PERTEMUAN 6
ANALISIS LAPORAN KEUANGAN ANDRI HELMI M, SE., MM.
TEKNIK ANALISIS RATIO MERUPAKAN TEKNIK ANALISIS YANG MENGGAMBARKAN HUBUNGAN MATEMATIKAL ANTARA SUATU JUMLAH TERTENTU DENGAN JUMLAH YANG LAIN SEHINGGA DAPAT MEMBERIKAN GAMBARAN TENTANG BAIK BURUKNYA POSISI KEUANGAN PERUSAHAAN APABILA ANGKA RASIO TERSEBUT DIABNDINGKAN DENGAN ANGKA RASIO STANDAR.
RASIO STANDAR; 1. RASIO YANG DIBUDGETKAN PERUSAHAAN 2. RASIO HISTORIS 3. RASIO PERUSAHAAN SEJENIS
Dalam praktiknya, analisis rasio keuangan suatu perusahaan dapat digolongkan menjadi: 1. Rasio Neraca, yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari neraca, 2. Rasio Laporan Keuangan, yaitu membandingkan angka-angka yang hanya bersumber dari laporan laba rugi, 3. Rasio antar laporan, yaitu membandingkan angka-angka dari dua sumber (data campuran) baik yang ada di neraca maupun laba rugi.
Menurut J Fred Weston; 1. 2. 3. 4. 5.
6.
Liquidity Ratio; Current Ratio dan Quick Ratio. Leverage Ratio; Debt Ratio, Times interest Earned, Fixed Changed coverage, cash flow coverage. Activity Ratio; inventory turn over, Avarage Collection Period, Fixed Asset Turn Over, Total Asset Turn Over. Profitability Ratio; Profit margin on sales, basic eraning power, return on total asset, return on total equity. Growth Ratio; pertumbuhan penjualan, pertumbuhan laba bersih, pertumbuhan pendapatan per saham, pertumbuhan dividen per saham. Valuation Ratio; rasio harga saham terhadap pendapatan dan rasio nilai pasar saham terhadap nilai buku.
1.
RASIO LIKUIDITAS
MERUPAKAN RASIO YANG MENGUKUR KEMAMPUAN PERUSAHAAN UNTUK MEMENUHI KEWAJIBAN JANGKA PENDEKNYA PADA SAAT JATUH TEMPO.
2.
RASIO SOLVABILITAS (LEVERAGE)
RASIO YANG MENGUKUR SEBERAPA JAUH PERUSAHAAN DIBIAYAI OLEH MODAL PINJAMAN.
3.
RASIO AKTIVITAS
YAITU RASIO YANG MENGUKUR EFISIENSI DAN EFEKTIVITAS PERUSAHAAN DALAM MENGGUNAKAN DANA.
4.
RASIO PROFITABILITAS
YAITU RASIO YANG MENGUKUR EFEKTIVITAS MANAJEMEN SECARA KESELURUHAN DALAM MENGHASILKAN LABA/KEUNTUNGAN
Rasio likuiditas merupakan rasio yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memeuhi kewajiban jangka pendek (Fred Weston). Fungsi lain rasio likuiditas adalah untuk menunjukkan atau mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajibannya yang jatuh tempo, baik kewajiban kepada pihak luar perusahaan (likuiditas badan usaha) maupun dalam perusahaan (likuiditas perusahaan). Rasio likuiditas sering juga disebut rasio modal kerja, merupakan rasio yang digunakan nuntuk mengukur seberapa likuidny suatu perusahaan, caranya adalah dengan membandingkann seluruh komponen yang ada di aktiva lancar dengan pasiva lancar.
1.
2. 3.
4. 5. 6. 7. 8. 9.
Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban atau utang yang segera jatuh tempo pada saat ditagih. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar secara keseluruhan. Untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek dengan aktiva lancar tanpa memperhitungkan sediaan dan atau piutang. Untuk mengukur atau membandingkan antara jumlah sediaan yang ada dengan modal kerja perusahaan, Untuk mengukur seberapa besar uang kas yang tersedia untuk membayar utang, Sebagai alat perencanaan ke depan, terutama yang berkaitan dengan perencanaan kas dan utang, Untuk melihat kondisi dan posisi likuiditas perusahaan dari waktu ke waktu dengan membandingkannya untuk beberapa periode, Untuk melihat kelemahan yang dimiliki perusahaan, dati masing-masing komponen yang ada di aktiva lancar dan utang lancar. Menjadi pemicu bagi pihak manajemen untuk memperbaiki kinerjanya dengan melihat rasio likuiditas yang ada pada saat ini.
