accounting and reporting policies adopted by the Company and its subsidiary conform to accounting principles generally accepted in Indonesia. The significant accounting policies, consistently applied in the preparation of the financial statements for the periods ended 30 September 2004 and 2003, were as follows:

a.

a.

Dasar penyusunan laporan keuangan

Basis for preparation of financial statements

Laporan keuangan, yang disajikan dalam ribuan Rupiah, disusun atas dasar akrual dengan konsep nilai historis kecuali untuk aktiva tetap tertentu yang telah dinilai kembali (Catatan 2e).

The financial statements, presented in thousands of Rupiah, are prepared on the accrual basis using the historical cost concept, except for certain fixed assets which have been revalued (Note 2e).

Laporan arus kas menyajikan perubahan dalam kas dan setara kas dari aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Untuk memenuhi definisi sebagai setara kas, Perseroan dan anak perusahaan memperhitungkan deposito berjangka yang periode jatuh temponya tidak lebih dari tiga bulan dari tanggal perolehannya. Laporan arus kas disusun dengan metode langsung.

The statements of cash flows present the changes in cash and cash equivalents from operating, investing and financing activities. The Company and its subsidiary consider short-term time deposits with original maturities of not more than three months to be cash equivalents. The statements of cash flows are prepared using the direct method. b.

b. Prinsip konsolidasi

Basis of consolidation

Laporan keuangan merupakan konsolidasi dari laporan keuangan induk perusahaan PT Merck Tbk dan anak perusahaannya, PT Multiredjeki Kita, dengan persentase pemilikan masing-masing 99% untuk periode berakhir 30 September 2004 dan 2003. Transaksi-transaksi yang signifikan dan saldo diantara kedua perseroan tersebut telah dieliminasi dalam laporan keuangan konsolidasi.

The financial statements represent the consolidation of the financial statements of the parent company, PT Merck Tbk and its subsidiary, PT Multiredjeki Kita with an ownership interest of 99% for the periods ended 30 September 2004 and 2003, respectively. Significant transactions and balances between the two companies have been eliminated in the consolidated financial statements.

Hak minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas anak perusahaan dinyatakan sebesar proporsi pemegang saham minoritas atas laba (rugi) bersih dan ekuitas anak perusahaan tersebut.

Minority interest in net profit (loss) and shareholders’ equity of the subsidiary is stated at minority shareholder’s portion in the related subsidiary’s net profit (loss) and shareholders’ equity.

PT Merck Tbk

8


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) c.

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued) c.

Penyisihan piutang ragu-ragu

Allowance for doubtful accounts Allowance for doubtful accounts is provided based on management’s evaluation of the status of each debtor at year end. Uncollectible accounts are written off.

Penyisihan piutang ragu-ragu dilakukan berdasarkan penelaahan manajemen atas status masing-masing debitur pada akhir tahun. Piutang yang tidak tertagih dihapuskan. d.

d. Penilaian persediaan

Inventory valuation

Persediaan dinilai menurut harga yang lebih rendah antara harga perolehan dan nilai bersih yang dapat direalisasi.

Inventories are valued at the lower of cost or net realizable value.

Harga perolehan bahan baku dan pembantu dihitung dengan metode rata-rata.

Cost of raw and supplementary materials is computed using the average method.

Harga perolehan persediaan barang jadi dihitung berdasarkan biaya produksi standar yang mendekati biaya produksi ratarata sebenarnya. Harga perolehan barang dalam pengolahan dihitung berdasarkan biaya produksi rata-rata sebenarnya sesuai dengan tingkat penyelesaiannya.

Cost of finished goods is computed based on standard production cost, which approximates average actual production cost. Cost of work in process is computed based on average actual production cost proportional to their stage of completion.

Penyisihan atas nilai persediaan slowmoving ditetapkan berdasarkan penelaahan manajemen atas keadaan persediaan pada akhir tahun.

Allowance for slow-moving inventories is provided based on management’s review of the inventory’s status at year end. e.

e. Aktiva tetap

Fixed assets

Hak atas tanah dinyatakan sebesar harga perolehan dan tidak diamortisasi. Biaya legal dan biaya-biaya lain untuk memperoleh perpanjangan hak atas tanah diamortisasi selama 30 tahun dengan metode garis lurus.

Land rights are stated at cost and are not amortized. Legal fees and other expenses related to the renewal of land rights are amortized for 30 years using the straight-line method.

Sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986 tanggal 2 Oktober 1986, per 1 Januari 1987 Perseroan melakukan revaluasi atas aktiva tetap berwujud yang diperoleh sampai dengan 12 September 1986. Selisih penilaian kembali sebesar Rp 1.302.735.208 (disetujui oleh Inspeksi Pajak Penanaman Modal Asing pada tahun 1989) dan disajikan sebagai Selisih Penilaian Kembali Aktiva Tetap 1 Januari 1987 pada bagian ekuitas dalam neraca. Aktiva yang dinilai kembali disajikan sebesar nilai baru akuntansi dan disusutkan dengan menggunakan nilai baru ini sebagai dasar penyusutan.

In accordance with Government Regulation No. 45/1986 of 2)October 1986, the Company has, as of 1 January 1987, revalued its fixed tangible assets acquired through 12)September 1986. The revaluation increment amounted to Rp 1,302,735,208 (approved by the Foreign Capital Investment Tax Inspection in 1989) and is presented as Revaluation Increment in the shareholders’ equity section of the balance sheet. The revalued assets are presented at their new accounting values and are depreciated using these new values as the basis.

Aktiva tetap berwujud yang diperoleh sejak tahun 1987 dinyatakan sebesar harga perolehan dikurangi akumulasi penyusutan.

The fixed tangible assets acquired since 1987 are stated at cost less accumulated depreciation.

Penyusutan aktiva tetap dihitung dengan metode garis lurus, berdasarkan taksiran masa manfaatnya dengan prosentase tahunan dari harga perolehan sebagai berikut:

Depreciation of fixed assets is computed using the straight-line method, over their estimated useful lives at annual percentages of cost, as follows:

Bangunan Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Inventaris

4% setahun 4% per annum 10% - 20% setahun 10% - 20% per annum 16,67% - 20% setahun 16,67% - 20% per annum 25% setahun 25% per annum

PT Merck Tbk

(25 tahun) (25 years) (5 - 10 tahun) (5 - 10 years) (5 - 6 tahun) (5 – 6 years) (4 tahun) (4 years)

Buildings Machinery and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures

9


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

Beban pemeliharaan normal dibebankan pada laporan laba rugi tahun berjalan, sedangkan penambahan, pemugaran, perluasan, dan lain-lain yang menambah masa manfaat atau kapasitas aktiva dikapitalisasi. Aktiva tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, dikeluarkan dari kelompok aktiva tetap yang bersangkutan, sedangkan laba atau rugi yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan. f. Aktiva dalam penyelesaian

Normal maintenance expenses are charged to income of the current year, while betterments, renovations, expansion, etc. that increase the useful life or capacity of the assets are capitalized. Fixed assets which are no longer utilized or sold are removed from the related group of fixed assets, and the gains (losses) are recorded in the current year statement of income. f.

Aktiva dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya tersebut akan direklasifikasi ke dalam akun aktiva tetap yang bersangkutan pada saat pembangunan selesai dan aktiva tersebut siap untuk digunakan sesuai dengan tujuannya. g. Aktiva tidak berwujud

Construction in progress is stated at cost. The accumulated cost is reclassified to the related fixed assets when the construction is completed and ready for its intended use.

g.

Aktiva tidak berwujud terutama terdiri dari perangkat lunak komputer, diamortisasi dengan metode garis lurus selama 6 tahun. h. Beban ditangguhkan

Intangible assets Intangible assets are mainly comprised of computer software, amortized using the straight-line method over 6 years.

h. Deferred charges

.

Beban ditangguhkan diamortisasi sesuai dengan masa yang tercakup dalam penangguhan beban yang bersangkutan. i.

Construction in progress

Pengakuan pendapatan

Deferred charges are amortized over the period of benefit. i.

Pendapatan penjualan dibukukan berdasarkan pengiriman barang kepada pembeli, sesuai dengan syarat penjualannya. j. Penjabaran valuta asing

Recognition of revenue Revenue from sales is recognized based on the delivery of goods to buyers, in accordance with the terms of sale.

j.

Foreign currency translation

Pembukuan diselenggarakan dalam Rupiah. Transaksi dalam valuta asing dijabarkan dalam Rupiah dengan kurs tanggal transaksi.

