MACINTOSH RETAIL GROUP NV 2012
“Positief operationeel resultaat in moeilijke retailmarkt” Analistenbijeenkomst 28.02.2013
Agenda: Frank De Moor (CEO)
Performance Macintosh 2012
Theo Strijbos (CFO)
Macintosh financieel 2012
Frank De Moor
2013
-2-
RETAIL IS ONS VAK • • • • • •
Voorkeursretailer van iedere consument die schoenen of woningdecoratie wil kopen. Relevant op ieder koopmoment en via alle verkoopkanalen. Cross channel klantbenadering door combinatie off- en online winkelwereld. Krachtige retail- en productmerken. Nationale winkelpresentie in Bnlx en UK. Beheersing toeleveringsketen + economies of group + excellente back office faciliteiten.
Highlights 2012 • Transformatie naar cross channel versneld in moeilijke markt. • Cross channel rendabel door sterke winkelformules en gebruik bestaande infrastructuren. • Online omzet Fashion groeit in alle markten double digit. • Fashion realiseert hogere operationele EBIT in H2 dan in 2011. • Positieve operationele EBIT (€ 18,1 mln) geen evidentie voor nonfood retailer in huidige tijd. -3-
Initiatieven in 2012 Cross channel uitrol: • 500 Intreza Shoepoints: extra conversiemodel Fashion. • Introductie cross channel landenteams en Group cross channel management. • Verkoop ook via webwinkels 3en (Wehkamp, Amazon), concessies (House of Fraser) en groothandel (Steve Madden). • Investeringen in databases, systemen en CRM. Inkoop / merken • Eigen productmerken voor Fashion brede verkoop. • Introductie Group Product House. Organisatie • Herinrichting organisatiestructuur Fashion. • Integratie Fashion NL, Fashion BeLux en Fashion UK. 4
Markten 2012 Moeilijke non-food retailmarkt
• Consumentenvertrouwen zwaar negatief in NL, B en UK. • Nog steeds terughoudende bestedingen in Fashion en Living. • Slecht weer in seizoenen niet bevorderlijk voor verkopen. • Retailers in moeilijkheden verstoren de markt.
Maar online stijgt overal
20
• Nederlandse markt groeit behoorlijk. • België bezig met inhaalslag. • UK al redelijk volwassen.
10 0 Index
-10 -20
Schoenenmarkt
Nederland
België
UK
-30
Waarde Totaal
- 2,0%
+ 2,9%
+3,3%
-40
Volume
- 2,2%
+ 2,8%
+ 2,0%
-50 jan-11
Prijs
+ 0,2%
+ 0,1%
+ 1,3%
Waarde Offline
- 4,3%
- 0,6%
+ 1,6%
Waarde Online
+ 22,7%
+ 161,8%
+ 11,1%
jul-11 Consumentenvertrouwen NL Consumentenvertrouwen B
jan-12
jul-12
jan-13
Koopbereidheid NL Consumentenvertrouwen UK
-5-
Omzet 2,1% hoger Omzet
Totaal jaar
Eerste halfjaar
Tweede halfjaar
(€ mln)
2012
2011
%
2012
2011
%
2012
2011
%
Fashion1 Living
701,0
666,9
+ 5,1%
323,9
288,0 + 12,5%
377,1
378,9
- 0,5%
192,2
208,3
- 7,7%
99,5
107,4
- 7,4%
92,7
100,9
- 8,1%
Totaal
893,2
875,2
+ 2,1%
423,4
395,4
+ 7,1%
469,8
479,8
- 2,1%
Fashion • Stijging vooral door volledig jaar Jones Bootmaker en koerseffect (€ 13,1 mln). • Omzetstijging Fashion BeLux en Fashion UK. • Online sterke prestatie Fashion. Omzet NL + 32,4%; B + 98,1% en UK + 97,5%.
Living • Omzet Kwantum € 16,1 mln lager door slechte woningdecoratiemarkt. • Online omzet € 3,2 mln; duidelijk nog een slag te maken. -6-
Fashion: ontwikkeling EBIT in H2 beter dan 2011 Totaal jaar
• • • • • •
H1
H2
2012
2011
2012
2011
2012
2011
18,8
29,3
- 6,8
5,0
25,6
24,3
Hogere procentuele bruto marge. H1 2012 negatief door consolidatie verlieslatend Q1 Jones. H2 2012: Fashion BeLux gelijk en Fashion UK beter dan in 2011. Fashion NL heeft meeste last van moeilijke markt. Alle landenorganisaties duidelijk positieve operationele EBIT. Start Intreza Shoepoints; omvorming PRO 0031, uitrol Brantano UK “small”; Dolcis 3.0.
-7-
Living presteert goed in moeilijke markt Totaal jaar
H1
H2
2012
2011
2012
2011
2012
2011
6,0
9,6
2,9
4,4
3,1
5,2
• Behoud marktaandeel Kwantum in meeste productgroepen; stijging in raambekleding en vloertextiel. • Behoorlijke stijging procentuele brutomarge. • Lagere absolute kosten. • Operationele EBIT € 3,6 mln lager, maar gezien markt op goed niveau. • “Woonwens” is cross channel van Kwantum.
