PENGARUH PROFITABILITAS DAN SIZE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN STRUKTUR MODAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014) THE EFFECT OF PROFITABILITY AND FIRM SIZE ON FIRM VALUE WITH CAPITAL STRUCTURE AS AN INTERVENING VARIABLE (Empirical Study On Manufacturing Companies Listing In Indonesia Stock Exchange 2011-2014) SKRIPSI Digunakan Guna Memenuhi Persyaratan untuk Memperoleh Gelar Sarjana Pada Fakultas Ekonomi Program Studi Manajemen Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Oleh UFI KANIASARI SAFITRI 20130410019
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH YOGYAKARTA 2016
PENGARUH PERNYATAAN
Dengan ini saya, Nama
: Ufi Kaniasari Safitri
Nomor Mahasiswa
: 20130410019
Menyatakan bahwa skripsi ini berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening”. Skripsi ini berdasarkan analisis hasil penelitian, pemikiran dan pemaparan asli dari saya sendiri. Jika terdapat karya orang lain, saya akan mencatumkan sumber yang jelas. Dengan demikian pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan dengan apa yang saya tulis dalam pernyataan yang saya buat, maka saya bersedia karya tersebut dibatalkan.
Yogyakarta, 08 Desember 2016
Ufi Kaniasari Safitri
MOTTO “Kesuksesan hanya dapat diraih dengan usaha yang keras disertai doa, karna sesungguhnya nasib seseorang tidak akan berubah tanpa berusaha.”
“Jika jatuh ribuan kali, maka berdirilah jutaan kali, karna kita tidak tahu seberapa dekat kita dengan kesuksesan.”
“Waktu itu bagaikan pedang, jika kamu tidak memanfaatkannya menggunakan memotong, ia akan memotongmu (mengilasmu).” (HR. Muslim)
“Dan janganlah kamu berputus asa daripada rahmat Allah. Sesungguhnya tiada berputus asa daripada rahmat Allah melainkan orang-orang yang kufur.” (Q.S Al-Baqarah:286)
“Maka sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan. Sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan.” (Q.S Al-Insyirah 5-6)
PERSEMBAHAN
Dengan ini saya persembahkan karya ini untuk semua yang saya sayangi : Allah SWT Terimakasih atas segala nikmat, rahmat yang telah engkau berikan kepadaku ya rab sehingga dengan karunia serta kemudahan yang engkau berikan akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan, terimakasih banyak Allah.
Nabi Muhammad S.A.W Terimakasih yang telah memberikan cahaya kehidupan untuk menuju keberkahan hidup dan keridhaan Allah SWT.
Kedua Orang Tuaku Tersayang Terimakasih untuk mamah dan papah tersayang yang selalu mendoakan ufi dan memberi dukungan semangat dalam belajar. Tidak dapat dituangkan
dalam
kata-kata
untuk
berterimakasih
banyak
atas
pengorbanan yang kalian berikan. Semoga dengan lulusnya ufi. Kedepannya dimudahkan untuk membanggakan keluarga dan menjadi orang yang bermanfaat untuk sesama Aamiin.
Adikku Tersayang Terimakasih untuk aa tubal dan akmal yang selalu memberikan semangat dan doanya.
Saudara saudaraku Terimakasih buat saudara saudaraku keluarga besar H. Ismal dan keluarga besar H. Usman yang telah banyak memberikan dukungan dan membantu selama kuliah hehe, serta terimakasih untuk sepupu-sepupuku tercintaa yang selalu memberikan dukungan dan doa.
Dosen Pembimbing Terimakasih banyak untuk pak Edi selaku pembimbing skripsiku yang selalu membimbing dan memberikan semangat terus. Terimakasih ilmunya pak
Bapak dan Ibu Dosen Terimakasih untuk pak taufik dan ibu lela yang telah memberikan doa, semangat serta masukan dalam penulisan skripsi.
Sahabat kampusku Dinda, Putri bella, Ulfa, Elen dan Ela. Grup rameee, dari semester awal sampe sekarang yang selalu saling menyemangati dalam segi apapun, yang sering menggangu datang ke lab atau ppm. Semoga setelah lulus selalu
inget terus dan tetap bersilaturahmi. See you on top!. Makasih juga buat mas doni buat masukan dan bimbingannya.
Keluarga Domas Terimakasih untuk kakaku tercinta alumni domas, mba ica, mba sinta, mba anin, mba didi, mba cudok yang selalu memberikan support dan doanya. Miss you so much, dan terimakasih juga untuk Rizka, Dewi dan Mba Ima yang selalu menyemangati dan doanya. Semangat juga untuk kalian.
