RISIKO KREDIT SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Oleh: KOMANG ADIK HARI RAHARJA NIM: 1215351059
PROGRAM EKSTENSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016
RISIKO KREDIT SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Oleh: KOMANG ADIK HARI RAHARJA NIM: 1215351059
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2016
i
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal 19 April 2016.
Tim Penguji:
Tanda Tangan
1.
Ketua
: Prof. Dr. I Wayan Suartana, SE, M.Si, Ak.
……………...
2.
Sekretaris : I Made Pande Dwiana Putra, SE, MM, Ak.
………………
3.
Anggota : I Wayan Pradnyantha Wirasedana, M.Com.
………………
Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi
Pembimbing
Dr. A.A.G.P. Widanaputra, SE, M.Si, Ak NIP. 19650323 199103 1 004
ii
I Md. Pande Dwiana P, SE, MM, Ak NIP. 19771220 200501 1 001
PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsurunsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku.
Denpasar, April 2016
Mahasiswa,
Komang Adik Hari Raharja NIM. 1215351059
iii
KATA PENGANTAR Puji syukur ke hadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/ Tuhan Yang Maha Esa, karena atas berkat rahmat-Nya, skripsi yang berjudul “Risiko Kredit sebagai Pemoderasi Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan” dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Prof. Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa, SE., M.Si., Pembantu Dekan I Bidang Akademik Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Dr. A. A. G. P. Widanaputra, SE., M.Si., Ak dan Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si, Ak masing-masing sebagai Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Drs. I Ketut Suardhika Natha, M.Si., dan Drs. I Made Jember, M.Si masingmasing sebagai Ketua dan Sekretaris Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Ni Gusti Putu Wirawati, SE., M.Si, sebagai Koordinator Jurusan Akuntansi Program Ekstensi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana 6. Dr. I Gusti Ketut Agung Ulupui, SE., M.Si, Ak., sebagai Dosen Pembimbing Akademik. 7. I Made Pande Dwiana Putra, SE., MM., Ak sebagai Dosen Pembimbing skripsi yang telah memberikan bimbingan, masukan serta motivasi selama penyelesaian skripsi ini. 8. Prof. Dr. I Wayan Suartana, SE., M.Si., Ak, sebagai Dosen Penguji skripsi atas masukan untuk penyempurnaan skripsi ini. 9. I Wayan Pradnyantha Wirasedana, M.Com., sebagai Dosen Pembahas skripsi atas masukan untuk penyempurnaan skripsi ini. 10. Keluarga tercinta Ayah, Ibu, kakak dan keponakan tercinta atas dukungan dan doanya yang tulus dan tiada hentinya selama penyelesaian laporan ini. 11. Sahabat-sahabat tercinta Adi Suartawan, Ikayanthi, Wahyu Utami, Newa Yudisita, Diska Karita. 12. Teman-teman seperjuangan Ade Krisna, Agustina Windasari, Andira, Arya Dharma, Dian Indah, Shinta Widhiasari. 13. Teman-teman Mantan E.II.2 Akuntansi Ekstensi 2012 yang telah memberi dukungan dan motivasi. 14. Semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa laporan ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi laporan. Penulis berharap semoga laporan ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Denpasar, April 2016 Penulis
iv
Judul : Risiko Kredit sebagai Pemoderasi Pengaruh Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Nama : Komang Adik Hari Raharja NIM : 1215351059 Abstrak Tujuan utama dari setiap perusahaan adalah selalu berusaha untuk meningkatkan nilai perusahaan. Begitu pula bagi setiap perusahaan perbankan, nilai perusahaan merupakan hal yang mutlak untuk dipertahankan agar dapat menjaga kontinuitas operasional perusahaan di masa depan. Nilai perusahaan dapat dipengaruhi oleh leverage, ukuran perusahaan dan risiko kredit. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan serta kemampuan risiko kredit dalam memoderasi pengaruh leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2014. Jumlah sampel yang diambil sebanyak 27 perusahaan, dengan metode penentuan sampel purposive sampling. Pengumpulan data dilakukan melalui observasi non partisipan. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda dan moderated regression analysis. Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa leverage berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Risiko kredit memperlemah pengaruh negatif leverage terhadap nilai perusahaan. Risiko kredit tidak memoderasi pengaruh ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci: nilai perusahaan, leverage, ukuran perusahaan, risiko kredit
v
DAFTAR ISI
Halaman HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii PERNYATAAN ORISINALITAS................................................................ iii KATA PENGANTAR .................................................................................... iv ABSTRAK ...................................................................................................... v DAFTAR ISI ................................................................................................... vi DAFTAR TABEL .......................................................................................... viii DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... ix DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................. 1.2 Rumusan Masalah Penelitian ......................................................... 1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................... 1.4 Kegunaan Penelitian....................................................................... 1.5 Sistematika Penulisan ....................................................................