Accounting records are maintained in Rupiah. Transactions in foreign currencies are translated into Rupiah using the rates prevailing at transaction date.

Pada tanggal neraca, aktiva moneter dan kewajiban moneter dalam valuta asing dijabarkan dalam Rupiah dengan kurs tengah Bank Indonesia sebagai berikut:

At balance sheet date, balances of monetary assets and monetary liabilities in foreign currencies are translated into Rupiah at Bank Indonesia middle rates, as follows:

30 September/ September 2004 Rp 1 US Dollar 1 Pound Sterling 1 Swiss Franc 1 Euro 1 Yen Jepang

9.175 16.504 7.268 11.311 82,64

Laba (rugi) kurs, yang telah maupun yang belum direalisasi, dikreditkan (dibebankan) dalam laporan laba rugi tahun berjalan.

PT Merck Tbk

30 September/ September 2003 Rp 8.405 13.993 6.338 9.766 75,52

1 US dollar 1 Pound sterling 1 Swiss franc 1 Euro 1 Japanese Yen

Foreign exchange gains (losses), realized and unrealized, are credited (charged) to the current year statement of income.

10


2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

k.

k. Manfaat pensiun karyawan

l.

Employee retirement benefit

Perseroan dan anak perusahaannya menyelenggarakan program pensiun manfaat pasti untuk seluruh karyawan tetap mereka.

The Company and its subsidiary established a defined benefit pension scheme for all their permanent employees.

Biaya manfaat pensiun dicatat dalam laporan laba rugi dan meliputi biaya jasa kini, bunga dan amortisasi biaya jasa lalu. Perseroan dan anak perusahaannya menggunakan metode penilaian aktuarial aggregate cost-modified.

Pension expense is charged to the statement of income and includes current service cost, interest cost and amortization of prior service cost. The Company and its subsidiary use the aggregate cost-modified actuarial valuation method.

Pada bulan Maret 2003, UU No. 13/2003 tentang Ketenagakerjaan mulai diberlakukan. Undang-undang tersebut antara lain mengatur tentang kewajiban pemberi kerja untuk membayar selisih antara manfaat pensiun yang dihitung berdasarkan undang-undang tersebut dengan yang dihitung berdasarkan formula pensiun yang dijanjikan pemberi kerja. Kewajiban tersebut, yang dihitung secara aktuarial, merupakan kewajiban jasa lalu dan diakui melalui amortisasi selama rata-rata sisa masa kerja karyawan.

In March 2003, Law No. 13/2003 regarding Labor became effective. Under the law, employers are required to pay the excess of pension benefit calculated based on the law over that calculated based on the pension benefit formula under the employers’ pension scheme. The related liabilities, calculated actuarially, are considered as past service liabilities and are recognized through amortization over the average remaining service period of the employees. l.

Pajak penghasilan

The Company and its subsidiary adopt the asset and liability method of accounting for income taxes. Under this method, deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and tax basis of assets and liabilities at each reporting date. This method also requires the recognition of future tax benefits, such as tax loss carryforwards, to the extent that realization of such benefits is probable.

Perseroan dan anak perusahaannya menerapkan metode aktiva dan kewajiban dalam menghitung pajak penghasilannya. Berdasarkan pendekatan ini, aktiva dan kewajiban pajak tangguhan atas perbedaan temporer dalam pencatatan aktiva dan kewajiban untuk tujuan akuntansi dan perpajakan diakui pada setiap tanggal pelaporan. Metode ini juga mengharuskan pengakuan manfaat pajak untuk periode mendatang, misalnya rugi fiskal yang dapat dikompensasi apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasikan. m.

m. Laba per saham

n.

o.

Informasi segmen disajikan menurut segmen usaha dan kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyajian laporan keuangan konsolidasi.

PT Merck Tbk

Use of estimates The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.

Penyusunan laporan keuangan berdasarkan prinsip akuntansi yang berlaku umum mengharuskan manajemen untuk membuat taksiran dan asumsi yang mempengaruhi pelaporan jumlah aktiva dan kewajiban, dan pengungkapan aktiva dan kewajiban kontinjensi pada tanggal laporan keuangan, dan jumlah pendapatan dan beban yang dilaporkan selama periode laporan. Hasil aktual dapat berbeda dari taksiran tersebut. o. Informasi segmen usaha

Earnings per share Earnings per share are computed by dividing operating profit/net profit by the weighted average number of total outstanding/issued shares during the year.

Laba per saham dihitung dengan membagi laba usaha/laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar/ditempatkan dalam tahun yang bersangkutan. n. Penggunaan taksiran

Income tax

Segment information Segment information is presented based on business segments and in conformity with the accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements.

11


3.

3. RELATED PARTY TRANSACTIONS

TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA Transaksi dan saldo yang signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa (kelompok usaha Merck, termasuk pemegang saham) adalah sebagai berikut: 2004 Rp 000 % Penjualan (Catatan 16) Pembelian barang Royalti dan lisensi Pendapatan komisi (Catatan 25f) Saldo piutang usaha dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 5) Saldo piutang lain-lain dari pihak yang mempunyai hubungan istimewa Saldo hutang usaha pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 9) Saldo hutang lain-lain pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa Saldo biaya masih harus dibayar pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (Catatan 10)

4.

Significant transactions and balances with related parties (Merck group, including shareholders) are as follows: 2003 Rp 000

%

14.697.394 62.753.760 1.795.630 1.081.480

5,13 50,67 97,13 97,35

12.190.723 34.624.830 1.598.192 963.415

5,46 40,63 97,29 83,71

4.205.095

7,01

2.991.080

5,51

10.186

1,21

-

-

10.592.449

58,82

12.576.992

66,40

Balance of other receivables from related parties Balance of trade payables to related parties (Note 9)

1.468.623

46,13

-

-

Balance of other payables to related party

19,63

Balance of accrued expenses payable to related parties (Note 10)

2.998.635

28,41

890.756

KAS DAN SETARA KAS

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS 2004 Rp 000

Kas (2004: termasuk USD 4,906; 2003: termasuk USD 5,000) Kas di bank: Deutsche Bank AG (2004: termasuk USD 12.934 dan EURO 88.738; 2003: termasuk USD 2.189 dan EURO)3.902) Bank Lippo PT Bank Mandiri Citibank N.A. (2004: termasuk USD)10.017 dan EURO 16.691; 2003: termasuk USD)13.536 dan EURO)17.049)

Sales (Note 16) Purchases of inventories Royalties and license fees Commission income (Note 25f) Balance of trade receivables from related parties (Note 5)

83.672

2003 Rp 000 66.757

7.844.359 1.996.268 167.012

2.024.677 1.082.447 93.403

2.153.239 12.160.878

803.847 4.004.374

PT Merck Tbk

Cash on hand (2004: including USD 4,906; 2003:including USD 5,000) Cash in banks: Deutsche Bank AG (2004: including USD 12,934 and EURO 88,7380; 2003: including USD 2,189 and EURO)3,902) Bank Lippo PT Bank Mandiri Citibank N.A. (2004: including USD 10,017 and EURO 16,691, 2003: including USD)13,536 and EURO)17,049)

12


4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan)

Deposito jangka pendek di Deutsche Bank AG: Deposito Rupiah Deposito US Dollar, 2004: USD Nihil, 2003: USD 740,000 Deposito EURO, 2004 : EUR Nihil, 2003 : EUR 425,000 Deposito jangka pendek di Bank Finconesia: Deposito Rupiah Deposito US Dollar, 2004: USD 490,000, 2003: USD 250.000 Deposito jangka pendek di Lippobank: Deposito Rupiah

Bunga setahun deposito jangka pendek …di atas: Deposito Rupiah Deposito US Dollar Deposito EURO

5.

