PENGARUH NET PROFIT MARGIN DAN CURRENT RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2010)
THE INFLUENCE OF NET PROFIT MARGIN AND CURRENT RATIO TO
DIVIDEND POLICY (Case Study of Manufacturing Companies in BEI 2008-2010)
TUGAS AKHIR Disusun Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Akuntansi Jurusan akuntansi
Oleh : Bemby Benarti 095111034
JURUSAN AKUNTANSI POLITEKNIK NEGERI BANDUNG 2012
POLITEKNIK NEGERI BANDUNG
JURUSAN AKUNTANSI
LEMBAR PENGESAHAN TUGAS AKHIR
Nama NIM Program Studi Judul Tugas Akhir
Final Project Title
: Bemby Benarti : 095111034 : Akuntansi : Pengaruh Net Profit Margin dan Current Ratio Terhadap Kebijakan Dividen : The Influence of Net Profit Margin and Current Ratio to Dividend Policy
Telah dipresentasikan dan dipertahankan pada hari Senin, tanggal 2 Juli 2012 di depan tim penguji sebagai berikut: NO. 1.
NAMA Etti Ernita Sembiring, SE., M.Si. Ketua Penguji/Pembimbing
2.
Yeti Apriliawati, SE., M.Si., Ak. Penguji 1
3.
Iwan Dermawan, SE., Ak. Penguji 2
TANDA TANGAN
Bandung, Juli 2012 Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi
Ketua Program Studi Akuntansi
Dadang Hermawan, SE., M.Si
Arry Irawan, SE., M.Si
NIP. 19590804 198812 1 001
NIP. 19750719 200312 1 001
Kepuasan terletak pada usaha, bukan pada hasil. Berusaha dengan keras
adalah kemenangan yang hakiki. (Mahatma Ghandi)
Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu urusan), tetaplah bekerja keras untuk (urusan) yang lain,
dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap.
(QS. Asy-syarh: 6-8)
Persembahan : Allah SWT Alm. Papa dan Mama tercinta, Kakak-kakak & keponakan tersayang, Sahabat-sahabatku, Teman-temanku, Atas dorongan & semangat yang luar biasa, Dan segala do’a yang tiada henti
Terima Kasih
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Net Profit Margin dan
Current Ratio terhadap Dividend Payout Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2008 hingga tahun 2010. Sampel penelitian terdiri dari 11 perusahaan dengan jumlah pengamatan sebanyak 33 data pengamatan. Metode pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan purposive sampling yaitu pemilihan anggota sampel berdasarkan kriteria-kriteria tertentu. Teknik analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda. Dalam penelitian ini digunakan software SPSS versi 20 untuk melakukan analisis regresi linier berganda. Pegujian hipotesis regresi linier berganda dilakukan dengan tingkat kepercayaan 95% atau tingkat kesalahan 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa net profit margin dan current ratio berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen (dividend payout ratio). Net profit margin memperoleh tingkat signifikansi (sig t) yaitu sebesar 0,006, sedangkan current ratio memiliki tingkat signifikansi 0,025. Hasil uji F menyatakan bahwa net profit margin (NPM) dan current ratio (CR) berpengaruh secara simultan terhadap dividend payout ratio (DPR), dengan tingkat signifikansi 0,009. Kata Kunci : Net Profit Margin, Current Ratio, dan Kebijakan Dividen
i
ABSTRACT
This research aims to determine the influence of the Net Profit Margin and Current Ratio to Dividend Payout Ratio at the manufacturing companies listed on Bursa Efek Indonesia from the years 2008 to 2010. The research sample consisted of 11 companies with number of observations as much as 33 data observations. Method of sampling is done by using a purposive sampling the selection of members of the sample based on kriterian-certain criteria. Techniques of data analysis in this research using multiple linear regression analysis. In this study used SPSS software version 8 to perform multiple linear regression analysis. Pegujian multiple linear regression hypothesis is done with a confidence level of 95% or 5% error rate. This research results that net profit margin and current ratio gives significantly positive effect on dividend payout ratio (DPR). Net profit margin obtained the degree of significance (sig) which is equal to 0.006, whereas the current ratio of 0.025 significance level. Test results F stated that the net profit margin (NPM) and current ratio (CR) effect simultaneously against a dividend payout ratio (DPR), with a level of significance of 0,009.
