PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR PENGELOLAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (studi empiris pada perusahaan property, real estate and building contruction yang terdaftar di BEI)
Oleh : ALMIKYALA NPM:13.1.01.08221
Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017
PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN STRUKTUR PEGELOLAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KINERJA KEUANGAN SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan
Oleh : ALMIKYALA NPM :13.1.01.08221
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2017
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA Nama NPM Program Studi Tempat/Tanggal Lahir Agama Jumlah Saudara/Anak Ke Alamat Rumah Status
: Almikyala : 13.1.01.08221 : Akuntansi : Surabaya/ 15 Juni 1994 : Islam : 4/3 : Jl. Hangtuah 6/25, Surabaya : Belum Menikah
B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon Pekerjaan Jabatan
: Abdul Kholiq : Jl. Hangtuah 6/25, Surabaya :: Guru Swasta
C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di MI Al-Ghozali 2. Tamat SLTP di SMP Al-Ghozali di SMAN 3 3. Tamat SLTA 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester STIESIA Surabaya I-VII
D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di -
tahun 2006 tahun 2009 tahun 2012 Tahun 2013-2017
Keterangan -
Pangakt/Golongan -
Jabatan -
Dibuat Dengan Sebenarnya
ALMIKYALA
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, atas berkat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penelitian ini yang berjudul “Pengaruh Struktur Kepemilikan dan Strutur Pengelolaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Intervening” untuk memenuhi persyaratan mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak akan bisa selesai tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu penulis menghaturkan terima kasih yang tak terhingga kepada yang terhormat: 1. Bapak
Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA Selaku Ketua
Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Andajani, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Dosen Pembimbing dan Wali kelas yang telah dengan sabar dan bersedia meluangkan waktu untuk membimbing saya. 4. Dosen-dosen saya yang telah mengajarkan saya ilmu yang begitu baik selama saya kuliah di STIESIA. 5. Teman-teman seperjuangan saya yang telah mendukung dan memberikan semangat yang sangat berarti. 6. Teman-teman Akuntansi 2013 kelas SA1 saya yang sudah 3,5 tahun bersama berkuliah.
7. Sahabat ku tersayang Kevin, Nuning, Arika, Donna dan Tika terimaksih selama ini sudah selalu menemani, terimakasih untuk 3,5 tahunnya. 8. Terimakasih buat sarah, dinda, tori dan semua anak HIMA yang sudah membantu. 9. Teman yang beberapa bulan sebelum sidang sudah mau menemani megerjakan skripsi vivin, kiki, yuliana, ita, lina, mutia, febi dan farah. Terimaksih untuk semua yang sudah membantu saya selama ini. 10. Keluarga saya tercinta Bapak, Ibu, Kakak dan Adik saya. dan teruntuk Kamu teman dekat (Fauzi) yang terkadang sering bikin jengkel terimaksih sudah memberikan dukungan dan semangat saya selama mengarjakan Skripsi ini. 11. Mas dan Mbak Print yang sudah membantu mencetak skripsi saya. 12. Dan seluruh pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah memberikan semangat dan dukungan yang berarti. Saya sangat ucapkan begitu banyak terimakasih Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan. Surabaya, 18 Maret 2017
Almikyala
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ........................................................... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ....................................................... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI ........................................................................... iii HALAMAN PENGESAHAAN TIM PENGUJI ................................................ iv HALAMAN PERNYATAAN ............................................................................ v DAFTAR RIWAYAT HIDUP ............................................................................ vi KATA PENGANTAR ........................................................................................ vii DAFTAR ISI ....................................................................................................... ix DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR ......................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xiv INTISARI............................................................................................................ xv ABSTRACT ........................................................................................................ xvi BAB 1 : PENDAHULUAN ............................................................................... 1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................ 1.2 Rumusan Masalah ......................................................................... 1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................... 1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................ 1.5 Ruang Lingkup Penelitian ..............................................................
1 1 5 6 7 7
BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ........ 2.1 Tinjauan Teoretis .......................................................................... 2.1.1 Teory Agent ....................................................................... 2.1.2 Struktur Kepemilikan ......................................................... 2.1.3 Nilai Perusahaan ................................................................ 2.1.4 Struktur Pengelolaan .......................................................... 2.1.5 Kinerja Keuangan .............................................................. 2.1.6 Good Corporate Governance............................................. 2.2 Rerangka Penelitian ...................................................................... 2.3 Penelitian Terdahulu ...................................................................... 2.4 Perumusan Hipotesis ..................................................................... 2.4.1 Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kinerja Keuangan .............................................................. 2.4.2 Pengaruh Struktur Pengelolaan Terhadap Kinerja Keuangan .............................................................. 2.4.3 Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan ................................................................ 2.4.4 Pengaruh Struktur Pengelolaan Terhadap Nilai Perusahaan ................................................................ 2.4.5 Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan ................................................................ 2.4.6 Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan .....................