4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued) 2004 Rp 000

2003 Rp 000 -

9.000.000

-

6.219.750 4.150.550

14.000.000

15.000.000

4.495.750

2.101.250

18.495.750

2.300.000 38.771.500

30.740.300

42.842.631

5,80% - 7,85% 1,60% -1,75% -

8% - 8,50% 0,75% - 2% 1,50% - 1.75%

PIUTANG USAHA

Piutang usaha pada pihak ketiga (termasuk mata uang asing ekivalen, 2004: USD)188,741, 2003: USD) 206.696): PT Millenium Pharmacon International Tbk PT Perusahaan Dagang Tempo PT Multi Husada Farma Lainnya Dikurangi penyisihan piutang ragu-ragu

Piutang usaha pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (mata uang asing ekivalen, 2004: USD 458,321; 2003: USD 355,869)

Short-term deposits in Deutsche Bank AG: Rupiah deposits US Dollar deposits, 2004: USD Nil, 2003: USD 740,000 EURO deposits, 2004 : EUR Nil, 2003 : EUR0425,000 Short-term deposits in Bank Finconesia: Rupiah deposits USD deposits, 2004: USD 490,000, 2003: USD 250,000 Short-term deposits in Lippobank: Rupiah deposits

Annual interest rates on the short-term deposits mentioned above:. Rupiah deposits US Dollar deposits EURO deposits

5. TRADE RECEIVABLES 2004 Rp 000

2003 Rp 000

31.039.713 6.914.451 3.539.293 14.323.941 55.817.398 (104.625) 55.712.773

24.002.342 6.575.664 4.291.114 16.535.805 51.404.925 (108.379) 51.296.546

4.205.095)

2.991.080

59.917.868

54.287.626

PT Merck Tbk

Trade receivables from third parties (including foreign currencies equivalent to, 2004: USD 188.741, 2003: USD 206.696): PT Millenium Pharmacon International Tbk PT Perusahaan Dagang Tempo PT Multi Husada Farma Others Less allowance for doubtful accounts

Trade receivables from related Parties (foreign currencies equivalent to,.2004: USD 458,321; 2003: USD 355,869)

13


5.

PIUTANG USAHA (Lanjutan)

5. TRADE RECEIVABLES (Continued) 2004 Rp 000

Jumlah piutang menurut umur adalah sebagai berikut: belum jatuh tempo lewat 30 hari lewat 60 hari lewat 90 hari

The aging of trade receivables is as follows: 50.989.740) 6.772.893) 942.101) 1.317.759) 60.022.493)

Berdasarkan penelaahannya atas status masing-masing debitur pada akhir tahun, manajemen berpendapat bahwa penyisihan piutang ragu-ragu sudah mencukupi. 2004 Rp 000 Mutasi penyisihan piutang ragu-ragu adalah sebagai berikut: Saldo awal penyisihan piutang ragu-ragu Penambahan penyisihan Pemulihan piutang Penghapusan piutang Saldo akhir penyisihan piutang ragu-ragu

6.

2003 Rp 000

44.299.736 7.735.553 775.223 1.585.493 54.396.005

Based on their evaluation of the status of each debtor at year end, management believes that allowance for doubtful accounts is adequate. 2003 Rp 000

111.005) -) (6.380) -

154.330) -) (45.951) -

104.625

108.379

PERSEDIAAN

Barang dagangan Barang jadi Barang dalam pengolahan Bahan baku Bahan kemasan Dikurangi penyisihan persediaan slowmoving Barang dalam perjalanan

not yet due over 30 days over 60 days over 90 days

Mutation of allowance for doubtful accounts is as follows: Allowance for doubtful accounts, beginning balance Addition of allowance Recovery of receivables Write-off of trade receivables Allowance for doubtful accounts, ending balance

6. 2004 Rp 000

2003 Rp 000

15.115.135) 12.264.878) 9.213.141) 9.108.333) 5.120.023) 50.821.510) (3.939.682) 46.881.828 7.837.567 54.719.395

13.089.707) 8.671.886) 9.399.594) 7.083.188) 2.950.586) 41.194.961) (4.747.964) 36.446.997 3.640.010 40.087.007

Pada periode berakhir 30 September 2004, persediaan diasuransikan dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 44 milyar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan ini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugian yang dapat timbul akibat kebakaran.

PT Merck Tbk

INVENTORIES

Merchandise goods Finished goods Work in process Raw materials Packing materials Less allowance for slow-moving inventories Goods in transit

At periods ended 30 September 2004, the inventories were insured for Rp 44 billion. Management believes that the sum insured can cover the risk of potential loss due to fire.

14


6.

PERSEDIAAN (Lanjutan)

6. INVENTORIES (Continued) 2004 Rp 000

Mutasi penyisihan persediaan slowmoving adalah sebagai berikut: Saldo awal penyisihan persediaan slowmoving Penambahan (pemulihan) penyisihan Saldo akhir penyisihan persediaan Slowmoving

7.

2003 Rp 000

4.657.200 (717.518)

1.704.022 3.043.942

3.939.682

4.747.964

Mutation of allowance for slow-moving inventories is as follows: Allowance for slow-moving inventories, beginning balance Addition (reversal) of allowance Allowance for slow-moving inventories, ending balance

AKTIVA TETAP

7.

FIXED ASSETS

2004 Saldo awal/ Beginning balance Rp 000

Penambahan/ Additions Rp 000

Pengurangan/ Disposals Rp 000

Saldo akhir/ Ending balance Rp 000

HARGA PEROLEHAN/ NILAI REVALUASI: Hak atas tanah Bangunan

840.418) 23.360.452)

-) -

-) -)

840.418) 23.360.452)

Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor

23.298.584) 12.159.990)

2.257.391) 2.110.940)

(184.585) (1.110.015)

25.371.390) 13.160.915)

2.055.512) )

199.494)

(49.747)

2.205.259 )

-) 61.714.956

2.106.159) 6.673.984)

-) (1.344.347)

2.106.159) 67.044.593)

Inventaris Aktiva dalam penyelesaian

AKUMULASI PENYUSUTAN: Hak atas tanah Bangunan Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Inventaris

NILAI BUKU

(332.722) (2.424.516)

(17.288) (1.005.699)

-) -)

(350.010) (3.430.215)

(6.901.586) (5.460.760)

(2.078.743) (1.647.534)

184.585) 1.040.363)

(8.795.744) (6.067.931)

(822.033) (15.941.617)

(804.961) (5.554.225)

48.083) 1.273.031)

(1.578.911) (20.222.811)

45.773.339

46.821.782

PT Merck Tbk

ACQUISITION COST/ REVALUATION VALUE: Land rights Buildings Machinery and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures Construction in progress

ACCUMULATED DEPRECIATION: Land rights Buildings Machinery and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures

NET BOOK VALUE

15


7. AKTIVA TETAP (Lanjutan)

7. FIXED ASSETS (Continued) 2003 Saldo awal/ Beginning Balance Rp 000

Penambahan/ Additions Rp 000

Saldo akhir/ Ending balance Rp 000

Pengurangan/ Disposals Rp 000

HARGA PEROLEHAN/ NILAI REVALUASI: Hak atas tanah Bangunan

840.418 5.107.468

-

-) -

840.418 5.107.468

Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor

15.999.403 8.991.058

534.846 3.433.271

(8.961) (74.150)

16.525.288 12.350.179

1.965.418

16.094

-)

1.981.512

10.554.381 43.458.146

9.331.291 13.315.502

-) (83.111)

19.885.672 56.690.537

Inventaris Aktiva dalam penyelesaian

AKUMULASI PENYUSUTAN: Hak atas tanah Bangunan Mesin dan peralatan Kendaraan bermotor Inventaris

NILAI BUKU

(309.672) (2.255.374)

(17.288) (97.981)

-

(326.960) (2.353.355)

(6.189.084) (4.592.229)

(744.059) (1.190.791)

8.961 50.671

(6.924.182) (5.732.349)

(640.495) (13.986.854)

(140.598) (2.190.717)

6.472 66.104

(774.621) (16.111.467) 40.579.070)

29.471.292

3.145.105 2.382.446 5.527.551

Perincian tanah pada periode berakhir 30 September 2004 dan 2003: –

22.035 m2 di Jl. T.B. Simatupang No. 8, Jakarta Timur, HGB No. 35 berakhir 28 Oktober 2026 dan dapat diperbaharui. 0000

–

2,951 m2 di Jl. Kantor Kelurahan, Jakarta Selatan, HGB No..424 berakhir 18 Mei 2023 dan dapat diperbaharui lagi.

Pada periode berakhir 30 September 2004, aktiva tetap diasuransikan dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 83 miliar. Manajemen berkeyakinan bahwa nilai pertanggungan ini dapat menutupi kemungkinan risiko kerugian yang dapat timbul akibat kebakaran, kewajiban pada pihak ketiga dan huru-hara.