Keyword : Net Profit Margin, Current Ratio, and Dividend payout ratio
ii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah melipahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan
dengan baik Tugas Akhir yang berjudul “ PENGARUH NET PROFIT MARGIN
DAN CURRENT RATIO TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi kasus pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Shalawat serta salam semoga tetap tercurahkan kepada Nabi besar Muhammad SAW. Tugas Akhir ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat menyelesaikan pendidikan diploma III Program Studi Akuntansi, Jurusan Akuntasi Politeknik Negeri Bandung. Penulis mendapatkan banyak sekali doa, bantuan dan dukungan dari berbagai pihak dalam menyelesaikan Tugas Akhir ini. Atas berbagai doa, bantuan dan dukungan tersebut, pada kesempatan ini penulis dengan segala kerendahan hati mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua dan keluarga yang tak henti-hentinya memberikan doa, semangat dan kasih sayangnya yang luar biasa kepada penulis, juga kepada pihak-pihak lainnya, antara lain: 1. Ibu Etti Ernita Sembiring S.E., M.Si. selaku dosen Pembimbing atas bimbingan, masukan serta saran yang telah diberikan. 2. Bapak Dadang Hermawan, S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung.
iii
3. Bapak Arry Irawan, S.E., M.Si. selaku Ketua Program Studi Akuntansi
Politeknik Negeri Bandung. 4. Keluarga tercinta mama, kakak-kakak serta keponakan atas dukungan,
nasihat, kasih sayang, dan do’a yang terus-menerus serta Alm. Papa
yang kini akan selalu ada dihati.
5. Seluruh staf dosen khususnya staf dosen di Jurusan Akuntansi yang telah ikhlas memberikan ilmunya pada penulis. 6. Putry, Alyta, dan Desna, sahabat yang selalu meberikan masukan dan support kepada penulis serta teman-teman Pondok Haturan yang memberikan keceriaan dari awal masuk POLBAN sampai sekarang. 7. Keluarga besar Akuntansi 2009, khususnya teman-teman 3Ak B terima kasih buat kebersamannya selama 3 tahun ini. 8. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, terima kasih atas bantuannya dalam terselesaikannya Tugas Akhir ini. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan Tugas Akhir ini masih jauh
dari sempurna, masih banyak kelemahan-kelemahan yang harus diperbaiki. Oleh karena itu penulis mohon maaf apabila terdapat banyak kekurangan dan kesalahan. Harapan penulis semoga tugas akhir ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amin. Bandung,
Juni 2012
Penulis
iv
DAFTAR ISI
ABSTRAK................................................................................................................i
ABSTRACT .............................................................................................................. ii
KATA PENGANTAR ........................................................................................... iii DAFTAR ISI ........................................................................................................... v
DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... viii
DAFTAR TABEL .................................................................................................. ix DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................... x BAB I PENDAHULUAN 1.1
Latar Belakang Masalah .......................... Error! Bookmark not defined.
1.2
Identifkasi Masalah ................................. Error! Bookmark not defined.
1.3
Pembatasan Masalah ............................... Error! Bookmark not defined.
1.4
Tujuan dan Manfaat Penelitian................ Error! Bookmark not defined.
1.4.1
Tujuan Penelitian ............................. Error! Bookmark not defined.
1.4.2
Manfaat Penelitian ........................... Error! Bookmark not defined.
1.5
Pendekatan Masalah ................................ Error! Bookmark not defined.
1.6
Hipotesis Penelitian ................................. Error! Bookmark not defined.
1.7
Metodologi Penelitian ............................. Error! Bookmark not defined.
1.7.1
Metode Penelitian............................. Error! Bookmark not defined.
1.7.2
Objek Penelitian ............................... Error! Bookmark not defined.
1.7.3
Data Penelitian ................................. Error! Bookmark not defined.
1.7.4
Operasional variabel......................... Error! Bookmark not defined.
v
1.7.5
1.8
Analisis data ..................................... Error! Bookmark not defined.
Lokasi dan Waktu Penelitian ................... Error! Bookmark not defined.
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1
Net Profit Margin ................................................................................... 15
2.2
Rasio Lancar (Current Ratio) .................. Error! Bookmark not defined.
2.3
Dividen .................................................... Error! Bookmark not defined.
2.3.1
Kebijakan Dividen ........................... Error! Bookmark not defined.
2.4
Dividend payout ratio .............................. Error! Bookmark not defined.
2.5
Hasil Penelitian Terdahulu ...................... Error! Bookmark not defined.
2.5.1
Pengaruh Net Profit Margin Terhadap Kebijakan Dividen ..... Error!
Bookmark not defined. 2.5.2
Pengaruh Current Ratio Terhadap Kebijakan Dividen ............ Error!
Bookmark not defined. BAB III HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 3.1
Sampel Penelitian ................................................................................... 34
3.2
Analisis data ............................................ Error! Bookmark not defined.
3.2.1
Uji Normalitas................................... Error! Bookmark not defined.
3.2.2
Uji Multikolinieritas ......................... Error! Bookmark not defined.