-8-
2012 FINANCIEEL Theo Strijbos (CFO)
Operationele EBIT € 18,1 mln Operationele EBIT
Totaal jaar
Omzet Bruto marge
2012 893,2 465,8
2011 875,2 448,0
2012 432,4 217,5
(52,1%)
(51,2%)
(51,4%)
447,7
416,1
225,2
(50,1%)
(47,5%)
(53,2%)
18,1
31,9
- 7,7
Kosten Operationele EBIT
H1
H2 2011 395,4 204,3
2012 469,8 248,3
2011 479,8 243,7
(51,7%) (52,9%)
(50,8%)
198,8
222,5
217,3
(50,3%) (47,4%)
(45,3%)
5,5
25,8
26,4
• % bruto marge + 0,9%-punt door hogere brutomarge bij Fashion en Living. • Stijging totale kosten met € 31,6 mln door koers (€ 7,0 mln), consolidatie Jones, cross channel en autonome kostenstijgingen. • H1 verlieslatend, in belangrijke mate door Jones (effect - € 4,6mln). -10-
Incidentele effecten en totale EBIT Incidentele effecten: • Eenmalige non-cash afboeking € 39,0 mln (€ 9,8 mln afschrijving activa en € 29,2 mln voorziening toekomstige verliezen), i.v.m. herschikking winkelnetwerk als onderdeel van transitieprogramma MacFit. • Eenmalige non-cash afboeking van € 96,3 mln; goodwill impairment Scapino en Brantano. • Integratiekosten Brantano UK / Jones in Fashion UK (- € 2,8 mln). • Eenmalig effect van per saldo + € 2,7 mln door overgang per 01.01.2013 van zelf verzekerde pensioenregeling HRG naar toegezegde bijdrage regeling en vervroegde toepassing nieuwe IFRSstandaard. EBIT na eenmalige effecten - € 117,3 mln (2011: € 27,8 mln). -11-
Netto resultaat Netto resultaat
Operationeel
Bijzonder
Totaal
(€ mln)
Bruto resultaat Belastingen Netto resultaat te continueren Netto resultaat te beëindigen Netto resultaat
2012 14,5 - 4,5 10,0
2011 2012 26,7 - 135,5 - 4,7 5,6 22,0 - 129,8
2011 2012 - 4,1 - 120,9 1,2 1,1 - 2,9 - 119,9
2011 22,6 - 3,5 19,1
- 3,5
- 4,1
- 2,7
84,1
- 6,2
80,0
6,5
17,9
-132,5
81,2 - 126,0
99,1
• Financiële lasten - € 3,6 mln (2011: - € 5,2 mln) door lagere financieringsbehoefte en lagere rente. -12-
Solvabiliteit ruim 43% (€ mln)
2012
2011
Vaste activa Immaterieel
Eigen vermogen
36,4
2012
2011
210,7
351,8
Solvabiliteit 43,3% (2011: 56,7%).
36,6
114,3
210,1 Langlopende passiva
112,4
107,6
Materieel
78,8
89,5 Kortlopende passiva
154,8
151,9
Financieel
3,0
3,2
198,9
201,3
Overig
37,0
50,1
Activa voor verkoop
17,9
30,0 Passiva voor verkoop
Goodwill
Opmerkingen
Vlott. activa Voorraden
Balanstotaal
486,3
620,8 Balanstotaal
.
8,4
9,5
486,3
620,8
Halfords en GP Décors.
-13-
Financiële positie gezond (€ mln)
2012
2011
Werkkapitaal Aan te houden act.
90,1
89,7
Opmerkingen
Netto gemiddeld geïnvesteerd vermogen
187,2
198,2 Exclusief overname-effecten
ROCE
10,3%
16,6%
Netto schuldpositie
32,3
32,7
EBITDA
42,6
55,6
(excl. eenmalig)
Net debt/ EBITDA 1
0,8
0,7 Norm < 3
Interest Coverage 1
4,3
5,4 Norm > 3
1. Conform bankdefinities -14-
Kasstroomoverzicht (€ mln)
2012
2011
Operationele kasstroom aan te houden activiteiten
41,2
37,6
Investeringen
- 17,8
- 46,9
Aflossing leningen
-15,1
- 73,9
Dividend
- 16,1
- 8,6
0
- 8,0
Rente
- 3,6
- 5,2
Totale kasstroom beëindigde activiteiten
- 1,7
115,0
Inkoop aandelen
Opmerkingen
2011 acquisitie Jones
-15-
Dividend € 0,20 per aandeel 0,8 0,7 0,6
0,5 Extra dividend
0,4 0,3
Gewoon dividend
0,2 0,1
• Dividendbeleid: 40% van nettowinst uit GBU. • 2011 (€ 0,70): extra dividend van € 0,37 i.v.m. verkoop BelCompany. • 2012 (€ 0,20) ofwel bijna 50% van nettowinst uit GBU. • 2012: uitkering uit reserves.
0 2009 2010 2011 2012 -16-
2013 Frank De Moor (CEO)
Versnelling cross channel: MacFit
• Aanvulling op bestaande cross channel agenda. • Herschikking winkelportfolio.
• Opening nieuwe winkels, vooral in UK. • • • •
Focus op formules. Investering in verkooppunten NL, Be, UK Investeringen in CRM, ICT en organisatie. Investeringen 2013 circa € 20 - € 30 mln. -18-
2013 wordt overgangsjaar • Strategie is duidelijk en keuzes zijn gemaakt. • Marktomstandigheden zullen niet verbeteren. • - % bruto marge en voorraden gezond. - Positief effect winkelsluitingen op EBIT: ± € 5 mln. - Grip op bedrijfsprocessen verstevigd. • Geen uitspraak resultaatverwachting. -19-