Construction in progress

ACCUMULATED DEPRECIATION: Land rights Buildings Machinery and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures

NET BOOK VALUE

2003 Rp 000

2004 Rp 000 Penyusutan dibebankan pada: Biaya produksi Beban usaha

ACQUISITION COST/ REVALUATION VALUE: Land rights Buildings Machinery and equipment Motor vehicles Furniture and fixtures

1.166.383 1.160.943 2.327.326

Depreciation expense was charged to: Production costs Operating expenses

Details of land at periods ended 30 September 2004 and 2003: –

22,035 sq.m. at No. 8 Jl. T.B. Simatupang, East Jakarta, HGB certificate No. 35 expiring on 28 October 2026 and can be renewed upon expiration.

–

2,951 sq.m. at Jl. Kantor Kelurahan, South Jakarta, HGB certificate No. 424 expiring on 18 May 2023 and can be renewed upon expiration.

At periods ended 30 September 2004, the fixed assets were insured for Rp)83 billion. Management believes that the sum insured can cover the risk of potential loss due to fire, third party liability, strike, riot and civil commotion.

PT Merck Tbk

16


7. AKTIVA TETAP (Lanjutan)

7. FIXED ASSETS (Continued) 2004 Rp 000

Penjualan aktiva tetap: Hasil penjualan Nilai buku aktiva tetap yang dijual Laba (rugi) penjualan aktiva tetap

1.026.230) (71.314) 954.916)

Aktiva dalam penyelesaian adalah merupakan pengeluaran untuk proyek renovasi dan perluasan pabrik. Per tanggal 30 September 2004, proyek tersebut telah selesai.

8.

2003 Rp 000 82.939) (26.348) 56.591

Construction in progress represents capital expenditures for plant renovation and extension project. As of 30 September 2004, the project had been completed.

AKTIVA TETAP YANG TIDAK DIGUNAKAN Merupakan harga perolehan atas hak tanah seluas 49.120 m2 di Desa Setu, Serpong, Tangerang, Jawa Barat, HGB No. 232, 233 dan 248, yang diperoleh pada tahun 1997. Perencanaan penggunaan tanah ini masih dalam tahap pembahasan.

9.

8. UNUTILIZED FIXED ASSETS Represents acquisition cost of land for an area of 49,120 sq.m. at Desa Setu, Serpong, Tangerang, West Java, HGB certificates No..232, 233 and 248, which was acquired in 1997. The planning of the land usage is still in a discussion stage.

HUTANG USAHA

9. TRADE PAYABLES

Hutang usaha merupakan kewajiban yang timbul atas pembelian bahan baku, bahan pembantu dan barang dagangan. 2004 Rp 000 Hutang usaha pada pihak ketiga (termasuk mata uang asing ekuivalen, 2004: USD.629,225; 2003: USD 323,159) Hutang usaha pada pihak yang mempunyai hubungan istimewa (mata uang asing ekuivalen, 2004: USD 1,154,542; 2003: USD)1,495,343) Merck KGaA, Jerman Merck Sante S.A.S., Perancis Seven Seas Ltd., Inggris Merck & Cie KG, Swiss Lainnya

Jumlah hutang usaha menurut umur adalah sebagai berikut: belum jatuh tempo lewat 30 hari lewat 60 hari lewat 90 hari

Sale of fixed assets: Proceeds Net book value of fixed assets sold Gain (loss) on sale of fixed assets

7.415.222

Trade payables represent liabilities incurred for the purchases of raw materials, supplementary materials and merchandise goods. 2003 Rp 000

6.362.167

Trade payables to third parties ( including foreign currencies equivalent to, 2004: USD 629,225; 2003: USD 323,159) Trade payables to related parties (foreign currencies equivalent to, 2004: USD.1,154,542; 2003: USD 1,495,343)

4.978.714 1.452.387 863.888 3.073.075 224.385 10.592.449

7.602.678 989.672 951.399 2.395.703 637.540 12.576.992

18.007.671

18.939.159

15.631.301 594.032 657.371 1.124.967 18.007.671

PT Merck Tbk

16.654.944 74.603 1.516.345 693.267 18.939.159

Merck KGaA, Germany Merck Sante S.A.S., France Seven Seas Ltd., England Merck & Cie KG, Switzerland Others

The aging of trade payables is as follows: not yet due over 30 days over 60 days over 90 days

17


10. ACCRUED EXPENSES

10. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 2004 Rp 000 Biaya masih harus dibayar pada Pihak ketiga: Promosi Lainnya

Pihak yang mempunyai hubungan istimewa: Merck KGaA, Jerman

2003 Rp 000

6.132.685 1.422.797 7.555.482

1.538.868 2.107.103 3.645.971

Related parties: 2.998.635

890.756

10.554.117

4.536.727

a.

Hutang pajak terdiri dari:

b.

4.061.793) 384.962) 182.803) 1.870.534) 1.255.536 7.755.628)

Komponen beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut: 2004 Rp 000 Pajak kini: Perseroan Anak perusahaan Pajak tangguhan: Perseroan Anak perusahaan

Taxes payable consist of: 2003 Rp 000

2004 Rp 000 Pajak Pertambahan Nilai PPh pasal 21 PPh pasal 23 dan 26 PPh pasal 25 PPh pasal 29

Merck KGaA, Germany

11. TAXES PAYABLE INCOME TAX

11. HUTANG PAJAK PAJAK PENGHASILAN a.

Accrued expenses payable to Third parties: Promotion Others

3.121.515 560.710 185.337 7.401.393 11.268.995 b.

The components of income tax expense are as follows: 2003 Rp 000

19.199.658) -) 19.199.658)

17.480.238 17.480.238

(811.980) -) (811.980)

(737.025) (737.025)

18.387.678

16.743.213

PT Merck Tbk

Value Added Tax Income Tax article 21 Income Tax articles 23 and 26 Income Tax article 25 Income Tax article 29

Current: Parent Subsidiary Deferred: Parent Subsidiary

18


11. TAXES PAYABLE INCOME TAX (Continued)

11. HUTANG PAJAK PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan)

c. Rekonsiliasi antara laba akuntansi sebelum pajak dengan beban pajak adalah sebagai berikut:

Laba sebelum pajak Tarip pajak maksimum yang berlaku

Perbedaan permanen dikalikan dengan tarip pajak 30% Pengaruh tarip pajak progresip Beban pajak penghasilan

2003 Rp 000

60.543.752) 30%) 18.163.126)

55.206.482 30%) 16.561.945)

242.052) (17.500) 18.387.678

198.770) (17.502) 16.743.213

2004 Rp 000

Kewajiban pajak tangguhan: Penyusutan aktiva tetap Amortisasi aktiva tak berwujud

Aktiva (kewajiban) pajak tangguhan, bersih Anak perusahaan: Aktiva pajak tangguhan: Rugi fiskal yang dapat dikompensasi Penyisihan piutang ragu-ragu Kewajiban estimasian manfaat pensiun Aktiva pajak tangguhan, kotor Dikurangi penyisihan penurunan nilai Aktiva pajak tangguhan, bersih Total aktiva (kewajiban) pajak tangguhan, bersih

The reconciliation between profit before tax and income tax expense is as follows:

2004 Rp 000

d. .Komponen aktiva dan kewajiban pajak tangguhan adalah .sebagai berikut:

Perseroan: Aktiva pajak tangguhan: Penyisihan persediaan slowmoving Penyisihan piutang ragu-ragu Kewajiban estimasian manfaat pensiun

c.

d.

Permanent differences at 30% tax rate Effect of graduated tax rates Income tax expense

The component of the deferred tax assets and liabilities are as follows: 2003 Rp 000

1.181.904) 5.698) 651.212) 1.838.814)

1.424.389) 4.744) -) 1.429.133)

(327.890) (130.469) (458.359)

(1.017.414) (1.017.414)

1.380.455

411.719

478.605) 25.689) 9.750) 514.044) (514.044) -)

819.440) 26.815) -) 846.255) (846.255) -)

1.380.455

411.719

PT Merck Tbk

Profit before tax Enacted maximum marginal tax rate

Parent: Deferred tax assets: Allowance for slow-moving inventories Allowance for doubtful accounts Provision for retirement benefit Deferred tax liabilities: Depreciation of fixed assets Amortization of intangible assets

Deferred tax assets (liabilities), net Subsidiary: Deferred tax assets: Tax loss carryforwards Allowance for doubtful accounts Provision for retirement benefit… Deferred tax assets, gross Less valuation allowance Deferred tax assets, net Total deferred tax assets (liabilities), net

19




Realisasi dari aktiva pajak tangguhan tergantung pada laba fiskal yang dapat dihasilkan pada periode mendatang. Manajemen berpendapat bahwa aktiva pajak tangguhan ini dapat dipulihkan pada periode mendatang. e.