9 9 9 10 11 12 13 15 20 21 25 25 26 26 27 28 28
2.4.7 Pengaruh Struktur Pengelolaan Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan ..................... 29 BAB 3 : METODA PENELITIAN .................................................................. 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi ............................... 3.1.1 Jenis Penelitian ...................................................................... 3.1.2 Gambaran Populasi Penelitian .............................................. 3.2 Teknik Pengambilan Sampel ......................................................... 3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................ 3.4 Variabel dan Definisi Operasional ................................................ 3.4.1 Variabel Dependen ................................................................ 3.4.2 Variabel Independen ............................................................. 3.4.3 Variabel Intervening.............................................................. 3.5 Teknik Analisis Data ..................................................................... 3.5.1 Statistik Deskriptif ................................................................ 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................ 3.5.3 Analisis Regresi Linier Berganda ......................................... 3.5.4 Pengujian Hipotesis ..............................................................
30 30 30 30 30 32 33 33 34 36 36 36 37 40 41
BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ............................... 4.1 Hasil Penelitian ............................................................................. 4.1.1 Analisis Statistik Deskriptif ................................................. 4.1.2 Hasil Uji Asumsi Klasik ....................................................... 4.1.3 Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................... 4.1.4 Pengujian Hipotesis .............................................................. 4.2 Pembahasan ................................................................................... 4.2.1 Struktur Kepemilikan berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan................................................................. 4.2.2 Struktur Pengelolaan berpengaruh positif terhadap Kinerja Keuangan.................................................................. 4.2.3 Struktur Kepemilikan berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan.................................................................... 4.2.4 Struktur Pengelolaan berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan.................................................................... 4.2.5 Kinerja Keuangan berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan.................................................................... 4.2.6 Struktur Kepemilikan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan ........................ 4.2.7 Struktur Pengelolaan berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan ........................
45 45 45 48 58 64 74 74 76 79 81 83 84 85
BAB 5 : PENUTUP ........................................................................................... 87 5.1 Kesimpulan .................................................................................... 87 5.2 Saran ............................................................................................... 90 JADWAL PENELITIAN ................................................................................. 91 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 92 DAFTAR LAMPIRAN ..................................................................................... 97
DAFTAR TABEL
Tabel
Halaman
1 Proses pengambilan sampel penelitian..........................................................
31
2 Daftar perusahaan sampel ............................................................................
33
3 Statistik Deskriptif ........................................................................................
45
4 Hasil Uji Normalitas Persamaan 1 ................................................................
51
5 Hasil Uji Normalitas Persamaa 1 ..................................................................
52
6 Hasil Uji Normalitas Persamaan 2 ................................................................
53
7 Hasil Uji Normalitas Persaman 2 ..................................................................
54
8 Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan 1 .......................................................
55
9 Hasil Uji Multikolinieritas Persamaan 2 .......................................................
56
10 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 1 ...........................................................
57
11 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 2 ...........................................................
57
12 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 1 ...................................................
59
13 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda 2 ...................................................
61
14 Hasil Uji Koefisien Determinasi Persamaan 1 ............................................
64
15 Hasil Uji Koefisien Determinasi Persamaan 2 ............................................
64
16 Hasil Uji Goodness of Fit Persamaan 1 ......................................................
65
17 Hasil Uji Goodness of Fit Persamaan 2 ......................................................
66
18 Hasil Uji t Model Regresi 1 ........................................................................
67
19 Hasil Uji Model Regresi 2...........................................................................
70
DAFTAR GAMBAR Gambar
Halaman
1 Reragka Penelitian .......................................................................................
20
2 Jalur Pengujian .............................................................................................
20
3 Gambar Jalur pengujian ..............................................................................
43
4 Grafik Normal P-P Plot sebelum outlier persamaan 1 ................................
49
5 Grafik Normal P-P Plot sesudah outlier persamaan 1 .................................
49
6 Grafik Normal P-P Plot sebelum outlier persamaan 2 ................................
50
7 Grafik Normal P-P Plot sesudah outlier persamaan 2 .................................
50
8 Hasil Uji Heteroskedastisitas .......................................................................
58
9 Analisis Jalur Struktur Kepemilikan ............................................................
72
10 Analisis Jalur Struktur Pengelolaan ............................................................
74
DAFTAR LAMPIRAN 1
Daftar perusahaan sampel .........................................................................
97
2 Perhitungan Variabel Kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dewan direksi,komite audit, ROA dan PBV ............................................................................................
98
3 Hasil output SPSS ......................................................................................
105
4
106
Hasil Oulier data ........................................................................................
