PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: KLASIFIKASI SAHAM SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
OLEH: FELICIA JESSICA GANDASULI 3203012111
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016
PENGARUH PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: KLASIFIKASI SAHAM SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI
SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Jurusan Akuntansi
Oleh: FELICIA JESSICA GANDASULI 3203012111
JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016
i
ii
iii
iv
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus atas segala kasih, hikmat, dan penyertaan-Nya sehingga skripsi ini berhasil diselesaikan. Skripsi ini disusun sebagai syarat yang harus dipenuhi untuk mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi di Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa bantuan, bimbingan dan dukungan berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1.
Dr. Lodovicus Lasdi, M.M., selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
2.
Ariston Oki A. Esa, SE., MA., CPA., Ak., CA selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.
3.
Dr. Dyna Rachmawati, CA.,Ak. Selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, pikiran, tenaga, serta memberikan dorongan, motivasi, dan saran untuk penulis dalam penyusunan skripsi ini.
4.
Kedua orang tua penulis dan seluruh keluarga besar yang telah mendoakan serta memberikan dukungan baik secara moral maupun material selama masa studi hingga tersusunnya tugas akhir ini
5.
Nathalie Liem dan Darrell Weasley Liem yang menjadi penghibur bagi penulis dalam proses penyusunan tugas akhir. v
6.
Teman dan sahabat penulis yang telah membantu dan memberikan semangat dalam penyusunan skripsi ini yaitu Earlene, Meliana, Christine, Stefanny, Novie, Veronika, Citra, Aileen, Devika, serta teman-teman dalam satu bimbingan dan teman-teman lain yang tidak dapat disebutkan satu persatu.
7.
Serta teman-teman dan pihak-pihak berkepentingan yang tidak dapat disebut namanya satu per satu di sini, terima kasih atas segala doa dan dukungannya. Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat
banyak kekurangan, maka dari itu segala kritik maupun saran yang membangun sangat diharapkan demi perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat dan menambah wawasan bagi pembacanya.
Surabaya, Januari 2016
Penulis
vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL …………………………………………
i
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ....
ii
HALAMAN PERSETUJUAN ……………………………….
iii
HALAMAN PENGESAHAN ………………………………..
iv
KATA PENGANTAR ………………………………………..
v
DAFTAR ISI …………………………………………………
vii
DAFTAR TABEL ……………………………………………
ix
DAFTAR GAMBAR ………………………………………...
x
DAFTAR LAMPIRAN ………………………………………
xi
ABSTRAK …………………………………………………...
xii
ABSTRACT …………………………………………………...
xiii
BAB 1. PENDAHULUAN …………………………………..
1
1.1. Latar Belakang Masalah ………………………..
1
1.2. Perumusan Masalah ……………………………… 5 1.3. Tujuan Penelitian ……………………………….
5
1.4. Manfaat Penelitian ………………………………
5
1.5. Sistematika Penulisan …………………………...
6
BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA …………………………….
8
2.1. Penelitian Terdahulu ……………………………
8
2.2. Landasan Teori …………………………………
10
2.3. Pengembangan Hipotesis ………………………
18
vii
2.4. Model Analisis ………………………………...
20
BAB 3. METODE PENELITIAN …………………………..
21
3.1. Desain Penelitian ………………………………
21
3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel …………………………..
21
3.3. Jenis dan Sumber Data ………………………...
23
3.4. Metode Pengumpulan Data ……………………
23
3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ………………………………………...
24
3.6. Teknik Analisis Data …………………………..
24
BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN ……………….
29
4.1. Karakteristik Objek Penelitian ………………..
29
4.2. Deskripsi Data …………………………………
31
4.3. Analisis Data …………………………………..
34
4.4. Pembahasan ……………………………………
38
BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN ………………………………………
41
5.1 Simpulan ……………………………………….
41
5.2. Keterbatasan …………………………………...
41
5.3. Saran …………………………………………...
42
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN viii
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 4.1. Sampel Penelitian ………………………………..
30
Tabel 4.2. Statistik Deskriptif ……………………………….
31
Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas ……………………………..
35
Tabel 4.4. Hasil Uji Multikoloniearitas ……………………..
35
Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas …………………….
36
Tabel 4.6. Hasil Uji Statistik F ………………………………
37
Tabel 4.7. Uji Hipotesis (Uji T) ……………………………..
37
ix
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1. Model Analisis ……………………………..
x
19
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1
Sampel Perusahaan
Lampiran 2
Hasil Analisis Deskriptif
Lampiran 3
Hasil Uji
xi
ABSTRAK Nilai perusahaan adalah harga yang bersedia dibayar oleh calon investor. Tujuan perusahaan go public dalam menjalankan usahanya, selain untuk mendapatkan laba yang tinggi adalah untuk meningkatkan nilai perusahaan sehingga dapat memaksimalkan kemakmuran pemegang saham. Dalam berinvestasi, tujuan utama calon investor adalah untuk mendapatkan return sesuai harapan. Pertumbuhan perusahaan yang baik menunjukkan kinerja perusahaan yang baik sehingga pertumbuhan perusahaan memberikan harapan bahwa perusahaan akan mendatangkan aliran kas masa depan yang tinggi bagi para investor. Selain pertumbuhan perusahaan, calon investor juga perlu mempertimbangkan jenis saham suatu perusahaan. Saham blue chip identik memiliki reputasi tinggi, sebagai leader di industri sejenis, memiliki pendapatan yang stabil dan konsisten dalam membayar dividen. Saham blue chip memiliki nilai pasar yang tinggi dan merupakan sorotan utama investor. Penelitian ini akan meneliti perusahaan manufaktur dengan klasifikasi saham blue chip dan non blue chip tahun 2012-2014. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk melihat adanya pengaruh pertumbuhan perusahaan dengan klasifikasi saham terhadap nilai perusahaan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan tidak diperkuat atau diperlemah klasifikasi saham (blue chip dan non blue chip). Investor cenderung melihat pertumbuhan perusahaan dan ukuran perusahaan. Namun ada perbedaan nilai perusahaan antara perusahaan dengan klasifikasi saham blue chip dengan perusahaan dengan saham non blue chip.
Kata kunci: Nilai Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Klasifikasi Saham
xii
ABSTRACT Firm value is the price that shareholders paid to get the shares. The main purpose of the shareholders is to get the maximum return. The main purpose of public company is to get a big profit, beside to increasing the firm value so the company can maximize the interest of shareholders. Company with a good growth, represent a good performance from the management, so the company gave a chances to gave the shareholders maximum profit in the future. Beside, type of share is the other important things that shareholders have to considering. One type of share is a blue chip share. Some criteria of blue chip share are a good reputation, a leader company, have a stabil revenue, and consist paid deviden. Because of that definition, blue chip share have a high market value and be a main attention of the shareholders. This research use a manufacture company with a blue chip and non blue chip share classification in 2012 until 2014. The purpose of this research is to find a influence of company growth with a share classification to the firm value. The result of this research prove that relation between growth and firm value is not depend on share classification. The shareholders just analyze their company growth. But there is a differences of company firm value with a blue chip share and company with non blue chip share.
Keywords: Firm Value, Company Growth, Share Clasification
xiii