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak dengan laba kena pajak adalah sebagai berikut: 2004 Rp 000 Laba sebelum pajak (Laba) rugi anak perusahaan Laba Perseroan sebelum pajak Perbedaan permanen: Beban kesejahteraan karyawan Tambahan pembayaran dan denda pajak Penyusutan aktiva tetap (Laba) rugi penjualan aktiva tetap Pendapatan bunga dari deposito dan rekening bank Amortisasi goodwill negatif Lain-lain

Perbedaan temporer: Penyusutan aktiva tetap dan amortisasi aktiva tak berwujud Rugi penurunan nilai persediaan slowmoving Beban piutang ragu-ragu Beban estimasian manfaat pensiun Laba kena pajak Laba kena pajak Perseroan Anak perusahaan

Pajak kini Perseroan Anak perusahaan

Realization of the Company’s deferred tax assets is dependent upon availability of future taxable income. The management believes that these deferred tax assets are realizable in the foreseeable future. e.

The reconciliation of profit before tax to taxable income is as follows: 2003 Rp 000

60.543.752) (512.846) 60.030.906)

55.206.482 (6.327) 55.200.155

1.834.282)

2.185.000)

532.936) (150.674) 21.445)

14.857) 584.661) -)

(938.038) -) -) 61.330.857)

(2.115.627) -) 55.869.046)

1.943.352

(559.661)

(717.519) (6.379)

3.043.942 (27.530)

1.506.881) 64.057.192)

-) 58.325.797)

64.057.192) -) 64.057.192)

58.325.797) -) 58.325.797)

19.199.658) -) 19.199.658)

17.480.238) -) 17.480.238)

PT Merck Tbk

Profit before tax (Profit) loss in subsidiary The Company’s profit before tax Permanent differences: Employee’s welfare expenses Additional tax assessment and penalty Depreciation of fixed assets (Gain) loss on sale of fixed assets Interest income from time deposits and bank accounts Amortization of negative goodwill Others

Temporary differences: Depreciation of fixed assets and amortization of intangible assets Loss on decline in value of slow-moving inventory Bad debt expense Retirement benefit expense Taxable income Taxable income Parent Subsidiary

Current Parent Subsidiary

20




f.

f.

Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Perseroan dan anak perusahaan melaporkan/menyetorkan pajak-pajak mereka berdasarkan sistem self-assessment. Fiskus dapat menetapkan/mengubah pajak-pajak tersebut dalam waktu 10 tahun sejak saat terhutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, the Company and its subsidiary submit tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess or amend taxes within 10 years of the taxes becoming payable.

12. HUTANG LAIN-LAIN

12. OTHER PAYABLES 2004 Rp 000

Dividen Lain-lain

2003 Rp 000

105.484 3.077.725 3.183.209

104.608 2.520.370 2.624.978

Dividends Others

13. MODAL SAHAM

13. SHARE CAPITAL

Pada periode berakhir 30 September 2004 dan 2003, modal dasar Perseroan yang telah ditempatkan seluruhnya dan disetor penuh adalah Rp.22.400.000.000. Susunan pemegang saham Perseroan per 30 September 2004 dan 2003 adalah sebagai berikut:

Pemegang Saham

Merck AG, Swiss Merrill Lynch Pierce, Fenner, and Smith Inc. Masyarakat lainnya

At periods ended 30 September 2004 and 2003, the Company’s authorized, fully issued and paid-up capital amounted to Rp.22,400,000,000. The composition of the Company’s shareholders as of 30 September 2004 and 2003 is as follows:

30 September/September 2004 Jumlah Jumlah saham/ nominal/ Number of Par value % shares Rp 000

30 September/September 2003 Jumlah Jumlah saham/ nominal/ Number of Par value % shares Rp 000

16.574.150

16.574.150

73,99-

16.574.150

16.574.150

73,99-

864.600

864.600

3,86

1.085.000

1.085.000

4,85

4.961.250 22.400.000

4.961.250 22.400.000

22,15 100,00

4.740.850 22.400.000

4.740.850 22.400.000

21,16 100,00-

PT Merck Tbk

Shareholders

Merck AG, Switzerland Merrill Lynch Pierce, Fenner, and Smith Inc... Other public shareholders.

21


14. TAMBAHAN MODAL DISETOR

14. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Agio saham:

Capital paid in excess of par:

Sehubungan dengan penawaran umum pada tahun 1981, Perseroan dan pemegang saham pendirinya menjual masingmasing 846.130 dan 833.870 saham sebesar Rp 1.900 per saham.

In connection with the 1981 public offering, the Company and its founding shareholder sold 846,130 and 833,870 shares, respectively, for Rp 1,900 per share. The premium as a result of the difference between offering price of Rp 1,900 and par value of Rp 1,000 per share from 846,130 shares sold during the initial public offering [Note 1a (iii)] amounting to Rp 761,517,000 was recorded as additional paid-in capital.

Selisih antara harga penawaran saham Rp 1.900 per saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham dari 846.130 saham yang dijual dalam masa penawaran perdana [Catatan 1a (iii)] sebesar Rp.761.517.000 dibukukan sebagai tambahan modal disetor.

In connection with limited public offering I in 1999, the Company sold 16,800,000 shares for Rp 2,000 per share.

Sehubungan dengan penawaran umum terbatas I pada tahun 1999, Perseroan menjual 16.800.000 saham sebesar Rp 2.000 per saham.

The premium as a result of the difference between offering price of Rp 2,000 and par value of Rp 1,000 per share from 16,800,000 shares sold during the limited public offering I [Note 1a (iii)] amounted to Rp 16,800,000,000 and was recorded as additional paid-in capital.

Selisih antara harga penawaran saham Rp 2.000 per saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham dari 16.800.000 saham yang dijual dalam masa penawaran umum terbatas I [Catatan 1a (iii)] sebesar Rp 16.800.000.000 dibukukan sebagai tambahan modal disetor.

15. REVALUATION INCREMENT

15. SELISIH PENILAIAN KEMBALI AKTIVA TETAP Merupakan selisih penilaian kembali aktiva tetap per 31.Desember 1986 atas aktiva tetap yang diperoleh sampai dengan 12 September 1986 sesuai dengan Peraturan Pemerintah No. 45 tahun 1986:

Nilai buku fiskal/ Book value, tax basis Rp 000

Nilai baru/ New value Rp 000 Bangunan Mesin dan peralatan

Represents revaluation increment as of 31 December 1986 of fixed assets acquired through 12 September 1986 in accordance with Government Regulation No. 45 of 1986:

3.494.833 1.186.116 4.680.949

Selisih revaluasi/ Revaluation increment Rp 000

2.655.904 722.310 3.378.214

838.929 463.806 1.302.735

16. PENJUALAN

16. SALES 2004 Rp 000

2003 Rp 000

Merupakan penjualan bersih kepada: Pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pihak ketiga

Buildings Machinery and equipment

Represent net sales to: 14.697.394 271.703.489 286.400.883

PT Merck Tbk

12.190.723 210.776.419 222.967.142

Related parties Third parties

22


16. PENJUALAN (Lanjutan)

16. SALES (Continued) 2004 Rp 000

2003 Rp 000

Penjualan Perseroan berdasarkan kelompok produk utama adalah sebagai berikut: Farmasi Kimia

The Company’s sales based on product groups are as follows: 201.696.773 84.704.110 286.400.883

176.288.393 46.678.749 222.967.142

Rincian pembeli dengan jumlah nilai penjualan yang melebihi 10% dari total penjualan bersih adalah sebagai berikut: PT Millenium Pharmacon International Tbk PT Perusahaan Dagang Tempo

The detail of customers to whom the sales amounted to more than 10% of the total net sales is as follows: 114.446.835 49.843.734

105.049.777 39.004.053

17. BEBAN POKOK PENJUALAN 2003 Rp 000

46.657.152) 7.120.073) 10.206.838) 63.984.063)

42.328.094 2.240.006 9.556.978 54.125.078

2.049.807)

9.439.664

(3.179.958) 62.853.912)

(9.399.697) 54.165.045

Persediaan awal, barang jadi

11.086.952)

12.886.854

Persediaan akhir, barang jadi

(12.667.807) 61.273..057)

(8.671.885) 58.380.014

Beban pokok penjualan dari barang dagangan: Persediaan awal Pembelian Persediaan akhir