JENIS RASIO
TUJUAN ANALISIS
CURRENT RATIO
MENGUKUR KEMAMPUAN MEMENUHI KEWAJIBAN YANG JATUH TEMPO
QUICK RATIO/ ACID TEST RATIO
MENGUKUR KEMAMPUAN MEMENUHI KEWAJIBAN YANG JATUH TEMPO DARI QUICK ASSET PERUSAHAAN
FORMULA PERHITUNGAN AKTIVA LANCAR ------------------- x 100% HUTANG LANCAR AKTIVA LANCAR – PERSEDIAAN ------------------------------------- X 100%
HUTANG LANCAR
CASH RATIO
MENGUKUR KEMAMPUAN MEMENUHI KEWAJIBAN YANG JATUH TEMPO DARI DANA TUNAI PERUSAHAAN
KAS (+ BANK) ------------------ x 100% HUTANG LANCAR
RASIO PERPUTARAN KAS
MENGUKUR TINGKAT KECUKUPAN MODAL KERJA PERUSAHAAN YANG DIBUTUHKAN UNTUK MEMBAYAR TAGIHAN DAN MEMBIAYAI PENJUALAN.
PENJUALAN BERSIH -----------------------------MODAL KERJA BERSIH
Rasio Solvabilitas atau Leverage Ratio merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang. Artinya berapa besar beban utang yang ditanggung perusahaan dibandingkan dengan aktivanya. Dalam arti luas, rasio solvabilitas digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan membayar seluruh kewajibannya baik jangka pendek maupun jangka panjang apabila perusahaan dilikuidasi.
1.
2.
Mengukur rasio-rasio neraca dan sejauh mana pinjaman digunakan untuk permodalan. Melalui pendekatan rasio laba-rugi.
Untuk mengetahui posisi perusahaan terhadap kewajiban kepada pihak lainnya, Untuk menilai kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang bersifat tetap (seperti angsuran pinjaman termasuk bunga) Untuk menilai keseimbangan antara nilai aktiva khususnya aktiva tetap dengan modal. Untuk menilai seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang, Untuk menilai seberapa besar pengaruh utang perusahaan terhadap pengelolaan aktiva, Untuk menilai/mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang, Untuk menilai berapa dana pinjaman yang segera akan ditagih, terdapat sekian kalinya modal sendiri yang dimiliki, dsb.
Untuk menganalisis kemampuan posisi perusahaan terhadap kewajiban kepada pihak lainnya, Menganalisis kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban bersifat tetap (seperti angsuran pinjaman termasuk bunga). Menganalisis keseimbangan antara nilai aktiva khususnya aktiva tetap dengan modal. Menganalisis seberapa besar aktiva perusahaan dibiayai oleh utang, Menganalisis seberapa besar utang perusahaan berpengaruh terhadap pengelolaan aktiva, Menganalisis/ mengukur berapa bagian dari setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan jaminan utang jangka panjang, Menganalisis berapa dana pinjaman yang segera akan ditagih ada terdapat sekian kalinya modal sendiri, dll.
JENIS RASIO
TUJUAN ANALISIS
FORMULA PERHITUNGAN
DEBT TO TOTAL ASSET RATIO
UNTUK MENGETAHUI BERAPA BESARNYA PERANAN MODAL ASING
TOTAL DEBT ------------------- x 100% TOTAL ASSET
TIME INTEREST EARNID RATIO
MENGUKUR PENGARUH ADANYA MODAL ASING BAGI PERUSAHAAN
EBIT ------------------------------INTEREST CHARGED
PROPRIETORY RATIO/ STOCK HOLDER EQUITY RATIO/ OWNERS EQUITY TO TOTAL ASSET RATIO
UNTUK MENGETAHUI BERAPA BESARNYA AKTIVA YANG ADA DIBIAYAI OLEH MODAL SENDIRI
EQUITY ------------------ x 100% TOTAL ASSET
OWNERS EQUITY TO FIXED ASSET RATIO
UNTUK MENGUKUR SEBERAPA BESAR AKTIVA TETAP PERUSAHAAN DIBIAYAI OLEH MODAL SENDIRI
EQUITY ------------------ x 100% FIXED ASSET
FIXED ASSET TO LONGTERM LIABILITIES RATIO
UNTUK MENGUKUR KEMAMPUAN PERUSAHAAN DALAM MELUNASI UTANG JANGKA PANJANG MELALUI AKTIVA TETAP YANG DIMILIKINYA JIKA PERUSAHAAN DILIKUIDASI.