1 8 9 9 10
BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN 2.1 Landasan Teori dan Konsep ........................................................... 2.1.1 Signaling Theory .................................................................. 2.1.2 Trade Off Theory .................................................................. 2.1.3 Pengertian Bank ................................................................... 2.1.4 Jenis-jenis Bank.................................................................... 2.1.5 Pendapatan Bank .................................................................. 2.1.6 Nilai Perusahaan ................................................................... 2.1.7 Leverage ............................................................................... 2.1.8 Ukuran Perusahaan ............................................................... 2.1.9 Risiko Kredit ....................................................................... 2.2 Hipotesis Penelitian ........................................................................
12 12 13 14 15 17 18 20 22 22 24
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ............................................................................ 3.2 Lokasi Penelitian atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian ........... 3.3 Obyek Penelitian ............................................................................ 3.4 Identifikasi Variabel ....................................................................... 3.5 Definisi Operasional Variabel ........................................................ 3.6 Jenis dan Sumber Data ................................................................... 3.6.1 Jenis Data ............................................................................. 3.6.2 Sumber Data ......................................................................... 3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel ......................... 3.8 Metode Pengumpulan Data ............................................................ 3.9 Teknik Analisis Data ......................................................................
29 30 30 30 31 33 33 33 34 34 35
vi
BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Daerah atau Wilayah Penelitian ....................... 4.2 Deskripsi Data Hasil Penelitian ...................................................... 4.3 Hasil Analisis Statistik Deskriptif .................................................. 4.4 Hasil Uji Asumsi Klasik ................................................................. 4.4.1 Hasil Uji Normalitas............................................................. 4.4.2 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................... 4.4.3 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................... 4.4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................... 4.5 Hasil Uji Hipotesis ......................................................................... 4.5.1 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda .............................. 4.5.2 Hasil Moderated Regression Analysis.................................. 4.6 Pembahasan Hasil Penelitian ......................................................... 4.6.1 Pengaruh Leverage pada Nilai Perusahaan .......................... 4.6.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan ........ 4.6.3 Risiko Kredit Memoderasi Pengaruh Leverage pada Nilai Perusahaan ........................................................................... 4.6.4 Risiko Kredit Moderasi Pengaruh Ukuran Perusahaan pada Nilai Perusahaan ...................................................................
39 39 40 43 43 44 45 46 46 46 48 52 52 53 54 55
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan......................................................................................... 56 5.2 Saran ............................................................................................... 57 DAFTAR RUJUKAN .................................................................................... 58 LAMPIRAN-LAMPIRAN ............................................................................ 65
vii
DAFTAR TABEL
No. Tabel 3.1 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 4.7 4.8
Halaman
Klasifikasi Variabel Moderasi ................................................................. Seleksi Jumlah Sampel Penelitian............................................................ Statistik Deskriptif Variabel Penelitian .................................................... Hasil Uji Normalitas ................................................................................ Hasil Uji Autokorelasi.............................................................................. Hasil Uji Multikolinearitas ....................................................................... Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................... Ringkasan Koefisien Regresi Linear Berganda ...................................... Ringkasan Hasil Moderated Regression Analysis ...................................
viii
36 40 41 44 45 45 46 47 49
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar
Halaman
1.1 Indeks Harga Saham Sektor Keuangan di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2014 ..................................................................... 2 3.1 Desain Penelitian ...................................................................................... 29
ix
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran 1 2 3 2
3 4 5 6 7 8 9
Halaman
Daftar Populasi Penelitian......................................................................... Daftar Sampel Penelitian .......................................................................... Daftar Total Aset Perusahaan Perbankan yang Menjadi Sampel Penelitian................................................................................................... Tabulasi Hasil Perhitungan Variabel Leverage, Ukuran Perusahaan, Risiko kredit, Interaksi antara Leverage dan Risiko Kredit, Interaksi antara Ukuran Perusahaan dan Risiko Kredit serta Nilai Perusahaan ...... Hasil Uji Statistik Deskriptif ..................................................................... Hasil Uji Normalitas ................................................................................. Hasil Uji Autokorelasi .............................................................................. Hasil Uji Multikolinearitas........................................................................ Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................................... Hasil Uji Regresi Linear Berganda ........................................................... Hasil Uji Moderatde Regression Analysis ................................................
x
65 67 68
71 74 75 76 77 78 79 80