PT Millenium Pharmacon International Tbk PT Perusahaan Dagang Tempo

17. COST OF SALES 2004 Rp 000

Beban pokok penjualan dari produksi sendiri: Biaya bahan baku Biaya tenaga kerja langsung Biaya overhead Jumlah biaya produksi Persediaan awal, barang dalam pengolahan Persediaan akhir, barang dalam pengolahan Biaya pokok produksi

Pharmaceutical Chemicals

15.503.415) 61.792.021) (14.712.206) 62.583.230)

12.627.656 27.288.569 (13.089.707) 26.826.518

123.856.287)

85.206.532

PT Merck Tbk

Cost of sales from own production: Raw material used Direct labor Factory overhead Total production costs Work in process inventory, beginning balance Work in process inventory, ending balance Cost of goods manufactured Finished goods inventory, beginning balance Finished goods inventory, ending balance

Cost of sales from merchandise goods: Beginning balance Purchases Ending balance

23


17. BEBAN POKOK PENJUALAN (Lanjutan)

17. COST OF SALES (Continued)

Rincian penjual dengan jumlah nilai pembelian bahan baku dan barang dagangan yang melebihi 10% dari total pembelian bersih adalah sebagai berikut:

The detail of suppliers from whom the purchase of raw materials and merchandise amounted to more than 10% of the total net purchases is as follows: 2003 Rp 000

2004 Rp 000 Merck KGaA, Jerman Merck Japan Ltd, Jepang Merck Sante SAS, Perancis

44.503.229 1.612.031 5.018.665

22.732.822 4.014.084 2.422.927

18. BEBAN PENJUALAN

18. SELLING EXPENSES 2004 Rp 000

Kompensasi karyawan Promosi dan survei pasar Royalti dan lisensi Perjalanan dinas dan akomodasi Penyusutan aktiva tetap Rupa-rupa

2003 Rp 000

19.589.511 47.550.006 2.298.882 5.347.547 1.301.210 5.592.403 81.679.559

19. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI

15.432.252 39.677.957 3.482.447 3.430.601 817.685 5.859.534 68.700.476

Employees’ compensation Promotion and market survey Royalties and license fees Travelling and accomodation Depreciation of fixed assets Miscellaneous

19. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2004 Rp 000 Kompensasi karyawan Keperluan kantor, komunikasi Asuransi, pemeliharaan Penyusutan aktiva tetap dan amortisasi aktiva tak berwujud Rugi (pemulihan) atas penurunan nilai persediaan slowmoving Amortisasi goodwill negatif Rupa-rupa

Merck KGaA, Germany Merck Japan Ltd, Japan Merck Sante SAS, France

2003 Rp 000

8.773.884) 501.161) 1.383.202)

6.322.670 302.218 1.210.603

1.299.927)

720.061

(717.518)) -) 3.838.154) 15.078.810)

3.043.942 -) 4.029.164 15.628.658

PT Merck Tbk

Employees’ compensation Office supplies, communication Insurance, maintenance Depreciation of fixed assets and amortization of intangible assets Loss on (recovery from) decline in value of slow-moving inventories Amortization of negative goodwill Miscellaneous

24


20. PENDAPATAN LAINNYA, BERSIH

20. MISCELLANEOUS INCOME, NET 2004 Rp 000

Pendapatan komisi (Catatan 25f) Tambahan pembayaran dan denda pajak Lainnya

(379.877) (532.936) (4.520.749) (5.433.562))

2003 Rp 000 1.150.920 (186.152) (548.775) 415.993

Commission income (Note 25f) Tax assessment and penalty Others

21. LABA PER SAHAM

21. EARNINGS PER SHARE

Laba per saham dihitung dengan membagi laba usaha/laba bersih dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar dalam tahun yang bersangkutan, sebagai berikut:

2003 Rp 000

2004 Rp 000 Laba usaha Laba bersih Jumlah saham beredar (rata-rata tertimbang) Laba usaha per saham (dalam Rupiah penuh) Laba bersih per saham (dalam Rupiah penuh)

Earnings per share was calculated by dividing operating profit/net profit by the weighted average number of total outstanding shares during the year as follows:

65.786.227 42.150.946

53.431.476 38.463.264

Operating profit Net profit

22.400.000 saham/ shares

22.400.000 saham/) shares)

Total outstanding shares (weighted average)

2.937

2.385

Operating profit per share (in whole Rupiah) Net profit per share

1.882

22. DIVIDEN KAS

1.717

(in whole Rupiah)

22. CASH DIVIDENDS

Rapat dewan direksi Perseroan pada tanggal 16 Januari 2004 dan Rapat Umum Tahunan Pemegang Saham Perseroan tanggal 13 April 2004 memutuskan untuk membagikan dividen akhir tahun 2003 tunai sejumlah Rp 1.400 per saham.

Board of Directors’ meeting of the Company on 16 January 2004 and the Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on 13 April 2004 resolved to declare final 2003 cash dividends of Rp.1,400 per share.

Rapat Umum Tahunan Pemegang Saham Perseroan tanggal 13 Mei 2003 (risalah dibuat oleh Aulia Taufani SH, pengganti notaris Sutjipto SH, dengan akte No. 45) memutuskan untuk membagikan dividen akhir tahun 2002 tunai sejumlah Rp 1.000 per saham.

The Annual General Shareholders’ Meeting of the Company on 13 May 2003 (minutes prepared by Aulia Taufani SH, the substitute for notary public Sutjipto SH, by deed No. 45) resolved to declare final 2002 cash dividends of Rp 1.000 per share.

PT Merck Tbk

25


23. KEWAJIBAN PENSIUN

23. PENSION OBLIGATION

Perseroan dan anak perusahaannya telah melaksanakan program pensiun manfaat pasti (“Program”) yang pesertanya meliputi seluruh karyawan tetap Perseroan dan anak perusahaannya. Program tersebut menyediakan manfaat pensiun yang akan dibayarkan pada saat karyawan yang berhak mulai pensiun, yang jumlahnya terutama tergantung pada masa kerja dan kompensasi pada saat karyawan tersebut mulai pensiun dari Perseroan dan anak perusahaannya.

The Company and its subsidiary have established a defined benefit pension scheme (the “Scheme”) that covers all permanent employees of the Company and its subsidiary. The Scheme provides for benefits to be paid to eligible employees at retirement based primarily upon years of service with the Company and its subsidiary and remuneration on retirement.

Program pensiun ini didanai oleh iuran, yang seluruhnya ditanggung oleh Perseroan dan anak perusahaannya. Iuran ini dibayarkan kepada Dana Pensiun Merck Indonesia (pendirian Dana Pensiun Merck Indonesia telah disetujui oleh Menteri Keuangan No. KEP.284/KM.17/1994 tanggal 5 Oktober 1994, dan diubah dengan surat KEP.096/KM.17/1995 tanggal 17 April 1995).

The Scheme is funded through contributions, made by the Company and its subsidiary. These contributions are made to the Merck Indonesia Pension Fund (the establishment of Merck Indonesia Pension Fund has been approved by the Minister of Finance No. KEP.284/KM.17/1994 of 5 October 1994, and amended by a letter No. KEP. 096/KM.17/1995 dated 17 April 1995).

Penilaian aktuaria boleh dilakukan setiap tiga tahun sekali. Laporan aktuarial yang terakhir tertanggal 15 Januari 2002 yang dikeluarkan oleh aktuaris independen atas Dana Pensiun Merck Indonesia menyatakan adanya posisi surplus per 31oDesember 2001 sebesar Rp 850.420 ribu. Pembayaran iuran normal tahun 2004 dan 2003 masing-masing sebesar Rp.1.056.078 ribu dan Rp.961.068 ribu dibukukan sebagai beban manfaat pensiun tahun tersebut.

Actuarial valuation may be conducted once in every three-year period. The most recent actuarial report on Merck Indonesia Pension fund issued by an independent actuary on 15 January 2002 reported a surplus position at 31 December 2001 of Rp.850,420 thousand. The payment of normal contribution for 2004 and 2003 amounted to Rp.1.056.078 thousand and Rp.961.068 thousand, respectively were recorded as pension expense in the related years.

Berikut ini adalah asumsi utama aktuarial yang digunakan untuk menentukan nilai tunai kewajiban manfaat pensiun: - Tingkat kenaikan gaji: 10% setahun - Bunga: 9% setahun Sehubungan dengan berlakunya UU No. 13/2003 (Catatan 2k), Perseroan dan anak perusahaannya telah mencatat kewajiban estimasian manfaat pensiun sebesar Rp 2.203.208 ribu per 30 September 2004.