FIXED ASSET --------------------------- x 100% LONG TERM LIABILITIES
BOOK VALUE PER SHARE
UNTUK MELIHAT SEJAUH MANA PERKEMBANGAN NILAI SAHAM PERUSAHAAN.
EQUITY ----------------------------JUMLAH LEMBAR SAHAM
Rasio Aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya, atau rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efeisiensi/ efektivitas pemanfaatan sumber daya perusahaan. Penggunaan rasio aktivitas adalah dengan cara membandingkan antara tingkat penjualan dengan investasi dalam aktiva untuk satu periode
Mengukur berapa lama penagihan piutang selama satu periode atau berapa kali dana yang ditanam dalam piutang ini berputar dalam satu periode, Untuk menghitung hari rata-rata penagihan piutang, dimana hasil perhitungan ini menunjukkan jumlah hari piutang tersebut rata-rata tidak dapat ditagih. Menghitung verapa hari rata-rata sediaan tersimpan dalam gudang, Mengukur berapa kali dana yang ditanamkan dalam modal kerja berputar dalam satu periode atau berapa penjualan yang dapat dicapai oleh setiap modal kerja yang digunakan. Mengukur berapa kali dana ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode, Mengukur penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan penjualan
1.
Dalam Bidang Piutang 1. 2.
2.
Perusahaan dapat mengetahui berapa lama piutang mampu ditagih selama satu periode dan berapa kali dana yang ditanam dalam piutang berputar dalam satu periode. Manajemen mengetahui jumlah hari dalam rata-rata penagihan piutang.
Dalam Bidang Sediaan
Manajemen dapat mengetahui hari rata-rata sediaan tersimpan di gudang.
3.
Dalam Bidang Modal Kerja dan Penjualan
Manajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan dalam modal kerja berputar dalam satu periode.
4.
Dalam Bidang Aktiva dan Penjualan 1. 2.
Manajemen dapat mengetahui berapa kali dana yang ditanamkan dalam aktiva tetap berputar dalam satu periode, Manajemen mengetahui penggunaan semua aktiva perusahaan dibandingkan dengan penjualan dalam satu periode tertentu.
JENIS RASIO
TUJUAN ANALISIS
FORMULA PERHITUNGAN
INVENTORY TURN OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN DANA YANG TERTANAM DALAM PERSEDIAAN
COST OF GOOD SOLD NET SALES -------------------------- = --------------------AVARAGE INVENTORY AVARAGE INVENTORY
AVARAGE COLLECTION PERIOD
RATA-RATA PIUTANG TERTAGIH, MENGUKUR WAKTU PENERIMAAN TAGIHAN/ PIUTANG.
AVARAGE ACCOUNT RECEIVABLE PIUTG AWAL+AKHIR ------------------------------------- = ----------------------SALES DAY 2 ----------------------360
WORKING CAPITAL TURN OVER (CURRENT ASSET TURN OVER)
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN DANA YANG TERTANAM DALAM MODAL KERJA/ AKTIVA LANCAR
SALES SALES ----------------------- = -----------------WORKING CAPITAL CURRENT ASSET
NET WORKING CAPITAL TURN OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN DANA YANG TERTANAM DALAM MODAL KERJA BERSIH
SALES SALES --------------------- = ------------------------------WORKING CAPITAL CUR ASSET – CURR LIABILITIES
FIXED ASSET TURN OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN DANA YANG TERTANAM DALAM AKTIVA TETAP
SALES ------------FIXED ASSET
TOTAL ASSET TURN OVER
MENGUKUR EFISIENSI PENGGUNAAN DANA YANG TERTANAM DALAM KESELURUHAN AKTIVA
SALES --------------TOTAL ASSET
Rasio profitabilitas merupakan rasio yang untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Rasio ini memberikan ukuran tingkat efektivitas manajemen suatu perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh laba yang dihasilkan dari penjualan dan pendapatan investasi. Penggunaan rasio ini dapat dilakukan dengan menggunakan perbandingan antara berbagai komponen yang ada di laporan keuangan terutama neraca dan laba rugi. Tujuannya adalah agar terlihat perkembangan perusahaan dalam rentang waktu tertentu baik penurunan maupun peningkatan sekaligus mencari penyebab perubahan tersebut.