KATA PENGANTAR
Assalammu’alaikum Wr. Wb. Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah meberikan Rahmat dan Hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan judul “Pengaruh Profitabilitas dan Size terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening”. Penulisan skripsi ini disusun memenuhi persyaratan untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas
Ekonomi
dan
Bisnis
Program
Studi
Manajemen
Universitas
Muhammadiyah Yogyakarta. Penulis dalam menyelesaikan skripsi ini tidak terlepas dari dukungan, bimbingan, bantuan, serta doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis mengucapkan banyak terimakasih kepada : 1. Dr. Nano Prawoto, S.E., M.Si selaku Dekan Fakulntas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. 2. Retno Widowati, P.A., M.Si., Ph.D selaku Prodi Manajemen Fakulntas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta. 3. Drs. Edi Supriyono, MM. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan waktu, masukan, dan semangat dalam pengerjaaan skripsi ini, sehingga dapat terselesaikan dengan baik. 4. Bapak dan ibu dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Yogyakarta.
5. Orang tua dan saudara yang selalu memberikan dukungan dan doa kepada penulis sehingga dapat terselesaikan dengan baik. 6. Sahabat, teman-teman dan semua pihak yang telah membantu, mendoakan dan mensuport dalam proses penulisan skripsi ini. Dengan demikian, penulis menyadari tentunya masih jauh dari sempurna dalam penulisan skripsi ini. Oleh karna itu, penulis mengharapkan saran atau masukan yang membangun, serta penelitian yang akan datang sangat diperlukan untuk membahas lebih dalam dalm topik nilai perusahaan. Wassalammualaikum Wr. Wb
Yogyakarta, 08 Desember 2016
Ufi Kaniasari Safitri
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL..................................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN DOSEN PEMBIMBING ..........................................ii HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................................iii HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................................iv HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................................v INTISARI...................................................................................................................ix ABSTRAK .................................................................................................................x KATA PENGANTAR ...............................................................................................xi DAFTAR ISI ..............................................................................................................xiii DAFTAR TABEL ......................................................................................................xv DAFTAR GAMBAR .................................................................................................xvi BAB I PENDAHULUAN ..........................................................................................1 A. Latar Belakang Penelitian..........................................................................1 B. Rumusan Masalah .....................................................................................5 C. Tujuan Penelitian .......................................................................................6 D. Manfaat Penelitian .....................................................................................6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA................................................................................8 A. Landasan Teori ..........................................................................................8 1. Teori Nilai Persahaan .........................................................................8 2. Kinerja Keuangan...............................................................................10 3. Profitabilitas .......................................................................................13 4. (Size) Ukuran perusahaan ...................................................................15 5. Teori struktur Modal ..........................................................................15 B. Hasil Penelitian terdahulu ........................................................................19 C. Hipotesis...................................................................................................28 D. Model Penelitian ......................................................................................33 BAB III METODA PENELITIAN ............................................................................34 A. Objek Penelitian ........................................................................................34 B. Jenis Data...................................................................................................34 C. Teknik Pengambilan Sampel .....................................................................34 D. Teknik Pengumpulan Data ........................................................................35 E. Definisi Operasional Variabel Pengukurannya .........................................35 F. Teknik Analisis Data .................................................................................37
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...........................................43 A. Gambaran Umum Obyek Penelitian ..........................................................43 B. Statistik Deskriptif .....................................................................................45 C. Pengujian Hipotesis dan Analisis Data ......................................................48 D. Hasil Penelitian (Uji Hipotesis) .................................................................54 E. Pembahasan ...............................................................................................60 F. Pengaruh Tidak Langsung Melalui Struktur Modal ..................................64 BAB V SIMPULAN, SARAN DAN KETERBATASAN PENELITIAN. ...............68 A. Simpulan ..................................................................................................68 B. Saran .........................................................................................................69 C. Keterbatasan Penelitian ............................................................................69 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL
4.1
Prosedur Pemilihan Sampel Persamaan 1 ......................................................43
4.2
Prosedur Pemilihan Sampel Persamaan 2 ......................................................44
4.3
Hasil Uji Statistik Deskriptif Sebelum Outlier .............................................45
4.4
Hasil Uji Statistik Deskriptif Persamaan Ke-1 Setelah Outlier .....................46
4.5
Hasil Uji Statistik Deskriptif Persamaan Ke-1 Setelah Outlier .....................47
4.6
Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan ke-1 ...............................................49
4.7
Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan ke-1 ...............................................49
4.8
Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan ke-2 ...............................................50
4.9
Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan ke-1 ..................................................50
4.10
Hasil Uji Multikolinearitas Persamaan ke-2 ..................................................51
4.11
Hasil Uji Autokorelasi Persamaan ke-1 .........................................................52
4.12
Hasil Uji Autokorelasi Persamaan ke-2 .........................................................53
4.13
Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan ke-1 ................................................54
4.14
Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan ke-2 ................................................54
4.15
Hasil Uji Statistik F Persamaan ke-1..............................................................55
4.16
Hasil Uji Statistik F Persamaan ke-2..............................................................56
4.17
Hasil Uji Statistik t Persamaan ke-1 ...............................................................57
4.18
Hasil Uji Statistik t Persamaan ke-2 ...............................................................57
4.19
Hasil Ringkasan Hasil Pengujian Hipotesis ...................................................60
4. 20
Pengaruh Tidak Langsung..............................................................................65
DAFTAR GAMBAR
2.1
Model Penelitian ............................................................................................33