The following actuarial assumptions were used to measure the present value of the retirement benefit obligations: - Rate of salary increment: 10% per annum - Discount rate: 9% per annum In relation to the enactment of Law No. 13/2003 (Note 2k), the Company and its subsidiary have recorded a provision for retirement benefits of Rp 2,203,208 thousand as of 30 September 2004.

24. INFORMASI SEGMEN USAHA

24. SEGMENT INFORMATION

Informasi segmen usaha Perseroan dan anak perusahaannya adalah sebagai berikut:

Farmasi/Pharmaceutical 2004 2003 Rp 000 Rp 000 PENJUALAN HASIL Hasil segmen/laba operasi

201.696.773

56.383.879

176.288.393

50.667.636

Kimia/Chemicals 2004 2003 Rp 000 Rp 000 84.704.110

9.402.348

46.678.749

2.763.840

PT Merck Tbk

Business segment information of the Company and its subsidiary is as follows:

Eliminasi/Elimination 2004 2003 Rp 000 Rp 000 -

-

Konsolidasi/Consolidation 2004 2003 Rp 000 Rp 000 -

-

286.400.883

65.786.227

222.967.142

SALES

53.431.476

RESULT Segment result/ operating profit…

26


24. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan) Farmasi/Pharmaceutical 2004 2003 Rp 000 Rp 000 Pendapatan bunga Laba (rugi) penjualan aktiva tetap (Rugi) laba kurs dari aktivitas operasi, bersih

-)

24. SEGMENT INFORMATION (Continued)

Kimia/Chemicals 2004 2003 Rp 000 Rp 000 -)

-)

Eliminasi/Elimination 2004 2003 Rp 000 Rp 000 -)

-)

Konsolidasi/Consolidation 2004 2003 Rp 000 Rp 000 -)

938.038)

2.096.676)

Interest income

954.916)

-)

-)

-)

-)

-)

954.916)

56.591)

Gain (loss) on sale of fixed assets

(1.948.331)

-)

(684.549)

-

-

-

(2.632.880)

(627.419)

Foreign exchange (loss) gain from operating activities, net

Laba (rugi) kurs dari aktivitas pembiayaan, bersih -)

-)

-)

-)

-)

-)

931.013)

(166.835)

Foreign exchange gain (loss) from financing activities, net

Pendapatan komisi

-)

-)

(397.877)

1.150.920)

-

-

(397.877)

1.150.920)

Commission income

Tambahan pembayaran dan denda pajak

-)

-)

-)

-)

-)

-)

(532.936)

(186.152)

Tax assessment and penalty

Beban bunga

-)

-)

-)

-)

-)

-)

(39.822)

(6)

Interest expense

(3.302.566)

-)

(1.160.361)

-)

-

-

(4.462.927)

(548.769)

Miscellaneous expenses, net

(5.128)

(5)

Minority interest in subsidiary’s net (profit) loss

(18.387.678)

(16.743.213)

Income tax expense

42.150.946)

38.463.264)

Net profit

Beban lainnya, bersih Hak minoritas atas (laba) rugi bersih anak perusahaan

-)

-)

(5.128)

(5)

-)

-)

Beban pajak penghasilan Laba bersih

OTHER INFORMATION

INFORMASI LAINNYA Aktiva segmen Aktiva perusahaan yang tidak dapat dialokasi

149.207.341)

134.167.077)

30.681.497)

23.129.846)

-

-

Total aktiva konsolidasi Kewajiban segmen Kewajiban perusahaan yang tidak dapat dialokasikan

Pengeluaran modal

Beban non-kas selain penyusutan dan amortisasi

157.296.923)

Segment assets

32.120.755)

45.381.467)

Unallocated assets

212.009.593)

202.678.390)

Consolidated total assets

(32.209.943)

(16.807.586)

(1.738.260)

(2.131.573)

-

-

(33.948.203)

(18.939.159)

Segment liabilities

-)

-)

-)

-)

-)

-)

(7.755.629)

(18.430.660)

Unallocated liabilities

(41.703.832)

(37.369.819)

Consolidated total liabilities…

Total kewajiban konsolidasi

Penyusutan dan amortisasi

179.888.838)

6.583.080)

13.552.440)

540.382)

559.947)

-)

-)

-)

-)

Capital expenditures

(6.161.216)

(2.632.416)

(677.966)

(876.676)

-)

-)

-)

-)

Depreciation and amortization Non-cash expenses other than depreciation and amortization

(545.552)

-)

819.242

-)

PT Merck Tbk

-)

-)

-)

-)

27


25.

IKATAN-IKATAN a.

25. COMMITMENTS

Perseroan mengadakan Perjanjian Lisensi dengan E..Merck, Jerman. Melalui perjanjian ini, Perseroan diharuskan untuk membayar royalti sebesar: -

a.

1% dari penjualan bersih atas produk-produk lisensi; dan 2% dari penjualan bersih atas produk-produk lisensi baru selama jangka waktu 5 tahun terhitung sejak produk tersebut dipasarkan di Indonesia

The Company entered into a License Agreement with E..Merck, Germany. Under this agreement, the Company has to pay royalty of: -

1% of net sales of such licensed products, and

-

2% of net sales of such new licensed products within 50years of the launching of related products in Indonesia.

Unless terminated by mutual agreement of the parties, the License Agreement shall be effective for each licensed products for an undefined period of time starting with the date of commencing sales of the respective licensed products

Kecuali ada pembatalan melalui perjanjian bersama kedua belah pihak, perjanjian lisensi tersebut berlaku untuk setiap produk lisensi sampai waktu yang tidak ditentukan terhitung dari tanggal produk lisensi tersebut dijual. b.

Pada tahun 1985, Perseroan mengadakan Perjanjian Distribusi dengan PT Millenium Pharmacon International Tbk (“MPI” dahulu NV PD Soedarpo Corporation). Melalui perjanjian ini, Perseroan setuju untuk menunjuk MPI sebagai distributor nasional dari produk-produk farmasi Merck di Republik Indonesia. Perjanjian ini berlaku mulai bulan Mei 1985 dan berlanjut untuk periode satu tahun ke depan, dan dengan sendirinya akan diperpanjang untuk periode satu tahun berikutnya kecuali salah satu pihak memberikan pemberitahuan enam bulan sebelum tanggal berakhirnya perjanjian.

b.

In 1985, the Company entered into a distributorship agreement with PT Millenium Pharmacon International Tbk (“MPI”, previously NV PD Soedarpo Corporation). Under this agreement, the Company agreed to appoint MPI as its nation wide distributor of its pharmaceuticals products limited only for the territory of Republic Indonesia. This agreement became effective in May 1985 and shall continue in force and effect for the period of one year, and will be automatically extended by one-year period unless either party gives a notice six months prior to the expiration date of the agreement.

c.

Sepanjang tahun 1991, Perseroan mengadakan Perjanjian Distribusi dengan PT Borwita Indah, PT Multi Husada, PT.Mestika Sakti, dan PT0Banyumas. Melalui perjanjianperjanjian tersebut, Perseroan setuju untuk menunjuk perseroan-perseroan tersebut di atas sebagai distributor regional produk-produk farmasi Merck. Perjanjianperjanjian tersebut berlaku sejak 1991 dan dengan sendirinya akan diperpanjang kecuali salah satu pihak memberikan pemberitahuan dua minggu sebelum tanggal berakhirnya perjanjian-perjanjian tersebut.

c.

During 1991, the Company entered into distributorship agreements with PT Borwita Indah, PT Multi Husada, PT0Mestika Sakti, and PT Banyumas. Under those agreements, the Company agreed to appoint those companies as its regional distributors. These agreements became effective in 1991 and will be extended automatically unless either party gives a notice two weeks prior to the expiration dates of the agreements.

d.

Pada tahun 1996, Perseroan mengadakan Perjanjian Distribusi dengan PT Perusahaan Dagang Tempo (“Tempo”) . Melalui perjanjian ini, perseroan setuju untuk menunjuk Tempo sebagai distributor nasional dari produk-produk farmasi Merck di Republik Indonesia. Perseroan menyetujui bahwa selain dari MPI dan Tempo, tidak ada tambahan distributor lainnya yang akan ditunjuk oleh Perseroan sebagai distributor nasional. Perjanjian ini berlaku mulai bulan Januari 1997 dan dengan sendirinya akan diperpanjang untuk periode lima tahun ke depan, sampai dengan diakhirinya perjanjian ini, berdasarkan tinjauan kinerja oleh masing-masing pihak, melalui pemberitahuan tertulis enam bulan sebelum tanggal jatuh tempo pada tiap periode lima tahun berikutnya.

d.

