PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH
SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi
Oleh: CHOMSI HARIATI 2009310321
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2013
i
PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH
Diajukan oleh : CHOMSI HARIATI NIM : 2009310321
Skripsi ini telah dibimbing Dan dinyatakan siap diujikan
Dosen Pembimbing, Tanggal : 28 Januari 2013
Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM
ii
SKRIPSI
PENGARUH NILAI TUKAR RUPIAH, TINGKAT SUKU BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS TERHADAP BETA SAHAM SYARIAH
Disusun oleh
CHOMSI HARIATI NIM : 2009310321
Dipertahankan di depan Tim Penguji dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi pada tanggal 13 Februari 2013
Tim Penguji
Ketua
: Nanang Shonhadji, SE.,Ak.,M.Si.
……………
Sekretaris : Dra. Nur Suci IMM, Ak., MM
……………
Anggota
……………
: Erida Herlina, SE.,M.Si.
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Nama
: Chomsi Hariati
Tempat, tanggal Lahir
: Surabaya, 17 Oktober 1990
N.I.M
: 2009310321
Jurusan
: Akuntansi
Program Pendidikan
: Strata 1
Konsentrasi
: Akuntansi Keuangan
Judul
: PENGARUH
NILAI
TUKAR
RUPIAH,
TINGKAT SUKU BUNGA, DAN RASIO PROFITABILITAS
TERHADAP
BETA
SAHAM SYARIAH
Disetujui dan diterima baik oleh : Dosen Pembimbing, Tanggal: Maret 2013
Ketua Program Studi S1 Akuntansi Tanggal: Maret 2013
Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM
Supriyati, SE.,M.Si.,Ak.
iv
Special Thanks! Allah SWT, yang telah memberikan petunjuk, rahmat, pertolongan, kesabaran, tuntunan tanpa ridho-Nya skripsi ini enggak bakal jadi lebih dari ucapan syukur kupanjatkan pada mu ya Allah
Bapak, yang selalu menyebutkan namaku disetiap doanya, memberikan semangat disaat aku putus asa, serta nasehat-nasehat yang setiap harinya diberikan untukku. untuk selalu melakukan yang terbaik, percaya, dan bersabar. Skripsi ini adalah karya pertamaku yang q persembahkan untukmu Pak
Ibu, yang selalu menjadi sosok yang tidak bisa dilukiskan dengan kata-kata Yang selalu memberikan doa dan semangat disetiap langkah yang ku capai Yang selalu bisa membangkitkan semangatku lagi saat q merasa terjatuh Ibu yang luar biasa bagi anak-anaknya, terima kasih bu..
Mbak Nina Mutiara yang telaten sama sifat” manja q
Mas Umar
dan mau q repotin kalo udah rewel Mbak Noumi Fitrianti yang mau q repotin tiap semesteran hehe.. dan yang suara kencengnya selalu bikin q semangat Fadli yang mau q repotin buat anterin kesana kesini jam berapapun YOU ARE THE BEST FAMILY THAT I HAVE! (ʃƪ˘з˘(˘⌣˘ ) !!♥ !
Jenny Ngesti Andani, dan sepeda motornya W 5749 RI Yang tiap hari, tiap saat nemenin q kemanapun dari awal kenal bangku kuliah Sampe kelar kuliah, semua suka duka kuliah kita nikmatin bareng – bareng Sahabat yang selalu semangatin q kalo males tapi ya kadang-kadang Jadi orang pertama yang ketularan males q hehe.. Orang yang sama kuplaknya ma q! gila kq bisa kita ketemu yaaaa!!! Dan alhamd kita lulus bareng! :D
Dias Imaniar Pratiwi dan Nitta Cahya Haryani, Sahabat-sahabatku dari SMA yang sampe sekarang selalu ada dan dukung q kapanpun itu kalian menjadi salah satu motivasi q! really miss you guys! Wahyu Mazrizal S.pi, abe yang selalu dukung q Doain q, ngobrak” supaya skripsi q cepet kelar Yang bawel banget supaya q ga males Tapi yang selalu q kangenin kalo ga di obrak” haha.. Yang selaluuuu ajah q repotin masalah skripsi Makasie yaaaaa…. Kuskus bulet kecil nie udah kelarin skripsinya Berkat semangat n doa dari abe juga ♥ (ʃƪ˘з˘(˘⌣˘ ) ♥ !
v
Ibu Dra. Nur Suci Imm, Ak, Mm Dopingku yang telaten ngebimbing aku, Yang selalu menenangkan dalam putus asanya q nyelesaiin skripsi Terima kasih banyak bu
Ibu Nurmala Ahmar, SE.,Ak., M.Si. Dosen yang membantu untuk SPSS skripsi ini Yang dengan telaten membimbing dan membantu untuk pengolahan data Terima kasih bu
Tante Ambar, Budhe Endang, Tante Ining dan semua sodara-sodara yang udah bantuin doa dan yang udah rajin nanyain gmn skripsinya, makasie yaa.. ^^V salah satu cucu keluarga besar Partowinarso dan Dalidjo, berhasil lulus dalam waktu 3.5 taon! Hohohohohhoo
Nirmala, Ojan, Ida, Astika, Meliani, Nia, Sifa, Lusi, Sintya dll kalian temen-temen kuliah yang selalu bikin q ketawa q pasti bakal kangen banget ma kalian! Mas Franky Steven Ndeo, tanpa km q buta IT! Hehe makasie yaaak mau”nya direpotin kapanpun itu! Mas Prima Yoga! Orang yang selalu ajah ajakin debat tapi yang banyak bantu juga,thx mbah!