3.2.3
Uji Autokorelasi ............................... Error! Bookmark not defined.
3.2.4
Uji Heterokedastisitas ...................... Error! Bookmark not defined.
3.2.5
Pengujian Hipotesis ......................... Error! Bookmark not defined.
3.3
Pembahasan ............................................. Error! Bookmark not defined.
BAB IV SIMPULAN DAN SARAN
vi
4.1
Simpulan ................................................................................................. 45
4.2
Saran ....................................................................................................... 46
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN DAFTAR RIWAYAT HIDUP
vii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 3. 1 ............................................................ Error! Bookmark not defined.
viii
DAFTAR TABEL
Tabel 1. 1 Daftar Variabel Penelitian ..................... Error! Bookmark not defined.
Tabel 2. 2 Penelitian Terdahulu ............................. Error! Bookmark not defined. Tabel 3. 1 Daftar Sampel Penelitian ...................... Error! Bookmark not defined. Tabel 3. 2 Uji Normalitas ....................................... Error! Bookmark not defined. Tabel 3. 3 Uji Multikolinieritas .............................. Error! Bookmark not defined.
Tabel 3. 4 Uji Autokorelasi .................................... Error! Bookmark not defined. Tabel 3. 5 Uji F ...................................................... Error! Bookmark not defined. Tabel 3. 6 Uji t ....................................................... Error! Bookmark not defined.
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Data Perusahaan Tahun 2008-2010
Lampiran 2
Hasil SPSS
Lampiran 3
Kartu Bimbingan
Lampiran 4
Daftar Riwayat Hidup
x
DAFTAR PUSTAKA
Atmaja, Lukas Setia. 2008. Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Jakarta:
Andi. Bastian, Idra dan Suhardjono, 2006. Akuntansi Perbankan, Buku Dua, Edisi
Pertama. Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendi. M. 2001. Pasar Modal Di Indonesia:
Pendekatan Tanya Jawab, Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat. Darsono dan Ashari, 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Yogyakarta: Andi. Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate dengan program IBM SPSS 19. Semarang: Universitas Diponegoro. Gitosudarmo, Indriyo dan Basri, 2002.
Manajemen Keuangan. Yogyakarta:
BPFE. Halim, Abdul.(2005). Analisis Investasi, Edisi Kedua. Jakarta: PT Salemba Emban Patria. Hanafi, Mamduh M. 2004, Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE. Husnan, Suad, 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan. Edisi kelima. Yogyakarta: BPFE. Sjahrial, Dermawan. 2007. Manajemen Keuangan. Jakarta: Mitra Wacana Media. Van Home, James C & John M. Wachowicz. JR. 2007. Fundamentals of Financial
Management
Prinsip-Prinsip
Manajemen
Keuangan
Terjemahan Dewi Fitriasari dan Deny Arnos Kwary, Jilid 2 Edisi 12.
Jakarta: PT. Salemba Empat.
Warsono. 2003.
Manajemen Keuangan Perusahaan, jilid 1. Malang:
Banyumedia. Weston, J. F &, E. F. 1997.
Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi
kesembilan. Jakarta: Elangga. Sartono, Agus R., 2000.
Ringkasan Teori Manajemen Keuangan,
Soal
Penyelesaian, Edisi tiga. Yogyakarta: BPFE. Rosdini, Dini. 2009. Pengaruh Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio. Bandung: Universitas Padjajaran. Hadiwidjaja, Rini Dwiyani. 2007. Analisis Faktor-Faktor yang mempengaruhi Dividend payout ratio pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Medan: Universitas Sumatera Utara. Handayani, Dyah. 2010. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi dividend payout ratio pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia 20052007. Semarang: Universitas Diponegoro. Harahap, Nasrul Idiansyah. 2008. Analisis Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Go-Public Di Bursa Efek Jakarta. Medan: Universitas Sumatera Utara. Muda A.P, Arif. 2010. Pengaruh laba bersih, potensi pertumbuhan, ROE, EPS dan DER terhadap kebijakan dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Medan: Universitas Sumatera Utara
Damayanti, Susan dan Achyani Fatchan. 2006. Analisis Pengaruh Investasi,
Likuiditas,
Profitabilitas,
Pertumbuhan
Perusahaan
dan
Ukuran
Perusahaan Terhadap Kebijakan dividend payout ratio. Jurnal Akuntansi
dan Keuangan. Vol. 5, No.1, Hal 51-62. Marlina, Lisa dan Clara Danica. 2009. Analisis Pengaruh Cash Position, Debt to Equity Ratio dan Return On Assets Terhadap Dividend Payout Ratio pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia.
Jurnal Manajemen
Bisnis. Vol.2, No.1: 1-6 Sumarto. 2007. Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis Vol.7 No.1.