In 1996, the Company entered into a distributorship agreement with PT Perusahaan Dagang Tempo (“Tempo”). Under this agreement, the Company agreed to appoint Tempo as its nation wide distributor of its pharmaceuticals products limited only for the territory of Republic Indonesia. The Company agreed that, other than MPI and Tempo, no other or additional nation wide distributor shall be appointed. This agreement became effective in January 1997 and shall automatically continue for subsequent periods of five years each, until otherwise terminated, subject to a performance review by each party, through a written notice six month prior to the expiration date of each of the five-year period.

PT Merck Tbk

28


25.

IKATAN-IKATAN (Lanjutan)

25. COMMITMENTS (Continued)

e.

Pada tahun 1998, Perseroan mengadakan Perjanjian Lisensi informal dengan Lipha SA, Perancis untuk memasarkan produk-produk Lipha di Indonesia

e.

In 1998, the Company entered into an informal license agreement with Lipha, SA, France for marketing Lipha’s product in Indonesia.

f.

Perseroan mengadakan Perjanjian Keagenan dengan Merck KGaA, Jerman dimana Perseroan bertindak sebagai agen tunggal untuk semua produk kimia Merck di Republik Indonesia, mencari kontrak-kontrak baru dan bertindak sebagai perantara atas transaksi-transaksi dengan pelanggan produk-produk Merck di Indonesia dan selanjutnya mencari, mempromosikan, dan mengembangkan hubungan usaha dengan pelangganpelanggan Merck di Indonesia. Sebagai imbalan atas jasajasa tersebut, Perseroan akan menerima komisi. Perjanjian ini berlaku untuk periode satu tahun ke depan dan akan diperpanjang setiap tahun kecuali salah satu pihak memberikan pemberitahuan tertulis paling lambat enam bulan sebelum perjanjian ini berakhir.

f.

The Company entered into an Agency Agreement with Merck KGaA, Germany that the Company acts as sole agent for all Merck’s chemical products in the Republic of Indonesia, seeks contracts and acts as an intermediary in transactions with customers of Merck products within Indonesia and furthermore to seek, promote and cultivate a business relationship with Merck’s customers in Indonesia. In return for these activities, the Company will receive a commission. This agreement shall be effective for a period of one year and be renewed annually unless a written notice is given by either party six months prior to the end of each contract year.

g.

Pada tahun 2002, Perseroan mengadakan Perjanjian Lisensi dengan The Boots Co (Far East) Pte., Ltd., Singapura (“Lisensor”) yang diberi wewenang oleh Hermal Kurt Herrmann GmbH & Co. untuk menunjuk pabrikan dan penerima lisensi atas produk lisensi. Melalui perjanjian tersebut, Perseroan diharuskan untuk membayar beban lisensi sebesar 1% dan beban servis sebesar 10% dari penjualan bersih atas produk-produk lisensi. Perjanjian tersebut efektif secara retroaktif pada tanggal 1 Oktober 2000 dan berlaku terus sampai 30 September 2005 dan untuk periode satu tahun kedepan kecuali dibatalkan sesuai dengan perjanjian tersebut.

g.

In 2002, the Company entered into a License Agreement with The Boots Co (Far East) Pte., Ltd., Singapore (“The Licensor”) which is authorized by Hermal Kurt Herrmann GmbH & Co. to appoint manufacturers and licencees for the licenced products. Under this agreement, the Company has to pay license fee of 1% and service fee of 10% of net sales of such licensed products. This agreement became effective retroactively on 1 October 2000 and shall continue in effect through 30 September 2005 and thereafter for successive period of one year, unless otherwise terminated in accordance to this agreement.

h.

Pada tahun 2002, Perseroan mengadakan perjanjian pembuatan produk pharma dengan Merck KGaA, Jerman. Dalam perjanjian ini, Perseroan akan membuat dan menjual beberapa produk pharma kepada anggota grup Merck (CMG) atau pelanggan pokok di wilayah yang ditetapkan oleh Merck KGaA. Perjanjian ini mulai berlaku pada tanggal 1 Januari 2002 dan akan berakhir setelah tiga tahun dan dengan sendirinya akan diperpanjang untuk periode satu tahun berikutnya kecuali salah satu pihak memberikan pemberitahuan tertulis paling lambat enam bulan sebelum perjanjian ini berakhir.

h. In 2002, the Company entered into a manufacturing contract with Merck KGaA, Germany for several pharmaceutical products. Under this agreement, The Company shall manufacture and sell several pharmaceutical products to the member of the Merck Group (CMG) or the ultimate customers in the territory as directed by Merck KGaA. The agreement shall come into force on 1 January 2002 and ends after three years and shall be extended automatically for further one year period unless either party gives a written notice at least six months prior to the expiration of the agreement.

i.

Pada tahun 2002, Perseroan mengadakan kontrak kinerja dengan Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft mbH (“DEG”). Sesuai dengan kontrak, Perseroan akan melaksanakan sebuah program untuk meningkatkan kesadaran, pencegahan dan pengobatan penyakit diabetes dengan melakukan pemeriksaan terhadap kurang lebih satu juta orang.

i.

In 2002, the Company entered into a performance contract with Deutsche Investitions-und Entwicklungsgesellschaft mbH (“DEG”). Under the contract, the Company shall perform a program to increase the awareness, prevention and treatment for diabetic disease by screening approximately one million people.

j.

Pada tanggal 29 April 2003, Perseroan mengadakan perjanjian jasa konsultasi, manajemen dan teknis dengan Merck KGaA. Melalui perjanjian ini, Perseroan akan membayar jasa konsultasi. Perjanjian ini berlaku selama satu tahun dimulai pada tanggal 1 Januari 2004 sampai dengan 31 Desember 2004 dan untuk periode satu tahun ke depan kecuali dibatalkan oleh salah satu pihak melalui pemberitahuan tertulis delapan minggu sebelum berakhirnya perjanjian ini.

j.

On 29 April 2003, the Company entered into a consultancy, managerial and technical service agreement with Merck KGaA. Under this agreement, The Company shall pay a consultancy fee. This agreement shall remain in force for a period of one year commencing from 1 January 2004 until 31 December 2004 and thereafter for a successive period of one year, unless either party gives a written notice at least eight weeks prior to the expiration of the agreement.

PT Merck Tbk

29


26. AKTIVA DAN KEWAJIBAN DALAM ......VALUTA ASING

26. ASSETS AND LIABILITIES DENOMINATED IN FOREIGN CURRENCIES .....

Aktiva dan kewajiban dalam valuta asing, ekuivalen dalam Dolar Amerika Serikat dan dalam ribuan Rupiah, adalah sebagai berikut:

Assets and liabilities denominated in various foreign currencies, in equivalent US Dollars and in thousands of Rupiah, are as follows:

2004 USD Aktiva: Kas dan setara kas Piutang usaha Piutang lain-lain Aktiva lain-lain Kewajiban: Hutang usaha Hutang lain-lain Biaya masih harus dibayar

Rp 000

847.925) 647.062) -) 6.860) 1.501.847)

7.779.712) 5.936.794) -) 62.940) 13.779.446)

(1.783.767) (160.068) (248.680) (2.192.515)

(16.366.062) (1.468.624) (2.281.639) (20.116.325)

(690.668)

(6.336.879)

27. KEADAAN EKONOMI

Assets: Cash and cash equivalents Trade receivables Other receivables Other assets Liabilities: Trade payables Other payables Accrued expenses

27. ECONOMIC ENVIRONMENT

Banyak negara-negara Asia Pasifik, termasuk Indonesia, mengalami kesulitan ekonomi termasuk kesulitan likuiditas, kenaikan harga-harga, dan penurunan signifikan dalam aktivitas dunia usaha. Usaha Perseroan dan anak perusahaannya diperkirakan akan terpengaruh di masa yang akan datang akibat kondisi ekonomi di wilayah Asia Pasifik; namun dampak yang pasti dari hal-hal tersebut tidak dapat ditentukan saat ini.

PT Merck Tbk

Many Asia Pacific countries, including Indonesia, are experiencing economic difficulties, including liquidity problems, volatility in prices, and significant slowdowns in business activity. The operations of the Company and its subsidiary may be affected in the foreseeable future by the country’s economic condition; however, the effects, if any, cannot be determined at the present time.

30

PT Merck Tbk. LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Recommend Documents