Ajeng, Randy, Pupuh, Rindi, Nike, Mhua, Mbak Risky, Mbak Irma Temen” satu bimbingan yang selalu harap-harap cemas bareng! Hehe Adek “ Mentee 41 kalian yang ngajarin q jadi kakak
UKM BT, tetep kompak yaaaa BT ku, cintaku Bapak pramubakti, ibu-ibu kantin,pak parkir, dan staf perpustakaan STIE Perbanas terima kasih buat smua doa yang di teriakin ke q tiap ketemu! Makasie..makasie banyak hehe
Laptop Toshiba Satellite T135-S1309 yang Te.O.Pe Be.Ge.Te Selalu nemenin q ngerjain tugas kuliah, UKM, dan dr awal skripsi sampe akhir skripsiQ! Hape jadul kesayangan q SE K530i yang dah 5.3 taon nemenin q!! dan tahan banting bgt! Ribuan Mp3 di laptop q dan streaming radio Gen FM Yang tiap hari nemenin q treak” nyanyi sumbang buat ngerjain nie skripsi Hmm kalian ikut nyemangatin q loooo! Mbah google yang 24 jam bantuin semua mahasiswa di dunia! Dan Facebook tempat q refreshing liatin status semua mahasiswa yang galau skripsi hehe
Perpus STIE Perbanas yang PW Dan emank banyak refrensinya.. Makasie yaaaa ..mau q kunjungin hampir tiap hari satu semester nie
Buat yang namanya belum disebut maaf ya.. kalian juga jadi motivasiku kq
vi
KATA PENGANTAR
Segala puji sukur peneliti panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala limpahan rahmat dan karunia-Nya, sehingga peneliti dapat menyelesaikan rangkaian pengerjaan skripsi yang merupakan kewajiban bagi setiap mahasiswa dalam menyelesaikan program strata sati (S1) pada jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Perbanas Surabaya. Skripsi yang berjudul “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Tingkat Suku Bunga Dan Rasio Profitabilitas Terhadap Beta Saham Syariah” disusun sebagai dokumentasi sekaligus merupakan penutup rangkaian pelaksanaan skripsi. Besar harapan saya bahwa skripsi ini nantinya dapat memberikan kontribusi tersendiri bagi wahana ilmu pengetahuan dalam bidang akuntansi maupun manajemen. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini dapat diselesaikan atas dukungan, sara, dan bantuan dari beberapa pihak, oleh karena itu penulis mengucapkan erima kasih kepada : 1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, Psi., MM selaku kutua STIE Perbanas Surabaya 2. Ibu Supriyati, SE. Ak, M.Si selaku Ketua Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya dan selaku dosen wali yang telah membantu dan membimbing selama masa pendidikan di STIE Perbanas Surabaya 3. Ibu Dra.Nur Suci IMM, Ak., MM selaku dosen pembimbing yang telah membimbing serta member petunjuk penulis sehingga dapat menyelesaikan tugas akhir ini.
4. Bapak/Ibu Dosen serta segenap karyawan STIE Perbanas Surabaya yang telah banyak membantu kelancaran dalam penyelesaian skripsi ini. 5.
Dan semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu.
Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini tidak luput dari kesalahan dan kekurangan-kekurangan. Oleh sebab itu kritik dan saran yang membangun sangat diharapkan. Surabaya, Januari 2013
Penulis
vii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL ...............................................................................................i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI………………………………………ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI…………………………………………..iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN .…………………………………..v KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii DAFTAR ISI ........................................................................................................ viii DAFTAR TABEL ................................................................................................... x DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. xi DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xii ABSTRACT ......................................................................................................... xiii BAB I ...................................................................................................................... 1 PENDAHULUAN .................................................................................................. 1 1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................................ 1 1.2 Perumusan Masalah ....................................................................................... 3 1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 4 1.4 Manfaat Penelitian ......................................................................................... 4 1.5 Sistematika Penelitian ................................................................................... 4 BAB II ..................................................................................................................... 6 TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................................... 6 2.1 Penelitian Terdahulu ...................................................................................... 6 2.2 Landasan Teori ....................................................................................... 12 2.2.1 Signaling Theory ................................................................................... 12 2.2.2 Pasar modal syariah .............................................................................. 12 2.2.3 Saham syariah ....................................................................................... 13 2.2.4 Risiko investasi ..................................................................................... 15 2.2.5 Beta sekuritas ........................................................................................ 15 2.2.6 Nilai tukar rupiah .................................................................................. 17 2.2.7 Tingkat suku bunga ............................................................................... 18 2.2.8 Profitabilitas .......................................................................................... 19 2.2.9 Hubungan antara nilai tukar rupiah dan beta saham syariah ................ 20 2.2.10 Hubungan antara tingkat suku bunga dan beta saham ........................ 21 2.2.11 Hubungan antara rasio profitabilitas dan beta saham ......................... 21 2.3 Kerangka Penelitian .................................................................................... 22 2.4 Hipotesis Penelitian ..................................................................................... 23 BAB III ................................................................................................................. 24 METODE PENELITIAN ...................................................................................... 24 3.1 Rancangan Penelitian .................................................................................. 24 viii
3.2 Batasan Penelitian ....................................................................................... 24 3.3 Identifikasi Variabel ................................................................................... 24 3.4 Definisi Operasional .................................................................................... 25 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................................. 27 3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .......................................................... 28 3.6.1 Jenis data dan sumber data.................................................................... 28 3.6.2 Metode pengumpulan data .................................................................... 28 3.7 Teknik Analisis Data ................................................................................... 28 BAB IV ................................................................................................................. 33 GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ...................... 33 4.1 Gambaran Subjek Penelitian ....................................................................... 33 4.2 Analisis Data ............................................................................................... 34 4.2.1 Analisis Deskriptif ................................................................................ 34 4.2.2 Uji Normalitas....................................................................................... 47 4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda ......................................................... 48 4.2.4 Uji F ...................................................................................................... 49 4.2.5 Pengujuan Hipotesis ............................................................................. 51 4.2.6 Pembahasan .......................................................................................... 53 BAB V................................................................................................................... 60 PENUTUP ............................................................................................................. 60 5.1 Kesimpulan .................................................................................................. 60 5.3 Saran ............................................................................................................ 61 DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 62
ix
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1
: Penelitian Terdahulu
10
Tabel 4.1
: Jumlah Sampel Berdasarkan Kiteria Pemilihan Sampel
33
Tabel 4.2
: Hasil Uji Deskriptif
35
Tabel 4.3
: Perusahaan Sampel
36
Tabel 4.4
: Beta Saham Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
37
Tabel 4.5
: Nilai Tukar Rupiah Pada Bulan Laporan Keuangan Diterbitkan Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
39
: Tingkat Suku Bunga Pada Bulan Laporan Keuangan Diterbitkan Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
41
Tabel 4.6
Tabel 4.7
: Return On Asset Perusahaan Sampel Periode 2009-2010 43
Tabel 4.8
: Return On Investmen Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
45
Tabel 4.9
: Hasil Uji Normalitas
47
Tabel 4.10
: Hasil Uji Refresi Linear Berganda
48
Tabel 4.11
: Hasil Uji Simultan (Uji F)
50
Tabel 4.12
: Hasil Uji Parsial (Uji t)
52
x
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 3.1
: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji F
33
Gambar 3.2
: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t
35
Gambar 4.1
: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji F
51
Gambar 4.2
: Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Uji t
53
xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1
: Perusahaan Sampel
Lampiran 2
: Return Pasar
Lampiran 3
: Return Saham
Lampiran 4
: Beta Saham Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
Lampiran 5
: Nilai Tukar Rupiah Perusahaan Sampel Pada Bulan Laporan Keuangan Diterbitkan Periode 2009-2010
Lampiran 6
: Tingkat Suku Bunga Perusahaan Sampel Pada Bulan Laporan Keuangan Diterbitkan Periode 2009-2010
Lampiran 7
: Return On Asset Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
Lampiran 8
: Rturn On Investmen Perusahaan Sampel Periode 2009-2010
Lampiran 9
: Hasil Uji Deskriptif
Lampiran 10 : Hasil Uji Normalitas Lampiran 11 : Hasil Uji Regresi Linier Berganda Lampiran 12 : Hasil Uji F Lampiran 13 : Hasil Uji t Lampiran 14 : Regresi Beta
xii
EFFECT OF EXCHANGE RATE, INTEREST RATE, AND THE RATIO OF PROFITABILITY TO BETA ISLAMIC STOCKS ABSTRACT
This study discusses about the variables that affect the stock beta, where beta stock is systematic risk in stocks. This study used a quantitative design with descriptive test, normality, multiple linear regression. The sample uses the Jakarta Islamic Index at the Indonesian Stock Exchange. Results of whose team it is based on the F test variable exchange rate, interest rate elbow, and profitability ratios significantly influence beta Islamic stocks. The results of the t test result that variable exchange rate and interest rates do not significantly influence beta Islamic stocks, but the variable return on assets and return on investment significantly influence beta Islamic stocks. Limitation of this study is that the study period was only 2 years old, 28 in total sample of firms as well as fundamental and macro variables are used.
xiii