Untuk mengukur atau menghitung laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode tertentu, Menilai posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang, Menilai perkembangan laba dari waktu ke waktu, Menilai besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri. Mengukur produktivitas seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri,
Mengetahui
besarnya tingkat laba yang diperoleh perusahaan dalam satu periode, Mengetahui posisi laba perusahaan tahun sebelumnya dengan tahun sekarang, Mengetahui perkembangan laba dari waktu ke waktu, Mengetahui besarnya laba bersih sesudah pajak dengan modal sendiri, Mengetahui produktivitas dari seluruh dana perusahaan yang digunakan baik modal pinjaman maupun modal sendiri, dll.
JENIS RASIO
TUJUAN ANALISIS
FORMULA PERHITUNGAN
PROFIT MARGIN
MENGUKUR LABA YANG DICAPAI DARI PENJUALAN YANG DAPAT DIREALISASIKAN
PROFIT ----------- x 100% SALES
RETURN ON INVESTMENT
MENGUKUR KEMAMPUAN MENGHASILKAN LABA BERSIH DARI TOTAL AKTIVA YANG DIGUNAKAN
EAT ---------------- x 100% TOTAL ASSET
RETURN ON NETWORTH
MENGUKUR KEMAMPUAN MENGHASILKAN LABA DARI KEKAYAAN BERSIH PERUSAHAAN (MODAL SENDIRI)
PROFIT ------------------ x 100% NET WORTH
EARNING PER SHARE
MENGUKUR KEMAMPUAN PERUSAHAAN DALAM MENGHASILKAN PENDAPATAN UNTUK SETIAP LEMBAR SAHAM
EAT --------STOCK
RETURN ON ASSET
MENGUKUR KEMAMPUAN MENGHASILKAN LABA OPERASI DARI TOTAL AKTIVA YANG DIGUNAKAN
EBIT ---------------- x 100% TOTAL ASSET
RETURN ON EQUITY
MENGUKUR KEMAMPUAN MENGHASILKAN LABA OPERASI DARI MODAL SENDIRI.
EAT ---------------- x 100% EQUITY
NERACA PT Y Periode 2009-2010 AKTIVA
TAHUN 2009 (Jt Rp)
KAS
2010 (Jt Rp)
6.000
3.000
PIUTANG
48.000
50.000
PERSEDIAAN
90.000
92.500
144.000
145.500
MESIN
32.500
35.500
BANGUNAN
71.000
78.000
7.500
7.500
111.000
121.000
255.000
266.500
HUTANG DAGANG
44.000
57.000
HUTANG GAJI
20.000
25.500
64.000
81.000
9.000
9.000
MODAL SAHAM
30.000
30.000
LABA DITAHAN
152.000
145.000
182.000
175.000
255.000
266.500
JML AKTIVA LANCAR
TANAH JML AKTIVA TETAP
JUMLAH AKTIVA HUTANG & MODAL
JML HUTANG JK PENDEK HUTANG JK PANJANG
JML MODAL JML HUTANG & MODAL
Laporan Laba/Rugi PT Y Periode 2009-2010 AKTIVA
TAHUN 2009 (Jt Rp)
2010 (Jt Rp)
PENJUALAN KOTOR
525.000
476.000
RETUR PENJUALAN
(1.000)
(1.500)
PENJUALAN BERSIH
524.000
474.500
PERSEDIAAN AWAL
496.000
468.000
PERSEDIAAN AKHIR
90.000
92.500
HARGA POKOK PENJUALAN
406.000
375.500
LABA KOTOR
118.000
99.000
BIAYA PROMOSI
17.000
15.000
BIAYA SEWA&BIAYA KANTOR
42.500
37.000
59.500
52.000
5.000
3.500
25.000
16.500
30.000
20.000
JML BIAYA OPERASI
89.000
72.000
LABA OPERASI
28.500
27.000
1.500
1.500
27.000
25.500
BIAYA PENJUALAN BIAYA TELEPON&LISTRIK BIAYA UMUM&GAJI
BIAYA ADM/UMUM
BUNGA LABA SEBELUM PAJAK PAJAK (20%)
LATIHAN: BERDASARKAN LAPORAN KEUANGAN TERSEBUT; ANALISIS PERUSAHAAN PT Y DENGAN MENGGUNAKAN ANALISIS RATIO MENDASARKAN PADA RASIO LIKUIDITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN PROFITABILITAS. INTEPRETASIKAN JAWABAN SAUDARA SEBAGAI MANAJER KEUANGAN DAN KEPUTUSAN KEUANGAN DI MASA YANG AKAN DATANG.
